Почнемо з того, що ставка рефінансування – це зафіксований розмір відсотків, які обчислюються у річному обчисленні, та підлягають сплаті за Центральний банк країни за кредитні засоби, які ЦБ надавав різним кредитним компаніям. Якщо простіше пояснювати, що таке ставка рефінансування – то це процентна ставка, по котрій центральний банкнадавав кредити банківським установам для видачі грошей фізичним та юридичним особам.

На сьогоднішній день, ставка рефінансування ЦБ РФ 2014 року складає близько 8,25 відсотків. Ще на початку березня цього року представники Центрального банку вирішили підвищити рівень пені за ставкою рефінансування до семи відсотків. Про це офіційно сказано в офіційному прес-релізі Центрального банку. Згідно з заявами, розмір ставки рефінансування був підвищений, щоб не виникло ризиків для подальшого зростання інфляції та утримання фінансової стабільності.

Зазначимо, що для кредитування комерційних установЦентральний банк використовує аукціони РЕПО. Ставка рефінансування ЦП на сьогодні є одним із найважливіших інструментів грошово-кредитної політики Російської Федерації. Коли розмір ставки рефінансування підвищується, це призводить до скорочення інфляції. Подальші зниження інфляції, відповідно, призводить до зростання економіки.

Ще в третьому кварталі минулого року, співробітники Центрального банку вирішили насамперед орієнтуватися на ключову ставку. За їхніми заявами, ставка рефінансування сьогодні піде на другий план. Більше того, вже до початку 2016 року планується зрівняти розмір обох ставок.

Нижче наведено зміну процентної ставки рефінансування за кілька років.

HSBC: розмір ставки рефінансування потрібно робити жорсткішим

Нещодавно, щодо ставки рефінансування висловилися фахівці HSBC Global Research у своєму квартальному дослідженні. На їхню думку, загальне поточне зростання кредитування на території Російської Федерації говорить про необхідність посилення монетарної політикикраїни. Знижувати відсоткову ставку можна буде лише після того, як серйозно знизиться рівень інфляції.

Якщо уряд хоче збільшити темпи економічного зростанняТреба просто зняти деякі бар'єри для бізнесу, інфраструктурних перешкод та забезпечення ефективного захисту прав власності.

У цей же час деякі фахівці вважають, що ставка рефінансування ЦБ РФ 2014 не повинна знижуватися, оскільки це може призвести до нового сплеску інфляції, що спричинить відтік. іноземного капіталу. Більше того, російський регулятор намагається зробити національну валюту гнучкішою. Проте рубль продовжує слабшати на загальному тлі.

за останнім прогнозамсоціально-економічного розвитку говориться, що вже до початку наступного року розмір ставки рефінансування може піднятися до 17-19 відсотків. Також, приріст нових вимог банку має становити близько 16-19 відсотків. Нижче ми хочемо, порівняти показати, розмір ставки рефінансування різних розвинених країн.

Ставка рефінансування на сьогодні залишається незмінною і становить 8,25%.

Що це таке – ставка ЦП, навіщо вона потрібна? Ми часто чуємо про цей показник, але не всі розуміють його значення. у статті зрозумілою мовоюпояснюється значення відсотка рефінансування ЦБ РФ.

Якщо дуже просто

Ставка рефінансування ЦБ РФ - це відсотки, під які комерційні банки та фінансові організації займають гроші у Центробанку країни. Центральний банк виступає кредитором всієї банківської системи. Показник обчислюється у річних відсотках.

На простому прикладі процес запозичення виглядає так:

Комерційний банк отримує у ЦП 100 000 000 рублів під 10,5% річних. Через рік він повинен повернути суму боргу та відсотки у розмірі 10 500 000 рублів. Усього 110 500 000 рублів.

Отримуючи гроші під ставку рефінансування, банки у свою чергу видають їх населенню та бізнесу у вигляді кредитів, споживчих позичокіпотечних позик.

Зрозуміло, чому банки видають гроші під більш високі відсотки, Чим ставка ЦП – різниця становить їхній дохід.

У результаті всі задоволені: населення та бізнес отримують кредити, банки та Центробанк мають прибуток.

Чи може виникнути питання, чому ЦБ РФ сам не видає кредити позичальникам, безпосередньо? Відповідь проста: регулятор працює тільки з великими структурами, видаючи позикові гроші траншами на десятки та сотні мільйонів доларів.

Банки у цій схемі виступають посередниками, маючи філії та офіси у кожному населеному пункті та видаючи кредити на різні суми, від кількох тисяч рублів.

