Рентабельність інвестицій – показник економічної ефективності, що дозволяє власнику активу визначити перспективність обраного спрямування вкладення коштів.
Прибутковість вимірюється в абсолютних та відносних величинах. Перші є фактичний прибуток (збиток) без урахування розміру інвестицій, а другі — дивіденди або втрати у відсотковому співвідношенні до вкладеної суми. Відносна рентабельність дає більш точний прогноз, тому цей показник найчастіше використовують під час аналізу прибутковості об'єкта інвестування. Термін позначається як ROI - коефіцієнт окупності інвестицій.
Incom - фактична вартість інвестицій до кінця періоду, що вивчається, що оцінюється методом дисконтування; P1 - прибуток, отриманий від маніпуляцій з активом, за вирахуванням супутніх витрат на маркетинг та обслуговування майна; P0 - розмір капіталовкладень.
Коефіцієнт окупності перераховують кілька разів:
Складність підрахунку коефіцієнтів полягає в оцінці розмірів майбутніх грошових надходженьта їх дисконтування. Труднощі виникають через коливання вартості активів, що відбуваються внаслідок зміни облікових ставок регулятора, стрибків ринкових цінабо сезонної зміни купівельного попиту.
Підрахунок рентабельності інвестицій – процедура, необхідна для грамотної оцінки фінансових ризиківпід час виборів проектів для капіталовкладень. Аудит дозволяє визначити потенційну прибутковість активів, виділити найбільше перспективні напрямкита мінімізувати інвестиційні ризики.
Будь-який інвестор погодиться, що рентабельність інвестицій – необхідна умоваефективного управління грошима, без якого неможливо досягти успіху та своєї головної мети – . Показник рентабельності має цінність лише у тому випадку, якщо він перевіряємо та прогнозуємо. У теорії та практиці інвестування вироблено цілу низку коефіцієнтів та індексів, якими можна користуватися при плануванні та підрахунку . Цим важливим для приватного інвестора показникам ми присвятимо сьогоднішню статтю та відповімо в ній на такі питання:
Я веду цей блог уже понад 6 років. Весь цей час я регулярно публікую звіти про результати моїх інвестицій. Сьогодні громадський інвестпортфель становить понад 1 000 000 рублів.
Спеціально для читачів я розробив Курс лінивого інвестора, в якому покроково показав, як налагодити порядок у особистих фінансах та ефективно інвестувати свої заощадження у десятки активів. Рекомендую кожному читачеві пройти як мінімум перший тиждень навчання (це безкоштовно).
Поняття має безліч назв, кожна з яких має право на існування і часто залежить від галузі, в якій застосовується: повернення на інвестиції, прибуток на інвестований капітал, окупність інвестицій, норма доходності, доходність інвестованого капіталута ін. Я вважаю за краще використовувати словосполучення «рентабельність інвестицій», тому що воно ближче за змістом тієї діяльності, якою я займаюся. Будь-який інвестор, незалежно від наявних фінансових ресурсівставить за мету своїх інвестицій отримання прибутку. Здавалося б, все просто: потрібно наприкінці терміну інвестування мати на балансі капітал, який буде більшим за вкладений. Однак для досягнення поставленої мети необхідно врахувати низку факторів, що впливають на фінансовий результат:
Досвідчений інвестор розраховує, а потім відстежує рентабельність своїх вкладень, щоб з'ясувати:
Найбільш використовуваним показником, що відображає рентабельність інвестицій, є коефіцієнт ROI (ReturnonInvestment), повернення вкладений капітал. У Російську фінансову системувін уперше прийшов зі звітності «дочок». ROI займає центральне місце у звітах про ефективність використання капіталу, адже саме цей коефіцієнт об'єктивно відображає, скільки прибутку чи фінансових втрат отримають акціонери за підсумками роботи компанії.
Коефіцієнт має двоякий економічний зміст: його аналіз важливий як для чинних інвесторів, які відстежують поточну рентабельність та результати свого проекту, так і для потенційних інвесторів, які оцінюють прибутковість або збитковість вкладень перш, ніж прийняти рішення про інвестування. на фондовому ринку ROI сигналізує про якість фінансових показників того чи іншого емітента. на ринку Forexвикористання коефіцієнта допоможе прорахувати потенційну прибутковість інвестиційного портфеля. Фінансовий результат, особливо на Forex, не може бути гарантованим, але навіть тут застосування ROI дає загальну картину окупності, з урахуванням наявної статистики та можливих .
