การส่งผลงานที่ดีของคุณไปยังฐานความรู้เป็นเรื่องง่าย ใช้แบบฟอร์มด้านล่าง

นักศึกษา นักศึกษาระดับบัณฑิตศึกษา นักวิทยาศาสตร์รุ่นเยาว์ ที่ใช้ฐานความรู้ในการศึกษาและการทำงาน จะรู้สึกขอบคุณเป็นอย่างยิ่ง

โพสต์เมื่อ http://www.allbest.ru/

การแนะนำ

การจัดการจัดการลงทุน

การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในการลงทุนในระบบเศรษฐกิจรัสเซีย เพิ่มประสิทธิภาพและเพิ่มประสิทธิภาพด้วย เศรษฐกิจของประเทศกำหนดสำเนียงที่สำคัญที่สุดของยุทธศาสตร์การพัฒนานวัตกรรมของประเทศของเรา และนี่เป็นการยืนยันสถานการณ์ที่แท้จริง ดังนั้น ในอุตสาหกรรมที่ผลิตสินค้า ปริมาณการลงทุนในทุนคงที่ในปี 2554 จึงมีเพียงครึ่งหนึ่งของปริมาณทางกายภาพในปี 2533 ในสภาพแวดล้อมของการขาดแคลนการลงทุนอย่างรุนแรง ประสิทธิภาพที่ลดลงที่สังเกตได้ กิจกรรมการลงทุนมีผลกระทบเชิงลบอย่างมากต่ออัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ

การดำเนินโครงการลงทุนที่มีประสิทธิภาพสูงในกระบวนการของกิจกรรมการลงทุนเป็นเงื่อนไขหลักในการเร่งการเติบโตทางเศรษฐกิจ ท้ายที่สุดแล้ว ประสิทธิภาพของกิจกรรมการลงทุนและอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจส่วนใหญ่จะถูกกำหนดโดยความสมบูรณ์แบบของระบบในการเลือกโครงการลงทุนเพื่อดำเนินการ การปรับตัวให้เข้ากับสภาพที่มีอยู่และการเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจ การตัดสินใจโดยใช้เครื่องมือในการประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุนไม่เพียงส่งผลต่อผลประโยชน์ของบริษัทเท่านั้น แต่ยังรวมถึงผลประโยชน์ของชาติด้วย เนื่องจากการตัดสินใจบ่อยครั้งทั้งหมดจะกำหนดรูปลักษณ์และลักษณะของกำลังการผลิตของประเทศในที่สุด นโยบายที่ดำเนินไปในวันนี้และการตัดสินใจที่เกิดขึ้นจะวางรากฐานสำหรับอนาคต เศรษฐกิจรัสเซียอีก 10-15 ปีข้างหน้า ตำแหน่งของเศรษฐกิจของเราในโลกนี้ขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพการทำงานของเราในขณะนี้ และโดยเฉพาะอย่างยิ่งว่ารัสเซียจะสามารถกลายเป็นหนึ่งในผู้นำในกระบวนการและนวัตกรรมระดับโลกภายในปี 2563 หรือไม่ การพัฒนาเศรษฐกิจซึ่งเป็นประเทศที่มีวิถีชีวิตน่าดึงดูดและมีการแข่งขันสูง

ในเรื่องนี้หัวข้อ งานหลักสูตร“กิจกรรมการลงทุนขององค์กรและการประเมินประสิทธิผล” มีความเกี่ยวข้องในปัจจุบัน

วัตถุประสงค์ของงานหลักสูตร: เพื่อศึกษาประสิทธิภาพของการลงทุนในการปรับปรุงและการสนับสนุนด้านเทคนิคขององค์กร

ที่เกี่ยวข้องกับเป้าหมาย งานต่อไปนี้จะได้รับการแก้ไข:

ศึกษารากฐานทางทฤษฎีของกิจกรรมการลงทุนของรัฐวิสาหกิจ

การวิเคราะห์ปริมาณการลงทุนและแหล่งเงินทุนสำหรับกิจกรรมการลงทุนขององค์กร

การคำนวณและการวิเคราะห์ตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพสำหรับผลลัพธ์ของกิจกรรมการลงทุนขององค์กร

ข้อเสนอมาตรการเพื่อปรับปรุงกิจกรรมการลงทุนขององค์กร

วัตถุประสงค์ของการศึกษา - เปิด บริษัทร่วมหุ้น"โรงงานงานไม้ Sokolsky"

วิชาศึกษา - วิธีการวิเคราะห์กิจกรรมการลงทุนขององค์กรที่ดำเนินงานมา เศรษฐกิจตลาดตลอดจนการกำหนดประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ

แหล่งที่มาของข้อมูล: งบการเงินปี 2553-2554, รายงานประจำปีสำหรับปี 2553-2554 กฎบัตรขององค์กร

วิธีการวิจัย ได้แก่ การวิเคราะห์ วิธีเป็นระบบ การจำแนกประเภท การจัดระบบและการจัดกลุ่ม วิธีคำนวณเชิงสร้างสรรค์ วิธีเศรษฐศาสตร์-สถิติ และวิธีอื่นๆ

1. รากฐานทางทฤษฎีกิจกรรมการลงทุนขององค์กร

1.1 สุขอบเขตของกิจกรรมการลงทุน คุณลักษณะ หัวข้อ และวัตถุประสงค์

คำว่า "การลงทุน" มาจากคำภาษาละตินการลงทุน - เพื่อลงทุน นักเศรษฐศาสตร์มองว่าการลงทุนเป็น การลงทุนระยะยาวทุนในภาคส่วนต่าง ๆ ของเศรษฐกิจ โครงสร้างพื้นฐาน โปรแกรมโซเชียล, การคุ้มครองสิ่งแวดล้อมทั้งในประเทศและต่างประเทศ วัตถุประสงค์ของการลงทุนคือการทำกำไร ในปัจจุบัน แนวทางที่เป็นที่ยอมรับโดยทั่วไปคือ การลงทุนต้องได้รับการพิจารณาในเชิงพลวัต นั่นคือ อยู่ในกระบวนการของการเปลี่ยนแปลงรูปแบบของมูลค่าและเปลี่ยนให้เป็นผลิตภัณฑ์ขั้นสุดท้ายของกิจกรรมการลงทุน

การลงทุนเป็นกระบวนการเคลื่อนย้ายเงินทุนเพื่อหาผลประโยชน์ -

การลงทุนคือการลงทุนระยะยาวโดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างผลกำไร

กิจกรรมการลงทุนคือการลงทุนและชุดของการดำเนินการเชิงปฏิบัติสำหรับการดำเนินการลงทุน

หัวข้อกิจกรรมการลงทุน:

นักลงทุน;

ลูกค้า;

นักแสดง (ผู้รับเหมา);

ผู้ใช้;

บุคคลที่สาม

ผู้ลงทุนคือบุคคลที่จัดสรรหรือลงทุนของตนเอง ยืมหรือระดมทุนในรูปแบบของการลงทุนและจัดหาให้ ตั้งใจใช้- พลเมือง องค์กร สมาคมธุรกิจ และนิติบุคคลอื่นๆ สามารถทำหน้าที่เป็นนักลงทุนได้ ผู้ลงทุนสามารถถูกกฎหมายต่างประเทศและ บุคคล- แตกต่างจากหัวข้ออื่นๆ ของกิจกรรมการลงทุน นักลงทุนมีสิทธิที่จะปฏิบัติหน้าที่ของผู้เข้าร่วมทั้งหมดในกิจกรรมการลงทุน

ลูกค้ามักจะเป็น นิติบุคคลซึ่งได้รับอนุญาตจากผู้ลงทุนให้ดำเนินการ โครงการลงทุน. เงื่อนไขที่จำเป็น: การไม่แทรกแซงในส่วนของนักลงทุนในผู้ประกอบการและกิจกรรมอื่น ๆ ของลูกค้าและผู้เข้าร่วมอื่น ๆ ในช่วงเวลาที่กำหนดโดยข้อตกลงระหว่างพวกเขา ในกรณีนี้ ลูกค้าจะได้รับสิทธิ์ในการเป็นเจ้าของ ใช้ และกำจัดวัตถุการลงทุน ระยะเวลาที่กำหนดและอยู่ในขอบเขตอำนาจที่จัดตั้งขึ้น ข้อตกลงที่ระบุ- นอกจากสัญญาแล้วยังจำเป็นต้องจัดทำ เงื่อนไขการอ้างอิงสำหรับการก่อสร้างสิ่งอำนวยความสะดวกในอนาคตและพารามิเตอร์หลักของโครงสร้างพื้นฐานการผลิต ลูกค้าสั่งซื้อโครงการตามข้อกำหนด สามารถจัดการประกวดราคาเพื่อค้นหาและคัดเลือกได้ ผู้รับเหมา- พัฒนาแผนสำหรับการดำเนินโครงการ ติดตามความคืบหน้าของการดำเนินการ และการปฏิบัติตามการประมาณการด้วยต้นทุนจริง เป้าหมายสูงสุดของลูกค้าคือการส่งมอบสิ่งอำนวยความสะดวก

ผู้รับเหมา - องค์กรเฉพาะทางที่มีใบอนุญาตใบรับรองที่จำเป็นและดำเนินงานตามสัญญาในการก่อสร้างสิ่งอำนวยความสะดวกด้านการลงทุน ปฏิบัติงานตามเงื่อนไขสัญญากับนักลงทุนหรือลูกค้า

ผู้ใช้เป็นหัวข้อของกิจกรรมการลงทุนซึ่งการใช้งานหรือความเป็นเจ้าของเต็มรูปแบบที่วัตถุการลงทุนจะถูกโอน ผู้ใช้ได้รับวัตถุการลงทุนภายใต้โฉนด (หากเป็นการโอน) ภายใต้ข้อตกลง (หากได้มา)

ซัพพลายเออร์ - รวมถึงหน่วยงานด้านการลงทุนที่ให้บริการจัดหาวัตถุดิบ วัสดุสิ้นเปลือง และอุปกรณ์

วัตถุประสงค์ของกิจกรรมการลงทุนในสหพันธรัฐรัสเซียเป็นสินทรัพย์ถาวรที่สร้างขึ้นใหม่และปรับปรุงให้ทันสมัยและ เงินทุนหมุนเวียนในทุกภาคส่วนและขอบเขตของเศรษฐกิจแห่งชาติของสหพันธรัฐรัสเซีย, หลักทรัพย์, เป้าหมาย เงินฝากเงินสด,ผลิตภัณฑ์ทางวิทยาศาสตร์และเทคนิคคุณสมบัติอื่นๆอีกด้วย สิทธิในทรัพย์สินและสิทธิในทรัพย์สินทางปัญญา

มีคุณลักษณะบางประการของกิจกรรมการลงทุนขององค์กร มีดังนี้:

1. กิจกรรมการลงทุนขององค์กรคือ ส่วนสำคัญทั่วไป กลยุทธ์ทางเศรษฐกิจการพัฒนาองค์กร งานหลักในการพัฒนาเศรษฐกิจขององค์กรจำเป็นต้องมีการขยายปริมาณหรืออัปเดตองค์ประกอบของสินทรัพย์ ซึ่งทำได้สำเร็จในกระบวนการของกิจกรรมการลงทุนในรูปแบบต่างๆ คุณลักษณะหนึ่งของกิจกรรมการลงทุนก็คือปริมาณกิจกรรมการลงทุนขององค์กรทำให้สามารถประเมินก้าวของการพัฒนาเศรษฐกิจได้ มีลักษณะเป็นตัวบ่งชี้ 2 ประการ ได้แก่ จำนวนเงินลงทุนขั้นต้นและจำนวน การลงทุนสุทธิรัฐวิสาหกิจ

การลงทุนรวมคือปริมาณการลงทุนทั้งหมดของกองทุนในช่วงเวลาหนึ่งของกิจกรรมขององค์กรที่มุ่งสร้างขยายหรืออัปเดตสินทรัพย์ถาวรสำหรับการผลิตการรับ สินทรัพย์ไม่มีตัวตน, เพิ่มสินค้าคงคลัง

การลงทุนสุทธิคือจำนวนเงินลงทุนขั้นต้นในช่วงระยะเวลาหนึ่ง ลดลงด้วยจำนวน ค่าเสื่อมราคาในช่วงเวลาเดียวกัน

มันเป็นพลวัตของจำนวนเงินลงทุนสุทธิที่กำหนดลักษณะของการพัฒนาเศรษฐกิจขององค์กรและศักยภาพในการสร้างผลกำไร ในกรณีที่จำนวนเงินลงทุนสุทธิมากกว่าศูนย์ เช่น ปริมาณการลงทุนรวมเกินกว่าค่าเสื่อมราคาซึ่งหมายความว่าองค์กรได้รับการขยายการผลิตสินทรัพย์ถาวรและองค์กรดังกล่าวเรียกว่าการเติบโต

เมื่อจำนวนเงินลงทุนสุทธิเป็นศูนย์ องค์กรจะไม่มี การเติบโตทางเศรษฐกิจเนื่องจากศักยภาพการผลิตขององค์กรแม้จะลงทุนแล้วยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ในกรณีนี้ องค์กรจะอัปเดตเฉพาะทุนคงที่เท่านั้น

หากจำนวนการลงทุนสุทธิขององค์กรติดลบเราสามารถสรุปได้ว่าศักยภาพการผลิตลดลงเช่น ไม่มีการต่ออายุกองทุนที่องค์กร

2. ลักษณะของวัฏจักรของกิจกรรมการลงทุนซึ่งเกิดจากความจำเป็นในการชดเชยค่าเสื่อมราคาทางศีลธรรมและทางกายภาพของสินทรัพย์ถาวรตลอดจนการขยายการผลิตที่เกิดขึ้นในช่วงเวลาหนึ่ง ในช่วงเวลานี้จะมีการสะสมทรัพยากรทางการเงินเบื้องต้น

3. การเปลี่ยนแปลงของต้นทุนและผลลัพธ์การลงทุน ขนาดของช่วงเวลานี้ขึ้นอยู่กับรูปแบบของการไหล กระบวนการลงทุนดำเนินการโดยองค์กร กระบวนการลงทุนมีสามรูปแบบหลัก: ตามลำดับ, ขนาน, ช่วงเวลา เมื่อกระบวนการลงทุนเกิดขึ้นคู่ขนาน การสร้างผลกำไรจากการลงทุนมักจะเริ่มต้นก่อนที่กระบวนการลงทุนจะเสร็จสิ้น ด้วยการไหลตามลำดับของกระบวนการลงทุน กำไรจากการลงทุนจะเกิดขึ้นทันทีหลังจากสิ้นสุดการลงทุนของกองทุน ในกรณีของกระบวนการลงทุนแบบเป็นช่วง จะมีช่วงเวลาหนึ่งระหว่างระยะเวลาที่การลงทุนเสร็จสมบูรณ์และการสร้างผลกำไรจากการลงทุนขององค์กร

4. ความเป็นไปได้ที่จะเกิดขึ้น ความเสี่ยงในการลงทุน- ความเสี่ยงเหล่านี้เกี่ยวข้องหลักกับการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นในสภาพแวดล้อมภายนอก ( ระบบภาษี, สภาวะตลาด, การควบคุมสกุลเงินฯลฯ)

1.2 หรือองค์กรและกลไกกิจกรรมการลงทุนขององค์กร

เกือบทุกสายธุรกิจในปัจจุบันมีการแข่งขันสูง เพื่อรักษาตำแหน่งและบรรลุความเป็นผู้นำ บริษัทต่างๆ ถูกบังคับให้พัฒนาอย่างต่อเนื่อง เชี่ยวชาญเทคโนโลยีใหม่ๆ และขยายขอบเขตกิจกรรมของตน ในสภาวะเช่นนี้ ฝ่ายบริหารของบริษัทตระหนักดีถึงสิ่งนั้นเป็นระยะๆ การพัฒนาต่อไปเป็นไปไม่ได้หากไม่มีการลงทุนไหลเข้ามา การดึงดูดการลงทุนมาสู่บริษัทจะทำให้บริษัทมีความได้เปรียบทางการแข่งขันเพิ่มขึ้น และมักจะเป็นวิธีการเติบโตที่ทรงพลัง

แยกเป็นมูลค่าการกล่าวถึงสถานการณ์เมื่อจำเป็นต้องขายในราคาสูงสุดที่เป็นไปได้เพื่อประโยชน์ของเจ้าของบริษัท ตามกฎแล้วความตั้งใจนี้เกิดขึ้นเมื่อเจ้าของมุ่งมั่นที่จะเปลี่ยนสาขากิจกรรมของตนโดยได้รับเงินทุนเพียงพอสำหรับการลงทุนใหม่เมื่อขายธุรกิจ กิจกรรมที่มุ่งบรรลุเป้าหมายเหล่านี้เรียกว่าการเตรียมการก่อนการขายและจะมีการหารือในงานนี้ด้วย

กิจกรรมการลงทุนคือ เงื่อนไขที่จำเป็นการหมุนเวียนของเงินทุนของกิจการทางเศรษฐกิจ ในทางกลับกัน กิจกรรมการผลิตจะสร้างเงื่อนไขเบื้องต้นสำหรับการลงทุนใหม่ ดังนั้นกิจกรรมทางธุรกิจประเภทใดก็ตาม ดังแสดงในรูปที่ 1.1 รวมถึงกระบวนการลงทุนและกิจกรรมหลักที่ประกอบเป็นหนึ่งเดียว กระบวนการทางเศรษฐกิจ.

รูปที่ 1.1 - ความสัมพันธ์ระหว่างการลงทุนและกิจกรรมหลักขององค์กร

เป้าหมายหลักและทั่วไปที่สุดในการดึงดูดการลงทุนคือการเพิ่มประสิทธิภาพขององค์กรนั่นคือผลลัพธ์ของวิธีการลงทุนกองทุนรวมที่เลือกไว้ด้วยการจัดการที่เหมาะสมควรเป็นการเพิ่มมูลค่าของบริษัทและตัวชี้วัดอื่น ๆ ของกิจกรรม .

มีการจัดหาเงินทุนขององค์กรประเภทหลักดังต่อไปนี้ แหล่งข้อมูลภายนอก: ลงทุนในหุ้นทุน, จัดให้มีกองทุนกู้ยืม.

การลงทุนในหุ้นทุนของบริษัท (การลงทุนโดยตรง):

รูปแบบหลักในการดึงดูดการลงทุนในทุนคือ:

การลงทุนของนักลงทุนทางการเงิน

การลงทุนเชิงกลยุทธ์

การลงทุนของนักลงทุนทางการเงินเป็นตัวแทนของการเข้าซื้อกิจการโดยนักลงทุนมืออาชีพภายนอก (กลุ่มนักลงทุน) ตามกฎแล้วเป็นการปิดกั้น แต่ไม่ใช่การควบคุมสัดส่วนการถือหุ้นในบริษัทเพื่อแลกกับการลงทุนด้วยการขายสัดส่วนการถือหุ้นนี้ในภายหลังใน 3-5 ปี (ส่วนใหญ่เป็นเงินร่วมลงทุนและ กองทุนรวม) หรือการวางหุ้นบริษัทในตลาด หลักทรัพย์ให้กับนักลงทุนหลากหลายกลุ่ม (ใน ในกรณีนี้สิ่งเหล่านี้อาจเป็นบริษัทของกิจกรรมหรือบุคคลประเภทใดก็ได้) นักลงทุนในกรณีนี้จะได้รับรายได้หลักจากการขายหุ้นของเขา (นั่นคือ โดยการออกจากธุรกิจ) ในเรื่องนี้แนะนำให้ดึงดูดการลงทุนจากนักลงทุนทางการเงินเพื่อการพัฒนาองค์กร: ความทันสมัยหรือการขยายการผลิต, การเติบโตของปริมาณการขาย, การเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานซึ่งเป็นผลมาจากมูลค่าของ บริษัท และตามเงินลงทุนที่ลงทุน โดยผู้ลงทุนจะเพิ่มขึ้น

การลงทุนเชิงกลยุทธ์คือการเข้าซื้อกิจการโดยนักลงทุนที่มีสัดส่วนการถือหุ้นใหญ่ (ขึ้นอยู่กับอำนาจควบคุม) ในบริษัท ตามกฎแล้ว การลงทุนเชิงกลยุทธ์เกี่ยวข้องกับการมีอยู่ของนักลงทุนในระยะยาวหรือถาวรในหมู่เจ้าของบริษัท บ่อยครั้งที่ขั้นตอนสุดท้ายของการลงทุนเชิงกลยุทธ์คือการเข้าซื้อกิจการของบริษัทหรือการควบรวมกิจการกับบริษัทนักลงทุน องค์กรชั้นนำในอุตสาหกรรมและสมาคมวิสาหกิจขนาดใหญ่มักทำหน้าที่เป็นนักลงทุนเชิงกลยุทธ์ เป้าหมายหลักของนักลงทุนเชิงกลยุทธ์คือการเพิ่มประสิทธิภาพ ธุรกิจของตัวเองและเข้าถึงทรัพยากรและเทคโนโลยีใหม่ๆ

การลงทุนในรูปแบบการจัดหาเงินทุนกู้ยืม

เครื่องมือหลัก ได้แก่ สินเชื่อ (การธนาคาร การค้า) สินเชื่อพันธบัตร แผนการเช่าซื้อ (แผนการเช่าสามารถจัดเป็นการลงทุนในรูปของกองทุนกู้ยืมที่มีการสงวนไว้บางส่วนเนื่องจากการเช่าหลักเป็นรูปแบบการโอนทรัพย์สินให้เช่า อย่างไรก็ตาม ในแง่ของรูปแบบรายได้ที่ผู้ให้เช่าได้รับ (ในรูปแบบ ดอกเบี้ย) การเช่าใกล้เคียงกับการกู้ยืมจากธนาคาร) เงื่อนไขทางการเงินอาจแตกต่างกันตั้งแต่หลายเดือนถึงหลายปี ด้วยรูปแบบการจัดหาเงินทุนนี้ เป้าหมายหลักของนักลงทุนคือการได้รับดอกเบี้ยรับจากเงินลงทุนในระดับความเสี่ยงที่กำหนด ดังนั้นนักลงทุนกลุ่มนี้จึงมีความสนใจในการพัฒนาองค์กรต่อไปจากมุมมองของความสามารถในการปฏิบัติตามภาระผูกพันในการจ่ายดอกเบี้ยและชำระคืนเงินต้นของหนี้ ดังนั้นนักลงทุนทั้งหมดสามารถแบ่งออกเป็นสองกลุ่มคือ เจ้าหนี้ที่สนใจรับรายได้ปัจจุบันในรูปของดอกเบี้ย และผู้เข้าร่วมธุรกิจ (เจ้าของหุ้นในธุรกิจ) สนใจรับรายได้จากการเติบโตของมูลค่าบริษัท

