ค่าเริ่มต้นในแง่ง่าย ๆ คืออะไร? “อาชญากรรมต่อสังคมและรัฐ”

รัสเซียหลังจากการล่มสลายของสหภาพโซเวียตประสบเหตุการณ์ร้ายแรง ปัญหาทางการเงิน- รัฐต้องการเงินทุนจากต่างประเทศ แต่มีปัญหากับการรับประกันการบริการ หนี้ภายนอก- มีการกู้ยืมทั้งภายในและภายนอก

ผลลัพธ์ก็คือสิ่งนี้ นโยบายทางการเงินกลายเป็นเรื่องใหญ่โตจนเกินไป หนี้ของประเทศ- ซึ่งต่อมานำไปสู่การผิดนัดชำระหนี้ในปี 1998 ในประวัติศาสตร์เรียกว่า “วันพฤหัสบดีสีดำ”

เหตุผลในการผิดนัดชำระหนี้

• หนี้สาธารณะจำนวนมาก
• ราคาวัตถุดิบโลกที่ลดลง
• สถานการณ์ทางการเมืองในประเทศ
• มาตรการต่อต้านที่ไม่ได้ผล ระบบเศรษฐกิจ(ปัญหาภาระผูกพันระยะสั้นของรัฐบาล);
• วิกฤตสภาพคล่อง
• การล่มสลายของเศรษฐกิจเอเชีย

ลำดับเหตุการณ์

9 กรกฎาคม — การเจรจากับผู้แทน IMF ในมอสโกสิ้นสุดลง รัสเซียมีโอกาสอย่างแท้จริงที่จะได้รับเงิน 22.6 พันล้านดอลลาร์ในระยะเวลาสองปี

20 กรกฎาคม – IMF ตัดสินใจโอนเงินงวดแรกมูลค่า 14 พันล้านดอลลาร์ให้กับรัสเซีย ความเป็นไปได้ของการลดค่าเงินรูเบิลลดลง

5 สิงหาคม – รัฐบาลตัดสินใจเพิ่มสินเชื่อภายนอกเข้ามา ในปีนี้- แสดงว่าขาดดุลงบประมาณ

11 สิงหาคม – ราคาของรัสเซีย หลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์ร่วงลงอย่างรวดเร็ว ธนาคารต่างๆ กำลังซื้อเงินตราต่างประเทศอย่างแข็งขัน ในช่วงเย็น หลายคนได้ระงับการดำเนินการ

12 สิงหาคม – เนื่องจากความต้องการเงินตราต่างประเทศเพิ่มขึ้น ตลาดสินเชื่อระหว่างธนาคารจึงซบเซาและวิกฤตสภาพคล่องเริ่มขึ้น ธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียได้ลดข้อจำกัดในการขายเงินตราต่างประเทศให้กับธนาคารขนาดใหญ่

13 สิงหาคม – การประชุมเกิดขึ้นระหว่างรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังและรองประธานธนาคารกลางกับหัวหน้าธนาคารขนาดใหญ่ของรัสเซีย ระหว่างประเทศ หน่วยงานจัดอันดับลดลงเหลือค่าต่ำสุด อันดับเครดิตรัสเซีย.
รัฐบาลหยุดสนับสนุนตลาดพันธบัตรระยะสั้นของรัฐบาลและคาดว่าตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจะได้รับการดูแลโดยนายธนาคาร

15 สิงหาคม - ประธานาธิบดีบอริส เยลต์ซิน เดินทางกลับกรุงมอสโกอย่างเร่งด่วน มีการประชุมร่วมกับหัวหน้ากระทรวงการคลังและธนาคารกลางซึ่งเป็นตัวแทนของรัสเซียในระดับนานาชาติ สถาบันการเงิน- นายกรัฐมนตรีสั่งการให้จัดทำมาตรการเพื่อให้สถานการณ์กลับสู่ปกติ

17 สิงหาคม – “วันพฤหัสบดีสีดำ” มีการผิดนัดทางเทคนิคของประเทศคือ การรับรู้ความสามารถในการชำระภาระผูกพันทั้งภายนอกและภายใน การลดค่าเงินเกิดขึ้น เงินรูเบิลมีมูลค่าลดลงหนึ่งเท่าครึ่งเมื่อเทียบกับดอลลาร์ การทำธุรกรรมกับ GKO หยุดลง
ธนาคารหยุดคืนเงินฝาก

18 สิงหาคม – รองหัวหน้าฝ่ายบริหารประธานาธิบดีลาออก บัตร Imperial Bank ของระบบ Visa Int ระหว่างประเทศ ถูกบล็อก

20 สิงหาคม — ธนาคารกลางรับประกันความปลอดภัยของเงินฝากของประชาชนในทุกธนาคาร รองประธานธนาคารกลางประกาศปฏิเสธที่จะแนะนำการบริหารชั่วคราวในธนาคาร

23 สิงหาคม - การลาออกของ S. Kiriyenko V. Chernomyrdin ได้รับการแต่งตั้งเป็นรักษาการประธานรัฐบาล

ผลที่ตามมาของการผิดนัดชำระหนี้

หลังจากการเจรจากับรัฐบาลรัสเซีย นักลงทุนต่างชาติรวมถึง CSFB สามารถชำระเงิน GKO ได้จำนวน 1% ของจำนวนหนี้

สถานะของการส่งออกมีความเข้มแข็งขึ้นหลังการลดค่าเงิน บรรดาผู้ที่กลายเป็นผู้แข่งขัน รัฐวิสาหกิจของรัสเซียซึ่งก่อให้เกิดต้นทุนเป็นรูเบิลและผลิตภัณฑ์ส่งออก

อัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลแข็งค่าขึ้นที่ระดับระหว่างปี 2539-2540 จนถึงปี 2548 การใช้อัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลที่มีมูลค่าสูงเกินไปเป็นมาตรการต่อต้านเงินเฟ้อถือว่าไม่ได้ผล เริ่มเป็นรูปเป็นร่างตามตลาด

วิกฤตเศรษฐกิจคือการล่มสลายของนโยบายเศรษฐกิจมหภาคของทางการซึ่งดำเนินการตั้งแต่ปี 2535 ถึง 2541 การเปลี่ยนแปลงอำนาจมีส่วนช่วยให้พ้นจากวิกฤติได้อย่างรวดเร็ว

การควบคุมการเงินมีความนุ่มนวลขึ้น การฝึกระงับ การจ่ายเงินทางสังคมและการไม่ปฏิบัติตามพันธกรณีตามคำสั่งของรัฐบาล ฯลฯ ถือเป็นเรื่องในอดีต

ระเบียบวินัยด้านงบประมาณดีขึ้นอย่างมาก การขาดดุลงบประมาณของรัฐจะไม่ได้รับการสนับสนุนทางการเงินผ่านการกู้ยืมจำนวนมากอีกต่อไป มีกำไรมากขึ้นในการลงทุน ภาคจริงเศรษฐกิจมากกว่าในหลักทรัพย์ สิ่งนี้นำไปสู่การกลับมาเติบโตของการผลิตอีกครั้ง

ทันทีหลังจากการผิดนัดชำระหนี้ หนึ่งในมาตรการป้องกันวิกฤตที่มีประสิทธิภาพคือการควบคุมราคาสำหรับผลิตภัณฑ์ที่มีการผูกขาดตามธรรมชาติ (การขนส่งทางรถไฟ ไฟฟ้า ฯลฯ)

การผิดนัดชำระหนี้ในปี 1998 ส่งผลต่อคุณและครอบครัวอย่างไร?

