Константин Штейнберг, советник государственной гражданской службы РФ 3 класса, кандидат экономических наук, написал для Rusbase колонку о том, как быть, если компания выплатила вам бонус акциями.

Так ли все просто для налоговых органов?

Зарплата акциями – новый тренд. Но что с ним не так?

Когда твой бонус – акции компании

Довольно часто в качестве компании используют так называемые опционные программы. Такой способ стимулирования предполагает наделение сотрудников акциями компании либо на безвозмездной основе, либо по цене, которая ниже рыночной.

• Плюсом такой программы для сотрудника является то, что он помимо заработной платы получает дополнительный доход. По мнению руководства, это стимулирует сотрудника к дальнейшим эффективным действиям во благо компании.
• Минусом , в свою очередь, является то, что сотрудник не всегда понимает, что, получая такой доход – в виде акций компании, он теперь самостоятельно должен исполнить обязанность по налоговому декларированию и уплате налога. Причем для декларирования есть строго установленная дата – до 30 апреля года, следующего за годом получения дохода.

Какой доход требуется декларировать?

Декларированию подлежит доход в виде материальной выгоды от получения (приобретения) ценных бумаг. Такой доход рассчитывается для обращающихся и для необращающихся ценных бумаг по-разному. В нашем случае рассмотрим вариант с обращающимися акциями.

Обращающиеся акции – акции, которые допущены к организованным торгам (то есть на бирже) и по ним есть официально публикуемая информация о котировках.

Как посчитать полученный доход?

Для подсчета материальной выгоды от необходимо узнать минимальную цену акции, которая была зафиксирована на официальных торгах в день, когда акции были получены сотрудником. Минимальную стоимость акции на определенный торговый день можно найти на ресурсе finanz.ru .

В качестве примера выберем компанию QIWI и дату получения акций 19.04.2017.

• Перед тем как перейти на сайт Finanz.ru указываете в поисковике следующее «архив торгов акций QIWI».
• Из предложенных ссылок выбираете ту, которая переносит Вас на сайт Finanz.ru.
• Непосредственно на сайте Finanz.ru выбираете строку «архив торгов» и далее выбираете необходимый диапазон дат (например, с 17 по 24 апреля 2017 года) и торговую площадку (в нашем случае Nasdaq).
• После ввода необходимых критериев на сайте будет отображена следующая таблица.

• В результате проделанных действий становится известна минимальная цена акции QIWI на 19.04.2017, которая равняется 16,6 долл. США.

После того как будет известна минимальная стоимость акции, материальная выгода рассчитывается путем умножения этой минимальной стоимости акции на количество акций, полученных налогоплательщиком.

С этой суммы (НДФЛ) по ставке 13% для резидентов Российской Федерации.

Пример

Дано:

Акции – QIWI.

Биржа – NASDAQ.

Количество акций – 100 000 шт.

Дата – 19.04.2017.

Минимальная стоимость на 19.04.2017 – 16,6 долл. США.

Решение:

Материальная выгода = 16,6 долл. США х 100 000 шт. акций = 1,66 млн. долл. США.

Налог с материальной выгоды = 1,66 млн. долл. США х 13% = 215 800 долл. США.

Важный момент:

А если полученные акции будут проданы сотрудником в том же году, когда и получены?

Если сотрудник сразу после того как он получил акции, в течение этого же календарного года их продал, то у него возникает новый налогооблагаемый доход. Он подсчитывается путем умножения количества проданных акций на стоимость продажи каждой соответствующей акции.

Если учесть, что ранее был уплачен налог с материальной выгоды, а теперь появился еще и налог от продажи акций, то на лицо возникает двойное налогообложение. Поэтому в Налоговом кодексе в случае дальнейшей продажи акций предусмотрена возможность учесть в расходах суммы, с которых был исчислен и уплачен налог с материальной выгоды.

Лайфхак

Если в расходах будет учитываться материальная выгода, то налог с материальной выгоды следует уплатить до подачи налоговой декларации. О такой необходимости подробно разъяснил Конституционный суд в определении от 16.07.2013 № 1060-О.

Таким образом, несмотря на то что налоговым законодательством предусмотрен срок уплаты НДФЛ до 15 июля года следующего за годом, в котором получен доход, налог с материальной выгоды следует уплатить до факта подачи налоговой декларации, то есть до 30 апреля.

Резюме

Как бы радостно ни было сотруднику от получения ценных бумаг от компании, ему следует уже в начале следующего года принять решение, каким образом он будет декларировать свой доход и, что не менее важно, каким образом им будет осуществлено уплата налога.

В настоящей статье предложен консервативный вариант действий для сотрудника, которые с большой долей вероятности позволят отстоять свою позицию в спорах с налоговым органом, при наличии таковых.

Акции считаются одними из самых популярных ценных бумаг у инвесторов. При правильной оценке перспектив развития компании-эмитента и наличия проверенных и обоснованных прогнозов имеется возможность получить значительную за счет покупки и продажи таких долевых ценных бумаг.

Часто акции обеспечивают доход значительно больший по размеру, чем . При этом владельцы таких ценных бумаг могут не только получать прибыль за счет роста курсовой стоимости, но и за счет получения от компании-эмитента дивидендов.

Определение термина

Во время первоначального выпуска акции получают номинальную стоимость. Премией на акцию называется в сумме превышающей номинальную стоимость, которую компания-эмитент выручит при выпуске акций на .

Зачастую такая надбавка используется для бонусных выплат или для свободной эмиссии акций, которые в дальнейшем будут распространяться среди владельцев компании, согласно имевшимся в их распоряжении долям в акционерном капитале эмитента.

Согласно международным финансовым нормам, полученная компанией премия не направляется на выплаты дивидендов. В зависимости от законодательства, в разных странах мира существуют свои ограничения, касающиеся возможностей для менеджмента эмитента использовать полученные таким образом средства.

В некоторых странах с развитым рынком ценных бумаг часто на законодательном уровне введены ограничения, касающиеся запрета использования суммы премий на акцию для выплат, например, займов или направления средств на оплату текущей деятельности организации.

Компании, отличающиеся хорошей премией на акцию

Наибольшей премией характеризуются акции эмитентов из таких популярных отраслей экономики, как нефтедобыча и нефтепереработка, информационные технологии, добыча руды и переработка металлов, в некоторых случаях биотехнология и электроника.

Ранее компании, занятые в сфере выпуска ПК и ноутбуков при эмиссии своих акций могли рассчитывать на получение значительной премии к номинальной цене. Но в связи с изменением предложений на рынке современной электроники, в частности, появления множества моделей портативных компьютеров и смартфонов, компании этой отрасли при выпуске акций уже не могут рассчитывать на получение большой премии на эмиссионные .

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш

Обычной является ситуация, когда имеется расхождение между ценой акции с ценой депозитарной расписки на эту бумагу. Значительная премия или дисконт могут возникать по ряду причин. Во-первых, акционеры могут платить премию за меньший риск с АДР - они не хотят держать деньги и бумаги в РФ. Вторая причина, объясняющая существование спреда, заключается в ограничении количества акций, которые могут находиться в распоряжении иностранных акционеров. Поэтому акции целого ряда российских компаний, обращающихся на западных биржах, торгуются с премией к ценам в России из-за ограниченного предложения бумаг.

Рассмотрим премию (дисконт) к АДР в ряде российских компаний. Как мы видим, лидером с премией 24,5% стали АДР Магнита. Акция по АДР обойдется в 13147 рублей, в то время как обыкновенная акция торгуется по цене 10559 рублей.

На второй позиции находится депозитарная расписка Системы, премия в которой 17,4%. Котировки обыкновенной акции находятся на уровне 22,155 рублей, а акция в АДР стоит 26,01 рублей.

Наконец, замыкающую лидирующую позицию занимают АДР МТС, акция в которой обойдется в 256,4 рублей при цене обыкновенной акции 238,55 рублей. Таким образом, премия составляет 7,5%.

*Данные взяты на 05.09.2016

Лидером по дисконту являются АДР Уралкалия. При цене за обыкновенную акцию в 195,7 рублей цена акции в депозитарной расписке составляет 163,76 рублей. Таким образом, дисконт составил 16,3%.

На общем фоне выделяются и депозитарные расписки по привилегированным акциям Мечела. Дисконт составил 8,54%. Цена акции в АДР составляет 58,243, а цена привилегированной акции 63,68 рублей.

Обыкновенные акции Мечела занимают третью позицию, премия в АДР составляет 3,9%. При цене за обыкновенную акцию 72,01 рублей, цена акции в депозитарной расписке составляет 69,229 рублей.

Премиум облигация торгуется выше ее цены выпуска - ее номинальной стоимости. Учетная облигация делает противоположное - торговля ниже значения.

Но не облигации имеют фиксированные цены?

Облигации выпускаются с номинальной стоимостью или номинальной стоимостью - сумма, возвращаемая инвестору, когда облигация достигает срока погашения. Однако со времени выпуска до момента погашения облигации торгуются на открытом рынке - точно так же, как акции или товары.

В результате их цены могут подняться выше номинала или упасть ниже него, как определяют рыночные условия. Облигация, выпущенная номинальной стоимостью 1000 долларов США, торгуется на уровне $ 1100, торгуется с премией, а цена, которая падает до $ 900, торгуется со скидкой. Торги облигациями по его номинальной стоимости торгуются «по номиналу». «

Почему торговля облигациями на премию или скидку?

Когда облигация впервые выпущена, у нее есть заявленный купон - сумма процентов, выплаченная по номинальной стоимости в размере 1000 долларов США. Облигация с купоном 3% выплачивает 30 долларов США ежегодно, и она будет продолжать делать это независимо от того, какая цена облигации колеблется на рынке после ее выпуска. Скажем, цена облигации возрастает до 1050 долларов в год (это означает, что сейчас она торгуется с премией). В настоящее время облигация по-прежнему платит инвесторам 30 долларов в год, но теперь она торгуется с доходностью до погашения 2. 86% (30 долларов США, деленная на 1050 долларов США). С другой стороны, если цена облигации упадет до 950 долларов США, доходность к погашению составит 3,16% (или 30 долларов США, разделенная на 950 долларов США).

Почему цена облигации растет и падает таким образом? Преобладающие процентные ставки всегда меняются, а существующие облигации корректируются в цене, так что их доходность к погашению равна или почти равна доходности к погашению по выпущенным новым облигациям. Иными словами, если облигация имеет купонный доход в размере 3% и преобладающие ставки повышаются до 4%, цена облигации будет снижаться, так что ее доходность будет расти в более тесном соответствии с преобладающими ставками.

(Имейте в виду, что цены и доходности движутся в противоположных направлениях.)

Чтобы понять, почему это происходит, подумайте об этом так: почему кто-то когда-либо покупал облигацию, дающую 3%, когда они могли купить идентичную облигацию давая 4%? Они не будут, поэтому цена облигации должна упасть, чтобы довести доход до уровня, на котором инвестор может захотеть владеть облигацией.

С учетом этого мы можем определить, что:

• Облигация торгуется с премией, когда ее купонная ставка выше, чем преобладающие процентные ставки.
• Облигация торгуется со скидкой, когда ее купонная ставка ниже, чем преобладающие процентные ставки.

В то время, когда процентные ставки падают, будет наблюдаться более высокая доля торговли облигациями на премию на рынке. И наоборот, период роста ставок приводит к большему проценту от торговли облигациями со скидкой до номинала.

Скидка или премия по облигациям постепенно снижаются до нуля по мере приближения даты погашения облигации, и в это время облигация возвращает ее инвестору полную номинальную стоимость при выпуске. При отсутствии каких-либо необычных обстоятельств, чем короче время до погашения облигации, тем ниже потенциальная премия или скидка.

Итак, скидка на скидку - бесплатный обед - правильно?

Не совсем. На первый взгляд это может показаться так: просто купите дисконтную облигацию по цене 970 долларов США и получите выгоду, так как ее цена возрастет до 1000 долларов.

В качестве альтернативы, покупка облигации в размере 1030 долларов США, которая созреет по цене 1000 долларов США, кажется, не имеет смысла. Но имейте в виду, что это различие в цене компенсируется более высоким купоном в случае облигации с премией и более низким купоном в случае дисконтной облигации. Другими словами, торговля облигациями с премией будет предлагать более высокие платежи по доходам, чем торговля облигациями со скидкой, что компенсирует разницу в цене. Таким образом, не выгодно покупать облигацию со скидкой или даже торговать облигациями по номиналу по сравнению с одной сделкой с премией .

На самом деле существует несколько преимуществ при покупке облигаций с премией:

1. Более высокий купон, который вкладывает больше денег в карман инвестора
2. Премиум-облигации, как правило, менее чувствительны к колебаниям существующих процентных ставок, чем аналогичные дисконтные облигации.

Если облигация является Callable, изменения в уравнении

Преимущества покупки облигаций с премиальным изменением и могут исчезнуть, однако, если облигация «вызывается», что означает, что она может быть выкуплена или вызвана - (и погашение основной суммы) до погашения, если эмитент выбирает. Эмитенты с большей вероятностью будут ссылаться на облигации, когда ставки падают, поскольку они не хотят продолжать платить сверхнормативные ставки, поэтому облигации премиум-класса наиболее вероятны для отзыва. Это означает, что некоторые из премий, которые заплатил инвестор, могут исчезнуть - и инвестор получит меньше процентных платежей при высоком купоне

Те, кто хочет исследовать этот вопрос более глубоко, могут ссылаться на эту статью из New York Times . Не забудьте спросить своего брокера о требованиях к облигациям при рассмотрении его покупки. Узнайте больше о том, как доходность облигаций зависит от условий проезда здесь.

Один конечный пункт

Премия или скидка на облигацию - не единственное соображение при рассмотрении ее покупки. Насколько хорошо связь соответствует вашим конкретным финансовым целям и терпимости к риску? Каковы риски конкретной облигации? ,

Подробнее: Облигации 101.

Баланс не предоставляет налоговые, инвестиционные или финансовые услуги и рекомендации. Информация представляется без учета инвестиционных целей, терпимости к риску или финансовых обстоятельств любого конкретного инвестора и может оказаться непригодной для всех инвесторов. Прошлые показатели не свидетельствуют о будущих результатах. Инвестирование включает риск, включая возможную потерю принципала.

Если вы собираетесь использовать в своей торговле такой финансовый инструмент как облигации, то вам просто необходимо знать о таких понятиях как премия или дисконт по ним. Поэтому предлагаю детально разобраться в этом вопросе.

У каждой облигации есть две цены. Первая цена остаётся всегда неизменной и назначается она при выпуске облигации, это номинальная цена. Номинальная цена определяет ту сумму денег, которую обязуется выплатить эмитент предъявителю данной ценной бумаги по окончании срока её обращения.

Вторая цена – рыночная. Эта та цена, по которой облигация торгуется в данный момент на бирже. Формируется она в борьбе спроса и предложения, как и положено по законам рынка. Эта цена не является константой и постоянно меняется в ту или иную сторону в зависимости от многих факторов (изменение текущей , ухудшение репутации эмитента и т.п.).

Теперь вернёмся, как говорится, к нашим «баранам». Дисконтом по облигации называется положительная разница между её номинальной ценой и её рыночной ценой. То есть когда облигация продаётся по цене ниже номинальной, говорят, что она продаётся с дисконтом. Например, приобретая облигацию номиналом в 1000 рублей за 900 рублей, вы покупаете её с дисконтом равным 1000-900=100 рублей.

Премией по облигации называется отрицательная разница между её номинальной и рыночной ценой (ну, или положительная разница между её текущей рыночной ценой и номинальной ценой). Другими словами, когда вы приобретаете её по цене выше номинальной, то говорят, что она приобретается с премией. Например, покупая облигацию номиналом в 1000 рублей по цене 1050 рублей, вы приобретаете её с премией равной 1050-1000=50 рублей.

Как уже говорилось выше, рыночная цена облигации может меняться в зависимости от многих факторов, основным из которых является действующая ключевая ставка в стране. К примеру, выпустила облигации с купонным доходом в размере 12% годовых, а через некоторое время процентная ставка ЦБ РФ снизилась до 8% годовых. Получается, что инвестиции в такие облигации гораздо выгоднее, чем банковские депозиты, а потому спрос на них растёт и их рыночная цена повышается. Скорее всего, их цена повысится на 4% (т.е. они будут продаваться с премией 4%), компенсируя тем самым разницу в процентных ставках.

Если же напротив, облигация будет выпущена с купонным доходом ниже действующей ключевой ставки (или ключевая процентная ставка повысится после выпуска облигаций), то её рыночная цена будет ниже номинала. Например, если ключевая ставка будет составлять 10%, а купонный доход по облигации всего 5%, то её рыночная стоимость будет примерно на 5% (10%-5%=5%) ниже номинальной, для того чтобы компенсировать инвесторам разницу в процентных ставках.

Выше речь шла об облигациях с купоном, но кроме них следует упомянуть и такой вид ценных бумаг, как (их ещё называют нулёвки или дисконтные). Такие бумаги не предоставляют своим держателям какого либо купонного дохода, а потому продаются по цене гораздо ниже своего номинала (с большим дисконтом), чтобы таким образом привлечь потенциальных покупателей.