25 ตุลาคม 2472 วันพฤหัสบดีสีดำ (2472)

ความเห็นนั้น เศรษฐกิจอเมริกันล้นเกินจนทำให้นักลงทุนหลายรายตื่นตระหนก และบางทีบทเรียนจากความล้มเหลวของตลาดหุ้นครั้งใหญ่ที่สุดอย่างตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กเมื่อกว่าแปดสิบปีก่อนอาจเป็นประโยชน์สำหรับบางคน

หลังสงครามโลกครั้งที่ 1 อเมริกาเต็มไปด้วยความเจริญรุ่งเรืองและความมั่งคั่ง นี่คือยุคใหม่ของอเมริกา การพิชิตความยากจน ความเจริญรุ่งเรือง และการยอมรับไปทั่วโลก ในช่วงทศวรรษที่ 20 อุตสาหกรรมยานยนต์พัฒนาขึ้นในประเทศ จำนวนรถยนต์ที่ผลิตได้เพิ่มขึ้นเป็น 8 ล้านคัน และในปี พ.ศ. 2472 มีเกิน 23 ล้านคัน งานถูกสร้างขึ้นโดยอุตสาหกรรมยานยนต์ซึ่งกลายเป็นอุตสาหกรรมหลักในสหรัฐอเมริกา อุตสาหกรรมไฟฟ้าก็กำลังเฟื่องฟูเช่นกัน ในปี 1914 ธุรกิจในอเมริกามีเพียง 30% เท่านั้นที่ได้รับไฟฟ้าใช้ แต่เมื่อถึงสิ้นปี 1929 ตัวเลขนี้ก็เพิ่มขึ้นเป็น 70% การผลิตเครื่องดูดฝุ่น เตาไฟฟ้า ตู้เย็น และเครื่องใช้ในครัวเรือนอื่นๆ จำนวนมากกำลังได้รับแรงผลักดันอย่างมาก ในช่วงเวลานี้ นิวยอร์กกลายเป็นเมืองใหญ่ที่มีการก่อสร้างตึกระฟ้าขนาดใหญ่

อย่างไรก็ตาม การล่มสลายของวอลล์สตรีทที่กำลังจะเกิดขึ้นจะเปลี่ยนชีวิตของคนทั้งประเทศและคนทั้งโลกไปอย่างมาก หลายครอบครัวจะพบว่าตัวเองอยู่ในความยากจน ส่งผลให้สหรัฐอเมริกาและส่วนที่เหลือของโลกจมดิ่งลงสู่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่

เช้าวันนี้ที่วอลล์สตรีท ผู้ถือหุ้นหลายพันรายยืนอยู่รอบๆ อาคารตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก นายกรัฐมนตรีวินสตัน เชอร์ชิลก็อยู่ที่นั่นด้วย โดยลงทุน (และสูญเสียโชคลาภในหลักทรัพย์ในเวลาต่อมา) เจ้าหน้าที่ของเมืองส่งตำรวจขี่ม้า 400 นาย เกรงว่าจะถูกโจมตีตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก เวลา 10.00 น. เริ่มการประมูล ทุกคนยืนนิ่งและดูดัชนีดาวโจนส์ที่ 381.17 จุด หุ้นซึ่งร่วงลงอย่างรวดเร็วเมื่อวันพุธทำให้ราคาพุ่งสูงขึ้น ภายในไม่กี่นาที หลักทรัพย์จำนวนหนึ่งก็ขึ้นราคาจากครึ่งดอลลาร์เป็น 11 ดอลลาร์ต่ออัน 10.10-10.25 – การซื้อขายหลักทรัพย์จำนวนเล็กน้อยดำเนินไปอย่างราบรื่น 10.25 - ทันใดนั้นหุ้น General Motors จำนวนมากก็ปรากฏตัวขึ้นเพื่อขาย ไม่ใช่ข้อเสนอธรรมดาๆ สำหรับการเริ่มต้นวันใหม่! โดยปกติจะมีการเสนอปริมาณดังกล่าวเมื่อสิ้นสุดเซสชั่น และที่นี่ มีบางอย่างเกิดขึ้นและทำให้เกิดการทะลุครั้งใหญ่ในแนวโน้มขาขึ้น ราคาหุ้น General Motors หนึ่งหุ้นตกลงไป 80 เซ็นต์! เมื่อเวลา 10.30 น. นายหน้าในตลาดหลักทรัพย์เริ่มมีคำสั่งขายในราคาสูงสุดที่เป็นไปได้อย่างท่วมท้น ในสำนวนหุ้นยุคใหม่ มีคำสั่งซื้อขายจากตลาดมากมาย 11.30 น. มีเสียงกรีดร้องและเสียงครวญครางบนระเบียงแลกเปลี่ยน นายหน้าวิ่งหนีและกระชากเสื้อแจ็กเก็ตออกเพื่อพยายามดำเนินการตามคำสั่งซื้อของลูกค้า

เทปแสดงราคาหุ้นอยู่หลังราคาจริงที่ลดลงอย่างรวดเร็วอย่างสิ้นหวัง โบรกเกอร์กำหนดให้ลูกค้าเติมมาร์จิ้น (หลักประกัน) ให้กับหลักทรัพย์ที่ซื้อก่อนหน้านี้ทันที นักลงทุนส่วนใหญ่ที่ขาดเงินทุนไม่สามารถทำเช่นนี้ได้ ตำแหน่งซื้อที่เปิดอยู่ถูกบังคับให้เลิกกิจการ ซึ่งกระตุ้นให้เกิดยอดขายถล่มทลายและราคาทรุดตัวลงอีก ปฏิกิริยาลูกโซ่หรือหลักการโดมิโนถูกกระตุ้น

เจ้าของพยายามที่จะกำจัดการลงทุนที่ดูเหมือนทำกำไรได้ ราคาไหนก็ได้! ยอดจำหน่ายหลักทรัพย์ในวันนั้นเกือบ 13 ล้าน ตัวเลขที่ไม่เคยได้ยินมาก่อน แต่เวลาของการต่อต้านบันทึกเพิ่งเริ่มต้นเท่านั้น...

ในธุรกิจของอเมริกา ครอบครัวของโมเสสและวอลเตอร์ แอนเนนเบิร์กเป็นหนึ่งในครอบครัวที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในครอบครัว แต่ผลที่ตามมาของความล้มเหลวของตลาดหลักทรัพย์ในปี 1929 นั้นตรงกันข้ามกับพวกเขาเลย พ่อของฉันประเมินสถานะของตลาดอย่างถูกต้อง เขาขายหุ้นทั้งหมดของเขาไปสี่วันทำการก่อนเกิดอุบัติเหตุ ลูกชายซื้อหุ้นจนนาทีสุดท้ายก็พังทลาย

ง่ายต่อการเข้าใจวิธีคิดที่มีอยู่ในขณะนั้น หุ้นอาจกลายเป็นหนทางเดียวที่จะรวยได้อย่างรวดเร็วและง่ายดาย แม้แต่ธนาคารก็ไม่สามารถต้านทานการลงทุนในตลาดจำนวนมากได้ ทำให้สามารถชดเชยได้ หนี้ก้อนใหญ่- เมื่อตลาดหุ้นพัฒนาขึ้น ผู้คนก็ลงทุนในหุ้นเพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขาจะได้รับเงินปันผลที่ดีต่อไปทุกปี โดยมีการเก็งกำไรเพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ ตลาดหลักทรัพย์ราคาหุ้นเริ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องแต่เงื่อนไขการจ่ายเงินปันผลยังคงเหมือนเดิม หุ้นส่วนบุคคลมีมูลค่าเพิ่มขึ้นมากกว่า 400% แม้จะไม่เคยจ่ายเงินปันผลก็ตาม

ผลิตภัณฑ์ทุกชิ้นต้องการผู้ซื้อของตัวเอง เพื่อให้ก้าวทัน การเติบโตทางเศรษฐกิจจำเป็นต้องมีอุตสาหกรรมโฆษณาเพื่อโน้มน้าวใจผู้คนให้ซื้อ การขาดแคลนเงินสดในเวลานั้นมีมากกว่าสินเชื่อที่บูมซึ่งเริ่มต้นด้วยการซื้อแบบผ่อนชำระ การเติบโตของอุตสาหกรรมส่งผลให้ราคาหุ้นสูงขึ้น และ พ.ศ. 2471 ตลาดหลักทรัพย์ในสหรัฐอเมริกาได้รับความนิยมไปทั่วประเทศ คนอเมริกันธรรมดาหลายล้านคนเข้าร่วมตลาดหลักทรัพย์ โบรกเกอร์หลายรายกระตุ้นการเก็งกำไรโดยเสนอสินเชื่อผู้ซื้อหุ้นในจำนวนเงินที่ไร้สาระ เงื่อนไขพิเศษ- มันเป็นช่วงเวลาที่ตกต่ำที่สุด อัตราดอกเบี้ยซึ่งทำให้การเล่นหุ้นในตลาดหลักทรัพย์เป็นเรื่องง่ายมาก ความสามารถในการซื้อหุ้นด้วยเงินที่ยืมมาจากโบรกเกอร์ทำให้ผู้ที่มีเงินทุนจำกัดสามารถทำการลงทุนในตลาดได้อย่างมีนัยสำคัญ

ปริมาณการขายเพิ่มขึ้นจาก 3 ล้านหุ้นต่อวันเป็นมากกว่า 12 ล้านหุ้น ไข้เก็งกำไรเริ่มโกรธมากขึ้นเรื่อยๆ ผู้คนนับหมื่นอยู่ในภาวะอิ่มเอมใจ

ตัวแทนทั่วไปในเวลานี้คือหนุ่ม Walter Annenberg ลูกชายของ Moses Annenberg ผู้จัดพิมพ์ที่ร่ำรวยและมีชื่อเสียง ทั้งพ่อและลูกเล่นในตลาดหลักทรัพย์ Moses Annenberg เป็นเจ้าของบริษัทนายหน้าเล็กๆ ชื่อ “Annenberg, Stein and Company” ซึ่งไม่ได้ป้องกันลูกชายของเขาจากการเก็งกำไรหุ้นด้วยเงิน 4 ล้านเหรียญสหรัฐ และเป็นผู้ค้ำประกันในการได้รับเงินกู้ที่เกี่ยวข้อง ลูกชายวัย 21 ปีและพ่อวัย 53 ปีมีแนวทางการลงทุนที่แตกต่างกัน Annenberg Sr. ลงทุนในหุ้นของบริษัทบลูชิป เช่น General Electric, Pullman และ General Motors ลูกชายของเขาใช้โมเดลเดียวกัน แต่เขาสนใจหุ้นที่มีความเสี่ยงมากกว่า - ไครสเลอร์และอาร์ซีเอ

อเมริกาทั้งประเทศตกตะลึงกับการซื้อขายหุ้นอย่างบ้าคลั่ง สำนักงานนายหน้าเปิดในล็อบบี้โรงแรม ร้านขายของชำ และสถานีรถไฟ วอลเตอร์ แอนเนนเบิร์ก ยอมรับในเวลาต่อมาว่าเขารู้สึกอยู่ยงคงกระพันเมื่อพ่อที่ฉลาดของเขาแนะนำให้เขาระวังและเตือนเขาเกี่ยวกับ ผลที่ตามมาที่เป็นไปได้- หุ้นของ RCA ซึ่งเป็นบริษัทโปรดแห่งหนึ่งของ Annenberg Jr. เพิ่มขึ้นจาก 85 เซนต์ในปี 1928 เป็น 5.49 ดอลลาร์ในปี 1929 หลายคนไม่ได้สังเกตเห็นเมฆที่มาจากขอบฟ้าอันสดใส บริษัทต่างๆ ได้ขยายขีดความสามารถในการผลิตของตน และเศรษฐกิจของอเมริกาก็เจริญรุ่งเรือง การผลิตที่เพิ่มขึ้นอย่างไร้การควบคุมส่งผลให้สินค้าล้นตลาด ภายในกลางปี ​​1929 อุตสาหกรรมบางประเภทเริ่มประสบกับความต้องการที่ลดลง การพัฒนาอุตสาหกรรมที่ใช้เทคโนโลยีที่ใช้แรงงานเข้มข้นน้อยลงทำให้ตัวเองสามารถลดจำนวนคนงานที่ใช้ในการผลิตได้ การว่างงานปรากฏขึ้นและเงินก็ขาดแคลน

นักเศรษฐศาสตร์เตือนว่าความเจริญของตลาดหุ้นจะเกิดขึ้นไม่นาน แต่ชาวอเมริกันปฏิเสธที่จะฟัง ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 255 เปอร์เซ็นต์ในช่วงสิบปี และในฤดูร้อนปี 2472 ตลาดหุ้นก็คึกคักไปด้วยข่าวนี้

ตลาดพังภายในไม่กี่วัน

วันพฤหัสบดีที่ 24 ตุลาคม หลังจากการฟื้นตัวเล็กน้อย ตลาดก็เริ่มพังทลาย และในวันศุกร์ นักลงทุนที่มีสติก็ออกจากเกมไป หนึ่งในนั้นคือ Moses Annenberg ซึ่งขายหุ้นทั้งหมดของเขาในวันนั้นและออกจากตลาด ลูกชายของเขาไม่ทำตามแบบอย่างของพ่อ โดยเชื่อว่าสถานการณ์เป็นเพียงชั่วคราว เขามองว่าการลดลงนี้เป็นเพียงโอกาสในการซื้อหุ้นราคาถูก Moses Annenberg ขายหุ้นทั้งหมดของเขาสี่วันก่อนเกิดอุบัติเหตุ วอลเตอร์ ลูกชายวัย 21 ปีของเขาสูญเสียเงิน 3.4 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 32 ล้านดอลลาร์ในวันนี้) ในขณะที่เขายังคงซื้อหุ้นต่อไปจนจบ นักลงทุนเอกชนในอเมริกาส่วนใหญ่ล้มละลาย และมีเพียงไม่กี่คนที่ตระหนักถึงสิ่งที่เกิดขึ้นทันเวลาเท่านั้นที่สามารถอยู่รอดได้ รถยนต์ที่มีราคา 1,000 ดอลลาร์ลดลงเหลือ 100 ดอลลาร์ในหนึ่งสัปดาห์

ในวันนี้ เกิดความตื่นตระหนกครั้งใหญ่ในตลาด ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ร่วงลง 30.57 จุด 30 พันล้านดอลลาร์ (300 พันล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน) หายไปจากเศรษฐกิจและด้วย บัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ นักเก็งกำไรหุ้น- หุ้นจำนวนมหาศาลก็ไร้ค่า บริษัทหลายแห่งไม่มีเงินแม้แต่บาทเดียวและถูกบังคับให้เลิกจ้างพนักงานชั่วคราวจำนวนมาก ตลาดตกต่ำอย่างต่อเนื่องในสัปดาห์ต่อๆ มา ส่งผลให้เกิดการขาดทุนรวม 46 พันล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคมเพียงเดือนเดียว เนื่องจากการสูญเสียเงินจำนวนมาก จึงเกิดความตื่นตระหนก ผู้คนจึงถอนเงินออมจากธนาคาร ซึ่งนำไปสู่การล้มละลายอย่างแท้จริง อเมริกาทั้งหมดยากจนลงในเวลาไม่กี่สัปดาห์ ผู้คนขายทุกอย่างเพื่อความอยู่รอด ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่เริ่มต้นขึ้น...