รัสเซียประสบปัญหาทางการเงินอย่างรุนแรงหลังจากการล่มสลายของสหภาพโซเวียต รัฐต้องการเงินทุนจากต่างประเทศ แต่มีปัญหาเกี่ยวกับการค้ำประกันเพื่อชำระหนี้ภายนอก มีการกู้ยืมทั้งภายในและภายนอก

ผลของนโยบายการคลังนี้ส่งผลให้มีหนี้สาธารณะมากเกินไป ซึ่งต่อมานำไปสู่การผิดนัดชำระหนี้ในปี 1998 ในประวัติศาสตร์เรียกว่า “วันพฤหัสบดีสีดำ”

เหตุผลในการผิดนัดชำระหนี้

• หนี้สาธารณะจำนวนมาก
• ราคาวัตถุดิบโลกที่ลดลง
• สถานการณ์ทางการเมืองในประเทศ
• มาตรการที่ไม่มีประสิทธิภาพเกี่ยวกับระบบเศรษฐกิจ (ประเด็นพันธกรณีระยะสั้นของรัฐบาล)
• วิกฤตสภาพคล่อง
• การล่มสลายของเศรษฐกิจเอเชีย

ลำดับเหตุการณ์

9 กรกฎาคม — การเจรจากับผู้แทน IMF ในมอสโกสิ้นสุดลง รัสเซียมีโอกาสอย่างแท้จริงที่จะได้รับเงิน 22.6 พันล้านดอลลาร์ในระยะเวลาสองปี

20 กรกฎาคม – IMF ตัดสินใจโอนเงินงวดแรกมูลค่า 14 พันล้านดอลลาร์ให้กับรัสเซีย ความเป็นไปได้ของการลดค่าเงินรูเบิลลดลง

5 สิงหาคม – รัฐบาลตัดสินใจเพิ่มสินเชื่อภายนอกในปีนี้ แสดงว่าขาดดุลงบประมาณ

11 สิงหาคม – ราคาหลักทรัพย์รัสเซียในตลาดหลักทรัพย์ร่วงลงอย่างรวดเร็ว ธนาคารต่างๆ กำลังซื้อเงินตราต่างประเทศอย่างแข็งขัน ในช่วงเย็น หลายคนได้ระงับการดำเนินการ

12 สิงหาคม – เนื่องจากความต้องการเงินตราต่างประเทศเพิ่มขึ้น ตลาดสินเชื่อระหว่างธนาคารจึงซบเซาและวิกฤตสภาพคล่องเริ่มขึ้น ธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียได้ลดข้อจำกัดในการขายเงินตราต่างประเทศให้กับธนาคารขนาดใหญ่

13 สิงหาคม – การประชุมเกิดขึ้นระหว่างรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังและรองประธานธนาคารกลางกับหัวหน้าธนาคารขนาดใหญ่ของรัสเซีย หน่วยงานจัดอันดับระหว่างประเทศได้ลดอันดับเครดิตของรัสเซียลงเหลือระดับต่ำสุด
รัฐบาลหยุดสนับสนุนตลาดพันธบัตรระยะสั้นของรัฐบาลและคาดว่าตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจะได้รับการดูแลโดยนายธนาคาร

15 สิงหาคม - ประธานาธิบดีบอริส เยลต์ซิน เดินทางกลับกรุงมอสโกอย่างเร่งด่วน การประชุมจัดขึ้นโดยการมีส่วนร่วมของหัวหน้ากระทรวงการคลังและธนาคารกลางซึ่งเป็นตัวแทนของรัสเซียในองค์กรทางการเงินระหว่างประเทศ นายกรัฐมนตรีสั่งการให้จัดทำมาตรการเพื่อให้สถานการณ์กลับสู่ปกติ

17 สิงหาคม – “วันพฤหัสบดีสีดำ” มีการผิดนัดทางเทคนิคของประเทศคือ การรับรู้ความสามารถในการชำระภาระผูกพันทั้งภายนอกและภายใน การลดค่าเงินเกิดขึ้น เงินรูเบิลมีมูลค่าลดลงหนึ่งเท่าครึ่งเมื่อเทียบกับดอลลาร์ การทำธุรกรรมกับ GKO หยุดลง
ธนาคารหยุดคืนเงินฝาก

18 สิงหาคม – รองหัวหน้าฝ่ายบริหารประธานาธิบดีลาออก บัตร Imperial Bank ของระบบ Visa Int ระหว่างประเทศ ถูกบล็อก

20 สิงหาคม — ธนาคารกลางรับประกันความปลอดภัยของเงินฝากของประชาชนในทุกธนาคาร รองประธานธนาคารกลางประกาศปฏิเสธที่จะแนะนำการบริหารชั่วคราวในธนาคาร

23 สิงหาคม - การลาออกของ S. Kiriyenko V. Chernomyrdin ได้รับการแต่งตั้งเป็นรักษาการประธานรัฐบาล

ผลที่ตามมาของการผิดนัดชำระหนี้

หลังจากการเจรจากับรัฐบาลรัสเซีย นักลงทุนต่างชาติรวมถึง CSFB สามารถชำระเงิน GKO ได้จำนวน 1% ของจำนวนหนี้

สถานะของการส่งออกมีความเข้มแข็งขึ้นหลังการลดค่าเงิน วิสาหกิจของรัสเซียที่มีค่าใช้จ่ายเป็นรูเบิลและส่งออกผลิตภัณฑ์ของตนมีการแข่งขันกัน

อัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลแข็งค่าขึ้นที่ระดับระหว่างปี 2539-2540 จนถึงปี 2548 การใช้อัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลที่มีมูลค่าสูงเกินไปเป็นมาตรการต่อต้านเงินเฟ้อถือว่าไม่ได้ผล เริ่มเป็นรูปเป็นร่างตามตลาด

วิกฤตเศรษฐกิจคือการล่มสลายของนโยบายเศรษฐกิจมหภาคของทางการซึ่งดำเนินการตั้งแต่ปี 2535 ถึง 2541 การเปลี่ยนแปลงอำนาจมีส่วนช่วยให้พ้นจากวิกฤติได้อย่างรวดเร็ว

การควบคุมการเงินมีความนุ่มนวลขึ้น การระงับการจ่ายเงินทางสังคมและการไม่ปฏิบัติตามพันธกรณีภายใต้คำสั่งของรัฐบาล ฯลฯ ถือเป็นเรื่องในอดีตไปแล้ว

ระเบียบวินัยด้านงบประมาณดีขึ้นอย่างมาก การขาดดุลงบประมาณของรัฐจะไม่ได้รับการสนับสนุนทางการเงินผ่านการกู้ยืมจำนวนมากอีกต่อไป การลงทุนในภาคเศรษฐกิจที่แท้จริงของเศรษฐกิจมีผลกำไรมากกว่าในหลักทรัพย์ สิ่งนี้นำไปสู่การกลับมาเติบโตของการผลิตอีกครั้ง

ทันทีหลังจากการผิดนัดชำระหนี้ หนึ่งในมาตรการป้องกันวิกฤตที่มีประสิทธิภาพคือการควบคุมราคาสำหรับผลิตภัณฑ์ที่มีการผูกขาดตามธรรมชาติ (การขนส่งทางรถไฟ ไฟฟ้า ฯลฯ)

การผิดนัดชำระหนี้ในปี 1998 ส่งผลต่อคุณและครอบครัวอย่างไร?

