Experții au denumit regiuni din „zona roșie” a datoriei publice. Datorii de stat ale regiunilor: printre cei mai mari debitori se numără Krasnodar, Krasnoyarsk și Tatarstan datoria de stat a Federației Ruse

Datoria de stat regiunile rusești de la 1 decembrie 2016, a scăzut cu 110,2 miliarde de ruble, sau 4,8%, comparativ cu începutul anului. Izvestia a fost informată despre aceasta de către Camera de Conturi. Totodată, potrivit asociației mixte, în ultima lună a anului care iese această cifră poate crește ușor, dar datoria subiecților va fi mai mică decât acum un an.

Unul dintre motive este procesul în desfășurare de înlocuire a împrumuturilor comerciale cu cele bugetare. Cu toate acestea, situația datoriei regionale rămâne gravă, a remarcat președintele Vladimir Putin în cadrul unei conferințe de presă vinerea trecută. Mai mult, datoria este eterogenă – de exemplu, cinci entități încalcă Codul bugetar, a subliniat șeful statului și a promis că li se va acorda asistență. Dar acesta va fi mai degrabă „primul ajutor” - problema trebuie rezolvată prin schimbarea interacțiunii dintre Ministerul Finanțelor și entitățile cu datorii mari.

Statul a ajutat

După cum a remarcat Vladimir Putin la o conferință de presă, datoria regională este o problemă serioasă. Într-adevăr, datoria de stat a regiunilor se apropia în mod constant de 2,5 trilioane de ruble la începutul acestui an. Cu toate acestea, după cum a declarat Camera de Conturi pentru Izvestia, de la 1 decembrie 2016, datoria regiunilor a scăzut cu 110,2 miliarde de ruble și s-a ridicat la 2,208 trilioane de ruble, adică cu aproape 5% mai puțin decât în ​​ianuarie a anului trecut. În același timp, însă, a fost observată o creștere a volumului obligațiilor de datorie în perioada ianuarie–noiembrie în 34 de regiuni.

Asociația în participațiune constată și procesul în desfășurare de modificare a structurii datoriei de stat a subiecților. Astfel, anul acesta statul a devenit din nou principalul lor creditor datorită înlocuirii împrumuturilor comerciale cu cele bugetare la un procent simbolic. 340 de miliarde de ruble au fost alocate pentru aceste scopuri în ultimul an. De aceea, valoarea datoriei la împrumuturile bugetare a crescut față de începutul anului cu 185,2 miliarde de ruble, sau 22,9%, și s-a ridicat la 993,9 miliarde de ruble (o pondere de peste 45%). O creștere a datoriei bugetare a avut loc în 56 de regiuni.

Totodată, a scăzut ponderea creditelor comerciale, care în structura datoriei publice se ridica la 30,8% la 1 decembrie. Datoria către instituțiile de credit a scăzut de la începutul anului cu 284,4 miliarde de ruble (sau 29,5%) și s-a ridicat la 681 de miliarde de ruble. Cu toate acestea, remarcă Camera de Conturi, „într-o serie de regiuni, practica împrumutului nu are consistența și predictibilitatea corespunzătoare, ceea ce duce la fapte de împrumut irațional. imprumuturi bancare. Astfel, în 17 regiuni se înregistrează o creștere a datoriilor la creditele comerciale.”

Potrivit Camerei de Conturi, de la 1 ianuarie 2017, adică în decembrie, datoria de stat a regiunilor va crește ușor, dar probabil va fi mai mică față de cifra de la începutul anului 2016.

Asociația mixtă invocă problema dezechilibrelor bugetare ale regiunilor drept principalul motiv pentru creșterea datoriei publice regionale. Astfel, veniturile majorității nu acoperă costurile obligațiilor de cheltuieli acceptate anterior, ceea ce duce la creșterea numărului de regiuni care își formează bugetele cu deficit și își măresc obligațiile de datorie.

Camera de Conturi furnizează următoarele date în sprijinul acestei afirmații: la 20 decembrie 2016, execuția veniturilor bugetului consolidat se ridica la 9,247 trilioane ruble, sau 97,1% din volumele preconizate. Executarea cheltuielilor pentru perioada trecută s-a ridicat la 8975,2 miliarde de ruble, sau 85,4% din volumul prevăzut.

După cum se indică în asociere, în ianuarie-noiembrie 2016, ponderea datoriei la creditele bugetare a crescut cu 10,1 puncte procentuale, iar această creștere a avut un impact pozitiv asupra calității portofoliului total de datorii ale subiecților, a redus sarcina deservirii datoriilor. obligații, dar nu a rezolvat problema echilibrării bugetelor regionale.

„Practica utilizării împrumuturilor bugetare ca sursă de acoperire a deficitului curent și de înlocuire a creditelor comerciale nu elimină dezechilibrul emergent în volume. venit real si acceptat obligatii bugetareși nu asigură stabilizarea situației”, notează Camera de Conturi.

Subiectul discordiei subiectului

Conform ratingurilor de credit actualizate ale National agenție de rating(NRA) din 83 de regiuni (Republica Crimeea și orașul Sevastopol nu au primit ratinguri din cauza lipsei cantității necesare de informații statistice), ratingurile a 33 de subiecți au fost retrogradate, 28 au fost actualizate și alte 22 au fost confirmate.

Indicatorul de sarcină a datoriei este calculat ca raport dintre datoria publică a regiunii de la 1 octombrie 2016 și veniturile proprii. bugetul regional(impozit și netax) pentru anul trecut (octombrie 2015 - septembrie 2016). În Codul bugetar, valoarea maximă a acestui indicator este fixată la 100%, adică volumul datoriei publice a unei regiuni nu trebuie să depășească volumul total anual al veniturilor bugetare proprii. Pentru regiunile foarte subvenționate (sunt regiuni în care ponderea subvențiilor pentru cel puțin doi din ultimii trei ani a fost mai mare de 40% din veniturile bugetare proprii), valoarea maximă a acestui indicator este de 50%, a explicat analistul.

