อัตราเงินดอลลาร์จะขึ้นหรือลง? เงินดอลลาร์จะเติบโตในรัสเซียหรือไม่ เราทำนายอัตราแลกเปลี่ยน

เมื่อดำเนินการสำรวจ ผู้เชี่ยวชาญอิสระเป็นที่ชัดเจนว่าคนส่วนใหญ่มีความกังวลว่าเงินดอลลาร์จะร่วงลงหรือไม่ ความสนใจของชาวรัสเซียนั้นมีสาเหตุหลักมาจากความจริงที่ว่าหลักสูตรนี้ สกุลเงินอเมริกันกำหนดต้นทุนการนำเข้าและราคาของผลิตภัณฑ์ส่วนใหญ่ มีความสัมพันธ์ที่เรียบง่ายมาก ราคาทองคำดำที่สูงทำให้มั่นใจได้ว่าเงินดอลลาร์จะไหลเข้าสู่ตลาดภายในประเทศ เงินรูเบิลแข็งค่าขึ้นอย่างแข็งขัน และผู้อยู่อาศัยในประเทศสามารถซื้อสินค้าได้ในราคาที่เหมาะสม หากราคาน้ำมันตก ภาพจะตรงกันข้ามและลดลงอย่างรวดเร็ว

งบประมาณไม่ตรงกันในปี 2558

ย้อนกลับไปในเดือนพฤศจิกายน 2557 เห็นได้ชัดว่างบประมาณที่ร่างไว้สำหรับปี 2558 นั้นไม่ใกล้เคียงกับความเป็นจริง ต้นทุนถูกวางแผนโดยคำนึงถึงว่าทองคำดำหนึ่งบาร์เรลจะมีราคาอย่างน้อย 96 ดอลลาร์ในตลาดโลก ตามตัวบ่งชี้นี้อัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์ในธนาคารในปี 2558 ไม่ควรเกิน 37 รูเบิล เรื่องประหลาดใจที่ไม่คาดคิดเกิดขึ้นในเดือนพฤศจิกายน 2014 เมื่อถึงเวลานั้นอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินอเมริกันอยู่ที่ 48 รูเบิล ภายในกลางเดือนธันวาคมของปีเดียวกันก็เพิ่มขึ้นเป็น 60 รูเบิล ถึงจุดสูงสุดที่เกือบ 68 รูเบิล ในช่วงวิกฤตก่อนปีใหม่ ผู้เชี่ยวชาญทั่วโลกไม่กล้าพูดถึงการอ่อนค่าของอัตราแลกเปลี่ยน การคาดการณ์มุ่งเน้นไปที่การเติบโตของสกุลเงินต่อไป ผู้เชี่ยวชาญบางคนพูดคุยเกี่ยวกับการบรรลุเป้าหมาย 100 รูเบิลต่อดอลลาร์ ไม่เพียงแต่ราคาน้ำมันที่ลดลงเท่านั้น แต่ยังรวมถึงปัจจัยพื้นฐานอื่นๆ ที่เป็นข้อกำหนดเบื้องต้นสำหรับการพัฒนาเชิงลบด้วย

สถานการณ์การขาดดุลงบประมาณบ่งบอกถึงอะไร?

นับว่าคุ้มค่าที่จะย้อนกลับไปและยอมรับความจริงที่ว่าไม่มีการคาดการณ์ที่จริงจังใดๆ ที่เกิดขึ้นในช่วงหกเดือนที่ผ่านมาที่เป็นจริงแม้แต่ครึ่งเดียว นี่เป็นเหตุผลที่ดีที่จะเชื่อว่ามันไม่สมเหตุสมผลเลยที่จะคาดการณ์ทิศทางของอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์ได้อย่างน่าเชื่อถือ หรือแม้แต่ในระดับความน่าจะเป็นที่สูงกว่า เนื่องจากมีการเชื่อมต่อโดยตรงระหว่างสกุลเงินและ ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจถูกแยกออกจากกันมานานแล้ว

ชาวรัสเซียจำนวนมากไม่เพียงกังวลเกี่ยวกับสกุลเงินประจำชาติเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์สำหรับฤดูใบไม้ร่วงปี 2560 ด้วย ตามที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ อัตราสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป เว้นแต่จะมีการชะลอตัวอย่างรุนแรงในเศรษฐกิจอเมริกัน สถานการณ์ของอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลยังคงคาดเดาได้น้อยลง ตามที่ผู้เชี่ยวชาญระบุแน่นอน สกุลเงินรัสเซียจะขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของการดำเนินการของรัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซียและธนาคารกลางในการรักษาเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน

เป็นการยากที่จะตอบคำถามว่าเงินดอลลาร์จะต้องเสียค่าใช้จ่ายเท่าใด เนื่องจากความไม่มั่นคงในตลาดโลกในปัจจุบัน การค้นหาประเทศที่มีเศรษฐกิจมีเสถียรภาพในโลกตอนนี้ไม่ใช่เรื่องง่าย ดังนั้นการคาดการณ์เกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยนแม้เป็นเวลาหนึ่งสัปดาห์อาจกลายเป็นสิ่งที่ไม่ถูกต้อง คำถามนี้ไม่เพียงเกี่ยวข้องกับเงินดอลลาร์เท่านั้น แต่ยังรวมถึงเงินยูโร หยวน และสกุลเงินอื่นๆ ด้วย

การคาดการณ์ของกระทรวงการพัฒนาเศรษฐกิจของสหพันธรัฐรัสเซีย

รัฐมนตรี การพัฒนาเศรษฐกิจทำนายไว้: ในฤดูใบไม้ร่วงปี 2560 ราคาของเงินดอลลาร์จะเป็นอย่างไร 63 รูเบิล- คาดว่าจะมีค่าใช้จ่ายดังกล่าวก็ต่อเมื่อมีการขยายข้อตกลงโอเปกเพื่อลดการผลิตน้ำมัน หากขยายข้อตกลงราคาน้ำมันจะสูงขึ้นและการขาดดุลงบประมาณจะอยู่ที่ 2%

“เรามีตารางพยากรณ์สองตาราง พื้นฐาน – โดยราคาน้ำมันลดลงเหลือ 40 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี อัตราเงินเฟ้อ 3.8% และรูเบิลอ่อนค่าลงเหลือ 68 รูเบิลต่อดอลลาร์ภายในสิ้นปีนี้ มีตัวเลือกอัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 2.9% ดังนั้น หากเราเลือกน้ำมันที่สูงขึ้น เงินรูเบิลของเราจึงไม่ใช่ 68 รูเบิล แต่อาจเป็น 62-63 รูเบิล ณ ราคาน้ำมันในปัจจุบัน เรากำลังขยับเข้าใกล้ค่านิยมเหล่านี้มากขึ้น” รัฐมนตรีกล่าว

ตำแหน่งของธนาคารแห่งรัสเซีย

หัวหน้าธนาคารกลางรัสเซียสรุปแผนการของธนาคารแห่งรัสเซียในการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ - การกลับไปสู่กลยุทธ์การเติมทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของรัสเซียที่ระดับ 500 พันล้านดอลลาร์ วิกฤตดังกล่าวทำให้ทุนสำรองของรัสเซียหมดลงเมื่อต้นเดือนพฤษภาคม 2560 ทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศมีมูลค่า 398.8 พันล้านดอลลาร์ มีการวางแผนการซื้อดอลลาร์มาหลายปีแล้ว แต่แผนถูกระงับเนื่องจากราคาน้ำมันที่ตกต่ำ

ตามข้อมูลของ Nabiulina การเติมทองคำและทุนสำรองเงินตราต่างประเทศจะต้องดำเนินการไม่ว่าในกรณีใด เนื่องจากเป็นการประกันในสถานการณ์ที่ไม่มั่นคงอย่างยิ่งในตลาดการเงินโลก ธนาคารกลางรัสเซียจะต้องได้รับการประกันจากแรงกระแทกใดๆ อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางไม่คิดว่าจะเติมทุนสำรองเงินตราต่างประเทศในอัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่า 4%

การกระทำดังกล่าวจะทำให้ค่าเงินรัสเซียอ่อนค่าลงอย่างมาก คำแถลงอย่างเป็นทางการมักปรากฏว่าเศรษฐกิจไม่จำเป็นต้องมีราคาสูงเกินไปสำหรับเงินรูเบิล ส่วนหนึ่งราคาที่สูงของสกุลเงินประจำชาติส่งผลเสียต่อสถานการณ์หนี้ต่างประเทศของรัสเซีย - ภาระหนี้ของประเทศมีสกุลเงินเป็นรูเบิล

อย่างไรก็ตาม เราไม่ควรคิดว่าการกระทำของธนาคารกลางจะเป็นไปอย่างไม่ระมัดระวัง มากเกินไป ลดลงอย่างรวดเร็วสกุลเงินของประเทศจะส่งผลเสียต่อความเชื่อมั่นต่อธนาคารกลาง นอกจากนี้ องค์กรที่ขายผลิตภัณฑ์ด้วยเงินรูเบิลจะเกิดความสูญเสียและซื้ออุปกรณ์และเทคโนโลยีด้วยเงินดอลลาร์ นอกจากนี้การที่ค่าเงินรูเบิลร่วงลงจะส่งผลเสียต่อสถานการณ์ทางสังคมนับตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา รายได้ที่แท้จริงประชาชนจะมีพลวัตเชิงลบ

