9.3. Про стійкість діяльності підприємства Тепер, коли ми докладно розглянули питання ефективності, широке коло проблем покращення якості, з'ясували ймовірнісну природу наслідків зміни якості, відчули постійну присутність його небезпеки.

Програма конкурсу

7.1. Конкурсні роботи приймаються до 5 квітня 2015 року. Підбиття підсумків та урочисте нагородження переможців відбудеться 16 квітня 2015 року в Уфимському державному нафтовому технічному університеті, м. Уфа.

7.2. Конкурсні роботи приймаються електронною поштою [email protected]з позначкою «Конкурс-2015», поштою чи очно за адресою: 450062, м. Уфа, вул. Космонавтів, 1, корпус 3, кафедра ПССО.

7.3. З усіх питань, пов'язаних із участю у конкурсі, можна звертатись до представника оргкомітету за тел. +7 927 312 8558 або електронною поштою [email protected]

8. Інші положення.

11.1. Роботи, подані на конкурс, не повертаються, не рецензуються та залишаються в оргкомітеті конкурсу.

11.4. У разі пред'явлення вимог, претензій та позовів третіх осіб, у тому числі правовласників авторських та суміжних прав на представлену роботу, учасник зобов'язується дозволяти їх від свого імені та власним коштом.

Щоб відповісти на питання, наскільки організація незалежна з фінансової точки зору, зростає чи знижується рівень цієї незалежності та чи відповідає стан активів та пасивів завданням її фінансово-господарської діяльності, необхідна оцінка ступеня незалежності від позикових джерел фінансування. І тому проводиться аналіз фінансової стійкості.

Фінансова стійкість організації- це здатність суб'єкта господарювання функціонувати та розвиватися, зберігати рівновагу своїх активів та пасивів, що гарантують його постійну платоспроможність та інвестиційну привабливість у межах допустимого рівня ризику.

Фінансову ситуацію в організації характеризують чотири типи фінансової стійкості:

1. Абсолютна стійкість фінансового становища(в існуючих умовах розвитку економіки Росії зустрічається вкрай рідко) є крайній тип фінансової стійкості і задається умовою З< СОС, где З - запасы; СОС - собственные оборотные средства. Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация совершенно не зависит от внешних кредиторов.

Збільшення власних оборотних засобів порівняно з попереднім періодом свідчить про розвиток діяльності підприємства. Наявність власних оборотних засобів визначають таким чином:

СОС = IрП - IрА,

де IрП - I розділ пасиву балансу (капітал та резерви);

ІрА - І розділ активу балансу (необоротні активи).

Абсолютну стійкість фінансового стану характеризують такі умови:

СОС> = 0; ЦД >= 0; ОІ >= 0,

де ЦД - власні та довгострокові джерела формування запасів та витрат;

ОІ - основні джерела формування запасів та витрат.

Наявність власних та довгострокових позикових джерел формування запасів та витрат, або функціонуючий капітал, визначається шляхом збільшення власних оборотних коштів у сумі довгострокових зобов'язань (ДО):

ЦД = СОС + ДО.

Загальна величина основних джерел формування запасів і витрат розраховується шляхом збільшення ЦД у сумі короткострокових кредитів банків (КК):

ОІ = ЦД + КК.

2. Нормальну стійкість фінансового стану організації,гарантує її платоспроможність, можна виразити як З = СОС + ЗС, де ЗС - позикові кошти.

І тут підприємство покриття запасів і витрат успішно використовує і комбінує різні джерела коштів - як власні, і залучені.

За нормальної фінансової стійкості

СОС< 0; СД >= 0; ОІ> = 0.

3. Нестійкий фінансовий станхарактеризується порушенням платоспроможності, коли зберігається можливість відновлення рівноваги за рахунок поповнення джерел власних коштів та збільшення СОС:

де - частина власного капіталу, призначеного обслуговування інших короткострокових зобов'язань, стримує фінансову напруженість (резерви майбутніх витрат, заборгованість учасникам (засновникам) з виплати доходів, кредити банків тимчасове поповнення оборотних засобів та інші позикові кошти).

