Pentru debitorii care au deja lor propria întreprindere, afacere dezvoltată, există un fel specialîmprumut – investiție. Condițiile pentru obținerea acestuia variază în funcție de circumstanțe, dar respectarea uneia este întotdeauna obligatorie. Un antreprenor trebuie să aibă un proiect de investiții dezvoltat. De fapt, de aceea, nu numai că nu le vor acorda antreprenorilor individuali începători un împrumut pentru a investi într-o afacere, ci pur și simplu nu au nevoie de el încă. Un împrumut pentru investiții este un împrumut care are un număr de proprietăți care împreună îl fac special:

• Pe termen lung. Nu toate împrumuturile pe termen lung sunt împrumuturi de investiții (de exemplu, permanente linie de credit pentru achiziții obișnuite capital de lucru), dar orice împrumut de investiții este pe termen lung, deoarece este direct legat de dezvoltarea strategică a întreprinderilor prin implementarea unui proiect de investiții.
• Scop. Diverse tipuri a acestui împrumut au obiective similare, care sunt de a finanța nu o simplă extindere a întreprinderilor, ci schimbările calitative ale acestora (apariția de noi parteneri, complicarea producției, recalificarea personalului, achiziționarea de noi licențe etc.).
• Dimensiunile cantităților. Creditarea pentru investiții a priori nu implică împrumuturi mici datorită scopurilor specifice.
• Anumite conditii care trebuie indeplinite pentru a primi un imprumut. În principal, acesta este un proiect atent gândit și planificat, o analiză detaliată starea actuală afaceri și prognozarea potențialei profitabilitate din introducerea unui nou proiect în „corpul” afacerii.
• Modalitati de rambursare a creditului. Discutat în individual. Trebuie doar să spunem că, în acest sector de creditare, plățile diferențiate prevalează asupra plăților de anuitate.

Un proiect înseamnă un nou pas în dezvoltarea întreprinderilor. Antreprenorii decid ce schimbări este timpul să facă afacerii lor. Aceasta ar putea fi achiziționarea de noi echipamente de înaltă tehnologie sau noi instalații de producție, investiții în extinderea forței de muncă și formarea suplimentară a personalului existent. În general, esența proiectului depinde în mare măsură de tip împrumuturi pentru investiții. Și este clasificat în trei mari tipuri:

1. Creditarea pentru investiții ca atare.

Creditarea pentru investiții

O caracteristică distinctivă de acest tip este monitorizarea detaliată a stării curente a întreprinderii, după care se întocmește o prognoză pe baza datelor obținute. Sunt studiate profitabilitatea reală și potențială (după investiție), perspectivele inovațiilor, condițiile pieței în viitorul previzibil (se ia în considerare sectorul economiei în care este implicată întreprinderea) și multe altele.

Un punct important este că, cu astfel de împrumuturi pe termen lung, banca reduce riscurile din partea sa la minimum. Pentru că calculele sunt efectuate în așa fel ca și cum firma ar trebui să achite împrumutul primit în următorii câțiva ani, iar veniturile acesteia nu s-ar schimba deloc. În unele cazuri, pentru a fi în siguranță, chiar iau câteva dinamica negativăîn venituri.

Adică aici veniturile din afacere trebuie să fie astfel încât antreprenorul să poată plăti banca cu profitul pe care îl are deja. Dar se crede că punerea în aplicare proiecte de investitii trebuie neapărat să crească profitabilitatea întreprinderilor. O astfel de împrumut pentru investiții implică de obicei achiziția tehnologie nouă, transport, zone de lucru. Este cel mai ușor de luat pentru un antreprenor în comparație cu alte tipuri. La urma urmei, în în acest caz, Banca are cel mai mic risc. Calculele prognostice sunt efectuate conform celui mai pesimist scenariu. Banca va suferi pierderi numai în cazul unei crize profunde neașteptate a întreprinderii, până la colapsul complet și falimentul. Dar dacă această probabilitate este destul de mare, atunci monitorizarea afacerii va arăta aproape sigur acest lucru. Și banca va refuza pur și simplu să emită un împrumut.

Aici banca își asumă deja un risc mai mare, deoarece în acest caz compania la un moment dat nu are un astfel de profit care ar fi suficient pentru a rambursa împrumutul. Dar se crede că, după implementarea proiectului de investiții, profitabilitatea afacerii va crește brusc, ceea ce va face posibilă achitarea datoriilor bancare. Este clar că trebuie să fie foarte convingător, interesant și proiect promitator astfel încât banca este de acord să acționeze nu ca un beneficiar, ci ca un investitor în afacerile împrumutatului. Pentru că cel mai corect este să numim situația descrisă nu împrumut, ci investiție. Banca dă bani pentru implementarea proiectului, după care îi primește înapoi cu dobândă datorită veniturilor din implementarea proiectului.

