Роберт Манделл - "хрещений батько" європейського союзу. Роберт Манделл біографія

Помилка Lua в Модуль:CategoryForProfession на рядку 52: attempt to index field "wikibase" (a nil value).

Роберт Олександр Манделл(англ. Robert Alexander Mundell; рід. 24 жовтня (Кінгстон, Канада) - канадський економіст. Лауреат Нобелівської премії з економіки (1999 рік) «за аналіз фінансової та фіскальної політики у межах різних режимів валютного курсу, і навіть аналіз оптимальних валютних зон». Навчався в Університеті Британської Колумбії, Вашингтонському університеті, де отримав ступінь доктора, та в університеті Чикаго. Викладав у Стенфорді та Чикаго.

Твори

• «Міжнародна грошова система: конфлікт та реформа» (англ. The International Monetary System: Conflict and Reform , )
• «Грошова теорія: відсоток, інфляція та зростання світової економіки» (англ. Monetary Theory: Interest, Inflation and Growth in the World Economy , )

Див. також

Напишіть відгук про статтю "Манделл, Роберт"

Посилання

• на сайті (англ.)
• (На сайті Нобелівського комітету (англ.))

Помилка Lua в Модуль:External_links на рядку 245: attempt to index field "wikibase" (a nil value).

Уривок, що характеризує Манделл, Роберт

Маленьке кучеряве дівчисько, плачучи з переляку, віддавало лицарю свою ляльку - найдорожчий свій скарб... Голова ляльки легко злетіла, а за нею м'ячиком покотилася по підлозі і голова господині...
Не витримавши більше, гірко ридаючи, я впала на коліна... Чи це були ЛЮДИ?! ЯК можна було назвати людину, що вершила таке зло?!
Я не хотіла дивитися це далі!.. У мене більше не залишалося сил... Але Північ безжально продовжувала показувати якісь міста, з палаючими в них церквами... Ці міста були зовсім порожні, не рахуючи тисяч трупів, кинутих прямо на вулицях, і річок людської крові, що розлилися, потопаючи в якій бенкетували вовки... Жах і біль скували мене, не даючи хоч на хвилину вдихнути. Не дозволяючи ворухнутись...

Що ж мали відчувати «люди», що віддавали подібні накази??? Думаю, вони не відчували нічого взагалі, бо чорним-чорними були їхні потворні черстві душі.

Раптом я побачила дуже гарний замок, стіни якого місцями були пошкоджені катапультами, але в основному замок залишався цілим. Весь внутрішній двір був валом завалений трупами людей, що потопали в калюжах власної та чужої крові. У всіх було перерізане горло.
- Це Лавур (Lavaur), Ізідора ... Дуже красиве і багате місто. Його стіни були найзахищенішими. Але озвірілий від безуспішних спроб ватажок хрестоносців Симон де Монтфор покликав на допомогу весь зброд, який тільки зміг знайти, і... 15 000 «солдат Христових», що з'явилися на поклик, атакували фортецю... Не витримавши натиску, Лавур упав. Усі жителі, у тому числі 400 (!!!) досконалих, 42 трубадура та 80 лицарів-захисників, по-звірячому впали від рук «святих» катів. Тут, на подвір'ї, ти бачиш лише лицарів, що захищали місто, та ще тих, хто тримав у руках зброю. Решту ж (крім спалених Катар) зарізавши, просто залишили гнити на вулицях... У міському підвалі вбивці знайшли 500 жінок і дітей, що сховалися, - їх по-звірячому вбили прямо там... не виходячи назовні...
На подвір'я замку якісь люди привели, закуту ланцюгами, симпатичну, добре одягнуту молоду жінку. Навколо почалося п'яне гикання та регіт. Жінку грубо схопили за плечі і кинули до криниці. З глибини почулися глухі, жалібні стогін і крики. Вони продовжувалися, поки хрестоносці, за наказом ватажка, не завалили колодязь камінням...
– Це була Дама Джіральда… Власниця замку та цього міста… Усі без винятку піддані дуже любили її. Вона була м'якою і доброю... І носила під серцем свого першого ненародженого немовля. - Жорстко закінчив Північ.
Тут він подивився на мене, і мабуть відразу ж зрозумів - сил у мене просто більше не залишалося.
Жах відразу закінчився.
Північ співчутливо підійшов до мене, і, бачачи, що я все ще тремчу, ласкаво поклав руку на голову. Він гладив моє довге волосся, тихо шепочучи слова заспокоєння. І я поступово почала оживати, приходячи до тями після страшного, нелюдського потрясіння... У втомленій голові настирливо кружляв рій незаданих питань. Але всі ці питання здавались тепер порожніми та недоречними. Тому я воліла чекати, що ж скаже Північ.

Роберт Манделл народився 1932 року в місті Кінгстон (Kingston), на півдні канадської провінції Онтаріо (Ontario). Роберт закінчив Університет Британської Колумбії (University of British Columbia) у Ванкувері, після – Університет Вашингтона (University of Washington) у Сіетлі. Ступінь доктора економічних наук він отримав у 1956 році у Массачусетському Технологічному Інституті (Massachusetts Institute of Technology). Він також навчався у Лондонській Школі Економіки (London School of Economics) протягом кількох років.

З 1974-го Манделл працював у Колумбійському Університеті (Columbia University), де 2001-го року отримав найвище звання професора економіки.

Свою першу роботу він отримав у Стенфорському Університеті (Stanford University), де працював викладачем економіки. А після цього працював в Університеті Джона Хопкінса (Johns Hopkins University).

1961-го Манделл вирішив спробувати свої сили у Міжнародному Валютному Фонді, де працював до 1966 року.

До 1971 року він викладав у Університеті Чикаго (University of Chicago), а після - в Graduate Institute of International Studies в Женеві (Geneva); там він провів кілька років, також обіймаючи посаду професора економіки.

