Fondul american de rezervă. Sistemul Rezervelor Federale (FRS)

O organizație care îndeplinește funcțiile Băncii Centrale a Statelor Unite. O agenție independentă din cadrul guvernului SUA.

Sursa: https://www.youtube.com/watch?v=KggHsajMwYo

Din februarie 2015, Janet Yellen este președintele Rezervei Federale.

Istoria creării Sistemului Rezervei Federale

Sistemul Rezervei Federale a început în 1913, când a fost adoptată Legea Rezervei Federale. Înainte de crearea Fed, exista un sistem de bănci private care nu puteau crea o țară centralizată eficientă. Crearea Fed a fost rezultatul contracarării unei serii de crize interbancare din 1873, 1893 și 1907, care au făcut evidentă necesitatea unui singur organism de reglementare și emitent.

Compoziția Sistemului Rezervei Federale

Fed include 12 bănci ale Rezervei Federale situate în cele mai mari orașe, aproximativ trei mii de bănci comerciale așa-zise membre, un Consiliu guvernatorilor desemnat de președinte (format din șapte persoane numiți de președintele Statelor Unite și aprobat de Congres pentru un mandat de 14 ani) Comitetul Federal pentru Operațiuni piata deschisași consilii consultative.

Funcțiile Sistemului Rezervei Federale

• îndeplinirea sarcinilor Băncii Centrale a țării;
• menținerea unui echilibru între interesele publice din Statele Unite și interesele băncilor comerciale;
• supraveghere și reglementare sistem bancarțări, protejând interesele investitorilor și clienților;
• efectuarea emisiunii de bani - dolari americani;
• reglare și stabilizare piețele financiare, controlul riscurilor;
• redare servicii de depozitare pentru guvernul SUA și agențiile internaționale oficiale;
• participarea la funcționarea sistemului de plăți internaționale și interne;
• eliminarea problemelor de lichiditate la nivel local și acordarea de credite instituțiilor de credit;
• consolidarea rolului SUA în .

Caracteristicile Sistemului Rezervei Federale

Caracteristica principală este că sistemul este construit nu pe stat, ci pe capital privat.

Controlul asupra activităților Rezervei Federale este efectuat de Camera Reprezentanților a Congresului SUA, la care trebuie să raporteze anual, și de Comitetul bancar al Congresului (raportând de două ori pe an). FRS trece anual audit. În plus, din punctul de vedere al legii, președintele SUA poate demite orice guvernator Fed, dar această regulă nu a fost niciodată aplicată până în prezent.

O parte din profitul Fed, primit din titlurile de stat, precum și ca rezultat al operațiunilor pe piețele deschise, este destinat să plătească salarii angajaților și dividende băncilor care participă la sistem. Partea principală a veniturilor este transferată la bugetul federal.

Sistemul Rezervelor Federale (Sistemul Rezervelor Federale, Fed, Rezerva Federală, FED)- o agenție federală independentă special creată la 23 decembrie 1913 pentru a îndeplini funcțiile unei bănci centrale și a exercita controlul centralizat asupra sistemului bancar comercial al Statelor Unite ale Americii. Fed include 12 bănci ale Rezervei Federale situate în orașe mari, aproximativ trei mii de bănci comerciale așa-numite membre, un Consiliu guvernatorilor desemnat de președinte, Comitetul Federal pentru Piața Deschisă și consilii consultative. Baza pentru crearea sa este Federal Reserve Act. Statul joacă un rol decisiv în gestionarea Sistemului Rezervei Federale, deși forma de proprietate asupra capitalului este privată - acțiuni cu statut special de acțiuni.

Din perspectiva guvernanței, Fed este o agenție independentă în cadrul guvernului SUA. Ca bancă centrală a națiunii, Fed își primește puterile de la Congresul SUA. Independența în muncă este asigurată de faptul că deciziile luate în materie de politică monetară nu trebuie să fie aprobate de Președintele Statelor Unite sau de orice altă ramură executivă sau legislativă a guvernului, Rezerva Federală nu primește finanțare de la Congres, termenul de funcția de membri ai Consiliului guvernatorilor Sistemului de Rezerve Federale acoperă mai multe mandate puteri prezidențiale și membri ai Congresului. În același timp, Fed este controlată de Congres, care deseori revizuiește activitățile Fed și poate schimba responsabilitățile Fed prin mijloace legislative.

Din februarie 2006, Ben Bernanke deține funcția de președinte al Consiliului guvernatorilor Rezervei Federale. Pe 17 decembrie 2009, Comitetul bancar al Senatului SUA l-a confirmat pe șeful Sistemului Rezervei Federale (FRS), Ben Bernanke, pentru un al doilea mandat. Pentru candidatura sa au votat 16 senatori, șapte au fost împotrivă.

Pe 6 ianuarie 2014, Senatul SUA a confirmat nominalizarea de către președintele Barack Obama a lui Janet Yellen la conducerea Sistemului Rezervelor Federale. În ultimii doi ani, Yellen a fost adjunctul lui Ben Bernanke.

La fel ca Bernanke, Yellen are o reputație de porumbel printre economiști. Aceasta înseamnă că prioritatea sa este crearea de noi locuri de muncă, nu combaterea inflației.

Yellen a devenit principalul candidat la conducerea Fed, după ce fostul secretar al Trezoreriei, Larry Summers, și-a retras candidatura în septembrie, pe fondul opoziției din partea aripii liberale a Partidului Democrat.

YouTube enciclopedic

1 / 5

✪ Banca Centrală a Rusiei și Rezerva Federală a SUA. de la A la Z. În limbajul uman

✪ Federal Sistem de backup. 1 parte. Dispozitiv FRS

✪ Secrete bancare: Stalin împotriva Fed (TV educațional, Dmitri Enkov)

✪ Întreg adevărul despre DATORIA STATULUI și Rezerva Federală a SUA. Cui și cât îi datorează America? | Datoria guvernamentală SUA.

✪ Istoria Casei Rothschild și crearea Rezervei Federale din SUA

Subtitrări

Istoria Fed

Prima instituție care îndeplinește funcțiile Banca centrala SUA, a fost creat de Alexander Hamilton în 1791. Puterile sale nu au fost reînnoite în 1811. În 1816, a fost înființată a doua bancă a Statelor Unite; mandatul său nu a fost reînnoit în 1836, după ce a fost criticat din partea președintelui Andrew Jackson. Din 1837 până în 1862 nu a existat nicio bancă centrală oficială. Această dată este numită „era băncilor libere” în Statele Unite. Din 1862 până în 1913 În SUA, conform legii relevante, a funcționat un sistem de bănci naționale. O serie de panici bancare - în 1873, 1893 și 1907 - au creat o cerere serioasă pentru crearea unui sistem bancar centralizat.

Cronologia băncilor centrale din SUA:

• 1791 - 1811: Prima bancă a Statelor Unite
• 1811 - 1816: Banca centrala a lipsit
• 1816 - 1836: A doua bancă a Statelor Unite
• 1837 - 1862: „Era băncilor libere”
• 1863 - 1913: Băncile naționale
• 1913 - prezent: Sistemul Rezervelor Federale.

Crearea unei a treia bănci centrale

În ultimul sfert al secolului al XIX-lea și începutul secolului al XX-lea, economia SUA a trecut printr-o serie de panică financiară. Principalul impuls pentru crearea unei a treia bănci centrale a fost panica bancară din 1907. Mulți economiști și susținători ai Rezervei Federale au susținut că sistemele anterioare aveau două defecte majore: o monedă „inelastică” și o lipsă de lichiditate. În 1908, după Criza financiară 1907, Congresul a adoptat Legea Aldrich-Vreeland, care a creat Comisia Monetară Națională pentru a studia opțiuni posibile reforma monetară și bancară.

Legea Rezervei Federale

În 1910, principalii finanțatori americani (însuși Nelson Aldrich, bancherii Paul Warburg, Frank Vanderlip, Harry Davidson, Benjamin Strong, secretarul adjunct al Trezoreriei SUA, Piatt Andrew) au făcut brainstorming pe insula Jekyll timp de zece zile pentru a dezvolta un compromis privind structura și funcțiile viitoarei centrale. bancă. Rezultatul a fost o schemă pe care Aldrich a prezentat-o ​​Congresului Statelor Unite.

