9.3. Cu privire la sustenabilitatea activităților întreprinderii Acum că am examinat în detaliu problemele de eficiență, o gamă largă de probleme de îmbunătățire a calității, a constatat natura probabilistică a consecințelor modificărilor calității, a simțit prezența constantă a pericolului său.

Program de concurs

7.1. Înscrierile vor fi acceptate până pe 5 aprilie 2015. Rezumatul și ceremonia de premiere a câștigătorilor va avea loc pe 16 aprilie 2015 la Universitatea Tehnică a Petrolului de Stat Ufa, Ufa.

7.2. Înscrierile la concurs sunt acceptate prin e-mail [email protected] marcat „Concurs 2015”, prin poștă sau personal la adresa: 450062, Ufa, st. Kosmonavtov, 1, clădirea 3, departamentul PSSO.

7.3. Pentru toate întrebările legate de participarea la concurs, puteți contacta telefonic un reprezentant al comitetului de organizare. +7 927 312 8558 sau prin e-mail [email protected]

8. Alte prevederi.

11.1. Lucrările depuse la concurs nu se returnează, nu sunt revizuite și rămân la comitetul de organizare al concursului.

11.4. În cazul unor pretenții, pretenții și procese din partea terților, inclusiv deținătorii drepturilor de autor și a drepturilor conexe asupra lucrării trimise, participantul se obligă să le rezolve în nume propriu și pe cheltuiala sa.

Pentru a răspunde întrebărilor despre cât de independentă este o organizație din punct de vedere financiar, dacă nivelul acestei independențe este în creștere sau în scădere și dacă starea activelor și pasivelor îndeplinește obiectivele activităților sale financiare și economice, este necesar să se evaluează gradul de independență față de sursele de finanțare împrumutate. În acest scop, se efectuează o analiză a stabilității financiare.

Stabilitatea financiară a organizației- aceasta este capacitatea unei entități comerciale de a funcționa și de a se dezvolta, de a menține un echilibru al activelor și pasivelor sale, garantând solvabilitatea constantă și atractivitatea investițională în cadrul unui nivel acceptabil de risc.

Situația financiară într-o organizație este caracterizată de patru tipuri de stabilitate financiară:

1. Stabilitate financiară absolută(în condițiile actuale de dezvoltare a economiei ruse este extrem de rar) reprezintă un tip extrem de stabilitate financiară și este specificat de condiția 3< СОС, где З - запасы; СОС - собственные оборотные средства. Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация совершенно не зависит от внешних кредиторов.

Creșterea capitalului de rulment propriu față de perioada anterioară indică dezvoltarea în continuare a activităților întreprinderii. Disponibilitatea capitalului de lucru propriu se determină după cum urmează:

SOS = IrP - IrA,

unde IрП - secțiunea I din pasivele bilanțului (capital și rezerve);

IрА - Secțiunea I a activului bilanțului (active imobilizate).

Stabilitatea absolută a situației financiare este caracterizată de următoarele condiții:

SOS >= 0; SD >= 0; RO >= 0,

unde SD sunt surse proprii și pe termen lung de formare a rezervelor și costurilor;

OI sunt principalele surse de formare a rezervelor și costurilor.

Prezența surselor proprii și împrumutate pe termen lung de formare a rezervelor și costurilor, sau a capitalului funcțional, este determinată de creșterea capitalului de lucru propriu cu valoarea datoriilor pe termen lung (LO):

SD = SOS + DO.

Valoarea totală a principalelor surse de formare a stocurilor și a costurilor se calculează prin creșterea SD cu valoarea creditelor bancare pe termen scurt (CC):

OI = SD + CC.

2. Stabilitatea normală a situației financiare a organizației, garantarea solvabilității sale poate fi exprimată ca Z = SOS + ZS, unde ZS reprezintă fonduri împrumutate.

În acest caz, întreprinderea folosește și combină cu succes diverse surse de fonduri - atât proprii, cât și atrase - pentru a acoperi stocurile și costurile.

Cu stabilitate financiară normală

SOS< 0; СД >= 0; RO >= 0.

3. Situație financiară instabilă caracterizată printr-o încălcare a solvabilității, atunci când rămâne posibilă restabilirea echilibrului prin completarea surselor de fonduri proprii și creșterea SOS:

unde este partea din capitalul propriu destinată deservirii altor obligații pe termen scurt, limitând tensiunea financiară (rezerve pentru cheltuieli viitoare, datorii către participanți (fondatori) pentru plata veniturilor, împrumuturi bancare pentru completarea temporară a capitalului de lucru și alte fonduri împrumutate).