ค้นหาข้อมูลเกี่ยวกับ แพลตฟอร์มการซื้อขายที่ทำการค้าขาย หลักทรัพย์และรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับตราสารอนุพันธ์ คุณสามารถอ่านบทความตัวชี้วัดข้อมูลการแลกเปลี่ยนบนพอร์ทัลของเราสำหรับเทรดเดอร์

ในตอนเช้า ผู้ถือหุ้นจำนวนมากยืนอยู่รอบๆ อาคารตลาดหลักทรัพย์ในนิวยอร์ก ผู้คนนับพันเฝ้าดู NYSE อย่างเงียบๆ วินสตัน เชอร์ชิลล์ นายกรัฐมนตรีอังกฤษในอนาคตก็อยู่ที่นั่นเช่นกัน ซึ่งลงทุน (และสูญเสียโชคลาภในหลักทรัพย์ในเวลาต่อมา) ในวันนี้เองที่เขาได้ไปเยี่ยมชมตลาดหลักทรัพย์

เจ้าหน้าที่ของเมืองส่งตำรวจขี่ม้า 400 นายไปยังวอลล์สตรีท เกรงว่าจะถูกโจมตีในตลาดหลักทรัพย์

เวลา 10.00 น. เริ่มการซื้อขาย ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์อยู่ที่ 381.17 หุ้นซึ่งร่วงลงอย่างรวดเร็วในวันพุธเริ่มมีราคาสูงขึ้น ภายในไม่กี่นาที หลักทรัพย์จำนวนหนึ่งก็ขึ้นราคาจากครึ่งดอลลาร์เป็น 11 ดอลลาร์ต่ออัน

เมื่อเวลา 10.10 น. มีการซื้อบล็อกของ Packard จำนวน 13,000 หุ้น

10.10-10.25 - ราคาทรงตัว การซื้อขายหลักทรัพย์ในปริมาณน้อยเป็นไปอย่างราบรื่น

10.25. ทันใดนั้นหุ้นของ General Motors จำนวนมากก็พร้อมจำหน่าย ไม่ใช่คำแนะนำทั่วไปในการเริ่มต้นวันใหม่ ตามกฎแล้วปริมาณดังกล่าวจะถูกเสนอเมื่อสิ้นสุดเซสชั่นที่ราคาสูงสุด และที่นี่ มีบางอย่างเกิดขึ้นและเกิดการแตกหักครั้งใหญ่ในแนวโน้มขาขึ้น ราคาหุ้น J.M. หนึ่งหุ้นตกลงไป 80 เซนต์

เมื่อเวลา 10.30 น. โบรกเกอร์เริ่มมีคำสั่งขายในราคาสูงสุดที่เป็นไปได้อย่างท่วมท้น ในสำนวนหุ้นยุคใหม่ มีคำสั่งซื้อขายจากตลาดมากมาย

11.30. มีเสียงกรีดร้องและเสียงครวญครางบนระเบียงแลกเปลี่ยน นายหน้าวิ่งหนีและกระชากเสื้อแจ็กเก็ตออกเพื่อพยายามดำเนินการตามคำสั่งซื้อของลูกค้า

เทปแสดงราคาหุ้นอยู่หลังราคาจริงที่ลดลงอย่างรวดเร็วอย่างสิ้นหวัง

โบรกเกอร์กำหนดให้ลูกค้าเติมมาร์จิ้น (หลักประกัน) ให้กับหลักทรัพย์ที่ซื้อก่อนหน้านี้ทันที นักลงทุนส่วนใหญ่ที่ขาดเงินทุนไม่สามารถทำเช่นนี้ได้ ตำแหน่งซื้อที่เปิดอยู่ถูกบังคับให้เลิกกิจการ ซึ่งกระตุ้นให้เกิดยอดขายถล่มทลายและราคาทรุดตัวลงอีก ปฏิกิริยาลูกโซ่หรือหลักการโดมิโนถูกกระตุ้น

เจ้าของพยายามที่จะกำจัดการลงทุนที่ดูเหมือนจะทำกำไรได้ ในราคาใดก็ได้ ยอดจำหน่ายหลักทรัพย์ในวันนั้นเกือบ 13 ล้าน ตัวเลขที่ไม่เคยได้ยินมาก่อน แต่เวลาของการต่อต้านบันทึกเพิ่งเริ่มต้นเท่านั้น

12.30 น. ชายคนหนึ่งที่ไม่สวมแจ็กเก็ตเดินผ่านฝูงชนไปยังธนาคารของมอร์แกน สิ่งนี้เป็นที่รู้จักกันดีจากคำพูดของเขา Charles Mitchell ในไม่ช้า มอร์แกนก็มีการประชุมด่วนเพื่อกอบกู้ตลาดหุ้นอเมริกา นักการเงินรายใหญ่ที่สุด: Mitchell, Morgan, Whitney (รองประธาน NYSE) ตัดสินใจสร้างกองทุนมูลค่าหลายล้านดอลลาร์เพื่อสนับสนุนหุ้นของบริษัทอ้างอิงในสหรัฐฯ

ในวันเดียวกันนั้น Whitney, Rockefeller, Mitchell ด้วยตนเองหรือในนามของตนเอง ออกคำสั่งให้ซื้อบล็อกขนาดใหญ่ของ US Steel และเรือธงอื่น ๆ ของอุตสาหกรรมในอเมริกา สิ่งนี้เกิดขึ้นที่จุดแลกเปลี่ยน ฤดูใบไม้ร่วงหยุดแล้ว น่าเสียดายเพียงชั่วคราวเท่านั้น

ตอนเย็น. สถาบันการเงินที่ใหญ่ที่สุดในวอลล์สตรีท 35 แห่งกำลังออกแถลงการณ์ร่วม

ประเด็นหลักของเขา:

“สถานะในตลาดหลักทรัพย์โดยทั่วไปมีเสถียรภาพ”
“จากมุมมองทางการเงิน สิ่งต่างๆ ดีขึ้นกว่าที่เคยเป็นในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา” “สิ่งที่เลวร้ายที่สุดอยู่ข้างหลังเรา”

นี่เป็นข้อความเชิงบวกล่าสุดตั้งแต่วันที่ 29 ตุลาคม

25 ตุลาคม พ.ศ. 2472 แบล็กฟรายเดย์

การรักษาเสถียรภาพตลาดชั่วคราว ราคาดีดตัวออกจากจุดต่ำสุดที่มีเครื่องหมาย “Black Thursday” และพยายามที่จะเพิ่มขึ้น โบรกเกอร์กำลังเคลียร์เศษหินออกจากคำสั่งซื้อของนักลงทุนเมื่อวานนี้ ความล่าช้าระหว่างข้อมูลโทรพิมพ์และข้อมูลจริงในช่วงเวลาหนึ่งคือสี่ชั่วโมง

26 ตุลาคม 2472 วันเสาร์

ตลาดหลักทรัพย์เปิด 2 ชั่วโมง ราคาหุ้นมีเสถียรภาพ ในขณะที่ประมวลผลคำสั่งซื้อของลูกค้า โบรกเกอร์จะใช้เวลาทั้งคืนในสำนักงานของตน

เช้า. อารมณ์ของผู้เล่นในตลาดหุ้นสามารถแสดงออกได้เป็นคำเดียว - "ความหวัง" มีข่าวลือว่ามีคำสั่งซื้อจำนวนมาก เป็นอีกครั้งที่อาคาร NYSE ถูกรายล้อมไปด้วยผู้คนหลายพันคน คนที่มีเงินก็มาหวังว่าจะได้กำไรซื้อหุ้นที่ราคาตกต่ำ

10.00 น. - เริ่มด้วยเสียงฆ้อง เซสชั่นการซื้อขาย- แทนที่จะขึ้นราคากลับลดลงอย่างรวดเร็ว United Steel - ลบ 1.25 ดอลลาร์ General Electric - ลบ 7.5 ดอลลาร์ การล่มสลายกลายเป็นตัวละครที่เหมือนหิมะถล่ม

13.00 น. ข้อมูลหุ้นของ Telegraph มาช้าไป 58 นาที

เมื่อสิ้นสุดวันซื้อขาย หุ้นมากกว่า 9 ล้านหุ้นได้เปลี่ยนเจ้าของ ค่อนข้างน้อยกว่า Black Thursday แต่ราคาลดลงลึกกว่ามาก ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ร่วงลงเกือบ 13% คิดเป็นมูลค่าตลาดที่สูญเสียไป 14 พันล้านดอลลาร์

ตอนเย็น. “การประชุมต่อต้านวิกฤติ” อีกครั้งที่มอร์แกน “ฉลามวอลล์สตรีท” แสดงให้เห็นชัดเจนว่าพวกเขาจะไม่สนับสนุนตลาดอีกต่อไป และไม่ได้ตั้งใจที่จะช่วยใครอีกต่อไป ผู้ชายทุกคนเพื่อตัวเอง...

29 ตุลาคม พ.ศ. 2472 “วันอังคารสีดำ”

10.00 น. - เสียงฆ้องกลบด้วยเสียงตะโกน: “ สองหมื่นหุ้น - ในราคาสูงสุด! สามหมื่น-ขาย! ห้าหมื่น - ขาย! Westinghouse ร่วงลงมากถึง 2 ดอลลาร์ใน 60 วินาที General Electric เสียเงินหนึ่งดอลลาร์ทุกๆ สิบวินาที

10.30 น. - ขายไปแล้วกว่า 3.2 ล้านหุ้น ในครึ่งชั่วโมงของการซื้อขาย มูลค่าหลักทรัพย์ลดลงมากกว่าสองพันล้าน หลักทรัพย์ของบริษัทรถยนต์ ถ่านหิน รถไฟ และโลหะวิทยา กลายเป็นกระดาษห่อขนมในเวลาไม่กี่นาที

วันสิ้นโลกมาถึงตลาดหลักทรัพย์แล้ว

นายหน้าต่อสู้กันเองโดยจับผมของกันและกัน เสียงตะโกนดังไปทั่ว: “ฉันพังแล้ว” นายดับเบิลยู ครอว์ฟอร์ด ประธานตลาดหลักทรัพย์ บินไปด้านข้างภายใต้แรงกดดันจากกระแสมนุษย์ พวกนายหน้าร้องไห้สะอึกสะอื้นจนเสียสติ หลายคนคุกเข่าลงและสวดภาวนาบนพื้นซื้อขาย ผู้เล่นจำนวนมากรีบไปที่โบสถ์โฮลีทรินิตี้ ซึ่งใกล้กับการแลกเปลี่ยนมากที่สุด และที่นั่นพวกเขาก็สวดมนต์ต่อผู้ทรงอำนาจ อาสนวิหารแห่งนี้ซึ่งไม่ค่อยได้ไปเยี่ยมชมในวันธรรมดาจะคับคั่งไปด้วยผู้คนจนหมดวัน

13.00 น. - จำนวนหุ้นที่เปลี่ยนเจ้าของเกิน 12.6 ล้าน นักการเงินรายใหญ่ที่สุดพบกันสองครั้งในการประชุม แต่ไม่มีการเผยแพร่มติขั้นสุดท้าย

สิ้นสุดเซสชั่นการแลกเปลี่ยน ราคาหุ้นบางส่วนดีดตัวขึ้นเล็กน้อยพบจุดต่ำสุด นักเก็งกำไรจำนวนหนึ่งพยายามเล่นให้สูงขึ้น ปริมาณการขายหลักทรัพย์เมื่อวันอังคารอยู่ที่ 16.3 ล้าน ดาวโจนส์ร่วงลง 11.73% ร่วงสู่ระดับ 230

ผลลัพธ์ของ “วันมืดมน” ของวันที่ 24-29 ต.ค. นั้นช่างเลวร้ายจริงๆ ดาวโจนส์ร่วงลงจากการปิดในวันที่ 24 ตุลาคมอยู่ที่ 20% และการทรุดตัวจากจุดสูงสุดของการปิดตัวและไร้กังวลในเดือนกันยายนอยู่ที่ 40%! ภายในห้าวัน ตลาด "ลดน้ำหนัก" ได้ถึง 3 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเกินกว่าการใช้จ่ายของสหรัฐฯ ทั้งหมดใน First สงครามโลก- สำหรับผู้เล่นหลายพันคน การล่มสลายทางการเงินและความหายนะเกิดขึ้นอย่างสมบูรณ์ เป็นเวลาหลายเดือนและหลายปีที่ความหวังและความไว้วางใจซึ่งกันและกันออกจากตลาดไป และความง่ายในการทำเงินจากหุ้นก็หมดไปตลอดกาล ยุคของร้านขัดรองเท้าที่กำลังศึกษารายงานสต็อกใน Wall Street Journal สิ้นสุดลงแล้ว

เมื่อวันที่ 30 ตุลาคม กระทิงพยายามอย่างยิ่งที่จะขยายตัว อัตราแลกเปลี่ยนสำหรับหุ้นที่ซื้อมาในราคาไม่มีอะไรเลยในวันอังคาร พวกเขาประสบความสำเร็จในทางใดทางหนึ่ง ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ เพิ่มขึ้น 12.34% มาเกือบ 260 จุด 30/10/1929 ครองอันดับสามในประวัติศาสตร์วันที่ดีที่สุดของ Dow วันที่ 31 อัตราเพิ่มขึ้นอีก 21 จุด แต่นี่เป็นชัยชนะระยะสั้น “พวกเขาชนะการต่อสู้ แต่พวกเขาแพ้สงคราม”

หนังสือพิมพ์เต็มไปด้วยข้อความในแง่ดีอีกครั้งจาก Hoover, Rockefeller, Ford และ Sloan (ประธาน General Motors) เช่น ทุกอย่างเรียบร้อยดี และเรื่องเลวร้ายก็จบลง แต่กลุ่มผู้มองโลกในแง่ดีละลายเหมือนหิมะภายใต้ดวงอาทิตย์ฤดูใบไม้ผลิ

หน้าหนังสือพิมพ์ค่อยๆ เต็มไปด้วยเรื่องราวที่มีอารมณ์แตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง

ภายในขอบเขตของนิวยอร์ก ในฮัดสัน ศพของนายหน้าถูกจับได้ ในกระเป๋าของเขามีเงิน 9.4 ดอลลาร์และโทรเลขลูกค้าหลายราย นายธนาคารจบชีวิตด้วยการยิงที่ศีรษะ และนักอุตสาหกรรมด้วยพิษจากแก๊ส นายหน้าสองคนก้าวลงจากหน้าต่างโรงแรมพร้อมจับมือกัน

เรื่องตลกร้าย ๆ กลายเป็นเรื่องตลกในหมู่พนักงานต้อนรับของโรงแรม: "คุณต้องการห้องสำหรับอยู่อาศัยหรือสำหรับกระโดด?"

ในเดือนตุลาคม พ.ศ. 2472 ดัชนีหายไป 20.36% และตลอดทั้งปี - 17.17% ตามที่แสดงให้เห็นในอนาคตอันใกล้นี้ นี่ไม่ใช่ตัวบ่งชี้ที่เลวร้ายที่สุดแต่อย่างใด ปีต่อมา 1930 ดาวโจนส์ดิ่งลง 33.77% และในปี 1931 52.67% ในปี 1932 มีประมาณ 40 คะแนนเท่านั้น! การลดลงเกิดขึ้น 90% จริงๆ แล้ว สักพักหนึ่ง ตลาดอเมริกาหุ้นเกือบหายไป

การล่มสลายของหุ้นได้ "สำเร็จ" เรียบร้อยแล้ว วิกฤติการธนาคารอันยิ่งใหญ่อย่างที่ไม่เคยมีมาก่อน ในปี 1931 ธนาคารในอเมริกา 2,000 แห่งล้มเหลว นักลงทุนชาวอเมริกันไม่มีโอกาส สิ่งที่ไม่หายไปในตลาดหลักทรัพย์ก็ลดลงตามโครงสร้างธนาคารของสหรัฐฯ

เริ่มขึ้นในประเทศสหรัฐอเมริกา ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ซึ่งกินเวลาจนถึงสงครามโลกครั้งที่สอง มันเกิดขึ้นดังสุภาษิตที่รู้จักกันดี: "คุณต้องจ่ายทุกอย่าง" แต่หลายคนเล่นในตลาดหลักทรัพย์ แต่ทุกคนก็จ่ายเงิน

ยุคของ "ฮูเวอร์วิลล์" การตั้งถิ่นฐานที่ทำจากกล่องกระดาษแข็ง และ "ผ้าห่มฮูเวอร์" หนังสือพิมพ์ที่ให้ที่พักพิงแก่คนไร้บ้านได้มาถึงแล้ว “การเดินขบวนแห่งความหิวโหย” เกิดขึ้น และนี่คือในอเมริกาที่เพิ่งได้รับอาหารอย่างดี! จัดขึ้นในฤดูร้อนปี 2475 การเดินขบวนในวอชิงตันโดยทหารผ่านศึก 25,000 นายในปี 2457-2461 พ่ายแพ้โดยกองทหารของรัฐบาล มีผู้เสียชีวิตบางส่วน กองทัพได้รับคำสั่งจากวีรบุรุษชาวอเมริกันในสงครามโลกครั้งที่สองในอนาคต - ดักลาส แมคอาเธอร์ และดไวต์ ไอเซนฮาวร์

วิกฤตเศรษฐกิจได้ครอบคลุมเกือบทั่วโลก ด้วยเหตุผลที่ชัดเจนคือสหภาพโซเวียต อุตสาหกรรมของบริเตนใหญ่และเยอรมนีย้อนกลับไปสู่ระดับของทศวรรษ 1890 และการผลิตในญี่ปุ่นเมื่ออายุสามสิบต้นๆ ลดลง 32% ทางออกจากวิกฤตที่เยอรมนีและญี่ปุ่นค้นพบนั้นเป็นที่รู้จักอย่างกว้างขวาง แต่นั่นเป็นเรื่องราวที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิง...

