ลักษณะของส่วนหลักของตลาดการเงิน ตลาดการเงินและการประกันภัย

แนวคิดของตลาดการเงินนั้นมีความหลากหลายมากจนไม่สามารถเข้าใจหลักการทำงานของตลาดได้หากไม่ได้แบ่งออกเป็นส่วนๆ

การแบ่งส่วนตลาดการเงินเป็นกระบวนการในการแบ่งประเภทออกเป็นส่วนๆ โดยเจตนา โดยขึ้นอยู่กับลักษณะของเครื่องมือทางการเงินที่มีการซื้อขายในตลาด

แต่ละส่วนของตลาดการเงินมีคุณสมบัติและคุณสมบัติการดำเนินงานเฉพาะของตัวเอง มีกฎเกณฑ์ในการทำธุรกรรมกับสินทรัพย์ทางการเงินของตัวเอง ฯลฯ นอกจากนี้ สินทรัพย์เดียวกันสามารถแสดงได้ในหลายตลาด

พิจารณาแนวทางทั่วไปในการกำหนดโครงสร้างของตลาดการเงิน 1

ตามประเภทของผู้สมัคร สินทรัพย์ทางการเงิน(เครื่องมือ บริการ) ตลาดการเงินประเภทหลักดังต่อไปนี้มีความโดดเด่น::

1. ตลาดสินเชื่อ (หรือตลาดทุนสินเชื่อ) เป็นลักษณะของตลาดที่วัตถุในการซื้อและการขายเป็นอิสระ ทรัพยากรเครดิตและเครื่องมือทางการเงินส่วนบุคคลที่ให้บริการ ซึ่งการหมุนเวียนจะดำเนินการตามเงื่อนไขการชำระคืนและการจ่ายดอกเบี้ย ธุรกรรมที่ดำเนินการในตลาดนี้แบ่งออกเป็นการให้บริการการกู้ยืมทางการเงินที่ไม่สามารถโอนได้และการกู้ยืมประเภทที่ไม่สามารถยึดครองได้ ประการแรก ได้แก่ การพาณิชย์หรือการธนาคาร ตั๋วแลกเงิน,เลตเตอร์ออฟเครดิต ,เช็ค และประการที่สองรวมถึงการกู้ยืมเงินจากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ ให้กับองค์กรธุรกิจเฉพาะและประชากร สินเชื่อเชิงพาณิชย์, ลงนามโดยตั๋วสัญญาใช้เงิน ฯลฯ

2. ตลาดหลักทรัพย์ (ตลาดหุ้น) เป็นลักษณะของตลาดที่วัตถุประสงค์ในการซื้อและขายเป็นหลักทรัพย์ทุกประเภท (ตราสารหุ้น) ที่ออกโดยองค์กร สถาบันการเงินต่างๆ และรัฐ ในประเทศที่มีระบบเศรษฐกิจแบบตลาดพัฒนาแล้ว ตลาดหลักทรัพย์เป็นตลาดการเงินประเภทที่ครอบคลุมมากที่สุดในแง่ของปริมาณธุรกรรมที่ดำเนินการและตราสารทางการเงินที่หลากหลายที่มีการซื้อขายในตลาดนั้น การทำงานของตลาดหลักทรัพย์ทำให้สามารถปรับปรุงและเพิ่มประสิทธิภาพของหลายๆ คนได้ กระบวนการทางเศรษฐกิจและประการแรก กระบวนการลงทุนฟรีชั่วคราว ทรัพยากรทางการเงิน- กลไกการทำงานของตลาดนี้ทำให้สามารถทำธุรกรรมทางการเงินได้ด้วยวิธีที่รวดเร็วที่สุดและในราคาที่สูงขึ้น ราคายุติธรรมมากกว่าในตลาดการเงินประเภทอื่นๆ

3. ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ เป็นลักษณะของตลาดที่วัตถุประสงค์ในการซื้อและขายเป็นสกุลเงินต่างประเทศและเครื่องมือทางการเงินที่ให้บริการธุรกรรมด้วย ช่วยให้คุณตอบสนองความต้องการขององค์กรธุรกิจในสกุลเงินต่างประเทศสำหรับการทำธุรกรรมทางเศรษฐกิจต่างประเทศเพื่อให้แน่ใจว่าต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานเหล่านี้จะลดลง ความเสี่ยงทางการเงินกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนจริงสำหรับสกุลเงินต่างประเทศบางประเภท

4. ตลาดประกันภัย. เป็นลักษณะของตลาดที่วัตถุประสงค์ในการซื้อและการขายคือการคุ้มครองประกันภัยในรูปแบบของผลิตภัณฑ์ประกันภัยต่างๆ ที่นำเสนอ ความต้องการบริการจากตลาดนี้เพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อความสัมพันธ์ทางการตลาดพัฒนาขึ้น หัวข้อของตลาดนี้ที่ให้ความคุ้มครองด้านการประกันภัยมีส่วนช่วยในการสะสมและการกระจายทุนอย่างมีประสิทธิภาพโดยการใช้เงินทุนสะสมอย่างกว้างขวางเพื่อวัตถุประสงค์ในการลงทุน

5. ตลาดทองคำ (และโลหะมีค่าอื่นๆ) เป็นลักษณะของตลาดที่วัตถุในการซื้อและการขายเป็นโลหะมีค่าประเภทข้างต้น ซึ่งส่วนใหญ่เป็นทองคำ ในตลาดนี้ มีการดำเนินการเพื่อประกันสินทรัพย์ทางการเงิน รับประกันการสำรองสินทรัพย์เหล่านี้เพื่อรับสกุลเงินที่จำเป็นในกระบวนการชำระเงินระหว่างประเทศ และดำเนินธุรกรรมเก็งกำไรทางการเงิน ตลาดเดียวกันนี้ยังสนองความต้องการการบริโภคโลหะเหล่านี้ทั้งในภาคอุตสาหกรรมและในครัวเรือนอีกด้วย

ตามระยะเวลาการหมุนเวียนของสินทรัพย์ทางการเงินจะมีความโดดเด่น ประเภทต่อไปนี้ตลาดการเงิน:

1. ตลาดเงิน. เป็นลักษณะของตลาดที่มีการขายและซื้อเครื่องมือทางการเงินและบริการทางการเงินตามตลาดของตลาดการเงินทุกประเภทที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้ซึ่งมีระยะเวลาหมุนเวียนสูงสุดหนึ่งปี การทำงานของภาคส่วนระยะสั้นของตลาดการเงินช่วยให้องค์กรต่างๆ สามารถแก้ไขปัญหาในขณะที่เติมเต็มช่องว่างได้ สินทรัพย์ทางการเงินเพื่อให้แน่ใจว่าสามารถละลายได้ในปัจจุบันและการใช้ยอดเงินคงเหลือชั่วคราวอย่างมีประสิทธิภาพ สินทรัพย์ทางการเงินที่ซื้อขายในตลาดเงินมีสภาพคล่องมากที่สุด พวกเขามีระดับต่ำสุด ความเสี่ยงทางการเงินและระบบการกำหนดราคาสำหรับพวกเขานั้นค่อนข้างง่าย

2. ตลาดทุน. เป็นลักษณะของตลาดที่มีการขายและซื้อเครื่องมือทางการเงินและบริการทางการเงินตามตลาดที่มีอายุมากกว่าหนึ่งปี การทำงานของตลาดทุนช่วยให้องค์กรสามารถแก้ไขปัญหาทั้งการก่อตัวของทรัพยากรการลงทุนสำหรับการดำเนินโครงการลงทุนจริงและการลงทุนทางการเงินที่มีประสิทธิภาพ

การกำหนดลักษณะ แต่ละสายพันธุ์ตลาดการเงินตามลักษณะทั้งสองที่กล่าวไว้ข้างต้น ควรสังเกตว่าตลาดประเภทนี้มีความสัมพันธ์กันอย่างใกล้ชิดและดำเนินงานในพื้นที่ตลาดเดียวกัน ดังนั้นตลาดทุกประเภทที่ให้บริการการหมุนเวียนของสินทรัพย์ทางการเงิน (เครื่องมือ บริการ) ประเภทต่างๆ จึงเป็นส่วนสำคัญของทั้งตลาดเงินและตลาดทุนไปพร้อมๆ กัน

ตามรูปแบบการทำงานขององค์กร ตลาดการเงินประเภทต่อไปนี้มีความโดดเด่น: 1:

1. จัด (แลกเปลี่ยน) ตลาด ตลาดนี้แสดงโดยระบบสต็อกและ การแลกเปลี่ยนสกุลเงิน- ตลาดการเงินที่จัดระเบียบช่วยให้มั่นใจว่าอุปสงค์และอุปทานกระจุกตัวอยู่ในที่เดียว สร้างระบบราคาที่เป็นกลางที่สุดสำหรับเครื่องมือและบริการทางการเงินแต่ละรายการ และยังตรวจสอบความสามารถในการละลายทางการเงินของผู้ออกหลักทรัพย์ประเภทหลักที่ยอมรับในการซื้อขาย

2. ตลาดที่ไม่มีการรวบรวมกัน (ผ่านเคาน์เตอร์) เป็นตลาดการเงินที่มีการซื้อและขายเครื่องมือและบริการทางการเงิน ธุรกรรมที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

ตามลักษณะภูมิภาค ตลาดการเงินประเภทต่อไปนี้มีความโดดเด่น:

1. ตลาดการเงินในประเทศ โดยมีตัวแทนหลักจากการดำเนินงานของธนาคารพาณิชย์ บริษัทประกันภัย ผู้ค้าหลักทรัพย์ที่ไม่มีการรวบรวมกัน พร้อมด้วยคู่ค้า หน่วยงานธุรกิจ และประชากร

2. ตลาดการเงินระดับภูมิภาค โดยระบุลักษณะของตลาดการเงินที่ดำเนินงานในระดับภูมิภาค (สาธารณรัฐ) และรวมถึงตลาดที่ไม่มีการรวบรวมกันในท้องถิ่น รวมถึงระบบหุ้นและการแลกเปลี่ยนสกุลเงินระดับภูมิภาค

3. ตลาดการเงินแห่งชาติ. รวมถึงระบบทั้งหมดของตลาดการเงินของประเทศ ทุกประเภทและรูปแบบองค์กร

4. ตลาดการเงินโลก. ตลาดนี้เป็นส่วนสำคัญของระบบการเงินโลก ซึ่งรวมตลาดการเงินระดับชาติของประเทศที่มีเศรษฐกิจแบบเปิดเข้าด้วยกัน

ขึ้นอยู่กับความเร่งด่วนของการดำเนินการธุรกรรมที่สรุปในตลาดการเงิน ตลาดประเภทต่อไปนี้มีความโดดเด่น:

1. ตลาดที่มีการดำเนินเงื่อนไขการทำธุรกรรมทันที (ตลาดสปอต) เป็นการกำหนดลักษณะของตลาดสำหรับเครื่องมือทางการเงิน ธุรกรรมที่ดำเนินการภายในระยะเวลาอันสั้นที่กำหนดไว้อย่างเคร่งครัด

2. ตลาดที่มีการดำเนินการตามเงื่อนไขของธุรกรรมในช่วงเวลาอนาคต (ตลาดสำหรับ "ธุรกรรมระยะยาว") หัวข้อของการหมุนเวียนในตลาดนี้คือตามกฎแล้ว หุ้น สกุลเงิน และอนุพันธ์ของสินค้าโภคภัณฑ์ (อนุพันธ์) หลักทรัพย์).

