Analiza stabilităţii financiare permite. Analiza si evaluarea stabilitatii financiare a intreprinderii

Una dintre caracteristicile unei poziții stabile a unei întreprinderi este stabilitatea sa financiară.

De mai jos indicatori de stabilitate financiară, caracterizează independența pentru fiecare element al activelor întreprinderii și pentru proprietatea în ansamblu, făcând posibilă măsurarea dacă societatea este suficient de stabilă financiar.

Cele mai simple rate de stabilitate financiară caracterizează relația dintre active și pasive în ansamblu, fără a ține cont de structura acestora. Cel mai important indicator al acestui grup este coeficient de autonomie(sau independenta financiara, sau concentrarea capitalului propriu în active).

Durabil situatia financiaraîntreprinderile sunt rezultatul unei gestionări abile a întregului set de producție și factori economici care determină rezultatele activităților întreprinderii. Stabilitate financiară este determinată atât de stabilitatea mediului economic în care întreprinderea își desfășoară activitatea, cât și de rezultatele funcționării acesteia, de răspunsul său activ și eficient la schimbările factorilor interni și externi.

Este ușor să trimiți munca ta bună la baza de cunoștințe. Utilizați formularul de mai jos

Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.

Postat pe http://www.allbest.ru/

Introducere

Capitolul 1. Fundamente teoretice analiză starea financiaraîntreprinderilor

1.1 Situația financiară a întreprinderii: concept și tipuri

1.2 Analiza și evaluarea stabilității financiare a întreprinderii

1.2.1 Importanța sustenabilității financiare

1.2.2 Indicatori de stabilitate financiară

1.2.3 Indicatorii de stabilitate financiară

1.3 Analiza indicatorilor de lichiditate și solvabilitate

Capitolul 2. Evaluarea stării financiare și economice a Promet SRL pentru perioada 2009-2010.

2.1 Măsuri de îmbunătățire a solvabilității și stabilității financiare a Promet SRL

Concluzie

Lista literaturii folosite

ÎNdirijarea

Problema menținerii unei stări financiare stabile s-a confruntat întotdeauna cu conducerea fiecărei întreprinderi și este determinată în mare măsură de capacitatea de a analiza activitățile acesteia. Efectuarea periodică a unei analize financiare cuprinzătoare pe baza situatii financiare vă permite să rezolvați această problemă.

Analiza financiară este un element indispensabil ca management financiar la întreprindere, precum și relațiile sale economice cu partenerii, cu sistemul financiar și de credit, cu autoritatile fiscale etc.Conţinutul şi scopul principal al analizei financiare este evaluarea stării financiare şi identificarea posibilităţii de creştere a eficienţei funcţionării unei entităţi economice cu ajutorul politicii financiare raţionale.

Starea financiară a unei întreprinderi este o caracteristică importantă a fiabilității și stabilității dezvoltării întreprinderii, determină competitivitatea și potențialul întreprinderii în cooperarea comercială, eficiența utilizării resurse financiareși capital, îndeplinirea la timp a obligațiilor față de stat și alte entități economice și este un garant al implementării efective a intereselor economice atât ale întreprinderii în sine, cât și ale partenerilor săi. Starea financiară solidă a unei întreprinderi este condiție importantă functionarea sa continua si eficienta. Pentru a-l realiza, este necesar să se asigure solvabilitatea entității, lichiditatea suficientă a bilanțului său, independența financiară și performanța ridicată a afacerii.

Necesitatea îmbunătățirii eficienței mecanismului financiar și economic al întreprinderilor este determinată de cerințele pieței. Înainte de trecerea la o economie de piață, funcțiile financiare și servicii economice s-a rezumat adesea la colectarea și prelucrarea informațiilor pentru organisme guvernamentale management. Întreprinderea a fost considerată doar ca o verigă în structura de conducere a unei singure proprietăți de stat.

În relaţiile de piaţă, rolul finanţelor şi financiar si economic servicii Întreprinderile devin independente din punct de vedere economic, nu depind direct de stat, prin urmare sunt nevoite să determine singure principalele surse de resurse, să optimizeze deciziile de management, pe baza rezultatelor rezultate. activitati financiare. În acest sens, conducerea întreprinderii are o nevoie de a avea în timp util și informatii complete pentru luarea deciziilor de management și evaluarea eficacității acestora, ceea ce este deosebit de important în legătură cu fenomenele negative existente în sectorul financiar.

In conditii de situatie economica si sociala instabila, de cele mai multe ori apare situatia in care o intreprindere, din cauza stabilitatii financiare insuficiente, este foarte aproape de faliment. Dar acest lucru poate fi evitat, sau pierderile pot fi reduse, dacă recurgeți la analiza financiară - o analiză a stabilității financiare și este mai probabil să evitați „necazurile” sau să reduceți gradul de risc.

În plus, în conditii moderne determinarea corecta a starii financiare reale a unei intreprinderi este de mare importanta nu numai pentru entitatile de afaceri in sine, ci si pentru numerosii actionari si mai ales viitorii potentiali investitori. Astăzi, mai mult ca niciodată, sunt necesare investiții majore de la surse nestatale. Dar cei care au vrut și ar putea investi fonduri gratuite în dezvoltarea antreprenoriatului ar trebui să aibă încredere în fiabilitatea și bunăstarea financiară a întreprinderilor, a căror dezvoltare poate aduce cu adevărat beneficii reale. De aceea, în prezent este atât de important să putem analiza stabilitatea financiară a întreprinderilor și să facem previziuni rezonabile privind schimbările în situația lor financiară.

Capitolul 1.Bazele teoretice ale analizei financiareîntreprinderilor

1.1 Situația financiară a întreprinderii: concept și tipuri

solvabilitatea lichidității finanțării

În procesul de aprovizionare, producție, vânzări și activități financiare, are loc un proces continuu de circulație a capitalului, se modifică structura fondurilor și sursele formării acestora, disponibilitatea și nevoia de resurse financiare, iar starea financiară a întreprinderii se modifică.

Starea financiară întreprinderile în sensul cel mai general sunt categorie economică, reflectând starea capitalului în procesul de circulație a acestuia și capacitatea unei entități de afaceri de a se autodezvolta în moment fix timp. Situația financiară a unei companii este un concept complex, cea mai generală caracteristică a activităților sale. Este determinată de totalitatea externă şi factori internişi se caracterizează printr-un sistem de indicatori.

Activitatea financiară a unei întreprinderi acoperă procesele de formare, deplasare și asigurare a securității proprietății întreprinderii, control asupra utilizării acesteia. În acest sens, starea financiară poate fi considerată ca fiind capacitatea unei întreprinderi de a-și finanța activitățile. Se caracterizează prin furnizarea de resurse financiare care sunt necesare pentru funcționarea normală a întreprinderii, plasarea adecvată a acestor resurse și utilizarea eficientă, relații financiare cu alte persoane juridice și indivizii, solvabilitatea și stabilitatea financiară.

În același timp, starea financiară este cea mai importantă caracteristică activitate economicăîntreprinderile din mediul extern. Determină competitivitatea întreprinderii, potențialul acesteia în cooperarea în afaceri, evaluează măsura în care sunt garantate interesele economice ale întreprinderii în sine și ale partenerilor săi în relațiile financiare și de altă natură. De exemplu, starea financiară a unei întreprinderi este principalul criteriu pentru bănci atunci când decid dacă îi acordă un împrumut, la ce rată a dobânzii și pentru ce perioadă.

Toți utilizatorii situatii financiare(administratori, acționari, investitori, diverși creditori, servicii fiscale, autorităţi de statistică etc.) îşi pun sarcina de a analiza starea întreprinderii şi, pe baza acesteia, de a trage concluzii despre direcţiile activităţilor lor în raport cu întreprinderea.

Starea financiară a unei întreprinderi poate fi evaluată din punct de vedere al perspectivelor pe termen scurt și lung.

În primul caz, criteriile de evaluare a stării financiare sunt lichiditatea și solvabilitatea întreprinderii, adică. capacitatea în timp util în întregime efectuează plăți pentru datorii pe termen scurt.

Dintr-o perspectivă pe termen lung, starea financiară a unei întreprinderi se caracterizează prin structura surselor de fonduri, gradul de dependență a întreprinderii de investitorii externi și creditorii.

Principalii indicatori care caracterizează starea financiară a întreprinderii sunt:

· securitate proprie capital de lucruși siguranța acestora;

· starea rezervelor normalizate bunuri materiale;

· eficienţa utilizării împrumut bancarși suportul său material;

· evaluarea stabilităţii solvabilităţii întreprinderii.