Construcțiile atrage băncile la fel de mult pe cât atrage antreprenorii. Imobiliarele sunt mereu în căutare și reprezintă o investiție valoroasă. Prin urmare, pentru construirea unei facilități (rezidențiale sau industriale), un client poate împrumuta mulți bani de la majoritatea băncilor din țară. Dar pentru a primi aceste fonduri, antreprenorul însuși trebuie să investească semnificativ în proiectul său. Poate că acest tip de împrumut pentru investiții este cel mai scump pentru debitor, printre alte tipuri. Chiar înainte de a contacta banca, clientul va trebui să cumpere terenul corespunzător pe care este planificată construcția sau să-l închirieze pe termen lung.

Împrumutatul va trebui să furnizeze băncii documente care confirmă dreptul de proprietate asupra terenului sau un contract de închiriere. Documente despre proiectarea și estimarea lucrărilorși autorizațiile de construcție ca atare. Este clar că antreprenorul desfășoară toate aceste activități pregătitoare pe cheltuiala sa. După finalizarea acestora, banca va evalua proiectul de construcție de locuințe sau clădire industrială din punct de vedere al valorii sale ca capital. De asemenea, se va ține cont de ceea ce anume intenționează să construiască antreprenorul - un hotel sau un atelier de producție. După ce a determinat rentabilitatea potențială a proiectului, banca va emite suma corespunzătoare de bani.

Cerințe bancare pentru debitor

În această situație, instituția de credit impune clientului nu doar cerințele obișnuite, ci și unele specifice. Această stare de fapt se datorează faptului că un împrumut pentru investiții presupune sume mari bani. Așadar, iată condițiile pe care banca le pune antreprenorului:

• clar proiectat, structurat, justificat prin matematică și calcule economice un plan de afaceri în care obiectivele proiectului sunt dezvăluite în mod clar;
• analiza sectorului de piață relevant, menită să demonstreze că implementarea proiectului va duce efectiv la o creștere a profitabilității întreprinderii (întreprinderilor);
• furnizarea de acorduri cu companii partenere care sunt responsabile de implementarea directă a proiectului (furnizori de echipamente noi sau producători de astfel de echipamente, companii care vând licențe etc.);
• este necesar un anumit nivel de venit (cuantumul acestuia depinde de tipul ales de creditare pentru investiții);
• antreprenorului i se cere să aibă anumite participarea financiarăîn implementarea proiectului dumneavoastră, de ex. acont, a căror valoare poate varia de la 25% la 50% (prin acord individual, banca poate contabiliza ca parte a contribuției costurile pe care împrumutatul le-a suportat în etapa pregătitoare);
• prezența comunelor conditie obligatorie– furnizarea de bunuri de la client ca garanție (o astfel de proprietate valoarea de piata trebuie să fie echivalent cu suma împrumutului);
• banca va verifica cu siguranță dacă omul de afaceri are experiență în implementarea proiectelor de investiții (este de dorit să aibă, dar există o prima dată pentru toate);
• banca va verifica toate entitățile de pe piață care au legătură directă sau indirectă cu activitatea împrumutatului;
• durata împrumutului, chiar și cu o subvenție guvernamentală, nu poate depăși 10 ani;
• Majoritatea băncilor susțin posibilitatea de a acorda un împrumut în valuta straina(dolari SUA, euro), dacă, de exemplu, firma trebuie să achiziționeze bunuri în străinătate;
• graficul de plată și tipurile de plăți se negociază individual;
• Uneori, un împrumut de investiții poate fi obținut pentru a plăti cu o altă bancă unde a fost contractat un împrumut similar (refinanțare), dar acest lucru se întâmplă rar, deoarece se crede că proiectul ar trebui să aducă venituri sporite și, deoarece este nevoie de refinanțare, înseamnă că fiabilitatea clientului este deja pusă sub semnul întrebării.

Creditarea pe termen scurt ca analog

Puteți, desigur, să apelați la împrumuturi nedirecționate pentru o perioadă scurtă. Se eliberează mult mai rapid și mai ușor, iar pachetul de documente este de câteva ori mai mic. Iar costurile de înregistrare sunt de multe ori mai mici. Să luăm, de exemplu, faptul că creditarea pe termen lung obligă clientul să plătească pentru înregistrarea fiecărui gaj. De exemplu, un gaj al unui apartament, un depozit și o mașină scumpă - va trebui să plătiți separat pentru înregistrarea sarcinii pe fiecare proprietate. Cu toate acestea, un mic împrumut nu este suficient. Va trebui să iei mai multe împrumuturi, sau alternativ un împrumut la o singură bancă. Prima opțiune este cea mai inacceptabilă, deoarece se știe că băncile nu favorizează clienții cu credite restante. A doua opțiune este mai potrivită, dar există întotdeauna riscul ca banca să refuze să emită următorul împrumut. Și proiectul va „atârna”, după cum se spune, în mijlocul drumului. Uneori, antreprenorii trebuie chiar să recurgă la înghețarea proiectului, dar acest lucru nu este întotdeauna posibil.

