Formula coeficientului de dependență financiară a surselor capitalizate. Cum se calculează și se analizează raportul de dependență financiară

Coeficientul de dependență financiară este unul dintre semne stabilitatea financiară companiilor. Stabilitatea financiară arată capacitatea companiei de a lucra și de a se îmbunătăți, menținând în același timp un echilibru între active și pasive. O companie poate fi numită stabilă financiar dacă fluxurile sale de numerar sunt optime și echilibrate, există resurse financiare pentru ambele activitati curente, și pentru a acoperi împrumuturile primite. Această companie va fi numită atractivă pentru investiții și va avea un grad acceptabil de risc pentru proprietari.

Definiţie

Raportul de dependență financiară descrie nivelul de dependență al companiei de împrumuturile terților. Acest indicator este inversul concentrării capitalului propriu. O creștere a raportului demonstrează o creștere a nivelului împrumuturilor externe în finanțarea companiei. O scădere a indicatorului la unu indică faptul că compania este finanțată integral de proprietarii săi. Analiza coeficientului este clară și simplă: dacă iese la 1,25, aceasta înseamnă că în 1,25 ruble investite în activele companiei, 0,25 ruble. sunt împrumutate.

Indicatorul luat în considerare se mai numește și coeficient de autonomie. Este adesea folosit în practică, deoarece este convenabil atunci când este utilizat în analiza factorială deterministă.

Raportul de dependență financiară arată nivelul capacității companiei de a-și acoperi toate datoriile la vânzarea activelor.

Ce afectează stabilitatea financiară

Raportul de dependență financiară este unul dintre indicatorii bunăstării financiare a unei companii.

Stabilitatea financiară demonstrează capacitatea companiei de a lucra și de a se îmbunătăți, menținând în același timp un echilibru între active și pasive. O companie poate fi numită stabilă financiar dacă fluxurile sale de numerar sunt optime și echilibrate și există resurse financiare atât pentru desfășurarea activităților curente, cât și pentru acoperirea împrumuturilor primite. Această companie va fi numită atractivă pentru investiții și va avea un grad acceptabil de risc pentru proprietari. Situația financiară compania depinde de următorii factori:

• dimensiune echitate;
• nivelul calității activelor;
• valoarea veniturilor și stabilitatea încasării acestuia;
• indicator de rentabilitate, luând în considerare riscul financiar și operațional;
• raportul de lichiditate;
• capacitatea de a atrage rapid împrumuturi externe.

Alături de aceasta, ultimii doi coeficienți depind de stabilitatea financiară.

Pe măsură ce nivelul împrumuturilor terților crește la finanțarea unei întreprinderi, solvabilitatea companiei scade. Aceasta înseamnă un nivel scăzut de independență financiară a companiei. Coeficientul de dependență financiară arată și influențează calitatea relațiilor cu instituțiile bancare și partenerii.

Alături de aceasta, cantitatea impresionantă de fonduri de capital din activele companiei nu demonstrează nici succesul dezvoltării acesteia. Rentabilitatea activităților crește atunci când se utilizează nu numai resurse proprii, ci și împrumutate. Prin urmare, este important să alegeți cel mai bun raport al ponderii împrumuturilor și resurse proprii companiilor.

Cum se calculează raportul de dependență financiară

Formula de calcul arată astfel:

Total active (datorii bilanţiere) / Capitaluri proprii

KZ = ZK / SK

unde SK este capitalul propriu;

ZK - capital împrumutat.

Metode de calcul al indicatorului

Pentru a calcula indicatorul, sunt utilizate trei metode principale:

• Studiul lichidității proprietății (activelor) companiei.
• Cercetare de mobilitate situatii financiare(distribuirea elementelor de raportare în funcție de ușurința lor de implementare și studiul relației dintre active și pasive).

Studiind compania, capacitatea acesteia de a plăti împrumuturile. Aici formează și un bilanț comparativ (analitic), evaluează ratele activității afacerii etc.

Aceste metode vă vor permite să studiați în mod optim și cuprinzător raportul de dependență financiară.

Valoarea standard a indicatorului ar trebui să fie în intervalul 0,7. Dacă depășește, înseamnă că dependența companiei de resursele împrumutate de la terți crește.

Interpretarea raportului de dependență financiară

Raportul de dependență financiară luat în considerare demonstrează dependența companiei de surse de finanțare terțe.

Dependența puternică de surse externe amenință să aibă un impact extrem de negativ asupra poziției companiei dacă volumele vânzărilor scad, deoarece costul plății dobânzii la credite crește costuri fixe, pe care compania nu o poate reduce proporțional cu scăderea volumului vânzărilor.

Pe langa asta, rata mare dependența va duce în curând la faptul că societatea va întâmpina dificultăți în atragerea de noi credite la rata medie a dobânzii de pe piață, mai ales în vremuri nefavorabile.

Practică străină

În ceea ce privește nivelul de atracție al împrumuturilor externe, în practică companii străine sunt opinii diferite. Cel mai popular este că nivelul capitalului propriu în întreaga cantitate de surse împrumuturi pe termen lung ar trebui să fie destul de semnificativă, bara inferioară fiind în 60% (0,6). Dacă bara este mai mică, profitabilitatea capital personal va înceta să mai îndeplinească valorile optime.