สำหรับนักลงทุนทุกกลุ่ม คุ้มค่ามากมี ประวัติเครดิตวิสาหกิจ เนื่องจากจะช่วยให้สามารถตัดสินประสบการณ์ขององค์กรในการดูดซับการลงทุนภายนอกและปฏิบัติตามภาระผูกพันต่อเจ้าหนี้และเจ้าของนักลงทุน โดยสามารถดำเนินกิจกรรมเพื่อสร้างเรื่องราวดังกล่าวได้ ตัวอย่างเช่น องค์กรสามารถออกและชำระคืนเงินกู้พันธบัตรได้ในราคาค่อนข้างต่ำ จำนวนเล็กน้อยโดยมีระยะเวลาชำระคืนสั้น หลังจากการชำระคืนเงินกู้แล้ว บริษัทจะก้าวไปสู่ระดับที่แตกต่างในเชิงคุณภาพในสายตาของนักลงทุน เนื่องจากเจ้าหนี้สามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันได้ทันเวลา ในอนาคตบริษัทจะสามารถ เงื่อนไขที่ดีดึงดูดทั้งกองทุนที่ยืมมาในรูปแบบของการออกพันธบัตรและการลงทุนโดยตรงในภายหลัง

ดังนั้นการเตรียมองค์กรเพื่อดึงดูดการลงทุนหรือเพื่อขายจึงเป็นกระบวนการที่ค่อนข้างชัดเจนแม้ว่าจะซับซ้อนก็ตาม สถานประกอบการสามารถสร้างโปรแกรมมาตรการเพิ่มได้ ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนขึ้นอยู่กับลักษณะเฉพาะบุคคลและสถานการณ์ในตลาดทุนในปัจจุบัน การใช้งานโปรแกรมดังกล่าวช่วยให้คุณเร่งการดึงดูดได้ ทรัพยากรทางการเงินและลดต้นทุนของพวกเขา ควรสังเกตว่ามาตรการที่เป็นไปได้ที่อธิบายไว้ข้างต้นไม่จำเป็นต้องมีนัยสำคัญ ต้นทุนวัสดุแต่ผลลัพธ์ของการดำเนินการ นอกเหนือจากการเติบโตที่แท้จริงของความสนใจของนักลงทุนในบริษัท ยังเป็นการเพิ่มประสิทธิภาพในการทำงานอีกด้วย

1.3 วิธีการประเมินประสิทธิผลของกิจกรรมการลงทุนรัฐวิสาหกิจ

แนวทางปฏิบัติระหว่างประเทศในกิจกรรมการลงทุนที่พิสูจน์ได้ใช้ตัวบ่งชี้หลายประการที่ทำให้สามารถเตรียมการตัดสินใจเกี่ยวกับความเป็นไปได้ (ความไม่สะดวก) ของกองทุนที่ลงทุน

ตัวชี้วัดเหล่านี้สามารถรวมกันเป็นสองกลุ่ม:

1. ตัวชี้วัดที่กำหนดตามการใช้แนวคิดลดราคา:

ทำความสะอาด มูลค่าปัจจุบัน;

ดัชนีความสามารถในการทำกำไร การลงทุนลดราคา;

อัตราผลตอบแทนภายใน

ระยะเวลาคืนทุนของการลงทุนโดยคำนึงถึงส่วนลดบัญชี

สูงสุด กระแสเงินสดไหลออกโดยคำนึงถึงส่วนลดด้วย

2. ตัวชี้วัดที่ไม่เกี่ยวข้องกับการใช้แนวคิดลดราคา:

ผลตอบแทนจากการลงทุนง่าย ๆ

ตัวชี้วัดผลตอบแทนจากการลงทุนอย่างง่าย

ใบเสร็จรับเงินสุทธิ

ดัชนีผลตอบแทนการลงทุน

กระแสเงินสดไหลออกสูงสุด

การจำแนกประเภทของตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพหลักของโครงการลงทุนแสดงไว้ในตารางที่ 1.1

วิธีการประเมินมูลค่าการลงทุนแบบง่าย (เป็นประจำ) เป็นหนึ่งในวิธีที่เก่าแก่ที่สุดและมีการใช้กันอย่างแพร่หลายก่อนที่แนวคิดเรื่องกระแสเงินสดคิดลดจะได้รับการยอมรับโดยทั่วไปว่าเป็นวิธีการประมาณค่าความเหมาะสมของการลงทุนที่แม่นยำที่สุด

ตารางที่ 1.1 - ตัวชี้วัดผลการดำเนินงานที่สำคัญของโครงการลงทุน

ตัวชี้วัดที่แน่นอน	ตัวชี้วัดเชิงสัมพันธ์	ตัวบ่งชี้เวลา
วิธีมูลค่าปัจจุบัน	วิธีเงินรายปี	วิธีการทำกำไร	วิธีสภาพคล่อง
วิธีการที่ใช้แนวคิดส่วนลด
บูรณาการ ผลกระทบทางเศรษฐกิจ(มูลค่าปัจจุบันสุทธิ, NPV)	ส่วนลดผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจรายปี (AN PV)	อัตราผลตอบแทนภายใน (JRR) ดัชนีผลตอบแทนการลงทุน	ระยะเวลาคืนทุนของการลงทุนโดยคำนึงถึงส่วนลดบัญชี
วิธีการแบบง่าย (ประจำ)
	เงินงวดโดยประมาณ	ตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรอย่างง่าย ดัชนีผลตอบแทนการลงทุน	ระยะเวลาคืนทุนโดยประมาณ (ง่าย) สำหรับการลงทุน

อย่างไรก็ตาม จนถึงทุกวันนี้วิธีการเหล่านี้ยังคงอยู่ในคลังแสงของนักพัฒนาและนักวิเคราะห์โครงการลงทุน เหตุผลก็คือมีความเป็นไปได้ที่จะได้รับข้อมูลเพิ่มเติมโดยใช้วิธีการประเภทนี้

ระยะเวลาคืนทุนอย่างง่ายคือระยะเวลาตั้งแต่ช่วงเริ่มต้นจนถึงช่วงคืนทุน จุดเริ่มต้นมักจะเป็นจุดเริ่มต้นของก้าวแรกหรือจุดเริ่มต้นของกิจกรรมการดำเนินงาน ช่วงเวลาคืนทุนเป็นจุดแรกสุดในช่วงเวลาการคำนวณ หลังจากนั้นยอดเงินสดรับสุทธิสะสมในปัจจุบัน NV (k) จะกลายเป็นและต่อมายังคงเป็นค่าไม่เป็นลบ

วิธีการคำนวณระยะเวลาคืนทุนของการลงทุน PP คือการกำหนดระยะเวลาที่จะใช้ในการชดใช้จำนวนเงินลงทุนเริ่มแรก ในการกำหนดสาระสำคัญของวิธีนี้ให้แม่นยำยิ่งขึ้นนั้นเกี่ยวข้องกับการคำนวณระยะเวลาที่จำนวนสะสม (ยอดรวมสะสม) ใบเสร็จรับเงินเทียบกับจำนวนเงินลงทุนเริ่มแรก

สูตรการคำนวณระยะเวลาคืนทุนคือ:

โดยที่ PP คือระยะเวลาคืนทุนของการลงทุน (ปี)

การลงทุนร่วมเริ่มแรก

CFсгคือต้นทุนเฉลี่ยต่อปีของการรับเงินสดจากการดำเนินโครงการลงทุน

ตัวบ่งชี้อัตราผลตอบแทนทางบัญชีจะตรงกันข้ามกับเนื้อหาในระยะเวลาคืนทุน เงินลงทุน.

อัตราผลตอบแทนโดยประมาณสะท้อนถึงประสิทธิผลของการลงทุนเป็นเปอร์เซ็นต์ของการรับเงินสดต่อจำนวนเงินลงทุนเริ่มแรก:

โดยที่ ARR คืออัตราผลตอบแทนจากการลงทุนโดยประมาณ

CFs.g. - รายรับเงินสดเฉลี่ยต่อปีจาก กิจกรรมทางเศรษฐกิจ,

ร่วม - ต้นทุนของการลงทุนเริ่มแรก

ตัวบ่งชี้นี้มีข้อเสียทั้งหมดที่มีอยู่ในตัวบ่งชี้ระยะเวลาคืนทุน โดยคำนึงถึงเพียงสองด้านที่สำคัญเท่านั้น ได้แก่ การลงทุนและกระแสเงินสดจากกิจกรรมทางธุรกิจที่กำลังดำเนินอยู่ และไม่สนใจชีวิตทางเศรษฐกิจของการลงทุน

เงินสดรับสุทธิ (มูลค่าสุทธิ, NV) (ชื่ออื่น - NPV, รายได้สุทธิ, กระแสเงินสดสุทธิ) คือผลสะสม (ยอดกระแสเงินสด) สำหรับ ระยะเวลาการเรียกเก็บเงิน:

NPV = ? (น-โอม), (1.3)

โดยที่ Pm ไหลเข้า เงินสดบน ขั้นตอนเดือน;

Om คือการไหลออกของเงินทุนในขั้นตอนที่ m

ผลรวมใช้กับทุกขั้นตอนของรอบการเรียกเก็บเงิน

ดัชนีผลตอบแทนการลงทุน (IR) คืออัตราส่วนของผลรวมขององค์ประกอบของกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานต่อมูลค่าสัมบูรณ์ของผลรวมขององค์ประกอบของกระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุน เท่ากับอัตราส่วนของ NPV ที่เพิ่มขึ้นหนึ่งต่อปริมาณการลงทุนสะสม

สูตรการคำนวณ ID สามารถกำหนดได้โดยใช้สูตร (1.3) โดยก่อนหน้านี้แปลงเป็นรูปแบบต่อไปนี้

ไอดี = ? (น. - โอ, ม.) - ? กม. (1.4)

โดยที่ O, m คือจำนวนกระแสเงินสดไหลออกในขั้นตอนที่ m โดยไม่มีการลงทุน (K) (การลงทุน) ในขั้นตอนเดียวกัน

ตัวชี้วัดประสิทธิภาพของโครงการลงทุน พิจารณาจากการใช้แนวคิดส่วนลด:

ตัวบ่งชี้ที่สำคัญที่สุดของประสิทธิผลของโครงการลงทุนคือมูลค่าปัจจุบันสุทธิ (ชื่ออื่นสำหรับ NPV - ผลกระทบทางเศรษฐกิจเชิงรวม มูลค่าปัจจุบันสุทธิ มูลค่าปัจจุบันสุทธิ มูลค่าปัจจุบันสุทธิ NPV) - ผลกระทบที่มีส่วนลดสะสมสำหรับรอบระยะเวลาการเรียกเก็บเงิน NPV คำนวณโดยใช้สูตรต่อไปนี้:

r - อัตราคิดลด;

ในการกำหนดมูลค่าปัจจุบันสุทธิ ก่อนอื่นจำเป็นต้องเลือกอัตราคิดลดและค้นหาปัจจัยคิดลดที่เหมาะสมสำหรับรอบการเรียกเก็บเงินที่วิเคราะห์ตามมูลค่า

หลังจากกำหนดมูลค่าคิดลดของกระแสเงินสดเข้าและออกแล้ว มูลค่าปัจจุบันสุทธิจะถูกกำหนดเป็นผลต่างระหว่างสองค่านี้ ผลลัพธ์ที่ได้อาจเป็นได้ทั้งบวกหรือลบ

ดัชนีผลตอบแทนการลงทุนลดราคา (ชื่ออื่น - IDI, ผลตอบแทนจากการลงทุน, ดัชนีความสามารถในการทำกำไร, PI) - อัตราส่วนของผลรวมขององค์ประกอบคิดลดของกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานต่อมูลค่าสัมบูรณ์ของผลรวมคิดลดขององค์ประกอบของกระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุน . IDI เท่ากับอัตราส่วนของ NPV (NPV) ที่เพิ่มขึ้นหนึ่งต่อปริมาณคิดลดสะสมของการลงทุน

ดัชนีผลตอบแทนการลงทุนที่มีส่วนลดจะเกิน 1 หากมูลค่าปัจจุบันสุทธิสำหรับการไหลนั้นเป็นบวก

อัตราผลตอบแทนภายใน (ชื่ออื่น - IRR, บรรทัดฐานภายในส่วนลด อัตราผลตอบแทนภายใน ค่าสัมประสิทธิ์ภายในประสิทธิภาพ, อัตราผลตอบแทนภายใน, IRR)

โดยที่ r1 คือ อัตราคิดลดที่ f(r1) > 0;

r2 คืออัตราคิดลดที่ f(r2)< 0.

อัตราผลตอบแทนภายในหมายถึงอัตราคิดลดที่มูลค่าปัจจุบันสุทธิสำหรับรอบการลงทุนทั้งหมดเป็นศูนย์

ตัวบ่งชี้ IRR สะท้อนถึงความสามารถในการทำกำไรที่คาดหวังของโครงการและหมายถึงระดับค่าใช้จ่ายสูงสุดที่อนุญาตสำหรับโครงการนี้ เมื่อตัดสินใจดำเนินโครงการ เราจะเปรียบเทียบมูลค่าของอัตราผลตอบแทนภายในกับค่าเกณฑ์ที่กำหนดซึ่งกำหนดราคาของทุน

เพื่อประสิทธิผลของโครงการลงทุน ต้องเปรียบเทียบค่า IRR กับอัตราคิดลด โครงการที่มี IRR > r นั้นมีประสิทธิภาพ และโครงการที่มี IRR< r неэффективны .

ดังนั้นการลงทุนจึงเป็นการลงทุนของกองทุนใด ๆ ในรูปแบบของอสังหาริมทรัพย์บางประเภทเพื่อให้ได้รายได้สุทธิ (กำไร) หรือผลลัพธ์อื่น ๆ ในอนาคต ในกรณีนี้ ผลลัพธ์ที่ได้รับจากการลงทุนจะต้องเกินจำนวนเงินลงทุนเสมอไป เช่น การลงทุน

เพื่อประเมินว่ากิจกรรมการลงทุนขององค์กรมีประสิทธิผลเพียงใด จำเป็นต้องวิเคราะห์แหล่งที่มาของการจัดหาเงินทุนสำหรับกิจกรรมการลงทุน การยอมรับโครงการลงทุน และปริมาณการลงทุนโดยทั่วไป

2. การประเมินประสิทธิผลของกิจกรรมการลงทุนในองค์กร OJSC"ท่าเรือโซโคลสกี้"

2.1 หนึ่งการวิเคราะห์แหล่งเงินทุนสำหรับกิจกรรมการลงทุนขององค์กร

การตัดสินใจทางการเงินอาจเป็นเรื่องระยะยาว โดยกำหนดแหล่งเงินทุนในระยะยาว และในระยะสั้น - เกี่ยวกับการจัดหาเงินทุนความต้องการในปัจจุบัน (ระยะสั้น) ที่เกี่ยวข้องกับการใช้สินทรัพย์หมุนเวียน (ปัจจุบัน) จุดศูนย์กลางของการตัดสินใจทางการเงินในระยะยาวคือทางเลือกของการผสมผสานระหว่างส่วนของผู้ถือหุ้น (S) และทุนที่ยืมมา (D) ซึ่งจะทำให้เกิดประโยชน์สูงสุด การประเมินมูลค่าตลาดทุนทั้งหมด (V): V = S + D

ภายใต้โครงสร้าง แหล่งทางการเงินเข้าใจความสัมพันธ์ระหว่างแหล่งที่มาของการสะสมทุนระยะสั้นและระยะยาวต่างๆ เช่น แหล่งที่มาระยะสั้นและระยะยาว: ส่วนแบ่งในจำนวนหนี้สินทั้งหมดของทุนจดทะเบียน หนี้สินระยะยาว, หนี้สินระยะสั้นในรูปของสินเชื่อธนาคาร วงเงินเครดิต, บัญชีเจ้าหนี้ ฯลฯ

มาวิเคราะห์องค์ประกอบและโครงสร้างกัน แหล่งที่มาของตัวเองการจัดหาเงินทุนขององค์กรตามตารางที่ 2.1

ตารางที่ 2.1 - องค์ประกอบและโครงสร้างของแหล่งเงินทุนของตนเองใน OJSC Sokolsky DOK สำหรับปี 2554

แหล่งที่มา เงินทุนของตัวเอง	เมื่อต้นปีพันรูเบิล	ณ สิ้นปีพันรูเบิล	การเปลี่ยนแปลง	โครงสร้าง, %	การเปลี่ยนแปลงโครงสร้าง %
			แน่นอนต. ถู	ญาติ, %	เมื่อต้นปี	ในช่วงสิ้นปี
ทุนจดทะเบียน
เพิ่มทุน
กำไรสะสม
แหล่งที่มาของตัวเองทั้งหมด

ดังนั้นจำนวนแหล่งเงินทุนขององค์กร ณ สิ้นปี 2554 มีจำนวน 117,651,000 รูเบิล เมื่อเทียบกับต้นปีจำนวนส่วนของผู้ถือหุ้นลดลง 39,446,000 รูเบิล การลดลงของส่วนของผู้ถือหุ้นมีสาเหตุหลักมาจากการลดลงของกำไรสะสม 39,446,000 รูเบิล หรือ 22%

ในโครงสร้างของแหล่งเงินทุนของตนเอง ส่วนแบ่งหลักจะถูกครอบครองโดย กำไรสะสม- ส่วนแบ่ง ณ สิ้นปี 2554 อยู่ที่ 99.9% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี ความถ่วงจำเพาะลดลง 2.2%

ดังนั้นภายในสิ้นปี 2554 ความมั่นคงทางการเงินขององค์กรจึงลดลงนั่นคือการจัดหาเงินทุนสำหรับกิจกรรมการลงทุนกำลังขยายตัวผ่านแหล่งเงินทุนที่ยืมมา

นอกจากนี้ แหล่งเงินทุนของบริษัทยังรวมค่าเสื่อมราคาด้วย

ตารางที่ 2.2 - พลวัตของแหล่งเงินทุนอื่นของ Sokolsky DOK OJSC

ตารางที่ 2.2 แสดงให้เห็นการเปลี่ยนแปลงในช่วง 3 ปี พ.ศ. 2552-2554 จำนวนแหล่งทรัพยากรทางการเงินอื่น ๆ ของตัวเองลดลง ดังนั้นจำนวนค่าเสื่อมราคาในปีที่รายงานลดลง 43,702,000 รูเบิลเมื่อเทียบกับปี 2552 และ 83,224,000 รูเบิลเมื่อเทียบกับปี 2554 และมีจำนวน 43,064,000 รูเบิล การลดลงนี้เกิดจากการต่ออายุสินทรัพย์ถาวร

ค่าเสื่อมราคาไม่ได้เพิ่มจำนวนทุนของหุ้น แต่เป็นวิธีการนำเงินไปลงทุนใหม่

ปัจจุบันกิจกรรมการผลิตและเศรษฐกิจขององค์กรเป็นไปไม่ได้หากไม่มีการใช้เงินทุนที่ยืมมา พิจารณาองค์ประกอบและโครงสร้างของกองทุนที่ยืมมาตามตารางที่ 2.3 ข้อมูลที่ใช้ขึ้นอยู่กับ งบดุลสำหรับปี 2554

ตารางที่ 2.3 - องค์ประกอบและโครงสร้างของกองทุนที่ยืมของ Sokolsky DOK OJSC สำหรับปี 2554

รายการในงบดุล	เมื่อต้นปีพันรูเบิล	ณ สิ้นปีพันรูเบิล	การเปลี่ยนแปลง	โครงสร้าง, %	การเปลี่ยนแปลงโครงสร้าง %
			แน่นอนต. ถู	ญาติ, %	เมื่อต้นปี	ในช่วงสิ้นปี
หนี้สินระยะยาว
สินเชื่อและสินเชื่อ
รวมหนี้สินระยะยาว
หนี้สินหมุนเวียน
สินเชื่อและสินเชื่อ
เจ้าหนี้การค้า
รวมทั้ง:
ซัพพลายเออร์และผู้รับเหมา
ให้กับเจ้าหน้าที่ขององค์กร
เพื่อระบุเงินทุนพิเศษ
เกี่ยวกับภาษีและค่าธรรมเนียม
เจ้าหนี้รายอื่น
หนี้สินหมุนเวียนอื่น
หนี้สินหมุนเวียนทั้งหมด
กองทุนที่ยืมทั้งหมด

ส่วนที่เฉยๆ ของงบดุลมีลักษณะเฉพาะคือส่วนแบ่งที่โดดเด่นของแหล่งเงินทุนที่ยืมมา นอกจากนี้ส่วนแบ่งในปริมาณการลงทุนทั้งหมดเพิ่มขึ้น 17.89% ในระหว่างปี

โดยทั่วไปจำนวนแหล่งเงินทุนที่ยืมมา ณ สิ้นปี 2554 มีจำนวน 1,025,829,000 รูเบิล ในระหว่างปีจำนวนเงินเพิ่มขึ้น 625,503,000 รูเบิล

ส่วนแบ่งของกองทุนที่ยืมมาในมูลค่าการซื้อขายเพิ่มขึ้นเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของกองทุนกู้ยืมระยะยาว บริษัทระดมทุนที่ยืมมาเพื่อขยายสายเทคโนโลยีสำหรับการผลิตบ้าน ดังนั้นส่วนแบ่งของแหล่งกู้ยืมระยะยาวจึงมีจำนวน 63.3%

เงินกู้ยืมระยะสั้นและสินเชื่อคิดเป็น 35.7% ในโครงสร้างของแหล่งยืม นอกจากนี้จำนวนเงินทุนที่ยืมเพิ่มขึ้น 210,997,000 รูเบิล และมีจำนวน 238,751,000 รูเบิล

ส่วนแบ่งเจ้าหนี้การค้าอยู่ที่ 12.4% เมื่อเทียบกับต้นปีส่วนแบ่งลดลง 23.1% รวมเจ้าหนี้การค้าลดลง 14,572,000 รูเบิล หากเราตรวจสอบยอดคงเหลือตามรายการหนี้จะเพิ่มขึ้นเฉพาะกับซัพพลายเออร์และผู้รับเหมาเพียง 26,901,000 รูเบิล ส่วนรายการอื่นๆ เจ้าหนี้การค้าลดลง

โดยทั่วไปทุนขององค์กร ณ สิ้นปี 2554 ถูกสร้างขึ้น 10.29% จากแหล่งของตัวเองและ 89.71% จากกองทุนที่ยืมมา

2.2 หนึ่งการวิเคราะห์ปริมาณกิจกรรมการลงทุนขององค์กร

บริษัทยังคงดำเนินโครงการลงทุนต่อไป ระดับรัฐบาลกลาง“ การพัฒนาการผลิตผลิตภัณฑ์ที่มีมูลค่าเพิ่ม” ได้รับการอนุมัติโดยคำสั่งของกระทรวงอุตสาหกรรมและการค้าของสหพันธรัฐรัสเซียลงวันที่ 29 มีนาคม 2553 ฉบับที่ 245

ที่ควร:

ถ่ายทอดการผลิตไม้วีเนียร์เคลือบ แผ่นผนัง และผลิตภัณฑ์ขึ้นรูปไปสู่เทคโนโลยีใหม่

เป้าหมาย - 1. ลดต้นทุนการผลิต ลดต้นทุนแรงงานคน 2. การเพิ่มปริมาณการผลิตการปรับปรุงคุณภาพผลิตภัณฑ์

ระยะที่ 1 ถูกนำมาใช้ในปี 2010 ของโครงการนี้:

การก่อสร้างเวิร์กช็อปใหม่สำหรับการผลิตบ้านจากไม้วีเนียร์เคลือบและผลิตภัณฑ์เคลือบโครงสร้างพร้อมอุปกรณ์ทันสมัยที่จัดหาจากแคนาดา เดนมาร์ก สวิตเซอร์แลนด์ ไต้หวัน เสร็จสมบูรณ์

เปิดตัวความสามารถในการอบแห้งขั้นแรกแล้ว

ซื้ออุปกรณ์จากบริษัท Dusset (แคนาดา) - สายสำหรับต่อแผ่นแผ่นและเครื่องรีดเย็น, เครื่องไสจากบริษัท Ledermak, อุปกรณ์สถานีใกล้จากบริษัท Macron และ RF, สายเคลือบไม้จาก Scorpion (อิตาลี), Combilift 3 , 5, 6 รถตักตัน (ไอร์แลนด์), คอมเพรสเซอร์ Atlas Copco 2 เครื่อง (สวีเดน), เครนคาน 5 ตัน 6 ชิ้น, เครนแขนหมุน 0.5 ตัน 6 ชิ้น, เครื่องตัดขวาง "Stromab" (อิตาลี)

นับตั้งแต่เริ่มต้นโครงการลงทุน มีการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรขององค์กรมากกว่าครึ่งพันล้านรูเบิล รวมถึง 169 ล้านรูเบิลในปี 2554 ซึ่งดำเนินการด้วยความช่วยเหลือของกองทุนเครดิต

การดำเนินโครงการเกี่ยวข้องกับการสร้างงานใหม่ 263 ตำแหน่งและการเพิ่มกำลังการผลิตขององค์กร:

ไม้ลามิเนตติดกาวได้ถึง 36,000 ลูกบาศก์เมตร ม.

