ความน่าดึงดูดใจการลงทุนขององค์กร ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของบริษัทเป็นอย่างไร วิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจของบริษัท

ในธุรกิจประเภทใดก็ตาม การตัดสินใจลงทุนในโครงการใดโครงการหนึ่งมักกระทำโดยไม่ได้เกิดจากแรงบันดาลใจหรือสัญชาตญาณ แต่อยู่บนพื้นฐานของข้อสรุปที่สมเหตุสมผลและสมเหตุสมผล

เป็นเรื่องปกติที่จะสรุปได้ว่าพื้นฐานของการตัดสินใจลงทุนนั้นสร้างขึ้นจากกลยุทธ์บางอย่าง ซึ่งหนึ่งในส่วนหลักคือสิ่งที่เรียกว่าความน่าดึงดูดใจของสินทรัพย์เพื่อนำเงินไปลงทุนที่นั่น

อย่างไรก็ตาม เป็นที่น่าสังเกตว่าปัจจัยของความน่าดึงดูดในการลงทุนขององค์กรไม่ได้มีความสำคัญเสมอไปในการเลือกตัวเลือกพอร์ตโฟลิโอสำหรับการลงทุนในสินทรัพย์ เนื่องจากมีแรงจูงใจที่หลากหลายที่เป็นแนวทางให้กับนักลงทุนหรือระบบการตั้งเป้าหมายของเขา เช่น โครงการลงทุนที่ทำกำไรจากมุมมองของประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจอาจไม่สอดคล้องกับหลักการของผู้ลงทุนเองเนื่องจาก เหตุผลต่างๆ(ระบบนิเวศ มนุษยธรรม หรือสังคม)

บทความนี้จะพูดถึงทั้งแนวคิดเกี่ยวกับความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของ บริษัท และวิธีการเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรที่ได้รับการพัฒนาโดยการดำเนินธุรกิจสมัยใหม่และวิธีทั้งหมดนี้สามารถนำมาใช้ในธุรกิจจริงได้อย่างไร

การพิจารณาความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของบริษัทนั้นเกี่ยวข้องกับโมเดลการประเมินแบบหลายปัจจัย ซึ่งอิงตามหลักการพื้นฐานหลายประการ และแสดงไว้ในแผนภาพด้านล่าง:

ดังที่เห็นได้จากแผนภาพนี้ ประการแรกลักษณะของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรจะขึ้นอยู่กับประเด็นต่อไปนี้:

1. ตัวชี้วัดทางการเงินเกณฑ์ทางการเงินและเศรษฐกิจสำหรับความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรคือความสามารถในการสร้างกระแสสภาพคล่องเชิงบวกในช่วงเวลาที่กำหนด ซึ่งอาจรวมถึงตัวชี้วัดเช่น:

• สภาพคล่อง— ความต้องการสินทรัพย์ของบริษัทในตลาด เช่น หุ้นหรือตราสารหนี้
• การละลาย– ระดับความเพียงพอของเงินทุนขององค์กรเองในการคำนวณการกู้ยืมระยะยาวหรือระยะสั้น
• ความมั่นคงทางการเงิน– ความสามารถของรูปแบบธุรกิจที่มีอยู่ในการทนต่อการเปลี่ยนแปลงที่ไม่เอื้ออำนวยในตลาด เช่น ความต้องการของผู้บริโภคที่ลดลงตามฤดูกาลสำหรับวิสาหกิจทางการเกษตร
• กิจกรรมทางธุรกิจ- ชุดมาตรการที่บริษัทดำเนินการเพื่อให้คงอยู่ในตลาด นโยบายการตลาด กลยุทธ์ และกลยุทธ์ในการต่อสู้กับคู่แข่ง

1. ศักยภาพในการผลิตการจัดการความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรนั้นเป็นไปไม่ได้หากปราศจากการพึ่งพา เทคโนโลยีที่ทันสมัยการผลิตและการอัพเดตอย่างต่อเนื่อง ปัจจัยเช่น:

• นโยบายการลงทุนที่เกี่ยวข้องโดยตรงกับการต่ออายุปัจจัยการผลิต การติดตามนวัตกรรมในภาคเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง และการใช้ความสำเร็จขั้นสูงสุดในด้านนี้
• ปรับปรุงเทคโนโลยีการใช้ปัจจัยการผลิตภายในบริษัท เพิ่มประสิทธิภาพการใช้ทรัพยากรทางปัญญาและแรงงาน

1. คุณภาพของการจัดการ(ซม. ). หนึ่งในปัจจัยพื้นฐานที่ทำให้การจัดการความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรเป็นไปไม่ได้ ปัจจัยนี้ประกอบด้วยองค์ประกอบที่สำคัญเช่น:

• ความสามารถโดยรวมของฝ่ายบริหารของบริษัทในการตัดสินใจที่ถูกต้องในสภาวะตลาด
• ความสัมพันธ์กับคู่ค้าในตลาด แนวปฏิบัติในการทำธุรกิจกับพวกเขา
• ชื่อเสียงของบริษัทในตลาด ระบบการตัดสินใจของบริษัทที่เกี่ยวข้องกับลูกค้าและหุ้นส่วน
• แบรนด์ของบริษัท มูลค่าของค่าความนิยม และระดับความไว้วางใจทั้งจากลูกค้า เช่น เจ้าหนี้ คู่ค้า หรือหุ้นส่วน

1. ความยั่งยืนของตลาดกลุ่มนี้รวมถึงเกณฑ์สำหรับความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรซึ่งกำหนดความสามารถของธุรกิจในการครอบครองตำแหน่งทางการตลาดที่แน่นอนตามกลยุทธ์การพัฒนา ซึ่งอาจรวมถึงตัวชี้วัดต่างๆ เช่น:

• สภาวะตลาด - สถานการณ์ตลาด ปัจจัยด้านอุปสงค์และอุปทาน ความยืดหยุ่นของอุปสงค์สำหรับผลิตภัณฑ์ สถานการณ์เศรษฐกิจมหภาค
• วงจรชีวิตของผลิตภัณฑ์หรือบริการของบริษัท ความต้องการที่ธุรกิจผลิตได้จะมีมากเพียงใดในระยะยาว

เป็นเรื่องปกติที่จะสรุปได้ว่าปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรไม่ได้จำกัดอยู่เพียงปัจจัยที่ระบุไว้ข้างต้น ในหลายๆ ด้าน ทุกอย่างขึ้นอยู่กับตลาดและประเภทของธุรกิจ

แต่ไม่ว่าในกรณีใด ความคิดที่ว่าแง่มุมใดที่มีผลกระทบหลักต่อการก่อตัวของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรสามารถช่วยหาวิธีที่เหมาะสมในการเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรได้

วิธีเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

ในขณะนี้ มีธุรกิจ ตลาด และประเภทการจัดการที่แตกต่างกันมากมายจนไม่สามารถเสนอวิธีการสากลที่เป็นสากลซึ่งสามารถเพิ่มความน่าดึงดูดใจของธุรกิจให้กับนักลงทุนได้อย่างแน่นอน

อย่างไรก็ตามเพื่อที่จะได้มีแนวความคิดหลักๆ นโยบายการลงทุนมีแนวคิดที่สำคัญหลายประการ:

• กองทุนที่ลงทุนในองค์กรจะต้องทำให้มีคุณภาพสูง ระดับใหม่เกี่ยวกับปริมาณการผลิต เทคโนโลยี คุณภาพผลิตภัณฑ์ ฯลฯ
• ผลตอบแทนจากการลงทุนอย่างรวดเร็วเป็นแนวคิดที่เกี่ยวข้องกัน แต่สำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ที่ทำงานในตลาดเกิดใหม่ เรื่องนี้มีความสำคัญ
• สภาพคล่องของสินทรัพย์ขององค์กรมากขึ้น - ในวิธีการประเภทนี้ควรสังเกตก่อนอื่นจากเครื่องมือทั้งหมดเช่นราคาหุ้น ตลาดหลักทรัพย์, อุปสงค์ หรือ เช่น ต้นทุนของสัญญาแฟรนไชส์ ​​เป็นต้น
• ความพร้อมของเงื่อนไขในการพัฒนาองค์กร - รวมถึงมาตรการที่หลากหลายของนโยบายการลงทุนของ บริษัท ตั้งแต่วิธีการภายใน การกำกับดูแลกิจการและปิดท้ายด้วยการประชาสัมพันธ์ในรูปแบบ หน่วยงานภาครัฐหรือองค์กรสาธารณะ

การจัดอันดับวิสาหกิจตามความน่าดึงดูดใจในการลงทุน

การจัดอันดับกิจกรรมขององค์กรส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับระดับความน่าดึงดูดใจการลงทุนโดยรวมของประเทศหรือภูมิภาค แน่นอนว่าสิ่งนี้ดูถูกต้องตามหลักตรรกะ เนื่องจากเป็นเรื่องยากที่จะจินตนาการว่านักลงทุนจะลงทุนเงินแม้ในธุรกิจที่ทำกำไรได้มาก เช่น หากไม่รับประกันสิทธิ์ในทรัพย์สิน

ในแนวทางปฏิบัติของโลกที่เป็นที่ยอมรับโดยทั่วไป เป็นเรื่องปกติที่จะใช้วิธีการพิเศษของหน่วยงานจัดอันดับ (S&P, Fitch ฯลฯ ) ซึ่งรวมถึงชุดตัวบ่งชี้ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

นอกจากนี้ เมื่อตัดสินใจลงทุนในธุรกิจใดธุรกิจหนึ่ง ให้นักลงทุนจำนวนมากติดตามดู อันดับการลงทุนทั้งประเทศ พัฒนาโดยหน่วยงานระหว่างประเทศหรือบริษัทวิจัยที่มีชื่อเสียงหลายแห่ง เช่น การจัดอันดับความน่าดึงดูดการลงทุนประจำปีของประเทศต่างๆ ตาม International Business Compass

มีทั้งหมด 174 ประเทศที่เป็นตัวแทนในการจัดอันดับ BDO International Business Compass ผู้นำอันดับคือสวิตเซอร์แลนด์ ถัดมา: สิงคโปร์ ฮ่องกง นอร์เวย์ เดนมาร์ก เนเธอร์แลนด์ แคนาดา สหราชอาณาจักร สวีเดน และนิวซีแลนด์ เยอรมนีอยู่ในอันดับที่ 11 ในการจัดอันดับ สหรัฐอเมริกาอยู่ที่ 14 ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของเบลารุสดีขึ้นในปี 2558 โดยประเทศขยับจากอันดับที่ 115 มาอยู่ที่อันดับที่ 85 ในการจัดอันดับตลอดทั้งปี

ซูดานครองอันดับสุดท้ายในการจัดอันดับความน่าดึงดูดใจในการลงทุน เว็บไซต์การศึกษารายงานว่าความน่าดึงดูดใจของประเทศนั้นพิจารณาจากระดับการพัฒนาและปัจจัยทางเศรษฐกิจ การเมือง กฎหมาย และสังคมวัฒนธรรมรวมกัน สามารถดูคะแนนทั้งหมดได้ที่เว็บไซต์ bdo-ibc.com

การแนะนำ

รากฐานทางทฤษฎีสำหรับการวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

เครื่องมือและวิธีการพื้นฐานในการวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

บทสรุป

รายชื่อแหล่งที่มาที่ใช้

การแนะนำ

เป้าหมายหลักโดยทั่วไปที่สุดในการดึงดูดการลงทุนคือการเพิ่มประสิทธิภาพการทำงานของบริษัทในสภาวะตลาด

ตามมุมมองสมัยใหม่ ผลลัพธ์ของการลงทุนกองทุนไม่ว่าจะเลือกวิธีการใดและมีการจัดการที่มีประสิทธิภาพ ควรเพิ่มมูลค่าของบริษัทและตัวชี้วัดสำคัญอื่น ๆ ของกิจกรรมของบริษัท การดำเนินการแข่งขันที่ยั่งยืนขององค์กรสมัยใหม่ใด ๆ จะเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อมีการปรับปรุงให้ทันสมัย ​​ขยายกิจกรรมอย่างกระตือรือร้นและครอบคลุม และยังใช้ เทคโนโลยีล่าสุดทั้งในด้านการผลิตและการบริหารจัดการ การดำเนินกิจกรรมทั้งหมดเหล่านี้จำเป็นต้องค้นหาแหล่งทรัพยากรทางการเงินเพิ่มเติมที่เข้าถึงได้มากที่สุด (ถูก) - การลงทุน

การประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของบริษัทมีบทบาทสำคัญมาก เนื่องจากผู้มีโอกาสเป็นนักลงทุนให้ความสนใจที่สำคัญที่สุดกับคุณลักษณะนี้ โดยส่วนใหญ่แล้วจะหันไปพึ่งการศึกษาตัวชี้วัดทางการเงิน กิจกรรมทางเศรษฐกิจวิสาหกิจในช่วง 3-5 ปีที่ผ่านมา นอกจากนี้ เพื่อการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรที่ถูกต้องที่สุด นักลงทุนประเมินว่าเป็นองค์ประกอบของอุตสาหกรรม และไม่ใช่หน่วยงานทางเศรษฐกิจที่แยกจากกัน เมื่อเปรียบเทียบกับบริษัทอื่นๆ ที่ดำเนินธุรกิจในอุตสาหกรรมนี้

ความสนใจของผู้ลงทุนที่มีศักยภาพส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับความสามารถในการอยู่รอดทางเศรษฐกิจของบริษัทต่างๆ รวมถึงระดับความมั่นคงของสถานะทางการเงินของพวกเขา พารามิเตอร์เหล่านี้เป็นหนึ่งในพารามิเตอร์ที่สำคัญที่สุดเนื่องจากสามารถระบุลักษณะความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรใดองค์กรหนึ่งได้ดีที่สุด