Creșterea valorii indicatorului

Este important de înțeles că toate acțiunile care vizează reducerea indicatorului „Rata dependenței financiare a capitalului propriu” sunt studiate în analiza economica ca pozitive. Cu alte cuvinte, orice întreprindere se va strădui să-și mărească ponderea resurselor proprii pentru a crește stabilitatea activităților sale. Trebuie remarcat faptul că creșterea volumului resurse financiare Datorită atracției de credite ieftine, este considerată o decizie pozitivă și inteligentă. Pentru a le obține, aveți nevoie de un coeficient de dependență financiară, a cărui formulă ușurează efectuarea de calcule competente și tragerea de concluzii.

Ca urmare, indicatorul luat în considerare demonstrează o valoare financiară care descrie dependența companiei de resursele împrumutate. Coeficientul de dependență financiară, a cărui valoare normativă ar trebui să fie între 0,5-0,7 puncte procentuale, se calculează ca raport dintre volumele de capital propriu și capitalul împrumutat.

DEFINIŢIE

Raportul de dependență financiară reflectă nivelul de dependenţă a întreprinderilor de sursele externe de împrumut. Acest coeficient este opusul coeficientului de independență.

Formula pentru coeficientul de dependență financiară de bilanț arată ce cotă din toate resursele financiare ale întreprinderii va cădea pe 1 rublă. capital propriu. Fiecare investitor este interesat de informații dacă compania va putea plăti integral creditorii dacă toate activele sale sunt vândute.

Coeficientul de dependenţă financiară este inclus printre indicatorii care reflectă gradul de stabilitate financiară a întreprinderilor analizate. Acest indicator este determinat în principal pe termen lung, evaluând dependența de fondurile externe strânse. Pericolul acestei dependențe se exprimă în faptul că, dacă o întreprindere are un număr mare de obligații externe (datorii), atunci există riscul scăderii (pierderii) solvabilității și falimentului ulterior.

Formula pentru raportul de dependență financiară față de bilanț

Formula generală pentru calcularea raportului de dependență financiară arată astfel:

KFZ = ZK / VB,

Aici VB este moneda bilanţului;

ZK - costul capitalului împrumutat al întreprinderii.

Formula pentru raportul de dependență financiară față de bilanț arată astfel:

Acest coeficient este calculat folosind date situatii financiare.

Analiza raportului de dependență financiară

În cazul în care, în perioada analizată, indicatorul raportului de dependenţă financiară tinde să scadă, acesta este considerat o dinamică pozitivă în dezvoltarea întreprinderii din poziţia de investitori şi potenţiali împrumutaţi.

Astfel, va fi favorabil dacă întreprinderea se străduiește să crească volumul fondurilor proprii pentru a-și asigura stabilitatea activităților sale.

O tendință pozitivă este creșterea generală a resurselor financiare prin atragerea de surse de fonduri împrumutate suplimentare, ieftine pentru deservire. Totuși, pentru a obține mai mult informatii complete, este necesar să se calculeze indicatorii de acoperire. Cu cât o companie împrumută mai multe fonduri din surse externe, cu atât este mai mare riscul de insolvență și de insolvență viitoare.

Valoare normativă

Dacă indicatorul este depășit, atunci putem spune că firma este dependentă de obligații monetare externe.

În acest caz, organizația (întreprinderea) poate trage concluzii despre activitățile sale și își poate reconsidera atitudinea față de mărimea surselor externe. Acumularea excesivă de datorii în viitorul apropiat poate duce compania la pierderea solvabilității și insolvență.

Valoarea optimă a coeficientului este 0,5. În același timp, un raport de dependență financiară excesiv de scăzut poate arăta că firma își pierde oportunitatea de a primi venituri suplimentare.

Exemple de rezolvare a problemelor

EXEMPLUL 1

Exercita	Compania are următorii indicatori de performanță timp de trei ani: Datorii pe termen lung (linia 1400) 2014 – 20.500 de mii de ruble. 2015 – 20.000 de mii de ruble. 2016 – 20.100 mii de ruble. Rezerve cheltuieli viitoare(linia 1540) 2014 – 10 mii de ruble. 2015 – 12 mii de ruble. 2016 – 1,5 mii de ruble. Venituri amânate (linia 1530) 2014 – 0 rub. 2015 – 0 rub. 2016 – 0 rub. Total pentru linia 1500 2014 – 10.500 de mii de ruble. 2015 – 5.700 de mii de ruble. 2016 – 500 de mii de ruble. Moneda soldului (linia 1700) 2014 – 81.500 de mii de ruble. 2015 – 77.000 de mii de ruble. 2016 – 70.300 mii de ruble. Determinați raportul de dependență financiară față de bilanț.
Soluţie	Formula pentru raportul de dependență financiară față de bilanț arată astfel: KFZ=(linia 1400 + linia 1500 – linia 1530 – linia 1540) / linia 1700 KFZ (2014) = (20500 + 10500 – 10)/81500=0,38 KFZ (2015) = (20000 + 5700 – 12)/77000=0,33 KFZ (2016) = (20100 + 500 – 1,5)/70300=0,29 Concluzie. Vedem că indicatorul pentru trei ani este normal, ceea ce indică o dinamică pozitivă și o stabilitate financiară constantă a întreprinderii (standard mai mic de 0,7).
Răspuns	KFZ (2014) = 0,38, KFZ (2015) = 0,33, KFZ (2016) = 0,29

1. Coeficient de autonomie financiară (independență) (Kavt):

Kavt = Ksob/BP,

unde Ksob este valoarea capitalului propriu, BP este moneda bilanţului pentru pasive - toate sursele de finanţare.