ชุดบ้านที่ทำจากไม้วีเนียร์เคลือบถึง 105,000 ตร.ม. ม.

ชุดบ้านกรอบแผงสูงถึง 75,000 ตร.ม. ม.

ขึ้นรูปได้ถึง 14160 ลูกบาศก์เมตร ม.

ในปี 2555 มีการวางแผนที่จะเปิดตัว:

คอมเพล็กซ์สำหรับการแนะนำไม้วีเนียร์เคลือบ

สายการประกอบแผงใหม่สำหรับ การก่อสร้างบ้านไม้(ผลผลิตในสายการผลิต 4380-5260 เมตรเชิงเส้นต่อเดือน)

สายการผลิตใหม่สำหรับผลิตภัณฑ์ขึ้นรูป

เราจะศึกษาการดำเนินการตามแผนการลงทุนสำหรับ ปีที่รายงานโดยทั่วไปและในพื้นที่หลักตามตารางที่ 2.4

ตารางที่ 2.4 - ตัวชี้วัดการดำเนินการตามแผนการลงทุนในปี 2554

โดยทั่วไปแล้วแผนการลงทุนไม่บรรลุผลร้อยละ 5.75 เรื่องนี้เกิดขึ้นเนื่องจากไม่สามารถปฏิบัติตามแผนงานก่อสร้างและติดตั้งได้ แผนงานก่อสร้างและติดตั้งไม่แล้วเสร็จ 6.43%

ในปี 2555 มีการซื้อและติดตั้งอุปกรณ์ใหม่ ซัพพลายเออร์คือกลุ่มวิศวกรรม Global Edge กลุ่มบริษัท Global Edge ประสบความสำเร็จในการดำเนินงานในตลาดอุปกรณ์สำหรับอุตสาหกรรมงานไม้และเฟอร์นิเจอร์มาเป็นเวลา 17 ปี เป็นซัพพลายเออร์เทคโนโลยีและอุปกรณ์งานไม้รายใหญ่ที่สุดของรัสเซีย รวมถึงเป็นบริษัทชั้นนำในด้านโครงการลงทุนในอุตสาหกรรมงานไม้ กลุ่มนี้รวมตัวกัน: G&Service+ LLC (จัดหาเทคโนโลยีและอุปกรณ์ วิศวกรรม การบริการ), Korund Abrasive Tools Plant LLC, Tool Land LLC (การผลิตและการบำรุงรักษาเครื่องมือตัดไม้ การจัดหากาวอุตสาหกรรม) รวมถึงสำนักงานตัวแทนใน ภูมิภาคของรัสเซียและต่างประเทศ

โดยทั่วไป โครงการนี้เกี่ยวข้องกับการจัดเตรียมอุปกรณ์ทางเทคนิคใหม่และการขยายการผลิตในองค์กรที่มีอยู่ บริษัทจึงใช้แหล่งเงินทุนผ่านการกู้ยืมจากธนาคาร ในการดำเนินโครงการ Sokolsky DOK OJSC ใช้ กองทุนเครดิตธนาคาร OJSC "ธนาคารแห่งมอสโก" เพื่อเป็นเงินทุนสำหรับโครงการในขั้นตอนนี้ จะต้องมีเงินทุนจำนวน 1315168.48 พันรูเบิล ดอกเบี้ยเงินกู้: 320572.7 พันรูเบิล

ตารางที่ 2.5 - ความจำเป็นในการลงทุนและแหล่งเงินทุนใน JSC Sokolsky DOK พันรูเบิล

ตัวชี้วัด					รวมสำหรับปี
ความต้องการลงทุนทั้งหมด
รวมถึง:
ซื้ออุปกรณ์ใหม่
การจัดซื้อวัตถุดิบและวัสดุสิ้นเปลือง
ค่าใช้จ่ายสำหรับ ค่าจ้างและการมีส่วนร่วมทางสังคม
ค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ถาวร
ค่าใช้จ่ายอื่น ๆ
ค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่ไม่คาดคิด
แหล่งที่มาของเงินทุน:
ทุนที่ยืมมา

บริษัทวางแผนที่จะรับเงินกู้แบบชำระครั้งเดียวไตรมาสละครั้ง

ตารางที่ 2.6 - ข้อกำหนดทางการเงินสำหรับ OJSC Sokolsky DOK

2.3 หนึ่งการวิเคราะห์ประสิทธิผลของกิจกรรมการลงทุนขององค์กร

ตัวบ่งชี้หลักที่ใช้ในการคำนวณประสิทธิผลของโครงการลงทุนคือมูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) ซึ่งระบุลักษณะเฉพาะของรายรับเงินสดที่เกินกว่าต้นทุนรวมสำหรับโครงการที่กำหนด โดยคำนึงถึงระยะเวลาด้วย หากทำการลงทุนในแต่ละครั้ง NPV จะถูกคำนวณโดยใช้สูตร:

โดยที่ CFt คือกระแสเงินสดในขั้นตอนที่ t -th;

ฉัน 0 - จำนวนเงินลงทุนในขั้นตอนเริ่มต้น;

r - อัตราคิดลด;

T - ระยะเวลาของวงจรการลงทุน

วงจรการลงทุนของโครงการ - (3 ปี) - 12 ไตรมาส T = 12;

หมายเลขขั้นตอน t = 1,2,3,4,5,6,7,8,9,10,11,12

การคำนวณมูลค่าปัจจุบันสุทธิแสดงไว้ในตารางที่ 2.7

ตารางที่ 2.7 - การคำนวณมูลค่าปัจจุบันสุทธิ

	กระแสเงินสดพันรูเบิล	ตัวประกอบส่วนลดที่ r=0.2	มูลค่าปัจจุบันสุทธิ พันรูเบิล

ตาราง 2.7 แสดงให้เห็นว่าโครงการอุปกรณ์ทางเทคนิคใหม่จะได้ผลใน 3 ปี มูลค่าปัจจุบันสุทธิเท่ากับ 771502.6 พันรูเบิล ถือเป็นการยืนยันความเป็นไปได้ในการลงทุนในโครงการ โครงการมีประสิทธิผล

ดัชนีความสามารถในการทำกำไรจากการลงทุน (PI) PI แสดงความสามารถในการทำกำไรสัมพัทธ์ของโครงการหรือมูลค่าคิดลดของกระแสเงินสดจากโครงการต่อหน่วยการลงทุน

การพิจารณาเกณฑ์ PI จะมีประโยชน์เมื่อ:

ต้นทุนองค์กรในปัจจุบันสูงเมื่อเทียบกับต้นทุนการลงทุน

ในโครงการที่รายได้ที่เชื่อถือได้เริ่มมาถึงในระยะเริ่มต้นของการดำเนินโครงการ

ส่วนใหญ่แล้ว PI คำนวณโดยการหารมูลค่าปัจจุบันสุทธิของโครงการด้วยต้นทุนของการลงทุนเริ่มแรก ในกรณีนี้ เกณฑ์การตัดสินใจจะเหมือนกับการตัดสินใจตามตัวบ่งชี้ NPV กล่าวคือ PI > 0 เกณฑ์นี้เป็นเครื่องมือที่ค่อนข้างสูงในการวิเคราะห์ประสิทธิผลของการลงทุน

ดัชนีความสามารถในการทำกำไรจากต้นทุนคิดลด

ปี่ = 1 + 771502.6: 1315168.48 = 1.587%

PI > 1.0 - การลงทุนมีผลกำไรและยอมรับได้ตามอัตราคิดลดที่เลือก นั่นคือด้วยการลงทุน 1 รูเบิล รายได้สุทธิจะได้รับจำนวน 1.59 รูเบิล

เราจะจัดทำรายงานการคาดการณ์เกี่ยวกับผลกำไรและขาดทุนขององค์กรในปี 2554-2557 ตามตาราง 2.8

ตารางที่ 2.8 - รายงานต่อ ผลลัพธ์ทางการเงิน OJSC โซโคลสกี DOK

	ตัวบ่งชี้	ปีฐาน (2554)	ปีที่ 1 (2555)	ปีที่ 2 (2556)	ปีที่ 3 (2557)
1.รายได้จากการขาย
	รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์
2. ต้นทุน
	ราคาต้นทุน
3. กำไรขั้นต้น
	กำไรขั้นต้น
4. ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร
	ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร
5.กำไร(ขาดทุน)จากการขาย
	กำไร (ขาดทุน) จากการขาย
6. ค่าใช้จ่ายที่ไม่ได้ดำเนินการ
	ค่าใช้จ่ายในการชำระสินเชื่อและดอกเบี้ยภาระหนี้
	การได้มาซึ่งสินทรัพย์ถาวร
7. กำไร (ขาดทุน) ก่อนภาษี (กำไรทางบัญชี)
	กำไร (ขาดทุน) ก่อนภาษี (กำไรทางบัญชี)
8. ภาษีเงินได้
	ภาษีเงินได้
9. กำไรสุทธิ
	กำไรสุทธิ

ดังนั้นโครงการอุปกรณ์ทางเทคนิคขององค์กรจึงมีประสิทธิภาพ โครงการนี้จะประสบผลสำเร็จในปีที่สามของการดำเนินการ นอกจากนี้คุณยังสามารถเพิ่มรายได้จากการขายได้ 3 เท่า กำไรจากการขายจะอยู่ที่ 386,440.37 พันรูเบิล กำไรสุทธิจะอยู่ที่ 1,992,000 รูเบิล

จากการวิเคราะห์ข้างต้น เราจะเห็นว่ากิจกรรมการลงทุนของ Sokolsky DOK OJSC ในขณะนี้เป็นไปไม่ได้เลยหากไม่มีการกู้ยืมเงิน ดังนั้น บริษัทจึงต้องคำนึงถึงมากที่สุด ตัวเลือกที่ทำกำไรได้และโครงการเพื่อดึงดูดการลงทุน

3. มาตรการปรับปรุงกิจกรรมการลงทุน

3.1 บริษัทการสร้างโครงสร้างแหล่งเงินทุนที่เหมาะสมที่สุด

ปัญหาทางการเงินมักจะเป็น ปัจจัยสำคัญสำหรับโครงการลงทุนที่มีรากฐานดีและทำกำไรได้พอสมควร

ตามที่แสดงในทางปฏิบัติ เมื่อมีเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยต่อการดำเนินการ การให้กู้ยืมเพื่อการลงทุนผู้กู้สามารถวางใจได้ว่าจะได้รับเงินที่เขาขาดอย่างสมเหตุสมผลก็ต่อเมื่อความต้องการเงินทุนส่วนสำคัญนั้นได้รับการคุ้มครองโดยตัวเขาเองจากแหล่งเงินทุนของเขาเอง ในกรณีนี้ ส่วนแบ่งขั้นต่ำที่ยอมรับได้ของทุนจดทะเบียน ขึ้นอยู่กับระดับความเสี่ยงของโครงการและความน่าเชื่อถือทางเครดิตของผู้กู้จะอยู่ในช่วง 25 ถึง 50%

เป็นแหล่งเงินทุนที่จัดสรรเพื่อใช้เป็นเงินทุนสำหรับการลงทุนระยะยาวทั้งในด้านทฤษฎีและการปฏิบัติทางการเงิน การวิเคราะห์การลงทุนตามเนื้อผ้า ทุนและตราสารหนี้จะแตกต่างกัน สิ่งนี้ช่วยให้ นักวิเคราะห์ทางการเงินประเมินราคาถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของเงินทุนที่ลงทุนในโครงการอย่างเป็นกลาง อย่างไรก็ตาม การจำแนกแหล่งที่มาของแหล่งเงินทุนเพื่อการลงทุนในระดับหนึ่งขัดแย้งกับการจำแนกประเภทของแหล่งเหล่านี้ที่ใช้ในระบบภายในประเทศ การบัญชีและการสังเกตทางสถิติของรัฐ

เพื่อปรับโครงสร้างกองทุนที่เหมาะสมที่สุด ขอแนะนำให้ใช้การจำแนกประเภทอื่น การแบ่งทุนหุ้นออกเป็นแหล่งเงินทุนภายนอกและภายใน ตลอดจนการจัดสรรสินเชื่อธนาคาร เงินกู้ยืมจากองค์กรอื่น เงินทุนที่ได้รับจากการออก พันธบัตรองค์กรการจัดสรรงบประมาณ และอื่นๆ ลงในกลุ่มแหล่งเงินทุนที่ยืมมาแยกกัน จะช่วยให้นักวิเคราะห์ทางการเงินคำนึงถึงเป้าหมายเฉพาะที่แยกจากกันสำหรับเจ้าของบริษัทและเจ้าหนี้ นอกจากนี้ยังเป็นไปได้ที่จะกำหนดระดับความเสี่ยงทางการเงินที่กำหนดให้กับเจ้าของ บริษัท เพิ่มเติมซึ่งเกี่ยวข้องโดยตรงกับต้นทุนทางการเงินคงที่ในการให้บริการ เงินลงทุนและส่วนแบ่งของเงินทุนที่ยืมมาในการจัดหาเงินทุนทั้งหมดของการลงทุนระยะยาว

เพื่อปรับโครงสร้างเงินทุนให้เหมาะสม สามารถใช้เกณฑ์การประเมินต่อไปนี้: อัตราผลตอบแทนของเงินลงทุน ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ราคาทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก

เมื่อวิเคราะห์และประเมินโครงสร้างเงินทุนที่เหมาะสมที่สุดของโครงการลงทุน แนะนำให้ปฏิบัติตามขั้นตอนต่อไปนี้

1. มีการประเมินความต้องการเงินทุนทั้งหมด โดยไม่คำนึงถึงแหล่งเงินทุนที่เป็นไปได้ ในกรณีนี้ - 9516,000 รูเบิล

2. กำหนดส่วนแบ่งสูงสุดที่เป็นไปได้ของทุนในจำนวนเงินทุนทั้งหมดที่จัดสรรเพื่อการลงทุนระยะยาว

3. ตัวบ่งชี้ “ความสามารถในการทำกำไร - ความเสี่ยงทางการเงิน» สำหรับโครงสร้างเงินลงทุนทุกรูปแบบ ตารางที่ 3.1 หน้า 10

4. คำนวณอัตราผลตอบแทนของเงินลงทุน ตารางที่ 3.1 หน้า 11

5. ภายในขอบเขตระหว่างส่วนแบ่งที่ใหญ่ที่สุดของทุนและระดับศูนย์ในจำนวนเงินทุนทั้งหมดโดยใช้เกณฑ์ของตัวบ่งชี้สูงสุด? และ RF ขั้นต่ำ จะกำหนดการผสมผสานที่เหมาะสมของเงินทุนที่ได้รับเพื่อใช้ในการลงทุนระยะยาวจากแหล่งต่างๆ

ตามเงื่อนไข สินเชื่อเพื่อการลงทุน JSC Sokolsky DOK ต้องการเงินที่ยืมมาจำนวน 1315168.48 พันรูเบิล

ตารางที่ 3.1 - การประเมินโครงสร้างแหล่งเงินทุนที่เหมาะสมที่สุดที่ Sokolsky DOK OJSC

ตัวชี้วัด	โครงสร้างเงินทุน % (ZK/SK)
ข้อมูลเบื้องต้นสำหรับวิเคราะห์โครงสร้างเงินลงทุน
1. ข้อกำหนดสำหรับเงินทุนจากแหล่งเงินทุนทั้งหมดพันรูเบิล
2. จำนวนทุนที่ใช้เพื่อการลงทุนพันรูเบิล
3. จำนวนทุนที่ยืมมาเพื่อการลงทุน พันรูเบิล
4. อัตราผลตอบแทนที่ไร้ความเสี่ยง ตลาดการเงิน, ค่าสัมประสิทธิ์
5. อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยของกองทุนที่ยืม, ค่าสัมประสิทธิ์
6. มูลค่าประจำปีของกำไรของโครงการก่อนหักภาษีและการจ่ายดอกเบี้ยพันรูเบิล
7. อัตราภาษีและการหักเงินอื่น ๆ จากกำไรวิสาหกิจ ค่าสัมประสิทธิ์
ตัวชี้วัดเชิงวิเคราะห์
8. อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น ((รายการ 6 - รายการ 5 * รายการ 3)*(1-รายการ 7)/รายการ 2)) ค่าสัมประสิทธิ์
9. ระดับความเสี่ยงทางการเงิน ((ข้อ 5 - ข้อ 4)*(ข้อ 3 / ข้อ 1)) ค่าสัมประสิทธิ์
10. ตัวบ่งชี้ “ความสามารถในการทำกำไร-ความเสี่ยง” (ข้อ 8 / ข้อ 9) ค่าสัมประสิทธิ์
11. อัตราการคืนทุน (ระยะเวลาคืนทุน) (ข้อ 1/(ข้อ 6 - ข้อ 5 * ข้อ 3)*(ข้อ 1-ข้อ 7)) ปี

ดังนั้นโครงสร้างแหล่งเงินทุนที่เหมาะสมที่สุดสำหรับการซื้อคอมเพล็กซ์ใหม่จะเป็นดังนี้:

กองทุนที่ยืมมา - 80%;

เงินทุนของตัวเอง - 20%

3.2 ปรกรรมสิทธิ์การเช่า

อีกวิธีหนึ่งในการจัดหาเงินทุนเพื่อการกู้ยืมจากธนาคารคือการเช่าซื้อ

รูปแบบทั่วไปของธุรกรรมการเช่าซื้อ ธุรกรรมไตรภาคีโดยการมีส่วนร่วมของ Sokolsky DOK OJSC ซึ่งเป็นซัพพลายเออร์ของทรัพย์สินนี้และผู้ให้เช่าถือเป็นคลาสสิก

ให้เราคำนวณการชำระค่าเช่าตามสัญญาเช่าดำเนินงาน

ตามตาราง 2.6 จะต้องใช้เงินทุนจำนวน 12,794,000 รูเบิลสำหรับการซื้ออุปกรณ์ใหม่

เงื่อนไขของข้อตกลง:

1. ราคาทรัพย์สินของสัญญาคือ 12,794,000 รูเบิล

2. ระยะเวลาสัญญา - 2 ปี

3. อัตราค่าเสื่อมราคาสำหรับการบูรณะให้เสร็จสมบูรณ์คือ 10% ต่อปี

4. อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่ผู้ให้เช่าใช้เพื่อซื้ออสังหาริมทรัพย์ - 15% ต่อปี

5. จำนวนที่ใช้ ทรัพยากรเครดิต- 12,794,000 รูเบิล;

6. เปอร์เซ็นต์ของค่าคอมมิชชันแก่ผู้ให้เช่าคือ 10% ต่อปี

7. บริการเพิ่มเติมผู้ให้เช่า, ที่กำหนดไว้ในสัญญาการเช่ารวม - 40,000 รูเบิล รวมไปถึง: บทบัญญัติ บริการให้คำปรึกษาสำหรับการใช้งาน (การดำเนินงาน) ของทรัพย์สิน - 25,000 รูเบิล; ค่าเดินทาง- 5,000 รูเบิล; การฝึกอบรมบุคลากร - 10,000 รูเบิล;

10. อัตราภาษีมูลค่าเพิ่ม - 20%;

11. การชำระค่าเช่าจะแบ่งชำระเท่าๆ กันทุกไตรมาส ในวันที่ 1 ของเดือนที่ 1 ของแต่ละไตรมาส

ตารางที่ 3.2 - การคำนวณ ต้นทุนเฉลี่ยต่อปีคุณสมบัติ

หากต้องการค้นหาจำนวนเงินค่าเช่าใช้สูตร:

LP = AO + PC + CV + DU + ภาษีมูลค่าเพิ่ม (3.1)

โดยที่ AO - ค่าเสื่อมราคา

PC - ดอกเบี้ยเงินกู้

KV - ค่าคอมมิชชั่น

การควบคุมระยะไกล - บริการเพิ่มเติม

B-การชำระเงินทั้งหมด

ภาษีมูลค่าเพิ่ม - ภาษีมูลค่าเพิ่ม

LP - การชำระเงินแบบเช่าซื้อ

ลองคำนวณจำนวนการจ่ายสัญญาเช่าทั้งหมดเป็นรายปี

PC = 12794 * 15: 100 = 1919.1 พันรูเบิล

KV = 12794 * 10: 100 = 1279.4 พันรูเบิล

DN = 40: 2 = 20,000 รูเบิล

B = 1279.4 + 1919.1 + 1279.4 + 20 = 4497.9 พันรูเบิล

ภาษีมูลค่าเพิ่ม = 4497.9 * 20: 100 = 899.6 พันรูเบิล

LP = 4497.9 + 899.6 = 5397.5 พันรูเบิล

JSC = 12794 * 10: 100 = 1279.4 พันรูเบิล

PC = 11514.6 * 15: 100 = 1,727.19 พันรูเบิล

CV = 11514.6 * 10: 100 = 1151.46 พันรูเบิล

DN = 40: 2 = 20,000 รูเบิล

B = 1279.4+1727.19+1151.46+20 = 4178.05 พันรูเบิล

ภาษีมูลค่าเพิ่ม = 4178.05 * 20: 100 = 835.61 พันรูเบิล

LP = 4178.05+835.61 = 5,013.66 พันรูเบิล

จำนวนเงินที่ต้องจ่ายทั้งหมดตามสัญญาเช่า:

LP + LP = 5397.5 + 5,013.66 = 1,0411.16 พันรูเบิล

จำนวนเงินที่ชำระค่าเช่า:

1,0411.16: 2: 4 = 1301.4 พันรูเบิล ต่อไตรมาส

ตารางที่ 3.3 - กำหนดการชำระค่าเช่าของ Sokolsky DOK OJSC

	จำนวนพันรูเบิล

ดังนั้นการเช่าซื้อทั้งหมดเป็นเวลาสองปีจะมีมูลค่า 10,411.16 พันรูเบิล บริษัท จะจ่ายเงิน 1,301.4 พันรูเบิลทุกไตรมาส