ธนาคารกลางยืนหยัดเคียงข้างการก่อตัวของตลาดอัตราแลกเปลี่ยน การซื้อเงินดอลลาร์ทั่วโลกไม่ใช่ของเขา เป้าหมายหลัก- ตามที่ Mark Goikhman นักวิเคราะห์ของ TeleTrade ระบุว่าหน่วยงานกำกับดูแลมีเพียงผลข้างเคียงต่ออัตราแลกเปลี่ยนเท่านั้น ภารกิจหลักของธนาคารกลางคือการลดอัตราเงินเฟ้อลงเหลือ 4% เพื่อลดอัตราเงินเฟ้อ หน่วยงานกำกับดูแลใช้มาตรการแบบดั้งเดิม: เดิมพันสูงการให้ยืมการลด ปริมาณเงินในการหมุนเวียนผ่านการประมูลการให้กู้ยืมและเงินฝากที่เข้มงวด การกระทำเหล่านี้ยังช่วยให้ค่าเงินของประเทศแข็งค่าขึ้นด้วย

ธนาคารกลางสามารถใช้การลดราคารูเบิลเพื่อลดได้อย่างราบรื่น อัตราสำคัญรูเบิลซึ่งจะทำให้กระบวนการกู้ยืมง่ายขึ้นและลดดอกเบี้ยของเทรดเดอร์โลกในสกุลเงินรัสเซีย การอำนวยความสะดวกในการให้กู้ยืมและการจัดหาเงินทุนสำหรับธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับการกู้ยืมเงินกับหลักประกันก็ช่วยได้เช่นกัน เอกสารอันทรงคุณค่า- มีความจำเป็นต้องให้โอกาสธนาคารในการอุทธรณ์ที่มีขนาดใหญ่ขึ้น เป็นเงินสดและแนะนำให้ซื้อสกุลเงิน

ราคาน้ำมันในฤดูใบไม้ร่วงปี 2560

แต่แนวทางหลักในการดำเนินการกับสกุลเงินยังคงเป็นราคาน้ำมันรูเบิล ตอนนี้ราคาน้ำมันยังคงขึ้นอย่างต่อเนื่อง จากข้อมูลการซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยนนิวยอร์กและลอนดอน สัญญาซื้อขายน้ำมันเบรนท์ในเดือนตุลาคมอยู่ที่ 52.41 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แต่สิ่งนี้ยังไม่ส่งผลกระทบต่อการเติบโตของสกุลเงินรัสเซีย ตามที่ผู้เชี่ยวชาญระบุว่าการเผชิญหน้าระหว่างรัสเซียและสหรัฐอเมริกานั้นเป็นความผิด

การลดลงของอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลเกิดจากการลงนามในอัตราแลกเปลี่ยนใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งพวกเขาหมายถึงการลดเวลาการให้กู้ยืมสำหรับธนาคารรัสเซียภายใต้การคว่ำบาตรลงเหลือ 14 วัน และสำหรับผู้ที่ทำงานในภาคพลังงาน - เหลือ 30 วัน โครงการท่อส่งก๊าซ Nord Stream 2 มีชื่อว่า “ ส่งผลเสียต่อความมั่นคงด้านพลังงานของสหภาพยุโรปการพัฒนาตลาดก๊าซในภาคกลางและ ของยุโรปตะวันออกและการปฏิรูปพลังงานในยูเครน».

ความคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญ

Andrei Lyushin รองหัวหน้า Loko-Bank กล่าวว่า "... เงินรูเบิลกำลังสูญเสียพื้นที่หลังจากการเสื่อมถอยอีกครั้งในความสัมพันธ์กับตะวันตก"

ตามที่นักวิเคราะห์ของ Alor Evgeny Koryukhin คาดการณ์ว่าราคารูเบิลจะลดลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า แม้ว่ารัฐบาลรัสเซียจะออกแถลงการณ์หลายครั้งเกี่ยวกับเสถียรภาพของสกุลเงินประจำชาติก็ตาม ผู้ผลิตชาวรัสเซียไม่ได้สร้างการรักษาเสถียรภาพของรูเบิล ความได้เปรียบในการแข่งขัน- ตามที่ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่า การคว่ำบาตรมีลักษณะทางจิตวิทยามากกว่า หลังจากเข้าสู่จุดสมดุล เสถียรภาพของเงินรูเบิลจะได้รับอิทธิพลจากราคาน้ำมันและสถานการณ์ทางการเมืองภายในรัสเซียมากขึ้น

Roman Alekhin นักวิเคราะห์จากหน่วยงาน Alekhine and Partners มีความคิดเห็นแบบเดียวกัน

“อัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์จะตอบสนองต่อการกระทำทางการเมืองใดๆ แต่การปรับฐานเหล่านี้จะเกิดขึ้นได้ไม่นาน” ผู้เชี่ยวชาญเชื่อ