Acest raport se mai numește și raportul de concentrare a capitalului. Acesta este cel mai mult indicator general stabilitatea financiară, arătând ponderea capitalului propriu în toate sursele de finanțare. Cu cât această pondere este mai mare, cu atât situația financiară a întreprinderii este mai stabilă.

Este o opinie comună că ponderea capitalului propriu ar trebui să fie destul de mare - nu mai puțin de 60%, sau cel puțin nu mai puțin de 50%. Adică, valoarea coeficientului ar trebui să fie 0,5 sau 0,6. Aceste valori recomandate sunt destul de rezonabile. În acest caz, riscul creditorilor este redus: prin vânzarea jumătate din activele create din fonduri proprii, organizația își va putea rambursa datoriile. Cu toate acestea, condiționalitatea acestei limite este evidentă: de exemplu, o întreprindere foarte profitabilă sau o întreprindere cu cifră de afaceri mare capital de lucru, își pot permite un nivel mai ridicat de pârghie.

Dacă luăm în considerare valorile acestui indicator din cadrul organizației, atunci, într-adevăr, creșterea acestuia înseamnă o creștere a stabilității financiare și a independenței față de creditori. Dacă luăm în considerare valoarea acestui coeficient din exterior, din poziția creditorilor, atunci arată în ce măsură creditorii sunt protejați de nivelul de acoperire a tuturor surselor cu capital propriu și în ce măsură au încredere în debitorii lor. De exemplu, există dovezi că în Japonia un nivel de independență financiară de 0,2 poate fi considerat normal, adică factorul de mentalitate are un impact direct și foarte semnificativ asupra unuia dintre cele mai importante rate financiare.

Dacă numitorul acestui raport folosește valoarea activelor în loc de suma pasivelor, atunci cu aceeași valoare numerică va dobândi o valoare diferită. Raportul dintre capitalul propriu și valoarea activelor îl transformă în coeficient de autonomie , deoarece arată câte active sunt pe 1 rublă. capital propriu.

2. Coeficientul de dependență financiară (Kfz):

Kfz = Kz/Bp,

unde: Кз – suma capitalului împrumutat

Acest coeficient arată ponderea capital împrumutatîn structura surselor de finanţare.

3. Coeficientul de stabilitate financiară (CF)

Kfu = Ksob/BP

4. Rata de finanțare ( riscul financiar(Kfr)):

Kfr = Kz/Ksob

Raportul arată raportul dintre sursele de finanțare împrumutate și propriile. Cu cât raportul depășește mai mult unu, cu atât este mai mare dependența întreprinderii de fondurile împrumutate. Nivelul acceptabil de dependență este determinat de condițiile de funcționare ale fiecărei întreprinderi, în primul rând, de rata de rotație a capitalului de lucru sau a activelor circulante (AT). În plus, atunci când se evaluează nivelul normal al acestui raport pentru o organizație, este necesar să se compare cu raportul de acoperire a stocurilor cu propriul capital de lucru. Dacă acesta din urmă este ridicat, adică inventarele acoperite în principal din surse proprii, apoi fondurile împrumutate acoperă în principal conturile de încasat. Condiție pentru reducerea cotei creanţeîn acest caz este accelerația de întoarcere creanţe de încasat.

Întrucât în ​​această secţiune a analizei cea mai mare atentie este plătit la pasivele pe termen lung, acest coeficient poate fi calculat astfel:

Kfr = DO/Ksob

4. Coeficient de independență financiară pe termen lung (stabilitate financiară) (Kdfn):

Kdfn = Ksob + DO/BP

Raportul arată ce parte din valoarea totală a activelor întreprinderii este formată din cele mai fiabile surse de finanțare, adică nu depinde de fondurile împrumutate pe termen scurt. În esență, acesta este un coeficient de autonomie rafinat. Dacă pasivele companiei includ obligații pe termen lung, este indicat să se folosească acest coeficient în locul coeficientului de autonomie. Una dintre valorile recomandate ale acestui coeficient este 0,9, valoarea critică este 0,75.

O variație a acestui coeficient este coeficienții dependenței financiare pe termen lung și coeficienții independenței financiare pe termen lung , calculat doar pe baza capitalului constant fără utilizarea datoriilor pe termen scurt.

Kfz = DO/Kpost,

unde: DO – obligații pe termen lung;

Kpost – capital constant; Kpost = Ksob + DO

Kfu = Ksob/Kpost

Coeficienții de stabilitate financiară și dependență financiară, calculați pe baza capitalului constant, însumează 1. Concentrându-se doar pe factorii de stabilitate și independență financiară, organizația ar trebui să se străduiască să crească stabilitatea financiară și să reducă dependența financiară. Dacă ne concentrăm pe factorii de eficiență financiară și economică generală și, de asemenea, luăm în considerare rolul pozitiv al capitalului împrumutat în acest proces, atunci o concluzie fără ambiguitate va fi imposibilă. Aici este dezvăluită în mod clar una dintre cele mai importante și mai dificile sarcini. management financiar– în procesul de gestionare a capitalului organizației, găsiți și mențineți astfel de proporții care vă permit să obțineți profituri maxime la nivelul optim de risc. În acest scop, se calculează un număr mare de coeficienți de risc.