เป็นไปได้ไหมที่จะทำนายสถานการณ์ในตลาดหุ้นอเมริกา ณ สิ้นเดือนตุลาคม พ.ศ. 2472?

คำถามที่ยาก. เศรษฐกิจโลกมีลักษณะของวัฏจักรและวิกฤตการณ์ก็เป็นส่วนสำคัญของวงจรนี้ แต่วิกฤติเช่นนี้...

อย่างไรก็ตาม มีสัญญาณบ่งชี้ภัยพิบัติที่กำลังจะเกิดขึ้นหลายประการ

1. ตลาดอุ่นขึ้นหลายปี แนวโน้มขาขึ้นกินเวลานาน 8 ปี - ตั้งแต่ปี 1921 ถึง 1929 ราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้นหลายร้อยเปอร์เซ็นต์ไม่ได้รับการสนับสนุนจากปริมาณการผลิตจริงที่เพิ่มขึ้น ฟองสบู่ขนาดใหญ่ก็พองตัวขึ้น การล่มสลายเป็นเพียงเรื่องของเวลาเท่านั้น

2. การมีส่วนร่วมของนักลงทุนสามัญที่ไม่มีคุณสมบัติหลายล้านคนในเกมตลาดหุ้นที่ซับซ้อน เมื่อทุกอย่างเติบโตขึ้น คุณไม่จำเป็นต้องฉลาดในการทำเงินจากมัน แต่การเปลี่ยนแปลงของแนวโน้มไม่ว่าจะสั้นหรือยาวนั้นต้องอาศัยประสบการณ์ การคำนวณที่แม่นยำ และเพียงแค่ความรู้พิเศษเท่านั้น คุณจำเป็นต้องรู้วิธีประกันความเสี่ยง กระจายการลงทุน และจำกัดความสูญเสีย คุณต้องสามารถออกจากตลาดได้ตรงเวลา นี่เกินความสามารถของคนเป็นล้านเป็นล้าน

3. สัญญาณการจำนอง การล่มสลายของตลาดอสังหาริมทรัพย์ในฟลอริดาในฤดูร้อนปี 2472 เกิดขึ้นก่อนวันหุ้นดำของเดือนตุลาคม

ปัญหาการจำนองในปี 2549 ในสหรัฐอเมริกาถือเป็นปัญหาใหญ่ วิกฤติทางการเงิน 2550-51. ตลาดหุ้นอเมริกาล่มสลายในปลายปี 2551 และต้นปี 2552 เมื่อวันที่ 15 กันยายน พ.ศ. 2551 Lehman Brothers ธนาคารเพื่อการลงทุนรายใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของโลก ซึ่งก่อตั้งขึ้นเมื่อปี พ.ศ. 2393 ล้มละลาย

บทสรุป - คุณต้องติดตามสถานการณ์ในตลาดอสังหาริมทรัพย์อย่างรอบคอบ นี่เป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งเนื่องจากมีอนุพันธ์จำนวนมากเชื่อมโยงอยู่ สินเชื่อจำนองหมุนเวียนบนแพลตฟอร์มทางการเงิน การไม่ชำระเงินจำนองนำไปสู่ปฏิกิริยาลูกโซ่ของการผิดนัดชำระหนี้ในตลาดอนุพันธ์การจำนอง ผลที่ตามมาคือการลดลงโดยทั่วไปในตลาดหุ้น

4. การซื้อหุ้นโดยเน้นเฉพาะกำไรเท่านั้น

สำหรับผู้เล่นรายย่อยส่วนใหญ่ ตลาดในวันที่ 29 ตุลาคม "พังทลาย" เนื่องจากไม่สามารถเติมมาร์จิ้น (หลักประกัน) สำหรับสถานะซื้อที่เปิดอยู่ (สถานะซื้อ)

ดำเนินการด้วยจำนวนเงิน 500 ดอลลาร์ คุณสามารถซื้อแพ็คเกจได้ในราคา 50,000 ส่วนต่าง (เลเวอเรจ) ได้รับเครดิตจากนายหน้า ตลาดกำลังขึ้น - เยี่ยมมาก แต่หากทิศทางเปลี่ยนไป ผู้ลงทุนจะต้องเติมมาร์จิ้นหรือปิดสถานะ มิฉะนั้นนายหน้าจะปิดการบังคับโดยต้องเสียเงินประกัน การปิดตัวลงอย่างถล่มทลายทำให้ตลาดตกต่ำลงและกระตุ้นให้เกิดการล่มสลาย

มอร์แกนทำธุรกรรมมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ด้วยเงินทุนเพียง 80 ล้านดอลลาร์ หลังจากที่เขาเสียชีวิต Rothschild กล่าวอย่างฉุนเฉียว: "เขาจึงไม่รวยเลย!"

การเพิ่มจำนวนตำแหน่งมาร์จิ้นในระยะยาวและไม่จำกัดด้วยเลเวอเรจขนาดใหญ่เป็นอีกสัญญาณหนึ่งในการออกจากตลาด

มีใครชนะอุบัติเหตุครั้งใหญ่หรือไม่?

มีบางอย่างเช่นนั้น แน่นอนว่าไม่ใช่ผู้เล่นธรรมดา ประวัติตลาดหลักทรัพย์ได้เก็บรักษาไว้สองชื่อ: Jesse Livermore และ Joseph Kennedy ทั้งคู่เล่นสั้นโดยคาดเดาการกลับตัวของตลาด

"Wunderkind" Livermore เคยประสบกับการเล่นประเภทนี้มาแล้วในช่วงที่ตลาดหุ้นตกในปี 1907 มีข่าวลือว่าผู้บริหารของ NYSE ในตอนนั้นขอให้เขาหยุด "รบกวนตลาด" เป็นการส่วนตัว เจสซี่ทำเงินล้านแรกในช่วงวิกฤตครั้งนั้น ภายในเดือนตุลาคม พ.ศ. 2472 ดี. ลิเวอร์มอร์ วัย 52 ปี อยู่ในฟอร์มสูงสุด เมื่อมองเห็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มขาลง และจากบางความคิดเห็นที่กระตุ้นให้เกิดขึ้น เขาได้รับเงินจำนวนมหาศาลถึง 100 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลานั้น แต่ตลาดก็ตามเจสซี่ไปด้วย ในปี 1940 เขายิงตัวเองที่โรงแรม Sherry Holland ในนิวยอร์ก และล้มละลายอีกครั้งหนึ่ง

ตำนานวอลล์สตรีทคนที่สอง โจเซฟ เคนเนดี พ่อของจอห์น เอฟ. เคนเนดี้ สร้างรายได้มหาศาลจากตราสารอนุพันธ์ในช่วงเหตุการณ์ Great Crash เขาได้รับการยกย่องจากวลีอันโด่งดังเกี่ยวกับล้านแรก: “เพื่อให้ได้เงินล้าน คุณต้องมีไหวพริบ หยาบคาย มีไหวพริบ โหดเหี้ยม เป็นนักพนันโดยธรรมชาติ นอกจากนี้คุณต้องทำงานเหมือนนรก” ในปีพ.ศ. 2477 เคนเนดี้กลายเป็นหัวหน้าคนแรกของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา (SEC) ในปี พ.ศ. 2481-40 - เอกอัครราชทูตสหรัฐฯ ประจำสหราชอาณาจักร

ติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับกิจกรรมสำคัญทั้งหมดของ United Traders - สมัครสมาชิกของเรา

นักวิจัยอ้างถึงเหตุผลหลักหลายประการเป็นข้อกำหนดเบื้องต้นสำหรับวิกฤตการณ์ปี 1929 ประการแรก วิกฤตนี้เกี่ยวข้องกับการขาดแคลนเงินสด เนื่องจากปริมาณการผลิตในสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้นในช่วงทศวรรษปี ค.ศ. 1920 และเงินที่ได้รับการสนับสนุนจากทองคำไม่เพียงพอที่จะซื้อผลิตภัณฑ์ของการผลิตนี้ ประการที่สอง การล่มสลายของตลาดหุ้นในวอลล์สตรีทมีสาเหตุโดยตรงจากความปรารถนาของชาวอเมริกันจำนวนมากในการสร้างรายได้จากการลงทุน ซึ่งนำไปสู่การเกิดขึ้นของฟองสบู่เก็งกำไร - การทำธุรกรรมจำนวนมากกับหลักทรัพย์ในราคาที่สูงเกินจริงอย่างชัดเจน

โดยทั่วไปแล้ว ฟองสบู่เกิดขึ้นจากความตื่นเต้นที่เพิ่มขึ้น ซึ่งทำให้ความต้องการเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ราคาพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว นักลงทุนเมื่อเห็นราคาที่สูงขึ้น ก็เริ่มซื้อหุ้นเพิ่มมากขึ้นเพื่อพยายามทำกำไร ในกรณีของวิกฤตการณ์ในสหรัฐอเมริกา สถานการณ์แย่ลงจากการที่ผู้เล่นหลายคนซื้อหุ้นด้วยเครดิต

มันเป็นความล้มเหลวของตลาดหุ้นในปี 1929 ที่นำไปสู่การเกิดขึ้นของกฎที่การซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ถูกระงับในกรณี ตกอย่างรวดเร็วราคาหุ้น

วิกฤติและผลที่ตามมา

24 ต.ค. 2472 เมื่อดัชนีหุ้นแตะจุดสูงสุด คุณค่าทางประวัติศาสตร์ฟองสบู่เก็งกำไรแตกจนเกิดความตื่นตระหนก เจ้าของหุ้นเริ่มกำจัดพวกมันอย่างเมามันโดยหวังว่าจะประหยัดเงินได้อย่างน้อยก็ส่วนหนึ่ง ในช่วงวันต่อมาซึ่งเรียกว่าวันดำ มีการขายหุ้นไปแล้วมากกว่าสามสิบล้านหุ้น ซึ่งแน่นอนว่านำไปสู่ราคาที่ลดลงอย่างหายนะ

สถานการณ์ที่เรียกว่าสินเชื่อเพื่อซื้อหลักทรัพย์เพิ่มเชื้อเพลิงให้กับไฟ ข้อเสนอนี้ซึ่งได้รับความนิยมในช่วงทศวรรษที่ 20 ทำให้นักลงทุนมีโอกาสซื้อหุ้นบางส่วนโดยจ่ายเพียงสิบส่วนของต้นทุน แต่ผู้ขายหุ้นมีสิทธิ์เรียกร้องการชำระเงินส่วนที่เหลืออีก 90% ได้ตลอดเวลา รูปแบบปกติมีลักษณะดังนี้: นักลงทุนชำระเงิน 10% ของมูลค่าเงินกู้ และเมื่อมีความจำเป็นต้องชำระคืนเงินกู้ส่วนที่เหลือในตลาดหลักทรัพย์

ทันทีที่ดัชนีเริ่มล่มสลาย โบรกเกอร์ทุกรายเริ่มเรียกร้องให้ชำระคืนเงินกู้ ซึ่งนำไปสู่การปล่อยหุ้นเพิ่มเติมออกสู่ตลาด และส่งผลให้ราคาร่วงลง ผลจากวิกฤตตลาดหุ้นทำให้เศรษฐกิจอเมริกันสูญเสียเงินกว่า 3 หมื่นล้านดอลลาร์ ธนาคารประมาณ 15,000 แห่งล้มละลายเนื่องจากไม่สามารถชำระหนี้เงินกู้ได้

ในช่วงสงครามโลกครั้งที่หนึ่งทั้งหมด สหรัฐอเมริกาใช้เงินน้อยกว่าที่สูญเสียไปในช่วงสามวันของวิกฤตตลาดหุ้น

ธุรกิจจำนวนมากสูญเสียเงินทุน นำไปสู่วิกฤตเศรษฐกิจที่ส่งผลกระทบต่อคนทั้งโลก แม้จะมีมาตรการต่อต้านวิกฤตที่เข้มงวด เช่น การเก็บภาษีสินค้าจากต่างประเทศ 30% แต่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ของอเมริกาก็ดำเนินไปตลอดทั้งทศวรรษ อุตสาหกรรมของสหรัฐอเมริกากลับสู่ระดับปี 1911 และจำนวนผู้ว่างงานสูงถึง 13 ล้านคน

ทรุด ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กเกิดขึ้นมากกว่าหนึ่งครั้ง การล่มสลายแต่ละครั้งได้ทิ้งร่องรอยไว้บนระบบการเงิน โดยรวมแล้ว สามารถแยกแยะความล้มเหลวของตลาดหุ้นได้ 5 ครั้ง ซึ่งเกิดขึ้นในปี พ.ศ. 2416, 2450, 2472, 2530 และ 2537

พ.ศ. 2416

คนที่เข้าใจระบบการเงินจะเข้าใจว่ามันไม่มั่นคงแค่ไหน สิ่งนี้แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนจากตัวอย่างของตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กที่ประสบความล้มเหลวร้ายแรงมากกว่าหนึ่งครั้ง ครั้งแรกเกิดขึ้นในปี พ.ศ. 2416 สาเหตุของการล่มสลายทางการเงินครั้งนี้เชื่อว่าเกิดจากความตื่นตระหนกของเทรดเดอร์ การชนครั้งนี้เรียกว่า "Black Friday" และเป็นจุดเริ่มต้นของ "ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำยาวนาน" ซึ่งเกิดขึ้นระหว่างปี พ.ศ. 2416 ถึง พ.ศ. 2439

2450

ในปี 1907 ดัชนีตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กร่วงลงเกือบ 50% สิ่งนี้เกิดขึ้นกับฉากหลังของความเลวร้าย สภาพเศรษฐกิจประเทศที่อยู่ในภาวะถดถอย ผู้ฝากเงินธนาคารถอนเงินออกเป็นจำนวนมาก ในที่สุดธนาคารและธุรกิจหลายแห่งก็ล้มละลาย บทบาทสำคัญในเรื่องนี้เป็นของ John Morgan นักการเงินที่มีชื่อเสียง แต่เป็นที่น่าสังเกตว่าไม่ใช่เทรดเดอร์ทุกคนจะล้มละลาย Jesse Livermore นักเก็งกำไรที่มีชื่อเสียง ได้ทำข้อตกลงระดับตำนาน โดยมีรายได้ 3 ล้านเหรียญสหรัฐ อย่างไรก็ตาม เหตุการณ์ต่างๆ ในปีนี้ถือเป็นพื้นฐานสำหรับการสร้างระบบ Federal Reserve System ในภายหลัง

2472

ในปีพ.ศ. 2472 เกิดการล่มสลายอย่างรุนแรง เนื่องจากตลาดมีราคาถูกลงถึง 30 พันล้านดอลลาร์ในเวลาเพียงหนึ่งสัปดาห์ ซึ่งเป็นจำนวนที่มหาศาล! นักลงทุนพยายามกำจัดหุ้นก่อนที่จะไร้ค่า เป็นผลให้ 12.9% ของหลักทรัพย์ทั้งหมดที่ซื้อขายในตลาดถูกขายไปในระหว่างวัน สิ่งนี้ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ลดลง 11% สถานการณ์นี้เกิดขึ้นในวันพฤหัสบดีที่ 24 ตุลาคม จึงถูกเรียกว่า “วันพฤหัสบดีทมิฬ” แต่นั่นเป็นเพียงจุดเริ่มต้นเท่านั้น ไม่กี่วันต่อมา วันที่ 28 และ 29 ตุลาคม ตลาดหุ้นก็สั่นสะเทือนอีกครั้ง ในช่วงสัปดาห์ตลาดลดลง 40% รัฐบาลสหรัฐฯ เงินน้อยลงใช้เวลาในช่วงสงครามโลกครั้งที่หนึ่ง นี่คือวิธีที่โลกลงไปในประวัติศาสตร์ วิกฤตเศรษฐกิจพ.ศ. 2472-2482.