อย่างไรก็ตาม เป็นที่น่าสังเกตว่าแม้ในปัจจุบันวิธีการวิเคราะห์และประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรธุรกิจยังไม่ได้รับการพัฒนาอย่างเพียงพอ ดังนั้นจึงต้องมีการปรับปรุงและปรับปรุงเพิ่มเติม

ปัจจุบัน ธุรกิจเฉพาะกลุ่มเกือบทุกประเภทมีการแข่งขันที่สูงมาก เพื่อที่จะไม่เพียงแต่อยู่รอดในสภาพแวดล้อมนี้เท่านั้น แต่ยังต้องดำรงตำแหน่งทางการแข่งขันด้วย บริษัทต่างๆ จึงถูกบังคับให้พัฒนาอย่างต่อเนื่อง โดยยืมประสบการณ์โลกขั้นสูง เชี่ยวชาญเทคโนโลยีใหม่ ๆ และขยายขอบเขตกิจกรรมของตน ด้วยการพัฒนาแบบไดนามิกที่ทำให้ความเข้าใจเกิดขึ้นว่าการพัฒนาต่อไปของบริษัทจะเป็นไปไม่ได้หากไม่มีการลงทุนไหลเข้ามา

ดังนั้น การลงทุนทำให้บริษัทต่างๆ มีความได้เปรียบทางการแข่งขัน และมักจะทำหน้าที่เป็นช่องทางการเติบโตที่ทรงพลังที่สุด เป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนในการวิเคราะห์และประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร เนื่องจากจะช่วยลดความเสี่ยงในการลงทุนที่ไม่ถูกต้องให้เหลือน้อยที่สุด

เป้าหมายหลักของงานนี้คือเพื่อศึกษารากฐานทางทฤษฎีของการวิเคราะห์และการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

การบรรลุเป้าหมายนี้ได้รับการรับรองโดยการกำหนดและแก้ไขงานต่อไปนี้:

วิเคราะห์วิธีการที่มีอยู่ในการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรรวมถึงพิจารณาความเป็นไปได้ในการใช้งานจากตำแหน่งของนักลงทุน

กำหนด ตัวชี้วัดที่สำคัญการก่อตัวของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

ชี้แจงความหมายทางเศรษฐกิจของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

เพื่อเลือกปัจจัยที่สำคัญที่สุดของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

ศึกษา รากฐานทางทฤษฎีกลไกในการวิเคราะห์และประเมินความน่าดึงดูดการลงทุนขององค์กร

วัตถุประสงค์ของงานคือรากฐานทางทฤษฎีของการวิเคราะห์และการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

หัวข้อของงานนี้เป็นเครื่องมือและวิธีการหลักในการวิเคราะห์และประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรตลอดจนปัจจัยหลักที่มีอิทธิพลต่อมัน

เชิงทฤษฎีและ พื้นฐานระเบียบวิธีการวิจัยทำหน้าที่ งานทางวิทยาศาสตร์นักวิทยาศาสตร์ชาวรัสเซียและชาวต่างประเทศในสาขาการวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรตลอดจนฝ่ายนิติบัญญัติและ กฎระเบียบหน่วยงานรัฐบาลกลางและระดับภูมิภาคที่ควบคุมกระบวนการลงทุน งานนี้ใช้สื่อจากวารสารและการประชุมทางวิทยาศาสตร์และเชิงปฏิบัติในการวิเคราะห์การลงทุนและการจัดอันดับการลงทุน

บทที่ 1 กรอบทางทฤษฎีสำหรับการวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

1 แนวคิดเรื่องความน่าดึงดูดการลงทุนขององค์กรในสภาวะตลาดสมัยใหม่

การลงทุนมักหมายถึงการลงทุนในวัตถุใดๆ โดยมีจุดประสงค์เพื่อสร้างผลกำไรหรือบรรลุผลเชิงบวกต่อสังคม

ลักษณะทางเศรษฐกิจของหมวดหมู่นี้คือการสร้างความสัมพันธ์ระหว่างผู้เข้าร่วม กระบวนการลงทุนเกี่ยวกับการจัดตั้งและการใช้ทรัพยากรการลงทุนเพื่อการปรับปรุงและขยายการผลิต

แนวทางนี้ถูกนำเสนออย่างชัดเจนที่สุดในผลงานของนักเศรษฐศาสตร์ชื่อดัง ผู้ได้รับรางวัลโนเบลเจ.เอ็ม. เคนส์. ดังนั้นโดยการลงทุนเขาหมายถึงรายได้ส่วนหนึ่งนั้น ระยะเวลาปัจจุบันซึ่งไม่ได้ใช้เพื่อการบริโภคตลอดจนมูลค่าที่เพิ่มขึ้นในปัจจุบัน ทรัพย์สินที่เป็นทุนอันเป็นผลมาจากกิจกรรมการผลิต

ส่วนเรื่องภายในประเทศนั้น วรรณกรรมเศรษฐศาสตร์จนถึงยุค 80 ของศตวรรษที่ XX คำว่า "การลงทุน" ไม่ได้ถูกนำมาใช้ในทางปฏิบัติ เนื่องจากรูปแบบการสั่งการทางการบริหารของเศรษฐกิจสังคมนิยมได้เข้ามาครอบงำในขณะนั้น ดังนั้นคำนี้จึงแพร่กระจายอย่างกว้างขวางในการใช้งานทางวิทยาศาสตร์ไม่มากก็น้อยในภายหลัง

การลงทุนยังถือได้ว่าเป็นกระบวนการที่สะท้อนถึงความเคลื่อนไหวของมูลค่าในระหว่างการสร้างสินทรัพย์ถาวรใหม่ กล่าวอีกนัยหนึ่ง มันเป็นระบบความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจที่เกี่ยวข้องกับการเคลื่อนไหวของมูลค่าที่ก้าวหน้าไปสู่สินทรัพย์ถาวรตั้งแต่ช่วงเวลาของการระดมเงินทุนจนถึงช่วงเวลาที่พวกเขากลับมา อย่างไรก็ตาม ในความเห็นของเรา คำจำกัดความนี้แคบเกินไป

ในรูปแบบทั่วไปที่สุด การลงทุน หมายถึง การลงทุนเพื่อเพิ่มทุนในอนาคต แนวทางที่เรียบง่ายและเข้าใจได้สำหรับคำจำกัดความนี้ครอบงำทั้งวรรณกรรมตะวันตกและในประเทศ

ตาม กฎหมายปัจจุบันสหพันธรัฐรัสเซีย กล่าวคือ ตามกฎหมายของรัฐบาลกลาง "ในกิจกรรมการลงทุนใน สหพันธรัฐรัสเซียดำเนินการในรูปแบบ เงินลงทุน“เลขที่ 39-FZ” ลงทุนแล้ว เงินสด, หลักทรัพย์ทรัพย์สินอื่นๆ ได้แก่ สิทธิในทรัพย์สินสิทธิอื่น ๆ ที่มีมูลค่าเป็นเงิน ลงทุนในวัตถุประสงค์ของผู้ประกอบการและ (หรือ) กิจกรรมอื่น ๆ เพื่อทำกำไรและ (หรือ) บรรลุผลที่เป็นประโยชน์อื่น ๆ "

ตาม IFRS คำจำกัดความต่อไปนี้: “การลงทุนคือสินทรัพย์ที่บริษัทถือครองโดยมีวัตถุประสงค์ในการเพิ่มความมั่งคั่งผ่านรายได้ประเภทต่างๆ ที่ได้รับจากผู้ได้รับการลงทุน (ในรูปของเงินปันผล ดอกเบี้ย และค่าเช่า) ทำให้มูลค่าทรัพย์สินเพิ่มขึ้น มูลค่าทุนของบริษัท หรือเพื่อให้บริษัทลงทุนได้รับผลประโยชน์อื่น ๆ ที่เกิดขึ้น เช่น จากความสัมพันธ์ทางการค้าระยะยาว”

ดังนั้นในรูปแบบทั่วไปที่สุด การลงทุนคือการลงทุนโดยผู้ลงทุนที่มีเงินทุนอิสระชั่วคราวในวัตถุบางอย่างเพื่อรักษาทุนนี้และสร้างผลกำไรหรือผลกระทบเชิงบวกอื่น ๆ

การลงทุนทั้งหมดแบ่งออกเป็นสองกลุ่มตามอัตภาพ: จริงและทางการเงิน

ถึง การลงทุนทางการเงินเป็นเรื่องปกติที่จะแบ่งประเภทของเงินลงทุนออกเป็นประเภทต่างๆ เครื่องมือทางการเงินส่วนใหญ่เป็นหลักทรัพย์ ทำหน้าที่เพิ่มทุนทางการเงินของนักลงทุน รับเงินปันผล และรายได้อื่นๆ

การลงทุนที่แท้จริงคือการลงทุนในการสร้างสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินกิจกรรมการดำเนินงาน (หลัก) ขององค์กรตลอดจนการแก้ปัญหาเศรษฐกิจและสังคม

การลงทุนที่แท้จริงควรรวมถึงการลงทุนด้านการผลิตด้วย กล่าวอีกนัยหนึ่ง สิ่งเหล่านี้คือทรัพยากรทางการเงินที่มุ่งสู่การพัฒนาสินทรัพย์การผลิตคงที่ สินทรัพย์ไม่มีตัวตนและฐานทรัพยากร

วันนี้ประเด็นของการดึงดูด การลงทุนที่แท้จริง- คำถามเกี่ยวกับการอยู่รอดทั้งขององค์กรและระบบเศรษฐกิจโดยรวม การทำงานตามปกติของบริษัทต่างๆ โดยเฉพาะบริษัทอุตสาหกรรมขนาดใหญ่นั้นเป็นไปไม่ได้หากปราศจากการดึงดูดเงินทุนจากนักลงทุน แน่นอนว่าเป้าหมายหลักของอย่างหลังคือการรักษาและเพิ่มทุนอิสระชั่วคราว

ดังนั้นหัวข้อหลักของกิจกรรมการลงทุนคือนักลงทุน พวกเขาอาจเป็นเจ้าหนี้ ลูกค้า นักลงทุน ผู้ซื้อ และผู้เข้าร่วมอื่น ๆ ในกระบวนการลงทุน

นักลงทุนเลือกวัตถุสำหรับการลงทุนอย่างอิสระ กำหนดปริมาณและประสิทธิภาพการลงทุนที่ต้องการ ทิศทางการลงทุน และการควบคุม ตั้งใจใช้การลงทุนและแน่นอนว่าทำหน้าที่เป็นเจ้าของวัตถุที่สร้างขึ้นจากกิจกรรมการลงทุน

คุณลักษณะที่เป็นลักษณะเฉพาะของนักลงทุนรายใดก็ตามคือการปฏิเสธที่จะใช้เงินทุนทันทีในวันนี้เพื่อตอบสนองความต้องการของเขาในอนาคตอย่างเต็มที่

งานหลักของนักลงทุนคือการเลือกวัตถุการลงทุนที่มีเหตุผลที่สุด วัตถุดังกล่าวควรมีโอกาสในการพัฒนาที่ดีที่สุดรวมถึงผลตอบแทนจากการลงทุนที่สูง

การเลือกวัตถุการลงทุนไม่สามารถเกิดขึ้นได้เอง เนื่องจากก่อนหน้านี้มีกระบวนการที่ซับซ้อนมากในการคัดเลือก การประเมิน และการวิเคราะห์ทางเลือกที่เป็นไปได้ทั้งหมดอย่างระมัดระวังที่สุด ซึ่งเป็นขั้นตอนการคัดเลือกขั้นสุดท้ายของวัตถุที่น่าสนใจที่สุด

ให้เราพิจารณาว่าความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรคืออะไร

แนวคิดเรื่อง "ความดึงดูดใจในการลงทุน" มักเกี่ยวข้องกับความชอบในการเลือกวัตถุการลงทุน

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของวัตถุการลงทุนใดๆ คือการรวมกันของสัญญาณวัตถุประสงค์ โอกาส และเงินทุนที่หลากหลาย ซึ่งรวมกันเป็นความต้องการที่มีประสิทธิภาพสำหรับการลงทุนในวัตถุการลงทุนที่กำหนด

ตามที่ศาสตราจารย์ยาโรสลาฟสกี้ มหาวิทยาลัยของรัฐก.ล. Igolnikov“ ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรควรเข้าใจว่าเป็นความเป็นไปได้ทางเศรษฐกิจและสังคมของการลงทุนซึ่งขึ้นอยู่กับการประสานงานของความสามารถและความสนใจของนักลงทุนตลอดจนผู้รับ (ผู้รับ) ของการลงทุนเพื่อให้มั่นใจว่าบรรลุผลสำเร็จ ของเป้าหมายของแต่ละฝ่ายในระดับความเสี่ยงและผลตอบแทนการลงทุนที่ยอมรับได้”

ในแง่ง่ายๆความน่าดึงดูดใจในการลงทุนคือชุดคุณลักษณะและปัจจัยบางประการของบริษัทที่ให้เหตุผลแก่นักลงทุนในการเลือกสิ่งนี้เป็นเป้าหมายในการลงทุน

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรคือ การประเมินแบบองค์รวมแง่มุมต่างๆ จากมุมมองของความมีประสิทธิผลของกิจกรรมและโอกาสในการพัฒนา