11:23 — REGNUM วันที่ 17 สิงหาคม ถือเป็นวันครบรอบ 20 ปีนับตั้งแต่รัฐบาลรัสเซียประกาศการผิดนัดชำระหนี้ ซึ่งเป็นหนึ่งในเหตุการณ์ที่ยากที่สุดของประเทศ

อีวาน ชิลอฟ © IA REGNUM

นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่กล่าวว่าสาเหตุหลักของการผิดนัดชำระหนี้คือสถานการณ์วิกฤตในเศรษฐกิจรัสเซีย ราคาพลังงานที่ลดลงทั่วโลก และวิกฤตการเงินในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ เชื่อกันว่าการผิดนัดชำระหนี้มีทั้งผลเสียและข้อดี

จุดเริ่มต้นของวิกฤตเศรษฐกิจในสหพันธรัฐรัสเซีย

ดังที่คุณทราบในช่วงต้นทศวรรษ 1990 ประเทศของเราได้เริ่มดำเนินการตามเส้นทางการปฏิรูปเสรีนิยมและ “ การบำบัดด้วยอาการช็อก" โดย เอกอร์ ไกดาร์- ทัศนคติต่อนักปฏิรูปคนนี้ยังคงขัดแย้งกันจนถึงทุกวันนี้: เจ้าหน้าที่เคารพเขาและยังมีคำสั่งของประธานาธิบดีให้คงความทรงจำของเขาไว้อีกด้วย แต่ผู้คนจะไม่ชอบเขาแล้วทำไมพวกเขาถึงชอบเขา: ที่ทำให้เงินฝากของประชากรเป็นศูนย์? ท้ายที่สุด นี่คือสิ่งที่อัตราเงินเฟ้อบ้าคลั่งเกิดขึ้นเมื่อราคาถูก "เปิดเสรี" การปฏิรูปของไกดาร์ได้รับการพิสูจน์ในปัจจุบันโดยผู้เชี่ยวชาญบางคนจากสิ่งที่เรียกว่า "ภัยคุกคามจากความอดอยาก" อย่างไรก็ตาม ตามที่นักวิจัยคนอื่นๆ กล่าวไว้ ประเด็นไม่ได้อยู่ที่นี้ แต่เพียงเพื่อทำลายกำลังผลิตทั้งหมดของประเทศและลดจำนวนลง เงินทุนหมุนเวียนรัฐวิสาหกิจ

อาจเป็นไปได้ว่าตามผลของการปฏิรูปของ Gaidar (ตามการประมาณการในแง่ดี) รายได้ของประชากรในปี 1992 ลดลงเกือบครึ่งหนึ่งเมื่อเทียบกับปี 1991 รายได้ลดลงต่ำกว่า ค่าครองชีพ- VTsIOM ในปี 1992 แสดงให้เห็นว่า 54% ของชาวรัสเซีย “แทบไม่มีเงินพอใช้เลย” รายจ่ายงบประมาณของรัฐเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 70% ของ GDP ในขณะที่รายได้ลดลงเหลือประมาณ 40% ของ GDP อัตราเงินเฟ้อในปี 1992 อยู่ที่ 2,609% ซึ่งทำให้เงินฝากของประชากรลดลงโดยสิ้นเชิง

การพัฒนาต่อไปเหตุการณ์ต่างๆ ไม่ได้ทำให้สถานการณ์ในประเทศดีขึ้นมากนัก บางคนตำหนิ State Duma “ที่สนับสนุนคอมมิวนิสต์” สำหรับสิ่งที่เกิดขึ้น (ฝ่ายพรรคคอมมิวนิสต์ได้รับมอบอำนาจส่วนใหญ่) แต่ไม่ว่า State Duma จะเป็นอย่างไร รายได้ต่อเดือนงบประมาณของรัฐอยู่ที่ 22 พันล้านรูเบิลค่าใช้จ่าย 25 พันล้านรูเบิลและต้องจ่ายหนี้อีก 30 พันล้านรูเบิล การจ่ายเงินสำหรับภาระผูกพันทางสังคมลดลง เงินบำนาญ เงินเดือน และอื่นๆ ถูกเลื่อนออกไป

ค่าเริ่มต้นปี 1998

เมื่อถึงฤดูร้อนปี 1998 รัสเซียตกอยู่ในสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่น่าตกใจมาก มีการวางแผนที่จะกู้เงินจากกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) เป็นจำนวน 25 พันล้านดอลลาร์ แต่พวกเขาปฏิเสธเงินกู้ - ไม่มีทางที่จะจ่ายดอกเบี้ยด้วยซ้ำ

จากนั้นความคลาดเคลื่อนก็เริ่มต้นขึ้น ผู้เขียนหลายคนในหัวข้อการผิดนัดชำระหนี้เพียงหลีกเลี่ยงปัญหาเงินกู้ที่รัสเซียได้รับจาก IMF อย่างไรก็ตาม กองทุนได้โอนเงินให้กู้ยืมแก่รัสเซียเป็นจำนวน 4.8 พันล้านดอลลาร์ การประมาณการต่างๆการผิดนัดในประเทศจะเชื่อมโยงกับกองทุนเหล่านี้ ดังนั้นรองนายกรัฐมนตรีคนแรกของสหพันธรัฐรัสเซีย อนาโตลี ชูไบส์ระบุว่า IMF จัดสรรเงิน 4.8 พันล้านดอลลาร์โดยเฉพาะเพื่อป้องกันการผิดนัดชำระหนี้และการลดค่าเงินรูเบิลในรัสเซีย และไม่กี่วันต่อมา ประเทศก็ประสบปัญหาทั้งการผิดนัดชำระหนี้และการลดค่าเงินรูเบิล

ผู้เชี่ยวชาญชี้ให้เห็นอย่างถูกต้องว่าเงินที่ IMF จัดสรรซึ่งควรจะนำไปใช้เพื่อรักษาเสถียรภาพของเศรษฐกิจรัสเซียนั้นถูกโอนไปที่ไหนสักแห่งและชัดเจนเพื่อจุดประสงค์อื่น คดีนี้เกี่ยวข้องกับชื่อฉาวโฉ่ของนักการเงิน วิลเลียม บราวเดอร์หัวหน้ากองทุน Hermitage Capital หนึ่งในการโจรกรรมที่ใหญ่ที่สุดในโลก - และ Browder ยังคงเป็นอิสระและไม่เสียใจอะไรเลย เรื่องราวทั้งหมดนี้ยังคงค่อนข้างคลุมเครือ

อาจเป็นไปได้ว่ารัสเซียไม่เห็นเงินใดๆ และในวันที่ 17 สิงหาคม รัฐบาลได้ประกาศการผิดนัดชำระหนี้ แม่นยำยิ่งขึ้นเรียกว่า "ชุดของมาตรการที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อทำให้การเงินและ นโยบายงบประมาณ- “ระเบิด” หลักถูกยึดครองโดยหัวหน้ารัฐบาลในขณะนั้น เซอร์เกย์ คิริเยนโกซึ่งปัจจุบันดำรงตำแหน่งรองหัวหน้าคนแรกของฝ่ายบริหารประธานาธิบดีแห่งสหพันธรัฐรัสเซียอย่างเงียบ ๆ โดยทั่วไปนี่คือทรัพย์สิน การเมืองรัสเซีย- บุคคลทุกคนที่เกี่ยวข้องกับเหตุการณ์ที่สำคัญที่สุดในประเทศทั้งเชิงบวกและเชิงลบจะไม่หายไปไหน แต่เป็นเพียง "สับเปลี่ยน" เหมือนสำรับไพ่

หลังจากมีการประกาศการผิดนัดชำระหนี้ การปฏิบัติตามภาระผูกพันในการกู้ยืมแก่ผู้ที่ไม่ได้มีถิ่นที่อยู่ในประเทศก็หยุดลงเป็นเวลา 90 วัน อัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลดอลลาร์เพิ่มขึ้นเกือบสี่เท่า: จาก 6.5 รูเบิลต่อดอลลาร์เป็น 21 รูเบิลต่อดอลลาร์ ธนาคารหยุดออกเงินให้กับลูกค้า อย่างไรก็ตาม ไม่กี่วันก่อนการผิดนัดชำระหนี้ ธนาคารต่างๆ ก็ได้เรียงรายไปด้วยผู้ที่ต้องการถอนเงินอย่างรวดเร็วหรือแปลงรูเบิลเป็นดอลลาร์ ลดลงสามเท่า GDP ของประเทศหนี้ต่างประเทศเพิ่มขึ้นเป็น 220 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นเกือบ 1.5 GDP อัตราเงินเฟ้อเร่งขึ้นสี่เท่า การจัดเก็บภาษีลดลงสู่ระดับต่ำสุด ธนาคารหลายแห่ง รวมทั้งธนาคารรายใหญ่ที่สุด ล้มละลาย