Formula pentru coeficientul de dependență financiară de bilanț arată ce cotă din toate resursele financiare ale întreprinderii va cădea pe 1 rublă. capital propriu. Fiecare investitor este interesat de informații dacă compania va putea plăti integral creditorii dacă toate activele sale sunt vândute.

Coeficientul de dependenţă financiară este inclus printre indicatorii care reflectă gradul de stabilitate financiară a întreprinderilor analizate. Acest indicator este determinat în principal pe termen lung, evaluând dependența de fondurile externe strânse. Pericolul acestei dependențe se exprimă în faptul că, dacă o întreprindere are un număr mare de obligații externe (datorii), atunci există riscul scăderii (pierderii) solvabilității și falimentului ulterior.

Formula generală pentru calcularea raportului de dependență financiară arată astfel:

KFZ = ZK / VB,

Aici VB este moneda bilanţului;

ZK - costul capitalului împrumutat al întreprinderii.

Formula pentru raportul de dependență financiară față de bilanț arată astfel:

KFZ=(linia 1400 + linia 1500 – linia 1530 – linia 1540) / linia 1700

Acest raport este calculat folosind datele din situațiile financiare.

Analiza raportului de dependență financiară

În cazul în care, în perioada analizată, indicatorul raportului de dependenţă financiară tinde să scadă, acesta este considerat o dinamică pozitivă în dezvoltarea întreprinderii din poziţia de investitori şi potenţiali împrumutaţi.

Astfel, va fi favorabil dacă întreprinderea se străduiește să crească volumul fondurilor proprii pentru a-și asigura stabilitatea activităților sale.

O tendință pozitivă este creșterea generală a resurselor financiare prin atragerea de surse suplimentare, ieftine de deservire, de fonduri împrumutate. Cu toate acestea, pentru a obține informații mai complete, este necesar să se calculeze indicatorii de acoperire.

Cum se calculează și se analizează raportul de dependență financiară

Cu cât o companie împrumută mai multe fonduri din surse externe, cu atât este mai mare riscul de insolvență și de insolvență viitoare.

Valoare normativă

Dacă indicatorul este depășit, atunci putem spune că firma este dependentă de obligații monetare externe.

În acest caz, organizația (întreprinderea) poate trage concluzii despre activitățile sale și își poate reconsidera atitudinea față de mărimea surselor externe. Acumularea excesivă de datorii în viitorul apropiat poate duce compania la pierderea solvabilității și insolvență.

Valoarea optimă a coeficientului este 0,5. În același timp, un raport de dependență financiară excesiv de scăzut poate arăta că firma își pierde oportunitatea de a primi venituri suplimentare.

Exemple de rezolvare a problemelor

Indicatorii de stabilitate financiară a întreprinderii

Fiecare întreprindere, firmă sau organizație își propune să facă profit. Este profitul care permite politica de investitiiîn propriile sale active și active imobilizate, pentru a dezvolta capacitatea de producție și inovarea produselor. Pentru a evalua direcția de dezvoltare a unei întreprinderi sunt necesare puncte de referință.

Astfel de linii directoare în financiar iar politica financiară sunt coeficienţii stabilităţii financiare.

Definiţia financial stability
Stabilitatea financiară este gradul de solvabilitate (bonitatea) al întreprinderii, sau ponderea stabilității generale a întreprinderii, care determină prezența numerar, pentru a menține funcționarea stabilă și eficientă a întreprinderii. Evaluarea stabilității financiare este etapa importanta analiza financiară a unei întreprinderi, de aceea arată gradul de independență al întreprinderii față de datoriile și obligațiile sale.

Tipuri de indicatori de stabilitate financiară
Primul coeficient care caracterizează stabilitatea financiară a unei întreprinderi este raportul de stabilitate financiară, care determină dinamica schimbărilor în starea resurselor financiare ale întreprinderii în raport cu cât buget totalîntreprinderile pot acoperi costurile procesului de producție și alte scopuri. Se pot distinge următoarele tipuri de coeficienți (indicatori) ai stabilității financiare:

• indicator de dependență financiară;
• Indicator de concentrare a capitalului propriu;
• Indicator al raportului dintre fondurile proprii și cele împrumutate;
• Indicator de manevrabilitate a capitalului propriu;
• Indicator de structură investitii pe termen lung;
• Indicator de concentrare a capitalului de datorie;
• Indicator al structurii capitalului datoriei;
• Indicator de împrumut pe termen lung.

Coeficientul de stabilitate financiară determină succesul întreprinderii, deoarece valoarea ei caracterizează cât de mult depinde întreprinderea (organizația) de fondurile împrumutate de la creditori și investitori și capacitatea întreprinderii de a realiza în timp util și eficient. în întregimeîndeplinește-ți obligațiile. Dependența ridicată de fondurile împrumutate poate împiedica activitățile unei întreprinderi în cazul unei plăți neplanificate.