Oferte de la unele bănci

Astăzi, aproape toate băncile sunt implicate în creditarea pentru investiții. Desigur, Sberbank oferă și o gamă largă de servicii în acest domeniu. Condițiile băncii principale a Federației Ruse sunt următoarele.

Creditarea pentru investiții nu este identică cu creditarea pe termen lung, deși implică și mai mult pe termen lung utilizarea resurselor de credit, spre deosebire de împrumuturi pe termen scurt pentru a completa capitalul de lucru.

În primul rând, creditarea pentru investiții se caracterizează prin prezența unui proiect finanțat, nou sau existent, spre implementarea sau dezvoltarea căruia sunt direcționate resursele de credit atrase de întreprinderea împrumutată. În acest caz, banca investitoare își asumă de fapt o parte din riscurile asociate implementării proiectului finanțat. Iar rezultatul deciziei luate în favoarea creditării proiectului depinde în consecință de veniturile planificate din implementarea proiectului. Astfel, situația financiară actuală a întreprinderii, valoarea profitului, dinamica indicatorilor de creștere, sustenabilitatea, bonitatea și solvabilitatea întreprinderii sunt cu siguranță luate în considerare, dar proiectul de investiții în sine este, de asemenea, de importanță nu mică. O atenție deosebită atunci când se împrumută unui proiect de investiții, se apelează la rezultatul prezis, la „epuizarea” planificată din implementarea proiectului „în viață”.

În același timp, ceea ce este deosebit de important pentru debitori, atragerea de resurse pe termen lung nu reduce limita sumelor împrumutului pentru completarea capitalului de lucru, adică societatea împrumutată are posibilitatea de a finanța separat investițiile și obiectivele actuale.

Creditarea pentru investițiiîmpărțit în mod tradițional în creditare pentru investiții directe, finanțare de proiecte și finanțare de proiecte de construcții. Fiecare direcție merită o analiză separată.

Creditarea pentru investiții implică injectarea de bani pe termen lung (pe termen lung) într-o întreprindere, ceea ce este cel mai apropiat de conceptul de creditare pe termen lung. Această direcție este mai puțin riscantă, deoarece sunt luați în considerare indicatorii de performanță efectivi ai întreprinderii pentru perioada analizată, se construiesc indicatori de prognoză, inclusiv fără a ține cont de implementarea proiectului, deoarece dacă întreprinderea ar continua să se angajeze în activități curente în aceleași împrejurări și în același timp să plătească cheltuieli pentru împrumutul de investiții. De regulă, această zonă include reechiparea, reînnoirea mijloacelor fixe, achiziția de echipamente suplimentare, extinderea parcului de vehicule sau echipamente, achiziția și lansarea unei alte linii de echipamente similare, achiziționarea unui alt magazin și extinderea similară activitati curente. Adică, întreprinderea continuă să se miște în direcția obișnuită sau, dacă deschide o nouă direcție, atunci numai dacă este posibilă acoperirea tuturor riscurilor cu profitul primit din activitățile curente.

Finanțarea proiectelor Aceasta este zona de creditare în care finanțarea proiectului este parțial întreprinsă de banca creditoare, deoarece este destinată finanțării unui proiect care nu a avut loc, iar calculul rambursării proiectului se bazează pe beneficiile așteptate din proiectul. În consecință, întreprinderea se așteaptă să plătească împrumutul cu banca creditoare folosind veniturile primite din implementarea proiectului. Finanțarea proiectelor include noi domenii de activitate autosusținute pentru o întreprindere existentă sau crearea unei noi întreprinderi sau a unei noi producții. Banca creditoare poate deveni chiar un investitor direct în întreprindere, adică să investească direct în ea capitalul autorizat, dacă se așteaptă la o creștere fluxurilor de numerar companie în viitor și, în consecință, să primească profit din investițiile lor.

Finantarea proiectelor de constructii este acordarea de credite pentru construcția de locuințe, comerciale și facilitati de productie. De regulă, o bancă finanțează un proiect de construcție dacă are un pachet gata făcut cu inițiala necesară documentare de autorizare pentru efectuarea lucrarilor de constructii si montaj aprobate documentația de proiectare și estimare, teren înregistrat (închiriere pe termen lung sau drept de proprietate). Adică, finanțarea bancară este atrasă în etapa de investiție a proiectului, când etapa pregătitoare a proiectului, proiectarea și alte munca pregatitoare, a fost deja realizată fără participarea Băncii. În această direcție, cerințele pentru ponderea investiției de către întreprinderea împrumutată în implementarea proiectului sunt cele mai ridicate fonduri proprii. Când se ia în considerare un proiect, acesta este calculat efect economic asupra destinației de utilizare a suprafețelor aflate în construcție, indiferent dacă acestea vor fi închiriate sau vor fi vândute în viitor.