อย่างไรก็ตาม มีผู้ที่ได้ประโยชน์จากการผิดนัดชำระหนี้ ความจริงก็คือการที่อัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลที่ลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับดอลลาร์มีผลกระทบด้านลบต่อการนำเข้า แต่ก็ส่งผลกระทบเชิงบวกต่อการส่งออก เมื่อนำเข้าคุณจะต้องซื้อสินค้าด้วยเงินดอลลาร์และด้วยเหตุนี้จึงต้องได้รับเงินดอลลาร์จากการแลกเปลี่ยนเป็นรูเบิล ในอัตราที่ต่ำสิ่งนี้ไม่ได้ผลกำไร แต่เมื่อคุณส่งออกสำหรับสินค้าของคุณคุณจะไม่ได้รับรูเบิล แต่เป็นดอลลาร์ซึ่งสามารถแลกเปลี่ยนเป็นรูเบิลได้โดยมีกำไรมหาศาลในอัตราแลกเปลี่ยนที่ต่ำ

ผลจากวิกฤตเศรษฐกิจ

ผลลัพธ์ของการผิดนัดชำระหนี้มีความคลุมเครือและได้รับการประเมินที่แตกต่างกันโดยผู้เชี่ยวชาญและผู้เชี่ยวชาญที่แตกต่างกัน ดังนั้นบางคนเชื่อว่าหลังจากเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในระยะสั้นในรัสเซียขนาดใหญ่ การเติบโตทางเศรษฐกิจ- อาจเป็นไปได้ว่าเจ้าหน้าที่คำนึงถึงความผิดพลาดทั้งหมดของพวกเขา การสร้างรูเบิลอย่างอิสระทำให้เสถียรภาพเพิ่มขึ้น ระบบการเงินและวิสาหกิจที่สามารถรอดจากการผิดนัดชำระหนี้ได้มีการแข่งขันกันมากขึ้นในตลาดภายในประเทศและต่างประเทศ

มีอีกมุมมองหนึ่ง ตามที่ระบุไว้ ในช่วงผิดนัดชำระหนี้ วงการการเมืองบางแห่งได้รับผลกำไรมหาศาลจากความอ่อนแอทางเศรษฐกิจของกลุ่มการเมืองอื่นๆ ส่งผลให้เกิดความไม่สมดุลในระบบการเมือง-เศรษฐกิจ หลังจากนั้นระบบก็เริ่มฟื้นฟูสมดุลอย่างเร่งด่วน เป็นผลให้กลุ่มเหล่านั้นที่ดำเนิน "การปฏิรูปที่น่าตกใจ" และทำให้ประเทศผิดนัดชำระหนี้ถูกถอดออกจากอำนาจชั่วคราว และกลุ่มนักการเมืองอนุรักษ์นิยมจำนวนมากขึ้นเป็นผู้ถือหางเสือเรือ

มันยากเสมอในรัสเซีย: สงคราม, การปฏิวัติและ วิกฤติเศรษฐกิจกำลังหลอกหลอนประเทศของเราอย่างไม่ลดละ จะดีขึ้นหรือแย่ลง ประวัติศาสตร์จะบอกเอง สิ่งสำคัญคืออย่าลืมว่าอำนาจควรมีไว้เพื่อประชาชน ไม่ใช่ประชาชนเพื่อสร้างเสริมพลังให้กับแวดวงอำนาจ

(ภาษาอังกฤษ - ผิดนัด) - การละเมิดภาระผูกพันในการชำระเงินของผู้ยืมต่อผู้ให้กู้, การไม่ชำระหนี้ตามกำหนดเวลาหรือปฏิบัติตามเงื่อนไขอื่น ๆ ของสัญญาเงินกู้

คำนี้หมายถึงการสละภาระหนี้ทุกประเภท (กล่าวคือ มีความหมายเหมือนกันกับแนวคิด "การล้มละลาย") แต่ตามกฎแล้วจะใช้ในวงแคบกว่า ซึ่งหมายถึงการสละสิทธิ์ของรัฐบาลกลางหรือหน่วยงานเทศบาลจาก หนี้

หลังจากการล่มสลายของสหภาพโซเวียต รัสเซียประสบปัญหาทางการเงินเกือบตลอดเวลาในช่วงทศวรรษ 1990 ดังนั้นเธอจึงมีความจำเป็นเร่งด่วน สินเชื่อต่างประเทศแต่ไม่สามารถค้ำประกันการชำระหนี้ได้อย่างน่าเชื่อถือ ผลที่ตามมาของสินเชื่อภายนอกและภายในจำนวนมากทำให้เกิดหนี้สาธารณะจำนวนมาก ตามที่ธนาคารกลางระบุว่าในช่วงเวลาที่เกิดวิกฤติ เงินสำรองของธนาคารกลางมีมูลค่า 24 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นภาระผูกพันต่อผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่ในตลาด GKO/OFZ (ภาระผูกพันระยะสั้นของรัฐบาล/พันธบัตร) เงินกู้ของรัฐบาลกลาง) และ ตลาดหุ้น- มากกว่า 36 พันล้านดอลลาร์ จำนวนเงินทั้งหมดที่รัฐบาลจ่ายให้กับผู้ที่ไม่ได้มีถิ่นที่อยู่ในประเทศนั้นเกือบ 10,000 ล้านดอลลาร์ต่อปี

สถานการณ์เลวร้ายลงจากราคาวัตถุดิบในตลาดโลกที่ลดลง (โดยเฉพาะน้ำมัน ก๊าซ โลหะ) และวิกฤตการเงินโลกที่เริ่มขึ้นในฤดูใบไม้ผลิปี 1998 ในเอเชีย ผลจากเหตุการณ์เหล่านี้ รายได้จากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของรัฐบาลลดลง และผู้ให้กู้เอกชนต่างประเทศเริ่มระมัดระวังอย่างยิ่งในการให้กู้ยืมแก่ประเทศที่มีเศรษฐกิจไม่มั่นคง

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญระบุ ความกังวลเกี่ยวกับการลดค่าเงินรูเบิลที่อาจเกิดขึ้นได้ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างมากในวันที่ 3 กรกฎาคม 1998 ภายหลังแถลงการณ์ กรรมการบริหาร IMF Michel Camdessus ผู้ซึ่งกล่าวว่าแม้ว่ามอสโกจะปฏิบัติตามข้อกำหนดของกองทุนทั้งหมด แต่องค์กรของเขาก็ไม่น่าจะสามารถจัดเตรียมเงินกู้จำนวน 15,000 ล้านดอลลาร์ตามที่รัสเซียร้องขอได้

เมื่อวันที่ 9 กรกฎาคม การเจรจากับ IMF สิ้นสุดลงในกรุงมอสโก ส่งผลให้รัสเซียมีโอกาสได้รับเงินกู้ใหม่มูลค่า 22.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายใน 2 ปี

10 กรกฎาคม คณะกรรมาธิการสหประชาชาติประจำยุโรป: "การลดค่าเงินรูเบิลแทบจะหลีกเลี่ยงไม่ได้และยังเป็นที่น่าพอใจด้วยซ้ำ ซึ่งอาจช่วยบรรเทาเศรษฐกิจรัสเซียได้ชั่วคราว"

เมื่อวันที่ 20 กรกฎาคม กองทุนการเงินระหว่างประเทศได้ตัดสินใจจัดสรรเงินกู้ฉุกเฉินจากต่างประเทศชุดแรกให้กับรัสเซียเป็นจำนวน 14 พันล้านดอลลาร์ ภัยคุกคามจากการลดค่าเงินรูเบิลได้ลดลงแล้ว

