กิจกรรมการลงทุนในภาคการธนาคาร สาระสำคัญของกิจกรรมการลงทุนของธนาคาร

ธนาคารเพื่อการลงทุน(อังกฤษ ธนาคารเพื่อการลงทุน) - สถาบันการเงินซึ่งจัดขึ้นสำหรับบริษัทขนาดใหญ่และรัฐบาลในการระดมทุนในตลาดการเงินโลก บริการให้คำปรึกษาในการซื้อและการขายธุรกิจ บริการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ การเป็นตัวกลางชั้นนำในการซื้อขายหุ้นและพันธบัตร อนุพันธ์ สกุลเงิน และสินค้าโภคภัณฑ์ และยังจัดทำรายงานการวิเคราะห์ในทุกตลาดที่ดำเนินการอยู่

ในพจนานุกรมสารานุกรมการธนาคารภาษาอังกฤษ-รัสเซียของ B. G. Fedorov ธนาคารเพื่อการลงทุนหมายถึงธนาคารที่เชี่ยวชาญในการจัดการปัญหา รับประกันการวางตำแหน่งและการซื้อขายหลักทรัพย์ ยังให้คำแนะนำแก่ลูกค้าเกี่ยวกับประเด็นทางการเงินต่างๆ โดยเน้นที่ตลาดการเงินขายส่งเป็นหลัก (ในสหรัฐอเมริกา) หรือในฐานะธนาคารที่ไม่ใช่สำนักหักบัญชีที่เชี่ยวชาญด้านการลงทุนระยะกลางและระยะยาวในบริษัทขนาดเล็กและขนาดกลาง (ในสหราชอาณาจักร) .

ธนาคารเพื่อการลงทุนเป็นตัวกลางทางการเงินที่สามารถให้บริการได้หลายอย่าง ซึ่งรวมถึงการรับประกันภัยซึ่งทำหน้าที่เป็นตัวกลางระหว่างผู้ออกหลักทรัพย์ เอกสารอันทรงคุณค่าและนักลงทุน ความช่วยเหลือในการควบรวมกิจการและการปรับโครงสร้างองค์กรอื่นๆ และการดำเนินการ บริการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์สำหรับลูกค้าสถาบัน

ธนาคารเพื่อการลงทุนไม่ใช่ธนาคารในความหมายดั้งเดิม เนื่องจากไม่ได้ดำเนินการขั้นพื้นฐาน การดำเนินงานของธนาคาร- ฝากและเครดิตและทำหน้าที่เป็นตัวกลางทางการเงินของนิติบุคคลและบุคคลจัดการเรื่องหลักทรัพย์และทำธุรกรรมกับพวกเขา ตลาดหลักทรัพย์- ในตลาดที่พัฒนาแล้ว กิจกรรมวาณิชธนกิจได้รับการเสริมด้วยการทำธุรกรรม ตลาดรองหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับการให้บริการเพื่อการปรับโครงสร้างธุรกิจของลูกค้า (การควบรวมและซื้อกิจการ)

ใน กฎหมายรัสเซียไม่มีคำจำกัดความที่ชัดเจนของแนวคิด ธนาคารเพื่อการลงทุน- การวิเคราะห์ กรอบกฎหมายตลาดหุ้นในรัสเซียช่วยให้เราสรุปได้ว่าธนาคารพาณิชย์สามารถทำหน้าที่เป็นธนาคารเพื่อการลงทุนได้

วันนี้ความเชี่ยวชาญของธนาคารในฐานะธนาคารเพื่อการลงทุนเป็นการตัดสินใจที่เป็นอิสระและสมัครใจโดยสมบูรณ์ของเจ้าของและผู้บริหาร KIT Finance Investment Bank, BCS - ธนาคารเพื่อการลงทุน ฯลฯ วางตำแหน่งตัวเองเป็นสถาบันการลงทุนของรัสเซีย ตามกฎแล้วพวกเขาไม่ได้จำกัดอยู่แค่กิจกรรมการลงทุนเท่านั้น แต่ยังพร้อมที่จะให้บริการอื่น ๆ แก่ลูกค้าด้วย

ความแตกต่างระหว่างธนาคารพาณิชย์และธนาคารเพื่อการลงทุนประการแรกคือพวกเขาทำงานกับเครื่องมือทางการเงินที่แตกต่างกันซึ่งใช้ในการกระจายทรัพยากรทางการเงิน พื้นฐานของกิจกรรม ธนาคารพาณิชย์โดยตรง การให้กู้ยืมเงินจากธนาคาร, บริการชำระเงินและเงินสดและดึงดูดเงินทุนเข้าสู่เงินฝาก พื้นฐานของวาณิชธนกิจคือการดำเนินงานกับหลักทรัพย์ (การจัดจำหน่าย การระดมทุนตามการออกหลักทรัพย์ นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ การดำเนินงานของตัวแทนจำหน่าย การจัดการความน่าเชื่อถือของหลักทรัพย์ การให้คำปรึกษาด้านการลงทุนในการทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์)

หลัก คุณสมบัติลักษณะธนาคารเพื่อการลงทุนคือ:
- องค์กรการค้าสากลขนาดใหญ่ที่รวมกิจกรรมส่วนใหญ่ที่ได้รับอนุญาตในตลาดหลักทรัพย์และตลาดการเงินอื่น ๆ
- กิจกรรมหลักคือการดึงดูดการจัดหาเงินทุนผ่านหลักทรัพย์
- ดำเนินธุรกิจในตลาดการเงินขายส่งเป็นหลัก
- ให้ความสำคัญกับการลงทุนระยะกลางและระยะยาว
- หลักทรัพย์เป็นพื้นฐานของพอร์ตโฟลิโอ ในขณะที่ธนาคารเพื่อการลงทุนส่วนใหญ่เน้นที่หลักทรัพย์ที่ไม่ใช่ของรัฐบาลมากที่สุด

ประเภทของธนาคารเพื่อการลงทุน

ปัจจุบันมีธนาคารเพื่อการลงทุนสองประเภท:
- ธนาคารประเภทแรก (ดำเนินธุรกิจเฉพาะในการซื้อขายและการวางหลักทรัพย์)
- ธนาคารประเภทที่สอง (มีส่วนร่วมในการกู้ยืมระยะยาว)

ธนาคารเพื่อการลงทุนประเภทแรกทำหน้าที่เป็นผู้ก่อตั้ง ผู้จัดงานการออกหลักทรัพย์ ตลอดจนผู้ค้ำประกันที่ดำเนินการตามค่าคอมมิชชั่นหรือจ่ายเงินตามจำนวนที่กำหนดไว้โดยไม่คำนึงถึงการวางหุ้นและพันธบัตรในภายหลัง ในนามของบริษัทและรัฐที่ต้องการการลงทุนระยะยาวและหันมาใช้การออกหุ้นและพันธบัตร ธนาคารเพื่อการลงทุนจะรับผิดชอบในการกำหนดขนาด เงื่อนไข ระยะเวลาการออก การเลือกประเภทของหลักทรัพย์ ตลอดจนการวางและจัดการการหมุนเวียนรอง .

ธนาคารเพื่อการลงทุนประเภทแรกรับประกันการซื้อหลักทรัพย์ที่ออก การซื้อและขายด้วยค่าใช้จ่ายของตนเอง หรือการจัดตั้งกลุ่มธนาคารเพื่อจุดประสงค์นี้ และให้กู้ยืมแก่ผู้ซื้อหุ้นและพันธบัตร

สถาบันประเภทนี้กำลังทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์ของภาคธุรกิจของเศรษฐกิจ โดยการวางหุ้นและพันธบัตร จะทำหน้าที่เป็นตัวกลางสำหรับวิสาหกิจอุตสาหกรรม การขนส่ง และการค้าในการรับเงินทุน พวกเขายังทำหน้าที่ที่เกี่ยวข้องกับการระดมทุนและการให้บริการตลาดหลักทรัพย์:
- มีส่วนร่วมในการวางหุ้นและพันธบัตรรอง
- ทำหน้าที่เป็นตัวกลางในการวางหลักทรัพย์ระหว่างประเทศ (Eurobonds และ Euroshares) ในตลาด Eurocurrency
- ให้คำแนะนำแก่บริษัทเกี่ยวกับกลยุทธ์การลงทุน การบัญชี และการรายงานปัญหา

ธนาคารประเภทที่สองมีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญจากธนาคารประเภทแรกในด้านโครงสร้างองค์กร หน้าที่ และการดำเนินงาน สิ่งเหล่านี้อาจอยู่บนพื้นฐานของผู้ถือหุ้น รูปแบบการเป็นเจ้าของแบบผสมกับการมีส่วนร่วมของรัฐ หรือความเป็นเจ้าของโดยรัฐล้วนๆ หน้าที่หลักของพวกเขาคือการให้กู้ยืมระยะกลางและระยะยาวแก่ภาคส่วนต่าง ๆ ของเศรษฐกิจ เช่นเดียวกับโครงการเป้าหมายพิเศษที่เกี่ยวข้องกับการแนะนำเทคโนโลยีขั้นสูงและความสำเร็จของการปฏิวัติทางวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยี

บริการด้านการธนาคารเพื่อการลงทุน

ในรัสเซีย ธนาคารเพื่อการลงทุนกำลังพัฒนาอย่างกระตือรือร้นที่สุด ประเภทต่อไปนี้บริการ:

1. การศึกษาความเป็นไปได้ของโครงการลงทุน รวมถึงการประเมินศักยภาพประสิทธิผลและความเป็นไปได้ของโครงการ การพัฒนาโครงการลงทุน และการจัดเตรียม เอกสารโครงการตาม มาตรฐานสากล.

2. การก่อตัวของพอร์ตการลงทุนการออกที่เหมาะสมที่สุด (การพัฒนาโปรแกรมสำหรับการดึงดูดการลงทุนโดยองค์กรการเลือกเครื่องมือในการดึงดูดทรัพยากรทางการเงินการพัฒนาแผนและกำหนดเวลาสำหรับการออกตราสารหนี้และตราสารทุนโดยมีเหตุผลของอัตราส่วนที่เหมาะสมระหว่างพวกเขาการประเมิน ความเป็นไปได้ในการระดมทุนใน ภูมิภาคต่างๆและเหตุผลของระดับเหตุผลของความสามารถในการทำกำไรของหลักทรัพย์ที่ออก)

3. การรับประกันภัย (การวางหลักทรัพย์ของผู้ออกในตลาด) ในเวอร์ชันรัสเซีย ตามกฎแล้วการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์จะดำเนินการตามหลักการของค่าคอมมิชชันการซื้อขายหุ้น ซึ่งผู้จัดการการจัดจำหน่ายจะต้องพยายามทุกวิถีทางในการขายหุ้น แต่ไม่ได้ทำภาระผูกพันอย่างมั่นคงในการขายหุ้น

4. การสร้างพอร์ตการลงทุนหลักทรัพย์ส่วนบุคคลที่เหมาะสมที่สุดสำหรับนักลงทุนรายใหญ่โดยอาศัยการวิเคราะห์ สถานะปัจจุบัน ตลาดการเงินและการสร้างฟังก์ชั่นการลงทุนเป้าหมายสำหรับ วันที่กำหนด- บางครั้งบริการประเภทนี้ได้รับการเสริมด้วยความไว้วางใจ (การจัดการพอร์ตการลงทุนในปัจจุบันตามข้อตกลง)

5. บริการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ (การทำธุรกรรมทางแพ่งกับหลักทรัพย์ในฐานะทนายความหรือตัวแทนค่านายหน้า) เช่นเดียวกับบริการตัวแทนจำหน่าย (การทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์ในนามของตนเองและออกค่าใช้จ่ายเองโดยการเสนอราคาหลักทรัพย์)

6. ให้คำปรึกษาประเด็นการลงทุน การคัดเลือกนักลงทุนต่างชาติสำหรับวิสาหกิจ การเลือกหัวข้อการลงทุนสำหรับนักลงทุน

เพื่อให้บริการข้างต้น ธนาคารเพื่อการลงทุนพัฒนากิจกรรมหลายประเภท ซึ่งสามารถแบ่งออกเป็นภายนอก (ตรงไปยังลูกค้าและคู่ค้าที่ให้บริการ) และภายใน (สร้างข้อกำหนดเบื้องต้นที่จำเป็นสำหรับการดำเนินกิจกรรมภายนอก)

ประเภทกิจกรรมของธนาคารเพื่อการลงทุน

วาณิชธนกิจไม่เพียง แต่เป็นทิศทางที่ "มีชื่อเสียง" ที่สุดในกิจกรรมของธนาคารเพื่อการลงทุนเท่านั้น แต่ยังเป็นทิศทางที่ทำกำไรได้มากที่สุดอีกด้วย ดังนั้น บริษัทขนาดใหญ่และมีความทะเยอทะยานทุกแห่งในตลาดหลักทรัพย์จึงมุ่งมั่นที่จะได้รับโครงการเพื่อดึงดูดเงินทุน (หรืออีกนัยหนึ่งคือ พวกเขามุ่งมั่นที่จะพัฒนาเป็นวาณิชธนกิจ)

ในตลาดที่พัฒนาแล้ว กิจกรรมวาณิชธนกิจได้รับการเสริมด้วยการดำเนินงานในตลาดหลักทรัพย์รองที่เกี่ยวข้องกับการให้บริการสำหรับการปรับโครงสร้างธุรกิจของลูกค้า (การควบรวมและซื้อกิจการ)

ในการลงทุนจากต่างประเทศ การธนาคารมีสองทิศทางหลัก:
- การดึงดูดเงินทุน
- การควบรวมและซื้อกิจการ

นอกจากนี้ ธนาคารเพื่อการลงทุนมักจะซื้อขายหุ้นที่ควบคุมในบริษัทขนาดเล็กและขนาดกลางอย่างแข็งขัน ไม่ใช่ตามคำสั่งจากลูกค้าเพื่อปรับโครงสร้างธุรกิจของตน แต่เพื่อให้ได้มาซึ่งผลกำไรเชิงเก็งกำไร นอกจากนี้ในช่วงที่ธนาคารเพื่อการลงทุนถือครองอย่างใดอย่างหนึ่ง การควบคุมสัดส่วนการถือหุ้นก็สามารถนำไปปฏิบัติได้ การฟื้นตัวทางการเงินขององค์กรนี้ การเพิ่มประสิทธิภาพทางการเงินของบริษัทนี้ ตลอดจนมาตรการอื่น ๆ ที่มุ่งเป้าไปที่การเพิ่มขึ้น มูลค่าอัตราแลกเปลี่ยนของแพ็คเกจนี้ กิจกรรมดังกล่าวกำลังดำเนินการอย่างกว้างขวางโดยบริษัทการลงทุนของรัสเซียบางแห่ง

การดึงดูดเงินทุน

การดึงดูดทางการเงินส่วนใหญ่มักเกี่ยวข้องกับรูปแบบของการวางหลักทรัพย์ของลูกค้า อย่างไรก็ตาม ตัวเลือกสำหรับการดึงดูดทางการเงินโดยการสร้าง กิจการร่วมค้าและการใช้กลไก การให้กู้ยืมเพื่อการลงทุน.

กิจกรรมประเภทนี้โดยธรรมชาติจะแบ่งออกเป็นประเภทกิจกรรมที่เฉพาะเจาะจงมากขึ้นจำนวนหนึ่ง:
- การให้คำปรึกษาทางการเงินสำหรับลูกค้าที่ต้องการดึงดูดทรัพยากรทางการเงินโดยการออกหลักทรัพย์
- การจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ได้แก่ การสร้างและการจัดการองค์กรการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์
- การส่งเสริมหลักทรัพย์ของลูกค้าสู่ตลาดการเงิน
- ให้บริการหลักทรัพย์ของลูกค้าในตลาดรอง

โดยปกติภายในกรอบของกิจกรรมวาณิชธนกิจจะมีทิศทางเช่น การเงินองค์กรซึ่งหมายถึงการดึงดูดเงินทุนสำหรับ ลูกค้าองค์กรเช่น ความช่วยเหลือในการดึงดูดเงินทุนเพิ่มเติมโดยองค์กร - ลูกค้าของธนาคารเพื่อการลงทุน ปัจจุบัน มีธนาคารเพื่อการลงทุนเพียงไม่กี่สัดส่วนเท่านั้นที่ระดมทุนให้กับรัฐบาลและเทศบาล ดังนั้นสำหรับธนาคารเพื่อการลงทุนอื่นๆ ส่วนใหญ่ คำว่า "วาณิชธนกิจ" และ "การเงินองค์กร" จึงเหมือนกันโดยพื้นฐานแล้ว

การควบรวมกิจการ

สำหรับธนาคารเพื่อการลงทุนที่ดำเนินงานในประเทศที่มีตลาดการเงินที่พัฒนาแล้ว การควบรวมและซื้อกิจการมักจะกลายเป็นพื้นที่หลักในการสร้างรายได้ วิสาหกิจและกลุ่มการเงินของรัสเซียหลายแห่งยังไม่ถึงระดับการพัฒนาเมื่อมีความต้องการบริการของธนาคารเพื่อการลงทุนเพื่อดำเนินการควบรวมและซื้อกิจการ ในเงื่อนไขของรัสเซีย การควบรวมกิจการมักหมายถึงธุรกรรมที่มีหุ้นจำนวนมาก อย่างไรก็ตาม กิจกรรมการซื้อและขายแต่ละธุรกิจไม่เหมือนกับการควบรวมกิจการ กิจกรรมของธนาคารเพื่อการลงทุนในระหว่างการควบรวมกิจการสามารถแบ่งออกเป็นองค์ประกอบดังต่อไปนี้:
- กิจกรรมให้คำปรึกษาตามคำจำกัดความ ตัวเลือกที่ดีที่สุดการปรับโครงสร้างธุรกิจ
- สถานที่ท่องเที่ยว ทรัพยากรทางการเงินเพื่อดำเนินการควบรวมกิจการ
- การปรับโครงสร้างใหม่ บริษัทที่แยกจากกันและการขายชิ้นส่วน
- การพัฒนาและการดำเนินการปกป้องลูกค้าอย่างมีประสิทธิผลจากการครอบครอง
- การสะสมหุ้นจำนวนมากในตลาดตามคำขอของลูกค้า (การซื้อบล็อกขนาดใหญ่) การขายบล็อกขนาดใหญ่

การซื้อขายหลักทรัพย์

กิจกรรมการซื้อขายหลักทรัพย์ถือเป็นเครื่องมือในการสนับสนุนกิจกรรมวาณิชธนกิจ (การขายหลักทรัพย์ที่วาง) และกิจกรรมการจัดการสินทรัพย์ (การซื้อและการขายหลักทรัพย์ในกระบวนการปรับโครงสร้างพอร์ตหลักทรัพย์) ในเวลาเดียวกัน ในตลาดการเงินที่พัฒนาแล้ว การซื้อขายหลักทรัพย์ไม่ได้เป็นเพียงกระบวนการสรุปธุรกรรมสำหรับการซื้อ/ขายหลักทรัพย์เท่านั้น แต่ยังเป็นการดำเนินการตามกลยุทธ์การซื้อขายและการเก็งกำไรที่ซับซ้อน ซึ่งประกอบด้วยธุรกรรมการซื้อ/ขายง่ายๆ มากมาย และธุรกรรมที่ซับซ้อนมากขึ้น

องค์กรการซื้อขายหลักทรัพย์ภายในธนาคารเพื่อการลงทุนหรือขนาดใหญ่ บริษัทการลงทุน- ขอบเขตธุรกิจและวิทยาศาสตร์ที่แยกจากกันซึ่งมีกฎหมายและเทคโนโลยีที่ซับซ้อนเป็นของตัวเอง กิจกรรมประเภทนี้ได้รับการควบคุมโดยผู้เข้าร่วมตลาดเป็นอันดับแรก ในกรณีส่วนใหญ่มีขนาดใหญ่ ผู้เข้าร่วมชาวรัสเซียตลาดมีแผนกเทคโนโลยีขั้นสูงที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินการซื้อขายหลักทรัพย์

การวิเคราะห์และการวิจัยทางการเงิน

หนึ่งในกิจกรรมของธนาคารเพื่อการลงทุนคือการให้บริการ การวิเคราะห์ทางการเงินหลักทรัพย์ที่ซื้อขายโดยธนาคาร ตามกฎแล้วกิจกรรมนี้ไม่ก่อให้เกิดผลกำไร ในทางตรงกันข้ามกลับกลายเป็นธนาคารเพื่อการลงทุนที่มีราคาแพงที่สุดแห่งหนึ่ง นั่นเป็นเหตุผล ประเภทนี้กิจกรรมสามารถจัดเป็นสื่อกลางระหว่างกิจกรรมภายนอกและภายในของธนาคารเพื่อการลงทุน

ธนาคารเพื่อการลงทุนสมัยใหม่ในประเทศที่มีตลาดการเงินที่พัฒนาแล้วใช้จ่ายทุกอย่าง เงินมากขึ้นเพื่อพัฒนาทีมวิจัยของพวกเขา เราสามารถชี้ให้เห็นเหตุผลอย่างน้อยสองประการที่ทำให้นายธนาคารชื่นชอบกิจกรรมการวิจัย

1. การวิจัยและคำแนะนำที่มอบให้กับลูกค้าถือเป็น "หน้าตา" ของธนาคารเพื่อการลงทุนซึ่งบ่งบอกถึงความสามารถและบ่งบอกถึงคุณภาพการบริการของธนาคารแห่งนี้ ขั้นตอนแรกในการดึงดูดลูกค้าคือการนำเสนองานวิจัย คำแนะนำ การประเมินตลาด และการคาดการณ์

2. งานวิจัยคุณภาพสูงเป็นพื้นฐานสำหรับการจัดการการลงทุนและการระดมทุนที่ประสบความสำเร็จ ยิ่งคุณภาพของงานวิเคราะห์ในวาณิชธนกิจสูงขึ้นเท่าใด การจัดการสินทรัพย์ก็จะยิ่งทำกำไรได้มากขึ้นเท่านั้น ปริมาณทรัพยากรทางการเงินที่ดึงดูดก็จะมากขึ้น และเงื่อนไขของการดึงดูดก็จะยิ่งดีขึ้นเท่านั้น

การจัดการสินทรัพย์

การจัดการสินทรัพย์ (หรือการจัดการการลงทุน) มุ่งเป้าไปที่การจัดการเงินทุนของธนาคารเพื่อการลงทุนและการจัดการพอร์ตการลงทุนที่เกิดขึ้นโดยเสียค่าใช้จ่ายจากเงินทุนของลูกค้า ธนาคารเพื่อการลงทุนสามารถให้บริการการจัดการทรัพยากรได้ เช่น ในตลาดหุ้นอเมริกา บริการการจัดการทรัพยากรในตลาดตราสารหนี้ของอังกฤษ ตลอดจนในตลาดหรือกลุ่มตลาดอื่นๆ ในกรณีนี้ลูกค้าสามารถลงทุนและถอนเงินได้ในวันใดก็ได้โดยติดต่อผู้จัดการหรือดำเนินการเฉพาะบางวันหรือใช้เพื่อวัตถุประสงค์เหล่านี้ ตลาดหลักทรัพย์.

กองทุนทั้งหมดที่จัดการโดยวาณิชธนกิจเป็นผู้จัดหาทรัพยากรทางการเงินให้กับพอร์ตโฟลิโอโดยรวม ซึ่งโครงสร้างส่วนใหญ่จะถูกกำหนดโดยโครงสร้างของทรัพยากรที่ดึงดูดผ่านกองทุนต่างๆ นอกเหนือจากทรัพยากรของลูกค้าแล้ว พอร์ตโฟลิโอนี้ยังรวมถึงเงินทุนของตัวเองด้วย การจัดการพอร์ตโฟลิโอนี้เรียกว่าการจัดการการลงทุน

ในการจัดการการลงทุนจะใช้คำแนะนำจากฝ่ายวิเคราะห์ของธนาคาร นอกจากนี้เขายังพัฒนาโมเดลพอร์ตโฟลิโอแบบไดนามิกที่กลายเป็นเป้าหมายสำหรับส่วนหนึ่งของวาณิชธนกิจที่ดำเนินกิจกรรมการซื้อขายหลักทรัพย์

กิจกรรมการรับฝากและการดูแล

สาระสำคัญของกิจกรรมนี้คือการจัดเก็บ การดูแล การดูแล การบัญชีหลักทรัพย์ของลูกค้า การจัดเก็บและการบัญชีหลักทรัพย์ของตัวเองและอื่นๆ สินทรัพย์ทางการเงิน- ตามกฎหมายแล้ว ในกรณีส่วนใหญ่ กิจกรรมประเภทนี้อยู่นอกขอบเขตของ นิติบุคคลปฏิบัติหน้าที่ของธนาคารเพื่อการลงทุน แต่ส่วนที่จำเป็นของกิจกรรมนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้บริการที่ครอบคลุม ดังนั้นกิจกรรมประเภทนี้จึงกลายเป็นเทคโนโลยี องค์ประกอบบังคับกิจกรรมที่ดำเนินการโดยธนาคารเพื่อการลงทุนสากล

รายการรายได้ของธนาคารเพื่อการลงทุน

ในการดำเนินกิจกรรมภายนอก ธนาคารเพื่อการลงทุนยังพัฒนากิจกรรมภายในที่รับประกันสภาพการทำงานปกติสำหรับแผนกที่ดำเนินกิจกรรมภายนอกและสร้างผลกำไร

รายการรายได้ที่ใหญ่ที่สุดสำหรับธนาคารเพื่อการลงทุน ได้แก่ :
- รายได้จากการให้บริการเพื่อดึงดูดเงินทุน
- รายได้จากการจัดการพอร์ตการลงทุนของคุณเอง
- รายได้จากการให้บริการเพื่อการจัดการพอร์ตโฟลิโอลูกค้า
- รายได้จากการให้บริการนายหน้า

ธนาคารเพื่อการลงทุนเริ่มแรกจัดการเงินทุนของตนเอง (หรือกองทุนของผู้ก่อตั้ง) การทำกำไรจากกิจกรรมดังกล่าวอาจผันผวนในตลาดรัสเซียยุคใหม่ภายในขอบเขตที่สำคัญ (จากการสูญเสีย 100% ต่อปีไปจนถึงกำไรหลายพันเปอร์เซ็นต์ต่อปี)

“การควบคุมเงินตรา การควบคุมสกุลเงิน", 2012, N 10

บทความนี้เกี่ยวข้องกับลักษณะเฉพาะของกิจกรรมของธนาคารเพื่อการลงทุน ลักษณะที่แตกต่างจากธนาคารพาณิชย์ ตลอดจนการดำเนินงานหลักในการจัดหาเงินทุนของโครงการต่างๆ ทั้งลูกค้าองค์กรและเอกชน

ธนาคารในฐานะตัวกลางทางการเงินถือเป็นองค์ประกอบสำคัญของเศรษฐกิจ ธนาคารพาณิชย์แบบเดิมสะสมชั่วคราว กองทุนที่มีอยู่โดยการดึงดูดเงินฝากของนิติบุคคลและบุคคลตลอดจนสถาบันการเงินอื่น ๆ พวกเขาจัดให้มีการใช้งานชั่วคราวแก่องค์กรและบุคคลในรูปแบบของสินเชื่อเพื่อให้แน่ใจว่าการผลิตมีความต่อเนื่องหรือตอบสนองความต้องการของบุคคล

ธนาคารมีปฏิสัมพันธ์กับลูกค้าอย่างต่อเนื่องในรูปแบบต่างๆ ตัวอย่างเช่น มีขั้นตอนในการพัฒนาของบริษัทเมื่อจำเป็นต้องก้าวไปสู่ระดับคุณภาพใหม่ ดึงดูดเงินทุนจำนวนมากในตลาดทุนเพื่อขยายธุรกิจ ปรับปรุงการผลิตให้ทันสมัย ​​สร้างพื้นที่การผลิตใหม่ และ ผลิตภัณฑ์ใหม่และเข้าสู่ตลาดใหม่ ในกรณีนี้ จำเป็นต้องมีตัวกลางทางการเงินเพื่อให้แน่ใจว่าบริษัทสามารถเข้าถึงตลาดทุน ที่ปรึกษามืออาชีพ และผู้จัดการข้อตกลง ธนาคารเพื่อการลงทุนจะกลายเป็นตัวกลางทางการเงิน

ใน วรรณกรรมเศรษฐศาสตร์ธนาคารเพื่อการลงทุนมีคำจำกัดความที่หลากหลาย "ธนาคารเพื่อการลงทุนเป็นสถาบันการเงินที่เชี่ยวชาญการดำเนินงานด้วยการลงทุนระยะยาว โดยส่วนใหญ่ในด้านการสร้างสินทรัพย์ถาวรใหม่"

คำจำกัดความนี้สามารถพบได้ในสารานุกรม การเงินส่วนบุคคล" ในหนังสือ "ทฤษฎีทั่วไปของเงินและเครดิต" เรียบเรียงโดย E.F. Zhukov เราสามารถพบคำจำกัดความของธนาคารเพื่อการลงทุนว่าเป็น "สถาบันสินเชื่อพิเศษที่ให้เงินทุนและให้กู้ยืมเพื่อการลงทุน"

ดูเหมือนว่า B. Fedorov เสนอคำจำกัดความที่สมบูรณ์ที่สุดของธนาคารเพื่อการลงทุน "ธนาคารเพื่อการลงทุนมีความเชี่ยวชาญในการจัดระเบียบการออก การรับประกัน และการซื้อขายหลักทรัพย์ นอกจากนี้ยังให้คำแนะนำแก่ลูกค้าเกี่ยวกับประเด็นทางการเงินต่างๆ โดยเน้นที่ตลาดการเงินขายส่ง (ในสหรัฐอเมริกา) เป็นหลัก หรือเป็นธนาคารสำนักหักบัญชีที่เชี่ยวชาญด้านระยะกลางและระยะยาว การลงทุนระยะยาวในบริษัทขนาดเล็กและขนาดกลาง (ในสหราชอาณาจักร)"<1>- คำจำกัดความที่น่าสนใจที่เสนอโดย Ya.M. Mirkin: "วาณิชธนกิจนั้นเป็นสากล ธนาคารพาณิชย์หรือบริษัทนายหน้า-ตัวแทนจำหน่ายครบวงจรที่ให้บริการด้านตลาดหลักทรัพย์ทั้งในด้านการจัดและรับประกันการวางหลักทรัพย์ การดำเนินธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ การให้คำปรึกษาด้านการลงทุน การจัดการกองทรัสต์ การจัดหาเงินทุนขององค์กร ธุรกรรมการปรับโครงสร้างธุรกิจ”<2>.

<1>Fedorov B.G. พจนานุกรมสารานุกรมการธนาคารภาษาอังกฤษเป็นภาษารัสเซีย เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก: Limbus Press, 1995. 496, p. 212.
<2>Mirkin Ya.M., Losev S.V., Rubtsov B.B., Dobashina I.V., Vorobyova Z.A. แนวปฏิบัติในการจัดทำประเด็นและเผยแพร่ หุ้นกู้- อ.: หนังสือธุรกิจ Alpina, 2547. 532, หน้า. 296.

ในคำจำกัดความนี้ เช่นเดียวกับคำอื่นๆ อีกหลายคำ เน้นเป็นพิเศษที่เครื่องมือสำหรับการทำงานของธนาคารเพื่อการลงทุน - หลักทรัพย์

จากที่กล่าวข้างต้นเราสามารถสรุปเกี่ยวกับคุณสมบัติหลักของวาณิชธนกิจได้

ธนาคารเพื่อการลงทุน:

• เชี่ยวชาญในการจัดการทางการเงิน (เลือกรูปแบบการระดมทุน ตลาด โครงสร้าง และวิธีการจัดหาเงินทุน)
• ดำเนินกิจกรรมในตลาดทุน
• วัตถุประสงค์ของการจัดหาเงินทุนโดยวาณิชธนกิจเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงเชิงคุณภาพในธุรกิจของลูกค้า (การขยายธุรกิจ การสร้างสิ่งอำนวยความสะดวกการผลิตและผลิตภัณฑ์ใหม่ การเข้าสู่ตลาดใหม่)

ดังนั้น ธนาคารเพื่อการลงทุนจึงสามารถนิยามได้ว่าเป็นสถาบันการเงินที่มุ่งเน้นกิจกรรมในตลาดทุน โดยมีความเชี่ยวชาญในการให้คำปรึกษาและจัดหาเงินทุนให้กับลูกค้า ซึ่งเป็นผลมาจากการที่ธุรกิจของพวกเขาประสบกับการเปลี่ยนแปลงเชิงคุณภาพ

การจัดกิจกรรมการลงทุนของธนาคารมีหลายรูปแบบ รูปแบบแรกเกี่ยวข้องกับการแยกกิจกรรมวาณิชธนกิจและกิจกรรมการธนาคารพาณิชย์ออกจากกัน ความเป็นไปไม่ได้ที่จะรวมกิจกรรมเพื่อดึงดูดเงินฝากและการทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์ทำให้มั่นใจได้ว่าสามารถเลือกฝากเงินในธนาคารพาณิชย์หรือลงทุนในหลักทรัพย์ในตลาดหุ้นได้อย่างอิสระ ให้ความคุ้มครองผู้ฝากเงินของธนาคารพาณิชย์จากความผันผวนของมูลค่าหลักทรัพย์และดัชนีหุ้นที่ลดลง โมเดลนี้ถูกนำมาใช้ในสหรัฐอเมริกาในช่วงทศวรรษที่ 1930 ศตวรรษที่ผ่านมาอันเป็นผลมาจากพระราชบัญญัติ Glass-Steagall ในหลายแหล่งเรียกว่าแบบจำลองแองโกล-แซ็กซอน การแยกนี้ดำเนินไปจนถึงเดือนพฤศจิกายน พ.ศ. 2542 เมื่อมีการผ่านพระราชบัญญัติ Graham-Leach-Bliley ทำให้ธนาคารพาณิชย์สามารถสร้างบริษัทลงทุนในหลักทรัพย์ได้ ดังนั้นการสร้างซูเปอร์มาร์เก็ตทางการเงินจึงเกิดขึ้นได้ ตัวอย่างทั่วไปของซูเปอร์มาร์เก็ตทางการเงินคือซิตี้กรุ๊ป หลังจากวิกฤตการณ์ในปี 2008 ธนาคารเพื่อการลงทุนที่ใหญ่ที่สุดห้าแห่งของอเมริกา มีเพียง Goldman Sachs และ Morgan Stanly เท่านั้นที่ยังคงลอยนวล โดยถูกบังคับให้หันไปหา Fed เพื่อให้ได้หน้าต่างสำรอง เช่น เข้าถึงสินเชื่อของธนาคารกลางเพื่อรักษาสภาพคล่อง

โมเดลที่สองซึ่งเป็นแบบดั้งเดิมสำหรับประเทศในยุโรปที่เรียกว่าคอนติเนนตัลเกี่ยวข้องกับการทำงานของธนาคารสากลที่มีแผนกต่างๆ มีส่วนร่วมในการดึงดูดเงินฝาก การให้กู้ยืม และกิจกรรมต่างๆ ในตลาดทุน รวมถึงการซื้อขายหลักทรัพย์ทั้งที่เป็นค่าใช้จ่ายของธนาคารและในนามของลูกค้า ซึ่งจัดขึ้นเพื่อ พวกเขาระดมทุนในตลาดทุน ตัวอย่างของธนาคารข้ามชาติสากลดังกล่าว ได้แก่ BNP Paribas ของฝรั่งเศสและเยอรมัน ธนาคารดอยซ์แบงก์.

รัสเซียมีเอกลักษณ์เฉพาะด้วยรูปแบบขั้นกลางในการจัดกิจกรรมวาณิชธนกิจ ตลาดการเงินของรัสเซียมีความโดดเด่นด้วยตลาดหลักทรัพย์ที่มีการพัฒนาอย่างรวดเร็ว รวมถึงบทบาทระดับสูงของธนาคารในการลงทุนในอุตสาหกรรม ปัจจุบันในประเทศของเรามีทั้งธนาคารสากลที่ได้รับอนุญาตจากธนาคารแห่งรัสเซียและบริษัทตัวแทนนายหน้าซึ่งมีกิจกรรมในพื้นที่ต่างๆ ที่ได้รับอนุญาต บริการของรัฐบาลกลางในตลาดการเงิน (FSFM) ธนาคารพาณิชย์ยังได้รับใบอนุญาตจากบริการนี้เพื่อดำเนินการที่เกี่ยวข้องกับตลาดหุ้นอีกด้วย บริษัทด้านการลงทุน สามารถขอรับใบอนุญาตจาก Federal Financial Markets Service เพื่อดำเนินการนายหน้า ตัวแทนจำหน่าย กิจกรรมรับฝาก และการจัดการความน่าเชื่อถือของสินทรัพย์ของลูกค้า ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับกลยุทธ์ที่ผู้ถือหุ้นนำมาใช้

ตามกฎหมายของรัฐบาลกลางหมายเลข 39-FZ "ในตลาดหลักทรัพย์" กิจกรรมประเภทที่ได้รับใบอนุญาตประกอบด้วย:

• นายหน้า;
• ตัวแทนจำหน่าย;
• กิจกรรมการจัดการหลักทรัพย์
• กิจกรรมรับฝาก
• กิจกรรมนายทะเบียน

ตามกฎหมาย Federal Financial Markets Service ออกใบอนุญาตสามประเภท:

• ใบอนุญาตของผู้ประกอบวิชาชีพในตลาดหลักทรัพย์
• ใบอนุญาตให้ดำเนินกิจกรรมบำรุงรักษาทะเบียน
• ใบอนุญาตตลาดหลักทรัพย์

บริษัทการลงทุน ใหญ่ที่สุดคือ Troika Dialog และ Renaissance Capital ซึ่งเรียกตัวเองว่าวาณิชธนกิจ ดำเนินงานภายใต้ใบอนุญาตของผู้เข้าร่วมมืออาชีพในตลาดหลักทรัพย์ ดำเนินธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ กิจกรรมตัวแทนจำหน่าย กิจกรรมการจัดการหลักทรัพย์ และจัดให้มี บริการให้คำปรึกษาด้านการเงินองค์กรที่หลากหลาย ธนาคารสากลหลายแห่งมีหน่วยการลงทุนในโครงสร้างองค์กร บางแห่งมีบริษัทในเครือที่ให้บริการวาณิชธนกิจ หลายๆ คนได้จัดสรรงานการจัดการทรัพย์สินของลูกค้าให้กับบริษัทในเครือ ดังนั้น จึงแยกการดำเนินงานของตนเองออกจากบริษัทในเครือ การจัดการความไว้วางใจทรัพย์สินของลูกค้า บล็อกการลงทุนมีอยู่ในโครงสร้างองค์กรของธนาคาร เช่น Alfa Bank, Rosbank และ Gazprombank VTB Bank เป็นตัวอย่างของบริษัทโฮลดิ้งด้านการธนาคารที่จัดขึ้นตามหลักการความเชี่ยวชาญเฉพาะทาง บริการวาณิชธนกิจภายในการถือครองนี้ให้บริการโดย VTB Capital โปรดทราบว่าตามกฎหมายในประเทศ ธนาคารเป็นสถาบันที่ให้บริการด้านการธนาคารแก่ลูกค้าทั้งหมดสามประเภท ได้แก่ การดึงดูดเงินฝาก การให้สินเชื่อ การเปิดบัญชี และการชำระเงิน นี่คือคำจำกัดความของธนาคารพาณิชย์

ในกฎหมายการธนาคารของรัสเซียในปัจจุบัน ไม่มีคำจำกัดความของธนาคารเพื่อการลงทุนและกิจกรรมวาณิชธนกิจ

ธนาคารเพื่อการลงทุนเป็นสื่อกลางทั้งสองอย่าง ความสัมพันธ์ด้านเครดิตและความสัมพันธ์ทางทรัพย์สิน ผลจากกิจกรรมวาณิชธนกิจ ทำให้ทั้งเงินทุนของบริษัทลูกค้าและเงินทุนที่ยืมมาสามารถเพิ่มขึ้นได้อย่างมีนัยสำคัญ ในกรณีแรกสิ่งนี้เกิดขึ้นจากผลลัพธ์หลักหรือตามมา ข้อเสนอสาธารณะหุ้นในตลาดที่มีการจัดระเบียบ (IPO, SPO) การเสนอขายหุ้นของบริษัทในวงจำกัด รวมถึงผลจากการดึงดูดนักลงทุนเชิงกลยุทธ์ ในครั้งที่สอง - ผ่านปัญหาหนี้ เครื่องมือทางการเงิน(พันธบัตร). ในเวลาเดียวกัน ความสัมพันธ์ด้านเครดิตที่เกิดขึ้นมีลักษณะเฉพาะ และในบางกรณีสามารถเปลี่ยนเป็นความสัมพันธ์ด้านทรัพย์สินได้เมื่อใช้เครื่องมือทางการเงินแบบผสม

คุณสมบัติของความสัมพันธ์ด้านเครดิตที่ไกล่เกลี่ยโดยกิจกรรมวาณิชธนกิจคือ:

• ลักษณะสาธารณะของหนี้ ความเป็นไปได้ของการซื้อขายพันธบัตรในตลาดการเงินที่ดำเนินการตามกฎเฉพาะ
• ในกระบวนการหมุนเวียนของพันธบัตร รายได้ยังสามารถได้รับเนื่องจากความผันผวนของมูลค่าอัตราแลกเปลี่ยนของพันธบัตร ซึ่งทำให้หนี้สาธารณะแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญ
• สภาพคล่องคงเหลือตลอดอายุสินเชื่อ ได้แก่ ความเป็นไปได้ในการขายพันธบัตร
• ต้องขอบคุณการทำงานของธนาคารเพื่อการลงทุนซึ่งเป็นตัวกลางระหว่างผู้กู้และตลาดการเงินในการเตรียมหนังสือชี้ชวนการออกพันธบัตรที่เปิดเผยข้อมูลที่ครอบคลุมเกี่ยวกับผู้ยืมผู้ให้กู้จำนวนมากประหยัดเวลาโดยไม่จำเป็นต้องศึกษาสถานะทางการเงินของผู้ยืม วิเคราะห์ธุรกรรมสินเชื่อ วิเคราะห์หลักประกัน (ส่วนใหญ่ที่สมัครในตลาดตราสารหนี้เป็นหนี้ไม่มีหลักประกัน)
• เมื่อออกพันธบัตรองค์กร เป้าหมายของผู้ออกคือการพัฒนาการผลิตซึ่งมีการระดมทุนในตลาดทุน ซึ่งแตกต่างจากเงินกู้ธนาคาร ที่ให้โอกาสในการกู้ยืมในปริมาณมากเป็นระยะเวลาเกินระยะเวลาของเงินกู้ธนาคารระยะสั้น ในอัตราที่ปกติจะต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ของธนาคาร
• มีการดำเนินการออกพันธบัตรของรัฐและเทศบาลเพื่อให้ครอบคลุมการขาดดุลงบประมาณที่เกี่ยวข้อง ในการนี้มีเป้าหมาย ชนิดนี้การกู้ยืมไม่เกี่ยวข้องกับการตอบสนองความต้องการของแต่ละบุคคล และด้วยเงื่อนไขในระดับหนึ่ง ความสัมพันธ์ด้านเครดิตเหล่านี้สามารถจัดเป็นรูปแบบสินเชื่อที่มีประสิทธิผลได้

กิจกรรมวาณิชธนกิจมีความหลากหลายมากและมีการพัฒนาอย่างต่อเนื่อง โดยนำเสนอเครื่องมือและโอกาสใหม่ๆ ให้กับตลาด นวัตกรรมทางการเงินในศตวรรษที่ผ่านมา ได้แก่ การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ การออกสิ่งที่เรียกว่า "พันธบัตรขยะ" การสร้างและการจัดระเบียบการหมุนเวียนของเครื่องมือทางการเงินที่เป็นอนุพันธ์ ซึ่งสามารถแยกแยะความแตกต่างของ Credit default swaps ได้

อย่างไรก็ตาม กิจกรรมการลงทุนของธนาคารสามารถแยกแยะได้สามส่วนหลัก:

• กิจกรรมของธนาคารในตลาดหลักทรัพย์
• การเงินองค์กร
• การจัดหาเงินทุนโครงการ

กิจกรรมของธนาคารในตลาดหลักทรัพย์สามารถดำเนินการได้ด้วยค่าใช้จ่ายของธนาคารเองและในนามของลูกค้า ธนาคารสามารถซื้อทั้งตราสารทุน (หุ้น) และตราสารหนี้ (พันธบัตร) ในรูปแบบและจัดการพอร์ตหลักทรัพย์ของตนเองในนามของตนเองและด้วยค่าใช้จ่ายของตนเอง การดำเนินการ REPO และ SWAP สามารถดำเนินการได้ด้วยหลักทรัพย์เหล่านี้ และสามารถเป็นหลักประกันในการดึงดูดสินเชื่อได้

ในนามของลูกค้า ธนาคารซื้อหลักทรัพย์โดยลูกค้าเป็นผู้รับผิดชอบค่าใช้จ่าย พัฒนากลยุทธ์การลงทุนสำหรับลูกค้า สร้างพอร์ตการลงทุนหลักทรัพย์และจัดการ งานที่สำคัญที่สุดสำหรับธนาคารเพื่อการลงทุนคือการสร้างเงื่อนไขสำหรับส่วนรวม การลงทุนในพอร์ตโฟลิโอผ่านการจัดตั้งกองทุนรวม กองทุนรวมที่ลงทุนและการบริหารจัดการพวกเขา รูปแบบการลงทุนร่วมโดยเฉพาะคือ สร้างขึ้นโดยธนาคาร OFBU (กองทุนรวม แผนกการธนาคาร).

การเข้าถึงลูกค้าองค์กรสู่ตลาดทุนนั้นดำเนินการโดยการมีส่วนร่วมของธนาคารเพื่อการลงทุน ดำเนินการจำหน่ายพันธบัตรเมื่อดึงดูดการจัดหาเงินกู้หรือจัดการเสนอขายหุ้นบริษัทต่อสาธารณะครั้งแรก (และต่อมา) ในตลาดที่จัดระเบียบ เมื่อดึงดูดการจัดหาเงินทุน

โดยการทำธุรกรรมในตลาดหลักทรัพย์เพื่อบัญชีของตนเอง ธนาคารจะได้รับรายได้ในรูปแบบส่วนต่างระหว่างราคาซื้อและราคาขายหลักทรัพย์ ตลอดจนเมื่อลงทุนในพันธบัตรในรูปแบบรายได้คูปองคล้ายกับดอกเบี้ยเงินกู้ ให้แก่ผู้ออกพันธบัตร เมื่อทำธุรกรรมในนามของและเป็นค่าใช้จ่ายของลูกค้า ธนาคารจะได้รับรายได้ในรูปของค่าคอมมิชชั่น

ทิศทางที่สำคัญงานของธนาคารเพื่อการลงทุนในทศวรรษที่ผ่านมาได้กลายเป็นงานในการออกแบบผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างและเครื่องมือทางการเงินที่เป็นอนุพันธ์ หลากหลายชนิดสินทรัพย์ วัตถุประสงค์ของการสร้างตราสารดังกล่าวคือเพื่อป้องกันความเสี่ยงต่างๆ แต่เมื่อตลาดพัฒนาขึ้น ตราสารเหล่านั้นก็กลายเป็นตราสารเก็งกำไร โดยปริมาณของตราสารจะถูกแยกออกจากปริมาณ สินทรัพย์อ้างอิงเกินกว่านั้นอย่างมีนัยสำคัญ ตัวอย่างของตราสารอนุพันธ์ทางการเงินดังกล่าวคือ Credit Default Swap (CDS)

ควรเน้นย้ำถึงงานของธนาคารในการจัดการการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ด้วย การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์แพร่หลายใน ปีที่ผ่านมาเป็นวิธีการกระจายความเสี่ยงซึ่งเป็นวิธีการลบสินทรัพย์จำนวนหนึ่งออกจากงบดุล ธนาคารพาณิชย์และต่างๆ บริษัทผู้ผลิตที่มีสินทรัพย์ที่เป็นเนื้อเดียวกันในงบดุลที่สร้างรายได้คงที่

ด้านที่สองของการธนาคารเพื่อการลงทุน - การเงินองค์กร - กำลังพัฒนาอย่างแข็งขันในรัสเซีย ความจำเป็นในการขยายธุรกิจผ่านการซื้อบริษัทคู่แข่ง การสร้างโครงสร้างการถือครองแนวดิ่ง และการดึงดูดนักลงทุนในเงินทุนคงที่ของบริษัท รวมถึงทุนเชิงกลยุทธ์ นำไปสู่ความต้องการบริการของแผนกการเงินองค์กรของธนาคารที่เพิ่มขึ้น แผนกดังกล่าวได้ถูกสร้างขึ้นในธนาคารในประเทศที่ใหญ่ที่สุด รวมถึงธนาคารที่มีเงินทุนต่างประเทศ ตัวอย่างเช่นใน Gazprombank, UniCredit Bank, Nomos Bank

แผนกการเงินองค์กรมักให้บริการลูกค้าดังต่อไปนี้:

• การให้คำปรึกษาด้านการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A)
• การจัดหาเงินทุนสำหรับการควบรวมกิจการ
• จัดให้มีการเสนอขายหุ้นบริษัทแบบเฉพาะเจาะจง
• ดึงดูดนักลงทุนเชิงกลยุทธ์
• บริการให้คำปรึกษาอื่น ๆ

กิจกรรมการลงทุนด้านนี้ของธนาคารส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับการให้คำปรึกษาลูกค้าและการจัดหาเงินทุน

ดังนั้นเมื่อให้บริการในด้านการเงินองค์กร ธนาคารจะได้รับรายได้ในรูปของค่าคอมมิชชั่น

การจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการได้รับการพัฒนาอย่างกว้างขวางในยุค 70 ศตวรรษที่ผ่านมาและกลายเป็นสาขาวาณิชธนกิจที่แยกจากกัน การจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการถือได้ว่าเป็นวิธีการจัดหาเงินกู้ระยะยาวสำหรับโครงการขนาดใหญ่ผ่านทางวิศวกรรมทางการเงินโดยอาศัยเงินกู้กับ กระแสเงินสดสร้างโดยตรงจากโครงการเอง การจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการถือได้ว่าเป็นคอมเพล็กซ์เดียวเท่านั้น โดยผสมผสานรูปแบบต่างๆ ของการจัดหาเงินทุนและตราสารทุน และรวมถึงทุกด้านของการพัฒนาและการดำเนินโครงการ

ปัจจุบันมีการใช้เงินทุนโครงการเพื่อจัดหา วิธีการที่จำเป็นโครงการสำหรับการสร้างและการฟื้นฟูโรงงานผลิต การสร้างองค์กรใหม่และการผลิตผลิตภัณฑ์ประเภทใหม่ ในการจัดหาเงินทุนโครงการ ธนาคารสามารถทำหน้าที่เป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดการสินเชื่อ และผู้ให้กู้ได้ บทบาทของที่ปรึกษาทางการเงินและผู้จัดการสินเชื่อมักจะดำเนินการโดยธนาคารเพื่อการลงทุนซึ่งได้รับค่าตอบแทนในรูปของค่าคอมมิชชั่น ในขณะที่ผู้ให้กู้เป็นธนาคารพาณิชย์ซึ่งได้รับดอกเบี้ยเป็นส่วนใหญ่พร้อมทั้งค่าคอมมิชชั่น

กลุ่มลูกค้าพิเศษสำหรับวาณิชธนกิจคือบุคคลธรรมดา

สามารถแบ่งออกเป็นกลุ่มย่อยได้หลายกลุ่มขึ้นอยู่กับขนาดของกองทุนที่สามารถลงทุนได้ด้วยความช่วยเหลือจากธนาคาร:

• ลูกค้าที่มีรายได้สูง (ขนาดการลงทุนตั้งแต่ 1 ล้านเหรียญสหรัฐ)
• ลูกค้าที่มีรายได้ค่อนข้างสูง (ขนาดการลงทุนตั้งแต่ 300,000 ดอลลาร์สหรัฐ)
• ลูกค้าจำนวนมาก

การจัดหมวดหมู่นี้มีเงื่อนไขอย่างมาก เนื่องจากธนาคารและบริษัทการลงทุนหลายแห่งจัดประเภทลูกค้าส่วนตัวโดยขึ้นอยู่กับกลยุทธ์ที่ธนาคารหรือบริษัทนำมาใช้ อย่างไรก็ตาม วิธีการจำแนกประเภทมักจะเกี่ยวข้องกับขนาดรายได้ของลูกค้าและจำนวนเงินที่เขาลงทุนหรือยินดีจะลงทุนโดยได้รับความช่วยเหลือจากธนาคาร

ลูกค้าประเภทแรกและในบางกรณีประเภทที่สองให้บริการโดยแผนกของธนาคารเอกชน ธนาคารทำหน้าที่เป็นนายหน้าในการให้บริการลูกค้าเหล่านี้ โดยดำเนินธุรกรรมเพื่อได้มาซึ่งสินทรัพย์ทางการเงินในนามของลูกค้าและรับผิดชอบค่าใช้จ่ายของลูกค้า และดำเนินการจัดการความน่าเชื่อถือของสินทรัพย์ทางการเงินของลูกค้า ผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างที่เรียกว่าถูกสร้างขึ้นสำหรับลูกค้ากลุ่มนี้ ตัวอย่างของผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างดังกล่าวคือแผ่นโน้ตเพลง ฐานข้อมูลบันทึกย่ออาจมี โปรโมชั่นต่างๆ, พันธบัตร, ดัชนีหุ้น, ราคาสินค้าโภคภัณฑ์

กองทุนรวมที่ลงทุนถูกสร้างขึ้นสำหรับลูกค้ารายใหญ่ในรูปแบบของการลงทุนโดยรวม กองทุนรวมสามารถลงทุนในหุ้น พันธบัตร อสังหาริมทรัพย์ หรือแม้แต่งานศิลปะได้ การลงทุนรวมอีกรูปแบบหนึ่งสำหรับกลุ่มลูกค้ารายใหญ่คือกองทุนรวมการจัดการธนาคาร (BMF) OFBU เป็นรูปแบบหนึ่งของการลงทุนสินทรัพย์โดยรวม โดยธนาคารจะรวบรวมเงินทุนของนักลงทุนเอกชนและบริษัทต่างๆ ไว้ การจัดการแบบมืออาชีพเพื่อสร้างรายได้จากหุ้นและ ตลาดอนุพันธ์- OFBU มีความคล้ายคลึงกับกองทุนรวมที่ลงทุนแต่มีคุณภาพเท่านั้น บริษัทจัดการในกรณีนี้ธนาคารจะทำหน้าที่ โอกาสในการมีส่วนร่วมในการลงทุนร่วมกันจะทำให้บุคคลได้รับข้อได้เปรียบหลายประการ นักลงทุนรายย่อยหรือรายกลางที่ไม่มีความรู้และทักษะพิเศษ (มีเงินทุนมากกว่านักลงทุนรายย่อย แต่ไม่เพียงพอที่จะเป็นลูกค้าของธนาคารเอกชน) สามารถใช้บริการของผู้เข้าร่วมมืออาชีพในตลาดหลักทรัพย์ได้ ในกรณีของกองทุนรวม ตามกฎแล้ว บริษัทลงทุน ในกรณีของ OFBU ธนาคาร กองทุนรวมหรือ OFBU สามารถมีกลยุทธ์ได้หลากหลาย ตั้งแต่แบบอนุรักษ์นิยมไปจนถึงเชิงรุก กองทุนของกองทุนรวมหรือกองทุนสามารถลงทุนในตราสารตลาดการเงินต่างๆ ได้ - หุ้น, พันธบัตรองค์กร, เทศบาลและ พันธบัตรรัฐบาล- ด้วยการสะสมเงินทุนของนักลงทุนรายย่อย ผู้จัดการกองทุนรวมหรือ OFBU จะลงทุนกองทุนจำนวนมากในตลาด ซึ่งจะทำให้ลูกค้าได้เปรียบจากผู้ซื้อขายส่งในตลาดหลักทรัพย์ นอกจากนี้การลงทุนรูปแบบนี้ทำให้สามารถกระจายสินทรัพย์ได้จึงช่วยลดความเสี่ยงได้ ในระหว่างกิจกรรม OFBU จะไม่จ่ายภาษีเงินได้และบุคคลธรรมดาจะจ่ายภาษีเงินได้ในอัตรา 13% เฉพาะเมื่อออกจากกองทุน นอกจากนี้ ยังมีข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูลที่เข้มงวดสำหรับกิจกรรมของกองทุนรวมและกองทุนรวมของการจัดการธนาคาร ซึ่งช่วยให้ผู้ลงทุนสามารถควบคุมกิจกรรมของตนได้ ในเรื่องนี้ รูปแบบการลงทุนร่วมดังกล่าวถือเป็นการลงทุนภาคเอกชนประเภทหนึ่งที่พบได้บ่อยที่สุดในตะวันตก และกำลังแพร่หลายมากขึ้นในรัสเซีย

ตามกลยุทธ์ของธนาคารที่ได้รับอนุมัติจากคณะกรรมการธนาคาร ได้มีการกำหนดทิศทางหลักของกิจกรรมของธนาคาร รวมถึงลักษณะของกิจกรรมในตลาดหลักทรัพย์ เป้าหมายและวัตถุประสงค์ของกิจกรรมเหล่านี้ ความเป็นไปได้ในการรับความเสี่ยงของ บางประเภทและขนาดของความเสี่ยงเหล่านี้ ตามกลยุทธ์ของธนาคาร นโยบายต่างๆ จะเกิดขึ้น ซึ่งโดยปกติคณะกรรมการธนาคารจะนำมาใช้ นโยบายหลัก ได้แก่ นโยบายสินเชื่อและนโยบายการจัดการสินทรัพย์และหนี้สินของธนาคาร นี่เป็นเอกสารหลักสองฉบับที่กำหนดลักษณะของกิจกรรมของธนาคารในตลาดหลักทรัพย์

นโยบายการจัดการสินทรัพย์และหนี้สินของธนาคารได้รับการออกแบบเพื่อกำหนดโครงสร้าง แรงดึงดูดเฉพาะกลุ่มสินทรัพย์และหนี้สินต่างๆ ในโครงสร้างงบดุลของธนาคาร ในฐานะที่เป็นส่วนหนึ่งของนโยบายการจัดการสินทรัพย์และหนี้สิน จะควบคุมกิจกรรมของธนาคารในตลาดเงินและตลาดการเงิน กำหนดปริมาณธุรกรรมในตลาดเหล่านี้ ลักษณะการดำเนินงาน เครื่องมือของตลาดเงินและการเงิน การลงทุนที่ได้รับอนุญาตจาก นโยบายธนาคารที่กำหนด ภายใต้ตลาดเงินใน ในกรณีนี้หมายถึงตลาดที่มีการดึงดูดและการวางตำแหน่งสินเชื่อระยะสั้น (สูงสุดหนึ่งปี) รวมถึงการซื้อและการขาย สกุลเงินต่างประเทศ- การดำเนินงานในตลาดนี้ดำเนินการโดยผู้เข้าร่วมมืออาชีพ - ธนาคารและ บริษัททางการเงิน- องค์กรธุรกิจอื่นๆ เข้าสู่ตลาดเงินผ่านธนาคารพาณิชย์ที่ให้บริการ

เป้าหมายหลักของการทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์ของธนาคารคือ:

• การรักษาสภาพคล่องของธนาคาร
• รับผลกำไร
• การป้องกันความเสี่ยง

จากเป้าหมายข้างต้นและตามนโยบายการบริหารสินทรัพย์และหนี้สินของธนาคาร นโยบายสินเชื่อมีการกำหนดขีดจำกัดภายในซึ่งสามารถดำเนินการธุรกรรมในตลาดเงินและการเงินได้ ความรับผิดชอบในการกำหนดและปรับวงเงินสำหรับธุรกรรมในตลาดเงินและการเงินนั้นขึ้นอยู่กับคณะกรรมการสินเชื่อและคณะกรรมการบริหารสินทรัพย์และหนี้สิน

ข้อจำกัดหลักคือ:

• ส่วนแบ่งพอร์ตหลักทรัพย์ในสินทรัพย์ของธนาคาร
• ส่วนแบ่งพอร์ตการลงทุนของหลักทรัพย์ในสินทรัพย์ของธนาคาร
• ข้อจำกัดของผู้ออกหลักทรัพย์
• ข้อจำกัดของตราสารในตลาดหลักทรัพย์
• ข้อจำกัดความรับผิดส่วนบุคคลของผู้จัดการเมื่อทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์

เพื่อรักษาสภาพคล่อง ธนาคารจึงสร้างสิ่งที่เรียกว่า "สำรองสำรอง" ทุนสำรองรองคือกลุ่มสินทรัพย์ของธนาคารที่เกิดขึ้นจากการดำเนินงานในตลาดการเงิน ทรัพย์สินเหล่านี้ก็เพียงพอแล้ว ช่วงเวลาสั้น ๆสามารถแปลงเป็นทุนสำรองหลักและใช้เพื่อชำระภาระผูกพันของธนาคารในปัจจุบันได้ วัตถุประสงค์หลักของพวกเขาคือเพื่อใช้เป็นแหล่งสำรองสำรองหลักเช่น มั่นใจสภาพคล่องของธนาคาร นอกจากนี้ สินทรัพย์กลุ่มนี้ยังสร้างผลกำไร และความสามารถในการทำกำไรของแต่ละตราสารอาจค่อนข้างสูง ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับสถานการณ์ในตลาดการเงิน ไม่มีความเห็นพ้องต้องกันในหมู่ผู้เชี่ยวชาญว่าหลักทรัพย์ใดสามารถจัดประเภทเป็นทุนสำรองรองได้ ตามกฎแล้วกลุ่มนี้ประกอบด้วยหลักทรัพย์ที่เชื่อถือได้และมีสภาพคล่องสูง โดยทั่วไปแล้วสิ่งเหล่านี้คือพันธบัตรรัฐบาล นโยบายและการตัดสินใจของธนาคารของคณะกรรมการบริหารสินทรัพย์และหนี้สินจะกำหนดองค์ประกอบและโครงสร้างของทุนสำรองทุติยภูมิของธนาคารแห่งใดแห่งหนึ่ง

พอร์ตการลงทุนของธนาคารถูกสร้างขึ้นโดยมีเป้าหมายในการทำกำไร ส่วนแบ่งของตราสารหนี้และหุ้นในพอร์ตโฟลิโอจะถูกกำหนดโดยนโยบายและการตัดสินใจของธนาคาร การลงทุนในตราสารตลาดการเงินและหลักทรัพย์ต่างๆ ของผู้ออกแต่ละรายจะดำเนินการภายในขอบเขตที่กำหนด

เพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านตลาด ธนาคารจะทำธุรกรรมด้วยตราสารอนุพันธ์ทางการเงิน การซื้อ Exchange Futures โดยสรุป สัญญาซื้อขายล่วงหน้า, ธุรกรรมสำหรับการได้มาซึ่งสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย, สัญญาแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้น, ออปชั่น

กิจกรรมที่ธนาคารดำเนินการสำหรับบัญชีของตนเองยังรวมถึงกิจกรรมตัวแทนจำหน่ายด้วย ตามกฎหมายภายในประเทศ ซึ่งรวมถึงการดำเนินการด้วยค่าใช้จ่ายของธนาคารเองสำหรับการซื้อและขายหลักทรัพย์ในนามของธนาคารเองพร้อมกับการประกาศราคาซื้อและราคาขาย ในกรณีนี้ธนาคารมีหน้าที่ต้องทำธุรกรรมตามราคาที่ประกาศไว้ นอกจากราคาแล้ว ผู้แทนจำหน่ายยังมีสิทธิประกาศเงื่อนไขสำคัญอื่นๆ ของสัญญาซื้อขายหลักทรัพย์ ได้แก่ จำนวนหลักทรัพย์ขั้นต่ำและสูงสุดที่ซื้อหรือขาย ตลอดจนระยะเวลาที่ราคาประกาศมีผลใช้บังคับ ตัวแทนจำหน่ายมีหน้าที่ตามกฎหมายในการทำข้อตกลงตามเงื่อนไขที่ระบุไว้

กิจกรรมตัวแทนจำหน่ายได้รับใบอนุญาต แรงจูงใจหลักในการยื่นขอใบอนุญาตที่เหมาะสมคือความปรารถนาของธนาคารที่จะเป็นผู้ทำตลาดที่เรียกว่า เช่น องค์กรที่มีอิทธิพลอย่างมากต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราตลาดของหลักทรัพย์

งานของธนาคารในตลาดหลักทรัพย์ในนามของลูกค้า ได้แก่ การดำเนินงานภายใต้กรอบการทำงานของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่ได้รับอนุญาตและกิจกรรมการรับฝากเงิน และงานด้านการจัดการสินทรัพย์ของลูกค้า งานที่สำคัญของธนาคารในตลาดหลักทรัพย์ในนามของลูกค้าคือการจัดการความน่าเชื่อถือของสินทรัพย์ของลูกค้า

ในกรณีของการจัดการความน่าเชื่อถือของหลักทรัพย์ ธนาคารจะดำเนินการธุรกรรมในนามของตนเองในนามของลูกค้าเพื่อรับค่าคอมมิชชั่น การดำเนินงานดำเนินการเพื่อผลประโยชน์ของลูกค้าในช่วงเวลาที่กำหนดโดยข้อตกลงความไว้วางใจ ตามข้อตกลงนี้ ฝ่ายบริหารอาจรวมถึงหลักทรัพย์ กองทุนเพื่อการลงทุนในหลักทรัพย์ กองทุน และหลักทรัพย์ที่เกิดจากการจัดการสินทรัพย์ของลูกค้า ภายใต้ข้อตกลงการจัดการกองทรัสต์ ธนาคารสามารถทำธุรกรรมจำนวนมากสำหรับการซื้อและขายหลักทรัพย์ การขายตราสารตลาดการเงินบางส่วน และการซื้ออื่นๆ ในกรณีนี้ เจ้าของหลักทรัพย์คือลูกค้าธนาคาร ซึ่งได้รับรายงานจากผู้ดูแลผลประโยชน์เกี่ยวกับสถานะของพอร์ตโฟลิโอของเขาตามระยะเวลาที่กำหนดโดยข้อตกลง ทรัพย์สินของลูกค้าที่ได้รับการยอมรับสำหรับการจัดการความน่าเชื่อถือจะต้องถูกแยกออกจากกัน เมื่อดำเนินกิจกรรมของผู้จัดการ ผู้จัดการจะต้องระบุว่าเขาทำหน้าที่เป็นผู้จัดการ ธนาคารมักสร้างบริษัทสาขาเพื่อจัดการสินทรัพย์ของลูกค้า ด้วยการจัดการความน่าเชื่อถือ ธนาคารพยายามหลีกเลี่ยงความขัดแย้งทางผลประโยชน์และผลประโยชน์ของลูกค้า รวมถึงผลประโยชน์ของลูกค้าที่โอนสินทรัพย์ไปยังฝ่ายบริหาร การแจ้งเกี่ยวกับความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นของลูกค้าที่มีศักยภาพและลูกค้าปัจจุบันเป็นสิ่งจำเป็นก่อนที่จะสรุปข้อตกลงการจัดการความน่าเชื่อถือ

กิจกรรมรับฝากของธนาคารเกี่ยวข้องกับการให้บริการจัดเก็บและการบัญชีใบหลักทรัพย์ การจดทะเบียนการโอนกรรมสิทธิ์หลักทรัพย์ ตามกฎแล้วผู้รับฝากคือแผนกโครงสร้างแยกต่างหากของธนาคาร

งานของผู้รับฝากกับลูกค้าจะขึ้นอยู่กับข้อตกลงการรับฝาก ตามที่ผู้รับฝากจะได้รับค่าคอมมิชชัน ในขณะเดียวกัน เงื่อนไขสำหรับกิจกรรมการรับฝากเงินจะเหมือนกันสำหรับลูกค้าทุกรายและเป็นส่วนหนึ่งของข้อตกลงการรับฝากเงิน

เมื่อทำสัญญารับฝากจะไม่มีการโอนกรรมสิทธิ์หลักทรัพย์จากผู้ฝากไปยังผู้รับฝาก

ศูนย์รับฝากไม่มีสิทธิจำหน่ายหลักทรัพย์ของผู้ฝาก จัดการ หรือดำเนินการใด ๆ ในนามของผู้ฝากที่ไม่ได้ระบุไว้ในสัญญาฝากเงิน

เพื่อดำเนินงานเกี่ยวกับการจัดการความน่าเชื่อถือของสินทรัพย์ของลูกค้าและกิจกรรมรับฝาก ธนาคารจะต้องได้รับใบอนุญาตจาก Federal Financial Markets Service

โอ.ยู.ดาดาเชวา

สาขาวิชาการจัดการการธนาคาร

สถาบันการศึกษางบประมาณของรัฐบาลกลางด้านการศึกษาวิชาชีพชั้นสูง "มหาวิทยาลัยการเงิน"

ภายใต้รัฐบาล สหพันธรัฐรัสเซีย"

ธนาคารมีความสำคัญ ลิงค์ทางเศรษฐกิจในโครงสร้างของรัฐใดๆ ธนาคารพาณิชย์สะสม ปริมาณเงินผ่านการฝากของบุคคลและนิติบุคคล จัดให้มีการกำจัดและการใช้งานของผู้อื่น โครงสร้างเชิงพาณิชย์และต่อบุคคลภายใต้สัญญาประเภทต่างๆ ในเงื่อนไขต่างๆ และภายใต้โปรแกรมที่แตกต่างกัน นี่เป็นสิ่งจำเป็นทั้งเพื่อตอบสนองความต้องการทางการเงินของแต่ละบุคคลและเพื่อให้แน่ใจว่ากิจกรรมต่อเนื่องของนิติบุคคล

การโต้ตอบมีรูปแบบที่แตกต่างกัน องค์กรธนาคารกับลูกค้า บางครั้งองค์กรลูกค้าต้องการเงินทุนไหลเข้ามา ต้องการเข้าสู่ตลาดที่กว้างขึ้น หรือจำเป็นต้องปรับปรุงการผลิตที่มีอยู่ให้ทันสมัย และในกรณีดังกล่าวทางกฎหมายหรือ บุคคลคุณต้องมีที่ปรึกษาทางการเงินที่เชื่อถือได้ คนกลางมืออาชีพ และผู้จัดการข้อตกลง และในกรณีนี้ กิจกรรมการลงทุนของธนาคารก็แสดงให้เห็น การศึกษากิจกรรมประเภทนี้ได้นำไปสู่การศึกษาจำนวนมากและบทความทางวิทยาศาสตร์ที่ตีพิมพ์หลายสิบฉบับ เราพยายามผสมผสานกันมากที่สุด ข้อมูลสำคัญสำหรับผู้อ่านของเราและพิจารณา หลักการทั่วไปรูปแบบและลักษณะกิจกรรมการลงทุนขององค์กรการธนาคาร

ปัจจุบันมีธนาคารรูปแบบหลักหลายรูปแบบ ซึ่งรวมถึงการลงทุนเป็นหนึ่งในกิจกรรมหลัก ใน รุ่นแรกจัดให้มีการแบ่งแยกบทบาทของธนาคารพาณิชย์ธรรมดาอย่างชัดเจน (การให้สินเชื่อ บริการทางการเงิน) และงานที่มุ่งลงทุน แบบจำลองนี้ถูกนำมาใช้ครั้งแรกในช่วงกลางทศวรรษที่ 30 ในสหรัฐอเมริกา หลังจากการให้สัตยาบันในพระราชบัญญัติ Glass-Steagall นอกจากนี้แบบจำลองที่คล้ายกันนี้เรียกว่าแซกซอน (ตามหลักการการกระจายตัวที่ยิ่งใหญ่ที่สุด) การไล่ระดับดังกล่าวเกิดขึ้นจนถึงปี 1999 เมื่อมีการนำกฎหมาย Graham-Leach Act มาใช้ในการออกกฎหมาย ทำให้ธนาคารธรรมดาสามารถสร้าง หน่วยโครงสร้างเกี่ยวข้องกับการลงทุนในหลักทรัพย์ นับแต่นั้นมาก็มีสำนวนว่า “ ซูเปอร์มาร์เก็ตทางการเงิน" เป็นองค์กรที่เกี่ยวข้องกับบริการทางการเงินที่เป็นไปได้ทั้งหมด

รุ่นที่สองเรียกว่าทวีป (หรือยุโรป) และสันนิษฐานว่ามีองค์กรการค้าสากลซึ่งมีแผนกแยกที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายหลักทรัพย์ การลงทุน งานในตลาดทุน ตลอดจนการจัดหาสินเชื่อและบริการทางการเงินที่ได้มาตรฐาน ตัวอย่าง ได้แก่ Deutsche Bank ในเยอรมนีหรือ Paribas Group ในฝรั่งเศส

ประเทศในประเทศมีลักษณะแบบผสมธนาคารต่างๆ มีส่วนร่วมโดยตรงในการลงทุนในอุตสาหกรรม และตลาดหลักทรัพย์ก็มีการพัฒนามากขึ้นเรื่อยๆ ทุกปี มีทั้งธนาคารพาณิชย์สากลที่ได้รับใบอนุญาตจากธนาคารแห่งรัสเซีย และองค์กรเฉพาะที่มีกิจกรรมอยู่ภายใต้การควบคุมโดย Federal Financial Markets Service หมวดที่สองประกอบด้วยกิจกรรมการเป็นนายหน้า ตัวแทนจำหน่าย รับฝาก และการจัดการ

ควรสังเกตว่ากฎหมายในประเทศไม่ได้กำหนดแนวคิดของกิจกรรมการลงทุนขององค์กรการธนาคารและไม่มีเครื่องมือทางกฎหมายในการควบคุมกิจกรรมสาขานี้โดยเฉพาะ

บริการและประเภทของกิจกรรมการลงทุน

กิจกรรมการลงทุนธนาคารพาณิชย์เป็นพื้นที่ที่มีชื่อเสียงที่สุดและทำกำไรได้มากที่สุดเช่นกัน นั่นคือเหตุผลที่บริษัทที่ให้บริการทางการเงินและสินเชื่อมุ่งมั่นที่จะมีส่วนร่วมในตลาดหลักทรัพย์เสรีและมีส่วนร่วมในโครงการลงทุน

ธนาคารเพื่อการลงทุนที่มีอยู่ใน ต่างประเทศมีส่วนร่วมในการให้บริการต่อไปนี้แก่ลูกค้า:

• ผู้รับฝากทรัพย์สินและผู้รับฝาก;
• กิจกรรมให้คำปรึกษา
• บริการนายหน้า;
• ตัวเลือกการปรับโครงสร้างธุรกิจผ่าน M
• เพิ่มผลกำไรด้วยการดึงดูดการเงิน

เพื่อให้ธนาคารสามารถลงทุนในด้านเหล่านี้ได้ พวกเขาจึงพัฒนาหลายด้าน ซึ่งโดยทั่วไปจะแบ่งออกเป็นภายในและภายนอก

กิจกรรมการลงทุนประเภทภายนอก

งานภายนอกหมายถึงการปฏิบัติงานสองประเภท: การดึงดูดการลงทุนจากบุคคลที่สาม และการสนับสนุนการควบรวมและซื้อกิจการ ในกรณีของการดึงดูดการลงทุน ส่วนใหญ่เรากำลังพูดถึงการวางและการจัดการเงินฝาก (โดยเฉพาะหลักทรัพย์) ของลูกค้าของพวกเขา แต่ยังมีตัวเลือกสำหรับการลงทุนของบุคคลที่สามด้วยการเปิดตัววิธีการพิเศษในการให้กู้ยืมเพื่อการลงทุนแก่บุคคลและกฎหมาย เอนทิตี

• ให้คำปรึกษาแก่ลูกค้าที่วางแผนจะวางหลักทรัพย์
• การดำเนินการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ - การจัดการสมาคม
• ทำงานกับเอกสารของลูกค้า
• ให้บริการลูกค้าและเป็นเจ้าของหลักทรัพย์ในตลาดหลักและตลาดรอง

เมื่อตลาดของรัฐมีระบบการเงินที่เจริญรุ่งเรือง ธนาคารพาณิชย์ที่มีวัตถุประสงค์รวมถึงกิจกรรมการลงทุนมักจะใช้ทางเลือกในการควบรวมกิจการเป็นโครงการสร้างผลกำไรที่เชื่อถือได้

บริษัทในประเทศส่วนใหญ่ยังไม่ถึงระดับที่มีความจำเป็นในการดำเนินการตามขั้นตอนการควบรวมกิจการที่ชัดเจน ซึ่งจำเป็นต้องติดต่อธนาคารเพื่อการลงทุน

ในกรณีเดียวกัน หากองค์กรธนาคารให้บริการการควบรวมและซื้อกิจการ จะมีกิจกรรมดังต่อไปนี้:

• ให้คำปรึกษาลูกค้าเกี่ยวกับทางเลือกและวิธีการในการปรับโครงสร้างองค์กร
• การปรับโครงสร้างองค์กรตามจริงของบริษัทและการขายในภายหลัง
• การพัฒนาและการดำเนินการตามกลไกต่อต้านการควบรวมกิจการที่มีประสิทธิผล
• การจัดตั้งและการขายบล็อกหุ้น
• การระดมทุนเพื่อการควบรวมกิจการหรือการซื้อกิจการ

กิจกรรมการลงทุนประเภทภายใน

ภารกิจหลักของกิจกรรมการลงทุนภายในของสถาบันการธนาคารคือเพื่อให้แน่ใจว่ากระบวนการภายนอกทำงานอย่างมีประสิทธิภาพและแผนกที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนและสร้างรายได้สูงสุด กิจกรรมภายในประเภทที่สำคัญ ได้แก่

• บริการนายหน้า;
• การจัดการพอร์ตการลงทุนของลูกค้า
• การจัดการส่วนบุคคล
• ดึงดูดเงินลงทุน

ในความเป็นจริงของตลาดภายในประเทศ รายได้จากกิจกรรมดังกล่าวอาจแตกต่างกันตั้งแต่ 100% ของการสูญเสียต่อปีไปจนถึงรายได้ที่น่าประทับใจ ซึ่งคิดเป็นหลายร้อยเปอร์เซ็นต์ต่อปี

นโยบายการลงทุนของธนาคารและการวางแผนการลงทุน

นโยบายการลงทุนขององค์กรธนาคารคือชุดของมาตรการที่มุ่งพัฒนาและนำแนวคิดมาใช้เพื่อการจัดการการลงทุนในท้ายที่สุด เพื่อให้มั่นใจว่าปริมาณการลงทุนที่เหมาะสมที่สุดสำหรับการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพตลอดจนการเพิ่มผลกำไรของธนาคาร เงื่อนไขที่สำคัญที่สุดนโยบายการลงทุนของสถาบันการธนาคารคือการพัฒนากลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพและให้ผลกำไรสูงสุด

การวางแผนการลงทุนเกี่ยวข้องกับการเลือกเส้นทางการวางตำแหน่งและวิธีการกระจายที่เหมาะสมที่สุด ทรัพยากรทางการเงินในช่วงระยะเวลาหนึ่งโดยมีความเป็นไปได้ที่จะรับประกันความสามารถในการทำกำไรที่มากขึ้นและเพิ่มจำนวนธุรกรรมที่เป็นไปได้ เนื่องจากการวางแผนเป็นกระบวนการขององค์กรที่ซับซ้อน เมื่อดำเนินการจึงจำเป็นต้องปฏิบัติตามเงื่อนไขต่อไปนี้:

• ความพร้อมใช้งานของข้อมูลวัตถุประสงค์และข้อมูลที่จำเป็น
• การประเมินการลงทุนที่มีอยู่ตลอดจนการประเมินความสามารถในการทำกำไรจากการลงทุน
• การวิเคราะห์ต้นทุนที่เกิดขึ้นและผลลัพธ์สุดท้ายของโครงการลงทุน รวมถึงผลกระทบของโครงการเฉพาะต่อสถานะของธนาคาร
• แผนทางการเงินที่ได้รับการพิสูจน์และตรวจสอบแล้ว

สำหรับกิจกรรมการลงทุนและนโยบายการธนาคาร ปัจจัยสำคัญคือการกำหนดอัตราส่วนปริมาณที่ถูกต้อง กองทุนเครดิตและการออมทางการเงินของตนเอง การพัฒนากลยุทธ์ที่เป็นประโยชน์ร่วมกันในการกระจายเงินปันผลสำหรับโครงการลงทุน รวมถึงการเพิ่มประสิทธิภาพโครงสร้างเงินลงทุนที่มีอยู่ ตัวชี้วัดทั้ง 3 ประการนี้เป็นปัจจัยพื้นฐานสำหรับธนาคารพาณิชย์ที่ประกอบกิจกรรมการลงทุน

ทุกปีจะมีธนาคารพาณิชย์มากขึ้นเรื่อยๆ ทำให้เกิดการแข่งขันที่รุนแรง ไม่เพียงแต่สถาบันการเงินในประเทศเท่านั้น แต่ยังรวมถึงสถาบันการเงินต่างประเทศด้วย ในสภาวะการแข่งขันดังกล่าวมากที่สุดแห่งหนึ่ง ปัจจัยสำคัญคือการดำเนินกิจกรรมการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรมในหลักทรัพย์ การลงทุนของธนาคารพาณิชย์ทั้งหมดมีลักษณะเด่นดังนี้

• การลงทุนจำเป็นต้องมีการไหลเข้าของเงินทุนอย่างต่อเนื่องเป็นระยะเวลานาน - แม้กระทั่งก่อนช่วงเวลาที่จำนวนเงินลงทุนมีความสมเหตุสมผลอย่างสมบูรณ์
• เมื่อลงทุน ผู้ริเริ่มกระบวนการหลักคือตัวธนาคารเอง ซึ่งพยายามได้มาซึ่งสินทรัพย์ให้ได้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ในตลาดหลักทรัพย์
• ต่างจากความสัมพันธ์ด้านหนี้ที่ธนาคารทำงานร่วมกับผู้ให้กู้หรือผู้ยืมเมื่อลงทุนไม่มีการติดต่อส่วนตัว - สิ่งนี้จะถูกแทนที่ด้วยหลักทรัพย์ขององค์กรและองค์กรที่สถาบันการธนาคารได้มา

พอร์ตการลงทุนคือผลรวมของการลงทุนของธนาคารที่มีอยู่ทั้งหมดซึ่งมีการทำกำไร ธนาคารพยายามที่จะทำกำไรให้ได้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้เสมอ แต่ถึงกระนั้น จะต้องรักษาความสัมพันธ์ที่ชัดเจนระหว่างความสามารถในการทำกำไรของโครงการกับสภาพคล่องและความมั่นคงทางการเงิน

ธนาคารที่ลงทุนในโครงการที่มีความเสี่ยงซึ่งไม่มีสภาพคล่องอาจล้มละลายในที่สุด จากข้างต้นเราสามารถสรุปเกี่ยวกับการทำงานของพอร์ตการลงทุนได้

ทำไมคุณถึงต้องมีพอร์ตการลงทุน?

ความต้องการพอร์ตการลงทุนได้รับการเปิดเผยผ่านหน้าที่โดยตรง ฟังก์ชันเหล่านี้มีดังต่อไปนี้:

1. การรักษาเสถียรภาพของสถานะทางการเงินขององค์กรธนาคาร ไม่ว่าสถานการณ์ในตลาดภายในประเทศจะเป็นอย่างไร: แม้ว่ากำไรจากจำนวนบริการทางการเงินมาตรฐานจะลดลง แต่รายได้จากกองทุนที่ลงทุนในหลักทรัพย์จะเข้ามาแทนที่
2. ค่าตอบแทน ความเสี่ยงด้านเครดิตซึ่งอาจเกิดขึ้นเนื่องจากสถานการณ์วัตถุประสงค์ ธนาคารยังปล่อยสินเชื่อซึ่งสามารถหักล้างด้วยหลักทรัพย์ได้ ดังนั้นจึงเป็นการสร้างสมดุลระหว่างยอดเงินกู้/สินทรัพย์
3. การกระจายเงินทุนที่ได้รับ หลักทรัพย์ไม่ได้ถูกกำหนดให้กับภูมิภาคใดภูมิภาคหนึ่งโดยเฉพาะ แต่มีลักษณะเป็นหลักทรัพย์ข้ามชาติ ซึ่งมีส่วนช่วยในการกระจายรายได้ของธนาคารอย่างมีประสิทธิภาพสูง
4. การดูแลสภาพคล่องของธนาคาร หลักทรัพย์ที่ซื้อสามารถเป็นหลักประกันในการดึงดูดได้ กองทุนที่แท้จริงหรือขายต่อเพื่อวัตถุประสงค์ที่คล้ายกัน
5. การประกันภัยต่อการเปลี่ยนแปลงเชิงลบที่อาจเกิดขึ้นในกฎหมาย สถานการณ์ที่เกิดจากสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์เชิงลบ
6. ปรับปรุงประสิทธิภาพของงบดุลเนื่องจากการถือครองหลักทรัพย์ราคาแพงจำนวนหนึ่ง

เพื่อให้มั่นใจว่าเงินทุนไหลเวียนอย่างต่อเนื่อง กระจายรายได้ และยังลดความเสี่ยงด้านเครดิต หลักทรัพย์ที่มีระยะเวลาครบกำหนดต่างกันจึงถูกดึงดูดเข้าสู่พอร์ตการลงทุน

ด้วยจำนวนหลักทรัพย์ที่ลดลงตลอดจนมูลค่าที่เปลี่ยนแปลงทำให้สามารถนำไปลงทุนใหม่ในวัตถุอื่น ๆ ที่สอดคล้องกับวัตถุประสงค์ปัจจุบันของนโยบายการลงทุนขององค์กรธนาคารและยังมีลักษณะที่ดีกว่าอีกด้วย

สุดท้ายนี้ เราทราบว่าธนาคารที่มีส่วนร่วมในกิจกรรมการลงทุน ล้วนแต่มีส่วนร่วมในองค์กรและให้การสนับสนุนทางการเงินแก่ผู้คนมากมาย โครงการนวัตกรรมและสถาบันวิทยาศาสตร์ทั่วโลก ซึ่งหมายความว่ากิจกรรมการลงทุนจะเป็นประโยชน์ไม่เพียงแต่ต่อเจ้าของซึ่งได้รับผลกำไรจำนวนมาก แต่ยังรวมถึงบุคคลที่สนับสนุนการลงทุนด้วย

ในบทความนี้เราจะดูว่าวาณิชธนกิจคืออะไร เป้าหมายหลัก ตลอดจนประเภทและรูปแบบการลงทุน

กิจกรรมการลงทุนของธนาคารดำเนินการเพื่อสร้างผลกำไร รักษาระดับสภาพคล่องที่เพียงพอ และเพื่อกระจายสินทรัพย์ มันเกี่ยวข้องกับการทำงานเป้าหมายด้านการศึกษาและการเพิ่มทุน

ในขณะเดียวกัน ธนาคารก็ให้การสนับสนุนที่สำคัญในการพัฒนาโครงการปัจจุบันและเทคโนโลยีที่เป็นนวัตกรรมทั่วโลก นั่นคือเหตุผลที่บทบาทของธนาคารในการพัฒนากิจกรรมการลงทุนอยู่ในระดับสูง การลงทุนในระบบธนาคารนำผลประโยชน์มาสู่ผู้เข้าร่วมทุกคน ธนาคาร - ในรูปแบบของผลกำไรเพิ่มเติม และองค์กร - ในฐานะแหล่งที่มาของการเติบโต

ประเภทของการลงทุน

การลงทุนของธนาคารคือการลงทุนของกองทุนในช่วงระยะเวลาหนึ่งซึ่งมักจะยาวนานในตราสารต่างๆ:

• หลักทรัพย์รัฐบาล
• กองทุนที่ได้รับอนุญาตขององค์กร
• หลักทรัพย์ของบริษัทผู้ออกหลักทรัพย์
• การพัฒนาขั้นสูง
• โลหะมีค่า (ดู)
• หัวข้อกิจกรรมทางปัญญา
• วัตถุลงทุนอื่น ๆ ที่สร้างรายได้

ในแง่แคบ การลงทุนของธนาคารประกอบด้วยทรัพยากรการลงทุนทั้งในหลักทรัพย์ของตัวเองและที่ดึงดูดใจ

นอกเหนือจากการลงทุนในการพัฒนาองค์กรอื่นๆ การจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการนวัตกรรม และการสร้างพอร์ตโฟลิโอหลักทรัพย์แล้ว ธนาคารยังลงทุนกองทุนเพื่อปรับปรุง เจ้าของธุรกิจรวมถึงการเปิดสาขา การพัฒนาเทคโนโลยีขั้นสูง ผลิตภัณฑ์และบริการใหม่ๆ

รายได้

สิ่งสำคัญในกระบวนการจัดการกิจกรรมการลงทุนของธนาคารคือการดึงรายได้สูงสุดซึ่งรวมถึง:

• ความแตกต่างระหว่างต้นทุนขายและการซื้อ
• เงินปันผลหรือการจ่ายอื่น ๆ
• จำนวนค่าคอมมิชชั่นสำหรับการให้บริการด้านการลงทุน

แหล่งที่มา

การเติบโตหรือลดลงของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารขึ้นอยู่กับความพร้อมของทรัพยากรทางการเงินที่จำเป็น

แหล่งที่มาของการลงทุนอาจเป็น:

• กำไร;
• กองทุนที่เกี่ยวข้อง
• สินเชื่อ;
• ทรัพยากรทางการเงินอื่นๆ เช่น ที่ได้รับจากงบประมาณ

รูปแบบการลงทุน

รูปแบบการลงทุนหลัก ได้แก่ จริงและการเงิน:

• ในกรณีแรก มีการซื้อสินทรัพย์การผลิตที่ทำงานออกไป
• ในกรณีที่สอง กองทุนจะลงทุนในหุ้น ทุนจดทะเบียนรัฐวิสาหกิจ

แม้ว่าสถิติเกี่ยวกับกิจกรรมการลงทุนของธนาคารมักจะไม่เปิดเผยต่อผู้ชมในวงกว้าง แต่ก็เป็นที่ทราบกันดีอยู่แล้ว การลงทุนทางการเงินส่วนใหญ่มักขึ้นอยู่กับธุรกรรมการได้มาและการขายหลักทรัพย์ เพื่อสร้างพอร์ตโฟลิโอที่มีประสิทธิภาพ จำเป็นต้องระบุทรัพยากรและดำเนินการ งานเตรียมการเพื่อค้นหาเป้าหมายการลงทุนที่เหมาะสมที่สุด พัฒนากลยุทธ์และโครงการพัฒนา

เป้าหมายและวัตถุประสงค์ของธนาคารในด้านการลงทุน

กิจกรรมวาณิชธนกิจมีวัตถุประสงค์เพื่อแก้ไขปัญหาหลายประการ:

• การกระจายพอร์ตการลงทุนการสร้างสมดุลความเสี่ยงด้านเครดิต
• สร้างความมั่นคงทางการเงินโดยการหาแหล่งรายได้ใหม่จากหลักทรัพย์
• การรักษาสภาพคล่องของธนาคาร- หลักทรัพย์ไม่เพียงแต่สามารถขายต่ออย่างมีกำไรเท่านั้น แต่ยังสามารถใช้เป็นหลักประกันในการดึงดูดเงินทุนจริงได้อีกด้วย
• การปรับปรุงคุณภาพสินทรัพย์ผ่านการลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูง
• ให้การปกป้องจากปัจจัยภายนอกรวมถึงการเปลี่ยนแปลงที่ไม่เอื้ออำนวยในสถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมือง การเปลี่ยนแปลงทางกฎหมาย

นโยบายวาณิชธนกิจ

ภายใต้ นโยบายการลงทุนการจัดการธนาคารหมายถึงชุดของการดำเนินการเพื่อพัฒนาและใช้กลยุทธ์การจัดการการลงทุนที่มีประสิทธิภาพสูงสุด

การวางแผนกิจกรรมการลงทุนของธนาคารดำเนินการเพื่อให้ได้ผลลัพธ์ดังต่อไปนี้:

• การลงทุนที่สมดุลของกองทุนในการลงทุนโดยตรงและการลงทุนแบบพอร์ตโฟลิโอ
• รักษาระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้
• การรักษาตัวชี้วัดสภาพคล่อง
• เพิ่มผลกำไร

สำคัญ! เมื่อดำเนินการตามนโยบายการลงทุน คุณควรระบุหลักทรัพย์ประเภทต่างๆ ที่เหมาะสมที่สุดสำหรับการลงทุนและสร้างพอร์ตโฟลิโอที่สมดุลตามอายุ

การวางแผนกิจกรรมการลงทุนจะขึ้นอยู่กับการวิเคราะห์ วิธีที่เป็นไปได้การกระจายการเงินและการกำหนดทางเลือกที่ยอมรับได้มากที่สุดเพื่อให้ได้ผลกำไรสูงสุด สำหรับการวางแผนการลงทุนที่มีคุณภาพสูง จำเป็นต้องมีการประเมินกิจกรรมการลงทุนของธนาคารอย่างครอบคลุมและความพร้อมของข้อมูลที่เชื่อถือได้

ในกระบวนการพัฒนาการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์และยุทธวิธีจำเป็นต้องคำนึงถึง:

• แพ็คเกจหุ้นและหลักทรัพย์อื่นที่มีอยู่
• การคำนวณผลตอบแทนจากการลงทุน
• ข้อมูลวัตถุประสงค์จากแหล่งที่เชื่อถือได้
• การวิเคราะห์ทรัพยากรที่ใช้ไปและผลลัพธ์สุดท้ายจากวัตถุประสงค์การลงทุน
• อิทธิพลที่ สภาพทางการเงินธนาคารของโครงการลงทุนบางโครงการ
• แนวโน้ม การพัฒนาเศรษฐกิจ;
• แผนพัฒนาสำหรับกิจกรรมทางการเงินของธนาคาร

เกณฑ์หลักในการวางแผนการลงทุนคือระดับกำไรและความเสี่ยง รวมถึงการกระจายสินทรัพย์และการควบคุมสภาพคล่อง มีหลายวิธีในการจัดการพอร์ตการลงทุน ซึ่งหนึ่งในนั้นคือแนวทางขั้นบันไดในการไถ่ถอนหลักทรัพย์ วิธีนี้ทำให้สามารถนำเงินไปลงทุนใหม่ (ดู) ที่ได้รับจากการลงทุนในหลักทรัพย์หรือการขาย

บริการด้านการลงทุนของธนาคาร

ธนาคารไม่เพียงแต่ใช้นโยบายการลงทุนของตนเองเท่านั้น แต่ยังทำหน้าที่เป็นตัวกลางด้วย เช่น ตัวแทนหรือตัวแทนค่านายหน้า ช่วยให้ลูกค้าได้รับผลกำไรเพิ่มเติมโดยไม่ต้องโอนเงินทุนของตนเอง

บริการวาณิชธนกิจหลัก ได้แก่ :

• บริการตัวแทนจำหน่ายและนายหน้า
• การไกล่เกลี่ยการปล่อยก๊าซ
• การดำเนินการจัดการความน่าเชื่อถือ
• บริการสินเชื่อเพื่อการลงทุน

การให้ความช่วยเหลือแก่ลูกค้าจะดำเนินการในรูปแบบของการให้คำปรึกษา การค้นหาแหล่งเงินทุน การประเมินโครงการ และการระบุเครื่องมือที่น่าสนใจ ราคาค่าบริการขึ้นอยู่กับประเภทและนโยบายของธนาคารนั้นๆ

นักลงทุนจัดให้ คำแนะนำโดยละเอียดพร้อมรูปถ่ายที่ชัดเจน มีการฝึกอบรมที่เหมาะสมสำหรับการจัดการสินทรัพย์อิสระ สำหรับข้อมูลโดยละเอียด โปรดดูวิดีโอในบทความนี้

ดังที่กล่าวไปแล้ว สถิติเกี่ยวกับกิจกรรมการลงทุนของธนาคารยังไม่ได้เผยแพร่ ดังนั้นข้อมูลสามารถใช้เพื่อทำความคุ้นเคยกับกิจกรรมของธนาคาร หน่วยงานจัดอันดับและบริษัทเฉพาะทางที่ให้ข้อมูลทางการเงินทั่วไป

0

การแนะนำ

ประสิทธิภาพของตลาดการเงินโลกไม่ได้มีลักษณะเฉพาะอย่างน้อยด้วยวิธีการประชุมระหว่างผู้ให้กู้และผู้ยืม ตัวกลางทางการเงิน - สถาบันการเงินที่มีส่วนร่วมในตลาดการเงินอย่างมืออาชีพ - ได้รับการเรียกร้องให้ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพกระบวนการนี้ ตัวกลางดังกล่าวรวมถึงสิ่งที่เรียกว่าวาณิชธนกิจ

หลังจากผ่านเส้นทางการก่อตัวอันยาวนาน ธนาคารเพื่อการลงทุนในช่วงครึ่งหลังของศตวรรษที่ 20 เท่านั้นที่กลายเป็นสถาบันการเงินที่สามารถใช้อิทธิพลอย่างมีนัยสำคัญต่อตลาดการเงินโลก และแสดงให้เห็นถึงโอกาสที่เพียงพอสำหรับการสะสมและการกระจายทุนอิสระในช่วงท้าย ผู้ใช้ สถาบันการเงินเหล่านี้ค่อยๆ ก่อตั้งผู้ขายน้อยรายด้านวาณิชธนกิจระดับโลกขึ้น

ปัจจุบัน แนวคิดของ “ธนาคารเพื่อการลงทุน” ถูกใช้กันอย่างแพร่หลายโดยผู้เข้าร่วมในตลาดการเงินโลก (ตั้งแต่ตัวแทนของประชาชนทั่วไป ไปจนถึงประมุขแห่งรัฐ สมาชิกต่างๆ องค์กรระหว่างประเทศและพนักงานสถาบันการเงิน) แนวคิดนี้ประสบความสำเร็จในสื่อรัสเซีย ในวงการวิทยาศาสตร์และธุรกิจทางเศรษฐกิจ และในตลาดการเงินของรัสเซีย ดังนั้นจึงดูเหมือนไม่ฉลาดที่จะเพิกเฉยต่อแนวคิดนี้และปฏิเสธความเป็นไปได้ในการวิเคราะห์สถาบันการเงินเหล่านี้และกิจกรรมของพวกเขา

ความเกี่ยวข้องของหัวข้อ งานหลักสูตรเนื่องมาจากการที่ตัวแทนของหน่วยงานภาครัฐและชุมชนธุรกิจมักจะได้ยินคำกล่าวที่ว่าหนึ่งในเงื่อนไขหลักสำหรับการพัฒนาเศรษฐกิจรัสเซียคือการขยายกิจกรรมการลงทุนในภาคการธนาคาร ทิศทางหลักประการหนึ่งสำหรับการพัฒนาระบบธนาคารทั้งหมดในระยะยาวคือการเพิ่มขึ้นอย่างมากในส่วนแบ่งการให้กู้ยืมในภาคส่วนของเศรษฐกิจของประเทศ ค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ถาวรในอุตสาหกรรมส่วนใหญ่ การผลิตวัสดุถึงค่าวิกฤติที่ 70 - 80% ซึ่งคุกคามภัยพิบัติและอุบัติเหตุร้ายแรงที่มนุษย์สร้างขึ้น

รากฐานทางทฤษฎีของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารและคุณสมบัติของการดำเนินการในเงื่อนไขของความทันสมัยของเศรษฐกิจรัสเซียได้รับการพิจารณาในผลงานของนักเศรษฐศาสตร์ชาวรัสเซียเช่น E.F. Zhukov, O.G. เซเมนยูตา แอล.แอล. อิโกนินาและคนอื่น ๆ

การสนับสนุนที่สำคัญในการพัฒนาแนวคิดทางวิทยาศาสตร์เกี่ยวกับทิศทางและลักษณะของการจัดการกระบวนการลงทุนนั้นเกิดขึ้นโดยตัวแทนของโรงเรียนเศรษฐศาสตร์ต่างประเทศเช่น D.N. Enand, A.D. มอร์ริสันและคนอื่นๆ

วัตถุประสงค์ของการเรียนหลักสูตรคือเพื่อศึกษาคุณลักษณะของกิจกรรมของธนาคารเพื่อการลงทุนและโอกาสในการพัฒนาในสภาพรัสเซียสมัยใหม่

ตามเป้าหมาย งานต่อไปนี้จะได้รับการแก้ไขในงานหลักสูตร:

วิเคราะห์สาระสำคัญของแนวคิด "ธนาคารเพื่อการลงทุน"

สำรวจบทบาทของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารในระบบเศรษฐกิจ

ศึกษารูปแบบระบบวาณิชธนกิจ

วิเคราะห์กิจกรรมหลักของธนาคารเพื่อการลงทุน

สำรวจโอกาสในการทำงานของธนาคารเพื่อการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์

พิจารณาการพัฒนาโครงการจัดหาเงินทุน (การให้กู้ยืมเพื่อการลงทุน) ในกิจกรรมการลงทุนของธนาคาร

วัตถุประสงค์ของการศึกษาครั้งนี้คือธนาคารเพื่อการลงทุนชั้นนำของสหรัฐอเมริกา สหราชอาณาจักร เยอรมนี ญี่ปุ่น จีน อินเดีย บราซิล และรัสเซีย หัวข้อของการศึกษาคือลักษณะเฉพาะของกิจกรรมของธนาคารเพื่อการลงทุนในประเทศเหล่านี้ในระดับชาติและระดับโลก

ฐานข้อมูลของงานหลักสูตรประกอบด้วยการพัฒนาทางทฤษฎีของนักเศรษฐศาสตร์ในประเทศและต่างประเทศ วัสดุจากสิ่งพิมพ์ทั่วไปและพิเศษที่มีลักษณะทางเศรษฐกิจและการเงิน ข้อมูลจากสถาบันและองค์กรด้านเศรษฐกิจและการเงินการวิจัยชั้นนำ ตลอดจนการดำเนินการด้านกฎหมายและกฎระเบียบของจำนวนหนึ่ง ของประเทศต่างๆ แหล่งข้อมูลจากอินเทอร์เน็ตถูกนำมาใช้กันอย่างแพร่หลาย

แก่นแท้แนวคิดของ "ธนาคารเพื่อการลงทุน"

สาระสำคัญและหลักการดำเนินงานของสถาบันการลงทุนในเศรษฐกิจรัสเซียยุคใหม่ได้รับการศึกษาและศึกษาอย่างครอบคลุม พิจารณากิจกรรมของสถาบันการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์ กิจกรรมของธนาคารเพื่อการลงทุนในฐานะสถาบันการลงทุน และการจัดการกิจกรรมของสถาบันการลงทุน อย่างไรก็ตาม ช่วงเวลานี้ไม่มีแนวคิดเดียวที่เป็นที่ยอมรับโดยทั่วไปเกี่ยวกับสถาบันการลงทุน ไม่มีความเห็นพ้องต้องกันว่าองค์กรใดอยู่ในสถาบันการลงทุน เพื่อกำหนดแนวคิดนี้ เราจะไม่สามารถใช้คำจำกัดความทางกฎหมายได้ เนื่องจากไม่มีอยู่ในระบบกฎหมายของประเทศส่วนใหญ่

นักวิจัยหลายคนเชื่อว่าต้นกำเนิดของธนาคารเพื่อการลงทุนคือสหรัฐอเมริกา แต่กระทั่งในนั้นด้วย ระบบกฎหมายในสหรัฐอเมริกา แนวคิดของ "ธนาคารเพื่อการลงทุน" ไม่ปรากฏ หากเราดูเอกสารหลักของกฎหมายการธนาคารของสหรัฐอเมริกาที่เกี่ยวข้องโดยตรงกับหัวข้อการวิจัย เราจะพบว่าแนวคิดของ "ธนาคารเพื่อการลงทุน" ไม่ได้รับการแก้ไขในเอกสารเหล่านี้ เขาไม่ได้อยู่ในที่รู้ด้วยซ้ำ พระราชบัญญัติ Glass - Steagall Banking Bill ปี 1933 ซึ่งแยกธนาคารพาณิชย์และวาณิชธนกิจออกจากกันในสหรัฐอเมริกาในปี 1933

สำหรับพจนานุกรมและแหล่งข้อมูลทางทฤษฎีทั้งในประเทศและต่างประเทศ พวกเขามีคำจำกัดความที่แตกต่างกันของแนวคิด "ธนาคารเพื่อการลงทุน" แต่ตามกฎแล้ว ทั้งหมดจะขึ้นอยู่กับรายการการดำเนินงานที่สถาบันการเงินเหล่านี้ดำเนินการ

“วาณิชธนกิจเป็นสถาบันที่เชี่ยวชาญในการจัดการปัญหา รับประกันการวางตำแหน่งและการซื้อขายหลักทรัพย์ นอกจากนี้ยังให้คำปรึกษาแก่ลูกค้าเกี่ยวกับปัญหาทางการเงินต่างๆ (โดยหลักคือการควบรวมกิจการ) ในขณะที่มุ่งเน้นไปที่ตลาดการเงินขายส่งเป็นหลัก (สำหรับเงื่อนไขของสหรัฐอเมริกา)" - และในฐานะ - "ธนาคารที่ไม่ใช่สำนักหักบัญชีที่เชี่ยวชาญด้านการลงทุนระยะกลางถึงระยะยาวในบริษัทขนาดเล็กและขนาดกลาง (สำหรับเงื่อนไขของสหราชอาณาจักร)"

“วาณิชธนกิจเป็นองค์กรการค้าขนาดใหญ่ที่มีวัตถุประสงค์ทั่วไป ซึ่งรวมกิจกรรมส่วนใหญ่ที่ได้รับอนุญาตของตลาดหลักทรัพย์และตลาดการเงินอื่นๆ เข้าด้วยกัน”

“วาณิชธนกิจเป็นสถาบันการเงินที่เชี่ยวชาญการดำเนินงานด้วยการลงทุนระยะยาว โดยส่วนใหญ่อยู่ในขอบเขตของการสร้างสินทรัพย์ถาวรใหม่ การเข้าซื้อหุ้นของบริษัทอุตสาหกรรม และการดำเนินโครงการลงทุนส่วนบุคคล”

“ธนาคารที่ซื้อขายหลักทรัพย์และเสนอบริการทางการเงิน เช่น การซื้อขายหลักทรัพย์ การระดมทุน หรือการจัดการการควบรวมกิจการ ถือเป็นธนาคารเพื่อการลงทุน” (ธนาคารที่ดำเนินธุรกิจในตลาดหลักทรัพย์และให้บริการทางการเงิน เช่น การซื้อขายหลักทรัพย์ การระดมทุน กองทุนหรือการจัดการการควบรวมกิจการเป็นวาณิชธนกิจ)

“ธนาคารเพื่อการลงทุนเป็นสถาบันที่ทำหน้าที่เป็นผู้จัดการการจัดจำหน่ายหรือตัวแทนสำหรับบริษัทและเทศบาลที่ออกหลักทรัพย์”

ดังนั้น จากคำจำกัดความข้างต้น จึงสามารถสันนิษฐานได้ว่าแนวคิดของ “ธนาคารเพื่อการลงทุน” มีคำจำกัดความเฉพาะเจาะจงและทั่วไป ดังนั้น ในคำจำกัดความหลายประการ แนวคิดจึงสามารถติดตามได้ว่าธนาคารเพื่อการลงทุนคือ สถาบันการเงินมีส่วนร่วมในการลงทุนในอุตสาหกรรม เกษตรกรรมการก่อสร้างและภาคเศรษฐกิจอื่น ๆ ในกรณีนี้ การลงทุนจะเกิดขึ้นในรูปแบบของการฉีดเงินสดจริงโดยตรงเข้าสู่เงินทุนหมุนเวียนและเงินทุนหมุนเวียนของกิจการทางเศรษฐกิจ แนวคิดนี้ได้รับการยืนยันในทางปฏิบัติ ตัวอย่างเช่น มีธนาคารเพื่อการลงทุนยุโรป (EIB) ก่อตั้งเมื่อปี พ.ศ. 2501 ตามสนธิสัญญาโรมสถาปนา " ตลาดทั่วไป- EIB ให้บริการแก่หลายประเทศในยุโรป ออกพันธบัตร และให้เงินกู้แก่รัฐวิสาหกิจและเอกชนในประเทศเหล่านี้และประเทศในแอฟริกาหลายประเทศ เงินกู้ยืมส่วนใหญ่ของธนาคารไป “เพื่อการสร้างและปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐาน (การก่อสร้างทางรถไฟและ ทางหลวงท่าเรือ สถานประกอบการคมนาคม) และเพื่อการพัฒนาการเกษตร”

นอกจากนี้ ยังมี China Investment Bank (CIB) ซึ่งก่อตั้งขึ้นในปี 1981 โดยได้รับการสนับสนุนจาก ธนาคารโลก- ภารกิจหลักของ CIB คืออัดฉีดเงินลงทุนเข้าไป ภาคจริงเศรษฐกิจเพื่อการพัฒนาและความทันสมัยของวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมในอุตสาหกรรมเบา ด้วยการลงทุนในภาคเศรษฐกิจนี้ CIB กำลังพยายามลดความไม่สมดุลที่สังเกตได้ระหว่างภาคอุตสาหกรรมหนักและเบาในประเทศจีน นอกจากจีนแล้ว ธนาคารเพื่อการลงทุนของรัฐซึ่งมีการจัดตั้งทุนผ่าน กองทุนงบประมาณ, มีให้บริการในเยอรมนี ญี่ปุ่น อิตาลี ตุรกี และประเทศอื่นๆ บางประเทศ

ดังนั้นหากเราดำเนินการตามคำจำกัดความส่วนตัวของธนาคารเพื่อการลงทุน นี่คือสถาบันการเงินขนาดใหญ่ที่ดำเนินงานในระดับระหว่างรัฐ รัฐ (ระดับชาติ) และภูมิภาค และดึงดูดการลงทุนด้วยเงินสดโดยตรงในภาคที่แท้จริงของเศรษฐกิจหรือเศรษฐกิจ แต่ละประเทศ

และควบคุมพวกเขา ตั้งใจใช้.

สำหรับคำจำกัดความทั่วไป การกำหนดแนวคิดของ “ธนาคารเพื่อการลงทุน” เฉพาะการดำเนินงานที่สถาบันการเงินแห่งนี้ดำเนินการนั้นไม่ถูกต้อง การตัดสินใจที่อยู่บนพื้นฐานของการดำเนินงานของสถาบันอาจสมเหตุสมผลจากมุมมองทางกฎหมาย เป็นที่ทราบกันดีอยู่แล้วว่า แนวคิดทางกฎหมายขึ้นอยู่กับการระบุการดำเนินงานแต่ละส่วนของสถาบันการเงินโดยที่เป็นไปไม่ได้เลยที่จะจินตนาการ การดำเนินงานหลักนี้ดูเหมือนจะแยกและจำกัดสถาบันการเงินเหล่านี้ออกจากสถาบันการเงินอื่นๆ ทั้งหมด อย่างไรก็ตาม ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว ธนาคารเพื่อการลงทุนในฐานะสถาบันการเงินไม่มีสถานะทางกฎหมาย (ใน ระบบการเงินประเทศส่วนใหญ่) ซึ่งหมายความว่าแนวคิดของ “ธนาคารเพื่อการลงทุน” ในประเทศส่วนใหญ่ไม่มีคำจำกัดความทางกฎหมายที่สามารถนำมาใช้ได้

นอกจากนี้ การเน้นการดำเนินงานที่วาณิชธนกิจดำเนินการไม่ได้เปิดเผยสาระสำคัญของธนาคารเพื่อการลงทุน แต่เพียงทำให้ใกล้ชิดกับการเปิดเผยมากขึ้นเท่านั้น

ในการกำหนดสาระสำคัญของธนาคารเพื่อการลงทุนไม่จำเป็นต้องอ้างอิงถึงการดำเนินงานที่ดำเนินการโดยธนาคาร แต่หมายถึง "ระดับมหภาคของความสัมพันธ์ระหว่างธนาคารกับเศรษฐกิจ ... ถึงด้านคุณภาพที่แสดงออกในระดับมหภาค ระดับ” ไปยังหน้าที่ที่วาณิชธนกิจถูกเรียกให้ดำเนินการ ในการเปิดเผยสาระสำคัญของธนาคารเพื่อการลงทุนจำเป็นต้องพิจารณาลักษณะเฉพาะที่มีอยู่โดยธรรมชาติเท่านั้นหรือในระดับที่สูงกว่าสำหรับธนาคารเพื่อการลงทุน คุณภาพพื้นฐานในระดับมหภาค โครงสร้าง ลักษณะสถาบันทางเศรษฐกิจ หน้าที่

ประการแรก ธนาคารเพื่อการลงทุนคือสถาบันการเงินที่มีกิจกรรมที่มีประสิทธิผลโดยที่ธนาคารเพื่อการลงทุนสร้างผลิตภัณฑ์เฉพาะของตนเองขึ้นมา แนวคิดนี้แบ่งปันโดยนักวิจัยชาวต่างชาติ เช่น ศาสตราจารย์ Bharad N. Anand จากมหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ด เชื่อว่าวาณิชธนกิจเป็น "บริษัทที่มีผลิตภัณฑ์หลากหลาย" ผลิตภัณฑ์ที่ผลิตโดยธนาคารเพื่อการลงทุน ได้แก่ :

หลักทรัพย์ในกระบวนการออกที่ธนาคารเพื่อการลงทุนเข้าร่วม เช่นเดียวกับตราสารอนุพันธ์และเครื่องมือทางการเงินที่มีโครงสร้างที่สร้างขึ้นโดยตรงภายในกรอบของธนาคารเพื่อการลงทุนโดยเฉพาะ

กองทุนที่วาณิชธนกิจดึงดูดให้องค์กรธุรกิจบางแห่งและเปลี่ยนกองทุนที่ไม่ได้ใช้งานให้เป็นกองทุนที่ทำงาน ดังนั้น ธนาคารเพื่อการลงทุนจึง "เติมพลัง" ให้กับเศรษฐกิจและกระตุ้นการแลกเปลี่ยนผลิตภัณฑ์ด้านแรงงานและกระบวนการสืบพันธุ์

เงินกู้ยืมที่ธนาคารเพื่อการลงทุนมอบให้แก่ลูกค้า (นักลงทุนรายบุคคลและสถาบัน) ในรูปของเงินสดและหลักทรัพย์ และคืนให้กับธนาคารเพื่อการลงทุน "ไปยังจุดเดิมด้วยการเพิ่มมูลค่าในรูปแบบของมูลค่าที่สร้างขึ้นใหม่";

บริการต่างๆ ที่วาณิชธนกิจมอบให้กับลูกค้าของพวกเขาและ "ลักษณะการผลิตที่ได้รับการยืนยันโดยการรวมกำไรตามธรรมชาติในขนาดรวมของผลิตภัณฑ์ทางสังคมทั้งหมดที่สร้างขึ้นในช่วงเวลาที่เกี่ยวข้อง"

ตามที่นักเศรษฐศาสตร์สมัยใหม่กล่าวไว้ สถาบันการลงทุนเป็นหนึ่งในองค์ประกอบของสถาบันการเงิน จากมุมมองของศาสตราจารย์ V.V. Tsarev สถาบันการลงทุนคือ "หน่วยงานที่มีส่วนร่วมในการลงทุนนั่นคือการลงทุนระยะยาวในโครงการต่างๆ (โครงการธุรกิจ)"

1.2 บทบาทของกิจกรรมการลงทุนของธนาคารในระบบเศรษฐกิจ

สาระสำคัญและหน้าที่ของธนาคารเพื่อการลงทุนจะกำหนดบทบาทของตนในระบบเศรษฐกิจ บทบาทของวาณิชธนกิจคือจุดประสงค์ นั่นคือ ถูกสร้างขึ้นมาเพื่ออะไร และเหตุใดจึงทำงาน วัตถุประสงค์ของธนาคารเพื่อการลงทุนคือการสะสมและแจกจ่ายทรัพยากรทางการเงินและควบคุมบางส่วนของตลาดการเงินในลักษณะใดลักษณะหนึ่ง ธนาคารเพื่อการลงทุนคือ “ผู้สะสม” ทรัพยากรทางการเงินที่เป็นอิสระชั่วคราว ซึ่งต่อมาจะใช้เพื่อตอบสนองความต้องการในการผลิต การจำหน่าย การแลกเปลี่ยน และการบริโภค ดังนั้นวาณิชธนกิจจึงช่วยรับประกันความต่อเนื่องของการผลิตและการหมุนเวียนของผลิตภัณฑ์ เร่งกระบวนการสืบพันธุ์โดยรวม

นอกจากนี้ ธนาคารเพื่อการลงทุนโดยการวางเงินทุนของตนเองและดึงดูดใจในโครงการลงทุนต่างๆ จะนำไปสู่การสร้างอุตสาหกรรมใหม่ การแนะนำแนวคิดและความสำเร็จทางวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยีอย่างรวดเร็วในการผลิต และการปรับอุปกรณ์ใหม่ของอุตสาหกรรมที่มีอยู่ด้วยอุปกรณ์ที่ทันสมัย และเทคโนโลยี

เราไม่ควรลืมว่าธนาคารเพื่อการลงทุนเป็นสถาบันที่มีประสิทธิผล ซึ่งเป็นหน่วยงานทางเศรษฐกิจที่แยกจากกัน ซึ่งในทางกลับกัน ก็สร้างผลิตภัณฑ์เฉพาะของตนเองขึ้นมา ผลิตภัณฑ์และบริการของธนาคารเพื่อการลงทุนดังที่ได้กล่าวไปแล้วว่า "เติมพลัง" ให้กับเศรษฐกิจและกระตุ้นการแลกเปลี่ยนผลิตภัณฑ์ด้านแรงงานและกระบวนการสืบพันธุ์ มีส่วนช่วยเพิ่มมูลค่าและผลิตภัณฑ์ทางสังคมทั้งหมดที่สร้างขึ้นในช่วงเวลาที่สอดคล้องกัน

นอกจากนี้ ธนาคารเพื่อการลงทุนยังเป็นหน่วยงานกำกับดูแลแต่ละส่วนของตลาดการเงิน ดูเหมือนว่าสามารถเรียกได้ว่าเป็นองค์ประกอบที่สร้างโครงสร้างของตลาดการเงิน ในฐานะนี้ ธนาคารเพื่อการลงทุนจำเป็นต้องปรับปรุงและหาเหตุผลเข้าข้างตนเองในการหมุนเวียนของเครื่องมือทางการเงินบางส่วน (น่าเสียดายที่ในทางปฏิบัติ ธนาคารเพื่อการลงทุนไม่ได้รับมือกับบทบาทนี้เสมอไป)

โอกาสส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับความมีเสถียรภาพและมีประสิทธิภาพในภาคการธนาคาร การเติบโตทางเศรษฐกิจและการพัฒนาประเทศ

กิจกรรมการลงทุนของธนาคารไม่เพียงแต่มีความสำคัญทางเศรษฐกิจเท่านั้น แต่ยังมีความสำคัญทางสังคมและการเมืองด้วย ซึ่งมีส่วนช่วยในการพัฒนา ความสัมพันธ์ทางการตลาดในด้านเศรษฐศาสตร์ การสร้างสรรค์ พื้นฐานทางการเงินสำหรับกิจกรรมทางเศรษฐกิจของวิชาของตน จากการลงทุนจะมีการสร้างองค์กรใหม่ขึ้นและขยายกิจการที่มีอยู่ออกไปผลิตภัณฑ์ประเภทใหม่ที่ทันสมัยที่สุดได้รับการพัฒนา การดำเนินกิจกรรมทางธุรกิจมักเป็นไปไม่ได้หากไม่มีการก่อสร้างหรือได้มาซึ่งอาคารเพื่อวัตถุประสงค์เหล่านี้ การซื้ออุปกรณ์ ยานพาหนะเทคโนโลยีและทรัพย์สินระยะยาวอื่นๆ สำหรับการลงทุนดังกล่าวมีลักษณะเด่นคือ ระยะยาวผลตอบแทนการชดใช้ต้นทุนเหล่านี้ต้นทุนวัตถุสูงสำหรับการได้มาซึ่งผู้ประกอบการใช้ทั้งเงินทุนของตนเองและดึงดูดเงินทุนจากบุคคลที่สาม - เจ้าหนี้นักลงทุน ผู้ประกอบการในกลไกของกิจกรรมของผู้ประกอบการทำหน้าที่ในสองความสามารถ - ประการแรกเขาดึงดูดเงินทุน - การลงทุนจากนั้นเขาก็ลงทุนในสินทรัพย์ถาวร สินทรัพย์ไม่มีตัวตน,หลักทรัพย์. เมื่อผู้ประกอบการเข้าสู่ตลาดเพื่อครอบครองตลาดเฉพาะของตนเป็นเวลานาน กระบวนการต่ออายุ การปรับปรุงสินทรัพย์ถาวรให้ทันสมัย ​​รวมถึงการดึงดูดเงินทุนจากนักลงทุนดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง

ผู้ชาย ผู้ซื้อและผู้ขายหุ้น พันธบัตร และหลักทรัพย์ต่างประเทศทุกประเภท” (โดยแก่นแท้แล้ว ธนาคารเพื่อการลงทุนเป็นตัวกลางที่เชื่อมโยงผู้ซื้อและผู้ขายหุ้น พันธบัตร และหลักทรัพย์ต่างประเทศทุกประเภท) “ธนาคารเพื่อการลงทุนทำหน้าที่เป็นตัวกลางในการซื้อขายและการตัดสินใจ” ปัญหาทางการเงิน- ธนาคารเพื่อการลงทุนซึ่งเป็นตัวกลางทางการเงินถูกเรียกให้ทำหน้าที่ย่อยหลายอย่างพร้อมกัน:

การสะสมเงินทุน: ธนาคารเพื่อการลงทุนทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลผลประโยชน์ (ส่วนของการจัดการ กองทุนรวมที่ลงทุน) สะสมทรัพยากรทางการเงินที่สำคัญของลูกค้าแล้วส่งให้เจ้าหนี้ ด้วยเหตุนี้ การประหยัดเงินในการขายปลีกของแต่ละองค์กรทางเศรษฐกิจจึง "เปลี่ยน" เป็นการประหยัดเงินในการขายส่ง ในเวลาเดียวกัน กระบวนการสะสมทรัพยากรทางการเงินโดยวาณิชธนกิจแตกต่างจากการสะสมทรัพยากรโดยสถาบันการเงินอื่น ดังนั้นความเป็นเจ้าของทรัพยากรทางการเงินที่สะสมยังคงอยู่กับเจ้าหนี้ (ลูกค้าของธนาคารเพื่อการลงทุน) ธนาคารไม่สามารถใช้เงินเหล่านี้เพื่อวัตถุประสงค์ของตนเองและเพื่อความต้องการของตนเอง ธนาคารใช้เงินสะสมเพื่อจุดประสงค์ตามที่ได้ตกลงไว้กับลูกค้าก่อนหน้านี้และเพื่อผลประโยชน์ของลูกค้าเท่านั้น

การแจกจ่ายเงินทุน:

ก) ธนาคารเพื่อการลงทุนในหนี้สิน (เอกสารขององค์กร ตั๋วเงิน ผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้าง) ด้วยรายได้จากการขายภาระผูกพันเหล่านี้ ธนาคารเพื่อการลงทุนสามารถซื้อภาระหนี้และหลักทรัพย์ขององค์กรทางเศรษฐกิจอื่น ๆ ได้ ดังนั้นจึงมีการแลกเปลี่ยนภาระหนี้แบบสองเท่า และนี่คือสิ่งที่ผู้เชี่ยวชาญบางคนกล่าวไว้ คุณสมบัติที่โดดเด่นตัวกลางทางการเงินจากหน่วยงานทางการเงินอื่น ๆ (ตัวอย่างเช่น บริษัท นายหน้าค้าหลักทรัพย์ที่ไม่ได้ออกภาระผูกพันของตนเอง แต่อำนวยความสะดวกในการเคลื่อนย้ายเงินทุนจากผู้ให้กู้ไปยังผู้กู้ยืม)

การลดความเสี่ยงด้วยการกระจายความเสี่ยง:

ก) ธนาคารเพื่อการลงทุนผ่านกลุ่มทรัสต์และกองทุนเพื่อการลงทุน จัดการไม่ใช่เครื่องมือทางการเงินแต่ละรายการ แต่จัดการพอร์ตโฟลิโอขนาดใหญ่ของเครื่องมือทางการเงินที่ซื้อด้วยเงินของลูกค้า ดังนั้น อย่างน้อยก็สามารถลดความเสี่ยงที่ไม่ใช่เชิงระบบได้บางส่วน ซึ่งแทบจะเป็นไปไม่ได้เลยหากแยกจากกัน นักลงทุนเอกชนจัดการพอร์ตหลักทรัพย์ที่ค่อนข้างเล็ก

ข) ธนาคารเพื่อการลงทุนทำหน้าที่เป็นผู้จัดการการจัดจำหน่ายและ/หรือผู้จัดการออกหลักทรัพย์ รับประกันผู้ออกหลักทรัพย์ในการวางหลักทรัพย์และการรักษาสภาพคล่องภายในระยะเวลาที่กำหนด ดังนั้นจึงรับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับ "การไม่วาง" หลักทรัพย์เกรดที่ออก .

ค) ธนาคารเพื่อการลงทุนซึ่งทำหน้าที่เป็นผู้จัดการการจัดจำหน่ายรับประกันมูลค่าของหลักทรัพย์ที่ออกด้วยชื่อเสียง ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบสำหรับผู้มีโอกาสเป็นนักลงทุนที่เกิดขึ้นเมื่อซื้อหลักทรัพย์ของผู้ออกบางราย โดยพื้นฐานแล้วธนาคารเพื่อการลงทุน

ทำหน้าที่เป็น “ผู้ควบคุมที่ได้รับมอบหมาย” โดยกรอกข้อมูลจากผู้ลงทุนไม่ครบถ้วน

การลดต้นทุนการจัดจำหน่าย: ธนาคารเพื่อการลงทุนซึ่งเป็นตัวกลางทางการเงินช่วยลดต้นทุนการจัดจำหน่าย (ของตนเองและลูกค้า) โดยเชี่ยวชาญในกระบวนการบางอย่างในการออกหลักทรัพย์ ดึงดูดทรัพยากรทางการเงินจากผู้ให้กู้ซึ่งใช้ในการซื้อหลักทรัพย์ของผู้ยืม จึงมีการไหลล้นของการเคลื่อนย้ายทรัพยากรทางการเงินจากผู้ที่มีเงินทุนไปสู่ผู้ที่ต้องการ

b) ธนาคารเพื่อการลงทุนเองก็สามารถเพิ่มขนาดของกองทุนการเงินได้ เนื่องจากพวกเขายังออกธุรกรรมทางการเงินประเภทหนี้ของตนเองออกสู่ตลาด (ร้านบูติกการลงทุน) เนื่องจากกิจกรรมของพวกเขาในวงกว้าง (ธนาคารเพื่อการลงทุนขนาดใหญ่) เนื่องจากการมีอยู่ ของฝ่ายที่ปรึกษาและวิเคราะห์ภายในวาณิชธนกิจและอื่นๆ

ดังนั้น เนื่องจากการดำเนินการตามฟังก์ชันย่อยทั้งหมดที่ระบุไว้ข้างต้น ธนาคารเพื่อการลงทุนจึงได้พัฒนากลไกของการเป็นตัวกลางทางการเงิน ซึ่งการสะสมและการกระจายซ้ำจากผู้ให้กู้ไปยังผู้ยืมทรัพยากรทางการเงินเกิดขึ้นได้อย่างมีประสิทธิภาพมากที่สุด

อย่างไรก็ตาม ธนาคารเพื่อการลงทุนยังทำหน้าที่ทางเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญอีกประการหนึ่ง ซึ่งก็คือการควบคุมส่วนของตลาดการเงิน

ก) ทำหน้าที่เป็นนายหน้า (ผู้ดูแลสภาพคล่อง) ธนาคารเพื่อการลงทุนช่วยสร้างราคาที่ยุติธรรมสำหรับเครื่องมือทางการเงินบางอย่าง และรักษาสภาพคล่องของเครื่องมือเหล่านี้ (ในตลาดแลกเปลี่ยนหรือตลาดที่ซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์)

b) ทำหน้าที่เป็นนายหน้า/ตัวแทนจำหน่าย (ผู้ขายรายใหญ่และผู้ซื้อเครื่องมือทางการเงิน) ธนาคารเพื่อการลงทุนสามารถมีอิทธิพลต่อราคาของเครื่องมือทางการเงินได้อย่างมีนัยสำคัญ (โดยเฉพาะในตลาดที่มีกำลังการผลิตต่ำ) ในเวลาเดียวกัน ธนาคารเพื่อการลงทุนจะต้องดำเนินการ “บนพื้นฐานที่ยุติธรรมและยุติธรรมเพื่อผลประโยชน์ของลูกค้าเป็นหลัก และพยายามทุกวิถีทางเพื่อรักษาความยุติธรรมและลักษณะของตลาด”

c) ทำหน้าที่เป็นผู้เข้าร่วมมืออาชีพในตลาดการเงิน ธนาคารเพื่อการลงทุนมีส่วนช่วยในการรักษาตลาด (การแลกเปลี่ยนหรือการซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์) เนื่องจากตลาดมีอยู่เฉพาะเมื่อมีผู้ขายและผู้ซื้อเท่านั้น นั่นคือ ผู้เข้าร่วมการซื้อขาย

d) ธนาคารเพื่อการลงทุนทำหน้าที่เป็นผู้จัดการการจัดจำหน่าย ผู้ออกหลักทรัพย์ขององค์กรของตนเอง และ “ผู้ผลิต” อนุพันธ์และตราสารที่มีโครงสร้าง สร้างผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีสภาพคล่องที่แน่นอนและมีการซื้อขายในตลาดหุ้น กล่าวคือ ธนาคารเพื่อการลงทุนเป็นผู้ผลิตเครื่องมือทางการเงิน

สำหรับคนอื่นมีความสำคัญน้อยลงและน้อยลง ฟังก์ชั่นที่สำคัญในธนาคารเพื่อการลงทุน นักวิจัยรวมถึงหน้าที่ของการกระจายข้อมูล หน้าที่ในการแปลงหลักทรัพย์ขายส่งให้เป็นหลักทรัพย์ขายปลีก และหน้าที่ของการสร้างพื้นที่ตลาดข้อมูล

แนวคิดที่ว่าวาณิชธนกิจมีส่วนร่วมในกระบวนการ "แจกจ่ายข้อมูล" สะท้อนให้เห็นจากแหล่งข้อมูลทั้งในประเทศและต่างประเทศ “การแจกจ่ายข้อมูล” ตาม D.S. Ulyanova เกิดขึ้นในกระบวนการเตรียมการออกหลักทรัพย์ เมื่อธนาคารเพื่อการลงทุนให้คำแนะนำแก่ผู้ออกในทุกประเด็นที่เกี่ยวข้องกับการออกหลักทรัพย์

นักวิจัยต่างชาติตีความประเด็นของการแจกจ่ายข้อมูลโดยธนาคารเพื่อการลงทุนแตกต่างออกไปบ้าง พวกเขาโต้แย้งว่าตลาดการเงินไม่สามารถทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพเว้นแต่ข้อมูลอันมีค่าจะไปถึงผู้ที่ต้องการมัน พื้นที่ตลาดข้อมูลที่สร้างขึ้นโดยธนาคารเพื่อการลงทุนช่วยให้การทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ที่มีความอ่อนไหวต่อข้อมูลราบรื่นและมีประสิทธิภาพมากขึ้น ธนาคารเพื่อการลงทุนเป็นแกนหลักของพื้นที่ข้อมูลและทำหน้าที่เป็นตัวกลางและตัวแทนในการเชื่อมโยงผู้ที่สนใจในการซื้อข้อมูลและผู้ที่สนใจในการขายข้อมูล

หน้าที่อื่นของธนาคารเพื่อการลงทุนเรียกว่า "การแปลงหลักทรัพย์ขายส่งเป็นหลักทรัพย์ขายปลีก" สิ่งนี้เกิดขึ้นเมื่อธนาคารเพื่อการลงทุนซื้อกระดาษของบริษัทก้อนใหญ่ ออกกระดาษของตัวเองในสกุลเงินที่เล็กกว่า และวางไว้ในหมู่ลูกค้า

2.1 รูปแบบของระบบวาณิชธนกิจ

ประสบการณ์จากต่างประเทศในการจัดโดยธนาคาร ธุรกิจการลงทุนแสดงให้เห็นว่าแนวปฏิบัติของโลกรู้สองโมเดลหลักสำหรับการสร้างระบบวาณิชธนกิจ: แบ่งส่วน (อเมริกัน) และสากล (เยอรมัน)

ลักษณะเฉพาะของระบบเหล่านี้บ่งบอกถึงบทบาทที่แตกต่างกันของธนาคารพาณิชย์

ระบบแบ่งส่วนมีลักษณะเป็นแผนกกฎหมายที่เข้มงวดในด้านกิจกรรมของสถาบันสินเชื่อ: การดำเนินงานด้านการธนาคาร (การระดมทุน การออกเงินกู้ระยะสั้น) แยกออกจากการดำเนินงานสำหรับการออกและการวางหลักทรัพย์และบริการทางการเงินประเภทอื่น ๆ ในทางกลับกันเมื่อ ระบบสากลตามกฎหมาย ธนาคารสามารถให้บริการทางการเงินในวงกว้างได้มากกว่ากิจกรรมทางธนาคารโดยไม่มีข้อจำกัด

การพัฒนากระบวนการที่เป็นสากลและความเชี่ยวชาญเฉพาะทางของกิจกรรมการธนาคารแบบคู่ขนานนำไปสู่การจัดตั้งธนาคารเพื่อการลงทุนรูปแบบใหม่ซึ่งมีลักษณะเด่นคือ: ลักษณะสากลของกิจกรรมของพวกเขา, การปรากฏตัวของทุนอิสระที่สำคัญ, ความหลากหลายของความหลากหลาย และบริการครบวงจร การสร้างธุรกิจของตนเองในด้านการบริหารสินทรัพย์ ธุรกรรมค้าปลีกกับลูกค้ารายย่อยและรายกลางผ่านการพัฒนาเครือข่ายนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพ การควบรวมกิจการกับธุรกิจประกันภัย ในขณะเดียวกัน ลักษณะสำคัญของตลาดบริการด้านการลงทุนคือการกระจุกตัวของเงินทุนและอำนาจในการลงทุน ภาคการธนาคารทำให้เส้นแบ่งระหว่างธนาคารพาณิชย์และธนาคารเพื่อการลงทุนพร่ามัว

การกำหนดขอบเขตของกิจกรรมระหว่าง สถาบันสินเชื่อได้รับการแนะนำในหลายประเทศหลังจากนั้น วิกฤตเศรษฐกิจพ.ศ. 2472 - 2476 ดังนั้น ในอิตาลี ตามกฎหมายการธนาคารปี 1936 ความเชี่ยวชาญของธนาคารได้ดำเนินการ: ธนาคารถูกระบุว่าจัดการกับการให้กู้ยืมระยะสั้นหรือระยะกลางและระยะยาวเท่านั้น

ในสหรัฐอเมริกา ธนาคารต่างๆ ปฏิบัติตามพระราชบัญญัติการธนาคารปี 1933 ถูกแบ่งออกเป็นธนาคารพาณิชย์และธนาคารเพื่อการลงทุน ในปี พ.ศ. 2476 ในสหรัฐอเมริกา มีการใช้พระราชบัญญัติ Glass-Steagall ซึ่งเป็นเวลาหลายปีได้กำหนด "กรอบกฎหมาย" ในการควบคุมตลาดบริการทางการเงินของสหรัฐอเมริกา ตามกฎหมายนี้ ธนาคารพาณิชย์มุ่งเน้นกิจกรรมของตนในการดำเนินธุรกิจธนาคารแบบดั้งเดิม โดยห้ามทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์ ยกเว้นธุรกรรมกับหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลางหรือเทศบาล ธนาคารเพื่อการลงทุนดำเนินการลงทุนระยะยาวตลอดจนการทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์ กฎหมายกำหนดข้อจำกัดหลายประการเกี่ยวกับกิจกรรมของธนาคารพาณิชย์และบริษัทการลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กฎหมายฉบับนี้ได้กำหนดรายการการทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์ที่เข้มงวดมากซึ่งธนาคารสามารถทำได้ ห้ามมิให้มีการสร้างสาขาของธนาคารที่ทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์ และบริษัทที่ทำธุรกรรมในตลาดหลักทรัพย์ - เพื่อดำเนินการด้านการธนาคารเพื่อดึงดูดเงินทุนมาสู่เงินฝาก เปิดและรักษาบัญชีลูกค้า ดำเนินการชำระหนี้ ฯลฯ ประเภทของการดำเนินงานธนาคาร ห้ามมิให้กรรมการและพนักงานของบริษัทลงทุนเป็นเจ้าหน้าที่ กรรมการ และลูกจ้างของบริษัทธนาคารพร้อมกัน

อย่างไรก็ตาม ปัจจุบันมีแนวโน้มที่จะทำให้การดำเนินงานของธนาคารเป็นสากล ความจำเป็นในการหาวิธีอื่นในการเพิ่มผลกำไรของการดำเนินกิจการธนาคารเกิดจากการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นระหว่างสถาบันสินเชื่อรวมถึงการเกิดขึ้นของโอกาสใหม่ในการพัฒนาตลาดการเงิน ผลลัพธ์ของการค้นหานี้ทำให้จำนวนการดำเนินงานของธนาคารเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว เช่นเดียวกับการพัฒนารูปแบบของกิจกรรมการลงทุน: การจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการลงทุน การเช่าซื้อ การจัดการพอร์ตการลงทุนของลูกค้า บริการให้คำปรึกษา ฯลฯ สถานการณ์นี้เกิดจากการผ่อนคลายกฎหมายการธนาคาร เช่นเดียวกับความจริงที่ว่าในการดำเนินกิจกรรมของธนาคารได้หลีกเลี่ยงกฎหมายที่มีอยู่ ในเวลาเดียวกัน ธนาคารขนาดใหญ่หลายแห่งเริ่มดำเนินธุรกรรมการเช่าซื้อ เช่นเดียวกับการสร้างบริษัทลีสซิ่ง การมีส่วนร่วมของธนาคารในการจัดหาเงินทุนโครงการได้ขยายออกไป ซึ่งธนาคารต่างๆ เตรียมการอย่างเป็นอิสระ โครงการลงทุนหรือให้คำปรึกษาแก่ลูกค้า ชำระค่าใช้จ่ายของโครงการ และบ่อยครั้งที่ธนาคารกลายเป็นเจ้าของร่วมของหุ้น

สร้างรัฐวิสาหกิจ

ความปรารถนาที่จะทำให้ระบบธนาคารเป็นแบบสากลนั้นมีอยู่ในระบบสินเชื่อของประเทศที่พัฒนาแล้วทั้งหมด แต่แต่ละประเทศก็มี

คุณสมบัติเฉพาะของพวกเขา

การประยุกต์ใช้ระบบธนาคารแบบสากลโดยตรง

สำหรับเศรษฐกิจรัสเซียที่ไม่มั่นคงนั้นเกิดจากการที่ธนาคารสากลมีโอกาสในการพัฒนาที่มากขึ้น องค์กรของธนาคารเพื่อการลงทุนในรัสเซียมีความพิเศษ สำคัญเนื่องจากเศรษฐกิจรัสเซียจำเป็นต้องมีการลงทุนระยะยาว ในทางกลับกัน ภายในกรอบของโมเดลสากล การจัดตั้งธนาคารเพื่อการลงทุนเป็นไปได้โดยการสร้างสถาบันการลงทุนในฐานะบริษัทในเครือของธนาคารสากล เช่นเดียวกับการสร้างธนาคารเฉพาะทาง กิจกรรมที่จะดำเนินการบนพื้นฐานของ การค้ำประกันของรัฐและผลประโยชน์ ในขณะเดียวกัน ระดับการมีส่วนร่วมของรัฐจะถูกกำหนดโดยความสมดุลที่ชัดเจนของทั้งหมด กลไกตลาด- ในทางกลับกัน การไม่แทรกแซงโดยรัฐอาจส่งผลกระทบทั้งในรูปแบบของการล่มสลายของเศรษฐกิจภายในประเทศ รวมถึงการล่มสลายของภาคการธนาคาร

ประเทศส่วนใหญ่ที่เผชิญกับวิกฤติระบบธนาคารได้จัดการเพื่อป้องกันการทำลายล้างโดยใช้เงินทุน งบประมาณของรัฐและสินเชื่อของรัฐบาล การวิเคราะห์ระบบธนาคาร ประเทศต่างๆในขณะเดียวกันก็บ่งบอกถึงการพัฒนาแนวโน้มไปสู่ความเชี่ยวชาญที่เพิ่มขึ้นในกิจกรรมของธนาคารพาณิชย์ ดังนั้นในประเทศที่มีระบบเศรษฐกิจแบบตลาดพัฒนาแล้ว ธนาคารเฉพาะทางจึงถือเป็นสถานที่สำคัญ กิจกรรมหลักที่มุ่งดำเนินโครงการลงทุน

ในทางกลับกันในประเทศที่มีความเป็นสากล ระบบเครดิตธนาคารให้เงินทุนแก่บริษัทประเภทต่างๆ ไม่เพียงแต่โดยการจัดหาเท่านั้น เงินกู้ยืมระยะยาวแต่ยังผ่านการได้มาซึ่งหุ้นและพันธบัตรด้วย ในเวลาเดียวกัน ธนาคารเพื่อการลงทุนซึ่งส่วนใหญ่ดำเนินการในบัญชีของตนเอง มีความต้องการเงินทุนมากกว่าธนาคารพาณิชย์ที่ให้บริการด้านการธนาคารแบบดั้งเดิม

ควรสังเกตว่าความสำเร็จของธนาคารเพื่อการลงทุนส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับระดับการก่อตัวของตลาดหลักทรัพย์ จากที่กล่าวข้างต้นเราสามารถพูดได้ว่าการระบุตัวตนของธนาคารเพื่อการลงทุนเป็น ชนิดพิเศษสถาบันการเงินถือว่าการพัฒนาตลาดหลักทรัพย์ในระดับสูง

สำหรับภาคการธนาคารของรัสเซียนั้น มีสัญญาณของโมเดลธนาคารพาณิชย์สากลของเยอรมัน ในเวลาเดียวกัน ธนาคารขนาดใหญ่มีส่วนสำคัญในบริษัทอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ ซึ่งทำให้ธนาคารมีโอกาสควบคุมการใช้เงินกู้ตามที่ตั้งใจไว้ เช่นเดียวกับ ฐานะทางการเงินบริษัทโดยรวม รูปแบบนี้สามารถสังเกตได้ในกลุ่มการเงินและอุตสาหกรรม ซึ่งธนาคารมีบทบาทสำคัญในการควบคุมกระแสการเงินและโครงการลงทุน อย่างไรก็ตาม ภายใต้สถานการณ์เช่นนี้ โมเดลสากลมีความเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในกิจกรรมของธนาคาร เนื่องจาก มีความสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมการลงทุนและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการชำระหนี้และ การดำเนินงานสินเชื่อธนาคาร ในเวลาเดียวกัน กิจกรรมของธนาคารในระดับหนึ่งขึ้นอยู่กับสภาพของลูกค้ารายใหญ่ที่เงินทุนเกี่ยวข้องกับการหมุนเวียน

2.2 กิจกรรมหลักของธนาคารเพื่อการลงทุน

ควรสังเกตว่ากิจกรรมการระดมทุนในตลาดเกิดใหม่มักเรียกว่าวาณิชธนกิจ ดำเนินไปโดยไม่ได้บอกว่าคำจำกัดความที่ง่ายที่สุดของธนาคารเพื่อการลงทุนคือ: ธนาคารเพื่อการลงทุนคือสถาบันการเงินที่ดำเนินกิจกรรมด้านวาณิชธนกิจ อย่างไรก็ตาม คำจำกัดความนี้ยังไม่ถูกต้องทั้งหมด โดยนัยหมายถึงความเชี่ยวชาญของสถาบันนี้ในด้านวาณิชธนกิจ แต่คุณไม่สามารถเชี่ยวชาญเฉพาะด้านวาณิชธนกิจเท่านั้น การดำเนินกิจกรรมดังกล่าวเป็นไปได้เฉพาะภายในกรอบของสถาบันที่เป็นสากลอย่างแท้จริงซึ่งกิจกรรมประเภทอื่น ๆ ทั้งหมดของธนาคารเพื่อการลงทุนได้รับการพัฒนาอย่างเพียงพอ กิจกรรมเพื่อดึงดูดทางการเงินเป็นไปไม่ได้หากไม่มีการจัดการที่ดีและ งานที่พัฒนาแล้วในด้านอื่น ๆ ทั้งหมดที่เป็นลักษณะของวาณิชธนกิจ ให้เราแสดงให้เห็นถึงความเป็นไปไม่ได้ที่จะดึงดูดเงินทุนโดยไม่ต้องพัฒนาพื้นที่อื่น ธนาคารตัดสินใจที่จะดึงดูดทรัพยากรทางการเงินให้กับลูกค้าผ่านการออกหลักทรัพย์ของลูกค้า เขาจะไม่สามารถดำเนินการได้แม้แต่ส่วนแรกของงานนี้ โดยเลือกเครื่องมือดึงดูดเฉพาะและพารามิเตอร์หลัก เนื่องจากเขาจะไม่ทราบทัศนคติของตลาดในปัจจุบันต่อตราสารบางชนิด แม้ว่าโครงการดังกล่าวจะถึงขั้นตอนการวางหลักทรัพย์แล้ว แต่ก็จะหยุดที่ขั้นตอนนี้ นักลงทุนจะไม่ซื้อหลักทรัพย์ เนื่องจากไม่มีใครสามารถโน้มน้าวได้ว่าหลักทรัพย์เหล่านี้มีความน่าเชื่อถือและผลกำไรเพียงพอ (และธนาคารจะไม่สามารถเป็นตัวแทนลูกค้าอย่างมืออาชีพได้เนื่องจากขาดกิจกรรมการวิเคราะห์) ในทางกลับกัน นายหน้าจะไม่ทำธุรกรรมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ เนื่องจากพวกเขาไม่รู้จักผู้ขายและไม่เคยร่วมงานกับเขา) อาจกล่าวได้ว่ากิจกรรมอื่น ๆ ทั้งหมดของธนาคารเพื่อการลงทุนสร้างพื้นฐานสำหรับการพัฒนาการลงทุน กิจกรรมธนาคารภายในธนาคารนี้ ในทางกลับกันวาณิชธนกิจไม่ได้เป็นเพียงทิศทางที่ "มีชื่อเสียง" ที่สุดในกิจกรรมของธนาคารเพื่อการลงทุนเท่านั้น แต่ยังเป็นทิศทางที่ทำกำไรได้มากที่สุดอีกด้วย ดังนั้น บริษัทขนาดใหญ่และมีความทะเยอทะยานทุกแห่งในตลาดหลักทรัพย์จึงมุ่งมั่นที่จะได้รับโครงการเพื่อดึงดูดเงินทุน (หรืออีกนัยหนึ่งคือ พวกเขามุ่งมั่นที่จะพัฒนาเป็นวาณิชธนกิจ) ในตลาดที่พัฒนาแล้ว กิจกรรมวาณิชธนกิจได้รับการเสริมด้วยการดำเนินงานในตลาดหลักทรัพย์รองที่เกี่ยวข้องกับการให้บริการสำหรับการปรับโครงสร้างธุรกิจของลูกค้า (การควบรวมและซื้อกิจการ)

บริการวาณิชธนกิจในประเทศที่พัฒนาแล้ว ธนาคารเพื่อการลงทุนให้บริการแก่ลูกค้าดังต่อไปนี้ เพื่อดึงดูดทรัพยากรทางการเงิน ในการปรับโครงสร้างธุรกิจผ่านการควบรวมกิจการ นายหน้า; ในการจัดการพอร์ตโฟลิโอ รับฝาก-คุมขัง; ให้คำแนะนำแก่ลูกค้า เพื่อให้บริการข้างต้น ธนาคารเพื่อการลงทุนพัฒนากิจกรรมหลายประเภท ซึ่งสามารถแบ่งออกเป็นภายนอก (ตรงไปยังลูกค้าและคู่ค้าที่ให้บริการ) และภายใน (สร้างข้อกำหนดเบื้องต้นที่จำเป็นสำหรับการดำเนินกิจกรรมภายนอก) ตอนนี้เรามาดูประเภทของกิจกรรมที่สร้างกำไรกันต่อได้เลย เช่น ไปยังภายนอก

วาณิชธนกิจนั่นเอง มีสองประเด็นหลักที่นี่: การดึงดูดทางการเงิน; การควบรวมและซื้อกิจการ นอกจากนี้ ธนาคารเพื่อการลงทุนมักจะซื้อขายหุ้นที่ควบคุมในบริษัทขนาดเล็กและขนาดกลางอย่างแข็งขัน ไม่ใช่ตามคำสั่งจากลูกค้าเพื่อปรับโครงสร้างธุรกิจของตน แต่เพื่อให้ได้มาซึ่งผลกำไรเชิงเก็งกำไร ยิ่งไปกว่านั้น ในช่วงเวลาที่ธนาคารเพื่อการลงทุนถือหุ้นในการควบคุมอย่างใดอย่างหนึ่ง ก็สามารถดำเนินการฟื้นฟูทางการเงินขององค์กรนี้ เพิ่มประสิทธิภาพทางการเงินของบริษัทนี้ รวมถึงมาตรการอื่น ๆ ที่มุ่งเพิ่มมูลค่าตลาดของแพ็คเกจนี้ กิจกรรมดังกล่าวกำลังดำเนินการอย่างกว้างขวางโดยบริษัทการลงทุนของรัสเซียบางแห่ง การดึงดูดทางการเงินส่วนใหญ่มักเกี่ยวข้องกับรูปแบบของการวางหลักทรัพย์ของลูกค้า อย่างไรก็ตาม ไม่รวมตัวเลือกในการดึงดูดทางการเงินผ่านการสร้างกิจการร่วมลงทุนและการใช้กลไกการให้กู้ยืมเพื่อการลงทุน กิจกรรมประเภทนี้โดยธรรมชาติแล้วแบ่งออกเป็นกิจกรรมส่วนตัวจำนวนหนึ่ง ได้แก่ การให้คำปรึกษาทางการเงินสำหรับลูกค้าที่ต้องการดึงดูดทรัพยากรทางการเงินโดยการออกหลักทรัพย์ การจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ได้แก่ การสร้างและการจัดการองค์กรการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ การส่งเสริมหลักทรัพย์ของลูกค้าสู่ตลาดการเงิน ให้บริการหลักทรัพย์ของลูกค้าในตลาดรอง โดยปกติภายในกรอบของกิจกรรมวาณิชธนกิจจะมีทิศทางเช่นการจัดหาเงินทุนขององค์กรซึ่งหมายถึงการดึงดูดทางการเงินสำหรับลูกค้าองค์กรเช่น ความช่วยเหลือในการดึงดูดเงินทุนเพิ่มเติมโดยองค์กร - ลูกค้าของธนาคารเพื่อการลงทุน ปัจจุบัน มีธนาคารเพื่อการลงทุนเพียงไม่กี่สัดส่วนเท่านั้นที่ระดมทุนให้กับรัฐบาลและเทศบาล ดังนั้นสำหรับธนาคารเพื่อการลงทุนอื่นๆ ส่วนใหญ่ คำว่า "วาณิชธนกิจ" และ "การเงินองค์กร" จึงเหมือนกันโดยพื้นฐานแล้ว การควบรวมกิจการสำหรับวาณิชธนกิจที่ดำเนินงานในประเทศที่มีตลาดการเงินที่พัฒนาแล้วมักจะกลายเป็นพื้นที่หลักในการสร้างรายได้ วิสาหกิจและกลุ่มการเงินของรัสเซียส่วนใหญ่ยังไม่ถึงระดับการพัฒนาเมื่อมีความต้องการบริการของธนาคารเพื่อการลงทุนเพื่อดำเนินการควบรวมและซื้อกิจการ ในเงื่อนไขของรัสเซีย การควบรวมกิจการมักหมายถึงธุรกรรมที่มีหุ้นจำนวนมาก อย่างไรก็ตาม กิจกรรมการซื้อและขายแต่ละธุรกิจไม่เหมือนกับการควบรวมกิจการ กิจกรรมของธนาคารเพื่อการลงทุนในระหว่างการควบรวมกิจการสามารถแบ่งออกเป็นองค์ประกอบดังต่อไปนี้: กิจกรรมการให้คำปรึกษาเพื่อกำหนดทางเลือกที่ดีที่สุดสำหรับการปรับโครงสร้างธุรกิจ การดึงดูดทรัพยากรทางการเงินสำหรับการควบรวมและซื้อกิจการ การสะสมหุ้นจำนวนมากในตลาดตามคำขอของลูกค้า (การซื้อบล็อกขนาดใหญ่) การขายหุ้นจำนวนมาก การปรับโครงสร้างของบริษัทที่แยกจากกันและการขายชิ้นส่วน การพัฒนาและการดำเนินการปกป้องลูกค้าอย่างมีประสิทธิผลจากการครอบครอง