Cerințe de bază impuse de bancă debitorului

Împrumutul pentru proiecte de investiții presupune prezența unui plan de afaceri clar dezvoltat, un studiu de fezabilitate și, de fapt, contracte (acorduri, tranzacții) care prevăd furnizarea proprietății achiziționate și realizarea lucrărilor necesare.

Desigur, împrumutatul, sau în unele cazuri firma garant, trebuie să aibă un grajd situatia financiara, să poată deservi eficient și să ramburseze la timp împrumutul acordat.

Banca nu se asumă implementarea, sau mai degrabă finanțarea proiectului, este necesară o cotă obligatorie din investiția împrumutatului din fondurile proprii, care variază de la douăzeci la cincizeci la sută din costul total al proiectului; În acest caz, este posibil să se compenseze investițiile deja realizate de împrumutat în etapa de pregătire a proiectului, dar perioada de realizare a acestor investiții poate fi limitată. De exemplu, doar fondurile cheltuite de întreprindere pentru implementarea proiectului nu mai devreme decât în ​​ultimele șase luni vor fi luate în considerare ca investiții proprii.

Creditarea pentru investiții, precum și alte tipuri împrumut bancar presupune prezența garanțiilor, adică împrumuturile sunt acordate împotriva garanțiilor lichide.

Atunci când se ia în considerare un proiect, se ține cont de experiența inițiatorului proiectului în implementarea unor proiecte similare. Acest factor nu este decisiv, dar crește probabilitatea unei decizii pozitive a băncii de a acorda un împrumut.

ÎN obligatoriu sunt analizate întreprinderile afiliate (interconectate) cu împrumutatul.

Condiții de bază pentru creditarea pentru investiții sunt oarecum diferite de împrumuturile pe termen scurt:
- disponibilitatea de a investi propriile fonduri în proiect sau de a documenta investițiile realizate;
- rambursarea lunară a dobânzii (mai rar trimestrial), dar este posibilă și o ușoară amânare a plăților;
- termenul împrumutului de până la șapte, în unele cazuri până la zece ani, mai ales dacă împrumutatul implementează un proiect cu sprijinul statului. Perioada de rambursare a investițiilor nu trebuie să depășească perioada de împrumut;
- calendarul de rambursare a datoriei este convenit cu împrumutatul și depinde direct de parametrii proiectului finanțat;
- este necesară garanția;
- împrumutul este acordat atât în ​​ruble, cât și în valută (dacă, de exemplu, echipamentele importate sunt achiziționate în străinătate);
- sunt acceptabile diferite regimuri de creditare in functie de specificul proiectului;
- un împrumut poate fi acordat în scopul finanțării costurilor suportate anterior sau al refinanțării datoriilor existente către alte instituții de credit atrase să finanțeze costurile de investiții.

Riscuri de creditare ascunsă pentru proiecte de investiții folosind surse pe termen scurt

În cazul atragerii de împrumuturi pe termen scurt cu așteptarea prelungirii ulterioare sau a „pre-împrumuturilor” (întrucât împrumuturile „scurte” sunt mai ușor de obținut, există un pachet mai mic de documente etc.) pentru finanțarea obiectivelor pe termen lung , întreprinderea împrumutatului riscă în viitor fie să nu primească un împrumut în aceleași condiții, fie, ceea ce este și mai periculos, să i se refuze următorul împrumut.

În cazul în care obiectivele întreprinderii corespund investițiilor atrase, atât din punct de vedere calitativ, cât și din punct de vedere al timpului, împrumutatul primește o garanție a condițiilor de creditare neschimbate pe perioada implementării proiectului (sub rezerva absenței unor circumstanțe de forță majoră). De asemenea, beneficiul pentru debitor constă în reducerea costurilor pentru înregistrarea garanțiilor (în special care necesită înregistrare) pe termen lung. contracte de împrumut comparativ cu cele pe termen scurt, care necesită plata pentru înregistrarea fiecărei sarcini. În plus, cu creditarea pentru investiții pe termen lung, costurile organizaționale, costurile cu forța de muncă și timp pentru colectarea documentelor pentru procesarea și prelungirea creditelor pe termen scurt sunt reduse.

Recent, tot mai multe bănci și-au îndreptat atenția către dezvoltarea proiectelor de afaceri, iar acestea din urmă, la rândul lor, sunt interesate și de strângerea de fonduri. Sunt cei care vor să dea bani, sunt cei care vor să-i ia: cum le putem aduce pe amândoi la un numitor comun?

În primul rând, o mică teorie care va ajuta părțile să își înțeleagă nevoile reciproce.

Împrumutul pentru proiecte de investiții este un tip special de investiție bancară, care poate fi utilizat atât de o întreprindere deja existentă, cât și de o întreprindere care funcționează stabil și firma noua. Caracteristicile includ, de asemenea, atragerea de resurse pe termen lung, adică împrumutatul poate finanța obiectivele curente separat, dacă este necesar.

