Оцінка ліквідності підприємства. Коефіцієнт покриття зобов'язань Ступінь покриття зобов'язань підприємства

Платоспроможність підприємства залежить, передусім, від його ліквідності. Ліквідність означає здатність цінностей легко перетворюватися на гроші, тобто. абсолютно ліквідні кошти. Ліквідність можна розглядати з двох сторін: як час, необхідний для продажу активу, і як суму, отриману від продажу активу. Обидві сторони тісно пов'язані: часто можна продати актив за короткий час, але зі значною знижкою в ціні.

Ліквідність підприємства - це його здатність перетворювати свої активи на гроші для покриття всіх необхідних платежів у міру настання їх терміну. Підприємство, оборотний капітал якого складається переважно з коштів та короткострокової дебіторської заборгованості, зазвичай вважається більш ліквідним, ніж підприємство, оборотний капітал якого складається переважно із запасів.

Для визначення платоспроможності підприємства з урахуванням ліквідності активу зазвичай використовують баланс. Потреба в аналізі ліквідності балансу виникає в умовах ринку у зв'язку з посиленням фінансових обмежень та необхідністю оцінки платоспроможності підприємства.

Ліквідність балансу окреслюється ступінь покриття зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення що у грошову форму відповідає терміну погашення зобов'язань. Ліквідність активів - величина, зворотна ліквідності балансу почасу перетворення активів на кошти. Чим менше потрібно часу, щоб даний вид активів набув грошової форми, тим вища його ліквідність.

Для попередньої оцінки ліквідності підприємства залучаються дані бухгалтерського балансу. На основі складається баланс ліквідності коштів. Актив та пасив у ньому мають чотири розділи.

Усі активи фірми залежно від ступеня ліквідності, т. е. швидкості перетворення на кошти, можна умовно поділити на такі групи.

1. Найбільш ліквідні активи (А 1) - суми за всіма статтями коштів, які можна використовувати до виконання поточних розрахунків негайно. До цієї групи включають також короткострокові фінансові вкладення (цінні папери).

2. Швидкореалізовані активи (А 2) - активи для обігу яких у готівку потрібен певний час. До цієї групи можна включити дебіторську заборгованість (платежі за якою очікуються протягом 12 місяців після звітної дати) та інші оборотні активи. Ліквідність цих активів різна і залежить від суб'єктивних та об'єктивних факторів: кваліфікації фінансових працівників підприємства, взаємовідносин із платниками та їх платоспроможності, умов надання кредитів покупцям, організації вексельного обігу.

3. Повільно реалізовані активи (A 3) – найбільш ліквідні активи – це запаси, дебіторська заборгованість (платежі за якою очікуються більш ніж через 12 місяців після звітної дати), податок на додану вартість за придбаними цінностями. Бажано, використавши дані аналітичного обліку, зменшити ПДВ на суму відшкодування з прибутку підприємства. Товарні запаси не можуть бути продані доти, доки не знайдено покупця. Запаси сировини, матеріалів і незавершеної продукції можуть вимагати попередньої обробки, перш ніж їх можна буде продати і перетворити на готівку. Слід звернути увагу на те, що стаття «Витрати майбутніх періодів» не включається до цієї групи.

4. Важкореалізовані активи (А 4) - активи, які призначені для використання у господарській діяльності протягом відносно тривалого періоду часу. До цієї групи можна включити статті 1 розділу активу балансу «Необоротні активи».

Перші три групи активів протягом поточного господарського періоду можуть постійно змінюватись, і відносяться до поточних активів підприємства. Поточні активи ліквідніші, ніж решта майна підприємства.

Пасиви балансу за ступенем зростання термінів погашення зобов'язань групуються так:

Найбільш термінові зобов'язання (П 1) - кредиторська заборгованість, розрахунки з дивідендів, інші короткострокові зобов'язання, і навіть позички, не погашені терміном (за даними додатків до бухгалтерського балансу).

2. Короткострокові пасиви (П 2) - короткострокові позикові кредити банків та інші позики, що підлягають погашенню протягом 12 місяців після звітної дати.

3. Довгострокові пасиви (П 3) – довгострокові позикові кредити та інші довгострокові пасиви (статті 1V розділу балансу «Довгострокові пасиви»).

4. Постійні пасиви (П 4) - статті I11 розділу балансу «Капітал та резерви» та окремі статті V розділу балансу, які не увійшли до попередніх груп: «Доходи майбутніх періодів», «Резерви майбутніх витрат та платежів».

Класифікація активів і пасивів балансу, їх зіставлення дозволяють оцінити ліквідність балансу.

Ліквідність балансу - це рівень покриття зобов'язань підприємства такими активами, термін перетворення яких у кошти відповідає терміну погашення зобов'язань. Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо:

А 1 > П 1

А 2 > П 2 (1)

А 3 > П 3

А 4 < П 4

Одночасне дотримання перших трьох правил обов'язково тягне у себе досягнення і четвертого, бо якщо сукупність перших трьох груп активів більше (чи дорівнює) суми перших трьох груп пасивів балансу, то четверта група пасивів обов'язково перекриє (чи дорівнює) четверту групу активів. Останнє становище має глибокий економічний сенс: коли постійні пасиви перекривають важкореалізовані активи, дотримується важлива умова платоспроможності - наявність у підприємства власних оборотних засобів, що забезпечують безперебійний відтворювальний процес; рівність постійних пасивів і труднореализуемых активів відбиває нижню межу платоспроможності з допомогою власні кошти підприємства.