29 กรกฎาคม ผู้อำนวยการสถาบันฯ การวิเคราะห์ทางเศรษฐกิจ Andrei Illarionov วิพากษ์วิจารณ์นโยบายของธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียอย่างรุนแรงและเรียกร้องให้มีการลดค่าเงินรูเบิลก่อนกำหนด

เมื่อวันที่ 5 สิงหาคม รัฐบาลตัดสินใจเพิ่มวงเงินการกู้ยืมภายนอกของรัสเซียจาก 6 ดอลลาร์เป็น 14 พันล้านดอลลาร์อย่างรวดเร็วในปีนี้ ในความเป็นจริงการตัดสินใจดังกล่าวบ่งชี้ถึงความเป็นไปไม่ได้ในการจัดหาเงินทุนจากแหล่งภายใน

เมื่อวันที่ 6 สิงหาคม ธนาคารโลกได้ตัดสินใจจัดสรรเงินกู้ครั้งที่สามให้กับรัสเซียเพื่อการปรับโครงสร้างเศรษฐกิจเป็นจำนวนเงิน 1.5 พันล้านดอลลาร์ ในตลาดโลก ภาระผูกพันสกุลเงินต่างประเทศของรัสเซียถึงมูลค่าขั้นต่ำแล้ว

เมื่อวันที่ 11 สิงหาคม ราคาหลักทรัพย์รัสเซียในตลาดหลักทรัพย์ทรุดตัวลง ราคาหุ้น RTS ที่ร่วงลงเกิน 7.5% หลังจากนั้นการซื้อขายก็หยุดลง ตลอดทั้งวัน ธนาคารต่าง ๆ กำลังซื้อสกุลเงิน และในตอนเย็นเป็นที่รู้กันว่าธนาคารที่ใหญ่ที่สุดจำนวนหนึ่งได้ระงับการดำเนินการแล้ว

เมื่อวันที่ 12 สิงหาคม ความต้องการสกุลเงินที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วส่งผลให้ตลาดสินเชื่อระหว่างธนาคารต้องหยุดชะงักและวิกฤตสภาพคล่อง จากธนาคารที่ต้องการ จำนวนมากเพื่อดำเนินการ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าการหยุดชะงักเริ่มต้นด้วยการชำระคืนเงินกู้ ธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียได้ลดข้อจำกัดในการขายเงินตราต่างประเทศให้ใหญ่ที่สุด ธนาคารพาณิชย์ลดต้นทุนเพื่อรักษาอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิล

เมื่อวันที่ 13 สิงหาคม หน่วยงานจัดอันดับความน่าเชื่อถือ Moody`s และ Standard & Poor`s ได้ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือระยะยาวของรัสเซีย การประชุมฉุกเฉินเกิดขึ้นระหว่างรัฐมนตรีกระทรวงการคลัง มิคาอิล ซาดอร์นอฟ และรองประธานธนาคารกลาง Sergei Aleksashenko กับตัวแทนของธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในรัสเซีย รัฐบาลระบุว่าการรักษา ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและตลาดพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้น (GKO) ก็เป็นเรื่องของนายธนาคารเอง

เมื่อวันที่ 15 สิงหาคม ประธานาธิบดีบอริส เยลต์ซิน ซึ่งกำลังพักร้อนที่เมืองวัลได ขัดขวางการพักร้อนของเขาและเดินทางกลับกรุงมอสโก นายกรัฐมนตรีจัดการประชุมร่วมกับหัวหน้าธนาคารกลาง กระทรวงการคลัง และผู้แทนพิเศษของเครมลินในองค์กรการเงินระหว่างประเทศ หัวหน้ารัฐบาลออกคำสั่งพัฒนามาตรการรักษาเสถียรภาพ

เมื่อวันที่ 17 สิงหาคม 1998 หัวหน้ารัฐบาล Sergei Kiriyenko ได้ประกาศเปิดตัว "ชุดมาตรการที่มุ่งเป้าไปที่การปรับนโยบายการเงินและงบประมาณให้เป็นมาตรฐาน" ซึ่งจริงๆ แล้วหมายถึงการผิดนัดชำระหนี้และการลดค่าเงินรูเบิล การปฏิบัติตามพันธกรณีของผู้ที่ไม่ใช่ผู้มีถิ่นที่อยู่ในการกู้ยืมและการทำธุรกรรม ตลาดอนุพันธ์และธุรกรรมหลักประกัน การซื้อและการขายพันธบัตรของรัฐได้ยุติลง

ในขณะเดียวกันกับการระงับการชำระเงินในพันธบัตรของรัฐ ธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียกำลังเปลี่ยนไปใช้อัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลลอยตัวภายในขอบเขตของทางเดินสกุลเงินจาก 6 เป็น 9.5 รูเบิลต่อดอลลาร์ อัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลลดลงหนึ่งเท่าครึ่งเมื่อเทียบกับดอลลาร์

ในวันเดียวกันนั้นธนาคารได้หยุดการออกเงินฝาก แถวของนักลงทุนกังวลเรียงรายไปตามถนน ธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียออกแถลงการณ์โดยอธิบายว่า “ปัญหาของรัสเซีย ระบบธนาคารคือธนาคารส่วนใหญ่ โดยเฉพาะธนาคารขนาดใหญ่ มีหนี้สินที่แสดงเป็นสกุลเงินต่างประเทศและมีสินทรัพย์เป็นรูเบิล ในกรณีที่มีการลดค่าเงิน พวกเขาจะเผชิญกับช่องโหว่ขนาดใหญ่มากในงบดุล ซึ่งเทียบไม่ได้กับปริมาณภาระผูกพันล่วงหน้า"

เมื่อวันที่ 18 สิงหาคม Alexander Livshits ลาออกจากตำแหน่งรองหัวหน้าฝ่ายบริหารประธานาธิบดี โดยกล่าวว่าเขา "ไม่สามารถช่วยประธานาธิบดีได้" ระบบสากลวีซ่านานาชาติ ปิดกั้นการรับบัตรของ Imperial Bank และที่เหลือ ธนาคารรัสเซียแนะนำให้ระงับการถอนเงินสดโดยใช้บัตร ธนาคารกลางประกาศความตั้งใจที่จะห้ามธนาคารกำหนดส่วนต่างระหว่างอัตราซื้อและขายสกุลเงินต่างประเทศเกินกว่า 15%

เมื่อวันที่ 19 ส.ค. รัฐบาลประกาศเลื่อนการตัดสินใจขั้นตอนการปรับโครงสร้างพันธบัตรรัฐโดยไม่ระบุเหตุผลใดๆ ดังนั้นชีวิตการทำงานของธนาคารจึงขยายออกไปในสภาวะที่ไม่แน่นอน (ใช้แนวคิดของแฟรงคลิน รูสเวลต์ - "วันหยุดธนาคาร" เป็นเวลาหนึ่งสัปดาห์ เมื่อสิ้นสุด จะสามารถแยกแยะธนาคารที่ตายแล้วออกจากธนาคารที่ยังมีชีวิตอยู่ได้อย่างง่ายดาย)

เมื่อวันที่ 20 สิงหาคม รองประธานธนาคารกลางได้ประกาศยกเลิกแนวทางปฏิบัติในการแนะนำการบริหารชั่วคราวในธนาคารต่างๆ มาตรการใหม่นี้เกี่ยวข้องกับการให้สินเชื่อแก่ธนาคารโดยมีหลักประกันโดยการปิดกั้นสัดส่วนการถือหุ้นในหุ้นที่พวกเขาควบคุม Sergei Dubinin ประกาศว่าขณะนี้ธนาคารกลางจะรับประกันเงินฝากของประชากรในทุกธนาคาร