Aldrich a susținut o bancă centrală complet privată, cu intervenție minimă a guvernului, dar a făcut concesia ca guvernul să fie reprezentat în consiliul de administrație. Majoritatea republicanilor au aprobat planul lui Aldrich, dar sprijinul lor nu a fost suficient pentru a adopta legea în Congres. Democrații Progresiști ​​au preferat un sistem de rezerve deținut și operat de guvern, nu controlat de bancheri și agenți de bursă. Democrații conservatori au apărat ideea unui sistem de rezervă privat, dar descentralizat, care, prin descentralizare, ar fi luat de sub controlul Wall Street-ului. Federal Reserve Act, adoptat de Congres în 1913, reflecta punctele de vedere predominant ale reprezentanților Partidului Democrat din SUA; majoritatea republicanilor s-au opus adoptării acesteia.

1923 - A fost creat Comitetul pentru Investiții pe Piața Deschisă pentru a coordona activitățile Rezervei Federale. Comitetul pentru investiții pe piață deschisă(OMIC)). Acesta a inclus guvernatorii Băncilor Rezervei Federale din New York, Boston, Philadelphia, Chicago și Cleveland.

1930 - Comitetul a fost înlocuit de Open Market Policy Conference (OMPC), care a inclus manageri și membri ai consiliului de administrație a 12 bănci din Rezerva Federală.

1933 - Se înființează Corporația Federală de Asigurare a Depozitelor. Corporația Federală de Asigurare a Depozitelor(FDIC)). Consiliul Rezervei Federale are puterea de a face modificări cerințe de rezervă bănci care sunt membre ale Sistemului Rezervei Federale.

1935 - după adoptarea Legii bancare, structura Sistemului Rezervei Federale a căpătat forma care există și astăzi: Consiliul a primit numele de Consiliul Guvernatorilor Sistemului Rezervei Federale, format din 7 persoane, dintre care unul este președintele a Consiliului. Consiliul nu mai includea ministrul de Finanțe și controlorul managementul monetar. Guvernatorii Băncilor de Rezervă au fost redenumiti președinți, iar Asociația pentru Politică a Pieței Deschise a fost redenumită Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC).

Istoria modernă a Fed

În iulie 1979, președintele american Jimmy Carter l-a numit pe Paul Volcker președinte al Rezervei Federale. Volcker a reușit să reducă inflația în galop, reducând-o la 1% prin reducerea emisiilor de bani și înăsprirea politică monetară. Alan Greenspan l-a înlocuit pe Paul Volcker ca președinte al Fed în 1987. Din februarie 2006, Ben Bernanke a ocupat funcția de președinte al Fed. În februarie 2014, Janet Yellen a preluat funcția de președinte al Fed.

Statutul juridic al Sistemului Rezervelor Federale

În 1982 instanţa cartierul central Statul California s-a pronunțat în cazul John Lewis împotriva Statelor Unite, care a stabilit că băncile Rezervei Federale, care fac parte din Sistemul Rezervei Federale, nu sunt instituții care pot fi chemate în judecată de către părți private în temeiul Legii Federale a Reclamelor. organizatii guvernamentaleși angajați (Legea federală privind cererile de delicte (Engleză) Rusă). Această hotărâre judecătorească se referă la practica aplicării Lege federala privind inițierea acțiunilor delictuale împotriva Băncilor Rezervei Federale și nu face nicio hotărâre cu privire la statutul Rezervei Federale în ansamblu.

Funcțiile Rezervei Federale

Funcțiile curente ale Fed:

• îndeplinirea atribuțiilor băncii centrale a SUA
• menţinerea unui echilibru între interesele băncilor comerciale şi interesele naţionale
• asigurarea supravegherii si reglementarii institutiilor bancare
• protecţie drepturi de credit consumatori
• managementul emisiilor monetare (cu obiective adesea contradictorii: minimizarea șomajului, menținerea stabilității prețurilor, asigurarea unui ratele dobânzilor)
• asigurarea stabilității sistemului financiar, controlul riscurilor sistemice de pe piețele financiare
• dispoziţie servicii financiare depozitari, inclusiv guvernul SUA și instituțiile internaționale oficiale
• participarea la funcționarea sistemului de plăți internaționale și interne
• eliminarea problemelor de lichiditate la nivel local

Structura organizationala

Structura Rezervei Federale

1. Consiliul Consultativ al Consumatorilor (Engleză) Rusă
2. (Engleză) Rusă
3. Consiliul Consultativ Federal (Engleză) Rusă

Mai jos este o reprezentare schematică a structurii Sistemului Rezervei Federale, care arată clar componentele sale (cu diferite forme de proprietate) și cantitatea de putere (influență).

Management de top

Organul de conducere al Rezervei Federale este Consiliul Guvernatorilor Sistemului Rezervei Federale, format din 7 membri, care sunt numiți de Președintele Statelor Unite cu aprobarea Senatului. Fiecare membru al Consiliului este numit pentru un mandat nereînnoibil de 14 ani. Un membru al Consiliului este numit o dată la doi ani, iar fiecare președinte poate numi astfel doar doi membri (sau patru dacă președintele este ales pentru un al doilea mandat), cu condiția ca nimeni să nu elibereze postul mai devreme.

Consiliul guvernatorilor este condus de un președinte și adjunctul acestuia, care sunt aleși de președinte dintre cei șapte membri ai Consiliului pentru un mandat de patru ani, fără restricții de reînnoire.

Federal Reserve Act prevede dreptul președintelui Statelor Unite de a demite orice membru al Consiliului. Astfel, președintele Reagan l-a demis pe președintele Consiliului Paul Volcker în 1987.

Stanley Fisher a fost ales vicepreședinte al consiliului de administrație pe 16 iunie 2014, încheiendu-și mandatul pe 12 iunie 2018.

Sediul Rezervei Federale este situat la Washington.

Functiile Consiliului:

• supravegherea funcționării sistemice a Sistemului Rezervei Federale;
• luarea deciziilor de reglementare;
• determinarea rezervelor valutare obligatorii.

Băncile din Rezerva Federală

Subordonate Consiliului guvernatorilor sunt 12 sucursale regionale ale Sistemului Rezervelor Federale, numite „Bănci de Rezerve Federale”. Filialele regionale sunt situate geografic în 25 de filiale și își exercită atribuțiile în statele care le sunt atribuite, denumite după orașele în care se află sediul lor (San Francisco, Kansas City etc.).

Fiecare filială regională are propriul consiliu de guvernare, format din 9 membri și împărțit în clasele A, B și C, fiecare având trei membri:

Președintele fiecărui birou regional este numit cu acordul Consiliului Guvernatorilor Rezervei Federale.

Fiecare regiune are o desemnare numerică și literă în ordine alfabetică, conform listei:

Funcțiile filialelor regionale ale Sistemului Rezervei Federale:

• stabiliți rate de actualizare cu permisiunea Consiliului Guvernatorilor Rezervei Federale;
• monitorizarea stării de sănătate a instituțiilor economice și financiare locale;
• furnizează servicii financiare guvernului SUA și altor depozitari.

Comitetul Federal pentru Piața Deschisă

Din punct de vedere organizatoric, între Consiliul guvernatorilor Rezervei Federale și sucursalele regionale ale Rezervei Federale se află Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC), care este organismul cheie responsabil de politica monetară. Deciziile sale vizează stimularea creșterii economice, menținând în același timp stabilitatea prețurilor și monetare.

Comitetul Federal pentru Piața Deschisă este format din 12 membri:

• 7 membri ai Consiliului Guvernatorilor Rezervei Federale
• 4 membri din rândul președinților Băncii Rezervei Federale - aleși pentru un an pe bază de rotație. Rotația este aceea că, în fiecare an, Consiliul Guvernatorilor Rezervei Federale alege câte un membru dintre președinții Fed în fiecare dintre cele patru grupuri:

1. Boston, Philadelphia (Engleză) Rusăși Richmond (Engleză) Rusă
2. Cleveland (Engleză) Rusăși Chicago (Engleză) Rusă
3. Atlanta (Engleză) Rusă, St. Louis (Engleză) Rusăși Dallas (Engleză) Rusă
4. Minneapolis, Kansas City (Engleză) Rusă, și San Francisco

• Președintele Fed din New York servește permanent. Se crede că postul de președinte al Consiliului guvernatorilor federal bancă de rezervă New York este al doilea ca important în structura de conducere a Fed. În administrația celui de-al 44-lea președinte american Barack Obama, postul de cel de-al 75-lea secretar al Trezoreriei a fost preluat de Timothy Geithner, care a condus anterior Banca Rezervei Federale din New York.

