Костянтин Штейнберг, радник державної цивільної служби РФ 3 класу, кандидат економічних наук, написав для Rusbase колонку про те, як бути, якщо компанія виплатила вам бонус акціями.

Чи все так просто для податкових органів?

Зарплата акціями – новий тренд. Але що з ним не таке?

Коли твій бонус – акції компанії

Досить часто як компанія використовують так звані опціонні програми. Такий спосіб стимулювання передбачає наділення співробітників акціями компанії або на безоплатній основі, або за ціною, нижчою від ринкової.

• Плюсомтакої програми для співробітника є те, що він крім заробітної платиотримує додатковий дохід. На думку керівництва, це стимулює співробітника до подальших ефективних дій на благо компанії.
• МінусомУ свою чергу, є те, що співробітник не завжди розуміє, що, отримуючи такий дохід – у вигляді акцій компанії, він тепер самостійно повинен виконати обов'язок щодо податкового декларування та сплати податку. Причому для декларування є суворо встановлена ​​дата- До 30 квітня року, наступного за роком отримання доходу.

Який прибуток потрібно декларувати?

Декларуванню підлягає дохід у вигляді матеріальної вигодивід отримання (придбання) цінних паперів. Такий дохід розраховується для тих, хто звертається і для цінних паперів, що не звертаються, по-різному. У нашому випадку розглянемо варіант з акціями, що звертаються.

Акції, що звертаються – акції, які допущені до організованих торгів (тобто на біржі) і по них є офіційно публікована інформація про котирування.

Як порахувати отриманий прибуток?

Для підрахунку матеріальної вигоди необхідно дізнатися мінімальну ціну акції, яка була зафіксована на офіційних торгах у день, коли акції були отримані співробітником. Мінімальну вартість акції на певний торговий день можна знайти на ресурсі finanz.ru.

Як приклад виберемо компанію QIWI та дату отримання акцій 19.04.2017.

• Перед тим як перейти на сайт Finanz.ru вказуєте в пошуковій системі наступне «архів торгів акцій QIWI».
• Із запропонованих посилань вибираєте ту, що переносить Вас на сайт Finanz.ru.
• Безпосередньо на сайті Finanz.ru вибираєте рядок «архів торгів» і далі вибираєте необхідний діапазон дат (наприклад, з 17 по 24 квітня 2017 року) та торговий майданчик(У нашому випадку Nasdaq).
• Після введення необхідних критеріїв на сайті буде відображено таку таблицю.

• В результаті виконаних дій стає відома мінімальна цінаакції QIWI на 19.04.2017, що дорівнює 16,6 дол. США.

Після того, як буде відома мінімальна вартість акції, матеріальна вигода розраховується шляхом множення цієї мінімальної вартості акції на кількість акцій, отриманих платником податків.

З цієї суми (ПДФО) за ставкою 13% для резидентів Російської Федерації.

приклад

Дано:

Акції – QIWI.

Біржа - NASDAQ.

Кількість акцій – 100 000 прим.

Дата – 19.04.2017.

Мінімальна вартість на 19.04.2017 – 16,6 дол. США.

Рішення:

Матеріальна вигода = 16,6 дол. США х 100 000 шт. акцій = 1,66 млн. дол. США.

Податок з матеріальної вигоди = 1,66 млн. дол. США х 13% = 215 800 дол. США.

Важливий момент:

А якщо отримані акції будуть продані співробітником того ж року, коли й отримані?

Якщо співробітник одразу після того, як він отримав акції, протягом цього ж календарного року їх продав, то у нього виникає новий оподатковуваний дохід. Він підраховується шляхом збільшення кількості проданих акцій на вартість продажу кожної відповідної акції.

Якщо врахувати, що раніше було сплачено податок з матеріальної вигоди, а тепер з'явився ще й податок від продажу акцій, то в наявності виникає подвійне оподаткування. Тому в Податковий кодексу разі подальшого продажу акцій передбачена можливість врахувати у витратах суми, з яких було обчислено та сплачено податок з матеріальної вигоди.

Лайфхак

Якщо у витратах враховуватиметься матеріальна вигода, то податок з матеріальної вигоди слід сплатити до подачі податкової декларації. Про таку необхідність докладно роз'яснив Конституційний суд у ухвалі від 16.07.2013 № 1060-О.

Таким чином, незважаючи на те, що податковим законодавствомпередбачений термін сплати ПДФОдо 15 липня наступного року за роком, у якому отримано дохід, податок з матеріальної вигоди слід сплатити до факту подання податкової декларації, тобто до 30 квітня.

Резюме

Як би радісно не було співробітнику від отримання цінних паперів від компанії, йому слід уже на початку наступного року ухвалити рішення, яким чином він декларуватиме свій дохід і, що не менш важливо, яким чином буде здійснено сплату податку.

У цій статтізапропоновано консервативний варіант дій для співробітника, які з великою часткою ймовірності дозволять відстояти свою позицію у суперечках з податковим органом, За наявності таких.

Акції вважаються одними з найпопулярніших цінних паперів інвесторів. При правильну оцінкуперспектив розвитку компанії-емітента та наявності перевірених та обґрунтованих прогнозів є можливість отримати значну за рахунок купівлі та продажу таких пайових цінних паперів.

Часто акції забезпечують дохід значно більший за розміром, ніж . При цьому власники таких цінних паперів можуть не лише отримувати прибуток за рахунок зростання курсової вартості, а й з допомогою отримання від компанії-емітента дивідендів.

Визначення терміна

Під час первісного випуску акції одержують номінальну вартість. Премією на акцію називається у сумі, що перевищує номінальну вартість, яку компанія-емітент виручить при випуску акцій на .

Найчастіше така надбавка використовується для бонусних виплат або для вільної емісії акцій, які надалі поширюватимуться серед власників компанії, згідно з частками в акціонерному капіталі емітента, які були в їх розпорядженні.

Згідно з міжнародними фінансовими нормами, отримана компанією премія не спрямовується на виплати дивідендів. Залежно від законодавства, різних країнахсвіту існують свої обмеження щодо можливостей для менеджменту емітента використовувати отримані таким чином кошти.

У деяких країнах з розвиненим ринкомцінних паперів часто на законодавчому рівнівведено обмеження щодо заборони використання суми премій на акцію для виплат, наприклад, позик або спрямування коштів на оплату поточної діяльностіорганізації.

Компанії, що відрізняються гарною премією на акцію

Найбільшою премією характеризуються акції емітентів з таких популярних галузей економіки, як нафтовидобуток та нафтопереробка, інформаційні технології, Видобуток руди та переробка металів, в деяких випадках біотехнологія та електроніка.

Раніше компанії, зайняті у сфері випуску ПК та ноутбуків при емісії своїх акцій, могли розраховувати на отримання значної премії до номінальної ціни. Але у зв'язку із зміною пропозицій на ринку сучасної електронікиЗокрема, появи безлічі моделей портативних комп'ютерів і смартфонів, компанії цієї галузі при випуску акцій вже не можуть розраховувати на отримання великої премії на емісійні.

Будьте в курсі всіх важливих подій United Traders - передплатіть наш

Звичайною є ситуація, коли є розбіжність між ціною акції із ціною депозитарної розписки на цей папір. Значна премія чи дисконт можуть бути з низки причин. По-перше, акціонери можуть платити премію за менший ризик із АДР - вони не хочуть тримати гроші та папери в РФ. Друга причина, що пояснює існування спреду, полягає в обмеженні кількості акцій, які можуть перебувати у розпорядженні іноземних акціонерів. Тому акції цілого ряду російських компанійзвертаються на західних біржах, торгуються з премією до цін у Росії через обмежену пропозицію паперів.

Розглянемо премію (дисконт) до АДР у низці російських компаній. Як бачимо, лідером із премією 24,5% стали АДР Магніта. Акція з АДР коштуватиме 13147 рублів, тоді як звичайна акція торгується за ціною 10559 рублів.

На другій позиції знаходиться депозитарна розписка системи, премія в якій 17,4%. Котирування звичайної акції перебувають на рівні 22,155 рублів, а акція в АДР коштує 26,01 рублів.

Нарешті, замикаючу лідируючу позицію займають АДР МТС, акція в якій коштуватиме 256,4 рублів за ціни звичайної акції 238,55 рублів. Таким чином премія складає 7,5%.

*Дані взяті на 05.09.2016

Лідером дисконту є АДР Уралкалія. При ціні за звичайну акціюв 195,7 рублів вартість акції депозитарної розписці становить 163,76 рублів. Таким чином, дисконт становив 16,3%.

На загальному фоні виділяються і депозитарні розписки щодо привілейованих акцій Мечела. Дисконт становив 8,54%. Ціна акції в АДР складає 58,243, а ціна привілейованої акції 63,68 рублів.

Звичайні акції Мечела займають третю позицію, премія в АДР становить 3,9%. За ціни за звичайну акцію 72,01 рублів, ціна акції в депозитарній розписці становить 69,229 рублів.

Преміум облігація торгується вище за її ціну випуску - її номінальну вартість. Облікова облігація робить протилежне - торгівля нижче за значення.

Але чи не облігації мають фіксовані ціни?

Облігації випускаються з номінальною вартістю чи номінальною вартістю - сума, що повертається інвестору, коли облігація досягає терміну погашення. Однак від часу випуску до моменту погашення облігації торгуються на відкритому ринку- так само, як акції або товари.

В результаті їх ціни можуть піднятися вище номіналу або впасти нижче за нього, як визначають ринкові умови. Облігація, випущена номінальною вартістю 1000 доларів США, торгується на рівні $1100, торгується з премією, а ціна, що падає до $900, торгується зі знижкою. Торги облігаціями за його номінальною вартістю торгуються за номіналом. «

Чому торгівля облігаціями на премію чи знижку?

Коли облігація вперше випущена, вона має заявлений купон - суму відсотків, виплачену за номінальною вартістю у розмірі 1000 доларів США. Облігація з купоном 3% виплачує 30 доларів США щорічно, і вона продовжуватиме робити це незалежно від того, яка ціна облігації коливається на ринку після її випуску. Скажімо, ціна облігації зростає до $1050 на рік (це означає, що зараз вона торгується з премією). В даний час облігація, як і раніше, платить інвесторам 30 доларів на рік, але тепер вона торгується з прибутковістю до погашення 2. 86% (30 доларів США, поділена на 1050 доларів США). З іншого боку, якщо ціна облігації впаде до 950 доларів США, дохідність до погашення становитиме 3,16% (або 30 доларів США, поділена на 950 доларів США).

Чому ціна облігації зростає та падає таким чином? Переважаючі відсоткові ставки завжди змінюються, а існуючі облігації коригуються у ціні, отже їхня дохідність до погашення дорівнює чи майже дорівнює дохідності до погашення за випущеними новими облігаціями. Іншими словами, якщо облігація має купонний дохід у розмірі 3% і переважні ставки підвищуються до 4%, ціна облігації знижуватиметься, тож її прибутковість зростатиме більш тісно відповідно до переважних ставок.

(Майте на увазі, що ціни та прибутковості рухаються у протилежних напрямках.)

Щоб зрозуміти, чому це відбувається, подумайте про це так: чому хтось колись купував облігацію, що дає 3%, коли вони могли купити ідентичну облігацію, даючи 4%? Вони не будуть, тому ціна облігації має впасти, щоб довести дохід рівня, на якому інвестор може захотіти володіти облігацією.

З огляду на це ми можемо визначити, що:

• Облігація торгується з премією, коли її купонна ставка вища, ніж переважаючі відсоткові ставки.
• Облігація торгується зі знижкою, коли її купонна ставка нижча, ніж переважають відсоткові ставки.

У той час, коли відсоткові ставки падають, спостерігатиметься більша частка торгівлі облігаціями на премію на ринку. І навпаки, період зростання ставок призводить до більшого відсотка від торгівлі облігаціями зі знижкою до номіналу.

Знижка або премія за облігаціями поступово знижуються до нуля в міру наближення дати погашення облігації, і в цей час облігація повертає інвестору повну номінальну вартість при випуску. За відсутності будь-яких незвичайних обставин, чим коротший час до погашення облігації, тим нижчою є потенційна премія або знижка.

Отже, знижка на знижку – безкоштовний обід – правильно?

Не зовсім. На перший погляд це може здатися так: просто купіть дисконтну облігацію за ціною 970 доларів США та отримайте вигоду, оскільки її ціна зросте до 1000 доларів.

Як альтернатива, купівля облігації у розмірі 1030 доларів США, яка дозріє за ціною 1000 доларів США, здається, не має сенсу. Але майте на увазі, що ця різниця в ціні компенсується вищим купоном у разі облігації з премією та нижчим купоном у разі дисконтної облігації. Іншими словами, торгівля облігаціями з премією пропонуватиме вищі платежі за доходами, ніж торгівля облігаціями зі знижкою, що компенсує різницю в ціні. Таким чином,не вигіднокупувати облігацію зі знижкою або навіть торгувати облігаціями за номіналомв порівнянні з однією угодою з премією .

Насправді існує кілька переваг при купівлі облігацій із премією:

1. Вищий купон, який вкладає більше грошейв кишеню інвестора
2. Преміум-облігації зазвичай менш чутливі до коливань існуючих процентних ставок, ніж аналогічні дисконтні облігації.