เมื่อวันที่ 21 สิงหาคม ทุกฝ่ายของ State Duma ออกมาด้วย แถลงการณ์อย่างเป็นทางการเรื่องความจำเป็นลาออกจากคณะรัฐมนตรี วีซ่านานาชาติ ส่งมันออกไปให้ทุกคน ธนาคารต่างประเทศจดหมายที่ไม่แนะนำให้ออกเงินสดโดยใช้บัตรของธนาคารรัสเซียหลายแห่ง

เมื่อวันที่ 23 สิงหาคม บอริส เยลต์ซินได้ลงนามในกฤษฎีกาเกี่ยวกับการลาออกของ Sergei Kiriyenko และมอบหมายหน้าที่ของประธานรัฐบาลให้กับ Viktor Chernomyrdin

ตามการคำนวณของ Moskovsky สหภาพการธนาคารในปี 1998 การสูญเสียทั้งหมด เศรษฐกิจรัสเซียจากวิกฤตเดือนสิงหาคมมีมูลค่า 96 พันล้านดอลลาร์ ในจำนวนนี้ ภาคธุรกิจสูญเสียเงิน 33 พันล้านดอลลาร์ ประชากร 19 พันล้านดอลลาร์ และความสูญเสียโดยตรงของธนาคารพาณิชย์ (CB) สูงถึง 45 พันล้านดอลลาร์ ผู้เชี่ยวชาญบางคนเชื่อว่าตัวเลขเหล่านี้ประเมินต่ำไป

ผลจากการลดค่าเงิน การผลิตและการเก็บภาษีที่ลดลงในปี 1998 ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศลดลงสามเท่า - เหลือ 150 พันล้านดอลลาร์ - และน้อยกว่า GDP ของเบลเยียม รัสเซียได้กลายเป็นหนึ่งในนั้น ลูกหนี้รายใหญ่ที่สุดในโลก หนี้ต่างประเทศเพิ่มขึ้นเป็น 220 พันล้านดอลลาร์ (หนี้รัฐบาล 165 พันล้านดอลลาร์ หนี้ธนาคาร 30 พันล้านดอลลาร์ และหนี้บริษัท 25 พันล้านดอลลาร์) จำนวนนี้สูงกว่ารายรับจากคลังต่อปีทั้งหมดห้าเท่า และคิดเป็นเกือบ 147% ของ GDP โดยคำนึงถึงหนี้ภายในของหน่วยงานของรัฐต่างๆ ต่อพนักงานรัฐ และรัฐวิสาหกิจเกี่ยวกับค่าจ้างและคำสั่งทางราชการ ภาระผูกพันทั่วไปเกินกว่า 300 พันล้านดอลลาร์หรือ 200% ของ GDP ในเวลาเดียวกัน ตามการประมาณการอย่างไม่เป็นทางการของอเมริกา พบว่ามีต้นกำเนิดจากรัสเซียจำนวน 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ที่ชำระในตะวันตก ซึ่งเทียบเท่ากับแปดของรายได้รวมในขณะนั้น ผลิตภัณฑ์ในประเทศรฟ.

ในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2541 โครงสร้างสนับสนุนทั้งหมดของระบบงบประมาณและการเงินของรัสเซียพังทลายลงทันที การจัดเก็บภาษีลดลงสู่ระดับต่ำสุด อัตราเงินเฟ้อเร่งขึ้นสามเท่า ซึ่งเมื่อรวมกับการลดค่าเงินสี่เท่า ยังทำให้รายได้ของคลัง ประชาชน และวิสาหกิจลดลงอีกด้วย

ธนาคารรัสเซียหลายแห่งไม่สามารถรอดจากการผิดนัดชำระหนี้ได้ ดังนั้น ธนาคารแห่งรัสเซียจึงเพิกถอนใบอนุญาตของ Inkombank ซึ่งเป็นหนึ่งในห้าธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในรัสเซีย แต่ในช่วงผิดนัดชำระหนี้ในปี 1998 มีการประกาศล้มละลายและมีการนำการจัดการอนุญาโตตุลาการชั่วคราวมาใช้ในธนาคาร

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญระบุ ผลที่ตามมาเชิงบวกของวิกฤตการณ์ในปี 1998 คือความสามารถในการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นของเศรษฐกิจรัสเซีย เนื่องจากการลดค่าเงินรูเบิลราคาสำหรับ สินค้านำเข้าราคาที่บ้านเพิ่มขึ้นและราคาสินค้าในประเทศลดลงในต่างประเทศ ทำให้พวกเขาเข้ายึดครองตลาดที่พวกเขาไม่สามารถทำได้มาก่อน วิกฤตการณ์ในปี 1998 ทำให้อุตสาหกรรมในประเทศมีโอกาสที่จะแข็งแกร่งขึ้น กีดกันการนำเข้า และเพิ่มโอกาสในการส่งออก มีสุขภาพที่ดีขึ้นและ นโยบายสาธารณะวิกฤตการณ์ทางการเงินทำให้เจ้าหน้าที่ต้องใช้แนวทางที่มีความรับผิดชอบมากขึ้นในการวางแผนงบประมาณ ธุรกิจขนาดเล็กตระหนักถึงจุดแข็งของตนและเริ่มพัฒนาเป็นองค์กรขนาดใหญ่

ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าผลลัพธ์หลักของวิกฤตการณ์ปี 2541 คือการที่เศรษฐกิจเคลื่อนตัวออกจากรูปแบบวัตถุดิบ และการพัฒนาภาคส่วนอื่นๆ ของเศรษฐกิจ ซึ่งเมื่อก่อน วิกฤตการณ์ทางการเงินทดแทนด้วยการนำเข้า

เนื้อหานี้จัดทำขึ้นตามข้อมูลจากโอเพ่นซอร์ส

(ภาษาอังกฤษ - ผิดนัด) - การละเมิดภาระผูกพันในการชำระเงินของผู้ยืมต่อผู้ให้กู้, การไม่ชำระหนี้ตามกำหนดเวลาหรือปฏิบัติตามเงื่อนไขอื่น ๆ ของสัญญาเงินกู้

คำนี้หมายถึงการสละภาระหนี้ทุกประเภท (กล่าวคือ มีความหมายเหมือนกันกับแนวคิด "การล้มละลาย") แต่ตามกฎแล้วจะใช้ในวงแคบกว่า ซึ่งหมายถึงการสละสิทธิ์ของรัฐบาลกลางหรือหน่วยงานเทศบาลจาก หนี้

หลังจากการล่มสลายของสหภาพโซเวียต รัสเซียประสบปัญหาทางการเงินเกือบตลอดเวลาในช่วงทศวรรษ 1990 จึงมีความต้องการเงินกู้จากต่างประเทศอย่างมาก แต่ก็ไม่สามารถค้ำประกันการชำระหนี้ได้อย่างน่าเชื่อถือ ผลที่ตามมาของสินเชื่อภายนอกและภายในจำนวนมากทำให้เกิดหนี้สาธารณะจำนวนมาก จากข้อมูลของธนาคารกลาง ในช่วงที่เกิดวิกฤติ เงินสำรองของธนาคารกลางมีมูลค่า 24 พันล้านดอลลาร์ หนี้สินต่อผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่ในตลาด GKO/OFZ (ภาระผูกพันระยะสั้นของรัฐ/พันธบัตรเงินกู้ของรัฐบาลกลาง) และตลาดหุ้น - มากกว่า 36 พันล้านดอลลาร์ จำนวนเงินทั้งหมดที่รัฐบาลจ่ายให้กับผู้ที่ไม่ได้มีถิ่นที่อยู่ในประเทศนั้นเกือบ 10,000 ล้านดอลลาร์ต่อปี