У випадку, коли одна або кілька нерівностей мають знак, протилежний зафіксованому в оптимальному варіанті, ліквідність балансу більшою чи меншою мірою відрізняється від абсолютної. При цьому брак коштів по одній групі активів компенсується їх надлишком по іншій групі, хоча компенсація при цьому має місце лише за вартісною величиною, оскільки в реальній платіжній ситуації менш ліквідні активи не можуть замінити ліквідніші.

Баланси ліквідності за кілька періодів дають уявлення про тенденції до зміни фінансового стану підприємства.

Для комплексної оцінки ліквідності балансу загалом слід використовувати загальний показник ліквідності (L), що обчислюється за такою формулою:

де А j ,П j - підсумки відповідних груп з активу та пасиву;

j – вагові коефіцієнти.

За допомогою цього показника здійснюється оцінка зміни фінансової ситуації на підприємстві з погляду ліквідності. Даний показник застосовується також при виборі найбільш надійного партнера з множини потенційних партнерів на основі звітності.

Загальний показник ліквідності балансу показує відношення суми всіх ліквідних коштів організації до суми всіх платіжних зобов'язань (як короткострокових, так і довгострокових), за умови, що різні групи ліквідних коштів та платіжних зобов'язань входять до зазначених сум з ваговими коефіцієнтами, що враховують їх значущість з погляду строків надходження коштів та погашення зобов'язань. Цей показник дозволяє порівнювати баланси підприємства, що стосуються різних звітних періодів, і навіть баланси різних підприємств і з'ясовувати, який баланс ліквідніший.

Розглянутий вище загальний показник ліквідності балансу висловлює здатність підприємства здійснювати розрахунки з усіх видів зобов'язань - як у найближчих, і по віддаленим. Цей показник не дає уявлення про можливості підприємства щодо погашення саме короткострокових зобов'язань.

Ліквідність балансу- це ступінь покриття зобов'язань підприємства активами, термін перетворення яких на кошти відповідає терміну погашення зобов'язань. Від ступеня ліквідності балансу залежить платоспроможність підприємства. Основна ознака ліквідності – формальне перевищення вартості оборотних активів над короткостроковими пасивами. І що більше це перевищення, то сприятливіший фінансовий стан має підприємство з позиції ліквідності.

Актуальність визначення ліквідності балансу набуває особливого значення за умов економічної нестабільності, і навіть при ліквідації підприємства внаслідок його банкрутства. Тут постає питання: чи достатньо підприємства коштів для покриття його заборгованості. Така ж проблема виникає, коли необхідно визначити, чи достатньо підприємства коштів для розрахунків з кредиторами, тобто. здатність ліквідувати (погасити) заборгованість наявними коштами. У разі, говорячи про ліквідності, мають на увазі наявність в підприємства оборотних засобів у вигляді, теоретично достатньому погашення короткострокових зобов'язань.

Для проведення аналізу ліквідності балансу підприємства статті активів групують за рівнем ліквідності - від швидко перетворюваних на гроші до найменш. А пасиви групують за терміновістю оплати зобов'язань. Типове угруповання представлене в наведеній нижче таблиці:

Таблиця. Угруповання активів і пасивів балансу щодо аналізу ліквідності

А.Д. Шеремет вказує на необхідність: відняти витрати, не перекриті коштами фондів та цільового фінансування, та суми розрахунків з працівниками за отриманими ними позиками. Витрати, не перекриті коштами фондів та цільового фінансування, і навіть перевищення величини розрахунків із працівниками за отриманими ними позичках над величиною позичок банку, обумовлена ​​видачею позичок працівникам рахунок коштів спеціальних фондів організації, скорочується при відніманні іммобілізації з величини джерел власні кошти. У разі виявлення в ході внутрішнього аналізу іммобілізації за статтями інших дебіторів та інших активів на її величину також зменшується результат швидкореалізованих активів.(А.Д. Шеремет. Комплексний аналіз господарської діяльності – М.: «Інфра – М», 2009).

Для оцінки ліквідності балансу з урахуванням чинника часу необхідно провести зіставлення кожної групи активу з групою пасиву.

1) Якщо здійснимо нерівність А1 > П1, це свідчить про платоспроможності організації на даний момент складання балансу. В організації достатньо покриття найбільш термінових зобов'язань абсолютно і найбільш ліквідних активів.

2) Якщо здійснимо нерівність А2 > П2, то активи, що швидко реалізуються, перевищують короткострокові пасиви і організація може бути платоспроможною в недалекому майбутньому з урахуванням своєчасних розрахунків з кредиторами, отримання коштів від продажу продукції в кредит.

3) Якщо здійсненна нерівність А3 > П3 , то майбутньому при своєчасному надходженні коштів від продажу та платежів організація то, можливо платоспроможною на період, рівний середньої тривалості одного обороту оборотних засобів після дати складання баланса.

Виконання перших трьох умов автоматично призводить до виконання умови: A4<=П4

Виконання цієї умови свідчить про дотримання мінімальної умови фінансової стійкості організації, наявності в неї власних оборотних коштів.