1987

ในปี 1987 ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ทำลายสถิติการลดลงเนื่องจากดัชนีอุตสาหกรรมสูญเสียมากกว่า 20% ในวันเดียว ตลาดในหลายประเทศประสบความสูญเสียครั้งใหญ่ ไม่มีเหตุผลที่ชัดเจนสำหรับเหตุการณ์ที่เกิดขึ้น มีคำสั่งซื้อมากมายจนคอมพิวเตอร์ไม่สามารถรับมือได้ เจ้าหน้าที่แก้ไขปัญหานี้ด้วยการจำกัดการเข้าถึงการซื้อขาย

1994

ในวันเดียวคือวันที่ 11 ตุลาคม เงินรูเบิลร่วงลง 845 จุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในตลาดหลักทรัพย์ แม้ว่าจะเป็นที่น่าสังเกตว่าสถานการณ์มีเสถียรภาพภายในไม่กี่วันและอัตราแลกเปลี่ยนก็เกือบจะเท่าเดิม อย่างไรก็ตาม ตลาดหุ้นล่มสลาย แม้จะเป็นเพียงช่วงเวลาสั้น ๆ แต่ก็ทิ้งร่องรอยไว้และเข้าสู่ประวัติศาสตร์ทางการเงิน

วอลล์สตรีทล่ม

มันเป็นช่วงเวลาที่ดีที่สุด

มันเป็นช่วงเวลาที่เลวร้ายที่สุด

คำรามคำรามยุค 20 ลินดี้ โฮป. พวกนิโกรจากนิวออร์ลีนส์เล่นเพลงที่ปัจจุบันเรียกว่าแจ๊ส คนผิวขาวจากชิคาโก "แช่" อเมริกา "แห้ง" ตามรัฐธรรมนูญ นำเข้าเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ที่ลักลอบนำเข้าจากแคนาดาภายใต้การคุ้มครองของ "ทอมสัน"

ซินแคลร์ ลูอิส เขียน "Main Street" ฟริดท์จ๊อฟ แนนเซ่น รับ รางวัลโนเบลเพื่อเสริมสร้างสันติภาพ รูธน้อยโดนแจ็กพอตใหญ่ อเล็กซานเดอร์ เกรแฮม เบลล์ เสียชีวิตแล้ว

Nicola Sacco และ Bartolomeo Vanzetti ถูกประหารชีวิตในข้อหาฆาตกรรมที่พวกเขาเกือบจะไม่ได้กระทำอย่างแน่นอน ชาร์ลส์ ลินด์เบิร์กบินไปปารีสแล้ว มาเรีย คาลลาส ถือกำเนิดแล้ว Paavo Nurmi สร้างสถิติโลกด้วยการวิ่ง 1 ไมล์ใน 4 นาที 10.4 วินาที

Pius XI ปกครองในวาติกัน Joyce เขียน Ulysses และ Magritte เขียนภาพวาดเหนือจริงของเขา Show Boat เปิดที่บรอดเวย์ มาริลิน มอนโร ถือกำเนิดแล้ว เมืองโครินธ์ถูกทำลายด้วยแผ่นดินไหว อังกฤษเลือกรัฐบาลแรงงานชุดแรก เลนินเสียชีวิต

ฉบับแรกของ Reader's Digest ปรากฏขึ้น George Gershwin แต่งเพลง "Rhapsody in Blue" BBC ก็ออนแอร์แล้ว ในรัฐเทนเนสซี John Scopes ถูกปรับหนึ่งร้อยดอลลาร์บวกค่าศาลสำหรับการสอนทฤษฎีวิวัฒนาการในโรงเรียน

อัล จอห์นสัน กลายเป็น "ราชาแห่งดนตรีแจ๊ส" รูดอล์ฟ วาเลนติโน กลายเป็น "ชีค" Jack Dempsey กลายเป็นแชมป์เฮฟวี่เวท บิล ทิลเดน คว้าแชมป์วิมเบิลดัน

และตลาดหุ้นก็ล่มสลาย

ถือเป็นยุคทองของเศรษฐีเสื้อแดงอย่างแท้จริง

ทศวรรษ "เกย์" เริ่มขึ้นในเดือนกันยายน พ.ศ. 2463 เมื่อเกิดระเบิดขึ้นที่วอลล์สตรีท คร่าชีวิตผู้คนไปหลายสิบคน และสิ้นสุดลงในเดือนตุลาคม พ.ศ. 2472 ด้วยการล่มสลายของ "ความฝันแบบอเมริกันที่ยิ่งใหญ่" เมื่อหุ้นอ่อนค่าลงมากจนผู้คนถูกโยนทิ้งอย่างแท้จริง ออกจากธุรกิจ

เป็นช่วงเวลาที่ความสำเร็จถูกกำหนดด้วยโชคและเป็นของคนอย่างคนที่มีชื่อกลางว่า “โชค”9

Thomas Fortune Ryan ลูกชายของผู้อพยพชาวสก็อต - ไอริชที่ยากจนเกิดที่เวอร์จิเนีย ในวัยเด็กเขาทำงานในร้านขายเสื้อผ้าในบัลติมอร์หลังจากนั้นเขาย้ายไปนิวยอร์กซึ่งเขาได้งานในวอลล์สตรีท ในปี 1885 ขณะทำงานเป็นนายหน้าค้าหุ้น เขาได้ค้นพบโอกาสที่ซ่อนอยู่ในอุตสาหกรรมรถไฟและรถราง ภายในหนึ่งปีเขาก็ได้เป็นเพื่อนกับชายคนหนึ่งที่ลงทุนในด้านนี้ นี่คือวิลเลียม เอส. วิทนีย์ - จากนิวยอร์ก วิทนีย์ส ซึ่งเป็นลูกเขยของผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของสแตนดาร์ด ออยล์ และรัฐมนตรีกระทรวงกองทัพเรือสหรัฐฯ ในสมัยแรกของประธานาธิบดีโกรเวอร์ คลีฟแลนด์

ในเวลานั้น ระบบขนส่งสาธารณะของนิวยอร์กเป็นกลุ่มบริษัทอิสระที่หลากหลาย แต่ละคนดูแลผลประโยชน์ของตนเองโดยธรรมชาติ ความสับสนวุ่นวายครอบงำอย่างสมบูรณ์ กล่าวอีกนัยหนึ่ง การเก็บเกี่ยวสุกงอมแล้ว และไรอันกับวิทนีย์ก็เก็บมันจนเมล็ดสุดท้าย

เริ่มต้นด้วยรถม้า พวกเขาเปลี่ยนมาใช้รถรางไฟฟ้าและรถไฟผิวน้ำอย่างรวดเร็ว ทางรถไฟโดยจัดการหุ้นและหลักทรัพย์ของบริษัทอิสระเหล่านี้ด้วยทักษะและความชำนาญดังกล่าว ก่อนที่จะมีการเปิดสถานีรถไฟใต้ดินในนิวยอร์กในปี 1904 พวกเขาแทบจะผูกขาดการขนส่งสาธารณะของเมืองไปจนหมด พวกเขาเรียกบริษัทของตนว่า Metropolitan Street Railway ทุนทั้งหมดอยู่ที่ 260 ล้านดอลลาร์ - 144 ล้านดอลลาร์เป็นของผู้ถือหุ้น และส่วนที่เหลือเป็นหนี้พันธบัตร หลังจากขายหุ้นไปได้ 236 ล้านดอลลาร์ วิทนีย์บรรยายถึงไรอันว่าเป็น “บุรุษที่คล่องแคล่ว มีน้ำใจ และอ่อนโยนที่สุดในโลกการเงินของอเมริกา”

น่าเสียดายสำหรับนิวยอร์ก สิ่งที่ไรอันและวิทนีย์ทำนั้นไม่ถูกกฎหมายด้วยซ้ำด้วยซ้ำ และความจริงที่ว่าพวกเขาสามารถดึงสิ่งนี้ออกมาได้ และในขนาดมหึมาเช่นนี้ ยืนยันคำพูดเดิม ๆ อีกครั้งว่า ถ้าคุณขโมยเงินหนึ่งปอนด์ คุณก็จะเป็นขโมย แต่ถ้าคุณขโมยเงินหนึ่งร้อยล้านปอนด์ คุณก็จะเป็นขโมย ฉลาด สุภาพ อ่อนโยน และอาจถึงขั้นเป็นนักธุรกิจที่โรแมนติกด้วยซ้ำ

อย่างไรก็ตาม กลอุบายของพวกเขาไม่ได้ถูกมองข้ามไป สื่อมวลชนเข้าสู่สนามรบและเป็นการโจมตีที่ทำให้เจ้าหน้าที่ต้องดำเนินการอย่างเด็ดขาด การสอบสวนเริ่มขึ้นซึ่งตามปกติแล้วลากยาวไปหลายปี ปรากฎว่าเงินเก้าสิบล้านดอลลาร์หายไปที่ไหนสักแห่งและหลายคนก็ร่ำรวยมากในทันใด ก่อนอื่นเลย วิทนีย์และไรอันซึ่งพบว่าตัวเองอยู่ในช่วงเวลาที่บ้าคลั่งเมื่อความร่ำรวยในทันทีไม่ใช่เรื่องแปลก โดยเป็นเจ้าของโชคลาภที่ใหญ่ที่สุดและ "เร็วที่สุด" สองแห่ง โดยออกจากระบบนิวยอร์กไปนอกเหนือจากระบบนิวยอร์ก การขนส่งสาธารณะในความโกลาหลและความวุ่นวายอันเลวร้าย แต่เมื่อถึงเวลาที่คณะกรรมาธิการและคณะกรรมการชุดต่างๆ ลงมือทำอะไรที่สำคัญกว่าการประชุมและหารือกันในที่สุด วิทนีย์ก็เสียชีวิตไปแล้ว และอายุความในการฟ้องร้องก็หมดอายุลง คณะลูกขุนใหญ่ยกฟ้องคดีนี้ โดยสังเกตว่าการซื้อกิจการของบริษัทขนส่งนั้นไม่สุจริตและอาจผิดกฎหมายด้วยซ้ำ แต่ก็ไม่ได้ให้ผลใดๆ ทั้งสิ้น บังคับเหตุผลสำหรับ การดำเนินการทางกฎหมาย- ไม่ใช่คนเดียวที่ถูกดำเนินคดี ทรัพย์สมบัติของวิทนีย์ผสมผสานกับเมืองหลวงของกุกเกนไฮม์มายาวนาน และปัจจุบันใช้เป็นเงินทุนสำหรับโรงพยาบาลและพิพิธภัณฑ์

และไรอันซึ่งมีข่าวลือว่าในเวลานั้นมีมูลค่า 50 ล้านดอลลาร์ ประสบความสำเร็จในการมีส่วนร่วมในธุรกิจยาสูบและคุ้นเคยกับครอบครัวแวนเดอร์บิลต์ ในปี พ.ศ. 2449 กษัตริย์ลีโอโปลด์ที่ 2 แห่งเบลเยียมทรงจ้างพระองค์ให้จัดการกิจการทางการเงินของราชวงศ์ในคองโก ไม่กี่ปีต่อมา Ryan ได้ใช้อำนาจควบคุมบริษัทประกันชีวิต โดยผ่านกลุ่ม Harriman ที่มีอำนาจไป ไรอันเสียชีวิตในปี 2471 และข่าวมรณกรรมของหนังสือพิมพ์ต่างยกย่องคนโกงผู้มีเสน่ห์คนนี้ว่าเป็นยักษ์ใหญ่ทางการเงินคนสุดท้ายแห่งทศวรรษ 1890 เดอะนิวยอร์กไทมส์ยังเรียกอาชีพของเขาว่า "หนึ่งในตัวอย่างที่ดีที่สุดในประวัติศาสตร์อเมริกาเกี่ยวกับโอกาสที่เปิดกว้างในประเทศนี้สำหรับเด็กชายที่ยากจนและไม่ได้รับการศึกษา"

อัลลัน เอ. ไรอันเกิดมาเพื่ออาศัยอยู่ในอเมริกานี้

เช่นเดียวกับคนอเมริกันรุ่นแรกส่วนใหญ่ที่ตนเองไม่สามารถได้รับการศึกษาอย่างเป็นทางการเสมอไป โธมัส เอฟ. ไรอันมอบการศึกษาที่ดีที่สุดเท่าที่เงินจะมีได้ให้กับเอลลันลูกชายของเขา เขาเรียนที่โรงเรียนเอกชนและต่อจากมหาวิทยาลัยจอร์จทาวน์ ในปี 1915 เมื่อเอลแลนอายุได้ 35 ปีและสำเร็จหลักสูตรวิทยาศาสตร์ในวอลล์สตรีทภายใต้การดูแลของบิดาของเขา โทมัสได้มอบที่นั่งให้เขาในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก และสามปีต่อมา เมื่อ Thomas เริ่มคิดที่จะลาออกจากธุรกิจ เขาก็หันไปหา Charles Schwab แห่ง US Steel (ต่อมาเปลี่ยนชื่อเป็น Bethlehem Steel) พร้อมขอให้ดูแล Ellan ด้วยการสนับสนุนจากพ่อของเธอและการอุปถัมภ์จากพวกพ้องของเขา Ellan A. Ryan & Co. เริ่มมีบทบาทสำคัญใน Wall Street

สำหรับเครดิตของ Ellan A. ต้องบอกว่าเขาไม่เหมือนพ่อของเขาในทุกเรื่อง แม้ว่าไรเออร์ในวัยเยาว์จะถือเป็นนักธุรกิจที่ "แข็งแกร่ง" และเป็นสมาชิกที่เต็มเปี่ยมของสมาคมวอลล์สตรีท (ไม่ว่าดีขึ้นหรือแย่ลง) ลูกชายก็ไม่ได้รับมรดกจากความโน้มเอียงของโจรสลัดของพ่อ Ellan สามารถจับคู่ความแข็งแกร่งของพ่อกับคู่แข่งและความเข้าใจทางการเงินได้ แต่ระหว่างนั้นเขายังคงสามารถเข้าใจได้ว่าสิ่งใดเหมาะสมในการทำธุรกิจและสิ่งใดไม่เหมาะสม ซึ่งความรู้นั้นไม่ได้เป็นหนึ่งในคุณธรรมของ Thomas F ผู้เฒ่า ความรู้สึกมีคุณธรรมนี้แสดงออกมาอย่างชัดเจนในปี 1917 เมื่อแม่ของเอลลานเสียชีวิตและหญิงม่ายผู้โศกเศร้าก็พัวพันกับกลอุบายบางอย่างภายในสองสัปดาห์ เอลลันไม่สามารถซ่อนความไม่พอใจของเขาได้ ช่องว่างระหว่างพ่อกับลูกลึกขึ้น พวกเขาหยุดพูดคุยกัน และในไม่ช้า เอลลันก็ถูกทิ้งไว้โดยไม่มีการป้องกัน

ในช่วงเปลี่ยนผ่านของปี 1919-1920 การวิ่งกระทิงครั้งใหญ่ที่สุดตลอดกาลเริ่มขึ้นที่ Wall Street ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้น อัลลัน ไรอัน ผู้มองโลกในแง่ดีชั่วนิรันดร์ เต็มใจที่จะเล่นระยะยาวเสมอ แต่ระหว่างนี้หมีกำลังซุ่มโจมตีพร้อมเดิมพันว่าราคาหุ้นบางตัวจะตก กลยุทธ์ของหมีคือการขายหุ้นในราคาถูกจะทำให้มูลค่าในตลาดลดลง โดยหวังว่าเมื่อถึงจุดหนึ่งพวกเขาจะสามารถซื้อหุ้นคืนได้ราคาถูกลงอีก เมื่อตลาดตกพวกเขาก็ทำเงินได้ เมื่อตลาดขึ้นพวกเขาก็สูญเสียมันไป แต่เมื่อวัวและหมีพยายามจนมุมกัน ชีวิตก็กลายเป็นเรื่องยากสำหรับทั้งคู่

“บูลส์” มองงานของตนเป็นการซื้อให้ได้มากที่สุด ปริมาณมากหุ้นและกลายเป็นผู้ผูกขาดในตลาดจึงกำหนดราคา The Bears พยายามป้องกันไม่ให้สิ่งนี้เกิดขึ้น โดยลดราคาลงอย่างสุดกำลัง มันเหมือนกับการเล่นโป๊กเกอร์ด้วย เดิมพันสูง- คุณต้องมีประสาทและความสงบที่แข็งแกร่งเหมือนกัน แต่การซ้อมรบในทุ่นระเบิดนั้นต้องใช้จินตนาการของปรมาจารย์หมากรุกระดับโลกด้วย ความล้มเหลวเต็มไปด้วยความหายนะทางการเงินโดยสิ้นเชิง แต่ชัยชนะสัญญาว่าจะได้รับถ้วยรางวัลอันยอดเยี่ยม Cornell Vanderbilt ดำเนินธุรกรรมที่ประสบความสำเร็จอย่างมากสามครั้งในช่วงทศวรรษที่ 1860 รวมถึงการซื้อกิจการ New York Harlem Railway เขาซื้อหุ้นทั้งหมดของ Harlem โดยจงใจเผยแพร่ข่าวลือเกี่ยวกับความหายนะของบริษัทที่กำลังจะเกิดขึ้น เขาแช่แข็งราคาไว้ที่ 9 ดอลลาร์ต่อหุ้น จากนั้นจึงเพิ่มราคาและขายคืนให้กับหมีที่พ่ายแพ้ในราคา 197 ดอลลาร์ แต่เมื่อ Jay Cook พยายามทำสิ่งเดียวกันกับ Northern Pacific Railroad หมีก็ชนะ และ Cook ก็ถูกไฟไหม้เหมือนเทียน