การซื้อขายหลักทรัพย์- เรากำหนดกิจกรรมประเภทนี้เป็นกิจกรรมภายนอกเนื่องจากมีความเป็นไปได้ที่จะขายบริการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์โดยตรง เช่น บริการซื้อและขายหลักทรัพย์ ในขณะเดียวกัน กิจกรรมการซื้อขายหลักทรัพย์ยังถือเป็นเครื่องมือในการสนับสนุนกิจกรรมวาณิชธนกิจ (การขายหลักทรัพย์ที่วาง) และกิจกรรมการจัดการสินทรัพย์ (การซื้อและการขายหลักทรัพย์ในกระบวนการปรับโครงสร้างพอร์ตหลักทรัพย์) ในเวลาเดียวกัน ในตลาดการเงินที่พัฒนาแล้ว การซื้อขายหลักทรัพย์ไม่ได้เป็นเพียงกระบวนการสรุปธุรกรรมสำหรับการซื้อ/ขายหลักทรัพย์เท่านั้น แต่ยังเป็นการดำเนินการตามกลยุทธ์การซื้อขายและการเก็งกำไรที่ซับซ้อน ซึ่งประกอบด้วยธุรกรรมการซื้อ/ขายง่ายๆ มากมาย และธุรกรรมที่ซับซ้อนมากขึ้น ในรัสเซียในปัจจุบัน การซื้อขายหลักทรัพย์มักจะหมายถึงธุรกรรมการซื้อ/ขายที่ไม่เกี่ยวข้อง และมีเพียงบางครั้งเท่านั้นที่สถาบันขนาดใหญ่ใช้ธุรกรรมที่ซับซ้อนมากขึ้น องค์กรการซื้อขายหลักทรัพย์ภายในธนาคารเพื่อการลงทุนหรือบริษัทการลงทุนขนาดใหญ่เป็นธุรกิจและวิทยาศาสตร์ที่แยกจากกันซึ่งมีกฎหมายและเทคโนโลยีที่ซับซ้อนเป็นของตัวเอง นี่คือประเภทของกิจกรรมที่ผู้เข้าร่วมตลาดเชี่ยวชาญเป็นอันดับแรก ในกรณีส่วนใหญ่ ผู้เข้าร่วมตลาดรัสเซียรายใหญ่จะมีแผนกเทคโนโลยีขั้นสูงที่ค่อนข้างเกี่ยวข้องกับการดำเนินการซื้อขายหลักทรัพย์

การจัดการสินทรัพย์- การจัดการสินทรัพย์ (หรือการจัดการการลงทุน) มุ่งเป้าไปที่การจัดการเงินทุนของธนาคารเพื่อการลงทุนและการจัดการพอร์ตการลงทุนที่เกิดขึ้นโดยเสียค่าใช้จ่ายจากเงินทุนของลูกค้า จากมุมมองของลูกค้า ธนาคารเพื่อการลงทุนสามารถให้บริการการจัดการทรัพยากรได้ เช่น ในตลาดตราสารหนี้ของอังกฤษ บริการการจัดการทรัพยากรในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ตลอดจนในตลาดหรือภาคส่วนหรือกลุ่มตลาดอื่นๆ ในกรณีนี้ ลูกค้าสามารถลงทุนและถอนเงินได้ในวันใดก็ได้โดยติดต่อผู้จัดการ หรือดำเนินการเฉพาะบางวัน หรือใช้ตลาดหลักทรัพย์เพื่อวัตถุประสงค์เหล่านี้ จากมุมมองของวาณิชธนกิจ กองทุนทั้งหมดที่จัดการคือผู้จัดหาทรัพยากรทางการเงินให้กับพอร์ตโฟลิโอโดยรวมของธนาคารเพื่อการลงทุน ซึ่งโครงสร้างส่วนใหญ่ถูกกำหนดโดยโครงสร้างของทรัพยากรที่ดึงดูดผ่านกองทุนต่างๆ นอกเหนือจากทรัพยากรของลูกค้าแล้ว พอร์ตโฟลิโอนี้ยังรวมถึงเงินทุนของตัวเองด้วย การจัดการพอร์ตโฟลิโอนี้เรียกว่าการจัดการการลงทุน ในการจัดการการลงทุนจะใช้คำแนะนำจากฝ่ายวิเคราะห์ของธนาคาร นอกจากนี้เขายังพัฒนาโมเดลพอร์ตโฟลิโอแบบไดนามิกที่กลายเป็นเป้าหมายสำหรับส่วนหนึ่งของวาณิชธนกิจที่ดำเนินกิจกรรมการซื้อขายหลักทรัพย์

รับฝาก - กิจกรรมการคุมขังสาระสำคัญของกิจกรรมนี้คือการจัดเก็บ การดูแล การดูแล การบัญชีหลักทรัพย์ของลูกค้า การจัดเก็บและการบัญชีหลักทรัพย์ของตัวเองและสินทรัพย์ทางการเงินอื่น ๆ ในกรณีส่วนใหญ่ตามกฎหมาย กิจกรรมประเภทนี้อยู่นอกขอบเขตของนิติบุคคลที่ปฏิบัติหน้าที่ของธนาคารเพื่อการลงทุน แต่กิจกรรมที่จำเป็นนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้บริการที่ครอบคลุม ดังนั้นในเชิงเทคโนโลยี กิจกรรมประเภทนี้จึงกลายเป็นองค์ประกอบบังคับของกิจกรรมที่ดำเนินการโดยธนาคารเพื่อการลงทุนสากล การวิจัยเชิงวิเคราะห์และการพัฒนาข้อเสนอแนะ ตามกฎแล้วกิจกรรมนี้ไม่ก่อให้เกิดผลกำไร ในทางตรงกันข้ามกลับกลายเป็นธนาคารเพื่อการลงทุนที่มีราคาแพงที่สุดแห่งหนึ่ง ดังนั้นกิจกรรมประเภทนี้จึงสามารถจัดเป็นกิจกรรมกลางระหว่างกิจกรรมภายนอกและภายในของธนาคารเพื่อการลงทุนได้ ธนาคารเพื่อการลงทุนสมัยใหม่ในประเทศที่มีตลาดการเงินที่พัฒนาแล้วกำลังใช้เงินมากขึ้นในการพัฒนาทีมวิจัยของตน เราสามารถชี้ให้เห็นเหตุผลอย่างน้อยสองประการที่ทำให้นายธนาคารชื่นชอบกิจกรรมการวิจัย การวิจัยและคำแนะนำที่มอบให้กับลูกค้าถือเป็น "หน้าตา" ของธนาคารเพื่อการลงทุน ซึ่งบ่งบอกถึงความสามารถและบ่งบอกถึงคุณภาพการบริการของธนาคาร ขั้นตอนแรกในการดึงดูดลูกค้าคือการนำเสนองานวิจัย คำแนะนำ การประเมินตลาด และการคาดการณ์ งานวิจัยคุณภาพสูงรองรับกิจกรรมการจัดการการลงทุนและการระดมทุนที่ประสบความสำเร็จ ยิ่งคุณภาพของงานวิเคราะห์ในวาณิชธนกิจสูงขึ้นเท่าใด การจัดการสินทรัพย์ก็จะยิ่งทำกำไรได้มากขึ้นเท่านั้น ปริมาณทรัพยากรทางการเงินที่ดึงดูดก็จะมากขึ้น และเงื่อนไขของการดึงดูดก็จะยิ่งดีขึ้นเท่านั้น ในการดำเนินกิจกรรมภายนอก ธนาคารเพื่อการลงทุนยังพัฒนากิจกรรมภายในที่ให้เงื่อนไขการทำงานปกติสำหรับแผนกเหล่านั้นที่ดำเนินกิจกรรมภายนอกและสร้างผลกำไร รายการรายได้ที่ใหญ่ที่สุดสำหรับธนาคารเพื่อการลงทุน ได้แก่ รายได้จากการให้บริการเพื่อดึงดูดเงินทุน รายได้จากการจัดการพอร์ตโฟลิโอของคุณเอง รายได้จากการให้บริการการจัดการพอร์ตโฟลิโอลูกค้า รายได้จากการให้บริการนายหน้า ธนาคารเพื่อการลงทุนเริ่มแรกจัดการเงินทุนของตนเอง (หรือกองทุนของผู้ก่อตั้ง)

3.1 แนวโน้มการทำงานของธนาคารเพื่อการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์

ส่วนที่โดดเด่นของสินเชื่อผู้บริโภคจะยังคงอยู่ สินเชื่อผู้บริโภคซึ่งมีการใช้งานที่หลากหลายตั้งแต่รถยนต์และเครื่องใช้ในครัวเรือนที่ซับซ้อนไปจนถึงบริการทางการแพทย์และการท่องเที่ยว อย่างไรก็ตาม เครดิตลูกค้าต้องการการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐาน ขยายวงผู้ยืม เกี่ยวข้องกับคนใหม่ กลุ่มทางสังคมเมื่อมีรายได้และทรัพย์สินน้อยลง ความเสี่ยงในการกู้ยืมก็เพิ่มขึ้น ซึ่งหมายความว่าจะต้องให้ความสนใจกับการวิเคราะห์ของผู้กู้ยืมมากขึ้น

ข้อกำหนดเบื้องต้นที่สำคัญสำหรับสิ่งนี้คือการทำงานของระบบประกันภัย เงินฝากธนาคาร- จะมีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในกระบวนการลงทุนและเทคโนโลยีการลงทุนที่ใช้:

ความเป็นไปได้ของข้อมูลและการควบคุมทางการเงินเกี่ยวกับการใช้ทรัพยากรการลงทุนของนักลงทุนแบบเรียลไทม์ ระยะไกลในทุกระยะทางจากสถานที่ลงทุนของทรัพยากร

การแนะนำมาตรฐานข้อมูลที่เหมือนกันสำหรับกลไกหลักประกัน งบการเงินการนำเสนอโครงการและแผนงาน วิสาหกิจ ภูมิภาค และรัฐในระบบสารสนเทศ

การสร้างโครงสร้างพื้นฐานการลงทุนแบบบูรณาการ (การธนาคาร กฎหมาย องค์กร) สำหรับบริการด้านการลงทุน

การพัฒนาและการนำกลไกและเทคโนโลยีเชิงบูรณาการไปใช้ในการจัดการกระบวนการลงทุน

ในความคิดของฉัน พื้นฐานสำหรับการบูรณาการกลไกและเครื่องมือของตลาดการลงทุนคือ เทคโนโลยีสารสนเทศซึ่งจะสร้างพื้นฐานของปิรามิดแห่งการตัดสินใจของฝ่ายบริหาร (ร่วมกับองค์กร) อื่นๆ ทั้งหมด (องค์กร การลงทุน การเงิน นิติบัญญัติ) มีลักษณะรองลงมาและจะพัฒนาบนพื้นฐานของแนวโน้มชั้นนำในการพัฒนาข้อมูล หลังจะมีลักษณะดังต่อไปนี้:

การรวมกันของการสะท้อนข้อมูลและ การสนับสนุนที่ทันสมัยคำอธิบายเชิงลึกเกี่ยวกับวัตถุประสงค์การลงทุนและธุรกิจแต่ละรายการ ช่วยให้คุณได้รับข้อมูลที่รวดเร็วและเชื่อถือได้เกี่ยวกับวัตถุนี้ทุกที่ในโลก

การให้ความน่าเชื่อถือของข้อมูลทางกฎหมายในทุกระดับ การประสานงานของบทบัญญัติดังกล่าวโดยข้อตกลงพหุภาคีระหว่างรัฐของทุกประเทศในประชาคมโลก

การสนับสนุนองค์กรสำหรับธุรกรรมที่ดำเนินการในตลาดสำหรับสินค้า การเงิน บริการ และการลงทุนในสภาพแวดล้อมอินเทอร์เน็ต การรวมองค์ประกอบของกฎหมายเศรษฐกิจของประเทศต่างๆ ทั่วโลก เพื่อให้มั่นใจในความปลอดภัยของธุรกรรมดังกล่าว

โอนครั้งสุดท้ายทางการเงิน - การสนับสนุนทางธนาคารธุรกิจในสภาพแวดล้อมของข้อมูลและเทคโนโลยีเสมือนจริง

กรอบกฎหมายของตลาดการลงทุนทั่วโลกจะเป็นตัวแทนของระบบกฎหมายและข้อบังคับหลายระดับที่กลมกลืนและสมดุล ซึ่งสร้างขึ้นบนพื้นฐานของเทคโนโลยีสารสนเทศ

ในที่สุดระบบธนาคารของรัสเซียจะต้องตัดสินใจเกี่ยวกับเส้นทางการพัฒนาท่ามกลางการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากธนาคารต่างประเทศ ตามที่นักวิเคราะห์ระบุว่า จะมีการปรับโครงสร้างระบบธนาคาร การควบรวมและซื้อกิจการใน ภาคการเงินเศรษฐกิจ. คาดว่ากระบวนการนี้จะใช้เวลา 2-3 ปี ซึ่งส่งผลให้มีเพียงธนาคารที่ใหญ่ที่สุดและมีการแข่งขันสูงเท่านั้นที่จะยังคงอยู่ในตลาด

ตามที่นักวิเคราะห์ชั้นนำ สถานการณ์ต่อไปนี้สำหรับการพัฒนาตลาดตราสารหนี้เป็นไปได้ในปีครึ่งหน้า ในกรณีที่ไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในกฎระเบียบของตลาด เราสามารถคาดหวังได้ว่าจำนวนผู้ออกจะเพิ่มขึ้นและปริมาณธุรกรรมจะเพิ่มขึ้น จะมีการขยายเงื่อนไขการกู้ยืมและการขยายขอบเขตของอุตสาหกรรมที่วิสาหกิจจะหันมาใช้การออกพันธบัตร ภายในสิ้นปีหน้ามูลค่าการซื้อขายของตลาดรองจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก

ปัจจุบันหุ้นของบริษัทหลายแห่งที่จดทะเบียนในตลาดหุ้นมีราคาต่ำเกินไป กฎทั่วไปซึ่งได้รับการพัฒนาโดยแนวปฏิบัติระดับโลกของการทำงานของตลาดหุ้นสรุปได้ดังนี้

1. เมื่อมูลค่าตลาดมากกว่ามูลค่า "ที่แท้จริง" แสดงว่าหุ้นมีมูลค่าสูงเกินไปโดยตลาดอย่างชัดเจน ไม่ช้าก็เร็วตลาดจะตระหนักถึงสิ่งนี้และด้วยเหตุนี้ราคาจึงจะลดลงอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้
2. เมื่อมูลค่าตลาดน้อยกว่ามูลค่า "จริง" ตลาดจะประเมินมูลค่าหุ้นที่เป็นปัญหาต่ำเกินไป ไม่ช้าก็เร็วราคาในตลาดสำหรับหลักทรัพย์เหล่านี้ควรจะเพิ่มขึ้น ในอีกด้านหนึ่ง การประเมินค่าต่ำโดยทั่วไปของวิสาหกิจรัสเซียบ่งบอกถึงความล้าหลังของเศรษฐกิจและเป็นผลให้ตลาดหลักทรัพย์ในประเทศขาดการลงทุนเพราะ ราคาตลาดหุ้นเกิดขึ้นภายใต้อิทธิพลของอุปสงค์และอุปทานของหุ้นเป็นหลัก ในทางกลับกันราคาหุ้นน่าจะยังเริ่มสูงขึ้น ภายใต้เงื่อนไขเหล่านี้ นักลงทุนที่เน้นการลงทุนระยะกลางและระยะยาวจะต้องระบุหุ้นที่จะให้มูลค่าตลาดเพิ่มขึ้นสูงสุดในปีต่อๆ ไป

การดำเนินการด้านกฎหมาย (และประการแรกคือระหว่างประเทศ) จะต้องรับประกันความน่าเชื่อถือของการให้ข้อมูลเกี่ยวกับตลาดการลงทุน โครงการและโปรแกรม ผู้สมัครลงทุน ระบบการผลิตและวิสาหกิจ การปฏิบัติตามพันธกรณีต่อนักลงทุน และการจัดให้มีผลประโยชน์และ การตั้งค่าหลังสำหรับช่วงเวลาของการพัฒนาทรัพยากร ร่างกฎหมายในทิศทางที่กล่าวมาข้างต้นควรได้รับการพิจารณาเป็นลำดับแรกสำหรับการพิจารณาและนำไปใช้โดยฝ่ายนิติบัญญัติของเรา

บนพื้นฐานของการกระทำทางกฎหมายหลักและเพื่อให้แน่ใจว่าการทำงานของพวกเขา ควรสร้างกรอบการกำกับดูแลระหว่างประเทศ ระบบบัญชีและการรายงานแบบรวม และแพ็คเกจโซลูชันด้านกฎหมายแบบจำลองที่ครบถ้วน ซึ่งจะช่วยให้รัฐต่างๆ ของโลกประสานกรอบกฎหมายของตนได้อย่างรวดเร็ว

การพัฒนาสถาบันการลงทุนอาจมีการเปลี่ยนแปลงและกำหนดโดยแนวโน้มหลักดังต่อไปนี้

ประการแรก สถาบันการลงทุนควรให้ความสำคัญกับการสร้างเงื่อนไขสำหรับการรุกของเงินทุนต่างประเทศมากขึ้น เพื่อสร้างเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยต่อการรุกดังกล่าว มันเกี่ยวกับการประกันภัย ความเสี่ยงในการลงทุนโดยคำนึงถึงความแตกต่าง อัตราสกุลเงินสกุลเงินของประเทศ การจัดหาทรัพยากรการลงทุนในระยะยาว สภาพคล่องของสินทรัพย์หลักประกัน และการค้ำประกัน อย่างแน่นอน โครงสร้างองค์กรการใช้ฟังก์ชันข้างต้นถือเป็นงานสำคัญในอนาคตอันใกล้นี้สำหรับเรื่องของตลาดการลงทุน

ประการที่สอง การพัฒนาเครื่องมือการลงทุนจะดำเนินการผ่านการสร้างแบบจำลองข้อมูลของบริการการลงทุน จากนั้นจึงสร้างองค์ประกอบวัสดุที่จำเป็น (ขาดหายไป) เท่านั้น

โครงสร้างพื้นฐานขององค์กรของตลาดการลงทุนควรอนุญาตให้มีการสร้างตัวคูณทางการเงิน สร้างความเป็นไปได้ในการวางทรัพยากรที่ค่อนข้างถูกเมื่อเทียบกับการจัดหาเครื่องมือและการค้ำประกันต่างๆ ระดับความสามารถในการทำกำไร และระดับความเสี่ยงในการลงทุน โครงสร้างพื้นฐานการลงทุนที่ถูกสร้างขึ้นจะต้องเป็นที่เข้าใจและคุ้นเคยสำหรับนักลงทุน และสามารถให้บริการตัวนักลงทุน สถาบันการลงทุน และผู้แสวงหาการลงทุนได้อย่างครอบคลุม

ความร่วมมือระหว่างประเทศเป็นวิธีหนึ่งที่แท้จริงในการดึงดูดทรัพยากรการลงทุนที่สำคัญเข้าสู่เศรษฐกิจของรัฐ ในเวลาเดียวกัน ความร่วมมือระหว่างประเทศจะปิดตลาดการลงทุนเฉพาะกลุ่มที่ไม่เป็นที่สนใจของสถาบันการลงทุนระดับชาติและระดับภูมิภาค ซึ่งเป็นกลุ่มโครงการขนาดเล็ก

ธนาคารพาณิชย์รัสเซียจะเป็นนักลงทุนรายใหญ่ในตลาดตราสารหนี้องค์กรที่มีเงินรูเบิล ในขณะที่ส่วนแบ่งของพวกเขาในส่วนนี้จะลดลงในสถานการณ์ในแง่ดี (หากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรองค์กรลดลง) และจะเพิ่มขึ้นเป็นอย่างอื่น

โอกาสในการพัฒนาตลาดตราสารหนี้ในระดับภูมิภาคของเราจะขึ้นอยู่กับลักษณะของความเป็นผู้นำของภูมิภาคเป็นอันดับแรกและ นโยบายเศรษฐกิจตลอดจนจากกิจกรรมการลงทุนของวิสาหกิจที่ต้องการเงินทุนเพิ่มเติม

ผลประโยชน์ของธนาคารพาณิชย์ในการออกหุ้นของตนเองและเสนอขาย ตลาดเสรีสามารถอธิบายได้หลายสถานการณ์ ประการแรกนี่คืออัตราเงินเฟ้อซึ่งทำให้เงินทุนของธนาคารอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องและในขณะเดียวกันก็ทำให้เงินฝากที่ "ไม่มีการจัดการ" เพิ่มขึ้นอย่างมาก (ยอดคงเหลือในบัญชีกระแสรายวัน) ซึ่งนำไปสู่การละเมิดกฎระเบียบของธนาคารกลางของ สหพันธรัฐรัสเซีย. อัตราเงินเฟ้อทำให้ธนาคารไม่สามารถดึงดูดเงินฝากระยะยาวได้ ดังนั้นจึงค่อนข้างจะเป็นเช่นนั้น การลงทุนระยะยาวธนาคารที่มีขนาดเพิ่มมากขึ้นต้องใช้ ทุน- นอกจากนี้ราคาที่สูง หุ้นธนาคารได้รับการพิจารณาโดยธนาคารว่าเป็นวิธีการเสริมความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งในตลาด ขยายขอบเขตอิทธิพล และดึงดูดลูกค้าใหม่

ขณะเดียวกันใน เงื่อนไขที่แท้จริงเศรษฐกิจรัสเซียซึ่งตลาดหลักทรัพย์ไม่ได้รับความนิยมในช่วงนี้เนื่องจาก ผู้ลงทุนยังไม่สามารถลงทุนกองทุนได้เป็นเวลานาน แต่ด้วยการพัฒนาของตลาดหลักทรัพย์และอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง ใครๆ ก็หวังได้ว่าโครงสร้างภาระหนี้ของธนาคารจะเปลี่ยนไป และธนาคารจะออกพันธบัตรเพิ่มขึ้น ข้อดีของพันธบัตรคือสามารถใช้เป็นวิธีการชำระเงินได้ การออกพันธบัตรยังต้องมีการจดทะเบียนหนังสือชี้ชวนด้วย นั่นคือข้อมูลจะพร้อมใช้งานสำหรับนักลงทุนและพวกเขาจะสามารถเลือกลำดับความสำคัญในการลงทุนได้อย่างถูกต้อง

จากข้อมูลของ Rosstat (ตารางที่ 1) ณ สิ้นปี 2553 เศรษฐกิจรัสเซียได้รับเงินลงทุนจากต่างประเทศ 114.746 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่าปี 2552 ถึง 40% ในจำนวนนี้: การลงทุนโดยตรงลดลง 13.2% และมีมูลค่า 13.810 พันล้านดอลลาร์ ปริมาณการลงทุนในพอร์ตโฟลิโอมีมูลค่า 1.076 พันล้านดอลลาร์ (เพิ่มขึ้น 21.9%) การลงทุนอื่นๆ มีมูลค่า 99.86 พันล้านดอลลาร์ (+53.3%)

3.2 การพัฒนาการจัดหาเงินทุนโครงการ (การให้กู้ยืมเพื่อการลงทุน)

ปัญหาเร่งด่วนที่สุดประการหนึ่งของการพัฒนาเศรษฐกิจของรัสเซียในปัจจุบันคือการเพิ่มขึ้นของกิจกรรมการลงทุนซึ่งจำเป็นต้องมีการสร้างตลาดการลงทุนที่มีประสิทธิภาพ ความซับซ้อนของการก่อตัวและกลไกในการจัดหาเงินทุนที่สอดคล้องกับเศรษฐกิจตลาดนั้นอยู่ที่ความจริงที่ว่าในเศรษฐกิจรัสเซียโครงสร้างพื้นฐานทางการตลาดที่จำเป็นเพิ่งเริ่มเป็นรูปเป็นร่างและพัฒนาเพื่อให้มั่นใจว่ามีการแลกเปลี่ยนข้อมูลอย่างเสรีระหว่างองค์กรธุรกิจทั้งหมดที่นั่น ไม่ใช่เครื่องมือที่เชื่อถือได้และดัดแปลงสำหรับกิจกรรมการลงทุนทางการเงิน หนึ่งในเครื่องมือเหล่านี้คือการจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการซึ่งแพร่หลายในช่วงทศวรรษสุดท้ายของศตวรรษที่ 20 และประสบความสำเร็จในการนำไปใช้ในหลายอุตสาหกรรมเพื่อดำเนินโครงการลงทุนขนาดใหญ่

เนื่องจากลักษณะเฉพาะของการพัฒนาและสภาพแวดล้อมของสถาบันสมัยใหม่ การจัดหาเงินทุนโครงการในรูปแบบที่บริษัทสัญชาติตะวันตกและบริษัทข้ามชาติใช้ไม่สามารถใช้ในรัสเซียได้ จำเป็นต้องมีการเปลี่ยนแปลงแนวทางที่พัฒนาโดยการปฏิบัติในต่างประเทศและการปรับตัวให้เข้ากับเงื่อนไขของรัสเซียสมัยใหม่ซึ่งจำเป็นต้องมีคุณลักษณะที่โดดเด่นซึ่งก็คือความไม่แน่นอนความไม่สมบูรณ์และความไม่สมบูรณ์ของข้อมูล การศึกษาและความเข้าใจทางทฤษฎีที่ได้รับการพัฒนา ประเทศที่พัฒนาแล้วแนวทางในการจัดการจัดหาเงินทุนโครงการร่วมกับการสรุปทางวิทยาศาสตร์ของประสบการณ์ส่วนตัวที่สะสมในด้านการจัดหาเงินทุนเพื่อการลงทุนสามารถกลายเป็นพื้นฐานสำหรับการสร้างระบบการจัดหาเงินทุนโครงการที่มีประสิทธิภาพ

การจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการคือการจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการลงทุนซึ่งมีวิธีการพิเศษในการสร้างผลตอบแทนจากการลงทุนซึ่งขึ้นอยู่กับคุณภาพการลงทุนของโครงการซึ่งเป็นรายได้ที่องค์กรที่สร้างหรือปรับโครงสร้างใหม่จะได้รับในอนาคต

กลไกการจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการเฉพาะประกอบด้วยการวิเคราะห์ด้านเทคนิคและ ลักษณะทางเศรษฐกิจโครงการลงทุนและการประเมินความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง และพื้นฐานสำหรับผลตอบแทนจากการลงทุนคือรายได้ของโครงการที่เหลืออยู่หลังจากครอบคลุมต้นทุนทั้งหมดแล้ว

คุณลักษณะของการจัดหาเงินทุนรูปแบบนี้คือความเป็นไปได้ในการรวมเงินทุนประเภทต่างๆ: การธนาคาร การพาณิชย์ รัฐ และระหว่างประเทศ แตกต่างจากธุรกรรมสินเชื่อแบบดั้งเดิม ความเสี่ยงสามารถกระจายระหว่างผู้เข้าร่วมในโครงการลงทุนได้

เงินทุนจากตลาดการเงินระหว่างประเทศและหน่วยงานเฉพาะทางสามารถใช้เป็นแหล่งเงินทุนได้ สินเชื่อส่งออก, การเงิน, การลงทุน, บริษัทลีสซิ่งและประกันภัย, เงินกู้ยืมระยะยาวจากธนาคารระหว่างประเทศเพื่อการบูรณะและพัฒนา, บรรษัทการเงินระหว่างประเทศ, ธนาคารยุโรปการฟื้นฟูและพัฒนา ธนาคารขนาดใหญ่ผู้ที่เกี่ยวข้องกับการจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการลงทุนจะมีหน่วยงานเฉพาะทางในการจัดระเบียบ ติดตาม และวิเคราะห์การดำเนินโครงการ

โดยคำนึงถึงความสำคัญของการประสานงานกิจกรรมการลงทุนในรัสเซีย จึงได้จัดตั้งศูนย์การเงินโครงการของรัฐบาลกลางขึ้น โดยมีวัตถุประสงค์เพื่ออำนวยความสะดวกในการดึงดูดทรัพยากรทางการเงินอย่างมีประสิทธิภาพ รวมถึงการจัดหาเงินทุนภายนอก และรับประกันการดำเนินโครงการลงทุนที่มี ลำดับความสำคัญสำหรับ เศรษฐกิจของประเทศอักขระ.

