Зовнішній борг у Білорусі. Скільки Білорусія винна Росії? Які кроки здійснює Республіка Білорусь для зниження зовнішнього боргу

12.10.2020

Зовнішній борг держави — абсолютно всі зобов'язання її суб'єктів перед закордонними кредиторами. Як формувався зовнішній борг Білорусі?

Формування зовнішнього держборгу країни розпочалося після розпаду СРСР. Республіка Білорусь на відміну від Росії не перебрала на себе боргові зобов'язання СРСР, тому боргове навантаження на економіку держави протягом 1996-2006 років було досить низьким і становило менше 10% від ВВП.

У першій половині 1990-х держава практично зовсім не брала кредити у РФ та Європи. А в 1996 році президент Росії взагалі списав навіть ті невеликі заборгованості, які мали країну.

Як правильно?Білорусь – назва російською мовою. Білорусь - назва країни білоруською мовою. Офіційна назва – Республіка Білорусь (білор. Республіка Білорусь).

Завдяки пільговим цінам на енергоносії, що надаються від Російської Федерації, і ринок, що швидко зростає, у економіки Білорусії з'явилася можливість у 2000-і роки розвиватися без позик. За даними Міністерства Фінансів Білорусі, на початок 2007 року зовнішній борг дорівнював 6,5%.

У 2018 році зовнішній державний борг РБ продовжує зростати і перевищив позначку 40%. Урядом визначено критичний максим, який не повинен перевищувати внутрішній та зовнішній державний борг – його розмір 45% від ВВП.

Які кроки здійснює Республіка Білорусь для зниження зовнішнього боргу?

Збільшення кредиторського навантаження впливає бюджет не найкращим чином. У 2018 році на оплату відсотків за позиками піде понад 1 мільярд і ще 3 мільярди доларів на погашення кредитів. Уряд виробив кроки з перекриття кредиторських заборгованостей. У період із 2019 по 2025 рік намічено відшкодування основної частини позик.

Витрати повернення позик закладаються у бюджеті країни, також передбачено рефінансування з допомогою нових позик.

Який зовнішній борг Білорусії та кому винна країна?

Зовнішній борг Білорусі на сьогоднішній день досяг 16,6 мільярда доларів.

Основними кредиторами є:

Росія;
Євразійський фонд стабілізації та розвитку (ЄФСР);
Китай;
Утримувачі білоруських єврооблігацій;
Всесвітній банк.

Найкращі великі позикидержави РБ:

800000000 $ - ЄФСР;
55 2000 000 $ - позики в уряду та банків Росії (див.);
446000000 $ - банки Китаю.
93500000 $ - заборгованість перед західними партнерами;
95 000 000 $ – Світовому банку.

Білорусь практично не бере кредити до ЄС та США. Міжнародний валютний фонд, що надає позики на вигідних умовахБілорусь кредитів не бере.

На погашення держборгу 2018 року буде правлено 2,5 млрд. білоруських рублів. Витрати на погашення зовнішнього боргуРеспубліки Білорусь у 2018 році становитимуть 5,4 млрд. рублів. Відповідно, буде погашено суму у розмірі 8 млрд. білоруських рублів. З 2018 року починається динаміка активного зниження держборгу країни.

Витрати Білорусі за зовнішнім державним боргом у 2018 році (мільйонів доларів США)

Цікаво: 1 білоруський рубль= 31,49 російських рублів (білор. рубль; код ISO – BYN, до 1 січня 2000 року – BYB, з 1 січня 2000 року до 1 липня 2016 року – BYR).

Витрати із виплат на зовнішній борг Білорусі за 2018 рік:

1 007 500 000 $ - Росія;
938600000 $ - власникам національних облігацій;
563400000 $ - платежі Китаю;
475 700 000 $ - оплата Євразійському фонду стабілізації та розвитку;
95300000 $ - виплати Світовому банку;
4300000 $ - оплата США;
2700000 $ - виплати СВІ;
2 400 000$ – оплата Європейський банкреконструкції та розвитку.

Мінфін керується правилом, яке полягає в тому, що 75% від суми заборгованості рефінансується, а 25% виплачуватиметься за рахунок неборгових джерел.

Зовнішній держборг Республіки Білорусь за 20 років збільшився майже в 20 разів з 946 мільйонів до 16,6 мільярда доларів.
Білорусь посідає 77 місце у рейтингу країн за розміром зовнішнього держборгу.
За даними на 2018 рік зовнішній борг на душу кожного білоруса складає понад 4 тисячі доларів.

Кому і скільки винна Білорусь у 2017 році

Зовнішній держборг Білорусі цього року збільшився на 1 млрд. доларів до рекордних 13,5 млрд. доларів. Боргове навантаження на економіку, констатують експерти, постійно зростає, тому суми, які країні щороку приходити повертати кредиторам, вимірюються в мільярдах доларів. Кому і скільки винна Білорусь у 2017 році, розбиралося видання Naviny.

Головні кредитори Білорусі

Починаючи з 2013 року витрати на держборг щорічно перевищують 3 млрд доларів, і 2017-й винятком не стане.

Наступного року обслуговування держборгу коштуватиме 2 млрд 496,3 млн деномінованих рублів, а на його погашення необхідно буде спрямувати 5 млрд 232,2 млн деномінованих рублів. Таким чином, сумарно зобов'язання уряду становлять близько 7,7 млрд. рублів.

У валютному еквіваленті (середньорічний курс, закладений у бюджеті на 2017 рік - майже 2 рублі 20 копійок за долар) виходить, що за внутрішнім та зовнішнім держборгом Білорусь у 2017 році повинна буде повернути близько 3,5 млрд доларів.

При цьому витрати на внутрішній і зовнішній держборг передбачені майже рівні: на обслуговування та погашення внутрішнього держборгу потрібно буде спрямувати близько 1,65 млрд доларів, на платежі за зовнішнім - 1,86 млрд доларів.

За інформацією БелаПАН, найбільші зовнішні кредитори, яким Білорусь у 2017 році повинна буде повернути найбільші суми, - це Росія (741,3 млн. доларів), Євразійський фонд стабілізації та розвитку (487,9 млн. доларів), а також Китай (381,7 млн. доларів). млн).

Цим трьом кредиторам Білорусь має наступного року перерахувати близько 1,5 млрд доларів, тобто майже 80% коштів від сукупних витрат за зовнішнім держборгом. При цьому з огляду на те, що основним донором євразійського фонду виступає Росія, можна сказати, що саме вона є головним зовнішнім кредитором Білорусі.

Щодо кредиторів, які позичають білоруському уряду гроші на внутрішньому ринку, то, за неофіційною інформацією, ними виступають комерційні банкиз російським капіталом, які регулярно купують валютні держоблігації білоруського Мінфіну

Якщо говорити про кошти, які держава наступного року планує направити на погашення та обслуговування держборгу, то на ці цілі у бюджеті-2017 передбачено наступні суми: надходження від розміщення нового випуску єврооблігацій (800 млн. доларів), транші кредиту Євразійського фонду стабілізації та розвитку (700 млн. доларів), кошти від розміщення валютних держоблігацій на внутрішньому ринку (ще 360 млн. доларів).

Крім цього, на виплати за боргами планується в 2017 році направити профіцит бюджету (1,5 млрд рублів), який планується отримати здебільшого за рахунок надходження до бюджету вивізного мита на нафтопродукти.

Також ймовірно, що частина зобов'язань за внутрішніми боргами уряд постарається рефінансувати - білоруським банкамЯк це вже бувало раніше, запропонують купити нові випуски валютних держоблігацій, кошти від яких підуть на погашення попередніх випусків боргових паперів.

Здатність держави платити за боргами безпосередньо пов'язана з результатами роботи економіки, які останнім часом не тішать. За прогнозом Дослідницького центру ІПМ, ВВП Білорусі у 2016 році знизиться на 2,8%, і у 2017-му рецесія може зберегтися (експерти центру припускають, що економіка скоротиться наступного року на 0,9%).
Водночас величина державного боргузбільшується - за січень-жовтень 2016-го зовнішній держборг зріс приблизно на 1 млрд. доларів (або на 8,2%) і досяг 13,5 млрд. доларів.

«Боргове навантаження на економіку зростає. З одного боку, цього року спостерігається рецесія, з іншого - девальвація, що відбулася, призвела до помітного зменшенню ВВПу доларовому еквіваленті, а величина держборгу на цьому фоні збільшилася», - констатувала у коментарі для БелаПАН науковий директор Дослідницького центру ІПМ Ірина Точицька.

За оцінками Дослідницького центру ІПМ, ВВП Білорусі у доларовому еквіваленті у 2016 році становитиме (за середньорічним курсом) 46,5 млрд доларів. Для порівняння: у 2015-му ВВП дорівнював 54,6 млрд доларів.

Зростання держборгу, яке спостерігається на тлі рецесії та зниження ВВП у доларовому еквіваленті, призведе, найімовірніше, до того, що в Білорусі за підсумками 2016 року не буде виконано один із параметрів економічної безпеки- граничне значення, що відображає ставлення зовнішнього держборгу до ВВП.

Станом на 1 січня 2016 року, за даними Мінфіну, ставлення зовнішнього держборгу до ВВП становило 22,7%. Станом на 1 січня 2017 року ця величина може досягти 29% (за умови, що зовнішній держборг збережеться на рівні 13,5 млрд доларів, а ВВП складе прогнозовані 46,5 млрд доларів). До речі, згідно з параметрами економічної безпеки, наведеними на сайті Мінфіну, зовнішній держборг щодо ВВП не повинен перевищувати 25%.

На думку експертів, можливостей для зниження боргового навантаження на економіку цього року країна не мала.

«Зростання боргового навантаження на економіку – тривожна тенденція. Проте навряд цього року ситуація могла розвиватися інакше. Ми бачимо, що економіка не генерує зростання і забезпечити на цьому фоні зниження боргового навантаження практично неможливо», - вважає старший аналітик форекс-брокера Forex ClubВалерій Полховський.

Рік тому представники білоруського уряду заявляли, що не менш як половина валютного боргувиплачуватиметься за рахунок власних джерел, а друга половина рефінансуватиметься.
Проте офіційний економічний прогнозна 2016 рік, зазначають експерти, був вельми оптимістичним, і тому плани розрахуватись за боргами, мінімізувавши залучення нових запозичень, реалізувати не вдалося.

«Спочатку офіційно прогнозувалося економічне зростання на 0,3%, а за фактом зниження ВВП становить майже 3%. Нафтові доходибюджету в 2016 році через зниження цін також виявилися нижчими, ніж планував уряд. Тому можливості розраховуватись за боргами за рахунок власних джерел виявилися меншими, ніж очікувалися», - коментує ситуацію Ірина Точицька.

На думку спостерігачів, у 2017 році великих проблем із погашенням боргів не виникне, оскільки основним кредитором Білорусі виступає Росія, яка наступного року готуватиметься до президентським виборамта з політичних причин погодиться рефінансувати заборгованість Білорусі.

«Росія входить у передвиборчу кампанію, і навряд чи на цьому фоні Москва почне чинити великий тиск на Мінськ», – припускає Валерій Полховський.

При цьому він вважає, що кореляція між зростанням боргового навантаження білоруську економікуі готовністю влади проводити реформи є, і в середньостроковій перспективі кредитором Білорусі може стати не лише Росія, а й Міжнародний валютний фонд.
«Зростання боргового навантаження на економіку призводить до ослаблення позиції Білорусі у переговорах із МВФ. Відповідно, можна припустити, що рано чи пізно програму з МВФ на умовах валютного фонду може бути підписано, хоча сьогодні це малоймовірно», - вважає Валерій Полховський.

Співпраця Білорусі з МВФ та кроки з реформування економіки можуть виявитися просто вимушеними, оскільки сьогодні, як зазначають експерти, залучення нових запозичень не сприяє економічному зростанню країни.

«Серйозна проблема полягає в цілях запозичень, що залучаються. Якщо позики держава здійснює для забезпечення майбутнього економічного зростання– це одна ситуація, яку можна вітати. А в нас нові борги залучаються для погашення старих, і це зовсім інша історія», - резюмувала Ірина Точицька.

Тиск на бюджет, зумовлений борговим навантаженням, продовжить наростати. У 2018 році Білорусь має повернути кредиторам близько 8 млрд. рублів. Витрати з обслуговування держборгу стають дедалі більшими і цього року збільшаться на чверть порівняно з минулим роком.

Як Білорусь розраховуватиметься за боргами

На обслуговування держборгу в 2018 році Білорусь має направити 2,54 млрд рублів. За оцінками влади, ця сума буде приблизно на 25% більшою, ніж борговий тягар, який ніс бюджет у 2017 році у зв'язку з необхідністю сплачувати відсотки за раніше залученими запозиченнями.

Витрати на погашення державного боргу в 2018 році становитимуть 5,49 млрд рублів. Таким чином, з урахуванням платежів з погашення та обслуговування держборгу Білорусь має повернути кредиторам близько 8 млрд рублів.

Практично всі боргові зобов'язання країни сформовані в іноземній валюті- валютні виплати за держборгом влада оцінює у 2018 році у розмірі 3,8 млрд доларів. До речі, середньорічний курс долара, який закладено до бюджету на 2018 рік, - 2,0379 рубля за долар.

Основні виплати пов'язані із борговими зобов'язаннями перед зовнішніми кредиторами. У 2018 році платежі за зовнішнім держборгом становитимуть близько 3,1 млрд доларів. Дві третини цих грошей Білорусь має повернути східним кредиторам.

За інформацією БелаПАН,Нинішнього року Білорусь має виплатити Росії (з урахуванням обслуговування та погашення боргу) 1 млрд 7,5 млн доларів, Євразійському фонду стабілізації та розвитку, яким де-факто керує російський Мінфін, - 475,7 млн доларів. Крім цього, на виплату кредитів банків Китаю потрібно буде спрямувати 563,4 млн. доларів.

Більше мільярда доларів належить виплатити західним кредиторам, у тому числі власникам білоруських єврооблігацій - 936,6 млн доларів, Світовому банку - 95,3 млн доларів. Показово, що Міжнародний валютний фонд, який надає дешеві фінансові ресурси, сьогодні немає серед кредиторів Білорусі

Міністерство фінансів зараз керується бюджетним правилом, суть якого зводиться до того, що 75% суми погашення основного боргу рефінансується, а 25% виплачується за рахунок неборгових джерел.

У 2018 році на погашення державного боргу планується спрямувати надходження від вивізних митана нафтопродукти (486,5 млн. доларів), частина валютних залишків (близько 1 млрд. доларів) бюджету, що утворилися у зв'язку з розміщенням у 2017-му єврооблігацій.

Також залучатимуться нові запозичення для виплати старих зобов'язань. У 2018 році планується новий випуск на зовнішньому ринку єврооблігацій на 600 млн. доларів, а також нові випуски бондів на внутрішньому ринку на 400 млн. доларів.

Крім цього, у першому кварталі 2018 року, як повідомив у грудні у парламенті міністр фінансів Володимир Амарін, відповідаючи на запитання БелаПАН, білоруська сторона очікує на отримання останніх двох траншів кредиту Євразійського фонду стабілізації та розвитку, а це ще 400 млн доларів.

Таким чином, загалом зрозуміло, за рахунок яких джерел Білорусь розраховуватиметься перед кредиторами у 2018 році, але абсолютно незрозуміло, кажуть експерти, коли великі платежі Білорусі за держборгом нарешті знижуватимуться.

Бар'єр для економічного зростання

Станом на 1 грудня 2017 року, згідно з останніми опублікованими даними Мінфіну, держборг Білорусі становив 39% до ВВП.

Міністерство фінансів не виключає, що до кінця 2018 року даний показникможе збільшитися до 44,5% (про це говорив міністр фінансів у грудні, виступаючи у парламенті). При цьому граничне значення рівня держборгу визначено у Білорусі на рівні 45%.

Таким чином, величина держборгу Білорусі може наблизитись до максимального значення за всю суверенну історію країни.

Експерти зазначають, що знизитися рівень держборгу може лише у разі прискорення зростання економіки. За рахунок зростання ВВП рівеньборгового навантаження міг би знижуватися природним чином. Крім того, з'явилися б неборгові джерела для того, щоб розрахуватися за старими боргами.

«Для прискорення економіки влада намагається не реформувати держсектор, а створювати точки для розвитку нової, паралельної економіки. Останні документи(декрети про розвиток підприємництва та цифровізації економіки) підтверджують спроби у цьому напрямі», - зазначила науковий директор Дослідницького центру ІПМ Ірина Точицька.

Однак, продовжила експерт, паралельну економіку держава безуспішно намагається створити вже багато років, тому немає впевненості у тому, що тепер це вдасться зробити. «Фундаментальних передумов для прискорення білоруської економіки поки що не видно».

Такої точки зору дотримуються і зарубіжні експерти. Як вважають аналітики російського Ощадбанку, зростання білоруської економіки в 2018-му складе 2,2%, що можна порівняти з результатом минулого року.

«Ми не бачимо факторів, які могли б надати суттєву підтримку економічному прискоренню у 2018 році. За нашими оцінками, зростання ВВПБілорусі за підсумками року становитиме близько 2,2% і буде обмежено накопиченими структурними проблемами у білоруській економіці», - йдеться у новому огляді Центру макроекономічних досліджень російського Ощадбанку.

Експерти пояснюють свій прогноз тим, що білоруська влада «все ще не вирішили питання вкрай неефективного, але значного за розміром держсектора».

Білоруські економісти вважають, що країна потрапила в хибне коло: низькі темпи зростання не дозволяють знизити рівень держборгу, а високий рівень боргового навантаження є перешкодою на шляху до економічного зростання.

«Ми у цій пастці перебуваємо вже кілька років. Великий тиск на бюджет, пов'язаний із платежами за держборгом, призводить до недофінансування статей бюджету (освіти, охорони здоров'я), які формують основу для довгострокового економічного зростання», - вважає експерт Білоруського економічного дослідно-освітнього центру (BEROC) Дмитро Крук.

Експерт поділяє прогнози багатьох зарубіжних організацій, які вважають, що у найближчі три-чотири роки зростання білоруської економіки залишатиметься низьким – у районі 2%.

За відсутності зовнішніх шоків та наявності невеликих темпів зростання економіки, рівень держборгу можна підтримувати на нинішньому рівні (40-45% до ВВП) ще тривалий час, припускає експерт BEROC.

«Інша справа, що світла в кінці тунелю, який виражався б у зниженні рівня держборгу, поки не видно, а будь-який зовнішній шок (наприклад, девальвація російського рубля) може ще більше підвищити боргове навантаження на білоруську економіку з огляду на те, що запозичення країна залучає в основному в іноземній валюті»., – резюмував Дмитро Крук.

Формальний держборг Білорусі в нинішньому році збільшився на 1 млрд доларів до рекордних 13,5 млрд доларів. Боргове навалення на економіку, констатують експерти, неослабно зростає, і тому суми, які країні рік у рік доводиться повертати кредиторам, вимірюються у мільярдах доларів. Кому і як багато винна Білорусь у 2017 році, розбиралася першопублікація Naviny.by.

Головні кредитори Білорусі

Починаючи з 2013 року витрати на держборг кожного року перевищують 3 млрд доларів, і 2017-й винятком неважливий (=незначний) стане.

Наступного року прислуження держборгу коштуватиме 2 млрд 496,3 млн деномінованих рублів, а зверху його погашення необхідно достатньо спрямувати 5 млрд 232,2 млн деномінованих рублів. Таким чином, без подробиць зобов'язання уряду становлять близько 7,7 млрд. рублів.

У валютному еквіваленті (середньорічний банк, закладений у бюджеті на 2017 рік, — майже 2 рублі 20 копійок за долар) виходить, що на думку внутрішнього та зовнішнього держборгу Білорусь у 2017 році має повноті повернути близько 3,5 млрд доларів.

Бути цьому витрати за внутрішнім та зовнішнім держборгом передбачені щойно не рівні: на обслуговування та загасання внутрішнього держборгу потрібно буде відрегулювати близько 1,65 млрд доларів, у платежі за зовнішнім — 1,86 млрд доларів.

За інформацією БелаПАН, найбільші зовнішні кредитори, яким Білорусь у 2017 році має вистачить повернути найбільші суми, — це Росія (741,3 млн. доларів), Євразійський кредити стабілізації та розвитку (487,9 млн. доларів), а також Китай (381,7 млн. доларів). млн).

Цим трьом кредиторам Білорусь має наступного року переказати близько 1,5 млрд доларів, адже є майже 80% коштів із сукупних витрат за зовнішнім держборгом. Поряд з цим, враховуючи, що основним донором Євразійського фонду виступає Російська Федерація, можна сказати, що саме вона є головним зовнішнім кредитором Білорусі.

Щодо кредиторів, які позичають білоруському уряду копійка на внутрішньому ринку, то, за неофіційною інформацією, ними виступають комерційні банки з російським капіталом, які систематично купують валютні держоблігації білоруського Мінфіну.

Що говорити про кошти, які Спарта наступного року планує нагострити на погашення та прислужування держборгу, то на ці цілі в бюджеті-2017 передбачені такі кошти: надходження від розміщення нового випуску єврооблігацій (800 млн доларів), транші кредиту Євразійського фонду стабілізації та розвитку (700 млн доларів), гроші від розміщення валютних держоблігацій отримай і розпишися на внутрішньому ринку (ще 360 млн доларів).

І так (вже) цього, на виплати згідно з боргами планується в 2017 році відправити профіцит бюджету (1,5 млрд рублів), який планується отримати в основному після надходження до кошторису вивізних мит на нафтопродукти.

Знову ж цілком імовірно, що частину зобов'язань відповідно до внутрішніх боргів уряд намагатиметься рефінансувати — білоруським банкам, наче це вже бувало раніше, запропонують дати хабар нові випуски валютних держоблігацій, суми від яких підуть на розпиши погашення попередніх випусків боргових паперів.

Борговий вантаж на економіку зростає

Дарування держави платити за боргами безпосередньо пов'язане з результатами роботи економіки, які останнім часом не радують. За прогнозом Дослідницького центру ІПМ, ВВП Білорусі в 2016 році знизиться на 2,8%, і в 2017-му перерва може зберегтися (експерти центру припускають, що економіка скоротиться наступного року на 0,9%).

Водночас величина державного боргу збільшується — за січень-жовтень 2016-го показний держборг зріс приблизно на 1 млрд доларів (або на 8,2%) і досяг 13,5 млрд доларів.

«Боргова продуктивність на економіку зростає. З одного боку, цього року спостерігається перерва, з іншого — знецінення, що відбулося, призвело до помітного зменшення ВВП у доларовому еквіваленті, а формат держборгу на цьому тлі збільшився»,— констатувала у коментарі заради БелаПАН науковий директор Дослідницького центру ІПМ Іруся Точицька.

За оцінками Дослідницького центру ІПМ, ВВП Білорусі у доларовому еквіваленті у 2016 році становитиме (об'єднання середньорічного курсу) 46,5 млрд доларів. Щоб уникнути порівняння: у 2015-му ВВП дорівнював 54,6 млрд доларів.

Підйом держборгу, що спостерігається на тлі рецесії та зниження ВВП у доларовому еквіваленті, призведе, ймовірніше, загалом), до того, що в Білорусі за підсумками 2016 року без- буде виконано один із параметрів економічної безпеки — гранична величезність, що відображає ставлення зовнішнього держборгу до ВВП .

Зверху 1 січня 2016 року, за даними Мінфіну, аспект зовнішнього держборгу до ВВП становив 22,7%. Якщо 1 січня 2017 року ця величина може досягти 29% (за умови, що зовнішній держборг збережеться на рівні 13,5 млрд доларів, а ВВП складе прогнозовані 46,5 млрд доларів). До речі, відповідно до параметрів економічної безпеки, наведених на сайті Мінфіну, зовнішній держборг уздовж ВВП маловигідний має перевищувати 25%.

На думку експертів, можливостей, щоб зниження боргового навантаження на економіку цього року в країни маловигідне було.

«Зростання боргового навантаження на економіку — тривожна схильність. Однак навряд чи цього року статки могли розвиватися інакше. Ми бачимо, що економіка не генерує набухання, і забезпечити на цьому фоні планування боргового навантаження практично неможливо», —вважає старшого чартиста форекс-брокера Forex Club Леруся Полховський.

Рік тому представники білоруського уряду заявляли, що не менше половини валютного боргу час і сумління знати виплачуватись за рахунок власних джерел, а друга благовірна рефінансуватиметься.

Проте офіційний економічний прогноз на 2016 рік, зазначають експерти, був вельми оптимістичним, і тому плани розрахуватися за боргами, мінімізувавши мобілізацію нових запозичень, реалізувати не пощастило.

«Спочатку офіційно прогнозувалося економічне зростання на 0,3%, а відповідно до факту зниження ВВП становить близько 3%. Нафтові доходи бюджету в 2016 році через зниження цін також виявилися подалі, ніж планував уряд. Тому внутрішні резерви розраховуватися за боргами (за грибами) рахунок власних джерел виявилися слабшими, ніж очікувалися», —

На 1 млрд. доларів до рекордних 13,5 млрд. доларів. Боргове навантаження на економіку, констатують експерти, постійно зростає, тому суми, які країні щороку доводиться повертати кредиторам, вимірюються в мільярдах доларів. Кому і скільки винна Білорусь у 2017 році, розбиралося видання Naviny.by.

Головні кредитори Білорусі

Починаючи з 2013 року витрати на держборг щорічно перевищують 3 млрд доларів, і 2017-й винятком не стане.

Наступного року обслуговування держборгу коштуватиме 2 млрд 496,3 млн деномінованих рублів, а на його погашення необхідно буде спрямувати 5 млрд 232,2 млн деномінованих рублів. Таким чином, сумарно зобов'язання становлять близько 7,7 млрд. рублів.

У валютному еквіваленті (середньорічний курс, закладений у бюджеті на 2017 рік, — майже 2 рублі 20 копійок за долар) виходить, що за внутрішнім та зовнішнім держборгом Білорусь у 2017 році має повернути близько 3,5 млрд доларів.

При цьому витрати на внутрішній та зовнішній держборг передбачені майже рівні: на обслуговування та погашення внутрішнього держборгу потрібно буде спрямувати близько 1,65 млрд доларів, на платежі за зовнішнім — 1,86 млрд доларів.

За інформацією БелаПАН, найбільші зовнішні кредитори, яким Білорусь у 2017 році повинна буде повернути найбільші суми, — це Росія (741,3 млн. доларів), Євразійський фонд стабілізації та розвитку (487,9 млн. доларів), а також Китай (381,7 млн. доларів). млн).

Цим трьом кредиторам Білорусь має наступного року перерахувати близько 1,5 млрд доларів, тобто майже 80% коштів від сукупних витрат за зовнішнім держборгом. При цьому з огляду на те, що основним донором Євразійського фонду виступає Росія, можна сказати, що саме вона є головним зовнішнім кредитором Білорусі.

Щодо кредиторів, які позичають білоруському уряду гроші на внутрішньому ринку, то, за неофіційною інформацією, ними виступають комерційні банки з російським капіталом, які регулярно купують валютні держоблігації білоруського Мінфіну.

Якщо говорити про кошти, які держава наступного року планує направити на погашення та обслуговування держборгу, то на ці цілі в бюджеті-2017 передбачені такі суми: надходження від розміщення нового випуску єврооблігацій (800 млн доларів), транші кредиту Євразійського фонду стабілізації та розвитку ( 700 млн. доларів), кошти від розміщення валютних держоблігацій на внутрішньому ринку (ще 360 млн. доларів).

Також цілком імовірно, що частину зобов'язань щодо внутрішніх боргів намагатиметься рефінансувати — білоруським банкам, як це було раніше, запропонують купити нові випуски валютних держоблігацій, кошти від яких підуть на погашення попередніх випусків боргових паперів.

Боргове навантаження на економіку зростає

Водночас, величина державного боргу збільшується — за січень-жовтень 2016-го зовнішній держборг зріс приблизно на 1 млрд доларів (або на 8,2%) і досяг 13,5 млрд доларів.

«Боргове навантаження на економіку зростає. З одного боку, цього року спостерігається рецесія, з іншого — девальвація, що відбулася, призвела до помітного зменшення ВВП у доларовому еквіваленті, а величина держборгу на цьому фоні збільшилася», — констатувала в коментарі для БелаПАН науковий директор Дослідницького центру ІПМ Ірина Точицька.

Зростання держборгу, яке спостерігається на тлі рецесії та зниження ВВП у доларовому еквіваленті, призведе, найімовірніше, до того, що в Білорусі за підсумками 2016 року не буде виконано один із параметрів економічної безпеки — граничне значення, що відображатиме ставлення зовнішнього держборгу до ВВП.

На думку експертів, можливостей для зниження боргового навантаження на економіку цього року країна не мала.

«Зростання боргового навантаження на економіку – тривожна тенденція. Проте навряд цього року ситуація могла розвиватися інакше. Ми бачимо, що економіка не генерує зростання і забезпечити на цьому фоні зниження боргового навантаження практично неможливо», — вважає старший аналітик форекс-брокера Forex Club Валерій Полховський.

Проте офіційний економічний прогноз на 2016 рік, зазначають експерти, був вельми оптимістичним, і тому плани розрахуватись за боргами, мінімізувавши залучення нових запозичень, реалізувати не вдалося.

«Спочатку офіційно прогнозувалося економічне зростання на 0,3%, а за фактом зниження ВВП становить майже 3%. Нафтові доходи бюджету в 2016 році через зниження цін також виявилися нижчими, ніж планувало. Тому можливості розраховуватись за боргами за рахунок власних джерел виявилися меншими, ніж очікувалися», — коментує ситуацію Ірина Точицька.

На думку спостерігачів, у 2017 році великих проблем із погашенням боргів не виникне, оскільки основним кредитором Білорусі виступає Росія, яка наступного року готуватиметься до президентських виборів і з політичних причин погодиться рефінансувати заборгованість Білорусі.

"Росія входить у передвиборчу кампанію, і навряд чи на цьому фоні Москва почне чинити великий тиск на Мінськ", - припускає Валерій Полховський.

При цьому він вважає, що кореляція між зростанням боргового навантаження на білоруську економіку та готовністю влади проводити реформи є, і в середньостроковій перспективі кредитором Білорусі може стати не лише Росія, а й Міжнародний валютний фонд.

«Зростання боргового навантаження на економіку призводить до ослаблення позиції Білорусі у переговорах із МВФ. Відповідно, можна припустити, що рано чи пізно програму з МВФ на умовах валютного фонду може підписати, хоча сьогодні це малоймовірно», — вважає Валерій Полховський.

«Серйозна проблема полягає в цілях запозичень, що залучаються. Якщо позики держава здійснює для забезпечення майбутнього економічного зростання, це одна ситуація, яку можна вітати. А в нас нові борги залучаються для погашення старих, і це зовсім інша історія», — резюмувала Ірина Точицька.