Риски и проблемы лизинговых компаний можно разделить на несколько разделов: фальсификация реального состояния лизингового портфеля, фальсификация отчетности, риски налоговой оптимизации, риски связанные с финансированием и структурированием портфеля и риски и проблемы связанные с развитием компании.

Фальсификация реального состояния лизингового портфеля

Любой бизнес, от малого до большого, скрывает и улучшает свое реальное состояние. В первую очередь они скрывают кэптивность. В основном компании оформляют лизинги на «левые» организации. КАСКО Допущенные лица, договора на спутники слежения, выданные доверенности можно проверить по полисам КАСКО.

Частым нарушением является изменение графика платежей, удлиняя таким способом сроки лизинга.

С целью очищения компании от «плохих» лизингов проводят их закрытие или переуступки. Отследить эти операции можно только одним способом: запросить информацию по договорам лизинга, окончившимся в последние 12 месяцев. Обычно они закрываются не деньгами, а взаимозачетом взаимных требований. Следки, в которых лизингополучатель резко сменяется должны особенно настораживать.

Последней проблей здесь стоит обозначить дутые сделки. Например, договор лизинга заключен на 10 единица, а по факту их только половина (в лучшем случае). В данной ситуации организатором является лизингополучатель с участием управленцев. В итоге лизингополучатель имеет оборудованием и поставщик остается должен так называемую сдачу. Проблема в том, что если лизингополучатель исчез, то изъять нечего. И крайней выходит лизинговая компания, а не банк.

Фальсификация отчетности лизинговой компании

У лизинговой компании выручка должна быть равна сумме всех лизинговых платежей по графикам лизинговых начислений по году. К этой сумме также прибавляют все зачтенные авансы по договорам лизинга. Все суммы должны перекрестно совпадать с оборотами по счетам.

В бухгалтерском балансе строка «Дебиторская задолженность» в действительности никогда не отражает реальных проблем компании.

Риски налоговой оптимизации

Когда компания не развивается или темпы развития заметно снижены, то компания начинает все отправлять в уплату НДС. Многие финансисты начинают скупать все подряд и не списывать это, потому что все выявится в уплате на прибыль. Эти же махинации можно найти в статье баланса «Дебиторская задолженность». В расшифровке этой статьи можно найти что-то лишнее - это и есть эти скупки.

Риски связанные с финансированием и структурированием портфеля

Существует ряд рисков, которые связаны со структурированием и финансированием портфеля лизинговой компании:

1. Самой частой ошибкой является некорректно составленный график лизинга относительно графика гашения кредита. В классическом варианте проводятся равные платежи в графике лизинговых платежей и в гашении тела. В конечном счете из-за того, что существуют еще и проценты по кредиту, то на отрезке последней 1/3 возникает плюсовой профит по договору лизинга. Лизинговая компания доплачивает к лизинговым платежам первые две трети срока с целью покрытия кредита с процентами. Здесь основной ошибкой является некомпетентность сотрудников банка. Подобными действиями расшатывается лизинговая компания.
2. В обязанности банка входит не только коррекция условия страхования имущества в залоге, но и место страхования этого имущества. Эти действия не являются формальностью, а объективными проблемами, которые банк самостоятельно себя нагружает. Кроме того, банк вынужден требовать страхования предмета в страховой компании сразу на весь срок лизинга или кредита с годовой оплатой. Здесь же обязательно должны быть прописаны стороны выгодоприобретатели. Все перечисленные условия также отражаются в договоре залога, договоре кредита. Важным моментом является то, что все зеркально отражается в лизинговом договоре.
3. Об обеспечении выдаваемого кредита следуем думать банку. Он обязан затребовать поручительство не только бенефициара лизингополучателя, но и бенефициара лизингодателя. Также банк требует безакцепты со всех счетов лизингодателя.
4. Банк обязан проверить по службе безопасности всех лизингополучателей и их финансовое состояние. Эта процедура может заранее выявить какие-либо проблемы и помочь избежать запущенности ситуации.
5. Если предметом лизинга является транспорт, то лизингодатель и лизингополучатель обязаны делать временный учет. Кроме того, в свидетельстве о регистрации должна стоять отметка о залогодержателе - банк.
6. Процедура регистрации залога у нотариуса в общероссийской системе производится самостоятельно юридическим отделом и за свой счет. Таким образом, можно обойти ненужные инсинуации.

Риски и проблемы связанные с развитием компании

Развитие компании, если только она зарегистрирована не на офшорах auroracons.com.ua/ru/s_vse_ob_offshorah , носит определенные риски и проблемы. Основной формулой, по которой можно оценить реальное состояние развития лизинговой компании является соответствие такому параметру: Ежеквартальный объем, представляет собой стоимость предметов лизинга без учета НДС, должен превышать ежеквартальную выручку минимум на 50%.

