Cum să identifici sectoarele economice în creștere folosind ETF-uri? Investiții în străinătate: cum să intrați pe piața de valori din SUA Piața standardizată a instrumentelor derivate.

Acesta va permite investitorului să câștige în mod constant bani prin tranzacționarea de acțiuni, obligațiuni și alte instrumente de schimb de valori mobiliare. Pentru a identifica elementele cheie ale platformei de tranzacționare în cauză, piața americană ar trebui considerată nu ca un întreg, ci ca un fenomen împărțit pe sectoare.

Desigur, o anumită industrie este reprezentată de o gamă largă de companii și corporații diferite. Dacă se dorește, un investitor poate lucra exclusiv în cadrul unui singur segment sau, dimpotrivă, poate diversifica riscurile și poate investi în întreprinderi din diverse sectoare ale bursei.

Fiecare segment este caracterizat de anumite trăsături caracteristice, care ulterior afectează direct mișcarea cotațiilor activului financiar tranzacționat. Prin urmare, ar trebui să studiați cu atenție fiecare segment înainte de a începe să tranzacționați valori mobiliare.

• Un sector este un grup de companii care desfășoară activități similare sau identice.

Astfel, analiza unui întreg segment vă va permite să faceți imediat o prognoză corectă pentru mai multe active.

Clasificarea general acceptată a unui sistem economic în segmente separate

Înainte de a începe să studiați sectoarele pieței de valori, ar trebui să studiați caracteristicile clasificării economiei. Cea mai populară divizie este:

După cum puteți vedea, piața este împărțită în mod convențional în 9 sectoare, să vorbim despre fiecare dintre ele mai detaliat.

Sectorul Nr. 1 – Materii prime si materiale

Acest segment include întreprinderile specializate în extracția resurselor naturale (cărbune, gaz, petrol etc.), prelucrarea metalelor și lemnului, fabricarea produselor de ambalare și a mărfurilor din plastic, hârtie, sticlă.

Cele mai lichide industrii reprezentate de acest segment al bursei sunt urmatoarele: petrol si gaze, metale si minerale industriale, otel si fier.

Dacă vorbim de anumiți emitenți, ar trebui să evidențiem astfel de companii precum: BP, Exxon Mobil, PetroChina, Chevron etc.

Sector Nr 2 – Conglomerate

Acest segment include holdinguri ale căror divizii structurale sunt specializate în activități de afaceri în diverse sectoare ale economiei. Este general acceptat că acest sector este cel mai riscant, întrucât companiile în anumite momente demonstrează o rentabilitate nesatisfăcătoare, ceea ce duce la o criză în întregul segment.

Cei mai importanți reprezentanți ai acestui segment sunt considerați a fi următoarele companii: General Electric, Danaher Corporation etc.

Sectorul Nr. 3 – Bunuri de larg consum

Acest segment al economiei include o gamă largă de companii producătoare care produc diverse bunuri de larg consum: îmbrăcăminte, încălțăminte, electrocasnice, echipamente informatice, electronice etc.

În acest sector, marca joacă un rol important. Nu este neobișnuit să întâlniți situații în care o companie are la dispoziție o mică listă de active, dar în același timp demonstrează o valorificare impresionantă. Acest lucru se datorează faptului că clienții continuă să creadă în brand.

Reprezentanți de seamă ai sectorului bunurilor de larg consum: Toyota, Coca-Cola, Canon etc.

Sectorul Nr. 4 – Finanțe

Acesta este un segment neobișnuit de divers, deoarece include nu numai corporații cu active evaluate la câteva trilioane de dolari, ci și mici asociații de instituții bancare, uniuni de credit etc. Dacă vorbim despre cele mai lichide industrii, ar trebui să evidențiem următoarele: bănci, asigurări și companii de investiții.

Astfel, celebra bancă britanică Barclays, precum și Bank of America Corporation, sunt considerate a fi printre cei mai cunoscuți reprezentanți ai acestui sector.

Sectorul Nr. 5 – Sănătate

Acest segment include absolut toate corporațiile care sunt angajate în producția și furnizarea de echipamente medicale, dezvoltarea de produse farmaceutice și organizațiile specializate în îngrijirea medicală.

Cele mai lichide industrii din segmentul de sănătate: biotehnologie, producție de medicamente și instrumente medicale. Cei mai importanți reprezentanți ai acestui sector sunt următoarele organizații: Pfizer, Amgen și altele.

Sector Nr. 6 – Bunuri industriale

Acest segment include întreprinderi implicate în minerit, construcții, pescuit și silvicultură, precum și industriile de producție. Cele mai lichide industrii: industria spațială, industria de apărare, inginerie mecanică și producție de avioane. Producătorul de produse speciale aparține acestui segment. echipamente de la Caterpillar, Boeing, ABB etc.

Sectorul Nr. 7 – Servicii

Serviciile sunt un tip de activitate în care nu se creează un produs nou, dar se îmbunătățește calitatea unui produs existent. Acest sector de servicii cuprinde absolut toate domeniile cu prestarea de servicii diverse: imobiliare, finante, audit, transport, sport, publicitate si inalta tehnologie.

În țările dezvoltate economic, acest sector este un segment cheie al formării economice. Industrii lichide din sectorul în cauză: livrare de mărfuri, vânzare de medicamente, divertisment și afaceri de restaurante. Reprezentanți majori: Walt Disney, Amazon, McDonalds, Visa etc.

Sectorul Nr 8 – Tehnologii

Reprezentanții acestui segment sunt organizații specializate în producția de robotică, tehnologie spațială și construcție de avioane. De asemenea, nu uitați de reprezentanții dezvoltării tehnologiei de calcul și ai industriilor microbiologice.

Nu este greu de ghicit că cele mai lichide industrii sunt dezvoltarea de software, dezvoltarea computerelor, industria echipamentelor de rețea, companiile de comunicații și Internet. Cei mai cunoscuți reprezentanți: Google, Apple, Intel, Samsung, Nokia etc.

Sectorul nr. 9 – Companii municipale și de utilități

Acest segment este reprezentat de organizații care furnizează servicii de alimentare cu apă și canalizare. De altfel, merită menționate și alte domenii de utilități: furnizare de căldură, servicii de transport etc.

În general, reprezentanții acestei industrii sunt angajați în menținerea infrastructurii sferei sociale. Furnizarea de gaze și furnizarea de energie electrică sunt considerate a fi printre cele mai lichide industrii din acest segment. Cât despre cei mai cunoscuți reprezentanți, merită următoarele companii: Exelon, Duke Energy etc.

Concluzie

Doar o analiză amănunțită a absolut toate segmentele economiei ne permite să facem cele mai precise prognoze, indiferent de instrumentul financiar pe care îl folosește comerciantul. În acest sens, informațiile prezentate sunt foarte relevante.