Analiza factorilor care determină starea financiară ajută la identificarea rezervelor și la creșterea eficienței producției.

Starea financiară depinde de toate aspectele activităților întreprinderii: de implementarea planurilor de producție, reducerea costurilor de producție și creșterea profiturilor, creșterea eficienței producției, precum și factorii din sfera circulației și legați de organizarea circulației mărfurilor. și fonduri de numerar - îmbunătățirea relațiilor cu furnizorii de materii prime și consumabile, cumpărătorii de produse, îmbunătățirea proceselor de vânzare și decontare.

Conform uneia dintre clasificări, starea financiară a unei întreprinderi poate fi:

absolut durabil (când stocurile și costurile mai putin decat suma capital de lucru propriu și împrumuturi bancare), întreprinderea nu depinde de creditori externi;

· în mod normal stabil (stocurile și costurile sunt egale cu suma capitalului de lucru propriu și a împrumuturilor bancare, adică solvabilitatea întreprinderii este garantată), întreprinderea utilizează surse „normale” de fonduri - proprii și împrumutate;

· instabil (pre-criză), când balanța de plăți este perturbată, dar rămâne posibilă posibilitatea restabilirii balanței mijloacelor de plată și a obligațiilor de plată. În acest caz, întreprinderea este nevoită să atragă surse suplimentare de acoperire;

· criză (întreprinderea este în pragul falimentului), când stocurile și costurile mai mult decât suma capital de lucru propriu și împrumuturi bancare. Aici, pe lângă sursele suplimentare de acoperire, compania are împrumuturi și împrumuturi care nu sunt rambursate la timp, precum și conturi de plătit și creanțe restante.

Situația financiară a unei întreprinderi este considerată stabilă dacă este capabilă să efectueze plăți în timp util și să își finanțeze activitățile pe o bază extinsă.

Pentru a asigura stabilitatea financiară, o întreprindere trebuie să aibă o structură de capital flexibilă și să fie capabilă să își organizeze mișcarea în așa fel încât să asigure un exces constant al veniturilor față de cheltuieli pentru a menține solvabilitatea și a crea condiții de reproducere.

Starea financiară a unei întreprinderi, sustenabilitatea și stabilitatea acesteia depind de rezultatele activităților sale de producție, comerciale și financiare. Dacă producţia şi planuri financiare sunt implementate cu succes, acest lucru are un efect pozitiv asupra poziției financiare a întreprinderii. Și, invers, ca urmare a neîndeplinirii planului de producție și vânzare de produse, are loc o creștere a costului acestuia, o scădere a veniturilor și a valorii profitului și, în consecință, o deteriorare a stării financiare a întreprinderea și solvabilitatea acesteia.

O poziție financiară stabilă, la rândul său, are influență pozitivă să îndeplinească planurile de producție și să asigure nevoile de producție cu resursele necesare. Prin urmare, activitățile financiare ca componentă activitate economică ar trebui să urmărească asigurarea primirii și cheltuirii sistematice a resurselor monetare, realizarea unor proporții raționale de capital propriu și capital împrumutat și utilizarea cea mai eficientă a acestuia.

Stabilitatea financiară poate fi restabilită prin:

· accelerarea cifrei de afaceri a capitalului în activele circulante (ca urmare, va exista o reducere relativă a capitalului pe rublă de cifra de afaceri);

· reducerea justificată a stocurilor și a costurilor (la standard);

· completarea capitalului de lucru propriu din surse interne si externe.

Prin urmare, în timpul analizei interne, un studiu aprofundat al motivelor modificărilor stocurilor și costurilor, cifra de afaceri a activelor circulante, disponibilitatea capitalului de lucru propriu, precum și rezervele pentru reducerea pe termen lung și curent. active corporale, accelerarea cifrei de afaceri a fondurilor, creșterea capitalului de rulment propriu.

După o altă clasificare, există:

starea financiară bună este utilizare eficientă resurse, capacitatea de a-și îndeplini pe deplin și la timp obligațiile, suficiența fonduri proprii, profit durabil etc.;

· situație financiară precară, care se exprimă în plăți nesatisfăcătoare, utilizare ineficientă iar plasarea fondurilor duce la faliment, i.e. incapacitatea persistentă a întreprinderii de a-și îndeplini obligațiile.

Această clasificare este, de fapt, o versiune mai extinsă a clasificării anterioare.

Vorbind despre situația financiară, este recomandabil să se țină cont de punctele de vedere ale diferitelor entități care interacționează direct sau indirect cu întreprinderea asupra necesității și utilității analizei situației financiare.

Există cinci grupuri principale de subiecți interesați să obțină informatii detaliate O situatia financiarași activitățile organizației: entități care oferă împrumuturi pe termen scurt;

· entități care oferă împrumuturi pe termen lung;

· acţionari;

· managementul organizaţiei;

· organele fiscale.

Fiecare grup de subiecți interesați să obțină informații despre situația financiară a organizației are propriul punct de vedere și urmărește interese diferite față de ceilalți atunci când efectuează analize financiare, ceea ce se datorează diferitelor atitudine financiară la organizaţia analizată. Pentru a înțelege perspectivele fiecărui grup și a determina direcția de analiză care corespunde intereselor unui anumit grup, vom lua în considerare mai detaliat specificul abordării fiecărui grup de utilizatori raportori.

Un rol deosebit în această problemă revine conducerii organizației, care trebuie să înțeleagă punctele de vedere ale altor grupuri de subiecți interesați să obțină informații despre situația financiară a organizației.

Creditorii, emiterea de credite pe termen scurt ( bănci comerciale, furnizori sau comercianți), aceștia sunt interesați în primul rând de lichiditatea organizației - capacitatea organizației de a câștiga bani și de a-și îndeplini obligațiile la timp. Pentru a răspunde nevoilor acestui grup, analiza financiară trebuie să ofere o analiză detaliată a calității și naturii traficului active pe termen scurtși datorii pe termen scurt și, de asemenea, ne permit să studiem modificările secvențiale ale cifrei de afaceri a fondurilor (crearea și vânzarea de stocuri, facturarea și rambursarea datoriilor).

Dacă o analiză financiară a lichidității ridică îndoieli cu privire la capacitatea organizației de a crea numerarul necesar, creditorul atrage atenția asupra solvabilității acesteia, care este excesul relativ al valorii activelor față de valoarea datoriilor (pasivelor). Dacă o organizație nu își îndeplinește obligațiile (de a rambursa datorii), se pune întrebarea: cât de mare este gradul de fiabilitate al protecției creditorilor garantat de valoarea totală a activelor? Creditorul în acest caz este expus unui anumit risc de pierdere totală sau parțială a investiției sale. De obicei, pentru creditorii care oferă împrumuturi pe termen scurt, profitabilitatea organizației nu este o preocupare principală. Cu toate acestea, fiecare bancă, orice comerciant (furnizor) este mai dispus să lucreze cu o organizație profitabilă, deoarece cooperarea cu parteneri de succes este cheia unor relații puternice și stabile în viitor, dar nici banca, nici furnizorul nu participă direct la profiturile organizației. . Banca își primește dobânda fixă ​​și plățile, iar furnizorul primește venituri din activitățile de tranzacționare. Principala cerință prezentată de reprezentanții grupului în cauză este prezența anumitor garanții de primire a banilor înapoi într-un mod relativ. Pe termen scurt. O situație financiară și economică nefavorabilă într-o organizație afectează gradul de risc la care sunt expuși creditorii. Prin urmare, în cele mai multe cazuri, scopul analizei lor este de a răspunde la întrebarea: își va îndeplini organizația obligațiile chiar dacă nu există profit?

Creditori care oferă împrumuturi pe termen lung (de exemplu, deținătorii de obligațiuni sau fonduri de pensiiși companii de asigurări), interesate și de problema lichidității companiei pentru obligațiile pe termen scurt. Astfel, dacă lipsa activelor lichide este motivul neîndeplinirii obligațiilor pe termen scurt de către organizație, aceasta poate duce la complicații în relațiile cu alte grupuri de investitori. Dacă un potențial creditor are motive să se aștepte că debitorul va întâmpina anumite probleme de lichiditate în viitor, probabil că va fi reticent să investească în obligațiunile instituției și să îi acorde credit. Creditorii care acordă împrumuturi pe termen lung se concentrează de obicei pe capacitatea organizației de a plăti obligațiile pe termen lung. Pentru ca o organizație să își îndeplinească obligațiile și să plătească dobânzi, trebuie să rămână profitabilă pentru un timp suficient de lung. Prin urmare, creditorii care oferă împrumuturi pe termen lung efectuează o analiză și o prognoză a activităților financiare viitoare ale organizației, evaluează stabilitatea fluxurilor de numerarși veniturile așteptate ale organizației până la termenul limită pasive pe termen lung.