ในบรรดาบริษัทที่ Ryan ถือหุ้นใหญ่คือ Stutz Motor Car Company ซึ่งเป็นผู้ผลิต Stutz Bearcat ในตำนาน ในตอนต้นของปี 1920 หุ้น Stutz เริ่มขึ้นราคาอย่างรวดเร็ว หากเมื่อปลายปี พ.ศ. 2462 พวกเขา ราคาเฉลี่ยอยู่ที่หนึ่งร้อยดอลลาร์ จากนั้นในเดือนกุมภาพันธ์ พ.ศ. 2463 ก็เป็น 134 ดอลลาร์แล้ว หลายคนมองว่าราคานี้สูงเกินไป ดังนั้นด้วยความพยายามที่จะลงทุนเงินในหุ้นเหล่านี้ หมีจึงเข้าโจมตีและลดราคาลง ออเดอร์การขายหลั่งไหลเข้ามา

Ryan ตระหนักได้อย่างรวดเร็วว่าเพื่อช่วย Stutz และที่สำคัญที่สุดคือตัวเขาเอง เขาต้องขึ้นราคาจนกว่าเขาจะขับไล่หมีออกจากธุรกิจได้ โชคลาภของเขาในเวลานั้นอยู่ที่ประมาณสามสิบล้านดอลลาร์ เขาไม่รวยเท่าพ่อของเขา แต่เขาก็ไม่ใช่คนอ่อนแอเช่นกัน เขามีหนทางที่จะต่อสู้ เขาเริ่มซื้อหุ้นทั้งหมดของ Stutz ที่เพิ่งปรากฏในตลาด สิ่งนี้ต้องใช้เงินสดจำนวนมาก และการรณรงค์ของเดือนแรกก็หันมาต่อต้านเขา The Bears สามารถลดราคาลงได้ จาก 134 ดอลลาร์ หุ้น Stutz ลดลงเหลือ 100 หุ้น เมื่อตระหนักว่าการลดลงอีกจะนำไปสู่หายนะ Ryan จึงถูกบังคับให้โยนเงินสำรองสุดท้ายของเขาเข้าสู่การต่อสู้ - เขาต้องยืมเงินจากธนาคารโดยใช้โชคลาภส่วนตัวของเขาเป็นหลักประกัน

แต่แค่นี้ก็เพียงพอแล้ว

ในเดือนที่สองของการต่อสู้ ราคาหุ้น Stutz ก็เริ่มสูงขึ้นอีกครั้ง

ทะลุระดับ 134 ดอลลาร์อย่างรวดเร็ว

หมีถูกกลืนกินด้วยความโลภ พวกเขารู้ว่าถ้าไรอันคำนวณผิด เขาจะถูกพัดพาไป และการขาดทุนของเขาจะเป็นกำไรของพวกเขา พวกเขาเชื่อมั่นในตัวเองว่าเขาไม่สามารถรักษาราคาหุ้น Stutz ไว้ที่ระดับนั้นตลอดไปได้ ดังนั้นพวกเขาจึงขายต่อไป และไรอันก็ซื้อต่อไป คนใจอ่อนถูกทิ้งไว้ข้างสนาม ทุกคนที่ตระหนักถึงสิ่งที่ไรอันกำลังวางแผนได้รับผลกำไรและก้าวออกไป และมีเพียงหมีรุ่นเฮฟวี่เวตที่ทรงพลังที่สุดเท่านั้นที่ยังคงขายต่อไป โดยเดิมพันว่าหุ้น Stutz จะพังทลายไม่ช้าก็เร็ว

หุ้นเพิ่มขึ้นเป็นสองร้อยดอลลาร์ แล้วขึ้นเป็น 250

The Bears ยังคงขายต่อไป

และเขาก็ซื้อมัน

ราคาเพิ่มขึ้นเป็นสามร้อยเหรียญ

ในที่สุด ไม่มีหุ้น Stutz เหลืออยู่ในตลาดอีกต่อไป Ellan Ryan เป็นเจ้าของพวกเขาทั้งหมด แต่ยังมี “หมี” ที่ต้องการเล่นเกมต่อ ไรอันกล่าวว่า; ถ้าพวกเขาต้องการเขาก็สามารถให้ยืมหุ้นได้

พวกเขายืมมาขาย

เขาให้ยืมไปซื้อต่อ

ณ สิ้นเดือนมีนาคม ราคาพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดที่ 391 ดอลลาร์

และในวันนี้ Ryan ก็ปิดกับดักของเขา

เป็นการผสมผสานหุ้นแบบคลาสสิก ซึ่งอาจเป็นสิ่งที่สวยงามที่สุดในประวัติศาสตร์ของตลาดหลักทรัพย์ The Bears ประเมินทรัพยากรของ Ryan ต่ำเกินไปอย่างเห็นได้ชัด

ตอนนี้พวกเขาเหลือเพียงสองทางเลือกเท่านั้น ไม่ว่าจะซื้อคืนหุ้นทั้งหมดที่พวกเขาจำเป็นต้องขายให้เขาภายใต้สัญญาขายที่มีกำหนดระยะเวลาตายตัว หรือไปขึ้นศาลในข้อหาละเมิดสัญญา และในส่วนของไรอันก็แสดงความพร้อมเต็มที่ที่จะช่วยพวกเขาปฏิบัติตามภาระผูกพันและเสนอให้พวกเขาซื้อหุ้นจากเขา แต่... ในราคาตัวละ 750 ดอลลาร์!

พูดง่ายๆ ก็คือเขาจับพวกมันไว้แน่นในที่เดียว

คณะกรรมการจริยธรรมธุรกิจของตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) พยายามต่อสู้และตั้งข้อหา Ryan ว่ามีการละเมิดจริยธรรมในการซื้อขาย มันเป็นอุบายที่อ่อนแอ แต่พวกเขาต้องทำอะไรบางอย่าง เนื่องจากสมาชิกหลายคนของคณะกรรมการเป็นหนี้ไรอันตามสัญญาระยะยาว อย่างไรก็ตาม ไรอันไม่ยอม คณะกรรมการขู่ว่าจะถอดหุ้น Stutz ออกจากรายชื่อการซื้อขาย Ryan กล่าวว่าถ้าเป็นเช่นนั้น เขาจะขึ้นราคาจาก 750 ดอลลาร์เป็น 1,000 ดอลลาร์ จากนั้นคณะกรรมการควบคุมการแลกเปลี่ยนได้ประกาศ "เช็ค" สำหรับ Ryan โดยระงับการซื้อขายหุ้น Stutz ไรอันพบว่าตัวเองตกอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบากจริงๆ เนื่องจากทุกคนรู้ดีเกี่ยวกับหนี้ของเขาที่มีต่อธนาคาร แต่เขาบอกว่าสัญญาก็คือสัญญาและเขาตั้งใจที่จะรวบรวมทุกอย่างที่เป็นหนี้เขา เพื่อเป็นการตอบสนอง คณะกรรมการนิติบัญญัติของ Exchange ได้ประกาศให้สัญญาทั้งหมดของ Ryan เป็นโมฆะ นอกเหนือจากการดูถูกความโง่เขลานี้แล้ว คณะกรรมการนิติบัญญัติแนะนำให้ไรอันไปขึ้นศาลหากเขาไม่ชอบการตัดสินใจนี้

จากนั้นไรอันก็แจ้งลูกหนี้ทั้งหมดของเขาจากบรรดาสมาชิกคณะกรรมการว่าหากพวกเขาต้องการ พวกเขาสามารถเจรจากับเขาเป็นกลุ่มได้ เพื่อที่เขาจะได้ไม่ต้องเสียเวลากับ “หมี” แต่ละตัวทีละตัว เขาสันนิษฐานโดยไม่มีเหตุผลว่าหากพวกเขาปฏิเสธสัญญาและเขาชนะคดีในศาลชื่อเสียงของหนึ่งในสถาบันการเงินที่มีอำนาจมากที่สุดในประเทศ (ไม่ต้องพูดถึง ทุนส่วนบุคคลสมาชิกที่ได้รับความเคารพนับถือมากที่สุด) จะถูกบ่อนทำลายอย่างสิ้นหวัง

NYFB ยักไหล่ต่ออันตรายนี้ พวกเขายังเห็นไพ่เด็ดของพวกเขาด้วย ท้ายที่สุดแล้ว ถ้าไรอันแพ้ในศาล เขาก็เสี่ยงที่จะทำลายล้างโดยสิ้นเชิงเช่นกัน

สักพักสถานการณ์ก็กลายเป็นทางตัน ทนายความที่ได้รับการว่าจ้างจาก NYFBA แย้งว่าสัญญาของ Ryan ไม่สามารถบังคับใช้ได้ ในทางกลับกัน ทนายความที่ได้รับการว่าจ้างจาก Ryan รับรองกับเขาว่าสมาชิก NYFB จะต้องจ่ายหนี้ของตน

เมื่อมาถึงจุดนี้ ทุกคนต้องประหลาดใจเมื่อไรอันลาออกจาก NYFB

คณะกรรมการควบคุมสับสนกับการเคลื่อนไหวที่ไม่คาดคิดนี้มาเป็นเวลานาน จนกระทั่งเริ่มเข้าใจ: การออกจาก NYSE ทำให้ Ryan เป็นอิสระจากการปฏิบัติตามกฎที่ไม่ได้เขียนไว้ จริงอยู่ที่ยังมีความหวังว่ามิสเตอร์ไรอันจะประพฤติตัวเหมือนสุภาพบุรุษไม่ว่าในกรณีใด แต่มิสเตอร์ไรอันทำลายความหวังนี้ในเวลาไม่กี่ชั่วโมง - เขาตีพิมพ์ชื่อของสมาชิกของการแลกเปลี่ยนที่พยายามละทิ้งสัญญาในสื่อ

NYSE ต้องลดระดับลง และตอนนี้ปรากฎว่าไม่มีใครมีความตั้งใจที่จะไม่ปฏิบัติตามภาระผูกพันของตนภายใต้สัญญา พวกเขามีบางอย่างที่แตกต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง พวกเขากำลังพูดถึงเพียงเกี่ยวกับวิธีการปฏิบัติตามภาระผูกพันเหล่านี้เท่านั้น

กล่าวโดยสรุป NYFB ไม่มีเวลาแม้แต่จะกระพริบตาเมื่อ Ryan เริ่มถอดชิ้นส่วนของเธอออกจากกระดานทีละชิ้น ม้าล้มก่อน แล้วช้าง. จากนั้นราชินีก็บินไป เหลือการเคลื่อนไหวอีกเล็กน้อยจนกว่าจะรุกฆาต และไรอันก็เรียกร้องให้ชำระหนี้อย่างเป็นทางการ

แม้ว่าสัญญาทั้งหมดจะถูกประกาศว่าเป็นโมฆะและยกเลิก แต่หมีก็ยังต้องจ่ายคืนหุ้นให้เขา พวกเขาต้องคืนหุ้นด้วยตนเอง ซึ่งแน่นอนว่าพวกเขาทำไม่ได้ เนื่องจาก Ryan เป็นเจ้าของหุ้นทั้งหมด หรือเขาจะกำหนดราคาให้พวกเขาเองและแสดงใบแจ้งหนี้ให้กับลูกหนี้ ยิ่งไปกว่านั้น ทั้งหมดนี้อยู่ภายใต้กรอบของกฎที่กำหนดโดย NYSE เอง

ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กได้จัดตั้งคณะกรรมาธิการประนีประนอมขึ้นเมื่อถูกกดดันจนติดกำแพง แต่ก็ไม่มีอะไรที่จะตกลงกันได้ ต้องเสนออะไรบางอย่าง และพวกเขาเสนอ 550 ดอลลาร์สำหรับหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมดห้าพันห้าพันหุ้น

ไรอันยอมรับข้อเสนอและเกมก็จบลง เขาชนะ. แต่นี่ไม่ใช่ชัยชนะที่ไร้เลือดแต่อย่างใด หนี้ของเขาต่อธนาคารสูงกว่ากำไรที่ได้รับหลายเท่า นอกจากนี้ ทุนหลักของเขาในปัจจุบันคือหุ้น Stutz และเป็นเรื่องยากมากที่จะขายหุ้นเหล่านี้เมื่อถูกแยกออกจากรายการซื้อขายของตลาดหลักทรัพย์

จริงอยู่มีสิ่งที่เรียกว่า "การแลกเปลี่ยนทางเท้า" มาโดยตลอด ชื่อของมันเข้ามาในศัพท์เฉพาะของวอลล์สตรีทจากผู้ค้าหุ้นที่ยืนอยู่บนทางเท้าหน้าตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กและดำเนินการซื้อขายโดยไม่ได้รับคำแนะนำจากกฎระเบียบของการแลกเปลี่ยน ปัจจุบันการซื้อขายดังกล่าวดำเนินการโดยใช้โทรศัพท์และคอมพิวเตอร์ แต่สาระสำคัญยังคงเหมือนเดิม สิ่งที่คล้ายกันเกิดขึ้นในลอนดอนซึ่งมีการซื้อและขายหุ้น บริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ก่อนและหลังเวลาราชการ การซื้อขายแลกเปลี่ยนเช่นเดียวกับโบรกเกอร์ที่ซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ซึ่งกิจกรรมไม่ได้รับการควบคุมโดยการแลกเปลี่ยน ดังนั้น เพื่อที่จะขายหุ้น Stutz Ryan จำเป็นต้องไปที่ "การแลกเปลี่ยนทางเท้า" นี้ แต่แม้ว่าเขาจะประเมินมูลค่าหุ้นแต่ละหุ้นไว้ที่ 550 ถึง 1,000 ดอลลาร์ แต่ราคาในตลาดนั้นอาจเปลี่ยนแปลงอย่างไม่อาจคาดเดาได้

นอกจากนี้ ในขณะที่การต่อสู้ยังคงดำเนินต่อไป ซึ่งใช้กำลังและทรัพยากรเกือบทั้งหมดของ Ryan การลงทุนที่เหลือของเขาไปในธนาคาร และในช่วงต้นฤดูร้อนปี 1920 ตลาดก็ประสบปัญหาการลดลงอย่างรุนแรง และมูลค่าของเงินฝากเหล่านี้ก็เริ่มระเหยไปอย่างรวดเร็ว เร็วเกินไป. ดูเหมือนว่า "หมี" ที่ไม่พอใจได้เปิดแนวหน้าที่สองเพื่อเอาคืนกับไรอันและค่อยๆดึงเงินจากเขาทีละดอลลาร์ เมื่อราคาหุ้นเหล่านี้ลดลง ธนาคารต่างๆ เรียกร้องให้ Ryan ขึ้นราคาหลักทรัพย์ของเขาให้ถึงขีดจำกัดสูงสุด เพื่อจะทำสิ่งนี้ เขาจำเป็นต้องมีเงินสดอีกครั้ง ตำแหน่งของเขาในตลาดหลักทรัพย์ถูกขายไปในราคาเก้าหมื่นแปดพันดอลลาร์ และเงินจำนวนนี้อาจมีประโยชน์มากสำหรับเขา แต่ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กพยายามที่จะยึดถือมันไว้ให้นานที่สุด ด้วยความต้องการเงินสดด่วน Ryan ได้ยื่นฟ้องคดีหมิ่นประมาทมูลค่า 1 ล้านดอลลาร์ต่อประธาน NYFW และคณะกรรมการควบคุม เขามั่นใจว่าเรื่องนี้จะจบลงด้วยข้อตกลงฉันมิตร และสิ่งนี้จะสร้างความมั่นใจให้กับธนาคารบางส่วน แต่ไม่สามารถบรรลุข้อตกลงได้ - เขาล้มเหลวที่จะทำให้พวกเขาหวาดกลัวด้วยการฟ้องร้อง และธนาคารก็โจมตีเขาด้วยความแข็งแกร่งครั้งใหม่ - พวกมันห้อยอยู่ที่หลังคอของเขาอย่างแท้จริง

แต่เขาไม่สามารถปฏิบัติตามภาระหน้าที่ของเขาได้

ในเดือนพฤศจิกายน ธนาคารต่างๆ ได้ประกาศจัดตั้งคณะกรรมการเพื่อแยกกิจการของ Ryan แม้ว่าพวกเขาจะเร่งรีบกล่าวเพิ่มเติมว่าพวกเขาหวังว่า Ryan จะทำกำไรและสามารถชำระหนี้ของเขาได้ แต่ความสำเร็จใน Wall Street นั้นมาพร้อมกับความไว้วางใจจำนวนหนึ่งเท่านั้น และในเวลานั้น มีเพียงไม่กี่คนที่มั่นใจใน Ryan เจ้าหนี้ก็เข้าแถว เงินสดของเขาหายไปต่อหน้าต่อตาเขา เขาขายทุกอย่างที่ทำได้ แต่ต้องขายในราคาที่ต่อรองราคาได้

