Что такое портфельная компания. Инвестиционный портфель – что это такое

Заработок 
07.06.2020

Благодаря финансовому участию РОСНАНО в России созданы и действуют десятки современных производств по выпуску различной продукции с использованием нанотехнологий, применяемой в электронике, энергетике, машиностроении, медицине, биотехнологиях и других отраслях промышленности.

Благодаря финансовому участию РОСНАНО в России созданы и действуют десятки современных производств по выпуску различной продукции с использованием нанотехнологий, применяемой в электронике, энергетике, машиностроении, медицине, биотехнологиях и других отраслях

  • Действующий завод
  • Действующий завод

    • Основной продукт компании - одностенные углеродные нанотрубки TUBALL™ - универсальный аддитив, улучшающий свойства большинства известных материалов.

    Действующий завод

  • Выход из проекта
    В рамках проекта планируется внедрение наноструктурированных катализаторов на основе трансфера технологии голландского концерна DSM и увеличение мощности производства капролактама АО «КуйбышевАзот».

    Действующий завод

  • Выход из проекта
    Первый домостроительный комбинат, федерального масштаба, строящийся на территории России за последние 30 лет. Не имея аналогов в стране, домостроительный комбинат должен стать полигоном для новых технологий в строительной отрасли.

    Действующий завод

    • Производство высокопроизводительных роутеров на основе электрооптического принципа передачи информации на уровне отдельных чипов.

  • Выход из проекта
    Разработка новой архитектуры процессорного ядра - VISC. Предполагается, что процессоры, созданные с использованием архитектуры VISC будут обладать высокой энергоэффективностью и производительностью по сравнению с процессорами, ядра которых созданы на базе других существующих архитектур. Также в данном проекте разрабатывается система на кристалле (SoC) с микропроцессорными ядрами архитектуры VISC.

    Действующий R&D-центр

    • Поиск и выделение антибиотиков нового поколения из биомассы природных микроорганизмов с использованием массового скрининга по технологии iChip. Производство высококачественных полифункциональных добавок в корма для аквакультуры, обогащенных Омега-3 ПНЖК и каротиноидами, из микроводорослей. Российское подразделение является 100% дочерним обществом американской биотехнологической компании Solix Algredients - портфельной компании фонда I2BF-RNC Resources Fund, инвестором которого является РОСНАНО.

  • Российская частная космическая компания ООО «НПП ДАУРИЯ», входящая в международный холдинг «Даурия Аэроспейс», является первым частным предприятием космической отрасли России, разрабатывающим и запускающим полномасштабные космические системы.

    Действующий завод
  • Действующий R&D-центр

  • Выход из проекта
    Создание дизайн-центра по разработке полупроводниковых компонентов и изделий, предназначенных для развертывания локальных высокоскоростных беспроводных сетей.

    Действующий R&D-центр

  • Разработка и вывод на мировой рынок серии профилактических и терапевтических вакцин на основе платформы tSVP™ Selecta Biosciences.

    Действующий R&D-центр

    ноябрь 2012

    Химки, Московская область

    Разработка технологии промышленного производства этанола, компонентов дизельного топлива и других жидких углеводородных продуктов путем переработки углекислого газа генномодифицированными цианобактериями под воздействием солнечного света.

    Основная цель проекта - вывод на российский и мировой рынки ряда уникальных препаратов для лечения онкологических заболеваний и рассеянного склероза. Текущие инвестиции в первую очередь пойдут на завершение клинических исследований препаратов, разработанных компанией «Фармсинтез», организацию их промышленного производства, а также их вывод на зарубежные рынки.

    Действующий завод

  • В рамках проекта предполагается завершение разработки и начало производства литографического оборудования с разрешением 22 нм и выше, а также создание в России линии по производству элементов электронной оптики на основе МЭМС.

    Действующий завод

  • Выход из проекта
    Создание fabless-производства интегральных схем по технологии 90/45 нанометров, а также изделий на их основе.

    Действующий завод

  • Крупнейший в России производитель водных полимерных дисперсий, с долей рынка 22%. Компания предлагает широкий ассортимент продукции в области лакокрасочных материалов, нетканых материалов и клеевых материалов.

    Действующий завод

    • Трансфер западных нанотехнологий в Россию посредством участия портфельных компаний фонда в совместных предприятиях на территории России, а также размещения контрактного производства.

  • Выход из проекта
    Разработка и вывод на мировой рынок серии лекарственных препаратов на основе наноплатформы нового поколения BIND Accurins™. Технологическая платформа для создания новых лекарственных средств на основе самосборки наночастиц из смеси гетерополимеров. «Best-in-class» лекарственные препараты с улучшенной фармакокинетикой и биодоступностью, сниженной токсичностью.

    Действующий R&D-центр

    • Выход из проекта
    Создание российского подразделения корпорации SiTime для проектирования и разработки следующего поколения осцилляторов на основе МЭМС.

    Основной продукцией проекта - суперконденсаторы большой емкости, а также модули на их основе. Особый интерес представляют решения, создаваемые на базе суперконденсаторов для автотранспорта с гибридными двигателями, систем аккумулирования энергии для различных видов транспорта, запуска дизельных двигателей и стабилизации сетевого напряжения, резервных источников питания.

  • Выход из проекта
    Единственный в мире производитель сенсоров жидких, газовых и твердых сред на основе уникальной технологии светодиодов средней области инфракрасного спектра.

    Действующий завод

    • Выход из проекта
    Создание универсального GMP-предприятия полного цикла по производству оригинального инновационного нанопрепарата.

  • Создание предприятия по производству высококачественного стекла и стеклопакетов с различными видами покрытий, в том числе теплосберегающим, солнцезащитным и самоочищающимся.

    Действующий завод

  • Выход из проекта
    Модернизация существующих мощностей ПАО «ЧТПЗ», а также строительство новых производственных площадок для выпуска широкого ассортимента нержавеющих труб и штампосварных деталей трубопроводов.

    Действующий завод

  • Организация в России производства магниторезистивной полупроводниковой памяти по технологии MRAM компании Crocus Technology с использованием технологических размеров 90–65–45 нм на пластинах 300 мм.

    Действующий завод

    • Выход из проекта
    Производство инновационных базальтовых строительных материалов, подходящих для условий Севера и вечной мерзлоты.

  • Действующий завод

    • Выход из проекта
    Расширение производства безметковых биодетекторов и бионанослайдов, разработанных американской компанией Bioptix Diagnostics, Inc. Создание в России производства одноразовых расходных бионанослайдов — стеклянных подложек, покрытых прецизионными металлическими и биофункциональными нанопленками.