Якщо облігація є Callable, зміни рівняння

Переваги купівлі облігацій з преміальною зміною можуть зникнути, однак, якщо облігація «викликається», що означає, що вона може бути викуплена або викликана - (і погашення основної суми) до погашення, якщо емітент обирає. Емітенти з більшою ймовірністю посилатимуться на облігації, коли ставки падають, оскільки вони не хочуть продовжувати платити наднормативні ставки, тому облігації преміум-класу є найбільш ймовірними для відкликання. Це означає, що деякі з премій, які заплатив інвестор, можуть зникнути - і інвестор отримає менше відсоткових платежів за високого купона.

Ті, хто хоче досліджувати це питання глибше, можуть посилатися на цю статтю з New York Times. Не забудьте запитати свого брокера про вимоги до облігацій під час розгляду його покупки. Дізнайтесь більше про те, як прибутковість облігацій залежить від умов проїзду тут.

Один кінцевий пункт

Премія чи знижка облігацію - не єдине міркування під час розгляду її купівлі. Наскільки добре зв'язок відповідає вашим конкретним фінансовим цілямта терпимості до ризику? Які ризики конкретної облігації? ,

Детальніше:Облігації 101.

Баланс не надає податкові, інвестиційні чи фінансові послугита рекомендації. Інформація надається без урахування інвестиційних цілей, толерантності до ризику або фінансових обставин будь-якого конкретного інвестора і може виявитися непридатною для всіх інвесторів. Попередні показники не свідчать про майбутні результати. Інвестування включає ризик, включаючи можливу втратупринципала.

Якщо ви збираєтеся використати у своїй торгівлі такий фінансовий інструментяк облігації, то вам просто необхідно знати про такі поняття як премія або дисконт за ними. Тому пропоную детально розібратися у цьому питанні.

Кожна облігація має дві ціни. Перша ціна залишається завжди незмінною і призначається при випуску облігації, це номінальна ціна. Номінальна вартість визначає суму грошей, яку зобов'язується виплатити емітент пред'явнику цієї цінної папери після закінчення терміну її обращения.

Друга ціна – ринкова. Ця та ціна, за якою облігація торгується в Наразіна біржі. Формується вона у боротьбі попиту та пропозиції, як і належить за законами ринку. Ця ціна не є константою і постійно змінюється в той чи інший бік залежно від багатьох факторів (зміна поточної, погіршення репутації емітента тощо).

Тепер повернемося, як то кажуть, до наших «баранів». Дисконтом з облігації називається позитивна різниця між її номінальною ціною та її ринковою ціною. Тобто коли облігація продається за ціною, нижчою за номінальну, кажуть, що вона продається з дисконтом. Наприклад, купуючи облігацію номіналом 1000 рублів за 900 рублів, ви купуєте її з дисконтом рівним 1000-900 = 100 рублів.

Премією з облігації називається негативна різниця між її номінальною та ринковою ціною (ну, або позитивна різниця між її поточною ринковою ціною та номінальною ціною). Іншими словами, коли ви купуєте її за ціною вищою за номінальну, то кажуть, що вона купується з премією. Наприклад, купуючи облігацію номіналом 1000 рублів за ціною 1050 рублів, ви купуєте її з премією рівною 1050-1000 = 50 рублів.

Як уже говорилося вище, ринкова цінаоблігації може змінюватися в залежності від багатьох факторів, основним з яких є чинна ключова ставкав країні. Наприклад, випустила облігації з купонним доходом у розмірі 12% річних, а через деякий час процентна ставкаЦБ РФ знизилася до 8% річних. Виходить, що інвестиції в такі облігації набагато вигідніші, ніж банківські депозити, тому попит ними зростає та його ринкова ціна підвищується. Швидше за все, їхня ціна підвищиться на 4% (тобто вони продаватимуться з премією 4%), компенсуючи тим самим різницю у відсоткових ставках.

Якщо ж навпаки, облігація буде випущена з купонним доходом нижче чинної ключової ставки (або ключова відсоткова ставка підвищиться після випуску облігацій), то її ринкова ціна буде нижчою від номіналу. Наприклад, якщо ключова ставка становитиме 10%, а купонний дохід облігації всього 5%, то її ринкова вартістьбуде приблизно на 5% (10%-5%=5%) нижче за номінальну, для того щоб компенсувати інвесторам різницю у відсоткових ставках.

Вище йшлося про облігації з купоном, але, крім них, слід згадати і такий вид цінних паперів, як (їх ще називають нульовки або дисконтні). Такі папери не надають своїм власникам будь-якого купонного доходу, а тому продаються за ціною набагато нижчою від свого номіналу (з великим дисконтом), щоб таким чином залучити потенційних покупців.