ตามเงื่อนไขการหมุนเวียนของเครื่องมือทางการเงิน (ใน ในกรณีนี้เรากำลังพูดถึงตราสารหุ้นโดยเฉพาะ) ตลาดประเภทต่อไปนี้มีความโดดเด่น:

1. ตลาดหลัก. เป็นการระบุลักษณะของตลาดหลักทรัพย์ที่ดำเนินการวางประเด็นเริ่มแรก ตำแหน่งนี้มักจะจัดขึ้นโดยผู้จัดการการจัดจำหน่าย (ตัวแทนจำหน่ายการลงทุน) ซึ่งคนเดียวหรือกับกลุ่มผู้จัดการการจัดจำหน่ายอื่น ๆ ซื้อหุ้นและพันธบัตรที่ออกทั้งหมดหรือจำนวนมากเพื่อวัตถุประสงค์ในการขายให้กับนักลงทุนในล็อตที่น้อยกว่าในภายหลัง

2.ตลาดรอง. เป็นลักษณะของตลาดที่มีการซื้อขายหลักทรัพย์ที่ขายก่อนหน้านี้ในตลาดหลักอย่างต่อเนื่อง ตลาดหุ้นรองครอบคลุมการแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่และการหมุนเวียนหลักทรัพย์ผ่านเคาน์เตอร์ หากไม่มีตลาดหุ้นรองที่พัฒนาแล้ว ซึ่งรับประกันสภาพคล่องและการกระจายความเสี่ยงทางการเงินที่คงที่ ตลาดหลักทรัพย์หลักก็ไม่สามารถดำรงอยู่ได้อย่างมีประสิทธิภาพ หน้าที่หลักประการหนึ่งของตลาดรองคือการสร้างตลาดที่แท้จริง ราคาตลาดหลักทรัพย์แต่ละฉบับ สะท้อนถึงข้อมูลที่มีอยู่ทั้งหมดเกี่ยวกับสถานะทางการเงินของผู้ออกและเงื่อนไขการออก

กระบวนการพัฒนาของตลาดการเงินมีลักษณะเฉพาะคือการไหลเวียนของทรัพยากรทางการเงินอย่างต่อเนื่องจากบางประเภทและบางกลุ่มไปยังประเภทอื่น

ตลาดการเงินควรมีบทบาทในการส่งผ่านข้อมูลในระบบเศรษฐกิจ โดยดำเนินงานในห่วงโซ่ปิด: ทุน - เครื่องมือทางการเงิน - การลงทุน - การรวมตัวพิมพ์ใหญ่ขององค์กร ความล้มเหลวในส่วนใดส่วนหนึ่งของระบบทำให้เกิดการหยุดชะงักในการทำงานของระบบพื้นฐาน กลไกทางเศรษฐกิจการสืบพันธุ์

เงินทุนเป็นจุดเริ่มต้นสำหรับการปรับใช้กระบวนการลงทุน โดยปริมาณและทิศทางของการวางตำแหน่งจะกำหนดโครงร่างหลักของกระบวนการลงทุนทั้งหมดไว้ล่วงหน้า ดังนั้นการระดมทรัพยากรการลงทุนจึงเป็นแหล่งเงินทุนหลักสำหรับการพัฒนาตลาดการเงิน การออมที่มีอยู่ของประชาชนทำให้เกิดชั้นนักลงทุนที่สำคัญ การระดมเงินทุนซึ่งเอื้อต่อการพัฒนาตลาดทุน เพื่อดึงดูดเงินทุนเหล่านี้เข้าสู่ระบบเศรษฐกิจ ต้องใช้กลไกการลงทุนที่ช่วยให้สามารถสะสมเงินทุนจากประชากรได้ กลไกดังกล่าว ได้แก่ หลักทรัพย์ เงินฝากและเงินฝาก หุ้นและหุ้น เป็นต้น ซึ่งผ่านระบบของสถาบันการลงทุน ( บริษัทลงทุน, ตัวแทนจำหน่าย, นายหน้า, ธนาคาร, บริษัทลงทุน, บริษัทประกันภัย, ที่ไม่ใช่ของรัฐ กองทุนบำเหน็จบำนาญฯลฯ) ดึงดูดเงินทุนจากประชากรและชี้นำพวกเขาในรูปแบบของการลงทุนใน ภาคจริงเศรษฐกิจ. ในเรื่องนี้งานพื้นฐานประการหนึ่งของการพัฒนาตลาดการเงินคือการนำกลไกที่มีประสิทธิภาพมาใช้เพื่อระดมการออมในครัวเรือน

เกณฑ์หลายเกณฑ์ในการเลือกการลงทุน รวมถึงเป้าหมายและความสนใจเฉพาะเจาะจงหลายหลากของกลุ่มนักลงทุนต่างๆ กำหนดล่วงหน้าการแบ่งตลาดเป็นประเภทต่างๆ แหล่งทางการเงินเพื่อให้มั่นใจถึงการไหลเข้าของเงินทุนและทิศทางการใช้งาน

ตลาดการเงินมีห้าส่วนหลัก (รูปที่ 11.2):

• 1) ตลาดทุน
• 2) ตลาดหลักทรัพย์
• 3) ตลาดสำหรับแหล่งสินเชื่อ
• 4) ตลาดการลงทุน
• 5) ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

ตลาดการเงินสามารถทำงานได้อย่างมีเสถียรภาพก็ต่อเมื่อมีอุปทานของเงินทุนและความต้องการกองทุนเหล่านี้ในระยะยาวที่ยั่งยืน ซึ่งรับรู้ผ่านความต้องการเครื่องมือทางการเงิน การออมเงินสดสามารถเกิดขึ้นได้ทั้งในครัวเรือนและในโครงสร้างทางเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม แหล่งเงินทุนพื้นฐานหลักที่เข้าสู่ตลาดควรพิจารณาถึงการออมในครัวเรือน เนื่องจากตามกฎแล้วองค์กรและองค์กรต่างๆ จะใช้ส่วนของรายได้ที่เกินกว่าการบริโภคในปัจจุบันเพื่อขยายการผลิตเป็นหลัก เช่น เพื่อการลงทุนภายในประเทศ การก่อตัวของการออมทางการเงินในหมู่ประชากรเกิดขึ้นเมื่อความต้องการที่มีประสิทธิผลโดยรวมเกินความต้องการ นี่คือ เงื่อนไขที่สำคัญที่สุดการสะสมทุนและการพัฒนาตลาดการเงินตามลำดับ

ข้าว. 11.2.

การเคลื่อนย้ายทุนจากเจ้าของไปสู่การผลิตเกิดขึ้นในขั้นตอนหนึ่ง ซึ่งแต่ละขั้นตอนมีระบบความสัมพันธ์ของตัวเองที่ช่วยให้มั่นใจได้ว่าหน้าที่ที่ตั้งใจไว้จะบรรลุผลสำเร็จ ในแต่ละขั้นตอน ระบบความสัมพันธ์จะสร้างส่วนที่เป็นอิสระของตลาดการเงิน โดยระบบย่อยที่เชื่อมต่อกันตามลำดับต่อไปนี้จะเกิดขึ้น: ตลาดทุน ตลาดหลักทรัพย ตลาดสินเชื่อ ตลาดการลงทุน ส่วนที่แยกต่างหากคือตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศซึ่งมีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับทุกส่วนของตลาดการเงิน เนื่องจากเป็นส่วนที่ตอบสนองทิศทางการเคลื่อนย้ายเงินทุนระหว่างประเทศในทุกขั้นตอน

ตลาดทุน

การหมุนเวียนเงินในการเคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่องต้องผ่านขั้นตอนการสืบพันธุ์หลายขั้นตอน: เงินไหลเข้ามาเพื่อให้บริการกระบวนการผลิตและการหมุนเวียนสินค้าโภคภัณฑ์ จากที่ใดในรูปแบบ ค่าจ้างรายได้ของคนงานและผู้ประกอบการไหลเข้าสู่ครัวเรือน เนื่องจากความต่อเนื่องของกระบวนการหมุนเวียน การเปลี่ยนแปลงระยะเป็นระยะนำไปสู่ความจริงที่ว่าเงินส่วนหนึ่งถูกถอนออกจากการหมุนเวียนอย่างต่อเนื่องในรูปแบบของการออมของครัวเรือนและทรัพยากรทางการเงินฟรีขององค์กร ดังนั้นทั้งครัวเรือนและรัฐวิสาหกิจจึงสร้างรายได้จากการสะสมเงินส่วนเกินประจำปีที่เหลืออยู่หลังการบริโภค ซึ่งเป็นพื้นฐานสำหรับการก่อตัวของทุนในตลาดการเงิน ทุนนี้ทำหน้าที่เป็นพื้นฐานในการเปิดตัวกลไกตลาดการเงิน ซึ่งทุนจะย้ายจากเจ้าของไปยังผู้บริโภคและในทางกลับกัน ซึ่งกำหนดสาระสำคัญของตลาดทุนในฐานะความสัมพันธ์เกี่ยวกับการสะสมของกองทุนอิสระและการปล่อยไปสู่การไหลเวียนทางการเงิน ตลาด

ตลาดการเงินแนวคิดก็ถูกทำให้เป็นภาพรวมในระดับหนึ่ง ในทางปฏิบัติ จะแสดงลักษณะระบบที่กว้างขวางของตลาดการเงินแต่ละประเภทและกลุ่มต่างๆ แนวคิดของตลาดการเงินนั้นมีความหลากหลายมากจนไม่สามารถเข้าใจหลักการทำงานของตลาดได้หากไม่ได้แบ่งออกเป็นส่วนๆ

การแบ่งส่วนตลาดการเงินเป็นกระบวนการในการแบ่งประเภทออกเป็นส่วนๆ โดยเจตนา โดยขึ้นอยู่กับลักษณะของเครื่องมือทางการเงินที่มีการซื้อขายในตลาด

แต่ละส่วนของตลาดการเงินมีคุณสมบัติและคุณสมบัติการดำเนินงานเฉพาะของตัวเอง มีกฎเกณฑ์ในการทำธุรกรรมกับสินทรัพย์ทางการเงินของตัวเอง ฯลฯ นอกจากนี้ สินทรัพย์เดียวกันสามารถแสดงได้ในหลายตลาด

รูปที่ 2.1.