Формула ROI виглядає так:
ROI = | (Дохід - Собівартість) | * 100% |
Сума інвестицій |
Простіше кажучи, чистий прибуток ділимо на суму інвестицій і множимо на 100%. Щоб наочно показати практичне значення розрахунку рентабельності капіталу, наведемо простий приклад. Ви вклали в керівника 1000 $. Через рік ви розраховуєте вивести всі кошти в обсязі 1400 $, не знімаючи прибуток протягом усього періоду інвестування і не вводячи додаткових інвестицій. Візьмемо до уваги, що ваш повинен враховувати прямі витрати, понесені протягом періоду інвестування. Це може бути комісії за ввод/вывод, конверсію, винагороду управляючого. Застосовуємо формулу ROI до альтернативних рахунків інших керуючих та вважаємо за ними потенційну прибутковість.
Рахунки | Сума інвестицій, $ | Вага в інвестованому портфелі | Витратна частина, $ | Запланований дохід, $ | ROI, % |
Рахунок 1 | 1000 | 0.38 | 200 | 1400 | 120% |
Рахунок 2 | 500 | 0.17 | 190 | 650 | 92% |
Рахунок 3 | 1200 | 0.45 | 450 | 1600 | 85.2% |
Портфель | 2700 | 1.0 | 840 | 3650 | 99% |
З таблиці зрозуміло, що рахунки 2 і 3 мають коефіцієнт нижче 100% та їх включення під питанням. Середній за портфелем ROI, з урахуванням ваг інвестованих коштів, близький до 100% (точка виходу в збитки при виведенні прибутку), завдяки рахунку 1. За допомогою даного коефіцієнта можна також порахувати, на підставі статистики минулих періодів, потенційну окупність інвестицій у біржові акції тієї або іншої компанії або складеного з акцій портфеля (з урахуванням ваги за кількістю акцій у портфелі). У наведеному вище розрахунку неважко помітити цілий набір недоліків:
Втім, на коефіцієнт ROI не покладається такої функції. Він ефективний тільки при використанні разом з іншими показниками. Наприклад, з урахуванням максимальної просідання, кон'юнктури ринку або можливих перспектив бізнесу, навіть незважаючи на негативні значення ROI в даний момент. Якщо ж нам потрібно оцінити вже завершений інвестиційний проект, формула набуває такого вигляду:
Допустимо, ви купили акцій певної компанії на 100к руб. Протягом трьох років сумарно ви отримали 80к. руб. прибутку з допомогою , з урахуванням податків і комісій. Продали пакет за 130к руб.
Плюсуємо прибуток та різницю між ціною продажу та ціною купівлі, ділимо на ціну придбання, множимо на 100%.
Далі переходимо до аналізу ще одного поширеного індикатора – індексу рентабельності інвестицій PI (ProfitabilityIndex).Для контролю рентабельності проекту, інвестор повинен проводити аналіз PI на всіх етапах інвестування: у момент вибору об'єкта, порівняння з альтернативами, реалізації та завершення. Якщо значення індексу більше 1, проект вважається прибутковим. Якщо менше 1 – збитковим. Якщо ж індекс дорівнює одиниці, необхідно провести ретельніший аналіз інших факторів рентабельності.
Визначається PI так:
NPV (NetPresentValue)- Чиста поточна вартість інвестицій. З російськомовних аналогів NPV найчастіше зустрічається абревіатура ЧДД – чистий дисконтований дохід. IC – інвестиції у проект (Invested Capital).
де:
CFt - (Cash Flow) у t-му році;
N – тривалість життєвого циклупроекту (у місяцях, роках);
R – від слова Rate, ставка чи норма дисконтування.
Ставка дисконтування - це ціна у процентних пунктах, яку інвестор готовий заплатити за витрати та ризики проекту. Цю ставку можна назвати також вартістю фондування інвестицій. Вона може мати у своїй основі лише ставку за кредитом, але варто передбачити й інші витрати: валютні та політичні ризики, людський чинник при реалізації бізнес-плану та ін У будь-якому випадку, запланована інвестором дохідність проекту повинна бути вищою за ставку дисконтування, а дисконтований грошовий потік сумарно повинен бути більше вкладених інвестицій разом з витратами.
