Європейський центральний банк – загальна характеристика. Європейський центральний банк (ЄЦБ)

Європейський центральний банк(ЄЦБ) – центральний банк ЄС та зони євро.

Європейський центральний банк (European Central Bank) був створений 01.07.1998 р. в рамках Валютного союзу. Він є правонаступником створеного Маастрихтським договором 1994 р.

Валютного інституту, чиє завдання полягало в нагляді за європейською валютною системою та підготовці Валютного союзу, для чого передбачалося крім вироблення критеріїв конвергенції також створити центральний банк. ЄЦБ інтегрований до Європейської системи центральних банків, до якої також входять центральні банки всіх держав-учасниць, та до Євросистеми, до якої входять центральні банки держав ЄС, які використовують у обігу євро. Відповідно до ст. 13 Договору про ЄС ЄЦБ належить до інститутів ЄС.

Вищим органом управління ЄЦБ є Рада ЄС керуючих, що складається з голів національних центральних банків держав, що беруть участь у Валютному союзі, та членів Дирекції ЄЦБ. Традиційно чотири із шести місць займають представники чотирьох великих Центробанків: Франції, Німеччини, Італії та Іспанії. Дирекція ЄЦБ, у свою чергу, складається з шести фахівців банківській сфері(Голова, його заступник та чотири члени), які пропонуються Радою ЄС та після консультацій з Європарламентом та Радою ЄЦБ призначаються Європейською радою. Директора призначають на вісім років.

Право голосу мають лише члени Ради керуючих, які присутні особисто або беруть участь у телеконференції. Член Ради управляючих може призначити собі заміну, якщо протягом тривалого часу не має можливості бути присутнім на засіданнях.

Для проведення голосування потрібна присутність 2/3 членів Ради, однак може бути зібране надзвичайне засідання ЄЦБ, на яке не встановлюється поріг присутніх. Рішення приймаються простою більшістю, у разі рівності голосів голос Голови має більшу вагу. Рішення з питань капіталу ЄЦБ, розподілу прибутку тощо вирішуються також голосуванням, вага голосів пропорційна часткам національних банків у статутному капіталі ЄЦБ.

Пріоритетною метою діяльності ЄЦБ є стабільність цін (ст. 127 Договору про функціонування ЄС). З цією метою він координує грошову та валютну політику, а також систему платежів за допомогою широкого інструментарію, особливо з 01.01.2002 через дозвіл емісії європейськими державами-учасницями.

Головні завдання ЄЦБ:

Вироблення та здійснення валютної політики зони євро;

Емісія банкнот євро;

Встановлення основних процентних ставок;

Підтримка цінової стабільності в єврозоні, тобто забезпечення рівня інфляції не вище 2%.

Крім того, ЄЦБ збирає статистичну інформацію, необхідну для виконання його завдань або від урядів або безпосередньо від економічних агентів.

ЄЦБ має повноваження на видання правових актів, насамперед регламентів, а також може накладати штрафи (ст. 132 Договору про функціонування ЄС).

Ставлення ЄЦБ коїться з іншими інститутами ЄС будується, передусім, у межах взаємодії з урахуванням ст. 284 Договору про функціонування ЄС. Голова Ради ЄС та члени Комісії можуть брати участь у засіданнях Ради ЄЦБ. Крім того, відбувається узгодження окремих питань ЄЦБ із Радою міністрів економіки та фінансів. ЄЦБ подає свій щорічний звіт Європарламенту, Раді ЄС та Комісії. Водночас ЄЦБ є незалежним у питаннях валютної політики як щодо держав-учасниць, так і стосовно Співтовариства. Лише він уповноважений санкціонувати емісію євро. Він незалежний при здійсненні своїх повноважень та під час управління своїми фінансами. ЄЦБ має правосуб'єктність (ст. 282 Договору про функціонування ЄС). Контроль дій ЄЦБ можливий через Суд ЄС.

Європейський центральний банк є «спадкоємцем» Європейського грошово-кредитного інституту (EMI), який грав провідну роль у підготовці до введення євро у 1999 р. Усі ключові питання, що стосуються діяльності Європейського центрального банку, таких як облікова ставка, облік векселів та інші, вирішуються дирекцією та порадою керуючих Банку.

