Kezdjük azzal, hogy a refinanszírozási kamat egy fix összegű kamat, amelyet éves alapon számítanak ki, és az adott ország jegybankjának kell fizetni. hitelalapok, amelyet a Központi Bank nyújtott különböző hiteltársaságok. Ha könnyebb elmagyarázni, mi a refinanszírozási kamatláb, akkor az kamatláb, amely szerint központi Bank kölcsönt nyújtott bankintézeteknek magánszemélyek pénzkibocsátására és jogalanyok.

Ma az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2014-es refinanszírozási rátája körülbelül 8,25 százalék. Érdemes felidézni, hogy még idén március elején a jegybank képviselői úgy döntöttek, hogy hét százalékra emelik a refinanszírozási ráta büntetési szintjét. Ezt hivatalosan a jegybank hivatalos sajtóközleményében közölték. A közlemények szerint a refinanszírozási kamatot úgy emelték, hogy az infláció további növekedésének és a pénzügyi stabilitás megőrzésének veszélye ne legyen.

Felhívjuk figyelmét, hogy a kölcsönzés kereskedelmi létesítmények,A jegybank repo aukciókat alkalmaz. A jegybanki refinanszírozási kamat ma az egyik legfontosabb eszköz. monetáris politika Orosz Föderáció. A refinanszírozási ráta emelkedése az infláció csökkenéséhez vezet. Az infláció további mérséklése ennek megfelelően gazdasági növekedéshez vezet.

Emlékeztetni kell arra, hogy még a tavalyi év harmadik negyedévében a jegybanki alkalmazottak úgy döntöttek, hogy mindenekelőtt arra koncentrálnak kulcsárfolyam. Szerintük a refinanszírozási kamat ma háttérbe szorul. Sőt, 2016 elejére a tervek szerint mindkét kulcs nagyságát kiegyenlítik.

Az alábbiakban a refinanszírozási kamat több éves változását mutatjuk be.

HSBC: szigorítani kell a refinanszírozási rátát

Nem sokkal ezelőtt az HSBC Global Research szakértői negyedéves tanulmányukban beszéltek a refinanszírozási kamatról. Véleményük szerint az Orosz Föderáció területén a hitelezés jelenlegi általános növekedése a szigorítás szükségességét jelzi monetáris politika országok. A kamatcsökkentés csak az infláció jelentős csökkenése után lesz lehetséges.

Ha a kormány fokozni akarja a tempót gazdasági növekedés, egyszerűen el kell távolítanunk néhány akadályt az üzleti élet, az infrastrukturális akadályok előtt, és biztosítani kell a tulajdonjogok hatékony védelmét.

Ugyanakkor egyes szakértők úgy vélik, hogy az Orosz Föderáció Központi Bankjának 2014-es refinanszírozási kamatát nem szabad csökkenteni, mivel ez az infláció újabb megugrásához vezethet, ami kiáramlással járna. külföldi tőke. Ráadásul az orosz szabályozó igyekszik rugalmasabbá tenni a nemzeti valutát. Ennek ellenére a rubel továbbra is gyengül az általános háttérrel szemben.

Által legújabb előrejelzések a társadalmi-gazdasági fejlődés szerint jövő év elejére 17-19 százalékra emelkedhet a refinanszírozási ráta. Az új banki követelések növekedésének is körülbelül 16-19 százalékosnak kell lennie. Az alábbiakban összehasonlításképpen szeretnénk bemutatni a különböző fejlett országok refinanszírozási kamatainak nagyságát.

A refinanszírozási kamat ma változatlan, 8,25%.

Mi a jegybanki kamatláb, mire való? Gyakran hallunk erről a mutatóról, de nem mindenki érti a jelentőségét. A cikkben tiszta nyelven magyarázza az Orosz Föderáció Központi Bankja refinanszírozási százalékának értékét.

Egészen egyszerűen

Az Orosz Föderáció Központi Bankjának refinanszírozási kamata az a kamat, amellyel a kereskedelmi bankok és pénzügyi szervezetek pénzt vesznek fel az ország központi bankjától. A Központi Bank az egész bankrendszer hitelezőjeként működik, a mutatót éves százalékban számítják ki.

Egy egyszerű példában a kölcsönzési folyamat így néz ki:

Egy kereskedelmi bank 100 000 000 rubelt kap a Központi Banktól évi 10,5% -os áron. Egy év elteltével vissza kell fizetnie az adósságot és a kamatot 10 500 000 rubel összegben. Összesen 110 500 000 rubel.