หากองค์กรซื้อชุดอุปกรณ์ใหม่ด้วยเครดิต องค์กรจะจ่ายเงิน:

12794 *15% * 2 = 3838.2 พันรูเบิล (ร้อยละ)

การลงทุนทั้งหมด: 12794+3838.2 = 16632.2 พันรูเบิล

ค่าใช้จ่ายในการซื้อชุดอุปกรณ์ใหม่ตามสัญญาเช่าจะมีมูลค่า 10,411.16 พันรูเบิล

ดังนั้นการซื้อชุดอุปกรณ์ใหม่แบบเช่าจึงสร้างผลกำไรให้กับองค์กรได้มากกว่า จะสามารถประหยัดเงินได้ 6221.04 พันรูเบิล

3.3 การดึงดูดสิ่งที่ดีที่สุด สินเชื่อทางการเงิน

ในฐานะที่เป็นส่วนหนึ่งของทุนที่ยืมมาซึ่งองค์กรต่างๆ ดึงดูดให้ขยายกิจกรรมทางเศรษฐกิจ บทบาทสำคัญจึงเป็นของสินเชื่อจากธนาคาร

อยู่ระหว่างการประเมินเงื่อนไขในการดำเนินการ การให้กู้ยืมเงินจากธนาคารในแง่ของประเภทของสินเชื่อจะใช้ตัวบ่งชี้พิเศษ - "องค์ประกอบเงินช่วยเหลือ" ซึ่งทำให้สามารถเปรียบเทียบต้นทุนในการดึงดูดสินเชื่อทางการเงินตามเงื่อนไขของธนาคารพาณิชย์แต่ละแห่งที่มีเงื่อนไขโดยเฉลี่ยในตลาดการเงิน ตัวบ่งชี้นี้คำนวณโดยใช้สูตรต่อไปนี้:

จีอี = 100 - (3.2)

โดยที่: GE เป็นตัวบ่งชี้องค์ประกอบเงินช่วยเหลือโดยระบุขนาดของความเบี่ยงเบนในราคาต้นทุนของสินเชื่อทางการเงินเฉพาะตามเงื่อนไขที่เสนอ ธนาคารพาณิชย์จากค่าเฉลี่ย มูลค่าตลาดตราสารหนี้ที่คล้ายกัน, %

PR - จำนวนดอกเบี้ยที่จ่ายในช่วงเวลาที่กำหนด (n) ระยะเวลาเครดิต;

OD - จำนวนหนี้เงินต้นที่ตัดจำหน่ายในช่วงเวลาที่กำหนดของระยะเวลาเครดิต

BC - จำนวนเงินทั้งหมด สินเชื่อธนาคารดึงดูดโดยองค์กร

ฉัน - อัตราเฉลี่ยดอกเบี้ยของสินเชื่อที่มีอยู่ในตลาดการเงินสำหรับตราสารสินเชื่อที่คล้ายคลึงกัน

n คือช่วงเวลาเฉพาะของระยะเวลาเครดิตที่เงินจะจ่ายให้กับธนาคารพาณิชย์

t คือระยะเวลารวมของระยะเวลาเครดิตซึ่งแสดงด้วยจำนวนช่วงเวลาที่รวมอยู่ในนั้น

ในปี 2554 บริษัท จำเป็นต้องได้รับเงินกู้เพื่อซื้ออุปกรณ์ใหม่จำนวน 100,000 รูเบิล

ในกรณีนี้มีสี่ตัวเลือก:

1. สัญญาเงินกู้กับ Sberbank เชิงพาณิชย์ร่วมหุ้นของสหพันธรัฐรัสเซียลงวันที่ 20 กันยายน 2554 ระดับของอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ต่อปีคือ 18% จ่ายดอกเบี้ยเงินกู้ล่วงหน้า การชำระคืนเงินต้นของหนี้ - เมื่อสิ้นสุดสัญญาเงินกู้

2. ข้อตกลงเงินกู้กับ Sberbank เชิงพาณิชย์ร่วมหุ้นของสหพันธรัฐรัสเซียลงวันที่ 27 กันยายน 2554 อัตราเงินกู้ต่อปีคือ 16% ดอกเบี้ยเงินกู้จะจ่ายทุกสิ้นปี หนี้เงินต้นจะถูกตัดจำหน่ายเท่าๆ กัน (หนึ่งในสามของจำนวนเงิน) ทุกสิ้นปี

3. ข้อตกลงทั่วไปเกี่ยวกับเงินกู้ยืมเงินเบิกเกินบัญชีกับ Sberbank เชิงพาณิชย์ร่วมหุ้นของสหพันธรัฐรัสเซียลงวันที่ 15 ตุลาคม 2554 อัตราเงินกู้ต่อปีคือ 20% ดอกเบี้ยเงินกู้จะจ่ายทุกสิ้นปี การชำระคืนเงินต้นจะครบกำหนดชำระเมื่อสิ้นสุดสัญญา

เอกสารที่คล้ายกัน

แบบฟอร์มและวิธีการ กฎระเบียบของรัฐบาลกิจกรรมการลงทุน การวิเคราะห์การจัดองค์กรของการจัดการองค์กร การวิเคราะห์สถานะและผลลัพธ์ของกิจกรรมการลงทุนขององค์กร แผนการตลาด การผลิต และการจัดองค์กร

วิทยานิพนธ์เพิ่มเมื่อ 24/09/2554


แนวทางพื้นฐานในการดำเนินและการจัดการกิจกรรมการลงทุน เกณฑ์การประเมินโครงการลงทุนและความเสี่ยง พลวัตของเทคนิคหลัก ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจกิจกรรมขององค์กร การวิเคราะห์การดำเนินการตามแผน การลงทุนการลงทุน.

งานหลักสูตร เพิ่มเมื่อ 08/04/2011


สาระสำคัญและการจัดการนวัตกรรมและกิจกรรมการลงทุนขององค์กร ตัวชี้วัดหลักและวิธีการวิเคราะห์ ลักษณะทั่วไปองค์กร การประเมินกิจกรรมนวัตกรรมและการลงทุน การพัฒนามาตรการปรับปรุง

วิทยานิพนธ์เพิ่มเมื่อ 27/10/2017


พื้นฐานระเบียบวิธีการประเมิน ประสิทธิภาพเชิงพาณิชย์โครงการลงทุน ความเป็นไปได้ทางการเงินและความอ่อนไหวของโครงการ การวิเคราะห์ความเสี่ยง การคำนวณจุดคุ้มทุน กระแสเงินสดจากการลงทุน การดำเนินงาน และ กิจกรรมทางการเงิน.

งานหลักสูตร เพิ่มเมื่อ 03/08/2015


ศึกษาแนวคิดและสาระสำคัญของวิธีการประเมินราคาต้นทุน การวิเคราะห์ โครงสร้างองค์กรการจัดการบริษัท ระดับ สภาพทางการเงินและมูลค่าตลาดขององค์กร การพัฒนามาตรการเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพการบริหารจัดการบริษัท

วิทยานิพนธ์เพิ่มเมื่อ 24/08/2017


รากฐานทางทฤษฎีสำหรับการวิเคราะห์กิจกรรมการลงทุนของบริษัทภายใต้เงื่อนไขของความไม่แน่นอนและความเสี่ยง พื้นฐานระเบียบวิธีในการประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุน การวิเคราะห์และประเมินสภาพแวดล้อมองค์กรของกิจกรรมการลงทุนขององค์กร

วิทยานิพนธ์เพิ่มเมื่อ 30/12/2555


แนวคิดและหลักการของการดำเนินกิจกรรมการลงทุนขององค์กรสมัยใหม่ แหล่งที่มาและคุณลักษณะของการจัดหาเงินทุน การวิเคราะห์กิจกรรมการลงทุนของร้านอินเตอร์เน็ต การวิเคราะห์และการประเมินประสิทธิผลในทางปฏิบัติ วิธีการ และวิธีการเพิ่มประสิทธิภาพ

งานหลักสูตรเพิ่มเมื่อ 23/08/2014


สาระสำคัญและแนวคิดของความเสี่ยง การจำแนกประเภทและประเภท (ทั่วไปและเฉพาะ) คุณลักษณะของการสำแดงในกิจกรรมการลงทุน วิธีการบริหารความเสี่ยงในกิจกรรมการลงทุน กระบวนการกำกับดูแล และการพัฒนามาตรการเพื่อลดความเสี่ยง

งานหลักสูตรเพิ่มเมื่อ 26/05/2558


ศึกษาคุณลักษณะของกิจกรรมการลงทุนขององค์กรและประเด็นสำคัญในการเพิ่มประสิทธิภาพใน เวทีที่ทันสมัยการพัฒนา. การวิเคราะห์โครงสร้างองค์กรและกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจ หลักการจัดการการลงทุน

งานหลักสูตรเพิ่มเมื่อ 01/04/2013


แรงจูงใจของบุคลากรเป็นปัจจัยในการเพิ่มประสิทธิภาพขององค์กร การวิเคราะห์กิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร การวิจัยเกี่ยวกับประสิทธิผลและการพัฒนามาตรการเพื่อปรับปรุงสิ่งจูงใจที่เป็นสาระสำคัญในองค์กร

องค์กรดำเนินการเพื่อแก้ไขปัญหาต่างๆ ต่อไปนี้

ประการแรก มีการประเมินความจำเป็นในการดำเนินการ ประเมินความเป็นไปได้และขนาด จากนั้นจะมีการประเมินความเป็นไปได้ในการดำเนินการ คาดการณ์ความสามารถในการทำกำไร และวิเคราะห์ความเป็นไปได้

ในระยะต่อไป การวิเคราะห์กิจกรรมการลงทุนหมายถึงการก่อสร้างองค์กรเลือกพื้นที่การลงทุนที่เป็นที่ยอมรับและเหมาะสมที่สุดและมีการจัดตั้งองค์กรทั่วไป

ต่อไปในกระบวนการ การวิเคราะห์กิจกรรมการลงทุนบริษัทพยายามระบุปัจจัยทั้งหมดที่อาจส่งผลเสียต่อการบรรลุเป้าหมายการลงทุน พิจารณาปัจจัยทุกประเภท ไม่ว่าจะเป็นวัตถุประสงค์หรืออัตนัย ภายใน ภายนอก ฯลฯ

ในขั้นตอนสุดท้ายมันจะเกิดขึ้น กรณีธุรกิจการตัดสินใจลงทุนที่องค์กรเลือกสำหรับการดำเนินการ เป็นที่น่าสังเกตว่าการตัดสินใจดังกล่าวควรเหมือนกับกลยุทธ์ทางเศรษฐกิจโดยรวมขององค์กรและควรปรับปรุงและเสริมสร้างความได้เปรียบทางการแข่งขันขององค์กรและมีอิทธิพลเชิงบวกต่อก้าวและพลวัตของการพัฒนา

ตามกฎแล้ว กิจกรรมการลงทุนมีสองทิศทางหรือสองรูปแบบ เหล่านี้เป็นการลงทุนโดยตรงขององค์กร (การลงทุนด้านทุน) และการเงินหรือ การลงทุนในพอร์ตโฟลิโอ- โดยมีการระบุงานของแต่ละแบบฟอร์มดังต่อไปนี้

งานการวิเคราะห์องค์กร:

• ระบุความต้องการขององค์กรในการลงทุนโดยตรงในระยะยาว
• การค้นหาและเหตุผลทางเศรษฐกิจของแหล่งการลงทุนที่จำเป็นและการประเมินต้นทุนทุน
• การวิเคราะห์ภายนอกและทั้งหมด ปัจจัยภายในที่อาจส่งผลต่อการบรรลุเป้าหมายการลงทุนได้ การพยากรณ์ผลลัพธ์จากการนำแนวคิดการลงทุนไปปฏิบัติ
• การพัฒนาผู้บริหารและการตัดสินใจประเภทอื่น ๆ เพื่อลดความเสี่ยงในการลงทุนและเพิ่มผลตอบแทน
• ควบคุมการดำเนินการและการดำเนินกิจกรรมการลงทุนและการพัฒนาข้อเสนอแนะเพื่อการปรับปรุง

วัตถุประสงค์ของการวิเคราะห์องค์กร:

• การดำเนินการตามมาตรการทั้งหมดเพื่อวิเคราะห์และประเมินข้อมูลทางเศรษฐกิจและการเมืองที่มีอยู่ทั้งหมดเกี่ยวกับการดำเนินกิจกรรมการลงทุนทางการเงิน
• จัดตั้งหน่วยงานที่รับผิดชอบในการติดตามการเปลี่ยนแปลงของตลาดหลักทรัพย์และทุนกู้ยืมอย่างต่อเนื่อง
• การวิเคราะห์ปัจจุบันและการพยากรณ์อนาคต ความมั่นคงทางการเงินวัตถุการลงทุน
• กำหนดระดับอัตราผลตอบแทนต่อความเสี่ยงที่ยอมรับได้ การลงทุนทางการเงินสำหรับองค์กร
• การรวบรวมและการเพิ่มประสิทธิภาพ พอร์ตการลงทุนองค์กรและการวิเคราะห์ระดับประสิทธิภาพ

เป็นเรื่องที่ควรเข้าใจว่าการดำเนินการลงทุนทางตรงและทางการเงินเป็นสองส่วนของกระบวนการลงทุนเดียว และความคล้ายคลึงกันในการวางแผนและการนำไปใช้จะรวมการลงทุนเหล่านี้เข้ากับกิจกรรมการลงทุนโดยรวมขององค์กร

การวิเคราะห์ประสิทธิผลของกิจกรรมการลงทุน

มีกลุ่มตัวชี้วัดดังนี้

กลุ่มเศรษฐกิจ การวิเคราะห์ประสิทธิผลของกิจกรรมการลงทุน- ตัวชี้วัดของกลุ่มนี้จะแตกต่างกันไปตาม

• ระดับเป้าหมายของนักลงทุน
  • ประสิทธิภาพงบประมาณ- ตัวบ่งชี้ในหมวดหมู่นี้แสดงระดับผลกระทบทางการเงินสำหรับงบประมาณในทุกระดับ (รัฐบาลกลาง ภูมิภาค ท้องถิ่น ฯลฯ) ตัวบ่งชี้เหล่านี้คำนวณตามอัตราส่วนของรายได้งบประมาณต่อค่าใช้จ่าย
  • ประสิทธิภาพเชิงพาณิชย์ โดยแก่นแท้แล้ว ประสิทธิภาพเชิงพาณิชย์คือผลทางการเงินของการดำเนินกิจกรรมการลงทุนหรือการดำเนินการ โครงการลงทุนสำหรับองค์กรทางเศรษฐกิจ ระดับประสิทธิภาพเชิงพาณิชย์ถูกกำหนดโดยความแตกต่างระหว่างการรับและการใช้จ่ายเงินอันเป็นผลมาจากกิจกรรมการลงทุน
  • ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจของประเทศ ตัวชี้วัดในหมวดหมู่นี้คำนวณตามขนาดของต้นทุนทางตรง ต้นทุนที่เกี่ยวข้อง ต้นทุนการลงทุนอื่น ๆ
• วัตถุประสงค์ของการใช้ตัวชี้วัดเหล่านี้
• ลักษณะและช่วงเวลาของการบัญชีต้นทุน-ผลประโยชน์ กลุ่มนี้ประกอบด้วยตัวชี้วัดประเภทต่างๆ ได้แก่ เศรษฐกิจ การเงิน สังคม สิ่งแวดล้อม และทรัพยากรที่ตามมาของกิจกรรมการลงทุน

เราจึงเห็นว่า การวิเคราะห์ประสิทธิผลของกิจกรรมการลงทุนกำหนดโดยปัจจัยต่างๆ ได้แก่ ผลกระทบทางสังคมและสิ่งแวดล้อม ตลอดจนผลลัพธ์ทางการเงิน เศรษฐกิจ และการผลิต

ประสิทธิภาพของกิจกรรมการลงทุน

ตัวบ่งชี้ส่วนใหญ่ มุมมองทั่วไปสะท้อนให้เห็นถึงประสิทธิผลของการใช้เงินทุนที่ลงทุนในองค์กรคือผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) และการฝึกวิเคราะห์ งบการเงินส่วนใหญ่จะใช้เพื่อประเมินประสิทธิผลของการจัดการขององค์กร ความสามารถในการให้ผลตอบแทนที่จำเป็นจากเงินลงทุน และกำหนดพื้นฐานการคำนวณสำหรับการคาดการณ์

ตัวบ่งชี้ผลตอบแทนจากการลงทุนถือเป็น วิธีที่ง่ายที่สุดการประเมินทักษะการจัดการการลงทุน ตัวบ่งชี้คำนวณโดยใช้สูตร

ROI = [กำไรจากการดำเนินงานหลังหักภาษี (NOPAT) : สินทรัพย์] x 100%

ในเวลาเดียวกันในวิธีการวิเคราะห์บางอย่างเพื่อกำหนดตัวบ่งชี้ ROI สามารถใช้สูตรที่แตกต่างกันเล็กน้อยซึ่งคำนึงถึงผลกระทบ (รายได้) จากการลงทุนในสินทรัพย์ของเจ้าของและเจ้าหนี้ในตัวเศษและจำนวนเงินทุน ลงทุนโดยเจ้าของและเจ้าหนี้ในตัวส่วน ในกรณีนี้ ตามกฎแล้ว เจ้าหนี้การค้า (ซัพพลายเออร์ บุคลากร งบประมาณ ฯลฯ) จะไม่รวมอยู่ในตัวหารของสูตร เนื่องจากไม่ถือเป็นองค์ประกอบการลงทุน

ด้วยเหตุนี้สูตรการคำนวณผลตอบแทนจากการลงทุนจึงอยู่ในรูปแบบ:

ROI= [กำไรจากการดำเนินงานหลังหักภาษี (NOPAT) : : (สินทรัพย์ - เจ้าหนี้การค้า)] x 100%

ควรสังเกตว่าตัวบ่งชี้นี้เริ่มแพร่หลายมากขึ้นในการฝึกวิเคราะห์ของรัสเซีย

เครื่องมือแบบดั้งเดิมในการประเมินความสามารถในการทำกำไรของโครงการลงทุนเฉพาะคือการคำนวณตัวบ่งชี้ที่แสดงถึงระดับผลตอบแทนการลงทุนภายใน (IRR)

หลังสามารถกำหนดเป็นอัตราคิดลดซึ่งมูลค่าคิดลดของรายได้จากการลงทุนตรงกับต้นทุนการลงทุนของเงินทุนทุกประการ สูตรในการคำนวณมูลค่าปัจจุบันสุทธิของโครงการ (NPV) มีรูปแบบทั่วไปดังนี้

โดยที่ C คือส่วนต่างของการรับและการชำระเงินจากการลงทุนในช่วงเวลา -;

Co คือจำนวนเงินลงทุน (ในกรณีของรายจ่ายฝ่ายทุนเพียงครั้งเดียว หากกระบวนการลงทุนขยายออกไปเมื่อเวลาผ่านไป เพื่อคำนวณ NPV จำนวนเงินลงทุนในช่วงเวลา t จะถูกคูณด้วยตัวประกอบส่วนลดของงวดที่เกี่ยวข้อง) - - ระยะเวลาเฉพาะของการดำเนินโครงการ ก. - อัตราคิดลด

การแก้สมการด้วยความเคารพต่ออัตรา r จะกำหนดตัวบ่งชี้ที่แสดงถึงระดับผลตอบแทนการลงทุน (IRR) ภายใน

หากเราระบุระดับความสามารถในการทำกำไรที่นักลงทุนต้องการเป็น y กิจกรรมการลงทุนสามารถระบุได้ว่ามีประสิทธิผลหากตรงตามเงื่อนไข: r>j

จากผลลัพธ์ของการกำหนดระดับผลตอบแทนจากการลงทุนภายใน สามารถประเมินการยอมรับได้ หากตัวบ่งชี้ที่วิเคราะห์สอดคล้องกับระดับความสามารถในการทำกำไร J ที่ต้องการในเงื่อนไขเฉพาะ (เช่น r > j) การลงทุนก็ถือว่าเหมาะสม เงินลงทุนที่มีอัตราผลตอบแทนภายในต่ำกว่าระดับที่กำหนด (r< j), оцениваются как неприемлемые.

ข้อกำหนดนี้มีความสำคัญขั้นพื้นฐานสำหรับการทำความเข้าใจกลไกอิทธิพลของการทำกำไรของกิจกรรมการลงทุนต่อผลตอบแทนจากทุน ความจริงก็คือการประเมินระดับผลตอบแทนจากทุนทั้งหมดที่ต้องการ (เจ้าของและเจ้าหนี้) รวมถึงการชดเชยค่าใช้จ่ายทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับการดึงดูดทุนที่ยืมมาและ ระดับที่ต้องการอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นโดยคำนึงถึงความเสี่ยงของเงินลงทุน ความสอดคล้องของระดับภายในของผลตอบแทนการลงทุน r กับระดับผลตอบแทนที่ต้องการ j หมายความว่าการดำเนินการตัดสินใจลงทุนให้ผลตอบแทนที่จำเป็นจากเงินทุนที่เจ้าของลงทุน

ประสิทธิภาพทางการเงิน

กิจกรรมทางการเงินขององค์กรเกี่ยวข้องกับการดึงดูดแหล่งเงินทุนภายนอก ลักษณะสำคัญของการวิเคราะห์ความสามารถในการทำกำไรของกิจกรรมทางการเงินและผลกระทบต่อผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นคือโครงสร้างทางการเงินและต้นทุนขององค์ประกอบแต่ละส่วน

ในระบบตัวบ่งชี้ที่แสดงถึงความสามารถในการทำกำไรของกิจกรรมทางการเงิน ขอแนะนำให้รวมผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) ราคา (ต้นทุน) ของทุนที่ยืมมา รวมถึงค่าสัมประสิทธิ์ที่สะท้อนอัตราส่วนของทุนและทุนที่ยืมมา

ในการกำหนดราคาของทุนที่ยืมมาคุณสามารถใช้ตัวบ่งชี้ที่แสดงถึงอัตราการกู้ยืมได้

ความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) จำนวนหนี้ที่ใช้ (D) และผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) แสดงโดยอัตราส่วนต่อไปนี้ที่ใช้ในการประเมินอิทธิพลของผลกระทบจากภาระหนี้ทางการเงิน:

โดยที่ E คือส่วนของผู้ถือหุ้น

Ka คืออัตราการดึงดูดทุนที่ยืมมา (คำนึงถึงปัจจัยของการประหยัดภาษีจากกองทุนที่ยืม)

อัตราส่วนนี้จะกำหนดขีดจำกัดของความเป็นไปได้ทางเศรษฐกิจของการกู้ยืมเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งความหมายก็คือ ตราบใดที่ผลตอบแทนจากการลงทุนสูงกว่าอัตราการกู้ยืม ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นก็จะเติบโตเร็วขึ้น อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนก็จะยิ่งสูงขึ้น แต่ทันทีที่ผลตอบแทนจากการลงทุนลดลงต่ำกว่าระดับอัตราการกู้ยืม ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นจะเริ่มลดลงในระดับที่มากขึ้น ส่วนแบ่งของทุนที่ยืมมาในแหล่งที่มาทั้งหมดก็จะสูงขึ้นตามไปด้วย

ข้อมูลเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรที่พิจารณาแสดงอยู่ในตาราง 6.7.