Європейський центральний банк (ЄЦБ) — перший в історії наднаціональний центральний банк, почав свою активну діяльність у 1999 р. з переходом більшості країн ЄС до єдиної валюти євро. Попередниками ЄЦБ були спочатку Європейський фонд валютного співробітництва, а з 1993 р. - Європейський валютний інститут.

Європейський центральний банк(англ. European Central Bank) - центральний банк Євросоюзу та зони євро. Утворено 1 червня 1998 року. Штаб-квартира розташована у німецькому місті Франкфурті-на-Майні.

До його штату входять представники всіх держав-членів ЄС. Банк є повністю незалежним від інших органів ЄС.

Основні функції банку:

• вироблення та здійснення валютної політики зони євро;
• зміст офіційних обмінних резервів країн зони євро та управління ними;
• емісія банкнот євро;
• встановлення основних процентних ставок.
• підтримка цінової стабільності в єврозоні, тобто забезпечення рівня інфляції не вище 2%.

Європейський центральний банк є «спадкоємцем» Європейського грошово-кредитного інституту (EMI), який грав провідну роль у підготовці до введення євро 1999 року.

Усі ключові питання, що стосуються діяльності Європейського центрального банку, таких як облікова ставка, облік векселів та інші, вирішуються дирекцією та порадою керуючих Банку.

Рада керуючих складається з членів Дирекції ЄЦБ та керуючих національними центральними банками.Традиційно чотири із шести місць займають представники чотирьох великих Центробанків: Франції, Німеччини, Італії та Іспанії. Право голосу мають лише члени Ради керуючих, які присутні особисто або беруть участь у телеконференції. Член Ради керуючих може призначити собі заміну, якщо протягом тривалого часу немає можливості бути присутнім на засіданнях.

Для проведення голосування потрібна присутність 2/3 членів Ради,однак, може бути зібране надзвичайне засідання ЄЦБ, для якого не встановлюється мінімальна кількість присутніх. Рішення приймаються більшістю, у разі рівності голосів голос Голови має більшу вагу. Вирішення питань щодо капіталу, розподілу прибутку визначається голосуванням, вага голосів пропорційна часткам національних банків у статутному капіталі ЄЦБ.

ЄЦБ стоїть на чолі Європейської системи центральних банків (ЄЦБ), яка включає ЄЦБ та всі 27 центральних банків країн ЄС. Центральні банки держав, які не входять до зони євро, є учасниками ЄСЦБ з особливим статусом: вони не мають права впливати на рішення, дійсні лише для зони євро.

ЄЦБ управляється трьома органами- Радою керуючих (Governing Council), Правлінням ЄСЦБ (Executive Board) та Загальною радою (General Council).

Рада керуючихвключає членів Правління ЄЦБ (Executive Board of the ECB) та керуючих центральних банків країн зони євро.

Правління ЄЦБобирається на восьмирічний термін без права переобрання, і його члени незалежні від країн і урядів, що їх рекомендували і обрали. Правління ЄЦБ складається з президента, віце-президента та чотирьох інших членів.

Загальна порада,на відміну від Ради керівників, поряд з президентом і віце-президентом, включає керівників всіх центральних банків країн ЄС.

Таким чином структура управління ЄСЦБ є двоярусною з урахуванням наявності двох груп країн. Загальна рада, як і Правління ЄСЦБ, виступає сполучною ланкою між країнами зони євро (ins) і країнами, що не увійшли до неї (pre-ins).

Європейському центральному банку належить ключова роль у здійсненні кредитно- грошової політикиу рамках Європейської валютної системи (ЄВС).

При цьому його основне завдання полягає в уніфікації вимог, що пред'являються до фінансових інструментів та інститутів у зоні євро, а також у методах проведення центральними банками кредитно-грошової політики. Зокрема, до створення ЄВС центральні банки окремих держав використовували різні механізми грошово-кредитного регулюванняекономіки. Так, не всі країни ЄС застосовували норми обов'язкового резервування для комерційних банків, а частина з тих, хто використовував їх, не нараховували відсоткову винагороду. Розрізнялися механізми рефінансування кредитних інститутівзі сторони центральних банків.

Європейський центральний банк використовує наступний Основний інструментарій кредитно-грошової політики.

По перше, передбачається встановлення поточних цільових значень для основних грошових агрегатів контролю рівня інфляції.

