Товарні цінні папери та їх характеристика. Товарні цінні папери

Бізнес
04.03.2022

Товарний світ поділяються на дві групи: власне товари (послуги) та гроші. Гроші, у свою чергу, можуть бути просто грошима та капіталом, тобто грошима, які приносять нові гроші. Завжди є потреба у передачі грошей від однієї особи до іншої. Ринки виробили два основні способи передачі грошей - через процес кредитування та шляхом випуску та обігу цінних паперів.

Цінні папери – це гроші і матеріальний товар. Їхня цінність полягає в тих правах, які вони дають своєму власнику. Останній обмінює свій товар або свої гроші на цінні папери тільки в тому випадку, якщо він впевнений, що цей папір ні трохи не гірший, а навіть краще, ніж самі гроші або товар.

Цінний папір – це особливий товар, який звертається на особливому своєму ринку – ринку цінних паперів, але не має ні речової, ні грошової споживчої вартості, тобто не є ні фізичним товаром, ні послугою. У розширеному розумінні цінний папір – це будь-який документ (папір), який продається та купується за відповідною ціною.

Цінний папір є документ, який виражає пов'язані з ним майнові та немайнові права, може самостійно звертатися на ринку і бути об'єктом купівлі-продажу та інших угод, служить джерелом отримання регулярного чи разового доходу. Отже, цінних паперів виступають різновидом фінансового капіталу, рух якого опосередковує наступне розподіл матеріальних цінностей.

У Цивільному кодексі Російської Федераціїміститься класичне визначення цінних паперів. «Цінний папір - це документ, що засвідчує з дотриманням встановленої форми та обов'язкових реквізитів майнові права, здійснення чи передача яких можливі лише за його пред'явлення».

Цінний папір повинен містити передбачені законодавством обов'язкові реквізити та відповідати вимогам до його форми, інакше він є недійсним. Реквізити цінних паперів можна умовно поділити на економічні та технічні. Технічні реквізити - номери, адреси, печатки, підписи, найменування обслуговуючих організацій тощо. Економічні реквізити: форма існування (паперова чи безпаперова), термін існування, належність, зобов'язана особа, номінал, права, що надаються.

Ознаками цінних паперів є:
1. Документальність - цінний папір є документ, тобто офіційно складений уповноваженою особою відповідно до реквізитів запис, що має правове значення.
2. Втілює приватні права. Цінний папір – це фінансовий документ, який може виражати два виду права: у формі титулу власника і як ставлення позики особи, яка володіє документом, до особи, що його випустила.
3. Необхідність презентації - пред'явлення цінних паперів обов'язково реалізації закріплених у ній прав.
4. Оборотоздатність - цінний папір може бути об'єктом цивільно-правових угод.
5. Громадська достовірність - стосовно власнику цінних паперів зобов'язана з нього особа може висувати лише такі заперечення, які з змісту самого документа.
6. Цінний папір – це документальне свідоцтво інвестування коштів. Завдяки їй грошові заощадження стають матеріальними об'єктами.

КЛАСИФІКАЦІЯ ЦІННИХ ПАПЕРІВ

Класифікація цінних паперів – це їх розподіл на види за певними ознаками, які їм притаманні. У свою чергу види можуть часом ділитися на підвиди, а вони ще далі. Кожна нижчестояща класифікація входить до складу тієї чи іншої класифікації, що стоїть вище. Наприклад, акція один із видів цінних паперів. Але акція може бути звичайною та привілейованою. Звичайна акція може бути одноголосою та багатоголосою, з номіналом або без номіналу тощо.

Цінні папери можна класифікувати за такими ознаками:
1. За строком існування: термінові (короткострокові, середньострокові, довгострокові та відгукні) та безстрокові.
2. За формою існування: паперова (документарна) або безпаперова (бездокументарна).
3. За формою володіння: пред'явницькі (цінні папери на пред'явника) та іменні, які містять ім'я свого власника та зареєстровані у реєстрі власників цього цінного паперу.
4. За формою звернення (порядку передачі): передані за згодою сторін (шляхом вручення шляхом цесії) або ордерні (передані шляхом наказу власника - індосаменту).
5. За формою випуску: емісійні чи неемісійні.
6. За реєстрованістю: реєстровані ( Державна реєстраціяабо реєстрація ЦБ РФ) та нереєстровані.
7. За національною належністю: російські чи іноземні.
8. За видом емітента: державні цінні папери (це зазвичай різні видиоблігацій, що випускаються державою), недержавні чи корпоративні (це цінні папери, що випускаються в обіг компаніями, банками, організаціями та навіть приватними особами).
9. По обігу: ринкові (свободнообертающиеся), неринкові, які випускаються емітентом і може бути повернуто лише йому (не можуть перепродуватися).
10. За метою використання: інвестиційні (мета – отримання доходу) або неінвестиційні (обслуговують оборот на товарних ринках).
11. За рівнем ризику: безризикові або ризикові (низкорискові, середньоризикові або високоризикові).
12. За наявністю доходу, що нараховується: безприбуткові або прибуткові (відсоткові, дивідендні, дисконтні).
13. За номіналом: постійний чи змінний.
14. За формою залучення капіталу: часткові (відбивають частку у статутному капіталі суспільства) і боргові, які є форму позики капіталу (коштів).