ในที่สุดเงินก็หมด

หนี้ของ Ryan มีมูลค่ารวม 32.5 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึง 1 ล้านดอลลาร์ให้กับ Harry Payne Whitney ลูกชายของหุ้นส่วนของพ่อของเขา 3.5 ล้านดอลลาร์ให้กับ Chase National Bank, 8.7 ล้านดอลลาร์ให้กับ Guaranty Trust Company และ 300,000 ดอลลาร์ให้กับที่ปรึกษาของเขา Charles Schwab ทรัพย์สินส่วนตัวของ Ryan มีมูลค่า 643,000 ดอลลาร์ ไม่รวมหุ้น Stutz 135,000 หุ้น ไม่มีตลาดหลักทรัพย์สำหรับพวกเขา และ “การแลกเปลี่ยนทางเท้า” ไม่ต้องการจัดการกับพวกเขา ในที่สุด พวกเขาก็ถูกขายทอดตลาดในราคาประมาณ 20 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งสร้างความผิดหวังให้กับ Charles Schwab มาก ในพวกเขา วันที่ดีขึ้น Schwab ถือเป็นหนึ่งในผู้ผลิตเหล็กรายใหญ่ที่สุดในโลก แต่ทันทีที่เขาเปลี่ยนมาใช้รถยนต์ สิ่งต่างๆ ก็แย่ลงไปอีก Stutz Bearcats เลิกผลิตในปี 1920 และบริษัทก็ไม่สามารถขายดีที่สุดได้ตั้งแต่นั้นมา ในปีพ.ศ. 2475 พวกเขายังคงยึดมั่นในการผลิตรถตู้สำหรับขนส่งอาหาร และในปี พ.ศ. 2481 พวกเขาก็ล้มละลายแล้ว ในปีเดียวกันนั้นเอง Schwab เสียชีวิตขอทาน โดยสูญเสียทุกสิ่งทุกอย่างที่เขามีในธุรกิจที่ไม่ประสบความสำเร็จเช่น Schutz และถูกบังคับให้ใช้ชีวิตของเขา ปีที่ผ่านมาในเอกสารแจกจากเพื่อน

แต่บางทีเรื่องราวของ Piggly Wiggly อาจจะน่าประทับใจยิ่งกว่านั้นอีก

คลาเรนซ์ ซอนเดอร์สไม่เคยปิดบังความปรารถนาของเขาสำหรับทุกสิ่งที่โอ้อวด เขาใจกว้างจนทำให้เกิดความสงสัย และในขณะเดียวกันเขาก็เชี่ยวชาญศิลปะในการก้าวไปข้างหน้าค่อนข้างเร็ว เขาเกิดในปี พ.ศ. 2424 และเมื่อสงครามโลกครั้งที่ 1 ปะทุขึ้น ก็ได้สร้างรายได้มหาศาลจากการค้าปลีก ในเมืองเมมฟิสและเทนเนสซี เขาเป็นที่รู้จักในนาม "ชายผู้สร้างพระราชวังสีชมพู" เขาสร้างอาคารหลังนี้ด้วยหินอ่อนสีชมพู พร้อมด้วยระเบียงหินอ่อนสีขาวขนาดใหญ่และสนามกอล์ฟ ตามการออกแบบของเขาเอง และสันนิษฐานว่าอาคารนี้จะคงอยู่ได้หนึ่งร้อยปี แม้ว่าซอนเดอร์สจะไม่เคยก่อสร้างเสร็จ แต่พระราชวังก็หรูหรามากจนยังคงหลงเหลืออยู่นานกว่าครึ่งศตวรรษต่อมา เมื่อเอลวิส เพรสลีย์อาศัยอยู่ที่เกรซแลนด์ และที่ดินใดๆ ในภาคใต้ก็มีความน่าสนใจไม่น้อย

ในช่วงที่เศรษฐกิจเฟื่องฟูหลังสงคราม Saunders ได้จัดตั้งเครือข่ายร้านขายของชำแบบบริการตนเอง โดยผู้ซื้อเดินผ่านทางเดินที่เรียงรายไปด้วยร้านขายของชำ โดยเข็นรถเข็นไว้ข้างหน้าพวกเขา จากนั้นจึงชำระเงินสำหรับการซื้อทั้งหมดเมื่อชำระเงินใกล้ทางออก วันนี้ดูเหมือนเป็นเรื่องธรรมดา แต่ในเวลานั้น แนวคิดดังกล่าวดูเหมือนแปลกใหม่และคาดไม่ถึง บางทีแซนเดอร์สได้สร้างแบบจำลองของซูเปอร์มาร์เก็ตสมัยใหม่ขึ้นมาโดยไม่รู้ตัวในช่วงหลายปีที่ผ่านมา

เขามีอารมณ์ขัน และเมื่อถูกถามว่าทำไมเขาถึงตั้งชื่อร้านของเขาว่า Piggly Wiggly เขาก็ตอบว่า "เพื่อให้ผู้คนถามฉันเกี่ยวกับเรื่องนี้ เหมือนที่คุณเพิ่งถาม"

ภายในปี 1922 มีร้าน Piggly Wiggly อยู่แล้ว 1,200 แห่ง ซึ่งส่วนใหญ่ตั้งอยู่ในรัฐทางใต้และตะวันตกเฉียงใต้ แม้ว่าจะมีร้านค้าไม่กี่แห่งทางตอนเหนือก็ตาม สินค้าประมาณ 650 ชิ้นเป็นของ Piggly Wiggly Stores Inc. โดยตรง ส่วนที่เหลือได้รับอนุญาต

ในเดือนมิถุนายนของปีนั้น บริษัทของ Saunders ได้กลายเป็นบริษัทมหาชน หุ้น Piggly Wiggly ปรากฏในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กในราคาประมาณห้าสิบดอลลาร์ ตัวเลขดังกล่าวยังคงทรงตัวจนถึงเดือนพฤศจิกายน เมื่อร้าน Piggly Wiggly บางแห่งในนิวยอร์ก นิวเจอร์ซีย์ และคอนเนตทิคัตประสบปัญหาร้ายแรง เหล่านี้เป็นร้านค้าที่ดำเนินการภายใต้ใบอนุญาต พวกเขาไม่ได้เป็นของซอนเดอร์ส และดูเหมือนว่าความยากลำบากของพวกเขาไม่น่าจะเกี่ยวอะไรกับเขา แต่เมื่อข่าวลือแพร่สะพัดว่าร้าน Piggly Wiggly จำนวนหนึ่งใกล้จะเลิกกิจการ เหล่าหมีก็จับตาดูทั้งบริษัท พวกเขาเชื่อว่าเนื่องจากหุ้นของบริษัทไม่ได้เพิ่มขึ้นนับตั้งแต่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ข่าวลือเกี่ยวกับความยากลำบากของบริษัทอาจทำให้ราคาลดลงได้ หมีเริ่มขาย มีข่าวลือแพร่สะพัด และหุ้นก็ร่วงลงเหลือสี่สิบดอลลาร์จริงๆ

ซอนเดอร์สซึ่งไม่เคยซื้อขายหลักทรัพย์จดทะเบียนมาก่อน Piggly Wiggly ตัดสินใจหนุนราคาหุ้นของเขา เขาทุ่มโชคลาภส่วนตัวทั้งหมดของเขาบวกกับเงินสิบล้านดอลลาร์ ธนาคารทางใต้เพียงเพื่อเอาชนะแยงกี้ในเกมของตัวเอง เขาต้องการเคลียร์คะแนนกับชาวเหนือสำหรับโรเบิร์ต อี. ลี สำหรับเกตตีสเบิร์ก สำหรับการเผาแอตแลนต้า และสำหรับ Gone with the Wind หากคุณไม่เคยสังเกตมาก่อน ชาวใต้เหล่านี้ก็เป็นคนสายพันธุ์พิเศษ

หลายปีต่อมา มีการเล่าเรื่องราวเกี่ยวกับซอนเดอร์สมุ่งหน้าไปทางเหนือพร้อมกับเช็คใบเล็กๆ มูลค่า 10 ล้านดอลลาร์ เขามักจะปฏิเสธมันเสมอ อย่างไรก็ตาม ไม่ว่าเขาจะอยู่ทางใต้หรือมานิวยอร์กจริงๆ ความจริงก็คือเขาจ้างเจส ลิเวอร์มอร์ ในตำนานให้เป็นผู้นำการต่อสู้กับหมี เป็นทางเลือกที่แปลกที่จะพูดน้อยที่สุด เนื่องจากลิเวอร์มอร์น่าจะเป็นหมีที่โด่งดังที่สุดในยุคของเขา

จากหุ้นสองแสนหุ้นที่มีการซื้อขายในที่สาธารณะ ซอนเดอร์สซื้อสามหมื่นสามพันหุ้นในวันแรก หนึ่งสัปดาห์ต่อมาเขามีเงิน 105,000 แล้ว ในเวลาเดียวกัน เขาได้โอนการต่อสู้ไปยังหน้าหนังสือพิมพ์ที่เขาซื้อทั้งหน้า เพื่อไม่ให้ใครสงสัยว่าใครดีและใครเลว โฆษณารายการหนึ่งพาดหัวว่า “คนมีคมจะปกครองไหม” ข้อความในหนังสือเล่มนี้ค่อนข้างสอดคล้องกับสไตล์ของผู้ชายที่สามารถเรียกธุรกิจของเขาว่า Piggly Wiggly ได้อ่านว่า “เขาขี่ม้าขาวเข้ามา บลัฟเป็นเกราะของเขา ปกป้องหัวใจที่ชั่วร้ายและขี้ขลาด การฉ้อโกงและการสวมหมวกกันน็อคมากเกินไป เดือยของเขาดังขึ้นด้วยการทรยศหักหลัง ความพินาศและความพินาศดำเนินไปด้วยเสียงกีบม้าของเขา ธุรกิจที่ซื่อสัตย์จะถอยจริงหรือ? เราจะตัวสั่นด้วยความกลัวหรือไม่? เราจะตกเป็นเหยื่อของนักเก็งกำไรในตลาดหุ้นจริงๆ หรือ?”

ภายในเดือนกุมภาพันธ์ พ.ศ. 2466 ซอนเดอร์สเพิ่มหุ้นของเขาเป็นเจ็ดสิบดอลลาร์ แล้วเขาก็หันไปดูหนังสือพิมพ์อีกครั้ง ข้อเสนอของเขาน่าทึ่งมาก เขาบอกว่าเขาจะขายหุ้นให้ใครก็ได้ในราคาห้าสิบห้าดอลลาร์ เมื่อมองแวบแรก ดูเหมือนว่าเขาจะแจกเงินสิบห้าดอลลาร์ต่อหุ้น ดูเหมือนว่าเขาจะบ้านิดหน่อย

“โอกาส! ความเป็นไปได้! - โฆษณากรีดร้อง - พวกเขากำลังเคาะประตูของคุณ! พวกเขากำลังเคาะ! พวกเขากำลังเคาะ! คุณไม่ได้ยินเหรอ? คุณไม่เข้าใจจริงๆเหรอ? คุณกำลังรออะไรอยู่? ทำไมคุณถึงไม่ได้ใช้งาน? ดาเนียลคนใหม่ไม่ได้ปรากฏตัวขึ้นและสิงโตก็ฉีกเขาเป็นชิ้นๆ ไม่ใช่หรือ? โยเซฟคนใหม่มาพร้อมกับคำอุปมาของเขาและกลายเป็นเรื่องที่สามารถเข้าใจได้หรือไม่? โมเสสคนใหม่เกิดและทรงสัญญาถึงดินแดนแห่งพันธสัญญาใหม่หรือไม่? เหตุใดผู้คลางแคลงจึงถามว่า คลาเรนซ์ ซอนเดอร์สมีน้ำใจต่อสาธารณชนมากหรือไม่

ซอนเดอร์สห่างไกลจากความบ้าคลั่งมาก เขาเพิ่งคิดค้นกลเม็ดใหม่ในเกมหมากรุกตลาดหุ้น เขาเข้าใจดีว่าจะเกิดอะไรขึ้นในช่วงท้ายเกม และไม่ต้องการทำผิดของไรอันซ้ำอีก สิ่งสุดท้ายที่เขาต้องการคือเหลือกองหุ้นไร้ค่าที่ไม่สามารถขายได้ ด้วยการเสนอขายหุ้นประมาณ 25% ในตอนนี้ แม้กระทั่งก่อนที่เขาจะถูกประกาศให้เป็นผู้ชนะ เขาคาดว่าจะประหยัดเงินได้มากด้วยการทำเช่นนั้นเมื่อเขาถูกรางวัลที่หนึ่งในที่สุด แต่ในขณะเดียวกัน เขาจำเป็นต้องป้องกันไม่ให้หมีเหล่านี้ตกไปอยู่ในมือของหมี และอย่าให้พวกมันเป็นอาวุธโจมตีเขา เคล็ดลับก็คือเขาเสนอขายหุ้นเป็นงวดๆ เขาต้องการรับเงินยี่สิบห้าดอลลาร์ทันที และกระจายการชำระเงินสิบดอลลาร์ที่เหลือสามรายการไปในอีกเก้าเดือนข้างหน้า หลังจากนั้นเขาตั้งใจที่จะโอนใบหุ้นให้กับผู้ซื้อ ดังนั้นเขาจึงไม่เพียงสามารถชำระหนี้ให้กับธนาคารได้เท่านั้น (หนี้ก้อนใหญ่นี้จะหมดสิ้นในเดือนกันยายน) แต่ยังไม่สามารถปล่อยหุ้นออกสู่ตลาดได้จนถึงสิ้นปีอีกด้วย

มันผิดปกติอย่างสิ้นเชิง NYFBA ไม่เคยพบกลวิธีดังกล่าวมาก่อน แม้แต่ลิเวอร์มอร์ก็ยอมรับว่าค่อนข้างเขินอาย

แม้ว่าสาธารณชนจะค่อนข้างสงสัยเกี่ยวกับข้อเสนอของเขา แต่ซอนเดอร์สก็ย้ำอีกครั้งในเดือนมีนาคม

ตอนนี้ลิเวอร์มอร์ได้แสดงทัศนคติต่อสิ่งที่เกิดขึ้นแล้ว ดังที่ Saunders กล่าวไว้ Livermore “ทำให้ฉันรู้สึกเหมือนกับชายคนหนึ่งที่ค่อนข้างหวาดกลัวกับสถานการณ์ทางการเงินของฉัน และไม่ต้องการเกี่ยวข้องกับเรื่องอื้อฉาวในตลาดหลักทรัพย์” เส้นทางของทั้งสองแยกจากกัน

ภายในวันจันทร์ที่ 19 มีนาคม ซอนเดอร์ส ซึ่งเป็นหัวหน้าของกลุ่มกบฏทางใต้ มีสิทธิ์ที่จะเรียกร้องหุ้น 95% ของ Piggly Runaway เป็นที่ชัดเจนแล้วว่าเขาได้รับชัยชนะ วันรุ่งขึ้นจึงขอให้ลูกหนี้นำหุ้นทั้งหมดที่เป็นของตนมาให้เขาก่อนเที่ยงวันพุธ ในตอนแรกราคาพุ่งขึ้นเป็น 124 ดอลลาร์ แต่ในไม่ช้าก็ตกลงที่ 82 ดอลลาร์ เนื่องจากมีข่าวลือว่าตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กกำลังเตรียมที่จะระงับ การดำเนินการซื้อขายด้วยหุ้นเหล่านี้

ในเช้าวันพุธก่อนเปิดตลาด ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กได้ประกาศว่ากำลังระงับการซื้อขายหุ้น Piggly Wiggly ซึ่งจะทำให้เวลาในการคืนสู่ซอนเดอร์สล่าช้าโดยอัตโนมัติ ซอนเดอร์สอธิบายในภายหลังว่า: “โดยพื้นฐานแล้ว พวกเขาพยายามจับคอฉัน ดังนั้นฉันจึงตัดสินใจฟาดอุจจาระออกจากใต้ลาของแก๊งนักเก็งกำไรและนักเก็งกำไรในตลาดนี้ คำถามคือ ฉันจะอยู่รอดและรักษาธุรกิจของตัวเองและโชคลาภของเพื่อนๆ ไว้ได้ หรือฉันจะถูกโยนลงกองขยะและถูกจดจำว่าเป็นคนโง่จากรัฐเทนเนสซี "ผลลัพธ์ก็คือวิธีการของนักธุรกิจ Wall Street ที่หยิ่งผยองและดูเหมือนจะคงกระพัน ถูกล้มล้างโดยแผนการที่วางไว้อย่างดีและการดำเนินการที่รวดเร็ว"