На основі зіставлення груп активів з відповідними групами пасивів виноситься судження про ліквідність балансу підприємства

Зіставлення ліквідних коштів та зобов'язань дозволяє обчислити такі показники:

• поточна ліквідність, яка свідчить про платоспроможність (+) або неплатоспроможність (-) організації на найближчий до моменту, що розглядається, проміжок часу: А1+А2=>П1+П2; А4<=П4
• перспективна ліквідність - це прогноз платоспроможності на основі порівняння майбутніх надходжень та платежів: А3> = П3; А4<=П4
• недостатній рівень перспективної ліквідності: А4<=П4
• баланс не ліквідний: А4=>П4

Проте слід зазначити, що аналіз ліквідності балансу, що проводиться за викладеною схемою, є наближеним, більш детальним є аналіз платоспроможності за допомогою фінансових коефіцієнтів.

1. Коефіцієнт поточної ліквідностіпоказує, чи достатньо підприємства коштів, які можуть бути використані ним для погашення своїх короткострокових зобов'язань протягом року. Це основний показник платоспроможності підприємства. Коефіцієнт поточної ліквідності визначається за такою формулою:

К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

У світовій практиці значення цього коефіцієнта має бути у діапазоні 1-2. Природно, існують обставини, за яких значення цього показника може бути й більшим, проте, якщо коефіцієнт поточної ліквідності більше 2-3, це зазвичай говорить про нераціональне використання коштів підприємства. Значення коефіцієнта поточної ліквідності нижче одиниці свідчить про неплатоспроможність підприємства.

2. Коефіцієнт швидкої ліквідності, чи коефіцієнт «критичної оцінки», показує, наскільки ліквідні кошти підприємства покривають його короткострокову заборгованість. Коефіцієнт швидкої ліквідності визначається за такою формулою:

К = (А1 + А2) / (П1 + П2)

До ліквідних активів підприємства включаються всі оборотні активи підприємства, крім товарно-матеріальних запасів. Даний показник визначає, яка частка кредиторської заборгованості може бути погашена за рахунок найбільш ліквідних активів, тобто показує, яка частина короткострокових зобов'язань підприємства може бути негайно погашена за рахунок коштів на різних рахунках, короткострокових цінних паперах, а також надходжень за розрахунками. Рекомендоване значення цього показника від 0,7-0,8 до 1,5.

3. Коефіцієнт абсолютної ліквідностіпоказує, яку частину кредиторську заборгованість підприємство може погасити негайно. Коефіцієнт абсолютної ліквідності розраховується за такою формулою:

К = А1 / (П1 + П2)

Показує, яка частина короткострокових зобов'язань може бути негайно погашена за рахунок коштів на різних рахунках, короткострокових цінних паперах, а також надходжень за розрахунками з дебіторами. Значення цього показника має опускатися нижче 0,2.

4. Для комплексної оцінки ліквідності балансу загалом рекомендується використовувати загальний показник ліквідності балансу підприємства, який показує відношення суми всіх ліквідних коштів підприємства до суми всіх платіжних зобов'язань (короткострокових, довгострокових, середньострокових) за умови, що різні групи ліквідних коштів та платіжних зобов'язань входять до зазначених сум з певними ваговими коефіцієнтами, що враховують їх значущість з точки зору строків надходження коштів та погашення зобов'язань. Загальний показник ліквідності балансу визначається за такою формулою:

К = (А1 + 0,5 * А2 + 0,3 * А3) / (П1 + 0,5 * П2 + 0,3 * П3)

Оцінює зміни фінансової ситуації у компанії сточки зору ліквідності. Даний показник застосовується при виборі надійного партнера з-поміж потенційних партнерів на основі фінансової звітності. Значення даного коефіцієнта має бути більшим або рівним 1.

5. Коефіцієнт забезпеченості власними коштамипоказує, наскільки достатньо власних оборотних коштів у підприємства, необхідні його фінансової устойчивости. Він визначається:

K = (П4 - А4) / (А1 + А2 + А3)

Значення даного коефіцієнта має бути більшим або дорівнює 0,1.

6. Коефіцієнт маневреності функціонального капіталупоказує, яка частина капіталу, що функціонує, укладена в запасах. Якщо цей показник зменшується, це є позитивним фактом. Він визначається із співвідношення:

K = А3 / [(А1 + А2 + А3) - (П1 + П2)]

У результаті аналізу ліквідності балансу кожен із розглянутих коефіцієнтів ліквідності розраховується початку і поклала край звітний період. Якщо фактичне значення коефіцієнта відповідає нормальному обмеження, то оцінити його можна за динамікою (збільшення чи зниження значення). Слід зазначити, що у більшості випадків досягнення високої ліквідності суперечить забезпеченню вищої прибутковості. Найбільш раціональна політика полягає у забезпеченні оптимального поєднання ліквідності та прибутковості підприємства.

Поряд з наведеними показниками для оцінки стану ліквідності можна використовувати показники, що ґрунтуються на грошових потоках: чистий грошовий потік (NCF - Net Cash Flow); грошовий потік від операційної діяльності (CFO – Cash Flow from Operations); грошовий потік від операційної діяльності, скоригований зміни оборотного капіталу (OCF - Operating Cash Flow); грошовий потік від операційної діяльності, скоригований на зміни оборотного капіталу та задоволення потреб в інвестиціях (OCFI – Operating Cash Flow after Investments); вільний грошовий потік (FCF – Free Cash Flow).