Як приклад спробуємо підставити у формулу реальні дані. Допустимо, ви інвестували 300 $ на 3 роки. Банківський кредиткоштував вам 13% річних (не рекомендую вкладати кредитні гроші). Оскільки інших витрат на залучення коштів у вас не було, ми умовно дорівнюємо це до ставки дисконтування. Грошовий потік прогнозуємо, виходячи зі статистики аналогічних проектів та враховуючи максимально можливу кількість факторів (ризики, витрати, тощо). Насамперед обчислюємо коефіцієнт дисконтування вкладеної суми, кожного року інвестиційного циклу, за такою формулою 1 (1+R) t . У час інвестування 300$ ми маємо коефіцієнт дисконтування, рівний одиниці. За результатами першого року отримуємо коефіцієнт 1 (1+R) 1 = 0.885, для другого року 1 (1+R) 2 = 0.783, для третього – 1 (1+R) 3 = 0.693. Перекладаємо інвестиційний плану таблицю:
Рік | Cash Flow | Коефіцієнт дисконтування | Дисконтований грошовий потік |
-300 | 1 | -300 | |
1 | 110 | 0.885 | 97,35 |
2 | 135 | 0.783 | 105,71 |
3 | 156 | 0.693 | 108,11 |
ЧДД | 11,17 |
Проект придатний до реалізації, оскільки NPV є позитивним. Робимо висновок, що чим вища ставка дисконтування, тим нижчою є NPV. Індекс PI зручний при виборі з низки альтернативних проектів, що забезпечить найбільшу ефективність вкладень. Він дозволяє ранжувати проекти, що мають схожі значення NPV. На відміну від коефіцієнта ROI, він враховує ризики через застосування ставки дисконтування, а також оцінювати майбутні грошові потоки за допомогою коефіцієнта дисконтування. Цей інструмент придатний як упорядкування бізнес-плану, так вибору прибуткового об'єкта інвестування. Недоліком PI можна назвати складність прогнозування ставки дисконтування, що іноді залежить від неконтрольованих факторів: вартість позикових ресурсів, курси валют, санкції.
Також у рамках формули PI непросто спланувати майбутні грошові потоки, які можуть скоротитись у майбутньому з об'єктивних причин. Неточність у розрахунках природно зростає при більших термінахінвестування. Тут корисно зазначити, що у російській практиці інвестування, оцінка NPV показує, що окупність вкладень має перевищувати 3-4 років залежно від ризиків. Для банківського споживчого кредитуваннямаксимальний цикл повернення інвестицій може сягати п'яти років. Це пов'язано з великою та . Все це негативно впливає на прогнозованість ставки дисконтування та грошового потоку. Якщо ж говорити про , то в розвинених країнПозитивний індекс PI планується на горизонті від 7 років і більше.
Усім рентабельних інвестицій!
Основною метою будь-якої інвестиції є її ефективне розміщення для отримання прибутку. І одним із важливих показників, що відбиває наскільки ефективно капіталовкладення, є коефіцієнт рентабельності.
Таким чином, рентабельність інвестицій — це фінансовий показник, що дозволяє інвестору визначити, чи є вкладення прибутковим чи збитковим. Можна також використовувати таке трактування поняття: показує, які витрати у вигляді інвестицій необхідно понести для досягнення бажаного рівня доходності/прибутку.
Прийняте скорочення: коефіцієнт рентабельності інвестицій – ROI. Більш детально та наочно відображає формула, наведена нижче на фото:
Де:
У фінансовій практиці також використовується поняття рентабельність інвестиційного капіталу. Фактично дане поняттяє аналогом рентабельності інвестицій і можна сказати, що це інша назва. Розглянутий показник розраховується щодо ефективності і дохідності будь-якого інвестиційного проекту (див. ).
Його розрахунок дозволяє вирішити такі завдання, як:
З урахуванням вищезгаданого, рентабельність інвестиційного проекту — це показник, що відображає співвідношення надходжень/прибутку до загальної суми початкових вкладень інвестора у відсотковому вираженні.
У фінансовій практиці аналіз рентабельності інвестиційного капіталу та проектів можна поділити на дві основні групи.
Виділяють групи, основою яких покладено такі:
У першій групі можна назвати такі методы:
Розглянемо докладніше кожен метод.
Що свідчить індекс рентабельності? Відповідь проста: він відображає, чи доходи від проекту покривають витрати, понесені по ньому інвестором. Якщо в результаті розрахунку показник більший або дорівнює 1, проект доцільний до затвердження, в іншому випадку відхиляється. Розраховується за формулою, наведеною нижче.