Următoarele condiții indică o situație financiară instabilă:

SOS< 0; СД < 0; ОИ >= 0.

În aceste condiții, stabilitatea financiară nu este normală și reflectă o tendință spre o deteriorare semnificativă a stării financiare a organizației.

4. Situație financiară de criză sau instabilitate financiară de criză:

Z > SOS + ZS.

Definit de următoarele condiții:

SOS< 0; СД < 0; ОИ < 0.

În ultimele două cazuri (situație financiară instabilă și de criză), stabilitatea poate fi restabilită prin optimizarea structurii pasivelor, precum și prin reducerea rezonabilă a nivelului stocurilor și al costurilor.

Există trei grade de criză:

Gradul I (I): prezența creditelor restante către bănci;

Gradul II (II): I + prezența datoriilor restante către furnizori pentru mărfuri;

Gradul III (III - granița falimentului): II + prezența restanțelor în buget.

Pentru o analiză mai completă a stabilității financiare a organizației, a fost elaborat un sistem special de indicatori și coeficienți.

Una dintre cele mai importante caracteristici ale stabilității situației financiare a unei organizații și independenței acesteia față de sursele de fonduri împrumutate este coeficient de autonomie sau independență financiară, care este egal cu raportul dintre capitalul propriu și valoarea tuturor activelor întreprinderii:

unde SK este capitalul propriu;

B - valuta de sold.

Coeficientul de autonomie caracterizează nivelul de independență financiară generală, i.e. gradul de independență al organizației față de sursele de finanțare împrumutate. Astfel, arată ponderea capitalurilor proprii în totalul pasivelor.

Valoarea pragului minim pentru coeficientul de autonomie este 0,5. Aceasta înseamnă că până la atingerea acestei limite, puteți utiliza capitalul împrumutat. Toate obligațiile organizației pot fi acoperite din fonduri proprii. Respectarea acestei restricții este importantă nu numai pentru organizație, ci și pentru creditorii săi.

Raportul de levier financiar(raportul riscului financiar, raportul de capitalizare, pârghia financiară):

unde ZK sunt împrumutate fonduri strânse de organizație.

Acest raport arată câte fonduri împrumutate a strâns organizația la 1 rublă. fonduri proprii investite în active. Este considerat unul dintre principalii indicatori ai stabilității financiare: cu cât valoarea sa este mai mare, cu atât este mai mare riscul de a investi capital într-o anumită organizație.

Relația dintre coeficienții de autonomie și pârghia financiară este exprimată prin formula:

din care rezultă că limita normală pentru raportul datorie-capital propriu este .

Rata de acoperire a activelor circulante cu fonduri proprii de finantare arată ce parte din activele circulante este finanțată din surse proprii:

unde DO - pasive pe termen lung;

VOA - active curente externe;

OA - active circulante.

Acest raport caracterizează prezența capitalului de lucru propriu al companiei necesar pentru stabilitatea financiară a acesteia. Limita normală pentru el este: .

Coeficientul de manevrabilitate al fondurilor proprii este egal cu raportul dintre capitalul de lucru propriu al organizației și suma totală a fondurilor proprii:

Standardul este o valoare a coeficientului de la 0,4 la 0,6.

Raportul de stabilitate financiară caracterizează ponderea capitalului propriu și a pasivelor pe termen lung în totalul activelor întreprinderii:

Nivel optim: .

Pentru a evalua starea financiară a organizației, vom efectua o analiză structurală a activelor și pasivelor organizației (Tabelele 1 și 2).

Tabelul 1

Analiza compoziției, structurii și dinamicii activelor

Tabelul 2

Analiza compoziției, structurii și dinamicii pasivelor

Conform datelor din tabel. 1 activele organizației în 2013 au crescut cu 56.400 mii ruble sau 27,4%, inclusiv din cauza creșterii activelor imobilizate cu 17.960 mii ruble. iar activele curente cu 38.440 mii de ruble.

Structura generală a activelor se caracterizează prin raportul dintre activele curente și imobilizate la începutul și sfârșitul anului:

Valoarea activelor circulante la începutul anului depășește de 1,28 ori valoarea activelor imobilizate, la sfârșitul anului - de 1,44 ori.

Au existat modificări în componența activelor imobilizate în perioada de raportare:

Activele fixe au crescut cu 18.360 mii ruble, ponderea lor în structura activelor a scăzut cu 2,0%;

Activele necorporale au scăzut cu 400 de mii de ruble, ponderea lor în structura activelor a scăzut cu 0,6%.