สถานการณ์เลวร้ายลงจากราคาวัตถุดิบในตลาดโลกที่ลดลง (โดยเฉพาะน้ำมัน ก๊าซ โลหะ) และวิกฤตการเงินโลกที่เริ่มขึ้นในฤดูใบไม้ผลิปี 1998 ในเอเชีย ผลจากเหตุการณ์เหล่านี้ รายได้จากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของรัฐบาลลดลง และผู้ให้กู้เอกชนต่างประเทศเริ่มระมัดระวังอย่างยิ่งในการให้กู้ยืมแก่ประเทศที่มีเศรษฐกิจไม่มั่นคง

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญระบุ ความกังวลเกี่ยวกับการลดค่าเงินรูเบิลที่เป็นไปได้นั้นรุนแรงขึ้นอย่างมากในวันที่ 3 กรกฎาคม 1998 หลังจากคำแถลงของ Michel Camdessus ผู้อำนวยการบริหารของ IMF ซึ่งกล่าวว่าแม้ว่ามอสโกจะปฏิบัติตามข้อกำหนดของกองทุนทั้งหมด แต่องค์กรของเขาก็ไม่น่าจะสามารถทำได้ จัดเตรียมเงินกู้จำนวน 15 พันล้านดอลลาร์ที่รัสเซียร้องขอ

เมื่อวันที่ 9 กรกฎาคม การเจรจากับ IMF สิ้นสุดลงในกรุงมอสโก ส่งผลให้รัสเซียมีโอกาสได้รับเงินกู้ใหม่มูลค่า 22.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายใน 2 ปี

10 กรกฎาคม คณะกรรมาธิการสหประชาชาติประจำยุโรป: "การลดค่าเงินรูเบิลแทบจะหลีกเลี่ยงไม่ได้และยังเป็นที่น่าพอใจด้วยซ้ำ ซึ่งอาจช่วยบรรเทาเศรษฐกิจรัสเซียได้ชั่วคราว"

เมื่อวันที่ 20 กรกฎาคม กองทุนการเงินระหว่างประเทศได้ตัดสินใจจัดสรรเงินกู้ฉุกเฉินจากต่างประเทศชุดแรกให้กับรัสเซียเป็นจำนวน 14 พันล้านดอลลาร์ ภัยคุกคามจากการลดค่าเงินรูเบิลได้ลดลงแล้ว

เมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม Andrei Illarionov ผู้อำนวยการสถาบันวิเคราะห์เศรษฐกิจ วิพากษ์วิจารณ์นโยบายของธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียอย่างรุนแรง และเรียกร้องให้มีการลดค่าเงินรูเบิลโดยเร็ว

เมื่อวันที่ 5 สิงหาคม รัฐบาลตัดสินใจเพิ่มวงเงินการกู้ยืมภายนอกของรัสเซียจาก 6 ดอลลาร์เป็น 14 พันล้านดอลลาร์อย่างรวดเร็วในปีนี้ ในความเป็นจริงการตัดสินใจดังกล่าวบ่งชี้ถึงความเป็นไปไม่ได้ในการจัดหาเงินทุนจากแหล่งภายใน

เมื่อวันที่ 6 สิงหาคม ธนาคารโลกได้ตัดสินใจจัดสรรเงินกู้ครั้งที่สามให้กับรัสเซียเพื่อการปรับโครงสร้างเศรษฐกิจเป็นจำนวนเงิน 1.5 พันล้านดอลลาร์ ในตลาดโลก ภาระผูกพันสกุลเงินต่างประเทศของรัสเซียถึงมูลค่าขั้นต่ำแล้ว

เมื่อวันที่ 11 สิงหาคม ราคาหลักทรัพย์รัสเซียในตลาดหลักทรัพย์ทรุดตัวลง ราคาหุ้น RTS ที่ร่วงลงเกิน 7.5% หลังจากนั้นการซื้อขายก็หยุดลง ตลอดทั้งวัน ธนาคารต่าง ๆ กำลังซื้อสกุลเงิน และในตอนเย็นเป็นที่รู้กันว่าธนาคารที่ใหญ่ที่สุดจำนวนหนึ่งได้ระงับการดำเนินการแล้ว

เมื่อวันที่ 12 สิงหาคม ความต้องการสกุลเงินที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วส่งผลให้ตลาดสินเชื่อระหว่างธนาคารต้องหยุดชะงักและวิกฤตสภาพคล่อง ธนาคารที่ต้องการเงินจำนวนมากเพื่อปฏิบัติตามสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเริ่มประสบปัญหาในการชำระคืนเงินกู้ ธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียได้ลดข้อจำกัดในการขายสกุลเงินต่างประเทศให้กับธนาคารพาณิชย์ที่ใหญ่ที่สุด ซึ่งช่วยลดต้นทุนในการรักษาอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิล

เมื่อวันที่ 13 สิงหาคม หน่วยงานจัดอันดับความน่าเชื่อถือ Moody`s และ Standard & Poor`s ได้ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือระยะยาวของรัสเซีย การประชุมฉุกเฉินเกิดขึ้นระหว่างรัฐมนตรีกระทรวงการคลัง มิคาอิล ซาดอร์นอฟ และรองประธานธนาคารกลาง Sergei Aleksashenko กับตัวแทนของธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในรัสเซีย รัฐบาลระบุว่าการรักษาตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและตลาดพันธบัตรระยะสั้นของรัฐบาล (GKO) เป็นความรับผิดชอบของนายธนาคารเอง

เมื่อวันที่ 15 สิงหาคม ประธานาธิบดีบอริส เยลต์ซิน ซึ่งกำลังพักร้อนที่เมืองวัลได ขัดขวางการพักร้อนของเขาและเดินทางกลับกรุงมอสโก นายกรัฐมนตรีจัดการประชุมร่วมกับหัวหน้าธนาคารกลาง กระทรวงการคลัง และผู้แทนพิเศษของเครมลินในองค์กรการเงินระหว่างประเทศ หัวหน้ารัฐบาลออกคำสั่งพัฒนามาตรการรักษาเสถียรภาพ

เมื่อวันที่ 17 สิงหาคม 1998 หัวหน้ารัฐบาล Sergei Kiriyenko ได้ประกาศเปิดตัว "ชุดมาตรการที่มุ่งเป้าไปที่การปรับนโยบายการเงินและงบประมาณให้เป็นมาตรฐาน" ซึ่งจริงๆ แล้วหมายถึงการผิดนัดชำระหนี้และการลดค่าเงินรูเบิล การปฏิบัติตามพันธกรณีต่อผู้มีถิ่นที่อยู่นอกประเทศในเรื่องสินเชื่อ ธุรกรรมในตลาดอนุพันธ์ และธุรกรรมหลักประกันถูกระงับเป็นเวลา 90 วัน การซื้อและขายพันธบัตรของรัฐได้ยุติลง

ในขณะเดียวกันกับการระงับการชำระเงินในพันธบัตรของรัฐ ธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียกำลังเปลี่ยนไปใช้อัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลลอยตัวภายในขอบเขตของทางเดินสกุลเงินจาก 6 เป็น 9.5 รูเบิลต่อดอลลาร์ อัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลลดลงหนึ่งเท่าครึ่งเมื่อเทียบกับดอลลาร์

ในวันเดียวกันนั้นธนาคารได้หยุดการออกเงินฝาก แถวของนักลงทุนกังวลเรียงรายไปตามถนน ธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียออกแถลงการณ์โดยอธิบายว่า “ปัญหาของระบบธนาคารของรัสเซียคือธนาคารส่วนใหญ่ โดยเฉพาะธนาคารขนาดใหญ่ มีหนี้สินที่แสดงเป็นสกุลเงินต่างประเทศและสินทรัพย์เป็นรูเบิล ในกรณีที่มีการลดค่าเงิน จะเผชิญกับช่องโหว่ขนาดใหญ่มากในงบดุล ซึ่งเทียบไม่ได้กับปริมาณภาระผูกพันล่วงหน้า"

