Забезпечення інвестиційної привабливості підприємства. Аналіз інвестиційної привабливості підприємства

Вступ

Теоретичні засади аналізу інвестиційної привабливості підприємства

Основні інструменти та методи аналізу інвестиційної привабливості підприємства

Висновок

Список використаних джерел

ВСТУП

Найбільш загальною основною метою залучення інвестицій є підвищення ефективності функціонування фірми в ринкових умовах.

Відповідно до сучасної точки зору, результатом вкладення інвестиційних коштів, незалежно від обраного способу, при ефективному менеджменті, має з'явитися зростання вартості фірми та інших значущих показників її діяльності. Стійка конкурентоспроможна робота будь-якого сучасного підприємства можлива лише у разі його модернізації, активного та всеосяжного розширення діяльності, а також використання новітніх технологійяк у виробництві, так і в менеджменті. Реалізація всіх цих заходів потребує пошуку найбільш доступних (дешевих) джерел додаткових фінансових ресурсів - інвестицій.

Оцінка інвестиційної привабливості фірми має дуже вагому роль, оскільки потенційні інвестори приділяють найбільш значну увагу саме цій характеристиці, в більшості випадків, вдаючись при цьому до вивчення показників фінансово-господарської діяльності підприємства за останні 3-5 років. Крім цього, для найбільш коректної оцінки інвестиційної привабливості підприємства інвестори здійснюють його оцінку як елемента галузі, а не як будь-якого відокремленого господарюючого суб'єкта, порівнюючи його з іншими фірмами, що функціонують в даній галузі.

Зацікавленість потенційних інвесторів великою мірою залежить від економічної спроможності фірм, і навіть ступеня стійкості їх фінансового стану. Ці параметри є одними з найголовніших, оскільки найбільшою мірою характеризують інвестиційну привабливістьтого чи іншого підприємства.

Проте, варто зазначити, що навіть у наші дні методологія аналізу та оцінки інвестиційної привабливості суб'єктів господарювання ще не достатньо розроблена, а тому вимагає подальшого вдосконалення та актуалізації.

Сьогодні практично для будь-якої ніші бізнесу характерний надзвичайно високий рівень конкуренції. Для того, щоб не тільки вижити в даному середовищі, а також зайняти конкурентні позиції, компанії змушені безперервно розвиватися, запозичуючи передовий світовий досвід, освоюючи нові технології, розширюючи сфери діяльності. Саме за такого динамічного розвитку, приходить розуміння того, що подальший розвитокФірми не є можливим без припливу інвестицій.

Таким чином, інвестиції наділяють компанії конкурентними перевагами і дуже часто виступають як найбільш потужний засіб зростання. Надзвичайно важливим для інвесторів є аналіз та оцінка інвестиційної привабливості підприємства, оскільки це дає можливість мінімізувати ризик неправильного вкладення коштів.

Основною метою даної роботи є вивчення теоретичних основ аналізу та оцінки інвестиційної привабливості підприємства.

Досягнення поставленої мети забезпечується постановкою та вирішенням наступних завдань:

проаналізувати існуючі методи оцінки інвестиційної привабливості підприємств, а також визначити можливість їх використання з позиції інвесторів;

визначити ключові показникиформування інвестиційної привабливості підприємства;

уточнити економічний зміст інвестиційної привабливості підприємства;

провести відбір найбільш значимих чинників інвестиційної привабливості підприємства;

вивчити теоретичні основимеханізму аналізу та оцінки інвестиційної привабливості підприємства.

Об'єктом роботи є теоретичні засади аналізу та оцінки інвестиційної привабливості підприємств.

Предметом роботи виступають основні інструменти та методи аналізу та оцінки інвестиційної привабливості підприємств, а також основні фактори впливу на неї.

Теоретичної та методологічною основамидослідження послужили наукові роботиросійських та зарубіжних учених у галузі аналізу інвестиційної привабливості підприємств, а також законодавчі та нормативні актифедеральних та регіональних органів влади, що регламентують інвестиційні процеси. У роботі використано матеріали періодичного друку та науково-практичних конференцій з питань інвестиційного аналізута інвестиційного ранжирування.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ АНАЛІЗУ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ПРИВАБЛИВОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

1 Поняття інвестиційної привабливості підприємства у сучасних ринкових умовах

Під інвестиціями зазвичай розуміється вкладення капіталу будь-які об'єкти з одержання прибутку, чи досягнення позитивного соціального ефекту.

Економічна природа цієї категорії полягає у побудові відносин між учасниками інвестиційного процесу з приводу формування та використання інвестиційних ресурсів для цілей удосконалення та розширення виробництва.

Найбільш очевидним чином цей підхід був представлений у працях знаменитого економіста, нобелівського лауреатаДж. М. Кейнс. Так, він під інвестиціями мав на увазі ту частину доходу за поточний період, яка для споживання не була використана, а також поточний приріст цінностей капітального майна в результаті продуктивної діяльності.

Що стосується вітчизняної економічної літератури, то аж до 80-х років XX ст. термін "інвестиції" практично не використовувався, оскільки тоді панувала адміністративно-командна модель соціалістичної економіки. Таким чином, більш-менш широко у науковому побуті цей термін поширився дещо пізніше.

Також інвестиції цілком можна розглядати як процес, який у ході відтворення основних фондів відображає рух їхньої вартості. Іншими словами, це система економічних відносин, які пов'язані з рухом вартості, яка була авансована до основних фондів з моменту мобілізації грошових коштів, До моменту їх повернення. Однак, на наш погляд, це визначення є надто вузьким.

В самому загальному виглядіпід інвестиціями маються на увазі вкладення капіталу з метою його збільшення в майбутньому. Цей простий і зрозумілий підхід до цього визначення домінує як у західній, і у вітчизняній літературі.

Згідно чинному законодавствуРФ, а саме, відповідно до Федерального закону «Про інвестиційної діяльностів Російської Федерації, що здійснюється у формі капітальних вкладень» № 39-ФЗ «інвестиції - це кошти, цінні папери, інше майно, у тому числі майнові права, інші права, що мають грошову оцінку, що вкладаються в об'єкти підприємницької та (або) іншої діяльності з метою отримання прибутку та (або) досягнення іншого корисного ефекту».

Відповідно до МСФЗ випливає таке визначення: «Інвестиції є активом, який міститься в компанії з метою нарощення багатства у вигляді різноманітних доходів, одержуваних від об'єкта інвестування (у формі дивіденду, відсотка та орендної плати), нарощення вартості капіталу компанії, або для отримання інвестуючою компанією інших вигод, що виникають, наприклад, при довгострокових торговельних взаєминах».

Таким чином, у найбільш загальному вигляді, інвестиції є вкладеннями інвестором тимчасово вільного капіталу певний об'єкт з метою збереження даного капіталу та отримання прибутку, або іншого позитивного ефекту.

Усі інвестиції прийнято умовно поділяти на дві основні групи: реальні та фінансові.

До фінансовим інвестиціямприйнято відносити вкладення капіталу в різні фінансові інструменти, насамперед, у цінні папери. Вони служать збільшення фінансового капіталу інвестора, отримання дивідендів, і навіть інших доходів.

Реальні інвестиції - це вкладення коштів у створення активів, пов'язаних із здійсненням операційної (основної) діяльності підприємства, а також вирішенням його соціально-економічних питань.

Говорячи точніше, до реальних інвестицій слід відносити вкладення капіталу виробництво. Іншими словами, це фінансові ресурси, що спрямовуються на розвиток основних виробничих фондів, нематеріальних активівта ресурсної бази.