Valoarea activelor curente pentru anul de raportare a crescut cu 38 440 mii ruble, ponderea acestora în valoarea totală a activelor a crescut cu 2,6%. Conturile de încasat până la sfârșitul anului au scăzut cu 20.500 de mii de ruble, ponderea sa în active a scăzut cu 11,1%.

Analiza părții pasive a bilanţului conform datelor din tabel. 2 arată că creșterea datoriilor bilanțului pentru anul de raportare a fost cauzată de o creștere a datoriilor pe termen lung (o creștere a volumului împrumuturilor cu 10.000 de mii de ruble). Ca urmare, structura monedei bilanţului s-a modificat: 57,3% din monedă este formată din surse proprii (în loc de 58,4% la începutul perioadei) şi 42,7% din fonduri împrumutate (în loc de 41,6%), adică. ponderea surselor împrumutate a crescut cu 1,1 puncte procentuale. În componența capitalului propriu, modificări au fost cauzate de încasarea unui profit pentru anul de raportare în valoare de 30.000 de mii de ruble. În cadrul capitalului împrumutat, termenul lung este de 9,5%, i.e. a crescut cu 2,2% din cauza împrumuturilor pe termen lung. Valoarea datoriilor pe termen scurt la sfârșitul anului a crescut cu 16.400 mii ruble, ponderea acestora a scăzut cu 1,1%. Datoria pe termen scurt a scăzut la 33,2%.

Să analizăm stabilitatea financiară a organizației folosind indicatori relativi.

Raportul de independență financiară:

Levier financiar (levier):

Raportul dintre fondurile împrumutate și capitaluri proprii (levier financiar, levier) corespunde limitei de reglementare atât la începutul cât și la sfârșitul perioadei, ceea ce indică o îmbunătățire a stării financiare a organizației;

Raportul de furnizare a activelor circulante cu surse proprii de finanțare este mai mic decât limita de reglementare atât la începutul cât și la sfârșitul perioadei, ceea ce indică o deteriorare a stării financiare a organizației;

Coeficientul de agilitate în perioada analizată a crescut de la 0,38 la 0,45, acest lucru a făcut posibilă atingerea valorii standard, ceea ce indică o creștere a mobilității fondului de rulment propriu;

Raportul de stabilitate financiară pentru perioada de raportare s-a dovedit a fi sub valoarea critică, ceea ce indică faptul că ponderea surselor de finanțare pe care organizația le poate folosi în activitățile sale pentru o perioadă lungă de timp este insuficientă.

Analiza a relevat că gradul de stabilitate financiară a organizației este normal, dar dacă nu se iau măsurile de stabilizare necesare, poziția acesteia poate deveni instabilă.

Este important ca starea resurselor financiare să îndeplinească cerințele pieței și nevoile de dezvoltare ale organizației, deoarece o stabilitate financiară insuficientă poate duce la insolvența organizației și la lipsa acesteia de fonduri pentru dezvoltarea producției și la o stabilitate financiară în exces. poate împiedica dezvoltarea, împovărând costurile organizației cu stocuri și rezerve în exces. Astfel, esența sustenabilității financiare este determinată de formarea, distribuirea și utilizarea efectivă a resurselor financiare.

Una dintre principalele sarcini de analiză a stării financiare și economice este studiul indicatorilor care caracterizează stabilitatea financiară a întreprinderii - o astfel de stare a finanțelor care să îi garanteze solvabilitatea constantă și să reflecte nivelul de risc al activității. În condiții de instabilitate a pieței, incertitudine și riscuri financiare, analiza stabilității financiare a unei întreprinderi devine unul dintre domeniile relevante și prioritare ale muncii analitice.

Există multe definiții ale acestui concept. Potrivit unuia dintre ei, stabilitatea financiară este înțeleasă ca fiind capacitatea unei întreprinderi de a menține structura țintă a surselor de finanțare. În caz contrar, este definită ca formarea, distribuirea și utilizarea efectivă a resurselor financiare. În conformitate cu al treilea, stabilitatea financiară este capacitatea unei entități economice de a-și îndeplini obligațiile pe termen lung. Al patrulea descrie stabilitatea financiară ca un exces stabil al veniturilor față de cheltuieli, manevrarea liberă a fondurilor și utilizarea efectivă a acestora în procesul activităților curente (de exploatare).

