ผลงานที่ดุดันของอเล็กซานเดอร์ พอร์ตการลงทุนเชิงรุกของฉัน พอร์ตการลงทุนเชิงรุก

ก้าวร้าว พอร์ตการลงทุน - เป็นชุดหลักทรัพย์และเครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ ที่จัดตั้งขึ้นซึ่งใช้นโยบายการลงทุนเชิงรุกขององค์กร

กระเป๋าเอกสาร เอกสารอันทรงคุณค่าออกแบบในลักษณะที่จะรับประกันการเติบโตของทุน ไม่ใช่ความปลอดภัยหรือความเป็นไปได้ในการสร้างรายได้

ตามกฎแล้ว พอร์ตการลงทุนเชิงรุกมีลักษณะเฉพาะโดยมีความเสี่ยงในพอร์ตโฟลิโอในระดับสูง และไม่รับประกันความปลอดภัยของเงินลงทุน

เพจนี้มีประโยชน์ไหม?

พบเพิ่มเติมเกี่ยวกับพอร์ตการลงทุนเชิงรุก

1. พอร์ตการลงทุนที่สมดุล
   การจัดพอร์ตการลงทุนเพิ่มเติม การลงทุนการกระจายพอร์ตการลงทุน การลงทุนการเพิ่มประสิทธิภาพผลตอบแทนพอร์ตโฟลิโอพอร์ตโฟลิโอ การลงทุนพอร์ตโฟลิโอ พอร์ตการลงทุนปานกลาง พอร์ตการลงทุนเชิงรุก พอร์ตการลงทุนที่ไม่สมดุล พอร์ตการลงทุนความเสี่ยง คำพ้องความหมาย พอร์ตการลงทุนที่มีประสิทธิภาพ หน้านี้มีประโยชน์
2. นโยบายการลงทุนเชิงรุก
   รูปแบบของการดำเนินการตามนโยบายดังกล่าวคือการก่อตัวของเชิงรุก การลงทุนผลงาน หน้านี้มีประโยชน์
3. ระเบียบวิธีในการสร้างพอร์ตการลงทุน
   กองทุนส่วนใหญ่ลงทุนในบลูชิป ประเทศที่พัฒนาแล้วส่วนน้อยในหุ้นและหุ้นบริษัทขนาดเล็ก ประเทศกำลังพัฒนาการลงทุนเชิงรุกนั้นทำในหุ้นเท่านั้น พอร์ตโฟลิโอประกอบด้วยหุ้นของประเทศที่พัฒนาแล้ว หุ้นของตลาดเกิดใหม่... ตารางที่ 4 องค์ประกอบ การลงทุนพอร์ตโฟลิโอตามประเภทสินทรัพย์ ประเภทสินทรัพย์ ส่วนแบ่งพอร์ตโฟลิโอ % พันธบัตรที่มีอันดับสูง
4. ลักษณะเฉพาะของนโยบายการจ่ายเงินปันผลของบริษัทรัสเซีย
   บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อวิเคราะห์คุณลักษณะเฉพาะของนโยบายการจ่ายเงินปันผลที่นำมาใช้ เวทีที่ทันสมัยบริษัทในประเทศซึ่งจะทำให้เข้าใจถึงลักษณะแนวโน้มหลักของตลาดระดับชาติให้ลึกซึ้งยิ่งขึ้น หุ้นปันผลและประเมินความน่าดึงดูดใจในการลงทุนอย่างเพียงพอ สำหรับเราแล้ว ขอแนะนำให้ศึกษานโยบายการจ่ายเงินปันผลโดยเฉพาะผ่านปริซึมหลัก... ในบรรดาพารามิเตอร์หลักของนโยบายการจ่ายเงินปันผลนั้น มีการตรวจสอบนโยบายการจ่ายเงินปันผลประเภทที่ 7 ของการจ่ายเงินปันผลขั้นต่ำ เชิงอนุรักษ์นิยม การจ่ายเงินปันผลแบบคงที่ เป็นเงินสดเป็นเจ้าของ... ตัวอย่างเช่นในตลาดระดับชาติที่เรียกว่ากลยุทธ์การเปลี่ยนผ่านเงินปันผลซึ่งประกอบด้วยการแก้ไขโครงสร้างของพอร์ตโฟลิโอเงินปันผลอย่างเป็นระบบเพื่อสนับสนุนหุ้นเหล่านั้นซึ่งคาดว่าจะมีเงื่อนไขสัมพันธ์สูงสุด เงินปันผลระหว่างกาลไม่สามารถใช้ได้
5. นโยบายการลงทุนขององค์กร
   พอร์ตการลงทุนที่เกิดขึ้นขององค์กรถือเป็นชุดของโปรแกรมการลงทุนที่ดำเนินการในช่วงที่จะมาถึง 9. เร่งการดำเนินการลงทุน... นโยบายการลงทุนแบบอนุรักษ์นิยมเพิ่มเติม นโยบายการลงทุนเชิงรุก นโยบายการลงทุนระดับปานกลาง นโยบายทางการเงินขององค์กร นโยบายสินเชื่อนโยบายค่าเสื่อมราคาขององค์กรขององค์กร
6. นโยบายสินเชื่อองค์กร: การเปลี่ยนผ่านสู่การจัดการระบบ
   เนื่องจากตามกฎแล้วการลงทุนในบริษัทที่ขึ้นต่อกันนั้นมีลักษณะเฉพาะของเป้าหมายการลงทุนของฝ่ายบริหาร ไม่ใช่เป้าหมายของการรับรองความสามารถในการชำระหนี้ ความเป็นไปได้ในการชำระคืนเงินกู้ที่ให้ไว้ก่อนหน้านี้ในขณะนั้น... อย่างไรก็ตาม หากฝ่ายบริหารปฏิบัติตาม นโยบายการขายที่ค่อนข้างก้าวร้าว วงเงินสามารถตั้งค่าได้ในระดับที่ค่อนข้างต่ำ การคำนวณวงเงิน... นอกจากนี้ เมื่อกำหนดวงเงินจะต้องคำนึงว่าการแชร์ บัญชีลูกหนี้ของลูกค้าที่กำหนดในพอร์ตโฟลิโอหนี้ทั้งหมดขององค์กรจะต้องสอดคล้องกับส่วนแบ่งในรายได้รวม 2. ข้อจำกัดตามคำจำกัดความ
7. การวิเคราะห์การตัดสินใจทางการเงินในระยะยาวของบริษัทตามงบรวม
   เพื่อประเมินความเสี่ยงของการกระจุกตัวของพอร์ตโฟลิโอ ข้อมูลยังถูกนำมาใช้จากรายงานของผู้ออก นักวิเคราะห์ของ Corporation เชื่อว่าความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความเป็นไปได้... การคำนวณแสดงให้เห็นว่านโยบายการจ่ายเงินปันผลใน ปีที่รายงานก้าวร้าวมากขึ้น บริษัทจึงลดอัตราส่วนเงินทุนลง รายได้ทั้งหมดและให้เงินปันผลต่อหุ้นในระดับที่ค่อนข้างสูง... นอกจากนี้ กิจกรรมการลงทุนเชิงรุกก็ไม่ได้มีส่วนทำให้เกิดนโยบายการจ่ายเงินปันผลเชิงรุก อย่างไรก็ตาม บริษัทพบว่า แหล่งข้อมูลภายนอกทุนสำหรับ
8. การจัดการพอร์ตสินเชื่อขององค์กร
   REPO และพอร์ตสินเชื่อเนื้อเดียวกันเป็นกลุ่มสินเชื่อที่มีลักษณะความเสี่ยงด้านเครดิตใกล้เคียงกันแยกออกมาเพื่อจัดตั้ง... RF การลงทุน เครดิตภาษีข้อ 66 รหัสภาษี RF ในเวลาเดียวกันในทุกกรณีข้างต้น ตัวบ่งชี้... ตามอัตราส่วนของความเสี่ยงด้านเครดิตและความสามารถในการทำกำไร พอร์ตสินเชื่อเชิงรุก พอร์ตสินเชื่อที่มีความสมดุลปานกลาง พอร์ตสินเชื่อแบบอนุรักษ์นิยม 2. ตามประเภทของสกุลเงินใน
9. การสร้างแบบจำลองสัดส่วนทางเศรษฐกิจอย่างมีเหตุผลของโครงสร้างงบดุลของบริษัทปิโตรเคมี
   จากมุมมองของฝ่ายบริหาร โครงสร้างงบดุลที่สมเหตุสมผลควรรับประกัน ความมั่นคงทางการเงินความสามารถในการละลายขององค์กรต้นทุนที่เหมาะสมที่สุดในการดึงดูดทรัพยากรการลงทุนในเวลาเดียวกันการก่อตัวของโครงสร้างงบดุลที่มีเหตุผล รัฐวิสาหกิจของรัสเซียมีอิทธิพลทั้งภายในและ... ผลงานลูกค้าของบริษัทก่อตั้งขึ้นในดินแดนกว่าเจ็ดสิบประเทศทั่วโลก 7 Nizhnekamskneftekhim เป็นผู้นำใน... PJSC Nizhnekamskneftekhim หนึ่งในนั้นคือผู้เล่นที่แข็งแกร่งและอีกคนด้อยกว่าในแง่ของ ความสามารถในการแข่งขัน แต่ผู้เข้าร่วมในธุรกิจปิโตรเคมีทุกคนใช้กลยุทธ์การส่งเสริมเชิงรุก อัลกอริธึมและผลลัพธ์หลักของการศึกษา วัตถุประสงค์ของการศึกษาคือการสร้างแบบจำลองโครงสร้างที่มีเหตุผล
10. การก่อตัวของนโยบายทางการเงินขององค์กรโดยคำนึงถึงขั้นตอนของวงจรชีวิต
    มีความก้าวร้าวของคู่แข่ง สูญเสียความไว้วางใจของซัพพลายเออร์และเจ้าหนี้ จำเป็นต้องมีต้นทุนที่สำคัญในการพัฒนาและการเปิดตัว... แนะนำให้ใช้ Yangel 6 ขึ้นอยู่กับลักษณะเฉพาะของธุรกิจ เพื่อใช้ตัวชี้วัดดังกล่าว การเติบโตของส่วนแบ่งการตลาด รวมถึง - โดย ส่วนงาน อัตราการเติบโตของยอดขาย ตัวชี้วัดประสิทธิภาพที่เพิ่มขึ้น มูลค่าปัจจุบันสภาพคล่องของโครงสร้างเงินทุนธุรกิจ การลงทุนความเสี่ยง ผู้เขียนยังได้เสนอเกณฑ์รวมในการประเมินการพัฒนาธุรกิจที่ผสมผสาน ปัจจัยสำคัญและสอดคล้องกัน... ในช่วงของการเติบโตอย่างรวดเร็ว จำเป็นต้องปรับปรุงตำแหน่งที่ถูกครอบครอง เพิ่มส่วนแบ่งการตลาด ปริมาณการขาย การลงทุนในการพัฒนาและบำรุงรักษาธุรกิจ กระจายกลุ่มผลิตภัณฑ์ ความพยายามโดยตรงในการพัฒนานวัตกรรมนี้ กำหนดความสนใจไปที่องค์กรของกระบวนการโลจิสติกส์การผลิตและ
11. แนวโน้มสมัยใหม่ในการบริหารความเสี่ยงด้านเครดิตของบริษัทขนาดเล็กและขนาดกลาง
    รัสเซียได้รับอนุญาตให้กำหนด ความเสี่ยงด้านการธนาคารประการแรก เพื่อเป็นการวัดคุณภาพของกิจกรรมของธนาคารที่มุ่งเน้นไปที่ความสำเร็จในสภาวะที่มีความไม่แน่นอนอย่างมาก การปรากฏตัวของปัจจัยเชิงรุกจากแหล่งกำเนิดต่างๆ และทรัพยากรที่จำกัด พื้นฐานสำหรับการเกิดขึ้นของธนาคารในฐานะองค์กรทางเศรษฐกิจและสังคมนั้นชัดเจน ... ไม่เกินหนึ่งในสามขององค์กรในกลุ่มธุรกิจที่อยู่ระหว่างการพิจารณาได้รับการติดตั้ง เทคโนโลยีที่ก้าวหน้าและเทคโนโลยีที่สร้างกระบวนการผลิตแบบครบวงจรซึ่งช่วยลดความเข้มข้นของแรงงานและเพิ่มการไหลของการผลิต ปัจจัยการลงทุน การมีส่วนร่วมของเงินทุน องค์กรที่เกี่ยวข้ององค์ประกอบการแปล ปัจจัยการสูญเสียกำไร การปฏิเสธที่จะเข้าร่วม... จากเนื้อหาทางเศรษฐกิจของสถานการณ์ที่ระบุไว้ข้างต้น เห็นได้ชัดว่าพื้นฐานของการจัดการ ความเสี่ยงด้านเครดิตสำหรับธุรกิจขนาดเล็กและขนาดกลาง นี่เป็นแนวทางบูรณาการโดยหัวข้อของการจัดการคือพอร์ตโฟลิโอสินเชื่อ วัตถุประสงค์คือฟังก์ชันคุณภาพและพารามิเตอร์ของการจัดการสินเชื่อส่วนบุคคลพร้อมกับรายการที่เลือก
12. เงินกู้ร่วมเป็นเครื่องมือในการระดมทุนที่ยืมโดยบริษัทรัสเซีย
    ทางตะวันตกและสหพันธรัฐรัสเซียที่ใหญ่ที่สุด บริษัท รัสเซียโอกาสในการพัฒนาเปิดกว้างในสภาพแวดล้อมภายนอกที่ก้าวร้าว ในด้านหนึ่ง นโยบายสาธารณะในรัสเซียมีเป้าหมายที่การดำเนินการตามเป้าหมายเชิงกลยุทธ์... ของสหพันธรัฐรัสเซีย หรือการรีไฟแนนซ์เงินรูเบิล พอร์ตสินเชื่อและหากรายได้ของบริษัทอยู่ในสกุลเงินรูเบิล นั่นก็คือบริษัทและกลยุทธ์... สหรัฐอเมริกาหรือยูโร ผู้จัดการฝ่ายการเงินขอแนะนำให้ติดต่อธนาคารเพื่อการลงทุนต่างประเทศ ในกรณีนี้ ผู้นำของตลาดการให้กู้ยืมแบบรวมถือได้ว่าเป็น ING Bank Societe Generale Citi
13. CFO และ CEO กับการกระทำของพวกเขาในช่วงวิกฤต
    Andrey Belkov ในช่วงวิกฤต คุณต้องวิเคราะห์ นโยบายเชิงพาณิชย์และเป็นไปได้ที่จะทำตามขั้นตอนต่อไปนี้ เพิ่มประสิทธิภาพกลุ่มผลิตภัณฑ์ของบริษัท ลบตำแหน่งที่มีกำไรต่ำและไม่มีนัยสำคัญจากมุมมองของมูลค่าการซื้อขายออกจากสายผลิตภัณฑ์... กิจกรรมทั้งหมดในด้านลูกหนี้และ บัญชีที่สามารถจ่ายได้เกี่ยวข้องกับคำสั่งซื้อและอุปทาน ดูด้านบน ดังนั้นส่วนใหญ่คุณจะต้องตรวจสอบการลงทุนและงบประมาณปัจจุบันเพื่อระบุค่าใช้จ่ายที่คุณสามารถทำได้โดยไม่ต้อง... จริงอยู่ เราต่อสู้เพื่อทัศนคติเช่นนี้มาหลายปีแล้ว แต่ ตอนนี้เรารู้แน่แล้วว่าเราไม่ได้จ่ายเงินมากเกินไป ต่อต้านวิกฤติอย่างแข็งกร้าว จำคำอุปมาเรื่องกบสองตัวที่ตกลงไปในเหยือกนมตัวหนึ่ง