ВИДИ ЦІННИХ ПАПЕРІВ

Цінні папери поділяються на 2 класи: основні цінні папери та похідні цінні папери (деривативи).

Основні цінні папери - це папери, основу яких лежать майнові права будь-якої актив, зазвичай товар, гроші, капітал, майно, різноманітних ресурсів та інших. До таких паперів ставляться: акція, облігація, вексель, банківські сертифікати, коносамент , чек, варант, заставна, паї пайових інвестиційних фондів та інші.

Основні цінні папери можна розбити на первинні та вторинні.
1. Первинні ґрунтуються на активах, до яких не входять самі цінні папери (забезпечені активами). Це, наприклад, акція, облігація, вексель, заставна.
2. Вторинні - це папери самі цінні папери: варранти, депозитарні розписки та інших.

Акція- це цінний папір, що випускається акціонерним товариством та закріплює права його власника (акціонера) на отримання частини прибутку акціонерного товариства(АТ) у вигляді дивідендів, на участь в управлінні акціонерним товариством та на частину майна, що залишилося після його ліквідації. Як правило, акції поділяються на дві групи: звичайні акції та привілейовані акції.

Облігація- це цінний папір, який є борговим зобов'язанням на повернення вкладеного грошової сумичерез встановлений термінзі сплатою чи без сплати певного доходу. Якщо облігацію випускає держава, то така облігація називається державною. Якщо органи місцевого самоврядування- то муніципальної. Юридичні особи також випускають облігації: банки – банківські облігації, решта компаній – корпоративні.

Вексель(Від нім. Wechsel - обмін) - цінний папір у вигляді довгострокового зобов'язання, складеного письмово за певною формою, що засвідчує нічим не обумовлене зобов'язання векселедавця (простий вексель), або пропозиція іншому зазначеному в векселі платнику ( переказний вексель) сплатити після настання передбаченого векселем терміну певну грошову суму.

Банківський сертифікат - цінний папір, що є свідоцтвом, що вільно звертається, про грошовий внесок (депозитний - для юридичних осіб, ощадний - для фізичних осіб) у банку із зобов'язанням останнього про повернення цього вкладу та відсотків за ним через встановлений термін у майбутньому.
Банківська ощадна книжка на пред'явника насправді є різновид банківського сертифіката (поряд із депозитним і ощадним сертифікатами).

Коносамент- цінний папір, що є документом стандартної форми, прийнятої в міжнародній практиці, який містить умови договору морського перевезення вантажу, що засвідчує його навантаження, перевезення та право на отримання. Види коносаментів: лінійний, чартерний, береговий та бортовий.

Чек- цінний папір, що засвідчує письмове доручення чекодавця банку сплатити чекодержателю зазначену у ній суму протягом терміну її действия. Чекодавцем є юридична особа, що має грошові коштиу банку, якими він має право розпоряджатися шляхом виставлення чеків, а чекодержателем - юридична особа, на користь якої видано чек. Чеки бувають наступних видів: іменні, ордерні та пред'явницькі.

Варрант– а) документ, що видається складом та підтверджує право власності на товар, що знаходиться на складі; б) це цінний папір, який дає право її власнику купити у даного емітента певну кількість його акцій (облігацій) за встановленою ним ціною протягом певного періоду часу.

Заставна- це іменний цінний папір, що засвідчує права її власника відповідно до договору про іпотеку (заставу нерухомості), на отримання грошового зобов'язанняабо зазначеного у ній майна.

Інвестиційний пай - іменний цінний папір, що засвідчує частку його власника у праві власності на майно, що становить пайовий інвестиційний фонд.

Депозитарна розписка- це цінний папір, що свідчить про володіння певною кількістю акцій іноземного емітента, але випускається в обіг у країні інвестора; це форма непрямої купівлі акцій іноземного емітента.