Unii autori se concentrează pe caracteristicile activităților întreprinderii pe termen lung, în timp ce alții nu diferențiază în funcție de criteriul timpului, incluzând indicatorii de lichiditate și solvabilitate în evaluarea stabilității financiare. Opiniile lor sunt de acord asupra unui lucru - că stabilitatea financiară caracterizează stabilitatea financiară a unei întreprinderi pe o perioadă lungă.

Autorii au opinii diferite asupra compoziției și conținutului indicatorilor și ratelor adoptați pentru evaluarea stabilității financiare. Majoritatea propun împărțirea indicatorilor care caracterizează stabilitatea financiară în absoluti și relativi (ratii), pe care, la rândul lor, unii autori îi diferențiază în rate de capitalizare și rate de acoperire.

Indicatorii absoluti ai stabilității financiare se bazează pe caracteristicile furnizării stocurilor cu sursele formării acestora. Analiza ratelor de stabilitate financiară se bazează pe calculul coeficienților care caracterizează structura bilanţului, în timp ce ratele de capitalizare evaluează stabilitatea financiară din poziția structurii bilanţului, iar ratele de acoperire - din poziția costurilor de deservire a surselor externe.

Scopul analizei stabilității financiare a unei întreprinderi este de a determina puterea situației financiare a întreprinderii pe baza studiului situațiilor financiare. Baza de informații necesară este bilanțul. Pentru un studiu complet se folosesc datele cuprinse în anexă.

În cursul activităților de producție la întreprindere, există o formare constantă (alimentare) a stocurilor. În acest scop se utilizează atât fondurile proprii în circulație, cât și fondurile împrumutate (împrumuturi și împrumuturi pe termen lung și scurt). Pentru întreprinderile și organizațiile care au rezerve semnificative de bunuri și active materiale, se utilizează o metodologie pentru a evalua suficiența surselor de fonduri pentru formarea acestora. Analiza conformității sau nerespectării (excesului sau deficienței) fondurilor pentru formarea rezervelor presupune determinarea unor indicatori absoluti ai stabilității financiare. Gradul de asigurare a rezervelor cu surse de formare caracterizează nivelul solvabilității curente a organizației.

Pentru a reflecta pe deplin diferite tipuri de surse (capital, împrumuturi și împrumuturi pe termen lung și scurt) în formarea stocurilor, se folosesc următorii indicatori.

1. Disponibilitatea fondurilor proprii în cifra de afaceri a întreprinderii este definită ca diferența dintre valoarea surselor de fonduri proprii și valoarea mijloacelor fixe și a investițiilor (active imobilizate):

unde Ec este disponibilitatea fondurilor proprii în circulație; IS - surse de fonduri proprii; R - active fixe și investiții.

2. Disponibilitatea fondurilor proprii în circulație și a surselor împrumutate pe termen lung pentru formarea rezervelor este considerată suma fondurilor proprii ale societății în cifra de afaceri și împrumuturile și împrumuturile pe termen lung:

unde Et este disponibilitatea fondurilor proprii în circulație și a surselor împrumutate pe termen lung pentru formarea de rezerve și costuri; Kt - obligații pe termen lung.

3. Valoarea totală a principalelor surse de fonduri pentru formarea rezervelor se calculează ca suma fondurilor proprii aflate în circulație, a împrumuturilor și a împrumuturilor pe termen lung și scurt:

unde E este valoarea totală a principalelor surse de fonduri pentru formarea rezervelor;

K, - împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt.

Pe baza celor trei indicatori prezentați care caracterizează disponibilitatea surselor care formează rezerve pentru activitățile de producție, se calculează abaterile pentru evaluarea suficienței surselor pentru acoperirea acestora (Tabelul 11.1).

1. Excedent (+) sau deficiență (-) de fonduri proprii în cifra de afaceri a întreprinderii:

Unde X - valoarea stocurilor în bilanţ.

2. Excesul (+) sau deficitul (-) de fonduri proprii în circulație și surse împrumutate pe termen lung de formare a rezervelor:

3. Excesul (+) sau deficiența (-) a valorii totale a principalelor surse de formare a rezervelor:

Indicatorii de asigurare a rezervelor și costurilor cu surse de formare a acestora (±EC; ±ET; ±Ex) stau la baza clasificării situației financiare în funcție de gradul de stabilitate: stabilitate absolută 5 = (1,1,1); stabilitate financiară normală S= (0,1,1); situație financiară instabilă S = (0,0,1); situație financiară de criză 5 = (0,0,0).

Funcţie S(x) este definită după cum urmează:

Tabelul 11.1.

Pentru a evalua stabilitatea financiară a întreprinderii analizate, vom întocmi un tabel. 11.2.

Tabelul 11.2.