Як визначається показник ЦП

Центробанк встановлює значення відсотка рефінансування з урахуванням поточної ситуації економіки, орієнтуючись рівень інфляції. Чим вища інфляція, тим вища ставка ЦП, і навпаки.

Як це відбивається на найпростіших позичальниках? Все просто: якщо ставка рефінансування низька, то й кредити для населення стають доступними: банки знижують свої відсотки, одержуючи дешевші гроші в ЦП.

Як наслідок, приватні позичальники та представники бізнесу прагнуть отримати вигідні позички. Зростає споживання, у виробників та торгових мереж підвищується прибуток. Здавалося б, все гаразд!

Але цей процес має і зворотний бік: якщо на руках людей багато дешевих грошей, то вони готові багато купувати. Товари починають дорожчати, продавці підвищують ціни, прагнучи максимально збільшити свій прибуток. І починається зростання інфляції, знецінення грошей.

Висока інфляція призводить до зниження добробуту населення, зростання незадоволеності. А це веде до загроз для влади, політичних змін. Тому відсоток рефінансування Центробанку Росії є свого роду інструментом, що регулює інфляцію.

Щоб її зменшити, ЦП підвищує ставку. Кредити стають дорожчими, позичальники відмовляються від них і рівень споживання знижується. Після цього знижується інфляція.

Ставки ЦП та відсотки банків

На закінчення ми наведемо довідкову інформаціюпро показники ставки ЦБ РФ та приклади деяких кредитних пропозицій, актуальних у 2016 році.

Таблиця 1. Як змінювалася ставка рефінансування у період із 2005 по 2016гг

Таблиця 2. Тарифи комерційних банків за споживчим кредитам 2016 року.

Де використовується ставка рефінансування

ЦБ РФ встановлює ставку щодня. Зазвичай, показник діє кілька місяців до наступної зміни.

Почитайте також:

На відсоток рефінансування спираються банки та держава у питаннях оподаткування, розрахунків прибутковості банківських вкладів. Деякі приклади:

• Податки стягуються у разі, якщо доходи за рублевими депозитами перевищать 5% від ставки ЦБ РФ. На сьогодні ставка становить 10,5%. Таким чином, власник вкладу, який одержав дохід понад 15,5% річних, сплатить податок. Із суми, що перевищує це значення, доведеться сплатити прибутковий у розмірі 35%.

• Податкова служба стягує пені та штрафи від суми порушень під відсоток ЦП. Приватні платники податків та представники бізнесу, прострочивши дату обов'язкового платежу по податках та зборах, заплатять за кожен день прострочення пені за ставкою ЦП.

Ставка рефінансування (official discount rate, ODR) є основною обліковою ставкою, під яку Банк Росії здійснює видачу кредитних ресурсів комерційним банкам. Важливо: що більша величина цієї ставки, то більший інтерес має вона в іноземних інвесторів. Це логічно, оскільки завдяки високій процентній ставці у банків з'являються можливості для збільшення відсотків за депозитами і, відповідно, стає вигідно інвестувати в них вільний грошовий обсяг. Однак існує й зворотний бік медалі – збільшення ставки рефінансування призводить і до зростання вартості кредитних ресурсів у країні, внаслідок чого страждає сегмент кредитування малого та середнього бізнесу. Наслідками зростання ставки рефінансування можуть стати безробіття та зменшення вільних коштів у обігу (посилення дефляційних процесів). Таким чином, збільшення основної облікової ставки має двояку інтерпретацію, а саме:

1) З одного боку, цей факт позитивно позначається на національній валюті та веде до зростання її курсу. Іноземні інвестори виявляють підвищений попит на національну валюту.

2) З іншого боку, спостерігається підвищення рівня безробіття, що згубно позначається на національній економіці.

Зниження ставки рефінансування характеризується зворотними наслідками – іноземні інвестори починають переводити в готівку депозити, після чого активно реалізують валюту на ринку Форекс. В результаті подібні заходи призводять до зменшення курсу. національної валюти. При цьому, завдяки низьким відсоткампо банківським кредитам, стимулюється малий та середній бізнес, знижується безробіття та збільшується готівка грошові коштиу зверненні (посилення інфляційних процесів).

Сьогодні пропоную поговорити на загальноекономічну тему: до чого може призвести підвищення облікової ставкицентрального банку країни (ЦБ РФ, НБУ тощо). Нещодавно ЦБ РФ підвищив облікову ставку з 7,5% до 8%, НБУ - з 9,5% до 12,5%, подібні підвищення відбулися і в деяких інших країнах СНД. У цій публікації я розгляну, навіщо центробанки вдалися до таких дій, і як вони можуть позначитися на пересічних людях.