Președinții Fed fără drept de vot participă la reuniunile Comitetului, participă la discuții și participă la evaluări ale economiei și ale posibilelor opțiuni de dezvoltare. Procesele-verbale ale reuniunilor comitetului sunt publicate regulat pe site-ul oficial al Fed. Calendarul ședințelor și ora publicării proceselor-verbale sunt cunoscute din timp și reprezintă știri financiare semnificative.

Băncile membre

Orice Banca Comerciala, îndeplinind cerințele Sistemului Rezervei Federale, poate deveni proprietar (acționar) al unei sucursale regionale locale.

• Numărul băncilor naționale este de 1933 de bănci, toate sunt membre ale Federal Reserve System.
• Bănci de stat - 5.430 de bănci, dintre care 829 de bănci sunt membre ale Federal Reserve System. Astfel, din 7363 de bănci, 2762 sunt membre, ceea ce reprezintă aproximativ 38% din total.

Funcțiile acționarilor Băncii Rezervei Federale:

• primirea unui dividend fix pe acțiunile FRB în schimbul unui depozit;
• participarea la alegerile a 6 din 9 directori ai oficiului regional local (clasele A și B).

Caracteristicile Fed ca bancă centrală

Forma de proprietate asupra capitalului

Capitalul Băncilor Rezervei Federale are o formă de proprietate pe acțiuni și se formează prin vânzarea acțiunilor acestor bănci. Principalii cumpărători sunt banci comerciale, care nu beneficiază de drept de vot, dar pot alege 6 din cei 9 directori ai oficiului regional local și primesc și dividende. În acest sens, Statele Unite diferă de țările în care capitalul băncii centrale este deținut în întregime de stat (Marea Britanie, Canada) sau este pe acțiuni cu o cotă de stat în acesta (Belgia, Japonia).

Acțiunile Federal Reserve Bank primite de bănci în schimbul Capital de rezervă, au o serie de restricții: nu pot fi vândute sau schimbate, plătesc un dividend fix - 6% pe an, independent de profiturile Rezervei Federale.

Profit operational

Bilanțul actual al Fed: Raportul statistic al Fed Secțiunea H.4.1

Independenţă

Asigurarea unei largi autonomii Rezervei Federale în luarea deciziilor este combinată cu responsabilitatea și auditabilitatea activităților, care trebuie să aibă loc în cadrul stabilit legal.

Potrivit Federal Reserve Act, Fed raportează anual Camerei Reprezentanților a Congresului SUA și de două ori pe an Comitetului bancar al Congresului SUA.

Activitățile Băncilor Rezervei Federale sunt auditate cel puțin o dată pe an de către Oficiul de Contabilitate al Guvernului SUA, sau de mari firme de audit independente la nivel național. O modificare a Legii de contabilitate și audit din 1950, adoptată în 1978, reglementează activitățile auditorilor. Astfel, auditurile efectuate la Rezerva Federală nu includ luarea în considerare a acțiunilor și deciziilor legate de politica monetară (inclusiv tranzacții cu imprumuturi bancare) și orice alte tranzacții autorizate de FOMC. De asemenea, auditorii nu examinează operațiunile de piață deschisă ale Fed, tranzacțiile cu guverne străine, bănci și altele. institutii financiare. În 1993, Oficiul de Responsabilitate Guvernului SUA a cerut Congresului SUA să elimine restricțiile asupra competențelor sale de audit, dar Congresul a refuzat. În 2009, congresmanul Ron Paul a sponsorizat legislația, HR 1207 (Legea privind transparența Rezervei Federale), care urmărea să efectueze un audit unic, la scară largă, al Fed până la sfârșitul anului 2010. Pe 25 iulie 2012, proiectul de lege a fost aprobat cu unele amendamente de către Camera Reprezentanților cu un vot de 327 pentru și 98 împotrivă. Pentru ca o lege să fie adoptată definitiv, aceasta trebuie să primească sprijin în Senat, ambele camere trebuind să ajungă la un consens asupra conținutului legii.

Masa monetară în circulație

Raport de performanță curent aprovizionare de bani publicat în mod regulat de Consiliul Guvernatorilor Rezervei Federale. De asemenea, reflectă dinamica modificărilor principalelor agregate monetare M2 și M3, dintre care principalul indicator financiar și bancar al masei monetare în circulație este agregatul monetar M2.

Metodologia de calcul a indicatorilor este determinată de Sistemul Rezervei Federale:

Datele pentru agregatul M3 se încheie în martie 2006, de când Fed a încetat să mai publice aceste informații, invocând faptul că costul colectării datelor este foarte semnificativ, iar informațiile obținute sunt nesemnificative. Restul de trei agregate monetare vor continua să fie publicate în detaliu.

Banca cu rezerve fracționale are ca rezultat un exces semnificativ al masei monetare totale față de suma băncii centrale din cauza creării banilor băncilor comerciale. De exemplu, în ianuarie 2007, cantitatea de bani băncii centrale a fost de 750,5 miliarde de dolari, în timp ce cantitatea de bani băncii comerciale (în total M2) a fost de 6,33 de miliarde de dolari.

Critică la adresa activităților Fed

Atât istoria adoptării Federal Reserve Act cât și Activitate curenta Fed este subiectul diverselor acuzații și critici la adresa Fed (Engleză) Rusă.

• Potrivit German Gref, „rolul contradictoriu al Sistemului Rezervei Federale din SUA (FRS) a jucat un rol semnificativ în declanșarea crizei din 2008-2009. Este simultan centrul de emisie națională și centrul de emisie al monedei de rezervă mondiale.” Cu toate acestea, această contradicție era bine cunoscută cu mult înainte de această criză. A fost formulat la începutul anilor 1960 de Robert Triffin și de atunci este cunoscut în literatura economică ca paradoxul lui Triffin.
• Pe video „Inspectorul șef al Fed nu poate explica unde au dispărut 9 trilioane de dolari.”în timpul audierii (Engleză) Rusă la Comisia Camerei pentru Servicii Financiare (Engleză) Rusă Congresmanul Alan Grayson (Engleză) Rusă o întreabă pe inspectorul general al Fed Elizabeth Coleman despre trilioanele de dolari împrumutate sau cheltuite de Fed și unde s-au dus exact și despre trilioanele din datorii în afara bilanțului. Elizabeth Coleman răspunde că inspectorul general nu știe și nici nu urmărește unde sunt banii. (Judecând după raportul Oficiului de Responsabilitate Guvernamentală din SUA (GAO), vorbeam despre împrumuturi acordate dealerilor primari (PDCF) - împrumuturi overnight cu garanție, adică împrumuturi pentru o zi, iar cifra totală a fost dată pentru doi ani fără luând în considerare randamentele Aceasta înseamnă că, deși suma totală a împrumuturilor s-a ridicat la câteva trilioane de dolari de-a lungul anilor, valoarea împrumutului la un moment dat a fost în medie de doar câteva miliarde Programul PDCF a fost închis la 1 februarie 2010 toate împrumuturile au fost returnate în totalitate Rezervei Federale. În prezent, informații despre beneficiarii împrumuturilor PDCF sunt disponibile pe site-ul web al Consiliului Guvernatorilor Rezervei Federale.

Note

1. Cine deține Rezerva Federală? (Engleză)
2. Șeful Rezervei Federale din SUA este pentru prima dată femeie.
3. Știri Economie Ce trebuie să știi despre Janet Yellen
4. Contribuția lui Paul Warburg la crearea Sistemului Rezervelor Federale  (Engleză)
5. (Engleză)
6. Legea actuală privind Sistemul Rezervei Federale pe site-ul Consiliului Guvernatorilor Rezervei Federale (engleză)

În acest articol ne vom uita la ceea ce constituie Sistemul Rezervelor Federale (FRS) din SUA cum a fost creat, ce include, cum funcționează etc. Toate acestea sunt foarte importante de știut și înțeles, deoarece Rezerva Federală a SUA are o influență semnificativă asupra procesele economice nu numai în America, ci în întreaga lume.