Salutare tuturor celor care citesc acest articol! Ne continuăm cunoștințele cu investiția în bursă, care a început cu. Astăzi vom oferi recomandări cu privire la selectarea acțiunilor pentru un portofoliu de investiții: pe care să le alegem și pe care să le lăsăm altora. După ce îl citiți, veți înțelege cum funcționează tranzacționarea cu acțiuni pentru investitorii și comercianții începători. Am terminat cu aperitivele, să trecem la felurile principale!

Cum să alegi stocurile?

Algoritmul meu de tranzacționare

1. Selectarea acțiunilor. Facem o prognoză pentru 6-15 emitenți;
2. Analiza tehnica. Stabilirea nivelurilor pentru fiecare dintre stocurile selectate;
3. Observăm ce se întâmplă cu prețul atunci când se apropie de niveluri specificate.

Selecția stocului

Folosesc site-ul pentru a selecta stocuri investing.com . Selectați modul de cotație - acțiuni - America. Apoi, faceți clic pe indexul dorit și selectați modificarea %. Astfel putem vedea stocurile care au scăzut cel mai mult. Selectăm din indici:

• S&P500(acțiuni mai puțin volatile);
• compozit Nasdaq(mai volatile).

Modul de vizualizare "statistici" vă va permite să vedeți modificări pentru săptămâna/lună/trimestrul fiscal/an. Nu uitați să acordați atenție volumului: cu cât acesta este mai mare, cu atât este mai mare interesul pentru stoc. Luați în considerare indicatorul de la 300k, în medie - 1 milion.

Modul de citare:

În modul statistici:

Să ne uităm la tendința generală a anului. Nu luați în considerare un stoc dacă prețul său scade constant. Acest lucru poate indica faptul că compania are probleme și nu este un fapt că creșterea va începe. Dacă sunteți în căutarea celor mai bune acțiuni de cumpărat chiar acum, evitați-le.

Voi da exemple de emitenți ale căror cotații au scăzut continuu pe tot parcursul anului:

Să ne uităm la ritmul modificărilor de preț. Lucrez mai ales cu posturi lung, deci tendința trebuie să fie ascendentă sau fluctuantă. Cea mai bună opțiune - diagramă cu dinți de ferăstrău. Exemple de stocuri bune care se află în portofoliul meu și cu care am efectuat deja peste 10 tranzacții de cumpărare și vânzare:

Cauta cele mai complete informatii despre companie. Ce ne intereseaza:

• Cât valorează compania? Luăm în considerare opțiuni de la 400 de milioane la 10 miliarde. Cu cât acest indicator este mai mare, cu atât este mai mare fiabilitatea și volatilitatea mai mică. Dacă ești începător, nu te uita la opțiunile cu majuscule de mai jos 200 de milioane de dolari;
• Volumul de tranzacționare. Se consideră un indicator bun 1 milion de hârtie/zi. Cu cât este mai mare acest număr, cu atât este mai mare interesul pentru lucrare și invers;
• Prețul acțiunilor. Practic, indică scrierea cu majuscule. Cifra pentru companiile mici este mai mică de 3 USD. Prețul mediu pentru companiile cu care lucrez este 50$ .

Pentru a obține informații despre o anumită companie, introduceți numele acesteia în formularul de căutare de mai sus.

Un exemplu de companie lichidă - binecunoscută de toată lumea SONY:

Acțiuni care au volatilitate ridicată, adică cu o valoare care fluctuează foarte mult pe parcursul zilei, poți vinde/cumpăra de mai multe ori pe zi. Cel mai adesea, acestea sunt acțiuni din sectoarele energie, materii prime, sănătate și tehnologie.

Construirea unui portofoliu pe investing.com

În aproximativ o lună, și posibil mai devreme, din momentul în care începeți să tranzacționați activ, veți înțelege și veți fi format un portofoliu cu acțiunile voastre „favorite”. Recomand inregistrarea pe site investing.com și gestionați-vă portofoliul de acțiuni acolo. Creați portofolii pe sector economic:

• Energie și materii prime- actiuni care depind de pretul petrolului. Pentru comoditate, puteți adăuga contracte futures pe petrol în partea de sus a acestei liste BRENT pentru a evalua comportamentul acțiunilor din portofoliu;
• Sănătate- primele linii trebuie sa contina un index Biotehnologie NASDAQ (NBI), demonstrând direcția generală a sectorului;
• Sectorul stocurilor promițătoare lichide articole pe care intenționați să le cumpărați sau pe care le cumpărați și le vindeți frecvent.

Pentru fiecare zi fac un pronostic pentru 6-15 pozitii, din care cumpar doar 1-3. Rețineți că nu este posibil să alegeți acțiunile pe care le veți cumpăra 100% înainte de începerea tranzacționării. Piața se schimbă rapid, apar știri, au loc atacuri teroriste asupra puțurilor de petrol, oficialii emit rapoarte despre inflație și șomaj.

Acțiuni după deschiderea pieței

• Ne uităm prin lista de acțiuni deja cumpărate. Nu recomand să cumpărați nimic în primele 30 de minute: prețurile sunt instabile, direcția tendinței nu este încă clară. Excepție fac situațiile în care ești complet încrezător că un anumit sector va crește. De exemplu, dacă prețul petrolului crește, puteți cumpăra poziții planificate anterior în sectorul energetic;
• Dacă acțiunile de pe lista de prognoză au crescut instantaneu cu 4-7%, nu are rost să le luăm. Nu avem nevoie de plăți în plus. Așteptați să coboare, astfel încât să puteți estima apoi cât puteți câștiga în aceste poziții.

Scopul de atins conform planului meu de lucru este - creşterea numărului de acţiuni din portofoliu. Acest lucru se face pentru a vinde 1-3 poziții în fiecare zi cu profit. Cu fondurile eliberate, acțiunile sunt cumpărate și vândute din nou.

Reguli de funcționare

1. Cel mai important indicator pentru noi este cifra de afaceri. Nu ne angajăm în tranzacții de zi; o poziție poate fi menținută o săptămână sau o lună.
2. Încercați să nu vindeți acțiuni sub prețul de cumpărare. Pretul scade? Așteptați-vă la o creștere a prețului. Excepție este situația în care prețul nu crește foarte mult timp. În acest caz, încercați să vindeți poziția la un nivel cel mai apropiat de nivelul de cumpărare și cumpărați o opțiune mai de succes cu fondurile eliberate.
3. Principiul profitului suficient. Găsiți nivelul optim pentru dvs. (2-5%) și închideți tranzacțiile când este atins.

Analiza tehnica

După procedura de selecție pentru potențiale acțiuni, trebuie să găsiți cel mai bun moment pentru a cumpăra pentru a nu plăti în exces și a lua profitul maxim pentru situația actuală. Voi da un exemplu din propria mea experiență.

Am marcat nivelurile de suport și rezistență pe grafic. Intrarea s-a făcut la nivel 2.8 , Ieșire - 2.95 . Total achiziționat 340 acțiuni, vânzarea acțiunilor la bursă s-a făcut la 3 zile de la cumpărare.