Отже, облікова ставка(або ставка рефінансування) – це один із інструментів грошово-кредитної політики центрального банку, який призначений насамперед для регулювання вартості кредитних ресурсів. Теоретично - це та ставка, під яку центробанк країни може продавати грошові ресурси комерційним банкам, але на практиці далеко не кожен комерційний банкможе отримати кредит центробанку за цією ставкою. Крім того, до цієї цифри прив'язані багато інших моментів, наприклад, штрафи та пені, які розраховуються "у розмірі облікової ставки", "у розмірі подвійної облікової ставки" тощо.

Слід зазначити, що в розвинених країноблікова ставка становить менше 1% (у Великій Британії – 0,5%, США – 0,25%, Єврозоні – 0,15%, а Японії – взагалі 0,1%). Цей показник можна як один із ключових індикаторів стану економіки нашої країни.

Чим нижча облікова ставка, тим стабільніша і міцніша економіка країни. Таким чином, підвищення і без того не маленької процентної ставки говорить про посилення економічної ситуації.

Тоді у багатьох, я думаю, може виникнути резонне питання: а навіщо її взагалі підвищувати? Все дуже просто: підвищення облікової ставки ЦП – не причина, а наслідок погіршення економічної ситуації, і її підвищення використовується як один із інструментів для того, щоб у перспективі ситуація стабілізувалася. Як це відбувається?

Вибудуємо логічний ланцюжок: У країні починається зростання цін при незмінних або падаючих доходах – центробанк підвищує відсоткову ставку – для комерційних банків дорожчають ресурси – банки підвищують ставки за кредитами – обсяги кредитування знижуються – знижується купівельна спроможністьнаселення – знижується попит на товари та послуги – припиняється чи сповільнюється зростання цін.

Таким чином, облікова ставка є одним із інструментів для стримування інфляційних процесів. Уповільнюється економічне зростання країни, але водночас уповільнюється інфляція.

Весь механізм роботи цього регулятора можна подати на наступній схемі:

Саме такі цілі, мабуть, і переслідують зараз центральні банки. А тепер ми розглянемо, до чого призведе підвищення облікової ставки ЦБ РФ та НБУ у короткостроковій перспективі, тобто вже зараз.

1. Підвищення ставок за кредитами та депозитами.Власне, це той наслідок, який має стати першочерговим, виходячи з теоретичного призначення цього регулятора. Але практика показує, що український грошово-кредитний ринок не завжди реагує на застосування цього регулятора належним чином.

Якщо переглянути історію змін облікової ставки НБУ за останнє десятиліттяМи побачимо відсутність єдиної тенденції: цей показник коливався в межах від 6,5% до 12,5%. Причому, підвищення облікової ставки який завжди призводило до підвищення ставок за вкладами і кредитами, і, відповідно, який завжди призводило до зниження. Умови видачі кредитів та прийому вкладів більше підлаштовувалися під інші економічні та політичні процеси в країні та безпосередньо в її банківській системі. Тому можна припустити, що підвищення облікової ставки НБУ якщо й призведе до зростання ставок у комерційних банках, то лише незначного.

У Росії ситуація інакше. З 2000 року ставка рефінансування постійно падала з 55% і до 2011 року стабілізувалася лише на рівні близько 8%, подальші коливання були незначні. Тут економіка розвиненіша і стабільніша, тому більше підкоряється своїм класичним законам. Тому ставки у банках почали зростати вже навіть в очікуванні збільшення облікової ставки. Таким чином, на мій погляд, очікується зростання ставок за вкладами та кредитами в середньому на 1-3 пункти. За кредитами, відповідно, це зростання буде помітніше.

У даному випадкуце тільки мої власні припущення, які можуть виправдатись і не виправдатися.

2. Зростання штрафів і пені в грошах.Тепер усе, що залежало від облікової ставки, подорожчає, а це насамперед усілякі штрафні санкції, передбачені договорамиНаприклад, штраф за .

Тому підніміть усі свої договори та знайдіть у них пункти, що спираються у розрахунках на облікову ставку. Тепер у разі недотримання умов договорів, зокрема. діючих доведеться платити більше. Особливо з огляду на те, що штрафні санкції нараховуються за кожен день невиконання зобов'язань за договором.

3. Зростання платежів за кредитами з плаваючими ставками.У деяких банках діють програми кредитування з плаваючими ставками, за якими діюча ставказа кредитом залежить від облікової ставки ЦП. Хто взяв такий кредит, з надією на зниження облікової ставки, можна сказати, що поки не вгадав – вона зросла, а отже, зросте і ставка за кредитом, що вже діє.

Однак, як показує практика, такі кредити оформлялися дуже рідко, загалом їх, напевно, менше 1%, тому більшість позичальників підвищення облікової ставки в цьому плані не торкнеться.