El a menționat că o prognoză „negativă” a fost atribuită regiunilor care au o combinație de trei condiții: datoria publică depășește 100% din veniturile proprii, pe parcursul celor nouă luni ale anului 2016 această datorie crește și există și încălcări ale legislației bugetare și ( sau) termenii acordurilor privind acordarea de împrumuturi bugetare. Aceste regiuni au inclus Republicile Mordovia, Khakassia, Mari El, Teritoriul Trans-Baikal, precum și Smolensk, Pskov și Regiunea Kirov. După cum subliniază agenția, regiunile enumerate pot pierde accesul la noile împrumuturi bugetare și comerciale.

Ministerul Finanțelor poate bloca într-adevăr accesul la refinanțare ieftină pentru cei care încalcă Codul bugetar. Cu toate acestea, după cum consideră Alexander Pakhalov, statul va sprijini autoritățile regionale în ceea ce privește serviciul datoriei publice, precum și va oferi asistență în schimbul stimulării economiei.

Într-adevăr, într-o conferință de presă, Vladimir Putin a remarcat că doar cinci regiuni au încălcat acest principiu (raportul datorie-venit de 50% - Izvestia) și au nevoie de sprijin special și cer, de asemenea, atentie speciala. El a amintit că anul acesta au fost alocate peste 300 de miliarde de ruble pentru „refinanțarea acestor regiuni, colectarea datoriilor de la băncile comerciale și refinanțarea lor pentru împrumuturi guvernamentale, împrumuturi de la Ministerul Finanțelor, care sunt emise pentru termen lung la unu la sută, la o dobândă simbolică pe an.” Această muncă va continua în continuare.

Anul viitor vom asigura și resursele necesare în aceste scopuri”, a promis președintele.

Se știe că în 2017 guvernul a planificat 200 de miliarde de ruble pentru această asistență.

Abordare țintită

În plus, după cum s-a remarcat în Camera de Conturi, în 2017, pentru a îmbunătăți situația cu echilibrul bugetelor regionale, se acordă subvenții pentru egalizarea provizionului bugetar al regiunilor în valoare de 615 miliarde de ruble (o creștere de 100 de miliarde de ruble). ruble comparativ cu 2016). În plus, a fost stabilit un nou principiu pentru acordarea subvențiilor pe baza acordurilor încheiate cu Ministerul de Finanțe al Rusiei privind condițiile pentru acordarea acestora.

Principala intrigă este ce stimulente vor exista pentru guvernanți atunci când semnează aceste acorduri, spune un analist principal al ANR.

„La acordarea de împrumuturi bugetare în 2017 și la încheierea acordurilor relevante, este recomandabil să se ia în considerare posibilitatea utilizării unei abordări diferențiate, ținând cont de situația actuală cu povara datoriei și de capacitățile lor reale de a îndeplini termenii acordurilor”, a declarat Conturile. Camera crede.

Și numai după stabilizarea situației, este posibil să se dezvolte abordări de restructurare sau plăți în rate a datoriilor subiecților pe împrumuturile bugetare emise anterior cu prelungirea termenelor de rambursare a acestora, prevăzând o rambursare graduală, uniformă a datoriei restructurate, menținând în același timp valoarea comisiilor pentru utilizarea împrumuturilor bugetare.

De asemenea, analistul șef al FG BCS Vladimir Tikhomirov consideră că în această etapă soluția problemei depinde în mare măsură de asistența guvernamentală. În opinia sa, dacă guvernanții încep acum să concedieze activ funcționarii publici pentru a reduce costurile, acest lucru va duce la o creștere a șomajului.

Este evident că problema acestor regiuni nu poate fi rezolvată rapid în principiu - la urma urmei, totul depinde nu numai de producție. Le este greu să fie atractive pentru investiții sau turism din anumite motive - îndepărtarea, climă nefavorabilă sau ecologie, consideră analistul.

Prin urmare, subliniază el, Ministerul de Finanțe poate lua o poziție dură și poate reduce finanțarea, dar acest lucru nu va rezolva problemele regiunii.

Directorul senior, șeful Grupului ACRA de ratinguri suverane și regionale, Andrey Piskunov, consideră că, având în vedere situația economică actuală, măsurile standardizate pentru toate entitățile vor fi ineficiente. Sunt necesare abordări direcționate pentru rezolvarea problemelor fiecărei regiuni specifice.

Una dintre soluțiile promițătoare la problema datoriilor regionale ar putea fi un acord privind refinanțarea parțială a obligațiilor existente ale regiunii privind împrumuturile bugetare cu o fixare strictă a ponderii datoriei regionale, care trebuie rambursată pe cheltuiala regiunii însăși. Acest lucru va stimula autoritățile regionale să găsească surse de rambursare a datoriei și va introduce practica unei atitudini responsabile față de datorii și politica lor de datorii”, a concluzionat Andrey Piskunov.

Evaluarea regiunilor rusești în funcție de datorie. Volumul datoriilor subiecților federali din Rusia este încă relativ mic, dar la începutul acestui an, deja o treime din regiuni se încadrează în zona de instabilitate a datoriei, iar o zecime dintre acestea încalcă standardele de datorie stabilite de lege.