На сьогоднішній день питання залучення реальних інвестицій- питання її виживання як підприємства, так і економічної системи в цілому. Нормальне функціонування фірм, особливо, великих промислових, неможливо без активного залучення коштів від інвесторів. Головною метоюостанніми, безумовно, є збереження та примноження тимчасово вільного капіталу.

Таким чином, головними суб'єктами інвестиційної діяльності виступають інвестори. Ними можуть бути кредитори, замовники, вкладники, покупці та інші учасники інвестиційного процесу.

Інвестор самостійно обирає собі об'єкти для інвестування, визначає обсяги та бажану ефективність інвестицій, напрями інвестування, контролює цільове використаннявкладень, і, звичайно ж, виступає як власник створеного завдяки інвестиційній діяльності об'єкта.

Характерною особливістюбудь-якого інвестора є відмова від негайного споживання наявних у його розпорядженні коштів сьогодні, для повнішого задоволення своїх потреб у майбутньому.

Основним завданням інвестора є раціональний вибір об'єкта для інвестування. Такий об'єкт повинен мати найбільш сприятливі перспективи розвитку, а також високу ефективність віддачі від вкладень.

Вибір об'єкта інвестування не може бути спонтанним, оскільки перед цим відбувається дуже складний процес найретельнішого відбору, оцінки та аналізу різноманітних альтернатив, з яких здійснюється підсумковий вибір найбільш привабливого об'єкта.

Розглянемо тепер, що таке інвестиційна привабливість підприємства.

Саме поняття «інвестиційна привабливість» традиційно асоціюють з уподобаннями у виборі будь-якого об'єкта для інвестування.

Інвестиційна привабливість будь-якого об'єкта для інвестування являє собою поєднання найрізноманітніших об'єктивних ознак, можливостей, коштів, які у своїй сукупності складають потенційний платоспроможний попит на інвестиції в даний об'єкт інвестування.

Як вважає професор Ярославського Державного УніверситетуГ.Л. Ігольников, «під інвестиційної привабливістю підприємства слід розуміти соціально-економічну доцільність інвестування, що грунтується на узгодженні повноважень та інтересів інвестора, і навіть одержувача (реципієнта) інвестицій, що забезпечує досягнення цілей кожної із сторін за прийнятного рівня ризику та прибутковості інвестицій».

Простою мовою, інвестиційна привабливість є певну сукупність показників і чинників фірми, які дають привід інвестору вибрати її як об'єкт інвестування.

Інвестиційна привабливість підприємства є інтегральну оцінкуїї сторін із позицій ефективності її діяльності та перспектив розвитку.

Основною метою аналізу та оцінки інвестиційної привабливості фірми є визначення для доцільності інвестування в той чи інший об'єкт.

Сам процес формування інвестиційної привабливості фірм є досить складним та тривалим. Він включає такі основні етапи:

) Складання загальної характеристики фірми, а також здійснення аналізу рівня її економічного розвитку:

а) аналіз майнового стану компанії передбачає визначення вартості активу компанії, аналіз його структури, оцінку обсягу та складу нематеріальних та поза оборотних активів;

б) оцінка виробничого потенціалу фірми, суть якого полягає у визначенні виробничих потужностей фірми, а також перспектив їх зростання, рівня зносу обладнання та технології виробництва, а також необхідності модернізації;

в) визначення рівня розвитку менеджменту на підприємстві (кадрового потенціалу) – аналіз забезпеченості підприємства кадрами, оцінка рівня їхньої кваліфікації;

г) аналіз інноваційного потенціалу фірми передбачає аналіз наявності та використання у виробництві новітніх технологій та можливості впровадження інновацій;

) оцінка ринкового потенціалу і конкурентоспроможності фірмою товарної продукції:

а) визначення ємності ринку, а також його частки, що припадає на цю фірму (аналіз рейтингу фірм, що працюють у даній галузі, конкурентного середовища, визначення слабких та сильних сторін, визначення перспективних шляхів закріплення позицій підприємства на ринку, а також його подальшого зростання);

б) оцінка якості та конкурентоспроможності товарів, що випускаються фірмою (порівняння якості продукції з наявною на ринку аналогічної, оцінка її якості та виявлення конкурентних переваг, пошук оптимальних шляхів підвищення конкурентоспроможності товарів);

в) аналіз цінової політики фірми;

) аналіз фінансового стану компанії, а також фінансових результатів:

а) оцінка фінансового стану підприємства передбачає, насамперед здійснення аналіз фінансової стійкості, платоспроможності та ліквідності, а також аналіз ділової активності та рентабельності;

б) аналіз фінансових результатів підприємства включає оцінку ефективності діяльності, і навіть перспектив подальшого розвитку підприємства.

Слід розмежовувати між собою такі терміни, як «інвестиційна привабливість» та «рівень економічного розвитку». Рівень розвитку підприємства містить цілий комплекс важливих економічних показників, А інвестиційна привабливість розкриває, в основному стан об'єкта інвестування, перспективи його зростання та прибутковості та, як результат, подальшого розвитку.

Не варто забувати, що під час аналізу інвестиційної привабливості того чи іншого підприємства, інвестору слід оцінювати не тільки дохідність та стабільність роботи даного об'єкта, але також і будь-які потенційні ризики, які можуть виникнути.

2 Фактори, що визначають інвестиційну привабливість підприємства

інвестиційна привабливість підприємство

Інвестиційна привабливість підприємства багато в чому залежить від зовнішніх факторів, які характеризують рівень розвитку галузі та території, де розташоване підприємство, а також від внутрішніх факторів- Діяльність всередині підприємства.

Як говорилося раніше, перед тим, як ухвалити рішення про вкладення коштів, інвестору слід оцінити цілий комплекс факторів, що визначають ефективність інвестицій. При врахуванні всього спектра варіантів поєднання різних цих факторів, будь-якому інвестору доводиться оцінювати також результати їхньої взаємодії та сукупний їхній вплив.

Отже, першому плані виходить кількісна ідентифікація стану інвестиційної привабливості. При цьому варто враховувати те, що для прийняття тих чи інших інвестиційних рішень показник, який характеризує стан інвестиційної привабливості фірми, повинен неодмінно мати економічний зміст і, при цьому, бути порівнянним з ціною інвестиційного капіталу.

На основі вищевикладеного можна сформулювати ряд вимог, які пред'являються до методики визначення показника інвестиційної привабливості:

показник інвестиційної привабливості слід враховувати всі важливі для інвестора фактори зовнішнього середовища;

даним показником слід відображати очікувану прибутковість від вкладених ресурсів;

показник інвестиційної привабливості повинен обов'язково бути порівнянним із ціною капіталу інвестора.

Таким чином, якщо методика оцінки інвестиційної привабливості буде побудована з урахуванням даних вимог, це дасть можливість забезпечити інвесторам обґрунтований та раціональний вибір об'єкта вкладень капіталу, контролювати їх ефективність цих вкладень, а також можливість коригування у разі несприятливої ​​ситуації процесу реалізації інвестиційних програмта проектів.

У ролі інших не менше важливих факторівІнвестиційної привабливості фірми, які також необхідно враховувати, є інвестиційні ризики.

Інвестиційні ризики поділяються на кілька підвидів:

ризик прямих фінансових втрат;

ризик зниження доходності;

ризик упущеної вигоди.

Ризик упущеної вигоди виступає як ризик настання побічної (непрямої) фінансової шкоди (недоотримання прибутку) внаслідок нездійснення будь-якого проекту.

Ризик зниження прибутковості виникає внаслідок зниження розміру дивідендів та відсотків по портфельним інвестиціям, кредитів та вкладів.