Про нестійкий фінансовий стан свідчать такі умови:

СОС< 0; СД < 0; ОИ >= 0.

За вказаних умов фінансова стійкість не є нормальною і відображає тенденцію до суттєвого погіршення фінансового стану організації.

4. Кризовий фінансовий стан, або кризова фінансова нестійкість:

З > СОС + ЗС.

Задається такими умовами:

СОС< 0; СД < 0; ОИ < 0.

У двох останніх випадках (нестійкого та кризового фінансового стану) стійкість може бути відновлена ​​оптимізацією структури пасивів, а також шляхом обґрунтованого зниження рівня запасів та витрат.

Тут виділяють три ступені кризового стану:

Перший ступінь (I): наявність прострочених позичок банкам;

Другий ступінь (II): I+ наявність простроченої заборгованості постачальникам за товари;

Третій ступінь (III – межує з банкрутством): II + наявність недоїмок до бюджету.

Для повнішого аналізу фінансової стійкості організації розроблено спеціальну систему показників і коефіцієнтів.

Однією з найважливіших характеристик стійкості фінансового стану організації, її незалежності від позикових джерел коштів є коефіцієнт автономії, чи фінансової незалежності, що дорівнює відношенню власного капіталу до величини всіх активів підприємства:

де СК – власний капітал;

В – валюта балансу.

Коефіцієнт автономії характеризує рівень загальної фінансової незалежності, тобто. ступінь незалежності організації від позикових джерел фінансування Таким чином, він показує частку власного капіталу загальному обсязі пасивів.

Мінімальне граничне значення для коефіцієнта автономії дорівнює 0,5. Це означає, що до досягнення цієї межі можна користуватися позиковим капіталом. За всі зобов'язання організації можуть бути покриті її власними коштами. Виконання цього обмеження важливе як організації, але й її кредиторів.

Коефіцієнт фінансового левериджу(Коефіцієнт фінансового ризику, коефіцієнт капіталізації, фінансовий важіль):

де ЗК - позикові кошти, що залучаються організацією.

Цей коефіцієнт показує, скільки позикових коштів організація залучила на 1 крб. вкладених у активи власні кошти. Він вважається одним з основних індикаторів фінансової стійкості: що вище його значення, то вищий ризик вкладення капіталу в цю організацію.

Взаємозв'язок коефіцієнтів автономії та фінансового левериджу виражається формулою:

звідки випливає, що нормальне обмеження для коефіцієнта співвідношення позикових та власних коштів.

Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними коштами фінансуванняпоказує, яка частина оборотних активів фінансується за рахунок власних джерел:

де ДО - довгострокові зобов'язання;

ВОА – зовнішні оборотні активи;

ОА – оборотні активи.

Цей коефіцієнт характеризує наявність у підприємства власних оборотних коштів, необхідні її фінансової устойчивости. Нормальне обмеження йому: .

Коефіцієнт маневреності власних коштів дорівнює відношенню власних оборотних засобів організації до загальної величини власних коштів:

Нормативом є значення коефіцієнта від 04 до 06.

Коефіцієнт фінансової стійкостіхарактеризує частку власного капіталу та довгострокових зобов'язань у загальній сумі активів підприємства:

Оптимальний рівень: .

Для оцінки фінансового стану організації проведемо структурний аналіз активів та пасивів організації (табл. 1 та 2).

Таблиця 1

Аналіз складу, структури та динаміки активів

Таблиця 2

Аналіз складу, структури та динаміки пасивів

За даними табл. 1 активи організації за 2013 р. збільшилися на 56400 тис. руб., або на 27,4%, в тому числі за рахунок збільшення необоротних активів на 17 960 тис. руб. та оборотних активів на 38 440 тис. руб.

Загальну структуру активів характеризує коефіцієнт співвідношення оборотних та необоротних активів на початок і кінець року:

Сума оборотних активів початку року перевищує суму внеоборотных активів в 1,28 разу, наприкінці року - в 1,44 разу.