พิจารณาแนวทางทั่วไปในการกำหนดโครงสร้างของตลาดการเงิน

ตามประเภทของสินทรัพย์ทางการเงินที่หมุนเวียน (เครื่องมือบริการ) ตลาดการเงินประเภทหลักดังต่อไปนี้มีความโดดเด่น:

1. ตลาดสินเชื่อ (หรือตลาดทุนสินเชื่อ) เป็นลักษณะของตลาดที่วัตถุประสงค์ในการซื้อและขายเป็นทรัพยากรเครดิตฟรีและเครื่องมือทางการเงินส่วนบุคคลที่ให้บริการ ซึ่งการหมุนเวียนจะดำเนินการตามเงื่อนไขการชำระคืนและการจ่ายดอกเบี้ย ธุรกรรมที่ดำเนินการในตลาดนี้แบ่งออกเป็นการให้บริการการกู้ยืมทางการเงินที่ไม่สามารถโอนได้ (โอนได้) และการกู้ยืมประเภทที่ไม่สามารถยึดครองได้ แบบแรกได้แก่ตั๋วแลกเงินเชิงพาณิชย์หรือธนาคาร เล็ตเตอร์ออฟเครดิต และเช็ค และประการที่สองรวมถึงการกู้ยืมเงินจากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ ให้กับองค์กรธุรกิจเฉพาะและประชากร สินเชื่อเพื่อการพาณิชย์ที่ออกโดยตั๋วสัญญาใช้เงิน ฯลฯ ตามแนวทางปฏิบัติของประเทศต่างๆ ที่มีระบบเศรษฐกิจแบบตลาดพัฒนาแล้ว ประเภทการกู้ยืมที่ไม่สามารถแบ่งแยกได้จะไม่รวมอยู่ในวัตถุประสงค์ของตลาดสินเชื่อ เนื่องจากตลาดนี้ไม่รับประกันการหมุนเวียนอย่างเสรี และด้วยเหตุนี้ เงื่อนไขวัตถุประสงค์สำหรับ การก่อตัวของราคาสำหรับพวกเขา

2. ตลาดหลักทรัพย์ (ตลาดหุ้น) เป็นลักษณะของตลาดที่วัตถุประสงค์ในการซื้อและการขายเป็นหลักทรัพย์ทุกประเภท (ตราสารหุ้น) ที่ออกโดยองค์กร สถาบันการเงินต่างๆ และรัฐ ในประเทศที่มีระบบเศรษฐกิจแบบตลาดพัฒนาแล้ว ตลาดหลักทรัพย์เป็นตลาดการเงินประเภทที่ครอบคลุมมากที่สุดในแง่ของปริมาณธุรกรรมที่ดำเนินการและตราสารทางการเงินที่หลากหลายที่มีการซื้อขายในตลาดนั้น การทำงานของตลาดหลักทรัพย์ทำให้สามารถปรับปรุงและเพิ่มประสิทธิภาพของกระบวนการทางเศรษฐกิจต่างๆ ได้ และประการแรกคือกระบวนการลงทุนทรัพยากรทางการเงินที่ว่างชั่วคราว กลไกการทำงานของตลาดนี้ทำให้สามารถดำเนินการได้ การดำเนินงานทางการเงินด้วยวิธีที่รวดเร็วที่สุดและราคายุติธรรมกว่าตลาดการเงินประเภทอื่นๆ ตลาดนี้คล้อยตามวิศวกรรมทางการเงินมากที่สุด - กระบวนการของการพัฒนาเป้าหมายของเครื่องมือทางการเงินใหม่และแผนงานใหม่สำหรับการทำธุรกรรมทางการเงิน

3. ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ เป็นลักษณะของตลาดที่วัตถุประสงค์ในการซื้อและขายเป็นสกุลเงินต่างประเทศและเครื่องมือทางการเงินที่ให้บริการธุรกรรมด้วย ช่วยให้สามารถตอบสนองความต้องการขององค์กรธุรกิจในสกุลเงินต่างประเทศสำหรับการทำธุรกรรมทางเศรษฐกิจต่างประเทศ เพื่อให้แน่ใจว่าการลดความเสี่ยงทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานเหล่านี้ให้เหลือน้อยที่สุด และเพื่อสร้างอัตราแลกเปลี่ยนจริงสำหรับสกุลเงินต่างประเทศบางประเภท

4. ตลาดประกันภัย. เป็นลักษณะของตลาดที่วัตถุประสงค์ในการซื้อและการขายคือการคุ้มครองประกันภัยในรูปแบบของผลิตภัณฑ์ประกันภัยต่างๆ ที่นำเสนอ ความต้องการบริการจากตลาดนี้เพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อความสัมพันธ์ทางการตลาดพัฒนาขึ้น หัวข้อของตลาดนี้ที่ให้ความคุ้มครองด้านการประกันภัยมีส่วนช่วยในการสะสมและการกระจายทุนอย่างมีประสิทธิภาพโดยการใช้เงินทุนสะสมอย่างกว้างขวางเพื่อวัตถุประสงค์ในการลงทุน แม้ในยามวิกฤติก็ตาม สภาพเศรษฐกิจตลาดนี้มีการพัฒนาในอัตราที่สูง ซึ่งสูงกว่าอัตราการพัฒนาของตลาดการเงินประเภทอื่นๆ อย่างมาก

5. ตลาดทองคำ (และโลหะมีค่าอื่นๆ) เป็นลักษณะของตลาดที่วัตถุในการซื้อและการขายเป็นโลหะมีค่าประเภทข้างต้น ซึ่งส่วนใหญ่เป็นทองคำ ในตลาดนี้ การดำเนินงานจะดำเนินการเพื่อประกันสินทรัพย์ทางการเงิน รับประกันการสำรองสินทรัพย์เหล่านี้สำหรับการได้มาซึ่งสกุลเงินที่จำเป็นในกระบวนการชำระเงินระหว่างประเทศ และดำเนินการธุรกรรมเก็งกำไรทางการเงิน ตลาดเดียวกันนี้ยังสนองความต้องการการบริโภคโลหะเหล่านี้ทั้งในภาคอุตสาหกรรมและในครัวเรือนอีกด้วย ความเก่งกาจของตลาดทองคำนี้เกิดจากการที่ไม่เพียงแต่เป็นสินทรัพย์ทางการเงินที่ได้รับการยอมรับโดยทั่วไปและเป็นวิธีที่ปลอดภัยที่สุดในการสำรองเงินทุนที่มีอยู่เท่านั้น แต่ยังเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีคุณค่าสำหรับจำนวน สถานประกอบการผลิต- ในประเทศของเรา ตลาดทองคำเป็นตลาดการเงินประเภทที่มีการพัฒนาน้อยที่สุด เนื่องจากขาดแม้แต่กฎระเบียบทางกฎหมายขั้นต่ำที่จำเป็น

ขึ้นอยู่กับระยะเวลาการหมุนเวียนของสินทรัพย์ทางการเงิน (เครื่องมือ) ตลาดการเงินประเภทต่อไปนี้มีความโดดเด่น:

1. ตลาดเงิน. เป็นลักษณะของตลาดที่มีการซื้อและขายเครื่องมือทางการเงินในตลาด บริการทางการเงินก่อนหน้านี้ถือว่าเป็นประเภทของตลาดการเงินทั้งหมดที่มีระยะเวลาหมุนเวียนสูงสุดหนึ่งปี การทำงานของภาคส่วนตลาดการเงินระยะสั้นนี้ช่วยให้องค์กรต่างๆ สามารถแก้ไขปัญหาทั้งการเติมเต็มการขาดแคลนสินทรัพย์ทางการเงินเพื่อให้แน่ใจว่ามีความสามารถในการละลายในปัจจุบัน และ การใช้งานที่มีประสิทธิภาพยอดคงเหลือว่างชั่วคราว สินทรัพย์ทางการเงินที่ซื้อขายในตลาดเงินมีสภาพคล่องมากที่สุด พวกเขามีความเสี่ยงทางการเงินในระดับต่ำที่สุด และระบบการกำหนดราคาสำหรับพวกเขานั้นค่อนข้างง่าย คุณสมบัติเหล่านี้ช่วยให้บริษัทมีกระบวนการจัดตั้งและจัดการพอร์ตโฟลิโอของเครื่องมือทางการเงินระยะสั้นที่ง่ายและมีประสิทธิภาพมากขึ้น

2. ตลาดทุน เป็นลักษณะของตลาดที่มีการขายและซื้อเครื่องมือทางการเงินและบริการทางการเงินที่มีระยะเวลาหมุนเวียนมากกว่าหนึ่งปี การทำงานของตลาดทุนช่วยให้องค์กรสามารถแก้ไขปัญหาต่างๆ เช่น การก่อตัวของทรัพยากรการลงทุนเพื่อการดำเนินการตามความเป็นจริง โครงการลงทุนและการลงทุนทางการเงินที่มีประสิทธิภาพ (การดำเนินการระยะยาว การลงทุนทางการเงิน- สินทรัพย์ทางการเงินที่ซื้อขายในตลาดทุนโดยทั่วไปจะมีสภาพคล่องน้อยกว่า พวกเขามี ระดับสูงสุดความเสี่ยงทางการเงินและความสามารถในการทำกำไรในระดับที่สูงขึ้น

ควรสังเกตว่านี่คือการแบ่งตลาดการเงินแบบดั้งเดิมออกเป็นตลาดเงินและตลาดทุน สภาพที่ทันสมัยการทำงานของตลาดเหล่านี้ค่อนข้างมีเงื่อนไข อนุสัญญานี้ถูกกำหนดโดยข้อเท็จจริงที่ว่าเทคโนโลยีทางการเงินในตลาดสมัยใหม่และเงื่อนไขในการออกเครื่องมือทางการเงินจำนวนมากนั้นให้วิธีที่ค่อนข้างง่ายและรวดเร็วในการแปลงสินทรัพย์ทางการเงินระยะสั้นแต่ละรายการให้เป็นสินทรัพย์ระยะยาวและในทางกลับกัน

การกำหนดลักษณะของตลาดการเงินบางประเภทตามลักษณะทั้งสองที่กล่าวไว้ข้างต้น ควรสังเกตว่าตลาดประเภทนี้มีความสัมพันธ์กันอย่างใกล้ชิดและดำเนินการในพื้นที่ตลาดเดียวกัน ดังนั้นตลาดทุกประเภทที่ให้บริการการหมุนเวียนของสินทรัพย์ทางการเงิน (เครื่องมือ บริการ) ประเภทต่างๆ จึงเป็นส่วนสำคัญของทั้งตลาดเงินและตลาดทุนไปพร้อมๆ กัน

ตามรูปแบบการทำงานขององค์กร ตลาดการเงินประเภทต่อไปนี้มีความโดดเด่น:

1. จัด (แลกเปลี่ยน) ตลาด ตลาดนี้นำเสนอโดยระบบการแลกเปลี่ยนหุ้นและสกุลเงิน (การทำธุรกรรมกับเครื่องมือทางการเงินแต่ละรายการ เช่น สัญญาซื้อขายล่วงหน้า สัญญาออปชั่น ฯลฯ ก็ดำเนินการในการแลกเปลี่ยนสินค้าโภคภัณฑ์เช่นกัน) ตลาดการเงินที่จัดระเบียบช่วยให้มั่นใจว่าอุปสงค์และอุปทานกระจุกตัวอยู่ในที่เดียว สร้างระบบราคาที่เป็นกลางที่สุดสำหรับเครื่องมือและบริการทางการเงินแต่ละรายการ และยังดำเนินการตรวจสอบ ความสามารถในการละลายทางการเงินผู้ออกหลักทรัพย์ประเภทหลักที่อนุญาตให้ซื้อขาย ขั้นตอนการประมูลเปิดอยู่และรับประกันการดำเนินการธุรกรรมที่สรุปแล้ว อย่างไรก็ตาม ตลาดแลกเปลี่ยนก็มีจุดอ่อนเช่นกัน เครื่องมือทางการเงินของผู้ออกหลายรายที่ขายนั้นมีขอบเขตจำกัด ตลาดนี้ได้รับการควบคุมอย่างเข้มงวดมากขึ้นโดยรัฐบาล ซึ่งจะลดความยืดหยุ่น การปฏิบัติตามกฎระเบียบทั้งหมดในการทำงานจะเพิ่มค่าใช้จ่ายในการดำเนินธุรกรรมการซื้อและการขาย และธุรกรรมขนาดใหญ่ที่ทำโดยเทรดเดอร์รายบุคคลในการแลกเปลี่ยนแทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่จะเก็บเป็นความลับ

2. ตลาดที่ไม่มีการรวบรวมกัน (ผ่านเคาน์เตอร์หรือ "ถนน") เป็นตลาดการเงินที่ดำเนินการซื้อและขายเครื่องมือและบริการทางการเงิน ซึ่งธุรกรรมไม่ได้ลงทะเบียนในการแลกเปลี่ยน ด้วยระดับความเสี่ยงทางการเงินที่สูงขึ้น เนื่องจากเครื่องมือและบริการทางการเงินจำนวนมากที่อยู่ในรายการไม่ผ่านขั้นตอนการตรวจสอบในการแลกเปลี่ยนหรือถูกปฏิเสธในระหว่างกระบวนการจดทะเบียน นอกจากนี้ยังมีระดับการคุ้มครองทางกฎหมายที่ต่ำกว่า ผู้ซื้อ ระดับการรับรู้ในปัจจุบันที่ต่ำกว่า ฯลฯ ในขณะเดียวกัน ตลาดนี้ก็มีเครื่องมือและบริการทางการเงินที่หลากหลายมากขึ้น ตอบสนองความต้องการของนักลงทุนรายย่อยสำหรับเครื่องมือทางการเงินที่มีความเสี่ยงสูงและ ทำให้มีรายได้สูงขึ้น ช่วยให้มั่นใจได้ถึงความลับของธุรกรรมแต่ละรายการในตลาดการเงินที่ไม่มีการรวบรวมกันธุรกรรมส่วนใหญ่กับหลักทรัพย์และธุรกรรมหลักจะดำเนินการด้วยปริมาณสินเชื่อและการประกันภัย

ตามลักษณะภูมิภาค ตลาดการเงินประเภทต่อไปนี้มีความโดดเด่น:

1. ตลาดการเงินในประเทศ โดยมีตัวแทนหลักจากการดำเนินงานของธนาคารพาณิชย์ บริษัทประกันภัย ผู้ค้าหลักทรัพย์ที่ไม่มีการรวบรวมกัน พร้อมด้วยคู่ค้า หน่วยงานธุรกิจ และประชากร

2. ตลาดการเงินระดับภูมิภาค โดยระบุลักษณะของตลาดการเงินที่ดำเนินงานในระดับภูมิภาค (สาธารณรัฐ) และรวมถึงตลาดที่ไม่มีการรวบรวมกันในท้องถิ่น รวมถึงระบบหุ้นและการแลกเปลี่ยนสกุลเงินระดับภูมิภาค

3. ตลาดการเงินแห่งชาติ. รวมถึงระบบทั้งหมดของตลาดการเงินของประเทศ ทุกประเภทและรูปแบบองค์กร

4. ตลาดการเงินโลก. ตลาดนี้เป็นส่วนสำคัญของระบบการเงินโลก ซึ่งรวมตลาดการเงินระดับชาติของประเทศที่มีเศรษฐกิจแบบเปิดเข้าด้วยกัน

การเพิ่มขึ้นของปริมาณธุรกรรมในตลาดการเงินโลกบ่งบอกถึงกระบวนการของโลกาภิวัตน์ซึ่งทำให้ผู้ขายและผู้ซื้อเครื่องมือทางการเงินสามารถเข้าถึงธุรกรรมในตลาดของประเทศอื่น ๆ ได้มากขึ้น

ขึ้นอยู่กับความเร่งด่วนของการดำเนินการธุรกรรมที่สรุปในตลาดการเงิน ตลาดประเภทต่อไปนี้มีความโดดเด่น:

1. ตลาดที่มีการดำเนินเงื่อนไขการทำธุรกรรมทันที (ตลาดสปอต) เป็นการกำหนดลักษณะของตลาดสำหรับเครื่องมือทางการเงิน ธุรกรรมที่ดำเนินการภายในระยะเวลาอันสั้นที่กำหนดไว้อย่างเคร่งครัด

2. ตลาดที่มีการบังคับใช้เงื่อนไขการทำธุรกรรมในช่วงเวลาอนาคต (ตลาดสำหรับ "การทำธุรกรรมระยะยาว" - ฟิวเจอร์ส, ออปชั่น ฯลฯ ) ตามกฎแล้วหัวเรื่องของการหมุนเวียนในตลาดนี้คือหุ้น สกุลเงิน และอนุพันธ์สินค้าโภคภัณฑ์ (หลักทรัพย์อนุพันธ์)

อนุพันธ์ - " เครื่องมือทางการเงินราคาหรือเงื่อนไขจะขึ้นอยู่กับพารามิเตอร์ที่เกี่ยวข้องของเครื่องมือทางการเงินอื่น ซึ่งจะเป็นราคาพื้นฐาน” http://ru.wikipedia.org/wiki/

การแยกและการออกแบบองค์กรของตลาดการเงินประเภทนี้ในประเทศที่มีระบบเศรษฐกิจแบบตลาดพัฒนาแล้วเกิดขึ้นค่อนข้างเร็ว ๆ นี้ ในประเทศของเรา เนื่องจากธุรกรรมที่มีอนุพันธ์มีปริมาณน้อย ตลาดเหล่านี้จึงยังไม่สร้างความแตกต่างในองค์กร

ตามเงื่อนไขการหมุนเวียนของเครื่องมือทางการเงิน (ในกรณีนี้เรากำลังพูดถึงเฉพาะตราสารหุ้น) ตลาดประเภทต่อไปนี้มีความโดดเด่น:

1. ตลาดหลัก. เป็นการระบุลักษณะของตลาดหลักทรัพย์ที่ดำเนินการวางประเด็นเริ่มแรก ตำแหน่งนี้มักจะจัดขึ้นโดยผู้จัดการการจัดจำหน่าย (ตัวแทนจำหน่ายการลงทุน) ซึ่งคนเดียวหรือกับกลุ่มผู้จัดการการจัดจำหน่ายอื่น ๆ ซื้อหุ้นและพันธบัตรที่ออกทั้งหมดหรือจำนวนมากเพื่อวัตถุประสงค์ในการขายให้กับนักลงทุนในล็อตที่น้อยกว่าในภายหลัง

2.ตลาดรอง. เป็นลักษณะของตลาดที่มีการซื้อขายหลักทรัพย์ที่ขายก่อนหน้านี้ในตลาดหลักอย่างต่อเนื่อง ตลาดหุ้นรองครอบคลุมการแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่และการหมุนเวียนหลักทรัพย์ผ่านเคาน์เตอร์ หากไม่มีตลาดหุ้นรองที่พัฒนาแล้ว ซึ่งรับประกันสภาพคล่องและการกระจายความเสี่ยงทางการเงินที่คงที่ ตลาดหลักทรัพย์หลักก็ไม่สามารถดำรงอยู่ได้อย่างมีประสิทธิภาพ หน้าที่หลักประการหนึ่งของตลาดรองคือการกำหนดราคาตลาดที่ยุติธรรมของหลักทรัพย์แต่ละชนิด ซึ่งสะท้อนถึงข้อมูลที่มีอยู่ทั้งหมด สภาพทางการเงินผู้ออกและเงื่อนไขการออก

กระบวนการพัฒนาของตลาดการเงินมีลักษณะเฉพาะคือการไหลเวียนของทรัพยากรทางการเงินอย่างต่อเนื่องจากบางประเภทและบางกลุ่มไปยังประเภทอื่น มีการสังเกตตัวอย่างของการล้นดังกล่าว ปีที่ผ่านมากระบวนการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์โดยมีลักษณะเป็นการเคลื่อนไหวของธุรกรรมจากตลาดสินเชื่อไปยังตลาดหลักทรัพย์ทำให้มั่นใจได้ว่าต้นทุนในการดึงดูดสินเชื่อจะลดลง

การศึกษาข้ามประเทศแสดงให้เห็นว่า อิทธิพลเชิงบวกการเติบโตทางเศรษฐกิจได้รับอิทธิพลจากระดับการพัฒนาทั่วไปมากกว่าโครงสร้างเฉพาะของตลาดการเงิน (ประการแรกคือมีลักษณะเฉพาะโดยความสัมพันธ์ระหว่างบทบาทของธนาคารและส่วนอื่น ๆ ของตลาดการเงิน) กล่าวอีกนัยหนึ่งไม่มีเหตุผลที่จะต้องยอมแพ้เสมอไป นโยบายสาธารณะการตั้งค่าเพื่อสนับสนุนการพัฒนาของธนาคารหรือส่วนอื่น ๆ ของตลาดการเงิน สำหรับประเทศใดประเทศหนึ่ง ขึ้นอยู่กับลักษณะและขั้นตอนของการพัฒนา การวางแนว "การธนาคาร" หรือ "หุ้น" อาจมีความเหมาะสมมากกว่า โดยทั่วไปในช่วงแรกของการพัฒนา ระบบธนาคารมักจะมีข้อได้เปรียบ สิ่งนี้อธิบายได้จากข้อเท็จจริงที่ว่ากิจกรรมของธนาคารมีความอ่อนไหวต่อ "คุณภาพ" ของสภาพแวดล้อมสถาบันน้อยกว่า: ธนาคารที่แข็งแกร่งมีค่อนข้างมาก โอกาสที่ดีแม้ในสภาพแวดล้อมของสถาบันที่ไม่เอื้ออำนวย รวบรวมข้อมูลเกี่ยวกับกิจกรรมขององค์กร ติดตามการใช้เงินทุนและรับรองการปฏิบัติตามสัญญา การค้นพบนี้อธิบายว่าทำไมในช่วงแรกของการเปลี่ยนผ่าน เศรษฐกิจตลาดภาระของการเป็นตัวกลางทางการเงินตกอยู่กับธนาคาร ในอนาคตประเทศที่มีกรอบกฎหมายที่พัฒนาและเข้มแข็งมากขึ้น สถาบันการตลาดสามารถรับแรงผลักดันเพิ่มเติมในการพัฒนาผ่านตลาดทุนได้