Deci, Federal Reserve System (Federal Reserve, Fed, Fed, Federal Reserve) este o structură care îndeplinește funcțiile Băncii Centrale a Statelor Unite. Rezerva Federală funcționează din 23 decembrie 1913, când a fost creată cu scopul de a contracara puternicele amenințări care s-au abătut asupra sistemului bancar al țării (înainte de aceasta, funcțiile Băncii Centrale din Statele Unite erau îndeplinite de mai multe bănci naționale). , care nu mai faceau față sarcinii lor și nu puteau rezista în mod adecvat proceselor negative din economie).

Structura Rezervei Federale SUA.

În primii ani de existenţă structura Rezervei Federale a SUA schimbat de mai multe ori, iar în cele din urmă, în 1935, a căpătat forma în care funcționează până astăzi. Sistemul Rezervelor Federale din SUA include:

Băncile din Rezerva Federalăîn valoare de 12 bucăți, sunt și ramuri regionale ale Sistemului Rezervei Federale. Băncile din Rezerva Federală sunt situate în 11 orașe diferite diferite state SUA: Boston (MA), New York (NY), Philadelphia (PA), Cleveland (OH), Richmond (VA), Atlanta (GA), Chicago (IL), St. Louis (MO), Kansas City (Missouri) , Minneapolis (Minnesota), Dallas (Texas), San Francisco (California). Și, în consecință, au numele Federal Reserve Bank of Boston, Federal Reserve Bank of New York etc.

Fiecare bancă Fed are propriul consiliu de guvernator, format din 9 membri din trei categorii: A, B și C, fiecare având propriile sale funcții. Băncile Federal Reserve ale Fed sunt entități comerciale, nu entități guvernamentale.

Consiliul Guvernatorilor Rezervei Federale- organul care gestionează sistemul, format din 7 angajați care sunt numiți de Președintele Statelor Unite și apoi confirmați de Senat. Membrii Consiliului Guvernatorilor sunt numiți pe o perioadă de 14 ani, fără drept de renumire. Puterile Consiliului Guvernatorilor Rezervei Federale concentrează toate funcții cheie orice Banca Centrala: operatiuni cu valori mobiliare pe piata deschisa, modificari ale ratei de actualizare si normelor de rezerva pentru bancile comerciale.

Comitetul Federal pentru Piața Deschisă Rezerva Federală a SUA(cunoscut sub numele de FOMC) este un organism care este responsabil de stabilitatea prețurilor în țară, de asigurarea creșterii economice, de reglementarea pieței muncii, precum și de probleme comerț internaționalși plăți externe. Acest comitet este format din 12 persoane: 7 membri ai Consiliului guvernatorilor și 5 președinți ai băncilor de rezervă.

Acestea sunt principalele instituții care alcătuiesc structura Rezervei Federale a SUA. Pe lângă acestea, include și 3 consilii consultative:

• Consumator;
• Societatea Instituţiilor Depozitare;
• Federal.

Astfel, cel mai înalt organ de conducere al Sistemului Rezervelor Federale din SUA este Consiliul Guvernatorilor, care, la rândul său, este numit de președinte și aprobat de Senat. Astăzi este președintele Consiliului guvernatorilor Janet Yellen.

Principala caracteristică a Sistemului Rezervelor Federale din SUA, care îl deosebește de băncile centrale ale altor țări, este că Fed este structura comerciala, creat mai degrabă în detrimentul capitalului privat decât al statului. Fed este societate pe actiuni, ale căror acțiuni pot fi achiziționate în mod liber de băncile comerciale din SUA care îndeplinesc anumite cerințe. După achiziționarea unui bloc de acțiuni, structura de credit devine o bancă membră a Federal Reserve System. Astăzi, peste 1.900 de bănci naționale din SUA și peste 800 de bănci de stat individuale sunt membre ale Fed. În același timp, în întreaga țară, doar aproximativ 40% dintre instituțiile de credit sunt membri acționari ai Sistemului Rezervelor Federale.

Este important de menționat că acționarii Fed au drepturi destul de limitate în comparație cu acționarii altor companii. De exemplu, ele nu pot influența adoptarea unor decizii importante privind politica monetară - aceasta este de competența Consiliului guvernatorilor.

În același timp, în țară există 2 organisme care controlează activitățile Sistemului Rezervei Federale - Camera Reprezentanților Congresului SUA și Comitetul bancar al Congresului SUA. Aceste structuri efectuează audituri ale Rezervei Federale și analizează raportarea acesteia. De asemenea, conform Federal Reserve Act, președintele țării are dreptul de a demite orice membru al Consiliului guvernatorilor, dar în practică astfel de cazuri nu s-au produs încă. Dar nimeni nu poate opune vreo decizie a Consiliului Guvernatorilor.

Funcțiile Rezervei Federale din SUA.

Să ne uităm la principalele funcții pe care le îndeplinește Sistemul Rezervelor Federale din SUA.

1. Problema banilor. Rezerva Federală are autoritatea exclusivă de a determina necesitatea și volumul emiterii de dolari. În practică, dolarii emisi sunt investiți în mod covârșitor în achiziționarea de obligațiuni de trezorerie americane ca principal activ al Fed, după care intră în circulație.
2. Funcții de supraveghere și reglementare. Ca orice bancă centrală, Rezerva Federală a SUA supraveghează și reglementează sistemul bancar al țării: emite reglementări pentru băncile comerciale, le licențiază, le controlează activitatea etc.
3. Echilibrul respectării intereselor cetățenilor și instituțiilor de credit.În special, aceasta include protejarea drepturilor debitorilor și deponenților bănci, reglementarea ratelor dobânzilor etc.
4. Asigurarea stabilității economice în țară. De asemenea, unul dintre funcții importante Sistemul Rezervei Federale, pe care sistemul îl realizează împreună cu alte structuri din SUA.
5. Furnizarea de lichidități și împrumuturi sistemului bancar. Ca orice bancă centrală, Rezerva Federală a SUA monitorizează implementarea băncilor din țară standarde obligatorii lichiditate și, dacă este necesar, acordă împrumuturi băncilor comerciale. Rezerva Federală stochează, de asemenea, rezervele obligatorii ale băncilor țării.
6. Gestionarea sistemului de plăți interne și externe.
7. Furnizarea de servicii de depozitare pentru agentii guvernamentaleși companii internaționale oficiale.
8. Consolidarea influenței și rolului Statelor Unite în economia globală.

Scopul principal al Rezervei Federale a SUA, ca orice bancă centrală, este să asigure un stabil cresterea economicaîn ţara cu rate optime de inflaţie.

Sistemul Rezervelor Federale din SUA: fapte interesante.

Deoarece Fed este un acționar cu scop lucrativ, obține profituri, pe care le folosește pentru a-și plăti personalul și, de asemenea, le distribuie acționarilor săi sub formă de . Dar cea mai mare parte a veniturilor Sistemului Rezervei Federale din SUA este transferată către buget federalțări - către Trezoreria SUA.

Însuși principiul emisiei de bani realizat de Fed este, de asemenea, interesant. De fapt, se dovedește că dolarii americani nu aparțin statului, ci aparțin unei societăți private pe acțiuni. Pe bancnote de dolari scrie „Notă Federal Reserve”, adică „Notă Federal Reserve” (nu o bancnotă SUA). Statul împrumută de fapt dolari de la Fed pentru obligațiunile sale, pe care apoi le rambursează cu dobândă. Aceasta este o schemă atât de interesantă.

De o importanță deosebită sunt întotdeauna întâlnirile Sistemului Rezervei Federale din SUA, la care se iau anumite decizii privind politică monetarăţări. Întâlnirile în sine au loc de câteva ori pe an, uneori în fiecare lună, alteori nu. Programul întâlnirilor Rezervei Federale din SUA este pregătit în avans pentru întregul an, datele acestora fiind întotdeauna cunoscute. De exemplu, un total de 8 astfel de evenimente sunt planificate pentru 2016.