วัตถุประสงค์หลักของการวิเคราะห์และประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของบริษัทคือการกำหนดความเป็นไปได้ในการลงทุนในวัตถุใดวัตถุหนึ่ง

กระบวนการสร้างความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของบริษัทต่างๆ ค่อนข้างซับซ้อนและยาวนาน ประกอบด้วยขั้นตอนหลักๆ ดังต่อไปนี้:

) จัดทำคำอธิบายทั่วไปของบริษัทตลอดจนการวิเคราะห์ระดับการพัฒนาเศรษฐกิจ:

ก) การวิเคราะห์สถานะทรัพย์สินของบริษัทเกี่ยวข้องกับการกำหนดมูลค่าของสินทรัพย์ของบริษัท การวิเคราะห์โครงสร้าง การประเมินปริมาณและองค์ประกอบของสิ่งที่จับต้องไม่ได้และไม่ใช่วัตถุ สินทรัพย์หมุนเวียน;

b) การประเมินศักยภาพการผลิตของ บริษัท สาระสำคัญคือการกำหนดกำลังการผลิตของ บริษัท เช่นเดียวกับโอกาสในการเติบโตระดับการสึกหรอของอุปกรณ์และเทคโนโลยีการผลิตตลอดจน ความจำเป็นในการปรับปรุงให้ทันสมัย

c) การกำหนดระดับการพัฒนาการจัดการในองค์กร (ศักยภาพของบุคลากร) - การวิเคราะห์การจัดหาบุคลากรขององค์กร, การประเมินระดับคุณสมบัติของพวกเขา;

d) การวิเคราะห์ศักยภาพทางนวัตกรรมของบริษัทหมายถึงการวิเคราะห์ความพร้อมและการใช้เทคโนโลยีล่าสุดในการผลิตและความเป็นไปได้ในการแนะนำนวัตกรรม

) การประเมินศักยภาพทางการตลาดและความสามารถในการแข่งขันของบริษัทที่ผลิต ผลิตภัณฑ์เชิงพาณิชย์:

ก) การกำหนดขีดความสามารถของตลาดตลอดจนส่วนแบ่งของบริษัทที่กำหนด (การวิเคราะห์อันดับของบริษัทที่ดำเนินงานในอุตสาหกรรมนี้ สภาพแวดล้อมการแข่งขัน การระบุจุดแข็งและจุดอ่อน การระบุวิธีที่มีแนวโน้มในการรวมตำแหน่งของบริษัทใน ตลาดตลอดจนการเติบโตต่อไป)

b) การประเมินคุณภาพและความสามารถในการแข่งขันของสินค้าที่ผลิตโดย บริษัท (เปรียบเทียบคุณภาพของผลิตภัณฑ์กับสินค้าที่คล้ายกันที่มีอยู่ในตลาด การประเมินคุณภาพและระบุข้อได้เปรียบทางการแข่งขัน ค้นหาวิธีที่ดีที่สุดในการเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันของสินค้า)

c) การวิเคราะห์นโยบายการกำหนดราคาของบริษัท

) การวิเคราะห์ฐานะทางการเงินของบริษัทตลอดจนผลลัพธ์ทางการเงิน:

ก) การประเมินสถานะทางการเงินขององค์กร ประการแรกหมายถึงการวิเคราะห์ความมั่นคงทางการเงิน ความสามารถในการละลายและสภาพคล่อง ตลอดจนการวิเคราะห์กิจกรรมทางธุรกิจและความสามารถในการทำกำไร

b) การวิเคราะห์ผลลัพธ์ทางการเงินขององค์กรรวมถึงการประเมินประสิทธิภาพของกิจกรรมตลอดจนโอกาส การพัฒนาต่อไปบริษัท.

จำเป็นต้องแยกแยะระหว่างคำว่า "ความน่าดึงดูดใจในการลงทุน" และ "ระดับการพัฒนาเศรษฐกิจ" ระดับการพัฒนาขององค์กรมีความสำคัญหลายประการ ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจและความน่าดึงดูดใจในการลงทุนเผยให้เห็นเงื่อนไขของวัตถุประสงค์การลงทุนเป็นหลัก โอกาสในการเติบโตและความสามารถในการทำกำไร และผลที่ตามมาก็คือการพัฒนาต่อไป

อย่าลืมว่าเมื่อวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรใดองค์กรหนึ่ง นักลงทุนควรประเมินไม่เพียงแต่ความสามารถในการทำกำไรและความมั่นคงของการดำเนินงานของวัตถุนี้เท่านั้น แต่ยังรวมถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นที่อาจเกิดขึ้นด้วย

2 ปัจจัยที่กำหนดความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

ความน่าดึงดูดใจการลงทุนขององค์กร

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับปัจจัยภายนอกที่กำหนดระดับการพัฒนาของอุตสาหกรรมและอาณาเขตที่องค์กรดังกล่าวตั้งอยู่ตลอดจน ปัจจัยภายใน- กิจกรรมภายในองค์กร

ตามที่กล่าวไว้ข้างต้น ก่อนตัดสินใจลงทุน ผู้ลงทุนควรประเมินปัจจัยทั้งหมดที่กำหนดความมีประสิทธิผลของการลงทุน เมื่อคำนึงถึงตัวเลือกทั้งหมดสำหรับการรวมปัจจัยต่างๆ เหล่านี้ นักลงทุนคนใดก็ตามยังต้องประเมินผลลัพธ์ของการโต้ตอบและผลกระทบสะสมของพวกเขาด้วย

ดังนั้นการระบุเชิงปริมาณของสถานะของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนจึงเป็นสิ่งสำคัญอันดับแรก ควรพิจารณาว่าในการตัดสินใจลงทุน ตัวบ่งชี้ที่แสดงถึงสถานะความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของบริษัทนั้นจะต้องมีความหมายทางเศรษฐกิจอย่างแน่นอน และในขณะเดียวกันก็เทียบเคียงได้กับราคา เงินลงทุน.

จากข้อมูลข้างต้น เราสามารถกำหนดข้อกำหนดจำนวนหนึ่งที่ใช้กับวิธีการในการพิจารณาตัวบ่งชี้ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนได้:

ตัวบ่งชี้ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนควรคำนึงถึงปัจจัยด้านสิ่งแวดล้อมทั้งหมดที่สำคัญสำหรับนักลงทุน

ตัวบ่งชี้นี้ควรสะท้อนถึงผลตอบแทนที่คาดหวังจากทรัพยากรที่ลงทุน

ตัวบ่งชี้ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนจะต้องเทียบเคียงได้กับราคาเงินทุนของผู้ลงทุนอย่างแน่นอน

ดังนั้น หากวิธีการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนถูกสร้างขึ้นโดยคำนึงถึงข้อกำหนดเหล่านี้ ก็จะทำให้นักลงทุนสามารถเลือกวัตถุประสงค์การลงทุนที่มีเหตุมีผลและมีเหตุผล ควบคุมประสิทธิภาพของการลงทุนเหล่านี้ ตลอดจน ความสามารถในการปรับกระบวนการดำเนินโครงการและโครงการลงทุนในกรณีที่สถานการณ์ไม่เอื้ออำนวย

ในบทบาทของผู้อื่นไม่น้อย ปัจจัยสำคัญความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของบริษัทซึ่งต้องคำนึงถึงความเสี่ยงในการลงทุนด้วย

ความเสี่ยงในการลงทุนแบ่งออกเป็นหลายประเภทย่อย:

ความเสี่ยงของการสูญเสียทางการเงินโดยตรง

ความเสี่ยงต่อความสามารถในการทำกำไรที่ลดลง

เสี่ยงต่อการสูญเสียผลกำไร

ความเสี่ยงของการสูญเสียผลกำไรทำหน้าที่เป็นความเสี่ยงของความเสียหายทางการเงิน (ทางอ้อม) หลักประกัน (การสูญเสียกำไร) เนื่องจากความล้มเหลวในการดำเนินโครงการ

ความเสี่ยงของความสามารถในการทำกำไรที่ลดลงเกิดขึ้นเนื่องจากจำนวนเงินปันผลและดอกเบี้ยลดลง การลงทุนในพอร์ตโฟลิโอสินเชื่อและเงินฝาก

ความเสี่ยงของความสามารถในการทำกำไรที่ลดลงจะถูกแบ่งออกเป็นความเสี่ยงด้านเครดิตและอัตราดอกเบี้ย

มีการจำแนกประเภทของปัจจัยต่างๆ มากมายที่กำหนดความน่าดึงดูดใจในการลงทุน

พวกเขาแบ่งออกเป็น:

ทรัพยากร;

· การผลิตและเทคโนโลยี

· กฎระเบียบ;

· สถาบัน;

· โครงสร้างพื้นฐาน

· ศักยภาพในการส่งออก

· ชื่อเสียงทางธุรกิจ ฯลฯ

แต่ละปัจจัยที่กล่าวข้างต้นสามารถกำหนดลักษณะโดยตัวบ่งชี้ต่างๆ ซึ่งค่อนข้างจะมีลักษณะทางเศรษฐกิจที่เหมือนกัน

การจำแนกประเภทของปัจจัยต่อไปนี้ที่กำหนดความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของบริษัทแบ่งออกเป็น:

· เป็นทางการ (ขึ้นอยู่กับข้อมูล งบการเงิน);

· ไม่เป็นทางการ (เชิงอัตนัย เช่น ชื่อเสียงทางการค้า ความสามารถในการบริหารจัดการ)

บทที่ 2 เครื่องมือพื้นฐานและวิธีการวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

1 แนวทางระเบียบวิธีในการวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

ปัจจุบัน มีหลายวิธีในการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของบริษัทต่างๆ แนวทางแรกขึ้นอยู่กับตัวชี้วัดสำหรับการประเมินความสามารถในการแข่งขันและกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจของบริษัท

สำหรับแนวทางที่สองนั้น จะใช้หมวดหมู่ต่างๆ เช่น “ศักยภาพในการลงทุน”, “ ความเสี่ยงในการลงทุน"ตลอดจนวิธีการประเมิน โครงการลงทุน.

แนวทางที่สามขึ้นอยู่กับการประเมินมูลค่าของบริษัท

แต่ละวิธีและแต่ละวิธีมีข้อเสีย ข้อดี และข้อจำกัดในการใช้งานจริงในตัวเอง

ดังนั้น เราสามารถสรุปได้ว่า ยิ่งใช้วิธีการและวิธีการต่างๆ ในกระบวนการประเมินพร้อมกันมากขึ้นเท่าใด ความน่าเชื่อถือและความเป็นกลางของการสะท้อนถึงความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของบริษัทก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของบริษัทรวมถึงประเด็นสำคัญต่อไปนี้ที่ผู้มีโอกาสเป็นนักลงทุนควรให้ความสนใจอย่างแน่นอน:

ลักษณะทั่วไปฐานทางเทคนิคของบริษัท

กลุ่มผลิตภัณฑ์

กำลังการผลิต

ตำแหน่งของบริษัทในตลาด ในอุตสาหกรรม ระดับสถานะการผูกขาด

คุณลักษณะของระบบการจัดการ

เจ้าของบริษัท ทุนจดทะเบียน

โครงสร้างต้นทุนการผลิต

ในความเห็นของเรา สิ่งที่สำคัญที่สุดสำหรับตัวบ่งชี้ขององค์กรคือจำนวนกำไรที่ได้รับตลอดจนทิศทางการใช้งาน

การประเมินฐานะทางการเงินของบริษัท

การจัดการกระบวนการใดๆ จะต้องอยู่บนพื้นฐานของการประเมินวัตถุประสงค์อย่างต่อเนื่องของสถานะของความก้าวหน้า นี่แสดงถึงความจำเป็นในการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนตามวัตถุประสงค์อย่างต่อเนื่อง ระบบเศรษฐกิจ.