ปัจจัยอื่นๆ ที่กำหนดสถาปัตยกรรมทางการเงินยังเป็นที่ถกเถียงกันอยู่ ปัจจัยเหล่านี้บางส่วนเกี่ยวข้องกับโครงสร้างของเศรษฐกิจ ระบบ "ธนาคาร" มีข้อได้เปรียบเมื่อบริษัทขนาดเล็กมีอำนาจเหนือกว่า และระบบ "หุ้น" ซึ่งบริษัทขนาดใหญ่มีอำนาจเหนือกว่า ดังนั้น ตามเกณฑ์บางประการ ธนาคารควรจะมีประสิทธิภาพมากขึ้นในประเทศของเรา ตามหลักเกณฑ์อื่นๆ (การผลิตที่มีความเข้มข้นสูง) ตลาดควรจะมีประสิทธิภาพมากขึ้น สิ่งนี้นำไปสู่ข้อสรุปว่าจำเป็นต้องพัฒนาทั้งสองทิศทางหลักของตลาดการเงิน

การศึกษาข้ามประเทศยังแสดงให้เห็นว่าแม้ว่าโครงสร้างโดยรวมของตลาดการเงินไม่สำคัญ แต่ประเทศที่เติบโตเร็วที่สุดมักจะใช้เครื่องมือทางการเงินอย่างเต็มรูปแบบ

วัตถุประสงค์หลักของตลาดการเงินคือกระบวนการกระจายทรัพยากรทางการเงินในระบบเศรษฐกิจ สร้างเงื่อนไขสำหรับการหมุนเวียนเงินทุนระหว่างภาคส่วนอย่างเสรี และช่วยให้เงินออมสามารถแปลงเป็นการลงทุนในการทำงานได้ ตลาดการเงินทำหน้าที่เป็นกลไกการกระจายที่เหมาะสมที่สุด ช่วยลดต้นทุนที่เกิดขึ้นในกระบวนการเคลื่อนย้ายเงินทุน

รูปที่ 2.2 การแบ่งส่วนตลาดการเงิน

ตลาดทองคำ

หลังจากการล่มสลายของระบบ Bretton-Woods (ซึ่งทองคำมีบทบาทเป็นเงินของโลก) ในช่วงต้นทศวรรษที่ 70 ทองคำก็ค่อยๆ เริ่มได้รับคุณสมบัติของสินค้าโภคภัณฑ์ธรรมดาที่มีมูลค่าและมีสภาพคล่องสูง ณ ตอนนี้ ตลาดและโลหะมีค่า ในที่สุดก็กลายเป็นระบบการซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมงสำหรับโลหะมีค่าและทองคำ.

ราคาทองคำโลกตามเนื้อผ้า ราคาถือเป็นศูนย์กลางที่เก่าแก่ที่สุดสำหรับการซื้อขายโลหะมีค่า - ลอนดอน

ราคาทองคำมีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในช่วง 30 ปีที่ผ่านมานับตั้งแต่มีการขายฟรี ตั้งแต่ยุค 70 มันเพิ่มขึ้นจากราคา 35 ดอลลาร์ต่อออนซ์เป็นราคาสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 850 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในปี 1980 ราคาค่อยๆ ลดลงในอีก 20 ปีข้างหน้า ในปี 2545 ราคาอยู่ที่ประมาณ 290 ดอลลาร์ต่อออนซ์

ราคาของสินค้าโภคภัณฑ์ (ทองคำ) ถูกกำหนดโดยอุปสงค์และอุปทาน

อุปทานในตลาดทองคำประกอบด้วยสององค์ประกอบหลัก: การจัดหาทองคำที่ขุดได้ "ใหม่" และการจัดหาทองคำเก่าที่อยู่ในทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของรัฐและเจ้าของรายอื่น ผู้ผลิตทองคำทำการขุดโลหะประมาณ 2,500 ตันในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แอฟริกาใต้เป็นผู้นำในการผลิต (450 ตัน) ตามด้วยสหรัฐอเมริกา (340 ตัน) และออสเตรเลีย (300 ตัน) รัสเซียมีศักยภาพในการขุดทองคำสูงมาก (สามารถผลิตทองคำได้ประมาณ 500 ตันต่อปี) ปริมาณสำรองมากกว่า 85% เป็นแร่ และ 80% ของการผลิตในรัสเซียทำจากผู้วาง ปัจจุบันรัสเซียผลิตได้ประมาณ 190 ตันต่อปี ตามข้อมูลการคาดการณ์จากสถาบันสำรวจทางธรณีวิทยาเพื่อการวิจัยทางวิทยาศาสตร์กลางภายในปี 2553 การผลิตทองคำในรัสเซียจะสูงถึง 205 ตันต่อปีและภายในปี 2563 - มากถึง 235 ตัน

ทองคำที่ขุดได้ใหม่ถือเป็นส่วนประกอบประจำของอุปทานในตลาด

ทองคำที่ขุดได้ตลอดประวัติศาสตร์มากกว่า 90% อยู่ในปริมาณสำรองและสามารถปล่อยออกสู่ตลาดได้ตลอดเวลา (120,000 ตัน + ทุนสำรองของรัฐบาลอย่างเป็นทางการ 33,000 ตัน) เจ้าของทองคำ "เก่า" จะโยนมันออกสู่ตลาดโดยขึ้นอยู่กับสภาพแวดล้อมของราคาที่เป็นอยู่ หากราคาทองคำสูงขึ้น เจ้าของทองคำ "เก่า" จะเริ่มขาย และในทางกลับกัน หากราคาตก พวกเขาก็จะหยุดขาย สิ่งนี้นำไปสู่การลดลงของปริมาณอุปทาน ซึ่งนำไปสู่การชะลอตัวของราคาที่ลดลงและการรักษาเสถียรภาพ

ในปีที่ผ่านมา ธนาคารกลางหลายประเทศหันไปใช้การทิ้งสินทรัพย์ทองคำจำนวนมหาศาล ภายในต้นปี 2543 เบลเยียมขายได้ 1,067 ตันและลดสต็อกลง 5 เท่า ฮอลแลนด์ - 722 (ลดสต็อกลง 1.7) แคนาดา - 637 ตัน (12 เท่า) ออสเตรเลีย - 167 ตัน (3 ครั้ง) อาร์เจนตินาขายสต็อกทั้งหมด (125 ตัน)

วิกฤตการณ์ในเอเชียแสดงให้เห็นถึงความเป็นไปไม่ได้ที่จะจัดหาทองคำสำรองที่ยั่งยืน สถานการณ์ทางการเงินประเทศ. ในช่วงเวลานั้น เนื่องจากมีทองคำเททิ้งจำนวนมากในตลาด ราคาจึงลดลงจาก 12 เหลือ 9 ดอลลาร์ต่อกรัม ในเรื่องนี้ประเทศต่างๆ สหภาพยุโรปเช่นเดียวกับบริเตนใหญ่ สวิตเซอร์แลนด์ และสวีเดนได้ลงนามในข้อตกลงโดยผู้เข้าร่วมตกลงที่จะไม่ขายทองคำสำรองของตน การขายของพวกเขาได้รับอนุญาตเฉพาะกับประเทศที่ประกาศก่อนที่จะลงนามในข้อตกลงและปริมาณการขายไม่ควรเกิน 400 ตันต่อปีและไม่เกิน 2,000 ตันในช่วงปี 2543 ถึง 2547

ความต้องการในตลาดทองคำปัจจุบันเกือบจะสอดคล้องกับความต้องการของอุตสาหกรรมซึ่งมีประมาณ 3,700 ตัน ซึ่งส่วนใหญ่มาจากอุตสาหกรรมจิวเวลรี่ (3,150 ตัน) ด้านหลัง ทศวรรษที่ผ่านมาส่วนแบ่งความต้องการของอุตสาหกรรมเครื่องประดับเพิ่มขึ้นจาก 55% เป็น 85% ความต้องการส่วนที่เหลือประกอบด้วยอุปสงค์เพื่อการเก็งกำไรและความต้องการทองคำในฐานะวิธีการรักษาความมั่งคั่งที่ปราศจากความเสี่ยง

ตลาดเงิน

ตลาดเงินเป็นตลาดที่มีสภาพคล่องสูง (แปลงเป็นเงินสดได้ง่าย) โดยเฉพาะสินทรัพย์ที่เชื่อถือได้ รวมถึงหลักทรัพย์ระยะสั้นและสัญญากู้ยืม

ตลาดเงินมีลักษณะพิเศษหลายประการ:

1. ความน่าเชื่อถือของภาระผูกพันทางการเงินที่ออกโดยผู้กู้ชั้นหนึ่งเท่านั้น

1. สภาพคล่องของตราสารในระดับสูง ตลาดเงิน;

2. การชำระคืนภาระผูกพันด้านตลาดเงินระยะสั้น

3. ระดับต่ำ ต้นทุนการทำธุรกรรมเนื่องจากมีการทำธุรกรรมจำนวนมาก

ข้อกำหนดเหล่านี้ถูกกำหนดโดยความต้องการให้สินทรัพย์เข้าถึงได้ง่ายสำหรับการทำธุรกรรมในตลาดเงิน

ถึง เครื่องมือตลาดเงินเกี่ยวข้อง:

1. กองทุนเป็นเงินสดและ แบบฟอร์มที่ไม่ใช่เงินสด(เช่น ปริมาณเงิน)

มวลรวม ปริมาณเงินในรัสเซียและต่างประเทศมีความแตกต่างกันบ้าง

ในการพัฒนา ต่างประเทศ ปริมาณเงินแสดงตามแนวคิดต่อไปนี้: M1, M2, M3, M4

M1 หมายถึงเงินสดหมุนเวียนและเงินในบัญชีธนาคารปัจจุบัน

หน่วย M2 = M1 + เร่งด่วน และ เงินฝากออมทรัพย์ในธนาคารพาณิชย์

M3 = M2 + เงินฝากออมทรัพย์เฉพาะทาง สถาบันสินเชื่อ;

M4 = M3 + บัตรเงินฝากธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่

ใน รัสเซียปริมาณเงินแสดงด้วยผลรวม: M0, M1, M2, M3

M0 คือเงินสดหมุนเวียนนอกธนาคาร

M1 = M0 + เงินในบัญชีกระแสรายวันและบัญชีอื่น ๆ (บัญชี เงินลงทุน,ตรวจสอบบัญชี,บัญชี งบประมาณท้องถิ่น) + เงินฝากในธนาคารพาณิชย์ + เงินฝากเพื่อเรียกร้องใน Sberbank