Datoria subiecților Federației din Rusia de la 1 ianuarie 2017 se ridica la 2,35 trilioane de ruble. Datoria municipalităților – 0,36 trilioane. Acesta este destul de puțin pentru unul mare economia rusă: total aproximativ 3,2% PIB-ul țării. Pentru comparație: federal datoria de stat La începutul anului 2017, Federația Rusă era de patru ori mai mult - aproximativ 10,4 trilioane de ruble. (intern si extern).

Dar, în comparație cu veniturile proprii ale regiunilor, povara datoriei asupra regiunilor pare semnificativă - se ridică la aproximativ o treime din veniturile proprii. Aceasta este o valoare semnificativă, dacă nu critică.

Cu toate acestea, 42% din această datorie este datoria non-piață a regiunilor față de Federația Rusă (rata dobânzii la aceasta este de 0,1% pe an, comparativ cu ratele comerciale - peste 10%). Este clar că, cu astfel de procente, ponderea costurilor serviciului datoriilor în medie în bugetele entităților constitutive este foarte mică (2,3% în medie la 1 ianuarie 2016).

Datoria regională a crescut semnificativ în ultimii 10 ani. În timpul crizei anterioare (2008–2009), aceasta a sărit de la 15% din veniturile proprii ale regiunilor la 25%. Actuala a crescut la 32,8% în 2016.

În ultimii ani s-a urmat o politică de înlocuire treptată a creditelor comerciale cu unele bugetare. Ponderea împrumuturilor comerciale în datoria guvernamentală a entităților constitutive a scăzut de la 66% în 2013 la 54% în 2016. Dar este evident că Ministerul de Finanțe al Federației Ruse efectuează această înlocuire fără tragere de inimă și încet și nu este deloc dornic să-și asume datoriile regiunilor. Deși uneori acest lucru pare de preferat Ministerului de Finanțe decât acordarea regiunilor cu subvenții suplimentare nerambursabile. În plus, există beneficii pur politice ale unei astfel de strategii - dependența regiunilor de guvern și de Kremlin crește, ceea ce este important în perioada preelectorală.

Direcția financiară subliniază în toate modurile posibile că procesul de înlocuire a creditelor comerciale cu cele bugetare este o măsură temporară anticriză. În 2016, în primele 11 luni, Ministerul Finanțelor a oferit regiunilor împrumuturi interbugetare în valoare de 305 miliarde de ruble. (inclusiv rambursarea – 185 miliarde de ruble). Aceasta este aproape 8% din datoria regiunilor – în general, foarte mult. Pentru 2017–2018, legea bugetară intenționează să le furnizeze în valoare de 200 de miliarde de ruble. (această sumă a fost „eliminată” în timpul negocierilor din Consiliul Federației, cifrele erau de așteptat inițial să fie jumătate din această sumă), iar în 2019 – 50 de miliarde de ruble. Procesul de înlocuire încetinește.

Ponderea titlurilor de valoare în datoria regională a rămas neschimbată în ultimii doi ani – 19% (2013 – 26%). Conducerea entităților constitutive ale Federației nu a fost în mod clar în măsură să implementeze recomandarea lui Vladimir Putin cu privire la preferința utilizării mecanismelor de obligațiuni pentru strângerea de fonduri față de împrumuturile bancare. La începutul anului 2017, 44 de regiuni (mai mult de jumătate) nu aveau datorii în titluri. Potrivit Ministerului de Finanțe, în 2016, 74 de subiecți ai Federației au planificat să atragă împrumuturi bancare, dar doar 27 au planificat să emită obligațiuni (22 de regiuni au realizat-o de fapt). În același timp, principalul instrument de plasare a obligațiunilor regionale pe piață nu sunt licitațiile, ci „bookbuilding” (formarea unui carnet de comenzi, de fapt, o licitație inversă, cu scăderea ratei). În practica emiterii de obligațiuni ale Federației Ruse pe piața internă, se folosește aproape doar o licitație. Acest lucru demonstrează o lipsă clară de cerere pentru obligațiuni regionale.

„Dincolo de linie”

8 regiuni - aproape fiecare zecime - s-au dovedit deja a fi amendate, încălcând Codul bugetar al Federației Ruse. Interzice regiunilor să se împrumute peste nivelul veniturilor proprii (pentru regiunile foarte subvenționate - 50% din venitul propriu). O listă a acestor 8 regiuni este afișată pe hartă).

Cu toate acestea, restricțiile Codului Bugetar în practică sunt foarte „soft”. Până la 1 ianuarie 2018, cuantumul datoriei bugetare nu se ia în calcul în dimensiune maximă datoria de stat a subiectului, precum si suma atrasa in anul acestaîmprumuturi bugetare. Luând în considerare acest lucru, doar o regiune din 8 este „penalizată” - Republica Khakassia cu ponderea sa mare de împrumuturi comerciale. Iar liderul - Mordovia - scade de la 176% la un nivel acceptabil de 77%. Și nu există penalități pentru încălcarea limitelor datoriei de stat ale subiecților stabilite de Cod. Cu toate acestea, Ministerul Finanțelor, desigur, are suficientă pârghie pentru a „chema la comandă”, în special pe cele remarcabile.

Dar nu există o dorință mare de a le folosi. De exemplu, departamentul financiar nu a putut sau nu a vrut să se opună puternicului program de împrumut al Mordoviei: în ultimii 3 ani, aceasta și-a mărit datoria de peste 1,5 ori, inclusiv prin împrumuturi bugetare. Se pare că nimeni din țară nu este preocupat în mod deosebit de situație, inclusiv Mordovia însăși. De ce ar trebui să-și facă griji? În ciuda datoriei record, costul deservirii acesteia în bugetul 2017 este de 2,4% - aproape la nivelul mediei regionale pentru Rusia.