  • Выход из проекта
    Современная российская биофармацевтическая компания, специализирующаяся на выпуске инновационных и биотехнологических лекарственных препаратов для профилактики и лечения социально значимых заболеваний с целью повышения качества и увеличения продолжительности жизни населения России.

    Действующий завод

  • Создание промышленного предприятия для производства специализированного оборудования и оказания услуг по нанесению нанокомпозитных покрытий с использованием инновационной технологии Solution Derived Nanocomposite (SDN)

    Действующий завод

  • Создание на территории Российской Федерации производства солюбилизатов для пищевой, косметической и фармацевтической промышленности. Технология позволяет заключать активные органические вещества в нанокапсулы (мицеллы) размером около 30 нанометров в диаметре.

    Действующий завод

  • Развитие технологии и расширение производства сапфира и сапфировых пластин для производства светодиодов и паст для фотовольтаики.

    Действующий завод
  • Действующий завод

    декабрь 2012

    Новосибирск

    Техническое перевооружение действующего производства особо чистых кварцевых концентратов на базе действующего комплекса по добыче, переработке и глубокому обогащению жильного кварца Кыштымского месторождения.

    Действующий завод

    Кыштым, Челябинская область

    Создание производства волоконно-оптических систем измерения тока и напряжения с применением волоконных наноструктур. Продукция обладает особыми характеристиками по чувствительности измерения и устойчивости к внешним воздействиям.

    Действующий завод

    • Организация производства дисплеев и других устройств с использованием технологии пластиковой электроники нового поколения.

  • Выход из проекта
    Создание производства высокоточных труб из нержавеющих сталей и сплавов. Улучшение их характеристик в части износостойкости и устойчивости к агрессивным средам достигается за счет модификации применяемых стали и сплавов на наноуровне.

    Действующий завод

    • Выход из проекта
    Расширение производства многоцелевых детекторов для идентификации широкого спектра веществ на основе технологии меченых нейтронов.

  • Расширение производства термоэлектрических охлаждающих микросистем с использованием наноразмерных порошков на основе теллурида висмута для опто-, микро- и наноэлектроники.

    Действующий завод

    Нижний Новгород
    Москва

    Выход из проекта
    Расширение производства аналитических приборов для исследований в материаловедении, биологии и медицине. Расширение производства высокочувствительных сенсоров для анализа химических и биологических веществ. Научные исследования для улучшения технических параметров устройств и приборов.

    Действующий завод

    декабрь 2011

    Москва

    Выход из проекта
    Разработка и внедрение технологий на базе RFID для снижения издержек в цепочке движения товаров народного потребления от производства и дистрибуции до розничной реализации. Строительство в России сети «магазинов будущего» на базе сети магазинов X5 Retail Group («Перекресток», «Пятерочка», «Карусель»), использующего RFID-метки в организации торгового процесса.

    Действующий завод

    декабрь 2012

    Москва

    Создание первого в России масштабного производства литий-ионных (Li-Ion) аккумуляторов нового поколения для энергетики и электротранспорта.

    Действующий завод

    декабрь 2011

    Новосибирск

    Создание российско-казахстанского фонда нанотехнологий (РКФН) для обеспечения трансфера передовых технологий, создания дополнительных инструментов международного сотрудничества и стимулирования развития финансовой инфраструктуры рынка в сфере нанотехнологий.

    Производство функциональных белковых соединений для пищевой, косметической, микробиологической, кормовой и ряда других отраслей промышленности.

    Выход из проекта
    Развитие бизнес-платформы для использования технологий компании Beneq Oy (ALD и аэрозольные технологии — nAERO и nHALO) в промышленном производстве и научно-исследовательской деятельности на территории России и СНГ.

    Выход из проекта
    Производство наноструктурированного гидроксида магния (антипирена - вещества, замедляющего процесс воспламенения и дымовыделения), высокочистого оксида магния (применяется в производстве трансформаторных сталей и резинотехнических изделий) и хлорида магния (используется в нефте- и газодобыче, производстве стройматериалов и борьбе с обледенением).

    Действующий завод

  • Создание системного центра проектирования интегральных микросхем сверхвысокой степени интеграции по нормам 65 нанометров и менее, а также производство интеллектуальных сетевых камер видеонаблюдения и веб-камер.

    Действующий завод

    август 2012

    Зеленоград

  • Действующий завод

    • Выход из проекта
    Производство гибкой полимерной упаковки, модифицированной нанокомпозитами собственного производства.

    Действующий завод

    октябрь 2011

    Арамиль, Свердловская область

    Создание производства плат с высокой теплопроводностью на основе технологии получения нанопористого слоя Al 2 O 3 на алюминиевой пластине методом анодирования. Основные потребители продукции — производители светотехники на основе сверхъярких светодиодов, а также другие производители электронных устройств с повышенными требованиями по теплоотводу.

    Действующий завод

    февраль 2012

    Владимир

    Технологический и рыночный лидер в области производства и эксплуатации погружного добывающего оборудования для нефтяной промышленности. Новомет входит в топ-10 крупнейших компаний в мире в своей отрасли. Компания ведет бизнес более чем в 10 странах мира.

    Действующий завод

    Выход из проекта
    Производство технологических линий для нанесения пористых наноструктурных неметаллических неорганических покрытий на алюминий, магний, титан и цирконий.

  • Единственное в России и самое крупное в Европе производство полимерных мембран и рулонных фильтрующих модулей.

    Действующий завод

  • Выход из проекта
    Создание предприятия по разработке и производству фотонных интегральных схем, а также модулей и подсистем на их основе.

    Действующий завод

    Москва

    Создание производства отечественных корпусированных RFID-меток на металл и RFID-инлеев / наклеек высокой чувствительности для пассивных систем радиочастотной идентификации (RFID).

    Действующий завод

    март 2012

    Санкт-Петербург

    Организация первого в России промышленного производства оптического волокна и внедрение на нем последних достижений по созданию наноструктур в оптическом волокне и использованию нанотехнологий для улучшения его свойств.

    Действующий завод

  • Действующий промышленный производитель инновационного материала — модификатора асфальтобетона «УНИРЕМ».

    Действующий завод

    • Расширение серийного выпуска высоковакуумного технологического оборудования SemiTEq. Разработка клиентоориентированных технологических процессов. Поддержка инфраструктурных проектов РОСНАНО.

  • Выход из проекта
    Единственное в России производство модифицированных наносиликатов и полимерных нанокомпозиционных материалов нового поколения для упаковочной, кабельной, строительной, энергетической, нефтегазовой и автомобильной отраслей.

    Действующий завод

    февраль 2012

    Карачев, Брянская область

    Выход из проекта
    Создание комплекса высокотехнологичных производств германиевых продуктов для оптико- и наноэлектронной техники. Основная продукция производства — плоские заготовки из германия (диски, бруски и пластины), а также сферизованные заготовки для линз.