Bancherii, atunci când împrumută pentru proiecte de investiții, încearcă să se protejeze cât mai mult posibil de riscuri mari, astfel încât împrumuturile sunt impozitate în mod corect procente mariși sunt însoțite de o analiză amănunțită a întreprinderii sau companiei cu privire la fezabilitatea furnizării resurse financiareși perspective de venit.

Timpul în care se rezolvă problema finanțării unui proiect variază de la persoană la persoană. instituție de credit individual. În funcție de caracteristicile companiei finanțate, analiza activităților acesteia poate dura câteva săptămâni sau câteva luni. Necesitatea de a strânge fonduri este cel mai adesea asociată cu introducerea propriei tale proiecte inovatoare care necesită atragerea de capital suplimentar.

Puteți obține aprobarea băncii pentru finanțare doar furnizând o descriere detaliată și completă a proiectului, care include un plan de afaceri care detaliază perspectivele de dezvoltare și implementare a proiectului, precum și calendarul estimat al profitului. Cu alte cuvinte, aveți nevoie de o propunere de investiție clară și de înțeles, care să fie atractivă pentru creditor.

Cele mai comune forme de proiecte de investiții sunt finanţarea proiectelor, strângerea de capital pentru finanțarea construcțiilorŞi acordarea de împrumuturi pur investiționale.

Finanțarea proiectelor caracterizată prin faptul că banca investitoare își asumă parțial riscurile. În cea mai mare parte, acest lucru se aplică proiectelor noi în care rambursarea așteptată este calculată ținând cont bani împrumutati. Compania va plăti împrumutătorului obligațiile de datorie și dobânzi numai din fondurile primite ca urmare a implementării cu succes a proiectului. Aceasta înseamnă că principala garanție pentru capitalul oferit de bancă este însuși proiectul de investiții.

Când împrumutatul se așteaptă să primească fonduri pt construirea unei instalații rezidențiale, industriale sau comerciale, apoi, în primul rând, banca va solicita furnizarea documentației de autorizare deja agreate, un proiect și o estimare a lucrărilor viitoare, precum și titluri care indică o închiriere pe termen lung a terenului sau dreptul de proprietate asupra acestuia.

În aceste proiecte, bancherii sunt deosebit de pretențioși participarea la capitaluri propriiîntreprindere împrumutată în propriul proiect. Având în vedere aplicația, specialisti in domeniul bancar calculează cu scrupulozitate profitul spațiului construit în viitor, ținând cont de scopul acestora - închiriere sau vânzare.

Creditarea netă pentru investiții este considerată cea mai sigură, deoarece banii împrumutați pe termen lung sunt investiți în întreprindere. Sunt luate în considerare faptele și rezultatele activităților unei anumite companii pentru o anumită perioadă de timp. Metoda întocmirii unei previziuni pentru dezvoltarea unei întreprinderi fără investiții se practică și pentru a înțelege care sunt posibilitățile de utilizare exclusivă a fondurilor proprii.

Acest tip de investiție este bun pentru actualizarea fondurilor, achiziționarea de noi linii tehnologice, reechiparea producției sau pentru alte tipuri de extindere a activităților. Cu alte cuvinte, compania lucrează în propria direcție, dar are posibilitatea de a se dezvolta prin investiții bancare.

Bănci care acordă împrumuturi pentru proiecte de investiții

De mai bine de 10 ani acordă împrumuturi pentru proiecte de investiții, fiind lider în această industrie. Banca oferă atât împrumuturi pe termen mediu (de la un an la 3 ani), cât și împrumuturi pe termen lung (până la 7 ani), în valută și în ruble. Împrumutul poate fi garantat cu echipamente, bunuri imobiliare și alte active suficiente pentru a rambursa întreaga sumă a datoriei și pentru a plăti dobânda timp de 3 luni. Sunt posibile amânări ale plăților principale pentru perioada de investiție de dezvoltare a proiectului.

Bancar Credit rusesc oferă finanțare de proiecte comerciale de modernizare, reconstrucție, extindere a producției și crearea de noi capacități. Suma minima împrumut de investiții este de 1.000.000 de ruble. Împrumutul se acordă pe o perioadă de până la 5 ani.

Credit bancar pentru proiecte de investitii

Împrumutul pentru proiecte de investiții nu este identic cu împrumutul pe termen lung, deși oferă și o perioadă de utilizare destul de lungă resurse de credit, spre deosebire de împrumuturile pe termen scurt, care implică

În primul rând, creditarea de către bănci la proiecte de investiții se caracterizează prin prezența unui proiect finanțat, atât nou, cât și existent, pentru implementarea sau dezvoltarea căruia se vor folosi fondurile de împrumut atrase de întreprinderea împrumutată. În acest caz, banca investitoare își asumă anumite riscuri asociate implementării proiectului finanțat. Iar decizia în favoarea creditării unui astfel de proiect va depinde de veniturile planificate primite din proiect. Desigur, cu o astfel de opțiune, situația actuală va fi neapărat luată în considerare. starea financiaraîntreprindere, mărimea profitului său, dinamica indicatorilor de creștere, durabilitate, bonitate, solvabilitate a acestei intreprinderi. Dar și proiectul de investiții în sine va juca un rol semnificativ. La creditarea proiectelor de investiții se acordă o atenție deosebită rezultatului preconizat în urma implementării proiectului.

