"Грошова політика стала жорсткою". Михайло Матовніков — про ЦП та рятівний експорт

*Гендиректор «Інтерфакс-ЦА», Колишній ЧленНаглядової ради «Ощадбанку»

«Компанії»

«Теми»

«Новини»

Гурієв увійшов до наглядової ради Ощадбанку

З попередньої наглядової ради до новий складне увійшли головний аудитор ЦБ РФ Валерій Ткаченко та Райр Симонян, який обирався як голова ради директорів російської «дочки» Morgan Stanley, а в листопаді увійшов до групи стратегічних радників за президента НК «Роснефть» (завдання якої – консолідація фінансових активів нафтової компаніїта створення на їх основі універсального фінансового інституту). У наглядову раду також не пройшли президент Центру стратегічних розробок Михайло Дмитрієв та гендиректор «Інтерфакс-ЦЕА» Михайло Матовніков.
посилання: http://www.interfax.ru/russia/ txt.asp?id=309959

С.Гурієв, який залишив РФ, набрав найбільше голосів у наглядову раду Ощадбанку

До складу наглядової ради кредитної організації також увійшов колишній міністрфінансів РФ Олексій Кудрін. Зі складу наглядової ради були виключені президент Фонду стратегічних розробок Михайло Дмитрієв та гендиректор «Інтерфакс-ЦА» Михайло Матовніков. Головою наглядової ради переобрано голову ЦБ РФ Сергія Ігнатьєва.
посилання: http://top.rbc.ru/economics/ 31/05/2013/860122.shtml

Михайло Дмитрієв і Михайло Матовніков не увійшли до наглядової ради Ощадбанку Росії, обраної в п'ятницю на річних зборах.
посилання: http://www.interfax.ru/news. asp?id=309927&sec=0

Банкіри почали знижувати ставки за кредитами

Банки зіткнулися з падінням попиту на корпоративні кредити і щоб стимулювати позичальників змушені знижувати ставки, незважаючи на високу вартість фондування, пояснює гендиректор «Інтерфакс-ЦЕА» Михайло Матовніков: «Логіка проста — краще видати кредит дешевше, ніж не видати нічого, тому що залучені кошти необхідно розмістити».
посилання: http://www.newsru.com/finance/ 29may2013/stavki_sdelany.html

Михайло Матовніков, Інтерфакс

Михайло Матовніков має понад 12 років роботи російською фінансовому ринку. Один з провідних фахівців у галузі відносин з інвесторами і один з найвідоміших фінансових аналітиківв Росії, одним з активно цитованих провідними російськими фінансовими ЗМІ, включаючи газети «Відомості» та «Комерсант».
посилання: http://www.themoscowtimes.com/ conferences/ukr/speaker/ 443809.html

Михайло Матовніков: «ЦБ має перестати боятися банків»

В 2011 році російські банкизіткнулися із черговою кризою ліквідності. А Банк Росії змушений був виправдовуватися за банкрутство Міжпромбанку та санацію Банку Москви. Про те, що пов'язує ці, на перший погляд, далекі проблеми, розповів в інтерв'ю Bankir.Ru. генеральний директор"Інтерфакс-ЦЕА" Михайло Матовніков.
посилання: http://bankir.ru/publikacii/s/ mikhail-matovnikov

Гендиректор «Інтерфакс-ЦЕА» Михайло Матовніков: «Сбербанк перевіряв мене всіма каналами»

Сьогодні Ощадбанк офіційно включив до списку кандидатів до наглядової ради Ощадбанку гендиректора «Інтерфакс-ЦЕА» Михайла Матовнікова та голови ради директорів банку «Морган Стенлі» Райра Симоняна. Вони замінять у наглядовій раді помічника президента Росії Аркадія Дворковича та міністра економічного розвиткуЕльвір Набіуллін. В інтерв'ю «Маркеру» Михайло Матовніков розповів, які питання йому було б цікаво курирувати як незалежний член наглядової ради найбільшого російського банку.
посилання: http://marker.ru/news/4595

Михайло Матовніков: "Банківська система потрапила в економіку попиту"

Михайло Матовніков, генеральний директор компанії «Інтерфакс – Центр економічного аналізу»:

Я часто спілкуюся з банкірами та в їх міркуваннях про нинішній стан банківської системичасто-густо чую висновок, що криза колись закінчиться і ми знову опинимося в ситуації зразка 2007 року. Я вважаю, що того року ми ніколи не повернемося. Оскільки 2007-й був роком, коли російська економікаперебувала у стані перегріву. Якщо уявити у вигляді графіка динаміку російського ВВП починаючи з 2000 року, то буде добре видно, що перші чотири роки (у перший термін президентства Путіна) наша економіка зростала з темпами 4–5% на рік. Але з 2005 року графік несподівано ламається, економіка почала зростати набагато вищими темпами – 7–8% на рік. Це відбувалося, безперечно, за рахунок високих цін на нафту. Але потім прийшла криза, і економіка впала. Причому графік ВВП ліг фактично на лінію 2000 року. Я наважуюсь припустити, що російська економіка фундаментально продовжить своє зростання. Але в жодному разі не з темпами 7–8%. Швидше за все ми знову отримаємо 4–5% на рік.
посилання: http://altapress.ru/story/ 59165