Похідний цінний папір або дериватив - це бездокументарна форма вираження майнового права (зобов'язання), що виникає у зв'язку зі зміною ціни біржового активу, що лежить в основі даного паперу. До похідних цінних паперів ставляться: ф'ючерсні контракти (товарні, валютні, відсоткові, індексні та інших.), опціони і свопи, що вільно звертаються.

ф'ючерсні контракти(товарні, валютні, процентні, індексні та ін. - зобов'язання купити чи продати товар у певний час у майбутньому за ціною, встановленою сьогодні). Висновок ф'ючерсного контрактуперестав бути безпосереднім актом купівлі - продажу, тобто. Продавець не віддає покупцеві свій товар, а покупець не віддає продавцю свої гроші. Продавець бере на себе зобов'язання поставити товар за зафіксованою в контракті ціною до певної дати, а покупець зобов'язаний виплатити відповідну суму грошей. Задля гарантії виконання зобов'язань, вноситься заставу, що зберігається посередником, тобто. організацією, яка проводить ф'ючерсні торги. Ф'ючерс стає цінним папером і може протягом усього терміну дії перекуповуватися багато разів.

Опціон- це цінний папір, що є контрактом, покупець якого набуває права купити або продати актив за фіксованою ціною протягом певного термінуабо відмовитися від угоди, а продавець зобов'язується на вимогу контрагента за грошову премію забезпечити реалізацію цього права. Опціон дає право вибору (option), це і дало назву даному цінному папері. Опціон на відміну ф'ючерсу, наділяє набувача правом, а чи не обов'язком. Опціони виконуються, якщо на момент виконання є опціонами з виграшем.

Свопиє угодою між двома сторонами про проведення у майбутньому обміну базовими активами або платежами за цими активами відповідно до визначених у контракті умов. Свопи бувають валютні, процентні, фондові (індексні) та товарні.

Свопи мають низку істотних переваг для інвесторів, головна з яких - можливість інвесторам знизити валютні та відсоткові ризики, отримувати прибуток на різницю між відсотковими ставками в різних валютах, знижувати витрати на управління портфелем цінних паперів.

Усі види свопів - це позабіржові контракти, де вони звертаються біржі та його ліквідність забезпечують спеціальні посередники - банки (які найчастіше називають своповими банками) і дилери. Особливістю цих видів похідних цінних паперів і те, що й звернення не регламентується державою, основне місце над ринком свопів займають банки, що у цих угодах.

ВЛАСТИВОСТІ ЦІННИХ ПАПЕРІВ

Цінний папір – це форма існування капіталу, відмінна від його товарної, продуктивної та грошової форм, яка може передаватися натомість самого, звертатися над ринком як товар і приносити дохід. Властивості цінних паперів:
1. Обращаемость – здатність купуватися і продаватися над ринком, і навіть у часто виступати ролі самостійного платіжного інструмента.
2. Доступність для громадянського обороту – здатність цінних паперів бути об'єктом інших цивільних угод.
3. Стандартність та серійність.
4. Документальність – цінний папір – це завжди документ, і як документ він повинен містити всі передбачені законодавством обов'язкові реквізити.
5. Регульованість та визнання державою.
6. Ринок - нерозривно пов'язані з відповідним ринком, є його відображенням.
7. Ліквідність – здатність цінного паперу бути швидко проданою і перетвореною на кошти.
8. Ризик – можливості втрат, пов'язані з інвестиціями в цінні папери та неминуче їм властиві.
9. Обов'язковість виконання.
10. Прибутковість - характеризує ступінь реалізації права отримання доходу власником цінних паперів.

ФУНКЦІЇ ЦІННИХ ПАПЕРІВ

Цінні папери виконують низку суспільно значущих функцій:
1. Несуть яскраво виражену інформаційну функцію, що свідчить про стан економіки. Стабільні курси цінних паперів або їх підвищення зазвичай свідчать про нормальне економічне становище.
2. Відіграють важливу роль у перетіканні капіталу між різними сферами економіки (перерозподільна функція).
3. Використовуються для мобілізації тимчасово вільних грошових заощаджень громадян (функція, що мобілізує).
4. Використовуються для регулювання грошового обігу(Регулююча функція).
5. Банки, підприємства та організації використовують цінні папери як універсальний кредитно-розрахунковий інструмент (розрахункова функція).

Емісія цінних паперів

Емісія - це встановлена ​​законом сукупність процедур, які забезпечують розміщення цінних паперів між інвесторами. Її метою є залучення емітентом додаткових фінансових коштів на позикових умовах (у разі випуску облігацій) або шляхом збільшення статутного капіталу (у разі випуску акцій), але робиться це за правилами та під контролем з боку держави в особі її органів, що регулюють ринок цінних паперів.