Протягом цього часу Манделл почав працювати над аналізом грошової та фіскальної політики у межах різних режимів валютного курсу, а також зайнявся аналізом оптимальних валютних зон. За свою лекцію "A Reconsideration of the Twentieth Century" він отримав Нобелівську премію в економіці, це сталося 1999 року. На той момент йому було 67 років.

Після цього Роберт Манделл розпочав роботу економічним радником в Організації Об'єднаних Націй (United Nations Organization), Світовому банку (World Bank), Європейській Комісії (European Commission) та Міністерстві Фінансів Сполучених Штатів Америки (United States Department of the Treasury). Роберт Манделл також є економічним радником Канади та інших країн.

1971-го він отримав грант "Guggenheim Fellowship" у розмірі 43 тисяч доларів.

У 1922 Манделл отримав вже другий ступінь доктора наук, цього разу від Паризького Університету (University of Paris). Він також отримав почесне звання професора в таких університетах, як Brookings Institution, University of Chicago, University of Southern California, McGill University, University Pennsylvania, Bologna Center, Renmin University of China і American Academy of Arts and Sciences.

Його ім'ям було названо університет округу Чжунггуанкуна в Пекіні.

Нерідко обличчя Роберта з'являлося і телеекранах. Вперше це сталося у жовтні 2002-го року, у шоу Девіда Леттермана Late Show with David Letterman на телеканалі СBS. У програмі Роберт міркував про 10 змін у своєму житті, що відбулися після отримання Нобелівської премії. 2004-го року він з'являвся на телебаченні ще кілька разів, але лише у гумористичних передачах.

У вересні 2004 року Роберт з'явився на екранах, щоб прочитати кілька сторінок з мемуарів Періс Хілтон (Paris Hilton).

Він також був почесним гостем на п'ятій грі Всесвітнього Турніру з Шахів (Game Five of the 2010 World Chess Championshi) і зробив традиційний перший хід у поєдинку між Вішванатаном Анандом (Viswanathan Anand) і Веселін Топаловим (Veselin Topalov).

5 червня 2009 року Роберт Манделл відвідав Росію. Він брав участь у щорічному міжнародному економічному форумі, що проходить у Санкт-Петербурзі.

Манделл є автором двох книг: "Міжнародна грошова система: конфлікт і реформа" (The International Monetary System: Conflict and Reform), видана у 1965 році, та "Грошова теорія: відсоток, інфляція та зростання у світовій економіці" (Monetary Theory: Interest , Inflation and Growth in the World Economy), що була опублікована у 1971 році.

Короткі біографічні відомості Роберт Манделл народився в 1932 р. в Канаді Після отримання ступеня бакалавра з економіки в 1953 р. в Університеті Британської Колумбії продовжив своє навчання у Вашингтонському Університеті, Массачусетському Технологічному Університеті та Лондонській Школі. Здобув ступінь доктора філософських наук за дисертацію про міжнародний рух капіталу (1956, Массачусетський Технологічний Університет). Пропрацювавши професором у кількох університетах, Манделл зупинив свій вибір на Колумбійському Університеті в Нью-Йорку, де працює з 1974 р. по теперішній день. Став лауреатом Нобелівської премії з економіки 1999 «за аналіз грошової та фіскальної політики в рамках різних режимів валютного курсу, а також аналіз оптимальних валютних зон».

Класифікація основних робіт Нові методи економічного аналізу Теорія загальної рівновагиМакроекономіка Міжнародна жкономіка Мікро- економіка Міждисципл інарні дослідження Теорія змішування валютної та фіскальної політики «Підходяще використання валютної та фіскальної політики для внутрішньої та зовнішньої стабільності» (1962) зовнішньої стабільності 1999 р., Роберт Манделл, «за аналіз фінансової та фіскальної політики у різних режимів валютного курсу, і навіть аналіз оптимальних валютних зон». Економічна теорія міжнародної економіки «Міжнародна економіка» (1968)Міжнародна економіка Грошовий підхід до платіжного балансу «Теорія тарифів та валютних політик» (1993)Теорія тарифів та валютних політик Теорія міжнародної торгівлі «Міжнародна торгівля та мобільність факторів 1968) Історія міжнародної валютної системи «Європейська фінансова система: 50 років після Бреттон-Вудса. Порівняння двох систем» (1994) «Міжнародна валютна система 21 століття: чи золото може повернутися?» (1997) Теорія оптимальних валютних зон «Теорія оптимальних валютних зон» (1961) «Теорія оптимальних валютних зон» «Валютні зони, режими валютних курсів та міжнародна валютна реформа» (2000)

Стабілізаційна політика в малій відкритій економіці Дослідження Манделла стабілізаційної політики почалися з короткострокового періоду (модель Манделла-Флемінга) і продовжилися у вивченні довгострокового періоду (монетарна динаміка). Цим самим він започаткував зближення короткострокового аналізу Кейнса, де всі ціни жорсткі, з гнучкими цінами довгострокового періоду, що вивчається неокласиками.

Модель Манделла-Флемінга Роберт Манделл та Маркус Флемінг паралельно та незалежно проводили дослідження стабілізаційної політики у короткостроковому періоді, тому модель отримала таку назву. Проте внесок Манделла вважається значнішим з погляду широти, глибини та аналітичної потужності його досліджень. Заслуга Манделла в тому, що він подолав у цій моделі найістотніші недоліки минулих досліджень у галузі досягнення внутрішньої та зовнішньої рівноваги в економіці, такі як, наприклад, ігнорування ролі міжнародного переливу капіталу, відсутність чіткого розмежування самого інструментарію податково-бюджетної та кредитно-грошової політики та його впливу на сукупний попит та випуск в економічній системі.