Ризики зниження прибутковості поділяються, своєю чергою на кредитні та відсоткові ризики.

Наявне велике різноманіття класифікацій факторів, що визначають інвестиційну привабливість.

Вони поділяються на:

В· ресурсні;

· виробничо-технологічні;

· нормативно-правові;

· інституційні;

· інфраструктурні;

· експортний потенціал;

· Ділова репутаціяі т.п.

Кожен з перелічених вище чинників можна охарактеризувати різними показниками, які досить часто мають одну аналогічну економічну природу.

Наступна класифікація факторів, що визначають інвестиційну привабливість фірми, поділяються на:

· формальні (що базуються на даних фінансової звітності);

· неформальні (суб'єктивні, такі як, наприклад, комерційна репутація, компетентність керівництва).

РОЗДІЛ 2. ОСНОВНІ ІНСТРУМЕНТИ І МЕТОДИ АНАЛІЗУ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ПРИВАБЛИВОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

1 Методичні підходи до аналізу інвестиційної привабливості підприємства

На сьогоднішній день популярними є кілька підходів до оцінки інвестиційної привабливості компаній. Перший підхід ґрунтується на показниках оцінки конкурентоспроможності та фінансово-господарської діяльності фірми.

Що стосується другого підходу, то в ньому активно застосовують такі категорії, як «інвестиційний потенціал», «інвестиційний ризик», а також методи оцінки інвестиційних проектів.

Третій підхід базується на оцінці вартості компанії.

Кожному підходу та кожному методу притаманні свої недоліки, переваги, а також межі для застосування на практиці.

Таким чином, можна дійти такого логічного висновку, що чим більше буде використано одночасно в процесі оцінки методів і підходів, то вище виявиться достовірність і об'єктивність відображення інвестиційної привабливості компанії.

Інвестиційна привабливість підприємства включає такі значні пункти, куди слід обов'язково звертати увагу потенційним інвесторам:

загальну характеристикутехнічної бази;

номенклатуру товарів;

виробничі потужності;

місце підприємства над ринком, у галузі, рівень його монопольного становища;

характеристику системи управління;

власники підприємства, статутний фонд;

структуру виробничих витрат;

найважливіший, з погляду, з показників підприємства - обсяг одержуваного прибутку, і навіть напрями його використання;

оцінку фінансового становища фірми.

Управління будь-яким процесом має базуватися з урахуванням безперервної об'єктивної оцінки стану його протікання. З цього випливає необхідність постійної об'єктивної оцінки інвестиційної привабливості економічних систем.

Основними завданнями оцінки інвестиційної привабливості економічних систем є:

визначення економічного розвитку системи у контексті інвестиційної проблематики;

виявлення взаємозалежності інвестиційної привабливості підприємства, припливу інвестицій та рівня розвитку економічної системи;

регулювання інвестиційної привабливості економічних систем

Додатковими завданнями вважаються такі:

з'ясування причин, що впливають на інвестиційну привабливість;

здійснення моніторингу інвестиційної привабливості.

Одним з важливих факторів інвестиційної привабливості фірм є наявність необхідного інвестиційного ресурсу або капіталу. Структура капіталу виступає основним визначником його ціни, проте вона не може виступати достатнім і необхідною умовоюефективної роботи компанії. З іншого боку, ніж менша цінакапіталу, тим самим буде привабливіша фірма для потенційних інвесторів.

Ціна капіталу має відповідати поріг рентабельності або, іншими словами, нормі прибутку, який необхідно підприємству забезпечити, щоб не знизити свою ринкову вартість.

Прибутковість інвестицій визначають як відносини доходу чи прибутку до проінвестованим коштам. Як показник доходу (на мікрорівні) може застосовуватися показник чистого прибутку, що залишається у розпорядженні фірми.

Звідси формула:

К1 = П / І (1)

де До 1- це економічна складова інвестиційної привабливості фірми;

І - обсяг інвестицій у основні фонди фірми;

П – обсяг прибутку за досліджуваний період.

Якщо інформація про інвестиції в основні засоби відсутня, то як економічна складова слід використовувати рентабельність основного капіталу, тому що цей показник характеризує ефективність використання вкладених раніше в основний капітал коштів.

Показник інвестиційної привабливості об'єкта інвестицій можна розрахувати за такою формулою:

i = Н/Ф i , (2)

де i -Інвестиційна привабливість об'єкта;

Ф i - ресурси i-го об'єкта, що бере участь у конкурсі;

Н – значення споживчого замовлення.

У нашому випадку ключовим параметром усієї системи оцінок є споживче замовлення. Залежно від того, наскільки правильно його буде сформовано, залежатиме ступінь достовірності показників.

Залучення додаткових матеріальних фінансових, і навіть технологічних ресурсів у межах фірми необхідне вирішення конкретних завдань, як-от:

впровадження нових прогресивних технологій у вигляді «ноу-хау» та ліцензій;

придбання нового високоефективного обладнання;

залучення передового зарубіжного досвіду управління з метою підвищення якості продукції, а також удосконалення шляхів виходу на ринок;

розширення випуску тих видів продукції, які найбільше мають попит над ринком, зокрема світовому.

Залучення іноземних інвестиційНеобхідно також і запровадження власних технологій, оскільки застосування практично останніх часто може стримуватися внаслідок відсутності необхідного устаткування.

Інвестування в російські фірми пов'язане, як правило, з наступними характерними труднощами:

низькою конкурентоспроможністю фірм-реципієнтів інвестицій;

труднощами отримання об'єктивної, адекватної дійсності інформації про аналізованому підприємстві, і навіть частим використанням інсайдерської інформації;

високим ступенем конфліктності між менеджментом фірми та інвесторами;

відсутність дієвих механізмів захисту інтересів потенційних інвесторів від несумлінних дій менеджерів фірми.

У процесі оцінки інвестиційної привабливості підприємства не слід забувати також і про оцінку ефективності інвестицій.

Ефективність інвестицій визначають за допомогою системи методів, що відображають співвідношення витрат, пов'язаних з інвестиціями та підсумкових результатів. Ця системаметодів дає можливість сформувати думку про привабливість тих чи інших інвестиційних проектів та їх порівняння між собою.

За видом суб'єктів господарювання методи можуть відображати:

економічну ефективність на макро-, мікро-, мезорівні;

фінансове обґрунтування ( комерційну ефективність) проектів, що визначається у вигляді співвідношення фінансових витратта результатів як загалом для проектів, так і для окремих учасників з урахуванням їх частки у загальному обсязі інвестицій;

бюджетну ефективність, що виражається у впливі даного проектуна доходи та витрати відповідного рівня державного або місцевого бюджету.

Для підприємства із середнім ступенем інвестиційної привабливості характерна активна маркетингова політика, яка має спрямованість на ефективне використаннянаявного потенціалу.

Для фірм з інвестиційною привабливістю нижче середнього рівня характеризуються невисокими можливостями збільшення капіталу, що, в першу чергу, пов'язано з низькою ефективністю використанням наявних ринкових можливостей, і навіть виробничого потенціалу.

Що стосується фірм з низьким рівнемінвестиційної привабливості то вони характерні тим, що інвестиції вкладені в них, як правило, не прирощуються а лише виступають як джерело підтримки життєздатності, відповідно не впливаючи на економічне зростаннята розвиток підприємства. Підвищити інвестиційну привабливість подібним фірмам можна лише кардинальними якісними змінами у виробництві та системі управління. Не останню роль може зіграти також переорієнтація виробництва найбільш повне задоволення ринкових потреб. Це дозволить підприємству підвищити свій імідж на ринку, сформувати нові або вдосконалити вже наявні. конкурентні переваги.

