Când rubla începe să scadă. Portalul de informații și analitice Eye of the Planet

Nu înțeleg esența disputei rubla va cădea sau nu va cadea, cei care cred ca va fi o scadere, ei bine, investesc in dolar, care e problema, eu personal prefer aurul fizic, principala greseala a celor care prefera verdele este ca ei cred ca dolarul este oarecum diferit de alte bucăți de hârtie , se depreciază și el în timp, de exemplu, în 1998, 100 de bucăți de verdeață erau doar bani nebuni aici (Kazahstan), cu care puteai cumpăra jumătate din orașul oricărui centru regional, acum nu poți. chiar cumpără o mașină normală pentru această sută. da, despre faptul că oamenii normali nu cumpără mașini noi))) acest lucru este deja exagerat, desigur)), ca investiție, desigur, acest lucru este absolut inacceptabil, dar o mașină nu este un instrument de investiții, cu cu excepția modelelor rare, este un produs de larg consum și uitați-vă aici beneficiu economic E doar o prostie, oamenii nu cumpără lucruri noi, pentru că cei mai mulți nu își permit, așa că poți chiar să fii de acord că să te îmbraci într-un magazin second-hand este mult mai profitabil decât să cumperi haine noi, deoarece într-o lună vor pierde 50. procente din valoarea lor.))

De la Alex Ees:
Ce sfâşiat ai fost. În Rusia, vânzările de mașini noi sunt în creștere și în mod semnificativ. Cu toate acestea, nici nu ai observat cât de primitiv poți fi înșelat. La urma urmei, „ai grijă” presupus de săraci, ai început fără probleme să discuti despre problemele celor bogați și despre problema ce fel de mașină să cumperi. Deci, aceasta vorbește doar despre bogăția și bogăția societății, deoarece se ridică astfel de întrebări.
În ceea ce privește ce mașină să cumpărați, alegerea unui consumator bogat, este necesară alfabetizarea economică simplă. Din momentul în care părăsiți showroom-ul, mașina își pierde automat valoarea, după un an mașina nouă devine semnificativ mai ieftină, orice consumator adecvat care cunoaște economia își va cumpăra o mașină nouă second-hand, este doar foarte, foarte profitabilă. Dar, după cum se spune, cine a studiat ce) Vino la Novosibirsk, aici „săracii” ruși trăiesc atât de „înfricoșător și greu” încât fiecare familie are două mașini. Este greu să-ți imaginezi atâtea femei care conduc așa cum sunt acum. Așa că, lăsați poveștile despre oamenii suferinzi pentru cei din șoseaua de centură a Moscovei. Această intelectualitate filisteană primitivă, teribil de departe de oameni, îi place să vorbească despre suferința oamenilor fără a părăsi șoseaua de centură a Moscovei, dincolo de care ei văd totul ca Morder. Desigur, există probleme, dar acestea nu mai sunt probleme de natură sistemică, sunt probleme ale oamenilor individuali care sunt greu de integrat în sistem. Trebuie să lucrăm cu asta. Este necesară îmbunătățirea nivelului de trai al grupurilor cu venituri mici. Dar aceasta este o muncă care va dura ani. Toți cei care cred că asta se poate rezolva cu un singur clic, mai ales cu Maidanul idioților, sunt ori idioți, ori liberali completi/hura patrioți, ceea ce de fapt este același lucru, în ciuda faptului că se urăsc înverșunat. Merită să ne amintim celebra frază a lui Lenin: studiu, studiu și studiu - acesta este mecanismul de depășire a unei crize personale în contextul dezvoltării sistemului. Cu toate acestea, unii oameni sunt leneși. Ca în celebrul film, găluștele ar trebui să le treacă în gură și apoi se vor plânge. Ei bine, aici este...