ตารางที่ 6.7. ระบบตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรสำหรับ OJSC NLMK, %

ตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรทั้งหมดแสดงการลดลงเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นลดลง 24.6% สาเหตุหลักคือการลดลง กำไรสุทธิที่เกี่ยวข้องกับภาวะตลาดที่ตกต่ำลงอย่างมากในช่วงปีวิกฤติ

ผลตอบแทนจากการขายลดลงจาก 35.5 เป็น 18.7% เนื่องจากรายได้ลดลง ซึ่งเกิดขึ้นโดยมีต้นทุนลดลงอย่างมีนัยสำคัญน้อยลง ความสามารถในการทำกำไรจากการขายลดลงอย่างมีนัยสำคัญ รวมถึงการชะลอตัวของการหมุนเวียนของสินทรัพย์ ส่งผลให้ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ลดลง 18.8% การชะลอตัวของการหมุนเวียนของสินทรัพย์ได้รับอิทธิพลหลักจากการชะลอตัวของการหมุนเวียนของสินทรัพย์ สินทรัพย์หมุนเวียน(ดูข้อ 6.3)

ในตอนท้ายของการวิเคราะห์สถานะทางการเงิน จะมีประโยชน์ในการวาดตารางสุดท้ายที่สะท้อนถึงความสัมพันธ์หลักของตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจขององค์กรที่วิเคราะห์

กิจกรรมที่สำคัญที่สุดอย่างหนึ่งของกิจกรรมทางเศรษฐกิจขององค์กรคือกิจกรรมการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนของกองทุนในการดำเนินโครงการระยะยาวและระยะกลาง

กิจกรรมการลงทุนสามารถกำหนดเป็นชุดการดำเนินการสำหรับการซื้อและการขายสินทรัพย์ระยะยาว (ไม่หมุนเวียน) รวมถึงการลงทุนทางการเงินระยะสั้น (ปัจจุบัน) ที่ไม่เทียบเท่ากับเงินสด

บริษัทสามารถลงทุนได้ ประเภทต่างๆและในรูปแบบองค์กรต่าง ๆ : การก่อตัวของพอร์ตการลงทุน, การมีส่วนร่วมในโครงการลงทุน ฯลฯ พื้นที่ของกิจกรรมการลงทุนขององค์กรมีลักษณะระดับความรับผิดชอบที่แตกต่างกันและดังนั้นลักษณะของผลที่ตามมาและระดับความเสี่ยง

ทิศทางหลักของกิจกรรมการลงทุนขององค์กรคือ:

·การต่ออายุและการพัฒนาวัสดุและฐานทางเทคนิคขององค์กรหรือขยายการผลิตสินทรัพย์ถาวรขององค์กร

· การเพิ่มปริมาณกิจกรรมการผลิต

· การพัฒนากิจกรรมประเภทใหม่ๆ

กระบวนการตัดสินใจด้านการจัดการในลักษณะการลงทุนนั้นขึ้นอยู่กับการประเมินและเปรียบเทียบปริมาณของการลงทุนที่คาดหวังและการรับเงินสดในอนาคตเช่น จำเป็นต้องเปรียบเทียบจำนวนเงินลงทุนกับรายได้ที่คาดการณ์ไว้โดยพิจารณาจากการใช้งานที่เป็นทางการและต่างๆ วิธีการและเกณฑ์ที่ไม่เป็นทางการ

ซึ่งต้องมีการวิเคราะห์การลงทุนเชิงลึกในด้านต่อไปนี้:

·การวิเคราะห์ย้อนหลังของกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจเพื่อกำหนดจุดอ่อนที่สุดในกิจกรรมของแผนกต่าง ๆ ขององค์กร

· เหตุผลและการวิเคราะห์ที่ครอบคลุม โครงการธุรกิจการลงทุน;

· การศึกษาความเป็นไปได้ของเงินกู้และทรัพยากรทางการเงินภายนอกประเภทอื่น ๆ หากถูกดึงดูด

· การประเมินอิทธิพลของปัจจัยภายนอกและภายในต่อประสิทธิผลโดยรวมของโครงการ

การวิเคราะห์ทางการเงินของโครงการลงทุนเป็นองค์ประกอบที่สำคัญที่สุดของกลยุทธ์ขององค์กรธุรกิจ การใช้งานช่วยให้คุณสามารถตัดสินใจได้อย่างชาญฉลาดเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการลงทุนและความสามารถในการทำกำไรของกิจกรรมของพวกเขา

ตัวชี้วัดหลักในการประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุนคือ:

มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV);

ดัชนีความสามารถในการทำกำไร (PI);

อัตราผลตอบแทนภายใน (IRR,%);

ระยะเวลาคืนทุนของต้นทุนเริ่มต้น คำนวณโดยคำนึงถึงกระแสเงินสดคิดลด (T)

วิธีมูลค่าปัจจุบันสุทธิขึ้นอยู่กับการเปรียบเทียบมูลค่าลดของการรับเงินสด (การลงทุน) ที่สร้างโดยองค์กรในช่วงระยะเวลาคาดการณ์ วัตถุประสงค์ของวิธีนี้คือเพื่อระบุจำนวนกำไรที่แท้จริงที่องค์กรสามารถรับได้อันเป็นผลมาจากการดำเนินโครงการลงทุนนี้

มูลค่าปัจจุบันสุทธิสามารถหาปริมาณได้ด้วยวิธีต่อไปนี้:

ที่ไหน: CF -กระแสเงินสดภายในปี

ฉัน - ปริมาณการลงทุน

ฉัน - อัตราคิดลด

n - จำนวนงวด (ปี)

โมเดลนี้อยู่ภายใต้เงื่อนไขต่อไปนี้:

ยอมรับปริมาณการลงทุนเมื่อเสร็จสมบูรณ์

ปริมาณการลงทุนจะถูกนำมาพิจารณา ณ เวลาที่ทำการวิเคราะห์

ขั้นตอนการคืนสินค้าจะเริ่มหลังจากการลงทุนเสร็จสิ้น

สามารถใช้อัตราคิดลด r ได้:

· - อัตราการกู้ยืมไห;

· - ต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักเมืองหลวง;

· - ต้นทุนเสียโอกาสของเงินทุน

· - อัตราผลตอบแทนภายใน

หากทำการวิเคราะห์ก่อนเริ่มการลงทุนหรือมีการวางแผนการลงทุนเป็นเวลาหลายปีก็ควรนำจำนวนค่าใช้จ่ายในการลงทุนมา ณ ปัจจุบันด้วย แบบจำลองในการคำนวณมูลค่าปัจจุบันสุทธิจะอยู่ในรูปแบบ:

ตัวบ่งชี้นี้สะท้อนถึงการประเมินการคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงศักยภาพทางเศรษฐกิจ องค์กรการค้าหากโครงการที่อยู่ระหว่างการพิจารณาได้รับการยอมรับ

หาก NPV>0 แสดงว่าโครงการมีกำไร โดยเพิ่ม NPV ตามจำนวน ต้นทุนจริงองค์กรต่างๆ

ถ้าเป็น NPV<0, то проект является убыточным и должен быть отвергнут.

หาก NPV = 0 แสดงว่าโครงการไม่ได้ผลกำไรหรือไม่ได้ผลกำไร กล่าวคือ จากมุมมองทางเศรษฐกิจ ก็ไม่แยแสว่าจะยอมรับโครงการนี้หรือไม่ หากโครงการเป็นทางเลือก ก็จะยอมรับโครงการที่มีมูลค่าปัจจุบันสุทธิสูงกว่า

หัวใจสำคัญในการคำนวณมูลค่าปัจจุบันสุทธิ เช่นเดียวกับวิธีการประเมินส่วนลดอื่นๆ คือการเลือกอัตราคิดลด อัตราคิดลดจะถูกเลือกโดยนักพัฒนาอิสระ ในกรณีนี้ ควรคำนึงถึงขนาดของอัตราปลอดความเสี่ยง อัตราเงินเฟ้อที่คาดการณ์ไว้สำหรับงวด อัตราต้นทุนเสียโอกาส ความไม่แน่นอนและความเสี่ยงเมื่อวางแผนการรับเงินสดระยะไกล เป็นต้น เหตุผลในการเลือกอัตราคิดลดใน แต่ละกรณีเป็นรายบุคคลและขึ้นอยู่กับเงื่อนไขและเป้าหมายของการวิเคราะห์ตลอดจนคุณสมบัติของนักวิเคราะห์

ดัชนีผลตอบแทนการลงทุนคือรายได้ต่อหน่วยของกองทุนที่ลงทุน มันถูกกำหนดให้เป็นอัตราส่วนของมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดของรายได้ต่อมูลค่าปัจจุบันของต้นทุนการลงทุนและคำนวณโดยสูตร:

แตกต่างจากมูลค่าปัจจุบันสุทธิ ดัชนีความสามารถในการทำกำไรเป็นตัวบ่งชี้ที่เกี่ยวข้อง: มันแสดงลักษณะระดับของรายได้ต่อหน่วยต้นทุน เช่น ประสิทธิภาพของการลงทุน - ยิ่งมูลค่าของตัวบ่งชี้นี้สูงขึ้นเท่าใด ผลตอบแทนของแต่ละรูเบิลที่ลงทุนในก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น โครงการ. ด้วยเหตุนี้เกณฑ์ PI จึงสะดวกมากเมื่อเลือกหนึ่งโครงการจากทางเลือกอื่นที่มีค่า NPV ใกล้เคียงกัน (โดยเฉพาะหากสองโครงการมีค่า NPV เท่ากัน แต่มีปริมาณการลงทุนที่ต้องการต่างกัน ก็คือ เห็นได้ชัดว่าสิ่งที่ให้ประสิทธิภาพการลงทุนที่สูงกว่านั้นทำกำไรได้มากกว่า ) หรือเมื่อทำพอร์ตการลงทุนเสร็จสิ้นเพื่อเพิ่มมูลค่า NPV รวมให้สูงสุด

ยิ่งตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรสูงเท่าไร โครงการก็จะยิ่งเป็นที่นิยมมากขึ้นเท่านั้น หากดัชนีเป็น 1 หรือต่ำกว่า แสดงว่าโครงการแทบจะไม่ถึงหรือไม่ถึงอัตราผลตอบแทนขั้นต่ำ (ในทางปฏิบัติ ดัชนีที่ใกล้กับดัชนีนั้นเป็นที่ยอมรับได้ในบางกรณี) ดัชนี 1 สอดคล้องกับมูลค่าปัจจุบันสุทธิเป็นศูนย์

อัตราผลตอบแทนจากการลงทุนภายในคืออัตราผลตอบแทน (อัตราอุปสรรค อัตราคิดลด) ซึ่งมูลค่าปัจจุบันสุทธิของการลงทุนเป็นศูนย์ หรืออัตราคิดลดที่รายได้คิดลดจากโครงการเท่ากับต้นทุนการลงทุน

ค่าของมันหาได้จากสมการต่อไปนี้:

นั่นคือ อัตราผลตอบแทนภายในคืออัตราผลตอบแทนที่เมื่อนำไปใช้กับรายได้จากการลงทุนตลอดวงจรชีวิต จะส่งผลให้มูลค่าปัจจุบันสุทธิเป็นศูนย์

โดยเฉพาะอย่างยิ่งความหมายทางเศรษฐกิจของเกณฑ์ IRR คือองค์กรสามารถตัดสินใจลงทุนได้ซึ่งมีความสามารถในการทำกำไรไม่ต่ำกว่ามูลค่าปัจจุบันของตัวบ่งชี้ "ต้นทุนทุน" (CC) ส่วนหลังหมายถึงยอดรวมของต้นทุนทั้งหมดของแหล่งเงินทุนที่มีอยู่สำหรับโครงการ

การตัดสินใจเกี่ยวกับโครงการลงทุนตามเกณฑ์ IRR จะขึ้นอยู่กับกฎ: หากค่า IRR มากกว่าอัตราการจัดหาเงินทุนของโครงการโครงการนี้ควรได้รับการยอมรับและในทางกลับกัน

ระยะเวลาคืนทุนคิดลดคือระยะเวลาที่จำเป็นในการกู้คืนต้นทุนคิดลดของการลงทุนจากมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคต ตัวบ่งชี้นี้พิจารณาจากการหารการลงทุนด้วยกระแสเงินสดสุทธิคิดลด

เมื่อประเมินโครงการลงทุน สามารถใช้เกณฑ์ T ภายใต้เงื่อนไขต่อไปนี้:

ก) โครงการได้รับการยอมรับหากมีการคืนทุน;

b) หากระยะเวลาคืนทุนที่คำนวณได้น้อยกว่าระยะเวลาคืนทุนสูงสุดที่บริษัทพิจารณาว่ายอมรับได้ โครงการจะได้รับการยอมรับ

c) จากโครงการลงทุนทางเลือกหลายโครงการ ซึ่งโครงการที่มีระยะเวลาคืนทุนสั้นกว่าเป็นที่ยอมรับ

ตรงกันข้ามกับเกณฑ์ NPV, IRR และ PI เกณฑ์ T ช่วยให้เราสามารถประมาณสภาพคล่องและความเสี่ยงของโครงการได้ แม้ว่าจะเป็นเพียงค่าประมาณก็ตาม

เมื่อวิเคราะห์โครงการลงทุนคุณควรปฏิบัติตามกฎต่อไปนี้:

1. เมื่อเปรียบเทียบโครงการ ให้ใช้แนวทางเชิงปริมาณเดียวกันกับโครงการอย่างสม่ำเสมอ

2. ใช้วิธีการประเมินเชิงปริมาณให้เป็นประโยชน์ แต่ไม่ใช่เพียงข้อมูลเดียวในการตัดสินใจ

3. อย่ายกเว้นสมมติฐานใด ๆ ที่เกิดขึ้นในการวิเคราะห์และตีความความหมายของผลลัพธ์ที่ได้รับ

กระทรวงเกษตรและอาหารของสฟท

สถาบันการเกษตรแห่งรัฐ ULYANOVSK

งานหลักสูตร

ตามระเบียบวินัย: การเงินของกลุ่มอุตสาหกรรมเกษตร

เรื่อง: “การประเมินประสิทธิผลของกิจกรรมการลงทุนขององค์กร”

เสร็จสิ้นโดยนักศึกษา

2 หลักสูตรการติดต่อสื่อสาร

คณะเศรษฐศาสตร์

คุรัมชินา อาร์.อาร์.

บทนำ 3

รากฐานทางทฤษฎีของประสิทธิผลของการจัดการกิจกรรมการลงทุน 5

1.1 สาระสำคัญ บทบาท และการจัดประเภทการลงทุน 5

1.2 วิธีการมีเหตุผลทางเศรษฐกิจในการตัดสินใจลงทุน 9

1.3. ปัจจัยสำหรับกิจกรรมการลงทุนที่เข้มข้นขึ้นในองค์กร 12

สถานะของการพัฒนาและการประเมินประสิทธิผลของกิจกรรมการลงทุนของ Lenin SEC 14

2.1 สถานะองค์กรและกฎหมายของฟาร์ม 14

2.2 ปริมาณและโครงสร้างการลงทุนในทุนถาวร 15

2.3 ประเภทของกิจกรรมการลงทุนและประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ 21

วิธีหลักในการปรับปรุงประสิทธิภาพของการลงทุน 24

3.1 เหตุผลของแผนการลงทุนสำหรับองค์กร 24

3.2 การวิเคราะห์ต้นทุนผลิตภัณฑ์ 26

3.3 การวิเคราะห์เงินทุนหมุนเวียนของฟาร์ม 29

3.4 การวิเคราะห์พลวัตของเงินทุนหมุนเวียนของฟาร์มและสินทรัพย์สุทธิ 30

3.5.การพัฒนาแนวทางในการปรับปรุงปัญหาในการสร้างพอร์ตการลงทุนของระบบเศรษฐกิจ 32

บทสรุป 35

บรรณานุกรม 39

การแนะนำ

การเข้าซื้อกิจการคอมเพล็กซ์ทรัพย์สินที่สมบูรณ์

การก่อสร้างใหม่

3. การนำกลับมาใช้ใหม่

4. การสร้างใหม่

5. ความทันสมัย

6. อัพเดตอุปกรณ์บางประเภท

7. นวัตกรรมการลงทุนในสินทรัพย์ไม่มีตัวตน

8. การลงทุนเพิ่มสินค้าคงคลังของสินทรัพย์หมุนเวียนที่มีตัวตน

คุณลักษณะของการลงทุนในเงินทุนหมุนเวียนไม่เพียง แต่อายุการใช้งานของสินทรัพย์หมุนเวียน (หนึ่งปี) เท่านั้น แต่ยังรวมถึงการกระจายตัวขององค์ประกอบซึ่งก่อให้เกิดการลงทุนแบบเศษส่วน คุณสมบัติเหล่านี้มีความสำคัญต่อการรับรองความยืดหยุ่นของนโยบายทางการเงินในด้านการจัดการ:

กำหนดโครงสร้างสินทรัพย์ที่ถูกต้อง

พวกเขามุ่งมั่นที่จะมีปริมาณสินค้าคงคลังขั้นต่ำที่เป็นไปได้

เร่งการไหลเวียนของเงินทุน รับเงินจากทั้งผู้ซื้อและลูกค้าอย่างทันท่วงที

การเพิ่มปริมาณการผลิต

พัฒนากลยุทธ์การลงทุนให้เหมาะสมกับฟาร์ม

ในบริบทของวิกฤตการณ์ทางการเงินที่กำลังก่อตัวขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาและเกิดขึ้นในรัสเซีย หัวข้อการลงทุนอาจดูเหมือนไม่เกี่ยวข้อง

งานหลักสูตรดำเนินการโดยใช้วัสดุจาก Lenin SEC ในภูมิภาค Saratov

วัตถุประสงค์ของงานหลักสูตรคือการวินิจฉัยทางการเงินในการประเมินประสิทธิผลของกิจกรรมการลงทุนขององค์กรฟาร์มการจัดทำข้อเสนอเพื่อการปรับปรุงและการแก้ปัญหาในการสร้างพอร์ตโฟลิโอที่มุ่งเพิ่มประสิทธิภาพของกิจกรรมฟาร์มในระบบเศรษฐกิจตลาด

วัตถุประสงค์ของงานหลักสูตรคือ: การวินิจฉัยโดยชัดแจ้งของกิจกรรมปัจจุบันของ Lenin SEC, การระบุปัญหาในการสร้างพอร์ตการลงทุน, การประเมินกิจกรรมทางการเงิน, การเลือกตัวเลือกสำหรับการตัดสินใจของฝ่ายบริหารเพื่อปรับปรุงสถานะทางการเงินของเศรษฐกิจ

1 รากฐานทางทฤษฎีของความมีประสิทธิผลของการจัดการกิจกรรมการลงทุน

1.1 สาระสำคัญ บทบาท และการจัดประเภทของการลงทุน

การลงทุนขององค์กรคือการลงทุนของเงินทุนในทุกรูปแบบในวัตถุประสงค์ต่างๆ ของกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยมีเป้าหมายในการทำกำไร เช่นเดียวกับการบรรลุผลกระทบทางเศรษฐกิจหรือไม่ใช่ทางเศรษฐกิจอื่นๆ ซึ่งการดำเนินการนั้นขึ้นอยู่กับหลักการของตลาดและมีความเกี่ยวข้อง ด้วยปัจจัยด้านเวลา ความเสี่ยง และสภาพคล่อง

ตามวัตถุประสงค์ของการลงทุน การลงทุนจริงและการเงินจะถูกแบ่งออก การลงทุนจริง (หรือการสร้างทุน) แสดงถึงลักษณะของการลงทุนในการสร้างสินทรัพย์ถาวรในสินทรัพย์ที่มีตัวตนที่เป็นนวัตกรรมในการเพิ่มสินค้าคงคลังและวัตถุการลงทุนอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินกิจกรรมการดำเนินงานขององค์กรหรือการปรับปรุง สภาพการทำงานและความเป็นอยู่ของบุคลากร

การลงทุนที่แท้จริงเกิดขึ้นจากวิสาหกิจในรูปแบบต่างๆ โดยหลักๆ คือ

1. การได้มาซึ่งทรัพย์สินที่สมบูรณ์ แสดงถึงการดำเนินการด้านการลงทุนขององค์กรขนาดใหญ่ที่รับประกันความหลากหลายของกิจกรรมในภาคส่วน ผลิตภัณฑ์ หรือระดับภูมิภาค รูปแบบของการลงทุนที่แท้จริงนี้มักจะให้ "ผลการทำงานร่วมกัน" ซึ่งประกอบด้วยมูลค่ารวมของสินทรัพย์ของทั้งสององค์กรเมื่อเปรียบเทียบกับมูลค่าตามบัญชี เนื่องจากโอกาสในการใช้ศักยภาพทางการเงินโดยรวมอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น การเสริมเทคโนโลยีและ กลุ่มผลิตภัณฑ์ โอกาสในการลดต้นทุนการดำเนินงาน การใช้เครือข่ายการขายร่วมกันในตลาดภูมิภาคต่างๆ และปัจจัยอื่นๆ ที่คล้ายคลึงกัน

2. การก่อสร้างใหม่ แสดงถึงการดำเนินการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับการก่อสร้างสิ่งอำนวยความสะดวกใหม่ด้วยวงจรเทคโนโลยีที่สมบูรณ์ตามโครงการที่พัฒนาขึ้นเฉพาะรายในดินแดนที่กำหนดเป็นพิเศษ องค์กรหันไปใช้การก่อสร้างใหม่พร้อมปริมาณกิจกรรมการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงเวลาที่จะมาถึง , อุตสาหกรรม, ผลิตภัณฑ์ หรือการกระจายความหลากหลายในระดับภูมิภาค (การสร้างสาขา, บริษัทสาขา ฯลฯ )

3. การนำกลับมาใช้ใหม่ แสดงถึงการดำเนินการด้านการลงทุนที่รับรองการเปลี่ยนแปลงเทคโนโลยีกระบวนการผลิตเพื่อผลิตผลิตภัณฑ์ใหม่อย่างสมบูรณ์

4. การสร้างใหม่ โดยแสดงถึงการดำเนินการด้านการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญของกระบวนการผลิตทั้งหมดโดยอาศัยความสำเร็จทางวิทยาศาสตร์และทางเทคนิคสมัยใหม่ ดำเนินการตามแผนที่ครอบคลุมสำหรับการฟื้นฟูองค์กรเพื่อเพิ่มศักยภาพการผลิตอย่างรุนแรงปรับปรุงคุณภาพของผลิตภัณฑ์อย่างมีนัยสำคัญแนะนำเทคโนโลยีประหยัดทรัพยากร ฯลฯ ในระหว่างกระบวนการสร้างใหม่สามารถดำเนินการขยายอาคารและสถานที่ผลิตแต่ละแห่งได้ (หากไม่สามารถวางอุปกรณ์เทคโนโลยีใหม่ในสถานที่ที่มีอยู่) การก่อสร้างอาคารและโครงสร้างใหม่ที่มีจุดประสงค์เดียวกันแทนที่จะชำระบัญชีในอาณาเขตที่มีอยู่ วิสาหกิจซึ่งการดำเนินการต่อไปได้รับการยอมรับด้วยเหตุผลทางเทคโนโลยีหรือเศรษฐกิจที่ไม่เหมาะสม