Де: ЧДД – чистий дисконтований дохід (дисконтована сума грошових потоківза аналізований період); І – вкладені інвестиції.
Порада! При виборі проекту з інших альтернатив необхідно використовувати розрахунок PI. Він є максимально зручним визначення ефективності проекту на початковому етапі.
Внутрішня норма рентабельності інвестицій - це ставка, за якої чистий дохід дисконтований прирівняний до нуля.
Наочно формула виглядає так:
Де, r – вартість капіталу інвестиційного проекту
Що відображає цей показник? Відповідь: відображає максимально допустимий рівень витрат/витрат за проектом, у якому зберігається доцільність вкладення капіталу.
Таким чином:
Обидва описані методи засновані на оцінці з урахуванням тимчасових змін.
До другої зазначеної групи належить наступний метод розрахунку рентабельності інвестицій – розрахунок облікової нормирентабельності (ARR). Що свідчить? Відповідь: який середньорічний прибуток може бути отриманий за підсумками реалізації проекту.
Цей метод рентабельності інвестицій використовується в основному при аналізі короткострокових вкладень. З чим це пов'язано? По-перше: не враховує тимчасову зміну, по-друге: дохід сприймається як чистий прибуток. Метод вважається простим у розрахунку. Статистичні методи рентабельності інвестицій також характеризуються простотою розрахунків без використання дисконтування.
Саме тому розрахунок показника ARR застосовується при аналізі за допомогою статистичних методіві може бути представлений у спрощеній формулі:
Де:
Порада! Розрахунок показника ARR доцільно використовувати лише під час аналізу короткострокових проектів, використовуючи дані бухгалтерського балансу.
Для більш ефективного вкладення капіталу і більш точного визначення можливого прибутку, який буде отримано в майбутньому, необхідно використовувати не тільки статистичні методи, а й обов'язковому порядкузастосовувати дисконтування. Що це дасть? Відповідь: точніше визначення, які будуть найрентабельніші інвестиції для власника капіталу.
Поруч із розрахунковими показниками існує поняття їх нормативних значень. Вони є базою, виходячи з якої робиться висновок за підсумками проведеного розрахунку. А саме: чи відповідають розраховані коефіцієнти та індекси нормативам.
Для прикладу наведемо основні показники ефективності (рентабельності) інвестицій у розрізі галузей та видів: іноземні інвестиціїта рентабельність промисловості – не менше 0,16; сільське господарство- Не менше 0,12; торгівля – 0,25; будівництво – щонайменше 0,22 вважаються нормою.
Якщо розглядати нормативи для статистичних методів, які не враховують тимчасовий характер грошових потоків, які не застосовують дисконтування та використовують для аналізу бухгалтерські дані, то:
Незадовільним є коефіцієнт рентабельності для будь-якої галузі без винятку, якщо його значення менше 0.
Метод розрахунку індексу рентабельності (Profitability Index, PI) у літературних джерелах представлений такими різними назвамияк індекс прибутковості, індекс прибутковості на вкладений капітал, індекс успіху, коефіцієнт чистого дисконтованого доходу, дохід на одиницю витрат і т.п.
Цей метод є розвитком методу розрахунку чистої поточної вартості. Але, на відміну від показника NPV, який виступає як абсолютна величина, індекс рентабельності інвестицій (PI) розраховується як відносна величина. Він відображає ефективність використання залучених капітальних вкладень. Інвестиційні проекти із відносно великим значенням індексу рентабельності є й надійнішими. Водночас дуже високі значення індексу рентабельності не завжди відповідають великому числовому значенню чистої поточної вартості. Досить часто інвестиційні проекти, мають великі значення NPV, характеризуються невеликим за величиною значенням PI.
Формула для розрахунку індексу рентабельності виглядає так:
У інвестиційному аналізізначення показника PI порівнюється з одиницею:
Якщо PI<1, то проект должен быть отвергнут в связи с тем, что он не принесет дополнительного дохода инвестору, то есть будет нерентабельным;
Якщо PI=1, це означає, що прибутковість інвестицій у бізнес-проект відповідає нормативу рентабельності. Рішення про ухвалення проекту залежить від цілей інвестора;
Якщо PI>1, то проект має бути прийнятий до реалізації як економічно ефективний.