Модель Манделла-Флемінга Модель Манделла-Флемінга є розширеною версією моделі Хікса IS-LM шляхом включення до неї міжнародного руху капіталу. Класичний варіант моделі Манделла-Флемінга є модель малої країни з відкритою економікою, рівень відсоткових ставок у якій екзогенно заданий і визначається співвідношенням попиту та пропозиції на світовому ринку капіталу. У моделі ми маємо справу з чотирма видами фінансових активів: вітчизняними та зарубіжними державними облігаціями (які є взаємозамінними) з однаковим терміном погашення і вітчизняною та зарубіжною валютою (які не є взаємозамінними, тобто резиденти кожної країни можуть володіти лише національною валютою своєї держави) ). Очікування моделі статичні, вітчизняна відсоткова ставка дорівнює зарубіжної (r = r*).

Крива IS Крива IS для відкритої економічної системи є безліч комбінацій рівнів виробництва (ВНП) Y та відсоткових ставок r, при яких обсяг «вилучень» з національної економіки дорівнює обсягу «ін'єкцій». При цьому, «вилучення» із системи є сума заощаджень S та витрат на імпорт М, а «ін'єкцій» - сума інвестицій I, державних витрат G та експортних надходжень X. З кейнсіанської моделі ми маємо рівність: Y = C + I + G + X - M За умови рівноваги системи, повинна дотримуватися рівність «вилучень» та «ін'єкцій», тобто: S + M = I + G + X Загальний обсяг заощаджень та імпорту перебувають у прямо пропорційній залежності від величини національного доходу, обсяг інвестицій – назад пропорційний величині відсоткової ставки у вітчизняній економіці, а обсяг державних витрат та експорту є екзогенними функціями та не залежать ні від величини національного доходу, ні від рівня вітчизняної відсоткової ставки.

Крива IS Східний нахил кривої IS пояснюється тим, що зростання обсягу виробництва (національного доходу) збільшує обсяг «вилучень», що вимагає зниження відсоткової ставки з метою підвищення інвестицій та приведення, таким чином, рівня «ін'єкцій» у відповідність до обсягу «вилучень», що змінився. .

Крива LM Крива LM являє собою безліч комбінацій рівнів національного доходу (ВНП) Y та відсоткових ставок r, при яких вітчизняний грошовий ринок перебуває в стані рівноваги, тобто попит на гроші Мd дорівнює їхній пропозиції Ms. Стан рівноваги на внутрішньому грошовому ринку можна описати такою рівністю: Md = Mt + Msp = Ms, де Md – попит на гроші, Mt – транзакційний попит на гроші (прямо пропорційний обсягу випуску Y), Msp – спекулятивний попит на гроші (назад пропорційний величині національної процентної ставки r), Ms – пропозиція грошей.

Крива LM Висхідний нахил кривої LM пояснюється тим, що зі зростанням рівня доходу в національній економіці зростає транзакційний попит на гроші, який, за фіксованої пропозиції грошей, може бути задоволений лише за рахунок зниження спекулятивного попиту на гроші за допомогою підвищення процентної ставки.

Крива BP Крива BP (крива платіжного балансу), будучи новим елементом порівняно з моделлю Хікса, є безліч комбінацій рівнів національного доходу (ВНП) Y та процентної ставки r у вітчизняній економіці, за яких платіжний баланс країни перебуває у стані рівноваги. Платіжний баланс, що розглядається в моделі Манделла-Флемінга, складається з двох частин: торговельного балансу та рахунки руху капіталу. Зовнішня рівновага вітчизняної економічної системи є рівновагою платіжного балансу країни, що передбачає рівність попиту та пропозиції на вітчизняну валюту, за умови незмінності золотовалютних резервів країни. У разі виникнення дефіциту торговельного балансу повинен урівноважуватися профіцитом за рахунком руху капіталу, і, навпаки, без змін у золотовалютних запасах країни. Рівновагу платіжного балансу можна представити у вигляді наступної рівності: X – M + K = 0, де Х – обсяг експорту (заданий екзогенно), М – обсяг імпорту (прямо пропорційний величині національного доходу Y), К – сальдо за рахунком руху капіталу, що характеризує чистий приплив капіталу вітчизняну економіку, якщо К - позитивна величина; і відтік капіталу із країни, якщо До - негативна величина.

Крива ВР Для безлічі точок, розташованих над (ліворуч) від графіка BP, характерна наявність профіциту платіжного балансу, оскільки для даного рівня чистого припливу капіталу стан торговельного балансу кращий, ніж за умови рівноваги платіжного балансу через те, що рівень національного доходу нижчий за рівноважний. . Для безлічі точок під (ліворуч) від кривої BP характерна наявність дефіциту платіжного балансу, оскільки рівень національного доходу вищий за рівноважний. Нахил кривої ВР визначається ступенем мобільності капіталу. Чим вона вища, тим більше пологий вид набуває графіка, і навпаки.

Модель із досконалою мобільністю капіталу Для того, щоб зробити висновки щодо стабілізаційної політики у малій відкритій економіці, Манделл розглядає окремий випадок моделі Манделла-Флемінга – модель із досконалою мобільністю капіталу. З цим припущенням Манделл показує, що ефективність тієї чи іншої політики залежатиме безпосередньо від режиму валютного курсу країни.

Ефективність грошово-кредитної політики за фіксованого обмінного курсу Припустимо, початковий рівень виробництва, рівний Y1, нижче рівня виробництва, відповідного ситуації повної зайнятості країни – Y2. Уряд вирішив збільшити обсяг випуску за допомогою заходів експансіоністської грошово-кредитної політики. Це призвело до зсуву кривої LM з положення LM1 положення LM2. В результаті вжитих заходів (купівля державних облігацій на вторинному ринку) виникає тиск на рівень внутрішньої процентної ставки, що призводить до масового відтоку капіталу з країни.

Ефективність грошово-кредитної політики при фіксованому обмінному курсі «Втеча» капіталу, своєю чергою, чинить тиск на курс вітчизняної грошової одиниці світовому валютному ринку. З огляду на те, що уряд країни дотримується режиму фіксованого валютного курсу, національний центральний банк починає здійснювати інтервенцію на валютному ринку для запобігання девальвації вітчизняної валюти, скуповуючи надлишки останньої за рахунок своїх золотовалютних резервів. В результаті цієї операції пропозиція грошей у національній економіці знижується, повертаючи криву LM із положення LM2, назад у положення LM1, при якому тиск на внутрішню відсоткову ставку припиняється, а відтік капіталу з країни припиняється.