Pentru acţionarilor problema lichidității, solvabilității și a relației dintre profiturile viitoare și fluxul de numerar este relevantă (flux de numerar, mișcare numerar) la pasivele (datorii) pe termen lung. Dividendele sunt o plată din profit, care se face după rambursarea altor tipuri de datorii (dobânzi, impozite); În consecință, acționarii se află în situația ultimilor beneficiari care primesc o cotă din profiturile organizației. Valoarea acțiunilor depinde direct de profitul (venitul) viitor așteptat din acțiuni, mai precis, de fluxul de numerar și riscul viitor cu care se confruntă capitalul investit. Analiza, care este efectuată în interesul acționarilor, se bazează pe o estimare prospectivă a randamentelor viitoare din capitalul propriu. Acţionarii iau în considerare lichiditatea datoriilor pe termen scurt şi solvabilitatea datoriilor pe termen lung în ceea ce priveşte impactul acestora asupra riscului la care sunt expuşi.

Managementul organizației consideră că sarcina sa principală este de a face prețurile acțiunilor cât mai ridicate posibil, așa că abordarea sa față de analiză este în esență aceeași cu cea a acționarilor. Totuși, acționarii țin conducerea organizației responsabilă pentru menținerea lichidității suficiente, îndeplinirea obligațiilor față de creditori și atragerea de capital suficient pentru activitățile organizației prin obținerea de împrumuturi și noi investiții (vânzarea de acțiuni). Prin urmare, conducerea organizației trebuie să se apropie analiza financiara tot din punctul de vedere al creditorilor care acordă împrumuturi pe termen lung și pe termen scurt, adică trebuie înțeleasă poziția celeilalte părți.

Autoritatile fiscale efectuarea unei analize pe baza datelor de raportare transmise pentru a identifica contribuabilii suspecti, adică contribuabilii care fie comit infractiuni fiscale, sau sunt implicați intenționat în reducerea poverii fiscale.

Pentru a rezuma toate cele de mai sus, notăm următoarele:

1. Condiția financiară se referă la capacitatea unei întreprinderi de a-și finanța activitățile. Se caracterizează prin disponibilitatea resurselor financiare necesare pentru funcționarea normală a întreprinderii, fezabilitatea plasării și eficiența utilizării acestora, relațiile financiare cu alte persoane juridice și persoane fizice, solvabilitatea și stabilitatea financiară.

2. Condiția financiară poate fi stabilă, instabilă și de criză, bună și rea. Capacitatea unei întreprinderi de a efectua plăți în timp util și de a-și finanța activitățile pe o bază extinsă indică starea sa financiară bună.

3. Starea financiară a unei întreprinderi depinde de rezultatele activităților sale de producție, comerciale și financiare. Dacă planurile de producție și financiare sunt implementate cu succes, acest lucru are un efect pozitiv asupra poziției financiare a întreprinderii. Și invers, ca urmare a neîndeplinirii planului de producție și vânzare de produse, are loc o creștere a costului acestuia, o scădere a veniturilor și a valorii profitului și, ca urmare, o deteriorare a stării financiare a întreprinderea și solvabilitatea acesteia

1. 2 Analizăși evaluarea stabilității financiareîntreprinderilor

Stabilitatea financiară este o anumită stare a conturilor companiei, garantând solvabilitatea constantă a acesteia. Un indicator important, care caracterizează starea financiară a întreprinderii și stabilitatea acesteia, este asigurarea de capital de lucru material cu surse proprii de finanțare. Unele organizații folosesc surse de datorii în afaceri, dar utilizarea excesivă a datoriilor este considerată riscantă. Pentru a evalua riscurile asociate finanțării activităților unei întreprinderi cu ajutorul surselor și fondurilor atrase, este necesar să se calculeze indicatorul de stabilitate financiară. Aproape toate întreprinderile au două surse de finanțare a activităților lor: propriile și atrase.

Sursele proprii de finanțare sunt sume pe care societatea nu trebuie să le plătească creditorilor. Sursele de fonduri atrase sunt sume care sunt clar caracterizate pentru o anumită perioadă existență - până în momentul în care este necesară rambursarea conturilor de plătit, sau rambursarea unui împrumut existent.

Comparație de volum surse proprii volumul surselor atrase determină stabilitatea financiară a întreprinderii sau gradul de dependenţă a acesteia de sursele de finanţare atrase. Stabilitatea financiară este determinată prin calcularea raportului dintre capitaluri proprii și fondurile împrumutate. Dacă o întreprindere dorește să aibă fonduri împrumutate în cifra de afaceri, trebuie să asigure un nivel suficient de ridicat de solvabilitate la care creditorii îi furnizează aceste fonduri împrumutate.

Scopul analizei situației financiare a unei întreprinderi este de a crește eficiența activității sale pe baza unui studiu sistematic al activităților și a generalizării rezultatelor acesteia.

1. 2.1 Zsensul stabilității financiare

Cheia supraviețuirii și baza pentru stabilitatea poziției unei întreprinderi este sustenabilitatea acesteia. Durabilitatea unei întreprinderi este influențată de diverși factori:

Poziția întreprinderii pe piața produselor;

Producerea și lansarea de produse ieftine, de înaltă calitate, care sunt solicitate pe piață;

Potențialul său în cooperarea în afaceri;

Gradul de dependență față de creditorii și investitorii externi;

Prezența debitorilor insolvenți;

Eficienţa economică şi tranzactii financiare etc.

Această varietate de factori împarte și rezistența în sine în funcție de tip. Deci, în raport cu o întreprindere, aceasta poate fi: în funcție de factorii care o influențează - interni și externi, general (preț), financiar.

1. Stabilitatea internă este starea financiară generală a unei întreprinderi care asigură în mod constant rezultate ridicate ale funcționării acesteia. Realizarea sa se bazează pe principiul răspunsului activ la schimbările factorilor interni și externi.

Stabilitatea externă a unei întreprinderi este determinată de stabilitatea mediului economic în care se desfășoară activitățile acesteia. Se realizează printr-un sistem de control adecvat economie de piata si la scara nationala.

2. Sustenabilitatea globală a unei întreprinderi este o mișcare a fluxurilor de numerar care asigură că primirea de fonduri (venituri) depășește întotdeauna cheltuielile (costurile).

3. Stabilitatea financiară este o reflectare a excesului stabil al veniturilor asupra cheltuielilor, asigură manevrarea liberă a fondurilor întreprinderii și, prin utilizarea efectivă a acestora, contribuie la procesul neîntrerupt de producție și vânzare a produselor. Prin urmare, stabilitatea financiară se formează în procesul tuturor activităților de producție și economice și este componenta principală a sustenabilității generale a întreprinderii.

O analiză a stabilității situației financiare a unei întreprinderi la o anumită dată ne permite să răspundem la întrebarea: cât de corect și-a gestionat întreprinderea resursele financiare în perioada anterioară acestei date. Este important ca starea resurselor financiare să îndeplinească cerințele pieței și să răspundă nevoilor de dezvoltare ale întreprinderii, deoarece o stabilitate financiară insuficientă poate duce la insolvența întreprinderii și la lipsa fondurilor pentru dezvoltarea producției și la excesul financiar. stabilitatea poate împiedica dezvoltarea, împovărând costurile întreprinderii cu stocuri și rezerve în exces. Astfel, esența sustenabilității financiare este determinată de formarea, distribuirea și utilizarea efectivă a resurselor financiare. Manifestarea sa externă este solvabilitatea întreprinderii.

Solvabilitatea este capacitatea de a vă îndeplini pe deplin obligațiile de plată care decurg din tranzacții comerciale, credit și alte tranzacții de plată în timp util.

1.2. 2 PokRealizatori ai stabilității financiare

Indicatorii absoluti ai stabilității financiare sunt indicatori care caracterizează gradul de asigurare a rezervelor și costurilor cu sursele de formare a acestora.

Pentru evaluarea stării stocurilor și a costurilor, utilizați datele din grupa de articole „Stocuri” din secțiunea II a bilanţului activelor.

Pentru a caracteriza sursele de formare a rezervelor se determină trei indicatori principali.

