Криптовалютні хедж-фонди - що це таке і як вони працюють

І інших криптовалют призвів до появи в цій промисловості своїх хедж-фондів.

Такі організації лише збільшують схожість ринку електронних монет із рештою фінансових майданчиків.

У статті розглядається, що таке хедж-фонд, як він працює та які основні завдання виконує.

Ви також дізнаєтеся про кілька популярних таких організацій в індустрії криптовалют.

Що таке хедж-фонд

Перша організація такого роду з'явилася ще 1949 року. Засновником її виступив Альфред Вінслоу Джонс – інвестор.

Успіх організації зумовлювався тим, що її творець зумів варіювати ринкові позиції в такий спосіб, щоб домагатися прибутку як у зростаючих, і на .

Стратегія Джонса була опублікована у 1965 році. Сьогодні вона здається досить простою, навіть недосвідченому трейдеру. Але в той час ця система наробила багато галасу. Джонс пропонував купувати недооцінені активи та продавати переоцінені цінні папери.

Під недооціненими розуміються наприклад акції компаній, які мають суттєвий потенціал для зростання у майбутньому. Щодо переоцінених, тут усе з точністю до навпаки.

Вартість акцій занадто висока і очікується її зниження в найближчому майбутньому.

Сьогодні хедж-фонди десятки тисяч. І багато з них є дуже ризиковими незважаючи на те, що в назві є слово «hedge», що в перекладі російською означає «гарантія», «страховка».

Суть роботи таких структур полягає у купівлі цінних паперів, а також валюти з метою отримання прибутку для інвесторів (і для себе, звісно).

На чому заробляють хедж-фонди

Крім прибутку у разі успіху для інвесторів, хедж-фонди заробляють гроші для себе.

Комісійні у цій сфері дуже пристойні. Наприклад, за управління активами талановиті менеджери можуть отримувати 2 відсотки.

До того ж, як правило, хедж-фонди платять керуючим 10-20% від прибутку.

Криптовалютні хедж-фонди та їх особливості

На відміну від звичайних хедж-фондів, криптовалютні концентруються виключно на електронних монетах.

В іншому, їх функції та завдання схожі з класичними структурами такого роду. Вони керують активами та отримують за це комісійні відсотки.

На відміну від звичайних хедж-фондів, керівники криптовалютних стикаються з низкою серйозних проблем.

До них відносяться:

• Висока волатильність. Котирування того ж за добу можуть долати кілька тисяч доларів США. Така волатильність значною мірою підвищує ризики.
• Низька ліквідність.Незважаючи на те, що капіталізація криптовалют останнім часом зростає постійно, більшості монет далеко навіть до окремих фондових бірж, ліквідність на яких вища. Низька ліквідність призводить до того, що криптовалютний хедж-фонд просто не може у якийсь момент продати один чи частину своїх активів.
• Можливість пампа та дампа. Ця стратегія накачування курсу криптовалют також є небезпечною для будь-якого хедж-фонду. Справа в тому, що вона передбачає набір обсягів, а потім злив активу памперами в рамках якого починається обвал цін. Для хедж-фонду це може бути дуже ризиковано.
• Відсутність надійних майданчиків.Сучасні біржі поступово посилюють заходи безпеки. З'являються нові протоколи, покращуються внутрішні гаманці, для транзакцій все частіше рекомендується використовувати . Але незважаючи на це, є ризики злому хакерами та втрати грошей. Це неторговельні ризики, яких у класичних хедж-фондів немає взагалі.

Незважаючи на всі ці проблеми, хедж-фонди в індустрії криптовалют мають величезний попит. Справа в тому, що багато інвесторів просто не наважуються самостійно вкладати гроші, оскільки не вважають себе професіоналами у криптосфері. Вони довіряють кошти фахівцям та хочуть отримувати відповідну віддачу.

Переваги криптовалютних хедж-фондів

Незважаючи на велику кількість проблем, криптовалютні хедж-фонди все одно дуже привабливі для потенційних інвесторів. Наприклад, та ж висока волатильність є водночас і ризиком, і можливістю.

Припустимо, інвестор зробив капіталовкладення в біткоїн за ціною, нижчою за 10 000 доларів США і продав криптовалюту тоді, коли її вартість досягла 20 000 доларів США.

Таким чином він подвоїв свої капіталовкладення. А деякі криптовалюти за часи існування вже зросли на 1000%. Біткоїн, до речі, теж суттєво підріс з моменту своєї появи.

Волатильність може бути як негативним, і позитивним чинником у разі, якщо прогноз виявився правильним.