Împrumut pentru proiecte de investiții de la Russian Credit Bank

Russian Credit Bank finanțează proiecte de investiții care implică reconstrucția, modernizarea, extinderea existente și crearea de noi unități de producție ale întreprinderilor, atât întreprinderi mari, cât și mijlocii.

Împrumutul acordat poate fi utilizat în următoarele scopuri:

Creșterea capacității de producție;
- cheltuieli de finantare pt revizuire reechipare tehnică;
- dobandirea de bunuri mobile, precum si imobiliare;
- refinanţarea creditelor.

Limita împrumutului poate depăși 100 de milioane de ruble. Finanțarea este asigurată sub forma unui împrumut/linie de credit. Perioada de utilizare fonduri de credit poate ajunge la 5 ani. Programul de rambursare a datoriei se întocmește conform acordului părților. Rata împrumutului este stabilită individual pentru fiecare împrumutat.

Următoarele pot fi gajate ca garanție pentru un împrumut:

Drepturi funciare (proprietate, închiriere pe termen lung);
- obiecte imobiliare;
- drepturi de proprietate;
- acțiuni/participații, incl. active care nu au legătură cu proiectul de investiții;
- garantii de la firme solvabile;
- garantii bancare.

Creditarea de către bănci pentru proiecte de investiții presupune cel mai adesea că debitorii care: sunt persoane juridice, înregistrat în Federația Rusă sau efectuarea de tranzacții sau deținerea de active în Federația Rusă; au o perioadă de funcționare efectivă a afacerii de cel puțin 2 ani; dețin licențele și certificatele necesare.

Tehnologie pentru creditarea bancară pentru proiecte de investiții

Împrumutul eficient pentru proiecte de investiții necesită o organizare diferită a activității băncii decât simpla împrumut. De exemplu, multe bănci exersează să viziteze un viitor împrumutat, chiar și atunci când iau în considerare un obișnuit cerere de împrumut. Datorită acestui fapt, specialiștii băncilor sunt în principal familiarizați cu documentația financiară a întreprinderii. Dar, atunci când luăm în considerare problema creditării pentru implementarea proiectelor de investiții, este adesea necesar mult mai mult, și anume, vorbim despre efectuarea unui studiu cuprinzător al întreprinderii pentru a stabili nivelul de risc al emiterii de fonduri. O astfel de examinare a întreprinderii se realizează din punctul de vedere al prezenței unor posibili factori de risc.

Atunci când acordați împrumuturi pentru investiții pe termen lung, nu este nevoie să puneți speranțe mari în diferite tipuri standard de garanții de rambursare a împrumutului. Securitatea cea mai de încredere în cazul în care băncile împrumută proiecte de investiții este considerată a fi un proiect de investiții complet dezvoltat, precum și un plan de afaceri de înaltă calitate pentru implementarea acestuia. Ele reflectă starea reală a întreprinderii cu toate riscurile existente și sunt chiar mai fiabile decât starea viitoare a afacerii pe care doresc să o realizeze. Un analist priceput poate învăța destul de multe din astfel de surse. Informațiile parțiale furnizate în ele sau absența lor completă pot indica și unui specialist cu experiență situația reală a întreprinderii.

Finanțarea proiectelor este încă destul de rară serviciu bancar. Puțini băncile rusești declara ca specii separateîmprumuturi și chiar și ei nu se grăbesc să investească în startup-uri. Totuși, dacă acesta este un proiect interesant și profitabil, implementat de o echipă de profesioniști care au și experiență în crearea unei afaceri de succes de la zero, bancherii pot face o excepție.

În general, finanțarea de proiecte este unul dintre tipurile de împrumuturi de investiții vizate luate pentru un anumit proiect, de exemplu, pentru crearea de întreprinderi, modernizarea sau reutilizarea industriilor existente, construcția de unități industriale, comerciale sau rezidențiale etc. În practică, conform Potrivit bancherilor intervievați de Ko, cel mai mare număr de cereri de finanțare de proiecte provine industria constructiilor, precum și din sectorul combustibilului și energiei și din domeniul telecomunicațiilor.

Fără obligații suplimentare

Unul dintre caracteristici distinctive Finanțarea unui proiect este o modalitate de rambursare a unui împrumut. După cum explică Bulat Davletshin, vicepreședintele Consiliului de administrație al Ak Bars Bank, singura sursă de rambursare pasive pe termen lung- fluxurile de numerar generate de proiect în sine, iar activele generate în timpul implementării acestuia acționează ca garanții pentru obligațiile de împrumut. În același timp, potrivit directorului general al Moskommertsbank Natalya Gryaznova, împrumutatul este interesat de finanțarea proiectelor tocmai datorită acestei caracteristici, deoarece nu împovărează propriul echilibru obligații inutile.