วัตถุประสงค์หลักของการประเมินความน่าดึงดูดใจการลงทุนของระบบเศรษฐกิจมีดังต่อไปนี้:

กำหนดการพัฒนาเศรษฐกิจของระบบในบริบทของประเด็นการลงทุน

ระบุการพึ่งพาซึ่งกันและกันของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร การไหลเข้าของการลงทุน และระดับของการพัฒนาระบบเศรษฐกิจ

การควบคุมความน่าดึงดูดการลงทุนของระบบเศรษฐกิจ

งานต่อไปนี้ถือเป็นงานเพิ่มเติม:

ระบุเหตุผลที่มีอิทธิพลต่อความน่าดึงดูดใจในการลงทุน

ติดตามความน่าดึงดูดใจในการลงทุน

ปัจจัยสำคัญประการหนึ่งในการดึงดูดการลงทุนของบริษัทคือความพร้อมของทรัพยากรการลงทุนหรือเงินทุนที่จำเป็น โครงสร้างเงินทุนเป็นปัจจัยหลักของราคา แต่อย่างไรก็ตาม ยังไม่เพียงพอและ เงื่อนไขที่จำเป็นการดำเนินงานของบริษัทอย่างมีประสิทธิภาพ ในทางกลับกัน ยิ่งราคาทุนต่ำ บริษัทก็จะยิ่งดึงดูดนักลงทุนที่มีศักยภาพมากขึ้นเท่านั้น

ราคาของทุนจะต้องสอดคล้องกับเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรหรืออีกนัยหนึ่งคืออัตรากำไรที่บริษัทต้องมั่นใจเพื่อไม่ให้มูลค่าตลาดลดลง

ผลตอบแทนจากการลงทุนถูกกำหนดเป็นอัตราส่วนของรายได้หรือกำไรต่อกองทุนที่ลงทุน สามารถใช้ตัวบ่งชี้รายได้ (ในระดับจุลภาค) ได้ กำไรสุทธิซึ่งยังคงอยู่ในการกำจัดของบริษัท

ดังนั้นสูตร:

K1 = พี / ฉัน (1)

เคอยู่ที่ไหน 1- นี่คือองค์ประกอบทางเศรษฐกิจของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของบริษัท

I คือปริมาณการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรของบริษัท

P คือปริมาณกำไรสำหรับช่วงที่ศึกษา

หากไม่มีข้อมูลเกี่ยวกับการลงทุนในสินทรัพย์ถาวร ผลตอบแทนจากทุนถาวรควรใช้เป็นองค์ประกอบทางเศรษฐกิจ เนื่องจากตัวบ่งชี้นี้แสดงถึงประสิทธิภาพของการใช้กองทุนที่ลงทุนในทุนถาวรก่อนหน้านี้

ตัวบ่งชี้ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของวัตถุการลงทุนสามารถคำนวณได้โดยใช้สูตรต่อไปนี้:

ผม = ไม่มี/ฉ ฉัน , (2)

ที่ไหน ฉัน - ความน่าดึงดูดใจของการลงทุนของวัตถุ

เอฟ ฉัน - ทรัพยากรของวัตถุ i-th ที่เข้าร่วมการแข่งขัน

N คือมูลค่าของคำสั่งซื้อผู้บริโภค

ในกรณีของเรา พารามิเตอร์หลักของระบบการให้คะแนนทั้งหมดคือคำสั่งซื้อของผู้บริโภค ระดับความน่าเชื่อถือของตัวบ่งชี้จะขึ้นอยู่กับวิธีการสร้างที่ถูกต้อง

การดึงดูดทรัพยากรด้านวัสดุ การเงิน และเทคโนโลยีเพิ่มเติมภายในบริษัทเป็นสิ่งจำเป็นในการแก้ปัญหาเฉพาะ เช่น:

การแนะนำเทคโนโลยีก้าวหน้าใหม่ๆ ในรูปแบบขององค์ความรู้และใบอนุญาต

การซื้ออุปกรณ์ที่มีประสิทธิภาพสูงใหม่

ดึงดูดประสบการณ์การจัดการต่างประเทศขั้นสูงเพื่อปรับปรุงคุณภาพผลิตภัณฑ์ตลอดจนปรับปรุงวิธีการเข้าสู่ตลาด

ขยายการผลิตผลิตภัณฑ์ประเภทดังกล่าวที่เป็นที่ต้องการของตลาดมากที่สุดรวมทั้งระดับโลกด้วย

สถานที่ท่องเที่ยว การลงทุนจากต่างประเทศนอกจากนี้ยังจำเป็นที่จะต้องใช้เทคโนโลยีของเราเอง เนื่องจากการใช้งานจริงของเทคโนโลยีหลังมักจะถูกขัดขวางเนื่องจากขาดอุปกรณ์ที่จำเป็น

การลงทุนในบริษัทรัสเซียมักจะเกี่ยวข้องกับปัญหาลักษณะดังต่อไปนี้:

ความสามารถในการแข่งขันของบริษัทผู้รับการลงทุนต่ำ

ความยากลำบากในการบรรลุวัตถุประสงค์ ข้อมูลที่เพียงพอตามความเป็นจริงเกี่ยวกับองค์กรที่วิเคราะห์ รวมถึงการใช้ข้อมูลภายในบ่อยครั้ง

ความขัดแย้งระดับสูงระหว่างฝ่ายบริหารของบริษัทและนักลงทุน

ขาดกลไกที่มีประสิทธิภาพในการปกป้องผลประโยชน์ของผู้ลงทุนที่มีศักยภาพจากการกระทำที่ไม่สุจริตของผู้จัดการบริษัท

ในกระบวนการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร เราไม่ควรลืมเกี่ยวกับการประเมินประสิทธิผลของการลงทุน

ประสิทธิผลของการลงทุนถูกกำหนดโดยใช้ระบบวิธีการที่สะท้อนอัตราส่วนของต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนและผลลัพธ์ขั้นสุดท้าย ระบบนี้วิธีการทำให้สามารถสร้างความคิดเห็นเกี่ยวกับความน่าดึงดูดใจของโครงการลงทุนบางโครงการและเปรียบเทียบระหว่างกัน

วิธีการอาจสะท้อนถึง: ขึ้นอยู่กับประเภทขององค์กรธุรกิจ

ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจที่ระดับมาโคร-, ไมโคร-, เมโส;

เหตุผลทางการเงิน ( ความมีชีวิตในเชิงพาณิชย์) โครงการซึ่งกำหนดเป็นอัตราส่วน ต้นทุนทางการเงินและผลลัพธ์ทั้งสำหรับโครงการโดยรวมและสำหรับผู้เข้าร่วมรายบุคคล โดยคำนึงถึงส่วนแบ่งในการลงทุนทั้งหมด

ประสิทธิภาพงบประมาณแสดงในผลกระทบของโครงการนี้ต่อรายได้และค่าใช้จ่ายในระดับที่สอดคล้องกันของงบประมาณของรัฐหรือท้องถิ่น

องค์กรที่มีความน่าดึงดูดใจในการลงทุนในระดับปานกลางนั้นมีลักษณะเฉพาะด้วยนโยบายการตลาดเชิงรุกซึ่งมุ่งเป้าไปที่ การใช้งานที่มีประสิทธิภาพศักยภาพที่มีอยู่

สำหรับบริษัทที่มีความน่าดึงดูดในการลงทุนต่ำกว่าระดับเฉลี่ย จะมีโอกาสในการเติบโตของเงินทุนต่ำ ซึ่งมีสาเหตุหลักมาจากประสิทธิภาพต่ำในการใช้ที่มีอยู่ โอกาสทางการตลาดตลอดจนศักยภาพการผลิต

ส่วนบริษัทที่มี ระดับต่ำความน่าดึงดูดใจในการลงทุนนั้นโดดเด่นด้วยความจริงที่ว่าตามกฎแล้วการลงทุนจะไม่เพิ่มขึ้น แต่เพียงทำหน้าที่เป็นแหล่งที่มาของการรักษาความมีชีวิตตามลำดับโดยไม่ส่งผลกระทบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจและการพัฒนาขององค์กร ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของบริษัทดังกล่าวสามารถเพิ่มขึ้นได้โดยการเปลี่ยนแปลงเชิงคุณภาพขั้นพื้นฐานในระบบการผลิตและการจัดการเท่านั้น ไม่ใช่บทบาทขั้นต่ำที่สามารถเล่นได้ด้วยการปรับทิศทางการผลิตเพื่อตอบสนองความต้องการของตลาดอย่างเต็มที่ สิ่งนี้จะช่วยให้บริษัทสามารถปรับปรุงภาพลักษณ์ในตลาด สร้างสิ่งใหม่ หรือปรับปรุงความได้เปรียบทางการแข่งขันที่มีอยู่

หุ้นส่วน นักลงทุน และฝ่ายบริหารของบริษัทไม่เพียงแต่สนใจในการเปลี่ยนแปลงของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของบริษัทเท่านั้น แต่ยังรวมถึงแนวโน้มของการเปลี่ยนแปลงในอนาคตด้วย ในด้านหนึ่ง การมีข้อมูลเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงในตัวบ่งชี้นี้หมายถึงการเตรียมพร้อมสำหรับความยากลำบาก ความเสี่ยง และการใช้มาตรการที่ทันท่วงทีเพื่อรักษาเสถียรภาพ กระบวนการผลิต- ในทางกลับกัน สิ่งนี้ทำให้สามารถใช้ประโยชน์จากช่วงเวลาของการเติบโตของตัวบ่งชี้ความน่าดึงดูดใจในการลงทุน เพื่อเพิ่มการดึงดูดนักลงทุนรายใหม่ให้สูงสุด แนะนำเทคโนโลยีใหม่และปรับปรุงที่ล้าสมัย ขยายตลาดการขายและการผลิต ฯลฯ

2 อัลกอริทึมสำหรับติดตามความน่าดึงดูดใจการลงทุนขององค์กร

การสร้างระบบติดตามสำหรับตัวบ่งชี้ที่วิเคราะห์ประกอบด้วยขั้นตอนหลักดังต่อไปนี้:

.การสร้างระบบการรายงานตัวบ่งชี้ข้อมูลจะขึ้นอยู่กับข้อมูลการจัดการและการบัญชีการเงิน

.การพัฒนาระบบตัวบ่งชี้เชิงวิเคราะห์ (สรุป) ที่สะท้อนถึงผลลัพธ์ที่แท้จริงของการบรรลุมาตรฐานการควบคุมเชิงปริมาณจะต้องดำเนินการตามระบบตัวบ่งชี้ทางการเงิน

.การกำหนดโครงสร้างและตัวบ่งชี้รูปแบบของรายงานการควบคุมของนักแสดงทำหน้าที่ในการสร้างระบบผู้ให้บริการข้อมูลการควบคุม

.การกำหนดระยะเวลาควบคุมสำหรับแต่ละกลุ่มและตัวบ่งชี้การวิเคราะห์แต่ละประเภท การกำหนดระยะเวลาควบคุมสำหรับกลุ่มตัวบ่งชี้ควรกำหนดโดย "ความเร่งด่วนในการตอบสนอง" ซึ่งจำเป็นสำหรับการจัดการความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของบริษัทอย่างมีประสิทธิผล

.การกำหนดขนาดความเบี่ยงเบนของผลลัพธ์ที่แท้จริงของตัวบ่งชี้ที่วิเคราะห์จากมาตรฐานที่กำหนดไว้ควรดำเนินการทั้งแบบสัมบูรณ์และแบบใน ค่าสัมพัทธ์- โดย ตัวชี้วัดที่เกี่ยวข้องในกรณีนี้ การเบี่ยงเบนทั้งหมดสามารถแบ่งออกเป็นสามกลุ่มหลัก:

ส่วนเบี่ยงเบนเชิงบวก

การเบี่ยงเบน "ที่ยอมรับได้" เชิงลบ;

การเบี่ยงเบน "ที่ยอมรับไม่ได้" เชิงลบ

การระบุสาเหตุหลักของการเบี่ยงเบนของตัวบ่งชี้ที่ควบคุมจริงจากมาตรฐานที่กำหนดนั้นดำเนินการสำหรับ บริษัท โดยรวมและสำหรับรายบุคคล การแบ่งส่วนโครงสร้าง(“ศูนย์ความรับผิดชอบ”, “ศูนย์กำไร”)

การนำระบบการตรวจสอบไปใช้ในบริษัททำให้สามารถเพิ่มประสิทธิภาพของกระบวนการจัดการกระบวนการลงทุนทั้งหมดได้อย่างมีนัยสำคัญ และไม่เพียงแต่ในด้านการทำงานเพื่อเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุนเท่านั้น

พื้นฐานสำหรับการก่อตัวของระบบการตรวจสอบคือการพัฒนาระบบตัวบ่งชี้ที่ทำให้สามารถระบุการเกิดปัญหาตลอดจนความซับซ้อนของมันได้ ระบบตัวบ่งชี้ในแง่ของเนื้อหามุ่งเน้นไปที่การศึกษาสัญญาณที่แสดงถึงลักษณะการพึ่งพาการจัดการความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของบริษัทในสภาพแวดล้อมภายในและภายนอก การคาดการณ์และการประเมินคุณภาพ

มันจะสมเหตุสมผลที่จะแบ่งระบบตัวบ่งชี้สำหรับติดตามความน่าดึงดูดใจการลงทุนขององค์กรออกเป็นกลุ่มต่อไปนี้:

1.ตัวชี้วัดสภาพแวดล้อมภายนอก สภาพแวดล้อมภายนอกของบริษัทที่ดำเนินงานในสภาวะตลาดนั้นมีคุณลักษณะที่โดดเด่นหลายประการ: ประการแรก ปัจจัยทั้งหมดจะถูกนำมาพิจารณาในชั่วข้ามคืน ประการที่สอง บริษัทต้องคำนึงถึงการบริหารจัดการหลายมิติทั้งหมด ประการที่สาม การกำหนดราคาในเงื่อนไขดังกล่าวมักจะก้าวร้าวมาก ประการที่สี่ พลวัตของการพัฒนาตลาด เมื่อความสมดุลของอำนาจและตำแหน่งของคู่แข่งเปลี่ยนแปลง “มากขึ้น”

2.ตัวชี้วัดที่แสดงถึงประสิทธิภาพทางสังคมของบริษัท ตัวบ่งชี้นี้โดดเด่นด้วยการสะท้อนอิทธิพลของมาตรการทางเศรษฐกิจต่อการตอบสนองความต้องการทางสังคมอย่างเต็มที่

.ตัวบ่งชี้ที่แสดงถึงการฝึกอบรมวิชาชีพของบุคลากร ตัวบ่งชี้ที่แสดงถึงระดับขององค์กรการทำงาน ตลอดจนตัวบ่งชี้ที่แสดงถึงปัจจัยทางสังคมและจิตวิทยาในทีม

.ตัวชี้วัดที่สะท้อนถึงประสิทธิผลของการพัฒนากระบวนการลงทุนในบริษัท ในบริบทของการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของบริษัทต่างๆ สิ่งที่สนใจมากที่สุดคือกลุ่มตัวบ่งชี้ที่สะท้อนถึงประสิทธิผลของการจัดการกระบวนการลงทุนโดยตรง