Емісія зазвичай здійснюється шляхом залучення професійних учасників фондового ринку, які називаються андеррайтерами, які за договором з емітентом беруть на себе певні зобов'язання щодо випуску та розміщення його цінних паперів за відповідну винагороду.

З погляду черговості емісію прийнято ділити на первинну та вторинну. Первинна емісія має місце або коли комерційна організаціявперше випускає свої цінних паперів, або коли випуск якогось цінного паперу цією організацією відбувається вперше.

Наступна емісія - це повторне розміщення тих чи інших цінних паперів цієї комерційної організації. За способом розміщення емісія може здійснюватися шляхом розподілу, підписки та конвертації.

Конвертація цінних паперів

Конвертація - це розміщення одного виду цінного паперу шляхом його обміну на інший заздалегідь встановлених умов. Участь у конвертації можуть брати тільки особи, які мають до її здійснення права власності на вже розміщені цінні папери. Конвертацію можна поділити на такі типи:
а) конвертація акцій в акції з більшою номінальною вартістю,
б) конвертація акцій в акції з меншою номінальною вартістю,
в) конвертація акцій на акції з іншими правами,
г) конвертація облігацій в акції,
д) конвертація облігацій в облігації,
е) конвертація цінних паперів під час реорганізації комерційних організацій.

Забороняється конвертація звичайних акцій у привілейовані акції будь-яких типів. Крім того, законодавством Російської Федерації про цінні папери не передбачається можливість конвертації акцій в облігації, що фактично також означає заборону такої конвертації.

РИНОК ЦІННИХ ПАПЕРІВ

Ринок цінних паперів – система економічних відносинміж тими, хто випускає та продає цінні папери, та тими, хто купує їх. Учасниками ринку цінних паперів є емітенти, інвестори та інвестиційні інститути. Підприємства, які випускають та продають цінні папери, називаються емітентами.

Фондовий ринок- це інститут чи механізм, який зводить разом покупців (пред'явників попиту) і продавців (постачальників) фондових цінностей, тобто. цінних паперів. Поняття фондового ринку та ринку цінних паперів збігаються.

Відповідно до визначення, товаром, що обертається цьому ринку, є цінних паперів, які, своєю чергою, визначають склад учасників цього ринку, його місце розташування, порядок функціонування, правила регулювання тощо.

У ринкової економікиринок цінних паперів є основним механізмом перерозподілу грошових нагромаджень. Фондовий ринок створює ринковий механізмвільного, хоч і регульованого, переливу капіталів найбільш ефективні галузі господарювання.

Тема 6. ОПЕРАЦІЇ З ЦІННИМИ ПАПЕРАМИ

Цінним паперомє документ, що засвідчує з дотриманням встановленої форми та обов'язкових реквізитів майнові права, здійснення чи передача яких можливі лише за його пред'явлення.

З передачею цінних паперів переходять все посвідчувані нею права разом.

Емісійний цінний папір– будь-який цінний папір, у тому числі бездокументарний, який характеризується одночасно наступними ознаками:

· закріплює сукупність майнових та немайнових прав, що підлягають посвідченню, поступці та безумовному здійсненню з дотриманням встановлених цим Федеральним закономформи та порядку;

· Розміщується випусками;

· Має рівні обсяг і терміни здійснення прав всередині одного випуску незалежно від часу придбання цінного паперу.

Інші цінні папери, що не характеризуються переліченими ознаками, називаються неемісійними.

Цінні папери є грошові документи, що засвідчують майнове правоу формі титулу власності (наприклад, акції) або майнове право як відношення позики власника документа до особи, яка його випустила (облігації, векселі). Отже, це документи, де відображаються вимоги до активів емітента.

Крім того, цінні папери виступають як документи, що свідчать про інвестування коштів. У цьому сенсі є активами, які приносять дохід, що робить їх капіталом для власників. Але такий капітал не функціонує у процесі виробництва. Цінні папери виступають різновидом фінансового капіталу, рух якого опосередковує розподіл матеріальних цінностей.

До найважливіших специфічних властивостей цінних паперів слід зарахувати:

а) правову визнаність;

б) оборотність (здатність бути об'єктом вільної купівлі-продажу на ринку);

в) стандартність (наявність законодавчо встановленого переліку обов'язкових реквізитів);

ліквідність (здатність перетворюватися на готівку);

ризик (очікуваний у майбутньому дохід який завжди може бути відомий).

Види цінних паперів:

· Державна облігація;

· Облігація;

· Вексель;

· Депозитний та ощадний сертифікати;

· банківська ощадна книжка на пред'явника;

· Коносамент;

· Приватизаційні цінні папери та ін.

За формою випуску розрізняють:

а) документарні цінні папери, власники яких встановлюються на підставі сертифікату чи запису за рахунком депо;

б) бездокументарні цінні папери, власники яких встановлюються на підставі запису в системі ведення реєстру власників цінних паперів або у разі депонування цінних паперів на підставі запису за рахунком депо.


Права, засвідчені цінним папером, можуть належати:

1) пред'явнику цінного папера ( цінний папір на пред'явника ; для передачі іншій особі прав, засвідчених цінним папером на пред'явника, достатньо вручення цінного папера цій особі);

2) названій у цінному папері особі ( іменний цінний папір ; права, засвідчені нею, передаються у порядку, встановленому для відступлення вимог (цесії));

3) названій у цінному папері особі, яка може сама здійснити ці права або призначити своїм розпорядженням (наказом) іншу уповноважену особу ( ордерний цінний папір ; права з ордерного цінного паперу передаються шляхом скоєння цьому папері передавальної написи - індосаменту. Індосамент переносить всі права, засвідчені цінним папером, на особу, якій або наказом якої передаються права, - індосата.

Індосамент може бути бланковим (без вказівки особи, якій має бути здійснено виконання) або ордерним (із зазначенням особи, якій або наказом якої має бути здійснено виконання).

Залежно від сутності економічних відносин, що виражаються, розрізняють:

· Пайові;

· боргові;

· Гібридні;

· Похідні;

· Товарні цінні папери.

Пайові цінні паперизасвідчують право власника частку у капіталі підприємства. До таких цінних паперів належать акції та паї інвестиційних фондів.

Акція –це емісійний цінний папір, що закріплює права її власника (акціонера) на отримання частини прибутку акціонерного товариства (АТ) у вигляді дивідендів, на участь в управлінні та на частину майна, що залишається після ліквідації АТ.

Виділяють прості та привілейовані акції. Власники привілейованих акцій мають перевагу в отриманні дивідендів перед власниками простих акцій, але зазвичай не мають права голосу.

Існує кілька видів привілейованих акцій:

1) кумулятивні – будь-які належні, але не оголошені дивіденди накопичуються та виплачуються за цими акціями до оголошення про виплату дивідендів за звичайними акціями;

2) некумулятивні - власники цих акцій втрачають дивіденди за будь-який період, у якому не було оголошено про їхню виплату;

3) привілейовані акції з часткою участі – дають власникам право на отримання додаткових дивідендів понад оголошену суму, якщо дивіденди за звичайними акціями перевищують оголошену суму;

4) конвертовані привілейовані акції – можуть бути обмінені на встановлену кількість звичайних акцій у заздалегідь обумовлених пропорціях;

5) привілейовані акції з коригуваною ставкою дивідендів – виплати за цими акціями коригуються з урахуванням динаміки ринкових процентних ставок;

6) відгукні привілейовані акції – містять право відкликання, тобто. емітент може їх викупити за обумовленою ціною.

Боргові цінні паперизасвідчують право конкретної фінансової вимоги. До них відносяться облігації, векселі, чеки та сертифікати заборгованостей.

Облігація –це емісійний цінний папір, що закріплює права його власника на отримання від емітента у передбачений в облігації термін її номінальної вартості чи іншого майнового еквівалента.

Доходом облігації є відсоток і/або дисконт. Термін «дозрівання» облігації – це термін, після якого відбувається погашення облігації. До закінчення цього терміну облігація може бути продана іншим особам.

Облігації можуть бути іменними, пред'явницькими, які вільно звертаються або з обмеженим колом звернення.

Існують державні, муніципальні та корпоративні облігації.

За формою виплати доходу облігації бувають:

а) купонні, з фіксованою або плаваючою ставкою купона. Вони поряд із поверненням основної суми боргу передбачають періодичні грошові виплати(1,2 або 4 рази на рік). Розмір цих виплат визначається ставкою купона, що у відсотках до номіналу;

б) із виплатою доходу на момент погашення.

Гібридні цінні папери – конвертовані акції та привілейовані акції з правом обміну на прості акції.

Похідні цінні паперизасвідчують право їх власника на придбання чи продаж первинних цінних паперів. До них відносять опціони, ф'ючерси, варранти, свопи.

Опціон (опційне свідоцтво)– іменний цінний папір, який закріплює право його власника у строки та на умовах, зазначених у сертифікаті опціонного свідоцтва на купівлю або продаж цінних паперів (базисного активу) емітента опціону чи третіх осіб за фіксованою ціною.