Партнери, інвестори, і навіть менеджмент фірми цікавляться як динамікою зміни інвестиційної привабливості фірми, а й трендами її зміни у майбутньому. З одного боку, мати відомості про зміну даного показника означає мати готовність до труднощів, ризиків та вжиття своєчасних заходів для стабілізації виробничого процесу. З іншого боку, це дає можливість скористатися моментом зростання показників інвестиційної привабливості з метою максимального залучення нових інвесторів, запровадження нових та удосконалення застарілих технологій, розширення ринку збуту та виробництва тощо.

2 Алгоритм здійснення моніторингу інвестиційної привабливості підприємства

Побудова системи моніторингу аналізованих показників включає такі основні етапи:

.Побудова системи звітних інформативних показників базується на даних управлінського та фінансового обліку.

.Розробка системи аналітичних (узагальнюючих) показників, що відображають фактичні результати досягнення кількісних стандартів контролю, має здійснюватись відповідно до системи фінансових показників.

.Визначення структури та показників форм контрольних звітів виконавців служить на формування системи носіїв контрольної інформації.

.Визначення контрольних періодів по кожній групі та кожному виду, аналізованих показників. Конкретизація контрольного періоду для груп показників має визначатися «строковістю реагування», що є необхідною для управління інвестиційною привабливістю фірми.

.Встановлення величини відхилень фактичних результатів аналізованих показників від встановлених стандартів має здійснюватися як в абсолютних, так і відносних величинах. за відносним показникам, при цьому всі відхилення можна розділити на три основні групи:

позитивне відхилення;

негативне «допустиме» відхилення;

негативне "неприпустиме" відхилення.

Виявлення основних причин відхилень фактичних контрольованих показників від встановлених стандартів проводиться в цілому по фірмі та окремим її структурним підрозділам(«Центрам відповідальності», «Центрам прибутку»).

Впровадження у компанії системи моніторингу дає можливість помітно підвищити ефективність всього процесу управління інвестиційними процесами, а не лише у сфері роботи над підвищенням інвестиційної привабливості.

Як основа формування системи моніторингу лежить розробка системи індикативних показників, які дозволяють виявити появу проблеми, а також її складність. Система показників, у змістовному плані, має орієнтацію вивчення ознак, які характеризують залежність управління інвестиційної привабливістю фірми від внутрішньої і до зовнішнього середовища, прогнозування і оцінку їх якості.

Саму систему показників моніторингу інвестиційної привабливості підприємства логічно було б розмежувати на такі групи:

1.Показники довкілля. Для довкілля фірм, які функціонують у ринкових умовах дуже характерний цілий ряд відмітних ознак: по-перше, всі фактори враховуються відразу; по-друге, фірми повинні брати до уваги всю багатоаспектність управління; по-третє, ціноутворення за таких умов дуже часто є агресивним; по-четверте, динамічність розвитку ринку, коли розстановка сил і позиції конкурентів змінюються «по наростаючому».

2.Показники, що характеризують соціальну ефективністьфірми. Дані показникивиділяються тим, що відбивають вплив економічних заходів найбільш повне задоволення суспільних потреб.

.Показники, що характеризують професійну підготовку персоналу, показники, що характеризують рівень організації праці, а також показники, що характеризують соціально-психологічні чинники у колективі.

.Показники, що відбивають ефективність розвитку інвестиційних процесівв компанії. У контексті оцінки інвестиційної привабливості компаній найбільший інтерес належить групі показників, які безпосередньо відображають ефективність управління інвестиційними процесами.

Таким чином, можна зробити такий висновок, що при формуванні системи моніторингу інвестиційної привабливості необхідно в першу чергу брати до уваги фактори формування інвестиційної вартості. По-друге, необхідно брати до уваги потенційні можливості компанії у формуванні її інвестиційного потенціалу, виробничий, кадровий, технічний потенціал фірми, перспективи залучення зовнішніх ресурсів, і навіть ефективність розвитку інвестиційних процесів, які визначають економічне зростання підприємства.

Цей алгоритм базується на моніторингу зміни ринкової вартостікомпанії. В умовах автоматизації процесів функціонування підприємства та їх інформатизації реалізація цього алгоритму не потребує суттєвих організаційно-економічних трансформацій у фірмі.

Здійснюваний подібним чином на підприємстві моніторинг інвестиційної привабливості дасть змогу не тільки виявити вузькі місця у формуванні умов активізації інвестиційних процесів, а також визначити найбільш ймовірні зміни в економічному потенціалі фірми, мінімізувавши, при цьому, ймовірність падіння ринкової вартості компанії.

3 Показники та методи аналізу інвестиційної привабливості підприємства

Під час оцінки інвестиційної привабливості фірми слід розглядати такі важливі аспекти: привабливість товарної продукції, що випускається підприємством, інноваційна, кадрова, територіальна, фінансова, соціальна привабливість.

Суть аналізу фінансової привабливості підприємства полягає у максимізації прибутку та мінімізації витрат. Це дуже багатоаспектне поняття, що складається з величезної кількості самих різних показників, що розраховуються на основі фінансової звітності фірми.

p align="justify"> Показники фінансового стану компанії для інвесторів є найбільш значущими.

Під час фінансової привабливості фірми використовуються насамперед такі показники:

рентабельність;

фінансова стійкість;

Ліквідність активів.

Оцінку поточного фінансового становища підприємства слід розпочинати з аналізу його майнового становища, яке характеризується станом і складом активів. Якщо йдеться про аналіз майнового стану підприємства, то необхідно брати до уваги не тільки матеріально-предметні характеристики, але також і грошову оцінку, яка дає можливість найбільш об'єктивно робити висновки про оптимальність, доцільність та можливість вкладення фінансових результатів у активи компанії. Фінансове та майновий станКомпанія являє собою дві тісно взаємопов'язані між собою сторони економічного потенціалу.

Аналіз структури майна підприємства здійснюється, головним чином на основі порівняльного аналітичного балансу, що включає як вертикальний, так і горизонтальний аналіз. Аналіз структури вартості майна дозволяє отримати найбільш загальне уявлення про фінансовий стан підприємства. Структура вартості майна ілюструє питома вагакожного елемента активів, а також, що важливо - співвідношення позикових та власних коштів(ефект фінансового левериджу), які покривають їх у пасивах. При зіставленні структурних змін в активі та пасиві балансу, можна отримати ясне уявлення про те, які саме джерела домінують при надходженні нових коштів, а також які активи ці нові кошти були вкладені.

Що ж до аналізу ліквідності балансу, то найважливішим показником фінансового стануПідприємства вважатимуться оцінку її платоспроможності. Під нею слід розуміти здатність фірми в повному та своєчасному обсязі здійснювати розрахунки за своїми короткостроковим зобов'язаннямперед партнерами.

Здатність компанії швидко вивільняти зі свого обороту кошти, які необхідні погашення своїх короткострокових зобов'язань, і навіть нормальної фінансово-господарську діяльність, називається ліквідністю. При цьому ліквідність слід розглядати як на Наразі, і на перспективу.

У найзагальнішому розумінні, ліквідність - це здатність трансформуватися у кошти. Поняття «ступінь ліквідності» полягає у визначенні тривалості часового інтервалу, протягом якого ця трансформація може бути реалізована. Таким чином, чим коротшим буде даний період, тим вищою буде ліквідність тих чи інших активів.

Говорячи про ліквідність підприємства, мають на увазі наявність у нього оборотних коштів, у розмірі, теоретично достатньому для погашення своїх зобов'язань.