เมื่อวันที่ 18 สิงหาคม Alexander Livshits ลาออกจากตำแหน่งรองหัวหน้าฝ่ายบริหารประธานาธิบดี โดยกล่าวว่าเขา "ไม่สามารถช่วยประธานาธิบดีได้" ระหว่างประเทศ ระบบวีซ่านานาชาติ ปิดกั้นการรับบัตรของ Imperial Bank และแนะนำให้ธนาคารรัสเซียอื่น ๆ ระงับการออกเงินสดบนบัตร ธนาคารกลางประกาศความตั้งใจที่จะห้ามธนาคารกำหนดส่วนต่างระหว่างอัตราซื้อและขายสกุลเงินต่างประเทศเกินกว่า 15%

เมื่อวันที่ 19 ส.ค. รัฐบาลประกาศเลื่อนการตัดสินใจขั้นตอนการปรับโครงสร้างพันธบัตรรัฐโดยไม่ระบุเหตุผลใดๆ ดังนั้นชีวิตการทำงานของธนาคารจึงขยายออกไปในสภาวะที่ไม่แน่นอน (ใช้แนวคิดของแฟรงคลิน รูสเวลต์ - "วันหยุดธนาคาร" เป็นเวลาหนึ่งสัปดาห์ เมื่อสิ้นสุด จะสามารถแยกแยะธนาคารที่ตายแล้วออกจากธนาคารที่ยังมีชีวิตอยู่ได้อย่างง่ายดาย)

เมื่อวันที่ 20 สิงหาคม รองประธานธนาคารกลางได้ประกาศยกเลิกแนวทางปฏิบัติในการแนะนำการบริหารชั่วคราวในธนาคารต่างๆ มาตรการใหม่นี้เกี่ยวข้องกับการให้สินเชื่อแก่ธนาคารโดยมีหลักประกันโดยการปิดกั้นสัดส่วนการถือหุ้นในหุ้นที่พวกเขาควบคุม Sergei Dubinin ประกาศว่าขณะนี้ธนาคารกลางจะรับประกันเงินฝากของประชากรในทุกธนาคาร

เมื่อวันที่ 21 สิงหาคม กลุ่ม State Duma ทั้งหมดได้แถลงอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับความจำเป็นในการลาออกจากคณะรัฐมนตรี วีซ่านานาชาติ ส่งจดหมายไปยังธนาคารต่างประเทศทุกแห่งโดยแนะนำว่าอย่าออกเงินสดโดยใช้บัตรของธนาคารรัสเซียหลายแห่ง

เมื่อวันที่ 23 สิงหาคม บอริส เยลต์ซินได้ลงนามในกฤษฎีกาเกี่ยวกับการลาออกของ Sergei Kiriyenko และมอบหมายหน้าที่ของประธานรัฐบาลให้กับ Viktor Chernomyrdin

จากการคำนวณของสหภาพธนาคารมอสโกในปี 1998 ความสูญเสียโดยรวมของเศรษฐกิจรัสเซียจากวิกฤตเดือนสิงหาคมมีมูลค่า 96 พันล้านดอลลาร์ ในจำนวนนี้ ภาคธุรกิจสูญเสียเงิน 33 พันล้านดอลลาร์ ประชากร 19 พันล้านดอลลาร์ และความสูญเสียโดยตรงของธนาคารพาณิชย์ (CB) สูงถึง 45 พันล้านดอลลาร์ ผู้เชี่ยวชาญบางคนเชื่อว่าตัวเลขเหล่านี้ประเมินต่ำไป

ผลจากการลดค่าเงิน การผลิตและการเก็บภาษีที่ลดลงในปี 1998 ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศลดลงสามเท่า - เหลือ 150 พันล้านดอลลาร์ - และน้อยกว่า GDP ของเบลเยียม รัสเซียได้กลายเป็นหนึ่งในลูกหนี้รายใหญ่ที่สุดในโลก หนี้ต่างประเทศเพิ่มขึ้นเป็น 220 พันล้านดอลลาร์ (หนี้รัฐบาล 165 พันล้านดอลลาร์ หนี้ธนาคาร 30 พันล้านดอลลาร์ และหนี้บริษัท 25 พันล้านดอลลาร์) จำนวนนี้สูงกว่ารายรับจากคลังต่อปีทั้งหมดห้าเท่า และคิดเป็นเกือบ 147% ของ GDP เมื่อพิจารณาถึงหนี้ภายในของหน่วยงานภาครัฐต่างๆ ที่มีต่อพนักงานและรัฐวิสาหกิจสำหรับค่าจ้างและคำสั่งจากรัฐบาล หนี้สินรวมมีมูลค่าเกิน 300 พันล้านดอลลาร์หรือ 200% ของ GDP ในเวลาเดียวกัน ตามการประมาณการอย่างไม่เป็นทางการของอเมริกา พบว่ามีต้นกำเนิดจากรัสเซีย 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ในตะวันตก ซึ่งเทียบเท่ากับแปดเท่าของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศของสหพันธรัฐรัสเซียในขณะนั้น

ในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2541 โครงสร้างสนับสนุนทั้งหมดของระบบงบประมาณและการเงินของรัสเซียพังทลายลงทันที การจัดเก็บภาษีลดลงสู่ระดับต่ำสุด อัตราเงินเฟ้อเร่งขึ้นสามเท่า ซึ่งเมื่อรวมกับการลดค่าเงินสี่เท่า ยังทำให้รายได้ของคลัง ประชาชน และวิสาหกิจลดลงอีกด้วย

ธนาคารรัสเซียหลายแห่งไม่สามารถรอดจากการผิดนัดชำระหนี้ได้ ดังนั้น ธนาคารแห่งรัสเซียจึงเพิกถอนใบอนุญาตของ Inkombank ซึ่งเป็นหนึ่งในห้าธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในรัสเซีย แต่ในช่วงผิดนัดชำระหนี้ในปี 1998 มีการประกาศล้มละลายและมีการนำการจัดการอนุญาโตตุลาการชั่วคราวมาใช้ในธนาคาร

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญระบุ ผลที่ตามมาเชิงบวกของวิกฤตการณ์ในปี 1998 คือความสามารถในการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นของเศรษฐกิจรัสเซีย เนื่องจากการลดค่าเงินรูเบิล ราคาของสินค้านำเข้าในประเทศจึงเพิ่มขึ้น และราคาของสินค้าในประเทศในต่างประเทศก็ลดลง ทำให้พวกเขาสามารถครอบครองตลาดที่พวกเขาไม่สามารถครอบครองมาก่อนได้ วิกฤตการณ์ในปี 1998 ทำให้อุตสาหกรรมในประเทศมีโอกาสที่จะแข็งแกร่งขึ้น กีดกันการนำเข้า และเพิ่มโอกาสในการส่งออก นโยบายสาธารณะได้รับการปรับปรุงเช่นกัน วิกฤตการณ์ทางการเงินทำให้เจ้าหน้าที่ต้องใช้แนวทางที่มีความรับผิดชอบมากขึ้นในการวางแผนงบประมาณ ธุรกิจขนาดเล็กตระหนักถึงจุดแข็งของตนและเริ่มพัฒนาเป็นองค์กรขนาดใหญ่

ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าผลลัพธ์หลักของวิกฤตการณ์ในปี 2541 คือการที่เศรษฐกิจเคลื่อนตัวออกจากแบบจำลองวัตถุดิบและการพัฒนาของภาคส่วนอื่นๆ ของเศรษฐกิจ ซึ่งก่อนเกิดวิกฤติการเงินถูกแทนที่ด้วยการนำเข้า

เนื้อหานี้จัดทำขึ้นตามข้อมูลจากโอเพ่นซอร์ส