    Действующий завод

    ноябрь 2011

    Новомосковск, Тульская область.

    Выход из проекта
    Производство медицинской аппаратуры на основе инновационной технологии бесконтактного прокола тканей пальца на основе Er:YAG лазера.

    Выход из проекта
    Производство сверхскоростных (до 40 Гбит/с) энергоэффективных оптических компонентов для сетей передачи данных, компьютерных межсоединений и устройств потребительского сегмента рынка.

    Действующий завод

    декабрь 2011

    Санкт-Петербург

    Производство новых теплоизоляционных материалов на основе нанотехнологических принципов переработки несортового стеклобоя.

    Действующий завод

  • Производство уникальных датчиков для систем промышленной безопасности, позволяющих определить концентрацию углеводородов даже в малых дозах и при сверхнизком энергопотреблении.

    Действующий завод

    декабрь 2011

    Санкт-Петербург

    Выход из проекта
    Крупнейший в РФ производитель и разработчик сверхтвердых композиционных материалов и инструмента для металлообработки

    Действующий завод

  • Внедрение инновационных препаратов на основе митохондриальных нанотехнологий против возрастных заболеваний. «Ионы Скулачева» - инновационные антиоксиданты с размером молекулы около 1,5 нанометров - нейтрализуют активные формы кислорода в энергетических центрах клеток - митохондриях.

В настоящее время одним из широко применяемых инструментов оценки хозяйственной деятельности организации является портфельный анализ. Данный метод был разработан в 1960-е годы XX века для решения задач стратегического управления на корпоративном уровне.

Портфель предприятия - это совокупность относительно самостоятельных хозяйственных подразделений (стратегических единиц бизнеса), действующих в одной организации.

Портфельный анализ - это инструмент, с помощью которого руководство предприятия изучает и оценивает свою хозяйственную деятельность с целью повышения ее эффективности (вложения средств в наиболее перспективные ее направления и сокращения инвестиций в неэффективные проекты). При этом оценивается относительная привлекательность рынков и конкурентоспособность предприятия на каждом из этих рынков.

Портфель компании должен быть сбалансирован, т.е. должно быть обеспечено правильное сочетание подразделений, испытывающих потребность в капитале для обеспечения роста, с хозяйственными единицами, располагающими некоторым избытком капитала.

Одним из наиболее важных направлений использования результатов портфельного анализа является принятие решений о реструктуризации фирмы с целью использования открывающихся возможностей как внутри фирмы, так и вне ее. Основным приемом портфельного анализа является построение двухмерных матриц, у которых по одной оси определяется оценка перспектив развития рынка, по другой - оценка конкурентоспособности хозяйственных подразделений предприятия. С помощью графического изображения в матрицах бизнес-единицы или продукты могут сравниваться друг с другом по различным критериям.

Процесс портфельного анализа включает следующие этапы:

1. Все виды деятельности предприятия (ассортимент продукции) разбиваются на стратегические единицы бизнеса. Задача идентификации или выделения бизнес-единиц достаточно сложна, особенно для крупных корпораций. Считается, что бизнес-единица должна самостоятельно обслуживать рынок, а не работать на другие подразделения; иметь своих потребителей и конкурентов; руководство бизнес-единицы должно контролировать ключевые факторы успеха.

Руководствуясь указанными критериями, руководство предприятия призвано решать, что из себя представляет бизнес-единица:

Отдельную фирму;

Подразделение предприятия;

Продуктовую линию;

Отдельный продукт?

Ответ зависит от сложившейся на предприятии структуры управления.

Например, в организациях с функциональной структурой управления в качестве бизнес-единицы выступает продуктовый ассортимент, тогда как при дивизиональной структуре основной единицей анализа является хозяйственное подразделение.

2. Определяется относительная конкурентоспособность этих бизнес-единиц и перспективы развития соответствующих рынков. При этом разные консультационные фирмы предлагают различные критерии оценки перспектив развития рынка и деятельности бизнес-единиц на этих рынках.

3. Разрабатывается стратегия каждой бизнес-единицы (бизнес-стратегия), и бизнес-единицы со схожими стратегиями объединяются в однородные группы.

4. Руководство оценивает бизнес-стратегии всех подразделений предприятия с точки зрения их соответствия корпоративной стратегии, соизмеряя прибыль и ресурсы, необходимые каждому подразделению. На основе такого сравнительного анализа возможно принятие решений о корректировке бизнес-стратегий. Это самый сложный этап стратегического менеджмента, где велико влияние субъективного опыта менеджеров, их умения прогнозировать и предвидеть развитие событий внешней среды, своеобразного «чутья рынка» и других неформальных моментов.

Достоинствами портфельного анализа являются:

Возможность логического структурирования и наглядного отражения стратегических проблем организации,

Относительная простота представления результатов,

Акцент на качественные стороны анализа.

Недостатки портфельного анализа:

В ходе анализа используются данные о текущем состоянии бизнеса, которые не всегда можно экстраполировать в будущее;

В любой портфельной матрице различные виды бизнеса оцениваются только по двум критериям, при этом множество других факторов (качество, инвестиции и т.д.) остается без внимания.

Осуществляя портфельный анализ, следует помнить, что это лишь инструмент, который хорошо работает в опытных руках. Кажущаяся простота портфельных матриц обманчива, так как они требуют полной и надежной информации о состоянии рынка, его сегментации, о сильных и слабых сторонах предприятия и его основных конкурентах.

Выделяют следующие методы портфельного анализа:

1.Матрица портфельного анализа Бостонской консультационной группы (матрица БКГ);

2. Матрица портфельного анализа McKincey - General Electric («экран бизнеса»);

3. Матрица портфельного анализа фирмы Arthur D. Little (ADL/LC -жизненный цикл);

4. Матрица портфельного анализа Ансоффа;

5. Трехмерная схема Абеля.

Различия методов портфельного анализа состоят в подходах к оценке конкурентных позиций стратегических единиц и привлекательности рынка.

Таким образом, для проведения портфельного анализа предприятие необходимо описать как портфель, состоящий из определенных бизнес-единиц и товарных линий, т.е. как их совокупность (по аналогии с портфелем ценных бумаг). При этом «портфель» должен быть пропорциональным, т.е. представлять собой такое сочетание стратегических бизнес-единиц, зарабатывающих и тратящих финансовые средства, при котором постоянно обеспечивается хорошая ликвидность предприятия.