Як основна ознака ліквідності виступає формальне перевищення оборотних активів над короткостроковими пасивами (в грошовому вираженні). Чим більша величина цього перевищення, тим сприятливішим буде фінансовий стан компанії з позицій ліквідності. Якщо величина оборотних активів недостатньо велика порівняно з короткостроковими пасивами, поточний станпідприємства нестійко і цілком може виникнути ситуація, коли воно не матиме достатньо коштів для розрахунку за своїми зобов'язаннями.

Ліквідність підприємства найповніше характеризується зіставленням активів тієї чи іншої рівня ліквідності із зобов'язаннями тієї чи іншої ступеня ліквідності.

Усі активи підприємства групують залежно від рівня ліквідності, тобто швидкості перетворення на кошти, і у порядку зменшення ліквідності, а пасиви - за рівнем терміновості їх погашення і в порядку зростання термінів.

А 1. Найбільш ліквідні активи - до них відносяться всі статті коштів підприємства та короткострокові фінансові вкладення(цінні папери). А 1 = стор.250 + стор.260.

А 2. Швидко реалізовані активи - дебіторська заборгованість, платежі за якими очікуються протягом 12 місяців після звітної дати: А 2 = стор.240.

А3. Повільно реалізовані активи - статті розділу 2 активу балансу, що включають запаси, ПДВ, дебіторську заборгованість (… після 12 місяців) та інші оборотні активи. А3 = стор.210 + стор.220 + стор.230 + стор.270. Важко реалізовані активи – статті розділу 1 активу балансу – необоротні активи.

А 4. Необоротні активи = стор. 190

Пасиви балансу групуються за рівнем терміновості оплати.

П1. Найбільш термінові зобов'язання - до них відносяться кредиторська заборгованість: П 1 = стор.620.

П2. Короткострокові пасиви - це короткострокові позикові кошти, заборгованість учасникам виплати доходів, інші короткострокові пасиви: П 2 = стр.610 + стр.630 + стр.660.

П3. Довгострокові пасиви- це статті балансу, які стосуються розділів 4 і п'яти, тобто. довгострокові кредити та позикові кошти, а також доходи майбутніх періодів, резерви майбутніх витратта платежів: П3 = стр.590 + стр.640 + стр.650.

П4. Постійні, чи стійкі, пасиви - це статті розділу 3 балансу Капітали та резерви. Якщо організація має збитки, всі вони віднімаються: П4 = стр.490.

Баланс абсолютно ліквідний, якщо з кожної групі зобов'язань є відповідне покриття активами, тобто фірма здатна без суттєвих труднощів погасити свої зобов'язання. Нестача активів того чи іншого ступеня ліквідності свідчить про можливі ускладнення у виконанні своїх зобов'язань. Умови ліквідності можуть бути представлені в наступному вигляді: А1 П1, А2 П2, А3П3, А4 П4.

Виконання четвертої нерівності обов'язково під час виконання перших трьох, оскільки А1+А2+А3+А4=П1+П2+П3+П4. Теоретично це означає, що підприємство дотримується мінімальний рівень фінансової стійкості - є власні оборотні кошти (П4-А4) >0.

У випадку, коли одна або кілька нерівностей системи мають протилежний знак від зафіксованого в оптимальному варіанті, ліквідність балансу більшою чи меншою мірою відрізняється від абсолютної. Як правило, нестача високоліквідних засобів поповнюється менш ліквідними.

Ця компенсація носить лише розрахунковий характер, оскільки в реальній платіжній ситуації менш ліквідні активи не можуть замінити ліквідніші.

Баланс абсолютно не ліквідний, підприємство не платоспроможне, якщо має місце співвідношення, протилежне до абсолютної ліквідності: А1 П1, А2 П2, А3П3, А4 П4.

Цей стан характеризується відсутністю підприємства власних оборотних засобів і відсутністю можливості погасити поточні зобов'язання без продажу необоротних активів.

Аналіз ліквідності балансу, що проводиться за викладеною схемою, є наближеним. Більш детальним є аналіз платоспроможності за допомогою фінансових коефіцієнтів.

Найважливішим показникомфінансового стану підприємства є оцінка його платоспроможності, під якою розуміється здатність підприємства своєчасно та повному обсязіпровести розрахунки за короткостроковими зобов'язаннями перед контрагентами.

Платоспроможність означає наявність у підприємства грошових коштів та їх еквівалентів, достатніх для розрахунків за кредиторської заборгованості, яка потребує негайного погашення. Таким чином, основними ознаками платоспроможності є:

а) наявність у достатньому обсязі коштів на розрахунковому рахунку;

б) відсутність простроченої кредиторську заборгованість.

Для узагальненої оцінки ліквідності та платоспроможності підприємства використовують спеціальні аналітичні коефіцієнти. Коефіцієнти ліквідності відбивають касову позицію підприємства міста і визначають його здатність управляти оборотними коштами, тобто в потрібний моментшвидко перетворювати активи на готівку з метою погашення поточних зобов'язань. У зарубіжній та вітчизняній літературі використовують три ключові коефіцієнти зобов'язань залежно від швидкості реалізації окремих видівактивів: коефіцієнт ліквідності або ступенів покриття майновими засобами поточної абсолютної ліквідності, коефіцієнт швидкої ліквідності та коефіцієнт поточної ліквідності (або коефіцієнт покриття). Усі три показники вимірюють відношення оборотних активів підприємства до його короткострокової заборгованості. У першому коефіцієнті до уваги приймаються найбільш ліквідні оборотні активи - кошти та короткострокові фінансові вкладення; у другому - до них додається дебіторська заборгованість, а третьому - запаси, тобто розрахунок коефіцієнта поточної ліквідності - це практично розрахунок усієї суми оборотних активів на карбованець короткострокової заборгованості. Цей показник прийнятий як офіційний критерій неплатоспроможності підприємства.

Аналіз дозволяє виявити платоспроможність підприємства, що є одним із кількісних вимірювачів інвестиційної привабливості. Для характеристики платоспроможності підприємства прийнято низку коефіцієнтів.

ВИСНОВОК

Мною у цій роботі було розглянуто сутність категорії «інвестиційна привабливість». Існує кілька трактувань даного визначенняАле, узагальнивши їх, можна сформулювати таке визначення інвестиційної привабливості підприємства - це система економічних відносин між суб'єктами господарювання щодо ефективного розвитку бізнесу та підтримки його конкурентоспроможності. Спираючись на накопичений вітчизняний та зарубіжний досвід, Доведено, що інвестиційна привабливість підприємств виступає основним механізмом залучення інвестицій в економіку.

Інвестиційна привабливість залежить від зовнішніх (рівень розвитку регіону та галузі, розташування даного підприємства) та внутрішніх (діяльність усередині підприємства) факторів.

Одним із головних факторів інвестиційної привабливості підприємства є інвестиційні ризики (ризик втраченої вигоди, ризик зниження прибутковості, ризик прямих фінансових втрат).

Також чинники, які впливають інвестиційну привабливість, поділяються на: виробничо-технологічні; ресурсні; інституційні; нормативно-правові; інфраструктурні; ділова репутація та інші.

Інвестиційна привабливість з погляду окремого інвестора може визначатися різним наборомфакторів, що мають найбільше значення у виборі того чи іншого об'єкта інвестування

У поточних умовах господарювання склалося кілька підходів до оцінки інвестиційної привабливості підприємств. Перше базується на показниках фінансово-господарської діяльності підприємства. Другий підхід використовує поняття інвестиційного потенціалу, інвестиційного ризикута методи оцінки інвестиційних проектів. Третій підхід ґрунтується на оцінці вартості підприємства. Кожен із методів має свої переваги та недоліки, і чим більше підходів та методів буде використано в процесі оцінки, тим більша ймовірність того, що підсумкова величина буде об'єктивним відображенням інвестиційної привабливості підприємства.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

Васильєв А.Г. Аналіз маркетингових можливостей. М.: ЮНІТІ, 2012. С. 11.