„În cele mai multe cazuri, o companie de proiect este creată special pentru implementarea unui proiect de investiții, care de obicei acționează ca împrumutat și operator al proiectului”, spune șeful direcției servicii și finanțare. clienti corporativi, membru al consiliului de administrație al Raiffeisenbank Oksana Panchenko. „Acest lucru ne permite să evităm influența circumstanțelor legate de trecutul companiei asupra proiectului, să-l facem mai transparent la determinarea fluxurilor de numerar, să îl protejăm de influența tranzacțiilor nelegate și să optimizăm distribuția riscurilor care însoțesc proiectul între participanții săi. ” Potrivit expertului, activitățile operaționale ale companiei de proiect ar trebui să fie complet independente de activitățile operaționale ale inițiatorilor (sponsorilor) proiectului.

Proiectul contează

Pentru a lua o decizie cu privire la participarea la finanțarea unui anumit proiect, băncile evaluează în primul rând non-current activitati financiare potențial împrumutat, ci proiectul de investiții în sine. Potrivit vicepreședintelui senior al Globex Bank Alexey Titov, accentul principal se pune pe analiza eficienței proiectului finanțat, cererea acestuia pe piață și monitorizarea progresului implementării.

În mod firesc, banca analizează și riscurile asociate implementării proiectului, atât în ​​etapa de investiție a acestuia, cât și în perioada de funcționare. Acesta din urmă, după cum spune Oksana Panchenko, include evaluarea sensibilității unui proiect de investiții la abaterile de la datele sale de prognoză (de exemplu, evaluarea riscurilor de întârziere a proiectului în faza operațională, depășirea cost estimat construcție, o scădere a veniturilor sau o creștere a cheltuielilor proiectului în faza operațională etc.).

În plus, proiectul este supus analizei juridice, expertizelor tehnice și tehnologice. Atunci când evaluează proiecte, se aplică și ele standarde internaționale. Deci, în grup bancar Din 2007, Nordea folosește așa-numitele „Principii Ecuatorului” aprobate de Banca Mondială și IFC, și anume un set de criterii pentru identificarea și gestionarea riscurilor sociale și de mediu în finanțarea proiectelor.

Bulat Davletshin, la rândul său, este încrezător că furnizarea de servicii de finanțare a proiectelor depinde și de riscurile veniturilor și de distribuția acestora între investitori, creditori și alți participanți pe baza unor contracte și alte acorduri contractuale. " Banca comerciala este cel mai mare creditor, iar pentru ca o companie să obțină un împrumut pentru finanțarea proiectelor, investitorii trebuie să ofere băncii condiții prioritare de plată și, prin urmare, să fie de acord că ei înșiși vor fi rambursați numai după ce toate datoriile datorate băncii au fost achitate. ", explică specialistul.

Când băncile dau aprobarea

De regulă, timpul de procesare pentru o cerere de finanțare a unui proiect este mult mai lung decât pentru un împrumut obișnuit, în medie - de la câteva luni la un an și jumătate. Acest lucru este de înțeles, deoarece structurarea și analizarea unei astfel de tranzacții este a priori mai dificilă și mai lungă decât în ​​cazul, de exemplu, când un împrumut standard pentru a completa capitalul de lucru. Potrivit lui Alexey Titov, finanțarea proiectelor folosește scheme complexe de organizare a tranzacțiilor, structurate ținând cont de specificul proiectului (condiții legate de aprovizionare). echipamente importate, pregătirea documentației inițiale de autorizare pentru construcție etc.), o varietate de instrumente (împrumuturi, participare la capital, finanțare aferentă). Condițiile de utilizare a finanțării oferite sunt determinate de perioada de rambursare a proiectului.

Procesul de lucru al unei bănci în cadrul finanțării proiectelor are multe în comun cu munca investitorilor care intră în capitalul unei întreprinderi sau fonduri de capital privat. Astfel, în special, atunci când implementează proiecte mari, banca caută să-și primească cota de acțiuni și nu așteaptă pur și simplu o returnare a capitalului.

„Acest lucru se datorează dorinței finanțatorilor de a câștiga, în calitate de acționar, oportunitatea de a controla proiectul într-o măsură mai mare și de a participa direct la management”, explică Natalya Gryaznova. „În același timp, banca poate crește veniturile fără a supraîncărca proiectul cu plăți de dobândă.” Venitul mediu pe acţiuni depăşeşte venitul băncii. Prin participarea la proiect, banca își redistribuie investițiile între două acțiuni: o acțiune cu un randament mai mic, dar garantat și o acțiune cu un randament așteptat, dar negarantat mai mare.