Метод портфельного анализа позволяет определить шансы и риски для определенного продукта, товарной линии или всей бизнес-единицы с помощью системы определенных критериев. Если сгруппировать эти критерии в две основные группы (или размерности), то можно построить 2хразмерную матрицу и поместить в нее бизнес-единицы предприятия. При этом на одной из осей матрицы обычно обозначают величину, на которую предприятие может повлиять, например, доля рынка, относительное конкурентное преимущество, на другой же – факторы, на которые предприятие прямо повлиять не может, факторы, ориентированные на рынок, например, объем рынка, фаза жизненного цикла, рост рынка.

Таким образом, сначала выбираются важные для предприятия критерии, а затем бизнес-единицы предприятия оцениваются с точки зрения этих критериев и размещаются в матрице.

Автор Костя Калашников задал вопрос в разделе Производственные предприятия

что такое портфельная стратегия? и получил лучший ответ

Ответ от Ёолнышко [гуру]
Портфельная стратегия (portfolio strategy) - стратегия комплектования важнейших зон хозяйствования, назначение которой - эффективное балансирование направлений деятельности фирмы, связанных с получением доходов, разработкой и выпуском на рынок новых товаров, уходом с рынка, поддержанием имеющегося уровня продаж.


Ответ от Ёергей Н [гуру]
у украинцев в виде газовых балончиков для дозапрвки зажигалок ани на нашем газе бабло делают


Ответ от Ёоня [эксперт]
Портфельная стратегия - это высший уровень стратегии. Понятие "портфель" определяется как портфель ценных бумаг, принадлежащих группе компаний, корпорации, концерну или конгломерату. Управление портфельной стратегией - это управление всеми предприятиями и организациями, входящими в корпорацию с помощью ценных бумаг. Для портфельной стратегии важное значение имеют пути формирования портфелей, а именно:
покупка новых предприятий;
укрепление имеющихся в составе портфеля предприятий и их дальнейшее развитие;
отсечение (ликвидация) старых, нежелательных предприятий в составе портфеля;
продажа предприятий на выгодных условиях;
распределение и управление финансовыми ресурсами. На уровне портфельной стратегии высшее руководство распределяет и контролирует финансовые ресурсы между отдельными компаниями, входящими в портфель.


Ответ от 3 ответа [гуру]

Привет! Вот подборка тем с ответами на Ваш вопрос: что такое портфельная стратегия?

В общем случае процесс формирования и управления инвестиционным портфелем предполагает реализацию следующих этапов:

  1. Постановка целей и выбор адекватного типа портфеля.
  2. Анализ объектов инвестирования.
  3. Формирование инвестиционного портфеля.
  4. Выбор и реализация стратегии управления портфелем.
  5. Оценка эффективности принятых решений.

Первый этап включает определение целей инвестирования, способных обеспечить их достижение портфелей и необходимого объема вкладываемых средств.

Следует отметить, что, являясь отражением многообразия и сложности современных экономических отношений, цели портфельного инвестирования могут быть самыми различными:

  • получение доходов;
  • поддержка ликвидности;
  • балансировка активов и обязательств;
  • выполнение будущих обязательств;
  • перераспределение собственности;
  • участие в управлении деятельностью того или иного субъекта;
  • сбережение накопленных средств и др.

Независимо от конкретных целей инвестирования, при их формулировке необходимо учитывать такие важнейшие факторы как продолжительность операции (временной горизонт), ее ожидаемую доходность, ликвидность и риск.

Тип и структура портфеля в значительной степени зависят от поставленных целей. В соответствии с ними выделяют:

  • портфели роста, формируемые из активов, обеспечивающих достижение высоких темпов роста вложенного капитала, и характеризующиеся значительным риском;
  • портфели дохода, формируемые из активов, обеспечивающих получение высокой доходности на вложенный капитал;
  • сбалансированные портфели, обеспечивающие достижение заданного уровня доходности при некотором допустимом уровне риска;
  • портфели ликвидности, обеспечивающие, в случае необходимости, быстрое получение вложенных средств;
  • консервативные портфели, сформированные из малорисковых и надежных активов и др.

Следует отметить, что в реальной практике преобладают смешанные портфели, отражающие весь спектр разнообразных целей инвестирования в условиях рынка.

Сущность второго этапа (анализ или оценка активов) заключается в определении и исследовании характеристик тех из них, которые в наибольшей степени способствуют достижению преследуемых целей.

Третий этап (формирование портфеля) включает отбор конкретных активов для вложения средств, а также оптимального распределения инвестируемого капитала между ними в соответствующих пропорциях. Формирование инвестиционного портфеля базируется на ряде основополагающих принципов, наиболее существенными из которых являются:

  • соответствие типа портфеля поставленным целям инвестирования;
  • адекватность типа портфеля инвестируемому капиталу;
  • соответствие допустимому уровню риска;
  • обеспечение управляемости (соответствия числа и сложности используемых инструментов возможностям инвестора по организации и осуществлению процессов управления портфелем) и др.

Независимо от типа портфеля при его формировании инвестор сталкивается с проблемами селективности, выбора наиболее благоприятного времени для проведения операции и адекватных поставленным целям методов управления риском.

Первая проблема представляет собой известную в экономической теории задачу о наилучшем размещении ресурсов при заданных ограничениях. При этом основными критериями включения активов в портфель в общем случае являются соотношения доходности, ликвидности и риска.

Эффективность решения следующей проблемы во многом зависит от точности анализа и прогноза изменения уровня цен на конкретные виды активов, выполненных на предыдущем этапе.

Для непосредственного управления рисками наиболее часто используются диверсификация и различные способы хеджирования.

Сущность диверсификации состоит в формировании инвестиционного портфеля из различных активов таким образом, чтобы он при определенных ограничениях удовлетворял заданному соотношению риск/доходность. Формально эта задача может быть сформулирована следующим образом: минимизировать риск портфеля при заданном уровне доходности либо максимизировать доходность для выбранного уровня риска.

Современные способы хеджирования портфельных рисков базируются на использовании производных финансовых инструментов - фьючерсов, опционов, свопов и др.

Четвертый этап (выбор и реализация адекватной стратегии управления портфелем) тесно связан с целями инвестирования. Портфельные стратегии, применяемые при инвестировании в финансовые активы, можно разделить на активные, пассивные и смешанные.

Активные стратегии предполагают поиск недооцененных инструментов и частую реструктуризацию портфеля в соответствии с изменениями рыночной конъюнктуры. Наиболее существенным моментом их реализации является прогнозирование факторов, оказывающих влияние на характеристики ценных бумаг, включенных в портфель. Реализация активных стратегий требует затрат, связанных с осуществлением постоянного анализа и мониторинга рынка, а также с проведением операций купли/продажи при реструктуризации портфеля. Существует множество разновидностей активных стратегий.