Федеральний закон«Про інвестиційну діяльність у Російської Федерації, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень» від 25.02.1999 № 39-ФЗ - Консультант Плюс: Версія Проф. - електрон. дано. та прогр. - ЗАТ "Консультант Плюс".

Васильєв А.Г. Аналіз маркетингових можливостей. М.: ЮНІТІ, 2012. С. 14.

Науково-впроваджувальна компанія «Позиція». Інвестиційна привабливість. - 2008. Режим доступу: www.pozmetod.ru.

Грибов В., Грузінов В. Економіка підприємства. – 2012. Режим доступу: www.inventech.ru.

Філімонов В.С. Поняття інвестиційної привабливості підприємства у сучасних ринкових умовах // Актуальні проблеминауки, економіки та освіти XXI століття: матеріали ІІ Міжнародної науково-практичної конференції, 5 березня – 26 вересня 2012 року: о 2-х ч. Ч. 2 / відп. ред. Є. Н. Шереметьєва. – Самара: Самарський інститут (філ.) РДТЕУ, 2012. – 392 с. ISBN 978-5-903878-27-7- c. 212-216. - # "justify">. http://www.aup.ru

Репетиторство

Потрібна допомога з вивчення якоїсь теми?

Наші фахівці проконсультують або нададуть репетиторські послуги з цікавої для вас тематики.
Надішліть заявкуіз зазначенням теми прямо зараз, щоб дізнатися про можливість отримання консультації.

У сучасному світіпідприємства працюють у жорсткому конкурентному просторі. Для стабільного розвитку підприємству необхідно постійно розвиватися, швидко підлаштовуватися під умови навколишнього середовища, що змінюються, пропонуючи на ринку сучасний, якісний, що задовольняє споживача товар. Постійний розвиток організації вимагає регулярних інвестицій як у основні засоби та науково-технічні розробки, так і на інші цілі, спрямовані на отримання позитивного ефекту. Для залучення даних інвестицій підприємству необхідно стежити за інвестиційною привабливістю.

Інвестиційна привабливість підприємства – це комплексний показник, що характеризує доцільність інвестування коштів у дане підприємство. Інвестиційна привабливість підприємства залежить від багатьох факторів таких як політична, економічна ситуація в країні, регіоні, досконалість законодавчої та судової влади, рівень корупції в регіоні, економічна ситуація в галузі, кваліфікація персоналу, фінансові показники тощо. .

За Останніми рокамиз'явилося досить багато робіт зарубіжних авторів з питань оцінки привабливості інвестування, до яких належать Ван Хорн, Беренс В, Бірман Г., Шмідт С., Шарп У., Норкотт Д., Хавранек П. Проте, умови та специфіка розвитку українського інвестиційного ринкуне дозволяють поки що з достатньою ефективністю використовувати закордонний досвід управління інвестиціями.

Слід зазначити велику кількість робіт українських та російських авторів з питань та проблем інвестиційного менеджменту, до найбільш відомих належать Бланк І.А., Ідрісов А.Б., Крейніна М.М., Мелкумов Я.С., Пересада О.О. , Савчук В.П. та інші . Однак часто вони багато в чому використовують зарубіжні підходи та методи без належної їх адаптації до умов вітчизняного інвестиційного ринку, у них відсутня достатня дослідницька база та практичний досвідроботи окремих компанійі фірм у інвестиційній сфері. Недостатня увага приділяється у публікаціях питань та проблем реального інвестування, яке, як ми вже зазначали, у сучасних умовахстановить основу інвестиційної діяльності більшості вітчизняних інвесторів

В даний час підприємства використовують безліч інструментів із залучення фінансування. Найпоширеніші способи залучення інвестицій це:

Позики у кредитних організаціях;

Залучення інвестицій на фондовому ринку: випуск облігацій проведення IPO та SPO;

Залучення стратегічного інвестора.

Перший варіант найпростіший, але водночас один із найдорожчих. І тут залучення коштів шляхом оформлення банківського кредиту основні умови позики (обсяг, термін, величина процентної ставкиі т.п.) визначаються кредитором, тобто банком, на підставі встановленої в даному конкретному банку кредитної політики. Тому таке фінансування надається лише компаніям, які підтвердили свою платоспроможність та надали необхідна застава, вартість якого більше кредиту. У разі провалу інноваційного проектукомпанія повертає кредит за рахунок власних коштів, статутного капіталу, продаж основних засобів виробництва.

Залучення інвестицій на фондовому ринку та пошук стратегічного інвестора вимагають від підприємства відкритої звітності, контролю за фінансовими потоками, прозорість бізнесу. Чим вище інвестиційна привабливість підприємства, тим більша можливість отримати інвестиції.

Кожен інвестор переслідує свої цілі, вкладаючись у підприємство. Залежно від цілей інвесторів можна поділити на дві групи: фінансові та стратегічні.

Інвестор фінансового типу:

Прагне до максимізації вартості компанії, має лише фінансовий інтерес – отримати найбільший прибуток переважно в момент виходу з проекту;

Не прагне придбання контрольного пакета;

Чи не прагне змінити менеджмент компанії.

В Україні фінансові інвестори представлені інвестиційними компаніямита фондами, фондами венчурних інвестицій. Більшість угод таких інвесторів проходить на вторинному ринкуі прямо не приносять підприємству додаткових інвестицій, але купівля цінних паперівПідприємства призводить до зростання ринкової капіталізації підприємства. Дані інвестори отримують прибуток з дивідендів або купонів, що виплачується компанією, та зі зростання курсу цінних паперів підприємства.

Інвестор стратегічного типу:

прагне отримати додаткові вигоди для свого основного виду діяльності;

Прагне до повного контролю, іноді ціною знищення компанії;

Бере активну участь в управлінні компанією;

В основному, прагне інвестувати у компанії із суміжних галузей;

Приймає участь у інвестуванні, часто не обмежуючись конкретними термінами.

В Україні специфіка стратегічного інвестування полягає в тому, що інвестор прагне отримання повного контролю над фінансованим бізнесом. Зазвичай як стратегічний інвестор виступає компанія, діяльність якої пов'язана з бізнесом інвестори, що купується.

Весь аналіз ІПП можна розбити на наступні складові:

1) аналіз потенційного прибутку – вивчення альтернативних варіантів вкладень, порівняння прибутковості та рівня ризику;

2) фінансовий аналіз- Вивчення фінансової стійкості підприємства; прогнозування розвитку підприємства на основі наявних даних;

3) технологічний аналіз – дослідження техніко-економічних альтернатив проекту, різних варіантіввикористання наявних технологій; пошук оптимального для цього інвестиційного проекту технологічного рішення;

4) управлінський аналіз – оцінка організаційної та адміністративної політики на підприємство, а також вироблення рекомендацій у частині, організаційної структури, організації діяльності, комплектування та навчання персоналу;

5) екологічний аналіз – оцінка потенційної шкоди навколишньому середовищіпроектом та визначення необхідних заходів, що пом'якшують та запобігають можливим наслідкам.

Таким чином, якщо підприємство потребує залучення інвестицій, керівництво має сформувати чітку програму заходів щодо підвищення інвестиційної привабливості. Практично будь-який напрямок бізнесу у наш час характеризується високим рівнем конкуренції. Залучення інвестицій у компанію дає їй додаткові конкурентні переваги і найчастіше є потужним засобом зростання.

Отже, тільки ефективно діючий та має перспективи інвестиційний проектє потенційним об'єктом для вкладення коштів та джерелом отримання прибутку інвестором.

Література

1) Терещенко О.О. Фінансова санація та банкрутство підприємств: Навч. посібник. - К.: КНЕУ, 2000. - 412 с.

2) Управління інвестиціями: У 2-х т. т.1. / В.В. Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д. Шапіро та ін - М.: Вища школа, 2008. - 416 с.

3) Крилов Е. І., Власова В. М., Єгорова М. Г., Журавкова І. В. Аналіз фінансового стану та інвестиційної привабливості підприємства: Навч. посібник для вузів - М.: Фінанси та статистика, 2003. - 190 с.

Аналіз факторів привабливості продукту клієнтам. Дозволяє визначити унікальні конкурентні переваги для наших продуктів, обґрунтувати оптимальну цінову політику, підвищити прибутковість бізнесу.

Аналіз різних факторів привабливості товару компанії є дуже важливою та затребуваною на сьогоднішній день послугою. З його допомогою ви можете визначити унікальні конкурентні переваги для різних видівпродукції, обґрунтувати оптимальну цінову політику, підвищити прибутковість бізнесу. Таким чином, це просто незамінний інструмент для вирішення різних питань.

"Якщо ти спіткнувся і впав, це ще не означає, що ти йдеш не туди." (Вантала)

Привабливість продукції зазвичай створюється трьох основних рівнях. Якщо ви сумніваєтеся, який саме товар вибрати для подальшого просування, важливо розуміти, що означає привабливість продукції. Як товар зазвичай виступає не тільки предмет відчутного типу, який вдається помацати. Це також різні послуги, а також ідеї, які можна успішним чином реалізувати на практиці. Товарами слід вважати все те, що сприяє задоволенню потреб для клієнтів та організацій, і надалі може знайти повноцінне втілення на ринку. При цьому обов'язково здійснюється залучення потенційних клієнтів із метою подальшого використання, споживання та інших дій із товаром.

При цьому дуже важливо з'ясувати той факт, на що очікує споживач від конкретного товару, які його потреби. Потрібно розуміти, який товар готовий придбати потенційний клієнт, і яку допомогу йому можна вказати у зв'язку. У цьому плані потрібно відштовхуватися від поняття сприйняття товару – це визначення кількох найважливіших переваг товару, а вибір здійснюється після того, як були досліджені різні точки зору.

Отже, основні рівні, що належать до сприйняття товару:

Перший рівень зазвичай має найбільше значення. Даний рівень пов'язаний з припущеннями з приводу того, якому саме товару має віддати перевагу покупець і з якої саме причини. Щоб зрозуміти, наскільки привабливим для покупця товар, необхідно відповісти на кілька важливих питань:

• Яким потребам клієнта відповідає певний товар?
• З якою метою покупець може придбати конкретний товар?

Другий рівень – товар переходить із рівня задуму до рівня об'єктивної реальності. Товар повинен бути зрозумілий для споживача, він повинен мати привабливість, у нього повинен бути певний рівень якості та найбільш підходяща для придбання вартість. Це основні складові для будь-якого виду продукції, на які ваш клієнт зверне увагу раніше за все. Саме це є основні критерії привабливості для будь-якого товару.

Третій рівень – має найбільшу складність у процесі реалізації. Товар повинен отримати найбільшу привабливість для клієнта при покупці, він повинен повністю відрізнятися від інших видів продукції подібного типу. Тільки так досягається певного обсягу продажів, тільки таким чином можна займатися найбільш якісним бізнесом.

Інвестиційна привабливість – цене лише фінансово-економічний показник, а модель кількісних та якісних показників - оцінок зовнішнього середовища (політичного, економічного, соціального, правового) та внутрішнього позиціонування об'єкта у зовнішньому середовищі, якісна оцінка його фінансово-технічного потенціалу, що дозволяє варіювати кінцевий результат.

У сучасній економічній літературіпрактично немає чіткості у визначенні сутності інвестиційної привабливості та правильної системи її оцінки. Так, Глазунов В.І. стверджує, що оцінка інвестиційної привабливості має дати відповідь на питання куди, коли і скільки ресурсів може направити інвестор у процесі здійснення інвестицій. Русак Н.А. та Русак В.А. зводять визначення інвестиційної привабливості об'єкта переважно до евристичних методів пов'язані з ранжуванням досліджуваних об'єктів виходячи з оцінки фахівців (експертів). Звідси інвестиційна привабливість стосується порівняння кількох об'єктів з метою визначення кращого, гіршого, середнього.

Багато фахівців прирівнюють інвестиційну привабливість до оцінки ефективності інвестиційних проектів.

Інвестиційна привабливість підприємства – цепевна сукупність характеристик його виробничої, а також комерційної, фінансової, певною мірою управлінської діяльностіта особливостей того чи іншого інвестиційного клімату, за результатами якого свідчать про доцільність та необхідність здійснення інвестицій у нього. Перемагає зазвичай інвестиційно-привабливий об'єкт, у який відбуваються вкладення інвестицій.

Отже, першочерговим завданням, виконання якого зумовлює успіх у цій дуже не простій конкурентній боротьбі, є максимальне якісне підвищення інвестиційної привабливості.

Першим кроком вирішення цього завдання буде визначення необхідних параметрів існуючого рівня інвестиційної привабливості у межах того чи іншого об'єкта. Тобто існує необхідність якісної та кваліфікованої оцінки багаторівневої інвестиційної привабливості, а саме: міжнародної, внутрішньодержавної, секторної, міжгалузевої, внутрішньогалузевої, конкретного підприємства, проекту.

Основними цілями оцінки інвестиційної привабливості є:

Визначення поточного станупідприємства та перспектив його розвитку;

Розробка заходів щодо суттєвого підвищення інвестиційної привабливості;

Залучення інвестицій у рамках відповідної інвестиційної привабливості та обсяги отримання комплексного підходу для позитивного ефекту від освоєння залученого капіталу.

Заключним етапом у процесі вивчення інвестиційного ринку є якісний аналіз та об'єктивна оцінка інвестиційної привабливості для окремо взятих компаній і фірм, що розглядаються як потенційні об'єкти інвестування.

Такий спектр оцінок проводиться інвестором при визначенні необхідності та доцільності здійснення капітальних вкладень у процес розширення та технічного переозброєнняна підприємствах, що діють; вибір на виконання придбання альтернативних об'єктів приватизації; а також при купівлі акцій окремих компаній. Але й кожен суб'єкт господарювання повинен проявити свої можливості для залучення зовнішніх інвестицій. Тому оцінка інвестиційної привабливості аналізується у зовнішньому та внутрішньому фінансовому аналізі.

Аналіз оцінки інвестиційної привабливості

Західними вченими-економістами визначено, що для оцінки інвестиційної привабливості підприємства як об'єкта інвестування найважливіше та пріоритетне значення має повний аналізнаступних життєво важливих сторін його діяльності:

1.Аналіз оборотності активів. Ефективність початку інвестування значною мірою визначається тим фактом, наскільки швидко вкладені кошти встигають обертатися у діяльності конкретного підприємства.

2.Аналіз прибутковості капіталу. Однією з головних цілей у моменті інвестування є обов'язкове забезпечення високого прибутку у процесі використання вкладених коштів. Але в сучасних умовах підприємства можуть значною мірою керувати показниками прибутковості (за рахунок амортизаційної політики, ефективності податкового плануванняі т.п.), а в розрізі процесу аналізу можна досить повно дослідити потенціал його формування в порівнянні з початковим капіталом.