У складі необоротних активів за звітний період відбулися зміни:

Основні кошти збільшилися на 18360 тис. руб., їх частка в структурі активів зменшилася на 2,0%;

Нематеріальні активи скоротилися на 400 тис. крб., частка в структурі активів знизилася на 0,6%.

Сума оборотних активів за звітний рік збільшилася на 38440 тис. руб., Їх частка в загальній сумі активів зросла на 2,6%. Дебіторська заборгованість до кінця року зменшилася на 20 500 тис. руб., Її частка у складі активів знизилася на 11,1%.

Аналіз пасивної частини балансу згідно з даними табл. 2 показує, збільшення суми пасиву балансу за звітний рік викликано збільшенням довгострокових зобов'язань (зростанням суми позик на 10 000 тис. крб.). Через війну змінилася структура валюти балансу: 57,3% валюти формується з допомогою власних джерел (замість 58,4% початку періоду) і 42,7% - з допомогою позикових (замість 41,6%), тобто. частка позикових джерел зросла на 1,1 відсоткового пункту. У складі власного капіталу зміни викликані одержанням прибутку за звітний рік у сумі 30 000 тис. руб. У позикового капіталу довгостроковий становить 9,5%, тобто. він збільшився на 2,2% за рахунок довгострокових позик. Сума короткострокових зобов'язань наприкінці року збільшилася на 16 400 тис. крб., частка зменшилася на 1,1%. Короткострокова заборгованість знизилася до 33,2%.

Проведемо аналіз фінансової стійкості організації з допомогою відносних показників.

Коефіцієнт фінансової незалежності:

Фінансовий важіль (леверидж):

Коефіцієнт співвідношення позикових і власні кошти (фінансовий важіль, леверидж) відповідає нормативному обмеження як у початок, і наприкінці періоду, що свідчить про поліпшення фінансового становища організації;

Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними джерелами фінансування менший за нормативне обмеження як на початок, так і на кінець періоду, що говорить про погіршення фінансового стану організації;

Коефіцієнт маневреності за аналізований період зріс з 0,38 до 0,45, це дозволило досягти нормативного значення, що свідчить про підвищення мобільності власних оборотних засобів;

Коефіцієнт фінансової стійкості за звітний період виявився нижчим від критичного значення, вказуючи на те, що частка джерел фінансування, які організація може використовувати у своїй діяльності тривалий час, недостатня.

У ході аналізу було виявлено, що ступінь фінансової стійкості організації нормальна, але якщо не вжити необхідних стабілізаційних заходів, її становище може стати нестійким.

Важливо, щоб стан фінансових ресурсів відповідав вимогам ринку та потребам розвитку організації, оскільки недостатня фінансова стійкість може призвести до неплатоспроможності організації та відсутності в неї коштів на розвиток виробництва, а надлишкова – перешкоджати розвитку, обтяжуючи витрати організації зайвими запасами та резервами. Таким чином, сутність фінансової стійкості визначається ефективним формуванням, розподілом та використанням фінансових ресурсів.

Одним із основних завдань аналізу фінансово-економічного стану є дослідження показників, що характеризують фінансову стійкість підприємства - такий стан фінансів, який гарантує його постійну платоспроможність та відображає рівень ризику діяльності. В умовах ринкової нестабільності, невизначеності та фінансових ризиків аналіз фінансової стійкості підприємства стає одним із актуальних та пріоритетних напрямів аналітичної роботи.

Існує безліч визначень цього поняття. Згідно з одним із них під фінансовою стійкістю розуміється здатність підприємства підтримувати цільову структуру джерел фінансування. Інакше вона визначається як ефектне формування, розподіл та використання фінансових ресурсів. Відповідно до третього фінансова стійкість - це здатність суб'єкта господарювання відповідати за довгостроковими зобов'язаннями. Четверте визначає фінансову стійкість як стабільне перевищення доходів над витратами, вільне маневрування грошима та ефективне їх використання у процесі поточної (операційної) діяльності.

Одні автори акцентують увагу на характеристиках діяльності підприємства у довгостроковій перспективі, інші не проводять поділу за тимчасовим критерієм, включаючи показники ліквідності та платоспроможності щодо оцінки фінансової стійкості. Їхні думки сходяться в одному - у тому, що фінансова стійкість характеризує фінансову стабільність підприємства протягом тривалого періоду.