Lucrul cu niveluri

Punctele critice de pe grafic sunt cele mai puternice niveluri. În jurul lor se dă bătălia principală, deoarece majoritatea comercianților se uită la aceleași puncte atunci când decid de unde să cumpere acțiuni. Există mai multe opțiuni pentru mișcarea tendinței: o revenire de la un nivel, o depășire a unui nivel, o spargere falsă. Urmăriți rezerva de putere până la următorul nivel.

Dacă prețul unei acțiuni s-a mutat semnificativ în oricare direcție și nu se retrage, atunci vom vedea o continuare a tendinței. Pentru a aprofunda acest subiect, vă recomand să citiți 4 articole despre analiză tehnică de pe blogul meu:

• 1. Creați un model de lucru personal, învață să evalueze corect punctele de intrare și de ieșire;
  2. Tendințele pieței sunt stabilite de indici și futures lideri(am vorbit deja despre ulei);
  3. Tranzacționarea merge de la nivel la nivel;
  4. În prima oră după deschiderea tranzacționării, erupțiile apar foarte des;
  5. Utilizați intervale de timp pentru analiza tehnică 5-15-1 ora-1 zi;
  6. Dacă volumul tranzacționării acțiunilor scade, nu există niciun interes pentru titlu;
  7. Lua 60% din tendință- indicator normal mediu al unui comerciant;
  8. Uneori poți cumpăra acțiuni care au crescut în preț dacă vezi că prețul este încă departe de maxim. Tranzactionare pe piata valorilor mobiliare nu tolerează gândirea stereotipată, pregătește-te să-ți arăți originalitatea!

  Poziții scurte

  Algoritmul meu de lucru este adaptat pentru pozițiile achiziționate lungi, adică pentru pozițiile lungi cu așteptarea că va fi primit profit ca urmare a creșterii stocurilor. Dar nu trebuie să uităm că investiția în valori mobiliare se poate face prin poziții scurte.

  Situații în care puteți tranzacționa scurt

  
  

  Care este cel mai bun moment pentru a tranzacționa pe bursă?

  Bursa se deschide la 17:30, ora Moscovei, tranzacționarea se încheie la 00:00. Prima jumătate de oră prețurile sunt complet imprevizibile. Așteptați stabilizarea când tendințele devin clare pentru dvs. Excepția este atunci când trebuie să faceți o vânzare. Ați fost mulțumit de cotații la câteva minute după deschiderea bursei? Vinde imediat!

  concluzii

  În acest articol am subliniat scurta mea experiență de tranzacționare la bursă. Sper că această instrucțiune vă va servi drept prim imbold pentru a începe tranzacționarea practică cu acțiuni americane și veți putea câștiga bani folosind acest instrument financiar, ca multe altele. Apropo, există o carte scrisă de o pensionară europeană în care își descrie tranzacționarea de succes la bursă. Acest exemplu ne spune că oricine poate investi, dar cât de succes are depinde doar de tine. Cu această notă închei acest articol. Pentru orice întrebări, scrieți-mi la . Nu uitați să vă abonați la actualizările blogului, ne vedem!

  Dacă găsiți o eroare în text, vă rugăm să selectați o bucată de text și să faceți clic Ctrl+Enter. Mulțumesc că ai ajutat blogul meu să se îmbunătățească!

Departamentul de Investiții de Portofoliu, împreună cu Facultatea TSMF, demarează o serie de articole despre sectoarele economice. În acest articol vom încerca să descriem pe scurt ce este un ETF. Cum funcționează și cum să îl folosim pentru a identifica sectoarele economiei despre care credem că au potențial de creștere.

ETF (Exchange Traded Fund, ETF) este un fond index ale cărui acțiuni sunt tranzacționate la o bursă.

Structura ETF-ului urmează structura indicelui subiacent selectat. ETF-urile sunt clasificate legal ca fonduri mutuale și sunt supuse acelorași reguli ale Comisiei pentru Valori Mobiliare și Schimb (SEC) din SUA ca și fondurile mutuale tradiționale. Cu toate acestea, structura lor unică a asigurat că cerințele SEC cu privire la achiziții și vânzări diferă. ETF-urile diferă de fondurile mutuale prin faptul că ordinele pentru tranzacții cu fonduri mutuale obișnuite sunt efectuate pe piață în timpul orelor de zi, dar executarea efectivă a unor astfel de tranzacții, de regulă, are loc înainte de închiderea pieței. Prețul atribuit acestora este valoarea totală a prețurilor zilnice de închidere a tuturor activelor incluse în acest fond mutual. În cazul ETF-urilor, lucrurile stau diferit. Tranzacționarea pe aceste fonduri durează toată ziua, iar investitorul are posibilitatea de a fixa prețurile pentru activele relevante în orice moment.
Fiabilitatea ETF-urilor ca instrument al pieței de valori (considerată separat de fiabilitatea oricărui activ specific pe care îl pot reprezenta) ar trebui să fie evaluată în același mod ca orice certificat al titlurilor de valoare în sine. În ceea ce privește conținutul său, ETF-urile sunt un instrument mult mai complex decât fondurile mutuale. În același timp, combinația interesantă a participanților pe o anumită piață reprezentată de brokeri, manageri financiari și analiști de piață facilitează lucrul cu aceștia.

În analiza noastră, sectoarele sunt împărțite în două grupe:
neciclice- sectoare protectoare ale economiei, în care investitorii investesc în principal atunci când indicii bursieri sunt incerti;
ciclic- contrariul nu este ciclic. Sectoare ale economiei în care se fac investiții atunci când indicii bursieri cresc.

După ce am efectuat o analiză fundamentală a tuturor sectoarelor, presupunem că activele din sectoarele non-ciclice ale economiei sunt subevaluate. În special, cel mai mare potențial de creștere pare să fie în sectorul Materialelor de bază.

Momentan există o corecție sub forma valului B(C) Săptămânal.
Pentru a coborî, trebuie să treceți prin canalul înclinat intern și să obțineți un punct de sprijin sub volumele de tranzacționare acumulate.
Există un sprijin instituțional puternic în acest sector. De asemenea, este de remarcat faptul că sectorul, datorită relaxării cantitative în curs, va reacționa puternic la contextul știrilor.

Sectorul energetic merită remarcat și ca sector cu potențial de creștere. Dar este necesar să se țină cont de o posibilă corecție profundă a prețului petrolului.

În acest moment, Valul se prelungește. Unda a(C)/C D1

Ar trebui comentat separat piata petrolului.
Potrivit rapoartelor COT, este de remarcat faptul că în contractele futures pe petrol nu există sprijin instituțional exprimat de pozițiile „Lung” ale „Swap Dealers” (linia albastră, al doilea cadru de sus).
Datele istorice arată cum pe 28 octombrie 2009, „dealerii de swap” și-au redus pozițiile „Long”, după care prețul futures pe petrol s-a tranzacționat într-un interval restrâns și s-a ajustat brusc în scădere. Pe de altă parte, „Administratorii de active” în acest moment își creșteau pozițiile „Long”.
Acest lucru s-a repetat apoi în 13 ianuarie 2010 și 6 aprilie 2010, motiv pentru care considerăm că achizițiile la nivelurile actuale prezintă un risc ridicat.