5. ความทันสมัย เป็นการดำเนินการด้านการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับการปรับปรุงและนำส่วนที่ใช้งานของสินทรัพย์ถาวรการผลิตไปสู่สถานะที่สอดคล้องกับระดับกระบวนการทางเทคโนโลยีที่ทันสมัย ​​ผ่านการเปลี่ยนแปลงเชิงสร้างสรรค์ในกองเรือหลักของเครื่องจักร กลไกและอุปกรณ์ที่ใช้โดยองค์กรในกระบวนการ กิจกรรมการดำเนินงาน

6. อัพเดตอุปกรณ์บางประเภท เป็นการดำเนินการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยน (เนื่องจากการสึกหรอทางกายภาพ) หรือการเพิ่มเติม (เนื่องจากปริมาณกิจกรรมที่เพิ่มขึ้นหรือความจำเป็นในการเพิ่มผลผลิตของกลุ่มอุปกรณ์ที่มีอยู่ด้วยอุปกรณ์ประเภทใหม่บางประเภทที่ทำ ไม่เปลี่ยนรูปแบบทั่วไปของกระบวนการทางเทคโนโลยี การอัปเดตอุปกรณ์บางประเภทเป็นลักษณะเฉพาะของกระบวนการทำซ้ำส่วนที่ใช้งานอยู่ของสินทรัพย์ถาวรการผลิตอย่างง่าย

7. นวัตกรรมการลงทุนในสินทรัพย์ไม่มีตัวตน เป็นการดำเนินการลงทุนที่มุ่งใช้ความรู้ทางวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยีใหม่ในการดำเนินงานและกิจกรรมอื่น ๆ ขององค์กรเพื่อให้บรรลุความสำเร็จในเชิงพาณิชย์ การลงทุนเชิงนวัตกรรมในสินทรัพย์ไม่มีตัวตนดำเนินการในสองรูปแบบหลัก: ก) ผ่านการได้มาซึ่งผลิตภัณฑ์ทางวิทยาศาสตร์และเทคนิคสำเร็จรูป และสิทธิอื่นๆ (การได้มาซึ่งสิทธิบัตรสำหรับการค้นพบทางวิทยาศาสตร์ การประดิษฐ์ การออกแบบทางอุตสาหกรรม และเครื่องหมายการค้า การได้มาซึ่งองค์ความรู้ การได้มาซึ่ง ใบอนุญาตแฟรนไชส์ ​​ฯลฯ) หน้า) b) ผ่านการพัฒนาผลิตภัณฑ์ทางวิทยาศาสตร์และเทคนิคใหม่ (ทั้งภายในองค์กรและตามคำสั่งของ บริษัท วิศวกรรมที่เกี่ยวข้อง) การใช้การลงทุนเชิงนวัตกรรมในสินทรัพย์ไม่มีตัวตนสามารถเพิ่มศักยภาพทางเทคโนโลยีขององค์กรได้อย่างมากในทุกด้านของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ

8. การลงทุนเพิ่มสินค้าคงคลังของสินทรัพย์หมุนเวียนที่มีตัวตน เป็นการดำเนินการลงทุนที่มีวัตถุประสงค์เพื่อขยายปริมาณสินทรัพย์ดำเนินงานที่ใช้แล้วขององค์กร ดังนั้นจึงรับประกันสัดส่วน (สมดุล) ที่จำเป็นในการพัฒนาสินทรัพย์ดำเนินงานไม่หมุนเวียนและหมุนเวียนอันเป็นผลมาจากกิจกรรมการลงทุน ความจำเป็นสำหรับรูปแบบการลงทุนนี้เกิดจากการที่การขยายศักยภาพการผลิตใด ๆ ที่ได้รับจากรูปแบบการลงทุนจริงที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้จะกำหนดความเป็นไปได้ในการผลิตปริมาณผลิตภัณฑ์เพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม โอกาสนี้สามารถเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อมีการขยายปริมาณการใช้สินทรัพย์หมุนเวียนที่มีตัวตนบางประเภทที่สอดคล้องกัน (สต็อกวัตถุดิบ วัสดุ ผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูป สินค้ามูลค่าต่ำและสวมใส่ได้ ฯลฯ )

รูปแบบการลงทุนจริงที่ระบุไว้ทั้งหมดสามารถลดลงเหลือสามส่วนหลัก: การลงทุนหรือการลงทุนด้านทุน (หกรูปแบบแรก) การลงทุนเชิงนวัตกรรม (รูปแบบที่ 7) และการลงทุนในการเติบโตของสินทรัพย์หมุนเวียน (รูปแบบที่ 8)

การเลือกรูปแบบการลงทุนที่แท้จริงขององค์กรโดยเฉพาะนั้นถูกกำหนดโดยงานของอุตสาหกรรมผลิตภัณฑ์และความหลากหลายที่แท้จริงของกิจกรรม (มุ่งเป้าไปที่การขยายปริมาณรายได้จากการดำเนินงาน) ความเป็นไปได้ของการแนะนำทรัพยากรใหม่และเทคโนโลยีการประหยัดแรงงาน (มุ่งเป้าไปที่ ในการลดต้นทุนการดำเนินงาน) เช่นเดียวกับศักยภาพในการก่อตัวของทรัพยากรการลงทุน (ทุนและการเงินและรูปแบบอื่น ๆ ที่ดึงดูดให้ลงทุนในวัตถุการลงทุนจริง)

ลักษณะเฉพาะของการลงทุนจริงและรูปแบบของการลงทุนนั้นถูกกำหนดโดยคุณสมบัติบางอย่างของการจัดการในองค์กร

การจัดการการลงทุนที่แท้จริงขององค์กรคือระบบของหลักการและวิธีการในการเตรียม ประเมินผล และดำเนินโครงการลงทุนจริงที่มีประสิทธิผลสูงสุด โดยมีเป้าหมายเพื่อให้มั่นใจว่าบรรลุเป้าหมายการลงทุน

การจัดการการลงทุนจริงขององค์กรในสภาวะสมัยใหม่นั้นใช้วิธีการของระบบ "การจัดการโครงการ" ซึ่งเป็นทิศทางทางวิทยาศาสตร์ใหม่ที่แพร่หลายในประเทศตะวันตกที่มีระบบเศรษฐกิจแบบตลาดที่พัฒนาแล้ว

การจัดการโครงการเป็นวิธีการของระบบที่ทันสมัยสำหรับการนำกระบวนการทั้งหมดของการพัฒนาและการดำเนินโครงการลงทุนทุกประเภทไปใช้ตลอดวงจรชีวิตทั้งหมดเพื่อให้มั่นใจว่าจะบรรลุเป้าหมายอย่างมีประสิทธิผล

1.2 วิธีการให้เหตุผลทางเศรษฐกิจในการตัดสินใจลงทุน

เมื่อคำนึงถึงวิธีการจัดการโครงการแล้ว กระบวนการโดยรวมของการจัดการการลงทุนจริงขององค์กรจึงถูกสร้างขึ้น กระบวนการนี้ดำเนินการในบริบทของขั้นตอนหลักต่อไปนี้

วิเคราะห์สถานะการลงทุนจริงในช่วงก่อนหน้า

ในกระบวนการของการวิเคราะห์นี้ จะมีการประเมินระดับกิจกรรมการลงทุนขององค์กรในช่วงก่อนหน้าและระดับความสำเร็จของโครงการและโปรแกรมการลงทุนจริงที่เริ่มต้นไว้ก่อนหน้านี้

ในขั้นตอนแรกของการวิเคราะห์ จะมีการศึกษาพลวัตของปริมาณการลงทุนทั้งหมดในการเติบโตของสินทรัพย์จริง ส่วนแบ่งของการลงทุนที่แท้จริงในปริมาณการลงทุนทั้งหมดขององค์กรในช่วงก่อนการวางแผน

ในขั้นตอนที่สองของการวิเคราะห์ จะพิจารณาระดับของการดำเนินโครงการและโปรแกรมการลงทุนแต่ละรายการ ระดับของการพัฒนาทรัพยากรการลงทุนที่จัดไว้ให้เพื่อวัตถุประสงค์เหล่านี้ ในบริบทของวัตถุการลงทุนที่แท้จริง

ในขั้นตอนที่สามของการวิเคราะห์ จะมีการกำหนดระดับความสำเร็จของโครงการและโปรแกรมการลงทุนจริงที่เริ่มต้นไว้ก่อนหน้านี้ และระบุจำนวนทรัพยากรการลงทุนที่ต้องการเพื่อให้เสร็จสมบูรณ์ทั้งหมด

ในขั้นตอนที่สี่ของการวิเคราะห์ จะมีการตรวจสอบระดับประสิทธิภาพของโครงการลงทุนจริงที่เสร็จสมบูรณ์ในขั้นตอนนี้ และความสอดคล้องกับตัวชี้วัดที่คาดการณ์ไว้

2. การกำหนดปริมาณการลงทุนจริงทั้งหมดในช่วงต่อๆ ไป พื้นฐานในการพิจารณาตัวบ่งชี้นี้คือปริมาณการเติบโตของสินทรัพย์ถาวรขององค์กรตามแผนในบริบทของแต่ละประเภทรวมถึงสินทรัพย์ไม่มีตัวตนและสินทรัพย์หมุนเวียนที่ช่วยให้มั่นใจว่าปริมาณการผลิตและกิจกรรมเชิงพาณิชย์จะเพิ่มขึ้น ปริมาณของการเพิ่มขึ้นนี้ถูกกำหนดโดยคำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงของปริมาณของการก่อสร้างทุนที่ยังไม่เสร็จก่อนหน้านี้ (การลงทุนที่ยังไม่เสร็จ)

การกำหนดรูปแบบการลงทุนจริง แบบฟอร์มเหล่านี้ถูกกำหนดไว้แล้ว

ขึ้นอยู่กับพื้นที่เฉพาะของกิจกรรมการลงทุนขององค์กรเพื่อให้มั่นใจว่ามีการทำซ้ำสินทรัพย์ถาวรและสินทรัพย์ไม่มีตัวตนตลอดจนการขยายปริมาณของสินทรัพย์หมุนเวียนของตนเอง

4. การพัฒนา (การคัดเลือก) โครงการลงทุนให้สอดคล้องกับเป้าหมายและรูปแบบการลงทุนจริง การลงทุนจริงขนาดใหญ่ทุกรูปแบบ (ยกเว้นการต่ออายุกลไกและอุปกรณ์บางประเภทเนื่องจากการสึกหรอ) ถือเป็นโครงการลงทุนจริง การจัดทำโครงการลงทุนดังกล่าวจำเป็นต้องมีการพัฒนาแผนธุรกิจภายในองค์กร สำหรับโครงการลงทุนจริงขนาดเล็ก อนุญาตให้พัฒนาแผนธุรกิจฉบับย่อ (นำเสนอเฉพาะส่วนที่กำหนดความเป็นไปได้ในการดำเนินการโดยตรง)

นอกจากนี้ ในระหว่างขั้นตอนการจัดการนี้ จะมีการศึกษาข้อเสนอปัจจุบันในตลาดการลงทุน วัตถุการลงทุนจริงแต่ละรายการได้รับการคัดเลือกเพื่อการศึกษาที่สอดคล้องกับกิจกรรมการลงทุนขององค์กรมากที่สุด (การกระจายตัวของภาคส่วนและภูมิภาค) ความเป็นไปได้และเงื่อนไขในการได้มาซึ่งสินทรัพย์แต่ละรายการ (อุปกรณ์ เทคโนโลยี ฯลฯ) ได้รับการพิจารณาเพื่ออัปเดตองค์ประกอบของประเภทที่มีอยู่ มีการตรวจสอบวัตถุการลงทุนที่เลือกอย่างละเอียด

การประเมินประสิทธิผลของโครงการลงทุนรายบุคคลโดยคำนึงถึงปัจจัยเสี่ยง โครงการลงทุนที่พัฒนาหรือเลือกในขั้นตอนเบื้องต้นจะต้องได้รับการวิเคราะห์และประเมินผลโดยละเอียดจากมุมมองของประสิทธิผลตามเกณฑ์ในการเพิ่มมูลค่าตลาดขององค์กร ในเวลาเดียวกัน ความเสี่ยงที่มีอยู่ในแต่ละโครงการลงทุนเฉพาะเจาะจงจะถูกระบุและประเมิน และตรวจสอบการปฏิบัติตามระดับทั่วไปกับระดับความสามารถในการทำกำไรที่คาดหวังของโครงการ

ในระหว่างขั้นตอนการจัดการนี้ ควบคู่ไปกับความเสี่ยงของโครงการลงทุนแต่ละโครงการ ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนจริงขององค์กรโดยรวมจะได้รับการประเมิน กิจกรรมการลงทุนในด้านนี้เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนทิศทางของทุนในหุ้นจำนวนมากและตามกฎแล้วเป็นเวลานานซึ่งอาจส่งผลให้ระดับความสามารถในการละลายขององค์กรลดลงสำหรับภาระผูกพันในปัจจุบัน นอกจากนี้การจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการลงทุนแต่ละโครงการมักดำเนินการโดยการดึงดูดเงินทุนที่ยืมมาจำนวนมากซึ่งอาจส่งผลให้ความมั่นคงทางการเงินขององค์กรลดลงในระยะยาว ดังนั้นในกระบวนการจัดการจึงจำเป็นต้องคาดการณ์ล่วงหน้าว่าความเสี่ยงในการลงทุนจะมีผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไร ความสามารถในการละลาย และความมั่นคงทางการเงินขององค์กรอย่างไร

1.3. ปัจจัยในการเปิดใช้งานกิจกรรมการลงทุนในองค์กร

การก่อตัวของโปรแกรมการลงทุนที่แท้จริงสำหรับองค์กร จากโครงการการลงทุนแต่ละโครงการ ในระหว่างขั้นตอนการจัดการนี้ โครงการเหล่านั้นจะได้รับการจัดอันดับตามเกณฑ์ระดับความสามารถในการทำกำไร ความเสี่ยงและสภาพคล่อง การปฏิบัติตามเป้าหมายทั่วไปของนโยบายการลงทุนขององค์กร เป็นต้น ตามข้อ จำกัด วัตถุประสงค์ - ปริมาณรวมของการลงทุนจริงที่วางแผนไว้และปริมาณที่เป็นไปได้ของการก่อตัวของทรัพยากรการลงทุน โปรแกรมการลงทุนรวมถึงโครงการการลงทุนที่ให้อัตราการพัฒนาสูงสุดในช่วงเวลาเชิงกลยุทธ์และการเติบโตของมูลค่าตลาด

หากโปรแกรมนี้ถูกสร้างขึ้นตามเป้าหมายลำดับความสำคัญที่กำหนด (เพิ่มความสามารถในการทำกำไรสูงสุด ลดความเสี่ยงในการลงทุน) ก็ไม่จำเป็นต้องเพิ่มประสิทธิภาพโปรแกรมการลงทุนจริงเพิ่มเติม หากมีการให้ความสมดุลของแต่ละเป้าหมาย โปรแกรมการลงทุนขององค์กรจะได้รับการปรับให้เหมาะสมตามเกณฑ์เป้าหมายต่างๆ เพื่อให้บรรลุความสมดุล หลังจากนั้นจึงยอมรับเพื่อนำไปใช้ในทันที

สร้างความมั่นใจในการดำเนินโครงการลงทุนส่วนบุคคลและโครงการลงทุน เครื่องมือหลักที่รับประกันการดำเนินการตามโครงการลงทุนจริงแต่ละโครงการคือโครงการที่เลือกสำหรับการจัดหาเงินทุน ตลอดจนงบประมาณทุนที่พัฒนาแล้วและกำหนดการปฏิทินสำหรับการดำเนินโครงการลงทุน

โครงการจัดหาเงินทุนของโครงการกำหนดพื้นฐานทางการเงินสำหรับการดำเนินงานและเป็นพื้นฐานสำหรับการก่อตัวของทรัพยากรการลงทุนที่จำเป็นและการพัฒนางบประมาณสำหรับการดำเนินงานของแต่ละบุคคล

งบประมาณทุนได้รับการพัฒนาเป็นระยะเวลาสูงสุดหนึ่งปีและสะท้อนถึงค่าใช้จ่ายและการรับเงินทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินโครงการจริง

ตารางปฏิทินสำหรับการดำเนินโครงการลงทุนจะกำหนดช่วงเวลาพื้นฐานสำหรับการปฏิบัติงานบางประเภทและมอบหมายความรับผิดชอบในการดำเนินการให้กับตัวแทนเฉพาะของลูกค้าหรือผู้รับเหมาตามความรับผิดชอบในการปฏิบัติงานที่กำหนดไว้ในสัญญาสำหรับงาน

สร้างความมั่นใจในการติดตามและควบคุมการดำเนินโครงการลงทุนและโปรแกรมการลงทุนอย่างต่อเนื่อง ขั้นตอนของการจัดการการลงทุนจริงนี้ดำเนินการภายในกรอบการควบคุมการลงทุนที่จัดขึ้นในองค์กรตามตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพหลักของแต่ละโครงการลงทุน (ก่อนสิ้นสุดวงจรชีวิต) และโปรแกรมการลงทุนโดยรวม

2 สถานะของการพัฒนาและการประเมินประสิทธิผลของกิจกรรมการลงทุนของ Lenin SEC

2.1 สถานะองค์กรและกฎหมายของฟาร์ม

เอกสารกำหนดองค์กรในการจัดการกิจการของ ก.ล.ต. คือกฎบัตร หน่วยงานกำกับดูแลสูงสุดใน ก.ล.ต. คือการประชุมสามัญของเกษตรกรโดยรวม คณะกรรมการ ก.ล.ต. ได้รับเลือกจากที่ประชุมใหญ่เกษตรกรโดยรวม และเป็นหน่วยงานทดสอบและกระจายสินค้าเพื่อจัดการกิจการของ ก.ล.ต. คณะกรรมการประกอบด้วยหัวหน้าแผนกและผู้เชี่ยวชาญ คณะกรรมการนำโดยประธาน ก.ล.ต. คณะกรรมการประกอบด้วยรองประธาน ความรับผิดชอบจะกระจายไปยังพนักงานที่เหลือของคณะกรรมการตามอุตสาหกรรม (การเพาะปลูกพืช การเลี้ยงปศุสัตว์)

คณะกรรมการตรวจสอบซึ่งได้รับเลือกโดยที่ประชุมสามัญของเกษตรกรกลุ่ม ทำหน้าที่ควบคุมกิจกรรมทางเศรษฐกิจและการเงินของคณะกรรมการและเจ้าหน้าที่ของฟาร์มรวม ภายใต้คำแนะนำของกฎบัตรของ SEC จะใช้การควบคุมการปฏิบัติตามกฎระเบียบ ความปลอดภัยของทรัพย์สิน และการใช้จ่ายของกองทุนและสินทรัพย์ที่สำคัญ

เอสพีเค "ฉัน.. เลนิน" รวมถึงที่ดินส่วนกลางที่ตั้งอยู่ในเขตบริภาษที่แห้งแล้งของภูมิภาค Saratov

คะแนนสำหรับการส่งมอบผลิตภัณฑ์อุตสาหกรรมของ SPK "ตั้งชื่อตาม เลนิน" เป็นโรงงานแปรรูปเนื้อสัตว์ โรงงานผลิตนมพร่องมันเนย

โดยพื้นฐานแล้ว อาณาเขตของภูมิภาคนั้นเหมาะสำหรับการไถพรวนและการเก็บเกี่ยวด้วยเครื่องจักรโดยใช้เครื่องจักรและเครื่องมือทางการเกษตรที่ซับซ้อน เนื่องจากเงื่อนไขการบรรเทาทุกข์

ดินปกคลุมของภูมิภาคนี้ส่วนใหญ่เป็นดินประเภทเชอร์โนเซม ตามสภาพธรรมชาติอาณาเขตของภูมิภาคแบ่งออกเป็นสองโซนย่อย: ที่ราบกว้างใหญ่และป่าภูเขา สภาพภูมิอากาศของพื้นที่เป็นแบบทวีปอย่างรวดเร็ว โดยมีลมแห้งบ่อยครั้งและมีพายุสีดำ ปริมาณน้ำฝนเฉลี่ยต่อปีอยู่ที่ 400 ถึง 500 มม. ปริมาณฝนในช่วงที่มีอุณหภูมิสูงกว่า 10 องศาคือ 201-250 มม. ระยะเวลาที่ไม่มีน้ำค้างแข็งคือ 111-115 วัน

กองทุนที่ดินถือเป็นองค์ประกอบที่สำคัญที่สุดของทรัพยากรทางการเกษตร การใช้ที่ดินอย่างมีเหตุผลในที่สุดจะนำไปสู่การปรับปรุงคุณภาพดินและเพิ่มผลผลิตพืชผล โครงสร้างกองทุนที่ดินของ ก.ล.ต. ตั้งชื่อตาม เลนินแสดงไว้ในตารางที่ 1

ตารางที่ 1 ตัวชี้วัดขนาดฟาร์มและผลผลิต

ตัวชี้วัด
เนื้อที่ทั้งหมด
พื้นที่เพาะปลูกทั้งหมด
ซึ่งได้แก่ ที่ดินทำกิน
หญ้าแห้ง
ทุ่งหญ้า
พื้นที่ป่าไม้

จากข้อมูลในตารางที่ 1 เราสามารถพูดได้ว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในองค์ประกอบของพื้นที่เกษตรกรรม ในปี 2551 ลดลงเล็กน้อย 3 เฮกตาร์ เมื่อเทียบกับปี 2549 นี่แสดงให้เห็นว่าฟาร์มไม่ได้ทำงานเพื่อปรับปรุงที่ดินและนำที่ดินมาหมุนเวียน

2.2 ปริมาณและโครงสร้างการลงทุนในทุนถาวร

สภาวะทางเศรษฐกิจที่ผลของกิจกรรมทางเศรษฐกิจขึ้นอยู่กับการจัดหาที่ดินและทรัพยากรแรงงาน เงินทุนคงที่และเงินทุนหมุนเวียนให้กับวิสาหกิจ พิจารณาเงื่อนไขเหล่านี้

ฟาร์มมี: ที่จอดรถเครื่องจักรและรถแทรกเตอร์ (MTP) ห้องเก็บของ โรงเลื่อย โรงสีสำหรับให้บริการประชาชน และปั๊มน้ำมัน สิ่งอำนวยความสะดวกทางวัฒนธรรมและชุมชน: โรงเรียนอนุบาล ร้านค้า โรงอาหาร โรงเรียนมัธยม ศูนย์วัฒนธรรม คณะกรรมการฟาร์มรวม มัสยิด

กำลังแรงงานซึ่งสร้างมูลค่าส่วนเกินมีบทบาทสำคัญในการผลิต การจัดองค์กรที่เหมาะสมในการทำงานและความพร้อมของบุคลากรที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเป็นหนึ่งในปัจจัยหลักในการบรรลุผลการผลิตที่สูงในองค์กร เพื่อวิเคราะห์สถานะของทรัพยากรแรงงาน ให้พิจารณาตัวบ่งชี้ต่อไปนี้ในตารางที่ 2