เขากล่าวว่า ไม่ว่าตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กจะมีการตัดสินใจใดๆ ก็ตาม เขาจะเลื่อนกำหนดเวลาการให้หุ้นของหมีไปจนถึงวันพฤหัสบดีที่ 22 มีนาคม นอกจากนี้ ก่อนวันที่ดังกล่าว ราคาหุ้นจะอยู่ที่ 150 ดอลลาร์ และหลังจากนั้นจะเป็น 250 ดอลลาร์ เพื่อเป็นการตอบสนอง ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กจึงอนุมัติการห้ามการทำธุรกรรมกับหุ้น Piggly Wiggly และอนุญาตให้ "หมี" ยุติกิจการของตนได้จนกว่า วันจันทร์ที่ 26 มีนาคม

มีหุ้นเข้ามาน้อยมากในวันพฤหัสบดี ลูกหนี้ส่วนใหญ่ไปตามหาหญิงม่ายและเด็กกำพร้าที่มีหุ้น Piggly Wiggly จำนวนห้าสิบห้าดอลลาร์อยู่ในถุงน่อง และยินดีที่จะแยกทางกับพวกเขาเพื่อผลกำไรบางส่วน The Bears รู้ว่าหากพวกเขาสามารถมีสต็อกเพียงพอด้วยวิธีนี้ พวกเขาสามารถจ่ายเงินให้ Saunders ในสต็อกและรักษาสกินของพวกเขาเองได้

เมื่อวันศุกร์ ซอนเดอร์สตระหนักถึงสิ่งที่เกิดขึ้นและเปลี่ยนกลยุทธ์อีกครั้ง ตอนนี้เขาประกาศว่าเขาจะรับหุ้นไม่ใช่ที่ 250 แต่อยู่ที่หนึ่งร้อยดอลลาร์ เขาสนใจที่จะได้รับค่าตอบแทนเป็นหุ้นน้อยที่สุด เขาต้องการเงินจริง

กับดักหนูถูกเหวี่ยงออก และ “หมี” ก็หลุดออกมา บางคนจ่ายเงินหนึ่งร้อยดอลลาร์ แต่ส่วนใหญ่นิยมซื้อหุ้นด้วยเงินเท่ากันและมอบเอกสารให้แซนเดอร์สแทนเงิน สำหรับ “หมี” สิ่งนี้แสดงถึงผลประโยชน์สองเท่าเนื่องจากทำให้ตำแหน่งของเขาอ่อนแอลงอย่างมาก ในขณะเดียวกัน ในเดือนกันยายน เขาต้องจ่ายเงินให้กับธนาคารซึ่งเขาเป็นหนี้อยู่ห้าล้าน เขาไม่มีเงินสดอีกต่อไป - เหลือเพียงหุ้นของ Piggly Wiggly แต่ตอนนี้ไม่สามารถขายได้อีกต่อไป

ซอนเดอร์สตัดสินใจใช้ความช่วยเหลือจากสื่อมวลชนอีกครั้ง เขาซื้อหน้าโฆษณาอีกครั้งและเริ่มเสนอขายหุ้นในราคาห้าสิบห้าดอลลาร์ ปฏิกิริยานั้นน่าสมเพช เขาได้จัดแคมเปญการกุศลเพื่อแจกจ่ายหุ้นโดยไม่สูญเสียจิตวิญญาณของการเป็นผู้ประกอบการ ทรงเรียกร้องความภาคภูมิใจของพลเมืองภาคใต้ ลูกเสือและแม่บ้านผู้มีเกียรติออกสำรวจพื้นที่เมมฟิสทั้งหมด โดยขนสิ่งของจากบ้านหนึ่งไปอีกบ้านหนึ่งราวกับเป็นพู่กันของแอดดิส แคมเปญนี้ได้รับการสนับสนุนจากหอการค้าและแม้แต่ American Legion ก็เข้าร่วมด้วย คำขวัญของการต่อสู้กับชาวเหนือครั้งใหม่คือสโลแกน "Piggly Wiggly แบ่งปัน - ให้กับทุกบ้าน" แต่ต่างจากสโลแกนที่ว่า "ไก่ทุกหม้อ" มันไม่ได้ผล นายธนาคารในพื้นที่น่าสงสัยเกินไปและเลือกที่จะอยู่ห่างๆ นอกจากนี้ หนังสือพิมพ์เมมฟิสฉบับหนึ่งยังแสดงความสับสนว่าซอนเดอร์สใช้เงินซื้อพระราชวังสีชมพู ในขณะที่คนครึ่งเมืองทำงานให้เขาฟรีๆ เพื่อแจกจ่ายหุ้น กล่าวโดยสรุป การรณรงค์การกุศลล้มเหลวอย่างน่าสังเวช

หลังจากล้มเหลวในการขายหุ้น ซอนเดอร์สก็เริ่มขายร้านค้า โดยอย่างน้อยก็พยายามจ่ายเงินให้กับธนาคารด้วยวิธีนี้ แต่นี่เป็นลางร้ายอยู่แล้วและไม่เป็นลางดี เขาเอาชนะแยงกี้ในสนามของพวกเขา แต่อย่างใดปรากฎว่าเขาแพ้ ภายในกลางเดือนสิงหาคม ซอนเดอร์สยอมรับความพ่ายแพ้อย่างงดงามและลาออกจากตำแหน่งประธานบริษัท นอกจากนี้เขายังแยกทรัพย์สินส่วนตัวทั้งหมดรวมทั้งพระราชวังสีชมพูด้วย หุ้นของบริษัทถูกขายทอดตลาด พวกเขาไปหนึ่งดอลลาร์ “วังสีชมพู” กลายเป็น ทรัพย์สินของเทศบาลเมืองเมมฟิส เจ้าหน้าที่เมืองได้ก่อสร้างเสร็จและได้จัดตั้งพิพิธภัณฑ์ขึ้นในนั้น

และคลาเรนซ์ ซอนเดอร์สก็ถูกประกาศล้มละลาย

เขาพยายามลุกขึ้นจากฝุ่นเป็นเวลาหลายปี ในปีพ.ศ. 2469 คณะลูกขุนใหญ่ของรัฐบาลกลางฟ้องร้องเขาในข้อหาฉ้อโกงทางไปรษณีย์ พวกเขาไม่ชอบวิธีที่เขาบริหารหุ้นห้าสิบห้าดอลลาร์ทางไปรษณีย์ แต่ไม่นานเรื่องนี้ก็ปิดลง สองปีต่อมา ด้วยการสนับสนุนจากเพื่อนหลายคน เขาได้เปิดร้านขายของชำแห่งใหม่ที่มีมากกว่านั้นอีก ชื่อแปลก“เคลเรนซ์ ซอนเดอร์ส เจ้าของชื่อของเขาเองแต่เพียงผู้เดียว ร้านค้า. รวมแล้ว” การค้าขายเริ่มต้นขึ้น เขาร่ำรวยอีกครั้ง ย้ายเข้าไปอยู่ในคฤหาสน์หลังใหม่ และยังกลายเป็นสปอนเซอร์ของทีมฟุตบอลอาชีพเมมฟิส Soul Owner Tigers ต่อมาเมื่อเดือนตุลาคม พ.ศ. 2472 ตลาดหุ้นก็ล่มสลาย ภายในปี 1930 ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ทำให้ร้านค้าของเขาล้มละลาย และ Saunders ก็ล้มละลายอีกครั้ง

เขาลุกขึ้นสองครั้ง ล้มสองครั้ง แต่ถึงกระนั้นก็ตัดสินใจลองเสี่ยงโชคเป็นครั้งที่สาม

เห็นได้ชัดว่าเขาไม่ได้คำนึงถึงชะตากรรมที่น่าเศร้าของชื่อฟุ่มเฟือยก่อนหน้านี้เช่น "Piggly Wiggly" และ "Clerence Saunders ซึ่งเป็นเจ้าของชื่อของเขาเอง แต่เพียงผู้เดียว ร้านค้า. Incorporated" และครั้งนี้แสดงภายใต้ชื่อ "Kiduzl" เหล่านี้คือซูเปอร์มาร์เก็ตอีกครั้ง แต่มีนวัตกรรมบางอย่างในแง่ของระบบอัตโนมัติ แทนที่จะตั้งสิ่งของไว้บนเคาน์เตอร์ Saunders ซ่อนพวกมันไว้หลังประตูกระจกบานเล็ก ผู้ซื้อแต่ละรายจะได้รับกุญแจพิเศษพร้อมกลไกในตัวซึ่งเมื่อเปิดประตูกระจกจะเจาะราคาสินค้าบนเทปสัญลักษณ์ ที่การควบคุม ผู้ขายนำเทปนี้ใส่เข้าไปในเคาน์เตอร์และรวมการซื้อ และในขณะเดียวกันการซื้อก็ผ่านไปตามสายพานลำเลียงและบรรจุในถุงหรือกล่องเพื่อความสะดวกของผู้ซื้อ

คุณนึกภาพออกไหมว่าคลาเรนซ์ ซอนเดอร์สประหลาดใจแค่ไหนเมื่อแนวคิดนี้ใช้ไม่ได้ผล

จากนั้นเขาก็เกิด "foodelectric" ซึ่งเป็นซูเปอร์มาร์เก็ตที่ทุกอย่างควรจะทำเหมือนใน "Kiduzl" แต่ไม่มีพนักงานขายคอยควบคุม

ซอนเดอร์สเสียชีวิตในปี พ.ศ. 2496 ก่อนที่เขาจะสามารถทำให้แผนนี้บรรลุผลได้

Richard Whitney ระมัดระวังในการเลือกชื่อรายการมากขึ้น

ริชาร์ดไม่มีความเกี่ยวข้องกับวิลเลียม เอส. วิทนีย์ บรรพบุรุษของเขาสืบเชื้อสายมาจากครอบครัวของผู้ตั้งถิ่นฐานชาวอเมริกันกลุ่มแรก ซึ่งล่องเรือจากอังกฤษในปี 1630 บนเรือ Arenella ซึ่งเป็นเรือที่แล่นข้ามมหาสมุทรตามเรือเมย์ฟลาวเวอร์ Richard เกิดในปี 1888 ในครอบครัวของนายธนาคารชาวบอสตันผู้มีความสัมพันธ์อันยาวนานกับ House of Morgan ซึ่งเป็นตำนาน ธนาคารเพื่อการลงทุนเจ.พี.มอร์แกน. หลังจากได้รับปริญญาจากมหาวิทยาลัย Groton และ Harvard ภายในปี 1912 Richard ยืมเงินจากครอบครัวของเขาเพื่อซื้อสถานที่ใน NYFB และในปี 1916 เขาได้ก่อตั้ง Richard Whitney & Co. เขาเกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์เป็นหลัก จอร์จ พี่ชายของเขา หนึ่งในหุ้นส่วนที่มีความสามารถและน่านับถือมากที่สุดในสภามอร์แกน ได้รักษาอนาคตของเขาด้วยการแต่งงานกับลูกสาวของผู้อาวุโสมอร์แกน ริชาร์ดทำตามแบบอย่างของพี่ชาย และในทางกลับกัน ก็รักษาตำแหน่งทางสังคมของเขาด้วยการแต่งงานกับหญิงสาวจากครอบครัวที่ร่ำรวยซึ่งอยู่ใน Union League Club ด้วยความสัมพันธ์ที่จำเป็นทั้งหมด Richard จึงกลายเป็นที่รู้จักในนาม “Morgan Broker” อย่างรวดเร็ว แต่น่าเสียดายที่ตำแหน่งที่โด่งดังไม่ได้ทำให้เขามีรายได้ที่แท้จริง

และชายผู้สูงศักดิ์คนนี้ก็มีชีวิตที่ใหญ่โต เขามักจะได้รับการดูแลเป็นอย่างดีและแต่งตัวอย่างไม่มีที่ติ เขาใช้เวลาทั้งสัปดาห์ทำงานในบ้านในนิวยอร์ก และในช่วงสุดสัปดาห์เขามักจะไปนิวเจอร์ซีย์ ที่นั่นเขามีที่ดิน 500 เอเคอร์ซึ่งเขามีส่วนร่วมในการเพาะพันธุ์วัวและล่าสุนัขพันธุ์ไอร์เชอร์ ซึ่งโดยธรรมชาติแล้วต้องใช้พนักงานจำนวนมาก เป็นที่ทราบกันดีว่าในบางครั้งเขาจะแอบเข้าไปในบัลติมอร์เพื่อออกเดทกับผู้หญิงคนหนึ่งซึ่งเขาจัดหามาตรฐานการครองชีพที่แน่นอนให้ ครั้งหนึ่งเขายอมรับว่าค่าใช้จ่ายรายเดือนของเขาเกินห้าพันดอลลาร์แม้ในช่วงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ และตัวเลขนี้น่าจะระบุเฉพาะขีดจำกัดล่างเท่านั้น

เมื่ออายุสี่สิบ วิทนีย์เข้ารับตำแหน่งรองประธานของ NYFB แต่ความหัวสูง ความเย่อหยิ่ง ความดื้อรั้น และการเอาแต่ใจตัวเองทำให้เขาได้รับชื่อเสียงในหมู่สมาชิกทั่วไปของการแลกเปลี่ยนว่าเป็น "คนที่ไม่ได้รับความนิยมมากที่สุดในบรรดาผู้ที่เคยดำรงตำแหน่งนี้" และแม้ว่าเขาจะย้ายไปอยู่ในทรงกลมที่สูงที่สุด - เขารับประทานอาหารที่ทำเนียบขาวกับประธานาธิบดีฮูเวอร์ซึ่งมักพบในนิวยอร์กกับพวกมอร์แกน, เบอร์นาร์ดบารุค, หัวหน้าของ General Motors Jacob Raskob เป็นต้น - คุณสมบัติทางธุรกิจของเขาต่ำกว่าระดับความสัมพันธ์ทางสังคมของเขาโดยนัยอย่างแน่นอน

ในการเรียกจอบว่าจอบ Richard Whitney ถือเป็นคนฉ้อโกง

ไม่ว่าเขาจะทำอะไร เขาไม่เคยมีเงินเพียงพอที่จะรักษามาตรฐานการครองชีพที่เขาคุ้นเคย และตัดสินใจเอง ปัญหาทางการเงินเขาชอบผ่านการกู้ยืมเป็นหลักและการทำธุรกรรมที่ไม่ซื่อสัตย์มากนัก เขาเริ่มยืมเงินจากน้องชายของเขาตั้งแต่ต้นปี พ.ศ. 2464 อย่างไรก็ตาม เขาได้ชำระหนี้ส่วนใหญ่ของเขาในขณะนั้น แต่เมื่อถึงกลางทศวรรษ จำนวนเงินกู้เริ่มเพิ่มขึ้น และเขาก็จ่ายคืนให้น้อยลงเรื่อยๆ ในปี 1926 ริชาร์ดรีดไถเงิน 100,000 ดอลลาร์จากจอร์จเพื่อซื้อบ้านในนิวยอร์ก สองปีต่อมาเขา "ยืม" 340,000 ดอลลาร์จากเขาเพื่อการลงทุนที่น่าสงสัยซึ่งพี่ชายของเขาไม่เคยเห็นอีกเลย อย่างไรก็ตาม ปีหน้า จอร์จและนายหน้าที่เขารู้จักให้ริชาร์ดยืมเพิ่มอีกเกือบหกแสนดอลลาร์เพื่อซื้อหุ้นในธุรกิจที่มีความเสี่ยงหลายอย่าง เงินจำนวนนี้ยังไม่ได้รับคืน

ไม่ว่าในกรณีใดไม่มีใครสามารถกล่าวหาชายคนนี้ว่าว่ายน้ำตื้นได้

ในบรรดา “ปราสาทลอยฟ้าทางการเงิน” ริชาร์ดได้ซื้อหุ้นจำนวนมากในบริษัทปุ๋ยทางการเกษตรแห่งหนึ่งในฟลอริดา แต่ไม่นานหุ้นเหล่านี้ก็กลายเป็นปุ๋ย เขาบริจาคเงินประมาณเท่ากันให้กับปัญหาด้านเหมืองแร่ในฟลอริดา และไม่อาจเพิกถอนได้อีกครั้ง