ดังนั้นจึงสามารถสรุปได้ว่าเมื่อสร้างระบบติดตามความน่าดึงดูดใจในการลงทุน อันดับแรกต้องคำนึงถึงปัจจัยของการก่อตัวด้วย มูลค่าการลงทุน- ประการที่สอง มีความจำเป็นต้องคำนึงถึงความสามารถที่เป็นไปได้ของบริษัทในการสร้างศักยภาพในการลงทุน การผลิต บุคลากร ศักยภาพทางเทคนิคของบริษัท แนวโน้มที่มีอยู่ในการดึงดูดทรัพยากรภายนอก ตลอดจนประสิทธิผลของการพัฒนา กระบวนการลงทุนที่กำหนดการเติบโตทางเศรษฐกิจขององค์กร

อัลกอริธึมนี้ขึ้นอยู่กับการติดตามการเปลี่ยนแปลงมูลค่าตลาดของบริษัท ในเงื่อนไขของระบบอัตโนมัติของกระบวนการทำงานขององค์กรและการให้ข้อมูลการใช้งานอัลกอริทึมนี้ไม่จำเป็นต้องมีการเปลี่ยนแปลงองค์กรและเศรษฐกิจที่สำคัญในบริษัท

การติดตามความน่าดึงดูดใจในการลงทุนที่ดำเนินการในลักษณะนี้ในองค์กรจะช่วยให้ไม่เพียงระบุปัญหาคอขวดในการสร้างเงื่อนไขสำหรับกระบวนการลงทุนที่เข้มข้นขึ้นเท่านั้น แต่ยังช่วยระบุการเปลี่ยนแปลงที่เป็นไปได้มากที่สุดในศักยภาพทางเศรษฐกิจของบริษัท ในขณะเดียวกันก็ลดโอกาสที่เป็นไปได้ให้เหลือน้อยที่สุด มูลค่าตลาดของบริษัทลดลง

3 ตัวชี้วัดและวิธีการวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจการลงทุนขององค์กร

เมื่อประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของบริษัท ควรพิจารณาประเด็นสำคัญต่อไปนี้: ความน่าดึงดูดใจของผลิตภัณฑ์เชิงพาณิชย์ที่ผลิตโดยองค์กร นวัตกรรม บุคลากร อาณาเขต การเงิน และความน่าดึงดูดใจทางสังคม

สาระสำคัญของการวิเคราะห์ความน่าดึงดูดทางการเงินของบริษัทคือการเพิ่มผลกำไรสูงสุดและลดต้นทุนให้เหลือน้อยที่สุด นี่เป็นแนวคิดที่มีหลายแง่มุม ซึ่งประกอบด้วยตัวบ่งชี้ต่างๆ จำนวนมากที่คำนวณตามงบการเงินของบริษัท

ตัวชี้วัดสถานะทางการเงินของบริษัทเป็นสิ่งสำคัญที่สุดสำหรับนักลงทุน

ในช่วงความน่าดึงดูดใจทางการเงินของบริษัท จะใช้ตัวบ่งชี้ต่อไปนี้เป็นหลัก:

ความสามารถในการทำกำไร;

ความมั่นคงทางการเงิน

สภาพคล่องของสินทรัพย์

การประเมินสถานะทางการเงินปัจจุบันขององค์กรจะต้องเริ่มต้นด้วยการวิเคราะห์สถานะทรัพย์สินซึ่งมีลักษณะตามสภาพและองค์ประกอบของสินทรัพย์ หากเรากำลังพูดถึงการวิเคราะห์สถานะทรัพย์สินขององค์กรก็จำเป็นต้องคำนึงถึงไม่เพียง แต่ลักษณะที่เป็นสาระสำคัญและวัตถุประสงค์เท่านั้น แต่ยังรวมถึงการประเมินมูลค่าทางการเงินด้วยซึ่งทำให้สามารถสรุปผลได้อย่างเป็นกลางที่สุดเกี่ยวกับความเหมาะสมที่สุดความเป็นไปได้และความเป็นไปได้ของ การลงทุนผลลัพธ์ทางการเงินในทรัพย์สินของบริษัท การเงินและ สถานะทรัพย์สินบริษัทเป็นตัวแทนของศักยภาพทางเศรษฐกิจสองด้านที่เชื่อมโยงกันอย่างใกล้ชิด

การวิเคราะห์โครงสร้างทรัพย์สินขององค์กรนั้นดำเนินการบนพื้นฐานของการเปรียบเทียบเป็นหลัก ความสมดุลเชิงวิเคราะห์ซึ่งรวมถึงทั้งแนวตั้งและ การวิเคราะห์แนวนอน- การวิเคราะห์โครงสร้างมูลค่าทรัพย์สินช่วยให้คุณได้รับแนวคิดทั่วไปเกี่ยวกับสถานะทางการเงินของบริษัท โครงสร้างมูลค่าทรัพย์สินแสดงให้เห็น ความถ่วงจำเพาะแต่ละองค์ประกอบของสินทรัพย์ และที่สำคัญคืออัตราส่วนการกู้ยืมและ เงินทุนของตัวเอง(ผลกระทบของภาระหนี้ทางการเงิน) ซึ่งครอบคลุมในส่วนของหนี้สิน ด้วยการเปรียบเทียบการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในสินทรัพย์และหนี้สินของงบดุล คุณจะได้รับแนวคิดที่ชัดเจนว่าแหล่งใดมีอิทธิพลเหนือการรับกองทุนใหม่ รวมถึงสินทรัพย์ใดที่กองทุนใหม่เหล่านี้ลงทุน

สำหรับการวิเคราะห์สภาพคล่องในงบดุล ตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดของสถานะทางการเงินของบริษัทถือได้ว่าเป็นการประเมินความสามารถในการละลายของบริษัท ควรเข้าใจว่าเป็นความสามารถของบริษัทในการชำระเงินเต็มจำนวนและตรงเวลา หนี้สินระยะสั้นต่อหน้าพันธมิตร

ความสามารถของบริษัทที่จะปลดเงินทุนหมุนเวียนออกจากการหมุนเวียนอย่างรวดเร็วซึ่งจำเป็นต่อการชำระภาระผูกพันระยะสั้น รวมถึงกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจตามปกติเรียกว่าสภาพคล่อง ขณะเดียวกันก็ควรคำนึงถึงสภาพคล่องด้วย ในขณะนี้และเพื่ออนาคต

ในความหมายทั่วไปที่สุด สภาพคล่องคือความสามารถในการแปลงสภาพเป็นเงินสด แนวคิดของ "ระดับของสภาพคล่อง" คือการกำหนดระยะเวลาในระหว่างที่การเปลี่ยนแปลงนี้สามารถนำไปใช้ได้ ดังนั้น ยิ่งช่วงเวลานี้สั้นลง สภาพคล่องของสินทรัพย์บางส่วนก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น

เมื่อพูดถึงสภาพคล่องขององค์กร เราหมายถึงว่ามีเงินทุนหมุนเวียนในปริมาณที่เพียงพอในทางทฤษฎีเพื่อชำระภาระผูกพัน

ตัวบ่งชี้หลักของสภาพคล่องคือส่วนเกินของสินทรัพย์หมุนเวียนอย่างเป็นทางการเหนือหนี้สินระยะสั้น (นิ้ว ในแง่การเงิน- ยิ่งปริมาณส่วนเกินนี้มากเท่าไรก็ยิ่งดีเท่านั้น สภาพทางการเงินบริษัทจากมุมมองของสภาพคล่อง หากมูลค่าของสินทรัพย์หมุนเวียนไม่ใหญ่พอเมื่อเทียบกับหนี้สินระยะสั้น สถานะปัจจุบันขององค์กรจะไม่มั่นคงและอาจเกิดสถานการณ์ได้เมื่อมีเงินสดไม่เพียงพอที่จะชำระภาระผูกพัน

สภาพคล่องขององค์กรมีลักษณะที่สมบูรณ์ที่สุดโดยการเปรียบเทียบสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องระดับหนึ่งหรืออีกระดับหนึ่งกับหนี้สินที่มีสภาพคล่องระดับหนึ่งหรืออีกระดับหนึ่ง

สินทรัพย์ทั้งหมดขององค์กรจะถูกจัดกลุ่มขึ้นอยู่กับระดับของสภาพคล่องนั่นคือความเร็วของการแปลงเป็นเงินสดและจัดเรียงตามลำดับสภาพคล่องและหนี้สินจากมากไปน้อย - ตามระดับความเร่งด่วนของการชำระคืนและจัดเรียงจากน้อยไปหามาก คำสั่ง.

ก 1. สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากที่สุด - รวมถึงรายการทั้งหมดของกองทุนขององค์กรและระยะสั้น การลงทุนทางการเงิน(หลักทรัพย์) A 1 = หน้า 250 + หน้า 260

ก 2. สินทรัพย์ที่สามารถรับรู้ได้อย่างรวดเร็ว - บัญชีลูกหนี้การชำระเงินที่คาดว่าจะเกิดขึ้นภายใน 12 เดือนหลังจากนั้น วันที่รายงาน: ก2 = หน้า 240.

A3. การขายสินทรัพย์อย่างช้าๆ - รายการในส่วนที่ 2 ของสินทรัพย์ในงบดุล รวมถึงสินค้าคงเหลือ ภาษีมูลค่าเพิ่ม บัญชีลูกหนี้ (... หลังจาก 12 เดือน) และสินทรัพย์หมุนเวียนอื่น ๆ A3 = หน้า 210 + หน้า 220 + หน้า 230 + หน้า 270 สินทรัพย์ที่ขายยาก - รายการในส่วนที่ 1 ของสินทรัพย์ในงบดุล - สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน

ก4. สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน = หน้า 190

หนี้สินในงบดุลจะถูกจัดกลุ่มตามระดับความเร่งด่วนในการชำระเงิน

ป1. ภาระผูกพันที่เร่งด่วนที่สุด - ซึ่งรวมถึงบัญชีเจ้าหนี้: P 1 = บรรทัด 620

ป2. หนี้สินระยะสั้นคือกองทุนยืมระยะสั้นหนี้ของผู้เข้าร่วมในการชำระรายได้หนี้สินระยะสั้นอื่น ๆ : P 2 = บรรทัด 610 + บรรทัด 630 + บรรทัด 660

ป3. หนี้สินระยะยาวคือรายการในงบดุลที่เกี่ยวข้องกับส่วนที่ 4 และ 5 ได้แก่ เงินกู้ยืมระยะยาวและการกู้ยืมตลอดจนรายได้รอตัดบัญชีเงินสำรอง ค่าใช้จ่ายที่จะเกิดขึ้นและการชำระเงิน: P3 = บรรทัด 590 + บรรทัด 640 + บรรทัด 650

ป4. หนี้สินถาวรหรือหนี้สินคงที่คือรายการในส่วนที่ 3 ของงบดุล ทุน และทุนสำรอง หากองค์กรขาดทุนก็จะถูกหักออก: P4 = บรรทัด 490

งบดุลมีสภาพคล่องอย่างแน่นอนหากสำหรับภาระผูกพันแต่ละกลุ่มมีการครอบคลุมสินทรัพย์อย่างเหมาะสมนั่นคือ บริษัท สามารถชำระภาระผูกพันได้โดยไม่มีปัญหาที่สำคัญ การขาดสินทรัพย์ที่มีระดับสภาพคล่องที่แตกต่างกันบ่งบอกถึงภาวะแทรกซ้อนที่อาจเกิดขึ้นในการปฏิบัติตามภาระผูกพันของตน เงื่อนไขสภาพคล่องสามารถนำเสนอได้ดังนี้: A1 ป1,เอ2 P2, A3P3, A4 ป4.

การเติมเต็มของอสมการที่สี่นั้นจำเป็นหากสามตัวแรกเป็นไปตามนั้น เนื่องจาก A1+A2+A3+A4=P1+P2+P3+P4 ตามทฤษฎีแล้ว หมายความว่าองค์กรจะรักษาระดับความมั่นคงทางการเงินขั้นต่ำ โดยมีเงินทุนหมุนเวียนของตนเอง (P4-A4) >0

ในกรณีที่ความไม่เท่าเทียมกันของระบบตั้งแต่หนึ่งขึ้นไปมีเครื่องหมายตรงกันข้ามกับที่ตรึงไว้ ตัวเลือกที่ดีที่สุดสภาพคล่องในงบดุลแตกต่างจากระดับสัมบูรณ์มากหรือน้อย ตามกฎแล้ว การขาดกองทุนที่มีสภาพคล่องสูงจะได้รับการชดเชยด้วยกองทุนที่มีสภาพคล่องน้อยกว่า

การชดเชยนี้เป็นเพียง ลักษณะการคำนวณเนื่องจากในสถานการณ์การชำระเงินจริง สินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องน้อยไม่สามารถทดแทนสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากขึ้นได้

งบดุลไม่มีสภาพคล่องอย่างแน่นอน องค์กรจะไม่เป็นตัวทำละลายหากมีอัตราส่วนตรงข้ามกับสภาพคล่องสัมบูรณ์: A1 ป1,เอ2 P2, A3P3, A4 ป4.

รัฐนี้มีเอกลักษณ์เฉพาะด้วยการที่องค์กรขาดเงินทุนหมุนเวียนและไม่สามารถชำระภาระผูกพันในปัจจุบันโดยไม่ต้องขาย สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน.

การวิเคราะห์สภาพคล่องของงบดุลที่ดำเนินการตามโครงการข้างต้นเป็นการประมาณ การวิเคราะห์รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับความสามารถในการละลายโดยใช้ อัตราส่วนทางการเงิน.