ตัวบ่งชี้ในตารางที่ 2 ระบุว่าสำนักงาน ก.ล.ต. ของเลนินมีการเปลี่ยนแปลงจำนวนและโครงสร้างของพนักงานในช่วงระยะเวลาการศึกษา ในปี 2547 จำนวนพนักงานทั้งหมดเพิ่มขึ้น 20 คน เมื่อเทียบกับปี 2545 จากการวิเคราะห์พบว่า สาเหตุหลักที่ทำให้จำนวนเพิ่มขึ้นคือจำนวนวัว สุกร และแกะที่เพิ่มขึ้น

ตารางที่ 2 องค์ประกอบและโครงสร้างของทรัพยากรแรงงาน

ตัวชี้วัด							2551 เป็นเปอร์เซ็นต์ของปี 2549
คนงานทุกคน
คนงานมีส่วนร่วมในภาคเกษตรกรรม
คนงานประจำ
คนขับรถแทรกเตอร์ - บดคุณ
การทำงานของเครื่องรีดนม
พนักงาน
ผู้จัดการ
ผู้เชี่ยวชาญ
คนงานในอุตสาหกรรมเสริม การผลิต
คนงานค้าขายและจัดเลี้ยง
คนงานมีส่วนร่วมในการก่อสร้าง

การจัดหาเศรษฐกิจด้วยวิธีการผลิตขั้นพื้นฐานเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลของกิจกรรมทางเศรษฐกิจความสมบูรณ์และความทันเวลาของงานและด้วยเหตุนี้ปริมาณการผลิตต้นทุนและสถานะทางการเงินขององค์กรจึงขึ้นอยู่กับ ให้เราพิจารณาองค์ประกอบและโครงสร้างของสินทรัพย์ถาวรของ Lenin SEC ในตารางที่ 3

ตารางที่ 3 องค์ประกอบและโครงสร้างของสินทรัพย์ถาวร

ตัวชี้วัด							2551 เป็นเปอร์เซ็นต์ของปี 2549
สิ่งอำนวยความสะดวก
เครื่องจักรและอุปกรณ์
ยานพาหนะ
อุปกรณ์ในครัวเรือนอื่นๆ
ปศุสัตว์ร่าง
ปศุสัตว์ที่มีประสิทธิผล
ระบบปฏิบัติการประเภทอื่นๆ

ตัวบ่งชี้ในตารางที่ 3 ระบุว่าส่วนสำคัญของสินทรัพย์ถาวรในปี 2551 คืออาคาร - 48% โครงสร้าง - 11% ในช่วงระยะเวลาการวิเคราะห์ โครงสร้างของสินทรัพย์ถาวรมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในปี 2547 ส่วนแบ่งของอาคารในจำนวนสินทรัพย์ถาวรทั้งหมดเพิ่มขึ้น 90% เมื่อเทียบกับปี 2549 การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยเกิดขึ้นในปี 2551 ในหมวด “การร่างปศุสัตว์” 2 ครั้ง และ “อุปกรณ์อุตสาหกรรมและครัวเรือน” 56% เมื่อเทียบกับตัวเลขปี 2549

สถานะทางการเงินขององค์กรแสดงถึงความสามารถในการละลายและความน่าเชื่อถือทางเครดิต ณ วันที่กำหนด โดยปกติจะเป็นวันที่ 1 ของรอบระยะเวลา ลักษณะของความสัมพันธ์กับซัพพลายเออร์ ผู้ซื้อ และธนาคารขึ้นอยู่กับสถานะทางการเงินขององค์กร แหล่งที่มาของข้อมูลสำหรับการคำนวณตัวบ่งชี้สถานะทางการเงินเหล่านี้ ได้แก่ การรายงานทางบัญชีและสถิติ: งบดุลขององค์กร, งบผลลัพธ์ทางการเงินและการดำเนินการ, งบกระแสเงินสด ฯลฯ

การวิเคราะห์ทั่วไปเกี่ยวกับสถานะทางการเงินของ ก.ล.ต. ดำเนินการบนพื้นฐานของมูลค่าสัมบูรณ์ของตัวบ่งชี้งบดุลของ ก.ล.ต.

ตารางที่ 4 ผลการคำนวณสำหรับการวิเคราะห์ความสมดุลของ Lenin SPK

กลายเป็นความสมดุล				การเปลี่ยนแปลง
				พันรูเบิล
สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน
II สินทรัพย์หมุนเวียน
สินค้าคงคลังและภาษีมูลค่าเพิ่ม
วัตถุดิบและวัสดุ
สัตว์สำหรับการเจริญเติบโตและขุน
ต้นทุนในงานระหว่างดำเนินการ
เงินสด
ลูกหนี้การค้า (ถึงกำหนดชำระน้อยกว่าหนึ่งปี)
สมดุล
III ทุนและทุนสำรอง
IV หนี้สินระยะยาว
V หนี้สินหมุนเวียน
เจ้าหนี้การค้า

การวิเคราะห์สินทรัพย์ของ Lenin SEC ในปี 2549-2551 พบว่า "สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน" เพิ่มขึ้น 11,515,000 รูเบิล ลดลงใน "สินทรัพย์หมุนเวียน" 6,846,000 รูเบิล ส่วนแบ่งของ “เงินสด” เปลี่ยนจาก 0.02% เป็น 0.2% อัตราการเติบโตเป็นบวก (8%) นอกจากนี้ยังมี "ลูกหนี้" ลดลง 2,386,000 รูเบิล แม้ว่าสินทรัพย์ถาวรจะเพิ่มขึ้นในแง่สัมบูรณ์ แต่ส่วนแบ่งก็ลดลงและสินทรัพย์ถาวรของ ก.ล.ต. สร้างเงื่อนไขสำหรับการผลิตผลิตภัณฑ์และสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากที่สุดที่ทำให้ ก.ล.ต. สามารถชำระภาระผูกพันได้ตรงเวลา

การวิเคราะห์หนี้สินแสดงให้เห็นอัตราการเติบโตของส่วนของผู้ถือหุ้น (ทุนและทุนสำรอง) ที่ต่ำอยู่ที่ 5% เมื่อเทียบกับอัตราการเติบโตของสกุลเงินในงบดุล (10%) โดยมีเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งคิดเป็น 45% ของการเปลี่ยนแปลงใน สกุลเงินในงบดุล การวิเคราะห์หนี้สินของ ก.ล.ต. พบว่าส่วนแบ่งของ "ทุนและทุนสำรอง" เพิ่มขึ้น 5% และเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 1,625,000 รูเบิล

ในโครงสร้างของสินค้าคงคลังและต้นทุนส่วนแบ่งของต้นทุนระหว่างดำเนินการเพิ่มขึ้น 2 เท่า นอกจากนี้ยังมีการลดต้นทุนด้าน “วัตถุดิบและวัสดุ” ลงถึง 47% โครงสร้าง “สินค้าคงคลังและภาษีมูลค่าเพิ่ม” ภายใต้ ก.ล.ต. ไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ เพื่อวิเคราะห์เสถียรภาพทางการเงินของ Lenin SEC ให้พิจารณาตารางต่อไปนี้

ตารางที่ 5 การคำนวณตัวชี้วัดเพื่อกำหนดความมั่นคงทางการเงินของ Lenin SEC

ในกรณีนี้ ส่วนเกินทุนของตัวเองในปี 2551 ลดลงเมื่อเทียบกับปี 2549 แต่สถานะทางการเงินของ Lenin SEC มีเสถียรภาพเนื่องจากสินค้าคงคลังและต้นทุนได้มาจากเงินทุนหมุนเวียนของตนเอง

มีการวิเคราะห์สภาพคล่องในงบดุลเพื่อประเมินความน่าเชื่อถือทางเครดิตของสำนักงาน ก.ล.ต. เราพิจารณาผลการวิเคราะห์สภาพคล่องในงบดุลตามตารางต่อไปนี้

ตารางที่ 7 ผลการคำนวณเพื่อวิเคราะห์สภาพคล่องของงบดุลของ Lenin SEC

ตัวชี้วัด
1. เงินสด
2. หนี้สินระยะสั้น
3. สภาพคล่อง

เงื่อนไขที่สำคัญสำหรับการเติบโตของผลผลิตรวมและการตลาดขององค์กรเกษตรกรรมคือการพัฒนาศักยภาพการผลิต

จากตารางที่ 8 จะเห็นได้ว่าต้นทุนของสินทรัพย์การผลิตทางการเกษตร: ต่อ 100 เฮกตาร์ พื้นที่เกษตรกรรมในปี 2551 เมื่อเทียบกับปี 2550 เพิ่มขึ้น 123.9 พันรูเบิลและเมื่อเทียบกับปี 2549 212,000 รูเบิล ต่อพนักงานประจำปีเฉลี่ย 1 คนในปี 2551 เพิ่มขึ้น 23.5,000 รูเบิลเมื่อเทียบกับปี 2550 และ 47.1 พันรูเบิลเมื่อเทียบกับปี 2549

ประเภทของกิจกรรมการลงทุนและประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ

ความจุพลังงาน: ต่อ 100 เฮกตาร์ พื้นที่เกษตรกรรมในปี 2551 เมื่อเทียบกับปี 2550 ลดลง 8 แรงม้าและเมื่อเทียบกับปี 2549 9.9 แรงม้า ต่อ 100 เฮกตาร์ พืชผลในปี 2551 เมื่อเทียบกับปี 2550 เพิ่มขึ้น 2.1 แรงม้า และเมื่อเทียบกับปี 2549 ลดลง 21.6 แรงม้า ต่อพนักงานประจำปีเฉลี่ย 1 คน ในปี 2551 เทียบกับปี 2550 ลดลง 2.3 แรงม้า และเมื่อเทียบกับปี 2549 ลดลง 2.2 แรงม้า

ตารางที่ 8 ความพร้อมใช้งานและการใช้ทรัพยากร

ตัวชี้วัด
ต้นทุนสินทรัพย์การผลิตทางการเกษตร พันรูเบิล สำหรับพื้นที่การเกษตร 100 เฮกตาร์
ต่อพนักงานประจำปีโดยเฉลี่ย
คิดเป็นทรัพยากรพลังงาน hp: สำหรับพื้นที่เกษตรกรรม 100 เฮกตาร์
ต่อพืชผล 100 เฮกตาร์
โหลดต่อคนงานเฉลี่ย 1 คนต่อปี ฮ่า ที่ดินเพื่อเกษตรกรรม
พืชผล
ได้รับผลผลิตรวมพันรูเบิล: สำหรับพื้นที่เกษตรกรรม 100 เฮกตาร์
สำหรับพนักงานเฉลี่ยต่อปี 1 คน
ระดับความสามารถในการทำกำไร %
ระดับการฟื้นตัวของต้นทุน %

ความจุพลังงาน: ต่อ 100 เฮกตาร์ พื้นที่เกษตรกรรมในปี 2551 เมื่อเทียบกับปี 2550 เพิ่มขึ้น 1.9 แรงม้า และเมื่อเทียบกับปี 2549 ลดลง 6.1 แรงม้า ต่อ 100 เฮกตาร์ พืชผลในปี 2551 เมื่อเทียบกับปี 2550 เพิ่มขึ้น 2.7 แรงม้าและเมื่อเทียบกับปี 2549 เพิ่มขึ้น 4.8 แรงม้า ต่อพนักงานประจำปีเฉลี่ย 1 คนในปี 2551 เทียบกับปี 2550 เพิ่มขึ้น 1.6 แรงม้า และเมื่อเทียบกับปี 2549 ลดลง 0.7 แรงม้า

การเสริมสร้างวัสดุและฐานทางเทคนิคของการผลิตทางการเกษตรและอุตสาหกรรมเป็นตัวกำหนดการเปลี่ยนแปลงลักษณะของแรงงานทางการเกษตรและการเปลี่ยนแปลงองค์ประกอบทางวิชาชีพและคุณสมบัติของบุคลากร

ใน SPK ฉัน เลนินมีแนวโน้มที่จะเพิ่มจำนวนคนงานที่ใช้ในการผลิตทางการเกษตร - ในปี 2547 จำนวนคนงานทั้งหมดเพิ่มขึ้น 10 คนเมื่อเทียบกับปี 2549 ภาระของคนงานโดยเฉลี่ย 1 คนต่อปีในพื้นที่เกษตรกรรมในปี 2551 คือ 1.7 เฮกตาร์น้อยกว่าในปี 2550 โดย 1.8 เฮกตาร์ กว่าปี 2549; ที่ดินทำกินในปี 2551 1.4 เฮกตาร์ น้อยกว่าในปี 2550 โดย 1.9 เฮกตาร์จากปี 2549 ในปี 2551 มีพื้นที่เพาะปลูกน้อยกว่าปี 2550 1.1 เฮกตาร์ และน้อยกว่าปี 2549 2.1 เฮกตาร์

ผลผลิตรวมที่ผลิต: ต่อพื้นที่เกษตรกรรม 100 เฮกตาร์เทียบกับปี 2550 อยู่ที่ 288.1 พันรูเบิลเทียบกับปี 2549 304.5 พันรูเบิล ต่อพนักงานต่อปีโดยเฉลี่ย 1 คนคือ 38.7 พันรูเบิลเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปี 2550 และ 46.5 พันรูเบิลมากกว่าในปี 2549

การทำกำไรบ่งบอกถึงประสิทธิภาพของฟาร์ม ตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรช่วยให้คุณสามารถประเมินผลกำไรที่ธุรกิจได้รับจากกองทุนแต่ละรูเบิลที่ลงทุนในสินทรัพย์

นอกจากนี้ ระดับการฟื้นตัวของต้นทุนในปี 2551 ยังสูงกว่าปี 2550 อยู่ที่ 51.2% และเมื่อเทียบกับปี 2549 อยู่ที่ 89.5%

3. วิธีหลักในการเพิ่มประสิทธิภาพการลงทุน

3.1 เหตุผลของแผนการลงทุนวิสาหกิจ

ผลกำไรและความสามารถในการทำกำไรเป็นตัวบ่งชี้สำคัญของประสิทธิภาพการผลิต กำไรคือแหล่งที่มาหลักของเงินทุนขององค์กร และอีกทางหนึ่งคือแหล่งที่มาของรายได้สำหรับงบประมาณของรัฐและท้องถิ่น สิ่งสำคัญคือต้องคำนึงถึงไม่เพียงแต่ขนาดและผลกำไรที่เพิ่มขึ้นเท่านั้น แต่ยังรวมถึงระดับความสามารถในการทำกำไรด้วย รู้ว่าจะได้รับกำไรเท่าใดสำหรับสินทรัพย์การผลิตแต่ละรูเบิล

จำนวนกำไรและระดับความสามารถในการทำกำไรได้รับอิทธิพลจากหลายปัจจัย ผลกำไรและความสามารถในการทำกำไรขององค์กรเป็นตัวบ่งชี้ทั่วไปของความเข้มข้นของกิจกรรมการผลิตและการตลาด

สำหรับการวิเคราะห์กำไรเชิงลึก ขอแนะนำให้จัดกลุ่มปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อขนาดของกำไร

กลุ่มปัจจัยภายนอกประกอบด้วย: สภาพธรรมชาติ (ภูมิอากาศ) การขนส่งและปัจจัยอื่น ๆ ที่ทำให้เกิดต้นทุนเพิ่มเติมสำหรับบางองค์กรและกำหนดผลกำไรเพิ่มเติมสำหรับผู้อื่น การเปลี่ยนแปลงที่ไม่ได้ระบุไว้ในแผนองค์กร, ราคาขายของผลิตภัณฑ์, วัตถุดิบบริโภค, วัสดุ, เชื้อเพลิง, ผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปที่ซื้อ, ภาษีสำหรับการบริการและการขนส่ง, ส่วนลดการค้า, มาร์กอัป, อัตราค่าเสื่อมราคา, อัตราค่าจ้าง, ค่าธรรมเนียมและภาษี อัตราและค่าธรรมเนียมอื่น ๆ ที่รัฐวิสาหกิจจ่าย การละเมิดวินัยของซัพพลายเออร์ อุปทานและการขาย เศรษฐกิจระดับสูง การเงิน การธนาคาร และหน่วยงานอื่น ๆ ในประเด็นทางเศรษฐกิจที่ส่งผลกระทบต่อผลประโยชน์ขององค์กร

ในกลุ่มปัจจัยภายในจะแยกแยะ: ปัจจัยหลักที่กำหนดผลงานและปัจจัยที่เกี่ยวข้องกับการละเมิดวินัยทางเศรษฐกิจโดยองค์กร

ปัจจัยที่เกี่ยวข้องกับการละเมิดวินัยทางเศรษฐกิจคือ:

การละเมิดขั้นตอนปัจจุบันในการกำหนดและการใช้ราคาตลอดจนมาร์กอัปทางการค้า

เงินออมที่ได้รับอันเป็นผลมาจากความล้มเหลวในการดำเนินมาตรการที่จำเป็นสำหรับการคุ้มครองแรงงาน, การปรับปรุงสภาพการทำงานและกฎระเบียบด้านความปลอดภัย, ความล้มเหลวในการดำเนินการตามแผนสำหรับการซ่อมแซมสินทรัพย์การผลิตคงที่เป็นประจำ, การใช้เงินทุนไม่เพียงพอสำหรับการฝึกอบรมและการฝึกอบรมขั้นสูงของบุคลากร, ความล้มเหลวในการดำเนินการ ออกกิจกรรมทดสอบและพัฒนาอุปกรณ์ใหม่ ฯลฯ ;

เงินออมที่ได้จากการผลิตผลิตภัณฑ์ที่มีความเบี่ยงเบนจากเงื่อนไขของมาตรฐาน สูตร เงื่อนไขทางเทคนิค และการละเมิดเทคโนโลยีการผลิต

ในการประเมินการก่อตัวของพอร์ตการลงทุนที่แท้จริงของเศรษฐกิจ เราใช้ตัวบ่งชี้หลักสี่ประการ ได้แก่ มูลค่าเพิ่ม (VA) ผลลัพธ์โดยรวมของการแสวงหาผลประโยชน์จากการลงทุน (BREI) ผลลัพธ์สุทธิของการแสวงหาผลประโยชน์จากการลงทุน (NREI) และความสามารถในการทำกำไรทางเศรษฐกิจ (ER)

มูลค่าเพิ่มบ่งบอกถึงขนาดของกิจกรรมของระบบเศรษฐกิจและการมีส่วนร่วมในการสร้างความมั่งคั่งของชาติ และถูกกำหนดให้เป็นต้นทุนของผลิตภัณฑ์ที่ผลิตโดยระบบเศรษฐกิจในช่วงเวลาที่วิเคราะห์ (รวมถึงการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงคลังสำเร็จรูปและงานระหว่างดำเนินการ) ลบด้วยต้นทุนวัสดุสิ้นเปลืองในการผลิตและบริการขององค์กรอื่น

ก.ล.ต. ขยายกิจกรรมตัวชี้วัดมูลค่าเพิ่มปี 2549-2551 เพิ่มขึ้นจาก 9,547,000 รูเบิล มากถึง 13426,000 รูเบิลเช่น มากกว่าสองปีคือ 40.6%

ตารางที่ 9 การคำนวณมูลค่าเพิ่ม (พันรูเบิล..)

ตัวชี้วัด
1. รายได้
2. ผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป (FP)
3. งานระหว่างทำ (WP)
4. ต้นทุนวัสดุ
5. มูลค่าเพิ่ม (1)+(2)+(3)-(4)

ตัวบ่งชี้ถัดไปคือผลลัพธ์รวมของการดำเนินการลงทุน BREI ถูกใช้เป็นหนึ่งในผลลัพธ์ขั้นกลางหลักของกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจ ตามลักษณะทางเศรษฐกิจ BREI แสดงถึงกำไรก่อนค่าเสื่อมราคา ต้นทุนทางการเงินของการกู้ยืม และภาษีเงินได้ ค่า BREI เป็นตัวบ่งชี้หลักถึงความเพียงพอของเงินทุนที่จะครอบคลุมค่าใช้จ่ายเหล่านี้ทั้งหมด

ส่วนแบ่งของ BREI ในมูลค่าเพิ่มเป็นตัวบ่งชี้ถึงประสิทธิภาพของการจัดการองค์กรและเป็นแนวทางสำหรับระดับความสามารถในการทำกำไรที่อาจเกิดขึ้น

BREI ได้มาจากการลบต้นทุนแรงงานและเงินสมทบทางสังคมออกจากมูลค่าเพิ่ม

3.2 การวิเคราะห์ต้นทุนผลิตภัณฑ์

การวิเคราะห์ต้นทุนผลิตภัณฑ์มีวัตถุประสงค์เพื่อระบุโอกาสในการปรับปรุงประสิทธิภาพของการใช้วัสดุ แรงงาน และทรัพยากรทางการเงินในกระบวนการผลิต การจัดหา และการขายผลิตภัณฑ์ การศึกษาต้นทุนการผลิตช่วยให้เราสามารถประเมินระดับผลกำไรและตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรที่ได้รับในองค์กรได้ถูกต้องมากขึ้น

ในระบบตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจของการผลิตในภาคการผลิตวัสดุจะมีการวางแผนและวิเคราะห์ตัวบ่งชี้เช่นการผลิตต่อ 1 หน่วย ต้นทุนรวมถึงการลดต้นทุนลง 1 หน่วย สินค้า (ผลงาน)

ตารางที่ 10 การวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงต้นทุนต่อ 1 rub สินค้าที่ขาย

ใน Lenin SPK ในปี 2551 ราคาต่อ 1 rub ยอดขายผลิตภัณฑ์ลดลง 0.15 รูเบิล

ส่วนสำคัญของการจัดการต้นทุนผลิตภัณฑ์คือการวิเคราะห์ความสัมพันธ์ระหว่างต้นทุน ปริมาณการขาย และกำไร การวิเคราะห์การตลาดควรตอบคำถามว่าจะขายสินค้าจำนวนน้อยแต่มีราคาค่อนข้างสูง โดยมุ่งเป้าไปที่ผู้ซื้อที่ร่ำรวยซึ่งมีความต้องการเฉพาะบุคคล หรือ ขายสินค้าจำนวนมากมุ่งเป้าไปที่ตลาดมวลชนในราคาที่ค่อนข้างต่ำ วิธีที่สองต้องมีวิธีแก้ปัญหา ปัญหาการลดต้นทุนและต้นทุนการผลิต ซึ่งต้องมีการวิเคราะห์พฤติกรรมการใช้จ่าย บนพื้นฐานนี้ ค่าใช้จ่ายทั้งหมดจะแบ่งออกเป็นตัวแปร (เปลี่ยนแปลงตามสัดส่วนตามปริมาณการผลิต) กึ่งตัวแปร กึ่งคงที่ (คงที่จนถึงขีดจำกัดการเติบโตของปริมาณการผลิต) และคงที่ (คงที่ภายในระยะเวลาการรายงาน) ค่าใช้จ่ายทั้งสี่กลุ่มในการบัญชีแบ่งออกเป็นตัวแปรตามเงื่อนไขและค่าคงที่ อดีตถือเป็นต้นทุนทางเทคโนโลยีในการผลิตและถือเป็นต้นทุนทางตรง ต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่จัดประเภทตามแหล่งที่มาของต้นทุน: ตัวแปรระบุลักษณะของต้นทุนของกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เกี่ยวข้องกับการเติบโตของการผลิตและค่าคงที่แสดงลักษณะของต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับความสามารถในการจัดการเช่น แสดงให้เห็นถึงประสิทธิผลของการบริหารจัดการ ค่าใช้จ่ายเหล่านี้ประกอบด้วยต้นทุนการลงทุน (ค่าเสื่อมราคา) ค่าธรรมเนียมการจัดการ และต้นทุนในการพัฒนานโยบายเศรษฐกิจ (การโฆษณา การพัฒนาทางวิทยาศาสตร์ ฯลฯ)

เงื่อนไขที่สำคัญที่สุดในการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตคือการเติบโตของผลิตภาพแรงงานเร็วขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับการเติบโตของค่าจ้างเฉลี่ย อัตราส่วนนี้ในอัตราช่วยให้มั่นใจในการประหยัดต้นทุนการผลิตสำหรับองค์ประกอบค่าจ้าง

ตารางที่ 11 การวิเคราะห์อัตราส่วนอัตราการเติบโตของผลิตภาพแรงงานและค่าจ้างเฉลี่ยและผลกระทบต่อต้นทุน

	ตัวชี้วัด			เปลี่ยน	อัตราการเติบโต %
	การผลิตเฉลี่ยต่อปีต่อคนงาน 1 คนพันรูเบิล
	เงินเดือนประจำปีเฉลี่ยของคนงาน 1 คน t.r.
	ต้นทุนการขายผลิตภัณฑ์ พันรูเบิล
	ค่าสัมประสิทธิ์ล่วงหน้า (หน้า 1/หน้า 2)
	ส่วนแบ่งค่าจ้างในต้นทุนสินค้าขาย %(d)(หน้า 7/หน้า 3)*100%
	ขนาดของการลดลง (เพิ่มขึ้น) ในหน่วยวินาที/วินาที เนื่องจากความสัมพันธ์ระหว่างอัตราการเติบโตของแรงงานกับค่าเฉลี่ย

ใน ก.ล.ต. เงินเดือนประจำปีเฉลี่ยของพนักงานหนึ่งคนเพิ่มขึ้น 790 รูเบิล หรือ 11.4% และผลิตภาพแรงงาน 33.8% ดังนั้นการเติบโตของผลิตภาพแรงงานจึงแซงหน้าการชำระเงินซึ่งส่งผลให้ต้นทุนลดลง 0.15 รูเบิล ต่อ 1 ถู รายได้.