В случае когда компания не соответствует данному параметру, то это означает снижение развития. Далее все идет в уплату НДС. При хорошем развитии компании НДС всегда находится в возмещении.
Также банку следует выстроить график по 4-6 кварталам лизингового портфеля брутто (чистый остаток лизинговых платежей к получению). В итоге должен быть рост - за год минимум 15%.
Лизинговая компания должна в период кризиса иметь уровень кэптивности не более 25%, вне кризиса возможно 30%. Уровень кэптивности показывает объем лизингового портфеля, выданного на группу связанных компаний.

Лизинговый портфель обладает уровнем достаточности собственного капитала, который отражает объем лизинговых сделок, финансирующиеся за счет собственных денежных средств, а не привлеченных кредитов. Этот показатель должен составлять не менее 25% в объеме лизингового портфеля.

Центральный банк Российской Федерации (Банк России)
Пресс-служба

107016, Москва, ул. Неглинная, 12
www.cbr.ru

Отозвана лицензия на осуществление банковских операций у АО «Кранбанк»

Банк России приказом от 13.12.2019 № ОД-2850 отозвал лицензию на осуществление банковских операций у Акционерного общества «Кранбанк» АО «Кранбанк» (рег. № 2271, г. Иваново, далее - Кранбанк). По величине активов кредитная организация занимала 204 место в банковской системе Российской Федерации 1 .

Банк России принял такое решение в соответствии с п.п. 6 и 6.1 части первой ст. 20 Федерального закона «О банках и банковской деятельности» 2 , руководствуясь тем, что Кранбанк:

- допускал нарушения нормативных актов Банка России в области противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма. Кредитная организация представляла в уполномоченный орган некорректную информацию по операциям, подлежащим обязательному контролю; - проводил операции, имеющие признаки вывода активов;

- занижал величину необходимых к формированию резервов на возможные потери. По оценке Банка России, адекватное отражение в финансовой отчетности кредитной организации принимаемых рисков приводит к значительному (более 45%) снижению капитала и, как следствие, возникновению оснований для осуществления мер по предупреждению несостоятельности (банкротства), что создает реальную угрозу интересам кредиторов и вкладчиков;

- нарушал федеральные законы, регулирующие банковскую деятельность, а также нормативные акты Банка России, в связи с чем регулятор в течение последних 12 месяцев неоднократно применял к нему меры, в том числе вводил ограничения на привлечение денежных средств физических лиц.

В ходе инспекционной проверки Банк России выявил обесценение значительной части активов Кранбанка. В адрес кредитной организации направлено предписание с требованиями об адекватной оценке принимаемых рисков и отражении в отчетности своего реального финансового положения.

Кранбанк осуществлял крупные платежи, имеющие признаки вывода активов, по заключенным арендным договорам. Условия указанных сделок носили нерыночный характер и обязывали кредитную организацию совершать предварительные платежи, в несколько раз превышающие стоимость арендуемых объектов недвижимости. Информация о проводившихся кредитной организацией операциях, имеющих признаки совершения уголовно наказуемых деяний, направлена Банком России в правоохранительные органы.

В Кранбанк назначена временная администрация Банка России 3 , которая будет действовать до момента назначения конкурсного управляющего 4 либо ликвидатора 5 . Полномочия исполнительных органов кредитной организации в соответствии с федеральными законами приостановлены.

Государственной корпорацией «Агентство по страхованию вкладов» (далее - Агентство) в качестве инвестора для участия в мероприятиях по предупреждению банкротства АО КБ «Солидарность» было привлечено АО «Зарубежэнергопроект» совместно с Кранбанком. В связи с отзывом лицензии на осуществление банковских операций у Кранбанка АО «Зарубежэнергопроект» будет выполнять функции инвестора в рамках Плана участия Агентства в осуществлении мер по предупреждению банкротства АО КБ «Солидарность» самостоятельно.

Информация для вкладчиков : Кранбанк является участником системы страхования вкладов, поэтому суммы вкладов будут возвращены вкладчикам 6 в размере 100% остатка средств, но не более 1,4 млн рублей в совокупности на одного вкладчика (с учетом начисленных процентов по вкладам).

Выплата вкладов производится Агентством. Подробная информация о порядке выплат может быть получена вкладчиками круглосуточно по телефону горячей линии Агентства (8 800 200-08-05), а также на сайте Агентства в сети Интернет ( https://www.asv.org.ru/ ) в разделе «Страхование вкладов/Страховые случаи».

_________________________________

1 Согласно данным отчетности на 01.12.2019.