Ефективність грошово-кредитної політики при фіксованому обмінному курсі За умови існування абсолютної мобільності капіталу та режиму фіксованого валютного курсу експансіоністська кредитно-грошова політика, яку проводить уряд малої країни, виявляється неефективною, внаслідок своєї нездатності вплинути на зростання обсягу національного виробництва, а отже, і сприяти збільшення рівня зайнятості.

Ефективність бюджетно-податкової політики за фіксованого обмінного курсу Початковий рівень виробництва знову Y1. Уряд вирішив збільшити національний дохід заходами фіскальної політики, а саме збільшити обсяг державних витрат. Таке рішення призведе до зсуву кривої IS вправо, положення IS1 в положення IS2. Зростання попиту на гроші, що випливає зі збільшення обсягу виробництва (з Y1 до Y2), чинитиме тиск на рівень внутрішньої процентної ставки у бік підвищення, що призведе до припливу капіталу з-за кордону.

Ефективність бюджетно- податкової політики при фіксованому обмінному курсе Щоб уникнути ревальвації курсу національної валюти центральний банк країни розпочне скуповування іноземної валюти над ринком. Подібні дії ЦБ сприятимуть зростанню пропозиції грошей у вітчизняній економіці, а отже, зсув кривої LM праворуч відбуватиметься доти, доки не буде усунено тиск на внутрішню відсоткову ставку. Інакше кажучи, доки крива LM не досягне положення LM2, при якому рівень вітчизняної процентної ставки - точка перетину IS2 і LM2 - буде відповідати рівню процентних ставок на світовому ринку, а масовий приплив капіталу в країну припинитися.

Ефективність бюджетно-податкової політики при фіксованому обмінному курсі За умови абсолютної мобільності капіталу та існування режиму фіксованого валютного курсу в малій економіці експансіоністська фіскальна політика призводить до досягнення як внутрішнього (обсяг виробництва Y2 за повної зайнятості), так і зовнішньої рівноваги (рівновагу платіжної як крива BP перетинає криві IS і LM у точці їхнього взаємного перетину), тобто. є ефективним.

p align="justify"> Ефективність грошово-кредитної політики при плаваючому обмінному курсі Експансіоністська кредитно-грошова політика в умовах режиму плаваючого валютного курсу призводить до зсуву кривої LM вправо (зі положення LM1 в положення LM2). Водночас збільшення пропозиції грошей у вітчизняній економіці чинить тиск у бік зниження на рівень внутрішньої процентної ставки порівняно з рівнем світових ставок, викликаючи відтік капіталу з країни та девальвацію національної валюти. Знецінення вітчизняної грошової одиниці сприяє збільшенню обсягу експорту та скорочення імпорту, що зрушує криву IS вправо із положення IS1 у положення IS2. У той же час, девальвація національної валюти знижує реальні грошові залишки, що є на руках у населення у вітчизняній економіці, тим самим зрушуючи криву LM2 вліво, до положення LM3. В результаті обсяг випуску збільшується з Y1 до Y2.

Ефективність грошово-кредитної політики при плаваючому обмінному курсі В умовах абсолютної мобільності капіталу та плаваючого валютного курсу використання кредитно-грошової політики є ефективним засобом для одночасного досягнення внутрішнього (збільшення обсягу виробництва та зростання кількості зайнятих) та зовнішньої (рівноваги платіжного балансу) рівноваги.

Ефективність бюджетно-податкової політики при плаваючому обмінному курсі Припустимо, початковий обсяг вітчизняного виробництва дорівнює Y1. Уряд вирішив скористатися інструментами експансіоністської податково-бюджетної політики для вирішення проблеми безробіття та збільшення обсягу випуску. Зростання державних витрат призведе до зсуву кривої IS вправо (з положення IS1 в положення IS2). Однак, продаж державних облігацій для фінансування додаткових витрат уряду спровокує виникнення тиску на внутрішню відсоткову ставку у бік підвищення порівняно зі ставками на світових ринках, викликавши масовий приплив капіталу з-за кордону. Як наслідок, курс національної валюти зростатиме, погіршуючи стан торговельного балансу. Збільшення імпорту та одночасне скорочення експорту «штовхатиме» криву IS вліво, у бік її первісного становища.

Ефективність бюджетно- податкової політики при плаваючому обмінному курсе При режимі плаваючого валютного курсу та абсолютної мобільності капіталу використання інструментів фіскальної політики у малій економіці задля досягнення бажаного рівня національного виробництва, а водночас і зайнятості, виявляється неэффективным.

Оцінка моделі Манделла-Флемінга Висновок про те, що ефективність застосування податково-бюджетної та кредитно-грошової політики в малій економіці в умовах абсолютної мобільності капіталу вирішальним чином залежить від режиму валютного курсу, що дотримується країною, став одним з найважливіших відкриттів у теорії міжнародної економіки. Незважаючи на критику з боку неокласиків, ця модель досі залишається активно використовуваною у роботі та для навчання студентів.

Монетарна динаміка Манделла не зупинився тільки на короткострокових ефектах стабілізаційної політики, які розглядалися в моделі Манделла-Флемінга. Велику увагу він приділяв і проблемам монетарної динаміки, стабілізації політики у довгостроковому періоді.

Зв'язок інструментів політики з цілями політики Аналіз монетарної динаміки Манделла виявив аспект, який перебував у явному протиріччі із загальноприйнятою теорією стабілізаційної політики: вся економічна політика країни не визначається одночасно однією особою. За допомогою простої динамічної моделі Манделл показав, що національний бюджет і ставка відсотка можуть бути спрямовані на досягнення однієї з двох цілей – зовнішньої чи внутрішньої рівноваги – для того, щоб економіка з часом могла зійтися до цих цілей.

Принцип ефективної ринкової класифікації Він ввів принцип ефективної ринкової класифікації, який означає, що кожна мета має бути «приписана» до того інструменту, який має на неї максимальний вплив, і, таким чином, має порівняльні переваги щодо регулювання цільового показника. У розробленій Манделлом моделі з фіксованим обмінним курсом, монетарна політика проводиться з метою підтримки рівноважного платіжного балансу (зовнішня рівновага), а фіскальна – з метою управління сукупним попитом (внутрішня рівновага). Таким чином, Манделл виявив зв'язок між цілями та інструментами політики, передбачаючи ідею про те, що на центральний банк має бути покладена децентралізована відповідальність за стабільність цін.

Монетарний підхід до платіжного балансу Манделл також розглядав реакцію економіки на нерівновагу платіжного баланса.Він вивчав, як поступово змінюється стан економіки умовах фіксованих обмінних курсів у міру того, як надлишки і дефіцити платіжного балансу викликають зміни грошової маси. Цей підхід отримав назву монетарного підходу до платіжного балансу.

Монетарний підхід до платіжного балансу Відповідно до цього підходу, платіжний баланс розглядається переважно як фінансовий феномен, тобто. гроші грають вирішальну роль довгостроковому плані, порушуючи чи вирівнюючи платіжний баланс країни. Відповідно до цього підходом дефіцит платіжного балансу є результатом перевищення пропозиції грошей у країні над попитом них. Надлишок пропозиції грошей йде за кордон і є дефіцитом платіжного балансу при фіксованому валютному курсі. Позитивне сальдо платіжного балансу виникає через надлишок попиту гроші, що покривається припливом грошей з-за кордону. Коли надлишок пропозиції грошей йде з країни, а приплив грошей з-за кордону покриває надлишок попиту на них, дефіцит або позитивне сальдо платіжного балансу зникає. Таким чином, згідно з монетарною теорією існує довгострокова тенденція до автоматичного вирівнювання платіжного балансу.

Неможлива трійця І короткостроковий, і довгостроковий аналіз Манделла призводить до одних і тих самих обмежень монетарної політики. У разі існування вільного руху капіталу, монетарну політику можна спрямувати або зовнішньої мети, або до внутрішньої, але з обох одночасно. Ця концепція отримала назву "неможлива трійця". Неможлива трійця – гіпотеза у тому, що неможливо одночасно досягти: фіксованого обмінного курсу, вільного руху капіталу, незалежної фінансової політики.

Теорія оптимальних валютних зон У момент дослідження теорії оптимальних валютних зон у світовій економіці на початку шістдесятих років переважали фіксовані обмінні курси, встановлені системою Бреттон-Вудських угод. У той час дуже мало дослідників замислювалися про переваги і недоліки фіксованих і плаваючих обмінних курсів, хоча ця тема і вважалася досить академічною. Існування національної валюти, проте, вважалося аксіомою. У статті про оптимальні валютні зони Манделл запропонував радикально нове формулювання завдання про різні системи обмінних курсів, запропонувавши нове, більш фундаментальне питання: За яких обставин для деякої кількості регіонів переважно відмовитися від монетарного суверенітету на користь загальної валюти?

Теорія оптимальних валютних зон Валютна зона є географічну область з єдиною валютою чи поруч валют, чиї курси незмінно зафіксовані друг до друга і змінюються синхронно стосовно валют решти світу. Оптимальність зони розглядається з макроекономічної точки зору в рамках підтримки у відкритій економіці внутрішньої та зовнішньої рівноваги. Переваги загальної валюти: нижчі транзакційні витрати у торгівлі і менше невизначеності у питанні про відносні ціни. Недоліки загальної валюти: труднощі підтримки повної зайнятості за умов, коли зміна попиту чи інший «асиметричний шок» вимагає зниження реальної зарплати у регіоні, втрата грошово- кредитного суверенітету.

Теорія оптимальних валютних зон Критерій оптимальності валютної зони за Манделлом наступний: Якщо товарні ціни недостатньо гнучкі, то усунення макроекономічного дисбалансу може відбутися через зміни на ринку факторів виробництва, насамперед перетікання трудових ресурсів з депресивних галузей (країн) економіки в галузі (країни), що зазнають підйом.

Теорія оптимальних валютних зон Основну ідею теорії оптимальних валютних зон можна пояснити з прикладу двох сусідніх держав із приблизно однаковими територіями і чисельністю населення. Кожна країна характеризується жорсткістю заробітної плати та ренти у короткостроковому періоді. Позначимо ці країни, відповідно, А та Б. Кожна країна спеціалізується на виробництві різних товарів та послуг та має національну валюту. Припустимо, через розбіжності між главами двох сусідніх держав на кордоні було встановлено прикордонний контроль, який блокував продаж факторів виробництва громадянами обох держав за їх межами. Отже, жителі країни А не можуть продавати свою працю чи орендувати засоби виробництва в країні В. При цьому обмеження потоків товарів та послуг між двома державами немає. Громадяни країни Б могли б віддати більшу кількість праці та капіталу фірмам країни А, зменшуючи в такий спосіб безробіття в країні Б та інфляцію в країні А. Але оскільки існують офіційні заборони переміщення факторів виробництва через кордон, ці інструменти регулювання не діють. Навпаки, обмінний курс валюти країни А знизиться щодо валюти країни Б; ціни на товари та послуги в країні А зростуть у порівнянні з цінами в країні Б, за винятком можливості торговельного балансу.

Теорія оптимальних валютних зон Важливо, щоб для встановлення відповідних цін у цих країнах обмінний курс валют був скоригований. Це означає, що паралельне страхування національних валют у разі має перевагу. Причиною цього стає той факт, що фактори виробництва не можуть переміщатися між державами, і обмінний курс валют двох країн коригуватиме рівень цін. Таким чином, країни А та Б є оптимальною валютною зоною. Громадяни обох країн виграють від існування національних валют, оскільки обмінний курс відновлює рівновагу економіки, якщо ринкові умови на спільній території змінюються. Безперечно, це пов'язано з витратами від валютного ризику або витратами на його обмеження. Виграш полягає у регулюванні цін, пов'язаному з коливанням обмінного курсу валют, оскільки ці коливання знижують рівень безробіття та інфляції, відображаючи зміни попиту на товари та послуги.

Теорія оптимальних валютних зон Щоб з'ясувати, чи є переваги від запровадження єдиної валюти, розглядається інший варіант відносин. Глави держав дійшли згоди: усунули заборони, зняли прикордонний контроль та дозволили громадянам вільно торгувати товарами, послугами та факторами виробництва. Незабаром знову знизився попит на товари та послуги, вироблені країною В. Але тепер громадяни країни Б збільшать пропозицію праці для країни А. Це означає, що безробіття та інфляція буде усунено. За таких економічних умов не потрібно коригувати обмінний курс. Отже, може бути фіксованим.

Внесок в інші галузі економічної науки Манделл зробив внесок і в макроекономічну теорію. Він, зокрема, показав, що високі темпи інфляції можуть змусити інвесторів знизити касові залишки на користь інвестицій у реальний сектор економіки, підбиваючи висновки, що навіть самі інфляційні очікування можуть мати позитивний економічний ефект, спонукаючи інвесторів діяти таким чином. Цей висновок отримав назву «ефекту Манделла-Тобіна» оскільки Дж. Тобін також довів, що переваги від зростання економічної активності, навіть якщо він відбувається за наявності високих темпів інфляції, перевершують втрати, спричинені інфляцією.

Внесок в інші галузі економічної науки Манделл зробив значний внесок і в теорію міжнародної торгівлі. Він показав, як міжнародна мобільність праці та капіталу зрівнює ціни на товари між країнами навіть за умови існування обмежень на зовнішню торгівлю. Цей результат можна розглядати як дзеркальне відображення добре відомого результату Хекшера-Оліна-Самуельсона: вільна торгівля товарами зрівнює компенсацію факторів виробництва між країнами навіть за умови існування обмежень на рух капіталу та міграцію. Вільне переміщення чинників виробництва – це досконалий заступник вільної торгівлі товарами тому, що глобальне виробництво та споживання обох випадках однакові. Предсказание, що з цих результатів, очевидно: торгові бар'єри стимулюють міжнародну мобільність праці та капіталу, тоді як обмеження міжнародну мобільність цих чинників виробництва стимулюють торгівлю товарами.

Нобелівська премія У своїй Нобелівській лекції "Перегляд XX століття" Манделл показує, як грошова система впливає на політичні події у світі. Зокрема, він розкриває вплив США у XX столітті на світову економіку. Манделл розділив XX століття на три умовні періоди: Протистояння золотого стандарту та Федеральної резервної системи США, яке призвело до скасування золотого стандарту, Великої депресії та Другої світової війни; Наростання кризових явищ економіки США, що призвело до краху Бреттон-Вудської системи; Остання третина розпочалася з краху Бреттон-Вудської системи, підняття проблеми інфляції, яку кожній країні довелося вирішувати самостійно, та пошуку нових можливостей для грошової стабільності, сформованої завдяки США, Китаю та Євросоюзу. Головний висновок лекції Манделла такий: Міжнародна грошова система залежить від розміщення сил країн, які цю систему складають.

Запитання до аудиторії 3. Яке твердження щодо досліджень Манделла є вірним? А. Вивчав стабілізаційну політику лише у короткостроковому періоді Б. Вивчав стабілізаційну політику лише у довгостроковому періоді В. Був прихильником централізації політики стабілізації Г. Показав, що інфляційні очікування можуть мати позитивний ефект Д. Жодна з відповідей не є вірною

Список використаних джерел Scientific Background. Press Release. – Офіційний сайт Нобелівської премії Режим доступу: d-economicsciences1999.pdf Дата доступу: d-economicsciences1999.pdf Reconsideration of the Twentieth Century. Prize Lecture. – Офіційний сайт Нобелівської премії Режим доступу -lecture.pdf. Дата доступу: lecture.pdf International Economics, Robert A. Mundell, New York: Macmillan, – Режим доступу: Дата доступу: http:// Роберт Манделл. – Корпоративний фонд "Астанінський Клуб Лауреатів Нобелівської Премії". – Режим доступу: Дата доступу: Фелікс Борисов. Роберт Манделл – гуру валютного ринку. Режим доступу: Дата доступу: http://