Date din tabel 11.2 indică o reducere a surselor proprii de formare a activelor pentru perioada de raportare cu 1524 mii ruble, ceea ce a condus la o reducere a capitalului de lucru propriu cu 2088 mii ruble. comparativ cu începutul anului. A apărut o criză financiară în care UE< 0; Ет < 0; < 0 не обеспечено ни одним из предусмотренных источников запасов, и их недостаток возрастает. В этих условиях предприятие вынуждено прибегать к накоплению кредиторской задолженности, чтобы покрыть текущие потребности.

Fiind unul dintre principalii indicatori ai stării financiare și economice, stabilitatea financiară a unei organizații indică gradul de dependență de creditori și investitori. Proprietarii întreprinderii sunt interesați să minimizeze capitalul propriu și să maximizeze capitalul de datorie în structura financiară a organizației. Debitorii evaluează stabilitatea întreprinderii pe baza nivelului raportului dintre capitalul propriu și capitalul împrumutat și probabilitatea falimentului.

Stabilitatea financiară a unei întreprinderi este caracterizată de starea fondurilor proprii și împrumutate și este analizată folosind un sistem de indicatori financiari. Baza informativă pentru calculul acestora din urmă o constituie indicatorii absoluti ai activelor și pasivelor din bilanţ.

Analiza se realizează prin calcularea și compararea valorilor coeficientului obținute cu valorile de bază stabilite, precum și studierea dinamicii modificărilor acestora pe o anumită perioadă. Valorile de bază pot fi:

■ valorile indicatorilor pentru perioada anterioară;

■ valorile medii ale indicatorilor din industrie;

■ valorile indicatorilor concurenților;

■ fundamentate teoretic sau stabilite cu ajutorul aprecierilor experților, valori optime sau critice ale indicatorilor relativi.

Stabilitatea financiară a unei întreprinderi este evaluată folosind un număr destul de mare de indicatori financiari. Tabelul 11.3 prezintă algoritmul de calcul al indicatorilor principali.

Tabelul 11.3.

În procesul activității economice, situația financiară a întreprinderii este în continuă schimbare. Cunoscând nivelul indicatorilor de la data anterioară și valoarea standard (limită) a principalilor indicatori ai stabilității financiare, puteți face ajustări în timp util deciziilor luate și puteți preveni fenomenele negative.

Pentru a răspunde la întrebările despre cât de independentă este o întreprindere din punct de vedere financiar, dacă nivelul de independență este în creștere sau în scădere și dacă starea activelor și pasivelor întreprinderii îndeplinește obiectivele activităților sale financiare și economice, este necesară o evaluare periodică a gradului de independență al organizației față de sursele de finanțare împrumutate. În acest scop se realizează analiza stabilitatii financiare a intreprinderii.

Stabilitatea financiară este o reflectare a unui exces stabil al veniturilor față de cheltuieli.

Stabilitatea financiară este o caracteristică a resurselor financiare în care o întreprindere, manevrând liber fonduri, este capabilă să asigure procesul neîntrerupt de producție și vânzare a produselor (lucrărilor sau serviciilor) prin utilizarea efectivă a acestora.

Atunci când se analizează stabilitatea financiară, se ia în considerare dependența întreprinderii de capitalul împrumutat.

Analiza stabilității financiare vă permite să evaluați: dinamica, compoziția și structura surselor de formare a activelor; adecvarea capitalului organizației; necesitatea unor surse suplimentare de finanțare; raționalitatea împrumutării fondurilor; capacitatea întreprinderii de a majora capitalul; gradul de risc comercial, în special posibilitatea de a rambursa obligațiile către terți.

Obiectivele analizei stabilităţii financiare sunt: evaluarea și prognozarea indicatorilor de stabilitate financiară; determinarea rezervelor pentru îmbunătățirea stării financiare a întreprinderii și a sustenabilității acesteia; dezvoltarea unor măsuri specifice menite să consolideze stabilitatea financiară a întreprinderii.

Tehnica de analiză utilizată în mod obișnuit include următorii pași:

1. Analiza compoziției și structurii activelor și a surselor de formare a acestora. Majoritatea manualelor recomandă începerea analizei cu o familiarizare generală cu activele și sursele formării acestora.

2. Analiza aprovizionării rezervelor cu surse de formare a acestora. Raportul dintre valoarea stocurilor, costurile și cantitatea surselor proprii și împrumutate de formare a acestora este unul dintre principalii factori ai stabilității stării financiare a întreprinderii.