2018 va fi o criză de cotitură pentru moneda ruseasca. În lunile următoare fluxurile capital străin, care oferă rublei un sprijin foarte important în contextul sancțiunilor economice, se vor seca. Și anul viitor va începe zborul lor. Tocmai aceasta este opinia la care au ajuns economiștii de la principalele bănci de investiții din lume chestionați de Bloomberg.

Rubla își poate pierde atractivitatea investițională

Potrivit rezultatelor sondajului, fondurile străine care au investit aproximativ 15 miliarde de dolari în OFZ-uri rusești își vor pierde interesul pentru activele în ruble în 2018 și vor începe să își închidă investițiile, vânzând moneda rusă și reducând operațiunile de carry-trade.

Principalele motive pentru posibila fuga de capital din Rusia sunt prețul scăzut al petrolului, extinderea sancțiunilor economice și creșterea ratei dobânzii Fed.

Să ne amintim că, datorită politicii dure a Băncii Rusiei, rubla a devenit moneda favorită a speculatorilor. Primirea de împrumuturi în dolari și euro sub dobândă cu aproximativ 1% pe an, băncile și fondurile cumpără, al căror randament este de 7,5% și mai mare. În același timp, o rublă stabilă sau chiar întărită face posibilă retragerea lor înapoi după un timp, primind un profit valutar foarte mare conform standardelor mondiale.

Cu toate acestea, pe măsură ce Banca Centrală a Federației Ruse scade rata dobânzii, iar Rezerva Federală, dimpotrivă, o crește, aceasta scade, făcând investițiile în ruble mai puțin atractive.

După întâlnirea din septembrie, Fed a indicat în mod clar că va crește costul împrumuturilor în dolari în decembrie și a prezis o înăsprire de trei ori. politica monetaraîn 2018. În plus, Rezerva Federală a început să-și restrângă bilanțul, reducând excesul de lichiditate în dolari care a inundat piețele după criza din 2008. Odată cu aceasta, Banca Rusiei a redus dimensiunea rata cheie la 8,5% pe an, care este un minim pe trei ani, și a mai spus că este posibilă o altă reducere a ratei în trimestrele următoare.

Aritmetica rublei carry trade pentru manechine

Între timp, presiunea asupra activelor și titlurilor de valoare din economiile emergente începe să crească. Cel mai mare fond tranzacționat la bursă din SUA care investește în datorii și valute din EM a înregistrat o ieșire constantă de fonduri din iulie. În acest timp, clienții au cerut înapoi 1,2 miliarde de dolari, forțând fondul să închidă poziții.

Este foarte probabil ca cererea să continue să scadă din cauza retragerii treptate a jucătorilor globali din titlurile de valoare din ME și a negativității geopolitice față de Rusia. Aceasta înseamnă că rubla își poate pierde în curând atractivitatea pentru tranzacțiile de transport.

Rata reală a dobânzii din Rusia este una dintre cele mai ridicate din lume. Este de 5,3% pe an - exact atât de mult depășește rata cheie a Băncii Centrale a Federației Ruse rata inflației. Rata dobânzii a Rezervei Federale este puțin mai mică decât rata de creștere a prețurilor, așa că în Statele Unite rata reală a dobânzii este negativă.

Pe în acest moment diferența dintre ratele reale ale dobânzilor Băncii Centrale a Federației Ruse și ale Rezervei Federale a SUA este de 5,85 puncte procentuale. Dacă această diferență scade la 3,5 puncte procentuale, investițiile în active rusești își vor pierde atractivitatea.

Cu alte cuvinte, pentru ca speculatorii de transport să părăsească rubla, Banca Rusiei nici măcar nu trebuie să-și reducă rata. Este suficient ca Fed să-și crească rata dobânzii de cinci ori, iar inflația din Rusia se accelerează la 4,4%.

Riscurile valutare pentru rublă rămân

În același timp, riscurile investiției în rublă nu au dispărut. Venitul în dolari în Rusia depinde de dinamica prețurilor petrolului cu aproximativ 60%. Acest lucru este deja suficient pentru a face ca activele unor țări din Europa Centrală și de Sud-Est să pară mai atractive. Diferența mai mică de rată a dobânzii, în intervalul 1-2%, este compensată de riscuri valutare mult mai mici.