Різні погляди авторів склад і зміст прийнятих з метою оцінки фінансової стійкості показників і коефіцієнтів. Більшість пропонують розділяти показники, що характеризують фінансову стійкість, на абсолютні та відносні (коефіцієнти), які, у свою чергу, деякі автори диференціюють на коефіцієнти капіталізації та коефіцієнти покриття.

Абсолютні показники фінансової стійкості ґрунтуються на характеристиці забезпеченості матеріально-виробничих запасів джерелами їх формування. p align="justify"> Коефіцієнтний аналіз фінансової стійкості базується на розрахунку коефіцієнтів, що характеризують структуру балансу, при цьому коефіцієнти капіталізації оцінюють фінансову стійкість з позиції структури балансу, а коефіцієнти покриття - з позиції витрат на обслуговування зовнішніх джерел.

Мета аналізу фінансової стійкості підприємства – визначення міцності фінансового стану підприємства на основі вивчення фінансової звітності. Необхідною інформаційною базою є бухгалтерський баланс. Для повного дослідження залучаються дані, які у додатку щодо нього.

У результаті виробничої діяльності для підприємства йде постійне формування (поповнення) запасів товарно-матеріальних цінностей. Для цього використовуються як власні кошти в обороті, так і позикові (довгострокові та короткострокові кредити та позики). Для підприємств та організацій, які мають значні запаси товарів, матеріальних цінностей, застосовується методика оцінки достатності джерел коштів на їх формування. Аналіз відповідності чи невідповідності (надлишок чи недолік) коштів на формування запасів передбачає визначення абсолютних показників фінансової стійкості. Ступінь забезпеченості запасів джерелами формування характеризує рівень поточної платоспроможності організації.

Для повного відображення різних видів джерел (власних коштів, довгострокових та короткострокових кредитів та позик) у формуванні запасів використовуються такі показники.

1. Наявність власних коштів у обороті підприємства визначається як різниця величини джерел власних коштів та величини основних засобів та вкладень (необоротних активів):

де Ес – наявність власних коштів у обороті; Іс - джерела власних коштів; Р - основні засоби та вкладення.

2. Наявність власних коштів у обороті та довгострокових позикових джерел для формування запасів розглядається як сума власних коштів в обороті підприємства та довгострокових кредитів та позик:

де Ет - наявність власних коштів у обороті та довгострокових позикових джерел для формування запасів та витрат; Кт – довгострокові зобов'язання.

3. Загальна величина основних джерел коштів на формування запасів розраховується як сума власних коштів в обороті, довгострокових та короткострокових кредитів та позик:

де її - загальна величина основних джерел коштів на формування запасів;

К, - короткострокові кредити та позики.

На основі представлених трьох показників, що характеризують наявність джерел, що формують запаси для виробничої діяльності, розраховуються відхилення, що дають оцінку достатності джерел для їхнього покриття (табл. 11.1).

1. Надлишок (+) або недолік (-) власних коштів у обороті підприємства:

де X - Вартість запасів за балансом.

2. Надлишок (+) або недолік (-) власних коштів в обігу та довгострокових позикових джерел формування запасів:

3. Надлишок (+) або недолік (-) загальної величини основних джерел формування запасів:

Показники забезпеченості запасів і витрат джерелами формування (±ЕС; ±ЕТ; ± Ех) є основою для класифікації фінансового стану за рівнем стійкості: абсолютна стійкість 5 = ​​(1,1,1); нормальна фінансова стійкість S = (0,1,1); нестійке фінансове становище S = (0,0,1); кризове фінансове становище 5 = (0,0,0).

Функція S(x) визначається так:

Таблиця 11.1.

Для оцінки фінансової стійкості аналізованого підприємства складемо табл. 11.2.

Таблиця 11.2.