Ще одна перевага інвестицій у такі фонди полягає в тому, що ринок криптовалют справді перспективний.

Криптовалютний хедж-фонд навряд чи робитиме ставку на якийсь один.

Найімовірніше, це буде портфель із цифрових активів, який може принести непоганий прибуток як його власнику, так і хеджфонду.

Перспективи криптовалютного ринку оцінюються дуже високо багатьма експертами. Справа в тому, що в основі більшості монет лежать технології, якими цікавляться, у тому числі відомі бренди на кшталт Microsoft або IBM. Чим більше ці технології впроваджуватимуться в наше життя, тим більше шансів у криптовалют суттєво зрости в ціні.

Основні ризики інвестування у хедж-фонди

Перший та головний ризик інвестування в хедж фонд – велика кількість шахрайських організацій у цій індустрії.

Справа в тому, що крипто-хедж-фонди поки що ніяк не регулюються в жодній країні світу. Хоча у США вже готуються відповідні законодавчі зміни.

Найімовірніше, цим займатиметься Комісія з цінних паперів та бірж. Однак на момент написання статті це лише перспектива.

Ще один ризик– ймовірність втрати частини або всіх інвестованих коштів у тому випадку, якщо хедж-фонд припуститься помилки. Зважаючи на високу волатильність і поки що низьку ліквідність, такий ризик є актуальним для інвесторів.

Як правильно вибрати криптовалтний хедж-фонд

Існує кілька критеріїв, на які варто звертати увагу під час розгляду можливостей інвестування в ту чи іншу структуру. Ось деякі з них:

• Інформація про організаторів. Хедж-фонд не повинен приховувати інформацію про своїх творців. Причому бажано, щоб це були люди, відомі у співтоваристві або ті, хто вже мав досвід роботи на Уолл-Стріт, наприклад.
• Дані щодо інвесторів. Такої інформації може і не бути у відкритому доступі, але якщо вона все ж таки зустрічається, це плюс. Таким чином, потенційний клієнт може отримати більше відомостей про те, чи серед інвесторів є сильні гравці. Крім того, бажано дізнатися про те, який обсяг коштів, вкладених у фонд. Якщо він незначний, при цьому фонд працює вже давно, ймовірно, інвестори його оминають з якоїсь причини.
• Коли було створено організацію. Це також важливий момент. Чим довше фонд функціонує і чим кращі його показники, тим надійніше для інвесторів.
• Демонстрація транзакцій. Деякі фонди надають перевагу повній прозорості у своїй роботі та показують інвесторам угоди, які вони відкривають. Щоправда, таке можна зустріти далеко не завжди. Якщо криптофонд не демонструє угод, це означає, що він ненадійний. Просто такою є політика компанії.
• Гарантії та обіцянки. Насправді жоден фонд не дасть стовідсоткових гарантій прибутку. Щодо обіцянок, вони не повинні бути «захмарними». Але тут важливо розуміти специфіку криптовалютного ринку. За правильних інвестицій, прибутковість може становити сотні відсотків навіть за короткий проміжок часу.

Декілька цікавих хедж-фондів, що з'явилися не так давно

Хедж-фонди є на ринку криптовалют вже досить давно.

Достатньо згадати Bitcoin Investment Trust або фонд братів Вінклвосс.

Однак саме у 2017 році з'явилася велика кількість нових компаній, що пов'язано зі зростанням популярності криптовалюту.

Global Advisors Bitcoin Investment Fund

Має місце організація на Джерсі, острові у володінні Великобританії. Засновником є ​​Деніел Мастерс. Він же вважає, що за біткоїном у довгостроковій перспективі намічається лише зростання.

Pantera Capital

Корінням фонд йде на Уолл-Стріт. Організація та займається інвестиціями у стартапи.

Ден Морхед, засновник Пантера Кепітал раніше був макротрейдером у Tiger Management.

Розмір фонду перевершує цей показник у Bitcoin Investment Trust, причому серед інвесторів багато інституційних, а також венчурних компаній.

Bitcoin Reserve

Невеликий криптовалютний фонд, що складається із трейдерів, які заробляють на арбітражних стратегіях.

Організація є "дочкою" Chesham Group, розташованою на Віргінських островах.

Фонд є одним із найдрібніших з погляду капіталів в управлінні.

У 2017 році зловмисники викрали в інвесторів 100 біткоїнів, використовуючи фішинг.

Coin Capital Partners

Цей хедж-фонд працює під пильною увагою американського регулятора і розташований у Нью-Йорку.

Очолює компанію Семюел Кан, адвокат та керуючий. Фонд не розкриває своїх справжніх розмірів.