Показник PI дуже зручний при порівнянні кількох проектів із приблизно однаковими значеннями NPV. У цьому випадку перевага має бути віддана проекту з найбільшим значенняміндексу рентабельності
Слід зазначити, що показники PI та NPV знаходяться у прямій залежності, а саме, зі зростанням абсолютного значення NPV зростає і значення PI, і навпаки. Більш того, при нульовому значенні NPV показник PI завжди дорівнюватиме 1. Це означає, що як критеріальний показник економічної доцільності реалізації інвестиційного проекту може бути використаний будь-який з даних показників. Що ж до необхідності проведення порівняльної оцінки, то в цьому випадку слід розглядати одночасно обидва показники, тому що вони дозволяють інвестору з різних сторіноцінити ефективність інвестиційного проекту
Для того щоб забезпечити дохід від інвестованих коштів, що вкладаються в проект, необхідно досягти такої ситуації, коли чиста поточна вартість інвестиційного проекту буде більшою за нуль. З цією метою слід підібрати таку відсоткову ставкудля дисконтування грошових потоків, яка б забезпечила отримання чисельного значення NPV>0. Знайти потрібну ставку дисконтування допомагає розрахунок внутрішньої норми прибутковості інвестиційного проекту.
Метод визначення внутрішньої норми прибутковості (Internal Rate of Return, IRR) є широко використовуваним методом оцінки економічної ефективності інвестиційного проекту. У цьому внутрішня норма доходності також може фігурувати під назвами: внутрішня норма рентабельності, внутрішня норма прибутку, внутрішня норма повернення інвестицій, внутрішня норма окупності інвестицій, гранична капіталовіддача, власна норма прибутку, відсоткова норма прибутку, фінансова норма прибутку та ін.
Під внутрішньою нормою доходності (IRR) розуміють таку відсоткову ставку, використання якої забезпечить рівність поточної вартості очікуваних грошових надходжень та поточної вартості очікуваних інвестиційних витрат, тобто IRR - це ставка дисконтування, коли чиста поточна вартість інвестиційного проекту дорівнює нулю. інвестиція проект економічний ефективність
Показник IRR має конкретний економічний зміст, суть якого полягає у необхідності отримання в результаті розрахунків дисконтованої точки самоокупності витрат (точки беззбитковості). На її основі досить легко визначити доцільність вкладення коштів у аналізований інвестиційний проект.
Значення показника IRR може трактуватися, з одного боку, як гарантований нижній рівень прибутковості інвестиційного проекту. Якщо IRR перевищує середню вартістькапіталу в даній галузі, та враховано рівень інвестиційного ризику даного проекту, то інвестиційний проект вважатимуться економічно ефективним.
З іншого боку, внутрішня норма прибутковості обумовлює максимальну ставку плати за джерела фінансування проекту, що залучаються, при якій цей проект залишається беззбитковим. При оцінці ефективності загальних інвестиційних витрат може бути, наприклад, максимальна ставка за кредитами.
І, нарешті, внутрішню норму доходності розглядають іноді як граничний рівень доходності інвестицій, за яким можна судити про доцільність додаткових вкладеньінвестиційний проект.
Таким чином, IRR є “бар'єрним показником”: якщо вартість капіталу вища за числове значення показника, то результативність такого інвестиційного проекту виявиться недостатньою для того, щоб забезпечити необхідне повернення та бажаний приріст грошей. Отже такий проект необхідно відхилити.
Розрахунок показника IRR у разі одноразового (разового) здійснення капітальних вкладень провадиться за формулою:
Рівність можна записати у вигляді:
У разі різночасного залучення інвестицій у здійснення інвестиційного проекту розрахунок IRR відбувається дещо інакше. У цій ситуації за допомогою таблиць, в яких представлені дисконтні множники, отримані в залежності від тривалості періодів та ставки дисконтування, або ж на основі виконання самостійних розрахунків вибираються два значення ставок дисконтування i1< i2 , причем таким образом, чтобы соблюдались следующие условия:
При i1 чиста поточна вартість проекту має бути більшою за нуль, тобто NPV (i1)>0;
При i2 чиста поточна вартість проекту повинна набувати негативного значення, тобто NPV (i2)<0.