Дані таблиці. 11.2 свідчать про скорочення власних джерел формування активів за звітний період на 1524 тис. руб., Що призвело до скорочення власних оборотних коштів на 2088 тис. руб. в порівнянні з початком року. Склалося кризове фінансове становище, при якому< 0; Ет < 0; < 0 не обеспечено ни одним из предусмотренных источников запасов, и их недостаток возрастает. В этих условиях предприятие вынуждено прибегать к накоплению кредиторской задолженности, чтобы покрыть текущие потребности.

Будучи одним із основних показників фінансово-економічного стану, фінансова стійкість організації вказує на ступінь залежності від кредиторів та інвесторів. Власники підприємства зацікавлені у мінімізації власного капіталу та у максимізації позикового капіталу у фінансовій структурі організації. Позичальники оцінюють стійкість підприємства та рівню співвідношення власного та позикового капіталу та ймовірність банкрутства.

Фінансова стійкість підприємства характеризується станом власних та позикових коштів та аналізується за допомогою системи фінансових коефіцієнтів. Інформаційною базою для розрахунку останніх є абсолютні показники активу та пасиву бухгалтерського балансу.

Аналіз проводиться за допомогою розрахунку та порівняння отриманих значень коефіцієнтів із встановленими базисними величинами, а також вивчення динаміки їх змін за певний період. Базовими величинами можуть бути:

■ значення показників за минулий період;

■ середньогалузеві значення показників;

■ значення показників конкурентів;

■ теоретично обґрунтовані чи встановлені за допомогою експертних оцінок оптимальні чи критичні значення відносних показників.

Оцінка фінансової стійкості підприємства проводиться з допомогою досить багато фінансових коефіцієнтів. У таблиці 11.3 наведено алгоритм розрахунку основних показників.

Таблиця 11.3.

У процесі господарську діяльність фінансове становище підприємства постійно змінюється. Знаючи рівень показників на попередню дату та нормативне (граничне) значення основних показників фінансової стійкості, можна своєчасно внести корективи в прийняті рішення та запобігти негативним явищам.

Щоб відповісти на питання, наскільки підприємство незалежно з фінансової точки зору, зростає чи знижується рівень його незалежності та чи відповідає стан активів та пасивів підприємства завданням його фінансово-господарської діяльності, необхідна регулярна оцінка ступеня незалежності організації від позикових джерел фінансування. Для цього проводиться аналіз фінансової стійкості підприємства.

Фінансова стійкість є відображенням стабільного перевищення доходів над витратами.

Фінансова стійкість це характеристика фінансових ресурсів, у якому підприємство, вільно маневруючи грошима, здатне шляхом їхнього ефективного використання забезпечити безперебійний процес виробництва та реалізації продукції (робіт чи послуг).

Під час аналізу фінансової стійкості розглядається залежність підприємства від позикового капіталу.

Аналіз фінансової стійкості дозволяє оцінити: динаміку, склад та структуру джерел формування активів; достатність капіталу організації; потреба у додаткових джерелах фінансування; раціональність залучення позикових коштів; здатність підприємства до нарощення капіталу; ступінь підприємницького ризику, зокрема можливість погашення зобов'язань перед третіми особами.

Завданнями аналізу фінансової стійкості є: оцінка та прогнозування показників фінустойчивости; визначення резервів покращення фінстану підприємства, його стійкості; розробка конкретних заходів, вкладених у зміцнення фінансової стійкості підприємства.

Загальнопоширена методика аналізу включає такі етапи:

1. Аналіз складу та структури активів та джерел їх формування. У більшості підручників аналіз рекомендують починати із загального ознайомлення з активами та джерелами їхньої освіти.

2. Аналіз забезпеченості запасів джерелами формування. Співвідношення вартості запасів, витрат та суми власних та позикових джерел їх формування це один із основних факторів стійкості фінансового стану підприємства.

Ступінь забезпеченості запасів джерелами формування виступає причиною тієї чи іншої ступеня поточної платоспроможності (чи неплатоспроможності) підприємства.

Для характеристики джерел формування запасів та витрат використовується три показники, що відображають різні види джерел їх формування:

1. Наявність власних оборотних засобів (різниця між поточними активами та поточними зобов'язаннями).
2. Наявність власних та довгострокових позикових джерел формування запасів та витрат, або функціонуючий капітал.
3. Загальна величина основних джерел формування запасів та витрат.