Базовими активами опційних свідоцтв можуть бути лише акції та облігації (за винятком державних облігаційта облігацій муніципальних утворень).

Варрант- Це цінний папір, власник якого отримує право купівлі цінних паперів за встановленою ціною протягом певного періоду часу або безстроково.

До товарним цінним паперам відносяться:

· Коносамент - товаророзпорядчий документ, що засвідчує право його власника розпоряджатися зазначеним у коносаменті вантажем і отримати вантаж після завершення перевезення. Він може бути іменним, пред'явницьким чи ордерним;

· Просте складське свідоцтво - пред'явницький цінний папір, власник якого набуває права розпоряджатися товаром;

· подвійне складське свідоцтво – складається із складського свідоцтва та заставного свідоцтва (або варранта), які можуть бути відокремлені один від одного та звертатися самостійно.

За терміном звернення розрізняють короткострокові (до року), середньострокові (від 1 до 5 років), довгострокові (від 5 до 30 років) та безстрокові цінні папери.

За механізмом формування та виплати доходу виділяють:

1) цінні папери з фіксованим доходом(облігації, векселі, сертифікати);

2) зі змінним доходом (звичайні акції, облігації з плаваючим купоном, опціони, ф'ючерси).

За ступенем ризику розрізняють: безризикові, середньоризикові та високоризикові цінні папери.

За виконуваною ринкової функціїцінні папери поділяються на:

а) інструменти грошового ринку – це комерційні та фінансові векселі, сертифікати банків, державні, муніципальні та корпоративні облігації та інші цінні папери з терміном обігу не вище року. Економічна рольцих цінних паперів полягає у забезпеченні безперервності кругообігу капіталу, прискоренні процесу реалізації товарів, безперебійності розрахунків;

б) інструменти ринку капіталів- Акції, облігації, сертифікати, іпотечні, заставні папери, термін обігу яких більше року. З допомогою цих цінних паперів здійснюється залучення капіталу сферу матеріального виробництва.

Т.А. Фролова
Банківська справа: конспект лекцій
Таганрог: ТТІ ЮФУ, 2010.

Під товарними розуміють цінних паперів, які втілюють зобов'язальні права на товари, роботи та, і обслуговують оборот названих об'єктів цивільних прав. Товарні цінні папери - це узагальнююча категорія, яка має лише наукове застосування і не зустрічається у законодавстві. В даний час цей термін поєднує такі цінні папери - коносамент, подвійне та просте складські свідоцтва. Дані цінні папери відносяться до товаророзпорядчих документів, передача яких прирівнюється до передачі представленого ними товару.

Легального визначення коносаменту в російське законодавствоні. Згадка про нього, як про цінний папір, міститься у Цивільному кодексі Російської Федерації. У статті 142 кодексу цей документ зазначений у переліку цінних паперів. У статті 785 частини другої ДК РФ сказано, що коносамент підтверджує укладання договору перевезення вантажу у випадках, передбачених відповідним транспортним статутом. Якщо звернутися до транспортного законодавства, то коносамент використовується лише у відносинах морського та внутрішнього водного перевезення вантажів. Так, у статті 117 Кодексу торговельного мореплавання Російської Федерації сказано, що наявність та зміст договору морського перевезення вантажу можуть підтверджуватись чартером, коносаментом чи іншими письмовими доказами. Внесеними в липні 2012 року поправками до Кодексу внутрішнього водного транспорту Російської Федерації (далі - КВВТ РФ) вперше передбачена можливість використовувати коносамент у внутрішньому водному перевезенні вантажів Збори законодавства Російської Федерації, 2001, №11, ст. 1001.. Коносамент згадано лише у статті 67 КВВТ РФ. У ній сказано, що сторони договору перевезення вантажу мають право передбачити застосування коносаменту як транспортний документ, що видається перевізником. Однак цим законодавець і обмежився, що може створити значні труднощі у застосуванні цієї норми.

Таким чином, правову базу для обороту коносаментів є:

  • - Статті 143, 785 ДК РФ;
  • - Кодекс торговельного мореплавання Російської Федерації (далі - КТМ РФ), в якому є близько 15 статей, присвячених регулюванню даних відносин;
  • - Кодекс внутрішнього водного транспорту Російської Федерації (ст. 67);
  • - Міжнародна конвенція про уніфікацію деяких правил про коносамент 1924 року із змінами, внесеними 1968 та 1979 роках. Російська Федерація приєдналася до Конвенції відповідно до Федерального закону від 6 січня 1999 року № 17-ФЗ «Про приєднання Російської Федерації до протоколу про зміну міжнародної конвенції про уніфікацію деяких правил про коносамент від 25 серпня 1924 року, змінену протоколом від 23 лютого 1968 року» Відомості Верховної Ради України, 1999, №2, ст. 244.. Конвенція є обов'язковою для Росії при міжнародному морському перевезенні вантажів.