Singura preocupare este agenția internațională de rating Fitch, care în februarie 2016 a atribuit și a confirmat în august un rating pe termen lung pentru Mordovia la B+, cu o perspectivă stabilă. Conform clasificării sale, acesta este un rating speculativ cu risc ridicat: „on acest moment obligații financiare sunt îndeplinite, dar capacitatea de a continua să efectueze plăți este vulnerabilă dacă mediul de afaceri se deteriorează sau conditii economice" Pentru comparație: ratingul Rusiei, potrivit Fitch, este BBB- (fiabilitatea sub medie).

Fitch a comentat decizia sa cu privire la Mordovia în august, după cum urmează: „performanța operațională volatilă a republicii și riscul direct ridicat din cauza cheltuielilor de capital semnificative, care este atenuat prin primirea împrumuturi pe termen lung din buget federal sub scăzut dobândă" Și a amenințat republica cu o retrogradare dacă „riscul direct” (raportul datoriei față de venitul propriu) depășește 140%. După cum vedem, a depășit, și semnificativ. Până acum, Fitch nu a răspuns la asta.

Mai sus menționată Republica Khakassia, chiar și în condițiile actuale îngăduitoare ale Codului bugetar, cu datorii comerciale ridicate, este evaluată de același Fitch mai favorabil: ratingul său este mai mare, BB-, prognoza este stabilă. „Balanța operațională a lui Khakassia este acceptabilă, care rămâne totuși insuficientă pentru a acoperi plățile crescute ale dobânzilor din cauza riscului direct ridicat acumulat ca urmare a unui deficit bugetar semnificativ”, scriu analiștii agenției.

Cum rămâne cu Ministerul de Finanțe? În „Principalele direcții ale politicii de îndatorare...” publicat recent, el admite încălcări în 8 regiuni și că în 2017 mai multe regiuni vor depăși „linia”. Dar nivel mediu evaluează povara datoriilor subiecților ca fiind „acceptabilă”, deoarece „nu suportă riscuri semnificative de criză a datoriilor”.

"Zona roșie"

Codul bugetar al Federației Ruse definește două criterii pentru sustenabilitatea datoriilor subiecților:

– datorii la venituri proprii,

– costurile de serviciu ale datoriilor cheltuieli generale buget*.

Conform celui de-al doilea criteriu, regiunile se descurcă bine – datorită ponderii mari a împrumuturilor interbugetare în datorie cu dobândă aproape zero. Dar există probleme evidente cu primul criteriu.

Ministerul Finanțelor consideră regiunile cu „sustenabilitate scăzută a datoriei” ca fiind acelea al căror raport datorie/venit este de peste 85% (pentru entitățile cu subvenții puternice – peste 45%). Lista include 24 de regiuni conform primului criteriu (8 „dincolo de linie” și 16 „sub linie”). Conform celui de-al doilea criteriu, se pot califica 3–4 duzini de regiuni**, dintre care nu mai mult de o duzină au un raport datorie/venit sub 45%.

Astfel, mai mult de o treime din regiunile rusești se încadrează în coloana „sustenabilitate scăzută a datoriei”, iar o zecime se află sub linia riscului datoriei.

Lista regiunilor „zonei roșii” în sine pare foarte diversă: există republici naționale și regiuni centrale din Rusia. Regiunile sunt conduse (au fost în timpul colectării datoriilor) atât de „numiți” pro-guvernamentali, cât și de foști comuniști sau guvernatori complet liberali. Dar ceea ce este practic absent nu sunt nici regiuni donatoare (câștigă suficient pentru a se împrumuta puțin) și nici regiuni subvenționate (au prea puțin din propriile lor venituri pentru a se împrumuta mult).

"Normă"

2 regiuni nu au deloc datorii publice - aceasta este regiunea Sahalin „donatoare”, care câștigă bine ultimul deceniu pe proiectele petroliere PSA și orașul „subvenționat” Sevastopol, care are mai multe venituri de la bugetul federal decât venituri proprii și se pare că nu a avut timp să colecteze împrumuturi în ultimii 3 ani. Dar Republica Crimeea a reușit: datoria sa este de 5,4 miliarde de ruble. (17,5% din venitul propriu).

9 regiuni ale țării au datorii publice sub 10% din veniturile proprii - acestea sunt în principal subiecte bogate cu veniturile fiscale. Arată ciudat pe această listă Regiunea Altai cu o rată de subvenție de 66%, a rămas în mod clar în urma altor regiuni cu împrumuturile sale. Dar, conform bugetului pe trei ani pe care l-a adoptat, regiunea începe să se împrumute în mod activ și va părăsi acest grup deja în acest an (adică va acumula datorii).

Aici, „în mod normal”, sunt aproape toate regiunile „donatoare” **** - Moscova, Sankt Petersburg, petrol și gaze Okrug autonom Khanty-Mansi, Okrug autonom Yamalo-Nenets, Okrug autonom Nenets, precum și Tatarstan și altele . Datoria acestor regiuni are o caracteristică distinctă - este în principal deținută de stat valori mobiliare. Astfel, în regiunea autonomă Khanty-Mansi ponderea lor a fost de 87% din datoria totală a regiunii, la Moscova – 78%, în Teritoriul Krasnoyarsk – 63%. Partea rămasă a datoriei sunt împrumuturi interbugetare, aceste regiuni se împrumută puțin de la bănci (prea scumpe, obligațiunile sunt mai ieftine). Al lor ratinguri de credit, de regulă, sunt la nivel Federația Rusă sau putin mai jos.