Докладніше про методику аналізу фінансової стійкості за допомогою абсолютних показників викладено у цій статті.

3. Аналіз відносних показників фінансової стійкості. Стійкість фінансового стану характеризується системою відносних показників, що розраховуються у вигляді співвідношень абсолютних показників активу та пасиву балансу.

Коефіцієнти стійкості аналізують, порівнюючи їх із базисними величинами, і навіть вивчаючи їхню динаміку за звітний період і кілька років.

Докладно методику розрахунку коефіцієнтів наведено.

Зазначимо, що проведення аналізу фінансової стійкості лише на підставі коефіцієнтів без вивчення структури активів та дослідження ступеня сумісності активів за термінами їх обігу у грошову форму та зобов'язань щодо термінів їх погашення не дозволяє зробити вичерпні висновки про фінансову нестійкість.

Додатковими показниками, що характеризують фінансову стійкість, є: величина чистих активів; Фінансовий леверидж.

Аналіз фінансової стійкості можна провести, використовуючи Правила проведення арбітражним керуючим фінансового аналізу, який повинен показати наявність або відсутність у проблемного підприємства можливостей щодо залучення додаткових позикових коштів, здатність погасити поточні зобов'язання за рахунок активів різного ступеня ліквідності.

Аналіз можна провести, використовуючи методику, наведену у наказі Мінрегіону РФ від 17.04.2010 №173.

Для аналізу фінансової стійкості банку необхідно використати методику, затверджену вказівками Банку Росії від 11.06.2014 №3277-У. Також регламентовано методику оцінки для житлових накопичувальних кооперативів (Постанова Уряду РФ від 28.01.2006 №46) та забудовників – Постанова Уряду РФ від 21.04.2006 №233.

Для оцінки фінансової стійкості суб'єктів страхової справи слід керуватися Законом від 27.11.1992 №4015-1, Положення про порядок розрахунку страховиками нормативного співвідношення активів та прийнятих ними страхових зобов'язань, затвердженим вказівкою Центробанку від 28 липня 2015 р. №3743-У.

Література:

1. Аналіз господарської діяльності: Навчальний посібник/Г.В. Савицька, - 6-е вид., Випр. та дод. - М.: НДЦ Інфра-М, 2013 рік
2. Беспалов М.В. Оцінка фінансової стійкості організації за даними річної бухгалтерської звітності// Фінансовий вісник: фінанси, податки, страхування, бухгалтерський облік. 2011. №4.
3. Коробейнікова Л.С., Кривошеєв А.В. Система комплексного економічного аналізу фінансової стійкості організації // Квітневі наукові читання імені професора Л.Т. Гіляровській: Матеріали ІІІ Міжнародної науково-практичної конференції. Воронеж: Воронезький державний університет, 2014. с. 196-199.
4. Любушин Н.П., Бабічева Н.Е., Галушкіна А.І., Козлова Л.В. Аналіз методів та моделей оцінки фінансової стійкості організації // Економічний аналіз: теорія та практика. 2010. №1. с. 3-11.
5. Шеремет А.Д., Негашев О.В. Методика фінансового аналізу діяльності комерційних організацій. - М.: ІНФРА-М. 2009.
6. Методологічні рекомендації щодо проведення аналізу фінансово-господарської діяльності організацій, утв. Держкомстатом Росії 28.11.2002.

Фінансова стійкість підприємства - здатність нарощення досягнутого рівня її ділової активності та ефективності бізнесу, що гарантує постійну платоспроможність та підвищує інвестиційну привабливість у межах допустимого рівня ризику.

Фінансова стійкість є неоднозначною характеристикою діяльності організації. Її слід розуміти як здатність нарощувати досягнутий рівень ділової активності та ефективності бізнесу, гарантуючи при цьому платоспроможність, підвищуючи інвестиційну привабливість у межах допустимого ризику.

Таблиця 1.