ตัวบ่งชี้ที่สำคัญที่สุดฐานะทางการเงินขององค์กรคือการประเมินความสามารถในการละลายซึ่งหมายถึงความสามารถขององค์กรในเวลาที่เหมาะสมและ อย่างเต็มที่ชำระหนี้ภาระผูกพันระยะสั้นต่อคู่สัญญา

การละลายหมายความว่าองค์กรมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพียงพอที่จะชำระเจ้าหนี้ที่ต้องชำระคืนทันที ดังนั้น สัญญาณหลักของการละลายคือ:

ก) การมีเงินทุนเพียงพอในบัญชีกระแสรายวัน

b) ไม่มีเจ้าหนี้ที่ค้างชำระ

สำหรับการประเมินสภาพคล่องและความสามารถในการละลายโดยทั่วไปขององค์กรจะใช้ค่าสัมประสิทธิ์การวิเคราะห์พิเศษ อัตราส่วนสภาพคล่องสะท้อนถึงสถานะเงินสดขององค์กรและกำหนดความสามารถในการจัดการ เงินทุนหมุนเวียนนั่นคือใน ช่วงเวลาที่เหมาะสมแปลงสินทรัพย์เป็นเงินสดอย่างรวดเร็วเพื่อชำระหนี้สินหมุนเวียน ในวรรณกรรมต่างประเทศและในประเทศมีการใช้อัตราส่วนหนี้สินหลักสามประการขึ้นอยู่กับความเร็วในการขายสินทรัพย์บางประเภท: อัตราส่วนสภาพคล่องหรือระดับความครอบคลุมของสภาพคล่องที่แน่นอนในปัจจุบันโดยกองทุนอสังหาริมทรัพย์ อัตราส่วนสภาพคล่องที่รวดเร็ว และอัตราส่วนสภาพคล่องในปัจจุบัน ( หรืออัตราส่วนความคุ้มครอง) ตัวชี้วัดทั้งสามตัววัดอัตราส่วนของสินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัทต่อหนี้สินระยะสั้น ในค่าสัมประสิทธิ์แรก สินทรัพย์หมุนเวียนที่มีสภาพคล่องมากที่สุดจะถูกนำมาพิจารณา - เงินสดและการลงทุนทางการเงินระยะสั้น ในครั้งที่สองบัญชีลูกหนี้จะถูกเพิ่มเข้าไปและในสามจะมีการเพิ่มสินค้าคงเหลือนั่นคือการคำนวณอัตราส่วนสภาพคล่องในปัจจุบันนั้นเป็นการคำนวณจำนวนสินทรัพย์หมุนเวียนทั้งหมดต่อรูเบิลของหนี้ระยะสั้น ตัวบ่งชี้นี้ได้รับการยอมรับว่าเป็นเกณฑ์อย่างเป็นทางการสำหรับการล้มละลายขององค์กร

การวิเคราะห์ช่วยให้เราระบุความสามารถในการละลายขององค์กร ซึ่งเป็นหนึ่งในการวัดเชิงปริมาณของความน่าดึงดูดใจในการลงทุน เพื่อระบุลักษณะความสามารถในการละลายขององค์กร จึงมีการใช้ค่าสัมประสิทธิ์จำนวนหนึ่ง

บทสรุป

ในงานนี้ ฉันได้ตรวจสอบแก่นแท้ของหมวดหมู่ “ความน่าดึงดูดใจในการลงทุน” มีการตีความหลายประการ คำจำกัดความนี้แต่โดยทั่วไปแล้วเราสามารถกำหนดคำจำกัดความต่อไปนี้ของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร - นี่คือระบบความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจระหว่างองค์กรธุรกิจเกี่ยวกับการพัฒนาที่มีประสิทธิภาพของธุรกิจและการรักษาความสามารถในการแข่งขัน พึ่งสะสมภายในประเทศและ ประสบการณ์จากต่างประเทศได้รับการพิสูจน์แล้วว่าความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรเป็นกลไกหลักในการดึงดูดการลงทุนเข้าสู่เศรษฐกิจ

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขึ้นอยู่กับปัจจัยภายนอก (ระดับการพัฒนาของภูมิภาคและอุตสาหกรรม สถานที่ตั้ง ขององค์กรแห่งนี้) และปัจจัยภายใน (กิจกรรมภายในองค์กร)

ปัจจัยหลักประการหนึ่งของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรคือความเสี่ยงในการลงทุน (ความเสี่ยงต่อการสูญเสียผลกำไร ความเสี่ยงต่อความสามารถในการทำกำไรลดลง ความเสี่ยงต่อการสูญเสียทางการเงินโดยตรง)

นอกจากนี้ ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อความน่าดึงดูดใจในการลงทุนยังแบ่งออกเป็น การผลิตและเทคโนโลยี ทรัพยากร; สถาบัน; กฎระเบียบ; โครงสร้างพื้นฐาน ชื่อเสียงทางธุรกิจและอื่น ๆ

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนจากมุมมองของนักลงทุนรายบุคคลสามารถกำหนดได้ ชุดที่แตกต่างกันปัจจัยที่มี มูลค่าสูงสุดในการเลือกวัตถุการลงทุนอย่างใดอย่างหนึ่ง

ในภาวะเศรษฐกิจปัจจุบัน มีแนวทางหลายประการในการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรต่างๆ ประการแรกขึ้นอยู่กับตัวชี้วัดกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร แนวทางที่สองใช้แนวคิดเกี่ยวกับศักยภาพในการลงทุน ความเสี่ยงในการลงทุน และวิธีการประเมินโครงการลงทุน แนวทางที่สามขึ้นอยู่กับการประเมินมูลค่าขององค์กร แต่ละวิธีมีข้อดีและข้อเสียของตัวเอง และยิ่งมีการใช้แนวทางและวิธีการมากขึ้นในกระบวนการประเมิน โอกาสที่มูลค่าสุดท้ายจะเป็นภาพสะท้อนวัตถุประสงค์ของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น

รายชื่อแหล่งที่มาที่ใช้

วาซิลีฟ เอ.จี. การวิเคราะห์โอกาสทางการตลาด อ.: UNITY, 2012. หน้า 11.

กฎหมายของรัฐบาลกลาง“ กิจกรรมการลงทุนในสหพันธรัฐรัสเซียดำเนินการในรูปแบบของการลงทุน” ลงวันที่ 25 กุมภาพันธ์ 2542 ฉบับที่ 39-FZ - ที่ปรึกษา Plus: เวอร์ชันศาสตราจารย์ - อิเล็กตรอน แดน. และโปรแกรม - CJSC "ที่ปรึกษาพลัส"

วาซิลีฟ เอ.จี. การวิเคราะห์โอกาสทางการตลาด อ.: UNITY, 2012. หน้า 14.

บริษัทวิจัยและพัฒนา "ตำแหน่ง" ความน่าดึงดูดใจในการลงทุน - 2008 โหมด Dos-tup: www.pozmetod.ru

Gribov V. , Gruzinov V. เศรษฐศาสตร์ขององค์กร - 2012. โหมดการเข้าถึง: www.inventech.ru

ฟิลิโมนอฟ VS. แนวคิดเรื่องความน่าดึงดูดการลงทุนขององค์กรในสภาวะตลาดสมัยใหม่ // ปัญหาปัจจุบันวิทยาศาสตร์ เศรษฐศาสตร์ และการศึกษาแห่งศตวรรษที่ 21: เนื้อหาของการประชุมทางวิทยาศาสตร์และการปฏิบัตินานาชาติครั้งที่ 2 วันที่ 5 มีนาคม - 26 กันยายน 2555: ใน 2 ส่วน ส่วนที่ 2 / ตัวแทน เอ็ด อี. เอ็น. เชเรเมเตียวา. - Samara: สถาบัน Samara (กรอง) RGTEU, 2012. - 392 หน้า ISBN 978-5-903878-27-7-หน้า 212-216. - #"จัดชิดขอบ">. http://www.aup.ru

กวดวิชา

ต้องการความช่วยเหลือในการศึกษาหัวข้อหรือไม่?

ผู้เชี่ยวชาญของเราจะแนะนำหรือให้บริการสอนพิเศษในหัวข้อที่คุณสนใจ
ส่งใบสมัครของคุณระบุหัวข้อในขณะนี้เพื่อค้นหาความเป็นไปได้ในการรับคำปรึกษา

การลงทุนเป็นพื้นฐานของกิจกรรมขององค์กรสมัยใหม่ เพื่อให้นักลงทุนที่มีศักยภาพตกลงที่จะลงทุนเงินในการพัฒนาบริษัท จำเป็นต้องแสดงให้เห็นถึงความมั่นคง ความน่าเชื่อถือ การทำกำไร และความสามารถในการแข่งขัน เพื่อจุดประสงค์นี้ มีการใช้ตัวชี้วัดเชิงคุณภาพสำหรับความน่าดึงดูดใจในการลงทุน

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนคืออะไร

ชุดตัวชี้วัดทางการเงิน เศรษฐกิจ การค้า คุณภาพที่แสดงถึงความมั่นคงของการพัฒนาและการเติบโตของบริษัท ตำแหน่งขององค์กรในตลาดภายในประเทศและต่างประเทศถูกกำหนดให้เป็นความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร

การแนะนำแนวคิดนี้มีเป้าหมายดังต่อไปนี้:

• การกำหนดสถานะปัจจุบันขององค์กรและทิศทางการพัฒนาในอนาคต
• เตรียมมาตรการดึงดูดนักลงทุนรายใหม่
• การดึงดูดเงินทุนเพิ่มเติมโดยตรงสำหรับโครงการเฉพาะ

การลงทุนสามารถนำไปใช้กับทรัพยากรที่มีอยู่ (การปรับปรุงทางเทคนิคของโรงงานผลิต) พัฒนาทรัพยากรใหม่ และขยายพื้นที่ทำงานที่มีอยู่

กล่าวอีกนัยหนึ่ง ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนคือชุดของการกระทำที่ต้องดำเนินการเพื่อแสดงให้ผู้มีโอกาสเป็นนักลงทุนเห็นถึงผลประโยชน์ที่แท้จริงและโอกาสในอนาคตหลังจากอัดฉีดเงินทุนเข้าไปในบริษัท

วิธีการกำหนด

การพัฒนาตามปกติขององค์กรจำเป็นต้องมีการอัปเดตสินทรัพย์และกำลังการผลิตที่มีอยู่อย่างต่อเนื่อง ไม่สามารถทำได้ด้วยค่าใช้จ่ายของคุณเองเสมอไป ดังนั้นจึงแนะนำให้ดึงดูดเงินทุนจากบุคคลที่สามเพื่อวัตถุประสงค์เหล่านี้ ในการทำเช่นนี้ จำเป็นต้องพิสูจน์ว่าความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของบริษัทนั้นสูงเพียงพอ

การกำหนดเกณฑ์ดังกล่าวสามารถทำได้โดยใช้วิธีการต่างๆ

วิธีการแบบอินทิกรัล

กิจกรรมทั้งหมดขององค์กรจะถูกจัดกลุ่มเป็นช่วงบางช่วงและมีการประเมินประสิทธิผล มีการรวมส่วนอิสระหลักสามส่วนเข้าด้วยกัน - ทั่วไป, พิเศษ, การควบคุม ตำแหน่งทางการตลาด ชื่อเสียง การพึ่งพาซัพพลายเออร์ต่างๆ และประสิทธิภาพการบริหารจัดการ

วิธีการแบบผู้เชี่ยวชาญ

โดดเด่นด้วยชุดเกณฑ์การประเมินสากลที่ใช้กับองค์กรธุรกิจเฉพาะเพื่อระบุจุดแข็งและจุดอ่อนในกระบวนการ การพัฒนาทางการเงินและกลายเป็น รวมถึง สถานะปัจจุบันกิจการ การวางแผนเชิงกลยุทธ์ การพัฒนา ความเป็นไปได้ในการปฏิรูป

ส่วนลดกระแสเงินสด

เป็นชุดของการประมาณการผลประโยชน์ในอนาคตในรูปของตัวเงินจากการลงทุน รวมถึงมูลค่าของวัตถุประสงค์การลงทุนในอนาคตตามทิศทางของกระแสเงินสด มีการระบุปัจจัยที่มีอิทธิพลทั้งภายนอกและภายในและมีการพัฒนาคำแนะนำเพื่อปรับปรุงความน่าดึงดูดใจทางการเงินขององค์กร

การเลือกวิธีการประเมินเฉพาะนั้นขึ้นอยู่กับขอบเขตของกิจกรรมขององค์กร ความพร้อมของตัวบ่งชี้จำนวนสูงสุด ซึ่งคุณสามารถเปิดเผยกิจกรรมทางเศรษฐกิจได้อย่างครอบคลุม ระบุจุดแข็งและจุดอ่อน และแสดงความน่าเชื่อถือของการลงทุน

การเปิดกว้าง ความน่าเชื่อถือ ความมั่นคง การเติบโตทางการเงิน และการผลิตที่เพิ่มขึ้นส่งผลเชิงบวกต่อผลประโยชน์ของนักลงทุนที่มีศักยภาพในการพัฒนาองค์กร ตัวชี้วัดที่มีอิทธิพลต่อการตัดสินใจขั้นสุดท้ายของผู้มีโอกาสเป็นนักลงทุนจะต้องเปิดเผยกิจกรรมของหน่วยงานหนึ่งอย่างครอบคลุม เกณฑ์หลักคือการมีรายได้ที่มั่นคง

ต้องเข้าใจว่าหลายๆ คนอยากได้เงินลงทุนเพื่อการพัฒนา มีการแข่งขันสูงในกลุ่มตลาดนี้ ดังนั้น เพื่อให้ได้เงินที่ต้องการสำหรับการพัฒนา คุณจะต้องโน้มน้าวนักลงทุนถึงความน่าเชื่อถือ ประโยชน์ของการลงทุน และการรับประกันผลกำไร ในการทำเช่นนี้ คุณจะต้องทำการวิเคราะห์โดยละเอียดเกี่ยวกับประเด็นหลักของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ได้แก่:

• ระดับการหมุนเวียนของสินทรัพย์ที่มีอยู่
• ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นที่แท้จริง
• ระดับความมั่นคงทางการเงิน
• ตัวชี้วัดสภาพคล่องของสินทรัพย์

ข้อมูลดังกล่าวจะช่วยนำเสนอภาพที่แท้จริงเกี่ยวกับชีวิตของบริษัท ผลตอบแทนจากวงจรการลงทุน และระดับความสามารถในการทำกำไรที่คาดหวังแก่นักลงทุนที่มีศักยภาพ

ปัจจัยในการประเมินความน่าดึงดูดใจขององค์กร

เพื่อกำหนดความน่าเชื่อถือและความสามารถในการทำกำไรของการลงทุนในวัตถุการลงทุนที่เฉพาะเจาะจง ขอแนะนำให้ทำการประเมินเงื่อนไขทางการเงิน การพาณิชย์ การผลิต และการชดใช้อย่างครอบคลุมของหน่วย ในการดำเนินการนี้ จำเป็นต้องค่อยๆ กำหนดประสิทธิภาพและความน่าเชื่อถือของแต่ละพื้นที่

เกณฑ์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนจะถูกกำหนดในกระบวนการดำเนินการดังต่อไปนี้:

1. การประเมินฐานะการเงินของบริษัท กำลังถูกตรวจสอบ กระแสเงินสด, ตัวบ่งชี้ต้นทุนของสินทรัพย์ที่มีอยู่, ความพร้อมของกำไรสุทธิ, สัญญาระยะยาว
2. การประเมินด้านการผลิตขององค์กร สถานะของสินทรัพย์การผลิตคงที่ ความสามารถในการผลิต ความจำเป็นในการปรับปรุงหรือเปลี่ยนวิธีการผลิต
3. การตรวจสอบปัจจัยการจัดการ โครงสร้างองค์กร,ค่าบำรุงรักษา กำลังแรงงาน, ผลิตภาพของพนักงาน, อัตราส่วนของต้นทุนแรงงานต่อต้นทุนรวมในระดับการผลิตที่มีอยู่
4. คำนิยาม ตำแหน่งทางการตลาดบริษัท. ความพร้อมของสัญญากับซัพพลายเออร์รายใหญ่ คู่ค้า ปริมาณการขาย ความเป็นไปได้ของการแข่งขันกับบริษัทอื่นที่คล้ายคลึงกัน การจำหน่ายผลิตภัณฑ์ในต่างประเทศ ระดับ ชื่อเสียงทางธุรกิจ.
5. ปัจจัยทางกฎหมายที่มีอยู่ ความพร้อมของเอกสารชื่อเรื่อง ใบรับรอง ใบอนุญาต ใบอนุญาต ความคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญ- ไม่มีการดำเนินคดีอย่างเปิดเผยกับบริษัทอื่น บุคคลเพื่อเงินก้อนโต

ข้อสรุปสุดท้ายเกี่ยวกับการแสดงความสนใจใน องค์กรเฉพาะสำหรับการเพิ่มทุนใหม่นั้นจะขึ้นอยู่กับการวิเคราะห์ปัจจัยทั้งหมดที่จะประเมิน การวิเคราะห์เชิงคุณภาพช่วยโน้มน้าวนักลงทุนให้อยู่เคียงข้างคุณและดึงดูดเงินทุนที่ต้องการ

วิธีดึงดูดนักลงทุน

การแข่งขันระดับสูงในกลไกตลาดการลงทุน ผู้กู้ที่มีศักยภาพใช้ทุกอย่าง วิธีการที่มีอยู่ดึงดูดเงินทุนใหม่ แต่ที่นี่คุณยังต้องคำนึงถึงความปรารถนาของอีกฝ่ายด้วย สามารถดึงดูดความสนใจ ได้รับความไว้วางใจ และแสดงตัวชี้วัดประสิทธิภาพที่สำคัญของกิจกรรมของคุณอย่างรวดเร็ว

เพื่อดึงดูดความสนใจมาที่โครงการของคุณและดึงดูดเงินทุนภายนอก คุณควรปฏิบัติตามกฎง่ายๆ สองสามข้อในขั้นต้น

1. ตัดสินใจว่าคุณจะสมัครลงทุนอะไร ชาวต่างชาติ บุคคลธรรมดา ขนาดเล็กและ บริษัทขนาดใหญ่, สถานะ. แต่ละคนบรรลุเป้าหมายเฉพาะ กำหนดเงื่อนไข และกำหนดเวลาในการคืนเงินที่ลงทุนไป
2. ถ่ายทอดข้อมูลไปยังผู้รับที่มีศักยภาพเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของโครงการ แผนธุรกิจที่มีรูปแบบที่ดีจะแสดงตัวชี้วัดที่โปร่งใสเกี่ยวกับผลการดำเนินงานขององค์กรในแง่ของกระแสเงินสด การวิเคราะห์โดยละเอียดของตลาดในอนาคตและความต้องการผลิตภัณฑ์ (บริการ) มีบทบาทสำคัญในการตัดสินใจ
3. การตระเตรียม เอกสารข้อมูล- การเริ่มต้นโครงการใด ๆ เริ่มต้นด้วยเอกสารประกอบ ทุกอย่างจะต้องเตรียม เอกสารที่จำเป็น(หากคุณต้องการรับสิ่งเหล่านี้ ให้วางแผนทีละขั้นตอนว่าจะทำทั้งหมดนี้ให้สำเร็จได้อย่างไร) เราต้องการเพียงข้อมูลที่ทันสมัยเท่านั้น อย่าใช้กระดาษที่ไม่จำเป็นมากเกินไป - สิ่งนี้น่ารำคาญและทำให้เกิดการปฏิเสธ
4. การจัดทำแผนการกระจายการลงทุนในอนาคตตลอดจนการคาดการณ์ผลตอบแทนจากการลงทุน โดยจะต้องดำเนินการตามราคาจริง ณ วันที่ยื่นข้อเสนอ
5. ความยืดหยุ่น คุณสามารถหาวิธีแก้ปัญหาประนีประนอมได้เสมอ คุณควรเรียนรู้ที่จะปรับตัวให้เข้ากับความต้องการของผู้ที่อาจเป็นพันธมิตรได้อย่างรวดเร็ว เป็นไปได้ว่านักลงทุนที่มีศักยภาพอาจมีวิสัยทัศน์ของตัวเองสำหรับโครงการนี้ ไม่จำเป็นต้องปฏิเสธข้อเสนอดังกล่าวทันที
6. ยอมรับคำวิจารณ์. ความอุตสาหะ ความอุตสาหะ และความมุ่งมั่นจะได้รับการชื่นชมจากนักลงทุนในอนาคตอย่างไม่ต้องสงสัย แต่คุณไม่ควรยืนหยัดและแสดงความผิดหากมีการชี้ให้เห็นข้อผิดพลาดหรือข้อบกพร่องเฉพาะเจาะจง

เฉพาะขั้นตอนที่คิดไว้อย่างชัดเจน ความกดดันเล็กน้อย ความอุตสาหะ ชุดเอกสารที่มีรูปแบบถูกต้อง การสื่อสารอย่างต่อเนื่องด้วย คนที่เหมาะสมจะช่วยคุณเปิดตัวเกือบทุกโครงการ

วิธีเพิ่มความน่าดึงดูดใจในการลงทุน

เงินทุนเพิ่มเติมเป็นสิ่งจำเป็นไม่เพียงแต่สำหรับบริษัทใหม่เท่านั้น แต่ยังรวมถึงบริษัทที่มีอยู่ด้วย เพื่อให้ได้รับสิ่งนี้ จำเป็นต้องเพิ่มระดับความน่าเชื่อถือทางเศรษฐกิจและการค้า และสร้างเงื่อนไขปกติสำหรับความร่วมมือเป็นหุ้นส่วนระยะยาวต่อไป ในการดำเนินการนี้ บริษัทจำเป็นต้องมี:

• วิเคราะห์ระดับของสถานะทางการเงินที่มีอยู่ ระบุปัจจัยที่ส่งผลเสียต่อแรงดึงดูดของนักลงทุนรายใหม่
• กำหนดความต้องการผลิตภัณฑ์ที่ผลิต (ให้บริการ) ในตลาดเตรียมมาตรการสำหรับการปรับตัวให้เข้ากับสภาวะที่ทันสมัย
• แสดงให้เห็นถึงความเปิดกว้างของระบบการเงิน ความสามารถในการติดตามความเคลื่อนไหวของกระแสเงินสด ความโปร่งใสของการบัญชี
• ใช้มาตรการเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพสินทรัพย์ที่ไม่ได้ผลกำไร เพิ่มระดับการผลิต และลดต้นทุนที่ไม่เกิดผล
• รับประกันชื่อเสียงทางธุรกิจในระดับสูง การยอมรับของบริษัทในตลาดภายในประเทศและต่างประเทศ (อาจเกิดจากการเปลี่ยนแบรนด์ที่มีอยู่)

คุณสามารถเพิ่มโอกาสในการได้รับการลงทุนโดยการยืนยันความสามารถในการปรับตัวให้เข้ากับความต้องการได้ในระยะเวลาอันสั้น ตลาดสมัยใหม่มีแผนปฏิบัติการที่ชัดเจนสำหรับเรื่องนี้ ตลอดจนดำเนินการตามขั้นตอนเฉพาะเพื่อนำไปปฏิบัติ

เป็นไปได้ที่จะรับการลงทุนในการพัฒนาธุรกิจเฉพาะในกรณีที่นักลงทุนที่มีศักยภาพสังเกตเห็นสัญญาณที่แท้จริงของการพัฒนาเชิงบวกขององค์กร ในการทำเช่นนี้ คุณจะต้องศึกษาตลาดปัจจุบัน สร้างการผลิตของคุณขึ้นมาใหม่ และคิดให้ผ่านทุกขั้นตอนบนเส้นทางสู่การปรับปรุง นี่เป็นวิธีเดียวที่จะทำกำไร รวมถึงรับประกันความสามารถในการทำกำไรจากการลงทุนของนักลงทุน

นาตาเลีย ไซตเซวาหัวหน้าฝ่ายวิเคราะห์ ผู้กู้ยืมขององค์กร TransCreditBank OJSC นักศึกษาระดับสูงกว่าปริญญาตรีที่ State Financial Academy
นิตยสาร “บีดีเอ็ม. ธนาคารกับโลกธุรกิจ" ฉบับที่ 12 พ.ศ. 2550

อย่างไรก็ตาม หากเราพิจารณาการกระจายการลงทุนตามอุตสาหกรรม จะสังเกตเห็นความไม่สมดุลบางอย่างที่ชัดเจน ประการแรกสามารถอธิบายได้จากความแตกต่างในระดับความสามารถในการทำกำไรและความเสี่ยงขององค์กร สิ่งที่น่าสนใจที่สุดสำหรับนักลงทุนยังคงเป็นภาควัตถุดิบทรงกลม การผลิตภาคอุตสาหกรรมและการขนส่ง

ไม่จำเป็นต้องดูรายละเอียดว่าการดึงดูดทรัพยากรการลงทุนเชิงบวกส่งผลต่อการพัฒนาองค์กรอย่างไร นี่ชัดเจน ในรูปแบบทั่วไป ในบรรดาผลลัพธ์เชิงบวก ผู้เชี่ยวชาญรวมถึงความเป็นไปได้ในการขยายการผลิต การอัปเดตสินทรัพย์การผลิตคงที่ การพัฒนาและการแนะนำเทคโนโลยีใหม่ การปรับปรุงคุณภาพและความสามารถในการแข่งขันของผลิตภัณฑ์ และอื่นๆ ในทางกลับกัน ผลประโยชน์ที่นักลงทุนได้รับในรูปของรายได้และการชดเชยสำหรับความเสี่ยงที่ได้รับก็เป็นที่ทราบกันดีเช่นกัน

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนและ "วัตถุการลงทุนที่มีศักยภาพ" ไม่ได้พบกันในระบบความสัมพันธ์ด้านการลงทุนที่ซับซ้อนเสมอไป ทำไม กระบวนการลงทุนมีความซับซ้อนเนื่องจากปัจจัยหลายประการที่นักลงทุนต้องเผชิญในระหว่างกระบวนการตัดสินใจ หนึ่งในนั้นคือการเลือกวัตถุการลงทุนหรือกล่าวอีกนัยหนึ่งคือองค์กรที่น่าดึงดูดการลงทุน ทุกคนรู้ดีว่าเมื่อทำการตัดสินใจ นักลงทุนจะขึ้นอยู่กับอัตราส่วนของความเสี่ยงและผลตอบแทน อย่างไรก็ตาม เมื่อมีข้อมูลจำนวนมากและมีองค์กรจำนวนมากดำเนินการอยู่ในตลาด การตัดสินใจอย่างมีวัตถุประสงค์และมีประสิทธิภาพสูงสุดอาจเป็นเรื่องยากมาก