Indicatorii de dependență financiară
Raportul de dependență financiară este un tip de raport de stabilitate financiară a unei întreprinderi și arată gradul în care activele acesteia sunt garantate prin fonduri împrumutate. O mare parte a finanțării activelor folosind fonduri împrumutate arată solvabilitatea scăzută a întreprinderii și stabilitatea financiară scăzută. Acest lucru, la rândul său, afectează deja calitatea relațiilor cu partenerii și institutii financiare(de către bănci). O altă denumire pentru coeficientul de dependență financiară (independență) este coeficientul de autonomie (mai detaliat).

Importanța mare a capitalului propriu în activele întreprinderii nu este, de asemenea, un indicator al succesului. Rentabilitatea unei afaceri este mai mare atunci când, pe lângă fondurile proprii, compania utilizează și fonduri împrumutate. Sarcina este de a determina raportul optim dintre fondurile proprii și cele împrumutate pentru o funcționare eficientă. Formula de calcul a raportului de dependență financiară este următoarea:

Raport de dependență financiară = Moneda bilanțului / Capitalul propriu

Rata de concentrare a capitalurilor proprii
Acest indicator stabilitatea financiară arată ponderea fondurilor întreprinderii care sunt investite în activitățile organizației. O valoare ridicată a acestui coeficient de stabilitate financiară indică un grad scăzut de dependență de creditorii externi. Pentru a calcula acest raport de stabilitate financiară este necesar:

Rata de concentrare a capitalului propriu = Capital propriu / Moneda bilanţului

Raportul datorie/capital propriu
Acest raport de stabilitate financiară arată raportul dintre fondurile proprii și cele împrumutate ale companiei. Dacă acest coeficient depășește 1, atunci întreprinderea este considerată independentă de fondurile împrumutate de la creditori și investitori. Dacă este mai mică, este considerată dependentă. De asemenea, este necesar să se ia în considerare rata de rotație a capitalului de lucru, deci în plus este util să se ia în considerare și rata de rotație a conturilor de încasat și rata capitalului de lucru material. Dacă conturile de încasat se rotesc mai repede decât capitalul de lucru, aceasta indică o intensitate ridicată a fluxului de numerar în organizație.

Formula pentru raportul de dependență financiară față de bilanț

Formula de calcul a acestui indicator:

Raportul datorie/capital propriu = Fonduri proprii / Capitalul împrumutat al întreprinderii

Rata de agilitate a capitalului propriu
Acest coeficient de stabilitate financiară arată mărimea surselor de fonduri proprii ale întreprinderii în formă mobilă. Valoarea standard este de 0,5 și mai mult. Rata de agilitate a capitalului propriu se calculează după cum urmează:

Rata de agilitate a capitalului propriu = Capital de lucru propriu / Capital propriu

Trebuie remarcat faptul că valorile standard depind și de tipul de activitate al întreprinderii.

Coeficientul structurii investiționale pe termen lung
Acest coeficient de stabilitate financiară a unei întreprinderi arată ponderea pasive pe termen lung dintre toate activele întreprinderii. O valoare scăzută a acestui indicator indică incapacitatea întreprinderii de a atrage împrumuturi și împrumuturi pe termen lung. Un raport ridicat indică capacitatea organizației de a emite împrumuturi în sine. O valoare ridicată se poate datora și dependenței puternice de investitori. Pentru a calcula coeficientul de structură al investițiilor pe termen lung este necesar:
Coeficientul structurii investiționale pe termen lung = Datorii pe termen lung/ Active imobilizate

Rata de concentrare a capitalului datoriei
Acest coeficient de stabilitate financiară este similar cu indicatorul de manevrabilitate a capitalului propriu, formula de calcul este dată mai jos:

Raportul de concentrare a angrenajului = capital orientat / valuta bilanţului

Capitalul împrumutat include atât obligațiile pe termen lung, cât și obligațiile pe termen scurt ale organizației.

Raportul structurii capitalului datoriei
Acest coeficient de stabilitate financiară arată sursele de formare a capitalului împrumutat al întreprinderii. Din sursa formării, putem trage o concluzie despre modul în care sunt create activele imobilizate și curente ale organizației, deoarece fondurile împrumutate pe termen lung sunt de obicei luate pentru formare în afara active circulante(cladiri, masini, structuri etc.) si pe termen scurt pentru achizitia de active circulante (materii prime, provizii, etc.)

Raportul structurii capitalului datoriei = Datorii pe termen lung / Active imobilizate ale întreprinderii

Raportul de levier pe termen lung
Acest coeficient de stabilitate financiară arată ponderea surselor de formare active imobilizate, care contabilizează împrumuturile pe termen lung și capitalurile proprii. O valoare ridicată a coeficientului caracterizează dependența ridicată a întreprinderii de fondurile strânse.

Raportul structurii capitalului datoriei = Datorii pe termen lung / (Datorii pe termen lung + capitaluri proprii)

Concluzie
O varietate de indicatori de stabilitate financiară vă permite să determinați și să evaluați cuprinzător succesul, natura și tendințele activităților unei întreprinderi și gestionarea resurselor financiare.

URL-uri Joomla SEF de Artio

Raportul de dependență financiară

Indicații financiare de bază pentru analiza activităților unei întreprinderi

I. Indicatorii de lichiditate

1. Raportul absolut de lichiditate

Arată ce cotă din obligațiile curente de datorie (conturi de plătit, pe termen scurt împrumuturi bancareși alte obligații) pot fi decontate imediat cu numerar și echivalente de numerar.