M2 = M1 + เงินฝากประจำใน Sberbank (ไม่รวมเงินฝากในสกุลเงินต่างประเทศ)

M3 = M2 + บัตรเงินฝากและพันธบัตรรัฐบาล

เมื่อเร็ว ๆ นี้ในสหพันธรัฐรัสเซียตัวบ่งชี้ M2X เริ่มถูกนำมาใช้เพื่อระบุมูลค่าของปริมาณเงินซึ่งนอกเหนือจาก M2 ยังรวมถึงเงินฝากทุกประเภทในสกุลเงินต่างประเทศ (เทียบเท่ากับรูเบิล - X) ในการจำแนกลักษณะอุปทานสัมพัทธ์ของปริมาณเงิน จะใช้ค่าสัมประสิทธิ์ K2 = M2X / GDP ค่าของสัมประสิทธิ์นี้ (K2) แสดงถึงข้อกำหนดสัมพัทธ์ของการหมุนเวียนด้วยวิธีการชำระเงิน

ปริมาณเงินทั้งหมด รวมถึงการเติบโตของปริมาณเงินนั้น ส่วนใหญ่แล้วจะถูกกำหนดโดยการเพิ่มขนาดที่แน่นอนของสินเชื่อธนาคาร จากด้านนี้ มูลค่าของปริมาณเงินหมุนเวียนเป็นผลมาจากนโยบายการเงิน

ในสหพันธรัฐรัสเซีย โครงสร้างของปริมาณเงินมีลักษณะเป็นส่วนแบ่งเงินสดค่อนข้างมาก (มากถึง 35% ของปริมาณทั้งหมดในบางช่วงเวลา) เมื่อระบบการชำระเงินที่ไม่ใช่เงินสดพัฒนาขึ้น โครงสร้างของปริมาณเงินจะดีขึ้น ส่วนแบ่งของเงินสดลดลงและเพิ่มขึ้น แรงดึงดูดเฉพาะเงินที่ไม่ใช่เงินสด

2.หลักทรัพย์ระยะสั้น (ตั๋วเงินคลัง,หลักทรัพย์ หน่วยงานของรัฐบาลกลาง- บัตรเงินฝากที่สามารถโอนได้ กระดาษเชิงพาณิชย์ การยอมรับของธนาคาร)

ตั๋วเงินคลัง– หลักทรัพย์ระยะสั้น ออกให้เป็นระยะเวลา 3, 6, 12 เดือน พวกเขาเป็นเครื่องมือทางการตลาดเงินในอุดมคติเพราะ... มีความเสี่ยงเพียงเล็กน้อยจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน แทบไม่มีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ และมีสภาพคล่องในระดับสูง (ความสามารถในการเปลี่ยนเป็นเงินได้อย่างรวดเร็ว) ตั๋วเงินคลังจะขายในราคาส่วนลด (ส่วนลด) ซึ่งเป็นผลตอบแทนของนักลงทุน (ส่วนต่างระหว่างราคาพาร์และราคาซื้อ)

หลักทรัพย์ของหน่วยงานรัฐบาลกลาง(ในสหรัฐอเมริกา) เป็นพันธบัตรคูปองและตั๋วลดราคาระยะสั้น (ปกติ 3 ถึง 6 เดือน) ที่ขายในราคาต่ำกว่าพาร์ พวกเขามีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระสูงกว่าตั๋วเงินคลังเล็กน้อย แต่ก็มีผลตอบแทนที่สูงกว่าเช่นกัน เป็น วิวดีการลงทุนสำหรับสถาบันการเงิน เป็นหลักประกัน บัญชีภาษี สินเชื่อจากธนาคารพาณิชย์ เงินฝากหน่วยงานราชการ

บัตรเงินฝากที่สามารถโอนได้- ด่วน เงินฝากธนาคารโดยมีสิทธิมอบหมายให้บุคคลอื่นได้ เครื่องมือนี้สามารถขายในตลาดรองได้ไม่จำกัดจำนวนครั้งจนกว่าจะครบกำหนด

ตลาดสกุลเงิน

ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศพัฒนาขึ้นในศตวรรษที่ 19 การปรากฏตัวของพวกเขาได้รับการอำนวยความสะดวกโดย:

การพัฒนาความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจระหว่างประเทศ

ความเป็นสากลของความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจ

เสริมสร้างความเข้มข้นและการรวมศูนย์ของเงินทุนธนาคาร

ตลาดสกุลเงิน – นี่คือระบบความสัมพันธ์ทางการเงิน เศรษฐกิจ และองค์กรที่มั่นคงที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรมด้วยสกุลเงินและเอกสารการชำระเงินในสกุลเงินต่างประเทศ

ในหน้าที่ของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่นอกเหนือไปจากทั่วไป ฟังก์ชั่นทางการเงิน(ดูข้อ 1.1) รวมถึง: การดำเนินการชำระเงินระหว่างประเทศอย่างทันท่วงที การประกันการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และ ความเสี่ยงด้านเครดิต .

ทันสมัย ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศโดดเด่นด้วยคุณสมบัติดังต่อไปนี้:

การดำเนินงานดำเนินไปอย่างต่อเนื่องตลอดทั้งวันสลับกันในทุกส่วนของโลก

เทคนิค ธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศการชำระหนี้แบบครบวงจรจะดำเนินการผ่านบัญชีธนาคารตัวแทน

การดำเนินการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพื่อประกันความเสี่ยงด้านสกุลเงินและเครดิตได้รับการพัฒนาอย่างกว้างขวาง ในเวลาเดียวกัน การทำธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่เคยปฏิบัติก่อนหน้านี้สะท้อนให้เห็น ยอดคงเหลือในธนาคารถูกแทนที่ด้วยเรื่องเร่งด่วนและอื่นๆ ธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศซึ่งบันทึกเป็นรายการนอกงบดุล

อัตราแลกเปลี่ยนค่อนข้างไม่เสถียรและผันผวน

ขึ้นอยู่กับเกณฑ์การจำแนกประเภทต่างๆที่แตกต่างกัน ประเภทของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ :

1. ตามอาณาเขต ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจะแบ่งออกเป็น:

- ระดับชาติ.การทำธุรกรรมจะดำเนินการในสกุลเงินประจำชาติ ในสกุลเงินแข็ง และในสกุลเงินยูโร

- ในระดับภูมิภาค- ตลาดเหล่านี้จัดการกับสกุลเงินที่แปลงสภาพได้บางสกุล ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่ใหญ่ที่สุดในภูมิภาคได้แก่: ยุโรป (ลอนดอน, ปารีส, แฟรงก์เฟิร์ต อัมไมน์, ซูริก), อเมริกัน (นิวยอร์ก, ชิคาโก, ลอสแอนเจลิส, มอนทรีออล), เอเชีย (โตเกียว, ฮ่องกง, สิงคโปร์, บาห์เรน);

- โลก- สกุลเงินที่ใช้กันอย่างแพร่หลายในระดับสากลถูกนำมาใช้ มูลค่าการซื้อขาย(ดอลลาร์สหรัฐ, ยูโร)

ในฐานะที่เป็น ตลาดระดับภูมิภาคและความสัมพันธ์ที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในโลกเดียวได้เกิดขึ้นสำหรับสกุลเงินชั้นนำในศูนย์กลางทางการเงินของโลก วันนี้เราสามารถพูดคุยเกี่ยวกับตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในภูมิภาคอย่างมีเงื่อนไขเท่านั้น: ตลาดเหล่านี้เชื่อมโยงกันอย่างใกล้ชิดด้วยระบบการสื่อสารที่ซับซ้อนและดำเนินการอย่างรวดเร็ว ซึ่งทำให้ตลาดเหล่านี้กลายเป็นส่วนสำคัญของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลก

2. ตามประเภทของธุรกรรม ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศแบ่งออกเป็น:

- ตลาดเงินฝากสกุลเงิน(เงินฝากเป็นสกุลเงินต่างประเทศ);

- ตลาดการดำเนินการแปลง (การทำธุรกรรมแลกเปลี่ยนเช่น การซื้อและการขายสกุลเงิน ).

3. ขึ้นอยู่กับตำแหน่งของการทำธุรกรรม ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศแบ่งออกเป็นสองส่วนหลัก:

- ตลาดซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ(การซื้อขายสกุลเงินในตลาดหลักทรัพย์) ;

- ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์(การซื้อขายนอกการแลกเปลี่ยน เช่น ในธนาคาร) ส่วนหลักของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์คือ ตลาดระหว่างธนาคาร.

ด้วยการพัฒนาการสื่อสารระดับสูง ชนิดพิเศษตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศหมายถึงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ตลาดฟอเร็กซ์- ชื่อของมันมาจากตัวย่อ « สำหรับ อ๋ออดีต เปลี่ยนตลาด",ซึ่งแปลว่าในการแปล - ตลาดระหว่างธนาคารสำหรับการทำธุรกรรมเงินตราต่างประเทศ- หมายถึงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์ (ระหว่างธนาคาร)

ตลาดสกุลเงินต่างประเทศ FOREX คือระบบของการโต้ตอบกับตลาดสกุลเงินในภูมิภาคที่ดำเนินธุรกรรมการแปลงโดยใช้เทคโนโลยีสารสนเทศล่าสุด เช่น ผ่านเครือข่ายคอมพิวเตอร์

FOREX เป็นตลาดที่ใหญ่ที่สุดเมื่อเทียบกับกลุ่มอื่นๆ ของตลาดการเงินโลก (คิดเป็นสัดส่วนถึง 90% ของปริมาณตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลก)

ผู้เข้าร่วมหลายพันรายในตลาดนี้เป็นธนาคาร บริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์, กองทุนรวมที่ลงทุนบริษัทการเงินและประกันภัย - ซื้อและขายสกุลเงินตลอดทั้งวัน สรุปธุรกรรมภายในไม่กี่วินาทีทุกที่ในโลก รวมเป็นเครือข่ายเดียวระดับโลกด้วยช่องทางการสื่อสารผ่านดาวเทียมที่ทันสมัยที่สุด ระบบคอมพิวเตอร์พวกเขาสร้างการหมุนเวียน กองทุนสกุลเงินซึ่งรวมแล้วสำหรับปีนั้นเกินกว่า 10 เท่าของยอดรวมประจำปี ผลิตภัณฑ์ระดับชาติทุกรัฐของโลก

ระบบสกุลเงินรัสเซียอยู่ในขั้นสร้าง. อย่างไรก็ตาม มีการกำหนดรูปทรงและแนวโน้มหลักไว้อย่างเพียงพอ ระบบสกุลเงินประจำชาติในรัสเซียก่อตั้งขึ้นโดยคำนึงถึงหลักการโครงสร้างของโลก ระบบการเงิน, เพราะ ประเทศได้กำหนดแนวทางบูรณาการเข้าสู่เศรษฐกิจโลก