A refinanszírozási ráta mellett pénzt kapva a bankok kölcsön formájában bocsátják ki a lakosságnak és a vállalkozásoknak, fogyasztási hitelek, jelzálogkölcsönök.

Világos, hogy a bankok miért bocsátanak ki többet pénzt magas kamatok mint a jegybanki kamatláb - a különbség a jövedelmük.

Végül mindenki boldog: a lakosság és a vállalkozások hitelt kapnak, a bankok és a jegybank profitál.

Felmerülhet a kérdés, hogy az Orosz Föderáció Központi Bankja miért nem ad ki közvetlenül hitelt a hitelfelvevőknek? A válasz egyszerű: a szabályozó csak azzal működik nagyméretű szerkezetek, kölcsönzött pénzt bocsát ki tíz- és százmillió dolláros részletekben.

A bankok ebben a konstrukcióban közvetítőként működnek, minden településen fiókkal és irodával rendelkeznek, és különböző összegű kölcsönöket bocsátanak ki, több ezer rubeltől.

Hogyan határozható meg a Központi Bank mutatója?

A jegybank a refinanszírozási százalékot a gazdaság jelenlegi helyzetét figyelembe véve, az infláció mértékére fókuszálva határozza meg. Minél magasabb az infláció, annál magasabb a jegybanki kamat, és fordítva.

Hogyan érinti ez a hétköznapi hitelfelvevőket? Egyszerű: ha alacsony a refinanszírozási kamat, akkor elérhetővé válnak a lakossági hitelek: a bankok csökkentik a kamatokat, olcsóbb pénzt kapnak a jegybanktól.

Ennek eredményeként a magánhitelfelvevők és a vállalkozások képviselői igyekeznek kedvező kölcsönöket szerezni. A fogyasztás nő, a gyártók és a kiskereskedelmi láncok profitja pedig nő. Úgy tűnik, minden rendben van!

De ennek a folyamatnak van egy árnyoldala is: ha az embereknek sok olcsó pénz van a kezében, akkor készek sokat vásárolni. Az áruk drágulni kezdenek, az eladók emelik az árakat, megpróbálva maximalizálni bevételüket. Az infláció és a pénz leértékelődése pedig emelkedni kezd.

A magas infláció a lakosság jólétének csökkenéséhez és az elégedetlenség növekedéséhez vezet. Ez pedig a hatalom fenyegetéséhez és politikai változásokhoz vezet. Ezért az Orosz Központi Bank refinanszírozási százaléka egyfajta inflációt szabályozó eszköz.

Ennek csökkentése érdekében a jegybank emeli a kamatot. A hitelek drágulnak, a hitelfelvevők visszautasítják azokat, és csökken a fogyasztás. Ezt követően az infláció csökken.

Központi banki kamatok és banki kamatok

Befejezésül megadjuk háttér-információ az Orosz Föderáció Központi Bankjának árfolyamairól és néhány példáról hitel ajánlatok, 2016-ban releváns.

1. táblázat: Hogyan változott a refinanszírozási kamat a 2005 és 2016 közötti időszakban

2. táblázat Kereskedelmi bankok díjszabása szerint fogyasztási hitelek 2016-ban.

Hol használják a refinanszírozási kamatlábat?

Az Orosz Föderáció Központi Bankja nem minden nap határoz meg kamatlábakat. Általában a mutató több hónapig érvényes a következő változtatás előtt.

Olvassa el még:

A bankok és az állam a refinanszírozási százalékra támaszkodik az adózás és a bankbetétek jövedelmezőségének számítása során. Néhány példa:

• Adót kell kivetni, ha a rubelbetétekből származó bevétel meghaladja az Orosz Föderáció Központi Bankjának kamatlábának 5%-át, amely ma 10,5%. Így a betét tulajdonosa fizet adót, aki évi 15,5% feletti bevételhez jutott. Ezt az értéket meghaladó összegek után 35% jövedelemadót kell fizetni.

• Az Adószolgálat a jogsértések összegére a jegybank százalékában szedi be a büntetést és a bírságot, a kötelező adó- és illetékfizetési határidő lejártát lejárt magánadózók és vállalkozók pedig minden késedelem napjáért kötbért fizetnek a jegybanknál. mérték.