При цьому незалежно від стадії життєвого циклу, на якому знаходиться підприємство, менеджмент змушений вирішувати завдання визначення оптимального рівня ліквідності, оскільки, з одного боку, недостатня ліквідність активів може призвести до неплатоспроможності, так і до можливого банкрутства, а з іншого боку, надлишок ліквідності. може призвести до зниження рентабельності. Через це сучасна практика вимагає появи дедалі досконаліших процедур проведення аналізу та діагностики стану ліквідності.

Поняття ліквідності означає як поточний стан розрахунків, а й характеризує відповідні перспективи. Потреба в аналізі ліквідності балансу виникає в умовах посилення фінансових обмежень та необхідності оцінки кредитоспроможності підприємства. Ліквідність балансу окреслюється ступінь покриття зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення що у грошову форму відповідає терміну погашення зобов'язань.

Ліквідність активів - величина, обернена ліквідності балансу за часом перетворення активів на кошти. Чим менше потрібно часу, щоб даний вид активів набув грошової форми, тим вища його ліквідність. Аналіз ліквідності балансу полягає у порівнянні коштів за активом, згрупованих за ступенем їх ліквідності та розташованих у порядку зменшення ліквідності, з зобов'язаннями за пасивом, згрупованими за строками їх погашення та розташованими в порядку зростання строків. Залежно від ступеня ліквідності активи підприємства поділяються такі групи:

А1 - найбільш ліквідні активи - кошти підприємства та короткострокові фінансові вкладення;

А2- швидко реалізовані активи - дебіторська заборгованість та інші активи;

А3 - активи, що повільно реалізуються, - запаси, а також статті з розділу I активу балансу «Довгострокові фінансові вкладення» (зменшені на величину вкладення до статутних фондів інших підприємств);

А4 - труднореализуемые активи - результат розділу I активу балансу, крім статей цього розділу, включених у попередню групу.

Пасиви балансу групуються за рівнем терміновості їх оплати:

П1-найбільш термінові зобов'язання - кредиторська заборгованість, інші пасиви, і навіть позички, не погашені вчасно;

П2 - короткострокові пасиви - короткострокові кредити та позикові кошти;

П3 - довгострокові пасиви - довгострокові кредити та позикові кошти;

П4 - постійні пасиви - результат розділу IV пасиву балансу.

Якщо підприємство має збитки (підсумок розділу III активу балансу), то для збереження балансу на величину збитків зменшуються власні джерела, відповідно коригується валюта балансу.

Для визначення ліквідності балансу слід зіставити підсумки наведених груп з активу та пасиву. Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо мають місце співвідношення:

А1>П1, А2>П2, АЗ>ПЗ, А4<П4. (5)

Виконання перших трьох нерівностей з необхідністю тягне за собою виконання і четвертої нерівності, тому практично суттєвим є зіставлення підсумків перших трьох груп за активом і пасивом. Четверта нерівність носить «балансуючий» характер і водночас має глибокий економічний зміст: її виконання свідчить про дотримання мінімальної умови фінансової стійкості - наявності у підприємства власних оборотних коштів.

У випадку, коли одна або кілька нерівностей мають знак, протилежний зафіксованому в оптимальному варіанті, ліквідність балансу більшою чи меншою мірою відрізняється від абсолютної. При цьому нестача коштів за однією групою активів компенсується їх надлишком по іншій групі, хоча компенсація при цьому має місце лише за вартісною величиною, оскільки в реальній платіжній ситуації менш ліквідні активи не можуть замістити більш ліквідні.

Зіставлення найбільш ліквідних коштів (А1) та швидкореалізованих активів (А2) з найбільш терміновими зобов'язаннями (П1) та короткостроковими пасивами (П2) дозволяє оцінити поточну ліквідність. Порівняння ж повільно реалізованих активів із довгостроковими і середньостроковими пасивами відбиває перспективну ліквідність. Поточна ліквідність свідчить про платоспроможність (або неплатоспроможність) підприємства на найближчий до моменту, що розглядається, проміжок часу.

Аналіз ліквідності балансу, що проводиться за викладеною схемою, є наближеним і з тієї причини, що відповідність ступеня зобов'язань у пасиві намічено орієнтовно через обмеженість інформації, яку має аналітик, який проводить зовнішній аналіз на основі бухгалтерської звітності.

Перспективна ліквідність є прогноз платоспроможності з урахуванням порівняння майбутніх надходжень і платежів.

Показники, що характеризують платоспроможність підприємства. Миттєву платоспроможність підприємства характеризує коефіцієнт абсолютної ліквідності , показує, яку частину короткострокової заборгованості може покрити організація з допомогою наявних коштів і короткострокових фінансових вливань.

Короткострокові зобов'язання включають: короткострокові кредити банків та інші короткострокові позики, короткострокову кредиторську заборгованість, включаючи заборгованість з дивідендів, резерви майбутніх витрат та платежів, інші короткострокові пасиви. Нормальне обмеження k? 0,2, поширене в економічній літературі означає, що щодня підлягають погашенню 20% короткострокових зобов'язань підприємства або, іншими словами рівномірного надходження платежів від контрагентів, короткострокова кредиторська заборгованість, що має місце на звітну дату, може бути погашена за 5 днів (1:0, 2). Враховуючи неоднорідну структуру строків погашення заборгованості, цей норматив слід вважати завищеним.