На підставі аналізу даних документів, а також юридичної літератури, коносамент можна визначити як цінний папір, що засвідчує укладення договору морського або внутрішнього водного перевезення вантажу, а також право його власника розпоряджатися зазначеним у коносаменті вантажем та отримати вантаж після завершення перевезення.

Коносамент у економічному обороті виконує такі функції. По-перше, коносамент є свідченням укладання договору морського (внутрішнього водного) перевезення вантажу, але не замінює його. Слід пам'ятати, що коносамент не завжди супроводжує перевезення, він видається на вимогу відправника.

По-друге, цей цінний папір є доказом приймання вантажу перевізником. По-третє, він спрощує процедури передачі та отримання вантажу. Останнє виявляється в тому, що в порту призначення достатньо пред'явити коносамент для приймання вантажу одержувачем. Крім того, папір, що розглядається, полегшує зміну власника вантажу в процесі його перевезення. Так, наприклад, що знаходиться в дорозі товар може бути проданий за допомогою передачі документа, що розглядається покупцю.

Якщо звернутися до подвійного (простого) складських свідоцтв, вони виконують аналогічні коносаменту завдання у господарському обороті. Однак, якщо коносамент засвідчує відносини перевезення, складські свідоцтва свідчать про наявність відносин щодо зберігання товарів. Таким чином, подвійне та просте складські свідоцтва підтверджують прийняття товару на зберігання (ст. 912 ЦК України).

На жаль, легального визначення даного цінного паперу також немає. Тому, скористаємося розробками науки громадянського права. Проблема з понятійним апаратом ускладнюється тим, що законодавець для позначення відносин, що розглядаються, не ввів узагальнюючого терміну. Термін «складське свідоцтво» використовується тільки для вказівки на один із видів фінансових інструментів, що розглядаються, а саме на одну з частин подвійного складського свідоцтва. Таким чином, у Цивільному кодексі України виділяються 1) просте складське свідоцтво, 2) подвійне складське свідоцтво, яке, у свою чергу, складається з 3) складського свідоцтва та 4) заставного свідоцтва - варанта. При цьому кожна частина подвійного складського свідоцтва також є цінним папером. Усі чотири названі цінні папери мають єдину правову природу та призначення. Подвійне (просте) складське свідоцтво можна визначити як цінний папір, що засвідчує укладення договору складського зберігання, Прийняття товару на склад, а також право її власника на розпорядження товаром, що зберігається на складі.

Значення складських свідчень у цьому, що вони полегшують укладання договору зберігання, оскільки підтверджують факт його вчинення. Зазначимо, що складські свідоцтва є одним із видів складських документів, що означає право сторін договору зберігання засвідчити наявність договірних відносин складською квитанцією. По-друге, складські свідчення є доказом передачі товару зберігання. З моменту видачі складського свідоцтва відповідальність за безпеку товару переходить від поклажедателя до хранителя. Але найголовніше, ці цінних паперів прискорюють оборот товарів, що є на складі, оскільки у вигляді відчуження складських свідоцтв передаються права товару у процесі його зберігання. Складські свідоцтва власними силами є товаром, предметом цивільно-правових угод. Придбання свідоцтва третьою особою може мати на меті не тільки отримання по ньому товару, а й подальший перепродаж його як цінного паперу (спекулятивна функція).

Особливість складських свідоцтв, як і будь-яких цінних паперів у тому, що вони засвідчують право на втілений у них матеріальний активвідповідно мають зовнішню вартість (свою ціну на ринку) і внутрішню вартість (вартість матеріального активу).

Правовим документом, що регулює оборот складських свідоцтв, є друга частина Цивільного кодексуРосійської Федерації (статті 912-917). У статті 142 частини першої ДК РФ, що містить список цінних паперів, складські свідоцтва не згадуються.

Необхідно відзначити, що в юридичній літературі вказується на недоліки та прогалини правового регулюваннятоварних цінних паперів Див. наприклад, Ф.А. Гудков Складські та заставні свідоцтва. М: БДЦ-прес. 2002; А.С. Кокін. Товаророзпорядчі папери у торговому обороті. М., 2000; А. А. Котелевська. Деякі питання правової регламентації подвійних та простих складських свідоцтв. Актуальні проблемигромадянського права: Збірник статей. Вип. 10. М. 2006; С.В. Ротко. Коносамент у російському та зарубіжному законодавстві. //Міжнародне публічне та приватне право. 2011. №1. С. 44 – 46; С.В. Ротко, Д.А. Тимошенко. Складське свідоцтво як товаророзпорядний цінний папір. // Сучасне право. 2009. №2.