Р. Манделл знайомий нам побудовою разом із Дж. Флемінгом моделей відкритої економіки. У жовтні 1999 р. Манделлу було присвоєно звання лауреата Нобелівської премії за комплексну працю з міжнародних економічних відносин і особливо про оптимальних валютних зонах.
175
Нобелівський лауреат 1999 р. народився 1932 р. в Онтаріо (Канада), перший ступінь бакалавра він отримав 1953 р. в Університеті Британської Колумбії; освіту продовжив у відомому Массачусетському університеті та Лондонській школі економіки.
У 1955 р. став доктором та професором у галузі економічних наук.
Важливим щаблем у творчій біографії Манделла став його перехід у 1961 р. на роботу до Міжнародного валютного фонду, а також його діяльність як консультант при Раді керівників Федеральної резервної системи (ФРС) США.
Після вручення Роберту Манделлу високої нагороди в економічних колах та в журнальних коментарях розгорнулася дискусія про переваги та деякі недоліки нобелівського лауреата 1999 року.
Лорен Уайт, професор факультету бізнесу Колумбійського університету, стверджує, що Роберт Манделл – теоретик, але його гіпотези мають значну практичну цінність, оскільки дозволяють краще зрозуміти, що відбувається у світі. Теорія Манделла виявляє, що рівень ефективності внутрішньої монетарної політики за умов вільного переміщення капіталів залежить від цього, який обмінний курс (ОК) вибере уряд країни - фіксований чи плавающий.
Цю тему продовжив професор Стенфордського університету Каліфорнії М. Бернштам. Він називає Манделла великим економістом свого часу, який створив досконалу міжнародну макроекономіку. Манделл визначив взаємозалежність фінансової та фіксальної політики, чим займалися і раніше, від політики обмінного курсу, міжнародної торгівлі та капітальних потоків. Іншими словами, Манделл навів у єдину систему все те, що природно існує у світовій економіці, але раніше аналізувалося як окремих складових частин.
Побудова цієї моделі була справою архіскладною, але Манделл це зробив.
Роберт Манделл пов'язав той чи інший тип обмінного курсу із добробутом країни. Останнє дуже суттєво у тому випадку, коли вчені звертаються до Росії. Бернштам вважає: до 17 серпня 1998 р. у Росії був фіксований курс, що закінчилося кризою. З осені 1998 р. у країні склався плаваючий обмінний курс. У першому випадку (фіксований курс) державна грошова політика виявлялася практично безсилою і зводилася до піддрукування іноді додаткових грошей, що руйнували фіксований курс. Плавающий курс дозволяє проводити гнучке маніпулювання фінансової політикою, причому фіскальні заходи у цій ситуації обмежені, оскільки існує вільний перетік капіталу, іноземці купують і продають державні цінних паперів, тобто. Існує якась єдина система відносин.
Бернштам назвав теорію Манделла переворотом у науці, що нагадує переворот Коперника в астрономії, оскільки там йшлося також про створення єдиної наукової системи.
У 1961 р. професор Манделл опублікував книгу під абстрактною назвою «Про оптимальні валютні зони». У цій теоретичній роботі було показано, що країнам важко підтримувати свою валюту та здійснювати її обмін, оскільки виникають перешкоди для раціонального ведення справ та розміщення ресурсів. Це стосується насамперед держав, розташованих поруч, які є сусідами. Набагато ефективніше взаємодіяти, якщо мають подібні економічні умови розвитку, хоча однорідність середовищ досить умовна. Але в цілому сучасна Європа є єдиним організмом з валютною єдністю, що формується, необхідним для більш раціонального розміщення ресурсів, для організації та створення єдиного економічного простору. У цій ситуації теоретичні ідеї Манделла виявилися цілком прийнятними. Зрозуміло, що коли проблема набула конкретних обрисів, на євро почали дивитися як на знак, що відзначає якийсь новий валютний ареал. Тим часом, коли професор Манделл вивчав концепцію валютної зони, він, мабуть, мав на увазі насамперед свою рідну Канаду та Сполучені Штати. Час об'єднання під покровом єдиного американського долара США, Канади та, ймовірно, Мексики наближається.
З незалежними судженнями щодо теорії Манделла виступив керівник Дослідницького центру у Вашингтоні Вільям Ніскансен. Добре відомо, що євро зазнає труднощів. За теорією Манделла для функціонування регіону єдиної валюти необхідно створення гнучкого ринку праці, висока мобільність трудових ресурсів у цьому регіоні. Поки що цього в Європі немає. Манделл - блискучий економіст, і він заслужено отримав Нобелівську премію, але Ніскансен дивують журналісти, які приписали йому видатну роль у створенні єдиної європейської валюти. Тут криється якась загадка. Проте сама теорія Р. Манделла широко визнається сьогодні у світі. Це теорія про те, наскільки широким може бути регіон із єдиною
175
валютою. На думку Манделла, такий регіон має відповідати принаймні одній із двох необхідних умов. По-перше, країни, що входять до зони єдиної валюти, мають бути стабільними та близькими за рівнем економічного розвитку; по-друге, мати високий рівень гнучкості і динамічності ринку праці. На думку У. Ніскансена, перший чинник - однорідність економічного розвитку - поки що відсутня, за великим рахунком, і в Європі, і в Сполучених Штатах. Але на відміну від Європи у США надзвичайно гнучкий та динамічний ринок праці, на якому люди активно переміщаються зі штату до штату, з одного регіону країни до іншого. Європа взагалі занадто велика, щоб бути економічно однорідною тією мірою, про яку йдеться в роботах Р. Манделла, і трудові ресурси тут мігрують з однієї країни в іншу лише незначною мірою. Ось чому Ніскансен дещо здивований тим, що запровадження євро пов'язують з ідеями, які свого часу висунули Р. Манделлом.
М. Бернштам підходить до питання про переміщення робочої сили з іншого боку. Трудові витрати, як відомо, становлять основні витрати, чи витрати, в економіці. У західних господарствах трудові витрати становлять 75% національного доходу, тобто. витрат на зарплату, а 25% – це віддача з капіталу, прибуток на капітал. Майже вся економічна система, тобто. добробут, залежить від вартості праці. Звідси випливає, якщо країна відрізняється низькою продуктивністю, слаборозвинена, то праця там дешевий. Якщо ж країну відрізняє висока продуктивність, люди там освічені і мають гарні трудові навички, то в цій країні праця щодо доріг. Подібним країнам-партнерам важко мати єдину валюту. Для створення зони єдиної валюти загалом необхідно або, принаймні, було б надзвичайно корисно мати єдиний рівень заробітної плати та єдину систему трудових ринків.
У журнальних статтях та обговореннях робіт нового нобелівського лауреата його почали називати творцем чи творцем європейської системи. Відповідаючи на це, пан Манделл зауважив, що, швидше за все, його можна було б вважати одним із «хрещених батьків» Європейського союзу.
Праці професора Манделла присвячені переважно відкритої економіки розвинених країн. Гіпотеза оптимальних валютних зон, що стала центральною ланкою його макроекономічних міркувань, виникла ще на початку 60-х років. Однак дуже примітні і подальші праці Манделла. Зупинимося на книзі «Великі спади», що вийшла 1997 року. У ній поряд з депресією 30-х років. або, швидше, починаючи з тих важких років автор розглядає наступні потрясіння, які так не схожі один на одного. p align="justify"> Особливе місце займають економічні спади, що спалахнули після падіння тоталітарних режимів, причини різкого скорочення національних доходів у Росії. Манделл викладає своє розуміння причин великого спаду в Росії 90-х рр.., Аналізує помилки урядової політики, зокрема у фінансовій та валютній сфері. Деякі американські вчені вважають книгу «Великі спади» однією з найкращих робіт про посткомуністичні економіки.

МАНДЕЛЛ (Mundell) Роберт (нар. 24 жовтня 1932) - американський економіст канадського походження, лауреат Нобелівської премії з економіки (1999) "за його аналіз грошової та фінансової політики залежно від різних механізмів валютного курсу та його аналіз оптимуму валютної зони".

М. народився Кінгстоні (провінція Онтаріо, Канада). У 1953 році отримав ступінь бакалавра з економіки в Університеті провінції Британська Колумбія. У 1956 закінчив Лондонську школу економіки, отримав ступінь доктора філософії у Массачусетському технологічному інституті. У 1956-1957 проходив стажування з політичної економіки в університеті Чикаго. Викладав у Станфордському університеті та Болонському центрі Дж. Гопкінса. У 1961 р. перейшов на роботу до Міжнародного валютного фонду. У 1966-1971 професор економіки в університеті Чикаго і редактор «Журналу політичної економії» (Journal of Political Economy). Починаючи з 1974 року М. працював професором економіки Колумбійського університету в Нью-Йорку.

У 1965—1975 М. працював у літні семестри як запрошений професор зі світової економіки в Центрі міжнародних досліджень у Женеві, у 1997—1998 — у Болонському центрі Дж. Гопкінса.

М. був радником багатьох міжнародних організацій, включаючи ООН, МВФ, Світовий банк та ін, урядів низки країн Латинської Америки та Європи, Федерального резервного управління, казначейства США та уряду Канади. У 1972-1973 він брав участь у роботі групи з розробки програми створення економічного та грошового союзу в Європі, у 1964-1978 - Беллажіо-Принстонської групи з розробки програми проведення міжнародної валютної реформи, у 1971-1987 був керівником «Санта-Колумбія конференції» реформування міжнародної валютної системи

У 1960-х роках. М. запропонував простий спосіб стимулювання економічного зростання: жорстка грошова політика та зниження податків. Вплив ідей М. зарубіжні економісти відзначають у політиці Р. Рейгана, М. Тетчер, у фінансовій політиці Аргентини та Чилі.

Вважається, що роботи М. обґрунтували можливість створення єдиної європейської валюти. М. відомий як автор теорії оптимальної валютної зони. У 1961 році, коли М. працював економістом у спеціальному дослідницькому підрозділі МВФ, у своїй статті він сформулював цю теорію. М. цитував знаменитого економіста ХІХ ст. Дж.С. Мілля, який називав варварством бажання країн зберігати власну валюту: «Балканізація валютних систем заважає грошам виконати свою головну функцію – зробити торговельні відносини, весь товарообіг зручним».

У статті М. є посилання роботи восьми авторів (одним у тому числі був сам). Ці посилання свідчать, що можливість створення спільної європейської валюти обговорювалася ще на початку 1950-х років. У своєму виступі в Тель-Авіві в 1996 році М. розповів, що ще під час навчання в аспірантурі в Массачусетському технологічному інституті він вперше задумався про створення оптимальних валютних зон.

Його дисертація була присвячена міжнародному руху капіталу, і він продовжив роботу над нею в Лондонській школі економіки, де гнучкі курси обміну валют на той час перебували в центрі уваги. Це був час підписання Римського договору про Європейський Союз вугілля та сталі. М. продовжував дослідження в 1956-1957 в Чикагському університеті разом М. Фрідменом, а потім в Станфордському університеті.

Під оптимальним валютним простором М. розуміє групу держав, які домовилися проводити злагоджену курсову політику з метою обмежити взаємні коливання курсів національних валют.

Мета політики – розвиток взаємних торгових та економічних відносин, сприяння пересуванню капіталу між країнами, забезпечення економічного розвитку. Згідно з його теорією умовами створення оптимального валютного простору є такі фактори: наявність політичної волі; мобільність факторів виробництва (товарів, послуг, капіталів та робочої сили) між країнами; активне використання національних валют в обслуговуванні взаємних торговельно-економічних зв'язків та наявність розвинених ліквідних валютних ринків; забезпечення довготривалої стабільності курсів національних валют по відношенню один до одного, зокрема за допомогою механізмів обмеження взаємних коливань курсів.

М. був також одним із перших, хто займався розробкою теорії поєднання заходів грошової та фіскальної політики, теорії інфляції, відсотка та економічного зростання, підходів до складання платіжного балансу, співавтором теорії економіки пропозиції.

М. – автор понад 40 книг, 200 наукових статей, кількох десятків доповідей міжнародних та урядових організацій з проблем світової економіки, грошово-кредитної та бюджетної політики, інфляції, економічного зростання, еволюції міжнародної валютної системи.

Серед його книг: «Міжнародна валютна система: конфлікт та реформа» (The International Monetary System: Conflict and Reform, 1965); "Людина, економіка та міжнародна економіка" (Man and Economics and International Economics, 1968); "Монетарна теорія: відсоток, інфляція і зростання у світовій економіці" (Передання цієї книги під назвою: "План дій грошової політики у світовій економіці") (A Monetary Agenda for the World Economy, 1983); "Глобальна розбалансованість" (Global Disequilibrium, 1990); "Борги, дефіцити та економічна продуктивність" (Debts, Deficits and Economic Performance, 1991); "Створення Нової Європи" (Building the New Europe, 1992); "Інфляція та економічне зростання в Китаї" (Inflation and Growth in China, 1996).