Întrucât dolarul este principala monedă mondială, astfel de decizii au întotdeauna un impact foarte semnificativ nu numai asupra economiei SUA, ci și asupra întregii economii mondiale: asupra cotațiilor titlurilor de valoare, cursurilor de schimb, costului mărfurilor în cererea globală etc. Prin urmare, reuniunile Rezervei Federale din SUA atrag întotdeauna atenția finanțatorilor, analiștilor și comercianților de acțiuni din întreaga lume. Întâlnirile se încheie întotdeauna cu o conferință de presă a președintelui Fed, iar rezultatele lor sunt publicate la ora 14:00, ora New York-ului. În momentul conferințelor de presă și al publicării rapoartelor apar întotdeauna fluctuații semnificative pe piețele mondiale.

Istoria Rezervei Federale a SUA sugerează că sistemul a fost condus cel mai adesea de finanțatori care erau competenți și independenți în deciziile lor, care nu s-au implicat în populism, ci au rezolvat de fapt problemele globale cu care se confrunta structura, acționând uneori cu noi, non-standard. metode. De exemplu, Sistemul Rezervei Federale din SUA a fost cel care sa dezvoltat și sa implementat cu succes. Rezerva Federală și-a demonstrat în mod repetat lupta competentă împotriva inflației și deflației și depășirea cu succes a crizelor financiare puternice.

Poziția de lider a economiei SUA și moneda americanăîn lume poate fi, de asemenea, considerată una dintre realizările remarcabile ale Fed.

Acum aveți o idee despre ce este Sistemul Rezervelor Federale din SUA, în ce constă și cum funcționează.

Ne vedem din nou la! Crește-ți alfabetizare financiară impreuna cu noi!

Sistemul Rezervelor Federale(Fed) este o organizație care îndeplinește funcțiile Băncii Centrale a SUA.

Istoria Rezervei Federale datează din 1913, când a fost adoptat Federal Reserve Act. Predecesorii Fed au fost succesiv mai multe bănci private, care nu au putut crea un sistem financiar centralizat eficient pentru țară. Crearea Fed a fost rezultatul contracarării unei serii de crize interbancare din 1873, 1893 și 1907, care au făcut evidentă necesitatea unui singur organism de reglementare și emitent.

Astăzi, Sistemul Rezervelor Federale își asumă următoarele funcții:

• îndeplinirea sarcinilor Băncii Centrale a țării;
• menținerea unui echilibru între interesele publice din Statele Unite și interesele băncilor comerciale;
• supravegherea și reglementarea sistemului bancar al țării, protecția intereselor investitorilor și clienților instituțiilor de credit;
• efectuarea emisiunii de bani - dolari americani;
• reglementarea și stabilizarea piețelor financiare, controlul riscurilor;
• furnizarea de servicii de depozitare pentru guvernul SUA și pentru instituțiile internaționale oficiale;
• participarea la funcționarea sistemului de plăți internaționale și interne;
• eliminarea problemelor de lichiditate la nivel local și acordarea de credite instituțiilor de credit;
• consolidarea rolului Statelor Unite în economia globală.

Astăzi, Sistemul Rezervelor Federale include următoarele principale unități structurale: un consiliu de guvernatori format din sapte membri numit de presedintele Statelor Unite si confirmat de Congres pentru un mandat de 14 ani; Comitetul Federal pentru Piața Deschisă, Consiliul Consultativ Federal, 12 bănci ale Rezervei Federale, care sunt reprezentanți regionali ai Rezervei Federale, și alte instituții de credit care participă la sistem.

Particularitatea Sistemului Rezervei Federale (spre deosebire de băncile centrale tradiționale din alte țări, de exemplu Banca Angliei sau Banca Centrală a Federației Ruse) este că este construit nu pe capital public, ci pe capital privat. Orice organizarea creditului, îndeplinind cerințele Rezervei Federale, își poate cumpăra acțiunile. Acest lucru vă permite să primiți un venit fix din dividende și, de asemenea, vă oferă dreptul de a vota la alegerea a șase dintre cei nouă directori ai filialelor regionale.

Controlul asupra activităților Rezervei Federale este efectuat de Camera Reprezentanților a Congresului SUA, la care trebuie să raporteze anual, și de Comitetul bancar al Congresului (raportând de două ori pe an). Rezerva Federală este auditată anual. În plus, din punctul de vedere al legii, președintele SUA poate demite orice guvernator Fed, dar această regulă nu a fost niciodată aplicată până în prezent.

Una dintre cele mai importante funcții ale Sistemului Rezervei Federale este problema banilor. În practică, se face după cum urmează. Banii emiși sunt utilizați în principal pentru achiziționarea datoriilor guvernamentale ale SUA - Trezorerie. Abia atunci intră în circulație bancnotele.

O parte din profitul Fed, primit din titlurile de stat, precum și ca rezultat al operațiunilor pe piețele deschise, este destinat să plătească salarii angajaților și dividende băncilor care participă la sistem. Partea principală a veniturilor este transferată la bugetul federal.

Federal Reserve System, sau Fed, servește drept bancă centrală a Statelor Unite. În acest sens, este responsabil pentru dezvoltarea și implementarea politicii monetare, supraveghere bancarăși furnizarea de servicii financiare instituțiilor de depozit și guvernului federal. Fiind o instituție independentă, nu depinde nici de Congresul SUA, nici de guvern.

Structura Fed este diferită de cea a majorității băncilor centrale din lume. Astfel, funcțiile de luare a deciziilor sunt distribuite între doisprezece membri regionali ai sistemului. Fed poate controla masa monetară, care influențează ratele dobânzilor. Deoarece nivelul ratelor dobânzilor este o variabilă cheie pentru a determina dacă o economie crește sau se micșorează, Fed influențează de fapt starea viitoare a economiei.

Istoria Sistemului Rezervei Federale

Înainte de crearea Sistemului de Rezerve Federale de astăzi, au existat două încercări de a crea o bancă centrală în Statele Unite. Prima încercare a fost inițiată de Alexander Hamilton și a dus la formarea primei bănci a Statelor Unite, care a fost înființată în 1791 și a funcționat până în 1811. O a doua încercare, făcută în 1816, a dus la crearea celei de-a doua bănci a Statelor Unite. Această bancă a fost încredințată de Congres pentru a reduce inflația care a urmat războiului din 1812.

De la bun început, ideea creării unei bănci centrale care să poată concentra o putere enormă a avut mulți oponenți. Opoziția la crearea unei bănci centrale a fost condusă de președintele Andrew Jackson, care credea asta banca privata nu ar fi la înălțimea sarcinii de a asigura stabilitatea monedei și ar fi, de asemenea, prea privilegiată, așa că însăși crearea ei ar fi neconstituțională. „Războiul bancar” al președintelui Jackson împotriva creării Băncii Statelor Unite a fost câștigat în cele din urmă în 1833, când Jackson a retras toate depozitele guvernului federal de la bancă. Această mișcare controversată a slăbit atât de mult banca încât atunci când licența băncii a expirat în 1836, aceasta a încetat să mai existe.

Sistemul Rezervei Federale a fost înființat de Congresul SUA în decembrie 1913, odată cu adoptarea Actului Rezervei Federale. Principalii susținători ai acestui act au fost președintele Woodrow Wilson și senatorul Virginia Carter Glass. Scopul principal Crearea sa a fost pentru a proteja sistemul bancar de crizele regulate care îl slăbesc. Panicile din 1893 și 1895 și, mai ales, criza profundă din 1907 au cauzat pagube serioase economiei și a existat o cerere în creștere pentru un sistem centralizat care ar putea stabiliza economia prin controlul masei monetare. De fapt, funcția Fed era aceea de a servi drept „bancă pentru bănci” prin asigurarea stabilității sistemului bancar.

Structura de proprietate a Fed este unică și, prin urmare, supusă criticilor periodice. În teorie, Fed este deținută de toate băncile comerciale care operează în sistem, deoarece băncile membre sunt obligate să cumpere titluri Fed în regiunea lor. Cu toate acestea, Fed este văzută și ca o agenție guvernamentală. Această dualitate neobișnuită a dus la proces, iniţiată în 1930 de mai mulţi congresmeni. Ei au susținut că, deoarece Fed era proprietate privată, clădirea sa din Washington ar trebui să fie supusă impozitelor pe proprietate. După ani de manevre legale, inclusiv o încercare de a scoate la licitație clădirea în 1941, Fed a fost în cele din urmă declarată o ramură independentă a guvernului. Băncile din Rezerva Federală sunt denumite oficial instrumente guvernamentale, adică corporații autorizate Guvernul federal acționează în interesul statului.