โดยทั่วไป เศรษฐกิจรัสเซียไม่น่าจะได้รับผลกระทบเชิงลบทั่วโลกจากนโยบายของสหรัฐฯ โดยภายในฤดูใบไม้ร่วงปี 2560 สถานการณ์จะมีเสถียรภาพ ผู้เล่นในภาคน้ำมันและก๊าซอาจประสบความสูญเสียที่เกี่ยวข้องโดยตรงกับข้อจำกัดที่กำหนดโดยสหรัฐอเมริกา บริษัทของรัฐรัสเซียที่ดำเนินงานในภาคโลหะวิทยา บริษัทเหมืองแร่ และคนงานรถไฟ จะได้รับความเสียหายเช่นกัน (หากรัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ บังคับใช้มาตรการคว่ำบาตร)

การกระทำของทรัมป์อาจส่งผลเสียไม่เพียงแต่ต่อเศรษฐกิจรัสเซียเท่านั้น สหภาพยุโรประบุไว้ชัดเจนว่าหากการดำเนินการใหม่ของสหรัฐฯ ส่งผลกระทบต่อผลประโยชน์ของธุรกิจในยุโรป สหภาพยุโรปจะถูกบังคับให้ใช้มาตรการตอบโต้

ตามที่นักเศรษฐศาสตร์และนักวิเคราะห์ที่สำรวจโดย Forbes ระบุว่า ราคาเฉลี่ยเบรนต์หนึ่งบาร์เรลในปี 2560 จะเท่ากับ 54.1 ดอลลาร์และดอลลาร์จะมีราคา 63.1 รูเบิล ในขณะเดียวกัน ความผันผวนอย่างรุนแรงของราคาน้ำมันและก๊าซจะยังคงดำเนินต่อไปในปีหน้า ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศผู้เชี่ยวชาญมั่นใจได้เลย

บาร์เรลราคาแพง

ผู้เชี่ยวชาญเพียง 8 ใน 30 คนที่ตอบแบบสำรวจเชื่อว่าราคาน้ำมันเฉลี่ยต่อปีในปี 2560 จะสูงกว่าราคาปัจจุบัน (56 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล) ส่วนที่เหลือมั่นใจว่าจะยังคงอยู่ในระดับเดิมหรือจะลดลง มีปัจจัยที่สำคัญที่สุดสองประการที่มีอิทธิพลต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมัน ได้แก่ อุปทานส่วนเกินและอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์ Natalya Prokhorova หัวหน้ากลุ่มวิจัยและคาดการณ์ของ ACRA กล่าว สถานะของตลาดน้ำมันจะค่อยๆ มีเสถียรภาพด้วยข้อตกลงของ OPEC และความต้องการที่เพิ่มขึ้น ซึ่งจะผลักดันราคาให้สูงขึ้น แต่ค่าเงินดอลลาร์จะยังคงแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินโลกท่ามกลางการแข็งค่าขึ้น นโยบายการเงิน Fed - สิ่งนี้อาจส่งผลเสียต่อราคาน้ำมัน เนื่องจากวัตถุดิบมีสกุลเงินเป็นดอลลาร์ และด้วยการเติบโต วัตถุดิบจึงมีราคาแพงกว่าสำหรับผู้ซื้อที่ใช้สกุลเงินอื่น

Dmitry Polevoy หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ ING สำหรับรัสเซียและ CIS กล่าวถึงความเสี่ยงหลักประการหนึ่งสำหรับราคาน้ำมันคือการปฏิบัติตามข้อตกลง OPEC ที่ไม่สมบูรณ์ ผู้เชี่ยวชาญเกือบทั้งหมดที่ตอบแบบสำรวจกลัวสิ่งนี้ หากปี 2559 ถูกทำเครื่องหมายด้วยการแทรกแซงทางวาจาของโอเปก ในปีหน้าจะมีการวิพากษ์วิจารณ์ว่าข้อตกลงที่กลุ่มพันธมิตรและประเทศผู้ผลิตอื่น ๆ บรรลุผลจะถูกนำไปใช้อย่างไร เชื่อนักวิเคราะห์ของ Arbat Capital Vitaly Gromadin และกรรมการผู้จัดการ Arbat Capital Alexey Golubovich “ในขณะเดียวกัน ในปีหน้าตลาดก็จะเข้าใกล้ความสมดุลมากขึ้น เนื่องจากอุปสงค์ทั่วโลกยังคงเติบโตในอัตราที่สูง และศักยภาพในการเพิ่มการผลิตในประเทศต่างๆ เช่น รัสเซีย อิหร่าน และ ซาอุดิอาราเบียจำกัดหลังจากการแข่งขันอันดุเดือดในปีนี้” พวกเขาเขียน