ไอซี "ยูโรไฟแนนซ์"

แฟชั่นเพื่อเงิน

พอร์ตการลงทุนเชิงรุกของหุ้นชั้นหนึ่งและชั้นสอง

กลยุทธ์การลงทุนสมัยใหม่

© IC "Eurofinance", ภาควิชา "วิศวกรรมหลักทรัพย์และการเงิน" ของสถาบันการเงินภายใต้รัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซีย, 2547

1. วิธีสร้างพอร์ตการลงทุนเชิงรุกของพอร์ตหุ้นระดับที่หนึ่งและสอง________________________________________________3

1.1. คำอธิบายของชุดหุ้นที่ใช้สร้างพอร์ตโฟลิโอ

1.2. หลักเกณฑ์ในการคัดเลือกหุ้นเข้าพอร์ต

1.3. คำอธิบายตัวบ่งชี้ในการเลือกหุ้นเข้าพอร์ต

1.4. องค์ประกอบผู้เชี่ยวชาญเมื่อเลือกหุ้นสำหรับพอร์ต

1.5. การก่อตัวของโครงสร้างพอร์ตโฟลิโอ:

1.5.1. อัลกอริทึมสำหรับการสร้างพอร์ตโฟลิโอตามเกณฑ์อุตสาหกรรม

1.5.2. อัลกอริทึมสำหรับการสร้างพอร์ตโฟลิโอตามเกณฑ์ ความน่าดึงดูดใจในการลงทุน.

1.6. การเปรียบเทียบการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าพอร์ตโฟลิโอและตลาดหุ้นโดยรวม

2.ผลการคัดเลือกหุ้นเพื่อสร้างพอร์ต_____________9

3. พอร์ตการลงทุนเชิงรุกที่เสนอของหุ้นชั้นหนึ่งและชั้นสอง ก่อตั้งโดย:________________________________________________12

3.1. ตามเกณฑ์อุตสาหกรรม

3.2. ตามเกณฑ์ความน่าดึงดูดใจในการลงทุน

1. วิธีการสร้างพอร์ตโฟลิโอเชิงรุกของหุ้นชั้นหนึ่ง

เพื่อสร้างพอร์ตการลงทุนเชิงรุกของหุ้นชั้นหนึ่งและชั้นสอง เทรดเดอร์และนักวิเคราะห์ของบริษัทการลงทุน "Eurofinance" ได้เลือกหุ้นชั้นหนึ่งและชั้นสองจำนวน 18 หุ้นที่ซื้อขายบน MICEX

เกณฑ์:

1. สภาพคล่องคือความสามารถของผู้ถือหุ้นในการแปลงเป็นเงินโดยได้รับจากการขายจำนวนที่มากกว่าที่ใช้ในการซื้อหรือคำนวณโดยคำนึงถึงเงินปันผลที่ได้รับ ตัวบ่งชี้ที่กำหนดความสามารถที่รวดเร็วและไม่มีความผันผวนของราคาอย่างมีนัยสำคัญในการทำธุรกรรมในตลาดหลักทรัพย์ สภาพคล่องขึ้นอยู่กับมูลค่าการซื้อขายแลกเปลี่ยน ยิ่งปริมาณการทำธุรกรรมในตลาดหุ้นของบริษัทผู้ออกหุ้นมีสภาพคล่องมากขึ้น (ดูภาคผนวกตารางที่ 1)

2. การเติบโตของมูลค่าตลาดคือการเพิ่มขึ้นของราคาซื้อและขายจริงของหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ในช่วงเวลาก่อนการสร้างพอร์ตโฟลิโอ สันนิษฐานว่ายิ่งการเปลี่ยนแปลงของการเติบโตของราคาหุ้นสูงขึ้นในแง่เปอร์เซ็นต์ในช่วงเวลาก่อนที่จะมีการสร้างพอร์ตโฟลิโอ ความน่าจะเป็นที่สูงกว่าที่ด้วยการประเมินมูลค่าของผู้ออกที่ต่ำ อัตราการเติบโตของหุ้นที่สูงขึ้นจะยังคงอยู่ เมื่อเปรียบเทียบกับตลาดทั้งหมด (ดูตารางที่ 2 ของภาคผนวก)

3. การประเมินมูลค่า (P/E) – อัตราส่วนของมูลค่าหลักทรัพย์ของบริษัทผู้ออกต่อ กำไรสุทธิ- การใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่จะคำนวณเป็นผลิตภัณฑ์ ราคาตลาดหนึ่งหุ้นสามัญของบริษัทที่ออกและจำนวน หุ้นสามัญในการไหลเวียน ยิ่ง P/E ต่ำ การประเมินมูลค่าบริษัทของผู้ออกก็จะยิ่งต่ำลง สิ่งอื่นๆ ทั้งหมดก็เท่าเทียมกัน และศักยภาพในการเติบโตของหุ้นในอนาคตก็จะสูงขึ้น (ดูภาคผนวก ตารางที่ 3)

เมื่อรวบรวมพอร์ตโฟลิโอเชิงรุกที่แท้จริง นักลงทุนไม่ได้ดำเนินการกับหุ้นรายบุคคล แต่ดำเนินการ พอร์ตการลงทุนเชิงรุกน้อยที่สุดการขายและการซื้อพอร์ตการลงทุนขั้นต่ำจำนวนเต็ม

ภายใต้ พอร์ตโฟลิโอเชิงรุกน้อยที่สุดเข้าใจว่าเป็นชุดของหุ้นที่รวมอยู่ในพอร์ตการลงทุนตามเกณฑ์บางประการสำหรับการสร้างพอร์ตโฟลิโอ (จำนวนล็อตทั้งหมดที่ซื้อขายใน MICEX)

IC "EUROFINANCE" ได้พัฒนาตัวบ่งชี้ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนสำหรับการเลือกหุ้นสำหรับพอร์ตการลงทุนเชิงรุกของหุ้นชั้นหนึ่งและชั้นสอง ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อมโยงเชิงตรรกะของเกณฑ์การคัดเลือกที่ระบุไว้ข้างต้น

ตัวบ่งชี้คำนวณโดยใช้สูตรต่อไปนี้:

ขนาดตัวอักษร:10.0pt;line-height:150%">โดยที่

ครั้งที่สอง– ค่าตัวบ่งชี้ปัจจุบันคำนวณแม่นยำถึงทศนิยมสามตำแหน่ง

สี= Vi / Vmin โดยที่ Vmin - ปริมาณธุรกรรมในรูเบิลสำหรับหนึ่งในหุ้นในกลุ่มตัวอย่างซึ่งน้อยมากเมื่อเปรียบเทียบกับหุ้นอื่น ๆ ในตัวอย่างนี้วิ - ปริมาณธุรกรรมในรูเบิลโดย– จำนวนหุ้นในกลุ่มตัวอย่าง

ปริมาณธุรกรรมเกิดขึ้นในช่วงครึ่งแรกของปี 2547

ยี= Ri / Rmin โดยที่ Rmin - ความสูง มูลค่าตลาดเป็นเปอร์เซ็นต์ของหุ้นตัวใดตัวหนึ่งในกลุ่มตัวอย่างซึ่งน้อยมากเมื่อเทียบกับหุ้นตัวอื่นในกลุ่มตัวอย่างนี้รี - มูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นเป็นเปอร์เซ็นต์หุ้นที่ i, i = จาก 1 ถึง n, n – จำนวนหุ้นในกลุ่มตัวอย่าง

การเติบโตของมูลค่าตลาดเริ่มจาก 01/05/04 (พื้นฐาน = 100%) ถึง 09/09/04

ซี= (P / E ) ผม /(P / E ) นาที โดยที่ (P / E ) นาที – อัตราส่วนของการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ของบริษัทผู้ออก ณ วันที่ 9 กันยายน พ.ศ. 2547 ต่อกำไรสุทธิของผู้ออกในปี พ.ศ. 2546 สำหรับหุ้นตัวใดตัวหนึ่งในกลุ่มตัวอย่าง ซึ่งเป็นความสัมพันธ์เชิงบวกขั้นต่ำสำหรับหุ้นในกลุ่มตัวอย่างนี้ (พี/อี) ผม - อัตราส่วนของการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ของบริษัทผู้ออก ณ วันที่ 9 กันยายน 2547 ต่อกำไรสุทธิของผู้ออกสำหรับปี 2546 ที่เป็นของส่วนแบ่ง i, i = จาก 1 ถึง n, n – จำนวนหุ้นในกลุ่มตัวอย่าง

Vmin = .04 ถู.

ขั้นต่ำ = 88%,

(P/E) นาที= 4.113.