де i1 - ставка дисконтування, за якої чиста поточна вартість проекту має позитивне значення;
NPV(i1) – чиста поточна вартість проекту при ставці відсотка i1;
i2 - ставка дисконтування, за якої чиста поточна вартість проекту набуває негативного значення;
NPV(i2) – чиста поточна вартість проекту при ставці відсотка i2.
І, виходячи з числового значення показника, робиться висновок про прийняття аналізованого інвестиційного проекту. При цьому на практиці величина IRR порівнюється із заданою величиною ставки дисконтування i. Якщо IRR >i, то інвестиційний проект визнається стійким до ризику та ефективним, оскільки забезпечує отримання позитивної величини чистої поточної вартості. Якщо ж IRR< i, то оцениваемый проект является убыточным, а его реализация - нецелесообразной, так как инвестиционные затраты превышают ожидаемые по проекту доходы.
Таким чином, необхідно керуватися загальним правилому разі використання методу розрахунку внутрішньої норми прибутковості проекту: якщо IRR більше за i, то інвестиційний проект приймається до реалізації, в іншому випадку - його відхиляють.
Часто такий показник називається коефіцієнтом прибутку та витрат, тобто benefit-cost-ratio. Насправді, якщо NPV більше нуля, те й параметр рентабельності інвестицій також перевищить мінімально допустимий рівень (одиницю). Вважається, що в результаті розрахунку параметр вийшов більше одиниці, то над проектом можна працювати і він принесе .
За допомогою PI можна визначити не тільки перспективи тих чи інших вкладень, але й оцінити ще два важливі аспекти
:
Побачити реальний запас міцності інвестицій. Наприклад, якщо показник PI для конкретного проекту дорівнює двом, він втратить привабливість лише за зниженні надходжень більше, ніж удвічі. Таким чином, бачить, наскільки «міцний» і чого від нього можна очікувати в майбутньому;
Показник PI дозволяє підприємцям та аналітикам оцінити вкладення з позиції привабливості. До речі, якщо розрахунковий показник був вищим за мінімально допустиму рентабельність інвестицій, але проект був відкладений, то до його реалізації в майбутньому можуть повернутися знову.
3. За методикою обчислення внутрішньої норми доходності. Принцип розрахунку будується на обчисленні коефіцієнта окупності вкладень – Internal rate of return (IRR). В результаті розрахунку інвестор бачить, як швидко може окупитись той чи інший проект. У формальному плані IRR обчислюється за таким самим принципом, як і (NPV дорівнює нулю). Передбачається, що інвестиційний проект, що оцінюється, не забезпечує очікуваний приріст вартості компанії, але і не призводить до її зростання.
Після розрахунку IRR порівнюється з рівнем окупності вкладень, які вибирає собі у вигляді базових (стандартних). Цей рівень рентабельності зветься - "hardle rate" (бар'єрний коефіцієнт).
Надалі порівняння проводиться за простим принципом. Якщо параметр IRR більший за HR, то буде прибутковою, а сам проект можна приймати в роботу. Якщо менше, проект відхиляється. Якщо показники рівні, то допускається прийняття будь-якого рішення.
Щоб зрозуміти перспективи проекту, інвестор має оцінити рентабельність вкладень та порівняти її з мінімально допустимим параметром. Як правило, для розв'язання задачі необхідний розрахунок прибутковості інвестицій у стартап, чинний проект або маркетингову акцію.
Крім показника «profitability index», має бути розрахований інший параметр – ROI (поворотність інвестицій – return on investment). За цим показником можна побачити, наскільки прибутковим буде вкладення у конкретний проект. У практиці «return on investment» називається по-різному - повернення, дохід на інвестиції і так далі.
Коефіцієнт рентабельності інвестицій насамперед важливий для людей, які здійснюють фінансування проектів (вкладають у них кошти). Якщо стежити за зміною даного показниката своєчасно реагувати на його зниження, можна підвищити ефективність вкладень, та звести ризик втрати своїх коштів до мінімуму. Крім цього, можна з більшою ефективністю розподіляти бюджетні коштипроводити аналіз ефективності продажів.
Коефіцієнт ROI допомагає оцінити рентабельність кожної конкретної інвестиції. Параметр виражається у відсотках, яке аналіз проводиться з урахуванням мінімально допустимої рентабельності інвестицій кожної компанії. Якщо розрахунковий параметр більше 100%, можна говорити про потенційної прибутку вкладень. Якщо показник нижче, прибуток повернути не вийде.
Для проведення розрахунків потрібні такі параметри: