Comparând Bitcoin cu aur, numerar și toți banii din lume. Aurul secolului 21 sau piramida financiară: avantaje și dezavantaje ale utilizării criptomonedelor

Recent, am făcut o prezentare unor membri ai consiliului corporativ și aceștia erau îngrijorați de un lucru: întrebarea principală. De ce cererea generală de aur este slabă?

Ei oameni deștepți. Au succes, atât profesional, cât și din punct de vedere al investițiilor. Ei chiar cred că trebuie să deții o cantitate de aur. Dar au fost nedumeriți de scăderea semnificativă a cererii de metal fizic. Aveau câteva idei, în mare parte corecte, dar principala lor preocupare era dacă subestimau un factor critic care îi determină pe alți investitori să ignore aurul.

Reacția lor a fost deosebit de interesantă. Când au înțeles motivele scăderii cererii fizice, au ajuns instinctiv la concluzia că trebuie să cumpere mai mult aur. Acum.

Vezi dacă ai ajuns la concluzii similare după ce ai citit prezentarea mea...

De ce cererea de aur este slabă?

Cererea de metal fizic a scăzut din mai multe motive, dar iată, probabil, principalele.

1. Trump. Din moment ce Donald Trump a devenit președinte, achizițiile American Eagles au scăzut cu 60% (aur, argint, platină și paladiu).

Evident, după victoria lui Trump, unii investitori au simțit mai puțină nevoie de aur.

2. Criptomonede. O parte din banii care ar fi putut fi investiți în aur sunt în schimb în criptomonede. Suma este aproape egală cu noile rezerve de aur pentru anul.

Din această cauză, cantitatea de aur și argint cumpărată a scăzut.

3. Burse în creștere. De ce ar cumpăra investitorul obișnuit, atât de retail, cât și instituțional, aur cu tot hype-ul?

Chiar și membrii consiliului de administrație au fost surprinși să vadă câte noi maxime a înregistrat fiecare piață de la începutul anului (și numărul a crescut după prezentarea mea).

4. Aroganță. Acest grafic este de la CNN Bani arată VIX (indicele de volatilitate), indicator general frica pe piata. După cum puteți vedea, în ultimii 5 ani a scăzut cu aproape o treime și rămâne aproape de minime record.

schimbare de 5 ani

Dacă ai puțină frică, atunci probabil crezi că nu ai nevoie de mult aur.

De ce aceste motive nu sunt suficiente?

Am subliniat de ce toate acestea sunt de fapt motive pentru a CUMPĂRĂ aur.

1. Trump: Nu toate politicile vor avea succes (niciun președinte nu și-a îndeplinit toate obiectivele). Nivelul cheltuielilor la care se așteaptă va duce probabil la inflație. Probabilitatea unui conflict geopolitic este în continuă creștere.

2. Criptomonede: Deși unii oameni au făcut bani din criptomonede, acestea nu sunt un panaceu și trebuie să fii atent:

• O. Prin orice măsură, criptomonedele se află într-o bulă. În fiecare zi apare o nouă criptomonedă sau chiar mai multe. Rata de creștere și creșterea prețurilor sunt nesustenabile. Istoria demonstrează clar că toate bulele au izbucnit.

• b. Criptomonedele sunt încă de natură speculativă. În prezent, există 1.147 de criptomonede (începând cu 2 octombrie) și doar un mic procent va reuși în cele din urmă. În plus, prețurile sunt acum prea volatile pentru ca acestea să intre în circulație pe scară largă.

• V. În majoritatea economiilor majore, este dificil să tranzacționezi criptomonede în mod legal. China a interzis schimburile (și, în același timp, lansează petrol contracte futures, schimbat cu aur).

• d. Reglementarea guvernamentală este aproape sigur. Utilizarea blockchain-ului este probabil să crească, dar acest lucru va duce inevitabil la mai multă intervenție guvernamentală. Priviți răspunsul agențiilor guvernamentale după primele rapoarte serioase de spălare de bani sau activități teroriste. În general, acest lucru va elimina anonimatul criptomonedelor.

• d. În cele din urmă, criptomonedele nu vor înlocui aurul. Printre alte motive, pur și simplu nu au acces pe piață pentru a face acest lucru. Iată o comparație între valoarea tuturor stocurilor de aur supraterane (la 1.250 USD) și capitalizarea bursieră a tuturor criptomonedelor existente în prezent.

Capitalizarea pieței aurului și criptomonedelor

Trilion

Aur (coloana din stânga), Criptomonede (coloana din dreapta), Costul 1.147 criptomonede

Surse: LBMA, CoinMarketCap

Piața criptomonedelor poate să crească în continuare, dar nu uitați că au fost nevoie de 3.000 de ani pentru a ajunge la acest nivel. Criptomonedele nu pot concura cu asta.

3. Bursele sunt supraevaluate. Faptul că piețele de valori au înregistrat atât de multe noi maxime în nouă luni este un motiv suficient pentru a fi sigur. Și riscul unui accident crește pe măsură ce bulele devin mai mari.

În comparație, aurul este corelat negativ cu acțiunile și, prin urmare, este o acoperire ideală împotriva prețurilor umflate ale acțiunilor. În plus, atât aurul, cât și argintul sunt subevaluate, aurul rămânând cu 32% sub maximul din 2011, iar argintul cu 65% sub maximul din 2011. Asigurarea este acum ieftină.

4. O criză este inevitabilă. Cercetările noastre arată că urmează schimbări monetare, întotdeauna însoțite de tulburări economice, precum și de o pierdere uriașă a monedelor uzate puterea de cumpărare. Și asta nici măcar nu ține cont de colapsul inevitabil al piețelor de acțiuni, obligațiuni și imobiliare și de recesiune inevitabilă.

Cea mai bună acoperire împotriva acestor evenimente este aurul. Acest metal poate deveni în egală măsură atât o investiție ofensivă pentru a obține profit, cât și o acoperire defensivă pentru protejarea activelor.

Catalizatori prezenți

Necesitatea de a avea mult aur acum este evidentă.

Membrii consiliului corporativ pe care i-am întâlnit au decis să cumpere mai mult aur. Riscuri în sistem financiar sunt în mod clar înalte, iar aurul este cel mai bun gard împotriva lor. De asemenea, le place că este subevaluat față de majoritatea celorlalte clase de active.

Capitalizarea totală a pieței criptomonedei a depășit recent 300 de miliarde de dolari. Această cifră este atât inspirată, cât și înfricoșătoare.

Lumea monedelor digitale, care a apărut în urmă cu mai puțin de un deceniu, a crescut astronomic într-o perioadă scurtă de timp. Creșterea rapidă a noilor criptomonede în urma boom-ului ICO a interesat investitorii din întreaga lume. Astfel, doar în 2017, Bitcoin a crescut de la 800 de dolari la aproape 10.000 de dolari. Mai este o lună până la sfârșitul anului o șansă de a depăși cele mai îndrăznețe prognoze ale analiștilor și de a stabili un nou record.

Deci, se dovedește că Bitcoin este cel mai impresionant activ care se pregătește să cucerească lumea? Poți să privești piața criptomonedei cu frică, dar poți să o abordezi cu sobru și să înțelegi că Bitcoin este abia la începutul dezvoltării sale. Deocamdată, Bitcoin este un pește mic.

Criptomonede vs aur

Dacă comparați capitalizarea de 300 de miliarde de dolari a pieței criptomonedei cu piața activelor de mărfuri, devine imediat clar că monedă digitalăîn timp ce stropi în apa de mică adâncime.

Aurul, cu care Bitcoin ar trebui să concureze, are o capitalizare de piață de 6 trilioane de dolari. În plus, trebuie avut în vedere faptul că doar o cincime din aur este tranzacționată pe piață ca produs de investiții, restul este sub formă de bijuterii, și se află tot în seifurile guvernamentale sau este încă sub pământ.

Astfel, capitalizarea aurului de investiții este de aproximativ 1,2 trilioane de dolari. Având în vedere că valoarea întregului aur este puțin peste 7 trilioane de dolari, aproximativ 1,6 trilioane de dolari sunt folosite pentru investiții private, ceea ce reprezintă de peste 5 ori capitalizarea totală a criptomonedelor.

Să aruncăm o privire mai atentă asupra piețelor de investiții. Promotii, inca una activ investițional, au o capitalizare de piață de 55 trilioane USD; încă 94 de trilioane de dolari – în titluri ipotecare(securitizare) și 162 de trilioane de dolari în proprietăți imobiliare rezidențiale.

Bitcoin nu este prea scump

Desigur, prețul Bitcoin bate recorduri de viteză, dar dimensiunea capitalizării este scăzută în comparație cu piața globală. Privind capitalizarea diferitelor domenii legate de investiții, este dificil să numim Bitcoin un balon. Piața criptomonedelor este de doar 0,3% în comparație cu piața totală pentru imobiliare, datorii securitizate, acțiuni, bunuri imobiliare comerciale, terenuri agricole și aur.

Pe baza indicatorilor de mai sus, Bitcoin și alte criptomonede cu greu pot fi numite o bulă uriașă.

Când vine vorba de bule și supraevaluare, investitorul și susținătorul înfocat Bitcoin afirmă:

„Acum există 200 de trilioane de dolari în lume - în numerar, acțiuni, obligațiuni și aur. Aceste patru active sunt supraevaluate în opinia mea. Dacă 0,5% din acele 200 de trilioane de dolari sunt în Bitcoin, veți avea o capitalizare de 1 trilion de dolari, care va fi mai mare decât Apple Computers, cea mai valoroasă companie din lume.”

Indicele mondial MSCI All Country a sărit peste 456 de puncte. Astfel, capitalizarea bursei globale a crescut la 50 de trilioane de dolari. Acest indice include cotele a 23 de țări din lumea dezvoltată și 23 de țări din lumea în curs de dezvoltare.

Capitalizarea bursei globale (trilioane de dolari)

Sursa: Twitter David Ingles

Din cele 50 de trilioane de dolari, aproximativ 20 de trilioane se află în SUA bursa, ceea ce este echivalent cu 40%. În același timp, volumul nominal al PIB-ului SUA la sfârșitul anului 2016 se ridica la 18,9 trilioane de dolari, sau 26% din economia mondială. Adică Statele Unite rămân în continuare capitala financiară a lumii și nici Marea Britanie, nici China nu s-au apropiat încă de ele.

Faimosul indicator al lui Warren Buffett indică faptul că valoarea tuturor companii americane este de aproximativ 125% din PIB, ceea ce este cu 4 puncte procentuale mai mic decât era în primul trimestru al anului 2015. Se dovedește că, în ciuda faptului că indicii americani produc record după record, ei mai au loc de creștere.

Indicatorul Warren Buffett

Sursa: Federal Reserve Bank of St. Louis

Rezumat de la Invrstbrothers

Să reamintim că în epoca bulei .com, valoarea tuturor companiilor americane era de o ori și jumătate mai mare decât volumul economiei americane, după care s-a prăbușit la 70%. De la începutul anilor 2000, Indicatorul Buffett a fost la un nivel de 100% din PIB, ceea ce este clar mai mic decât indicatorii de astăzi, prin urmare, în opinia noastră, să-ți investești banii în indici americani este destul de riscant să găsești idei corporative interesante care sunt încă prezente pe piață.

Jacey Collins, economist, expert în geopolitică și fondator al Philosophy of Metrics, consideră că piața aurului în viitor va fi complet absorbită de criptomonede pe măsură ce se extinde și se dezvoltă. tehnologii financiareîn diverse domenii ale economiei şi producerea de noi produse financiare. Potrivit expertului, „nimic nu poate opri piața activelor digitale”.

Mai jos sunt părerile lui Jacey Collins despre acest subiect.

Potrivit World Gold Council, la sfârșitul anului 2017, capitalizarea totală a pieței aurului era de aproximativ 7,8 trilioane de dolari. Prețul actual al aurului este de 1215 USD/oz. În afară de unele suișuri și coborâșuri din trecut, prețul aurului a rămas neschimbat din 2013. Stagnarea pe piața aurului poate fi un indicator al multor lucruri diferite, dar este în mod clar contrar declarațiilor Fed despre normalizarea politicii monetare.

„Normalizare și stabilizare” politica monetara se desfășoară în întreaga lume de câțiva ani, dar piața aurului se confruntă în continuare cu o stagnare, ceea ce indică ineficacitatea acțiunilor întreprinse de Rezerva Federală. Acest lucru nu este de bun augur nici pentru aur, deoarece lumea este pe punctul de a accepta o nouă clasă de active care este gata să decoleze și să-și mărească capitalizarea. La momentul ultimului Bitcoin ATH (record de preț) la sfârșitul lunii decembrie 2017, capitalizarea totală a pieței criptomonedei a atins 800 de miliarde de dolari. Este mic, comparativ cu 7,8 trilioane de dolari, dar mulți cred că investițiile instituționale mari nu au pus încă piciorul pe piața de active virtuale.

S-ar putea să vedem momentul în care aurul revine la nivelurile de preț dinainte de criză (2008) în jurul a 800 USD. Lipsa de creștere a pieței aurului în ultimii 5 ani ar trebui să fie un indiciu pentru majoritatea investitorilor că cererea pentru metalul prețios este cel mai bun scenariu se confruntă cu o uşoară scădere. Dar țări precum China și Rusia continuă să acumuleze aur și se poate presupune că intenționează să creeze noi standarde de aur legate de monedele naționale.

Standardele de aur sunt de natură deflaționistă, dar majoritatea țărilor înțeleg acum că noul standard global este construit în jurul vitezei, costului și scalabilității pieței criptomonedei, nu aurului. Poate că Rusia și China își vor crea propria arhitectură internă bazată pe aur și criptomonede naționale, cine știe.

Ceea ce este clar este că nicio națiune sau bancă nu este interesată să întoarcă tehnologia și să renunțe la o sursă complet nouă de lichiditate doar pentru a continua să susțină o piață a metalelor prețioase care va fi cumva absorbită într-o nouă clasă de active în următoarele 12-18 luni. . Cu siguranță, piața aurului va continua să existe, dar va deveni ea însăși o subpiață a criptomonedelor, la fel ca piața de valori.