Organizarea Sistemului Rezervei Federale

Principalele elemente ale Rezervei Federale sunt Consiliul Guvernatorilor, Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC), 12 bănci regionale ale Rezervei Federale, consilii consultative și bănci membre. Fiecare dintre aceste organisme participă la procesul decizional. Să ne uităm la fiecare dintre aceste elemente.

Consiliul Guvernatorilor Rezervei Federale este cea mai înaltă autoritate din cadrul Rezervei Federale. Funcțiile sale sunt similare cu cele ale unui consiliu de administrație corporativ, prin aceea că oferă direcție și supraveghere a implementării directivelor și politicilor Rezervei Federale. Consiliul este format din 7 membri numiți de președintele Statelor Unite și aprobați de Congresul SUA. Inițial, membrii Consiliului au fost numiți pentru un mandat de 10 ani. Actul bancar din 1933 a prelungit termenele la 12 ani, iar Legea bancară ulterioară din 1935 le-a extins și mai mult la cei 14 ani de astăzi. Acești termeni sunt conceputi pentru a asigura continuitatea politicii Fed, mandatul unui guvernator expirând în fiecare an par.

Consiliul guvernatorilor este înconjurat de o aură de putere enormă. În special, președintele Consiliului este perceput de public ca o persoană cu o înțelegere profundă a economiei. Pentru a menține această imagine, președintele votează aproape întotdeauna cu majoritatea, chiar dacă asta înseamnă schimbarea poziției după vot.

Președinte al Consiliului. Președintele Consiliului de două ori pe an, în februarie și iulie, prezintă Congresului SUA un raport privind politica monetară a Fed, starea economiei și alte aspecte. chestiuni financiare. După cum prevede Legea privind ocuparea completă și creșterea echilibrată, cunoscută și sub denumirea de Legea Humphrey-Hawkins, președintele trebuie să raporteze Comisiei Senatului pentru afaceri bancare, locuințe și urbane), precum și Comisiei Camerei pentru bănci, finanțe, iar Urban Aff se difuzează pe țintele Fed. De asemenea, se întâlnește regulat cu președintele Statelor Unite și cu secretarul Trezoreriei.

Președintele Consiliului Guvernatorilor Rezervei Federale este, de asemenea, membru al Consiliului Consultativ Național pentru Monetare Internațională și probleme financiare(National Advisory Council on International Monetary and Financial Problems) al guvernului SUA. În plus, președintele este și unul dintre reprezentanții SUA la Fondul Monetar Internațional (FMI).

Unul dintre cei șapte membri ai Consiliului este numit de președintele Statelor Unite pentru a servi ca președinte pentru un mandat de patru ani. În mod tradițional, un președinte care nu este reales părăsește Consiliul, indiferent de timpul rămas până la sfârșitul mandatului său de 14 ani ca membru al Consiliului. Aceasta explică faptul istoric că condițiile de serviciu ale președinților Consiliului au fost foarte diferite. Recordul pentru ocuparea acestei poziții îi aparține lui William McChesney Martin, care a fost președinte între 1951 și 1970.

Funcțiile Consiliului guvernatorilor. Una dintre sarcinile cele mai importante ale consiliului este de a determina obiectivele politicii monetare a SUA. În plus, consiliul stabilește rata rezervelor obligatorii pentru bănci și aprobă ratele de actualizare stabilite de băncile de rezervă regionale. În total, consiliul de administrație supraveghează douăsprezece bănci din Rezerva Federală. În plus, consiliul supraveghează și reglementează activitățile băncilor comerciale care sunt membre ale Sistemului Rezervei Federale, precum și detinerile bancare. Toți membrii Consiliului guvernatorilor sunt, de asemenea, membri cu drept de vot ai Comitetului Federal pentru Piața Deschisă.

Consiliul guvernatorilor inițiază cercetări în general starea financiara economie. Multe dintre aceste studii sunt realizate de proprii economiști ai Fed, care au constant degetul pe pulsul economiei. Consiliul guvernatorilor publică, de asemenea, Buletinul Rezervei Federale, un jurnal lunar de informații economice și financiare, și Serviciul de Reglementare a Rezervei Federale, în care consiliul oferă informații legate de misiunile de reglementare ale Rezervei Federale.

COMITETUL FEDERAL DE PIAȚĂ DESCHISĂ

Principalul mod în care Rezerva Federală reglementează masa monetară este prin acțiunile Comitetului Federal pentru Piața Deschisă (FOMC). Legea prevede ca FCOR să se întrunească cel puțin o dată la patru ani. În practică, membrii comisiilor se reunesc de aproximativ opt ori pe an.

Toți cei șapte membri ai Consiliului guvernatorilor sunt membri ai comitetului. În plus, 5 din cei 12 președinți ai băncilor regionale de rezervă sunt și membri ai Băncii de Rezervă Federale. Dintre acești cinci, membrul permanent este președintele Băncii Rezervei Federale din New York.

Celelalte patru poziții sunt distribuite în fiecare an președinților celorlalte 11 bănci de rezervă. Deși doar 5 președinți ai băncilor regionale pot vota FCOR, toți cei 12 președinți sunt de obicei prezenți și participă la discuții.

FCOR a fost înființat de președintele Băncii Rezervei Federale din New York pentru a coordona operațiunile de piață deschisă ale celor 12 bănci de rezervă. În primul an, patru și apoi cinci președinți ai băncilor regionale au alcătuit FCOR. Până în 1923, importanța operațiunilor de piață deschisă a crescut, iar consiliul de administrație a desființat structura inițială a comitetului în timp ce a creat un Comitet de investiții pe piață deschisă (OMIC) sub controlul său. În 1930, OMC a fost reorganizată în Conferința de politică a pieței deschise, care a inclus reprezentanți ai tuturor celor 12 bănci de rezervă, dar a necesitat aprobarea consiliului pentru toate deciziile sale. În 1935, a apărut structura FCOR de astăzi. De atunci, structura nu a suferit practic nicio modificare.

Legea impune ca consiliul să țină o evidență amănunțită a tuturor acțiunilor întreprinse de comitet cu privire la politică. În acest scop, după fiecare ședință de comitet, se întocmește un Evidență a acțiunilor de politică, care, însă, nu este dezvăluită până la următoarea ședință a comitetului. Un alt protocol, Procesele verbale de acțiuni, conține detalii cu privire la toate deciziile luate, fie că sunt de importanță strategică sau nu.

BĂNCI DE REZERVE FEDERALE

Sistemul Rezervelor Federale include 12 districte. Fiecare district are propria bancă de rezervă, care supraveghează activitățile băncilor care sunt membre ale Rezervei Federale, stabilește rata de actualizare pentru district (deși Consiliul guvernatorilor controlează de fapt această rată cu ajutorul unui drept de veto) și efectuează alte Operațiuni bancare. Fiecare bancă de rezervă poate avea sucursale în principal centrele economice raioane. În plus, poate deschide birouri în alte orașe.

Fiecare bancă autorizată de stat trebuie să fie membră a Sistemului Rezervei Federale. Una dintre condițiile aderării este achiziționarea de titluri de valoare ale băncii regionale de rezervă. Volumul de achiziție trebuie să fie de 6% din capitalul băncii. Cu toate acestea, doar jumătate din această sumă trebuie plătită, în timp ce cealaltă jumătate se plătește doar la cererea consiliului de administrație.

Toate băncile membre primesc un dividend anual de 6% din capitalul lor vărsat. Spre deosebire de acțiunile ordinare, titlurile de valoare ale băncii de rezervă nu pot fi vândute, transferate sau utilizate de o bancă membră ca garanție pentru un împrumut.

Deținerea de acțiuni la o bancă de rezervă oferă băncilor membre dreptul de a alege 6 dintre cei 9 directori ai săi. Trei dintre acești directori devin directori de clasa A și trebuie să fie bancheri profesioniști. Ceilalți trei sunt directori de clasă B și trebuie să reprezinte companii non-bancare. Ultimii trei directori ai unei bănci de rezervă se numesc Clasa C și sunt numiți de Consiliul guvernatorilor. Dintre cei trei directori de clasa C, Consiliul guvernatorilor numește un președinte și un vicepreședinte al Consiliului de administrație pentru fiecare dintre băncile regionale. Aceasta este o altă demonstrație a poziției înalte a Consiliului guvernatorilor în sistem.

Cele 12 bănci din Rezerva Federală eliberează licențe băncilor din regiunile lor. Ei desfășoară, de asemenea, operațiuni de compensare, acordă împrumuturi instituțiilor de depozit și emit monedă de hârtie cunoscută sub numele de bancnote ale Rezervei Federale. în plus bănci regionale Feds publică materiale periodice cu articole academice pe subiecte actuale.

De-a lungul anilor, Fed a creat mai multe consilii consultative pentru a ajuta Consiliul guvernatorilor. Deși aceste consilii nu au putere de decizie, ele pot influența implementarea politicii monetare de către Consiliul guvernatorilor. Principalele consilii sunt Consiliul Consultativ Federal, Consiliul Consultativ al Consumatorilor și Consiliul Consultativ Thrift.

Consiliul Consultativ Federal. Creat la început de Federal Reserve Act, acest consiliu include 12 membri, de obicei bancheri influenți, din fiecare regiune Fed. Fiecare dintre cele 12 bănci regionale de rezervă selectează un membru al Consiliului Consultativ Federal.

Deoarece membrii consiliului de administrație sunt de obicei președinții celor mai mari bănci din SUA, ei sunt percepuți de mulți ca persoane din interior care pot influența politica Fed în avantajul lor. În plus, acești persoane din interior pot fi la curent cu planurile de politică monetară ale Fed înainte ca informațiile să devină cunoscute publicului larg. În unele cazuri, recomandările Consiliului Consultativ Federal au ajutat Consiliul Guvernatorilor să-și îmbunătățească performanța.

Consiliul Consultativ al Consumatorilor. Consiliul Fed ascultă, de asemenea, Consiliul Consultativ al Consumatorilor atunci când ia decizii strategice. Acest consiliu a fost creat printr-un act al Congresului SUA în 1976 pentru a face recomandări Consiliului guvernatorilor în domeniul protecției consumatorilor pentru a se conforma dispozițiilor Legii privind protecția consumatorilor. Include 30 de membri care servesc în consiliu timp de 3 ani. Consiliul include reprezentanți ai comunității financiare, uniuni ale consumatorilor, cadre universitare și avocați ai consumatorilor. Consiliul se întrunește cu membrii Consiliului guvernatorilor de trei până la patru ori pe an.

Consiliul Consultativ al Instituţiilor de Economii. Acest consiliu a fost înființat de Consiliul guvernatorilor în 1980, în conformitate cu cerințele Legii de liberalizare a instituțiilor de depozit și control monetar(Legea privind dereglementarea și controlul monetar al instituției depozitare - DIDMCA). Consiliul este format din reprezentanți ai băncilor de economii, ai uniunilor de credit și ai asociațiilor de economii și împrumut. Consiliul consultativ aduce în atenția Consiliului guvernatorilor Rezervei Federale aspecte relevante pentru instituțiile de depozit.

BĂNCILE MEMBRE FED

Orice bancă cu licență de stat trebuie să fie membră a Federal Reserve System. În plus, orice bancă autorizată să opereze într-un stat poate deveni membră a Fed. Toate băncile membre sunt obligate să-și păstreze rezervele la banca lor regională de rezervă. La aceste rezerve nu se percepe dobândă bancară.

De-a lungul anilor 1970, numărul băncilor membre a scăzut constant. Până la sfârșitul deceniului, tendința atinsese proporții alarmante. Băncile s-au retras de la Fed pentru că a însemnat deturnarea fondurilor sub formă de rezerve din circulație, în timp ce standardele de rezerve pentru băncile care operau în stat erau mai scăzute, iar aceste fonduri generau venituri. Pe măsură ce ratele dobânzilor au crescut, profiturile pierdute din neutilizarea rezervelor au devenit prea mari pentru un număr tot mai mare de bănci. Drept urmare, multe bănci au amenințat că vor ieși din sistem.

Pentru a depăși criza, în 1980, Congresul SUA a adoptat Actul de dereglementare și control monetar al instituțiilor de depozit (DIDMCA). Această lege a eliminat efectiv distincția dintre tipurile de instituții de depozit. În plus, legea sus-menționată a stabilit aceleași standarde obligatorii de rezerve pentru toate băncile, indiferent de apartenența acestora la sistem. Aceste noi cerințe privind rezervele s-au aplicat și tuturor celorlalte instituții de depozit, inclusiv asociațiilor de economii și împrumut și uniunilor de credit. Pentru a compensa această înăsprire a regulilor, băncilor care nu erau membre ale Fed li sa permis să utilizeze serviciile Fed, cum ar fi compensarea, în aceleași condiții ca și membrii sistemului.

Cu acest act a fost atins rezultatul dorit. În 1981, la scurt timp după ce legea a fost adoptată, 5.500 (37%) din cele 15.000 de bănci comerciale din Statele Unite erau membre ale Rezervei Federale. Până în 1991, acest număr a crescut la 6.000 (43%) din 14.000. Este interesant de observat că majoritatea băncilor comerciale nu sunt membre ale Rezervei Federale.

Instrumente de politică monetară a Fed

Principalele instrumente ale politicii monetare ale Fed sunt rezervele obligatorii, operațiunile de piață deschisă și rata de actualizare. Cu fiecare dintre aceste instrumente, Fed influențează masa monetară din economie. În primii ani ai Fed, principalul dintre aceste instrumente a fost fereastra de reduceri. ÎN anul trecut Cel mai important instrument al politicii monetare sunt operațiunile de piață deschisă.

CERINȚE DE REZERVĂ

În teorie, o parte din toate fondurile primite de o instituție de depozit ar trebui să fie deținute la Fed, fie ca depozite, fie ca monedă. Procentul de fonduri care trebuie să rămână în Rezerva Federală se numește rata rezervelor obligatorii. Această rată variază în funcție de volumul și tipul fondurilor acceptate de instituția depozitară.

Legea privind dereglementarea și controlul monetar al instituțiilor de depozit (DIDMCA) a stabilit aceleași cerințe de rezervă pentru toate instituțiile de depozit. Conform acestui act, instituțiile de depozit au inclus bănci comerciale, asociații de economii și împrumut, uniuni de credit, agenții și sucursale ale băncilor străine și corporații Edge Act.

Consiliul Guvernatorilor Rezervei Federale are autoritatea de a modifica cerințele privind rezervele în cadrul stabilit de Legea privind liberalizarea și controlul monetar al instituțiilor de depozit. De exemplu, rata rezervelor pentru o anumită sumă de fonduri în conturile curente poate varia de la 8 la 14%. Cu toate acestea, Fed nu are autoritatea de a stabili rezerve obligatorii pentru anumite tipuri de depozite. Deci, fonduri pentru depozite la termen persoanele fizice nu sunt supuse rezervării, cu excepția unor circumstanțe excepționale.

Pentru instituțiile de depozit se stabilește o sumă minimă din valoarea pasivului acestora, care trebuie păstrată sub formă de rezerve obligatorii. Cu toate acestea, instituțiile rezerve de obicei mai mult decât minimul necesar sub formă de rezerve în exces. Cerințele de rezervă ar trebui să împovăreze mai puțin instituțiile mai mici.

Sumele rezervate sunt împărțite în împrumutate și neîmprumutate. Fondurile neîmprumutate pot fi puse la dispoziția instituțiilor depozitare doar prin achiziționarea lor pe piața liberă. Fondurile împrumutate pot fi împrumutate de la banca de rezervă prin fereastra sa de reducere.