การคำนวณมูลค่าของตัวบ่งชี้ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนมีระบุไว้ในภาคผนวก (ดูตารางที่ 4 ของภาคผนวก)

นอกเหนือจากการคำนวณตัวบ่งชี้ความน่าดึงดูดใจในการลงทุน (ดูด้านบน) เมื่อเลือกหุ้นสำหรับพอร์ตโฟลิโอแล้ว ยังใช้การประเมินโดยผู้เชี่ยวชาญของนักวิเคราะห์และเทรดเดอร์ของ Eurofinance Investment Company สำหรับแต่ละฉัน - สต็อกของกลุ่มตัวอย่างนั้น ที่เกี่ยวข้องกับแนวโน้มการเติบโตและมูลค่าตลาดในระดับ 10 จุด

หุ้นที่ผ่านการคัดเลือกจะถูกกระจายในพอร์ตตามเกณฑ์ดังต่อไปนี้:

1. อุตสาหกรรม;

2. ความน่าดึงดูดใจในการลงทุน

หุ้นในพอร์ตหุ้นของอุตสาหกรรมต่างๆ ถูกกำหนดโดยการประเมินโดยผู้เชี่ยวชาญของนักวิเคราะห์และเทรดเดอร์ของบริษัทการลงทุน "Eurofinance"

ยิ่งมูลค่าของตัวบ่งชี้ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนมากขึ้นเท่านั้นฉัน -จากหุ้นที่เลือกสำหรับพอร์ตโฟลิโอ ยิ่งมีส่วนแบ่งในพอร์ตโฟลิโอที่หุ้นนี้ครอบครองมากขึ้นเท่านั้น หุ้นของหุ้นเฉพาะในพอร์ตการลงทุนลดลงทีละ 3-4%

เพื่อวิเคราะห์ความสามารถในการทำกำไรของพอร์ตการลงทุนเชิงรุกของหุ้นชั้นหนึ่งและชั้นสอง จะต้องเปรียบเทียบกับการเปลี่ยนแปลงของการใช้ตัวพิมพ์ใหญ่ของตลาดหุ้นทั้งหมด การเปลี่ยนแปลงมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสะท้อนให้เห็นโดยดัชนี NFA อย่างเพียงพอ7 พัฒนาแล้ว "สมาคมหุ้นแห่งชาติ" และสถาบันการเงินภายใต้รัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซียร่วมกับไอซี "ยูโรไฟแนนซ์"

ดัชนี NFA-7 เป็นดัชนีที่คำนวณจากมูลค่าราคาของหุ้นที่มีสภาพคล่องมากที่สุด 7 หุ้นที่รับเข้าหมุนเวียนในส่วน ตลาดหลักทรัพย์ MICEX ซึ่งมีมูลค่าการซื้อขายมากกว่า 90% ของมูลค่าการซื้อขายทั้งหมด ตลาดรัสเซียหุ้น

เป้าหมายของนักลงทุนคือการสร้างพอร์ตการลงทุน (พอร์ตการลงทุน)- การรวบรวมสินทรัพย์ที่หลากหลายที่มีการจัดการ ตั้งแต่หลักทรัพย์ สิทธิเลือก และลงท้ายด้วยอสังหาริมทรัพย์หรือทองคำ ในขณะที่สภาพคล่องและความถูกต้องของหลักทรัพย์และสินทรัพย์อื่นๆ แตกต่างกัน หากพอร์ตโฟลิโอประกอบด้วยสินทรัพย์หลายประเภทและมีสินทรัพย์มากกว่าหนึ่งประเภทที่โดดเด่น พอร์ตโฟลิโอดังกล่าวมักจะเรียกว่ากระจายความเสี่ยง


พอร์ตการลงทุนมีสองประเภทหลัก - ก้าวร้าวและอนุรักษ์นิยม

พอร์ตการลงทุนเชิงรุกสามารถอธิบายได้ว่ามีความเสี่ยงและให้ผลกำไรสูงสุดในเวลาเดียวกัน ส่วนใหญ่แล้วการลงทุนส่วนใหญ่เป็นหุ้น พอร์ตนี้เหมาะสำหรับผู้ที่ชื่นชอบผลกำไรที่ดีและไม่กลัวที่จะเสี่ยง

ผลงานอนุรักษ์นิยมเหมาะสำหรับนักลงทุนที่ระมัดระวังเนื่องจากมีระดับความปลอดภัยสูง เพราะมันมีอยู่ในตัวเขา ความเสี่ยงน้อยที่สุดผลลัพธ์ที่ได้คือกำไรที่มั่นคงและไม่มากจนเกินไปจึงไม่เหมาะกับทุกคน พอร์ตการลงทุนแบบอนุรักษ์นิยมส่วนใหญ่มักประกอบด้วย เงินกู้ยืมระยะสั้นพันธบัตร การลงทุนในทองคำ อสังหาริมทรัพย์ และตราสารอื่นๆ ที่มีความเสี่ยงน้อยที่สุด ในการกำหนดลักษณะพอร์ตโฟลิโอ เป็นเรื่องปกติที่จะใช้สองค่า: ตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไร (ผลตอบแทน) และระดับความเสี่ยงของการลงทุน

คุณสมบัติหลักของพอร์ตการลงทุนใดๆ ถือได้ว่าเป็นการกระจายความเสี่ยง (ความหลากหลาย)– ปกป้องการลงทุนจากความเสี่ยงผ่านการใช้เครื่องมือทางการเงินต่างๆ นั่นคือเพื่อที่จะทำกำไรที่ดีในระหว่างขั้นตอนการลงทุนและไม่สูญเสียเงิน นักลงทุนจำเป็นต้องนำเงินของเขาไปลงทุนในสินทรัพย์ต่างๆ ภารกิจหลักของการกระจายความเสี่ยงคือการได้รับผลกำไรที่เหมาะสมและมั่นคง และเป็นงานเพิ่มเติมเพื่อลดความเสี่ยงในการสูญเสียเงินทุน

ประเภทของการกระจายความเสี่ยง:

• ตามอุตสาหกรรม- การลงทุนในภาคส่วนต่าง ๆ ของเศรษฐกิจโดยสิ้นเชิง
• ตามประเภทสินทรัพย์– หุ้น พันธบัตร และหลักทรัพย์อื่น ๆ
• โดยเครื่องมือ:สกุลเงิน อสังหาริมทรัพย์ หลักทรัพย์ ทองคำ

ดังนั้นเมื่อสร้างพอร์ตการลงทุนใดๆ จำเป็นต้องมีการกระจายความเสี่ยง นักลงทุนคนใดก็ตามเข้าใจดีว่าด้วยการกระจายการลงทุน เขาจะรับประกันการลงทุนจากการขาดทุนและรับรองผลกำไรจากแหล่งต่างๆ ไปพร้อมๆ กัน หลักการของการกระจายความหลากหลายได้รับการอธิบายอย่างดีจากภูมิปัญญาพื้นบ้านโบราณที่ว่า คุณไม่ควรเก็บไข่ทั้งหมดไว้ในตะกร้าใบเดียว

ตัวอย่างเช่น เราสามารถจินตนาการถึงพอร์ตการลงทุนได้สองประเภท:

• พันธบัตร - 65%, หุ้น - 35%, 15% - การลงทุนอื่นๆ (สกุลเงิน โลหะมีค่า ฯลฯ) - 20% พอร์ตโฟลิโอดังกล่าวถือได้ว่าเป็นแบบอนุรักษ์นิยม
• หุ้น - 70%, พันธบัตร -25%, 5% - อื่น ๆ เครื่องมือทางการเงิน- นี่คือพอร์ตการลงทุนของนักลงทุนที่มีกลยุทธ์เชิงรุก

เมื่อพิจารณาอัตราส่วนความเสี่ยงและรายได้ พอร์ตการลงทุนต่อไปนี้จะมีความโดดเด่น:

• พอร์ตโฟลิโอของนักลงทุนแบบอนุรักษ์นิยม: รับประกันความเสี่ยงน้อยที่สุด รายได้เฉลี่ย- เครื่องมือลงทุนหลักคือหลักทรัพย์ที่มีความน่าเชื่อถือสูงและมีการเติบโตที่ช้า มูลค่าอัตราแลกเปลี่ยน- ส่วนใหญ่มักเป็นหุ้นของบริษัทที่มั่นคงขนาดใหญ่ หลักทรัพย์ที่ออกโดยรัฐ พันธบัตรของผู้ออกที่มีความน่าเชื่อถือในระดับสูงและมีอยู่ในตลาดมาเป็นเวลานาน
• พอร์ตโฟลิโอของนักลงทุนเชิงรุก: รายได้สูงสุดและความเสี่ยงในระดับสูง พอร์ตการลงทุนดังกล่าวประกอบด้วยหุ้นและหลักทรัพย์ที่มีความผันผวนของราคาสูงในช่วงเวลาสั้นๆ ซึ่งให้ผลตอบแทนสูงจากดอกเบี้ยหรือเงินปันผล
• พอร์ตการลงทุนของนักลงทุนระดับปานกลาง เป้าหมายหลักคือการลงทุนระยะยาวโดยคำนึงถึงการเติบโต หลักทรัพย์ส่วนใหญ่: หุ้นและพันธบัตรของผู้ออกที่เชื่อถือได้ซึ่งมีอยู่ในตลาดมาเป็นเวลานาน

นอกจากสายพันธุ์ที่อธิบายไว้แล้วเรายังสามารถแยกแยะได้อีกด้วย พอร์ตโฟลิโอที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่าตามกฎแล้ว การลงทุนดังกล่าวเป็นเรื่องปกติสำหรับนักลงทุนมือใหม่หรือนักลงทุนที่ลงทุนไม่สม่ำเสมอ โดยไม่มีการติดตามตลาดหรือการวิเคราะห์ข่าวสาร หลักทรัพย์และทรัพย์สินอื่น ๆ ในกรณีนี้จะถูกเลือกโดยพลการโดยไม่มีแผนหรือกลยุทธ์

ผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนตั้งข้อสังเกตซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าแนวทางการสร้างพอร์ตการลงทุนและเป้าหมายของนักลงทุนส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับอายุ บ่อยครั้งที่นักลงทุนวัยกลางคนและคนรุ่นใหม่ชอบความเสี่ยงและด้วยเหตุนี้ จึงมีผลกำไรสูง ในขณะที่ผู้สูงอายุชอบโครงการระยะยาวและมั่นคงโดยมีความเสี่ยงน้อยกว่า และด้วยเหตุนี้ ความสามารถในการทำกำไรจึงลดลง กลยุทธ์การลงทุนและหลักการคัดเลือก เครื่องมือการลงทุนแตกต่างกันแม้ว่าจะมีข้อยกเว้นในทั้งสองประเภทก็ตาม

2. การสร้างพอร์ตการลงทุน - ระยะ

เป้าหมายหลักของการสร้างพอร์ตการลงทุนคือผลกำไรสูงสุดและความเสี่ยงขั้นต่ำ แต่นี่มักเป็นอุดมคติที่ไม่สามารถบรรลุได้ นอกจากนี้ การลงทุนทั้งหมดจะต้องมีสภาพคล่องเพื่อให้นักลงทุนสามารถขายชิ้นส่วนและรับเงินสำหรับการลงทุนดังกล่าวได้ตลอดเวลาตามต้นทุนของการซื้อครั้งแรก

เพื่อให้คุณเข้าใจสิ่งที่เรากำลังพูดถึง ฉันขอแนะนำให้คุณดูวิดีโอตัวอย่างพอร์ตการลงทุน

นักลงทุนที่ดีจำเป็นต้องแบ่งกองทุนที่ลงทุนและได้มาซึ่งสินทรัพย์ที่แตกต่างกันตามประเภท อุตสาหกรรม ผู้ออก หรือประเภท พื้นฐานสำหรับการซื้อสินทรัพย์เฉพาะคือเป้าหมายของนักลงทุน: เพื่อให้ได้รายได้ที่มั่นคงหรือทำกำไรที่ดีโดยมีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นเล็กน้อย สามารถช่วยในการกำหนดส่วนแบ่งของสินทรัพย์ต่างๆ ผู้จัดการการลงทุนซึ่งมีหน้าที่ในการทำความเข้าใจเป้าหมายของนักลงทุนและรวมสินทรัพย์ต่างๆ เข้ากับพอร์ตการลงทุน เพื่อให้นักลงทุนได้รับผลกำไรที่ดีและมีความเสี่ยงน้อยที่สุดสำหรับการลงทุนประเภทนี้

ขั้นตอนของการสร้างพอร์ตการลงทุน:

• การกำหนดวัตถุประสงค์ ลำดับความสำคัญ และกลยุทธ์ในการสร้างพอร์ตโฟลิโอ ในขั้นตอนนี้มีความจำเป็นต้องกำหนด หลักการพื้นฐานการลงทุน: กำไรสูงสุด การเพิ่มทุน ความเสี่ยงขั้นต่ำและการรักษาเงินทุน และอื่นๆ
• การวางแผนความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์ประเภทต่างๆ ในขั้นตอนนี้ ขึ้นอยู่กับเป้าหมายของคุณ คุณต้องตัดสินใจว่าควรให้ความสำคัญกับสินทรัพย์ใด (เชิงอนุรักษ์นิยมหรือเชิงรุก) และคิดเป็นเปอร์เซ็นต์
• การเลือกทรัพย์สินเพื่อการลงทุน เมื่อเลือกเครื่องมือการลงทุน จำเป็นต้องขึ้นอยู่กับความสามารถในการทำกำไรและระดับความเสี่ยงของสินทรัพย์ที่เป็นปัญหา
• การตรวจสอบ ตลาดการลงทุน- หลังจากที่พอร์ตการลงทุนเต็มแล้ว ผู้ลงทุนจะต้องวิเคราะห์พารามิเตอร์ปัจจุบันของสินทรัพย์อย่างสม่ำเสมอ ดังนั้น นักลงทุนไม่เพียงแต่ซื้อหลักทรัพย์ พันธบัตร และสินทรัพย์อื่นๆ ที่ทำกำไรได้เท่านั้น แต่ยังต้องประเมินมูลค่าของมันอย่างสม่ำเสมอ และตอบสนองหากมูลค่าของพอร์ตการลงทุนส่วนใดส่วนหนึ่งหรือบางส่วนมีการเปลี่ยนแปลง

3. ประเภทของพอร์ตการลงทุน

ในกรณีส่วนใหญ่ หลักทรัพย์สามารถทำกำไรได้หากมูลค่าเพิ่มขึ้น หรือโดยการรับเงินปันผล (หุ้น) หรือคูปอง (พันธบัตร)

จากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าหลักทรัพย์ สามารถแบ่งพอร์ตการลงทุนได้เป็นประเภทต่างๆ ดังนี้

• พอร์ตการลงทุนที่มีการเติบโตสูง เป้าหมายหลักคือการเติบโตของเงินทุนที่รวดเร็วและสูงสุดที่เป็นไปได้ ส่วนใหญ่แล้วสิ่งเหล่านี้เป็นการลงทุนในหุ้นของบริษัทอายุน้อยและเติบโตอย่างรวดเร็ว สตาร์ทอัพ และโครงการที่คล้ายกัน การลงทุนดังกล่าวมีความเสี่ยงสูงมากแต่รายได้จะสูงที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้
• พอร์ตการลงทุนที่มีการเติบโตปานกลาง พื้นฐานของพอร์ตโฟลิโอดังกล่าวประกอบด้วยหุ้นและหลักทรัพย์อื่นๆ ขององค์กรหรือบริษัทขนาดใหญ่ที่มีชื่อเสียง ในขณะเดียวกัน อัตราการเติบโตของมูลค่าหลักทรัพย์อยู่ในระดับปานกลางแต่มีเสถียรภาพ วัตถุประสงค์ของพอร์ตโฟลิโอดังกล่าวคือเพื่อรักษาเงินทุนของนักลงทุน ความเสี่ยงขั้นต่ำและรายได้ที่มั่นคง
• พอร์ตโฟลิโอการเติบโตที่เรียบง่าย สินทรัพย์ของพอร์ตการลงทุนดังกล่าวอิงจากหลักทรัพย์และหุ้นที่มีมูลค่าตลาดเติบโตอย่างต่อเนื่อง เป้าหมายที่เป็นพื้นฐานของพอร์ตโฟลิโอดังกล่าวคือการเพิ่มมูลค่าของสินทรัพย์อย่างมั่นคง
• พอร์ตโฟลิโอที่มีการเติบโตปานกลาง รวมคุณสมบัติของพอร์ตการลงทุน 2 ประเภท – การเติบโตสูงและปานกลาง เป็นผลให้นักลงทุนได้รับความเสี่ยงในระดับต่ำและการเติบโตของกองทุนที่ลงทุนโดยเฉลี่ย นี่คือพอร์ตการลงทุนประเภทที่ได้รับความนิยมมากที่สุด

เมื่อแหล่งที่มาหลักของรายได้จากหลักทรัพย์คือจำนวนเงินเพิ่มเติม ผู้ลงทุนจึงจัดพอร์ตการลงทุนดังกล่าวว่าเรียกว่า "พอร์ตการลงทุนรายได้"

เป้าหมายที่นักลงทุนตั้งไว้สำหรับตัวเองเมื่อสร้างพอร์ตการลงทุนคือผลกำไรสูงโดยพิจารณาจากเงินปันผลสูงสุดจากหุ้นและดอกเบี้ยที่สำคัญจากพันธบัตร ควรเลือกหลักทรัพย์ตามการจ่ายเงินในปัจจุบันที่สูงและระดับความเสี่ยงควรต่ำ ข้อกำหนดเหล่านี้เป็นไปตามสินทรัพย์ที่มีความน่าเชื่อถือในระดับสูง

พอร์ตรายได้แบ่งออกเป็นประเภท:

1. พอร์ตการลงทุนที่มีรายได้สูง มีลักษณะตามระดับความเสี่ยงโดยเฉลี่ยและประกอบด้วยหลักทรัพย์ที่มีความสามารถในการทำกำไรในระดับสูง
2. พอร์ตโฟลิโอรายได้คงที่ การลงทุนที่ประกอบขึ้นเป็นพอร์ตการลงทุนส่วนใหญ่เป็นหลักทรัพย์ที่มีความน่าเชื่อถือสูงและมีความเสี่ยงน้อยที่สุด

แนวทางการลงทุนที่ชาญฉลาดเกี่ยวข้องกับการผสมผสานระหว่างสองวิธีในการสร้างรายได้ นักลงทุนที่มีประสบการณ์ผสมผสานทั้งสองวิธี (การเติบโตและรายได้) เพื่อสร้างพอร์ตโฟลิโอที่รวมกัน แนวทางนี้ช่วยให้คุณหลีกเลี่ยงความสูญเสียเมื่อดอกเบี้ยและเงินปันผลจ่ายต่ำ รวมถึงเมื่ออัตราแลกเปลี่ยนตกในตลาดหุ้น เป็นผลให้ส่วนหนึ่งของสินทรัพย์นำมาซึ่งเงินปันผลหรือดอกเบี้ย และเมื่อมูลค่าตลาดเพิ่มขึ้น อีกส่วนหนึ่งของสินทรัพย์ก็นำมาซึ่งผลกำไร หากส่วนหนึ่งของพอร์ตโฟลิโอไม่มีผลกำไรชั่วคราว สามารถชดเชยได้ด้วยมูลค่าที่เพิ่มขึ้นหรือเงินปันผลจากอีกส่วนหนึ่ง

อย่างไรก็ตาม ระดับความเสี่ยงในการสร้างพอร์ตการลงทุนส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับลักษณะของนักลงทุนและทัศนคติต่อความเสี่ยง ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว นักลงทุนบางรายอาจกระทำการที่มีความเสี่ยงสูงและเป็นผลให้ได้รับรายได้สูง ในขณะที่คนอื่นๆ กระทำด้วยความระมัดระวังและต้องการรายได้ที่มั่นคงและไม่สูงเกินไป นอกจากนี้ยังมีนักลงทุนระดับกลางที่รับความเสี่ยงแต่ปานกลางหรือลงทุนบางส่วนในสินทรัพย์เสี่ยง และลงทุนในสินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพและค่อนข้างอนุรักษ์นิยม

4. การบริหารจัดการพอร์ตการลงทุน

พอร์ตการลงทุนสามารถสร้างผลตอบแทนที่ดีได้หากผู้ลงทุนไม่ละเลยการบริหารจัดการการลงทุน คำนี้ควรเข้าใจอะไร?

การจัดการพอร์ตการลงทุนคือการดำเนินการที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อรักษาและเพิ่มเงินทุนที่ลงทุนในการลงทุน ในขณะที่ควรลดความเสี่ยงและช่วยเพิ่มผลกำไร

มีสองรูปแบบการจัดการ: กระตือรือร้นและไม่โต้ตอบ

การควบคุมแบบพาสซีฟหมายถึงการก่อตัวของพอร์ตการลงทุนโดยใช้การกระจายความเสี่ยงและคำนึงถึงความเสี่ยงที่เป็นไปได้ตลอดจนการรักษาพอร์ตโฟลิโอที่สร้างขึ้นในระยะยาวโดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ

การควบคุมแบบพาสซีฟประกอบด้วย:

• การวางแผนล่วงหน้าสำหรับการกระจายความเสี่ยง
• การกำหนดความสามารถในการทำกำไรขั้นต่ำของสินทรัพย์ซึ่งหลักทรัพย์ไม่ควรตกต่ำกว่านั้น
• การเลือกหลักทรัพย์โดยคำนึงถึงความหลากหลายและความสามารถในการทำกำไร
• การก่อตัวของพอร์ตการลงทุน
• ควบคุมความสามารถในการทำกำไรของสินทรัพย์และอัปเดตพอร์ตการลงทุนหากความสามารถในการทำกำไรต่ำกว่าขั้นต่ำที่นักลงทุนกำหนด

ดังนั้น ด้วยวิธีการจัดการเชิงรับ ผู้ลงทุนจึงเตรียมพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายซึ่งได้รับการปกป้องอย่างดีจากความเสี่ยงล่วงหน้า และอัปเดตหรือรวบรวมสินทรัพย์เข้าพอร์ตการลงทุนใหม่เฉพาะในกรณีที่ผลตอบแทนของหลักทรัพย์และเครื่องมือการลงทุนอื่น ๆ ลดลงอย่างมาก

การควบคุมที่ใช้งานอยู่เกี่ยวข้องกับการติดตามตลาดหลักทรัพย์อย่างสม่ำเสมอ การซื้อสินทรัพย์ที่มีกำไร และการขายสินทรัพย์ด้วย ระดับต่ำรายได้. ดังนั้นองค์ประกอบของพอร์ตการลงทุนสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วและรวดเร็วขึ้นอยู่กับสถานะของการลงทุนและตลาดหลักทรัพย์ ในกรณีนี้ นักลงทุนจะติดตามและรับข้อเสนอที่น่าสนใจที่สุดสำหรับหลักทรัพย์และสินทรัพย์อื่น ๆ อย่างต่อเนื่อง

วิธีการควบคุมที่ใช้งานอยู่:

• การเปรียบเทียบความสามารถในการทำกำไรของการลงทุนเก่ากับการลงทุนใหม่โดยคำนึงถึงต้นทุนในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์
• การซื้อและการขายสินทรัพย์ที่มีกำไรและไม่ได้ผลกำไรตามลำดับ
• การอัพเดตพอร์ตการลงทุนและการปรับโครงสร้างอย่างต่อเนื่อง

การจัดการเชิงรุกจะต้องดำเนินการอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่นักลงทุนวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงของราคา ราคาหุ้น และคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของตลาดในอนาคต รูปแบบการจัดการนี้ต้องใช้ประสบการณ์ การศึกษา และความเข้าใจที่ดีเกี่ยวกับกฎหมายเศรษฐศาสตร์ เพื่อคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงและติดตามสภาวะตลาด จำเป็นต้องมีความรู้เชิงลึกเกี่ยวกับหุ้นและหลักทรัพย์อื่นๆ

5. การจำแนกพอร์ตการลงทุนทั่วไป

การจัดประเภทของพอร์ตการลงทุนขึ้นอยู่กับลักษณะเชิงคุณภาพบางประการ ขึ้นอยู่กับประเภทของสินทรัพย์ กลยุทธ์การลงทุน หรือเป้าหมาย พอร์ตการลงทุนใดๆ สามารถจัดอยู่ในประเภทที่เหมาะสมได้