Пассивные стратегии требуют минимума информации и, соответственно, невысоких затрат. Наиболее простой стратегией этого типа является стратегия «купил и держи до погашения или определенного срока». Одна из популярных стратегий данного типа - индексирование. Такая стратегия базируется на обеспечении максимально возможного соответствия доходности и структуры портфеля некоторому рыночному индексу, например РТС, ММВБ, DJ, S&P500 и др. Подобные стратегии используются рядом крупных институциональных инвесторов - паевыми, инвестиционными, индексными и пенсионными фондами, страховыми компаниями и т. п. Практика показывает, что в долгосрочной перспективе индексные фонды в среднем «переигрывают» управляющих инвестиционными компаниями, использующих активные стратегии.

Смешанные стратегии, как следует из названия, сочетают в себе элементы активного и пассивного управления. При этом пассивные стратегии используются для управления «ядром», или основной частью, портфеля, а активные - оставшейся частью (как правило, рисковой).

Заключительный этап предполагает периодическую оценку эффективности портфеля как в отношении полученных доходов, так и по отношению к сопутствующему риску. При этом возникает проблема выбора эталонных характеристик для сравнения.

Одним из наиболее простых способов подобной оценки является сравнение полученных результатов с простой стратегией управления вида «купил и держи до погашения». Вместе с тем существуют и более развитые подходы к оценке, такие как:

  • исчисление специальных показателей (например, коэффициент Шарпа, коэффициент Трейнора и др.);
  • расчет и последующее сопоставление эталонных характеристик с условными параметрами «рыночного портфеля»;
  • статистические методы (например, построение персентильных рангов, корреляционный анализ и т.
  • факторный анализ;
  • методы искусственного интеллекта и др.

В практике финансового менеджмента важнейшую роль играют второй и третий из упомянутых этапов портфельного управления.

⇐ Предыдущая1234567Следующая ⇒

Дата публикования: 2015-07-22; Прочитано: 191 | Нарушение авторского права страницы

Studopedia.org — Студопедия.Орг — 2014-2018 год.(0.002 с)…

Инвестиционный портфель представляет из себя совокупность активов, торгуемых на фондовых, валютных и товарно-сырьевых рынках, которая формируется финансовыми аналитиками с целью создания благоприятных условий для инвестирования.

КАК ФОРМИРУЮТСЯ
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПОРТФЕЛИ?

Наши аналитики выделяют ряд компаний с наиболее позитивными оценками будущего роста на основании фундаментального (оценка актуальной политической и социально-экономической ситуации) и технического (выявление закономерностей в движении графика цен) видов анализа.

ДЛЯ ПРИМЕРА, мы рассматриваем приобретение активов КОМПАНИИ NVIDIA

NVIDIA Corporation

Американская компания, один из крупнейших разработчиков графических ускорителей и процессоров, а также наборов системной логики. На рынке продукция компании известна под такими торговыми марками как GeForce, nForce, Quadro, Tesla, ION и Tegra.

ПРОВОДИМ ПОДРОБНЫЙ АНАЛИЗ КОМПАНИИ

Мы рассматриваем, насколько изменилась стоимость акций за определённый период, какие тенденции наблюдаются, и сравниваем результаты с показателями индекса СП500, в который входят акции NVIDIA. Так же мы анализируем следующие моменты:

Все эти и многие другие факторы влияют на стоимость акций и помогают финансовым аналитикам принять верное решение.
Таким образом можно проанализировать ситуацию в любом интересующем нас секторе экономики.

Увеличение общей прибыли

Увеличение доли прибыли
в реинвестировании

Актуальные реформы
правительства

Рост числа рабочих мест

Тенденция увеличения
числа клиентов

Геополитическая
ситуация

РАСПРЕДЕЛЕНИЕ РИСКОВ и поиск эмитентОв

Грамотный инвестор не может себе позволить возложить большую ответственность на акции одной компании - вероятность рисков и прогнозируемая доходность должны быть распределены в равной степени. Только после этих необходимых процедур инвестиционный портфель можно считать готовым к использованию.

Как известно, диверсификация является отличительной чертой инвестиционных портфелей в сравнении с точечными инвестициями в отдельные акции. В этом вопросе так же важно не только составить портфель из акций нескольких компаний, но и равномерно распределить средства депозитного счёта.

КАК УПРАВЛЯТЬ ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПОРТФЕЛЕМ?

Покупка портфеля происходит с помощью специальной торговой платформы, такой как MetaTrader 5, cTrader или QUIK, либо при помощи телефонного звонка портфельному управляющему.


После приобретения портфеля необходимо постоянно держать руку на пульсе, чтобы суметь вовремя среагировать на сложившуюся ситуацию и извлечь из неё прибыль или защититься от убытков: можно продать акции, купить новые, исключить убыточные или уменьшить их долю в портфеле.

Прогнозы не всегда сбываются, ведь есть тысячи факторов, которые могут повлиять на исход. Мы можем терпеть убытки по мере того, как акции двух из десяти компаний, находящихся в портфеле, дешевеют.

Но в нашем распоряжении есть несколько других эмитентов, на росте акций которых мы получаем прибыль.

Название компании

Закрытие

Типы наших инвестиционных портфелей

Консервативный

Недорогие акции крупных надёжных компаний. Минимальная возможная просадка при стабильной прибыли.

Сбалансированный

Отличный баланс между уровнями прогнозируемой прибыли и возможных убытков.

Прогрессивный

Акции высоко капитализированных компаний. Высокий уровень диверсификации.

Кроме стандартных портфелей мы формируем индивидуальные инвестиционные
стратегии, параметры которых зависят от возможностей и целей наших клиентов.

Что такое Портфельная компания | Portfolio Company

Портфельная компания — англ. Portfolio Company , является компанией, которая представляет собой объект для осуществления инвестиции инвестиционной фирмой, которая специализирует на инвестировании в частный бизнес с целью получения доли в собственном капитале или их полном выкупе. Все компании, в которые фирма вложила свои средства, представляют ее портфель.

Инвестиции в портфельную компанию могут осуществляться в форме прямых инвестиций в уже действующие компании или в форме венчурного капитала в создающиеся новые компании. Менеджеры любого инвестиционного фонда пытаются создать портфель из компаний, который позволит максимизировать потенциальную прибыль для инвесторов, при этом, ограничивая риск.

Фондовый рынок, на котором инвесторы покупают и продают акции публично торгуемых компаний, является только одной из форм инвестиционных возможностей для частных инвесторов. Другая форма инвестиций осуществляется через крупные инвестиционные фирмы, которые вкладывают свои средства в частные компании, нуждающиеся в дополнительном капитале. Компании часто нуждаются в дополнительном капитале, чтобы финансировать расширение деятельности, модернизацию оборудования или просто для выживания. Инвестирование в такие компании обычно требует существенного капитала, однако даже одна прибыльная портфельная компания может многократно окупить вложения.