Підіб'ємо підсумок сказаному вище.

  • 1. Товарні цінних паперів - це цінних паперів, що втілюють майнове право товару, роботу чи послугу, і обслуговуючі оборот речей. До таких цінних паперів нині відносяться коносамент, подвійне та просте складські свідоцтва.
  • 2. Коносамент це цінний папір, що засвідчує укладення договору морського або внутрішнього водного перевезення вантажу, а також право його власника розпоряджатися зазначеним у коносаменті вантажем та отримати вантаж після завершення перевезення.
  • 3. Подвійне (просте) складське свідоцтво можна визначити як цінний папір, що засвідчує укладення договору складського зберігання, прийняття товару на склад, а також право його власника на розпорядження товаром, що зберігається на складі.
  • 4. Коносамент та складські свідоцтва належать до товаророзпорядчих документів.

До торгових цінних паперів також відносяться цінні папери, отримані при виконанні наступних угод, якщо банк має намір продати їх протягом трьох місяців з метою отримання прибутку:
- цінних паперів, проданих рамках угоди за договорами РЕПО;
- цінні папери, передані у позику;
- Придбання (облік) векселів.
Торгові цінні папери – це цінні папери, які купуються з метою отримання прибутку за рахунок короткострокових коливань ціни та (або) торгової маржі, або цінні папери, які є частиною портфеля, який фактично використовується Банком для отримання короткострокового прибутку.
Банк класифікує цінні папери, що котируються і не котируються за законодавством Російської Федерації в категорію «Торгівельні цінні папери» по МСФЗ, якщо є наміри продати їх протягом 6 місяців (180 календарних днів) з моменту придбання.
Відповідальний працівник банку формує та документує мотивоване судження щодо торгових цінних паперів за формою, затвердженою в регламенті банку з трансформації фінансової звітності. Дані, викладені у мотивованому судженні, переносяться у відомість коригувань. У разі, якщо портфель цінних паперів досить великий, на формування професійного судження створюється розробна таблиця по торговим цінним бумагам.
Нижче наведено задокументоване професійне судження. Як приклад наведено судження щодо сторнуванню резервів з цінних паперів.

затверджую
Заступник Голови Правління _____
«___» грудня 2005 року

Банк класифікує боргові та пайові цінні папери, котировані згідно із законодавством Російської Федерації, в категорію «Торгівельні цінні папери» по МСФЗ за винятком боргових цінних паперів, стосовно яких є наміри про утримання до погашення.
Такі цінні папери підлягають класифікації у категорію або «Інвестиційні цінні папери, наявні для продажу», або «Інвестиційні цінні папери, що утримуються до погашення». Мотивована думка з цього питання формується відповідальним працівником Банку. Дані, викладені у мотивованому судженні, переносяться у відомість коригувань і входять у трансформаційну таблицю.
Враховані векселі Банк класифікує у категорію «Торгівельні цінні папери» за МСФЗ, якщо виконуються такі умови:
- вексель придбано з метою перепродажу протягом 6 місяців (180 календарних днів) з моменту придбання;
- інформація про фінансовому станівекселедавця (платника за векселем) публікується у коштах масової інформаціїта (або) розкривається на web-сайтах;
- вексель не є простроченим відповідно до вексельного законодавства.
Мотивоване судження з цього питання формується відповідальним працівником, на якого покладено повноваження щодо формування суджень про векселі. Дана інформаціявходить у трансформаційну таблицю.
Торгові цінні папери враховуються за справедливою вартістю. Реалізовані та нереалізовані доходи та витрати на операції з торговими цінними паперами відображаються у звіті про прибутки та збитки за період, у якому вони виникли, у складі доходів за вирахуванням витрат на операції з торговими цінними паперами. Відсоткові доходи за торговими цінними паперами відображаються у звіті про прибутки та збитки як процентні доходи. Дивіденди отримані відображаються у складі інших операційних доходів у звіті про прибутки та збитки.
Купівля та продаж торгових цінних паперів, постачання яких має здійснюватися у строки, встановлені законодавством або конвенцією для даного ринку, та купівля та продаж яких регулюються за «стандартними контрактами», відображаються на дату постачання. В інших випадках такі операції відбиваються як похідні. фінансові інструментидо моменту настання першої за часом за умовами угоди дати валютування - чи дати розрахунків, чи дати поставки.