1. พอร์ตการลงทุนรายได้พอร์ตการลงทุนดังกล่าวมุ่งเน้นไปที่ผลตอบแทนจากการลงทุนที่สูงและความเสี่ยงน้อยที่สุด เป็นที่ต้องการมากที่สุดสำหรับนักลงทุนแบบอนุรักษ์นิยม ด้วยการสร้างพอร์ตโฟลิโอดังกล่าว นักลงทุนตั้งเป้าหมายในการได้รับผลกำไรสูง ซึ่งส่วนใหญ่มักมาจากดอกเบี้ยและเงินปันผล สินทรัพย์ที่โดดเด่นคือพันธบัตรที่มีการจ่ายคูปองและหุ้นเป็นประจำจำนวนมาก ซึ่งน่าจะนำมาซึ่งรายได้ที่ดีโดยมีมูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นเล็กน้อย วัตถุที่น่าสนใจที่สุด: หุ้นและหลักทรัพย์ขององค์กรและบริษัทที่เป็นตัวแทนของศูนย์เชื้อเพลิงและพลังงานและพื้นที่อื่นที่คล้ายคลึงกัน

2. พอร์ตโฟลิโอการเติบโตด้วยการสร้างพอร์ตโฟลิโอดังกล่าว นักลงทุนตั้งเป้าหมายในการเพิ่มปริมาณเงินลงทุน ดังนั้น พอร์ตโฟลิโอส่วนใหญ่ประกอบด้วยหุ้นขององค์กรและบริษัทที่กำลังเติบโตใหม่ ซึ่งบางครั้งก็มีแนวโน้มว่าจะเป็นบริษัทสตาร์ทอัพ ตัวเลือกนี้เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงในระดับสูง แต่ผลตอบแทนจะมีนัยสำคัญ เนื่องจากเป็นบริษัทที่เติบโตอย่างรวดเร็วซึ่งสร้างรายได้สูงสุด

3. พอร์ตโฟลิโอที่สมดุลพอร์ตดังกล่าวประกอบด้วยหุ้นและหลักทรัพย์ต่างๆ ที่ให้ผลตอบแทนดีและมีความเสี่ยงต่ำหรือปานกลาง ส่วนใหญ่มักเป็นการผสมผสานระหว่างหลักทรัพย์ที่มีเสถียรภาพและเครื่องมือการลงทุนอื่นๆ กับหลักทรัพย์จำนวนหนึ่งที่มีมูลค่าการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว เจ้าของพอร์ตการลงทุนที่สมดุลแต่ละคนจะกำหนดความสัมพันธ์ระหว่างสองส่วนนี้โดยพิจารณาจากวิสัยทัศน์เกี่ยวกับพอร์ตการลงทุนและระดับความเสี่ยงที่ต้องการ

4. พอร์ตการลงทุนความเสี่ยงส่วนหลักของหลักทรัพย์ในพอร์ตการลงทุนดังกล่าวคือหุ้นและหลักทรัพย์อื่นๆ ขององค์กรและบริษัทที่มีการพัฒนาเทคโนโลยีใหม่ ค้นหา โซลูชั่นที่ไม่ได้มาตรฐานหรือ การวิจัยทางวิทยาศาสตร์- การกระทำทั้งหมดนี้เกี่ยวข้องกับการได้รับรายได้สูงในเวลาอันสั้น

5. พอร์ตการลงทุนพร้อมเครื่องมือการลงทุนเฉพาะทางพื้นฐานของพอร์ตโฟลิโอดังกล่าวประกอบด้วยเครื่องมือทางการเงินบางประเภท ซึ่งส่วนใหญ่มักเป็นฟิวเจอร์สและออปชั่น

6. พอร์ตการลงทุนที่มีหลักทรัพย์อุตสาหกรรม ภูมิภาค หรือต่างประเทศพอร์ตดังกล่าวประกอบด้วยหุ้นและหลักทรัพย์ที่ออกโดยบริษัทเอกชนบริษัทที่ดำเนินกิจการในประเภทเดียวกัน ทรงกลมทางเศรษฐกิจ- นอกจากนี้อาจรวมถึงหลักทรัพย์ที่ออกด้วย เจ้าหน้าที่ท้องถิ่นการปกครองตนเองหรือหน่วยงานส่วนบุคคล ชื่อ “พอร์ตการลงทุนที่มีหลักทรัพย์ต่างประเทศ” มีความหมายมาจากหุ้นและหลักทรัพย์อื่นๆ ที่ออกโดยบริษัทต่างประเทศ

7. พอร์ตการลงทุนหลักทรัพย์ระยะยาวในกรณีนี้ หลักทรัพย์ระยะยาวคือพันธบัตรที่มีอายุมากกว่าห้าปีและมีรายได้คงที่

8. พอร์ตการลงทุนหลักทรัพย์ระยะสั้นพอร์ตโฟลิโอดังกล่าวประกอบด้วยหลักทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงเป็นส่วนใหญ่ซึ่งขายได้รวดเร็วและมีกำไรได้ไม่ยาก

นักลงทุนส่วนใหญ่จากประเทศ CIS ชอบสร้างพอร์ตการลงทุนที่มีการเติบโตและรายได้ ทั้งที่เหมาะสมที่สุดกับสถานการณ์ทางเศรษฐกิจในประเทศของเรา และทำกำไรได้มากที่สุดและมีความเสี่ยงน้อยกว่าเมื่อเทียบกับคนอื่นๆ

6. การกำหนดความสามารถในการทำกำไรและสภาพคล่องของหลักทรัพย์เมื่อสร้างพอร์ตการลงทุน

พอร์ตการลงทุนคือการรวบรวมพันธบัตร หุ้น และหลักทรัพย์อื่นๆ ที่มีระดับความสามารถในการทำกำไรและความเสี่ยงที่แตกต่างกัน

โดยหลักการแล้ว พอร์ตโฟลิโอสามารถประกอบด้วยหลักทรัพย์ประเภทเดียวกันได้ แต่ไม่สามารถนำไปใช้ได้จริง เนื่องจากหน้าที่หลักของการลงทุนในพอร์ตโฟลิโอคือการคัดเลือก สภาพที่ดีขึ้นเพื่อให้ได้ผลกำไรสูงสุดโดยมีความเสี่ยงค่อนข้างน้อย หลักทรัพย์ประเภทเดียวไม่สามารถมีลักษณะทั้งหมดที่นักลงทุนต้องการได้ ซึ่งสามารถทำได้โดยการรวมหลายประเภทเท่านั้น เมื่อซื้อหลักทรัพย์ใหม่ นักลงทุนที่มีประสบการณ์จะประเมินหลักทรัพย์ตามตัวบ่งชี้ต่อไปนี้: ความสามารถในการทำกำไร การเพิ่มทุนที่ลงทุน สภาพคล่อง และความเสี่ยง

หลักทรัพย์ใด ๆ จะต้องสร้างผลกำไรในรูปแบบของการเพิ่มมูลค่าตลาดและรายได้ดอกเบี้ย ดังนั้นลักษณะที่สำคัญที่สุดสองประการคือการทำกำไรของพอร์ตโฟลิโอในช่วงระยะเวลาหนึ่งและสภาพคล่องของหลักทรัพย์ที่เป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตโฟลิโอ

ตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรสามารถกำหนดได้อย่างง่ายดายโดยใช้สูตร:

rp= (W1-W0)/W0 ,ที่นี่:

รพี– การทำกำไรของพอร์ตการลงทุน แสดงเป็น %;

ส1– มูลค่ารวมของพอร์ตการลงทุนต้นงวด (ลูกบาศ์ก)

ส0– มูลค่ารวมของพอร์ตการลงทุน ณ สิ้นงวด (ลูกบาศ์ก)

ระยะเวลาที่ใช้บ่อยที่สุดคือหนึ่งปี

สภาพคล่องคำนวณโดยใช้สูตร:

La=(Nbid*Nask)/(Pask/Pbid-1)^2 ,ที่นี่:

ลา– ตัวบ่งชี้สภาพคล่องของหลักทรัพย์บางอย่าง
แนสค์– จำนวนใบสั่งขาย (ชิ้น)

เสนอราคา– จำนวนคำสั่งซื้อ (ชิ้น)

พีบิด – ต้นทุนเฉลี่ยการซื้อหลักทรัพย์ (cu)

ปาสค์– ราคาขายเฉลี่ยของหลักทรัพย์ (ลูกบาศ์ก)

นอกจากเกณฑ์เหล่านี้แล้ว ความปลอดภัยของการลงทุนก็มีความสำคัญไม่น้อยไปกว่านั่นคือความเป็นอิสระจากสถานการณ์และเงื่อนไขที่หลากหลายของตลาดหุ้น ในแทบทุกกรณี ระดับความเสี่ยงจะลดลงเนื่องจากความสามารถในการทำกำไรลดลงและขนาดการลงทุนเพิ่มขึ้น

ภารกิจหลักของการจัดการพอร์ตโฟลิโอคือการรักษาสมดุลระหว่างความสามารถในการทำกำไรและสภาพคล่อง

เพื่อหาสมดุลที่เหมาะสมที่สุดระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทน จำเป็นต้องเลือกองค์ประกอบทั้งหมดของพอร์ตการลงทุนอย่างรอบคอบ และวิเคราะห์สถานการณ์ในตลาดอย่างสม่ำเสมอ

เสี่ยงเป็นการแสดงออกถึงคุณค่า เหตุการณ์ที่เป็นไปได้ซึ่งจะนำไปสู่การสูญเสียเงินลงทุนบางส่วน ความเสี่ยงสามารถแบ่งออกเป็นแบบเป็นระบบและไม่เป็นระบบ

หมายถึงความเสี่ยงที่เป็นระบบ วิกฤตตลาดการเงินทั่วไปเป็นไปไม่ได้ที่จะกระจายความเสี่ยง และการวิเคราะห์ในกรณีนี้มีเพียงคำถามเกี่ยวกับความจำเป็นในการทำงานกับหลักทรัพย์เท่านั้น

ความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบ– นี่คือความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องโดยตรงกับเครื่องมือการลงทุนโดยเฉพาะ การกระจายความเสี่ยงสามารถลดความหลากหลายลงได้อย่างมาก ตามสถิติ หากพอร์ตการลงทุนประกอบด้วยเครื่องมือทางการเงินที่แตกต่างกันตั้งแต่ 10 รายการขึ้นไป ความเสี่ยงประเภทนี้จะถูกขจัดออกไป ระดับของความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบเป็นหนึ่งในเกณฑ์หลักในการประเมินเครื่องมือการลงทุนโดยเฉพาะ

ตามที่ระบุไว้แล้ว ระดับความเสี่ยงสอดคล้องกับหลักการ: ยิ่งความสามารถในการทำกำไรของเครื่องมือทางการเงินสูงเท่าไร ความเสี่ยงก็จะยิ่งมากขึ้น และการรับประกันความสามารถในการทำกำไรของหลักทรัพย์ก็จะมากขึ้นเท่านั้น ความเสี่ยงก็จะยิ่งลดลง

มีหลายวิธีในการประเมินและจัดการความเสี่ยง ซึ่งวิธีการทางสถิติมักใช้บ่อยที่สุด เครื่องมือหลักคือ: สัมประสิทธิ์ของการแปรผัน การกระจายตัว ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน การวิเคราะห์ทางสถิติ— เป็นการวิเคราะห์ข้อมูลในช่วงเวลา (ช่วง) ที่ค่อนข้างยาว

วิธีการบนพื้นฐานของการประกันการสูญเสียมูลค่าในตลาดทางกายภาพที่สัมพันธ์กับออปชั่นและ ตลาดฟิวเจอร์สเรียกว่าการป้องกันความเสี่ยง วิธีการนี้ขึ้นอยู่กับกลยุทธ์ที่ผู้เข้าร่วมตลาดเข้ารับตำแหน่งฝ่ายตรงข้าม ณ จุดเวลาเฉพาะแต่ละจุด

7. ข้อผิดพลาดของผู้ลงทุนในการจัดการขั้นตอนการลงทุน

การลงทุนระยะยาวอย่างมีกำไรมีหลักการพื้นฐานหลายประการ:

• การกระจายความเสี่ยงคือการลงทุนในอุตสาหกรรมและสินทรัพย์ที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง
• มันไม่มีประโยชน์ที่จะจับเวลาตลาด
• เวลาคือเงินของคุณ

น่าเสียดายที่ไม่ว่าหลักการที่ให้ไว้นี้จะเรียบง่ายเพียงใด นักลงทุนจำนวนมากทั้งมือใหม่และผู้มีประสบการณ์ มักจะละเลยพวกเขาและทำผิดพลาดร้ายแรงซึ่งทำให้ขาดทุนเพิ่มขึ้น ปัญหามักจะเกิดขึ้นเมื่อความผันผวนของตลาดเพิ่มขึ้น

ดังนั้นข้อผิดพลาดที่พบบ่อยที่สุด:

• ค้นหาการลงทุนที่มีระดับความเสี่ยงต่ำที่สุด
  การค้นหาเครื่องมือการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำที่สุดจะคล้ายกับการค้นหากองทุนรวมที่ดีที่สุด ทุกอย่างขึ้นอยู่กับความต้องการและความต้องการของคุณโดยสิ้นเชิง ผู้เชี่ยวชาญแนะนำโปรโมชั่นนี้ให้มากที่สุด เครื่องมือที่มีประสิทธิภาพเพียงจากประสบการณ์ของฉัน ประสิทธิภาพการลงทุนใดๆ ในช่วงเวลาหนึ่งสามารถแสดงได้โดยคำนึงถึงกำไรหรือขาดทุนทั้งหมดหลังหักภาษีและอัตราเงินเฟ้อแล้ว ดังนั้น หากดูเผินๆ การลงทุนดูเหมือนว่าจะทำกำไรได้ ก็จำเป็นต้องคำนึงถึงภาษีและอัตราเงินเฟ้อ แล้วจึงประเมินความสามารถในการทำกำไรเท่านั้น ในหลายกรณีหลังจากการบัญชีดังกล่าว การลงทุนที่ทำกำไรกลายเป็นไร้ประโยชน์
• การเลือกช่วงเวลาที่เหมาะสมที่สุดสำหรับการดำเนินการในตลาด
  การเคลื่อนไหวของตลาดเป็นเรื่องยากมากที่จะคาดการณ์ ในกรณีส่วนใหญ่ สิ่งนี้อยู่นอกเหนือการควบคุมของแม้แต่ผู้เชี่ยวชาญ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนจำนวนมากไม่สามารถเอาชนะสิ่งล่อใจได้ และพยายามเลือกเวลาที่ดีที่สุดในการเข้าสู่ตลาดครั้งแล้วครั้งเล่า ในการซื้อและขาย คุณต้องมีการคาดการณ์ที่ดีและแม่นยำ และการได้มันมานั้นค่อนข้างยาก ดังนั้นจึงแนะนำให้พึ่งตนเอง แผนทางการเงินซึ่งคำนึงถึงจังหวะเวลา กลยุทธ์ และวัตถุประสงค์ในการลงทุน
• สูญเสียความระมัดระวังเมื่อความผันผวนเพิ่มขึ้น
  ความผันผวน- เพื่อนร่วมลงทุนตลอดเวลาและความวิตกกังวลที่เกิดจากการลงทุนทำให้สูญเสียความระมัดระวัง หากการลงทุนของคุณเป็นระยะเวลานาน ความผันผวนไม่ควรเป็นปัญหา เนื่องจากจะลดลงเมื่อเวลาผ่านไปอย่างแน่นอน สำหรับการวิเคราะห์ตลาด แนวโน้มระยะยาวและแนวโน้มการพัฒนามีความน่าสนใจมากกว่า ความผันผวนเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการลงทุนระยะสั้น สำหรับโครงการระยะยาว ผู้ลงทุนจะต้องให้ความสำคัญกับเป้าหมายระยะยาว ดังนั้น การให้ความสำคัญกับความผันผวนมากเกินไป นักลงทุนอาจสูญเสียการควบคุมและลืมเป้าหมายระยะยาวไป
• การได้มาซึ่งหลักทรัพย์ของ "กองทุนที่มีประสิทธิผล"
  บ่อยครั้ง การระบุการลงทุนระยะยาวที่ทำกำไรนั้นไม่ใช่เรื่องง่าย เช่น การประเมินประโยชน์ของการลงทุนระยะสั้น ขณะที่คุณวิเคราะห์ตลาด คุณอาจสังเกตเห็นว่ามีกองทุนจำนวนไม่น้อยที่ถูกรายงานว่ามีกำไรหรือมีประสิทธิผล ในกรณีส่วนใหญ่ การวิเคราะห์ดังกล่าวจะพิจารณาเพียงช่วงเวลาสั้นๆ กองทุนที่นักลงทุนระบุว่ามีประสิทธิผลจะได้รับความสนใจและแน่นอนจากนักลงทุน จากนั้นเขาจะวางขายหลักทรัพย์เพิ่มเติมในระยะเวลาอันสั้น เงื่อนไขอาจเปลี่ยนแปลงและกองทุนก็ไม่สามารถรักษาประสิทธิภาพการผลิตให้อยู่ในระดับเดิมได้

  รายชื่อกองทุนที่ทำกำไรได้ถูกสร้างขึ้นโดยผู้เชี่ยวชาญโดยพิจารณาจากผลการดำเนินงานในอดีต ปีที่แล้วอย่างไรก็ตามระยะเวลาดังกล่าวสั้นเกินไปสำหรับการลงทุนระยะยาว

  นั่นคือเหตุผลที่เมื่อประเมินผลการดำเนินงานของกองทุนใดกองทุนหนึ่ง นักลงทุนที่มีประสบการณ์จำนวนมากจึงใช้การประเมินจากหลายกองทุน ผู้เชี่ยวชาญอิสระ- ในการเลือกกองทุนและวิเคราะห์มูลค่า จะต้องตรวจสอบว่าใช้เกณฑ์ใดในการประเมินผลตอบแทน
• ค้นหาเครื่องมือการลงทุนที่มั่นคง
  จากมุมมองของนักลงทุนหลายท่าน บัตรเงินฝากกองทุนตลาดสกุลเงินและเครื่องมือการลงทุนอื่นที่คล้ายคลึงกันค่อนข้างมีเสถียรภาพเนื่องจาก จำนวนเงินคงที่ซึ่งป้องกันการสูญเสียจากความผันผวน อย่างไรก็ตาม จากผลลัพธ์สุดท้าย การลงทุนดังกล่าวมักจะแพ้ให้กับตราสารอื่นๆ

8. โครงสร้างทั่วไปของพอร์ตการลงทุน

เมื่อสร้างพอร์ตการลงทุน นักลงทุนทุกคนจะต้องเข้าใจว่าเขากำลังเลือกเครื่องมือทางการเงินที่ต้องสร้างรายได้ ตัวเลือกเครื่องมือการลงทุนนั้นมีเอกลักษณ์เฉพาะตัว ดังนั้นนักลงทุนแต่ละคนจึงมีพอร์ตการลงทุนเป็นของตัวเอง ไม่เหมือนคนอื่นๆ เมื่อสร้างพอร์ตโฟลิโอ นักลงทุนทั้งที่มีประสบการณ์และมือใหม่จะได้รับคำแนะนำจากเกณฑ์หลายประการ: ความสามารถในการทำกำไร ระดับความเสี่ยง ระยะเวลา ความชอบส่วนบุคคล และอื่นๆ

เพื่อสร้างพอร์ตโฟลิโอที่ต้องการผลตอบแทน นั่นคือพอร์ตโฟลิโอที่มีประสิทธิภาพ จำเป็นต้องเน้นเกณฑ์และความสามารถของคุณเอง

คำถามแรกที่ถามตัวเองเมื่อเริ่มสร้างพอร์ตโฟลิโอคือ ผลลัพธ์อะไรจะโดนใจฉันบ้าง?

ต่อไปคุณต้องตัดสินใจ ความเสี่ยงที่เป็นไปได้จำนวนเงินลงทุน และพารามิเตอร์อื่นๆ นักลงทุนแต่ละคนจะมีเกณฑ์ของตัวเอง แต่มีสิ่งหนึ่งที่รวมพอร์ตการลงทุนทั้งหมดเข้าด้วยกัน: แต่ละพอร์ตการลงทุนจะถูกแบ่งออกเป็นส่วนที่แก้ไขปัญหาบางอย่าง และโดยทั่วไปแล้ว สิ่งนี้จะทำให้มีความมั่นคง สถานการณ์ทางการเงิน- จำนวนชิ้นส่วนเหล่านี้เกือบจะเท่ากัน โดยมีข้อยกเว้นที่หายาก แต่อัตราส่วนของชิ้นส่วนจะแตกต่างกันอย่างมาก

วิดีโอต่อไปนี้แสดงโครงสร้างของพอร์ตการลงทุนอย่างชัดเจน

ดังนั้นแต่ละพอร์ตการลงทุนจึงมีองค์ประกอบดังนี้

• รายได้ส่วนหนึ่งของพอร์ตโฟลิโอจุดประสงค์ของส่วนนี้คือเพื่อเพิ่ม สินทรัพย์ทางการเงินผลงาน บางครั้งองค์ประกอบนี้เรียกว่าความเสี่ยง เนื่องจากการได้รับรายได้สูงในกรณีส่วนใหญ่มักมาพร้อมกับความเสี่ยง ตราสารที่ต้องการมากที่สุด: ลงทุนในดัชนีและกองทุนรวมผสม, หุ้นต่างๆ ส่วนแบ่งขององค์ประกอบนี้คือความแตกต่างระหว่างจำนวนเงินรวมของกองทุนที่ลงทุนทั้งหมดและกองทุนที่ใช้ในส่วนที่อธิบายไว้ด้านล่าง
• ส่วนการรักษาเสถียรภาพในเรื่องการเงินใด ๆ จำเป็นต้องมีเงินสดสำรองไว้ในกรณีเกิดเหตุและค่าใช้จ่ายที่ไม่คาดฝัน นักลงทุนทุกคนในชีวิตของเขาต้องเผชิญกับค่าใช้จ่ายที่ไม่ได้วางแผน เหตุสุดวิสัย หรือสถานการณ์ที่ไม่ได้มาตรฐานมากกว่าหนึ่งครั้ง (อุบัติเหตุ การเจ็บป่วย ตกงาน และอื่นๆ) ในกรณีเช่นนี้จำเป็นต้องมีองค์ประกอบการรักษาเสถียรภาพของพอร์ตโฟลิโอ เครื่องมือทางการเงินที่ได้รับเลือกสำหรับส่วนนี้จะต้องเป็นไปตามข้อกำหนดดังต่อไปนี้: มีสภาพคล่องและมีความน่าเชื่อถือสูง จำเป็นต้องมีสภาพคล่องเพื่อที่ว่าหากเกิดสถานการณ์ที่ไม่คาดฝัน ผู้ลงทุนสามารถขายสินทรัพย์และใช้เงินที่ได้รับตามความจำเป็นได้ตลอดเวลา ความน่าเชื่อถือสูงหมายความว่า ไม่ว่าสถานการณ์ตลาดจะเป็นอย่างไร นักลงทุนจะได้รับจากการขายเป็นจำนวนเงินไม่ต่ำกว่าที่ลงทุนไปในตอนแรกเสมอ
  ส่วนใหญ่แล้ว เงินฝากธนาคาร (เงินฝากประจำ เงินฝากทวงถาม ฯลฯ) เงินสดเข้า สกุลเงินที่แตกต่างกัน(ดอลลาร์, ยูโร) จำนวนรวมควรอยู่ที่ประมาณ 6-12 รายได้ต่อเดือนนักลงทุน
• ส่วนเงินบำนาญภารกิจหลักขององค์ประกอบของพอร์ตการลงทุนนี้คือการสร้างมาตรฐานการครองชีพที่เหมาะสมในวัยชรา วัยชราควรเข้าใจว่าเป็นจุดสิ้นสุดของช่วงชีวิตที่นักลงทุนหยุดหารายได้ในทางใดทางหนึ่ง ตัวเลือก "รัฐ" มาตรฐานจัดให้มีการสะสมส่วนหนึ่งของเงินเดือนสำหรับ บัญชีเงินบำนาญด้วยการลงทุนในกองทุนเหล่านี้ในตราสารอนุรักษ์นิยมที่ทำกำไรได้ในภายหลัง ปัญหาของประเทศ CIS คือการขาด เงินเดือนอย่างเป็นทางการแต่แม้ในสถานการณ์เช่นนี้ คุณสามารถดำเนินการเหล่านี้กับตัวเองได้ และโดยการจัดสรรรายได้หรือกำไรส่วนหนึ่งจากธุรกิจออกไป ลงทุนในเครื่องมือแบบอนุรักษ์นิยม เครื่องมือลงทุนในส่วนนี้ได้แก่ หุ้น กองทุนดัชนี เงินฝากธนาคารและเครื่องมือที่เชื่อถือได้อื่นๆ หากยังมีเวลาอีกนานก่อนที่จะเกษียณ นักลงทุนสามารถลงทุนเงินของเขาในตราสารที่ทำกำไรได้มากกว่าและมีความเสี่ยงมากกว่า
• ส่วนอนุรักษ์นิยมองค์ประกอบนี้รวมถึงกองทุนที่นักลงทุนจัดสรรไว้ การเข้าซื้อกิจการที่สำคัญ(รถยนต์ บ้าน วัตถุทางธุรกิจ) เครื่องมือทางการเงินที่ใช้ในส่วนนี้ไม่ควรมีความเสี่ยงสูง ดังนั้น ควรใช้พันธบัตร หุ้นกองทุนรวม เงินฝาก และอสังหาริมทรัพย์จะดีกว่า เมื่อคุณอายุมากขึ้น ส่วนนี้จะมีความสำคัญมากขึ้นเนื่องจากสามารถรวมกับส่วนเกษียณอายุได้
• ส่วนประกัน.องค์ประกอบของพอร์ตการลงทุนนี้จำเป็นสำหรับการประกันปัญหาใหญ่: การสูญเสียความสามารถในการทำงานและสิ่งที่คล้ายกัน จำเป็นอย่างยิ่งสำหรับผู้ที่หาเลี้ยงครอบครัวของครอบครัวใหญ่ หากรายได้และเงินทุนของคุณสร้างรายได้มากกว่า การชำระเงินประกันส่วนนี้ก็ไม่จำเป็น เครื่องมือการลงทุนหลักคือกรมธรรม์ประกันภัย สัญญาประกันชีวิตและสุขภาพ ข้อตกลงดังกล่าวสามารถสรุปได้กับบริษัทประกันภัย บางครั้งก็สามารถให้บริการนี้ได้ บริษัทจัดการที่ให้บริการแบบครบวงจร เมื่อซื้อหุ้นกองทุนรวมที่ลงทุน (MUIF) เงินลงทุนบางส่วนหรือทั้งหมดจะถือเป็นเงินสมทบตามสัญญาประกันชีวิตและทุพพลภาพ
• ส่วนการทดลอง.การผจญภัยทำให้ชีวิตของเรามีรสชาติที่เฉียบแหลม ดังนั้นเพื่อให้แน่ใจว่าความเสี่ยงและผลกำไรจำนวนมากจะไม่ผ่านคุณไป ให้จัดสรรเงินทุนบางส่วนให้กับโครงการแนวผจญภัย การลงทุนที่กล้าหาญใดๆ ก็ตามเป็นไปได้โดยไม่ต้องกลัวว่าจะสูญเสียเงิน: การลงทุนร่วมลงทุน, ออปชัน, หลักทรัพย์หุ้น, หุ้นของสตาร์ทอัพและบริษัทใหม่อื่นๆ, ฟิวเจอร์ส, การทำงานในโครงการธุรกิจของคุณและอื่นๆ ส่วนนี้จะอยู่ที่ 5-10% ของเงินลงทุนทั้งหมด ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับลักษณะของผู้ลงทุน