2 Решение Банка России принято в связи с неисполнением кредитной организацией федеральных законов, регулирующих банковскую деятельность, а также нормативных актов Банка России, неоднократным нарушением в течение одного года требований нормативных актов Банка России, изданных в соответствии с Федеральным законом «O противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма», с учетом неоднократного применения в течение одного года мер, предусмотренных Федеральным законом «O Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», принимая во внимание наличие реальной угрозы интересам кредиторов и вкладчиков.

3 В соответствии с приказом Банка России от 13.12.2019 № ОД-2851.

4 В соответствии со статьями 127 и 189.68 Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)».

5 В соответствии со статьей 23.1 Федерального закона «О банках и банковской деятельности».

6 Вкладчики - это физические лица, в том числе осуществляющие предпринимательскую деятельность (индивидуальные предприниматели), а также юридические лица, отнесенные к малым предприятиям в соответствии с Федеральным законом «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации».

Введение

Лизинг - договор, в соответствии с которым арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей.

Целью задания является описание участников лизинга как самостоятельных лизинговых компаний, а именно: характеристика банка, характеристика страховой компании, характеристика брокерской компании.

Банк как участник лизинговой сделки

Лизинговые операции - операции, основанные на предоставлении в аренду внеоборотных активов на долгосрочный период с целью их производственного использования. К внеоборотным активам относят здания, сооружения, оборудование, транспортные средства, права интеллектуальной собственности.

В лизинге возрастает роль банков. Участие банка может быть прямым, если он непосредственно сдаёт машины и оборудование во временное пользование, и косвенным, например предоставление ссуд лизинговым компаниям. В этом случае банк выступает как поставщик кредита.

В классической лизинговой операции участвуют три лица: лизингодатель, лизингополучатель, поставщик (продавец имущества). В качества лизингодателя обычно выступает коммерческий банк, лизингополучателя - предприятия различных форм собственности, поставщиками имущества - его производители, снабженческо-сбытовые, торговые и другие организации - владельцы имущества.

Механизм лизинговой сделки следующий. Арендатор подает заявку в банк на покупку оборудования. Банк делает заключение о платежеспособности арендатора и эффективности лизинговой сделки. После этого банк находит поставщика и покупает оборудование. Оформляется лизинговое соглашение между банком и арендатором. В процессе выполнения лизингового соглашения арендатор платит арендную плату, которая включает амортизационные отчисления, процент за кредит, налог на добавленную стоимость.

Преимущества банков при участии в лизинговых операциях:

• 1. расширение круга банковских операций и рост числа клиентов,
• 2. снижение риска потерь от неплатежеспособности клиента,
• 3. амортизационные отчисления на имущество, сдаваемое в аренду, не облагается налогом и могут служить источником средств для закупки нового имущества,
• 4. величина арендной платы за предоставление имущества в рамках лизинга может быть выше, чем процентная ставка по долгосрочным кредитам, выдаваемым на тот же срок.

Одна из новых форм кредитных отношений, которую уже осваивают российские банки, это форма финансовой аренды (лизинга). В экономически развитых странах доля лизинга в инвестициях в основной капитал составляет примерно 20-30%, тогда как в России она не превышает 15%. К самым крупным российским лизинговым компаниям, входящим в топ лизинговых компаний, относятся ВЭБ-лизинг, ВТБ- лизинг, Сбербанк Лизинг, Газпромбанк Лизинг.

Лизинговые отношения регламентируются ст. 665 ГК РФ, в соответствии с которой по договору финансовой аренды (договору лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (лизингополучателем) имущество у определенного продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей. При этом следует различать финансовую и операционную аренду. Разница между ними состоит в том, что финансовая аренда, в отличие от операционной, переносит все существующие риски и вознаграждения, связанные с правом собственности. Признаками финансовой аренды (лизинга) являются следующие:

• 1) арендатор получает право собственности на имущество в конце срока аренды;
• 2) арендатор получает возможность выкупа имущества по льготной цене (справедливой стоимости на дату реализации);
• 3) срок аренды составляет большую часть срока службы;
• 4) приведенная стоимость минимальных лизинговых платежей покрывает практически всю справедливую стоимость;
• 5) арендуемый актив является специализированным и только арендатор может использовать его без модификации. Если по условию договора арендатор может прервать аренду, но при этом взять на себя все связанные с этим расходы арендодателя;
• 6) выигрыш или потеря от изменения справедливой стоимости актива отражается у арендатора;
• 7) арендатор может продолжить аренду на следующий период на условиях лучше рыночных.