Абсолютні показники фінансової стійкості

Існує 4 типи фінансової стійкості:

1. Абсолютна фінансова стійкість – її тривимірна модель М = (1; 1; 1), джерела фінансування запасів – власні оборотні кошти (чистий оборотний капітал), що характеризує високий рівень платоспроможності, підприємство не залежить від зовнішніх кредиторів.

2. Нормальна фінансова стійкість - тривимірна модель М = (0; 1; 1), джерелами фінансування запасів є власні оборотні кошти та довгострокові кредити та позики, що характеризує нормальну платоспроможність. Раціональне використання позикових коштів, високу прибутковість поточної діяльності.

3. Нестійкий фінансовий стан – модель М = (0; 0; 1), джерела фінансування запасів – власні оборотні кошти, довгострокові та короткострокові кредити та позики, характеризує порушення нормальної платоспроможності, виникнення необхідності залучення додаткових джерел фінансування. Можливе відновлення платоспроможності.

4. Кризовий (критичний) фінансовий стан – М = (0; 0; 0), джерела фінансування запасів відсутні, оскільки основний елемент оборотних активів «Запаси» не забезпечений джерелами фінансування. Підприємство є неплатоспроможним і перебуває на межі банкрутства.

Аналіз фінансової стійкості проводиться для того, щоб дізнатися, наскільки правильно управляє підприємство своїми та позиковими коштами. Головне щоб структура позикових і власні кошти за всіма параметрами відповідали цілям розвитку підприємства, оскільки недостатня фінансова стійкість може призвести до браку коштів, тобто підприємство буде неплатоспроможним і зможе розрахуватися зі своїми партнерами.

Проведемо аналіз фінансової стійкості підприємства на прикладі ВАТ «Улянівський цукровий завод» за 2010-2012 роки. Розрахункові дані наведено у таблиці 1.

Таблиця 2.

Аналіз фінансової стійкості ВАТ «Ульянівський цукровий завод»

Аналіз фінансової стійкості підприємства з прикладу ВАТ «Ульянівський цукровий завод»

Виходячи з таблиці 2 можна сказати, що власні оборотні кошти ВАТ «Ульянівський цукровий завод» у 2012 році склали – 28771 тис. руб., Порівняно з 2011 роком вони збільшилися на 203786 тис. руб. Власні та довгострокові джерела формування запасів і витрат з 2010 року по 2012 рік збільшилися практично в 3,5 рази або на 404 162 тис. руб. Загальна величина джерел формування запасів і витрат у 2010 році становила 357264 тис. руб., У 2011 році - 84930 тис. руб., А в 2012 році - 934003 тис. руб. Як бачимо у цьому показнику протягом 3 років відбулося значне збільшення, що дозволяє підприємству сформувати свої запаси та витрати.

Проведений аналіз показав, що підприємство має нормальну фінансову стійкість, характерну більшість російських підприємств. Отже, підприємство може виконувати свої фінансові зобов'язання перед державою та контрагентами.

Відносні показники фінансової стійкості вказують на скільки залежить підприємство від інвесторів та кредиторів.

Наведемо формули розрахунку перерахованих коефіцієнтів:

1. Коефіцієнт автономії

де: СК – власний капітал;

ВБ – валюта балансу.

2. Коефіцієнт фінансової залежності

3. Фінансовий леверидж

де: ЗК – позиковий капітал.

4. Коефіцієнт співвідношення позикових коштів та власних коштів

(4)

5. Коефіцієнт фінансової стійкості

6. Коефіцієнт концентрації

(6)

де: ДО - довгострокові зобов'язання.

7. Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів

8. Частка термінових зобов'язань у капіталі

де: КО – короткострокові зобов'язання.

9. Коефіцієнт мобільних та іммобілізованих засобів

де: ОА – оборотні активи;

ВОА – необоротні активи.

10. Коефіцієнт мобільності

(10)

11. Коефіцієнт мобільності оборотних активів

(11)

де: ДС – кошти;

КФВ – короткострокові фінансові вкладення.

12. Рівень функціонуючого капіталу

де: ФВ – фінансові вкладення.