ความเสี่ยงอีกประการหนึ่งคือการผลิตน้ำมันของสหรัฐฯ ปริมาณของมันลดลงเมื่อราคาต่ำ แต่อาจเริ่มเพิ่มขึ้นเมื่อราคาฟื้นตัว ราคาน้ำมันในปัจจุบันสร้างเงื่อนไขสำหรับการเพิ่มจำนวนหลุมขุดเจาะที่ใช้งานอยู่ในสหรัฐอเมริกา ซึ่งทำให้บริษัทหินดินดานหลุดจากอาการโคม่า Viktor Veselov หัวหน้านักวิเคราะห์ของ Globex Bank (VEB Group) กล่าว “นอกจากนี้ หากประธานาธิบดีที่ได้รับเลือกของสหรัฐอเมริกาเปิดพื้นที่และน้ำของรัฐบาลกลางเพื่อขุดเจาะน้ำมัน สิ่งนี้จะเพิ่มการผลิตน้ำมัน ซึ่งในอนาคตจะนำไปสู่การอิ่มตัวของตลาดและราคาเชื้อเพลิงลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป” เขากล่าวเสริม .

ปัจจัยทั้งหมดเหล่านี้จะนำไปสู่ความผันผวนสูงตลอดทั้งปี ผู้เชี่ยวชาญที่สำรวจเชื่อว่า ในช่วงครึ่งแรกของปี 2560 ขณะที่เราเปลี่ยนจากคำพูดเกี่ยวกับการลดการผลิตไปสู่การปฏิบัติ ราคาน้ำมันอาจเพิ่มขึ้นเป็น 60-65 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลได้ทันที หัวหน้าแผนกกล่าว ผลิตภัณฑ์การลงทุนนายหน้าการเงิน KIT ยูริ Arkhangelsky “แต่ด้วยการพัฒนาของเหตุการณ์นี้ ผู้ผลิตหินดินดานอาจฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี ซึ่งจะทำให้ราคาเสนออยู่ที่ 45-50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล” เขากล่าวเสริม Veselov จาก Globex เชื่อว่าราคาอาจสูงถึง 70 ดอลลาร์ และหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของรัสเซียและ CIS ที่ Renaissance Capital, Oleg Kuzmin ไม่ได้ปฏิเสธว่าราคาจะลดลงเหลือ 40 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

แล้วรูเบิลล่ะ?

นักเศรษฐศาสตร์และนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ (24 จาก 30 คน) ที่สำรวจโดย Forbes เชื่อเช่นนั้น ต้นทุนเฉลี่ยต่อปีดอลลาร์จะสูงกว่าระดับปัจจุบันที่ 61 รูเบิล ในเวลาเดียวกันผู้เชี่ยวชาญสองในสามเชื่อว่ามูลค่าของมันจะไม่เกิน 65 รูเบิล

อัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลพบจุดสมดุลใหม่แล้ว เดือนที่ผ่านมา Kuzmin จาก Renaissance Capital กล่าว สาเหตุหลักไม่ได้เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมัน แต่เขามั่นใจเนื่องจากการลดลงอย่างมากของการไหลออกของเงินทุน “ตามประมาณการของเรา เงินทุนไหลออกจากรัสเซียในปี 2559-2560 จะมีมูลค่ารวมประมาณ 30 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับ 190 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสองปีที่ผ่านมา” Kuzmin กล่าวเสริม

ในปีที่ผ่านมา ปัจจัยหลักในเสถียรภาพของรูเบิลคือการปรับปรุงตัวชี้วัดบัญชีการเงิน เนื่องจากข้อเท็จจริงที่ว่าสินทรัพย์ของรัสเซียกลายเป็นที่น่าสนใจสำหรับผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่ ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์กล่าวเสริม ตลาดการเงินและเศรษฐศาสตร์มหภาคของ Alfa Capital Vladimir Bragin ขณะนี้อัตราแลกเปลี่ยนตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวที่แข็งแกร่งของน้ำมันหรือต่อการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังอย่างรุนแรง และความผันผวนในระดับปานกลางของราคาน้ำมันถือเป็นเรื่องสงบจากตลาด เขากล่าว

“ในปี 2560 สินทรัพย์ของรัสเซียจะยังคงน่าดึงดูด การฟื้นตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจจะมาพร้อมกับการไหลเข้าของการลงทุน การบริโภคที่เพิ่มขึ้น และการนำเข้า ดังนั้นแม้ว่าราคาน้ำมันจะเพิ่มขึ้น แต่บัญชีเดินสะพัดจะยังคงต่ำอยู่” Bragin กล่าวเสริม ปัจจัยที่จำกัดอีกประการหนึ่งสำหรับรูเบิลก็คือส่วนแบ่งที่สูงอยู่แล้วของนักลงทุนต่างชาติในสินทรัพย์ของรัสเซีย

นอกจากนี้ ธนาคารแห่งรัสเซียจะขัดขวางการแข็งค่าของเงินรูเบิลให้แข็งแกร่งขึ้น Alexey Pogorelov หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ประจำรัสเซียของ Credit Suisse กล่าว ในความเห็นของเขา “ธนาคารกลางจะพร้อมที่จะเริ่มเติมทุนสำรองโดยการซื้อสกุลเงินจากตลาดแล้วในไตรมาสแรก หากรูเบิลเข้าใกล้ระดับ 57 ต่อดอลลาร์”

แต่อัตราจะไม่ต่ำกว่า 65-70 รูเบิลต่อดอลลาร์เนื่องจากราคาสูง อัตราจริงโพโกเรลอฟกล่าวเสริม “ในแง่สัมพันธ์กัน เงินรูเบิลดูน่าสนใจเมื่อเทียบกับสกุลเงินของตลาดเกิดใหม่ การขาดดุลครั้งใหญ่บัญชีปัจจุบัน (ในภูมิภาคของเราคือลีราตุรกีและแรนด์แอฟริกาใต้) รวมถึงสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนต่ำ ประเทศที่พัฒนาแล้ว(ยูโร เยน และ ฟรังก์สวิส)” โปโกเรลอฟกล่าว

ในเวลาเดียวกัน David Kohl หัวหน้านักยุทธศาสตร์สกุลเงินของ Julius Baer ​​เล่าถึงความผันผวนที่สูงตามธรรมเนียม อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์ต่อรูเบิล ในความเห็นของเขา เงินดอลลาร์อาจแตะระดับสูงสุดที่ 85 รูเบิลในปี 2560 และขั้นต่ำอยู่ที่ 58 รูเบิล ความผันผวนจะถูกกำหนดโดยการเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมันและปัจจัยภายนอก เช่นเดียวกับฤดูกาลที่สำคัญของบัญชีเดินสะพัดของดุลการชำระเงิน หัวหน้าผู้เชี่ยวชาญของศูนย์กล่าว การพยากรณ์เศรษฐกิจแก๊ซพรอมแบงก์ เอกอร์ ซูซิน

อัตราแลกเปลี่ยนสำหรับคนทั่วไปดูเหมือนจะเป็นสิ่งที่ไม่มีนัยสำคัญและไม่สำคัญ ในทางปฏิบัติสิ่งนี้ยังห่างไกลจากกรณีนี้ ราคาสกุลเงิน โดยเฉพาะดอลลาร์สหรัฐเทียบกับรูเบิลรัสเซีย มีผลกระทบโดยตรงต่อ เศรษฐกิจรัสเซีย- ดังนั้นราคาสินค้า สินค้า ภาษี ค่าจ้างและอื่น ๆ

มาดูรถยนต์กัน สมมติว่าคุณตัดสินใจซื้อรถยนต์และประหยัดเงินได้ 350,000 รูเบิลสำหรับธุรกิจนี้ แผนของคุณรวมถึงรถยนต์เยอรมัน คุณได้เลือกปีที่ผลิตและรุ่นโดยประมาณแล้ว เราตรวจดูโฆษณา ถามราคา ก็พบว่ามีเงินเพียงพอ สิ่งที่เหลืออยู่คือการสะสมพวกมัน และคุณเลื่อนมันออกไปเพื่อที่คุณจะได้รถที่คุณรักภายในหกเดือน

แต่นี่คือปัญหา: เมื่อดูโฆษณาเดิมหกเดือนต่อมา คุณสังเกตเห็นว่าราคาสูงขึ้น และตอนนี้คุณจะต้องจ่าย 370 ถ้าไม่ใช่ทั้งหมด 390,000 สำหรับรถคันเดียวกัน ในขณะเดียวกัน ระยะทางก็เพิ่มขึ้นด้วย และตัวโลหะเองก็มีอายุมากขึ้นเช่นกัน ทำไมสิ่งนี้ถึงเกิดขึ้น? เหตุผลนั้นแตกต่างกัน แต่การเพิ่มขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศก็เป็นหนึ่งในนั้น ดูโซ่:

• รถเปิดตัวเมื่อ 15 ปีที่แล้วในประเทศเยอรมนี ในตอนแรก หากแปลงเป็นรูเบิล ราคาจะอยู่ที่ 500,000 ($7,500) ตามอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบัน
• หลังจากขายต่อครั้งแรกก็ลดราคาเหลือ 320,000 (5,300 USD) และถูกซื้อและขนส่งไปยังรัสเซีย
• จากนั้นคนขับอีกคนก็ซื้อมันที่นี่ เขาจ่ายเงิน 5,300 ดอลลาร์เท่ากันเพื่อซื้อมัน แต่เขาให้เงินไปแล้ว 350 รูเบิล
• ตอนนี้เขาต้องการขายมัน แน่นอนว่าเขาจะไม่เสียเงิน ท้ายที่สุดเขาเปลี่ยนบางอย่างที่นั่นแก้ไขบางอย่าง และเดิมพันจำนวนเท่ากันที่ 5300
• แต่เมื่อคุณโอนไปยังอัตราแลกเปลี่ยนที่เปลี่ยนแปลงคุณจะพบว่าคุณจะต้องจ่ายไม่ใช่ 350 แต่มากกว่าหลายพันดอลลาร์