Sector industrial
În prezent există o corecție sub forma undei B(C). În acest sector, considerăm că achizițiile la acest nivel sunt riscante. Este necesar să așteptați semnalele de sfârșit a corecției pe TS MF. Considerăm, de asemenea, nivelul de 30,7 critic pentru o corecție a trendului ascendent, tot Canalul înclinat extern.

Sectorul tehnologiei
Acest sector a acționat ca un motor de creștere pentru întreaga piață. Este necesar să așteptați semnalele de încheiere a corecției și să cumpărați, de preferință la nivelurile de 23,79 și 22,80; Mai jos achizițiile le considerăm riscante.

Sectorul Produse de Consum
La fel ca și sectorul tehnologiei a prezentat o dinamică de creștere foarte bună. Trebuie să așteptați semnalele de încheiere a corecției și să cumpărați.

Bunuri de folosință îndelungată
Trebuie să așteptați o corecție pentru a face achiziții.

Sectorul constructiilor
În acest moment există valul A(C)/C nivelul D1. Pentru a coborî, trebuie să treceți prin canalul înclinat și să obțineți un punct de sprijin sub volumele de tranzacționare acumulate.
De asemenea, este de remarcat faptul că acest sector nu este susținut de investitori instituționali. Deoarece nu a însoțit creșterea celei mai recente mișcări urcare a piețelor.

Experții se așteaptă la creșterea pieței bursiere din Rusia în ultimul trimestru al anului 2017. Investiții în care sectoare și acțiuni ale companiilor individuale pot aduce cel mai mare profit și de care titlurile de valoare sunt cel mai bine să feriți, au spus experții

Investițiile pe bursa rusă din trimestrul trei al anului 2017 au fost cea mai profitabilă opțiune de investiție dintre mai multe tipuri de active analizate trimestrial de RBC din punct de vedere al profitabilității. Indicele MICEX, care reflectă dinamica pieței de valori (calculat pe baza cotațiilor celor mai lichide 50 de titluri ale celor mai mari și mai dinamice companii rusești), a crescut cu peste 9% în trei luni, iar experții spun că tendința poate continua.

„Credem că în octombrie și în al patrulea trimestru în ansamblu, indicele MICEX va continua creșterea bursierei cu aproximativ 5% până la sfârșitul anului”, spune Serghei Suverov, șeful departamentului de analiză; al BC Savings Management Company. Potrivit acestuia, piața are potențialul de creștere în continuare, deoarece indicii interni au rămas cu mult în urmă în acest an față de dinamica indicelui bursier MSCI EM al țărilor în curs de dezvoltare (peste trei sferturi a crescut cu 24%, iar indicele MICEX a scăzut cu 7). % în această perioadă). În al doilea rând, pe fondul creșterii observate a prețului petrolului (prețul Brentului a crescut cu 20% pe parcursul trimestrului, la 57,5 ​​USD pe baril), situația cu profiturile companiilor rusești ar trebui să se îmbunătățească, iar acest lucru crește atractivitatea investiției în ei, spune analistul. În al treilea rând, reducerea acțiunilor rusești în comparație cu omologii lor de pe piețele emergente a intensificat raportul mediu dintre valoarea companiei și câștigurile (P/E, cu cât indicatorul este mai mare, cu atât compania este mai scumpă acum) în Rusia fluctuează acum în jurul valorii de 8; , iar, de exemplu, , în Brazilia este peste 20, notează expertul.

Analistul senior la Freedom Finance Investment Company, Bogdan Zvarich, se așteaptă ca indicele MICEX să crească în trimestru cu 5-7%. „Acest lucru va fi facilitat de o situație stabilă pe piața energiei. Cu toate acestea, nu va mai exista o astfel de creștere a prețului petrolului așa cum am văzut în trimestrul al treilea, drept urmare creșterea finală a pieței va fi mai mică decât în ​​trimestrul precedent”, crede el. Artem Kopylov, analist la Alfa Capital Management Company, se așteaptă, de asemenea, ca cererea de acțiuni rusești să continue. Investitorii străini au investit 172 de milioane de dolari în fonduri care investeau în companii rusești în ultima săptămână a lunii septembrie (conform Emerging Portfolio Fund Research), ceea ce indică o creștere a interesului pentru piața bursieră în ansamblu, consideră expertul.

Dar acțiunile diferiților emitenți din diferite sectoare ale economiei au prezentat o dinamică foarte diferită în timpul trimestrului. De exemplu, în al treilea trimestru, indicele acțiunilor companiilor de telecomunicații (calculat de Bursa din Moscova) a avut o evoluție mai bună decât restul și a crescut cu peste 13% în trei luni, indicele metalelor și mineritului a crescut cu 10,7% și indicele companiilor de inginerie mecanică a scăzut cu 1,2%.

Fiecare sector a avut propriii factori de influență. De exemplu, creșterea indicelui bursier al metalelor și mineritului se datorează creșterii prețului acestora pe piața mondială (zinc +33%, nichel +18%, aluminiu +14%, cupru +16% pentru trimestrul) Artem Kopylov. Indicele de telecomunicații a crescut datorită raportării bune de către majoritatea companiilor de telefonie mobilă pentru trimestrul doi și a așteptărilor la dividende mari în trimestrul al treilea, în timp ce indicele de inginerie mecanică a scăzut din cauza vânzărilor scăzute de produse auto pe piața rusă. De exemplu, înainte de criză, vânzările lunare de mașini în Rusia erau de aproximativ 250 de mii de unități, acum această cifră fluctuează în jurul a 130 de mii pe lună, spune el.

RBC a chestionat analiștii companiilor de investiții și a descoperit care industrii și acțiuni individuale vor fi cele mai atractive pentru investitori în al patrulea trimestru al anului 2017.

Metale atractive

Printre cele mai potențial atractive investiții de pe bursă în trimestrul al patrulea, experții intervievați de RBC au numit acțiuni ale companiilor metalurgice. „Sectorul metalelor și minerit poate fi din nou unul dintre lideri și să depășească piața în trimestrul al patrulea, în special companiile asociate cu metalurgia neferoasă. Acest lucru se datorează condițiilor favorabile de pe aproape toate piețele metalelor”, spune Viktor Shastin, consilier de schimb la Veles Capital Investment Company.

Foto: Alexander Ryumin / TASS

„Companiile metalurgice vor fi susținute de situația de pe piața metalelor, unde nu excludem dinamica ascendentă, care va permite companiilor să-și îmbunătățească performanța și, în consecință, să fie primite pozitiv de investitori”, este de acord Bogdan Zvarich. Artem Kopylov prezice o creștere suplimentară a cererii de metale industriale până la sfârșitul anului 2017, pe fondul creșterii activității de producție în Europa, SUA și China.

În sectorul metalelor și minerit, Viktor Shastin evidențiază acțiunile Rusal (acțiunile United Company RUSAL la Bursa din Moscova au crescut cu 49% în trimestrul trei) și Raspadskaya (+35,7% în trimestrul trei). Rusal are o cotă semnificativă în bilanțul său la MMC Norilsk Nickel, care este și ea în creștere bine (+23% pentru al treilea trimestru), în plus, condițiile favorabile de pe piața aluminiului asigură ritmuri impresionante de creștere a prețurilor acțiunilor, notează expertul. . Raspadskaya și-a îmbunătățit fenomenal poziția financiară în ultimul an și-a redus de mai multe ori datoria netă și și-a crescut raportul la EBITDA (câștig înainte de dobândă, impozite, depreciere și amortizare); RBC) la un nivel confortabil de aproximativ 1,5. Prognozele companiei pentru 2018 sunt destul de optimiste. „Ei bine, cireasa de pe tort este posibile dividende pentru anul în curs, acest factor poate deveni un motor foarte serios”, spune el.

Expertul mai numește ca interesante și acțiunile Combinatului Siderurgic Magnitogorsk (+29,8% pentru trimestrul al treilea), care a crescut ponderea acțiunilor în free float la 15% (în septembrie s-a raportat că structura principalului beneficiar din MMK Viktor Rashnikov a vândut 3%), iar acum acțiunile pot fi incluse în indicele internațional MSCI Rusia în noiembrie. Și acesta este în mod tradițional un factor de creștere puternic, deoarece o serie de fonduri internaționale își formează portofoliile pe baza structurii acestui indice.

Serghei Suverov sugerează să se acorde atenție titlurilor de valoare Norilsk Nickel - creșterea prețurilor este favorizată de condițiile bune de pe piața metalelor industriale, precum și de randamentul ridicat al dividendelor companiei, de aproximativ 9%. Rusal poate fi, de asemenea, un favorit, deoarece prețurile aluminiului sunt aproape de maximele de trei ani, crede el.

Artem Kopylov recomandă și acțiunile Norilsk Nickel, care ar putea crește din cauza unei noi creșteri a prețurilor la nichel și a unei creșteri a producției de oțel inoxidabil în China, dar sugerează să se abțină de la a investi în acțiunile Mechel (+9,3% pentru al treilea trimestru de atunci). performanța financiară a companiei este foarte sensibilă la prețurile cărbunelui, care sunt extrem de instabile.

Petrol și gaze – argumente pro și contra

În ceea ce privește investițiile în companiile de petrol și gaze, care reprezintă cea mai mare parte a capitalizării bursiere a Rusiei, analiștii nu sunt de acord. „Stocurile de petrol ar putea avea performanțe slabe pe piață pe fondul unei posibile corecții în scădere a prețului petrolului”, spune Serghei Suverov. Bogdan Zvarich crede, de asemenea, că sectorul petrolului și gazelor în trimestrul al patrulea ar putea prezenta o dinamică mai slabă decât piața în ansamblu.

Artem Kopylov are un alt punct de vedere. „În opinia noastră, indicele industriei de petrol și gaze are perspective de creștere dacă prețul petrolului se poate consolida peste 55 USD Brent înainte de sfârșitul anului (în prezent este peste 56 USD. — RBC). O reducere a ofertei de petrol pe piață din cauza uraganelor (de exemplu, Harvey în august pentru companiile petroliere din Texas și, de asemenea, a complicat furnizarea de petrol către Statele Unite din străinătate. - RBC) și oferte OPEC+ (la sfârșitul anului 2016, cartelul și unele țări din afara acestuia au încheiat un acord de reducere a producției, acesta este încă în vigoare. - RBC) au crescut prețurile petrolului”, notează expertul.

În plus, amintește el, recent autoritară agenție de rating S&P Global Platts a companiilor internaționale de energie. „În ea au fost incluse și companiile rusești, ocupând poziții înalte în clasament (Gazprom - locul 1, LUKOIL - 6, Transneft - 14, Rosneft - 22), ceea ce indică o bună performanță financiară a companiilor", consideră analistul.

„Recomandăm să aruncăm o privire atentă asupra acțiunilor Gazprom (creștere de 3,1% în trimestrul trei. — RBC) ca idee tactică. În ciuda performanței financiare puternice și a ratingurilor ridicate, acțiunile se tranzacționează la minime istorice”, spune Kopylov. Victor Shastin nu crede în perspective mari pentru titlurile de petrol și gaze în trimestrul următor, dar Gazprom arată bine și este în general ieftin. „Probabil că o putem accepta”, crede el.

Dacă doriți să investiți în mod special în companii de petrol și gaze, atunci din punct de vedere al analizei tehnice (prognoză bazată pe modele de modificări ale prețurilor din trecut), acțiunile Rosneft și LUKOIL arată bine (dinamica pentru trimestrul -1,3 și +6,7%), crede Zvarich. „Aș fi atent la Gazprom, acțiunile nu au prezentat o dinamică puternică în ultimul timp”, spune el.

Sectorul financiar: Sberbank este favorit

Părerile cu privire la perspectivele acțiunilor din sectorul financiar (creșterea indicelui Moscow Exchange Banking and Finance pentru trimestrul a fost de 8,9%) diferă. „În ceea ce privește sectorul bancar, acesta va continua să primească „dividend” dintr-o reducere a costului finanțării (o reducere a ratei cheie a Băncii Centrale de la 10,0 la 8,5% pe an de la începutul anului în mai multe etape și un reducerea ratelor medii la depozite, pe baza statisticilor Băncii Centrale, cu aproximativ 1,2 puncte procentuale în aceeași perioadă. RBC),” spune Zvarich. El speră, de asemenea, la o îmbunătățire a situației economice și la începutul unui ciclu de creștere a veniturilor reale ale populației, față de care situația cu datorii restante se poate îmbunătăți, iar acesta va fi un factor pozitiv pentru bănci.

Victor Shastin are un alt punct de vedere asupra investițiilor în sectorul financiar. „În trimestrul IV, după părerea mea, nu merită să cumpărăm companii din sectorul financiar. Chiar și Maxim Oreshkin (șeful Ministerului Dezvoltării Economice. - RBC) spune deschis că, în condiții de inflație scăzută (a scăzut la 3,3% anual. - RBC) problemele sectorului bancar au fost rapid expuse”, spune el. Oreshkin că, cu o inflație scăzută, toate „păcatele” băncilor „ies la iveală”.

Cu toate acestea, majoritatea analiștilor sunt înclinați să investească în acțiuni Sberbank (acțiunile ordinare au crescut cu 32,1% în trimestrul al treilea, acțiunile preferențiale cu 29,4%). Banca crește profiturile atât datorită afluxului de clienți de la băncile concurente, cât și beneficiind de poziția sa dominantă pe piață, notează Artem Kopylov.

Foto: Ekaterina Kuzmina / RBC

Bogdan Zvarich crede că se poate acorda atenție acțiunilor VTB (-3,8% pentru trimestrul), al căror preț a rămas semnificativ în urma acțiunilor Sberbank și „poate că în trimestrul al patrulea acțiunile VTV vor ajunge din urmă”. Titlurile rămase din sector nu au lichidități foarte mari și nu sunt foarte interesante, crede el.

Alte sectoare

Bogdan Zvarich consideră că dinamica acțiunilor companiilor cu amănuntul (indicele de tranzacționare și de consum al Bursei din Moscova a crescut cu 9,5% în trimestrul trei) poate fi mai bună decât cea a pieței. „În trimestrul al patrulea, creșterea consumului este posibilă, atât în ​​detrimentul fondurilor proprii ale populației, cât și datorită atractivității sporite a produselor de credit bancar, care se produce pe fondul unor rate mai scăzute”, spune el. „Există câteva idei în sectorul consumatorilor, este posibil să vedem noi oferte de fuziuni și achiziții în acest sector”, adaugă Shasteen. În opinia sa, acțiunile Dixy (creșterea în trimestrul al treilea a fost de 57,4%), precum și acțiunile Detsky Mir (au crescut cu 9,3% pe parcursul trimestrului), pot prezenta în continuare o dinamică bună. Potrivit lui Zvarich, puteți acorda atenție și acțiunilor Lenta (creștere cu 3,3% pentru trimestrul), care a demonstrat recent o expansiune activă, iar „acest lucru ar trebui să înceapă în curând să dea roade”.

De asemenea, acțiunile sectorului chimic pot prezenta o dinamică pozitivă (indicele producției chimice la Bursa de la Moscova a crescut cu 7,9% în trimestrul trei). Shastin nu exclude o oarecare slăbire a cursului de schimb al rublei în trimestrul al patrulea și, din cauza acestui factor, „companiile producătoare de îngrășăminte se pot stimula (datorită creșterii veniturilor în ruble. - RBC), în consecință, sectorul chimiei poate depăși piața în trimestrul al patrulea.” Indicele producției chimice de la Bursa de la Moscova include acțiuni ale unor producători de îngrășăminte precum Uralkali, PhosAgro și Acron (+10,5%, +1% și, respectiv, +9,1% pentru trimestrul respectiv).

Sectoarele companiilor de telecomunicații și transport s-ar putea dovedi a fi mai proaste decât piața la sfârșitul trimestrului (indicii industriei corespunzători în trimestrul al treilea au crescut cu 13,3 și, respectiv, 1,5%), crede Zvarich. „După părerea mea, după o creștere semnificativă în trimestrul al treilea, ar putea exista un val de profituri în sectorul telecomunicațiilor”, spune el. Retragerea investitorilor străini din unele active rusești de telecomunicații (Telia are o parte din acțiunile sale MegaFon) poate să nu fie un semn foarte bun, iar din punct de vedere al analizei tehnice, o corecție este de așteptat, consideră analistul. „În ceea ce privește sectorul transporturilor, nu văd niciun motor semnificativ de creștere pentru acesta. Nu există titluri de valoare interesante, iar lichiditatea este scăzută. Cel mai probabil, sectorul va încheia trimestrul cu o creștere de 2-3%”, notează expertul.

Cumpărarea de acțiuni subevaluate și apoi vânzarea lor pe măsură ce valoarea lor crește este o opțiune de tranzacționare la bursă care este perfectă pentru investitorii care nu caută venituri imediate. Este posibil să dureze ani până când cererea pentru un activ crește suficient pentru a-l vinde cu un profit bun. Până în acest moment, proprietarul va primi pur și simplu dividende.

Dar acesta este secretul tuturor milionarilor, pentru că acțiunile subevaluate cresc în preț cu 1000% în timp!

Ce sunt acțiunile subevaluate?

Acțiunile subevaluate sunt titluri de valoare , a căror capitalizare este mai mică decât valoarea contabilă a companiei și, de asemenea, sub valoarea pe care o sună analiștii de piață.

Cumpărarea de acțiuni subevaluate oferă o oportunitate de a câștiga bani pe ele în viitor, atunci când cererea crește la un nivel obiectiv. Principala provocare este cum să identifici și să găsești acțiuni subevaluate.

În primul rând, este necesar să se stipuleze că căutarea „ subestimat„Lucrările sunt apanajul aderenților, deoarece conceptele relative” scump" Și " ieftin„nu este folosit în analiza tehnică.

Unii adepți ai abordării matematice chiar sfătuiesc eliminarea prețului din grafice și concentrarea asupra numerelor neutre condiționate. Astfel, comerciantul nu este legat moral de niveluri specifice, ceea ce îi permite să gândească mai flexibil.

Cele mai subevaluate acțiuni aduc investitorilor cele mai mari câștiguri de pe bursă. O analiză a unor indicatori financiari ai companiilor vă permite să găsiți aceste obiecte cele mai atractive pentru a investi bani.

Grigory Tsukerman

Acțiunile subevaluate pot fi găsite în orice industrie. Cel mai adesea acestea sunt oferite de companii ale căror activități sunt ciclic caracter. În anumite perioade, profitabilitatea unor astfel de organizații poate scădea brusc, drept urmare cererea pentru acțiunile lor va scădea și ea. În timp, productivitatea revine la normal, iar valorile activelor cresc din nou. Scopul este de a cumpăra atunci când prețurile sunt mici.

• Adesea, subestimarea este asociată cu popularitatea scăzută a unei întreprinderi tinere. Companiile start-up sunt una dintre cele mai promițătoare domenii de analiză.

Dacă scăderea valorii activelor este asociată cu problemele globale ale companiei, atunci nu putem vorbi de subevaluare. Aceasta înseamnă că prețul scăzut este destul de obiectiv.

Pentru căutare " ieftin» acțiunile și calcularea relației dintre piața lor și valoarea reală sunt utilizate în moduri diferite. Mai jos vom analiza principalele metode de găsire a acțiunilor subevaluate.

După cum sa menționat mai sus, achizițiile viitoare se vor face din motive fundamentale și pentru o perioadă suficientă pentru creșterea investiției instrumentului subevaluat.

Nu poate fi așa: azi ați decis că acțiunile Amazon se tranzacționează la un preț mic, le-ați cumpărat, iar mâine au crescut cu 300%. Procesul de aducere a prețului la valoarea reală poate dura mai mult de un an.

Este foarte important să înțelegeți că decizia de cumpărare a acțiunilor trebuie să fie ponderatȘi plin de înțeles, în caz contrar, toate tranzacțiile vor fi reduse la . Prin urmare, nu ar trebui să vă grăbiți să cumpărați acțiuni dacă astăzi ați văzut o emisiune despre potențialul de creștere „fără precedent” al oricărui emitent. Deși aceasta nu este o analiză tehnică, în care totul este determinat de cifre, este mai bine să trageți informații din acele surse pe care le găsiți singur, și nu din cele care v-au găsit.

Pentru a căuta acțiuni subevaluate trebuie să utilizați servicii speciale numite Screener stoc() sunt indicatori de monitorizare ai tuturor companiilor de pe bursa. Folosind acest serviciu, este convenabil să selectați active prin stabilirea de limite pentru diverși indicatori financiari. Există multe programe similare oferite pe Internet.

Configurarea screener-ului

Începem prin a alege o țară. În continuare, va trebui să vă decideți asupra schimbului - dacă nu aveți preferințe speciale, atunci este mai bine să lăsați totul pe seama acțiunilor mai subevaluate din care să alegeți. Următorul pas este indicarea criteriilor în funcție de care vor fi selectate acțiuni. Fiecare parametru trebuie ajustat la criteriile pentru stocurile subevaluate:

• Preț la vânzare - până la 1. Un indicator mai mare de 2 indică supraestimare.
• Volumul – de la 100. Acest criteriu arată volumul de tranzacționare. Cu cât valoarea sa este mai mică, cu atât cererea de pe piață este mai mică și spread-ul este mai mare - diferența dintre prețul de cumpărare și cel de vânzare. Semnificația acestui indicator scade pe măsură ce perioada de investiție crește. Scopul principal este de a tăia activele cu lichiditate zero. Dacă se dorește, volumul minim poate fi mărit.
• Preț pentru rezervare - până la 2. Raport corect Prețuri/Valoare contabilă numără de la unu la cinci. Cu cât indicatorul este mai mic, cu atât este mai mare probabilitatea ca activul să fie subevaluat.
• Randamentul capitalului propriu (TTM, %) – de la 10. Acțiunile sunt instrumente riscante, așa că randamentul capitalului ar trebui să fie destul de mare. Cel puțin nu mai mic decât pentru obligațiuni sau depozit bancar.
• Marja operațională (%) – de la 0. Totul este simplu aici: marja de profit operațional a companiei nu trebuie să fie negativă.
• Marja brută (%) – de la 0. Cerința anterioară se aplică și marjei de profit brut.
• Total datorie/capital propriu (Anul recent, %) – până la 50. Cu cât este mai mic raportul datorie-capital propriu, cu atât este mai sănătoasă situația financiară a companiei. Prezența datoriilor serioase înrăutățește semnificativ perspectivele de creștere ulterioară.
• Randament div (%) – de la 0. Sumele dividendelor vor fi luate în considerare numai dacă există dificultăți în alegere.
• Raportul P/E – până la 15. Dacă raportul preț-câștig este mai mare, atunci stocul este subevaluat.
• Ultimul preț – de la 0. Avem nevoie de acest parametru doar pentru a vedea prețul actual al acțiunilor. Nu îl folosim ca filtru. Pentru comoditate, puteți pune acest criteriu pe ultimul loc.

Iată cum arată tabelul după setări:

Și jos a plecat imediat lista acțiunilor subevaluate:

Deoarece construim un portofoliu diversificat, ne limităm prezența la o singură companie în fiecare industrie. Adică dacă avem, de exemplu, două organizații de construcții, ar trebui să alegem una. Cu toate acestea, nimic nu vă împiedică să împărțiți pur și simplu suma investiției în acțiuni ale ambelor organizații.

Puteți utiliza serviciul la http://finviz.com/screener.ashx, setând aceiași parametri aici, dacă doriți, puteți selecta țara emitentului, industria, industria și alți indicatori, de exemplu prețul țintă:

Dar ce să faci dacă numărul de companii potrivite se dovedește a fi mai mare decât a planificat investitorul?

În astfel de cazuri, se organizează un „casting” pentru toți candidații, inclusiv pentru cei care au fost eliminați din cauza cotelor din industrie. Odată cu noua filtrare, următoarele criterii sunt înăsprite: Prețul de rezervare, Randamentul capitalului propriu, Prețul de vânzare, Datoria totală/capital propriu și P/E. Limita pentru fiecare parametru crește pe 10%. Adică, dacă P/E trebuia inițial să fie mai mic de 15, atunci conform noilor cerințe - nu mai mult 13,5 . Și așa mai departe.

Capcanele

Selectarea acțiunilor subevaluate este atractivă datorită simplității și eficacității sale, dar are și un anumit dezavantaj. Cert este că toate datele despre companii sunt preluate din rapoartele lor financiare, care nu reflectă întotdeauna realitatea.

De exemplu, timp de multe luni situația a fost raportată exclusiv ca stabilă. Și brusc, la scurt timp după achiziționarea acțiunilor, organizația publică un raport minor în care totul s-a prost brusc. În majoritatea covârșitoare a cazurilor, un astfel de colaps se explică prin faptul că situația reală a fost pur și simplu ascunsă până în acel moment.

Este aproape imposibil să te protejezi de astfel de surprize neplăcute, decât dacă ai propria persoană în conducerea companiei. Cu toate acestea, toți analiștii, fără excepție, se confruntă cu această problemă, indiferent de metoda pe care o folosesc. Singura protecție împotriva unor astfel de forțe majore este diversificarea portofoliului, așa că strategia pe care am descris-o poate fi considerată una dintre cele mai de încredere.

În opinia dumneavoastră, acțiunile subevaluate sunt:

Opțiunile de sondaj sunt limitate deoarece JavaScript este dezactivat în browser.

coeficientul Graham

Cu siguranță ați auzit despre coeficientul lui Graham care este capabil să identifice stocurile subevaluate.

• Benjamin Graham- un om care a reușit să demonstreze validitatea teoriei sale chiar și în anii Marii Depresiuni, când marea majoritate a jucătorilor de pe bursa americană au dat faliment. Cărțile sale „Security Analysis” (1934) și „” (1949) sunt adevărate clasice ale genului, actuale și astăzi. Aceste lucrări sunt lectură foarte recomandată pentru oricine dorește să devină serios în privința investițiilor.

În urmă cu câțiva ani, pe piața americană, doar 20% dintre acțiuni au satisfăcut raportul Graham, dar cu peste 5.000 de acțiuni, există o mulțime de a alege.

Cum se calculează raportul Graham?

Raportul Graham este un instrument care măsoară potențialul unui stoc. Este exprimat ca un număr simplu care reprezintă valoarea curentă a activului net (NCAV) per acțiune.

NCAV se calculează ca diferență între activele circulante și datorii. În acest fel, vedem dacă vor mai rămâne active lichide după ce toate datoriile au fost plătite. Dacă diferența este negativă, întreprinderea nu este potrivită pentru analiza noastră. Împărțirea NCAV la numărul de acțiuni ne oferă raportul Graham de care avem nevoie.