CAL = (Numerar + Pe termen scurt investitii financiare) / Datorii curente

2. Raport rapid de lichiditate (evaluare critică)

Raportul dintre partea cea mai lichidă a activelor circulante (numerar, conturi de creanță, investiții financiare pe termen scurt) și datoriile pe termen scurt.

KSL = (Numerar + Investiții financiare pe termen scurt + Creanțe pe termen scurt) / Datorii curente

3. Raportul curent

Arată în ce proporție din obligațiile curente de datorie poate fi rambursată termene scurteîn detrimentul activelor circulante lichide

KTL = Active curente / Datorii curente

1. 1. Capital de lucru propriu

Indică măsura în care activele curente sunt formate din capitalul propriu.

SOS = Capital propriu – Active imobilizate

1. 2. Rata de furnizare a capitalului de lucru propriu

Koss= SOS / Capital de rulment

6. Capital de rulment net

Afișează excesul de active curente față de pasivele pe termen scurt. Reflectă capacitatea întreprinderii de a continua activitățile curente de producție după achitarea obligațiilor pe termen scurt.

NWO = Active curente - Datorii curente = Capital propriu + Datorii pe termen lung - Active imobilizate

II. Indicatori de structura capitalului (ratii de stabilitate financiara)

7. Coeficient de autonomie(independență financiară)

Acest raport arată în ce măsură activele întreprinderii sunt formate din propriul capital și în ce măsură întreprinderea este independentă de sursele externe de finanțare.

KA = Capital propriu / Moneda bilanțului

8. Rata de finanțare(raportul fondurilor împrumutate și capitalurilor proprii) caracterizează volumul fondurilor împrumutate pe unitatea de capital propriu.

CF = Capital de datorie / Capital propriu

9. Rata datoriilor curente caracterizează ponderea capitalului împrumutat pe termen scurt în capitalul total.

KTZ = Datorii curente/ Soldul valutar

10. Raportul de stabilitate financiară(independență financiară pe termen lung)

arată măsura în care activele întreprinderii sunt formate din fonduri proprii și împrumutate pe termen lung.

KFU = Capital propriu + Capital datorie pe termen lung / Moneda bilanțului

III. Ratele de rentabilitate

Rata datoriei

Raportul rentabilității vânzărilor, %

Demonstrează ponderea profitului net în volumul vânzărilor companiei. Este calculat pentru toate produsele în ansamblu și pentru tipurile de sortimente individuale.

ROS = Profit net din vânzări / Venituri din vânzări * 100%

12. Raportul rentabilității activelor circulante, %

Demonstrează capacitățile companiei de a asigura un profit suficient în raport cu capitalul de lucru al companiei utilizat. Cu cât valoarea acestui raport este mai mare, cu atât capitalul de lucru este utilizat mai eficient.

RCA= Profit net * 100% / Active circulante medii

13. Raportul rentabilității activelor, %

Alături de indicatorul ROE, este principalul utilizat în țări economie de piata pentru a caracteriza eficacitatea investiţiilor în activităţi de un tip sau altul.

ROA= Profit* 100% / Cost mediu active

14. Raportul rentabilității capitalurilor proprii, %

Vă permite să determinați eficiența utilizării capitalului investit de proprietarii întreprinderii. Acest indicator este de obicei comparat cu posibile investiții alternative în alte active.

ICRE= Profit net* 100% / Capital propriu

Raportul de rentabilitate a investiției

Arată de câte unități monetare avea nevoie compania pentru a obține o unitate monetară de profit. Acest indicator este unul dintre cei mai importanți indicatori ai competitivității.

ROI= Profit net* 100% / (Capital propriu + Datorii pe termen lung)

IV. Ratele cifrei de afaceri (activitatea afacerii)

16. Rata de rotație a activelor fixe (productivitatea capitalului)

Acest coeficient caracterizează eficiența utilizării de către întreprindere a mijloacelor fixe disponibile.

KOS = Venitul din vânzări / Costul mediu al mijloacelor fixe

17. Rata de rotație a activelor (raportul de transformare, eficiența resurselor)

Caracterizează eficiența utilizării de către companie a tuturor resurselor disponibile, indiferent de sursele de atracție ale acestora.

KOA = Venituri din vânzări / Valoarea medie a activului

Rata de rotație a stocurilor

Reflectă viteza vânzărilor de stocuri.

KOZ = Costul mărfurilor vândute / Stoc mediu

19. Rata de rotație a creanțelor

Cu cât rata cifra de afaceri este mai mare și cu cât perioada de colectare este mai scurtă, cu atât mai puține fonduri sunt înghețate în conturile de încasat, cu atât activele curente ale companiei sunt mai mobile.

KODZ = Venituri din vânzări / Conturi medii de încasat

Perioada de încasare a creanțelor: TIDZ = 365 / KODZ

20. Raportul de rotație a plăților

KOKZ = Costul mărfurilor vândute / Conturi medii de plătit

V. Coeficienţii activităţii pieţei

21. Câștigul pe acțiune

Una dintre cele mai multe indicatori importanți, afectând valoarea de piata companiilor. Afișează ponderea profitului net (în unități monetare) pe acțiune ordinară.

EPS= (Profit net – Dividende pe acțiunile preferentiale) / Numărul de acțiuni ordinare

22. Dividende pe acțiune

Afișează valoarea dividendelor distribuite pentru fiecare acțiune comună.

DPS= Dividende plătite la acțiuni ordinare) / Numărul de acțiuni ordinare

23. Raportul dintre prețul acțiunilor și câștigurile

Acest raport arată câte unități monetare sunt de acord să plătească acționarii pentru una unitate monetară profitul net al companiei. De asemenea, arată cât de repede poate plăti o investiție în acțiunile unei companii.

P / E= Prețul pieței stoc /EPS

24. Coeficientul de sustenabilitate a creșterii economice

Acest raport arată ritmul cu care capitalul social crește datorită activităților financiare și economice, și nu prin atragerea de capital social suplimentar.

sgr = (Profit net – Valoarea totală a dividendelor plătite) / Capital propriu

Raportul de dependență financiară reflectă structura capitalului și arată gradul de dependență față de capitalul atras. Poate fi folosit pentru a evalua stabilitatea financiară a unei întreprinderi.

Este important ca fiecare întreprindere să aibă o cantitate suficientă de resurse lichide pentru a susține zi de zi fluxul de numerar, ceea ce este suficient pentru a plăti la timp salariileși rambursarea conturilor de plătit. Întreţinere nivelul cerut Capitalul de rulment este important atât pe termen scurt, cât și pe termen lung. Chiar și afacerile profitabile se pot închide dacă nu sunt asigurate suficiente lichidități și independență.

Majoritatea companiilor preferă să-și finanțeze activitățile prin fonduri împrumutate, investind un minim din fondurile proprii. Cu toate acestea, o astfel de politică este destul de riscantă, deoarece dacă structura capitalului este înclinată către datorii, atunci întreprinderea poate intra în faliment dacă mai mulți creditori solicită simultan restituirea banilor.

Există un întreg grup de indicatori care permit evaluarea stabilitatii financiare a intreprinderii iar unul dintre ele este raportul de dependență financiară.

Descărcați și utilizați:

Formula de calcul al raportului de dependență financiară

Rata datoriei = Datorii / Active

Formula de calcul al coeficientului prin bilanţ arata cam asa:

Raport de dependență financiară = (linia 1400 + linia 1500 - linia 1530 - linia 1540) / linia 1700

Valoarea standard a coeficientului de dependență financiară este 0,6–0,7. Optim este 0,5, adică proporție egală între fondurile împrumutate și fondurile de capital. Depăşirea valorii normale a coeficientului indică dependenţa mare a întreprinderii de sursele atrase. De exemplu, o valoare a coeficientului de 0,8 indică faptul că 80% din structura capitalului este ocupată de pasive, iar riscul de insolvență crește și, în consecință, falimentul companiei . Dacă valoarea este sub standard, atunci acest lucru indică o atenție deosebită politica financiarași restricții privind împrumutul de fonduri. În acest caz, compania pierde ocazia de a-și crește veniturile și profitabilitatea prin atragerea de capital împrumutat suplimentar și relativ ieftin.

Este recomandat să urmăriți acest indicator în timp. Dacă există o tendință descendentă, atunci aceasta este o tendință pozitivă, adică politica companiei vizează creșterea ponderii fondurilor proprii pentru a crește stabilitatea funcționării. Creditorii sunt mai dispuși să investească într-o companie cu o cotă mare de capital propriu, deoarece este mai probabil să își poată rambursa datoriile folosind fondurile proprii.

Exemplu de calcul al coeficientului de dependență

Să luăm în considerare calculul coeficientului folosind exemplul companiei „A”.

Masă. Datele contabile ale companiei "A"

Numele indicatorului
PASIV
III. CAPITAL ȘI REZERZE
Capitalul autorizat(capital social, capital autorizat, aporturi ale partenerilor)
Acțiuni proprii, cumpărat de la acționari
Capital suplimentar (fără reevaluare)
Capital de rezervă
Venituri reținute ( pierdere neacoperită)
Total pentru Secțiunea III
IV. RESPONSABILITATE PE TERMEN LUNG
Fonduri împrumutate
Amânat obligații fiscale
Datorii estimate
Alte obligatii
Total pentru Secțiunea IV
V. RESPONSABILITATE PE TERMEN SCURT
Fonduri împrumutate
Venituri amânate
Datorii estimate
Alte obligatii
Total pentru Secțiunea V
ECHILIBRU

Coeficient 2014 = (12.424 + 1.857.715 – 17 – 39.285) / 3.895.488 = 0,48

Coeficient 2015 = (11.042 + 1.812.233 – 107.412) / 4.128.349 = 0,442

Coeficient 2016 = (10.542 + 1.868.389 – 59.100) / 4.246.158 = 0,443

Conform rezultatelor calculului, există o dinamică pozitivă a coeficientului și o valoare sub 0,6–0,7. Acest lucru indică o stabilitate financiară îmbunătățită și structura optimă a capitalului .

Ce trebuie făcut dacă valoarea coeficientului de dependență este în afara normei

Poate apărea o situație când valoarea coeficientului de dependență este mai mare decât cea normativă. În acest caz, este necesar să se analizeze perspectivele de dezvoltare ale întreprinderii. Dacă se confirmă posibilitățile de creștere a cotei de piață și de creștere a volumelor de activitate, atunci atragerea de fonduri suplimentare împrumutate va fi justificată, deoarece aceasta va duce la creșterea eficienței operaționale și la profit suplimentar.