Gradul de asigurare a rezervelor cu surse de formare acționează ca motiv pentru unul sau altul grad al solvabilității (sau insolvenței) curente a întreprinderii.

Pentru a caracteriza sursele de formare a stocurilor și a costurilor, se folosesc trei indicatori care reflectă diferite tipuri de surse de formare a acestora:

1. Disponibilitatea capitalului de rulment propriu (diferența dintre activele curente și pasivele curente).
2. Disponibilitatea surselor proprii și împrumutate pe termen lung de formare a rezervelor și costurilor sau a capitalului funcțional.
3. Valoarea totală a principalelor surse de formare a stocurilor și costuri.

Mai multe detalii despre metodologia de analiză a stabilității financiare folosind indicatori absoluti sunt descrise în acest articol.

3. Analiza indicatorilor relativi ai stabilității financiare. Stabilitatea situației financiare este caracterizată de un sistem de indicatori relativi, care sunt calculați sub forma unor rapoarte ale indicatorilor absoluti ai activelor și pasivelor bilanțului.

Coeficienții de stabilitate sunt analizați prin compararea acestora cu valorile de bază, precum și studierea dinamicii acestora pe perioada de raportare și pe un număr de ani.

Metodologia de calcul a coeficienților este dată în detaliu.

Să remarcăm că efectuarea unei analize a stabilității financiare doar pe baza unor cote fără a studia structura activelor și a studiului gradului de comparabilitate a activelor până la momentul în care acestea sunt convertite în numerar și datorii până la scadența lor nu ne permite să trage concluzii cuprinzătoare despre instabilitatea financiară.

Indicatorii suplimentari care caracterizează stabilitatea financiară sunt: ​​valoarea activelor nete; pârghie financiară.

O analiză a stabilității financiare poate fi efectuată folosind Regulile pentru efectuarea unei analize financiare de către un manager de arbitraj, care ar trebui să arate prezența sau absența capacității întreprinderii problematice de a atrage fonduri suplimentare împrumutate și capacitatea de a plăti obligațiile curente folosind active de diferite grade de lichiditate.

Analiza poate fi efectuată folosind metodologia dată în ordinul Ministerului Dezvoltării Regionale al Federației Ruse din 17 aprilie 2010 nr. 173.

Pentru a analiza stabilitatea financiară a unei bănci, este necesar să se utilizeze metodologia aprobată prin instrucțiunile Băncii Rusiei din 11 iunie 2014 Nr. 3277-U. Metodologia de evaluare a cooperativelor de economii locative este, de asemenea, reglementată (Rezoluția Guvernului Federației Ruse din 28 ianuarie 2006 nr. 46) și dezvoltatorilor - Decretul Guvernului Federației Ruse din 21 aprilie 2006 nr. 233.

Pentru evaluarea stabilității financiare a entităților din domeniul asigurărilor, trebuie să ne ghidăm după Legea din 27 noiembrie 1992 nr. 4015-1, Regulamentul privind procedura de calcul de către asigurători a raportului standard al activelor și pasivelor de asigurare asumate de aceștia, aprobat prin instrucțiunea Băncii Centrale din 28 iulie 2015 Nr.3743-U.

Literatură:

1. Analiza activitatii economice: Manual / G.V. Savitskaya, - ed. a 6-a, rev. si suplimentare - M.: NIC Infra-M, 2013
2. Bespalov M.V. Evaluarea stabilității financiare a unei organizații pe baza situațiilor financiare anuale // Buletin financiar: finanțe, impozite, asigurări, contabilitate. 2011. Nr. 4.
3. Korobeynikova L.S., Krivosheev A.V. Sistem de analiză economică cuprinzătoare a stabilității financiare a unei organizații // Lecturi științifice din aprilie numite după profesorul L.T. Gilyarovskaya: Materiale ale celei de-a III-a conferințe științifice și practice internaționale. Voronezh: Universitatea de Stat Voronezh, 2014. p. 196-199.
4. Lyubushin N.P., Babicheva N.E., Galushkina A.I., Kozlova L.V. Analiza metodelor și modelelor de evaluare a stabilității financiare a unei organizații // Analiza economică: teorie și practică. 2010. Nr. 1. Cu. 3-11.
5. Sheremet A.D., Negashev E.V. Metodologia de analiza financiara a activitatilor organizatiilor comerciale - M.: INFRA-M. 2009.
6. Recomandări metodologice de analiză a activităților financiare și economice ale organizațiilor, aprobate. Goskomstat al Rusiei 28.11.2002.

