Перелік субпідрядних організацій, що працюють від газпрому. Чому серед підрядників «Газпрому» немає конкуренції

Мікрокомпанія з статутним капіталому 150 тисяч змогла отримати підряди від "Газпрому" на будівництво газопроводу "Сила Сибіру" на суми близько 8 млрд рублів. Переможець торгів має у штаті не більше ніж 5 осіб, а її гендиректор раніше займався організацією доставки пенсії. Експерти вважають, що передача великого контракту фірмі-«прокладці».

ТОВ «Інтер менеджмент» отримало 34 підряди від «Газпрому» на будівництво експортного магістрального газопроводу до Китаю «Сила Сибіру». Загальна сума за контрактами – 7,85 млрд. рублів. Як повідомляє «Інтерфакс», кожен із контрактів не перевищує 400 млн рублів, роботи стосуються влаштування тимчасових технологічних проїздів, технологічних майданчиків, полігонів ТБ та ПЗ, повітряних ліній електропередачі, а також будинок лінійного обхідника та влаштування посадкового майданчика для гелікоптерів. При цьому єдиним конкурентом «Інтер менеджменту» прилюдних торгахбула московська компанія ТОВ «ТЕКзв'язокінжиніринг». Але деякі з виграних «Інтер менеджментом» закупівель заявлявся лише він один.

Про компанію, яка отримає майже 8 млрд, відомо небагато. Згідно з системою «СПАРК-Інтерфакс», вона зареєстрована в Москві у серпні 2016 року зі статутним капіталом у 150 тис. рублів, у ній працює не більше 5 осіб. Компанія належить гендиректору Сергію Самаріну, який був співвласником вже ліквідованої компанії ТОВ «Північний інжиніринг» з міста Нижньовартівська, а також директором муніципального закладу «Доставка пенсій» у тому ж Нижньовартовську.

Такий підрядник, що дещо не відповідає масштабам робіт, викликав питання. "Це не вперше. «Газпром» вже висловлював свою перевагу компаніям, які не мали жодного досвіду в запропонованих роботах. Наскільки я пам'ятаю, одна з компаній також до цього виграла великий контракт на будівельні роботив рамках проекту «Сила Сибіру», компанія, яка до цього займалася розвезенням піци невеликим обласним містом. Жодних законних підстав на вибір такого підрядника «Газпром», звичайно, не має, оскільки такі компанії не можуть довести свою компетентність і, в принципі, не повинні проходити навіть первинний передкваліфікаційний вибір для участі в подібних конкурсах. Єдине пояснення – це те, що такі компанії є прокладками або ширмами для когось, хто не хоче світитися. Зважаючи на все, у «Газпрому» знову на виробництво таких великих робітбудуть дуже знайомі підрядники, компанії, у яких власники - панове Тимченко, Ротенберг і так далі, а формально цю компанію представлятиме ця «прокладка», - прокоментував партнер консалтингової компанії Rusenergy Михайло Крутіхін. Про підозрілу «схильність» «Газпрому» роздавати мільярдні контракти мікропідприємствам раніше писав журнал Forbes. «Тепер у «Газпрому» з'явилися зовсім екзотичні, на перший погляд, бажання – віддавати замовлення невідомим чи маловідомим компаніям. Підприємство Євгена Лавриненка «Томськпромтранс» із п'ятьма співробітниками отримало 40 підрядів на 8 млрд рублів на будівництво об'єктів «Сили Сибіру», – писало видання у своєму рейтингу «Королі держзамовлення – 2017».

Втім, на думку заступника голови комітету Держдуми з енергетики Павла Завального, у такій ситуації «винний» не «Газпром», а закони про держзакупівлі. «Я знаю, що є програма підтримки малого бізнесу, і «Газпром» і будь-які монополії мають, на мою думку, до 15% усіх підрядів віддати малому бізнесу. Ось і все, ця програма реалізується. Якщо компанія відповідає критеріям, будь-який обсяг, у «Газпрому» немає підстав відхиляти. Зрозуміло, що малий бізнес не сам робитиме роботи, когось найматиме. Ми ж наполягли на тому, щоби 15% усіх підрядів віддавати. Очевидно, от і віддають», – цитує Bfm.ru парламентаря.

До речі, кореспонденти радіостанції додзвонилися до ТОВ "Інтер менеджмент". По телефону відповів чоловік, який назвався Олександром. Посаду він не уточнив і нічого пояснити з приводу такого вдалого для мікрофірми підряду пояснювати не став, попросивши направити офіційний запит, він відмовився від усних коментарів, тому що «дуже великий потік інформації і просто ніколи».

Підрядників для будівництва чергових ділянок газопроводу «Сила Сибіру» вже визначено, повідомив у вівторок голова правління «Газпрому» Олексій Міллер. За даними порталу держзакупівель, рішення щодо другої та третьої дільниць магістралі має бути прийняте не пізніше 9 жовтня.

Міллер пояснив, що це рішення приймалося з урахуванням призупинення робіт на системі «Південний коридор», сили, що вивільняються, будуть направлені на «Силу Сибіру». Основні підряди на «Південному коридорі» отримали ЗАТ «Будтрансгаз» та «Будгазмонтаж».

Якутський та Іркутський центри газовидобутку

Газовидобуток у Якутії (на базі Чаяндинського родовища, запаси газу – 1,2 трлн куб. м) розвиватиметься в єдиному комплексі зі видобутком в Іркутській області (на базі Ковиктинського родовища, запаси газу – 1,5 трлн куб. м), ресурсна база якої буде підключено на наступному етапі.

Газотранспортна система

«Сила Сибіру» стане загальною газотранспортною системою для Іркутського та Якутського центрів газовидобутку та транспортуватиме газ цих центрів через Хабаровськ до Владивостока.

На першому етапі буде збудовано магістральний газопровід «Якутія – Хабаровськ – Владивосток», на другому етапі Іркутський центр буде з'єднаний газопроводом з Якутським центром.

Маршрут траси ГТС пройде вздовж траси діючого магістрального нафтопроводу «Східний Сибір – Тихий океан», що дозволить оптимізувати витрати на інфраструктуру та енергопостачання. Траса ГТС подолає, у тому числі, заболочені, гірські та сейсмоактивні ділянки.

Газопровід буде побудований практично повністю із труб вітчизняного виробництва. На будівництві першої черги «Сили Сибіру» буде задіяно близько 11 700 фахівців, експлуатуватиме газопровід ще близько 3000 осіб.

Свою назву ГТС одержала за підсумками проведеного конкурсу.

Інвестиційне рішення

У жовтні 2012 року Правління ВАТ «Газпром» (з 17 липня 2015 року – ПАТ «Газпром») ухвалило остаточне інвестиційне рішення щодо проекту облаштування Чаяндинського родовища, будівництва магістрального газопроводу «Якутія – Хабаровськ – Владивосток», а також об'єктів переробки газу у м. Київ. Білогірськ.

Технічні характеристики

протяжність - близько 4000 км (Якутія - Хабаровськ - Владивосток - близько 3200 км, Іркутська область- Якутія – близько 800 км);
діаметр – 1420 мм;
робочий тиск – 9,8 МПа (100 атм.);
продуктивність – 61 млрд куб. м газу на рік.

Термін реалізації проекту

Введення в експлуатацію першої частини ГТС «Сила Сибіру» – магістрального газопроводу «Якутія – Хабаровськ – Владивосток» – кінець 2017 року.

Соціально-економічний розвиток

Розширення діяльності "Газпрому" в Якутії - це серйозний стимул для зростання рівня соціально-економічного розвитку регіону. Зокрема будівництво газотранспортних потужностей на її території забезпечить можливість розвитку газифікації. Газопровід «Якутія – Хабаровськ – Владивосток» пройде, в тому числі, через південні райони Якутії. Трасу газопроводу обрано таким чином, щоб газифікувати максимально можливу кількість їх населених пунктів.

Крім того, створення Якутського центру газовидобутку дозволить підвищити рівень зайнятості місцевого населення. При експлуатації газопроводу та видобувних об'єктів "Газпрому" на території республіки необхідно буде задіяти близько 3000 фахівців. Сьогодні «Газпром» організує підготовку фахівців, у тому числі серед жителів Якутії, в російських профільних освітніх центрах, стимулює розробку нових освітніх програм.

Експортний потенціал

Потужна ресурсна база на Сході Росії, послідовне формування великих центрів газовидобутку та створення необхідних транспортних коридорів дозволить організувати новий центр експортних поставок російського газу, орієнтований на Азіатсько-Тихоокеанський регіон.

Початок облаштування Чаяндинського родовища та реалізації проекту будівництва магістрального газопроводу «Якутія – Хабаровськ – Владивосток» дозволило поряд із «західним» маршрутом трубопровідного постачання газу розпочати переговори з Китаєм щодо «східного» маршруту.

21 травня 2014 року Голова Правління ВАТ «Газпром» (з 17 липня 2015 року - ПАТ «Газпром») Олексій Міллер та Президент Китайської Національної Нафтогазової Корпорації (КННК) Чжоу Цзіпін уклали контракт на постачання російського трубопровідного газу до Китаю. Контракт терміном на 30 років передбачає експорт до Китаю 38 млрд. куб. м російського газу на рік.

Через переход на нові контракти монополія скоротить штат центрального апарату

«Газпром» готується перейти на контракти під ключ за новими проектами, повідомили РБК кілька джерел у компанії та три менеджери підрядних структур. Це призведе до скорочення приблизно 500 осіб у концерні та його «дочках»

Фото: Катерина Кузьміна / РБК

Заступник голови правління «Газпрому» Віталій Маркелов у березні поінформував голову корпорації Олексія Міллера, що доручив начальникам шести профільних департаментів до 1 липня підготувати комплексний планпоетапного переходу до реалізації нових проектів інвестпрограми «Газпрому» на основі EPC-контрактів (копія листа має РБК). Як вважають опитані РБК експерти та учасники ринку, в результаті за новою схемою, яка перекладає всі ризики щодо проектів на виконавця, у 2018 році може бути виконана приблизно третина програми газового концерну, яка оцінюється в 1 трлн руб. Причому скорочення в «Газпромі» та дочірніх компаніях можуть становити до 500 осіб.

Злиття та скорочення

EPC-контракт (від англ. Engineering, procurement and construction) передбачає, що виконавець бере на себе повний цикл робіт - проектування, закупівлю матеріалів та власне будівництво. Фактично це «будова під ключ», причому здійснювана за фіксовану ціну, винагорода за управління проектом та організацію робіт не передбачається. Замовник має мінімум повноважень з управління ЕРС-підрядником або субпідрядниками.

Щодо «Газпрому» робота за принципом EPC може проводитися для будівництва або ремонту трубопроводів усередині країни та за її межами, постачання труб та техніки, будівництва переробних та ЗПГ-заводів, облаштування родовищ. «Газпром» вже уклав EPC-контракти щодо таких проектів, як трубопроводи « Турецький потік» та «Північний потік-2» (підводну частину будує швейцарська компанія Allseas), Амурський газопереробний завод (генпідрядник ЕРС НІПІГАЗ).

Розрахунки та пропозиції щодо переходу на нову системуроботи з підрядниками повинні провести керівники департаментів «Газпрому», які відповідають за будівництво, проектування, кадри, корпоративні витрати, юридичні питання, фінанси та економіку. Як йдеться у листі Маркелова, зміна принципу роботи з підрядниками торкнеться адміністративної структури концерну. Передбачається скорочення мінімум трьох профільних департаментів: департаменту 333 Сергія Прозорова (відповідає за будівництво), департаменту 336 під керівництвом Андрія Скріпнюка ( проектні роботи) та департаменту 121 Михайла Сироткіна (корпоративні витрати).

Перші два департаменти можуть об'єднати під керівництвом одного керівника. Про можливе об'єднання департаментів 333 та 336 повідомив 13 квітня «Інтерфакс» із посиланням на свої джерела у концерні. За даними агентства, із 600 співробітників в об'єднаному департаменті можуть залишитися лише 400 осіб. При цьому чисельність центрального апарату "Газпрому" оцінюється в 4 тис. осіб.

У плані переходу на систему EPC передбачено також скорочення кадрів у дочірніх структурах — «Газпром інвест» та «Газпром комплектація», які виконують роль замовників щодо низки проектів «Газпрому». Співрозмовники РБК у «Газпромі» та підрядниках компанії оцінюють масштаб можливих скорочень персоналу в «Газпромі» та його «дочках» у цифру від 300 до 500 осіб. Два співробітники монополії не виключають звільнення з компанії або переведення на іншу посаду керівника департаменту 336 Скріпнюка і називають це «апаратною перемогою Прозорова». Вони також стверджують, що скорочення поки що тільки готуються. За одним із сценаріїв частину співробітників, функції яких будуть не затребувані після оптимізації, будуть переведені до дочірні структуриконцерну.

Прес-секретар голови правління «Газпрому» Олексія Міллера Сергій Купріянов відмовився коментувати плани щодо переходу на EPC-контракти, можливі скорочення та листування свого керівника. Офіційні представники найбільших будівельних підрядників"Газпрому" - "Будгазмонтажу", "Будгазконсалтингу", "Петону" - від коментарів відмовилися. Представник «Будтранснафтогазу» на запит РБК не відповів.

Офіс «Газпрому» у Москві (Фото: Катерина Кузьміна / РБК)

Вигоди та ризики EPC-контрактів

У прес-службі компанії НІПІГАЗ, яка входить до холдингу «Сібур» і виступає одним з генеральних EPС-підрядників будівництва Амурського ГПЗ, повідомили, що робота на умовах EPC-контракту дозволяє скоротити витрати за рахунок контролю всіх етапів проекту. «Для замовника така модель дозволяє взаємодіяти з одним контрагентом, адмініструвати договір лише з ним, контролювати хід реалізації всього проекту та його терміни. При цьому договір генпідряду в російській практиці найчастіше передбачає підготовку робочої документаціїта виконання самих будівельних робіт (проектування будівництва трубопроводів «Газпром» найчастіше замовляє власним структурам. - РБК), але в результаті домовленостей коло робіт може бути розширено. Тому різниці між традиційним російським генпідрядом та західним EPC-контрактом формально може і не бути», - пояснив РБК представник НІПІГАЗа. Він додав, що EPC-підрядник повинен мати всі компетенції, необхідні для виконання робіт, — від наявності потрібних фахівців у компанії до можливостей закупівлі необхідного обладнання.

Джерело РБК у компанії «Будгазмонтаж» (СГМ) пояснило, що вона вже працює за EPC-контрактами над інфраструктурними проектами. Він навів як приклад реконструкцію дитячого табору"Артек", будівництво газопроводу в Крим, спорудження підходів до Керченського мосту. Тому він переконаний, що підрядник упорається і з контрактами «Газпрому» щодо EPC-моделі, головне, щоб була достатня кількість підрядів.

Джерела РБК, близькі до «Будгазконсалтингу» та «Будтранснафтогазу», також переконані, що ці компанії впораються з функцією EPC-підрядника за проектами «Газпрому». Один із них вважає, що модель EPC-контрактів вигідна підряднику. "Головні плюси - зростання обсягів і виручки", - зазначає він.

Однак для деяких із партнерів «Газпрому» нова модель здається не такою привабливою. Менеджер компанії, що є одним із підрядників «Газпрому» з проектування, розповів, що через перспективу зменшення обсягу замовлень компанія може скоротити до двох третин проектувальників, що працюють у ній (до 500 осіб по всіх філіях). Перехід на EPC-контракти, на його думку, загрожує цій компанії випаданням із ланцюжка підрядників концерну.

Джерело РБК в іншій підрядній структурі, яка працює з «Газпромом» на великих будівлях, говорить, що проблема EPC-контрактів полягає у підвищенні кількості ризиків, що покладаються на підрядника. «Якщо ціна контракту фіксована, то важливо, щоб усі етапи оплати дотримувалися неухильно. Якщо будуть затримуватись платежі за EPC-контрактом, це призведе до перекладання ризиків назад на замовника або перегляду ціни контракту у бік зростання. Адже підряднику доводиться брати додаткові кредитиабо домовлятися із субпідрядниками про відстрочку оплати. Це може вплинути також на терміни здачі проекту», — вважає він. На думку співрозмовника, маржа для EPC-підрядника, який має свободу наймати виконавців замовлення, може бути трохи вищою, ніж при генпідряді. Це можливо при максимальному виключенні посередників із ланцюжка виконавців послуг, включаючи посередників із постачання трубної продукції, припускає він.

Хто втратить контракти

Топ-менеджер компанії, що бере участь у постачанні трубної продукції для проектів «Газпрому», оцінює економію на послугах посередників у вартості контрактів на постачання труб в 1-2,5% від обсягу контракту (чим вища сума контракту, тим нижча відсоткова частка посередника в ньому ). Він пояснює, що посередник перебирає певні ризики, насамперед вони стосуються забезпечення якості матеріалів. «За більшістю сучасних великих проектів використовуються високотехнологічні труби з гарантійним терміном служби близько 50 років. Але з бажання заощадити EРС-підрядник може закупити продукцію, термін служби якої становитиме 10-20 років. А на той час сам підрядник може припинити своє існування. Тоді ризики наслідків такої економії, включаючи ризик аварій, лягають на майбутні покоління та замовника проекту», — вважає він. Джерело РБК переконане, що переводити на EPC-контракти постачання труб дуже ризиковано та важко. Волатильність на ринку металів досягає десятків відсотків на рік, у цих умовах складно гарантувати якість поставок за фіксованими цінами на кілька років уперед, пояснює він.

Він також зазначає, що EPC-контракт передбачає велику свободу для підрядника та меншу можливість контролю з боку не лише замовника, а й громадськості. «Зараз «Газпром» зобов'язаний відображати у звітності витрати на свої великі проекти та розкривати переможців великих тендерів, а після переходу на EPС ми можемо взагалі нічого не дізнатися про частину виконавців, яких знайде підрядник, та реальну вартість їхніх послуг. Таким чином, знижується можливість офіційного залучення до багатомільярдних замовлень «Газпрому» нещодавно створених компаній із персоналом у п'ять осіб, але вони можуть з'явитися серед субпідрядників у виконавця EPC-підряду, і про них буде невідомо ринку», — попереджає він.

Створене у серпні 2016 року мікропідприємство «Інтер менеджмент», де працюють не більше п'яти осіб, виграло 34 підряди «Газпрому» у рамках будівництва газопроводу «Сила Сибіру», «Інтерфакс» 23 квітня. Загальна сума контрактів становила майже 8 млрд руб.

Фото: Олександр Чиженок / Інтерпрес / ТАРС

Сотні мільярдів для підрядників

Інвестпрограма "Газпрому" на 2018 рік може становити близько 1 трлн руб., повідомило на початку грудня агентство "Вести-Фінанс" з посиланням на інформацію "Газпрому". "Відомості" в середині грудня писали, що в 2017 році вона складе понад 910 млрд руб., 625,45 млрд руб. із них (68,7%) піде на проекти капітального будівництва.

На думку глави аналітичної компанії East European Gas Analysis Михайла Корчемкіна, якщо нову схемуроботи впровадять вже в 2018 році, то по ній можуть бути реалізовані замовлення на будівництво частини «Сили Сибіру», трубопроводів Грязовець – Слов'янська та Ухта – Торжок-2 загалом на 300 млрд руб., що може становити трохи менше третини інвестпрограми «Газпрому » на майбутній рік. Він згоден, що «дивні» підрядники, компанії з невеликим статутним капіталом, втратять статус основних, але можуть опинитися в ланцюжку субпідрядників при EPC-контрактах, і платежі на їх адресу буде складно відстежити. Корчемкін вважає, що рентабельність проектів зросте в порівнянні з поточною схемою взаємодії з «Газпромом», а перегляд цін проектів у бік зростання буде продовжений, незважаючи на формальний принцип «фіксованих цін» європейської моделі EPC.

Також він вважає, що частина витрат монополії за підсумками впровадження нової моделі перейдена майбутнє, оскільки вони відображаються у звітності вже після здачі в експлуатацію трубопроводів та інших об'єктів.

Менеджер одного з будівельних підрядників "Газпрому" оцінює обсяг EPC-контрактів концерну в 2018 році у суму від 100 млрд до 230 млрд руб. За його словами, більшість підрядів на будівництво «Сили Сибіру» та подальшого розширення трубопроводу Сахалін — Хабаровськ — Владивосток законтрактовано на колишніх принципах генпідряду. За його прогнозом, під EPС, якщо його впровадять вже наступного року, можуть потрапити такі споруди, як трубопровід Грязовець-Слов'янська на суму до 100 млрд руб., Контракти на реконструкцію трубопроводів (від 30 млрд до 50 млрд руб. на рік) і їх капітальний ремонт(До 80 млрд руб. на рік).

Олександр Галактіонов, керівник дослідницької групи InfraONE, вважає, що перехід «Газпрому» на EPC очистить ринок від сірих підрядників. На її думку, великі підрядники «Газпрому» здатні виконувати функцію EPC-підрядників, причому такі комплексні контракти будуть для них вигіднішими, оскільки, наприклад, підготовчі будівельні роботи можна проводити паралельно з проектуванням. Виграш за грошима вона оцінює приблизно 5% до поточної рентабельності. «Газпром», у свою чергу, зможе заощадити на непрофільних підрозділах та скоротити контрактні служби. Збільшення середньої вартостіконтракту, а отже, і забезпечення по ньому може відрізати середніх підрядників від EPC-підрядів «Газпрому». При цьому зростають ризики замовника: якщо комплексний контракт дістанеться ненадійній компанії, втрати будуть серйознішими, ніж при провалі однієї зі стадій проекту, підсумовує аналітик.

«Сила Сибіру» замість «Алтаю»

Розмірковуючи про конкретні проекти, аналітики Sberbank CIB пишуть, зокрема, про високу вартість будівництва «Сили Сибіру» на тлі альтернативи, що розглядалася раніше — проекту «Алтай», і сумніваються у вигоді контракту на постачання 38 млрд куб. м газу щорічно, який «Газпром» уклав з китайською CNPC у травні 2014 року, середньої цінинафти лише на рівні $65 за барель.

«Сила Сибіру» була обрана, незважаючи на те, що «Алтай» був набагато дешевшим: $55,4 млрд проти $10 млрд, зауважують експерти Sberbank CIB.

Аналітики Sberbank CIB стверджують, що китайці були готові підписати контракт щодо «Алтаю» ще 2010 року. Протяжність «Алтаю» була б порівнянна з «Силою Сибіру» — близько 3 тис. км, але газ надходив би з родовищ, що діють, Надим Пур-Тазовської провінції і проходив би очищення на існуючих заводах «Газпрому» — не треба було б будувати нові потужності, аргументують автори звіту.

Вибір "Сили Сибіру", на їхню думку, міг бути обумовлений вигодою основних підрядників "Газпрому" - "Будтранснафтогаз" і "Будгазмонтаж", які розділили "майже порівну" основні контракти щодо цього проекту. «Чим більший проект, тим вигідніші контракти, — йдеться у звіті. — На жаль, жодна з цих компаній не торгується на біржі, тож у них не можна інвестувати».

Постачання газу по «Силі Сибіру» передбачає розробку Чаяндинського та Ковиктинського родовищ за $20 млрд. Будівництво Амурського ГПЗ, на якому перероблятиметься газ перед відправкою до Китаю, коштуватиме ще суму від $14 млрд (остання оцінка «Газпрому») до майже $20 млрд ( оцінка міністра енергетики Олександра Новака), зазначається у звіті. На Амурському ГПЗ запрацює пов'язана з "Сібуром" "НДПІГазпереробка", яка контракт на 790,6 млрд руб. Серед акціонерів «Сибура» — Тимченка, якому також належить частка у «Будтранснафтогазі», нагадали автори звіту.

Крім того, прив'язка газового контракту з Китаєм до нафтових цін негативно впливає на рентабельність, вважають експерти Sberbank CIB. За цін на нафту в $110 за барель контракт на 38 млрд куб. м газу на рік оцінювався $400 млрд. Відповідно, «Газпром» продаватиме газ по 10-11% від ціни нафти, підрахували Фек і Котельникова. Значить, при нафті $60 за барель газ коштуватиме $6-6,6 за 1 млн британських термальних одиниць (MBTU). «Навіть при середній ціні нафти $65 за барель чиста наведена вартість (NPV, показує очікуваний дохід від інвестицій). РБК) цього проекту буде негативним і складе близько $11 млрд», — констатували автори звіту.

Фото: Валерій Шаріфулін / ТАРС

Проект «Сила Сибіру» з великою ймовірністю має норму прибутковості нижчу, ніж вартість капіталу «Газпрому» (вартість залучення коштів для компанії), а отже, він негативно впливає на акціонерну вартість компанії, згоден провідний нафтогазовий аналітик Wood & Co Ільдар Давлетшин.

Але в «Газпромі» раніше говорили про «безперечну» рентабельність «Сили Сибіру». «У нас рентабельність газопроводу не викликає жодних сумнівів. Формула ціни, яка прописана в контракті з Китаєм, дозволяє нам за нинішніх цін на вуглеводень почуватися абсолютно впевненими», — заявив голова правління «Газпрому» Олексій Міллер в інтерв'ю каналу «Росія 1» у лютому 2018 року.

Для вибору «Сили Сибіру» замість «Алтаю» були об'єктивні причини, сперечається з колегами аналітик «Уралсіб Кепітал» Олексій Кокін: на заході Китаю, куди приходив би «Алтай», попит на газ значно менший через постачання із середньоазіатських країн, ніж на сході (за «Силою Сибіру» газ поставлятиметься на схід Китаю). За нинішніх цін на нафту та газ (у четвер, 17 травня, нафта Brent$80 за барель вперше з листопада 2014 року) може бути забезпечене мінімально прийнятне повернення на інвестиції проекту «Сила Сибіру», але все залежатиме від його остаточної вартості, сказав він.

Співвласник однієї з компаній — підрядників «Газпрому» стверджує, що від будівництва проекту «Алтай» поки що відмовилися «не через забаганку підрядників, а оскільки китайцям було невигідно купувати газ у кінцевій точці проекту: вони воліли купити цей газ у Туркменії дешевше». «На сьогоднішній день з урахуванням політики «Газпрому» багато великих підрядників на окремих ділянках будівництва газопроводів взагалі зазнають збитків, — констатувало інше джерело в компанії — підряднику «Газпрому». — Епоха високих заробітків на проектах «Газпрому» давно пішла у минуле».

Низькорентабельні потоки

Будівництво газопроводів до Європи в обхід України — «Турецького потоку» та «Північного потоку-2» — також вигідне насамперед для підрядників через великі витрати на наземну інфраструктуру в Росії, хоча трубопроводи і вважаються морськими, йдеться у звіті Фека та Котельникової. . Зокрема, труба до Туреччини передбачає значне розширення газопровідної системи "Газпрому" на півдні. Загальна вартість проекту, за прогнозом Sberbank CIB, перевищить $20 млрд, поки що проінвестовано $3,5 млрд — більше половини було витрачено на території Росії. Заступник голови правління компанії Андрій Круглов у лютому 2018 року оцінював вартість проекту в €7 млрд.

«Північний потік-2», за оцінкою Sberbank CIB, коштуватиме $17 млрд — ця сума також включає наземні підходи до газопроводу («Газпром» оцінював вартість проекту в €9,5 млрд). Контракт на будівництво одного з таких підходів вартістю 74600000000 руб. без конкурсу нещодавно «Будтранснафтогаз», нагадують аналітики.

Хоча обидва проекти не передбачають вихід на нові ринки («Газпром» уже постачає газ до Європи через Україну та інші маршрути), їхня основна фінансова перевага, за версією «Газпрому», — економія на транзиті через Україну після 2019 року, коли закінчиться контракт, нагадують експерти. За їхніми підрахунками, у випадку з «Північним потоком-2» йдеться про $800 млн, з «Турецьким потоком» — про $500 млн на рік.

За збереження експорту газу через Україну додаткові витрати для «Газпрому» на транспортування 30 млрд куб. м становили б $25-42 млрд протягом 25 років, Міллер у червні 2016 року: транзит газу через територію України обходиться на 20% дорожче, ніж через «Північний потік-2».

Проте реалізація обох проектів не дозволить повністю відмовитися від транзиту через Україну, вважають експерти Sberbank CIB: «Це станеться, лише якщо експорт «Газпрому» до Європи знизиться приблизно на 20% порівняно з рівнем минулого року (або майже на 40 млрд. куб. ). За їх оцінками, «Турецький потік» «не вийде на рівень беззбитковості протягом майже 50 років навіть без урахування інфляції», його негативний NPV становитиме $13 млрд. А «Північний потік-2» при використанні потужностей на 60% «не окупиться протягом 20 років".

Фото: Stefan Sauer / DPA / ТАРС

Якщо «Північний потік-2» використовуватиметься лише як заміна українського транзиту без залучення нових контрактів у Європі, то, безперечно, він буде збитковим, каже Давлетшин. Але якщо «Газпрому» вдасться залучити нові контракти, особливо на тлі сприятливої ​​кон'юнктури на ринку газу, то можна говорити про норму прибутковості 7-8%, яка також не є достатньо привабливою для інвесторів, робить висновок він. «Північний потік-2» не дозволить значно наростити виторг, зазначає Олексій Кокін. Але не варто розглядати проект лише з цієї точки зору: труба є заміщувальною через політичні причини (конфлікт з Україною) та питання стабільності поставок: українська газопровідна система історично є недоінвестованою, зазначив він.

20-50 років - це добрий термін окупності для інфраструктурного проекту, стверджує співвласник однієї з компаній - підрядників "Газпрому". А крім фінансових переваг у газопроводів в обхід України є технічний і геополітичний зиск, додає співрозмовник в одному з найбільших будівельних підрядників «Газпрому»: постачальник газу не залежить від диктату цін транзитера і страхується від ризиків проблем зі збоєм ГТС України, яка давно не модернізувалася.

Поговорили про Ігоря

Аналітики Sberbank CIB відомі критичним ставленням до найбільших нафтогазових держкомпаній. У жовтні 2017 року Алекс Фек, Валерій Нестеров та Ганна Котельникова клієнтам звіт про нафтогазовий сектор Росії, в якому один із голів називався Rosneft: We Need to Talk About Igor (Роснефть: треба поговорити про Ігоря). У цьому розділі аналітики розкритикували стратегію "Роснефти", вказуючи, що після покупки ТНК-BP у 2013 році компанія направила $22 млрд "на придбання без чіткої сфокусованості". «Проблема в тому, що органічне зростання буде надто повільним, щоб задовольнити амбіції гендиректора [Ігоря Сєчіна]», — йшлося в документі.

"Роснефть" різко відреагувала на цей звіт. «Є відчуття, що люди, які складали звіт, перебувають на межі патології. Дуже хотілося б, щоб керівництво системоутворюючого банку Росії надало їм посильну допомогу», - речник компанії Михайло Леонтьєв. Пізніше Sberbank CIB відкликав цей звіт та випустив нову версіюпом'якшивши деякі формулювання і прибравши критичні зауваження на адресу Сечіна. Інвестбанк також вибачився перед "Роснефтью". Його керівник Ігор Буланцев, що перша версія звіту містила «грубі порушення прийнятих стандартів якості аналітики Sberbank CIB», а саме «не дотримано встановлених compliance-процедур».

На початку травня рада директорів «Роснафти» зміни у стратегії, які передбачають, зокрема, зниження капітальних витраті скорочення боргу цього року приблизно на $8 млрд., або близько 10%. "Це можна сприйняти як відповідь на питання, які ми порушували в нашому звіті в жовтні 2017 року", - пишуть у травневому звіті аналітики Sberbank CIB.

Труби замість дивідендів

Аналітики Sberbank CIB не перші, хто звернув увагу на вартість масштабних будівництв Газпрому. "Виникає таке враження, що компанія чомусь працює не на акціонерів, не на споживачів, не на державу, а фактично на підрядників, які будують різні об'єкти для них", - скаржився президенту Володимиру Путіну на "Газпром" директор Prosperity Capital (міноритарний). акціонер "Газпрому") Олександр Браніс на форумі "ВТБ Капіталу" у жовтні 2016 року. Тоді Путін визнав, що це дуже серйозне питання, і пообіцяв до кінця року зустрітися з представниками. найбільших компанійз держучастю та після цього дати «оцінки ефективності діяльності тієї чи іншої компанії».

Асоціація професійних інвесторів минулого року зверталася до уряду з пропозицією збільшити розмір дивідендів «Газпрому», розповів РБК її. виконавчий директорОлександр Шевчук. "Очевидно, що при низькій окупності проектів державі як основному акціонеру і самій компанії вигідніше нарощувати дивіденди, а не вкладатися в нові будівництва", - додає він.

16 травня рада директорів "Газпрому" рекомендувала затвердити дивіденди на рівні минулого року - близько 190 млрд руб., або 26% чистого прибуткуз МСФЗ. Це вдвічі менше за Мінфін. Представник компанії пояснив, що такий розмір дивідендів враховує необхідність збереження високого ступеня фінансової стійкості» та реалізацію «пріоритетних стратегічних проектів», серед яких саме будівництво експортних трубопроводів.

Ще будучи у складі консорціуму, «Лідер» наполягав на покращенні умов угоди чи приєднанні до консорціуму партнера, пояснювали аналітики InfraOne. Тепер такий партнер може виникнути. Претендента два – турецька Renaissance Construction, а також консорціум, до якого увійде великий підрядник «Газпрому» – група ВІС, розповіли три учасники переговорів та двоє людей, близьких до Renaissance Construction.

Представник групи ВІС підтвердив, що компанія претендує на участь у проекті у консорціумі з італійською Astaldi (брала участь у будівництві Західного швидкісного діаметру в Санкт-Петербурзі).

Представники Renaissance Construction та Astaldi не відповіли на запит «Відомостей».

Renaissance Construction далі просунулась у переговорах, вважають два учасники обговорення проекту: з нею підписано договір про наміри. Втім, це документ, що юридично не зобов'язує, додає один з них, переговори тривають. Представник держкомпанії «Автодор», яка займається будівництвом та експлуатацією платних автошляхів у Росії, не відповів на запитання про нових інвесторів.

Нове кільце

Будівництво нової кільцевої дороги навколо Москви довжиною 530 км має коштувати 313 млрд руб. Майже половина коштів виділена із фонду національного добробуту. Безкоштовною буде лише одна з чотирьох ділянок – західна частина кільця від Мінського (М1) до Ленінградського шосе (М10).

Renaissance Construction, генпідрядник, зокрема, "Лахта центру" в Санкт-Петербурзі, нещодавно зіткнулася з проблемами в Росії. Восени співробітники ФСБ провели в її офісі обшуки у кримінальній справі щодо порушення валютного законодавства, повідомляв ТАРС. У компанії тоді заперечували звинувачення.

ПФ ВІС належить її гендиректору Ігорю Снігурову та Дмитру Рябову, який одночасно є гендиректором «ПЕК Мосенерго» – великого підрядника групи «Газпром», який належить Ігорю Ротенбергу. Але Рябов планує вийти з-поміж співвласників компанії, запевняє його знайомий. Представник групи ВІС спростовує це.

ВІС також тривалий час була підрядником «Газпрому». З 2009 по 2017 р портфель її замовлень, за даними самої компанії, зріс з 74 млрд до 513 млрд руб. Два найбільші її дорожні проекти – будівництво обходу Хабаровська та залізниціБованенкове – Сабетта, каже представник ВІС.

У інвесторів є умова – терміни будівництва ЦКАД-4 мають бути зрушені після 2020 р., побудувати раніше неможливо, розповіли дві особи, які беруть участь в обговоренні проекту, підтвердили федеральний чиновник та дві людини, близькі до Renaissance Construction. Уряд відводить на будівництво дороги після отримання дозволу 36 місяців, каже людина, близька до Renaissance Construction: залишається близько двох років. Поки що «Автодор», за словами його представника, не отримував таких пропозицій – «принаймні офіційних та обґрунтованих»: будівництво має бути завершено відповідно до паспорта проекту, затвердженого урядом, – до кінця 2019 р. Але можливості будівельників небезмежні і вони , на жаль, мало залежить від рішень уряду, визнає федеральний чиновник.

На початку червня керівник «Автодору» Сергій Кельбах обіцяв, що угода з концесіонером щодо ЦКАД-4 відбудеться у жовтні, але досі цього не сталося. «Автодор» вже не раз критикував через ЦКАД. У 2015 р. Дмитро Медведєв оголосив догану Кельбаху, тоді ж претензії до конкурсів на будівництво ЦКАД виникли у Федеральної антимонопольної служби. А навесні 2017 р. Рахункова палата винесла припис «Автодору» через зрив термінів будівництва третьої та четвертої дільниць ЦКАД – якщо держкомпанія не усуне їх до 30 грудня, то операції за її рахунками можуть бути припинені, загрожував аудитор Рахункової палати Валерій Богомолов.

Обговорюються не лише терміни проекту, а й кошторис, каже учасник переговорів. Її збільшення у переговорах із групою ВІС не обговорюється, передав Снігуров через представника. Витрати визначені паспортом проекту і не змінювалися (понад 90 млрд руб., близько половини має вкласти інвестор), зазначає представник «Автодору».

«Автодор» вимагає, щоб спочатку було підписано угоду і в проекті з'явився інвестор, а «згодом вирішувати питання з перенесенням термінів», каже один із учасників переговорів. Але інвестори не хочуть ризикувати грошима, додає він. Зарубіжних інвесторів можна зрозуміти: інвестиції в Росію можливі лише за умови чітких гарантій - даному випадкуперенесення термінів, каже директор Інституту транспорту ВШЕ Михайло Блінкін. Влітку заступник гендиректора «Автобану» (учасник консорціуму «Південно-східна магістраль») Денис Анісімов оцінював ступінь готовності території до будівництва ЦКАД-4 у 20%, пообіцявши, що компанія попросить про перенесення термінів завершення проекту: «Четверта ділянка – це цілина, це ліси, болота». Представники Мінтрансу та «Автобану» не відповіли на запитання «Відомостей».