1. Disponibilitatea capitalului de lucru propriu(SOS), ca diferență între capital și rezerve (secțiunea I din partea de pasiv a bilanțului) și activele imobilizate (secțiunea I din partea de activ a bilanțului). Acest indicator caracterizează capitalul de lucru net. Creșterea sa față de perioada anterioară indică dezvoltare ulterioară activitatile intreprinderii. Într-o formă formalizată, disponibilitatea capitalului de lucru poate fi înregistrată.

SOS=IrP - IrA

unde IрП este prima secțiune a pasivelor din bilanţ;

IрА - Secțiunea I a activului bilanțului.

2. Disponibilitatea surselor proprii și împrumutate pe termen lung pentru formarea de rezerve și costuri (SD), determinată prin creșterea indicatorului anterior cu valoarea pasive pe termen lung(Secțiunea IIрП - II a pasivelor din bilanţ):

SD = SOS + IrP

3. Valoarea totală a principalelor surse de rezerve și costuri(OI), determinată prin creșterea indicatorului anterior cu valoarea fondurilor împrumutate pe termen scurt (SBL):

OI = SD + KZS

Trei indicatori ai disponibilității surselor de formare a rezervelor corespund celor trei indicatori ai furnizării rezervelor cu sursele de formare a acestora:

1. Excedent (+) sau dezavantaj (-) capital de lucru propriu (D SOS):

D SOS = SOS - W

unde Z este rezerve.

2. Excedent (+) sau dezavantaj (-) surse proprii și pe termen lung de formare a rezervelor (D SD):

D SD=SD - 3

3. Excedent (+) sau dezavantaj (--) valoarea totală a principalelor surse de formare a rezervelor (DOI):

D OI = OI - 3

Pentru a caracteriza situația financiară a unei întreprinderi, există patru tipuri de stabilitate financiară:

În primul rând - stabilitate absolută starea financiară, care este extrem de rară în condițiile actuale de dezvoltare economică a Ucrainei, este specificată de condiția:

Z< СОС + К,

unde K - împrumuturi bancare pentru obiecte de inventar, ținând cont de împrumuturi pentru mărfuri expediate și piese creanţe, compensat de bancă la împrumut;

A doua - stabilitate normală starea financiară a întreprinderii, garantând solvabilitatea acesteia, îndeplinește următoarea condiție:

Z = SOS + K.

a treia - stare financiară instabilă , caracterizată printr-o încălcare a solvabilității, în care rămâne posibilă restabilirea echilibrului prin completarea surselor de fonduri proprii și creșterea SOS:

Z = SOS + K + IOFN

unde IOFN sunt surse care slăbesc tensiunea financiară, conform bilanţului de insolvenţă.

Instabilitatea financiară este considerată normală (acceptabilă) dacă cantitatea de rezerve atrase pentru formare împrumuturi pe termen scurt iar fondurile împrumutate nu depășesc costul total al materiilor prime, materialelor și produselor finite.

Al patrulea - starea financiară de criză , în care întreprinderea este în pragul falimentului, deoarece numerar, titluri de valoare pe termen scurt și conturi de încasat nu sunt; își acoperă chiar și conturile de plătit și împrumuturile restante:

Este recomandabil să se utilizeze indicatori absoluti pentru a caracteriza situația financiară care a apărut în cadrul unei întreprinderi, în condiții de comparabilitate a indicatorilor.

1.2.3 Indicatorii de stabilitate financiară.

Pentru a caracteriza situația financiară din economie se folosesc indicatori relativi ai stabilității financiare. Indicatorii relativi se numesc indicatori financiari. Analiză rapoarte financiare constă în compararea valorilor reale ale acestora cu valorile de bază, precum și în studierea dinamicii acestor indicatori pe parcursul perioada de raportareși pe un număr de ani.

Toți indicatorii relativi ai stabilității financiare pot fi împărțiți în două grupuri.

Primul grup - indicatori care determină starea capitalului de lucru:

· rata capitalurilor proprii;

· raportul de securitate inventarele capital de lucru propriu;

· coeficientul de manevrabilitate al fondurilor proprii.

A doua grupă - indicatori care determină starea mijloacelor fixe (indice activ permanent, La fondurile împrumutate pe termen lung, La depreciere, La valoarea reală a proprietății) și la gradul de independență financiară La autonomie, La raportul dintre fondurile împrumutate și capitaluri proprii), unde K este coeficientul.

Rapoartele efective calculate ale perioadei de raportare sunt comparate cu norma, cu valoarea perioadei anterioare, a unei întreprinderi similare, și astfel sunt relevate situația financiară reală, punctele slabe și punctele forte ale companiei.

1. Rata fondurilor proprii.

Caracterizează gradul de securitate al SOS al întreprinderii, necesar pentru stabilitatea financiară. Acest coeficient trebuie să fie mai mare de 0,1.

2. Raportul de asigurare a rezervelor materiale cu fonduri proprii.

Indică măsura în care stocurile sunt acoperite din fonduri proprii și nu necesită împrumuturi.

3. Rata de agilitate a capitalului propriu

Valoarea optimă este 0,5.

Arată cât de mobile sunt propriile tale surse de fonduri din punct de vedere financiar: cu cât mai multe, cu atât situația financiară este mai bună.

Arată ponderea mijloacelor fixe și active imobilizateîn surse de fonduri proprii.

5. Rata de împrumut pe termen lung.

Evaluează cât de intens folosește întreprinderea fondurile împrumutate pentru a actualiza și extinde producția. (Dacă investițiile de capital realizate prin creditare duc la o creștere semnificativă a pasivelor, atunci utilizarea este recomandabilă.)

6. Rata de uzură.

Indică măsura în care înlocuirea și reînnoirea mijloacelor fixe este finanțată prin amortizare (cu cât este mai lungă, cu atât K mai mare sau poate exista o amortizare accelerată).

7. Coeficientul valorii imobiliare (Krsi):

Arată ce pondere în valoarea proprietății este alcătuită din mijloacele de producție, nivelul potențialului de producție al întreprinderii și asigurarea mijloacelor de producție (norma 0.5).

8. Coeficient de autonomie(independența financiară sau concentrarea capitalului propriu)

Aceasta înseamnă că toate obligațiile întreprinderii pot fi acoperite cu fonduri proprii. Creșterea lui Ka înseamnă o creștere a independenței financiare.

9. Raportul datorie/capital propriu

Afișează câte surse de fonduri împrumutate reprezintă 1 rublă din surse proprii de fonduri. Valoare critică pentru indicator<1. Чем выше значение этого коэффициента, тем сильнее зависимость предприятия от внешних источников, тем ниже его финансовая устойчивость.

1.3 Analizăindicatori de lichiditate și solvabilitate

Prin indicatori de lichiditate și solvabilitate, puteți evalua stabilitatea financiară și economică a întreprinderii.

Sistemul de coeficienți analitici este de obicei reprezentat de cinci grupe de indicatori în următoarele domenii de analiză financiară:

Analiza lichiditatii si solvabilitatii;

Analiza activitatilor curente;

Analiza stabilitatii financiare;

Analiza cost-beneficiu;

Analiza situatiei si activitatilor de pe piata de capital.

În procesul de analiză financiară se evaluează situația financiară actuală a întreprinderii și este posibilă și o evaluare pe termen lung.

Criteriile de evaluare a stării financiare a unei întreprinderi sunt solvabilitatea întreprinderii și lichiditatea acesteia.

Solvabilitate este disponibilitatea întreprinderii de a rambursa datoriile în cazul unor cereri simultane de plată din partea tuturor creditorilor întreprinderii. Este clar că vorbim doar de fonduri împrumutate pe termen scurt - pentru cele pe termen lung, perioada de rambursare este cunoscută dinainte și nu se aplică unei anumite perioade.

Solvabilitatea este prezența fondurilor la întreprindere suficiente pentru a plăti datorii pentru toate obligațiile pe termen scurt și, în același timp, implementarea neîntreruptă a procesului de producție și vânzare a produselor. Un indicator care caracterizează nivelul de solvabilitate este raportul dintre capitalul de lucru lichid și valoarea datoriei pe termen scurt. Fondul de lucru lichid include datele din secțiunile II și III din bilanţul activelor întreprinderii minus cheltuielile amânate și alte active, deoarece fondurile din aceste două elemente nu pot fi convertite în bani pentru achitarea datoriilor. Numărător acest indicator trebuie să fie semnificativ mai mare decât numitorul. În consecință, nivelul indicatorului ar trebui să fie semnificativ mai mare decât unul. O evaluare calitativă a nivelului indicatorului de solvabilitate la fiecare întreprindere trebuie evaluată cantitativ.