เมื่อลงทุนในหลักทรัพย์ของ "อันดับหนึ่ง" และในบางกรณีคือผู้ออก "ระดับที่สอง" คำถามในการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนนั้นเป็นเชิงวาทศิลป์และไม่ต้องการคำอธิบายใด ๆ การลงทุนดังกล่าวถือว่ามีความเสี่ยงต่ำและนำพานักลงทุนถึงแม้จะมั่นคงแต่ยังห่างไกลจากรายได้สูงสุด ตัวอย่างเช่น, รายได้ทั้งหมดตามที่ผู้เชี่ยวชาญระบุ เจ้าของพันธบัตร "ชั้นสอง" มีจำนวน 8-10% ในปี 2549 ผลตอบแทนสูงสุด - มากกว่า 12% ต่อปี - มาจากพันธบัตรของผู้ออกชั้นที่สาม แต่การลงทุนในพันธบัตรเหล่านี้เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น ซึ่งหมายความว่าจำเป็นต้องมีการวิเคราะห์เบื้องต้นอย่างละเอียด

ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนคืออะไร

เพื่อที่จะกำหนด ประสิทธิภาพสูงสุดการตัดสินใจลงทุน นำเสนอแนวคิดเรื่องความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร แนวคิดนี้ค่อนข้างใหม่ ปรากฏในสิ่งพิมพ์ทางเศรษฐกิจค่อนข้างเร็ว ๆ นี้ และส่วนใหญ่จะใช้ในการระบุลักษณะและการประเมินวัตถุการลงทุน การเปรียบเทียบอันดับ การวิเคราะห์เปรียบเทียบกระบวนการ การศึกษามุมมองต่าง ๆ เกี่ยวกับการตีความทำให้สามารถพิสูจน์ได้ว่าในแนวคิดสมัยใหม่ไม่มีแนวทางเดียวในสาระสำคัญของหมวดเศรษฐกิจนี้

หนึ่งในมุมมองที่พบบ่อยที่สุดคือการเปรียบเทียบความน่าดึงดูดใจในการลงทุนกับความเป็นไปได้ในการลงทุนในองค์กรที่นักลงทุนสนใจซึ่งขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการที่แสดงถึงกิจกรรมของกิจการ คำจำกัดความแม้จะถูกต้อง แต่ก็ค่อนข้างคลุมเครือและไม่ได้ให้เหตุผลในการหารือเกี่ยวกับการประเมิน

แม่นยำยิ่งขึ้น นิติบุคคลทางเศรษฐกิจความน่าดึงดูดใจในการลงทุนได้รับจากคำจำกัดความของ L. Valinurova และ O. Kazakova พวกเขาเข้าใจด้วยคำนี้ จำนวนทั้งสิ้นสัญญาณวัตถุประสงค์ ทรัพย์สิน วิธีการ และโอกาสที่กำหนดความต้องการการลงทุนที่มีประสิทธิภาพ คำจำกัดความนี้กว้างกว่าและช่วยให้คำนึงถึงผลประโยชน์ของผู้เข้าร่วมในกระบวนการลงทุน

มีมุมมองอื่น ๆ (รวมถึง L. Gilyarovskaya, V. Vlasova และ E. Krylov และคนอื่น ๆ ) ในที่นี้ ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนถือเป็นการประเมินประสิทธิภาพของการใช้ตราสารทุนและทุนที่ยืมมา การวิเคราะห์ความสามารถในการละลายและสภาพคล่อง (คำจำกัดความที่คล้ายกันคือโครงสร้างของทุนและทุนที่ยืมมาและตำแหน่งระหว่าง ประเภทต่างๆทรัพย์สินตลอดจนประสิทธิภาพการใช้งาน)

การประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนในแง่ของรายได้และความเสี่ยงสามารถโต้แย้งได้ว่านี่คือการมีอยู่ของรายได้ ( ผลกระทบทางเศรษฐกิจ) จากการลงทุนกองทุนที่มีระดับความเสี่ยงขั้นต่ำ

บทบาทของแนวคิดนี้ในการกำหนดลักษณะสภาพแวดล้อมการลงทุนและกิจกรรมการลงทุนโดยทั่วไปสามารถดูได้ในแผนภาพต่อไปนี้:

ดังนั้นจึงเห็นได้ชัดว่า ไม่ว่าผู้เชี่ยวชาญหรือนักวิเคราะห์จะใช้แนวทางคำนิยามใดก็ตาม ส่วนใหญ่มักจะใช้คำว่า "ความน่าดึงดูดใจในการลงทุน" เพื่อประเมินความเป็นไปได้ของการลงทุนในวัตถุใดวัตถุหนึ่ง โดยเลือก ตัวเลือกอื่นและกำหนดประสิทธิภาพการจัดสรรทรัพยากร

ควรสังเกตว่าการกำหนดความน่าดึงดูดใจในการลงทุนมีจุดมุ่งหมายเพื่อสร้างข้อมูลที่เป็นเป้าหมายและตรงเป้าหมายสำหรับการตัดสินใจลงทุน ดังนั้น เมื่อเข้าใกล้การประเมิน เราควรแยกแยะระหว่างคำว่า "ระดับการพัฒนาเศรษฐกิจ" และ "ความน่าดึงดูดใจในการลงทุน" หากสิ่งแรกกำหนดระดับการพัฒนาของวัตถุ ชุดของตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนจะถูกกำหนดโดยสภาพของวัตถุ การพัฒนาเพิ่มเติม โอกาสในการทำกำไร และการเติบโต

วิธีการประเมิน

การก่อตัวของวิธีการประเมินความน่าดึงดูดใจการลงทุนขององค์กรในรัสเซียยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น สิ่งนี้สามารถตัดสินได้ไม่เพียงแค่สิ่งพิมพ์จำนวนเล็กน้อยเกี่ยวกับปัญหานี้เท่านั้น แต่ยังขาดวิธีการทำงานเฉพาะเจาะจงเกือบทั้งหมดอีกด้วย

หนึ่งในสิ่งที่พบบ่อยที่สุดคือการวิเคราะห์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนโดยใช้ตัวบ่งชี้การวิเคราะห์ตัวเดียวเกี่ยวกับระดับความสามารถในการทำกำไรของสินทรัพย์ของตัวเอง เห็นได้ชัดว่าแนวทางนี้สามารถเกิดขึ้นได้สำหรับการสุ่มตัวอย่างนโยบายขององค์กร กำหนดวิธีที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดในการใช้เงินทุนในกระบวนการลงทุน และสร้างกิจกรรมการลงทุนบางส่วน เพราะมันต้องมีการศึกษา ชุดขั้นต่ำปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อการตัดสินใจ ข้อดีของมันคือประสิทธิภาพโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมีข้อมูลจำนวนมากเกี่ยวกับวัตถุประสงค์การลงทุนที่เป็นเนื้อเดียวกัน ในขณะเดียวกันก็สามารถประเมินวัตถุการลงทุนได้เกือบทุกประเภท แต่วิธีนี้ก็มีข้อเสียที่เห็นได้ชัดเจนเช่นกัน ประการแรก มีความเป็นไปได้สูงที่จะประเมินไม่ถูกต้อง ไม่สามารถเปรียบเทียบผลลัพธ์ของการวิเคราะห์ได้เนื่องจากขาดวิธีเดียว ฐานข้อมูล, การขึ้นรูปตัวชี้วัด แนวทางส่วนบุคคลในการประเมินเป้าหมายการลงทุนก็มีผลกระทบเช่นกัน โดยพื้นฐานแล้ว กระบวนการในกรณีนี้ขึ้นอยู่กับการประเมินเชิงอัตนัยของวัตถุเฉพาะโดยนักลงทุนรายหนึ่งหรือรายอื่น ซึ่งจะเพิ่มทั้งเวลาและต้นทุนในการดำเนินการวิเคราะห์ และยิ่งไปกว่านั้น ทำให้การระบุสิ่งที่จำเป็นมีความซับซ้อนมากขึ้นอย่างมาก พารามิเตอร์ เกณฑ์ และปัจจัยหลักที่มีอิทธิพลต่อเธอ เป็นที่ทราบกันดีว่าบางครั้งบริษัทหลายแห่งจงใจประเมินต้นทุนปัจจุบันสูงเกินไป ซึ่งหมายความว่าข้อมูลที่แท้จริงเกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไรถูกบิดเบือน และด้วยเหตุนี้ ตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพจึงลดลง

ในทางปฏิบัติ การประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนมักจะมาจากการวิเคราะห์สถานะทางการเงินของวัตถุประสงค์การลงทุนที่เสนอ แนวทางนี้ไม่เพียงแต่มีเหตุผลเชิงทฤษฎีเท่านั้น แต่ยังมีผลในทางปฏิบัติอีกด้วย ระดับของความซับซ้อนและความซับซ้อนของการวิเคราะห์ขึ้นอยู่กับว่าใครเป็นผู้ดำเนินการ อย่างไรก็ตามเช่น ตัวอย่างที่ชัดเจนเรานำเสนอเกณฑ์ในการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนของผู้ออกตั๋วแลกเงินซึ่งใช้โดยบริการวิเคราะห์จำนวนหนึ่ง

การคำนวณประเภทนี้เป็นรูปแบบการวิเคราะห์ทางการเงินแบบย่อ ซึ่งช่วยให้นักลงทุนสามารถกำหนดความเหมาะสมในการพิจารณาเพิ่มเติมขององค์กรใด ๆ ว่าเป็นวัตถุการลงทุนที่มีศักยภาพได้อย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม การวิเคราะห์ดังกล่าว (รวมถึงการวิเคราะห์ทางการเงินโดยละเอียด) ช่วยให้สามารถประเมินเฉพาะสถานะทางการเงินปัจจุบันขององค์กร แต่ไม่ได้ตอบคำถามจำนวนหนึ่งที่สำคัญอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุน

• อะไรคือปัจจัยของความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กร?
• ปัจจุบันคืออะไร มูลค่าตลาดรัฐวิสาหกิจ?
• กระแสเงินสดในอนาคตจากการลงทุนในปัจจุบันเป็นเท่าใด

การตอบคำถามดังกล่าวเป็นเรื่องยากมาก ซึ่งต้องอาศัยการพัฒนาเทคนิคที่ซับซ้อนและบูรณาการ ตัวอย่างเช่น เมื่อประเมินปัจจัยด้านความน่าดึงดูดใจในการลงทุน นักลงทุนควรคำนึงถึงประเด็นต่อไปนี้:

• ระดับความเป็นมืออาชีพของคณะผู้บริหาร
• การมีหรือไม่มีแนวคิดทางธุรกิจที่เป็นเอกลักษณ์ ความเข้าใจที่ชัดเจนเกี่ยวกับกลยุทธ์การพัฒนาของบริษัท และแผนธุรกิจโดยละเอียด
• การมีหรือไม่มีข้อได้เปรียบในการแข่งขัน เช่น ศักยภาพในการเป็นผู้นำตลาด
• การมีหรือไม่มีศักยภาพที่สำคัญในการเพิ่มรายได้ของบริษัท
• ระดับความโปร่งใสทางการเงิน การปฏิบัติตามหลักการกำกับดูแลกิจการ หรือความมุ่งมั่นของบริษัทในเรื่องความโปร่งใส
• ลักษณะของโครงสร้างความเป็นเจ้าของที่รับประกันการปกป้องทุนเรือนหุ้น
• การมีหรือไม่มีศักยภาพที่จะได้รับผลตอบแทนสูงจากเงินลงทุน

และนี่เป็นเพียงส่วนเล็กๆ ของสิ่งที่ต้องค้นหา เพื่อที่จะประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนได้อย่างน่าเชื่อถือและมีประสิทธิภาพ รายการปัจจัยต่างๆ จะต้องได้รับการขยายอย่างมีนัยสำคัญ โดยจะต้องครอบคลุมทุกด้านของกิจกรรมขององค์กร

การประเมินโดยผู้เชี่ยวชาญจะมีประสิทธิภาพมากที่สุดในกรณีเช่นนี้ แต่ในปัจจุบันนี้ถือเป็นปรากฏการณ์ที่เกิดขึ้นไม่บ่อยนัก ในขณะเดียวกันเธอคือผู้ที่ควรกลายเป็นส่วนสำคัญ การประเมินที่ครอบคลุมความน่าดึงดูดใจการลงทุนขององค์กร

คำตอบสำหรับสองคำถามสุดท้าย - เกี่ยวกับมูลค่าตลาดปัจจุบันและกระแสเงินสดในอนาคต - ค่อนข้างยากที่จะได้รับ แต่จำเป็นเนื่องจากเป็นมูลค่าตลาดปัจจุบันขององค์กรที่ช่วยให้เราสามารถระบุลักษณะศักยภาพในการเติบโตที่เป็นไปได้และดังนั้นจึงมีความเป็นไปได้ในการสร้างรายได้ในอนาคต

ในอนาคต จะมีการขยายและเสริมวิธีการประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนอย่างมีนัยสำคัญ การวิเคราะห์ทางการเงินที่ง่ายที่สุดไม่ตรงกับความต้องการของนักลงทุนในการตัดสินใจอีกต่อไป ด้วยเหตุนี้จึงมีการพัฒนาวิธีการและแนวทางใหม่เพื่อกำหนดความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขององค์กรและกำหนดการตัดสินใจลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง มีการวางแผนที่จะพัฒนาชุดมาตรการประเมิน ซึ่งนอกเหนือจากการวิเคราะห์ทางการเงินแล้ว จะรวมถึงการประเมินปัจจัยด้านความน่าดึงดูดใจในการลงทุนทั้งในเชิงคุณภาพและเชิงปริมาณ และใช้แนวทางต่างๆ ในการประเมินธุรกิจเพื่อกำหนดกระแสเงินสดในอนาคต .

1 ข้อมูลตัวเลขพื้นฐานแสดงไว้ใน RCB ฉบับที่ 3 (330) พ.ศ. 2550

2 RCB ฉบับที่ 3 (330), 2550