A refinanszírozási kamatláb (hivatalos diszkontráta, ODR) az a fő diszkontráta, amelyen az Orosz Nemzeti Bank hitelforrásokat bocsát ki. kereskedelmi bankok. Fontos: minél magasabb ez a kamatláb, annál nagyobb érdeklődést vált ki a külföldi befektetők körében. Ez logikus, hiszen a magas kamatnak köszönhetően a bankoknak lehetőségük van a betétek kamatának emelésére, és ennek megfelelően jövedelmezővé válik a szabad készpénz befektetése. Van azonban az érem másik oldala is - a refinanszírozási kamatláb emelése a hitelforrások drágulásához is vezet az országban, aminek következtében a kis- és középvállalkozási hitelezési szegmens szenved. A refinanszírozási ráta emelésének következménye lehet a munkanélküliség és a forgalomban lévő szabad pénzeszközök csökkenése (a deflációs folyamatok felerősödése). Így az alap diszkontráta emelésének kettős értelmezése van, nevezetesen:

1) Ez a tény egyrészt pozitív hatással van a nemzeti valutára, és annak árfolyamának növekedéséhez vezet. A külföldi befektetők megnövekedett keresletet mutatnak a nemzeti valuta iránt.

2) Másrészt a munkanélküliségi ráta emelkedése tapasztalható, ami károsan hat a nemzetgazdaságra.

A refinanszírozási kamatláb csökkenését ellentétes következmények jellemzik - a külföldi befektetők elkezdik kifizetni a betéteket, majd aktívan értékesítenek valutát a Forex piacon. Ennek eredményeként az ilyen események az árfolyam csökkenéséhez vezetnek Nemzeti valuta. Ugyanakkor, köszönhetően alacsony kamatokÁltal banki kölcsönök, kicsi és közepes üzlet, csökken a munkanélküliség és nő a készpénz készpénz forgalomban (az inflációs folyamatok erősítése).

Ma egy általános gazdasági témáról javaslok beszélni: mihez vezethet a diszkontráta emelése? az ország központi bankja (Orosz Föderáció Központi Bankja, NBU stb.). Nem sokkal ezelőtt az Orosz Föderáció Központi Bankja 7,5%-ról 8%-ra emelte a diszkontrátát, az NBU pedig 9,5%-ról 12,5%-ra, hasonló növekedés történt néhány más FÁK-országban is. Ebben a bejegyzésben azt fogom megvizsgálni, hogy a központi bankok miért folyamodtak ilyen lépésekhez, és hogyan érinthetik ezek a hétköznapi embereket.

Így, leszámítolási kamatláb(vagy refinanszírozási kamatláb) a jegybank egyik monetáris politikai eszköze, amely elsősorban a hitelforrások költségeit hivatott szabályozni. Elméletileg ez az az árfolyam, amellyel az ország jegybankja eladhatja a monetáris forrásokat a kereskedelmi bankoknak, de a gyakorlatban nem mindenki kereskedelmi Bank ilyen árfolyamon kaphat hitelt a jegybanktól. Ezen kívül sok egyéb pont is ehhez a számhoz kötődik, például bírságok és kötbér, amelyeket „a diszkontráta összegében”, „kétszeres diszkontráta összegében” stb.

Megjegyzendő, hogy ben fejlett országok a diszkontráta kevesebb, mint 1% (az Egyesült Királyságban - 0,5%, az USA-ban - 0,25%, az eurózónában - 0,15%, Japánban - általában 0,1%). Ez a mutató az ország gazdasága állapotának egyik kulcsmutatójának tekinthető.

Minél alacsonyabb a diszkontráta, annál stabilabb és erősebb az ország gazdasága. Így az amúgy is magas kamatláb emelkedése a gazdasági helyzet romlását jelzi.

Akkor sokakban, azt hiszem, jogos kérdés merülhet fel: miért vetik fel egyáltalán? Minden nagyon egyszerű: a jegybanki diszkontráta emelése nem oka, hanem következménye egy romló gazdasági helyzetnek, ennek emelését pedig az egyik eszközként használják a helyzet jövőbeni stabilizálására. Hogyan történik ez?

Építsünk egy logikai láncot: Az országban az árak emelkedni kezdenek állandó vagy csökkenő jövedelmek mellett - a jegybank emeli a kamatot - drágulnak a források a kereskedelmi bankok számára - a bankok emelik a hitelkamatot - csökkennek a hitelek volumene - a bank vásárlóereje csökken a népesség - csökken az áruk és szolgáltatások iránti kereslet - leáll vagy lelassul az árak növekedése.

Így a diszkontráta az inflációs folyamatok megfékezésének egyik eszköze. Az ország gazdasági növekedése lassul, ugyanakkor az infláció is lassul.

