Чий карбованець сильніший? Чому росте білоруський карбованець? Коментар експерта Чому білоруський рубль.

Триває тренд на девальвацію білоруського карбованця.

У перший тиждень нового року білоруський рубльпадав три сесії поспіль до долара США, євро та російського рубля. Чому і як довго це триватиме, розповів Завтра твоєї країни економіст Борис Желіба.

- Якщо на біржі попит на валюту перевищує її пропозицію, то білоруський рубль слабшає,- каже експерт. - Але на це співвідношення впливає багато чинників. Був певний відступ від тренду на ослаблення білоруського рубля. Перед новим роком він із якихось причин кілька днів зміцнювався. Мабуть, пропозиція валюти на ринку дещо перевищувала попит.

У цей процес може втручатися Національний банк, проводячи валютні інтервенції. Якщо не вистачає валюти, він її підкидає на торги із золотовалютних резервів. Але Нацбанк якщо й укидає якісь обсяги валют, то незначні. Однак треба мати на увазі, що продовжується генеральний тренд на девальвацію білоруського рубля. Повзуче, повільно, але впевнено.

Це показали перші торги після Нового року. Але головне, щоб не було різких коливань, що сягають обвальної девальвації, чого бояться всі білоруси.

Кому вигідна девальвація, хай навіть повзуча?

- Якщо послаблюється національна валюта, це вигідно експортерам і не вигідно імпортерам, оскільки їм доводиться купувати ті ж долари чи євро за вищим курсом. Але оскільки девальвація поки плавна, то її вплив не значний, - вважає експерт. - Природно, від ослаблення рубля страждають карбованцеві вкладники та агітація Нацбанку із закликами тримати депозити в білоруських рублях, оскільки більшість населення (десь три чверті), набравшись гіркого досвіду, воліє зберігати заощадження в доларах чи євро.

Що вплине на поведінку білоруського рубля у майбутньому?

- Основний момент – це виважена грошово-кредитна політика нашого Нацбанку,– каже Борис Желіба. - Грошова маса хоч і порівняно невеликими темпами, але зростає. А чим більше карбованців, тим дорожче буде коштувати долар. Це внутрішній факторАле впливають і зовнішні фактори. Вирішальним у тому числі залишається експорт нафтопродуктів. Він становить близько третини валюти від усього експорту і тут впливають світові ціни на нафту. Вони зараз сприятливі, досягли свого максимуму за багато років – до 68 доларів за барель марки Brent. Це вигідно насамперед Росії, але й Білорусі також. Але, може, і на краще, що вплив цього нафтогазового фактора перекривається іншими причинами, у тому числі й тим, наскільки ефективно працює Національна економіка. А ось тут Білорусі та Росії особливо похвалитися нема чим.

Але дорожчає весь кошик валют. Чому?

- Російський рубль дуже схильний до впливу зростання світових цін на нафту і газ. Чим вони вищі, тим дорожчий російський рубль, -пояснює економіст. - На Росії це відбивається більшою мірою, ніж на Білорусі, оскільки Росія більше схильна до нафтового прокляття, оскільки всі наддоходи вона отримувала від експорту нафти. Поки що це так і залишається.

Що стосується зростання російського рубля до білоруського, то білоруський експорт дуже залежить від російського ринку. У нас багато говорять про диверсифікацію білоруського експорту та імпорту, але цього не відбувається. Звідси й тенденція - якщо російський рубль більшою мірою залежить від цін на нафту і газ, то він зміцнюватиметься, зокрема й білоруський рубль. У цьому плані ми менш залежимо від зовнішнього чинника, тому й слабшаємо до Росії.