Stabilitatea financiară a unei întreprinderi este capacitatea de a crește nivelul atins al activității sale de afaceri și eficiența afacerii, garantând solvabilitate constantă și sporind atractivitatea investițională în cadrul nivelului acceptabil de risc.

Stabilitatea financiară este o caracteristică ambiguă a activităților unei organizații. Ar trebui înțeles ca fiind capacitatea de a crește nivelul atins de activitate a afacerii și eficiența afacerii, garantând în același timp solvabilitatea și creșterea atractivității investiționale în limitele riscului acceptabil.

Tabelul 1.

Indicatori absoluti ai stabilitatii financiare

Există 4 tipuri de stabilitate financiară:

1. Stabilitate financiară absolută - modelul său tridimensional M = (1; 1; 1), surse de finanțare pentru stocuri - capital de lucru propriu (fondul de lucru net), caracterizează un nivel ridicat de solvabilitate, întreprinderea nu depinde de creditorii.

2. Stabilitatea financiară normală - modelul tridimensional M = (0; 1; 1), sursele de finanțare a stocurilor sunt capitalul de lucru propriu și împrumuturile și împrumuturile pe termen lung, caracterizează solvabilitatea normală. Utilizarea rațională a fondurilor împrumutate, rentabilitatea ridicată a activităților curente.

3. Condiție financiară instabilă - model M = (0; 0; 1), surse de finanțare a stocurilor - capital de lucru propriu, împrumuturi și împrumuturi pe termen lung și scurt, caracterizează o încălcare a solvabilității normale, necesitatea de a atrage suplimentar sursele de finantare. Este posibil să restabiliți solvabilitatea.

4. Situație financiară de criză (critică) - M = (0; 0; 0), nu există surse de finanțare pentru stocuri, întrucât elementul principal al activelor circulante „Stocuri” nu este asigurat cu surse de finanțare. Firma este insolventa si in pragul falimentului.

Analiza stabilității financiare este efectuată pentru a afla cât de bine gestionează compania fondurile proprii și împrumutate. Principalul lucru este că structura fondurilor împrumutate și de capitaluri proprii îndeplinește obiectivele de dezvoltare ale întreprinderii în toate privințele, deoarece o stabilitate financiară insuficientă poate duce la o lipsă de fonduri, adică întreprinderea va fi insolvabilă și nu va putea plăti. din plățile sale către partenerii săi.

Să analizăm stabilitatea financiară a unei întreprinderi folosind exemplul Ulyanovsk Sugar Plant OJSC pentru 2010-2012. Datele calculate sunt prezentate în tabelul 1.

Tabelul 2.

Analiza stabilității financiare a OJSC „Uzina de zahăr Ulyanovsk”

Analiza stabilității financiare a unei întreprinderi folosind exemplul Uzina de zahăr Ulyanovsk OJSC

Pe baza tabelului 2, putem spune că capitalul de lucru propriu al Uzinei de zahăr Ulyanovsk OJSC în 2012 a fost de 28.771 mii de ruble, comparativ cu 2011, acesta a crescut cu 203.786 mii de ruble. Sursele proprii și pe termen lung de formare a rezervelor și costurile din 2010 până în 2012 au crescut de aproape 3,5 ori sau cu 404.162 mii de ruble. Valoarea totală a surselor pentru formarea rezervelor și costurilor în 2010 a fost de 357 264 mii ruble, în 2011 - 84 930 mii ruble, iar în 2012 - 934 003 mii ruble. După cum putem observa în acest indicator, a existat o creștere semnificativă pe parcursul a 3 ani, ceea ce permite companiei să-și constituie rezervele și costurile.

Analiza ne-a arătat că compania are o stabilitate financiară normală, caracteristică majorității întreprinderilor rusești. În consecință, întreprinderea își poate îndeplini obligațiile financiare față de stat și contrapărți.

Indicatorii relativi ai stabilității financiare arată cât de dependentă este o întreprindere de investitori și creditori.

Iată formulele pentru calcularea coeficienților enumerați:

1. Coeficient de autonomie

unde: SK - capital social;

VB - moneda bilanţului.

2. Raportul de dependență financiară

3. Levier financiar

unde: ZK - capital împrumutat.

4. Raportul datorie/capital propriu

(4)

5. Raportul de stabilitate financiară

6. Factorul de concentrare

(6)

unde: DO - pasive pe termen lung.

7. Rata de levier pe termen lung

8. Ponderea pasivelor curente în capital

unde: KO - pasive pe termen scurt.

9. Raportul activelor mobile și imobilizate

unde: OA - active circulante;

SAI - active imobilizate.

10. Rata de mobilitate

(10)

11. Coeficientul de mobilitate al activelor circulante

(11)

unde: DS - numerar;

KFV - investiții financiare pe termen scurt.

12. Nivelul capitalului de exploatare

unde: FV - investitii financiare.

13. Rata de acoperire a activelor capitalului de lucru propriu

(13)

unde: SOS - capital de lucru propriu.

14. Rata de acoperire a activelor circulante ale capitalului de rulment propriu

(14)

15. Raportul ofertei rezervelor proprii de capital de lucru

(15)

unde: Z - rezerve.

16. Coeficientul de manevrabilitate

(16)

Pentru a afla dacă întreprinderea este foarte dependentă de fondurile împrumutate externe, vom calcula indicatori relativi ai stabilității financiare din care se va observa starea Uzinei de zahăr Ulyanovsk OJSC în raport cu fondurile împrumutate.

Tabelul 3.

Indicatori relativi ai stabilității financiare

După efectuarea analizei, putem spune că coeficientul de autonomie în 2010 a fost de 0,14, în 2012 - 0,15, adică a crescut cu 0,01. Ponderea fondurilor proprii în suma totală a tuturor fondurilor întreprinderii nu a depășit pragul minim al coeficientului de 0,5, ceea ce înseamnă că întreprinderea utilizează fonduri împrumutate.

Coeficientul de stabilitate financiară, sau raportul dintre fondurile împrumutate și capitaluri proprii, în 2010 a fost de 5,94, în 2012 - 5,96, adică a crescut cu 0,02, cu alte cuvinte, cu 1 rub. Până la sfârșitul anului, întreprinderea a atras 2 copeici de fonduri împrumutate din fondurile proprii investite în active. Raportul de stabilitate financiară nu a depășit intervalul stabilit.

Coeficientul fondurilor mobile și imobilizate în 2010 a fost de 1,35, în 2012 - 4,74, adică a crescut cu 3,39. Valoarea raportului în 2010 și 2012 a fost mai mică decât rata de stabilitate financiară. Această situație indică instabilitatea financiară a întreprinderii.

Coeficientul de agilitate în 2010 a fost - (–1,96), în 2011 - (–0,72), iar în 2012 - (–0,13). Acesta arată care este ponderea surselor de capital de lucru propriu în suma totală a fondurilor proprii. Intervalul acestui coeficient este de aproximativ 0,5. Peste 3 ani, acest coeficient nu a atins niciodată valoarea pragului minim.

Levierul financiar arată raportul dintre datorii și capitalul propriu. Valoarea standard este în intervalul de la 0,5 la 0,8 Deoarece acest coeficient a fost peste intervalul specificat timp de trei ani, aceasta indică faptul că compania are un flux de numerar stabil pentru produsele sale.

După ce am analizat stabilitatea financiară a Uzinei de zahăr Ulyanovsk OJSC, putem spune că capitalul de lucru al întreprinderii este insuficient pentru producția independentă de produse, așa că recurge la fonduri împrumutate, care sunt semnificativ mai mari decât propriile sale. Pe baza Tabelului 3, putem spune că majoritatea indicatorilor de stabilitate financiară nu depășesc valorile minime ale acestora, ceea ce înseamnă că firma are nevoie de rezerve suplimentare cu care își va mări capitalul propriu și va reduce datoria. Principala condiție pentru asigurarea stabilității financiare va fi o creștere a volumului vânzărilor, care în viitor va contribui la acoperirea costurilor curente, generând suma necesară de profit.

În general, întreprinderea are o stabilitate financiară normală, ca majoritatea altor întreprinderi rusești și, prin urmare, poate controla și utiliza în mod optim resursele de credit.

Referinte:

1.Vakhrushina M.A., Plaskova N.S. Analiza situatiilor financiare: Manual / Ed. M.A. Vakhrushina, N.S. Plaskovoy. M.: Manual universitar, 2009. - 367 p.

2. Kovalev V.V., Kovalev Vit. B. Situații financiare. Analiza situatiilor financiare (bazele bilantului). Manual indemnizație / Ed. V.V. Kovaleva. M.: Editura Prospekt SRL, 2005. - 342 p.

3. Ryabova M.A. Analiza situațiilor financiare: Ghid educațional și practic / Ed. M.A. Ryabova. Ulyanovsk: Ulyanovsk State Technical University, 2011 - [Resursă electronică] - Mod de acces. - URL: http://venec.ulstu.ru/lib/disk/2012/Rjabova1.pdf (accesat 9 decembrie 2013).