În situația opusă, când valoarea este sub normal, este necesar să se ia măsuri pentru optimizarea structurii capitalului. În cazul încălcării solvabilității, va fi favorabilă investirea de fonduri suplimentare de către acționari (proprietari) sau atragerea unui investitor extern. Dacă solvabilitatea a fost menținută și compania reglementează în mod independent fluxurile de intrare și de ieșire, atunci măsurile de asigurare a stabilității financiare pot fi realizate pe termen lung, de exemplu, investirea profiturilor din anii următori.

Coeficient de autonomie

Coeficientul de autonomie (independența sau concentrarea capitalului propriu) este inversul coeficientului de dependență financiară. Afișează raportul dintre capitalul propriu și capitalul total (activele) organizației. Acest indicator caracterizează ponderea fondurilor proprii în totalul surselor de finanțare a activităților organizației și arată cât de independentă este organizația față de creditori.

Formula de calcul al coeficientului de autonomie:

Coeficient de autonomie = Capital propriu / Moneda bilantului

Formula de calcul a raportului din bilanţ:

Raport de autonomie = pag. 1300 / pag. 1700

Valoarea standard este mai mare sau egală cu 0,5. O abatere în jos a valorii indică faptul că compania se bazează mai mult pe surse externe finanţare. Acest lucru crește dependența de împrumuturi și are un impact negativ asupra durabilității financiare. O creștere a ratei de autonomie indică faptul că organizația se bazează din ce în ce mai mult pe surse proprii finanţare.

O valoare negativă a indicatorului indică un faliment iminent și trebuie luate imediat acțiuni de restabilire a stabilității financiare.

Un exemplu de calcul al coeficientului de autonomie

Să calculăm coeficientul de autonomie pentru compania „A”:

Coeficient 2014 = 2.025.349 / 3.895.488 = 0,52

Coeficient 2015 = 2.305.074 / 4.128.349 = 0,558

Coeficientul 2016 = 2.367.227 / 4.246.158 = 0,557

Există o tendință pozitivă a coeficientului de autonomie. Acest lucru sugerează că compania crește ponderea fondurilor proprii și se bazează din ce în ce mai mult pe propriile surse de finanțare.

Rapoartele de dependență și autonomie vor varia în funcție de industrie, ceea ce înseamnă că este important să comparați rezultatele obținute cu rezultatele companiilor similare care operează în aceeași industrie. Există organizații specializate în compararea companiilor. Compania își trimite datele uneia dintre aceste organizații și primește o analiză a mediilor din industrie. Compania își poate compara proprii indicatori cu cele la nivel de industrie.

Capital de rulment în asigurarea stabilității financiare

Pentru a determina stabilitatea financiară, sunt utilizate două abordări principale:

1. Evaluarea structurii datoriilor și capitalului propriu;
2. Evaluarea suficienței activelor circulante proprii.

Obiectivul managementului capitalului de lucru este de a asigura menținerea unor resurse lichide suficiente. Aceasta implică atingerea unui echilibru între necesitatea de a minimiza riscul de insolvență și nevoia de a maximiza rentabilitatea activelor. Compania trebuie să decidă la ce nivel are nevoie pentru a menține numerarul și stocurile și cum să le finanțeze.

Activele circulante pot fi împărțite într-o parte constantă a activelor circulante (niveluri ireductibile de stocuri și creanțe) și o parte variabilă a activelor circulante, care se modifică din când în când.

Politica privind capitalul de lucru

O companie agresivă va menține o sumă minimă de numerar și de stocuri și va folosi finanțare pe termen scurt pentru a menține atât părțile fixe, cât și cele variabile ale activelor curente. Această politică implică cel mai mare risc de insolvență și cel mai înalt nivel rentabilitatea.

Cu o politică conservatoare, compania va sprijini mai multa cantitate numerar disponibil și rezerve de siguranță, folosind finanțare pe termen lung pentru a menține atât nivelurile imobilizate, cât și cele maxime ale capitalului de lucru. Este cea mai puțin riscantă politică, dar are cel mai scăzut profit așteptat.

O abordare excesiv de conservatoare a managementului capitalului de lucru, care are ca rezultat un nivel ridicat de acumulare de numerar, va reduce câștigurile, deoarece oportunitățile de a genera venituri din activele „puse sub control” deoarece numerarul se va pierde.

O politică moderată este corelarea finanțării pe termen scurt cu partea variabilă a activelor circulante, iar partea constantă a acestora cu finanțarea pe termen lung.

Concluzii

Politica financiară trebuie să asigure echilibrul în structura capitalului, întrucât fondurile strânse oferă o oportunitate de creștere și dezvoltare a companiei, creșterea volumului activităților, profitabilitatea și eficiența. Dar, în același timp, o tendință față de fondurile împrumutate poate avea un impact negativ asupra stabilității financiare. Prin urmare, este important să se evalueze stabilitatea financiară în mod continuu folosind coeficienți speciali, inclusiv coeficientul de stabilitate financiară. Pentru a lua decizii obiective și informate, trebuie să faci evaluare cuprinzătoare starea financiara afaceri pe principalele grupuri: profitabilitate, lichiditate, cifra de afaceri și stabilitate financiară.