พื้นฐานของระบบสกุลเงินคือรูเบิล ซึ่งเริ่มใช้หมุนเวียนในปี 1993 และแทนที่รูเบิลของสหภาพโซเวียต หลังจากการแยกตัวและในความเป็นจริงการแยกสหพันธรัฐรัสเซียออกจากการเงิน - ระบบสินเชื่อสาธารณรัฐ อดีตสหภาพโซเวียตรูเบิลเป็นสกุลเงินที่สามารถแปลงสภาพได้บางส่วนสำหรับธุรกรรมปัจจุบันของยอดดุลการชำระเงินโดยยังคงรักษาตัวเลขไว้ ข้อ จำกัด ของสกุลเงิน- รัสเซียในฐานะสมาชิกของ IMF มีเป้าหมายที่จะยอมรับพันธกรณีภายใต้มาตรา VIII ของกฎบัตร IMF ว่าด้วยการยกเลิกข้อจำกัดด้านสกุลเงินในธุรกรรมการชำระเงินดุลปัจจุบัน

อัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลไม่ได้ผูกกับสกุลเงินหรือตะกร้าสกุลเงินใดๆ อย่างเป็นทางการ รัสเซียมีการนำระบอบการปกครองแบบลอยตัวมาใช้ อัตราแลกเปลี่ยนซึ่งขึ้นอยู่กับความสัมพันธ์ระหว่างอุปสงค์และอุปทานในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินของประเทศ โดยหลักๆ จะอยู่ที่การแลกเปลี่ยนสกุลเงินระหว่างธนาคารมอสโก (MICEX) มีการกำหนดอัตราแลกเปลี่ยนอย่างเป็นทางการของดอลลาร์สหรัฐ ยูโรต่อรูเบิล ธนาคารกลางรัสเซียขึ้นอยู่กับผลการซื้อขายบน MICEX อัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินอื่นถูกกำหนดตามอัตราข้าม () ในกรณีนี้ อัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินเหล่านี้เป็นสกุลเงินดอลลาร์จะถูกใช้เป็นสกุลเงินกลาง (ที่สาม)

สกุลเงินรัสเซียเป็น:

ธนบัตรในรูปแบบของธนบัตรและเหรียญของธนาคารแห่งรัสเซียซึ่งหมุนเวียนเป็นวิธีการชำระเงินทางกฎหมายตามกฎหมายในดินแดนของรัสเซียเช่นเดียวกับที่ถอนหรือถอนออกจากการหมุนเวียน แต่อาจมีการแลกเปลี่ยนระบุ ธนบัตร;

เงินทุนในบัญชีธนาคารและ เงินฝากธนาคาร.

สกุลเงินต่างประเทศเป็น:

ธนบัตรในรูปธนบัตร ตั๋วเงินคลัง เหรียญที่หมุนเวียนและเป็นช่องทางการชำระด้วยเงินสดตามกฎหมายในอาณาเขตของรัฐต่างประเทศที่เกี่ยวข้อง (กลุ่ม ต่างประเทศ) รวมทั้งธนบัตรที่ระบุถูกถอนหรือถอนออกจากการหมุนเวียน แต่อาจมีการแลกเปลี่ยน

เงินในบัญชีธนาคารและเงินฝากธนาคารใน หน่วยการเงินต่างประเทศและเงินตราต่างประเทศหรือหน่วยบัญชี

กฎหมายสกุลเงินรัสเซียกำหนดว่าการดำเนินการในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศสามารถดำเนินการได้ผ่านได้รับอนุญาตเท่านั้น ธนาคารพาณิชย์ได้รับอนุญาตจากธนาคารกลางแห่งรัสเซีย บทบาทของพวกเขาในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของรัสเซียกำลังเพิ่มขึ้น แต่บทบาทนำถูกครอบครองโดย MICEX และการแลกเปลี่ยนสกุลเงินระดับภูมิภาคอีกห้าแห่ง: เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก (SPVB), Rostov Interbank (RMICE), Ural Regional (URVB) ใน Yekaterinburg, Siberian Interbank (SICE) ใน Novosibirsk, Asia-Pacific Interbank ( APICE) ในวลาดิวอสต็อก ซึ่งรวมอยู่ในสมาคมแลกเปลี่ยนเงินตราแห่งรัสเซีย

หน้าที่ 1 ส่วนตลาดการเงิน

ปัจจุบันสามารถแยกแยะส่วนหลักของตลาดการเงินได้ดังต่อไปนี้:

ประการแรก ตลาดหลักทรัพย์ (ตลาดหุ้น) ซึ่งมีการระดมทุนใหม่ (ตลาดหลัก) และดำเนินการซื้อขายสินทรัพย์ที่มีอยู่ ( ตลาดรอง- ตลาดนี้ให้บริการโดยตลาดการเงินสองส่วนที่สำคัญ ได้แก่ ตลาดเงินและตลาดทุน ในเวลาเดียวกัน ตลาดหลักทรัพย์ยังรวมถึงตลาดเงินและตลาดทุนระหว่างประเทศ รวมถึงตลาดหลักทรัพย์ของโลกด้วย

ตลาดเงินเป็นส่วนถัดไปของตลาดการเงินซึ่งมีการซื้อขายเครื่องมือทางการเงินที่มีสภาพคล่องสูงและรับประกันการเคลื่อนไหวของเงินกู้ยืมระยะสั้น (สูงสุดหนึ่งปี)

ตลาดทุนซึ่งมีการซื้อขายสินทรัพย์ที่เป็นหนี้สภาพคล่องสูงที่มีอายุมากกว่าหนึ่งปีด้วย

ตลาดเงินที่มีการจัดการซึ่งมีการจัดการอย่างมืออาชีพ การลงทุนในพอร์ตโฟลิโอ;

ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศซึ่งมีการทำธุรกรรมการแปลงสกุลเงินต่างประเทศ

ตลาดอนุพันธ์สำหรับฟิวเจอร์สและออปชั่น โดยที่อนุพันธ์เหล่านี้ใช้เพื่อวัตถุประสงค์ในการป้องกันความเสี่ยงหรือการเก็งกำไรเกี่ยวกับความแตกต่างในอนาคตของราคาหลักทรัพย์ สกุลเงิน อัตราดอกเบี้ย ฯลฯ

กลุ่มตลาดการเงินที่ระบุไว้ข้างต้นส่วนใหญ่เป็นตลาดที่มีการจัดระเบียบอย่างเคร่งครัด ในแง่ที่ว่ากิจกรรมของพวกเขาได้รับการควบคุมอย่างเข้มงวดโดยรัฐบาลและหน่วยงานกำกับดูแลอื่น ๆ และการเข้าถึงโดยตรงนั้นมีจำกัด (มีไว้สำหรับมืออาชีพเท่านั้น) โดยปกติแล้ว นักลงทุนและผู้กู้ยืมจะเข้าถึงตลาดดังกล่าวผ่านตัวกลาง

หน้า 2. ตลาดหลักทรัพย์

ปัจจุบันอยู่ใน วรรณกรรมเศรษฐศาสตร์มีสองแนวทางหลักสำหรับเนื้อหาของหมวดหมู่นี้ คนแรกระบุ: ตลาดหุ้นคือ สถาบันการเงินซึ่งพวกเขาซื้อขายผลิตภัณฑ์ประเภทพิเศษ - หลักทรัพย์ ในขณะเดียวกัน การตีความตลาดหลักทรัพย์ก็ถูกกำหนดให้เป็นทรงกลม ความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจที่เกี่ยวข้องกับการออกและการหมุนเวียนหลักทรัพย์

การวิเคราะห์เนื้อหาของหมวดหมู่ "ตลาดหุ้น" ควรพิจารณาประวัติความเป็นมาของแนวคิด "หุ้น" เห็นได้ชัดว่าคำว่า "ตลาดหุ้น" มาจากภาษาฝรั่งเศสหรือกองทุนอังกฤษ ซึ่งหนึ่งในความหมายคือ "ทุนเงิน" ในศตวรรษที่ 18 ในภาษาอังกฤษใช้คำว่าหุ้นในความหมายนี้ เห็นได้ชัดว่าแนวคิดของตลาดหลักทรัพย์ (เช่น การแลกเปลี่ยนทุนเงิน) ซึ่งปรากฏครั้งแรกในประเทศอังกฤษในปี พ.ศ. 2316 (ตลาดหลักทรัพย์ลอนดอน) ซึ่งโดยปกติจะแปลว่า “ตลาดหลักทรัพย์” ในครั้งแรก แลกเปลี่ยนหุ้นพวกเขาซื้อขายในพันธบัตรเป็นหลัก กล่าวคือ ทุนเงินแสดงอยู่ในตราสารหนี้และหุ้นเป็นหลักจนถึงกลางศตวรรษที่ 19 มีการผลิตไม่มากนักทั้งในอังกฤษและสหรัฐอเมริกา ไม่ต้องพูดถึงประเทศอื่นด้วย

ในเวลาเดียวกัน มีการตีความเนื้อหาของแนวคิด "ตลาดหุ้น" ให้แคบลง ซึ่งประกอบด้วยข้อเท็จจริงที่ว่ามันครอบคลุมตลาดหุ้นเป็นหลัก เช่น เป็นตลาดสำหรับหลักทรัพย์ซึ่งโดยปกติจะจัดเป็นมูลค่าหุ้น (ทุน) มีความทันสมัย การปฏิบัติของโลก, ภายใต้ ตลาดหลักทรัพย์หมายถึงตลาดหุ้นเป็นหลัก

หน้า 3. ตลาดเงิน

ตลาดเงินมักเรียกว่าตลาดเงินฝากและเครื่องมือทางการเงินระยะสั้น ตลาดเงินเป็นส่วนหนึ่งของตลาดการเงินที่มีการซื้อขายเครื่องมือทางการเงินที่มีสภาพคล่องสูงและรับประกันการเคลื่อนไหวของเงินกู้ระยะสั้นสูงสุดหนึ่งปี (ไม่เหมือนกับตลาดทุน) นั่นคือนี่คือกลุ่มที่คุณสามารถรับเงินในช่วงเวลาสั้น ๆ และสามารถแปลงเป็นสินเชื่อได้ในระยะเวลานานขึ้น

คำศัพท์เฉพาะของตลาดเงินโดยทั่วไปรวมถึงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ แต่เนื่องจากความสำคัญพิเศษของตลาดหลัง จึงมักจะถูกแยกออกเป็นส่วนแยกต่างหากของตลาดการเงิน ตลาดเงินก็คล้ายคลึงกับ การทำธุรกรรมระยะสั้นตลาดทุน. ในความเป็นจริง ในส่วนของตลาดการเงินนี้ มีการซื้อขายตราสารหนี้ทางการเงินด้วย รายได้คงที่.