Банковские кредиты являются основным источником ресурсов лизинговых компаний, при этом доля долгосрочных кредитов в лизинговых операциях достигает примерно 66%. Кредитование в форме финансового лизинга проводится банками в двух формах: кредитование лизинговой компании и кредитование лизинговой сделки. При кредитовании лизинговой компании предоставляются краткосрочные кредиты под разрыв документооборота между поступившими в адрес лизинговой компании платежами от лизингополучателей и потребностями лизинговой компании в новых средствах для новых сделок. При этом кредитование осуществляется по кредитной линии и носит стандартный характер (см. кредитование по кредитной линии).

Кредитование лизинговой сделки осуществляется в случае сопровождения банком отдельной лизинговой сделки на крупную сумму или участия непосредственно банка в финансировании сделки в рамках проектного финансирования. Расходы и затраты кредитной организации-лизингодателя, связанные с приобретением предмета лизинга, являются ее инвестиционными затратам, которые учитываются на отдельном счете.

Предметы лизинга, переданные лизингополучателю, учитываются на внебалансовом счете «Имущество, переданное на баланс лизингополучателей». При выкупе лизингополучателем предметов лизинга его стоимость на дату перехода права собственности списывается лизингодателем с внебалансового счета по учету имущества, переданного на баланс лизингополучателей. При этом банк может выступать как стороной, получающей оборудование в лизинг, так и осуществляющей лизинговую сделку как лизингодатель (рис. 5.1).

Рис. 5.1.

Для оформления лизинговой сделки используются следующие документы:

• ? заявка от будущего лизингополучателя;
• ? заключение о возможности осуществления лизинговой сделки в связи с устойчивым финансовым положением лизингополучателя и получением положительно экспертизы в отношении приобретаемого оборудования;
• ? заказ-наряд, направляемый поставщику (или продавцу) лизингодателем;
• ? кредитный договор между лизинговой компанией и банком;
• ? договор о покупке оборудования лизинговой компанией;
• ? акт приемки объекта лизинга в эксплуатацию;
• ? договор о финансовой аренде;
• ? договор на оказание дополнительных услуг по договору лизинга;
• ? договор о страховании оборудования, поставленного путем финансовой аренды.

Организация лизингового процесса при лизинговой сделке состоит из следующих этапов:

• 1) получения лизинговой компанией (или банком, если банк выполняет лизинговые услуги) заявки от лизингополучателя;
• 2) подготовки заключения лизинговой компанией (или банком, если банк выполняет лизинговые услуги) о платежеспособности лизингополучателя и эффективности лизингового проекта;
• 3) направления лизинговой компанией (или банком, если банк выполняет лизинговые услуги) заказа-наряда поставщику (или продавцу);
• 4) получения лизинговой компанией (или банком, если банк выполняет лизинговые услуги) кредита на сделку финансового лизинга;
• 5) заключения договора договор о покупке оборудования лизинговой компанией (или банком, если банк выполняет лизинговые услуги) и поставщиком (продавцом);
• 6) подписания акта приемки оборудования в эксплуатацию лизинговой компанией (или банком, если банк выполняет лизинговые услуги), лизингополучателем и поставщиком (продавцом);
• 7) заключения лизингового соглашения между лизинговой компанией (или банком, если банк выполняет лизинговые услуги) и лизингополучателем и одновременно кредитного соглашения между банком и лизинговой компанией о предоставлении кредита при нехватке средств лизинговой компании по конкретной лизинговой сделке (если банк не финансирует непосредственно сделку);
• 8) заключения договора о техническом обслуживании передаваемого в лизинг имущества между лизинговой компанией (или банком, если банк выполняет лизинговые услуги) и лизингополучателем;
• 9) заключения договора о страховании объекта лизинга между страховой компанией) и лизингополучателем;
• 10) выплаты лизинговых платежей лизингополучателем согласно графику лизинговых платежей;
• 11) оформления отношений между лизингодателем и лизингополучателем, связанных с завершением лизинговой сделки (возврат объекта лизинга, заключение нового соглашения, выкуп или возврат оборудования, полученного по договору финансового лизинга);
• 12) возврата ссуды и выплаты процентов.

Успешному проведению операции способствует оценка экономической эффективности лизинговых операций, связанная с определением размера полученной прибыли для всех участников сделки. Для этого прежде всего следует рассчитать общую стоимость лизинговой сделки, ставку финансового лизинга и величину ожидаемой прибыли, а также сравнить стоимость оборудования по договору финансового лизинга с учетом налоговых вычетов со стоимостью этого же оборудования, купленного в кредит.

Важным является расчет срока лизинговой сделки, который определяется сроком службы приобретаемого оборудования, периодом его амортизации, циклом возможного появления аналога, уровня инфляции и его прогноза, величины ссудного процента.

Заключение лизингового соглашения между лизинговой компанией (или банком, если банк выполняет лизинговые услуги) и лизингополучателем является основным, строго регламентированным ГК РФ и Федеральным законом от 29.10.1998 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» документом.

В лизинговом соглашении фиксируются:

• ? наименование лизингодателя и лизингополучателя;
• ? условия лизинга;
• ? сумма арендной платы;
• ? условия поставки оборудования;
• ? права и обязанности лизингодателя и лизингополучателя;
• ? прекращение действия договора;
• ? действия после закрытия сделки;
• ? обязанности, связанные с возвратом оборудования. По окончании срока действия настоящего договора лизингополучатель вправе вернуть оборудование лизингодателю, возобновить лизинговый договор, приобрести арендуемое оборудование в собственность;
• ? юридические адреса сторон и подписи.

Расчет лизинговых платежей производится в определенном порядке. Платежи при этом могут быть ежемесячными, ежеквартальными, полугодовыми, равными суммами или другими величинами по согласованию сторон.

Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле:

где ЛП - общая сумма лизинговых платежей;

АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;

ПК - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества - объекта договора лизинга;

КВ - комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;

НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

Амортизационные отчисления рассчитываются по формуле:

где Б С - балансовая стоимость имущества - предмета договора лизинга, млн руб.;

На - норма амортизационных отчислений, процентов согласно действующему законодательству.

Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы на приобретение имущества - предмета договора рассчитывается по формуле:

где ПК - плата за используемые кредитные ресурсы, млн руб.;

СТк - ставка за кредит, процентов годовых.

Пример расчета лизинговых платежей. Условия договора:

• ? стоимость имущества - предмета договора - 160,0 млн руб.;
• ? срок договора - 10 лет;
• ? норма амортизационных отчислений на полное восстановление
• - 10% годовых;
• ? процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем на приобретение имущества, - 40% годовых;
• ? величина использованных кредитных ресурсов - 160 млн руб.;
• ? процент комиссионного вознаграждения - 10% годовых;
• ? дополнительные услуги лизингодателя:
  • - командировочные расходы - 3,6 млн руб.,
  • - консалтинговые услуги - 2,0 млн руб.,
  • - обучение персонала - 4,0 млн руб.,
  • - ставка налога на добавленную стоимость - 20%;
• ? лизинговые взносы осуществляются ежегодно равными долями,

начиная с первого года.

Расчет среднегодовой стоимости имущества (млн руб.)

Таблица 1

Расчет общей суммы лизинговых платежей.

Первый год:

Второй год:

Размер лизинговых взносов ежегодно равными долями:

Таблица 2

Результаты расчетов (млн руб.) 1

Лизинг обладает определенными преимуществами. К ним можно отнести:

• ? возможность использования полученного оборудования для производства без его полной оплаты и отвлечения из оборота крупных финансовых ресурсов;
• ? временное использование новейшей техники и оборудования для выпуска конкурентоспособной продукции, а не приобретать ее в собственность;
• ? возможность замены морально устаревшего оборудования, не ожидая окончания срока его полезного использования;
• ? приобретение поставляемого по лизингу оборудования по оптимальным рыночным контрактным ценам, поскольку обе стороны (лизингополучатель и лизингодатель) заинтересованы в минимизации стоимости оборудования;
• ? возможность поддерживать оптимальное соотношение между собственным и заемным капиталом, а предмет лизинга оставлять по-прежнему на балансе лизингодателя;
• ? получение широкого спектра дополнительных услуг по наладке и обслуживанию приобретаемой по лизингу техники и оборудования;
• ? использование системы дополнительных налоговых льгот по лизингу и другие меры государственной поддержки.

К недостаткам лизинга можно отнести участие в нем большего количества субъектов хозяйствования, чем в обычной сделке купли- продажи. Это затрудняет практическое разрешение возможных противоречий, возникающих между участниками лизинговой сделки. Одновременно требуется и больше времени для подготовки этого соглашения. Также в процессе осуществления лизинговой сделки возникают сложности с зачетом и возмещением НДС, образуются высокие риски сделки при длительном сроке исполнения и т.д.

Перспективными направлениями развития видов лизинга в России могут быть:

• 1) венчурный лизинг (компьютеры, телекоммуникационные системы, тестовые устройства, устройства измерения, офисное оборудование для start-up проектов, аппаратура для лабораторий);
• 2) лизинг нового оборудования для инновационной деятельности;
• 3) лизинг объектов интеллектуальной собственности (авторских прав, патентов, торговых и фирменных знаков);
• 4) лизинг программного обеспечения, лизинг на передачу лицензии;
• 5) лизинг сельскохозяйственной техники и оборудования для пищевой промышленности в связи с программами импорто- замещения.

• Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей Министерства экономики РФ. URL: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?base=LAW&n=10606&req=doc

Оценка финансового состояния заемщика - лизинговой компании (Шаталова Е.П.)

Дата размещения статьи: 17.12.2014

В настоящее время лизинг достиг высокого уровня развития на отечественном рынке, выделившись в самостоятельную отрасль бизнеса. В сфере предоставления услуг финансовой аренды успешно функционирует целый ряд компаний, в том числе крупных. Лизинговым компаниям присваиваются рейтинги: в частности, компании лизингового рынка России оценивает рейтинговое агентство "Эксперт РА". Как учесть отраслевые особенности заемщика, бизнесом которого является предоставление услуг финансовой аренды (лизинга)? В статье предложена методика оценки уровня финансового состояния лизинговой компании.

Специфика деятельности лизинговых компаний предполагает привлечение средне- и долгосрочного финансирования. Это создает однозначную предпосылку их заинтересованности в использовании банковских кредитов, в связи с чем лизинговые компании становятся лояльными банковскими заемщиками.
Как правило, сроки предоставления кредитов лизинговым компаниям - от трех до пяти лет, а графики частичного погашения кредитов соответствуют аналогичным параметрам заключенных заемщиком с лизингополучателями договоров лизинга.
В качестве обеспечения кредитов банку-кредитору чаще всего предоставляются в залог объекты лизинга, а также права требования к лизингополучателям по договорам лизинга.
Источник погашения основного долга и начисленных процентов по кредитам - денежные средства, поступающие от лизингополучателей в соответствии с графиками лизинговых платежей.
Спектр лизинговых сделок весьма широк и распространяется на:
- производственное оборудование и технику;
- дорожно-эксплуатационную технику и оборудование;
- дорожно-строительную технику;
- легковой и грузовой автотранспорт;
- аэронавигационное и аэропортовое оборудование;
- авиационную технику;
- морские и речные суда различных классов, портовое оборудование;
- технику специального назначения;
- интегрированные системы безопасности;
- контейнеры для перевозки грузов.
Крупные лизинговые компании могут реализовывать сложные проекты, в том числе связанные с длительным процессом создания предмета лизинга. Как правило, в таких случаях они активно сотрудничают с государственными ведомствами, департаментами и агентствами, госкорпорациями. Государственная поддержка позволяет крупным лизинговым компаниям разрабатывать актуальные программы, сопровождать государственные инициативы и активно участвовать в развитии экономики страны.
Лизингополучателями выступают предприятия из различных отраслей экономики:
- производственные предприятия;
- местные и региональные предприятия дорожного сектора;
- региональные и федеральные аэропорты, региональные перевозчики и др.;
- автотранспортные предприятия.
Лизинговые компании предлагают современную отечественную и импортную технику и оборудование ведущих производителей. Партнерские отношения с банками позволяют лизинговым компаниям предлагать своим клиентам наиболее гибкие условия кредита и предоставлять гарантии.
Вместе с тем специфика лизингового бизнеса должна учитываться при проведении кредитного анализа, в особенности при оценке уровня финансового состояния лизинговой компании.

Трансформация бухгалтерской отчетности лизинговой компании

Важнейшая особенность предлагаемого методического подхода к оценке финансового состояния заемщика - лизинговой компании заключается в том, что кредитный аналитик, взяв за основу стандартизированную методику финансового анализа, должен предварительно произвести трансформацию отчетности лизинговой компании. Цель такой трансформации - более точное отражение статей баланса в соответствии с их экономическим содержанием.
Стандартизированная методика оценки уровня финансового состояния заемщика предполагает использование системы финансовых коэффициентов, состоящей из пяти групп показателей:
- коэффициентов финансового левериджа (характеризующих соотношение собственного и заемного капитала);
- коэффициентов оборачиваемости (позволяющих оценивать интенсивность хозяйственного цикла);
- коэффициентов прибыльности (характеризующих эффективность работы собственного и привлеченного капитала);
- коэффициентов ликвидности (характеризующих способность рассчитаться по своим обязательствам);
- качества обслуживания долга (определяющегося как отношение выручки от реализации к задолженности перед банками и заимодавцами по краткосрочным и долгосрочным обязательствам).
После расчета значений финансовых коэффициентов для установления уровня финансового риска по каждому из показателей (групп финансовых коэффициентов) вычисляется процентная доля суммы набранных баллов с учетом весовых коэффициентов по отношению к их максимально возможному количеству, которая может размещаться на оценочной шкале в виде таблицы распределения указанных процентных долей (табл. 1).