Ennek a szabályozónak a teljes működési mechanizmusa röviden bemutatható az alábbi ábrán:

Úgy tűnik, ezek azok a célok, amelyeket most követünk központi bankok. Most pedig azt nézzük meg, hogy az Orosz Föderáció Központi Bankja és az NBU diszkontrátájának növekedése mit fog eredményezni rövid távon, vagyis már most.

1. Hitelek és betétek kamatának emelése. Valójában ennek a következménynek kell prioritássá válnia, ennek a szabályozónak az elméleti célja alapján. De a gyakorlat azt mutatja, hogy például az ukrán monetáris piac nem mindig reagál megfelelően ennek a szabályozónak a használatára.

Ha megnézi az NBU diszkontráta változásainak történetét elmúlt évtizedben, látni fogjuk, hogy nincs egyetlen trend: ez a szám 6,5% és 12,5% között mozgott. Ráadásul a diszkontráta emelése nem mindig vezetett a betétek és hitelek kamatlábának emelkedéséhez, és ennek megfelelően a csökkenés sem mindig csökkent. A hitelkibocsátási és a betételfogadási feltételek jobban igazodtak az országban és azon belül is az ország egyéb gazdasági és politikai folyamataihoz. bankrendszer. Ezért feltételezhetjük, hogy az NBU diszkontráta növekedése, ha az a kereskedelmi bankok kamatlábának növekedéséhez vezet, csak jelentéktelen lesz.

Oroszországban más a helyzet. 2000 óta a refinanszírozási ráta folyamatosan csökkent 55%-ról, és 2011-re 8% körül stabilizálódott, a további ingadozások jelentéktelenek. Itt a gazdaság fejlettebb és stabilabb, ezért jobban alá van vetve a klasszikus törvényeinek. Ezért a banki kamatok még a diszkontráta növekedésére számítva is emelkedni kezdtek. Így véleményem szerint átlagosan 1-3 pontos kamatemelkedésre számíthatunk a betétek és hitelek esetében. A hiteleknél ennek megfelelően ez a növekedés észrevehetőbb lesz.

BAN BEN ebben az esetben Ezek csak az én feltételezéseim, amelyek igazak vagy nem.

2. A pénzbírságok és büntetések növelése pénzben kifejezve. Most minden drágul, ami a diszkontrátától függött, és ez mindenekelőtt mindenféle büntetés, szerződések biztosítják például pénzbírságot .

Ezért keresse fel az összes szerződését, és találjon bennük olyan kitételeket, amelyek számításai során a diszkontrátára támaszkodnak. Most a szerződési feltételek be nem tartása esetén, beleértve a a meglévőknek többet kell fizetniük. Főleg, ha figyelembe vesszük, hogy a szerződésben vállalt kötelezettségek teljesítésének minden napjára kötbért szabnak ki.

3. A változó kamatozású hitelek kifizetéseinek növekedése. Egyes bankok változó kamatozású hitelprogramokat működtetnek, amelyek keretében jelenlegi arány egy hitel esetében a jegybanki diszkontkamattól függ. Aki a diszkontkamat csökkentésének reményében vett fel ilyen hitelt, elmondhatja, hogy még nem sejtette – nőtt, ami azt jelenti, hogy a meglévő hitel kamata is emelkedni fog.

A gyakorlat azonban azt mutatja, hogy ilyen hiteleket nagyon ritkán adtak ki, általában valószínűleg 1% alattiak voltak, így a legtöbb hitelfelvevőt nem érinti a diszkontráta emelkedése e tekintetben.

4. A befektetések kiáramlása. A drágább hitelforrások egy országban annál kevésbé vonzó az ország a befektetők számára. Ennek megfelelően a refinanszírozási ráta emelése a külföldi befektetések volumenének csökkenéséhez vezethet a gazdaságban, és akár a már befektetett tőke kivonásának is oka lehet. Az idő megmutatja, hogyan fog ez a gyakorlatban megvalósulni.

5. A nemzeti valuta leértékelése. Hanyatlás befektetési vonzerő, a termelés és a gazdasági növekedés ütemének csökkenése, amelyet a diszkontráta emelése okoz, viszont a nemzeti valuta leértékelődéséhez vezethet. Egy valuta ára különösen akkor függ a piaci kereslettől és kínálattól. Ezért a rubel, a hrivnya és más devizák némi gyengülésére számíthatunk, de hogy ez végleges lesz-e, az sok egyéb tényezőtől függ.