Principalele semne ale solvabilității unei întreprinderi sunt, în mod ideal, prezența unor fonduri suficiente în contul curent și absența datoriilor restante pe termen scurt.

Solvabilitatea curentă (Ptek) pentru perioada de raportare se determină conform Formularului nr. 1 „Bilanț” după cum urmează:

Ptek =

Unde Spl este suma mijloacelor de plată ale întreprinderii; Sob - obligații urgente ale întreprinderii.

Determinarea solvabilității numai pe baza sumelor absolute ale bilanțului, fără informații suplimentare despre momentul plății conturilor de plătit, momentul primirii creanțelor și alte plăți, duce la inexactități semnificative, motiv pentru care se folosesc indicatori de lichiditate.

Lichiditatea unei întreprinderi este capacitatea acesteia de a-și îndeplini obligațiile pe termen scurt, de exemplu. rambursează la timp conturile pe termen scurt de plătit. Lichiditatea se caracterizează prin gradul în care pasivele sunt acoperite de active, a căror perioadă se transformă în forma monetara corespunde cu data de scadență a obligațiilor.

Un nivel scăzut de lichiditate înseamnă o lipsă de libertate de alegere. Consecința lipsei de lichiditate este incapacitatea unei întreprinderi de a-și plăti obligațiile curente, ceea ce o obligă să vândă active și, în cele din urmă, duce la faliment.

Pentru o întreprindere, un nivel scăzut de lichiditate duce la o scădere a profitabilității și la pierderea unei părți din activele sale fixe. Pentru creditori - la întârzierea plății dobânzii și a principalului datoriei datorate acestora, adică la pierderea parţială sau totală a sumelor cuvenite acestora.

Pentru a evalua starea financiară a unei întreprinderi, se calculează următoarele rate de lichiditate:

Ktl - raportul curent sau raportul de acoperire. Acesta este raportul dintre toate activele curente și valoarea datoriilor pe termen scurt. Valoarea recomandată: raportul curent (1< Ктл >2). Cu valori mai mici ale coeficientului, structura bilanţului este considerată nesatisfăcătoare. Creșterea coeficientului este o tendință pozitivă.

Ksl - coeficient rapid sau lichiditate critică (raportul de acoperire intermediar), caracterizează solvabilitatea întreprinderii pe perioada cifrei de afaceri medii creanţe de încasat. Valoare recomandată: coeficient Ksl >= 0,6 -1.

Kal - rata de acoperire totală sau rata de lichiditate absolută. E adică raportul dintre capitalul de lucru rapid realizabil și valoarea datoriilor pe termen scurt. Valoarea recomandată a raportului de lichiditate absolută: (0,2 0.3).

Principiul general de evaluare a ratelor de lichiditate este următorul: o creștere a ratelor indică o îmbunătățire a solvabilității curente a întreprinderii.

Capitolul 2. Evaluarea stării financiare și economice a Promet SRL pentru perioada 2009-2010.

Evaluarea activităților financiare și economice ale întreprinderii Promet SRL pentru perioada 2009-2010. va fi de natură intra-societală și se va realiza prin evaluarea și analiza următorilor indicatori de performanță:

· Starea de proprietate a întreprinderii (analiza bilanţului);

· Stabilitatea financiară și independența întreprinderii;

· Rentabilitatea;

· Lichiditate;

· Solvabilitate.

Analiza și evaluarea acestor indicatori se va realiza folosind metode coeficiente, grafice și tabelare, ceea ce ne va permite să caracterizăm pe deplin starea financiară și economică a SRL Promet pentru anii 2009-2010.

Pentru a studia structura și dinamica indicatorilor analizați ai întreprinderii pentru perioada studiată, să ne întoarcem la datele comparative echilibru analiticîntreprinderilor.

Analizând datele despre echilibru comparativ se pot trage următoarele concluzii:

· Creșterea proprietății întreprinderii analizate pentru perioada 2009-2010. a crescut cu 71,03 milioane de ruble. și s-a ridicat la 177,85 milioane de ruble în 2010. Această modificare este de 89% din cauza unei creșteri a mijloacelor fixe și a investițiilor și de 11% din cauza creșterii capitalului de lucru.

· În 2010 greutate specifică activele fixe și investițiile în imobiliare au crescut cu 24% și s-au ridicat la 52%, iar ponderea activelor circulante a scăzut cu 24% și a ajuns la 48%.

· Pentru perioada 2009-2010. s-a înregistrat o scădere a ponderii numerarului de la 2% la 1%.

· Ponderea creanțelor s-a modificat cu 1%.

· Creșterea bilanțului întreprinderii în anul 2010 a fost asigurată de o majorare a capitalului propriu cu doar 5%, iar 95% a fost acoperită de o creștere a pasivelor pe termen scurt ale întreprinderii.

· Pentru perioada 2009-2010. ponderea capitalurilor proprii în proprietate a scăzut cu 7% și s-a ridicat la 15%, în timp ce ponderea fondurilor împrumutate a crescut cu 19% și a ajuns la 25% la sfârșitul anului 2010 față de 6% în 2009.

· Ponderea conturilor de plătit în 2010 a scăzut cu 12% și sa ridicat la 60% față de 72% în 2009.

Astfel, vedem că structura bilanțului întreprinderii pentru 2009-2010 a suferit modificări în direcția unei creșteri accentuate a activelor imobilizate (fixe) și a unei scăderi a activelor de lucru (mai mobile) în valoarea totală a proprietății:

· Rata de creștere a fondurilor imobilizate a fost de 211%, rata de creștere a capitalului de lucru a fost de 10%.

· Rata de creștere a surselor proprii a fost de doar 15%, în timp ce rata de creștere a pasivelor pe termen scurt a fost de 81%.

· În 2010, a crescut dependența întreprinderii de sursele pe termen scurt.

Astfel, în ciuda creșterii valorii proprietății întreprinderii, structura activelor întreprinderii, din punct de vedere financiar, s-a înrăutățit în 2010 față de aceeași perioadă a anului trecut.

Să analizăm indicatorii de stabilitate financiară și independență a întreprinderii pentru perioada 2009-2010. Nivelul de independență financiară este determinat prin calculul unui număr de coeficienți.

Să stabilim nivelul de independență financiară a întreprinderii Promet SRL pentru 2009-2010. (Tabelul 2.1).

Tabel 2.1 Coeficienții de stabilitate financiară a întreprinderii Promet SRL pentru perioada 2009-2010

Denumirea coeficientului	Valoare normativă			Abatere (+;-)
Coeficient de autonomie
Rata de asigurare a capitalului de rulment propriu în termeni de active circulante
Raportul de independență financiară în ceea ce privește formarea stocurilor și costuri
Rata de agilitate a capitalului propriu
Rata de atractie
Rata de finanțare

Starea financiarăîntreprinderile sunt o mișcare care servește producției și vânzării produselor sale.

Între dezvoltarea productieiŞi starea finantelor Există atât o relație directă, cât și o relație inversă.

Starea financiară a unei unități economice este direct dependentă de indicatorii volumetrici și dinamici ai mișcării producției. O creștere a volumului producției îmbunătățește starea financiară a unei întreprinderi, în timp ce o scădere a volumului producției, dimpotrivă, o înrăutățește. Dar starea financiară, la rândul ei, afectează producția: o încetinește dacă se înrăutățește și o accelerează dacă crește.

Profit este diferența dintre veniturile din vânzări și costurile curente.

Solvabilitatea actuală a unei organizații este influențată direct de lichiditatea activelor sale curente (capacitatea de a le converti în numerar sau de a le folosi pentru a reduce datorii).

Indicatori ai stabilității financiare și de piață a întreprinderii

Rata de capitalizare

Rata de capitalizare, sau raportul dintre fondurile atrase (împrumutate) și proprii (surse). Acesta reprezintă raportul dintre capitalul total atras și capitalul propriu și este determinat de următoarea formulă:

• Capital strâns (suma rezultatelor secțiunilor a doua și a treia din bilanțul pasivului „Datorii pe termen lung” și „Datorii pe termen scurt”) / capital propriu (rezultatul primei secțiuni a pasivului „Capital și rezerve ”).

Acest raport oferă o idee despre ce surse de fonduri are organizația mai multe - atrase (împrumutate) sau proprii. Cu cât acest raport depășește mai mult unu, cu atât este mai mare dependența organizației de sursele de fonduri împrumutate. Valoarea critică a acestui indicator este 0,7 Dacă coeficientul depășește această valoare, atunci stabilitatea financiară a organizației pare îndoielnică.