По-друге, визначаються діапазони коливань основних відсоткових ставок, зокрема зближення їх у всій зоні євро.

По-третє, встановлюються мінімальні резервні вимоги для комерційних банків, а також щодо відсоткової винагороди. Тепер усі країни ЄВС мають застосовувати встановлений єдиний норматив резервування та відсоткової винагороди.

Визначено єдиний перелік зобов'язань, для яких застосовується норматив, а також штрафні санкції за порушення термінів резервування коштів. Встановлення міні-мальних резервних вимогяк одну з цілей переслідує вирівнювання рівнів відсоткових ставок у країнах ЄВС.

По-четверте, визначається сукупність короткострокових операційз регулювання ліквідності на грошовому ринкуєвро, які називаються постійно діючими механізмами. Вони поділяються загалом на кредитні та депозитні механізми ЄЦБ. Так, до депозитного механізму відносять розміщення тимчасово вільних грошових коштівкредитних інститутів у депозити ЄЦБ строком на один день (депозити overnight).

Ставка, що встановлюється за цими депозитами, формує нижню межу одноденних міжбанківських кредитів ринку євро і є мінімальною. базовою ставкоюу системі відсоткових ставок ЄЦБ. Аналогічно до кредитним механізмамвідноситься надання будь-яким центральним банком Євросистеми одноденних кредитів. Відповідна відсоткова ставка визначає верхню межу ставок ринку одноденних міжбанківських кредитів євро. Однак одноденні кредити надаються центральними банками безкоштовно.

ЄЦБ надав право центральним банкам ЄВС самостійно вибирати форму надання одноденних кредитів, основними з яких є заставні (ломбардні) кредити та угоди прямого одноденного репо.

Як заставу за одноденними кредитами можуть бути використані активи, що визначаються ЄЦБі підрозділяються на дві категорії.Критерії, яким мають відповідати активи обох категорій, також визначені ЄЦП. При отриманні кредитів рефінансування у своєму національному центральному банку кредитний інститут розміщує активи однієї з категорії в будь-якому депозитарії на території ЄВС.

ЄЦБ встановив розміри кредитів, що надаються, залежно від ринкової вартостізакладених активів та ступеня її коливання, а також нормативи додаткових внесківабо виплати у разі зміни зазначеної ринкової вартості.

У п'ятих, проводяться операції на відкритому ринку, під якими ЄВС мають на увазі будь-які угоди, якими центральні банки самі виступають рівноправними контрагентами над ринком, а чи не лише операції у ринку цінних паперів, як і зазвичай. Серед зазначених операцій найбільше значеннямають основний та довгостроковий інструмент рефінансування, а також так звані операції тонкого налаштування та структурні операції.

Основний інструмент рефінансуванняпередбачає проведення щотижневих аукціонів на термін 14 днів серед кредитних інститутів за фіксованою відсотковою ставкою.

Довгостроковий інструмент рефінансуванняаналогічний основному, але передбачає щомісячну аукціонну торгівлю тримісячними кредитами. Він замінив форму довгострокового рефінансування, що діяла в ряді країн ЄВС до переходу до євро через переоблік векселів.

Аукціони з обох інструментів рефінансування проводяться децентралізовано, тобто центральними банками Євро-системи, але загальні обсяги кредитних коштів, що виставляються на продаж, визначаються ЄЦБ.

Операції тонкої настройки та структурні операції проводяться нерегулярно і часто за короткий період, коли необхідно термінове втручання для регулювання ліквідності та відсоткових ставок на ринках ЕВС.

Маастрихтський договір передбачав три етапи реалізації економічного та валютного союзу:

Перший етап(1 липня 1990 р. - 31 грудня 1993 р.) - становлення Економічного та валютного союзу ЄС (ЕВС). У його рамках було здійснено підготовчі заходи, необхідні вступу в силу положень Маастрихтського договору. Зокрема, усунуто всі обмеження на вільний рух капіталів усередині ЄС, а також між ним та третіми країнами. Приділено особливу увагу забезпеченню наближення показників економічного розвитку країн ЄС. Його країни-члени приймали програми такого зближення, розраховані на кілька років, у яких визначалися конкретні цілі та показники антиінфляційної та бюджетної політики. Під час підготовки запровадження євро такі програми представлялися на розгляд Раді з економічних та фінансових питань ЄС (ЕКОФІН) та були спрямовані на досягнення низьких показників інфляції, оздоровлення державних фінансів та стабільність курсів валют.

Другий етап(1 січня 1994 р. - 31 грудня 1998 р.) був присвячений подальшої, конкретнішої підготовки країн-членів до запровадження євро. Головною організаційною подією цього етапу стала заснування Європейського валютного інституту (ЄВІ), який виступав як предтеча Європейського центрального банку (ЄЦБ), основним завданням якого було визначення правових, організаційних та матеріально-технічних передумов, необхідних для виконання своїх функцій, починаючи з третього етапу – запровадження євро. ЄВІ відповідав також за посилення координації національних грошових політик країн-членів напередодні становлення ЕВС і в цій якості міг давати рекомендації центральним банкам.

Іншими найважливішими процесами цього етапу були:

Прийняття законодавства, що забороняє підтримку діяльності державного сектора шляхом кредитування центральними банками його підприємств та організацій у країнах-членах, так само як і пряме придбання центральними банками боргів держави; та сама заборона третьому етапі становлення ЕВС поширюється і ЄЦБ;

Ухвалення законодавства, що скасовує привілейований доступ підприємств та організацій державного сектора до коштів фінансових інститутів; аналогічна заборона поширюється також і на ЄЦБ на третьому етапі;

Затвердження законодавчих актів, які забороняють брати на себе зобов'язання державного сектору однієї з країн-членів іншою країною-членом або ЄС загалом; цей захід отримав назву «застереження про відмову від поруки»;

Вимоги про те, що країни-учасниці повинні докладати зусиль для недопущення надмірного дефіциту державних фінансів (показник бюджетного дефіциту не вищий за 3% ВВП за нормальних умов розвитку, державного боргуне вище 60% ВВП), які потім були підкріплені процедурою спостереження з боку Ради ЄС за бюджетним процесом країн-членів з винесенням ним рекомендацій щодо коригувальних заходів, якщо надмірний дефіцит має місце;

Надання центральним банкам країн-учасниць статутної незалежності від їхніх урядів для того, щоб зрівняти їхній правовий статус з аналогічним статусом, наданим ЄЦБ.

2 травня 1998 р. Європейська Рада прийняла рішення про те, які країни допускаються до переходу на євро з початку третьої стадії становлення ЕВС. Це рішення було прийнято на базі рекомендацій ЕКОФІН, який виходив із контрольних оцінок КЄС та ЄВІ щодо ступеня виконання окремими країнами-членами критеріїв конвергенції, встановлених Маастрихтським договором.

Третій етап переходу до єдиної валюти(1999-2002 рр.). З 1 січня 1999 р. фіксуються валютні курси євро до національних валют країн-учасниць зони євро, а євро стала їхньою загальною валютою. Вона замінила також екю у співвідношенні 1:1. Розпочали свою діяльність Європейський центральний банк (ЄЦБ) та Європейська система центральних банків (ЄЦБ).

Через інструменти єдиної монетарної політики заохочується перехід до операцій у євро банків та підприємств. У євро стали номінувати нові випуски цінних паперів країн-учасниць.

На третьому етапі євро стала загальною грошовою одиницею країн-учасниць, а національна валюта зберігалася на цей період тільки як паралельна грошова одиниця. Сценарій перехідного періоду до євро передбачав:

З січня 1999 р.випуск безготівкових євро та жорстку фіксацію курсів валют країн зони євро до нього для перерахунків.

У 1999-2002 pp. у взаємних безготівкових розрахунках паралельно використовувалися євро та прив'язані до них національні валюти, здійснювалася номінація в євро державних та приватних фінансових активів та пасивів.

Почала здійснюватись єдина монетарна політика Євросоюзу та діяльність наднаціональних банківських інститутів ЄС.

З 1 січня 2002 р.випуск у обіг банкнот та монет євро, паралельне поводження з національними валютами країн-членів, обмін останніх на євро.

З 1 липня 2002 р.вилучення із обігу національних валют та повний перехід господарського обороту країн-учасниць до євро.

Єдина монетарна політика Євросоюзу почала розроблятися країнами-членами через Раду ЄС, у тому числі міністрів фінансів ЕКОФІН, що засідає у складі їхніх міністрів, при прийнятті рішень кваліфікованою більшістю голосів і після консультацій з Європарламентом і Європейським центральним банком. Основними цілями економічної та монетарної політики є стимулювання економічного зростання та зайнятості, забезпечення стабільності цін та зміцнення міжнародних позицій євро.

ЄЦБ взаємодіє із центральними банками країн-членів, визначає кожному з них квоти допустимої емісії. При цьому основною метою єдиної монетарної політики ЄЦБ є:

а) таргетування (встановлення цільових орієнтирів основних фінансових агрегатів та темпу інфляції);

б) встановлення меж коливань основних процентних ставок, у тому числі з метою їх зближення по всій зоні євро;

в) операції у ринку;

г) встановлення мінімальних резервних вимог банків.

Цементуючим інструментом зони євро стала система взаємних розрахунків ТАРГЕТ, керована ЄСЦБ.

Регламентовані та взаємини зони євро з рештою світу. Враховуючи, що до єдиної валюти перейшли поки що 12 з 15 країн ЄС, визначення взаємовідносин між країнами, що приєдналися («ins») і неприєдналися («pre ins»), було сфокусовано на розробці механізму регулювання валютних курсів євро до національних валют інших країн ЄС.

В умовах єдиного валютного та кредитного ринку ЄС досягнуто лібералізації та уніфікації правил державного регулювання низки фінансових операцій, а саме:

а) діяльності страхових компаній та пенсійних фондів, які отримали рівні права на інвестування у зоні євро. Це дозволяє їм уникнути по суті примусової концентрації цих вкладень насамперед у національні державні цінні папериі цим диверсифікувати свій портфель;

б) втрачають свою обмежувальну, переважно національну характеристику первинні дилери з розміщення державних цінних паперів;

в) посилюється транскордонне розміщення в зоні європейських кредитів під заставу нерухомості, що раніше в ряді країн вимагало спеціальних дозволів;

г) посилюється гармонізація діяльності банків ЄС;

д) відбувається інтеграція податкових системЕС.

Найпростішим став перехід до євро для бюджету та інституцій ЄС, які вже давно працювали на базі екю. Облігаційні позики ЄС та ЄЦБ з терміном погашення після 1 січня 1999 р., номіновані в екю, автоматично конвертовані в євро, а позики у валютах країн ЄС перераховані за їх курсами до євро у період до 31 грудня 2001 р.

Основні показники державної фінансової статистики одразу почали публікувати у євро. Зовнішній державний борг, який підлягає оплаті у перехідний період 1999-2001 рр., оплачувався з урахуванням згаданого правила «ні примусу, ні заборони», тобто. свободи вибору валюти платежу

Рішення про метод номінації цінних паперів приймалися їх емітентами (для акцій - зборами акціонерів).

Успіх євро залежав від того, чи зможе нова колективна валюта набрати до кінця перехідного періоду певну «критичну масу»у реальному господарському обороті. Насправді це сталося, бо:

а) з 1 січня 1999 р. у євро виражена значна частина державних фінансівкраїн зони євро, а отже, і фінансових потоків між бюджетом та приватним сектором. У 1999 р. номінація у євро становила половину обсягу державної зовнішньої заборгованості цих країн;

б) у євро номіновано також основну частину міжбанківського обороту та короткострокових депозитів. Найбільш інерційним залишався сектор приватних власників довгострокових зобов'язань, але вони частково диверсифікували свій портфель на користь євро;

в) євро замінив національні валюти (німецьку марку, французький франк, голландський гульден), які обслуговували міжнародного обороту помітне місце; скоротилася частка долара США у розрахунках усередині ЄС. Євро вже у перехідний період обслуговував 18-28% міжнародної торгівлі, зокрема основну частину обороту всередині ЄС;

г) валютні ринки зони євро швидко перейшли на нову валюту;

д) виник великий попит на євро і поза його зоною через прагнення інших країн мати євро у валютних резервах або на рахунках;

е) курс євро до долара США після слабкого старту став зміцнюватися, незважаючи на коливання.

Загальна маса євро на ринках була більшою, ніж колишня сума валют, що ним замінювалися в результаті перетікання частини коштів з інших валют, насамперед долара та єни, в євро.