3. Аналіз фінансової стійкості. Такий аналіз дозволяє оцінити інвестиційний ризик, пов'язаний із структурним формуванням інвестиційних ресурсів, а також виявити оптимальність фінансування поточної господарської діяльності.

4. Аналіз ліквідності активів. Оцінка ліквідності активів дозволяє визначити здатність того чи іншого підприємства платити за своїми короткостроковими зобов'язаннями, попередити можливість банкрутства за рахунок швидкої реалізації окремих видів активів. Іншими словами, стан активів характеризує рівень наявних інвестиційних ризиків у межах короткострокового періоду. Причому оцінка інвестиційної привабливості підприємства за вказаними показниками здійснюється з огляду на стадії його життєвого циклу, оскільки на різній стадії значення тих самих показників мати різну цінність для підприємства та його інвесторів.

Для розвитку будь-якої організації необхідний капітал від зовнішніх джерел. зацікавлені в отриманні прибутку та у його примноженні. Враховують і всілякими шляхами прагнуть уникнути втрат і для цього оцінюють ефективність вкладення інвестицій у існуючий проект.

Інвестиційна привабливість підприємства

Інвестиційна привабливість підприємства - це сукупність показників, до складу показують, наскільки ефективно вкладати кошти на розвиток підприємства. Переважним показником є ​​фактор отримання стабільного прибутку протягом тривалого періоду.

На сьогодні багато фірм перебувають у жорсткій конкуренції на отримання додаткового капіталуу розвиток майбутнього проекту. В основному вкладають гроші в проект, який ретельно розроблений, інвестор здорово може побачити картину прибутків після реалізації. Тому варто розробити звіт із фінансовими показниками, де можна побачити нюанси.

Оцінка інвестиційної привабливості підприємства здійснюється шляхом розрахунку господарського стану підприємства, використовуючи фінансові показники. До складу цих показників входять:

• ліквідність - показує, наскільки швидко підприємство може перетворити свої активи на кошти у разі потреби;
• майнове становище — відображає частку оборотних та необоротних коштів у спільному майніпідприємства;
• ділова активність - показник характеризує всі фінансові процеси для підприємства, яких у своє чергу залежить прибуток підприємства;
• фінансова залежність - показує залежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування та чи можливе функціонування без додаткових коштів;
• рентабельність – відбиває ефективність використання підприємством своїх фінансових можливостей.

Варто пам'ятати, що оцінка інвестиційної привабливості включає показники, забезпеченість ресурсами, рентабельність продукції, чисельність персоналу, рівень завантаження виробничих потужностей, знос основних засобів, наявність основних та виробничих фондів та інші.

Методи оцінки інвестиційної привабливості підприємства

Економісти стверджують, що єдиного методу визначення інвестиційної привабливості підприємства немає. Для кожного проекту потрібен індивідуальний спосіб із подальшим аналізом інвестиційної привабливості. Оцінка можлива різними методиками, що ґрунтуються на використанні відповідних показників та аналізованих факторах. У цій статті проведено порівняльний аналізрізних типів оцінювання.

Як залучити інвесторів

Якщо підприємство потребує додаткових коштів, то керівництво повинне вжити заходів, щоб відбулося підвищення інвестиційної привабливості підприємства.

Практично не існує організації, яка б не потребувала додаткового зовнішнього капіталу. Як відомо, інвестиції допомагають зростати виробництву, підвищує конкурентні переваги над іншими підприємствами, зростає прибуток, впроваджуються нові технології вдосконалення виробництва чи . Переваг багато, але основне завдання полягає у залученні коштів.

Способів залучення налічується велика кількість, але це ще не говорить про ефективність залучення. Ідеальним варіантом може стати продаж одного бізнесу для відкриття нової та потенційно ефективної справи.

Для початку слід продати існуючий варіантза максимально високою вартістю. Від продажу залежить розвиток майбутнього проекту. Як показує практика, такі інвестори – це люди, які бажають вкласти у прибуткову справу свої кошти, деякі з них мають величезний досвід за плечима. У такому випадку, швидше за все, спостерігатиметься максимізація прибутку.

У разі глобальної нестачі капіталу, можна вдатися до прямого інвестування. У свою чергу такий спосіб поділяється на:

• інвестиції від фінансових інвесторів;
• стратегічний вид інвестування.

Суть першого полягає у можливості придбання інвестором невеликої частини акцій (але не контрольно-пакету) з подальшим продажем через 2-5 років, можливе також розміщення акцій на ринку цінних паперів, де є велике коло інвесторів.

Основний дохід інвестора полягатиме у продажу акцій, і у свою чергу інвестиційна привабливість організації зростатиме. Даний варіант влаштовуватиме як інвестора, так і керівника.

Стратегічне інвестування базується на придбанні інвестором великого пакета акцій на тривалий час, де інвестор стає ще одним із власників фірми. Основною метою стратегічного вкладника стає покупка вже готової фірми або злиття з його компанією. Такий варіант рятує у кризових ситуаціях, але це відбирає у власника його повноваження та фірма стає фінансово залежною від інших джерел фінансування.

Інвестування у формі позикових коштів

Підприємство не бажає, щоб у його управління втручалися сторонні особи, то на такий випадок є банківські позички, лізинг, позика коштів у юридичних та фізичних осіб.

Виражається така інвестиційна політикапідприємства на прикладі сучасного розвиткубізнесу, коли підприємці мають унікальний склад розуму, але не мають коштів. У такому випадку вдаються до банківського кредиту. У країнах Європи можна отримати позику на розвиток бізнесу за мінімальними відсотками, але в нас навпаки завищують процентну ставку.

Терміни фінансування інвесторами становить від одного місяця до багатьох років. У будь-якому разі інвестор зацікавлений у отриманні відсотків користування його капіталом. Варіант привабливий, надається багатьом організаціям, але все ж таки кредитор вимагає виконання зобов'язань з виплати відсотків та основної суми боргу.

Для підвищення інвестиційної привабливості підприємства можна вжити низку заходів:

• будь-яке підприємство, що прагне розвиватися, насамперед складає довгострокові стратегії, Якими можна керуватися в майбутньому;
• обов'язково потрібно, де будуть чітко виражені цілі та способи досягнення максимізації прибутку;
• бути присутньою документація про проведення юридичної експертизи відповідно до законодавчих норм;
• фірма має створити собі кредитну історію(це дуже легко зробити шляхом оформлення невеликого кредитуу банківських установах та повернути його за невеликий відрізок часу);
• упорядкування документів про володіння певними земельними ділянкамита фірми в цілому;
• простежити, щоб права акціонерів та повноваження власників були прописані у статутних документах підприємства;

Після визначення та збору всього пакету документів, варто приділити велика увага, виробничому процесуорганізації. Найкраще з цим впорається управлінський персонал – головний технолог, інженер, менеджер з продажу, економіст-аналітик, менеджер з роботи з персоналом. Від них вимагається визначення сильних та слабких сторін, які не дають підприємству раціонально розвиватися, визначити та усунути вузькі місця. Необхідно ретельно провести роботу з ризиками, визначити рівень їхньої загрози, знайти способи послабити або усунути їх взагалі.

По завершенню проведення всіх заходів потрібно показати інвестору, що підприємство має засоби для поліпшення функціонування підприємства.

На завершення можна сказати, що інвестиційна привабливість підприємства залежить від раціонального управління. Для того, щоб капітал потрібно докласти максимум зусиль.