OPERAȚIUNI DE PIAȚĂ DESCHISĂ

Tranzacțiile de piață deschisă se referă la cumpărarea și vânzarea de titluri de valoare pe piața deschisă a Băncii Rezervei Federale din New York. Zilnic, Managerul Operațiunilor Interne efectuează aceste operațiuni în conformitate cu directivele Comitetului Federal pentru Piața Deschisă (FOMC)10. Operațiunile de piață deschisă sunt cea mai puternică armă din arsenalul Fed. În esență, ele determină volumul fondurilor neîmprumutate disponibile instituțiilor de depozit. Dacă Fed cumpără titluri, rezervele sistemului cresc; La vânzare, volumul rezervelor scade. Când are o instituție de depozit rezerve în exces, adică un excedent peste minimul obligatoriu, institutul își va extinde portofoliu de credite la nivelul când volumul rezervelor scade la minimul stabilit. Astfel, Fed influențează direct comportamentul instituțiilor de depozit, volumul creditelor emise și, prin intermediul acestora, ratele dobânzilor și economia.

Rezerva Federală poate influența masa monetară pur și simplu cumpărând sau vânzând titluri de stat, deoarece Fed are capacitatea unică de a-și face cerințe. Mai mult, prin definiție, orice creanță a unei instituții de depozit asupra Fed este considerată o rezervă. Acest lucru se întâmplă atunci când Fed emite un cec pentru a se arăta, de ex. acte guvernamentale un individ. Acest cec va reveni în cele din urmă la Fed de la o instituție de depozit pentru compensare sau răscumpărare. Pentru a compensa un cec, Fed pur și simplu crește suma din contul de rezervă al acelei instituții de depozit. Această creștere a rezervei este prima etapă a procesului de creare a banilor.

FEREASTRĂ DE REDUCERE

Odată cu adoptarea Legii de liberalizare și control monetar al instituțiilor de depozit din 1980, toate instituțiile de depozit au putut accesa fereastra de reduceri a Fed. Persoanele fizice, parteneriatele și corporațiile pot folosi, de asemenea, fereastra de reducere pentru a obține împrumuturi în „circumstanțe exigente neobișnuite”. Într-adevăr, fereastra de reduceri este cea care permite Fed să fie considerată creditorul de ultimă instanță a națiunii. Astfel, fereastra de reduceri adaugă stabilitate sistem financiar, mai ales în perioadele de criză.

Federal Reserve Act din 1913 a cerut ca toate împrumuturile făcute prin fereastra de reduceri să fie garantate. În practică, titlurile guvernamentale americane sunt folosite ca garanții. Dobânda percepută la împrumuturile emise prin fereastra de reducere se numește rata de actualizare. Această rată este stabilită de consiliile de administrație ale băncilor regionale de rezervă la fiecare 14 zile, dar trebuie aprobată de Consiliul guvernatorilor. Deși, în teorie, fiecare district Fed ar putea avea o rată de actualizare diferită, în practică rata este aceeași pentru toate cele 12 districte, deoarece economia SUA în ansamblu este atât de puternic integrată. Rata de actualizare se modifică rar. Așadar, în deceniul anilor 1980, de exemplu, această rată s-a modificat de numai 28 de ori, cu intervale între fiecare schimbare variind de la 2 săptămâni la 20 de luni. Din punct de vedere istoric oferta minima a fost de 0,5% între 1942 și 1946; rata maximă de 14% a fost în vigoare din mai până în noiembrie 1981.

În prezent, termenul „rata de reducere” nu este în întregime corect. Astăzi, împrumuturile emise de Rezerva Federală acumulează dobândă, care se plătește la rambursare. Cu toate acestea, până în 1971, Fed a acordat împrumuturi pe bază de reducere, ceea ce înseamnă că dobânda la împrumut a fost dedusă în momentul în care a fost făcut. Termenul de „fereastră de reducere” provine din faptul că în trecut, pentru a obține un împrumut, băncile trebuiau să aducă titluri de valoare drept garanție și să le treacă prin casierul. Uneori, Fed crește ratele cu 2-4%, în special pentru instituțiile mari de depozitare care folosesc prea des fereastra de reducere. Scopul acestei creșteri este de a minimiza abuzul. Într-adevăr, fereastra de reducere este percepută ca o ultimă soluție la care poate recurge o instituție atunci când nu există alte opțiuni pentru a-și îndeplini obligațiile. Cu alte cuvinte, Fed vede folosind fereastra de reduceri ca un privilegiu, nu un drept.

Împrumuturile acordate prin fereastra de reducere iau de obicei forma creditelor de ajustare, adică împrumuturi emise pentru a acoperi deficitele rezervelor pe termen scurt. De asemenea, Fed oferă împrumuturi sezoniere instituțiilor mici pentru a le ajuta să facă față fluctuațiilor sezoniere ale intrărilor sau ieșirilor de fonduri. Împrumuturile sezoniere nu sunt disponibile instituțiilor cu depozite de peste 500 de milioane de dolari, deoarece, potrivit Fed, astfel de instituții își pot acoperi nevoile cu piata monetara. Aceste două forme de împrumuturi sunt independente una de cealaltă, adică prezența unui împrumut sezonier nu afectează capacitatea instituției depozitare de a atrage un împrumut de ajustare.

Modificările ratei de actualizare afectează costul instituțiilor de depozit pentru a ridica rezerve pentru a sprijini creșterea depozitelor. Deoarece modificările ratei de actualizare afectează comportamentul instituțiilor de depozit, acesta este un instrument important pentru implementarea politicii monetare.

BILANT FED

Cea mai mare parte a activelor este investită în titluri de stat americane - titlurile reprezintă mai mult de 85% din moneda bilanţului. Prin comparație, împrumuturile acordate instituțiilor de depozit reprezintă mai puțin de 1%. Întrucât tranzacțiile cu valori mobiliare se desfășoară pe piața deschisă, iar împrumuturile sunt emise prin fereastra de reducere, este evident că operațiunile de piață deschisă sunt mai importante ca instrument de politică monetară decât împrumuturile emise.

Dintre obligaţiile cele mai mari gravitație specifică ocupat de bancnotele Rezervei Federale. Această sumă reprezintă aproape întregul volum al monedei din țară. Ponderea bancnotelor Rezervei Federale este de aproximativ 88% din moneda bilanţului. Următoarele cele mai importante sunt depozitele – aproximativ 8%.

BANI ȘI ACȚIUNI DE FED

De la înființarea sa în 1914, Fed a fost atacată de critici pentru că este o instituție semi-secretă, închisă observației publice. Criticii susțin, de exemplu, că chiar și atunci când Fed își publică deciziile, o face cu o întârziere semnificativă. Mai exact, discuțiile Comitetului Federal pentru Piața Deschisă sunt publicate în Buletinul Rezervei Federale, dar numai după următoarea ședință a comitetului.

Înainte ca Legea Humphrey-Hawkins să fie adoptată în 1978, Fed nu era obligată să anunțe ținte de masa monetară pentru creștere. Adoptarea acestui act l-a obligat pe președintele Consiliului Guvernatorilor Rezervei Federale să discute și să explice obiectivele politicii Congresului SUA de două ori pe an. Dar chiar și atunci, unii observatori spun că anunțurile Fed sunt prea generale și vagi.

Dorința aparentă a Fed de a rămâne opac poate fi din cauza faptului că acceptarea publică a banilor necesită multă încredere. În acest sens, Fed acționează ca custode al acelui trust. La urma urmei, banii pot fi o simplă bucată de hârtie sau o înregistrare electronică pe un computer, deci valoarea banilor nu este inerentă în ea. Valoarea banilor depinde de dorința societății de a-i accepta ca mijloc de circulație.

Există o mulțime de exemple de societăți care își pierd încrederea în moneda lor, cu consecințe îngrozitoare. Cel mai notoriu exemplu din vremuri relativ recente este Germania din anii 1920, când oamenii transportau literalmente bani în roabe și prețurile se dublau adesea peste noapte. Importanța acestui dezastru economic nu poate fi exagerată, deoarece a dus la ascensiunea lui Hitler și în cele din urmă la cel de-al Doilea Război Mondial.

In unele societati reglementarea monetară asociate cu religia. De exemplu, în antichitate, evreii efectuau tranzacții bancare în temple. Monede au fost, de asemenea, bătute în temple și apoi binecuvântate de preoți, făcându-le acceptabile pentru societate. În templul zeiței Juno se făceau monede romane, numită și „moneta” – rădăcina cuvântului latin „bani” – bani. Cu toate acestea, chiar și astăzi, clădirile băncii centrale seamănă adesea cu temple.

Bazat pe materiale din cartea lui Robert W. Kolb, Ricardo J. Rodriguez " Institutii financiareși piețe"