Dar regiunile lider în ceea ce privește nivelul subvențiilor au intrat în „mijloc”, peste „norma” Ministerului Finanțelor (cu datorii de la 50% la 85% din veniturile proprii). Acestea sunt Ingușeția (încasările de la bugetul federal sunt de 7,9 ori mai mari decât veniturile proprii), Cecenia (5,4 ori), Tyva (4,3 ori), etc. Cu venituri proprii atât de mici, chiar și o datorie mică aduce deja aceste regiuni la un nivel ridicat. nivel .

Datorii „semafor”

Astfel, aproximativ o treime dintre subiecți sunt în „verde” (în cadrul „normei” Ministerului Finanțelor) în zonele „roșii” (riscante), iar treimea rămasă sunt în „galben”.

Nivelul mediu al datoriei regionale nu reprezintă o amenințare pentru țară. Chiar și liderii datoriilor de astăzi sunt foarte departe de posibilitatea de neplată. Cu toate acestea, Ministerul Finanțelor a luat măsuri pentru limitarea deficitelor bugetare regionale, făcându-le să intre pe piața creditelor comerciale. Până acum, nu a fost nevoie de nimic special pentru asta. Gata cu munca „morală” cu debitorii... și presiunea nivelului subvențiilor. În 2016, creșterea datoriei regionale s-a oprit practic, iar structura sa pentru regiuni s-a îmbunătățit - ponderea împrumuturilor bugetare cu dobândă aproape de zero a crescut. Nici măcar regiunile lider de îndatorare cu rating pre-default (de exemplu, o litera „B” de la Fitch) nu au întâmpinat încă dificultăți în a face noi împrumuturi. Și chiar plănuiesc să intre pe piața titlurilor de stat. Valoarea serviciului datoriei pentru regiunile din zona „roșie” nu este critică pentru bugetul federal.

Dar ce s-ar putea întâmpla dacă prețurile petrolului scad brusc și deficitul bugetar federal începe să crească? Instabilitatea situației federale s-ar putea răspândi imediat la nivel regional. În plus, anul acesta va fi ultimul care va calcula rezultatele implementării decretelor prezidențiale din mai (2012), potrivit cărora ponderea principală a finanțării este alocată regiunilor. Cum pot raporta? Problema datoriilor regionale este încă mică (deși este în creștere), dar, după cum se spune, nu poteca de sus pe munte irită, ci pietricica din pantof...

* BC RF stabilește valoarea limită a acestui indicator la 15%. Ministerul Finanțelor ia în considerare limita critică a ponderii costurilor serviciilor în total propriile cheltuieli Sf.  8%, dar aproape toate regiunile rusești, din câte se poate aprecia, sunt încă în afara zonei de risc.
** Regiunile foarte subvenționate sunt acelea în care încasările gratuite de la bugetul federal depășesc 40% din volumul veniturilor proprii ale bugetului consolidat al unei entități constitutive a Federației Ruse în doi din ultimii trei ani. Calculele personale precise necesită foarte multă muncă, lista regiunilor foarte subvenționate nu este publicată oficial.
*** A se vedea „Recomandări pentru implementarea de către entitățile constitutive ale Federației Ruse a unei politici responsabile de împrumut/datorii” pe site-ul web al Ministerului Finanțelor.
**** Vezi lista regiunilor „donatoare” în „Evaluarea regiunilor rusești”, „Profil” nr. 47 din 19 decembrie 2016.

Numărul regiunilor rusești cu un nivel ridicat de sarcină a datoriei a scăzut la cinci, potrivit raportului ANR. Mordovia a stabilit recordul pentru suma datoriei în Rusia

Foto: Alexey Filippov / RIA Novosti

Numărul regiunilor rusești situate în așa-numita zonă roșie (excesul datoriei publice față de veniturile proprii ale bugetului regional) a scăzut de la opt la cinci pe parcursul anului, potrivit unui studiu al Agenției Naționale de Rating (disponibil de la RBC) . Pe baza rezultatelor din 2017, această listă a regiunilor cele mai puternic îndatorate include Mordovia, Khakassia, regiunea Kostroma, Karelia și Kabardino-Balkaria.

Mordovia își păstrează statutul de cel mai mare datornic. In spate anul trecut Problema datoriei regiunii nu numai că nu a ajuns mai aproape de a fi rezolvată, dar a devenit și mai complicată, notează studiul ANR. Dacă la sfârșitul anului 2016 datoria republicii se ridica la 176% din impozit și venituri nefiscale buget regional, apoi de la 1 ianuarie 2018 a depășit 200%, ceea ce reprezintă un record absolut pentru regiunile Rusiei.

În alte două regiuni cu probleme cu o povară mare a datoriei - regiunea Kostroma (111,07%) și Khakassia (122,55%) - pentru prima dată în istoria recentă. Aceasta înseamnă că, din cauza volumului mare de datorii acumulate, aceștia vor putea cheltui bani doar sub control Trezoreria Federală. „De fapt, asta înseamnă introducere control extern bugetul regional și datoria publică. În anul care vine această practică poate fi extins și în alte regiuni cu datorii publice mari”, notează ANR.

Planurile Ministerului Finanțelor de a utiliza un instrument special pentru regiunile a căror datorie va depăși parametrii stabiliți au fost cunoscute la sfârșitul anului trecut. Vorbind în decembrie la Duma de Stat, regiunile ale căror obligații totale de datorie la împrumuturile bugetare acordate de la începutul anului se ridicau la peste 80% din veniturile bugetare proprii vor fi transferate în sprijinul trezoreriei.