Коефіцієнт поточної ліквідності показує, якою мірою поточні активи покривають короткострокові зобов'язання. Він розраховується як ставлення всіх оборотних засобів (поточних активів) до поточних зобов'язань.

Нормальним значенням даного коефіцієнта вважається 1-2. Значення нижньої межі коефіцієнта, рівне 1, обумовлено тим, що оборотних коштів має бути стільки ж, скільки виникає короткострокових зобов'язань. Перевищення оборотних активів (вдвічі) над короткостроковими зобов'язаннями створює умови для сталого розвитку виробничо-фінансової діяльності, у результаті формуються робочий капітал, чи «чисті оборотні активи».

Коефіцієнт швидкої (критичної) ліквідності розраховується як відношення коштів, короткострокових фінансових вкладень та сумнівної дебіторської заборгованості до суми короткострокових зобов'язань підприємства.

Коефіцієнт швидкої ліквідності відбиває прогнозовані платіжні можливості підприємства за умови своєчасного проведення рахунків з дебіторами. Нормальне обмеження цього коефіцієнта 0,5 - 1,0.

Отже, поняття ліквідності означає як поточний стан розрахунків, а й характеризує відповідні перспективи. Ліквідність активів - величина, обернена ліквідності балансу за часом перетворення активів на кошти. Чим менше потрібно часу, щоб даний вид активів набув грошової форми, тим вища його ліквідність. Аналіз ліквідності балансу полягає у порівнянні коштів за активом, згрупованих за ступенем їх ліквідності та розташованих у порядку зменшення ліквідності, з зобов'язаннями за пасивом, згрупованими за строками їх погашення та розташованими в порядку зростання строків.

Угода про використання матеріалів сайту

Просимо використовувати роботи, опубліковані на сайті, виключно в особистих цілях. Публікацію матеріалів на інших сайтах заборонено.
Ця робота (і всі інші) доступна для завантаження абсолютно безкоштовно. Подумки можете подякувати її автору та колективу сайту.

Надіслати свою гарну роботу до бази знань просто. Використовуйте форму нижче

Студенти, аспіранти, молоді вчені, які використовують базу знань у своєму навчанні та роботі, будуть вам дуже вдячні.

Подібні документи

Цілі та завдання аналізу ліквідності, бухгалтерського балансу та платоспроможності організації. Поняття та види ліквідності, значення ліквідності балансу в оцінці платоспроможності. Аналіз взаємозв'язку показників ліквідності та платоспроможності підприємства.

курсова робота , доданий 05.04.2010


Складання фінансової звітності, її місце та роль в аналізі діяльності суб'єкта господарювання. Розкриття основних принципів фінансового аналізу, методики його дослідження. Оцінка активів та пасивів балансу, платоспроможності та ліквідності.

дипломна робота , доданий 06.07.2015


Сутність та види супутніх аудиту послуг. Коротка характеристика фінансово-господарської діяльності ТОВ "ТЦ Компас". Аналіз фінансової звітності, ліквідності та платоспроможності підприємства. Оцінка ймовірності банкрутства суб'єкта господарювання.

курсова робота , доданий 09.10.2013


Загальне поняття ліквідності. Групи активів підприємства Ступінь терміновості пасивів. Обчислення загального показника ліквідності балансу. Мета аналізу платоспроможності, її розрахунок з допомогою коефіцієнтів ліквідності. Показники з метою оцінки кредитоспроможності.

контрольна робота , доданий 02.11.2009


Найважливіші принципи бухгалтерського обліку, характерні підприємства ТОВ "ІВА-УРАЛ". Аналіз фінансового стану. Оцінка вартості чистих активів організації та аналіз співвідношення активів за рівнем ліквідності та зобов'язань за строком погашення.

звіт з практики, доданий 19.01.2014


Значення бухгалтерського балансу щодо оцінки фінансової складової діяльності підприємства. Основні показники діяльності СГВК "Біловський". Оцінка показників ліквідності та платоспроможності балансу підприємства. Горизонтальний аналіз активів та зобов'язань.

курсова робота , доданий 18.03.2016


Основні показники фінансово-господарської діяльності ТОВ "Управдім-Сервіс". Оцінка фінансової стійкості підприємства як основа його платоспроможності. Аналіз майна та джерел його формування, ліквідності та платоспроможності підприємства.

курсова робота , доданий 29.03.2009

Результати аналізу ліквідності фірми становлять інтерес передусім комерційних кредиторів. Оскільки комерційні кредити короткострокові, саме аналіз ліквідності найкраще дозволяє оцінити здатність фірми оплатити ці зобов'язання.

Узагальнюючим показником ліквідності є достатність (надлишок чи недолік) джерел засобів формування запасів. Сенс аналізу за допомогою абсолютних показників – перевірити, які джерела коштів та в якому обсязі використовуються для покриття запасів.

Потреба в аналізі ліквідності балансу виникає в умовах ринку у зв'язку з посиленням фінансових обмежень та необхідністю оцінки кредитоспроможності підприємства. Ліквідність балансу окреслюється ступінь покриття зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення що у грошову форму відповідає терміну погашення зобов'язань. Ліквідність активів - величина, обернена ліквідності балансу за часом перетворення активів на кошти. Чим менше потрібно часу, щоб даний вид активів набув грошової форми, тим вища його ліквідність. Аналіз ліквідності балансу полягає у порівнянні коштів за активом, згрупованих за ступенем їх ліквідності та розташованих у порядку зменшення ліквідності, з зобов'язаннями за пасивом, згрупованими за строками їх погашення та розташованими в порядку зростання строків. Наведені нижче угруповання здійснюються стосовно балансу.

Залежно від рівня ліквідності, т. е. швидкості перетворення на кошти, активи підприємства поділяються на такі группы:

Найбільш ліквідні активи (А1) – це кошти, термін перетворення яких у готівку не перевищує трьох місяців. До них відносяться кошти (стор. 260 балансу) та короткострокові фінансові вкладення (стор. 250).

Швидкореалізовані активи (А2) – це кошти, термін перетворення яких у готівку становить від трьох до шести місяців. До них належить дебіторська заборгованість, платежі за якою очікуються протягом 12 місяців після звітної дати (стор. 240 балансу).

Повільно реалізовані активи (А3) – це кошти, термін перетворення яких у готівку становлять від шести місяців до року. До них відносяться запаси та витрати (стор. 210 + 220), дебіторська заборгованість, платежі за якою очікуються більш ніж через дванадцять місяців після звітної дати (стор. 230) та інші оборотні активи (стор. 270).

Важкореалізовані активи (А4) – це кошти, термін перетворення яких у готівку становить понад рік. До них належать необоротні активи (стор. 190 балансу).

Відповідно групуються статті пасивної частини балансу щодо термінів погашення зобов'язань.

Найбільш термінові зобов'язання (П1) – це зобов'язання, термін погашення яких становить три місяці. До них належить кредиторська заборгованість (стор. 620 балансу).

Строкові зобов'язання (П2) – це зобов'язання, термін погашення яких становить від трьох до шести місяців. До них відносяться позики та кредити (стор. 610 балансу) та інші короткострокові зобов'язання (стор. 660).

Довгострокові зобов'язання (П3) – це зобов'язання, термін погашення яких становить від шести місяців до року. До них відносяться довгострокові зобов'язання (стор. 590 балансу), заборгованість учасникам (засновникам) щодо виплати доходів (стор. 630), доходи майбутніх періодів (стор. 640) та резерви майбутніх витрат (стор. 650).

Стійкі (постійні) пасиви (П4). До них відносяться капітал та резерви (стор. 490 балансу).

Фірма вважається ліквідною, якщо її поточні активи перевищують її короткострокові зобов'язання, фірма може бути ліквідною більшою чи меншою мірою. Фірма, оборотний капітал якої складається переважно з коштів та короткострокової дебіторської заборгованості, зазвичай вважається більш ліквідною, ніж фірма, оборотний капітал якої складається переважно із запасів. Для перевірки реального ступеня ліквідності фірми необхідно здійснити аналіз ліквідності балансу.

ЛІКВІДНІСТЬ БАЛАНСУ

Для визначення ліквідності балансу слід зіставити підсумки наведених груп з активу та пасиву. Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо мають місце співвідношення:

А 1 > П 1,; А 2 > П 2; А 3 > П 3; А 4< П 4 .

Виконання перших трьох нерівностей із необхідністю тягне у себе виконання і четвертої нерівності, тому практично суттєвим є зіставлення підсумків перших трьох груп з активу і пасиву. Четверта нерівність носить «балансуючий» характер, і водночас вона має глибокий економічний зміст: її виконання свідчить про дотримання мінімальної умови фінансової стійкості - наявність у підприємства власних оборотних коштів.

У випадку, коли одна або кілька нерівностей мають знак, протилежний зафіксованому в оптимальному варіанті, ліквідність балансу більшою чи меншою мірою відрізняється від абсолютної. При цьому нестача коштів за однією групою активів компенсується їх надлишком по іншій групі, хоча компенсація при цьому має місце лише за вартісною величиною, оскільки в реальній платіжній ситуації менш ліквідні активи не можуть замістити більш ліквідні.

Зіставлення найбільш ліквідних коштів і активів, що швидко реалізуються, з найбільш терміновими зобов'язаннями і короткостроковими пасивами дозволяє з'ясувати поточну ліквідність. Порівняння ж повільно реалізованих активів із довгостроковими і середньостроковими пасивами відбиває перспективну ліквідність. Поточна ліквідність свідчить про платоспроможність (або неплатоспроможність) підприємства на найближчий до моменту, що розглядається, проміжок часу.

Перспективна ліквідність є прогноз платоспроможності з урахуванням порівняння майбутніх надходжень і платежів (з яких у відповідних групах активу і пасиву представлена, звісно, ​​лише частина, тому прогноз досить приблизний).

Аналіз ліквідності балансу, що проводиться за викладеною схемою, є наближеним і з тієї причини, що відповідність ступеня ліквідності активів і строків погашення зобов'язань у пасиві намічено орієнтовно. Це обумовлено обмеженістю інформації, яку має аналітик, який проводить зовнішній аналіз на основі бухгалтерської звітності. Тому для уточнення результатів аналізу потрібні спеціальні методи, що коригують показники представленої методики. У 1920-ті роки в аналітичній практиці використовувався метод нормативів знижок. За допомогою нормативів знижок здійснювався перерозподіл величин балансових статей між групами активів та пасивів відповідно до середньостатистичних оцінок ліквідності активів та строків погашення зобов'язань.