Таблица 1

Уровни финансового риска

Трансформация бухгалтерской отчетности, применяемая для лизинговых компаний, должна учитывать следующий ключевой момент. Имущество, переданное в лизинг, рассматривается банком как элемент структуры оборотного капитала лизинговой компании. В связи с этим для оценки уровня финансового положения заемщика банк переносит сумму вложений в имущество, переданное в финансовый лизинг, из раздела "Доходные вложения в материальные ценности" внеоборотных активов (разд. I баланса) в раздел "Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)" оборотных активов (разд. II баланса).
Оборотные активы лизинговой компании в основном представлены следующими статьями:
- дебиторская задолженность (задолженность лизингополучателей - балансодержателей предметов лизинга, задолженность покупателей, авансы, выданные поставщикам, расчеты по налогам и сборам);
- депозиты в кредитных учреждениях;
- денежные средства (остатки на расчетных счетах в банках);
- прочие оборотные активы (НДС с полученных авансов, расходы будущих периодов (страховая премия)).
Пассивы лизинговой компании содержат следующие основные статьи:
1) собственные средства: уставный капитал, нераспределенная прибыль, резервный капитал, доходы будущих периодов по договорам лизинга. Доля собственного капитала в структуре источников финансирования составляет около 30% валюты баланса (уровень автономии при этом оценивается как высокий);
2) обязательства лизинговой компании (составляют порядка 70% валюты баланса):
- долгосрочные и краткосрочные кредиты;
- прочие долгосрочные обязательства: авансы, полученные по договорам лизинга, задолженность по уплате страховой премии, отложенные налоговые обязательства (НДС);
- кредиторская задолженность, в том числе авансы покупателей, авансы, полученные по договорам лизинга, задолженность по уплате страховой премии, налогам и сборам.
Позитивные признаки, свидетельствующие об успешности бизнеса лизинговой компании, следующие.
1. Величина чистых активов возрастает.
2. У заемщика отсутствует дефицит собственных оборотных средств (в данном случае необходимо учитывать специфику деятельности лизингодателя, а именно тот факт, что доходные вложения в материальные ценности - предметы лизинга - некорректно относить к иммобилизованным активам, так как по окончании срока аренды (соответствующего кредитного соглашения) объекты лизинга выкупаются лизингополучателями (амортизируются)).
3. Заемщик в умеренной степени зависит от внешних источников финансирования и осуществляет финансирование своей деятельности собственными средствами примерно на 30%, а также за счет долгосрочных и краткосрочных банковских заимствований.
4. Ликвидность заемщика соблюдается, предприятие обладает потенциалом своевременно рассчитываться по своим обязательствам за счет реализации (оборота) активов.
5. Финансовым результатом деятельности заемщика является прибыль.
6. Заемщик имеет оптимальную долговую нагрузку. По срокам и объемам банковские заимствования в рамках каждого кредитного проекта согласованы (соответствуют) с аналогичными параметрами (сроками и суммами) лизинговых договоров.
7. Показатели оборачиваемости активов заемщика соответствуют периодам окупаемости лизинговых проектов.

Пример. Финансовое положение заемщика - лизинговой компании.

Таблица 2

Таблица 3

Отчет о финансовых результатах за январь - декабрь 2013 г. (тыс. руб.)

Организация "Лизинговая компания"
Вид экономической деятельности - финансовый лизинг