De asemenea, la 1 ianuarie a fost lansat un program de restructurare a creditelor bugetare acordate regiunilor. Va dura șapte ani, timp în care bugetul va primi 55 de miliarde de ruble. În primii doi ani, regiunile vor trebui să-și plătească doar 5% din datoria în fiecare an, ceea ce, potrivit președintelui, va permite regiunilor să „salvare” 438 de miliarde de ruble.

Totodată, în 2017, numărul regiunilor situate în „zona verde” (datoria publică mai mică de 10% din veniturile proprii ale bugetului regional) a crescut de la nouă la unsprezece. Acum includ regiunea autonomă Khanty-Mansi, regiunea Vladimir, Republica Crimeea, Sankt Petersburg, Teritoriul Primorsky, Regiunea Leningrad, Teritoriul Altai, Moscova, Regiunea Tyumen, precum și Sevastopol și regiunea Sahalin (în ultimele două regiuni nu există deloc datorii publice).

Regiunile refuză ajutorul de la bănci

Volumul total al datoriei publice a regiunilor ruse a scăzut anul trecut (cu 1,6%) și s-a ridicat la 2,315 trilioane de ruble, potrivit datelor Ministerului de Finanțe. În structura datoriei publice totale a regiunilor de la 1 ianuarie 2018, împrumuturile bugetare au reprezentat 43,64% din total. Cu un an mai devreme acest indicator a fost de 42,09%, rezultă din studiul ANR.

„Centrul federal își continuă politica de a oferi regiunilor împrumuturi bugetare ieftine, cu toate acestea, volumul unei astfel de finanțări scade treptat și, în principal, regiunile slabe pot aplica pentru aceasta, în timp ce cele puternice trebuie să caute surse alternative de finanțare a datoriei”, a declarat agenția. scrie.

În ceea ce privește împrumuturile bancare (aproape 667 de miliarde de ruble la 1 ianuarie), ponderea acestora în structura datoriei publice regionale continuă să scadă (de la 34,36 la 28,81% în 2017). Ponderea titlurilor de stat, dimpotrivă, este în creștere (de la 19,44 la 23,69%). Potrivit autorilor studiului, această tendință indică faptul că emiterea de obligațiuni, mai degrabă decât obținerea de împrumuturi bancare, devine o opțiune mai atractivă pentru regiuni.

„Titlurile de creanță ale regiunilor rusești sunt solicitate în rândul investitorilor (majoritatea obligațiunilor din regiunile rusești sunt tranzacționate peste valoarea nominală), iar condițiile actuale de piață fac plasarea lor mai profitabilă în comparație cu atragerea de împrumuturi de la băncile comerciale”, se arată în raport.

La sfârșitul anului 2017, 52 de entități și-au redus datoria publică, după cum reiese din raportul operațional al Camerei de Conturi privind execuția bugetară. Cea mai mare reducere a datoriei publice a fost observată în Regiunea Chelyabinskși Moscova - de 1,8 ori, regiunea Leningrad - de 1,6 ori, Primorye - cu 29,8%, Yamalo-Nenets Autonomous Okrug - cu 25%.

O creștere a datoriei publice, potrivit Camerei de Conturi, a fost înregistrată în 31 de regiuni. Dintre regiunile „distinse”, auditorii numesc Sankt Petersburg - de 2,5 ori, Teritoriul Kamchatka - cu 37,9%, Mordovia - cu 24,3%, Republica Adygea - cu 21,7%, Regiunea Tula - cu 18,7%.

În același timp, după cum notează departamentul, regiunile rămân dependente de asistență financiară din bugetul federal. „Venitul a opt entități la 1 ianuarie 2018 a fost de peste 60% generat de venituri gratuite din alte bugete sistemul bugetar RF”, reiese din raport. Vorbim despre Ingușetia, Cecenia, Tyva, Daghestan, Republica Altai, Crimeea, Karachay-Cerkessia și regiunea Kaliningrad.

Revizuirea situației cu datorii în entitățile constitutive ale Federației Ruse

« În timp real„a studiat situația cu dimensiunea datoriei publice a regiunilor rusești și a constatat că Tatarstanul este unul dintre cei mai îndatoriți subiecți ai federației. Datoria maximă, însă, este în Teritoriul Krasnodar, dar regiunile capitale încearcă să scape de datorii. Sankt Petersburg, de exemplu, pentru Anul trecutși-a plătit jumătate din datoria națională.

Datoria națională a început să scadă încet

După cum a arătat un studiu al lui Realnoe Vremya, datoria publică a regiunilor rusești în medie începe să scadă - pentru prima dată în 10 ani. Adevărat, într-un ritm foarte lent. În special, conform datelor de la 1 iulie 2017, volumul datoriei publice interne a tuturor entităților constitutive ale Rusiei este de 2,23 trilioane de ruble, iar față de aceeași perioadă a anului trecut, această sumă a scăzut cu aproximativ 2% sau 50 de miliarde de ruble. .

Cea mai mare parte a datoriei provine din împrumuturi bugetare de la alte bugete ale sistemului bugetar rus. Regiunile au astfel de datorii - 48%, sau aproximativ 1,06 trilioane de ruble. Al doilea cel mai mare tip de datorie este împrumuturile de la institutii de creditși internaționale organizatii financiare, puțin peste un sfert dintre ele (28%), în valoare de 619 miliarde de ruble. Alte 20% (453 de miliarde de ruble) sunt reprezentate de titlurile de stat. Garanțiile de stat reprezintă 4% din datoriile regionale, iar alte datorii reprezintă aproximativ 0,3%.

Să remarcăm însă că dacă comparăm indicatorii nu ai lunii iulie cu aceeași lună a anului trecut, ci ai lunii ianuarie, atunci datoria de stat a regiunilor este în creștere. Cu toate acestea, cel mai semnificativ salt a fost înregistrat în 2013. Apropo, aceste cifre includ doar datoriile regiunilor în sine; datorii municipii nu sunt incluse.