Зіставлення підсумків першої групи з активу та пасиву, тобто А 1 і П 1; (Терміни до 3 міс.), Відображає співвідношення поточних платежів і надходжень.

Порівняння підсумків другої групи з активу і пасиву, т. е. А 2 і П 2 (терміни від 3 до 6 міс.), показує тенденцію збільшення чи зменшення поточної ліквідності у майбутньому. Зіставлення підсумків за активом та пасивом для третьої та четвертої груп відображає співвідношення платежів та надходжень у відносно віддаленому майбутньому. Аналіз, проведений за цією схемою, досить повно представляє фінансове становище з погляду можливості своєчасного здійснення розрахунків. Форма агрегованого аналітичного балансу ліквідності представлена ​​у таблиці

Форму агрегованого аналітичного балансу ліквідності представлено в таблиці «Агрегований аналітичний баланс»

А 1< П 1 , А 2 >П 2, А 3< П 3 , А 4 >П4.

На основі даних, наведеної в таблиці "Агрегований аналітичний баланс", можна зробити висновок:

організація неплатоспроможна за найбільш терміновими (поточними) платежами, термін погашення яких становить до трьох місяців;

платоспроможно у найближчій перспективі від трьох до шести місяців, оскільки зможе погасити свої короткострокові зобов'язання;

неплатоспроможно у віддаленому майбутньому від шести місяців до року.

Остання нерівність свідчить, що організація фінансово нестійка. Іншими словами, власних джерел формування запасів товарно-матеріальних цінностей у критичних ситуаціях може бути недостатньо і організація змушена буде використати позикові кошти.

Щоб оцінити рівень платіжної спроможності організації у разі необхідно перевірити чи достатньо найбільш ліквідних, швидкореалізованих і повільно реалізованих активів, щоб погасити найбільш термінові і короткострокові зобов'язання.

Аналіз таблиці «Агрегований аналітичний баланс» показує, що у аналізованої РУЕС бракує активів покриття платежів (А1 + А2 + А3 > П1 +П2): 108 492< 198 974 на начало года; 100 825 < 322 869 на конец года. Кроме того, существенно не хватает и средств для покрытия наиболее срочных платежей.

Зіставлення ліквідних коштів та зобов'язань дозволяє обчислити такі показники.

1 Загальний показник ліквідності (L до ). Дає загальну комплексну оцінку ліквідності балансу та платіжної спроможності організації. Показує, яку частину всіх термінових зобов'язань, половину короткострокових зобов'язань та одну третину довгострокових зобов'язань організація може погасити за рахунок усіх найбільш ліквідних активів, половини активів, що швидко реалізуються, і однієї третини повільно реалізованих активів. Розраховується за формулою

Значення даного показника при абсолютному рівні платіжної спроможності має бути більшим або рівним одиниці (L до ≥ 1).

2 Коефіцієнт абсолютної ліквідності (L а ). Показує, яку частину найбільш термінової і короткострокової заборгованості організація може погасити найближчим часом з допомогою коштів. Характеризує платіжну спроможність організації на дату складання балансу. Визначається як відношення грошових коштів та короткострокових цінних паперів до найбільш термінових та короткострокових зобов'язань.

Допустиме значення від 0,2 до 0,7 (L а = 0,2 ÷ 0,7).

Цей індикатор широко використовується постачальниками матеріальних ресурсів з метою оцінки платіжної спроможності організації

3 Коефіцієнт термінової ліквідностіабо так званої критичної оцінки, або проміжної ліквідності (L до). Показує, яка частина короткострокових зобов'язань організації може бути погашена за рахунок коштів на різних рахунках, у короткострокових цінних паперах, а також надходжень за розрахунками із споживачами та замовниками. Характеризує очікувані платіжні можливості організації на період, що дорівнює середній тривалості одного обороту короткострокової дебіторської заборгованості, за умови своєчасного проведення розрахунків із дебіторами. Розраховується як відношення грошових коштів та короткострокових цінних паперів, а також суми мобілізованих коштів у розрахунках з дебіторами до найбільш термінових та короткострокових зобов'язань.

Нормативно допустиме значення дорівнює одиниці та вище (L до ≥ 1). Низькі значення вказують на необхідність постійної роботи з дебіторами, щоб забезпечити можливість обігу найбільш ліквідної частини оборотних коштів у грошову форму для розрахунків зі своїми постачальниками.

Цей індикатор широко використовується власниками акцій для оцінки платіжної спроможності організації

4 Коефіцієнт поточної ліквідностіабо загальний коефіцієнт покриття (L тл). Показує яку частину поточних зобов'язань за кредитами та розрахунками можна погасити мобілізувавши всі оборотні кошти. Характеризує достатність оборотних засобів у організації, які можна використовувати нею погашення своїх найтерміновіших і короткострокових зобов'язань. У цілому нині даний коефіцієнт показує платіжні можливості організації, оцінювані за умови як своєчасних розрахунків з дебіторами і сприятливої ​​реалізації готової продукції, а й у разі потреби інших елементів матеріальних оборотних средств. Визначається як відношення поточних активів (оборотних коштів) до поточних пасивів (короткострокових зобов'язань).