Pentru cea de rubla din factori cheie Riscul rămâne posibilitatea introducerii de noi sancțiuni economice de către Statele Unite, care vor interzice complet investițiile pe piața datoriilor din Rusia.

Departamentul Trezoreriei din SUA a primit deja instrucțiuni pentru pregătirea corespunzătoare cadrul de reglementare. Trebuie să spun că, dacă astfel de sancțiuni vor intra în vigoare, vor fi imediat oprite și va începe o ieșire puternică de capital?

Riscurile pentru ruble nu se limitează doar la sancțiuni. Pe lângă acestea și scăderea prețului petrolului, factori de risc sunt situația cu Coreea de Nord, Ucraina, precum și viitoarele alegeri prezidențiale din Rusia.

Concluzii

Unii ar putea considera calculele noastre prea sumbre. În acest caz, vă sfătuim să acordați atenție prognozei pe termen lung a parametrilor pregătite de Ministerul de Finanțe al Rusiei buget federal. Se bazează pe deprecierea cronică a rublei.

Conform previziunilor departamentului financiar, deprecierea rublei va începe în 2018. Prognoza de bază presupune o depreciere a rublei cu o medie de 10% la fiecare 5 ani, dar dolarul ar putea depăși marca de 70 și chiar 80 de ruble mult mai repede dacă Statele Unite întăresc sancțiunile împotriva Rusiei și le extind la investițiile în guvernul rus. creanţă.

S-ar putea să te intereseze și tu

În economie, se întâmplă ca creșterea să se încheie mai devreme sau mai târziu și să fie urmată de o recesiune. O rublă puternică care a rezistat anul precedent ar putea începe să cadă deja în primăvara lui 2018. Cu toate acestea, alegerile joacă un rol mult mai mic aici decât forte economice. Câteva mass-media importante au publicat imediat previziuni negative, prezicând că moneda noastră se va scufunda cu 10% în martie, iar până la sfârșitul anului ar putea depăși marca de 70-75 de ruble pe dolar, sau chiar mai puțin. În același timp, există mai multe motive pentru aceasta, atât interne, cât și externe.

Prețul petrolului va scădea din nou

Publicația Pronedra scrie că în 2018, analiștii nu se așteaptă la nimic bun de la prețul petrolului. Donald Trump a ridicat interdicțiile privind producția de țiței și a început să vândă Chinei produse rafinate și petrol de șist. Arabia Saudităîncearcă, de asemenea, să-și ajungă din urmă concurentul. Toate acestea duc la faptul că prețurile petrolului încep să scadă din nou și este foarte posibil ca acordul OPEC, care a salvat literalmente economia noastră în 2016, să-și piardă din forță. După cum se știe, preturi mici prețurile petrolului afectează imediat cursul de schimb al rublei, deoarece veniturile din petrol și gaze sunt baza bugetului nostru. Este de remarcat faptul că prețurile petrolului au început deja să scadă – acest lucru poate fi urmărit din februarie a acestui an, când prețurile au scăzut de la 69 la 65 de dolari pe baril de petrol Brent.

Prognoze ale Ministerului Dezvoltării Economice

De asemenea, Ministerul Dezvoltării Economice se așteaptă la o depreciere a rublei. Este de așteptat ca cursul de schimb după alegeri să piardă cu 10% față de nivelurile actuale, în timp ce rata medie anuală va crește la 68 de ruble per dolar. În plus, oficialii noștri au remarcat în mod repetat că cursul de schimb actual este nefavorabil pentru înlocuirea noastră de import și, în mod ideal, ar trebui să ajungă la cel puțin 60-62 de ruble per dolar. Este foarte posibil ca după alegeri rubla să nu mai fie susținută artificial și să ajungă la acest nivel.