Большинство инвестиционных фондов пытается сформировать портфели, которые предлагают определенную диверсификацию их клиентам. Это означает, что портфельные компании будут выбраны из большого спектра отраслей и могут представлять широкий спектр с точки зрения их положения на рынке. Например, одной из портфельных компаний может быть известная фирма со средними рыночными показателями, которая просто нуждается в дополнительном капитале, чтобы пережить неблагоприятный период. В то время как другой может быть новая высокотехнологическая компания с минимальным послужным списком, но с прекрасной идеей, для финансирования которой необходим значительный капитал.

Подвергая инвесторов разным уровням риска и потенциальной доходности, портфельные менеджеры могут эффективно снизить риск портфеля в целом. Диверсификация портфеля означает, что провал одной единственной портфельной компании, или даже нескольких, может быть смягчен доходами от прибыльных портфельных компаний. Следует также отметить, что портфельные компании могут выбираться и по другим причинам, поскольку в некоторых из них приобретается только доля в собственном капитале, в то время как другие выкупаются полностью.

К производным цепным бумагам относят такие финансовые средства, чья стоимость зависит от стоимости других средств, называемых базовыми (основными). Самым распространенным типом базо­вых средств являются обыкновенные акции. Наиболее распространен­ными производными ценными бумагами являются опционы и финансо­вые фьючерсы.

Опционы бывают двух видов:Опцион на покупку (колл опцион) — это ценная бумага, дающая ее владельцу право (но не накладывающая обязательство) купить определенное коли­чество какой-либо ценной бумаги по оговоренной заранее цене — так на­зываемой цене реализации в течение установленного периода времени. Инвестор, продавший опцион на покупку, обязан продать указанные в опционе ценные бумаги по цене реализации (в случае реализации оп­циона инвестором, купившим данный опцион).Опцион на продажу (пут опцион). — это ценная бумага, дающая его владельцу право (также без обязательств) продать определенное количество какой-то ценной бумаги по оговоренной цене в течение установленного про­межутка времени. Инвестор, продавший опцион на продажу, обязан ку­пить ценные бумаги по цене реализации.

Фьючерсные контракты представляют соглашение купить или продать определенное количество оговоренного товара в обусловлен­ном месте по заранее установленной цене.

Фьючерсный контракт похож на опцион с той существенной разницей, что при совершении фью­черсной сделки и продавец, и покупатель обязаны выполнить взятые обязательства.

Опционы в портфельных инвестициях.

Использование опционов и их объединение в один портфель с ак­циями и облигациями значительно расширяет возможности инвестора с точки зрения нахождения оптимального соотношения риск/норма отда­чи. В основе создания любого портфеля лежит равенство:

(цена опциона на покупку)+(приведенная стоимость цены реа­лизации)=(цена акции)+(цена опциона на продажу)

Основные стратегии с использованием опционов.

· Продажа обеспеченных опционов на покупку. Обеспеченным считается опцион, когда его продавец в момент продажи уже имеет ос­новную акцию, и, в случае реализации опциона его владельцем, в со­стоянии продать ему эту акцию. Следовательно, продажа покрытых опционов на покупку означает, что инвестор одновременно, продает опцион на покупку основной акции и покупает эту акцию. Стратегия продажи обеспеченных опционов на покупку выгодна тогда, когда по оценке инвестора прогнозируемые изменения цены бу­дут не слишком высокими.

· Продажа опционов на продажу и покупка безрисковых облига­ций. Получаемые при этом выгоды в точности соответствуют тем, которые получит инвестор, про­дав опцион на продажу и использовав полученную выручку для приоб­ретения безрисковой ценной бумаги. Институциональные инвесторы считают эту стратегию более рис­ковой, чем продажа покрытых эпционов на покупку, поэтому она менее популярна.

· Покупка обеспеченных опционов на продажу используется для защиты (хеджирования) от возможного снижения цен акций, особенно в условиях нестабильного рынка При этой стратегии инвестор покупает основную акцию и опцион на продажу этой же акции. Подобная стра­тегия выгодна, когда происходят значительные положительные коле­бания цены акции.

· Приобретение опционов да покупку и безрисковой облигации должно давать такую же прибыль, как рас­смотренный выше вариант покупки акции и опциона на продажу. Эта стратегия менее привлекательна, чем "покупка акции и опциона на продажу", так как при этом варианте около 90% средств необходимо вкладывать в безрисковые облигации, что может вызвать недоверие клиентов. Кроме того, опционы на покупку считают­ся более рисковыми.

· Использование опционов для спекулятивных игр на повыше­ние или понижение цены акции . Возможности финансового левериджа (использования заемных средств) и страховка от возможных значи­тельных потерь делают возможным спекуляцию на ожидаемых коле­баниях цены основной акции. Например, если инвестор полагает, что цена акции вырастет, он может купить либо саму акцию, либо опцион на ее покупку. В случае покупки опциона он еще и гарантирует себя от потерь ниже стоимости опциона (опционной премии). На практике часто используют покупку нескольких опционов и их различные ком­бинации или друг с другом, пли с основной акцией.

Фьючерсы в портфельных инвестициях.

Фьючерсный контракт — это соглашение между двумя частными ли­цами (покупателем и продавцом) на доставку определенного товара в заранее оговоренное время по обусловленной цене. Фьючерсам прису­щи несколько основных черт :

· они стандартизированы с точки зрения контрактной специфика­ции — типа, количества и качества товара, даты поставки товара;

· фьючерсные сделки совершаются на специально предназначенных для этого биржах, ассоциативным членом которых являются клирин­говые палаты, предоставляющие обоим сторонам фьючерсной сделки гарантии се совершения;

· при совершении фьючерсных сделок используется маржа;

· фьючерсный контракт может быть перепродан другому инвестору;

· торговля фьючерсами регулируется специальными органами.