Prețul Jocurilor Olimpice

Liderul incontestabil printre regiunile rusești în ceea ce privește datoria publică internă este Regiunea Krasnodar. Aici suma s-a ridicat la 143,3 miliarde de ruble - aceasta este de o ori și jumătate mai mult decât cea a regiunii pe locul doi. Această sumă este distribuită aproximativ în mod egal între împrumuturile bugetare de la alte bugete (60,2 miliarde de ruble) și împrumuturile de la organizațiile de credit și organizațiile financiare internaționale (55,2 miliarde de ruble). Alte 22,6 miliarde de ruble de datorie Kuban - garanții de stat, iar 5,3 miliarde de ruble sunt titluri de stat. Suma datoriei este cu adevărat uriașă - pentru comparație, toate regiunile Uralului District federal datorează „doar” 137,9 miliarde de ruble. În același timp, Teritoriul Krasnodar încearcă să-și reducă datoria, dar mai lent decât multe alte regiuni ale Rusiei - de-a lungul anului a scăzut cu doar 2,9%. Ce să spun, moștenirea Jocurilor Olimpice valorează foarte mult.

Locul al doilea, cu o sumă de puțin sub 100 de miliarde de ruble, este ocupat de Teritoriul Krasnoyarsk. Este interesant că structura datoriei în sine diferă semnificativ de structura „liderului”. Cea mai mare parte a economiilor de aici nu provine din împrumuturi de la alte bugete, ci din titluri de stat - reprezintă 56 de miliarde de ruble. Împrumuturile din alte bugete se ridică la doar 39,6 miliarde de ruble, iar împrumuturile de la organizații - o sumă nesemnificativă de 4,3 miliarde de ruble. Rețineți că Teritoriul Krasnoyarsk este una dintre cele două regiuni din top 5 în ceea ce privește valoarea totală a datoriei publice, care, față de anul trecut, nu a redus, dar a crescut această cifră cu 5,5%. Această regiune, apropo, nu este răsfățată cu evenimente sportive, dar Krasnoyarsk se pregătește să găzduiască Universiada de iarnă în 2019.

Dar Tatarstanul închide primele trei, cu un indicator de 93,5 miliarde de ruble. Republica are și o defalcare destul de remarcabilă: nu există datorii la titluri de stat sau împrumuturi de la organizații. Aproape 85 de miliarde de ruble provin din împrumuturi bugetare (aici Tatarstanul este în general lider incontestabil), iar 8,7 miliarde de ruble provin din garanțiile statului. Pe parcursul anului, datoria publică a Tatarstanului a scăzut, dar nu foarte semnificativ - cu 2,9%. Să vă reamintim că recent Realnoe Vremya a scris despre care pretinde RT termen maxim restructurare datorii bugetare după ce entitățile nu reușesc să atragă noi împrumuturi de la bugetul federal și au reușit deja să se restructureze parțial datorii conform Cupei Mondiale din 2015.

Regiunea Krasnodar încearcă să-și reducă datoria, dar mai încet decât multe alte regiuni ale Rusiei - moștenirea Jocurilor Olimpice valorează mult. Foto ru.wikipedia.org

Al patrulea loc și indicator, cu 1,4 miliarde de ruble mai puțin decât cel al Tatarstanului, se află în regiunea Moscovei. Aici, datoriile provin în principal din împrumuturi de la organizații (47,8 miliarde de ruble), titluri de stat (25 miliarde de ruble) și împrumuturi bugetare (19,3 miliarde de ruble). Pe parcursul anului, regiunea Moscova și-a redus volumul datoriei cu 6,6%.

Finalizarea primelor cinci este o altă regiune din regiunea Volga - regiunea Samara. Valoarea datoriei interne de stat în regiune este de 75 de miliarde de ruble. Se compune în principal din titluri de stat (41 de miliarde de ruble), împrumuturi bugetare (22,6 miliarde de ruble) și împrumuturi de la organizații (11,4 miliarde de ruble). Regiunea nu are deloc datorii sub garanții guvernamentale. În același timp, a devenit liderul primelor 5 în ceea ce privește creșterea volumului datoriilor pe parcursul anului - aici a crescut cu un total de 10,7 miliarde de ruble. (16,7%), în principal din cauza datoriilor la titlurile de stat (creștere de la 27,8 miliarde la 41 miliarde ruble).

Poate că unul dintre motivele recentei demisii a guvernatorului regiunii, Nikolai Merkushkin, este legat de indicatorul datoriei publice a regiunii Samara. La 1 ianuarie 2012 - anul în care a condus regiunea - datoria de stat se ridica la 33,4 miliarde de ruble. Un an mai târziu, cifra a crescut la 36,8 miliarde, până în 2015 a ajuns la 53 de miliarde, până în 2016 – 62,6 miliarde, iar acum, să vă reamintim, este de 75 de miliarde de ruble. Astfel, în timpul domniei lui Merkushkin, datoria publică a regiunii a crescut de 2,3 ori. Cu toate acestea, este, desigur, imposibil de a lega direct plecarea lui Merkushkin cu o creștere a datoriei publice - există multe regiuni din Rusia a căror datorie a crescut mai mult în ultimii cinci ani (de exemplu, în apropierea teritoriului Perm - în general, de aproape 14 ori).