Coeficientul de manevrabilitate(mobilitatea) capitalului propriu (fonduri proprii) se calculează folosind următoarea formulă:

Capital de rulment propriu (totalul primei secțiuni din partea de pasiv a bilanțului „Capital și rezerve” minus totalul primei secțiuni a activului „Exterior” active circulante„) împărțit la capitalul propriu (rezultatul primei secțiuni a pasivelor din bilanțul „Capital și rezerve”).

Acest coeficientul arată ce parte din fondurile proprii ale organizației este în formă mobilă, permiţând manevrarea relativ liberă a acestor mijloace. Valoarea standard a coeficientului de manevrabilitate este 0,2 — 0,5 .

Raportul de stabilitate financiară exprimă ponderea acelor surse de finanţare care această organizație poate folosi in activitatile sale o perioada indelungata, atrasa sa finanteze activele acestei organizatii impreuna cu fondurile proprii.

Coeficientul de stabilitate financiară se calculează folosind următoarea formulă:

Capitalul propriu se adaugă împrumuturile pe termen lung și împrumuturile împărțite la moneda (totalul) din bilanţ.

Dacă această organizație nu are surse de fonduri împrumutate pe termen lung, atunci valoarea coeficientului de stabilitate financiară va coincide cu coeficientul de autonomie (independență financiară).

Rata de finanțare arată ce parte din activitățile organizației este finanțată din surse proprii de fonduri și ce parte este finanțată din fonduri împrumutate. Acest indicator este calculat folosind următoarea formulă:

Împărțiți capitalul propriu la capitalul împrumutat.

O scădere semnificativă a valorii acestui indicator indică posibila insolvență a organizației, deoarece majoritatea proprietăților sale au fost formate din surse de fonduri împrumutate.

Raportul de transmisie(raportul de concentrare a capitalului atras) arată ponderea împrumuturilor, a împrumuturilor și a conturilor de plătit în suma totală a surselor de proprietate ale organizației. Valoarea acestui indicator nu trebuie să fie mai mare de 0,3.

Coeficient de structură investitii pe termen lung arată relația dintre pasivele (pasivele) pe termen lung și activele pe termen lung (imobilizate):

Datorii pe termen lung (a doua secțiune a pasivelor din bilanț) Active imobilizate (prima secțiune a activelor din bilanţ)

Următorul indicator este raportul de levier pe termen lung— se definește după cum urmează:

Datoriile pe termen lung (totalul celei de-a doua secțiuni a pasivului bilanțului) sunt împărțite în Datorii pe termen lung + capital propriu (suma rezultatelor primei și a doua secțiuni a pasivului bilanțului).

Acest raport caracterizează ponderea surselor de fonduri pe termen lung în valoarea totală a pasivelor permanente ale organizației.

Raportul structurii capitalului sporit exprimă ponderea pasivelor pe termen lung în suma totală a surselor de fonduri atrase (împrumutate):

Datoriile pe termen lung (totalul celei de-a doua secțiuni din pasivele bilanțului) sunt împărțite la capitalul atras (suma rezultatelor secțiunii a doua și a treia a pasivelor bilanțului).

Rata de acoperire a investițiilor caracterizează ponderea capitalului propriu și a pasivelor pe termen lung în totalul activelor organizației:

Datoriile pe termen lung (a doua secțiune a pasivelor) adaugă capitalul propriu (prima secțiune a pasivelor) împărțit la moneda (totalul) din bilanţ.

Deseori este folosit coeficientul de furnizare a activelor curente cu capital de lucru propriu, deja discutat, arătând ce parte din activele curente ale organizației a fost formată din propriile sale surse de fonduri.

Valoarea standard a acestui indicator trebuie să fie de cel puțin 0,1.

Rata de acoperire a stocurilor capitalul de lucru propriu arată măsura în care stocurile sunt formate din surse proprii și nu trebuie să atragă fonduri împrumutate. Acest indicator este determinat de următoarea formulă:

Sursele proprii de fonduri minus activele imobilizate sunt împărțite în stocuri (din a doua secțiune a activului).

Valoarea standard a acestui indicator trebuie să fie de cel puțin 0,5. Un alt indicator care caracterizează starea activelor circulante este raportul dintre stocuri și capitalul de lucru propriu. Este, în esență, inversul indicatorului anterior:

Valoarea standard a acestui coeficient este mai mare de unu și, ținând cont de valoarea standard a indicatorului anterior, nu trebuie să depășească doi.

Un indicator important este raportul de agilitate a capitalului funcțional(fondul de lucru propriu). Acesta poate fi determinat prin următoarea formulă:

Adăugați numerar pe termen scurt investitii financiareîmpărțit la sursele proprii de fond minus activele imobilizate.

Acest indicator caracterizează acea parte din capitalul de lucru propriu care este sub formă de numerar și rapid realizabilă valori mobiliare, adică sub formă de active circulante cu lichiditate maximă. Într-o organizație care funcționează în mod normal, acest indicator variază de la zero la unu.

Indicele activelor permanente (raportul dintre fondurile imobilizate și fondurile proprii) este un coeficient care exprimă ponderea activelor imobilizate acoperite de surse de fonduri proprii. Acesta este determinat de formula:

Activele imobilizate sunt împărțite în surse proprii de fonduri.

Valoarea aproximativă a acestui indicator este 0,5 - 0,8. Un indicator important al stabilității financiare este coeficientul valorii imobiliare. Acest indicator determină ce pondere în valoarea proprietății organizației este alcătuită din mijloacele de producție. Se calculează folosind următoarea formulă:

Costul total al mijloacelor fixe, materiilor prime, materialelor, semifabricatelor, lucrărilor în curs este împărțit la valoarea totală a proprietății organizației (moneda bilanţului).

Toate componentele incluse în numărătorul acestei formule reprezintă mijloacele de producție necesare desfășurării principalelor activități ale organizației, adică. potenţialul său de producţie. Prin urmare, acest coeficient reflectă ponderea în activele proprietății care asigură principalele activități ale organizației (adică producția de produse, prestarea muncii, prestarea de servicii).

Valoarea normală a acestui indicator este atunci când valoarea reală a proprietății este mai mare de jumătate din valoarea totală a activelor.

Un indicator care exprimă stabilitatea financiară a unei organizații este, de asemenea raportul dintre activele curente (curente) și bunurile imobiliare. Se calculează folosind următoarea formulă:

Activele circulante (a doua secțiune a activului bilanțului) împărțite la imobiliare(din prima secțiune de activ din bilanţ).

Valoarea standard minimă a acestui indicator poate fi considerată 0,5. Valoarea sa mai mare indică o creștere a capacităților de producție ale unei anumite organizații.

Un indicator al stabilității financiare este și coeficientul de stabilitate cresterea economica, calculat prin următoarea formulă:

Profitul net minus dividendele plătite acționarilor împărțit la capitalul propriu.

Acest indicator caracterizează stabilitatea generării de profit rămasă în organizație pentru dezvoltarea acesteia și crearea de rezerve.

În plus, raportul venitului net este determinat folosind următoarea formulă:

Profitul net plus taxele de amortizare sunt împărțite la veniturile din vânzările de produse, lucrări și servicii.

Acest indicator exprimă ponderea acelei părți din venit care rămâne la dispoziția acestei organizații (i.e. profit netŞi taxele de amortizare).

O etapă importantă în analiza stabilității financiare a unei organizații este evaluarea bonității acesteia. Bonitatea este înțeleasă ca capacitatea organizației de a rambursa (rambursa) în timp util împrumuturile și împrumuturile primite, precum și de a plăti dobânzi pentru utilizarea acestora în intervalul de timp stabilit.

Bonitatea organizațiilor care împrumută este determinată de o serie de indicatori: lichiditatea organizației, ponderea capitalului propriu (surse proprii de fonduri), profitabilitatea.

În funcție de valorile acestor indicatori și de industria căreia îi aparține această organizație, aceasta din urmă poate fi clasificată ca unul dintre următoarele tipuri:

1. tip de organizații solvabile care au un nivel ridicat de lichiditate și capital propriu;
2. tipul de organizații care au un grad suficient de fiabilitate;
3. un tip de organizații necreditabile care au bilanţuri nelichide sau capitaluri proprii reduse.