4. Відтік інвестицій.Чим дорожче кредитні ресурсив країні, тим більше ця країна менш приваблива для інвесторів. Відповідно, підвищення ставки рефінансування може призвести до зниження обсягів зовнішніх інвестицій в економіку і навіть спричинити виведення вже вкладеного капіталу. Як це відбуватиметься на практиці – покаже час.

5. Девальвація національної валютиЗниження інвестиційної привабливості, зниження темпів виробництва, економічного зростання, викликані підвищенням облікової ставки, можуть призвести до девальвації національної валюти. Особливо в тому випадку, коли використовується ціна на валюту залежить від попиту та пропозиції на ринку. Тому можна очікувати деяке ослаблення рубля, гривні та інших валют, але чи воно буде остаточним – залежить від багатьох інших факторів.

Ну, а до чого призведе підвищення облікової ставки у довгостроковій перспективі – покаже час. Хотілося б, звичайно, щоб цей регулятор працював і давав той ефект, на який очікують від нього Центробанки.

На цьому, мабуть, усі. Приєднуйтесь до постійних читачів сайту, реєструйтесь на форумі, вивчайте та беріть участь в обговореннях цікавої та корисної інформаціїв галузі управління особистими фінансами, підвищуйте свій рівень фінансової грамотності. До зустрічі у нових публікаціях!

→ Що таке "ставка рефінансування ЦБ РФ"?

Що таке "ставка рефінансування ЦБ РФ"?

Що таке ставка рефінансування простими словами?

Ставка рефінансування - це розмір відсотків у річному обчисленні, що підлягає сплаті Банку Росії за кредити, які він надав кредитним організаціям. Простіше кажучи, це процентна ставка, за якою Центробанк надає кредити комерційним банкам та іншим фінансовим організаціям. З 14 вересня 2012 року ставка рефінансування становить 8,25%.

Насправді все відбувається так: комерційний банк бере у Центробанку, скажімо, 100 мільйонів рублів. Через рік він зобов'язаний повернути взяту в борг суму плюс відсотки, які за цей час набігли за цією самою ставкою рефінансування, тобто 108,25 мільйонів.

За цей рік комерційний банк надає кредити фізичним та юридичним особам, зрозуміло, під більший відсоток, ніж ставка рефінансування, одержуючи прибуток.

Що таке рефінансування?

Саме рефінансування - це процес, протягом якого позичальник виплачує кредитору отриманий раніше (непогашений) кредит за допомогою новозалученого дешевого короткострокового кредиту. Рефінансування дозволяє банку-позичальнику вирішити такі:

• скоротити свої витрати за рахунок залучення нового кредиту на більш вигідних умовах;
• знижувати ставки кредитування клієнтів, підвищуючи свою конкурентоспроможність;
• продовжити термін кредитування, відстрочити платіж;
• додаткові кредитиє для комерційних банків додатковими ресурсами на кредитування клієнтів.

Де застосовується ставка рефінансування?

• При оподаткуванні доходів за вкладами. Відповідно до Податкового Кодексу РФ, податкова ставкавстановлюється у розмірі 35% щодо відсоткових доходів за банківським вкладам, у частині перевищення суми, розрахованої з урахуванням ставки рефінансування Податком на доходи фізичних осіб(ПДФО) оподатковуються відсотки, що перевищують ставку рефінансування більш ніж на 5 процентних пунктів. Виплати на користь держави здійснює банк.
• При розрахунку розміру пені за прострочення сплати податків та інших відрахувань на користь держави. Відповідно до чинного Податковим кодексом, Відсоткова ставка пені встановлено у розмірі 1/300 від ставки рефінансування ЦБ РФ.
• При розрахунку матеріальної відповідальності роботодавця за затримку зарплати, відпускних та інших виплат, які належать працівникові згідно із законом. Відповідно до Трудового кодексу РФ, у цьому випадку роботодавець зобов'язаний виплатити працівникові грошову компенсаціюу вигляді 1/300 від ставки рефінансування ЦБ РФ від невиплачених терміном сум кожний день затримки.

Ось як змінювалася ставка рефінансування за останні роки:

Що таке ставка рефінансування в Росії дізналися в 1992 році. Тоді вона була встановлена ​​в розмірі 20%. Втім, на такому рівні вона змогла протриматися зовсім недовго, почавши стрімко зростати.

Свого історичного максимуму ставка рефінансування досягла 1993 року - тоді вона була встановлена ​​на рівні 210(!)%. Мінімальне значення ставки - 7,75% - було встановлено 1 червня 2010 року. На цьому рівні вона протрималася до початку 2011 року.