Відбулися помітні зміни у зв'язку із запровадженням євро у міжнародні економічні, у тому числі валютно-кредитні та фінансові відносини. У зоні євро збільшилася пропозиція на грошовому ринку та ринку капіталу за рахунок скорочення вже непотрібних у колишніх обсягах валютних резервів країн зони євро, так само як і зниження потреб урядів у нових позиках при стабілізованих державних фінансах. У результаті дані ринки стали більш вільними і динамічними, головною фігурою на них став не державний, а приватний позичальник, а основні інвестиції попрямували не в державні зобов'язання, а в цінні папери підприємств, у тому числі в їх акції, що пов'язало більшою мірою кредитний і фондовий ринокЄС із виробництвом.

У міжнародному плані активізувалася участь країн зони євро у переплетенні капіталів. Їхні суб'єкти ринку стали активніше виступати не лише як торговці, а й як інвестори. Почалася нова хвиля злиття та поглинання, спрямована на укрупнення підприємств та банків ЄС до розмірів, що дозволяють функціонувати в масштабах усієї зони.

Для банків запровадження євро означає становлення в ЄС єдиного ринку банківських послугта створення єдиного ринку державних та корпоративних цінних паперів. Поступово втратив своє колишнє значення суверенний кредитний рейтинг окремих країнна користь порівняльних переваг індивідуальних національних позичальників.

Для промислових корпорацій запровадження євро означає використання євро як валюти ціни та платежу, зниження витрат, пов'язаних із конверсією валют, страхуванням валютного ризику. Це важливо для оздоровлення фінансів підприємств, зростання прибутковості їхніх акцій, причому менш розвинений Південь зони євро поступово підтягуватиметься до Півночі за основними показниками. Поступове зміцнення міжнародних позицій євро, історичний рекорд підвищення його курсу до долара на початку 2000-х років. свідчать про появу реального конкурента американському долару як функціональної форми світових грошей.

Переходимо до третього питання

Банк - це центральний банк Євросоюзу та Єврозони. Він відомий як найнезалежніший банк у світі. Саме цей фінансовий інститут має повне право самостійно вирішувати будь-які питання, що стосуються євро. Установа заснована 1998 року. Першим президентом фінансової установибув Вім Дуйзенберг, який був обраний терміном на 5 років. У жовтні 2003 року посаду нового президента обійняв Жан-Клод Тріше. Сьогодні керівна посада належить Маріо Драгі.

Історія

Після закінчення Другої світової війни розпочалося об'єднання Європи. Активувалася структуризація та почалося формування єдиного ринкового простору. У період з 1947 по 1957 рік успішно було пройдено період інтеграції держав області з паралельним виникненням Європейського платіжного союзу. 1957 року відбувається об'єднання найбільших Європейських держав у Європейське економічне співтовариство. 1979 року в ЄЕС запроваджуються умовні гроші - ЕКЮ - для здійснення розрахунків, які були одразу прив'язані до кошика європейських валют. Меморандум про формування європейського валютного простору та ЄЦБ було підписано 1988 року. ТОВ КБ «Центрально- Європейський банк» з'явився після підписання у 1992 році на території Маахстріхту міжнародного договору про створення ЄС, а також після формування Європейського валютного інституту, до обов'язків якого входила підготовка до переходу на єдину валюту – євро.

Зовнішня та внутрішня структури

Центральний Європейський банк має унікальний керівний склад. До нього входять представники кожної із держав-членів ЄС. Питання, що стосуються роботи фінансового інституту, векселів та інших моментів, обумовлюються дирекцією установи та радою керуючих. Дирекція складається з 6 осіб, з головою банку та його заступником включно. Орган правління обирають на восьмирічний термін. Кандидатури на місце у дирекції висуваються та розглядаються Європейським парламентом та керівниками держав, які входять до європейської зони. ЄЦБ є учасником Європейської Системи Центральних Банків, до якої входять національні ЦБ країн Євросоюзу. Міжнародна системафункціонує за дворівневим алгоритмом. Будь-яке питання щодо грошової політики вдається врегулювати лише в тому випадку, якщо на кожному з рівнів буде досягнуто згоди.

Загальні відомості

Центрально-Європейський банк з моменту свого створення у Німеччині у Франкфурті об'єднав під своїм керівництвом цілу систему європейських центральних банків. До складу структури входять:

• Банк Бельгії.
• Бунденбанк.
• Банк Греції
• Банк Іспанії
• Банк Франції.
• Валютний університет Люксембургу.

Статус юридичного лицямає лише ЄЦБ, й інші фінансові установи, які входять у систему, грають роль допоміжних підрозділів. Їхні завдання другорядні. Головною метою ЄЦБ є запобігання різкому зростанню цін та стабілізація рівня інфляції, який не повинен перевищувати 2%. Будь-які рішення та дії банку надають прямий вплив на курс європейської валютипо відношенню до інших валют світу. Різкі коливаннявикликає зміну відсоткової ставки та надання кредиту державам-членам союзу.

Чим займається ЄЦП?

Центрально-Європейський банк виконує одночасно кілька домінуючих функцій:

• Розробка та реалізація валютної політики на території
• Забезпечення, вироблення та розпорядження обмінними резервами держав із зони євро офіційного характеру.
• Емісія євро.
• Встановлення процентних ставок.
• Забезпечення цінової стабільності у європейській зоні.

Індикаторами ЄЦБ виступають індекс цін на товари для споживачів на всій території ЄС та розмір приросту якої протягом року не повинен бути більше 4,5%.

Основні процентні ставки банку

Функції Європейського Центрального банку охоплюють визначення та встановлення відсоткових ставок. Процентні ставки можуть бути трьох типів:

• Ставка рефінансування.Це відсоткова ставка, яка визначає мінімальне значення за заявками на залучення матеріальних коштів у тендері ЄЦБ.
• Це відсоткова ставка, яка є базовою під час розміщення вільних коштів в інститутах ЄЦБ. Ставка виступає у ролі нижньої межі над ринком відсоткові ставки овернайт.
• Гранична ставка за позиками- це ставка, під яку в банках структури ЄСБ можна отримати кредит, необхідний підтримки короткострокової ліквідності. Гранична ставка грає роль верхнього ліміту діапазону в рамках ринку процентних ставок овернайт.

Встановлюючи дані види ставок, Центральний Європейський банк формує попит чи пропозицію валюти, забезпечує її стабільність та контролює грошові потокиусередині зони.

загальні положення

Центральний Європейський банк є унікальною юридичною освітою, робота якої базується на міжнародних угод. Статутний капітал установи на момент його створення прирівнювався до 5 мільярдів євро. У ролі акціонерів виступали самі великі банкиЄвропи. Німецький «Бундесбанк» вніс 18,9% капіталу, банк Франції – 14,2%, банк Італії – 12,5%, банк Іспанії – 8,3%. Інші ЦБ Європейських держав внесли від 0,1% до 3,9% від первинного статутного капіталу. Керує діяльністю фінансової установи виконавча рада, про яку йшлося вище, - на чолі її стоїть голова Європейського Центрального банку. Основна особливість фінансової організації – це повна незалежність. У той же час інститут зобов'язаний щороку надавати звіт про свою діяльність Європарламенту, Європейській комісії, Раді Європейського Союзу та

Політика діяльності

Для реалізації своїх завдань ЄЦБ використовує такі інструменти, як стабілізаційні позики та заставні аукціони, валютні операціїта угоди на відкритих ринках. Найпотужніший інструмент регулювання фінансового ринку– це ставка Європейського Центрального банку. Робота фінансового інституту виходить з принципах незалежності з інших країн, і навіть від органів постанови наддержавного типу. Робота останнього передусім передбачає відсутність примусу при перекритті зовнішнього боргу та внутрішнього. Для ухвалення рішення щодо кожної певної постанови за неї повинні віддати голос більшість членів управлінської ради. Кожен з них має лише одну можливість проголосувати. Голова Європейського Центрального банку має слідувати думці ради. Тільки після ухвалення певного рішення для його реалізації можуть активно залучатися центральні банки європейських держав.

Повноваження ЄЦБ та національних центральних банків

ЄЦБ при спільних зусиллях із ЦБ держав-учасниць об'єднання, має право формування відносин із ЦБ інших держав, а за необхідності і з організаціями міжнародного типу. Відкрито можливості для придбання, продажу та форварда будь-яких типів активів, у тому числі банківських металів. У поняття «валютні активи» входять цінні папери у будь-якій валюті та у будь-яких одиницях розрахунку. Допускається володіння та управління активами. ЄЦБ проводить широкий спектр банківських організаційбудь-якого типу, як партнери за якими можуть виступати міжнародні організації, представники третьої сторони Партнерські відносини можуть передбачати позикові та кредитні операції. Крім основних функцій, про які йшлося вище, Європейський банк при співпраці з ЦБ країн Європи може проводити операції з адміністративним призначенням, а також діяти на користь учасників правління. Важливим етапому постанові діяльності банку можна назвати формування Європейської валютної системи, яка розпочала своє існування у 1979 році.

Європейська валютна система у рамках ЄЦБ

Ставка рефінансування Європейського Центрального банку - це єдине, що впливає Європейську валютну систему. ЄВС і сама по собі має низку певних завдань. Можна говорити про такі напрямки:

• Забезпечення валютної стабільності у межах ЄС.
• Максимальне спрощення процесів конвергенції за активного економічного розвитку.
• В умовах стабільності валютна системазабезпечує стратегію зростання.
• Стабільна систематизація валютних та економічних взаємин міжнародного характеру.

Саме завдяки впровадженню в оборот такий грошової одиниці, як ЕКЮ, держави Європейського Союзууспішно впоралися із кризою 80-х років. Після перемоги над процесом інфляції було знято обмеження на проведення поточних фінансових операцій. Починаючи з 1990 року активовано режим вільного перебігу капіталів. Спочатку метою ЄС було забезпечення оптимальних умов для переміщення товарів та послуг, капіталів та робочої сили. ЄЦБ створювався з метою стимулювати використання загальної валюти, єдиного громадянства. Його робота ще на стадії планування мала допомогти формуванню організаційного та правового механізмів за погодженням не лише зовнішньої політики, а й політики безпеки кожної держави-учасниці.

Основні функції ЄЦБ:

• емісія євро;
• регулювання процентних ставок;
• управління фінансовими резервамиЄвросистеми;
• розробка та контроль кредитно-грошової політики Євросоюзу;
• визначення норм обов'язкових резервівдля фінансових установ

Євросистема та ЄЦБ

ЄЦБ розпочав свою роботу у 1998 році. Ще до введення євро євро на території Євросоюзу сформувалася Європейська система центробанків. До неї увійшли ЄЦБ та центробанки всіх країн-учасниць ЄС.

Після введення євро частина країн Євросоюзу ухвалила рішення про збереження своєї національної валюти. Це спричинило виникнення Євросистеми, що об'єднала центробанки держав, що перейшли на євро.

Керівництво ЄЦБ

Головою ЄЦБ є голова, ця виборна посада. Голова обирається на 8 років.

Рада керуючих та Правління - основні органи управління ЄЦБ. До складу Ради управителів входять члени Дирекції ЄЦБ, а також керівники центробанків усіх держав єврозони. Щоб засідання Ради керуючих було правомочним, у ньому має брати участь щонайменше 2/3 від загальної кількості членів, але у разі організації надзвичайного засідання ця норма перестав бути обов'язковою. Для прийняття рішення потрібна більшість голосів, при рівності голосів вирішальним є голос Голови. Під час обговорення питань, пов'язаних із розподілом прибутку, вага голосу члена Ради дорівнює частці капіталу в ЄЦБ національного банкутієї держави, яку він репрезентує.

До складу Правління входить шестеро людей. Чотири кандидатури висуваються Радою керуючих та проходять процедуру погодження у Європейському парламенті. Дві вакансії, що залишилися, резервуються для Голови ЄЦБ та його заступника.

Економічна політика ЄЦБ

Основна відмінність системи ЄЦБ від державних банківських системполягає у реалізації грошово-кредитної політикина децентралізованій основі. Головна фінансова організація Євросоюзу лише ухвалює рішення та визначає правила для їх реалізації — на практиці їх виконують державні центробанки відповідно до чинної нормативно-правової бази та інструкцій від ЄЦБ.

Діяльність ЄЦБ на відкритому ринку полягає у рефінансуванні та проведенні структурних операцій.

Добові депозити та позички ЄЦБ дозволяють фінансовим організаціямефективно керувати ліквідністю при закритті міжбанківського ринку. Завдяки їм різні банківські структуриможуть проводити платежі навіть за нестачі власних ресурсів.