Adesea, ponderea investițiilor bancare într-un proiect variază de la 30 la 80%. Cea mai frecventă situație este atunci când „contribuția” băncii este limitată la 70%, în timp ce instituția de credit se așteaptă să primească restul de 30% de la inițiatorul proiectului. Cel mai adesea, vorbim despre faptul că aceste 30% ar trebui cheltuite în stadiul inițial al proiectului, adică pe proiectare, pregătire preliminară, obținerea autorizațiilor etc.

Bulat Davlețhin dă exemplul său: „Conform condițiilor noastre, costul proiectului ar trebui să fie de la 300 de milioane de ruble și este necesar să se utilizeze cel puțin 30% din fondurile proprii ale clientului și/sau ale altor investitori și, de asemenea, în funcție de dacă proiectul aparține unei anumite industrii, disponibilitatea la care inițiatorul proiectului are dreptul teren sau un loc de producție cu rețelele de inginerie necesare.”

Ratele de împrumut și calendarele de obținere și rambursare a acestora sunt stabilite individual și se pot modifica în diferite etape ale proiectului, în funcție de progresul implementării și ținând cont de fluxurile de numerar proiectate ale împrumutatului.

În majoritatea cazurilor, băncile impun o condiție de menținere a unui anumit nivel minim al ratei de acoperire a datoriei, de obicei în intervalul de la 1,2 la 1,5, în funcție de stabilitatea veniturilor proiectului și politica de creditare borcan. Oksana Panchenko spune: „Acest coeficient este calculat ca raport dintre venitul net al fiecărei perioade a proiectului și valoarea plăților de dobândă și principal planificate pentru această perioadă”. Astfel, suma venitului net al proiectului depășește suma plățile necesare, datorita bancii, care garanteaza creditorului stabilitatea platilor in cazul unor eventuale abateri de la previziunea de baza.

În general, potrivit Natalya Gryaznova, finanțarea proiectelor este mai scumpă pentru împrumutat decât împrumutul convențional, deoarece riscurile băncii atunci când participă la o schemă de proiect sunt mult mai mari (din cauza lipsei de garanții pentru întregul cost al împrumutului). Pe de altă parte, cu finanțarea proiectelor, companiile pot întotdeauna refinanța împrumutul după ce uzina începe să funcționeze.

Sunt proiecte... dar va fi finanțare?

Și există astăzi multe bănci în Rusia care operează pe piața de finanțare a proiectelor? Potrivit Natalya Gryaznova, un astfel de produs în forma sa clasică nu a existat niciodată în țara noastră. „Tranzacțiile individuale nu sunt un indicator al disponibilității serviciilor de finanțare a proiectelor în linia unei anumite bănci”, spune expertul. Produsul care este oferit în prezent de bănci încă, într-o anumită măsură, implică un fel de recurs asupra clientului și afacerii sale existente. Cu toate acestea, multe bănci au în lor structura organizatorica departamentele de finanțare a proiectelor.

Relativ activ organizatii de credit participa la finanțarea proiectelor de investiții în cadrul unor grupuri financiare și industriale, atunci când o întreprindere, din care o parte aparține băncii, este finanțată, sau banca deservește conturile companiei. În acest caz, controlul asupra implementării proiectului și rambursării împrumutului este mult simplificat.

„Este evident că o bancă care pretinde că oferă un astfel de serviciu trebuie să aibă două lucruri: datorii pe termen lung, în primul rând, și o echipă profesionistă, în al doilea rând”, continuă subiectul Mikhail Polyakov, vicepreședintele Consiliului de Administrație al Băncii Nordea. El este încrezător că astăzi combinația acestor factori poate fi observată doar în cele mai mari bănci de stat și filiale ale instituțiilor financiare străine. Există și internaționale institutii financiare, în special BERD și IFC, care în mod independent sau prin organizarea de sindicate finanțează diverse proiecte în Rusia în conformitate cu politicile lor.

„Pentru utilizare experiență străinăîn realitățile rusești la Moscova cu asistența Băncii Centrale a Federației Ruse și a BERD a fost înființată banca ruseasca finanțare de proiecte”, adaugă Natalya Gryaznova, „și sub Ministerul Economiei al Federației Ruse, a fost creat Centrul Rus pentru Finanțarea Proiectelor, transformat ulterior în Centrul Federal pentru Finanțarea Proiectelor și Centrul Rus de Asistență. investitii straine, care aveau, de asemenea, scopul de a facilita procesul de finanțare a unor noi proiecte.”

Potrivit lui Alexey Titov, dezvoltarea insuficientă a finanțării proiectelor în țara noastră este asociată cu riscuri mari și lipsa unui sistem eficient de asigurare a acestora, capitalizarea insuficientă a băncilor și un deficit. pasive pe termen lung. În plus, nu există pârghii de lucru de influență asupra inițiatorilor de proiecte din cauza imperfecțiunii legislației interne în acest domeniu.

Andrei MOSKALENKO