Нормативне значення коефіцієнта поточної ліквідності дорівнює двом (L тл = 2). Нижня межа коефіцієнта поточної ліквідності дорівнює одиниці. Нижня межа обумовлена ​​тим, що оборотних коштів має бути достатньо, щоб покрити свої короткострокові зобов'язання. Перевищення оборотних коштів над короткостроковими зобов'язаннями більш ніж удвічі вважається також небажаним, оскільки свідчить про нераціональне вкладення організацією своїх коштів та неефективне їх використання.

Коефіцієнт поточної ліквідності є основним індикатором платіжної спроможності, якою використовують як зовнішні, а й у основному внутрішні користувачі економічного аналізу. Він визначає очікувану платіжну спроможність організації на період, що дорівнює середньої тривалості одного обороту всіх поточних активів.

5 Коефіцієнт ліквідності при мобілізації коштів,тобто коефіцієнт мобільної ліквідності (Lмл). Він показує, яку частину найбільш термінових та короткострокових зобов'язань організація може погасити, реалізувавши товарно-матеріальні цінності. Характеризує ступінь залежності платіжної спроможності організації від матеріально-виробничих запасів і витрат з погляду необхідності мобілізації коштів на погашення своїх термінових і короткострокових зобов'язань. Визначається ставленням матеріально-виробничих запасів та витрат, а також до довгострокової дебіторської заборгованості до суми найбільш термінових та короткострокових зобов'язань.

Нормативне значення коефіцієнта мобільної ліквідності знаходиться в межах від 0,5 до 0,7 (Кмл = 0,5 ÷ 0,7).

Коефіцієнт мобільної ліквідності характеризує платіжну спроможність організації у віддаленій перспективі.

6 Коефіцієнт маневреності функціонуючого капіталу (L м ). Показує, яка частина функціонуючого капіталу знерухомлена у виробничих запасах та довгостроковій дебіторській заборгованості. Визначається ставленням матеріально-виробничих запасів та витрат, а також довгострокової дебіторської заборгованості до різниці поточних активів та найбільш термінових та короткострокових зобов'язань.

Зменшення значення цього показника в динаміці свідчить про підвищення маневреності функціонуючого капіталу і є позитивним фактом.

7 Частка оборотних коштів у активах (d та ). Показує питому вагу поточних активів у сумі активів. Визначається ставленням поточних активів у майні організації.

, (8.11) де СБ - валюта балансу, тис. руб.

Абсолютне значення цього показника залежить від галузевої приналежності організації. Цей показник доцільно досліджувати в порівнянні з показником, що характеризує частку короткострокових зобов'язань у загальному обсязі капіталу. Зниження рівня цього показника у поступовій динаміці у разі підвищення частки короткострокових зобов'язань свідчить про погіршення платіжної спроможності організації.

Розрахунок даних коефіцієнтів необхідний як для різнобічної характеристики платіжної спроможності організації, але й різних зовнішніх користувачів аналітичної інформації. Так, для постачальників сировини та матеріалів найбільш цікавим є коефіцієнт поточної ліквідності. Банк, кредитує цю організацію, велику увагу приділяє коефіцієнту критичної ліквідності. Покупці та власники акцій та облігацій підприємства більшою мірою оцінюють платіжну спроможність організації за коефіцієнтом поточної ліквідності. Організації, що надають довгостроковий кредит, більшою мірою цікавляться коефіцієнтами ліквідності, що характеризують перспективну платіжну спроможність. Організації, що надають короткострокові кредити та позички на поповнення запасів, більшою мірою цікавляться коефіцієнтами ліквідності, що характеризують поточну чи строкову платіжну спроможність.

Дані коефіцієнти відбивають певну бік платіжної спроможності організації та є лише орієнтовними індикаторами фінансового стану організації. Однак за їх допомогою можна виявити основні фактори, що впливають на платіжну спроможність організації, та визначити основні напрямки її покращення.

Розраховані коефіцієнти зводимо до аналітичної таблиці форми таблицю «Коефіцієнти ліквідності підприємства»

У ході досліджень насамперед оцінюється абсолютний рівень даних показників на початок та на кінець року. І тому зіставляється фактичні значення коефіцієнтів з нормативними значеннями і друг з одним. Виявляються позитивні сторони та недоліки різних елементів платіжної спроможності організації.

Коефіцієнти ліквідності підприємства

у частках одиниці

Дані таблиці "Коефіцієнти ліквідності підприємства" показують, що в цілому платіжна спроможність організації незадовільна. Загальний коефіцієнт ліквідності нижчий за нормативний рівень і до кінця року знизився до 0,45 (при нормативному понад 1).

Коефіцієнт абсолютної ліквідності перебуває у межах норми. Це означає, що на момент складання звітності організація може погасити свої короткострокові зобов'язання.

Погіршуються показники взаєморозрахунків з постачальниками і підрядниками – про це свідчить зниження коефіцієнта проміжної ліквідності. Це означає, що на найближчу перспективу організація знизить свою платоспроможність.

Коефіцієнт поточної ліквідності до кінця року зменшився на 0,32 і становить 4.22. Це означає, що у віддаленій перспективі платіжна спроможність організації зберігається.

Частка короткострокових зобов'язань у капіталі становить 36 %, чи кожен рубль короткострокових зобов'язань припадає лише 0,36 крб. запасів, які після реалізації можуть бути використані для сплати поточних зобов'язань. Загальний висновок: платоспроможність підприємства є низькою, підприємство близько до стану неплатоспроможності.