และสถานการณ์ที่คล้ายกันนี้เกิดขึ้นกับสินค้าทั้งหมดที่เคยมีการชำระบัญชี สกุลเงินต่างประเทศ- นอกจากนี้ความปรารถนาของเทรดเดอร์ที่จะเก็งกำไรภายใต้หน้ากากของ "และเงินดอลลาร์ก็ขึ้นราคา!" ขึ้นราคา แม้ว่าผลิตภัณฑ์จะไม่เกี่ยวข้องกับ USD ก็ตาม

ทำไมสิ่งนี้ถึงเกิดขึ้น?

ดอลลาร์อเมริกันเป็นสกุลเงินสำรองแม้แต่ในรัสเซีย ประเทศของเราลงทุนในพันธบัตรอเมริกันเพื่อปกป้องงบประมาณของตนเองจากภาวะเงินเฟ้อและการร่วงลงของรูเบิลของตัวเอง! นี่ไม่ใช่การสมรู้ร่วมคิด แต่เป็นสภาวะปกติ เศรษฐกิจสมัยใหม่- ถ้าเพียงแค่ สกุลเงินที่แข็งแกร่งมีฟรังก์สวิสอยู่ในโลก จากนั้นกระทรวงการคลังของเราก็จะซื้อฟรังก์

การชำระเงินทั่วโลกสำหรับมูลค่าการค้าระหว่างประเทศจะดำเนินการในสกุลเงิน USD และหากรัฐเก็บเงินในสกุลเงินอื่น แม้แต่ของตัวเองด้วยก็จะสูญเสียหากสกุลเงินนี้อ่อนค่าลงตามอัตราแลกเปลี่ยน นั่นคือเธอจะต้องซื้อดอลลาร์ในอัตราที่ไม่เอื้ออำนวยและจ่ายเงินเพิ่มสำหรับสินค้าบางอย่าง เช่นเดียวกับคุณสำหรับรถยนต์ที่กล่าวมาข้างต้น

เหตุใด USD จึงแข็งแกร่งกว่ารูเบิล? เพราะ เศรษฐกิจอเมริกันแข็งแกร่ง มีความต้องการสกุลเงิน เช่นเดียวกับพันธบัตรรัฐบาลซึ่งสนับสนุนอัตราแลกเปลี่ยน USD ดอลลาร์จะขึ้นจนถึงวันที่หรือปีใด? จนในที่สุดบางประเทศในโลกก็กลายเป็นประเทศที่ทรงอิทธิพลและทรงอิทธิพลด้านการค้ามากที่สุด มีคู่แข่งที่ชัดเจนเพียงรายเดียวเท่านั้นคือจีน แต่ตัวเขาเองมีประสบการณ์ ปัญหาทางการเงินจึงลงทุนในพันธบัตรสหรัฐฯ ยังไม่มีผู้เข้าแข่งขัน

หลายคนเชื่อว่าราคาสกุลเงินเป็นสัดส่วนที่ทำให้เศรษฐกิจของประเทศหนึ่งแข็งแกร่งกว่าประเทศที่สอง สมมติว่ารูเบิลของ tenge คาซัคมีการซื้อขายที่ 1/5.5 (ตุลาคม 2018) ซึ่งหมายความว่ารัสเซียแข็งแกร่งกว่าคาซัคสถานถึง 5.5 เท่า ในเชิงเศรษฐกิจ- และหากหนึ่งดอลลาร์มีราคา 60 รูเบิล นั่นหมายความว่าสหรัฐอเมริกามีอำนาจมากกว่าถึง 60 เท่า

แต่ตัวอย่างเช่นเงินยูโรนั้นมากกว่าดอลลาร์ 1.15 นั่นคือเศรษฐกิจยุโรปเหนือกว่าเศรษฐกิจอเมริกาถึง 15 ในร้อย แต่ปัญหาคือสหภาพยุโรปไม่ใช่รัฐเดียว แต่เป็นการรวมหลายรัฐเข้าด้วยกัน แถมยังมีการพัฒนาของตัวเองอีกด้วย ภาคการธนาคาร- ดังนั้นราคายูโรจึงมักจะสูงกว่าเล็กน้อย เงินอเมริกัน- เงินยูโรยังใช้เป็นสกุลเงินสำรองอีกด้วย