Cel mai probabil, sfârșitul anului 2018 va marca o intrare masivă a investițiilor instituționale în spațiul cripto, deoarece cele mai mari burse din lume și-au creat deja propriile sisteme și condiții pentru tranzacționarea convenabilă cu criptomonede pentru milioane de investitori care vor inunda piața activelor digitale. Capitalul va intra în criptomonede de pe piața aurului.

Prețul aurului nu contează dacă este de 800 USD sau 1800 USD. Adevăratul mesaj este că absolut noua clasa activele vor servi ca o nouă sursă de lichiditate globală. Actuala piață a metalelor prețioase de 7,8 trilioane de dolari va fi cumva absorbită de piața criptomonedelor pe măsură ce se va extinde în noi zone. sectorul financiarși produse financiare. Nimic nu-l poate opri acum.

Este de remarcat faptul că directorul VanEck de management strategic al activelor, Gabor Gurbaks, consideră că valoarea Bitcoin pentru investitorii tradiționali constă în capacitatea sa de a deveni o alternativă la aur. Deoarece investitorii tradiționali consideră Bitcoin ca „aur digital”, capitalizarea acestuia ar putea crește cu ușurință de cel puțin trei ori mai mult.

Capitalizarea totală a pieței criptomonedei a depășit recent 300 de miliarde de dolari. Această cifră este atât inspirată, cât și înfricoșătoare.

Lumea monedelor digitale, care a apărut în urmă cu mai puțin de un deceniu, a crescut astronomic într-o perioadă scurtă de timp. Creșterea rapidă a noilor criptomonede în urma boom-ului ICO a interesat investitorii din întreaga lume. Astfel, doar în 2017, Bitcoin a crescut de la 800 de dolari la aproape 10.000 de dolari. Mai este o lună până la sfârșitul anului o șansă de a depăși cele mai îndrăznețe prognoze ale analiștilor și de a stabili un nou record.

Deci, se dovedește că Bitcoin este cel mai impresionant activ care se pregătește să cucerească lumea? Poți să privești piața criptomonedei cu frică, dar poți să o abordezi cu sobru și să înțelegi că Bitcoin este abia la începutul dezvoltării sale. Deocamdată, Bitcoin este un pește mic.

Criptomonede vs aur

Dacă comparați capitalizarea de 300 de miliarde de dolari a pieței criptomonedei cu piața activelor de mărfuri, devine imediat clar că moneda digitală încă stropește în ape puțin adânci.

Aurul, cu care Bitcoin ar trebui să concureze, are o capitalizare de piață de 6 trilioane de dolari. În plus, trebuie avut în vedere faptul că doar o cincime din aur este tranzacționată pe piață ca produs de investiții, restul este sub formă de bijuterii, și se află tot în seifurile guvernamentale sau este încă sub pământ.

Astfel, capitalizarea aurului de investiții este de aproximativ 1,2 trilioane de dolari. Având în vedere că valoarea întregului aur este puțin peste 7 trilioane de dolari, aproximativ 1,6 trilioane de dolari sunt folosite pentru investiții private, ceea ce reprezintă de peste 5 ori capitalizarea totală a criptomonedelor.

Să aruncăm o privire mai atentă asupra piețelor de investiții. Acțiunile, un alt activ de investiții, au o capitalizare de piață de 55 de trilioane de dolari; alte 94 de trilioane de dolari în titluri ipotecare (securitizare) și 162 de trilioane de dolari în proprietăți imobiliare rezidențiale.

Bitcoin nu este prea scump

Desigur, prețul Bitcoin bate recorduri de viteză, dar dimensiunea capitalizării este scăzută în comparație cu piața globală. Privind capitalizarea diferitelor domenii legate de investiții, este dificil să numim Bitcoin un balon. Piața criptomonedelor reprezintă doar 0,3% din piața totală pentru imobiliare, datorii securitizate, acțiuni, imobiliare comerciale, terenuri agricole și aur.

Pe baza indicatorilor de mai sus, Bitcoin și alte criptomonede cu greu pot fi numite o bulă uriașă.

Când vine vorba de bule și supraevaluare, investitorul și susținătorul înfocat Bitcoin afirmă:

„Acum există 200 de trilioane de dolari în lume - în numerar, acțiuni, obligațiuni și aur. Aceste patru active sunt supraevaluate în opinia mea. Dacă 0,5% din acele 200 de trilioane de dolari sunt în Bitcoin, veți avea o capitalizare de 1 trilion de dolari, care va fi mai mare decât Apple Computers, cea mai valoroasă companie din lume.”