แน่นอนว่านักลงทุนคนใดก็ตามจะเลือกจำนวนและขนาดของส่วนประกอบของพอร์ตการลงทุนตามดุลยพินิจของเขาเอง นักลงทุนแบบอนุรักษ์นิยมอาจไม่มีส่วนทดลอง นักลงทุนที่ร่ำรวยอาจมีประกันภัย และอื่นๆ แต่โดยทั่วไป องค์ประกอบเหล่านี้มีอยู่ในพอร์ตการลงทุนเกือบทุกพอร์ต ทั้งสำหรับนักลงทุนที่มีประสบการณ์และมือใหม่ ไม่ชัดเจน - ส่วนประกันหรือประกัน

ชื่อกลยุทธ์

พอร์ตการลงทุนตามกลยุทธ์เชิงรุก สำหรับจำนวนเงินลงทุนปกติ.

เป้าหมายเชิงกลยุทธ์

• ออมทรัพย์สำหรับใด ๆ เป้าหมายทางการเงินเป็นระยะเวลา 12 ปี (เกษียณอายุ การศึกษาบุตร ซื้ออสังหาริมทรัพย์)
• การลงทุนในตลาดต่างประเทศโดยใช้กลยุทธ์เชิงรุก
• การเติบโตของเงินทุนและ กำลังซื้อสูงกว่าอัตราเงินเฟ้อ

ลักษณะของกลยุทธ์

• ประเภทการชำระเงิน:เพิ่มรายเดือน
• จำนวนเงินลงทุน:$ 600 ต่อเดือน
• ระยะเวลาการลงทุนที่แนะนำ:ตั้งแต่อายุ 12 ปี
• ความเสี่ยง:สูงก้าวร้าว
• การกระจายความเสี่ยงระหว่างประเทศ (การกระจาย) ของสินทรัพย์พอร์ตโฟลิโอ

โครงสร้างพอร์ตการลงทุน

ยอดพอร์ตการลงทุนตามเครื่องมือทางการเงิน

ยอดพอร์ตการลงทุนตามประเภทสินทรัพย์

การกระจายสินทรัพย์ตามระดับความเสี่ยง

การกระจายสินทรัพย์ตามความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน

การกระจายสินทรัพย์ตามภูมิภาคต่างๆ ของโลก

การกระจายหุ้นตามขนาดตัวพิมพ์ใหญ่

การคืนพอร์ตโฟลิโอ

ผลตอบแทนพอร์ตโฟลิโอที่เป็นไปได้ (ที่คาดหวัง): 10-14% ต่อปี

ความสามารถในการทำกำไรในอดีต:
ระยะเวลาการชำระบัญชี: 01.05.2006 - 01.02.2013
การชำระเงินทั้งหมดตลอดระยะเวลา: $49 200
ทุน ณ สิ้นงวด: $62 365,37
ความสามารถในการทำกำไรทั้งหมด: 44,59%
ความสามารถในการทำกำไรเฉลี่ยต่อปี: 4,72%
ระยะเวลาการปรับสมดุล:ทุกปี
หมายเหตุสำคัญ:วันที่เริ่มต้นของการคำนวณเกิดขึ้นเนื่องจากอายุน้อยที่สุดในแง่ของเวลาทำงาน กองทุนรวมที่ลงทุนจากพอร์ตโฟลิโอเริ่มทำงานในเดือนเมษายน พ.ศ. 2549 ข้อมูลสำหรับการคำนวณนำมาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะ หน้ากองทุนอย่างเป็นทางการบนเว็บไซต์ บริษัทจัดการ ผลตอบแทนคำนวณตามการเปลี่ยนแปลงมูลค่ารายวัน สินทรัพย์สุทธิกองทุน เงินปันผลทั้งหมดจะถูกนำกลับไปลงทุนใหม่ในวันที่ได้รับจากกองทุนจริง การชำระเงินรายเดือนลงทุนทุกวันที่ 1 ของแต่ละเดือนตามยอดพอร์ตการลงทุน พอร์ตโฟลิโอได้รับการปรับสมดุลในวันที่ 1 มกราคมของทุกปีตามยอดพอร์ตโฟลิโอ

การเติบโตในอดีตของมูลค่าสินทรัพย์พอร์ตโฟลิโอและจำนวนเงินลงทุน

ความสามารถในการทำกำไรต่อปี

ผลตอบแทนรายปีเฉลี่ยตลอดระยะเวลาเริ่มตั้งแต่แต่ละปี

ตัวอย่างเช่น หากคุณเริ่มลงทุนโดยใช้กลยุทธ์นี้ในปี 2550 ผลตอบแทนพอร์ตโฟลิโอเฉลี่ยต่อปีตลอดระยะเวลาจะเท่ากับ 4.27% หากคุณเริ่มต้นตั้งแต่ปี 2552 เป็นต้นไป 10.73% ต่อปี เป็นต้น

ผลตอบแทนรวมตลอดระยะเวลาเริ่มตั้งแต่แต่ละปี

ตัวอย่างเช่น หากคุณเริ่มลงทุนโดยใช้กลยุทธ์นี้ในปี 2550 ผลตอบแทนรวมของพอร์ตโฟลิโอตลอดระยะเวลาจะเท่ากับ 34.01% หากเริ่มจากปี 2552 เป็นต้นไป 66.50% ต่อปี เป็นต้น

พอร์ตการลงทุนคือชุดหลักทรัพย์ประเภทต่างๆ ที่มีระดับความสามารถในการทำกำไรที่แตกต่างกันไป สภาพคล่องและระยะเวลา เป็นเจ้าของโดยนักลงทุนรายเดียวและจัดการเป็นนิติบุคคลเดียว ในความหมายกว้างๆ พอร์ตโฟลิโออาจรวมถึงหลักทรัพย์และหุ้นกองทุนเท่านั้น แต่ยังรวมไปถึงสินทรัพย์อื่นๆ เช่น อสังหาริมทรัพย์ โครงการลงทุน โลหะมีค่า, สินค้าคงคลัง และอื่นๆ ในบทความนี้ ผมจะเน้นย้ำถึงวิธีการสร้างพอร์ตโฟลิโอหลักทรัพย์สำหรับนักลงทุนเอกชนมากขึ้น

การก่อตัวของพอร์ตการลงทุน

การสร้างพอร์ตโฟลิโอคุณภาพสูงที่มีความน่าเชื่อถือหรือความสามารถในการทำกำไรในระดับสูงจะไม่สมบูรณ์หากไม่มีขั้นตอนต่อไปนี้:

การกำหนดเป้าหมายการลงทุน (ขึ้นอยู่กับพวกเขาที่เราเลือกประเภทของพอร์ตโฟลิโอ)

กำหนดกลยุทธ์การลงทุนทั้งนี้ขึ้นอยู่กับเป้าหมาย

เราวิเคราะห์และเลือกเครื่องมือทางการเงินที่เหมาะสมที่สุด

เราวิเคราะห์และเปลี่ยนแปลงโครงสร้างหากจำเป็น

เป้าหมายอาจเป็นได้ทั้งวัตถุที่เป็นวัตถุ (อพาร์ทเมนต์ กระท่อม รถยนต์ใหม่) และระดับของรายได้เชิงรับ (ตัวอย่างเช่น ความปรารถนาที่จะได้รับรายได้เชิงรับ 50,000 รูเบิลเมื่อเกษียณอายุใน 20 ปี) หากเรากำลังพูดถึงองค์กรทางกฎหมาย เช่น องค์กรหรือธนาคาร เป้าหมายอาจเป็นความมั่นคงทางการเงิน

ในกรณีนี้ มีความจำเป็นต้องคำนึงถึงตัวบ่งชี้ต่างๆ เช่น อายุของลูกค้า สถานการณ์ทางการเงิน ทัศนคติต่อความเสี่ยง ฯลฯ

ประเภทของพอร์ตการลงทุน

ขึ้นอยู่กับกลยุทธ์การลงทุน พอร์ตการลงทุนประเภทต่อไปนี้มีความโดดเด่น:

อนุรักษ์นิยม – มุ่งเป้าไปที่การรับประกันความสามารถในการทำกำไรด้วยความน่าเชื่อถือสูงของเครื่องมือทางการเงิน รวมถึงพันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรของบริษัทขนาดใหญ่ที่เชื่อถือได้เป็นหลัก และหุ้นของบริษัทเหล่านี้ในขอบเขตที่น้อยกว่า

ปานกลาง - มุ่งเป้าไปที่ความสมดุลที่เหมาะสมที่สุดของความสามารถในการทำกำไรและความเสี่ยง รวมถึงหลักทรัพย์ของบริษัทขนาดใหญ่และขนาดกลางที่มีประวัติยาวนาน สามารถใช้ตราสารอนุพันธ์ทางการเงินได้ (สูงถึง 10%)

ก้าวร้าว – พอร์ตโฟลิโอที่ให้ผลตอบแทนสูงพร้อมความเสี่ยงสูง ประกอบด้วยตราสารทุนเป็นหลักและตราสารอนุพันธ์ในขอบเขตที่น้อยกว่า

ผลตอบแทนจากพอร์ตสินทรัพย์ที่นี่เพิ่มขึ้นจากแบบอนุรักษ์นิยม (ประมาณ 5-7% ต่อปี) เป็นเชิงรุก (จาก 20% ต่อปี)

ประเภทของพอร์ตการลงทุน

การจำแนกประเภทอื่นแบ่งพอร์ตการลงทุนออกเป็นประเภทต่างๆ เช่น:

พอร์ตโฟลิโอการเติบโต – รวบรวมตามการเติบโตของเงินทุนที่ใช้งานอยู่ ซึ่งอาจรวมถึงหุ้นของบริษัทหน้าใหม่ที่มีอนาคตสดใส