Pentru a evalua bonitatea organizației împrumutate, trebuie mai întâi să analizați situația financiară a acesteia. După aceasta și a fost luată o decizie cu privire la posibilitatea de a acorda un împrumut organizației, se calculează coeficientul de venit net, exprimând ponderea profitului și a taxelor de amortizare în fiecare rublă de venit din vânzarea de produse, lucrări, servicii (fără taxa pe valoarea adăugată). Valoarea obținută a acestui indicator poate fi extinsă la încasarea așteptată a veniturilor în viitor. Aceasta va face posibilă determinarea posibilei perioade de rambursare a împrumuturilor și împrumuturilor, întrucât numărătorul acestui coeficient, adică profitul și amortizarea, reprezintă valoarea sursei potențiale de rambursare a împrumuturilor și împrumuturilor.

La încheierea dintre o bancă și o organizație contract de împrumut se determină suma acumulată a datoriei, inclusiv suma împrumutului acordat și dobânda de utilizare a acestuia. Suma acumulată a datoriei este determinată de următoarea formulă:

Unde S este suma acumulată a datoriei;

P - valoarea creditului;

(1 + n· i) — factor de creștere;

n este perioada pentru care se acordă împrumutul;

i este rata dobânzii pentru împrumut.

Suma sporită a datoriei (S) trebuie garantată cu valoarea sursei de rambursare a creditului (Rn) pentru perioada pentru care este emis creditul. În consecință, dacă Rn>S, atunci organizația care împrumută este solvabilă. Dacă valoarea lui Rn nu este suficientă pentru a rambursa suma crescută a datoriei, adică Rn

Pe lângă evaluarea bonității unei organizații, este, de asemenea, necesar să se analizeze eficiența utilizării împrumutului, care este exprimată prin următorii indicatori principali: volumul produselor vândute la 1 rublă de datorie medie de împrumut, precum și cifra de afaceri din împrumuturi în zile. . Comparând acești indicatori pe mai multe perioade, putem afirma o creștere a eficienței utilizării creditului în cazul în care volumul produselor vândute la 1 rublă de datorie medie a creditului crește și cifra de afaceri a creditului în zile se accelerează.

Pentru a evalua stabilitatea financiară a unei organizații, se folosesc multe indicatori, care reflectă diferite rate ale activelor și pasivelor organizației. În plus, aproape nu există criterii normative uniforme pentru acești coeficienți. În acest sens, apar unele dificultăți în evaluarea generală a stabilității financiare, deoarece valorile coeficienților depind de mulți factori: industria organizației, condițiile de creditare, structura existentă a pasivelor, cifra de afaceri a activelor circulante, reputația. a organizației etc. Prin urmare, acceptabilitatea acestor valori coeficienți, evaluarea dinamicii lor și direcțiile de schimbare pot fi stabilite doar pentru o anumită organizație, ținând cont de condițiile activității acesteia. Sunt posibile unele comparații între organizații de aceeași specializare, dar sunt destul de limitate.

Atunci când efectuăm o analiză de coeficienți a stabilității financiare, ne putem limita la următorii indicatori:

a) coeficientul de independență financiară (autonomie) - arată ponderea fondurilor proprii în suma totală a surselor de finanțare:

unde SK este capitalul propriu;

VB - moneda bilanţului.

Cu cât valoarea coeficientului este mai mare, cu atât organizația este mai stabilă financiar, mai stabilă și mai independentă față de creditorii externi.

Raportul de independență financiară este cel mai general indicator care caracterizează stabilitatea financiară a unei organizații. Valoarea optimă a acestui coeficient este considerată a fi de 50%. În acest caz, creditorii se simt destul de calmi, deoarece tot capitalul împrumutat este acoperit de proprietatea organizației. O creștere a ratei de independență financiară indică consolidarea stabilității financiare a organizației.

b) coeficient de stabilitate financiară - arată ce parte din active este finanțată din surse durabile:

unde DO - pasive pe termen lung.

Datorită urgenței îndeplinirii obligațiilor, este destul de legitim să adăugați fonduri împrumutate pe termen lung la fondurile proprii ale organizației.

Pe lângă calcularea coeficienților de stabilitate financiară și independență a organizației, ei analizează structura fondurilor sale împrumutate: o mare parte a împrumuturilor pe termen lung în ea este un semn al stării financiare stabile a organizației.

c) rata de pârghie financiară (raportul dintre fondurile împrumutate și capitaluri proprii) - arată cât de mult fondurile împrumutate a strâns organizația la 1 rublă. fonduri proprii investite în active:

unde ZK - pasive pe termen lung și pe termen scurt.

Cu cât valoarea coeficientului este mai mare, cu atât este mai mare riscul organizației asociat cu creșterea dependenței acesteia de sursele externe de finanțare și cu atât potențialul său de împrumut este mai mic, deoarece o scădere a stabilității financiare îngreunează adesea obținerea de noi împrumuturi și împrumuturi.

Valoarea optimă a acestui indicator, dezvoltat de practica străină, este 0,5. Se crede că dacă valoarea coeficientului depășește 1,0, atunci independența financiară și stabilitatea organizației analizate atinge un punct critic, însă totul depinde de natura activității și de specificul industriei din care face parte organizația.

d) rata de finanțare a datoriei - este inversul ratei de capitalizare și arată valoarea capitalului propriu pe unitate de surse împrumutate:

e) coeficient de asigurare cu surse proprii de finanțare (suficiență cu capital de lucru propriu) - arată ce parte din activele circulante este finanțată din fonduri proprii:

unde SOS este propriul capital de lucru;

VNA - active imobilizate;

Ambele sunt active circulante.

O valoare a coeficientului apropiată de unu indică faptul că organizația își satisface pe deplin nevoia de active curente din fonduri proprii și are o stabilitate financiară absolută. Cu cât valoarea coeficientului este mai mică, cu atât situația financiară a organizației este mai instabilă. Organizația atinge o condiție financiară critică atunci când raportul este de 0,1.

f) coeficientul de independență financiară în ceea ce privește formarea rezervelor și costurilor (furnizarea rezervelor din surse proprii) - arată ce parte din rezerve și costuri este formată din fonduri proprii:

Creșterea indicatorului este o tendință pozitivă.

O valoare a coeficientului mai mare sau apropiată de unu indică faptul că numai sursele proprii sunt folosite pentru a achiziționa resurse materiale și de producție, iar organizația are stabilitate financiară absolută sau normală. Cu cât valoarea coeficientului este mai mică, cu atât situația financiară a organizației este mai instabilă, deoarece este nevoie de atragerea de capital împrumutat pentru a forma rezerve din cauza lipsei de fonduri proprii. Cu cât raportul este mai mic, cu atât riscul financiar și dependența de creditori sunt mai mari.

g) coeficientul de manevrabilitate a capitalului propriu - arată cota mijloace mobileîn fonduri proprii:

Coeficientul arată gradul de mobilitate (flexibilitate) al utilizării fondurilor proprii, adică ce parte din capitalul propriu nu este fixată în active imobilizate (imobilizate) și face posibilă manevrarea fondurilor organizației.

O valoare ridicată a raportului și creșterea sa constantă caracterizează pozitiv situația financiară a organizației și indică, de asemenea, că managementul organizației își folosește fondurile proprii în mod destul de flexibil.

Care este valoarea optimă a indicatorului? 0,3, ceea ce va asigura o lichiditate suficientă a echilibrului. Iar valoarea scăzută a acestui indicator indică faptul că o parte semnificativă a fondurilor proprii ale organizației este destinată finanțării activelor imobilizate, a căror lichiditate este scăzută. Cu cât valoarea indicatorului este mai aproape de cea optimă, cu atât organizația are mai multe oportunități financiare și mai multe fonduri mobile are în capitalul propriu.

În general, stabilitatea financiară a unei organizații depinde de creșterea rapidă a cantității propriului capital de lucru în comparație cu creșterea stocurilor și a capitalului propriu.

h) indicele activelor permanente - arată ponderea fondurilor imobilizate în surse proprii:

Aceste indicatori (cu excepția ratei de levier financiar și a ratei de finanțare a datoriei, indicele activelor permanente) sunt direct dependente de modificările stabilității financiare, de exemplu. creşterea fiecăruia dintre ele confirmă întărirea stabilităţii financiare. Dar creșterea simultană a tuturor indicatorilor este imposibilă, deoarece unii dintre ei pot crește doar prin reducerea altora. De exemplu, rata de agilitate a acțiunilor și indicele activelor permanente se adună la 1:

Creșterea capitalului propriu de lucru este, de regulă, rezultatul unei creșteri a capitalului propriu și, în unele cazuri, al unei scăderi a valorii activelor imobilizate.