Данные черты делают фьючерс ценной бумагой, сделки с которой могут совершаться непрерывно за время действия фьючерса. В этой связи операции с фьючерсами во многом похожи на сделки с акциями — и те, и другие осуществляются на биржах, клиенты при этом пользуют­ся практически аналогичными видами поручений, операции на самой бирже проводят только ее члены и др. Но имеются и принципиальные отличия :

· покупка акций означает непосредственное их приобретение, тогда как покупая фьючерс, его владелец вовсе не становится владельцем основного средства, на которое заключена фьючерсная сделка, вплоть до окончания срока контракта, когда средство будет доставлено про­давцом фьючерсного контракта его покупателю;

· фьючерсные контракты требуют более значительных сумм заем­ных средств. При покупке акций первоначальная маржа значительно выше (более 50% стоимости приобретаемой акции), тогда как при по­купке фьючерсного контракта такая маржа не превышает 20% суммы сделки;

· цены акций могут изменяться вне всяких ограничений. Сделки с фьючерсами обязательно предусматривают лимиты, в пределах которых допускается изменение цен контрактов. Если этот уровень будет пре­вышен, сделки прекращаются;

· нет никаких ограничений в короткой продаже фьючерсов, тогда как для акций запрещается короткая продажа в случае тенденции к сни­жению их цены;

· сделки с фьючерсами значительно проще, поскольку отсутствуют дивидендные выплаты, консолидация и дробление фьючерсов;

· при сделках с акциями допускаются "некруглые лоты", то есть не равные 100 акциям. Фьючерсные контракты совершаются только на стандартные лоты;

· фьючерсные контракты действуют в течение нескольких месяцев, реже 1-2 лет, тогда как время действия акций практически не ограничено

· как и в случае опционной торговли, фьючерсные контракты пред­полагают конкретные месяцы окончания контракта.

Сроки действия фьючерсных контрактов и месяцы их окончаний различны для разных типов основных средств. Для акций сроков их окончания не вводится.

Выделяют три направления использования фьючерсных контрак­тов: раскрытие цены, хеджирование и спекуляция.

· Раскрытие цены. Если предположить, что в момент заключения контракта на продавца и покупателя не оказыва­лось какого-либо постороннего воздействия, то цена, по которой они договорились провести сделку, отражает их обоюдное мнение о буду­щей (положим, 25 сентября) цене товара на спот-рынке, то есть цене, по которой можно будет приобрести товар 25 сентября в магазине при не­медленном расчете деньгами. Таким образом, сегодняшняя (10 июня) фьючерсная цена раскрывает информацию об ожидаемой, прогнозируе­мой цене на наличном рынке в то время (25 сентября), когда товар дол­жен быть доставлен продавцом покупателю. Взаимосвязь между сегодняшней фьючерсной ценой (то есть це­ной, которая, как предполагают участники сделки сегодня, установится на наличном рынке в будущем) и фактической ценой, которая на самом деле будет наблюдаться в будущем, существует, поэтому, используя ин­формацию о сегодняшних фьючерсных ценах, инвесторы могут сделать вывод о том, каким образом участники фьючерсного рынка прогнози­руют будущие цены. Это позволяет им делать соответствующие инве­стиционные решения.

· Хеджирование является главным направлением применения фьючерсных контрактов. Хеджирование означает страхование сделки от возможных потерь. С помощью хеджи­рования и покупатель, и продавец стараются обезопасить себя от возможных колебаний цены основного товара. Суть хеджирования состоит в том, что потенциальные участники сделки купли — продажи основного товара стремятся одновременно за­нять длинную и короткую позиции на рынке основного товара и на рын­ке фьючерсов: продавец товара занимает длинную позицию на рынке основного товара, поэтому он продает фьючерс и становится в корот­кую позицию на рынке фьючерсов. В этом случае он страхует себя от неблагоприятного изменения цены основного товара. Покупатель това­ра, имея короткую позицию на рынке основного товара, должен купить фьючерс и занять на рынке фьючерсов длинную позицию. Тогда и он страхует себя от потерь.

· Спекуляция — важная составляющая фьючерсного рынка. Спеку­лянт пытается получить выгоду за счет изменения цены товара. Он идет на значительный риск, которого как раз пытаются избежать хеджеры. Спекулятивная сделка очень краткосрочная (порой — несколько ми­нут), и спекулянт действует только на фьючерсном рынке — как таковой, основной товар ему вообще не нужен. Спекулянты значительно повы­шают ликвидность фьючерсов и активность фьючерсных бирж. Но, следует подчеркнуть, что спекуляция на фьючерсах — очень рисковая игра.

Основные принципы совершения фьючерсных сделок:

· цена товара должна колебаться в обе стороны (то есть быть волатильной — изменчивой). Это требование имеет принципиальное значение — ведь каждая фьючерсная сделка подразумевает участие двух сторон, из которых одна обязательно рассчитывает на рост цены основного товара в будущем, а другая — на его понижение. Если цена товара слабо изменяется, или имеет тенденцию только к росту (понижению), то трудно найти партнеров для фьючерсной сделки.

· должны обеспечиваться конкурентные условия рынка основного товара с большим количеством покупателей и продавцов. К фьючерс­ным торгам не допускаются товары с высоким уровнем монополиза­ции отрасли, позволяющим производителю воздействовать в значи­тельной степени на цену товара. Должен отсутствовать и государствен­ный контроль за ценами этого товара.

· необходим значительный наличный (спот) рынок товара с широ­ко доступной информацией. В конечном итоге, если нет широкого на­личного рынка товара, то есть нет его предложения и отсутствует спрос, то зачем заключать на него фьючерсную сделку?;

· товар должен состоять из гомогенных (идентичных) составных частей, когда каждая часть товара может быть продана как сам товар. С этой точки зрения, не могут быть предметом фьючерсных сделок об­лигации корпораций — слишком разный у них риск, а вот сделки с государственными ценными бумагами широко известны.

2.52. Инвестиции: определение и сущность. Инвестиционная деятельность: сущность, субъекты и объекты. Инвестиционная политика: содержание, цели и этапы. Классификация инвестиций. Институты коллективного инвестирования. Инвестиционный проект: сущность, цели, виды. Финансирование инвестиционных проектов.

В соответствии с ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиции опреде­ляются как денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях по­лучения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

Инвестиции могут быть рассмотрены как материальные блага, от которых нужно отказаться сейчас, чтобы получить дополнительную стоимость в будущем. Прирост стоимости, или прибыль (наряду с соци­альными результатами), - основная цель инвестирования. Сущность инвестиций — помещение капитала, вложение средств в активы, которые приносят прибыль. Инвестиции делаются с целью получения прибыли. Например, инвестировать можно в бизнес — либо напрямую, либо через акции, ибо покупка акций означает приобретение части этого бизнеса. Экономическая сущность инвестиций при этом: покупая акции крупных российских компаний (Сбербанк, Газпром, Роснефть) вы вкладываетесь в российскую экономику и способствуете её развитию.

Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта;

Субъектами инвестиционной деятельности , осуществляемой в форме капитальных вложений, являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица. Инвесторами могут быть физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности (далее — иностранные инвесторы).

Заказчики — уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиками могут быть инвесторы.

Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более субъектов, если иное не установлено договором и (или) государственным контрактом, заключаемыми между ними.