เงินกู้คงที่ทำให้ริชาร์ดมีวิถีชีวิตที่หรูหรา แต่ด้วยการกู้ยืมใหม่แต่ละครั้ง จอร์จเริ่มกังวลมากขึ้นเรื่อยๆ ว่าไม่ช้าก็เร็วหนึ่งในผู้เฒ่ามอร์แกนจะได้เห็นสถานการณ์ที่แท้จริง จากนั้นชื่อเสียงของริชาร์ดก็จะตกนรกและธุรกิจของเขาด้วย โดยธรรมชาติแล้วจอร์จคิดว่าตัวเองต้องรับผิดชอบต่ออนาคตของน้องชายของเขา เมื่อริชาร์ดขอเงินเพิ่มอีกเกือบครึ่งล้านดอลลาร์ให้กับจอร์จในปี พ.ศ. 2472 เพื่อซื้อตำแหน่งใหม่ในตลาดหลักทรัพย์ จอร์จเขียนจดหมายถึงริชาร์ดซึ่งเขาพยายามอธิบายว่าเขาควรจัดการเงินอย่างไร เขาพยายามเตือนน้องชายของเขาให้พ้นจากอันตรายที่เห็นได้ชัด อย่างไรก็ตาม ข้าพเจ้าได้แนบเช็คไปแล้ว

ตลอดปี พ.ศ. 2472 ฐานะทางการเงินอาการของวิทนีย์แย่ลงไปอีก เขามีหนี้เกือบสองล้านดอลลาร์แล้ว และในเวลานี้ Edward Harriman Simmons ประธาน NIFC ซึ่งวาระในโพสต์นี้กำลังจะสิ้นสุดลงแล้ว ได้ประกาศว่าเขาถือว่า Whitney เป็นผู้สมัครเพียงคนเดียวที่สามารถลงสมัครรับตำแหน่งนี้ได้

ตอนนี้ "มอร์แกน นายหน้า" ได้กลายเป็นทายาทแล้ว นี่เป็นการเปิดโอกาสให้เขากู้ยืมเงินใหม่

โชคชะตากำหนดไว้ว่าในช่วงที่ตลาดหุ้นตกในเดือนตุลาคม ซิมมอนส์ผู้สูงอายุและภรรยาสาวของเขากำลังเพลิดเพลินกับฮันนีมูนในหมู่เกาะฮาวาย ยิ่งไปกว่านั้นเป็นที่รู้กันว่าก่อนออกเดินทางเขาขายหุ้นไปจำนวนมาก ดังนั้นเมื่อความวุ่นวายทั้งหมดนี้เริ่มต้นขึ้น Dick Whitney ก็กลายเป็นประธานการแลกเปลี่ยนที่แท้จริง และน่าแปลกที่ในขณะที่เถ้าถ่านของการแลกเปลี่ยนคุกรุ่นอยู่ที่เท้าของเขา เขาก็เริ่มถูกมองว่าเป็นวีรบุรุษโดยไม่คาดคิด หลังจากภัยพิบัติครั้งใหญ่ ฮีโร่มักจะปรากฏตัว และเห็นได้ชัดว่ามีเหตุผลในเรื่องนี้ การชื่นชมการกระทำของฮีโร่ช่วยให้ผู้คนรอดพ้นจากโศกนาฏกรรมอันน่าสยดสยอง หนังสือพิมพ์นิวยอร์ก (ส่วนใหญ่เป็นหนังสือพิมพ์แท็บลอยด์) อ้างว่าในวัน Black Thursday ที่ 24 ตุลาคม Dick Whitney ช่วย US Steel เป็นการส่วนตัว หากคุณเชื่อในหนังสือพิมพ์ นั่นคือวิทนีย์ที่เข้ามาในตลาดหลักทรัพย์ที่กำลังล่มสลายและซื้อหุ้นจำนวนมากของบริษัทนี้ในราคาที่สูงกว่าราคาตลาดด้วยความเย่อหยิ่งของเขา ตามเวอร์ชันหนึ่ง Whitney ซึ่งอยู่ภายใต้การดูแลของกลุ่มธนาคารได้ใช้เงินไม่น้อยกว่า 250 ล้านดอลลาร์เพื่อฟื้นฟูความเชื่อมั่นในการแลกเปลี่ยน อีกเวอร์ชันที่โรแมนติกน้อยกว่าและต่อมาแสดงให้เห็นว่าในความเป็นจริงไม่มีอะไรเกิดขึ้น - เขาพยายามใช้เงิน แต่ก็ไม่สามารถทำได้

อย่างไรก็ตาม เมื่อพูดถึงฮีโร่ มันไม่สำคัญเท่าไหร่ว่าทุกอย่างจะเกิดขึ้นจริงได้อย่างไร ตำนานเป็นสิ่งสำคัญ และตำนานก็สร้างขึ้นจากสิ่งที่ผู้คนเชื่อ และตราบใดที่สื่อยกย่องเขาและผู้คนเชื่อในสิ่งที่พวกเขาอ่านในสื่อ มันก็ไม่ใช่เรื่องยากสำหรับเขาที่จะกลายเป็นฮีโร่ บางทีในเวลานั้นเขาอาจเป็นคนเดียวที่เหมาะสมสำหรับบทบาทนี้ หรือบางทีเขาอาจจะช่วย US Steel ได้จริงๆ สิ่งสำคัญคืออเมริกาอยากจะเชื่อมัน ด้วยความหลงใหลในการโปรโมตตนเองโดยธรรมชาติ วิทนีย์จึงได้รับคำชมเชยทั้งหมดในขณะที่พยายามซ่อนความจริงที่ว่าวิกฤตครั้งนี้ได้ทำลายเงินในกระเป๋าของเขาอีก 2 ล้านเหรียญ

ในฤดูใบไม้ผลิของปี พ.ศ. 2473 เขาประสบความสำเร็จในการเดินขึ้นครองบัลลังก์ในฐานะประธาน NYFB ในวาระแรกจากสี่วาระหนึ่งปีที่ตามมา อย่างไรก็ตาม ภายในหนึ่งปีเขาพบว่าตัวเองตกอยู่ในสถานการณ์ทางการเงินที่ยากลำบากจนเขาตกอยู่ในความสิ้นหวังอย่างแท้จริง บริษัทของเขาซึ่งครั้งหนึ่งเคยดำเนินกิจการเป็นล้าน มีมูลค่าเพียงสามหมื่นหกพันดอลลาร์

เป็นอีกครั้งที่วิทนีย์ตัดสินใจว่าเขาสามารถช่วยกอบกู้โลกได้ด้วยเงินกู้ครึ่งล้านดอลลาร์

แต่เช่นเดียวกับเงินกู้ส่วนใหญ่ อันนี้ก็หายไปเร็วมากเช่นกัน

ในช่วงเวลานี้ วิทนีย์มีแผนการลงทุนที่เกือบจะสมเหตุสมผล ริชาร์ดเข้าใจว่าไม่ช้าก็เร็วข้อห้ามก็จะถูกยกเลิก และเมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้น ปริมาณแอลกอฮอล์ก็จะเพิ่มมากขึ้น ดังนั้นเขาจึงลงทุนมหาศาลในบริษัทในรัฐนิวเจอร์ซีย์ซึ่งกำลังจะทำกำไรมหาศาลจากวอดก้าแอปเปิ้ลชื่อ Jersey Lightning เครื่องดื่ม "อันสูงส่ง" นี้ผลิตกันอย่างแพร่หลายที่บ้านก่อนการยกเลิกข้อห้าม และวิทนีย์คาดหวังว่าหลังจากการยกเลิกข้อห้าม ด้วยการโฆษณาที่เหมาะสมและการตลาดที่มีความสามารถ Jersey Lightning อาจกลายเป็นเครื่องดื่มประจำชาติได้เป็นอย่างดี ริชาร์ดอาจผิดในเรื่องอื่น แต่เขาพูดถูกเกี่ยวกับการยกเลิกข้อห้าม เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นในปี 1934 และในช่วงสองสามสัปดาห์แรก ราคาหุ้นของ Whitney Distilled Liquors Corp. เพิ่มขึ้นเป็นสี่สิบห้าดอลลาร์ เขาสามารถขายพวกมันไปทางซ้ายและขวาและสร้างรายได้จากมันจริงๆ แต่ในอเมริกา รสชาติของเครื่องดื่มที่แท้จริงเริ่มปรากฏให้เห็นอย่างรวดเร็ว วิสกี้จำนวนมากสะสมอยู่ในโกดังของแคนาดา พร้อมที่จะท่วมอเมริกาที่กระหายน้ำ และยิ่งสก็อตวิสกี้ถูกส่งข้ามพรมแดนมากเท่าไร พวกเขาก็ยิ่งลืมเรื่อง Jersey Lightning เร็วขึ้นเท่านั้น ราคาหุ้นลดลงเหลือสิบเหรียญ ริชาร์ด วิทนีย์ พ่ายแพ้อีกครั้ง

เขาพบว่าตัวเองอยู่ในสถานการณ์คลาสสิกที่เขาถูกบังคับให้กู้เงินใหม่เพียงเพื่อจ่ายดอกเบี้ยของเงินกู้เก่า นอกเหนือจากเกม "ตามทัน" ตอนนี้เขาไม่มีอะไรเหลือให้ทำแล้ว เงินที่เข้ามาในบัญชีลูกค้าของบริษัทนั้นน่าดึงดูดเกินไป และในไม่ช้าก็ย้ายไปยังบัญชีส่วนตัวของวิทนีย์ เขาใช้ทรัพย์สินของลูกค้าที่ได้รับความไว้วางใจสองครั้งเพื่อค้ำประกันเงินกู้ ในปี 1936 ขณะเป็นเหรัญญิกของ New York Yacht Club เขายักยอกหลักทรัพย์ของสโมสรมูลค่า 150,000 ดอลลาร์ ซึ่งเขาใช้เป็นหลักประกันเงินกู้ธนาคาร 200,000 ดอลลาร์ จากนั้นเขาก็ใช้หลักทรัพย์และเงินสดมากกว่าหนึ่งล้านดอลลาร์ที่เป็นของ NYFW Incentive Fund ในลักษณะเดียวกัน

ขั้นแรกยืมแล้วขโมย วิทนีย์พยายามปรับปรุงเรื่องต่างๆ อย่างไร้ผล แต่ละก้าวไปข้างหน้าทำให้เขาถอยไปสองก้าว เขาจำนองทุกอย่างที่เขาทำได้และทำเงินอีกครึ่งล้านดอลลาร์จากบ้านและม้าแข่งของเขา แต่นั่นก็ไม่ได้ช่วยอะไรเช่นกัน หล่มทางการเงินดูดเขาลึกลงเรื่อยๆ เงินหลายล้านถูกใช้จ่ายสุรุ่ยสุร่าย ตอนนี้ถึงคราวของสินทรัพย์ถาวรแล้ว

เชื่อกันว่าระหว่างเดือนพฤศจิกายน พ.ศ. 2480 ถึงกุมภาพันธ์ พ.ศ. 2481 วิทนีย์กู้เงินได้มากกว่าหนึ่งร้อยรายการ รวมมูลค่ากว่ายี่สิบเจ็ดล้านดอลลาร์ เขาเป็นหนี้พี่ชายประมาณสามล้านและอีกครึ่งหนึ่งของจำนวนเงินนั้นกับเพื่อนคนอื่นๆ ของเขา นอกจากนี้เงินกู้ส่วนใหญ่เหล่านี้เป็นเงินกู้ให้เขาโดยไม่มีหลักประกัน “เพื่อดวงตาที่สวยงาม” ตามที่เขาเรียกมัน การศึกษาชิ้นหนึ่งเกี่ยวกับความหายนะของเขาระบุว่าในตอนท้ายวิทนีย์สามารถเข้าหาคนแปลกหน้าโดยสิ้นเชิงในตลาดหลักทรัพย์และขอเงินกู้หนึ่งแสนดอลลาร์

ในที่สุดก็มีการพิจารณา

สองวันต่อมา โธมัส อี. ดิวอี อัยการเขตนิวยอร์กเคาน์ตี้ ชายที่เกือบจะได้เป็นประธานาธิบดีของสหรัฐอเมริกา ได้ยื่นฟ้องวิทนีย์ ตามมาด้วยการไล่ออกจาก NYSE ทันที เรื่องนี้ทำให้อเมริกาตกใจ พระเอกถูกโค่นลงจากแท่น นิตยสาร The Nation เขียนว่า “แม้ว่าเจ. พี. มอร์แกนจะถูกจับได้ว่าพยายามขโมยเงินจากจานถวายที่มหาวิหารเซนต์จอห์น แต่ก็ไม่อาจสร้างความอับอายให้กับวอลล์สตรีทได้มากกว่านี้อีกแล้ว”

คำฟ้องของดิวอีตามมาด้วยการตัดสินว่ามีความผิดจากศาลอาญา

เดือนเมษายนยังไม่สิ้นสุด และริชาร์ด วิทนีย์ได้ตั้งรกรากอยู่ในอาคารที่มองเห็นแม่น้ำฮัดสันในเมืองออสเซนิง รัฐนิวยอร์ก เป็นเวลาสามปีถัดมา ที่อยู่ของเขาคือเรือนจำซิงซิง

หลังจากได้รับการปล่อยตัวจากเรือนจำ เขาก็ใช้ชีวิตอย่างสงบเงียบมาก ไม่พูดจาถ่อมตัว และเสียชีวิตในปี พ.ศ. 2517 การล่มสลายทางการเงินถือเป็นจุดสิ้นสุดของยุคสมัย อย่างไรก็ตามเรื่องราวของมันก็มีความเป็นเอกลักษณ์ในระดับหนึ่ง ในช่วงหลายปีที่ทุกคนที่มีเงินและสถานะทางสังคมสามารถเพิ่มขึ้นได้โดยไม่ต้องใช้ความพยายามมากนัก เมื่อการทำธุรกรรมที่ผิดกฎหมายทุกประเภทและการเก็งกำไรในหลักทรัพย์เฟื่องฟูในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก ไม่สามารถใช้ประโยชน์จากทั้งหมดนี้ได้ในฐานะ "ฮีโร่แห่ง Black Thursday ” ทำได้ หมายถึงการยกระดับความโง่เขลาและความธรรมดาของมนุษย์ให้สูงขึ้นใหม่

การคำนวณขั้นสุดท้ายแสดงให้เห็นว่าโดยรวมของ Dick Whitney เสียเงินไปมากกว่าหกล้านดอลลาร์

ชาวอังกฤษปรากฏตัวในเรื่องราวของเรามาตั้งแต่ช่วงทศวรรษที่ 20 โดยมีประวัติศาสตร์อันยาวนานของการล่มสลายทางการเงินอยู่เบื้องหลัง

เรื่องแรกเกี่ยวข้องกับการหลอกลวงทะเลใต้

ในช่วงเปลี่ยนศตวรรษที่ 17 และ 18 รัฐสภาได้ก่อตั้งบริษัทหลายแห่ง โดยให้สิทธิแต่เพียงผู้เดียวในการพัฒนาที่ดิน การค้า การธนาคาร และการประกันภัยใหม่ เพื่อที่บริษัทเหล่านี้จะเข้าควบคุมส่วนหนึ่งของ หนี้รัฐบาล- ตามที่ผู้บัญญัติกฎหมายระบุไว้ สิ่งนี้ควรจะเสริมสร้างสถานะของสหราชอาณาจักรในฐานะมหาอำนาจการค้าโลก และช่วยแบ่งเบาภาระภาษีได้บ้าง

ในปี ค.ศ. 1711 โรเบิร์ต ฮาร์ลีย์ ซึ่งปัจจุบันมีชื่อเกี่ยวข้องกับถนนในลอนดอนซึ่งเป็นที่ตั้งของคลินิกเอกชนและสำนักงานแพทย์ ดำรงตำแหน่งอธิการบดีกระทรวงการคลัง เขาเป็นผู้คิดค้นแผนการลดหนี้ของประเทศโดยการสร้างบริษัทที่มีทุนรวมเรียกว่าผู้จัดการและบริษัทของพ่อค้าชาวอังกฤษ วิสาหกิจและการประมงในทะเลใต้และส่วนอื่นๆ ของทวีปอเมริกา" ผ่านทางรัฐสภา ฮาร์ลีย์ได้รับสิทธิการค้าและการตกปลาแต่เพียงผู้เดียวของบริษัทในทะเลแคริบเบียน อเมริกาใต้ และแปซิฟิกใต้ ซึ่งให้คำมั่นสัญญาถึงผลกำไรอันมหาศาล เพื่อแลกกับสิทธิเหล่านี้ บริษัทตกลงที่จะรับภาระหนี้ของประเทศจำนวนสิบล้านปอนด์