Calculul indicatorilor de stabilitate financiară oferă conducerii informațiile necesare pentru a lua o decizie cu privire la oportunitatea atragerii de fonduri suplimentare împrumutate doar din punct de vedere al stabilității financiare.

Cheia supraviețuirii și baza pentru stabilitatea poziției unei întreprinderi este sustenabilitatea acesteia. Durabilitatea unei întreprinderi este influențată de diverși factori, cum ar fi poziția întreprinderii pe piață, numele acesteia în lumea afacerilor, dependența întreprinderii de creditori și investitori, prezența debitorilor insolvenți, eficiența conducerii acesteia etc.

Influența multor factori ne permite să distingem următoarele tipuri de sustenabilitate: internă, externă, generală, financiară.

Stabilitatea internă a întreprinderii- aceasta este starea finanțelor întreprinderii care asigură un rezultat ridicat al managementului acesteia.

Stabilitate externă- depinde de stabilitatea mediului economic, de stat, de politici fiscale, bancare etc. adică este determinată de eficienţa funcţionării unei economii de piaţă în cadrul economiei naţionale.

Stabilitate generală- caracterizează mişcarea fluxurilor de numerar, ceea ce asigură excesul de venit faţă de costurile întreprinderii.

Valoarea costurilor și relația acestora cu valoarea veniturilor;

Starea proprietății și a resurselor financiare, inclusiv stocurile și rezervele, componența și structura acestora.

Factori externi:

Condițiile economice ale afacerii,

Nivelul veniturilor populației și cererea efectivă a acesteia;

Politica fiscală a statului;

Dezvoltarea relațiilor economice externe etc.

Stabilitatea financiară a unei întreprinderi poate fi evaluată folosind două grupe de indicatori - absoluti și relativi.

Indicatori absoluti caracterizează asigurarea rezervelor şi costurilor întreprinderii cu surse de formare a acestora.

Pentru a face acest lucru, definiți:

1. Disponibilitatea capitalului de lucru propriu (SOS)

SOS = SK - AVvn

SOS = Secțiunea III pasiv - Secțiunea I activ

unde SK este capitalul propriu

AB vn - active imobilizate

2. Disponibilitatea fondurilor proprii și împrumutate pe termen lung (SD)

SD = SOS + DP,

unde DP reprezintă fonduri împrumutate pe termen lung (datoriile pe termen lung ale întreprinderii, secțiunea IV a pasivelor)

3. Valoarea totală a principalelor surse de rezerve și costuri (OI) : OI = SOS + DP + KZS,

unde KZS - fonduri împrumutate pe termen scurt. (secțiunea V a pasivului p. 610).

Trei indicatori ai disponibilității surselor de formare a rezervelor corespund celor trei indicatori ai furnizării rezervelor cu sursele de formare a acestora.

1. Exces (+) sau deficiență (-) capital de lucru propriu (SOS)

SOS = SOS - W,

unde Z este rezervele întreprinderii (Secțiunea a II-a a activelor bilanțului).

2. Exces (+) sau deficiență (-) proprii şi pe termen lung surse de formare a rezervelor (SD):

SD = SD -Z

3. Exces (+) sau deficiență (-) valoarea totală surse principale de formare a rezervelor (IO):

OI = OI - Z

Pe baza relației lor, se poate determina patru tipul de stabilitate financiară a întreprinderii:

1. Stabilitate absolută situația financiară, care este rară într-o economie în tranziție. Se caracterizează prin următorul raport:

Z< СОС + КР,

unde KR - împrumuturi bancare pentru stocuri și produse expediate

2. Stabilitate normală starea financiară a întreprinderii, care îi garantează solvabilitatea și se caracterizează prin raport

Z= SOS + KR

3. Situație financiară instabilă, care se caracterizează prin solvabilitatea instabilă a întreprinderii, dar această solvabilitate poate fi restabilită într-o anumită perioadă de timp prin surse suplimentare de finanțare (Idop).

Z = SOS + KR + Idop

4. Situația financiară de criză caracterizează întreprinderea ca fiind falimentară, i.e. numerarul, titlurile și conturile de încasat nu acoperă conturile sale de plătit și împrumuturile neperformante.

Z > SOS + KR

Balanța balanței de plăți a companiei este asigurată prin plăți restante salariile, plăți către furnizori, plăți de taxe către buget, împrumuturi către bănci și alte plăți obligatorii.

Al doilea grup de indicatori ai stabilității financiare a unei întreprinderi combină indicatori relativi, care, la rândul lor, sunt împărțiți în două subgrupe:

1. Indicatori care determina starea capitalului de lucru.

2. Indicatori care determină starea mijloacelor fixe.

Primul subgrup de indicatori include:

a) coeficientul de asigurare cu capital de lucru propriu;

b) coeficientul de asigurare a rezervelor materiale cu fonduri proprii;

c) coeficientul de manevrabilitate al fondurilor proprii.

Rata de furnizare a capitalului de lucru propriu (Ksos) caracterizează stabilitatea financiară a întreprinderii :

Xos = (SK - AVvn): OA,

unde OA reprezintă activele curente ale întreprinderii

Valoarea acestuia trebuie să fie de cel puțin 0,1.

Coeficientul de furnizare a stocurilor cu capital de lucru propriu (Kmz) reflectă gradul în care stocurile sunt acoperite din fonduri proprii :

Kmz = (SK - AVvn): MOS,

unde MOS este costul stocurilor ca parte a activelor circulante

Valoarea optimă a acestui coeficient este 0,6-0,8

Coeficientul de manevrabilitate al fondurilor proprii (Kman) caracterizează mobilitatea surselor proprii de fonduri.

Kman = (SK - AB int): SK.

Valoarea optimă este 0,5.

La al doilea subgrup indicatori relativi care caracterizează stabilitatea financiară a întreprinderii, din punct de vedere al stării mijloacelor fixe, includ:

a) raportul fondurilor imobilizate și proprii (indice de compoziție constantă);

b) rata de îndatorare pe termen lung;

c) rata de uzură;

d) coeficientul valorii reale a proprietatii;

e) coeficient de autonomie;

f) raportul dintre fondurile împrumutate și capitalurile proprii.

Raportul dintre fondurile imobilizate și fondurile proprii (Kips) caracterizează gradul de securitate al activelor imobilizate cu fonduri proprii.

Kips = AVvn: SK.

Valoarea optimă a coeficientului este 0,5-0,8

Suma coeficienților de manevrabilitate a fondurilor proprii și raportul dintre fondurile imobilizate și cele proprii ar trebui să fie egală cu unu.

Rata de levier pe termen lung (LLR) evaluează intensitatea utilizării fondurilor împrumutate pentru actualizarea și extinderea producției. Dacă împrumuturile pe termen lung primite de o întreprindere conduc la o creștere semnificativă a pasivelor din bilanţul întreprinderii, atunci aceasta reflectă utilizarea adecvată a fondurilor.

Kdp = DP: (SK + DP),

unde DP sunt fonduri împrumutate pe termen lung.

Factor de uzură (Kiz) caracterizează gradul de finanţare pentru actualizarea bazei tehnice de producţie datorită amortizarii cumulate.

Chei = IZ: OSbal,

unde IZ este suma acumulată de amortizare a mijloacelor fixe;

OSbal - initiala valoarea contabilă mijloace fixe.

Coeficientul valorii reale a proprietății întreprinderii (Krsi) arată ponderea activelor de producție în valoarea proprietății:

Krsi = RSI: VB,

unde RSI este valoarea reală a proprietății ca suma activelor fixe, a materiilor prime, a bunurilor și a altor valori, a bunurilor intermediare, a costurilor în curs și a cheltuielilor amânate.

VB - moneda bilantului, totalul bilantului.

Valoarea sa standard ar trebui să fie 0,5.

Coeficient de autonomie (independență financiară) (Ka) arată ce parte din obligațiile întreprinderii poate fi acoperită cu fonduri proprii:

Ka = SC: VB

Valoarea limită a coeficientului de autonomie trebuie să fie mai mare de 0,5.

Raportul datorie-capital propriu (Ксзс) caracterizează gradul de dependență crescândă a întreprinderii de capitalul atras:

Kszs = (DP + KP): SK,

unde KP reprezintă pasivele pe termen scurt ale întreprinderii.

Valoarea limită a acestui raport trebuie să fie mai mică de 1.

Stabilitatea situației financiare a unei întreprinderi poate fi restabilită prin măsuri de bază pentru:

a) accelerarea rulajului capitalului în active circulante;

b) reducerea stocurilor și a costurilor la valoarea lor standard;

c) completarea capitalului de lucru propriu din surse interne si externe.