Nos, az idő eldönti, hogy a diszkontráta emelése hosszú távon mire vezet. Természetesen azt szeretném, ha ez a szabályozó működne, és azt a hatást keltse, amit a központi bankok elvárnak tőle.

Valószínűleg ennyi. Csatlakozzon az oldal rendszeres olvasóihoz, regisztráljon a fórumra, tanuljon és vegyen részt az érdekes és érdekes beszélgetésekben hasznos információ a személyes pénzügyek menedzsment területén javítsa a szintjét pénzügyi műveltség. Találkozunk az új kiadványokban!

→ Mi az „Orosz Föderáció Központi Bankjának refinanszírozási kamata”?

Mi az „Orosz Föderáció Központi Bankjának refinanszírozási kamata”?

Mi a refinanszírozási kamat egyszerű szavakkal?

A refinanszírozási kamatláb az az éves alapon fizetendő kamat összege, amelyet az Orosz Nemzeti Banknak kell fizetni az általa nyújtott kölcsönökért. hitelintézetek. Egyszerűen fogalmazva, ez az a kamatláb, amellyel a Központi Bank kölcsönt nyújt kereskedelmi bankoknak és egyéb pénzintézetek. 2012. szeptember 14-től a refinanszírozási ráta 8,25%.

A gyakorlatban minden a következőképpen történik: egy kereskedelmi bank mondjuk 100 millió rubelt vesz el a Központi Banktól. Egy év elteltével köteles visszafizetni a felvett összeget és az ezalatt felhalmozott kamattal, ugyanezen a refinanszírozási kamattal, azaz 108,25 milliót.

Az idei év során egy kereskedelmi bank magánszemélyeknek és jogi személyeknek nyújt hitelt, természetesen a refinanszírozási kamatnál magasabb kamattal, profitot termelve.

Mi a refinanszírozás?

Maga a refinanszírozás egy olyan folyamat, amelynek során a hitelfelvevő egy újonnan felvett alacsony költségű rövid lejáratú hitel segítségével törleszti a hitelezőnek a korábban felvett (tartozó) hitelt. A refinanszírozás lehetővé teszi a hitelt felvevő bank számára a következő problémák megoldását:

• Csökkentse költségeit új hitel bevonásával többért kedvező feltételek;
• csökkentse az ügyfélhitelezési kamatokat, növelje versenyképességét;
• a kölcsön futamidejének meghosszabbítása, fizetés elhalasztása;
• további hitelek további forrásokat jelentenek a kereskedelmi bankok számára az ügyfeleknek nyújtott hitelezéshez.

Hol alkalmazzák a refinanszírozási kamatlábat?

• A betétekből származó jövedelem megadóztatása során. Az Orosz Föderáció adótörvénykönyvének megfelelően adókulcs utáni kamatbevételhez viszonyítva 35%-ban állapítják meg bankbetétek, a refinanszírozási ráta figyelembevételével számított összeg túllépése tekintetében. Jövedelemadó magánszemélyek(NDFL) a refinanszírozási rátát több mint 5 százalékponttal meghaladó kamat terheli. Az államnak történő kifizetéseket a bank teljesíti.
• Az államnak fizetett adók és egyéb járulékok késedelmes fizetése esetén kiszabott bírságok összegének kiszámításakor. A jelenleginek megfelelően Adószám, a büntetés kamata az Orosz Föderáció Központi Bankja refinanszírozási kamatának 1/300-a.
• A munkáltató pénzügyi felelősségének kiszámításakor a munkabér, szabadságdíj és egyéb, a munkavállalót a törvény által járó kifizetések késedelme miatt. Az Orosz Föderáció Munka Törvénykönyve értelmében ebben az esetben a munkáltató köteles fizetni a munkavállalónak pénzbeli kompenzáció az Orosz Föderáció Központi Bankja refinanszírozási kamatának 1/300-a a nem időben kifizetett összegekből minden késedelem napjára.

Íme, hogyan változott a refinanszírozási kamat az elmúlt években:

1992-ben tanulták meg, hogy mi a refinanszírozási kamatláb Oroszországban. Akkor 20%-ban határozták meg. Ezt a szintet azonban csak rövid ideig tudta kitartani, és gyorsan növekedni kezdett.

A refinanszírozási kamat 1993-ban érte el történelmi maximumát - akkor 210(!)%-ban határozták meg. A minimális kulcs - 7,75% - 2010. június 1-jén került megállapításra, amely 2011 elejéig ezen a szinten maradt.