Анализ деятельности заемщика в течение года (с 1 января 2013 г. по 1 января 2014 г.) свидетельствует о сохраняющемся высоком уровне финансового состояния, повышении в 1,8 раза - с 17 411 до 32 126 млн руб. - величины чистых активов (уровня автономии заемщика), увеличении валюты баланса на 50% - с 65,2 до 97,9 млрд руб., увеличении полученного заемщиком годового объема выручки на 30% - с 12,7 до 16,4 млрд руб.
Активы заемщика на 32% (31 млрд руб.) представлены внеоборотными активами, в структуре которых доходные вложения в материальные ценности (имущество, переданное в лизинг, с учетом амортизации) составляют 28 471,6 млн руб. Имущество, переданное в лизинг, рассматривается банком как элемент структуры оборотного капитала лизинговой компании, в связи с чем с целью оценки уровня финансового положения заемщика банком сделана следующая трансформация структуры активов заемщика: перенос суммы вложений в имущество, переданное в финансовый лизинг, из раздела "Доходные вложения в материальные ценности" внеоборотных активов (разд. I баланса) в раздел "Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)" оборотных активов (разд. II баланса).
Оборотные активы представлены:
- дебиторской задолженностью в размере 57 110 млн руб. (задолженность лизингополучателей - балансодержателей предметов лизинга, задолженность покупателей, авансы, выданные поставщикам, расчеты по налогам и сборам). Заемщиком в течение 2013 г. создан резерв по сомнительным долгам (проблемная дебиторская задолженность) в размере 391,8 млн руб., или приблизительно 1,1% от образовавшейся в 2013 г. задолженности лизингополучателей;
- депозитами в кредитных учреждениях в размере 2 млн руб. (2% валюты баланса);
- денежными средствами (остатки на расчетных счетах в банках в размере 4266 млн руб. (4,3% валюты баланса));
- прочими оборотными активами (НДС с полученных авансов, расходы будущих периодов (страховая премия) в размере 1195 млн руб.).
В структуре пассивов заемщика - собственные средства: уставный капитал - 10 001 млн руб., нераспределенная прибыль - 701,6 млн руб., резервный капитал - 61,8 млн руб.; к собственным средствам заемщика отнесены доходы будущих периодов по договорам лизинга в размере 21 362 млн руб. Доля собственного капитала в структуре источников финансирования составляет 29 560 млн руб., или около 30% валюты баланса (уровень автономии оценивается как достаточно высокий).
Обязательства - 69,8% валюты баланса, или 68 370 млн руб.:
- долгосрочные кредиты в размере 47 999 млн руб., краткосрочные кредиты, проценты по ним, вексельные обязательства и облигации в размере 5812 млн руб.;
- прочие долгосрочные обязательства: авансы, полученные по договорам лизинга, в размере 856 млн руб., задолженность по уплате страховой премии в размере 355 млн руб., отложенные налоговые обязательства (НДС) в размере 6663 млн руб.;
- кредиторская задолженность в размере 2735 млн руб., в том числе авансы покупателей, авансы, полученные по договорам лизинга, задолженность по уплате страховой премии, налогам и сборам.
По результатам анализа факторов финансового риска на 1 января 2014 г., а также их динамики в течение года выявлено следующее.
Величина чистых активов возросла за 2013 г. в абсолютной величине на 84,5% - с 17 411 до 32 127 млн руб., их доля в совокупных активах возросла с 26,7 до 32,8%. У заемщика отсутствует дефицит собственных оборотных средств (в данном случае необходимо учитывать специфику деятельности лизингодателя, а именно тот факт, что доходные вложения в материальные ценности - предметы лизинга - в сумме 28 472 млн руб. некорректно относить к иммобилизованным активам, так как по окончании срока аренды (соответствующего кредитного соглашения) объекты лизинга выкупаются лизингополучателями (амортизируются)).
Заемщик в умеренной степени зависит от внешних источников финансирования и осуществляет финансирование своей деятельности собственными средствами на 30%, а также за счет долгосрочных (47,9 млрд руб.) и краткосрочных (5,8 млрд руб.) банковских заимствований, доля которых в структуре обязательств на 1 января 2014 г. составила 54,9%.
Ликвидность заемщика соблюдается, предприятие обладает потенциалом своевременно рассчитываться по своим обязательствам за счет реализации (оборота) активов.
Финансовым результатом деятельности заемщика в течение рассмотренного периода является прибыль. В течение 2013 г. полученная прибыль составила 317 млн руб., повысившись по сравнению с аналогичным показателем 2012 г. в 2,4 раза.
Заемщик имеет оптимальную долговую нагрузку. По срокам и объемам банковские заимствования в рамках каждого кредитного проекта согласованы с аналогичными параметрами (сроками и суммами) лизинговых договоров. В данном аспекте необходимо принимать во внимание низкую долю проблемных для взыскания требований, которая составляет около 1% лизингового портфеля заемщика.
Показатели оборачиваемости активов заемщика соответствуют периодам окупаемости лизинговых проектов. Структура баланса характерна для лизингодателя.
Уровень финансового риска оценивается как низкий. Финансовое положение заемщика по состоянию на 1 января 2014 г. оценено как хорошее.

Выводы

Ключевая особенность кредитного анализа лизинговых компаний, для которых характерна выраженная отраслевая специфика, - предварительная трансформация финансовой отчетности лизингодателя, посредством которой кредитный аналитик учитывает специфику бизнеса клиента, а также учет особенностей финансовой аренды.
Трансформация отчетности заемщика - лизинговой компании заключается в переносе суммы вложений в имущество, переданное в финансовый лизинг, из раздела "Доходные вложения в материальные ценности" в составе внеоборотных активов в раздел "Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)" в составе оборотных активов. После трансформации финансовой отчетности, посредством которой будут учтены отраслевые особенности лизинговой компании, применяется стандартизированная методика анализа финансовой отчетности клиента банка, позволяющая оценить уровень финансового риска и определить финансовое положение заемщика.