พอร์ตรายได้ – ประกอบด้วยสินทรัพย์ที่สร้างรายได้ปัจจุบันที่สำคัญในรูปแบบของ กำไรจากเงินปันผลและการจ่ายคูปอง ซึ่งรวมถึงหุ้นและพันธบัตรของบริษัทเชื้อเพลิงและพลังงานขนาดใหญ่เป็นหลัก

สมดุล – คล้ายคลึงกับพอร์ตโฟลิโอระดับปานกลาง (ดูด้านบน)

พอร์ตโฟลิโอสภาพคล่อง – เป้าหมายคือการเลือกตราสารที่มีสภาพคล่องมากที่สุดพร้อมผลตอบแทนจากการลงทุนที่รวดเร็ว

อนุรักษ์นิยม – ดูด้านบน

เฉพาะทาง – ประกอบด้วยฟิวเจอร์สและออปชั่น

ภูมิภาคและอุตสาหกรรม - รวมถึงหลักทรัพย์ของวิสาหกิจท้องถิ่นหรือเอกชนหรือ บริษัทร่วมหุ้นทำงานในสาขาเดียวกัน

พอร์ตการลงทุนของหลักทรัพย์ต่างประเทศ

ตารางที่ 1. ประเภทพอร์ตการลงทุน

ดังนั้นใน ผลงานอนุรักษ์นิยม การกระจายหลักทรัพย์มักจะเกิดขึ้นดังนี้ ส่วนที่ใหญ่กว่าคือพันธบัตร (ลดความเสี่ยง) ส่วนที่เล็กกว่าคือ คลังสินค้าองค์กรรัสเซียที่เชื่อถือได้และขนาดใหญ่ (ให้ผลกำไร) และเงินฝากธนาคาร กลยุทธ์การลงทุนแบบระมัดระวังเหมาะสมที่สุดสำหรับการลงทุนระยะสั้นและเป็นทางเลือกที่ดีสำหรับการฝากเงินในธนาคาร เนื่องจากกองทุนรวมพันธบัตรโดยเฉลี่ยจะให้ผลตอบแทน 11 - 15% ต่อปี

พอร์ตการลงทุนปานกลาง รวมถึงหุ้นของรัฐวิสาหกิจและรัฐและ หุ้นกู้- โดยทั่วไปสัดส่วนของหุ้นในพอร์ตโฟลิโอจะสูงกว่าสัดส่วนของพันธบัตรเล็กน้อย บางครั้งเงินส่วนเล็กๆ อาจนำไปลงทุนในเงินฝากธนาคาร กลยุทธ์การลงทุนระดับปานกลางเหมาะที่สุดสำหรับการลงทุนระยะสั้นและระยะกลาง

พอร์ตการลงทุนเชิงรุก ประกอบด้วยหุ้นที่ให้ผลตอบแทนสูง แต่ยังรวมถึงพันธบัตรเพื่อการกระจายความเสี่ยงและลดความเสี่ยงอีกด้วย กลยุทธ์การลงทุนเชิงรุกเหมาะที่สุดสำหรับการลงทุนระยะยาว เนื่องจากการลงทุนดังกล่าวในช่วงเวลาสั้น ๆ มีความเสี่ยงมาก แต่ในช่วงเวลา 5 ปีขึ้นไป การลงทุนในหุ้นให้ผลดีมาก (กองทุนรวมหุ้นบางกองทุนแสดงผลตอบแทนมากกว่า 900% ในระยะเวลา 5 ปี!)

38.ผลงาน หลักทรัพย์: ความสามารถในการทำกำไรและความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอ

พอร์ตหลักทรัพย์- เป็นของสะสม เอกสารอันทรงคุณค่าเป็นของนิติบุคคลหรือบุคคลธรรมดา

การประเมินความเสี่ยงและความสามารถในการทำกำไรของพอร์ตการลงทุนเป็นหนึ่งในภารกิจหลักที่บริษัทจัดการเผชิญในทุกขั้นตอนของกิจกรรมการลงทุน ตามกฎแล้ว พอร์ตการลงทุนประกอบด้วยหลักทรัพย์ต่างๆ ที่มีระดับความสามารถในการทำกำไรและระดับความเสี่ยงที่แตกต่างกัน

ความเสี่ยงและผลตอบแทนของพอร์ตการลงทุนกำหนดบนพื้นฐานของวัตถุประสงค์ที่กำหนดโดยผู้ลงทุน หากนักลงทุนสร้างพอร์ตการลงทุนเชิงรุก ความเสี่ยงและความสามารถในการทำกำไรของหลักทรัพย์ที่รวมอยู่ในพอร์ตการลงทุนดังกล่าวจะค่อนข้างสูง โดยปกติพอร์ตโฟลิโอ "เชิงรุก" จะประกอบด้วยหุ้นของบริษัทใหม่ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว พอร์ตโฟลิโอแบบอนุรักษ์นิยมมีลักษณะที่มีความเสี่ยงต่ำและให้ผลตอบแทนจากหลักทรัพย์ต่ำ โดยปกติแล้วพอร์ตโฟลิโอแบบ "อนุรักษ์นิยม" จะรวมถึงหลักทรัพย์ของบริษัทขนาดใหญ่ที่มีรายได้น้อยแต่รับประกันได้

นักลงทุนส่วนใหญ่ต้องการมีหลักทรัพย์ที่ผสมผสานกันอย่างสมดุล ความเสี่ยงและผลตอบแทนของพอร์ตการลงทุนในกรณีนี้จะเท่ากันโดยประมาณ ซึ่งช่วยให้คุณได้รับรายได้ที่มั่นคงโดยการสร้างสมดุลระหว่างความเสี่ยงและความสามารถในการทำกำไร หลากหลายชนิดเอกสารอันทรงคุณค่า

ในการพัฒนากลยุทธ์การสร้างพอร์ตการลงทุน การซื้อและการขายหลักทรัพย์ บริษัทจัดการจะต้องคำนวณระดับความเสี่ยงและความสามารถในการทำกำไรของพอร์ตการลงทุนอย่างต่อเนื่อง

ในการประเมินความเสี่ยงและความสามารถในการทำกำไรของพอร์ตการลงทุน จำเป็นต้องดำเนินการวิเคราะห์หลายปัจจัย ซึ่งอาจอิงตามแบบจำลองทางคณิตศาสตร์ต่างๆ บ่อยครั้งที่มีการใช้ซอฟต์แวร์พิเศษเพื่อประเมินความเสี่ยงและผลตอบแทนของพอร์ตการลงทุน

อัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์ประเมินโดยใช้สูตรที่ค่อนข้างง่าย: จากมูลค่าของหลักทรัพย์ ณ เวลาที่คำนวณจำเป็นต้องลบมูลค่าของหลักทรัพย์ ณ เวลาที่ซื้อและหารส่วนต่างด้วยมูลค่าของหลักทรัพย์ ตอนที่ซื้อ

การประเมินความเสี่ยงของหลักทรัพย์เป็นกระบวนการที่ซับซ้อน สภาวะตลาดเปลี่ยนแปลงตลอดเวลา บ่อยครั้งที่มูลค่าหลักทรัพย์เพิ่มขึ้นหรือลดลงได้รับอิทธิพลจากปัจจัยที่ไม่สามารถนำมาพิจารณาได้เสมอไป แม้แต่แบบจำลองทางคณิตศาสตร์ที่มีประสิทธิภาพสูงสุดก็ตาม ความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอได้รับการประเมินไม่เพียงแต่ในรูปแบบของความเสี่ยงรวมสำหรับหลักทรัพย์แต่ละประเภทเท่านั้น แต่ยังรวมถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นเนื่องจากอิทธิพลของมูลค่าของหลักทรัพย์ประเภทหนึ่งต่อมูลค่าของหลักทรัพย์ประเภทอื่นด้วย

ตามกฎแล้วยอดรวม ความเสี่ยงพอร์ตการลงทุนประกอบด้วยความเสี่ยงที่เป็นระบบและกระจายความเสี่ยงซึ่งอาจขึ้นอยู่กับตัวแปรต่างๆ

พอร์ตโฟลิโอ R, % = R 1 × W 1 + R 2 × W 2 + ... + R n × W n,

โดยที่ R n คือผลตอบแทนที่คาดหวัง หุ้น i-th;

W n - เฉพาะเจาะจง น้ำหนักที่หนึ่งหุ้นในพอร์ตโฟลิโอ

ที่ไหน ดี ฉัน – ส่วนแบ่งของหลักทรัพย์ประเภทใดประเภทหนึ่งในพอร์ตโฟลิโอ ณ เวลาที่ก่อตั้ง

ร ฉัน – ความสามารถในการทำกำไรที่คาดหวัง (หรือตามจริง) ฉัน- การรักษาความปลอดภัยนั้น

เอ็น - จำนวนหลักทรัพย์ในพอร์ตการลงทุน

ความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนวัดโดยค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทนพอร์ตโฟลิโอที่เกิดขึ้นจริงจากค่าที่คาดไว้ และกำหนดโดยสูตร:

, (2)

ที่ไหน - ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของพอร์ตโฟลิโอ;

, - ส่วนแบ่งของสินทรัพย์ i และ j ในมูลค่าเริ่มต้นของพอร์ตโฟลิโอ

- ความแปรปรวนร่วม (ปฏิสัมพันธ์หรือการพึ่งพาซึ่งกันและกัน) ของผลตอบแทนที่คาดหวัง ฉันและ เจทรัพย์สิน

ความแปรปรวนร่วมของผลตอบแทนที่คาดหวังคำนวณโดยใช้สูตร:

, (3)

ที่ไหน คร ฉัน – ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนที่คาดหวังจากสินทรัพย์

,- ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของความสามารถในการทำกำไร ฉัน- ไปและ เจทรัพย์สินตามลำดับ

ความสามารถในการทำกำไรของพอร์ตหลักทรัพย์ขึ้นอยู่กับกลยุทธ์ที่นักลงทุนเลือกโดยตรง ด้วยกลยุทธ์เชิงรุก ความสามารถในการทำกำไรรวมถึงการสูญเสียพอร์ตหลักทรัพย์อาจค่อนข้างสูง เมื่อใช้กลยุทธ์แบบอนุรักษ์นิยม ความสามารถในการทำกำไรของพอร์ตหลักทรัพย์อาจมีนัยสำคัญเล็กน้อย ตามกฎแล้ว นักลงทุนเลือกกลยุทธ์ที่สมดุลซึ่งช่วยให้พวกเขาได้รับรายได้ที่มั่นคงโดยใช้พอร์ตการลงทุนที่มีรูปแบบหลักทรัพย์

ความเสี่ยงด้านความปลอดภัยส่วนบุคคลและความเสี่ยงพอร์ตโฟลิโอ ช

ความเสี่ยงที่มีอยู่ในตัวบุคคล การรักษาความปลอดภัยเฉพาะนั้นเกิดขึ้นทั้งในส่วนที่เกี่ยวข้องกับจำนวนทั้งสิ้น (พอร์ตโฟลิโอ) และที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ทั้งหมด กล่าวคือ ต่อตลาดหลักทรัพย์โดยรวม อย่างไรก็ตาม เนื่องจากสิทธิภายใต้หลักประกันนั้นขัดแย้งกับสิทธิภายใต้หลักประกันอื่นอย่างเป็นกลาง (เช่น การเพิ่มขึ้นของรายได้ในหลักประกันหนึ่งอาจเกี่ยวข้องกับการชะลอตัวของการเติบโตของรายได้ในอีกหลักประกันหนึ่ง การเพิ่มขึ้นของการซื้อหลักประกันหนึ่ง เช่น การเพิ่มสภาพคล่องอาจส่งผลให้มูลค่าการซื้อขาย (สภาพคล่อง) ของหลักทรัพย์อื่น ๆ ลดลง ฯลฯ ) ตราบเท่าที่ความเสี่ยงของการรวม (พอร์ตโฟลิโอ) ของหลักทรัพย์ไม่ใช่ผลรวมของความเสี่ยงของหลักทรัพย์ที่รวมอยู่ในนั้น และความเสี่ยงของตลาดโดยรวมไม่ใช่ผลรวมทางคณิตศาสตร์ของความเสี่ยงของหลักทรัพย์ที่เป็นส่วนประกอบทั้งหมดหรือพอร์ตการลงทุน