13. Коефіцієнт покриття активів власних оборотних засобів

(13)

де: СОС – власні оборотні кошти.

14. Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власних оборотних коштів

(14)

15. Коефіцієнт забезпеченості запасів власних оборотних засобів

(15)

де: З – запаси.

16. Коефіцієнт маневреності

(16)

Для того, щоб дізнатися, чи сильно залежить підприємство від зовнішніх позикових коштів, ми проведемо розрахунок відносних показників фінансової стійкості з яких буде помітний стан ВАТ «Ульянівський цукровий завод» по відношенню до позикових коштів.

Таблиця 3.

Відносні показники фінансової стійкості

Провівши аналіз можна сказати, що коефіцієнт автономії 2010 року становив 0, 14, 2012 року - 0,15, т. е. збільшився на 0,01. Частка власних коштів у загальній сумі всіх коштів підприємства не перевищила мінімальне граничне значення коефіцієнта 0,5, а це означає, що підприємство користується позиковими коштами.

Коефіцієнт фінансової стійкості, або співвідношення позикових та власних коштів, у 2010 році становив 5, 94, у 2012 році – 5,96, тобто збільшився на 0, 02. Інакше кажучи, на 1 руб. вкладених в активи власні кошти підприємство до кінця року залучило 2 копійки позикових коштів. Коефіцієнт фінансової стійкості не вийшов за межі встановленого діапазону.

Коефіцієнт мобільних та іммобілізованих коштів у 2010 році становив 1,35, у 2012 році – 4,74, тобто збільшився на 3,39. Значення коефіцієнта у 2010 та 2012 роках було нижчим, ніж коефіцієнт фінансової стійкості. Таке становище свідчить про фінансову нестабільність підприємства.

Коефіцієнт маневреності у 2010 році становив - (-1, 96), у 2011 році - (-0, 72), а в 2012 році - (-0, 13). Він показує яка частка джерел власних оборотних засобів перебуває у загальній величині власні кошти. Діапазон цього коефіцієнта дорівнює приблизно 0,5. За 3 роки цей коефіцієнт жодного разу не досяг мінімального граничного значення.

Фінансовий леверидж демонструє співвідношення позикового капіталу до свого. Нормативне значення перебуває у діапазоні від 0,5 до 0, 8. Оскільки цей коефіцієнт протягом трьох років був вище заданого діапазону, це свідчить, що це підприємство має стабільне надходження коштів за власну продукцию.

Зробивши аналіз фінансової стійкості ВАТ «Ульянівський цукровий завод» ми можемо сказати, що власні оборотні кошти підприємства є недостатніми для самостійного виробництва продукції, тому воно вдається до позикових коштів, які значно більші, ніж власні. Виходячи з таблиці 3 можна сказати, що більшість показників фінансової стійкості не перевищують своїх мінімальних значень, а це означає, що підприємству потрібні додаткові резерви, за допомогою яких воно збільшить власний капітал і зменшить позиковий. Головною умовою забезпечення фінансової стійкості стане збільшення обсягу продажів, який надалі допоможе покрити поточні витрати, сформувавши необхідну величину прибутку.

У цілому підприємство має нормальну фінансову стійкість, як і більшість інших російських підприємств, отже може контролювати й оптимально використовувати кредитні ресурси.

Список літератури:

1.Вахрушіна М.А., Пласкова Н.С. Аналіз фінансової звітності: Підручник/За ред. М.А. Вахрушін, Н.С. Пласковий. М.: Вузовський підручник, 2009. – 367 с.

2.Ковальов В.В., Ковальов Віт. В. Фінансова звітність. Аналіз фінансової звітності (основи балансознавства). Навч. посібник/За ред. В.В. Ковальова. М.: ТОВ «Видавництво Проспект», 2005. – 342 с.

3.Рябова М.А. Аналіз фінансової звітності: Навчально - практичний посібник / За ред. М.А. Рябовий. Ульяновськ: УлГТУ, 2011 - [Електронний ресурс] - Режим доступу. – URL: http://venec.ulstu.ru/lib/disk/2012/Rjabova1.pdf (дата звернення 9. 12. 2013).