Справді, зазвичай валюти багатих країн дорожчі, ніж бідних. Але це яскравий прикладте, що кореляція який завжди дорівнює причинно-наслідкового зв'язку. Ця тенденція пов'язана з тим, що розвинуті країнимають більш стабільну кредитно-грошову політику, там нижча інфляція, рідше епізоди девальвації (приклади того, як валюта втрачає вартість – зімбабвійський долар та венесуельський болівар). Однак є прецеденти, коли розвинені країни зберігають низький номінальний курсвалюти, що зазвичай залишився з менш стабільних часів: скажімо, Японія і Південна Кореямають досить дешеві валюти (1 рубль станом на 01.04.2017 дорівнює приблизно 2 ієнам або 20 вонам). Курс італійської ліри на момент виходу з обігу становив майже 2000 євро. У той же час, будь-яка країна може в будь-який момент провести деномінацію і зробити свою валюту хоч у десять разів дорожчою за євро і долар США - як неважко здогадатися, на життєвому рівнігромадян це ніяк не позначиться. Наприклад, Білорусь нещодавно провела чергову деномінацію, зробивши свій рубль у 30 разів дорожчим за російський.

Усі валюти пострадянського простору ведуть свій родовід від радянського рубля, проте це дуже далека спорідненість. При розпаді СРСР республіки почали випускати різні тимчасові валюти (купони, талони тощо.), які й прийняли він ранню пострадянську інфляцію і було кілька років замінено вже " справжніми " національними грошима з попутною деномінацією. Вона була проведена в кожній країні свого часу і у своїх пропорціях (скажімо, у Литві 1:100, Латвії 1:200, Україні 1:100 000, Грузії 1:1 000 000, Росії у 1997 року була деномінація 1: 1000). Це саме собою створило неабиякий елемент випадковості у курсах валют колишніх радянських республік. З того часу витекло багато води. У різних країнах проводили різну кредитно-грошову політику. Десь, як у Білорусі, включали на всю потужність друкарський верстатта розганяли інфляцію, десь прив'язували свою валюту до долара, що забезпечувало стабільність курсу. До того ж, три країни Балтії взагалі перейшли на євро (що вимагає виконання вельми жорстких критеріїв стабільності фінансового станудержави), тож незрозуміло, про які саме "валюти Прибалтики" йдеться у питанні.

Російський рубль, загалом кажучи, проблемна валюта, в чому ми мали змогу переконатися у грудні 2014 року. В нас досить висока інфляція; Згадані у питанні природні багатства Росії призводять до того, що курс рубля повністю залежить від коливань нафтових цін. З урахуванням цих фактів та складної історіїпострадянських валют не дивно, що якісь валюти сусідів дорожчі за російську. Як уже зазначено, до реального рівня купівельної спроможностінаселення ці факти відношення не мають.

Після деномінації за 1 білоруський рубль доведеться віддати одразу 32 російські. Що ж, білоруська валюта, після "зрізання" чотирьох нулів, стала міцнішою? Відповідає Костянтин Корищенко, професор факультету фінансів та банківської справи РАНХіГС

З 1 липня у Білорусі відбулася деномінація. Влада "відрізала" відразу 4 нулі. Ми вирішили з'ясувати у Костянтина Корищенка, професора факультету фінансів та банківської справи РАНХіГС, колишнього заступника головиЦБ Росії, навіщо це було потрібно і що дасть для економіки.

Перехідний період займе цілу п'ятирічку

1 липня у Білорусі стартує деномінація національної валюти. Налякатися заморського слова не варто - за своєю суттю це виключно технічна операція. Здійснюється заміна банкнот старого зразка на нові купюри. При цьому з них зникнуть чотири нулі

- Навіщо була потрібна деномінація білоруського рубля?

Якщо сказати коротко, то спрощення економічного обороту. І в практичному житті, і в розрахунках зайві цифри – це додатковий ризикзробити помилку. Тому велика кількість нулів створювало певний дискомфорт та заважало економічної діяльностідержави. Це Головна метабудь-якої деномінації. Побічна – зміцнення курсу нацвалюти у державі. Деномінація підвищує її стабільність, вилучає зайву грошову масуз обігу.

- Чому вирішили скоротити саме 4 нулі на банкнотах, а не, скажімо, 3?

Свого часу в Росії скоротили 3 нулі – тоді був такий масштаб цін, що зручніше було використати коефіцієнт 1000:1. Ну а в Білорусі масштаб цін інший відповідно підлаштовувалися під нього.

- За 1 долар тепер дають 2 білоруські рублі. Білоруський рубль тепер міцніший за російський?

- Тому, що вантажівка і кабріолет називається "машиною", не випливає, що вони однаково їздять або мають однакову потужність. Білоруський рубль не дорівнює російському рублю, тож порівнювати їхні пари з доларом некоректно. Хоча це поширена побутова помилка.

- Може, тепер і в Росії провести деномінацію?

А ось це, до речі, цілком слушне питання. Я думаю, влада може до цього прийти. Наприклад, для зручної системи розрахунків краще, коли курсові показники в парах перебувають у межах 100. Тобто, якщо долар чи євро, наприклад, коштуватимуть більше 100 рублів – це буде приводом для деномінації. Хоча є приклад Японії, де за долар дають більше 100 єн, і уряд нічого не змінює. Але це швидше виняток.

НОВИЙ КУРС

1 долар США – 2,0053;

1 євро – 2,2210;

100 російських рублів – 3,1212;

1 лев – 1,1366;

100 гривень – 8,0647;

10 злотих – 5,0248;

100 єн – 1,9523;

10 китайських юанів – 3,0167;

10 турецьких лір – 6,9252;

1 фунт стерлінгів – 2,6880;

100 чеських крон – 8,2059;

1 швейцарський франк - 2,0467.

Підготувала Олександра Козлова

Це важко уявити, але в самому центрі білоруської столиці, практично на головній площі міста розташоване жахливе місце, порівняно з…

Слідом за Росією: обвал білоруського рубля, у комп'ютерних магазинах не хочуть приймати кредитки

Одна за одною обрушуються валюти всіх країн, які економічно зав'язані на Росію. Настала черга Білорусії. Я приїхав сюди до родичів 16 серпня.

Найбільший будинок у колишньому СРСР на захід від Москви та похмурі таємниці німецької окупації

Гуляючи білоруським містом Могильов, я раптом побачив колосальних розмірів монументальну будівлю в самому центрі. Цей монстр абсолютно не вписується.

Добрі "зелені чоловічки" за чотири години їзди від Києва

Я люблю "зелених чоловічків", оскільки сам був "зелененьким" довгих три роки армійської служби (а служив тут) і це без…

Брестська фортеця: радянсько-фашистський парад, два штурми та єврейське гетто (Білорусь)

Ніколи ще не було так важко написати статтю про місто, яке мені довелося відвідати. Брест, який ми знаємо завдяки героїчній обороні.

Жлобство та катування пасажирів замкненими туалетами на митниці у Бресті (Білорусь)

Я думав, що подібного принаймні в Білорусі вже немає. Маю на увазі свавілля та бардак на митниці у Бресті, з яким зіткнувся вчора пізно.

Поїздом з Мінська до Вільнюса за спрощеною схемою

Сьогодні довелося покататися на міжнародному дизелі "Мінськ - Вільнюс", який курсує двічі на день (вранці та ввечері) між двома…

Люблю приїжджати до Білорусі, якось мило тут все й по-домашньому. Тільки не нагадуйте про політику, ліньки її (політику) обговорювати, мені своєї…

Вадим Йосуб – старший аналітик компанії «Альпарі». Фахівець з методів аналізу на фінансових ринкахі довірчого управління інвестиційними портфелямина фондовому ринку. З 1998 року працює на ринку Forex, з 2005 року – на російському фондовому ринку.

Вчора білоруська валюта переступила позначку 2,1 рубля по відношенню до долара, і це стало для багатьох досить важливою і, що вже казати, трохи тривожною подією. Давайте розберемося, що відбувається, чи є підстави для побоювань і чого можна очікувати від котирувань у найближчому майбутньому. Говорячи правду, розігрався справжнісінький валютний детектив, у якого поки що немає очевидної розв'язки, але грамотний економіст цілком здатний визначити головного підозрюваного.

В останні тижні мені доводиться відповідати на запитання "Що відбувається з нашою валютою?" не лише з боку білорусів. Щодня росіяни цікавляться, що відбувається з їхнім карбованцем. Також щодня дзвонять з України: «Падає гривня – чому?»Пишуть і з Казахстану: «Як довго дешевшатиме наш тенге?»Показово, що це цікавить усіх одночасно, і можна одразу відзначити, що у те, що відбувається з білоруським рублем, немає нічого дивного (хоча є одна інтрига - але про неї трохи пізніше).

А відбувається на світовій валютній арені, по суті, ось що: долар істотно зростає до всіх валют країн, які прийнято називати «розвиваючимися» або «з економікою, що формується».

Можна поглянути на картину ширше, охопивши весь світ, і тоді ми побачимо, що останнім тижнем обвали курсу національної валюти спостерігаються в Туреччині, Аргентині, Індії, Ірані, ПАР. Причому буквально вчора-позавчора курси долара в Ірані та Індії встановили історичні максимуми.

З урахуванням сьогоднішніх торгів з початку року долар додав до білоруського рубля близько 7%, але в Туреччині та Аргентині були денні падіння курсу національної валюти по відношенню до долара, що перевищують цей дев'ятимісячний показник. Крім того, зазначимо, що набагато яскравіше виражений тренд на зростання долара до гривні, тенге та російського рубля.

По суті ми з вами стаємо свідками глобального перерозподілу інвестицій. Це не унікальне явище, воно відбувалося раніше і обов'язково ще не раз станеться у майбутньому. Сьогодні, на думку глобальних світових інвесторів, капіталовкладення в країни, що розвиваються, стали більш ризикованими, одночасно з цим збільшилася вигода від вкладень у країни з розвиненою економікою(зокрема, це пов'язано з тим, що Федеральна резервна системаСША підняла та планує далі піднімати свої ставки).

Гроші інвесторів перетікають із країн, що розвиваються, в країни з розвиненою економікою. Цей процес відбувається в результаті тригера, що спрацював, за яким пішов лавиноподібний ефект. Тригером напевно послужили американські економічні санкції стосовно Росії, Туреччини, зростання мит на метали, що постачаються з тієї ж Туреччини, загроза дефолту в Аргентині. У Казахстані, Україні та Білорусі таких конкретних приводів немає, можна сказати, що ми просто потрапили «під роздачу» щодо дотичної, з усіма іншими країнами, що розвиваються"за компанію".

Ще раз: це загальносвітовий процес, ми не головний у ньому учасник і, особливо важливо, далеко не головний постраждалий.

Чи можна сказати, що Білорусь добре тримає удар? Особисто я висловив би думку, що так можна було б сказати до серпня. Наприкінці літа на валютному ринку країни почали відбуватися цікаві зміни, яким більшість обивателів, цілком імовірно, не надало б значення.

Я пропоную подивитися не на динаміку курсу білоруського рубля до долара, а на те, як змінюється наша валюта до російського рубля.

З початку цього року, сім з половиною місяців поспіль, білоруський карбованець загалом зміцнювався, вартість валютного кошика знижувалася. Коли в цей період у Росії неодноразово відбувалися великі стрибки курсу національної валюти по відношенню до долара, білоруський карбованець реагував стандартно: долар зростав і до білоруського рубля, але при цьому російська валютадешевшала щодо нашої.

Саме ця ситуація змінилася з кінця серпня. Вже протягом двох тижнів білоруський рубль дешевшає одночасно по відношенню до долара, євро та російського рубля. Зростає вартість валютного кошика, і наша валюта слабшає. При цьому важливо, що останніми днями російський рубль почувається дуже погано, але навіть у цій ситуації він росте по відношенню до нашого.

Ми підходимо до суті інтриги. Традиційно вважається, що Останніми рокамиу нашій країні відбувається ринкове курсоутворення: коливання вартості національної валюти залежить від співвідношення попиту та пропозиції. Відповідно, можна припустити, що десь 25 серпня в Білорусі різко зріс попит на всі основні закордонні валюти. І тут треба сказати, що суб'єкт, який створив цей попит, не дуже зрозумілий, просто не видно приводу до такої зацікавленості. Я дуже сумніваюся, що це населення чи білоруські підприємства.

Але просто так на валютному ринку нічого не відбувається. Тому можна припустити, що у цьому замішаний наш Національний банк, який, купуючи чи продаючи валюту, має право не публікувати інформації про проведені операції. Побічно про те, що їх було проведено, ми зможемо дізнатися пізніше, зауваживши, наприклад, що в країні виросли золотовалютні резерви.

Що ж поганого в тому, що держава купує валюту та поповнює ЗВР? Те, що відбувається сьогодні з білоруським рублем і тим, як він співвідноситься з валютним кошиком, нагадує різку зміну тренду. Наш Національний банк з початку 2015 року у виступах та документах, які декларують основні напрямки грошово-кредитної політикина рік, заявляє, що він не втручається у курсоутворення та не визначає тренди, а лише готовий згладжувати різкі коливаннякурси валют протягом дня.

Тим часом останнім часом, коли білоруський рубль зміцнювався по відношенню до російського, багато представників вітчизняної промисловості та сільського господарстваі навіть відповідні міністерства аж до їхнього начальства скаржилися, що такий стан речей заважає торгувати з Росією і робить нашу продукцію менш конкурентоспроможною на ринку основного економічного партнера. Просили вплинути на ситуацію, втрутитися.

Буквально наприкінці серпня один із «топів» Нацбанку вкотре сказав: ми не штучно девальвуватимемо білоруський рубль. Мало того, він аргументовано та розгорнуто пояснив чому. Очевидно, що це призведе до погіршення економічної ситуації, долар може зрости ще сильніше. У держави зовнішній боргпереважно доларовий, багато підприємств доларові кредити - виходить, що у результаті ніхто від штучної девальвації не виграє. Зростання долара всього на 1% призводить до того, що підприємства та держава сумарно повинні будуть витратити на обслуговування боргів на 560 млн. рублів більше!

На жаль, судячи з непрямих ознак, останні два тижні Нацбанк почав потроху штучно послаблювати білоруський рубль стосовно російського. Зважаючи на все, це могло стати результатом тиску промислово-аграрного лобі в уряді. Повторюся ще раз: за руку ніхто нікого не ловив, і все це не більше, ніж мої припущення. Я був би радий помилитися.

Тепер про висновки. Практично напевно найближчим часом до нашої національної валюти зростатимуть долар і євро, але відбуватися це буде помірно, в розумних межах, що не викликають паніки. І важливо розуміти, що це не унікальна проблема нашої країни, а загальносвітова тенденція. Що станеться із російським рублем, припустити складно. Дуже хочеться сподіватися, що ми не станемо свідками того, як валютним ринкомзнову спробували кермувати вручну. Усі попередні спроби зробити так у Білорусі закінчилися плачевно.

Якщо вплив на курс російського рубля було разовою акцією, яка незабаром завершиться, нічого страшного не станеться. Але сама можливість того, що це знову стало можливим, насторожує.

Я відзначив би, що, незважаючи на послаблення вітчизняної валюти, вклади в ній все одно залишаються досить прибутковими. При цьому я б порекомендував позбутися заощаджень у російському рублі, тому що найближчими місяцями, судячи з заяв представників уряду США, на нього може чекати цілий каскад санкційних потрясінь.