การคาดการณ์

เงินยูโรและดอลลาร์จะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไปเมื่อเทียบกับรูเบิลหรือไม่ และจะเกิดอะไรขึ้นต่อไป? ใช่ พวกเขาจะดำเนินต่อไป ดังที่ได้กล่าวไปแล้วจนกระทั่งรัสเซียกลายเป็นมหาอำนาจโลกที่ทรงอิทธิพลที่สุดในแง่ของมูลค่าการค้าและตลาดหลักทรัพย์ โดยทั่วไปไม่ใช่เร็วๆ นี้ ดังนั้นคำแนะนำจึงมีเหตุผลมากกว่าที่จะเก็บเงินออมไว้ในทุนที่ "ยาก"

เมื่อสิ้นสุดฤดูร้อนนี้ อัตราก็ทรุดตัวลงอีกครั้งและค่อนข้างรุนแรง เหตุผลก็คือมีการเปิดเผยรายงานฉบับใหม่จากกระทรวงการคลัง ซึ่งระบุว่าการซื้อสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จะยังคงดำเนินต่อไป รัฐบาลแปลเป็นภาษารัสเซียว่า: เรากลัวว่ารูเบิลจะไม่เติบโต ดังนั้นเราจะถือสินทรัพย์เป็นเงินต่างประเทศ โดยปกติแล้วผู้ค้าและนักลงทุนก็จะย้ายเงินทุนไปเป็นเงินต่างประเทศเช่นกัน นั่นเป็นสาเหตุที่ราคาลดลงอย่างรวดเร็ว

• เงินรูเบิลจะหยุดตกหรือไม่? ไม่ เราจะเห็นอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้นจนกว่าสหพันธรัฐรัสเซียจะแก้ไขปัญหา จนกว่าการคว่ำบาตรจะถูกยกเลิกและราคาน้ำมันจะสูงขึ้น
• แต่เขาเติบโตขึ้นมาระยะหนึ่งแล้วใช่ไหม? ใช่ แต่สำหรับช่วงเวลาสั้นๆ ตัวอย่างเช่น เมื่อผู้ค้าและบริษัทในท้องถิ่นซื้อรูเบิลสำหรับการดำเนินการบางอย่าง หรือธนาคารกลางใช้มาตรการใหม่
• สิ่งนี้จะดำเนินต่อไปนานแค่ไหน? ใช่เป็นเวลานาน ความคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญทำให้ไม่สามารถกู้คืนเครื่องหมายก่อนหน้าได้อย่างรวดเร็ว
• ฉันควรเอาเงินไปที่ไหน? เปิด เงินฝากธนาคารในสกุลเงิน EUR, USD, ซื้อสกุลเงินเงินสด, ลงทุนในหุ้นต่างประเทศ, ชำระเงินเป็นสกุลเงินต่างประเทศ
• มันจะเติบโตนานแค่ไหน? ไม่สามารถระบุได้เนื่องจากคนอเมริกันก็มีปัญหาเช่นกัน และบางครั้งรัสเซียก็ทำสิ่งที่มีประโยชน์สำหรับตัวมันเอง ตัวอย่างเช่น เมื่อเทียบกับฉากหลังของฟุตบอลโลก อัตราแลกเปลี่ยนอยู่ในเกณฑ์ดี เป็นไปไม่ได้ที่จะให้คำทำนายที่แม่นยำ ดังนั้นจงติดตามด้วยตัวคุณเอง อ่านข่าว ติดตามรายงาน และเมื่อรูเบิลร่วงอีกครั้งในครั้งต่อไป คุณจะอยู่ในความมืดมิด
• จะได้รับประโยชน์จากสิ่งนี้ได้อย่างไร? ขั้นแรก เก็บเงินของคุณเป็นสกุลเงินต่างประเทศ ประการที่สอง ซื้อ Western blue chips และ Eurobonds หากคุณมีเงินทุน ประการที่สาม เปิดบัญชีซื้อขาย Forex และเริ่มซื้อขายคู่สกุลเงิน หากคุณไม่ทราบวิธีการให้ใช้ . หากคุณกลัวความเสี่ยงก็อย่าลงทุนมากนัก

ไม่ว่าอัตราจะกลายเป็นเท่าใดในหนึ่งหรือสองเดือน คุณสามารถปกป้องงบประมาณของคุณจากการสูญเสียจำนวนมากได้เป็นอย่างดี ใช่ครับ ภาวะเศรษฐกิจไม่ดีนัก แต่ไม่จำเป็นต้องปลูกฝังการมองโลกในแง่ร้ายในตัวเอง แต่กลับมองหาวิธีเพิ่มรายได้เนื่องจากความผิดพลาดของกระทรวงการคลัง