⇐ Предыдущая38394041424344454647Следующая ⇒

Дата публикования: 2015-02-03; Прочитано: 191 | Нарушение авторского права страницы

Studopedia.org — Студопедия.Орг — 2014-2018 год.(0.004 с)…

Для начала разберемся, что же такое портфельные инвестиции. Представляют они собой форму вложения средств в ценные бумаги с целью получения прибыли. В отличие от прямых инвестиций, целью которых является не только получение прибыли, но и возможность участвовать в руководстве компаний, портфельные инвестиции нацелены на пассивное владение активами и получение прибыли без возможности принимать решения связанные с деятельностью компании.

Прибыль в портфельных инвестициях образуется за счет повышения стоимости приобретенных акций, а также за счет дивидендов. С целью диверсификации, инвестор вкладывает свои средства в ценные бумаги различных компаний.

Виды портфельных инвестиций

Классификация на основе доходности и рисков портфеля:

  • Высокодоходные инвестиции – характеризуются высокой прибыльностью, но и риски при этом, как правило, очень высокие.
  • Среднедоходные инвестиции – генерируют постоянную и стабильную среднюю прибыль. В портфель включаются акции надежных компаний. Риски при этом значительно меньше.
  • Комбинированные портфели составляются из ценных бумаг с разными уровнями доходности и рискованности.

Классификация в зависимости от сроков:

  • Краткосрочные портфельные инвестиции – продолжительность от нескольких часов до 3-6 месяцев.
  • Среднесрочные – продолжительность 6-12 месяцев.
  • Долгосрочные – продолжительность год и больше.
Принципы портфельного инвестирования

Принцип консервативности. Если инвестор грамотно подошел к формированию портфеля, то инвестиционный риск будет сводиться не к потере основной суммы, а к получению недостаточно большого дохода. Возможные потери от рисковых бумаг будут перекрываться прибылью от надежных акций.

Принцип ликвидности. Как показывает практика, иногда приходится жертвовать более высокой доходностью и включать в портфель высоколиквидные ценные бумаги. Необходимо это для обеспечения возможности быстро реагировать на изменения рыночной конъюнктуры.

Принцип диверсификации. Лучше всего реализовывать диверсификацию не только за счет количества ценных бумаг, но и за счет их видов.

То есть, в инвестиционный портфель необходимо включать акции компаний из разных отраслей, даже если это идет в ущерб доходности.

Стратегии портфельных инвестиций

Как правило выделяют две стратегии портфельных инвестиций и определяются они в зависимости от типа управления активами: пассивный и активный.

Пассивная стратегия портфельного инвестирования

В основе лежит стратегия следования за рынком (или за фондовыми индексами, составленными из наиболее ликвидных ценных бумаг). Иными словами, если ваших знаний или свободного времени недостаточно, для того чтобы обыграть остальных участников финансовых рынков, то вам проще следовать за рынком, чем соревноваться с ним.

В целом, пассивную стратегию можно охарактеризовать следующими тезисами:

  • Характерна для консервативных инвесторов.
  • Главная цель – защита вложений от инфляции и получение гарантированного дохода при минимальных рисках.
  • Минимальные затраты на управление.
  • Состав портфеля не пересматривается в течении длительного времени. Как правило, не чаще чем раз в 6-12 месяцев.
  • В ходе пассивной стратегии инвестирования создается портфель с отличной диверсификацией, для которого можно с большой точностью рассчитать доходность, ликвидность, риск.
  • Главное отличие от активных инвестиций – минимизация транзакционных издержек.

Активная стратегия портфельного инвестирования

К отличительным чертам этого метода можно отнести:

  • Тщательный и постоянный мониторинг рынка и оперативное приобретение активов.
  • Быстрое изменение структуры портфеля.
  • Цель – переиграть рынок и получить доход, что превышает среднерыночный показатель.
  • Значительные временные и финансовые затраты.
  • Активные портфельные инвестиции больше подходят для инвесторов обладающих профессиональными знаниями.
Способы реализации портфельного инвестирования

1. Всю инвестиционную деятельность можно проводить самостоятельно, постоянно контролируя состав портфеля, уровни доходности, риски.

2. С помощью инвестиционного фонда. Этот способ портфельного инвестирования обладает рядом преимуществ:

  • простота управления;
  • больше возможностей для вложения средств;
  • снижение расходов благодаря масштабности фонда;
  • полученные доходы остаются в фонде, что снижает издержки на промежуточное налогообложение.

На сегодняшний день инвестирование, и портфельное инвестирование в частности, доступно практически каждому, независимо от размера стартового капитала и в независимости от профессии. Если подойти серьезно к формированию портфеля, то прибыль будет в разы превышать банковские проценты, при довольно низких рисках.

Портфельная компания - англ. Portfolio Company , является компанией, которая представляет собой объект для осуществления инвестиции инвестиционной фирмой, которая специализирует на инвестировании в частный бизнес с целью получения доли в собственном капитале или их полном выкупе. Все компании, в которые фирма вложила свои средства, представляют ее портфель. Инвестиции в портфельную компанию могут осуществляться в форме прямых инвестиций в уже действующие компании или в форме венчурного капитала в создающиеся новые компании. Менеджеры любого инвестиционного фонда пытаются создать портфель из компаний, который позволит максимизировать потенциальную прибыль для инвесторов, при этом, ограничивая риск.

Фондовый рынок, на котором инвесторы покупают и продают акции публично торгуемых компаний, является только одной из форм инвестиционных возможностей для частных инвесторов. Другая форма инвестиций осуществляется через крупные инвестиционные фирмы, которые вкладывают свои средства в частные компании, нуждающиеся в дополнительном капитале. Компании часто нуждаются в дополнительном капитале, чтобы финансировать расширение деятельности, модернизацию оборудования или просто для выживания. Инвестирование в такие компании обычно требует существенного капитала, однако даже одна прибыльная портфельная компания может многократно окупить вложения.

Большинство инвестиционных фондов пытается сформировать портфели, которые предлагают определенную диверсификацию их клиентам. Это означает, что портфельные компании будут выбраны из большого спектра отраслей и могут представлять широкий спектр с точки зрения их положения на рынке. Например, одной из портфельных компаний может быть известная фирма со средними рыночными показателями, которая просто нуждается в дополнительном капитале, чтобы пережить неблагоприятный период. В то время как другой может быть новая высокотехнологическая компания с минимальным послужным списком, но с прекрасной идеей, для финансирования которой необходим значительный капитал.

Подвергая инвесторов разным уровням риска и потенциальной доходности, портфельные менеджеры могут эффективно снизить риск портфеля в целом. Диверсификация портфеля означает, что провал одной единственной портфельной компании, или даже нескольких, может быть смягчен доходами от прибыльных портфельных компаний. Следует также отметить, что портфельные компании могут выбираться и по другим причинам, поскольку в некоторых из них приобретается только доля в собственном капитале, в то время как другие выкупаются полностью.