Printre regiunile Volga, liderii în ceea ce privește valoarea datoriei publice interne sunt de asemenea Regiunea Nijni Novgorod(73 de miliarde de ruble), regiunea Udmurtia și Saratov (51,5 miliarde, respectiv 50,4 miliarde de ruble), precum și Mordovia cu 44,6 miliarde de ruble. Pentru comparație, într-o regiune comparabilă cu Tatarstan - Republica Bashkortostan - valoarea datoriei publice interne din iulie 2017 este de doar 23,6 miliarde de ruble - de trei ori mai puțin decât în ​​Tatarstan.

Să remarcăm încă trei regiuni - Republica Crimeea, Sevastopol și regiunea Sahalin. Ultimii doi nu au nicio datorie publică, în timp ce Crimeea este de doar 200 de milioane de ruble, toate provenind din împrumuturi bugetare.

Top 5 după creștere: regiunile deprimate cresc povara datoriei

Pe parcursul anului trecut (de la 1 iulie 2016 până la 1 iulie 2017), numărul regiunilor care și-au redus și crescut datoria publică s-a dovedit a fi aproximativ egal. În același timp, cinci entități constitutive ale Federației Ruse și-au crescut indicatorul cu mai mult de un sfert.

Liderul incontestabil aici este Republica Kabardino-Balkarian, a cărei valoare a datoriei de stat a crescut de o dată și jumătate - de la 7,9 la 12,4 miliarde de ruble. Această creștere se datorează în principal unei creșteri a împrumuturilor de la instituțiile de credit - cu un an mai devreme cifra era de 2,4 miliarde, dar acum este de 9,7 miliarde de ruble. Dar tipul principal de datorie anterior - împrumuturile bugetare - aici, dimpotrivă, a scăzut de la 5,1 la 2,3 miliarde de ruble.

Al doilea loc în ceea ce privește creșterea datoriei publice este ocupat de regiunea Tyumen - aproximativ 40%. Cu un an mai devreme, datoria națională era de 1,34 miliarde de ruble, acum a crescut la 1,87 miliarde de ruble. Această creștere se datorează în întregime creșterii mărimii garanțiilor de stat - de la 1,02 miliarde la 1,55 miliarde de ruble.

Regiunea Autonomă Evreiască are aproape aceeași creștere a datoriei publice - cu 39%. De-a lungul anului, a crescut de la 3,86 la 5,37 miliarde de ruble. Aici, ambele tipuri principale de datorii din regiune - împrumuturi de la organizații și împrumuturi bugetare - au crescut cu aproximativ aceeași pondere.

Locul patru în ceea ce privește creșterea - cu 38% - aparține regiunii Kurgan. Aici suma a crescut de la 11,7 miliarde la 16,2 miliarde de ruble. Ca și în cazul Regiunii Autonome Evreiești, împrumuturile de la ambele organizații și alte bugete rusești au crescut.

Regiunea Tambov închide primele cinci, unde valoarea datoriei a crescut cu aproape 28% - de la 12,2 miliarde la 15,7 miliarde de ruble. În același timp, cuantumul împrumuturilor de la organizațiile din regiune nu s-a modificat, dar suma împrumuturilor bugetare a crescut (de la 3,4 miliarde la 5,5 miliarde de ruble), iar titlurile de stat au fost adăugate în valoare de 1,6 miliarde de ruble.

Top 5 pentru reducerea datoriilor: capitalurile scapă de împrumuturi

Dintre regiunile care și-au redus mărimea datoriilor, se pot distinge și cinci subiecți ai federației - cifrele lor pentru anul au scăzut cu mai bine de o treime. Aproape toate aceste regiuni sunt bogate și dezvoltate.

Mărimea pasivelor a scăzut cel mai mult în Sankt Petersburg. Aici valoarea datoriei a fost redusă cu aproape jumătate - cu 46%, de la 14,7 miliarde la 7,9 miliarde de ruble. Regiunea a rambursat integral datoriile la titlurile de stat (au însumat 5,9 miliarde de ruble) și, de asemenea, a redus valoarea datoriei la împrumuturile bugetare - de la 8,9 la 7,9 miliarde de ruble.

Situația este similară cu regiunea Leningrad - valoarea datoriei aici a scăzut cu 45%, de la 9,5 miliarde la 5,2 miliarde de ruble. Pe parcursul anului, regiunea a rambursat complet datorii către organizații în valoare de 4,1 miliarde de ruble și și-a redus la jumătate obligațiile din garanțiile de stat (de la 1,5 miliarde la 868 milioane). Adevărat, împrumuturile bugetare au crescut ușor (de la 3,7 miliarde la 4,2 miliarde).

Locul trei în ceea ce privește reducerea datoriilor se află în regiunea autonomă Yamalo-Nenets. Aici suma a scăzut cu 39,5% - de la 33,1 miliarde la 20 de miliarde de ruble. În același timp, este curios că regiunea a rambursat integral garanții de stat pentru 7,4 miliarde de ruble și împrumuturi corporative pentru 25,7 miliarde de ruble, dar a primit obligații la titluri de stat pentru 20 de miliarde.

Locul al patrulea este lângă capitala Rusiei, Moscova. Datoria sa publică a scăzut cu 39% - de la 78,3 la 47,8 miliarde de ruble. Orașul-regiunea a redus datoriile la împrumuturile bugetare de la 21,5 miliarde la 13,5 miliarde de ruble și la titlurile de stat - de la 56,9 miliarde la 34,3 miliarde de ruble.

Teritoriul Kamchatka închide primele cinci, reducând valoarea datoriei cu o treime - de la 5 miliarde la 3,3 miliarde de ruble. Regiunea și-a rambursat complet datoriile către organizații (1,1 miliarde de ruble) și a redus cuantumul datoriilor bugetare (de la 3,9 miliarde la 3,3 miliarde de ruble).

Maxim Matveev, serviciul analitic al lui Realnoe Vremya