De exemplu, în patrimoniul companiei 70 de milioane dolari, în timp ce datoriile se ridică la 30 de milioane, număr de acțiuni - 5,5 milioane.

(70-30) / 5.5 = 7,2

Acțiunile cu prețuri cuprinse între 50-66% din NCAV ar trebui analizate cu mare atenție.

De exemplu, am primit un NCAV de 7,2, iar acțiunile companiei au costat 3,6 USD. Acest raport înseamnă o achiziție profitabilă la un preț foarte mic.

Trebuie remarcat faptul că majoritatea instituțiilor financiare au un NCAV negativ, adică valoarea activelor lor nu le acoperă datoriile. Maximum o treime din companiile listate la bursele de top se pot lăuda cu un sold pozitiv. Cu toate acestea, acest număr este suficient pentru a vă permite să selectați mai multe oferte interesante.

Criterii de selectare a stocurilor subevaluate

După ce ați ales o listă de companii potrivite, puteți trece direct la căutarea acțiunilor subevaluate. Similar cu setările din Screener stoc, vom selecta stocuri pe baza anumitor parametri. Schema clasică care utilizează coeficientul Graham arată astfel:

Tabelul de mai jos prezintă principalele criterii de selecție:

Odată ce ați găsit stocuri care îndeplinesc pe deplin criteriile de mai sus, puteți.

Cei mai buni brokeri pentru investiții în acțiuni

• eToro

Brokerul oferă un număr mare de acțiuni. Majoritatea brokerilor se străduiesc să ofere acces doar la cele mai populare NYSE sau NASDAQ, dar FinmaxFX are un număr mare de acțiuni europene și asiatice, un număr mare de indici și, desigur, titluri de la bursele americane, inclusiv companii interne. Brokerul oferă o platformă de tranzacționare profesională și cele mai bune condiții.

Reglabil VFSC si in Rusia TsROFR. Depozit inițial recomandat $250-300 .

Site-ul oficial:

Deținut de un broker care lucrează de peste 20 de ani. Platforma în sine se află sub controlul autorităților europene de reglementare CySECȘi MiFID. Aici veți găsi un număr mare de acțiuni, indici bursieri, ETF-uri și multe altele.

Brokerul oferă o bază uriașă de active, o academie (programe de formare), desfășoară constant webinarii, oferă analize și are o platformă de tranzacționare foarte convenabilă la care sunt conectați un număr mare de indicatori. Platforma în sine are un bloc cu cele mai recente știri și prognoze în limba rusă. Depozit minim $200 .

Site-ul oficial: este un semn evident că prețul de piață al acțiunilor companiei este semnificativ mai mic decât prețul lor real.

Pentru a determina nivelul adevărat P/E, indicatorul trebuie comparat cu datele de la organizații care operează în același segment al economiei. Raportul mediu poate diferi pentru diferite piețe și sectoare industriale. De exemplu, pentru companiile de tehnologie, de regulă, este semnificativ mai mare decât pentru organizațiile care comercializează materii prime. Întreprinderile care operează în țările în curs de dezvoltare au, de obicei, un P/E mai mic decât concurenții lor din țările foarte dezvoltate. Și așa mai departe.

Raportul dintre capitalizare și fluxul de numerar (P/CF)

Mulți experți, atunci când efectuează o analiză, sunt interesați nu atât de profitul companiei, cât de banii gratuiti care vor rămâne cu ea după achitarea tuturor cheltuielilor.

• Un raport P/CF scăzut indică faptul că organizația are o situație financiară destul de sănătoasă și are rezerve pentru dezvoltare ulterioară.

Cu toate acestea, un P/CF scăzut poate însemna, de asemenea, că compania nu investește suficient în dezvoltarea afacerii. Acțiunile la o astfel de companie pot fi ieftine, dar ar trebui să cântăriți cu atenție avantajele și dezavantajele înainte de a cumpăra. Este posibil ca organizația să se confrunte cu un deficit grav de capital și, prin urmare, să lase o rezervă în cazul în care lucrurile se înrăutățesc.

În general, un P/CF scăzut este un factor pozitiv, dar nu este suficient în sine pentru a cumpăra un activ subevaluat.

Raportul dintre capitalizare și valoarea contabilă (P/BV)

Conceptul de valoare contabilă se referă la activele „nete” minus datoriile și alte datorii ale companiei. Coeficient relativ scăzut P/BV este un semn bun pentru investitori.

• Indicatorul normal astăzi este P/BV=3.

Odată ce raportul crește, riscul ca acțiunile să fie supraevaluate crește. O scădere poate indica faptul că datoria companiei a crescut.

Trebuie avut în vedere faptul că semnificația acestui coeficient este determinată în mare măsură de tipul de activitate al întreprinderii.

De exemplu, nu are nicio semnificație practică atunci când se evaluează cotele organizațiilor care operează în domeniul IT. Cert este că valoarea contabilă nu ține cont de potențialul intelectual de care depinde direct succesul companiilor de tehnologie. Se pare că raportul lor poate fi mare chiar și în prezența unor datorii serioase. Dar atunci când se evaluează acțiunile companiilor financiare sau industriale, acest indicator nu are o importanță mică.

Raportul dintre capitalizare și venit (Preț/Vânzări)

Atunci când aleg o companie ale cărei acțiuni sunt subevaluate, mulți analiști acordă atenție unui astfel de indicator precum venitul. Cu cât coeficientul este mai mare Preț/Vânzări, cu atât perspectivele pentru întreprindere arată mai atractive.Cu toate acestea, nu trebuie să uităm că valoarea veniturilor nu corespunde întotdeauna cu valoarea profitului. O companie cu preț/vânzări ridicat poate întâmpina probleme serioase cu eficiența managementului.

Cum să gestionați corect activele

De îndată ce prețul activului achiziționat crește cu 50%, puteți vinde imediat două treimi din pachetul în mână. În acest fel, îți vei recupera imediat toate costurile inițiale. Se pare că o treime din acțiuni au fost primite de tine în totalitate gratuitși reprezintă profitul net. Dacă nu vindeți cea mai mare parte a pachetului la o creștere de 50% a prețului, dar dați dovadă de reținere și așteptați o creștere de 100%, veți putea recupera investiția cu doar jumătate din active.

Înainte de a cumpăra acțiuni subevaluate, este foarte important să înțelegeți de ce au căzut - dacă compania are probleme serioase care ar putea să nu fie rezolvate în viitor sau dacă este sezonieră.

De exemplu, acțiuni în scădere Circuit City din cauza scăderii veniturilor nu au fost problematice, deoarece veniturile au scăzut din cauza faptului că compania a introdus creditarea de consum, în care cumpărătorii nu făceau plăți în primele 6 luni. Evident, scăderea acțiunilor a fost un moment bun pentru cumpărare, pentru că în curând clienții vor începe să plătească nu numai pentru bunuri, ci și dobândă la împrumuturi.

Dacă găsiți o eroare, evidențiați o bucată de text și faceți clic Ctrl+Enter.