ในเวลาเดียวกัน กฎหมายที่มีอยู่ทำให้การดำเนินโครงการมีประสิทธิผลยุ่งยากขึ้น โดยเฉพาะไม่มีการควบคุม พื้นฐานทางกฎหมายการเงินโครงการในภาคตลาดต่างๆ: การให้สัมปทานและการค้ำประกัน, การประกันภัย, กฎหมายสมาคม, ตลาดหุ้น, ทรัสต์, การดำเนินการเช่าซื้อและอื่น ๆ.

การพัฒนาสินเชื่อโครงการในประเทศถูกขัดขวางจากบรรยากาศการลงทุนที่ไม่เอื้ออำนวย ทรัพยากรไม่เพียงพอสำหรับการจัดหาเงินทุนขนาดใหญ่สำหรับโครงการที่ใช้เงินทุนสูง คุณสมบัติต่ำของผู้เข้าร่วมสินเชื่อโครงการ และปัจจัยอื่น ๆ ที่ทำให้ความเสี่ยงของโครงการรุนแรงขึ้น ในสภาวะปัจจุบันการแก้ปัญหาต้องใช้แนวทางบูรณาการโดยคำนึงถึงผลประโยชน์ของฝ่ายต่างๆ

องค์ประกอบที่สำคัญของแนวทางนี้คือการเสริมสร้างบทบาทของการค้ำประกันของรัฐในการประกันความเสี่ยงของโครงการ รวมถึงการจัดให้มีการค้ำประกันแก่ธนาคารที่เข้าร่วมในการจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการและโปรแกรมการลงทุนที่รวมอยู่ในระบบการจัดลำดับความสำคัญของรัฐ แรงจูงใจด้านภาษีสำหรับกลไกการลงทุน และการพัฒนา ของความร่วมมือระหว่างธนาคารในด้านการให้กู้ยืมร่วมกันของโครงการลงทุน

สิ่งสำคัญที่สำคัญสำหรับการพัฒนาการจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการคือการศึกษาความเป็นไปได้ในการปรับประสบการณ์การปฏิบัติของโลกให้เข้ากับเงื่อนไขของรัสเซีย รวมถึงในด้านการพัฒนาแนวทางระเบียบวิธีที่ช่วยให้มั่นใจถึงประสิทธิภาพการลงทุนที่เพิ่มขึ้น การแก้ปัญหาการเพิ่มประสิทธิภาพการลงทุน (โดยไม่คำนึงถึงรูปแบบการลงทุนที่เฉพาะเจาะจง) มีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับการวิเคราะห์ความสามารถของนักลงทุนในการระดมแหล่งของตนเองและที่ยืมมา ความน่าดึงดูดใจในการลงทุนสภาพแวดล้อมภายนอก การเลือกวัตถุการลงทุนเพื่อกำหนดระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้เมื่อบรรลุผลกำไรที่ต้องการ

บทสรุป

แนวคิดของ “ธนาคารเพื่อการลงทุน” มีคำจำกัดความเฉพาะเจาะจงและทั่วไป ตามคำจำกัดความส่วนตัว ธนาคารเพื่อการลงทุนเป็นสถาบันการเงินขนาดใหญ่ที่ดำเนินงานในระดับระหว่างรัฐ รัฐ (ระดับชาติ) และภูมิภาค และดึงดูดการลงทุนทางการเงินโดยตรงในภาคส่วนที่แท้จริงของเศรษฐกิจหรือเศรษฐกิจของประเทศใดประเทศหนึ่ง และควบคุมการใช้งานตามวัตถุประสงค์ . ตาม คำจำกัดความทั่วไปธนาคารเพื่อการลงทุนเป็นสถาบันการเงินที่มีประสิทธิผลขนาดใหญ่ที่มีส่วนร่วมในการเป็นตัวกลางทางการเงินและการระดมทรัพยากรทางการเงินในตลาดการเงินเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้กู้ยืมและการจัดหาเงินทุนระยะยาวขององค์กรธุรกิจในระดับต่างๆ ควบคุมการหมุนเวียนของเครื่องมือทางการเงินผ่านการสร้างผลิตภัณฑ์ใหม่และซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยนและตลาดซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์

หน้าที่หลักของวาณิชธนกิจคือหน้าที่ตัวกลางและหน้าที่ควบคุมกลุ่มตลาดการเงิน

การดำเนินการตัวกลางทางการเงิน ธนาคารเพื่อการลงทุนจะดำเนินการย่อยหลายอย่างพร้อมกัน ได้แก่ การสะสมและการกระจายเงินทุน การลดความเสี่ยงด้วยการกระจายความเสี่ยง และการลดต้นทุนการจัดจำหน่าย

หน้าที่อื่นๆ ที่มีความสำคัญน้อยกว่าของธนาคารเพื่อการลงทุน ได้แก่ หน้าที่ในการกระจายข้อมูล การแปลงหลักทรัพย์ขายส่งให้เป็นหลักทรัพย์ขายปลีก และการสร้างพื้นที่ตลาดข้อมูล

บทบาทของวาณิชธนกิจสมัยใหม่ในระบบเศรษฐกิจมีดังต่อไปนี้: เพื่อสร้างผลิตภัณฑ์เฉพาะที่ก่อให้เกิดการเพิ่มมูลค่าและผลิตภัณฑ์ทางสังคมโดยรวม เป็นองค์ประกอบที่สร้างโครงสร้างของตลาดการเงิน ปรับปรุงและหาเหตุผลเข้าข้างตนเองการหมุนเวียนของเครื่องมือทางการเงินบางอย่าง มีส่วนช่วยสร้างความมั่นใจในความต่อเนื่องของการผลิตและการหมุนเวียนของผลิตภัณฑ์เร่งกระบวนการสืบพันธุ์โดยรวม เพื่อส่งเสริมการสร้างอุตสาหกรรมใหม่ การแนะนำแนวคิดและความสำเร็จทางวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยีอย่างรวดเร็วในการผลิต และการปรับอุปกรณ์ของอุตสาหกรรมที่มีอยู่ด้วยอุปกรณ์และเทคโนโลยีที่ทันสมัย

ตามหลักการแล้ว ธนาคารเพื่อการลงทุนจะให้บริการที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนอย่างครบวงจร เขามีส่วนร่วมในการระดมทุนเพื่อการพัฒนาการผลิต การควบรวมและซื้อกิจการ การปรับโครงสร้างองค์กร ค้นหานักลงทุนเชิงกลยุทธ์ การดำเนินการค้าขายด้วยพันธบัตรและหุ้น ฯลฯ ธนาคารเพื่อการลงทุนก็จัดการเช่นกัน พอร์ตการลงทุนลูกค้า ดำเนินธุรกรรมในนามของลูกค้าในตลาดหุ้น และยังช่วยให้ลูกค้าตัดสินใจได้ถูกต้องที่สุดเมื่อลูกค้าดำเนินกิจกรรมในตลาดหุ้น

ในทางปฏิบัติทั่วโลก เป็นเรื่องปกติที่จะแยกแยะความแตกต่างระหว่างระบบวาณิชธนกิจหลักสองรูปแบบ: แบบแบ่งส่วน (อเมริกัน) และแบบสากล (เยอรมัน)

ระบบข้างต้นขึ้นอยู่กับการกระจายตัวแบบเฉพาะ ความเสี่ยงทางการเงิน- ในระบบของอเมริกา ความเสี่ยงแบ่งออกเป็นความเสี่ยงเชิงพาณิชย์และการลงทุนเป็นส่วนใหญ่ และจัดขึ้นผ่านขั้นตอนการประกันภัย ในระบบเยอรมัน การควบคุมความเสี่ยงจัดทำโดยธนาคารพาณิชย์สากล ซึ่งเป็นหัวข้อหลักของตลาดการเงินด้วย

โดยใช้ ระบบอเมริกันความพึงพอใจต่อผลประโยชน์ของบริษัทอุตสาหกรรมส่วนใหญ่เกิดขึ้นจากการวางหลักทรัพย์ในตลาดการเงิน ในทางกลับกัน เงินกู้ยืมระยะยาวจากธนาคารพาณิชย์จะมีบทบาทน้อยลงในการจัดหาเงินทุน ในขณะเดียวกัน การมีส่วนร่วมของธนาคารในการเป็นเจ้าของบริษัทต่างๆ จะถูกจำกัดในระดับนิติบัญญัติ

ระบบเยอรมันมีลักษณะเด่นคือวิธีเครดิตมีความเหนือกว่า โดยมีวิธีหลักที่ให้ความมั่นใจ การใช้งานที่มีประสิทธิภาพกองทุนเครดิตคือการจัดตั้งโดยธนาคารที่ควบคุมผู้กู้ยืมผ่านการมีส่วนร่วมในทรัพย์สินของตน

ปัจจุบันมีแนวโน้มที่จะทำให้การดำเนินงานด้านการธนาคารเป็นสากล ความจำเป็นในการหาวิธีอื่นในการเพิ่มผลกำไรของการดำเนินกิจการธนาคารเกิดจากการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นระหว่างสถาบันสินเชื่อรวมถึงการเกิดขึ้นของโอกาสใหม่ในการพัฒนาตลาดการเงิน ผลลัพธ์ของการค้นหานี้ทำให้จำนวนการดำเนินงานของธนาคารเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว เช่นเดียวกับการพัฒนารูปแบบของกิจกรรมการลงทุน: การจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการลงทุน การเช่าซื้อ การจัดการพอร์ตการลงทุนของลูกค้า บริการให้คำปรึกษา ฯลฯ สถานการณ์นี้เกิดจากการผ่อนคลายกฎหมายการธนาคาร เช่นเดียวกับความจริงที่ว่าในการดำเนินกิจกรรมของธนาคารได้หลีกเลี่ยงกฎหมายที่มีอยู่ การมีส่วนร่วมของธนาคารในการจัดหาเงินทุนโครงการได้ขยายออกไป (การจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการลงทุนโดยมีลักษณะพิเศษในการสร้างผลตอบแทนจากการลงทุนซึ่งขึ้นอยู่กับคุณภาพการลงทุนของโครงการเอง รายได้ที่องค์กรที่สร้างขึ้นใหม่หรือปรับโครงสร้างใหม่จะได้รับ ในอนาคต) ซึ่งธนาคารเตรียมโครงการลงทุนอย่างอิสระหรือให้คำแนะนำแก่ลูกค้า จ่ายค่าใช้จ่ายในการดำเนินโครงการ และธนาคารมักจะกลายเป็นเจ้าของร่วมในวิสาหกิจที่ถูกสร้างขึ้น

การพัฒนาสถาบันการลงทุนจะอยู่ภายใต้การเปลี่ยนแปลงต่อไปนี้และกำหนดโดยแนวโน้มหลักดังต่อไปนี้: โลกาภิวัตน์ของสถาบันเอง การควบรวมกิจการและความเป็นสากล มุ่งเน้นไปที่การสร้างเงื่อนไขสำหรับการรุกของเงินทุนต่างประเทศ การสร้างเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยสำหรับการรุกดังกล่าว ข้อมูล การสร้างแบบจำลองบริการด้านการลงทุน

รายชื่อแหล่งที่มาที่ใช้

1. Bannikova, M. แนวคิดของสถาบันการลงทุนในเศรษฐกิจรัสเซีย / M. Bannikova // การขายอสังหาริมทรัพย์: URL: http://ros-nedvigimost.ru/publikaciya-polnaya/1143 (10 ตุลาคม 2554)
2. Fedorov, B.G. พจนานุกรมสารานุกรมการธนาคารภาษาอังกฤษ - ภาษารัสเซีย / B.G. เฟโดรอฟ - เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก: Limbus Press, 1995. - 478 น.
3. การสร้างและพัฒนาธนาคารเพื่อการลงทุนในรัสเซีย: เอกสาร / Yu.A. ดานิลอฟ. - อ.: เดโล, 2541. - 352 น.
4. ใหญ่ พจนานุกรมเศรษฐศาสตร์- - อ.: สำนักพิมพ์วิทยาศาสตร์ "สารานุกรมรัสเซียใหญ่", 2543 - 627 หน้า
5. Mirkin, Ya.M. ตลาดหลักทรัพย์ : หนังสือเรียน / Ya.M. เมอร์คิน. - อ.: สำนักพิมพ์ "สำนักพิมพ์ Alpina", 2545 - 77 หน้า
6. เงิน. เครดิต. ธนาคาร: หนังสือเรียนสำหรับมหาวิทยาลัย / เอ็ด. โอ.ไอ. ลาฟรุชิน. - ฉบับที่ 2 แก้ไขใหม่ และเพิ่มเติม - อ.: การเงินและสถิติ, 2543. - 464 น.
7. อานันท์ ดี.เอ็น. วาณิชธนกิจและการพัฒนาตลาดความปลอดภัย: การเงินเป็นไปตามอุตสาหกรรมหรือไม่? / ดี. อานันท์, เอ.พี. Galetovic A. - Harvard: HUP, 2001. - 104 น.
8. เบอร์แมน, ดี.เค. จินตนาการถึงโลกที่ปราศจากธนาคารเพื่อการลงทุน / ดี. เบอร์แมน - Brk: สำนักพิมพ์ Berkley, 2550. - 99 น.
9. Ulyanova, D.S. ธนาคารเพื่อการลงทุนในตลาดรัสเซีย

หลักทรัพย์: ประกาศนียบัตร งาน. - ม., 2546. - 106 น.

1. Pyrkova, G.Kh. การรับประกันภัยเป็นกิจกรรมหลักของวาณิชธนกิจ / G.Kh. Pyrkova // ปัญหาเศรษฐศาสตร์และการจัดการ พ.ศ. 2546 - ลำดับที่ 2 - 102 หน้า
2. มอร์ริสัน อ. วาณิชธนกิจ: อดีต ปัจจุบัน และอนาคต / พ.ศ. มอร์ริสัน, ดับเบิลยู.เจ. Wilhelm // วารสารการเงินองค์กรประยุกต์. - 2550. - ลำดับที่ 1. - 115 น.
3. Fedorov, N.A. เครื่องมือการลงทุนธนาคารพาณิชย์ / N.A. เฟโดรอฟ - อ.: ตลาด DS, 2548. - 174 น.
4. Tagirbekova, K.D. การดำเนินกิจกรรมของธนาคารพาณิชย์ / เค.ดี. ทากีร์เบโควา - อ.: ทั้งโลก 2549 - 848 หน้า
5. อิโกนินา, แอล.แอล. การลงทุน : หนังสือเรียน / นิติศาสตร์ อิโกนินา; เอ็ด วีเอ สเลโปวา - อ.: นักเศรษฐศาสตร์, 2548. - 478 หน้า
6. จูคอฟ, อี.วี. สถาบันการลงทุน : หนังสือเรียนมหาวิทยาลัย / E.V. จูคอฟ. - อ.: ธนาคารและการแลกเปลี่ยน UNITY, 2541 - 199 หน้า
7. Radygin, A. ตลาดรัสเซียของการควบรวมและซื้อกิจการ / A. Radygin // ประเด็นทางเศรษฐกิจ - 2552. - ฉบับที่ 10. - 127 น.
8. Semenyuta, O. Money, เครดิต, ธนาคารในสหพันธรัฐรัสเซีย: หนังสือเรียน / O.G. เซเมยูตา - อ.: “คอนตูร์”, 2541. - 334 หน้า
9. Nekhaev, S. แนวโน้มหลักในการพัฒนาตลาดการลงทุนในยุคโลกาภิวัฒน์ / S. Nekhaev // การเงิน: URL: http://www.finansy.ru
10. กิจกรรมการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ // ITAR-TASS และ RIA Novosti: - URL: http://www.prime-tass.ru ฟรี
11. มาคลอฟ, A.F. ตลาดการลงทุนและโครงร่างของโลกาภิวัตน์ใหม่ // ธุรกิจ: องค์กร กลยุทธ์ ระบบ - 2000. - ลำดับที่ 6. - 163 น.
12. Nesterenko, R.B. กลไกการจัดหาเงินทุนโครงการ / ร.บ. เนสเตเรนโก // RCB. - 2548. - ฉบับที่ 12. - 116 น.

ภาคผนวก ก

(ข้อมูล)

ตารางที่ 1 - จำนวนและอัตราการเติบโตของการลงทุนในสหพันธรัฐรัสเซีย

ปี	การลงทุนในต่างประเทศ - รวม (ล้านดอลลาร์)		การลงทุนในทุนถาวรในสหพันธรัฐรัสเซีย (ล้านรูเบิล)	อัตราการเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อน %

Bannikova, M. แนวคิดของสถาบันการลงทุนในเศรษฐกิจรัสเซีย / M. Bannikova // การขายอสังหาริมทรัพย์: URL: http://ros-nedvigimost.ru/publikaciya-polnaya/1143 (10 ตุลาคม 2554)

Fedorov, B.G. พจนานุกรมสารานุกรมการธนาคารภาษาอังกฤษ - ภาษารัสเซีย / B.G. เฟโดรอฟ - เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก: Limbus Press, 1995. - หน้า 212.

การสร้างและพัฒนาธนาคารเพื่อการลงทุนในรัสเซีย: เอกสาร / Yu.A. ดานิลอฟ. - อ.: เดโล่ 2541. - หน้า 16.

พจนานุกรมเศรษฐศาสตร์ขนาดใหญ่ - อ.: สำนักพิมพ์วิทยาศาสตร์ "Big Russian Encyclopedia", 2000. - หน้า 147

ธนาคารเพื่อการลงทุนคืออะไร? // คำพูดของนักลงทุน. - URL: www.investorwords.com (12 ตุลาคม 2554)

Mirkin, Ya.M. ตลาดหลักทรัพย์ : หนังสือเรียน / Ya.M. เมอร์คิน. - อ.: สำนักพิมพ์ "สำนักพิมพ์ Alpina", 2545. - หน้า 56.

การลงทุนในระบบเศรษฐกิจแบบตลาด // Bibliokar.Ru. - URL: www.bibliotekar.ru (14 ตุลาคม 2554)

เงิน. เครดิต. ธนาคาร: หนังสือเรียนสำหรับมหาวิทยาลัย / เอ็ด. โอ.ไอ. ลาฟรุชิน. - ฉบับที่ 2 แก้ไขใหม่ และเพิ่มเติม - อ.: การเงินและสถิติ, 2543. - หน้า 181.

อานันท์ ดี.เอ็น. วาณิชธนกิจและการพัฒนาตลาดความปลอดภัย: การเงินติดตามหรือไม่

อุตสาหกรรม? / ดี. อานันท์, เอ.พี. กาเลโตวิช. - Harvard: HUP, 2001. - หน้า 9.

ซาโควา, O.I. การวิเคราะห์ความต้องการของหน่วยงานที่เป็นส่วนประกอบของสหพันธรัฐรัสเซียสำหรับการลงทุนในทุนถาวร / O.I. ซาโควา เอ็น.เอ. Sadovnikova // เศรษฐศาสตร์ วิทยาศาสตร์ และการศึกษาในศตวรรษที่ 21: บทคัดย่อของรายงานของการประชุมทางวิทยาศาสตร์และการปฏิบัติระดับภูมิภาคครั้งที่ 3 ของนักวิทยาศาสตร์ นักศึกษา และนักศึกษาระดับสูงกว่าปริญญาตรี - 2554 - 0.5 น. (ผู้เขียน 0.4 หน้า)

เบอร์แมน, ดี.เค. จินตนาการถึงโลกที่ปราศจากธนาคารเพื่อการลงทุน / ดี. เบอร์แมน - Brk: Berkley Publishing, 2550 - ร. 4

Ulyanova, D.S. ธนาคารเพื่อการลงทุนในตลาดหลักทรัพย์รัสเซีย: ประกาศนียบัตร งาน. - ม.

1. - น.26.

Pyrkova, G.Kh. การรับประกันภัยเป็นกิจกรรมหลักของวาณิชธนกิจ / G.Kh. Pyrkova // ปัญหาเศรษฐศาสตร์และการจัดการ พ.ศ. 2546 - ลำดับที่ 2 - หน้า 25-27

มอร์ริสัน อ. วาณิชธนกิจ: อดีต ปัจจุบัน และอนาคต / พ.ศ. มอร์ริสัน, ดับเบิลยู.เจ. Wilhelm // วารสารการเงินองค์กรประยุกต์. - 2550. - ฉบับที่ 1. - หน้า 27.

Fedorov, N.A. ตราสารการลงทุนของธนาคารพาณิชย์ / N.A. เฟโดรอฟ - ม.: ตลาด DS, 2548. - หน้า 3.

Tagirbekova, K.D. การดำเนินกิจกรรมของธนาคารพาณิชย์ / เค.ดี. ทากีร์เบโควา - อ.: ทั้งโลก พ.ศ. 2549 - หน้า 148

อิโกนินา, แอล.แอล. การลงทุน : หนังสือเรียน / นิติศาสตร์ อิโกนินา; เอ็ด วีเอ สเลโปวา - อ.: นักเศรษฐศาสตร์, 2548. - หน้า 140.

การดำเนินกิจกรรมการลงทุนของธนาคารในสหพันธรัฐรัสเซีย: ประเด็นทางกฎหมาย // การก่อสร้าง การลงทุน การซ่อมแซม - URL: http://www.portal-law.ru/articles/strinv/3156/ (5 พฤศจิกายน 2554)

จูคอฟ, อี.วี. สถาบันการลงทุน : หนังสือเรียนมหาวิทยาลัย / E.V. จูคอฟ. - อ.: ธนาคารและการแลกเปลี่ยน, UNITY, 2541. - หน้า 86.

Radygin, A. ตลาดรัสเซียของการควบรวมและซื้อกิจการ: ขั้นตอน, คุณสมบัติ, กลุ่มเป้าหมาย / A. Radygin // คำถามทางเศรษฐศาสตร์ - 2552. - ฉบับที่ 10. - หน้า 23-45.