Investitorii își vor pierde interesul pentru Carry Trade

În ultimul an, Banca Centrală a redus dobânda cheie, în urma căreia a ajuns la 7,5%. Acest lucru reduce interesul pentru instrumentele de ruble și contribuie la ieșirea speculatorilor străini și a traderilor care au investit bani în obligațiuni guvernamentale rusești. Cu toate acestea, anul trecut, ei au oferit principalul sprijin pentru ruble, ceea ce a fost confirmat chiar și de Banca Centrală, dar în 2018 este posibil să nu existe un astfel de sprijin.

Ministerul de Finanțe cumpără o mulțime de valută străină

Șeful Ministerului Finanțelor, Anton Siluanov, a anunțat că începând cu 2018, autoritățile ruse vor crește semnificativ achiziția de valută străină de pe piață. 18% din toate veniturile bugetului federal (15,26 trilioane de ruble) vor fi investite în dolari, iar 257 de miliarde de ruble vor fi cheltuite în aceste scopuri într-o singură perioadă de la 15 ianuarie până la 6 februarie. Este de așteptat ca astfel de speculații să pună presiune asupra rublei și să o împiedice să crească.

Ministerul Finanțelor a început să cumpere valută străină în 2017 venituri suplimentare pentru a absorbi excesul de lichiditate și pentru a reduce dependența economia Rusiei din hidrocarburi. Moneda este achiziționată în proporție de 45% dolari, 45% euro și 10% lire sterline, ulterior fondurile sunt folosite pentru completarea rezervelor de stat.

Există o opinie că Ministerul de Finanțe, cumpărând atâta valută, se pregătește pentru speculații, iar acesta poate deveni un motiv informațional pentru investitorii privați să facă același lucru.

sancțiuni americane

Statele Unite amenință în mod constant să extindă sancțiunile împotriva Rusiei. Cea mai proastă opțiune este interzicerea achiziționării de titluri de stat ruse, drept urmare majoritatea investitorilor vor trebui să abandoneze investițiile în ruble. Recent, autoritățile americane au anunțat oficial că nu intenționează să facă acest lucru, pentru că atunci investitorii americani înșiși vor pierde. Cu toate acestea, mulți sunt de părere că o astfel de interdicție este doar o chestiune de timp, așa că orice veste negativă despre noile sancțiuni poate zgudui instantaneu piața valutară și poate scădea semnificativ cursul rublei.

Instabilitatea cursului de schimb al rublei în raport cu valutele străine îi afectează în primul rând pe rușii obișnuiți, în special prețurile mărfurilor cresc diverse categorii. De aceea mulți sunt interesați de care va fi situația pe piața valutară în 2019, dacă ar trebui să așteptăm devalorizare sau situatia economicaîn Federația Rusă se stabilizează. În ciuda faptului că este prea devreme pentru a vorbi despre viitor, unii experți încă fac predicții.

La început, merită să înțelegeți de ce depind prețurile de pe piața valutară. Poate părea surprinzător pentru mulți, dar uneori cetățenii obișnuiți influențează deprecierea rublei, creând cerere de dolari și euro.

Neavând încredere în moneda națională, rușii creează un val de cerere pentru bani străini, ceea ce are ca rezultat o scădere a valorii rublei.

Alți factori afectează și ponderea monedei:

1. nivelul PIB-ului. Majoritatea populației nu are încredere în produsele produse intern, preferând mărfuri importate. Cererea scăzută duce la închiderea fabricilor, care la rândul său afectează negativ situația economică și prețul banilor în general.
2. Pretul petrolului. Cu cât prețul „aurului negru” este mai mare, cu atât cursul de schimb este mai stabil. În prezent, Ministerul Finanțelor încearcă în toate modurile posibile să distrugă această legătură. Până acum acest lucru nu a fost posibil, însă departamentul este încrezător că obiectivul va fi atins în curând. Este posibil ca anul viitor creșterea sau, dimpotrivă, scăderea prețului petrolului să nu afecteze în niciun fel cursul de schimb.
3. ​Fuga de capital în străinătate. Neîncredere oameni de afaceri ruși la rublă îi obligă să transfere fonduri către valute straine, devalorizându-l astfel pe cel rusesc.
4. Investiții din străinătate. Cu cât sunt mai mulți parteneri din străinătate dispuși să investească valori mobiliareși activele companiilor naționale, cu atât moneda națională deține mai încrezătoare.
5. sancțiuni occidentale.În ciuda faptului că în prezent țara iese încet din criza provocată de sancțiunile occidentale, este prea devreme să vorbim despre stabilitate.
6. Relațiile de politică externă ale Federației Ruse. Relațiile de bună vecinătate ale Rusiei cu alte state au un efect benefic asupra situației sale economice.

Prognozele experților cu privire la moneda rusă

Astazi, Banca Centrala a Federatiei Ruse asigura asta piata valutara este într-o stare de stabilitate. Factorii enumerați mai sus pot zgudui puțin situația, dar nu se poate vorbi despre o prăbușire a rublei în 2018.

Șeful Ministerului Dezvoltării Economice al Federației Ruse, Maxim Oreșkin, spune că cursul de schimb în 2018-2020, în ciuda sancțiunilor și a scăderii prețului petrolului, va fi stabil, nu fluctuații ascuțite neașteptată. Nu cu mult timp în urmă el a sugerat că în primul trimestru al anului 2018 DOLARI AMERICANI. $ va costa puțin mai puțin de 64 de ruble, iar spre sfârșitul anului viitor moneda rusă va deveni puțin mai ieftină - pentru 1 dolar vor cere aproximativ 65,7 ruble.

O uşoară prăbuşire a monedei ruse este prognozată pentru perioada următoare alegeri prezidentiale– în primăvara anului 2018.

Cu previziunile tale în cele mai recente știri experți din marile americane holding bancar Morgan și Stanley. Pe baza experienței anilor trecuți, ei spun că rubla depinde direct de costul petrolului. Și presupun că în primul trimestru al anului 2018, un dolar american va costa cel puțin 69,3 ruble, în al doilea - 80, în al treilea - 76, în al patrulea - 69,5.

Specialiștii de la Sberbank din Rusia și-au făcut prezentarea, în care au spus că cursul de schimb va fi stabil și va rămâne la nivelul actual - în limita a 59 de ruble pentru 1 dolar american. Potrivit acestora, în 2019 dolarul nu va crește prea mult în preț - doar cu 50 de copeici.

Cu privire la viitor și-au dat și experții de la agenția de prognoză economică APECON moneda nationala. Potrivit acestora, în 2018 dolarul va scădea la 54,5, iar spre sfârșitul anului va începe să se consolideze și să ajungă la 62 de ruble în 2019.

O declarație a făcut și Mihail Khazin, celebru pentru previziunile sale pesimiste privind viitorul economic al Federației Ruse (care, din fericire, rareori se adeveresc). Potrivit economistului, nu are rost să ne așteptăm la stabilitate - moneda fie va câștiga în greutate, fie, dimpotrivă, va deveni mai ieftină. Dar un lucru este bun - Mihail Leonidovici nu prezice colapsul economiei ruse, deoarece țara are un potențial mare de dezvoltare a propriei puteri.

Nu poți avea încredere 100% în previziunile experților, deoarece acestea sunt făcute în avans, iar situația economică se poate schimba în doar câteva zile. Cu toate acestea, nu putem decât să ne bucurăm că ipotezele prezentate sunt în mare măsură favorabile. În ciuda faptului că prăbușirea rublei în 2018, potrivit experților, nu este așteptată, timpul va spune cum se va dezvolta situația. Între timp, pentru a menține cumva cursul, sunt necesare reforme în domeniu sectorul financiarțări și noi surse de injectare de numerar.