การวางแผนและการบัญชีต้นทุนในองค์กรดำเนินการตามองค์ประกอบต้นทุนและรายการคิดต้นทุน

องค์ประกอบต้นทุน: ต้นทุนวัสดุ (วัตถุดิบ ส่วนประกอบที่ซื้อและผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูป เชื้อเพลิง ไฟฟ้า ความร้อน ฯลฯ) ต้นทุนค่าแรง เงินสมทบสังคม ค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ถาวร ต้นทุนอื่น ๆ (ค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ไม่มีตัวตน ค่าเช่า การชำระค่าประกันภาคบังคับ ดอกเบี้ย สำหรับสินเชื่อธนาคาร, ภาษีที่รวมอยู่ในต้นทุนการผลิต, เงินสมทบกองทุนนอกงบประมาณ ฯลฯ )

3.3 การวิเคราะห์เงินทุนหมุนเวียนของฟาร์ม

เงินทุนหมุนเวียนคือชุดของกองทุนขั้นสูงสำหรับการสร้างและการใช้สินทรัพย์การผลิตหมุนเวียนและกองทุนหมุนเวียนเพื่อให้แน่ใจว่ากระบวนการผลิตและการขายผลิตภัณฑ์อย่างต่อเนื่อง

เพื่อระบุลักษณะการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียน มีการใช้ตัวบ่งชี้จำนวนหนึ่ง:

อัตราส่วนการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนหมายถึงอัตราส่วนของรายได้จากการขายต่อยอดคงเหลือของเงินทุนหมุนเวียนโดยเฉลี่ย

ค่าสัมประสิทธิ์การรวมบัญชี – ​​มูลค่าผกผันของอัตราส่วนการหมุนเวียน

ระยะเวลาเฉลี่ยของหนึ่งมูลค่าการซื้อขายในหน่วยวัน คำนวณเป็นอัตราส่วนของระยะเวลาของงวดต่ออัตราส่วนหมุนเวียน

จากการคำนวณในตาราง 3.7 พบว่ามูลค่าการซื้อขายของสินทรัพย์ฟาร์มในปี 2551 เพิ่มขึ้น: เงินทุนหมุนเวียนทั้งหมด 0.4 มูลค่าการซื้อขาย รวมถึงสินค้าคงเหลือ 0.4 ดังนั้น ระยะเวลาของการหมุนเวียนหนึ่งครั้งจึงลดลง: เงินทุนหมุนเวียนทั้งหมด 27 วัน รวมถึงสินค้าคงคลัง 26 วัน 1 วัน อัตราส่วนลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 2 รอบ ส่งผลให้ระยะเวลาของเทิร์นหนึ่งลดลง 3 วัน

ตารางที่ 12 การวิเคราะห์อัตราการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียน

	ตัวชี้วัด			เปลี่ยน
	รายได้จากการขายพันรูเบิล
	ยอดคงเหลือเฉลี่ยของสินทรัพย์ถาวร พันรูเบิล
	ยอดเฉลี่ยตามประเภทของสินทรัพย์ถาวร
	สินค้าคงคลัง
	บัญชีลูกหนี้
	พ. ระยะเวลา 1 รอบ วัน (365 วัน/จำนวนรอบ)
	เงินทุนหมุนเวียนทั้งหมด
	สินค้าคงคลัง
	บัญชีลูกหนี้
	อัตราส่วนการหมุนเวียน, การปฏิวัติ
	เงินทุนหมุนเวียนทั้งหมด (1/2)
	สินค้าคงคลัง (1/4)
	ลูกหนี้(1/5)

การเปลี่ยนแปลงอัตราส่วนการหมุนเวียน (R) ได้รับอิทธิพลจากปัจจัยสองประการ ได้แก่ รายได้ (B) และยอดคงเหลือเงินทุนหมุนเวียนเฉลี่ย (O) มาสร้างแบบจำลองปัจจัยของอัตราการหมุนเวียน: .

3.4 การวิเคราะห์พลวัตของเงินทุนหมุนเวียนและสินทรัพย์สุทธิของฟาร์ม

สินทรัพย์หมุนเวียน (ปัจจุบัน) เกิดขึ้นจากทั้งทุนและจากกองทุนกู้ยืมระยะสั้น เป็นที่พึงประสงค์ว่าพวกเขาถูกสร้างขึ้นครึ่งหนึ่งจากทุนของตัวเองและอีกครึ่งหนึ่งจากทุนที่ยืมมา จากนั้นจะมีการค้ำประกันการชำระหนี้ภายนอก

ตารางที่ 13 การวิเคราะห์ความพร้อมและความเคลื่อนไหวของเงินทุนหมุนเวียนของตัวเอง พันรูเบิล

	ตัวชี้วัด	ถึงจุดเริ่มต้น ระยะเวลาการรายงาน	ระยะเวลาการรายงาน	เปลี่ยน
	ทุนจดทะเบียน.
	เพิ่มทุน.
	กำไรสะสม
	แหล่งเงินทุนทั้งหมดของตัวเอง
	ไม่รวม:
	สินทรัพย์ถาวร
	การก่อสร้างที่ยังไม่เสร็จ
	การลงทุนทางการเงินระยะยาว
	รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน
	เงินทุนหมุนเวียนของตัวเอง

การขาดเงินทุนหมุนเวียนของตัวเองนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของตัวแปรและการลดลงของส่วนที่คงที่ของสินทรัพย์หมุนเวียนซึ่งเกิดขึ้นจากค่าใช้จ่ายของทุนซึ่งยังบ่งบอกถึงการเพิ่มขึ้นของการพึ่งพาทางการเงินขององค์กรและความไม่มั่นคงของ ตำแหน่งของมัน

เป้าหมายสูงสุดของเศรษฐกิจคือการลงทุนเพื่อสร้างผลกำไรมากขึ้น

3.5 การพัฒนาแนวทางในการปรับปรุงปัญหาการสร้างพอร์ตการลงทุนของระบบเศรษฐกิจ

ปัญหาของการสร้างเศรษฐกิจการลงทุนคือการกระจายความสามารถในการทำกำไรสุทธิสะสมของกองทุนของตัวเองเพื่อเพิ่มค่าจ้างและพัฒนาการผลิต กระบวนการนี้ดำเนินการภายใต้อิทธิพลโดยตรงของบรรทัดฐานการกระจาย (NR) ที่องค์กรนำมาใช้ซึ่งแสดงให้เห็นว่ากำไรสุทธิส่วนหนึ่งที่จ่ายเป็นค่าจ้าง

มีเหตุผลที่จะแนะนำคำว่า "อัตราการเติบโตภายใน" - นี่คืออัตราการเพิ่มขึ้นของเงินทุนของเศรษฐกิจซึ่งเป็นเงื่อนไขที่จำเป็นสำหรับการเพิ่มมูลค่าการซื้อขายและการพัฒนาเศรษฐกิจ แน่นอนว่าอัตราการเติบโตของมูลค่าการซื้อขายขึ้นอยู่กับอัตราการเติบโตภายใน (IGR) การได้รับอัตราการหมุนเวียนที่สูงจะเพิ่มความเป็นไปได้ในการเพิ่มเงินทุนของฟาร์มเอง

ผลตอบแทนสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้นมีลักษณะโดย (РСС):

ขีดจำกัดสูงสุดของการพัฒนาศักยภาพการผลิต

กำไรระดับบน

หากคุณปฏิเสธที่จะกระจายผลกำไร คุณสามารถเพิ่มเงินทุนของคุณเองตามจำนวนผลตอบแทนจากเงินทุนของคุณเอง และหากคุณปฏิเสธที่จะให้การพัฒนาทางการเงิน คุณสามารถเพิ่มค่าจ้างเป็นจำนวน RSS ได้ หากฟาร์มตัดสินใจทั้งสองทิศทาง ก็จำเป็นต้องมองหาความสัมพันธ์ที่เหมาะสมที่สุดระหว่างอัตราการกระจายและเปอร์เซ็นต์ของการเพิ่มขึ้นของเงินทุนของตัวเอง เช่น อัตราการเติบโตภายใน

ช
de VTR – อัตราการเติบโตภายใน

РСС – ผลตอบแทนสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น;

HP คืออัตราการกระจายกำไรจากค่าจ้าง

ลองคำนวณอัตราการเติบโตภายใน ณ ปี 2547

ตารางที่ 4.1 การคำนวณ VTR สำหรับ Lenin SEC

ตัวชี้วัด	ความหมาย
1. สินทรัพย์ลบเจ้าหนี้การค้าถู
2. พาสซีฟ รวมถึง
2.1. เงินทุนของตัวเองถู
2.2. ยืมเงินถู
3. มูลค่าการซื้อขายถู
4. NREI r.
6. อัตราภาษีกำไรที่เกี่ยวข้อง หน่วย
7. อัตราการกระจายกำไรต่อเงินเดือน

มาคำนวณตัวบ่งชี้สำคัญกัน:

ER = NREI/มูลค่าการซื้อขาย x 100 x มูลค่าการซื้อขาย/สินทรัพย์ = 15.57%

EGF = (1-0.3) x (เอ้อ – SRSP) x ZS/SS = 0.026%

RSS = (1-0.3) x เอ้อ + EGF = 10.87%

ดังนั้นฟาร์มที่มี VTR = 8.12% มีโอกาสที่จะเพิ่มเงินทุนของตนเองจาก 41,281 เป็น 44,633,000 รูเบิล แต่คุณสามารถเพิ่มหนี้ได้โดยไม่ละเมิดอัตราส่วนระหว่างกองทุนที่ยืมมากับกองทุนหุ้น

ดังนั้นโดยไม่ต้องเปลี่ยนโครงสร้างของความรับผิดคุณสามารถเพิ่มปริมาณเป็น 48,590,000 รูเบิลเช่น 8.12% เมื่อเทียบกับปี 2547 ดังนั้นสินทรัพย์จะเพิ่มขึ้น 8.12% และมีจำนวน 48,590,000 รูเบิล จาก VTR ที่คำนวณได้ เราจะร่างยอดการคาดการณ์

ดังนั้น ด้วยโครงสร้างหนี้สินที่คงที่และค่าสัมประสิทธิ์การเปลี่ยนแปลงคงที่ตามมูลค่าของ VTR จึงเป็นไปได้ที่จะคาดการณ์มูลค่าการซื้อขายของฟาร์มที่เพิ่มขึ้นได้

กำไรสุทธิส่วนใหญ่จ่ายเพื่อเพิ่มค่าจ้าง กำไรสะสมที่น้อยกว่ายังคงอยู่สำหรับการจัดหาเงินทุนเพื่อการพัฒนาตนเอง การเพิ่มขึ้นของอัตราการจำหน่ายส่งผลให้อัตราการเติบโตภายในลดลงซึ่งในทางกลับกันจะกำหนดอัตราการเติบโตของรายได้และลดความเป็นไปได้ในการดึงดูดสินเชื่อ (ยิ่งส่วนของผู้ถือหุ้นน้อยลงโอกาสที่จะได้รับเงินกู้ตามเงื่อนไขที่เหมาะสมก็จะน้อยลง) ). แต่นี่อาจส่งผลเสียต่อราคาตลาดของฟาร์ม ดังนั้นจึงจำเป็นต้องเลือกนโยบายการพัฒนาการผลิตที่เหมาะสมที่สุด

บทสรุป

เอสพีเค อิม. องค์กรของเลนินที่รวมชาวนาโดยสมัครใจเพื่อดำเนินการเกษตรกรรมโดยคำนึงถึงปัจจัยการผลิตและแรงงานรวม ดำเนินงานบนที่ดินที่รัฐเป็นเจ้าของ

คะแนนสำหรับการส่งมอบผลิตภัณฑ์อุตสาหกรรมของ SPK im เลนินเป็นโรงงานแปรรูปเนื้อสัตว์ซึ่งเป็นโรงงานผลิตนมพร่องมันเนย

กองทุนที่ดินถือเป็นองค์ประกอบที่สำคัญที่สุดของทรัพยากรทางการเกษตร การใช้ที่ดินอย่างมีเหตุผลในที่สุดจะนำไปสู่การปรับปรุงคุณภาพดินและเพิ่มผลผลิตพืชผล พื้นที่การใช้ที่ดินทั้งหมดของฟาร์มคือ 7,370 เฮกตาร์ โดย 6,925 เฮกตาร์เป็นพื้นที่เกษตรกรรม รวมถึงพื้นที่เพาะปลูก 5,293 เฮกตาร์

การจัดหาเศรษฐกิจด้วยวิธีการผลิตขั้นพื้นฐานเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลของกิจกรรมทางเศรษฐกิจความสมบูรณ์และความทันเวลาของงานและด้วยเหตุนี้ปริมาณการผลิตต้นทุนและสถานะทางการเงินขององค์กรจึงขึ้นอยู่กับ ในปี 2547 สินทรัพย์ถาวรส่วนใหญ่ประกอบด้วยอาคาร - 48% โครงสร้าง - 11%

การวิเคราะห์สินทรัพย์ของ Lenin SEC ในปี 2549-2551 พบว่า "สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน" เพิ่มขึ้น 11,515,000 รูเบิล ลดลงใน "สินทรัพย์หมุนเวียน" 6,846,000 รูเบิล ส่วนแบ่งของ “เงินสด” เปลี่ยนจาก 0.02% เป็น 0.2% อัตราการเติบโตเป็นบวก (8%) นอกจากนี้ยังมี "ลูกหนี้" ลดลง 2,386,000 รูเบิล แม้ว่าสินทรัพย์ถาวรจะเพิ่มขึ้นในแง่สัมบูรณ์ แต่ส่วนแบ่งก็ลดลงและสินทรัพย์ถาวรของ ก.ล.ต. สร้างเงื่อนไขสำหรับการผลิตผลิตภัณฑ์และสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากที่สุดที่ทำให้ ก.ล.ต. สามารถชำระภาระผูกพันได้ตรงเวลา

การวิเคราะห์หนี้สินแสดงให้เห็นอัตราการเติบโตของส่วนของผู้ถือหุ้น (ทุนและทุนสำรอง) ที่ต่ำอยู่ที่ 5% เมื่อเทียบกับอัตราการเติบโตของสกุลเงินในงบดุล (10%) โดยมีเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งคิดเป็น 45% ของการเปลี่ยนแปลงใน สกุลเงินในงบดุล การวิเคราะห์หนี้สินของ ก.ล.ต. พบว่าส่วนแบ่งของ "ทุนและทุนสำรอง" เพิ่มขึ้น 5% และเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 1,625,000 รูเบิล

ในระหว่างช่วงการวิเคราะห์ระหว่างปี 2549 ถึง 2551 สภาพคล่องในงบดุลเพิ่มขึ้นเนื่องจากมีสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากที่สุดเพื่อรองรับหนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้น

จากการคำนวณแสดงให้เห็นว่า ความสามารถในการทำกำไรในปี 2551 สูงกว่าปี 2550 51.2% ลดลงจากปี 2549 89.5%

นอกจากนี้ ระดับการฟื้นตัวของต้นทุนในปี 2551 ยังสูงกว่าปี 2550 อยู่ที่ 51.2% และเมื่อเทียบกับปี 2549 อยู่ที่ 89.5%

ก.ล.ต. ขยายกิจกรรมตัวชี้วัดมูลค่าเพิ่มปี 2549-2551 เพิ่มขึ้นจาก 9,547,000 รูเบิล มากถึง 13426,000 รูเบิลเช่น มากกว่าสองปีคือ 40.6% ผลประกอบการรวมของการลงทุนเพิ่มขึ้น แต่อัตราการเติบโตของ BREI ยังช้ากว่าอัตราการเติบโตของ DS เห็นได้จากการลดลงของส่วนแบ่งของ BREI ในมูลค่าเพิ่ม มูลค่าของ ER ในปี 2551 อยู่ที่ 98.9% โดยมีค่า ER เพิ่มขึ้น 66.4% เมื่อเทียบกับปี 2549

เงินเดือนประจำปีเฉลี่ยของคนงานหนึ่งคนเพิ่มขึ้น 790 รูเบิล หรือ 11.4% และผลิตภาพแรงงาน 33.8% ดังนั้นการเติบโตของผลิตภาพแรงงานจึงแซงหน้าการชำระเงินซึ่งส่งผลให้ต้นทุนลดลง 0.15 รูเบิล ต่อ 1 ถู รายได้.

การหมุนเวียนของสินทรัพย์ฟาร์มในปี 2551 เพิ่มขึ้น: เงินทุนหมุนเวียนทั้งหมด 0.4 มูลค่าการซื้อขาย รวมถึงสินค้าคงคลัง 0.4 ดังนั้น ระยะเวลาของการหมุนเวียนหนึ่งครั้งจึงลดลง: เงินทุนหมุนเวียนทั้งหมด 27 วัน รวมถึงสินค้าคงคลัง 26 วัน 1 วัน อัตราส่วนลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น 2 รอบ ส่งผลให้ระยะเวลาของเทิร์นหนึ่งลดลง 3 วัน

อันเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนการหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียน เงินทุนหมุนเวียนจำนวนมากได้รับการปล่อยตัว: สินทรัพย์หมุนเวียน - 1,821,000 รูเบิล สินค้าคงเหลือ - 1,474,000 รูเบิล

ภายในสิ้นปีเงินทุนหมุนเวียนของฟาร์มลดลง 4,026,000 รูเบิล

ผ่านการบริจาคให้กับสินทรัพย์ถาวรของระบบเศรษฐกิจ มูลค่าทรัพย์สินสุทธิเพิ่มขึ้น 2,892,000 รูเบิล

ปัญหาในการสร้างพอร์ตการลงทุนของระบบเศรษฐกิจคือการกระจายความสามารถในการทำกำไรสุทธิสะสมของกองทุนของตัวเองเพื่อเพิ่มค่าจ้างและพัฒนาการผลิต กระบวนการนี้ดำเนินการภายใต้อิทธิพลโดยตรงของบรรทัดฐานการกระจาย (NR) ที่องค์กรนำมาใช้ซึ่งแสดงให้เห็นว่ากำไรสุทธิส่วนหนึ่งที่จ่ายเป็นค่าจ้าง

ดังนั้นโดยไม่ต้องเปลี่ยนโครงสร้างของความรับผิดคุณสามารถเพิ่มปริมาณเป็น 48,590,000 รูเบิลเช่น 8.12% เมื่อเทียบกับปี 2551 ดังนั้นสินทรัพย์จะเพิ่มขึ้น 8.12% และมีจำนวน 48,590,000 รูเบิล จาก VTR ที่คำนวณได้ เราจะร่างยอดการคาดการณ์

ZS/SS * X/ 44941 = 3955,000 รูเบิล

ดังนั้น ด้วยโครงสร้างหนี้สินที่คงที่และค่าสัมประสิทธิ์การเปลี่ยนแปลงคงที่ตามมูลค่าของ VTR จึงเป็นไปได้ที่จะคาดการณ์มูลค่าการซื้อขายของฟาร์มที่เพิ่มขึ้นได้

กำไรสุทธิส่วนใหญ่จ่ายเพื่อเพิ่มค่าจ้าง กำไรสะสมที่น้อยกว่ายังคงอยู่สำหรับการจัดหาเงินทุนเพื่อการพัฒนาตนเอง การเพิ่มขึ้นของอัตราการจำหน่ายส่งผลให้อัตราการเติบโตภายในลดลงซึ่งในทางกลับกันจะกำหนดอัตราการเติบโตของรายได้และลดความเป็นไปได้ในการดึงดูดสินเชื่อ (ยิ่งส่วนของผู้ถือหุ้นน้อยลงโอกาสที่จะได้รับเงินกู้ตามเงื่อนไขที่เหมาะสมก็จะน้อยลง) ). แต่นี่อาจส่งผลเสียต่อราคาตลาดของฟาร์ม ดังนั้นจึงจำเป็นต้องเลือกนโยบายการพัฒนาการผลิตที่เหมาะสมที่สุด

เป้าหมายสูงสุดของฟาร์มคือการลงทุนเพื่อสร้างผลกำไรมากขึ้นและเติมเต็มพอร์ตการลงทุนของฟาร์มให้มากขึ้นทุกปี

บรรณานุกรม

1. Abryutin M.S., Grachev A.V. การวิเคราะห์กิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร อ.: ธุรกิจและบริการ, 2550. 180 น.

2. อาร์เตเมนโก วี.จี., เบเลนดีร์ เอ็ม.วี. การวิเคราะห์ทางการเงิน: หนังสือเรียน. อ.: DIS NGAiU, 2550. 128 น.

3. บาคานอฟ มิ.ย., เชเรเมต เอ.ดี. ทฤษฎีการวิเคราะห์ทางเศรษฐศาสตร์ อ.: การเงินและสถิติ, 2550. 218 น.

4. ดอนต์โซวา แอล.วี., นิกิโฟโรวา เอ็น.เอ. การวิเคราะห์งบการเงินประจำปี อ.: DIS, 2008. 216 น.

5. เอฟิโมวา โอ.วี. การวิเคราะห์ทางการเงิน อ.: การบัญชี, 2550. 208 น.