ในกรณีส่วนใหญ่ ผู้เข้าร่วมสถาบันจำนวนจำกัดเท่านั้นที่ได้รับอนุญาตให้เข้าสู่ตลาดเงิน ซึ่งยังคงส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อระบบเศรษฐกิจและการเงินทั้งหมด ความสนใจของนักลงทุนและบริษัทส่วนใหญ่ในตลาดการเงินส่วนนี้ถูกกำหนดโดยโอกาสง่ายๆ ในการลงทุนเงินอย่างปลอดภัยและรับรายได้คงที่ในอัตราที่ตกลงไว้ล่วงหน้า

ภารกิจหลักของตลาดเงินคือการสร้างเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยให้กับผู้เข้าร่วมในการจัดการเงินทุนและอื่นๆ สินทรัพย์ระยะสั้นและหนี้สินนานถึงหนึ่งปี หนึ่งในเครื่องมือตลาดเงินที่พบบ่อยที่สุดคือเงินฝากระยะสั้น (เงินกู้)

หน้าที่ 4 ตลาดทุน

ตลาดทุนเป็นส่วนหนึ่งของตลาดการเงินในระยะยาว เครื่องมือการลงทุน- การปรากฏตัวของตลาดทุนในรัฐเป็นสัญญาณสำคัญที่เศรษฐกิจกำลังพัฒนา และยิ่งตลาดมีการพัฒนามากเท่าใด เศรษฐกิจของประเทศก็จะพัฒนามากขึ้นเท่านั้น

โดยส่วนใหญ่ ตลาดทุนหมายถึงตลาดพันธบัตรและตราสารทางการเงินที่มีตราสารหนี้ระยะยาวอื่นๆ ที่ออกเป็นระยะเวลามากกว่าหนึ่งปี ในขณะที่ตราสารหนี้ระยะสั้นที่มีอายุไม่เกิน 1 ปีถือเป็นตราสารตลาดเงิน

องค์ประกอบที่สำคัญที่สุดของตลาดทุนคือตลาดทุนระหว่างประเทศ ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา พรมแดนของประเทศได้ไม่เป็นอุปสรรคต่อผู้ให้กู้และผู้กู้ยืมที่มาพบกันในตลาดเพื่อซื้อหรือขายพันธบัตร ขณะนี้ผู้กู้ในประเทศหนึ่งสามารถออกตราสารหนี้ในสกุลเงินของประเทศอื่นและขายให้กับนักลงทุนในประเทศที่สามได้ การดำเนินการดังกล่าวเป็นเรื่องปกติ จะดำเนินการ สถาบันการเงินตั้งอยู่ในประเทศที่สี่ รวมถึงหนึ่งในสามศูนย์กลางหลักของตลาดทุนระหว่างประเทศ - นิวยอร์ก ลอนดอน โตเกียว

หน้าที่ 5 ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศคือตลาดที่มีการทำธุรกรรมการแปลง สกุลเงินต่างประเทศ- บ่อยครั้งที่แผนกต่างๆ ของตลาดนี้ไม่มีที่อยู่จริง ที่จริงแล้วเป็นเพียงเครือข่ายการสื่อสารเท่านั้น การดำรงอยู่ของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศนั้นเกิดจากความต้องการเร่งด่วนสำหรับบริษัทการค้าต่างๆ และองค์กรอื่นๆ ในการซื้อสินค้าในต่างประเทศ เพื่อให้สามารถลงทุนทุนในต่างประเทศได้โดยตรง เพื่อทำธุรกรรมเก็งกำไรในตลาดการเงินต่างประเทศ (หุ้น ฟิวเจอร์ส ฯลฯ) ).

ปัจจุบันเป็นที่ยอมรับโดยทั่วไปในการแบ่งตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศออกเป็นภาคต่างๆ ดังต่อไปนี้:

ตลาดค้าปลีกสำหรับการซื้อขายแบบทันที (เงินสด)

ตลาดฟอเร็กซ์ (ตลาดระหว่างธนาคารสำหรับการซื้อขายแบบทันทีและล่วงหน้า);

ตลาดค้าส่งสำหรับการซื้อขายแบบสปอต ฟอร์เวิร์ด และสวอป

ตลาดสำหรับการซื้อขายฟิวเจอร์สและออปชั่น

การแลกเปลี่ยนสกุลเงินทั้งทางทฤษฎีและปฏิบัติเกิดขึ้นในศูนย์กลางทางการเงินหลายแห่งของโลก ดังนั้นตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจึงไม่ได้ถูกแปลเป็นภาษาท้องถิ่นในที่ใดที่หนึ่งโดยเฉพาะ เช่นเดียวกับในตลาดที่กล่าวถึงข้างต้น อัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินในตลาดนี้ถูกกำหนดโดยอุปสงค์และอุปทาน ผู้เล่นหลักในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ได้แก่ ธนาคารพาณิชย์ บริษัทข้ามชาติ และธนาคารกลางของรัฐ ธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในโลกซื้อขายกันเองในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในฟอเร็กซ์ พวกเขาสร้างตลาดนี้ อย่างไรก็ตาม ในทางปฏิบัติ ปริมาณการหมุนเวียนในส่วนนี้ของตลาดการเงินใกล้เคียงกับการเก็งกำไร ซึ่งในแง่หนึ่งเป็นบวก เนื่องจากจะทำให้มีสภาพคล่องสูงในสินทรัพย์หมุนเวียน แต่ในทางกลับกัน มักจะนำไปสู่การหยุดชะงักของ เสถียรภาพของตลาด

ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่ใหญ่ที่สุดในโลกคือตลาดฟอเร็กซ์ (FOREX) ซึ่งมีการทำธุรกรรมการแปลง กล่าวคือ ธุรกรรมเพื่อแลกเปลี่ยน สกุลเงินประจำชาติไปยังอีกอัตราหนึ่งตามอัตราที่ทั้งสองฝ่ายตกลงกันไว้ก่อนหน้านี้ในวันที่กำหนด (ดังนั้น อันที่จริงแล้ว ชื่อตลาดก็คือ การดำเนินการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ)

ถึงตอนนี้ ตลาด Forex ได้กลายเป็นตลาดโลกที่รวมเป็นหนึ่งเดียวด้วยเครือข่ายการสื่อสารเดียว เปิดให้บริการในเช้าวันจันทร์ในนิวซีแลนด์ และปิดในเย็นวันศุกร์ในสหรัฐอเมริกา การเข้าถึงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของเอเชีย ยุโรป และอเมริกาได้ตลอด 24 ชั่วโมง ช่วยให้คุณสามารถเปิดและปิดสถานะในเวลาที่เหมาะสมที่สุดและราคาที่ดีที่สุด

ส่วนต่างๆ ของตลาดการเงินที่กล่าวถึงข้างต้นโดยพื้นฐานแล้วเป็นตลาดสปอต ซึ่งก็คือตลาดสำหรับการส่งมอบสินทรัพย์ตามสัญญาทันที ในเวลาเดียวกัน ตลาดการเงินสมัยใหม่ยังรวมถึงตลาดอนุพันธ์ตามหลักการของการส่งมอบแบบเลื่อนออกไปด้วย ควรเข้าใจว่าเพียงไม่เกิน 5% สัญญาระยะยาวสิ้นสุดด้วยการส่งมอบสินทรัพย์อ้างอิงตามจริง และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอื่นๆ ทั้งหมดจะทำหน้าที่เป็นเครื่องมือทางการเงินทั่วไป ซึ่งเรียกอีกอย่างว่าตราสารอนุพันธ์ทางการเงิน

โลกาภิวัตน์ทั่วไปของตลาดการเงินและการรวมเป็นหนึ่ง ส่วนประกอบในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาได้นำไปสู่ความจริงที่ว่าตลาดอนุพันธ์ได้กลายเป็นส่วนสำคัญของตลาดการเงินระหว่างประเทศ สินทรัพย์อ้างอิง ไม่ว่าจะเป็นหุ้น พันธบัตร อัตราดอกเบี้ยสกุลเงิน ฯลฯ กำลังเชื่อมโยงกันมากขึ้น (ในด้านราคาและพฤติกรรม) กับอนุพันธ์ ในบางตลาด การหมุนเวียนของสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีมากกว่าการหมุนเวียนของสินทรัพย์อ้างอิงในตลาดสปอตมาก

เครื่องมือหลักของตลาดอนุพันธ์คือฟิวเจอร์ส ฟอร์เวิร์ด และออปชั่น ฟิวเจอร์สคือข้อตกลงระหว่างทั้งสองฝ่ายในการซื้อหรือขาย สินทรัพย์อ้างอิงในปริมาณที่แน่นอนเข้า ช่วงระยะเวลาหนึ่งในอนาคตในราคาคงที่ในวันนี้ สัญญาซื้อขายล่วงหน้ามีกำหนดเวลามาตรฐานที่เรียกว่าวันที่จัดส่ง

คำจำกัดความของฟิวเจอร์สยังใช้กับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าด้วย ความแตกต่างหลักของพวกเขาก็คือ สัญญาล่วงหน้าไม่ได้มาตรฐาน สามารถสรุปได้สำหรับปริมาณของสินทรัพย์อ้างอิงและช่วงเวลาใดก็ได้ วัตถุประสงค์คือเพื่อดำเนินการขายจริงหรือซื้อสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง รวมถึงเพื่อป้องกันความเสี่ยง ดังนั้นฟิวเจอร์สจึงมีการซื้อขายในการแลกเปลี่ยน ในขณะที่การส่งต่อมีตลาดที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์โดยเฉพาะ

ตัวเลือกมีสองประเภท: ตัวเลือกการโทรและตัวเลือกการวาง ในวรรณกรรมของเรา ตัวเลือกประเภทนี้มักเรียกตามการสะกดภาษาอังกฤษ - ตัวเลือกการโทรและตัวเลือกการวาง

Put Option คือเครื่องมือทางการเงินที่ให้สิทธิ์แก่เจ้าของในการซื้อสินทรัพย์อ้างอิงจำนวนหนึ่งในราคาที่ตกลงไว้ล่วงหน้าภายในระยะเวลาที่กำหนด จากคำจำกัดความข้างต้น เป็นที่ชัดเจนว่าตำแหน่งของผู้เข้าร่วมในการทำธุรกรรมออปชั่นไม่เท่ากัน เจ้าของคอลออปชั่นมีสิทธิ์ที่จะซื้อสินทรัพย์อ้างอิง แต่ไม่จำเป็นต้องทำเช่นนั้น และผู้ขายออปชันนั้นคือ จำเป็นต้องขายสินทรัพย์อ้างอิงในกรณีใด ๆ เมื่อมีการใช้สิทธิโดยเจ้าของ ในเรื่องนี้ เพื่อจูงใจผู้ขายออปชั่นที่มีศักยภาพให้ทำธุรกรรมออปชั่น ผู้ซื้อออปชั่นจะต้องจ่ายเงินจำนวนหนึ่งให้เขา ซึ่งเรียกว่าออปชั่นพรีเมียม

Put Option คือเครื่องมือทางการเงินที่ให้สิทธิ์แก่เจ้าของในการขายสินทรัพย์อ้างอิงจำนวนหนึ่งในราคาที่กำหนดภายในระยะเวลาที่กำหนด