Директором з корпоративного розвитку Групи `Інтерфакс` призначено Михайла Матовнікова

Міжнародна інформаційна група «Інтерфакс» (Interfax Information Services Group) оголосила про призначення Директором з корпоративного розвитку Михайла Матовнікова.
посилання: http://viperson.ru/wind.php? ID=651992

Банки з кредитних організаційповинні перетворитися на фірми фінансових послуг- Михайло Матовніков

Текст виступу генерального директора "Інтерфакс-ЦЕА" Михайла Юрійовича Матовнікова на конференції для ЗМІ "Російський банківський сектор: життя в новій реальності".
посилання: http://www.finnews.ru/cur_an. php?idnws=12436

Кудрін повернеться до Ощадбанку

До діючої спостережної ради входять голова ЦБ РФ Сергій Ігнатьєв, його перші заступники Олексій Улюкаєв і Георгій Лунтовський, заступник голови Сергій Швецов, головний аудитор ЦБ Валерій Ткаченко, директор зведеного економічного департаменту ЦБ Надія Іванова, голова Ощадбанку Герман Греф та його заступник Белла Златкіс, екс-радник президента «Трійки Діалог» (куплена Ощадбанком минулого року) Рональд Фріман, колишній заступник головиЦБ РФ Дмитро Тулін, ректор Російської академії народного господарстваВолодимир Мау, ректор Російської економічної школиСергій Гурієв, гендиректор «Інтерфакс-ЦЕА» Михайло Матовніков, екс-глава UniCredit Алессандро Профумо, президент Центру стратегічних розробок Михайло Дмитрієв, ректор Всеросійської академії зовнішньої торгівліМінекономрозвитку Сергій Синельников-Мурильов та Райр Симонян (обирався як голова ради директорів російської «дочки» Morgan Stanley).
посилання: http://sberbank.mirtesen.ru/ blog/43695238135/Kudrin- vernetsya-v-Sberbank

Президент Центру стратегічних розробок Михайло Дмитрієв та гендиректор «Інтерфакс-ЦЕА» Михайло Матовніков не увійшли до наглядової ради, обраної 31 травня на річних зборах.
посилання: http://www.newsru.com/finance/ 31may2013/guriev.html

Михайло Матовніков: кредитувати у валюті у Наразініхто не хоче

Депозитні ставки знижуються, незважаючи на те, що зараз вони на дуже високому рівні, вважає генеральний директор «Інтерфакс-ЦЕА» Михайло Матовніков. Особливо якщо дивитися на ці ставки в реальному вираженні, тобто з урахуванням інфляції. Про це він заявив в інтерв'ю «Вістям».
посилання:

Протягом тривалого часу Центробанк проводить політику інфляційного таргетування. Це така методика скорочення інфляції, яка виходить з припущенні, що треба обмежувати зростання грошової маси. Якщо вона не збільшуватиметься, значить, не зростатимуть ціни. Причому скорочувати зростання грошової маси слід за рахунок скорочення кредитування.

Інакше кажучи, на цій стадії суть політики полягає в наступному: потрібно тримати високі реальні процентні ставки, щоб банки якнайменше кредитували - тоді не зростатиме грошова маса, І в результаті інфляція впаде до цільового рівня.

Для вас це означає, що протягом найближчих 1,5 років мінімум кредити будуть дуже дорогими. У цьому вся суть грошово-кредитної політики, а чи не змова банків.

Основні інвестиції найближчим часом проводитимуться за рахунок власних коштівпідприємств, за рахунок грошей прямих інвесторів та в останню чергу - за рахунок коштів банківських кредитів. Хороша новина полягає в тому, що позики ніколи не становили більше ніж 20% інвестицій.

Очевидно, цей період триватиме щонайменше до кінця 2017 р., тому що мети інфляції мають бути досягнуті до цього часу. Це не означає, що банки не кредитуватимуть, але підхід буде вибірковим: позики зможуть отримати компанії, які продемонструють певний рівень фінансового становища та перебуватимуть у секторах, що демонструють можливості для відновлення.

Чесно кажучи, я протягом довгого часу проповідував те, що ми зможемо найближчим часом піти на зниження ставок, оскільки банкам потрібно це робити. Об'єктивно. Але ЦБ у принципі має намір вживати всіх заходів, щоб цього не сталося. Нещодавно, наприклад, регулятор підвищив коефіцієнти ризику по споживчим кредитам- їх буде складніше видавати.

Яким було обґрунтування цього рішення? "Там спостерігаються ознаки відновлення". Тобто люди ці гроші витратить, а там може статися інфляція, тож треба з цим якнайшвидше закінчувати.

ЦБ вважає, такі заходи - витрати, які більш ніж окупляться низькою інфляцією. Я також прихильник низької інфляції. Але ця трансформація буде болісною.

Грошова політикастала жорсткою, і через це починає скорочуватись внутрішній попит. Але на зовнішній попит вона впливає. Взагалі в країні йде трансформація - від економіки, яка працює на внутрішньому попиті, що росте, до економіки, що працює на експорт. Ми маємо розуміти: жодного суттєвого зростання за рахунок внутрішнього попиту не буде. Держава скорочуватиме дефіцит бюджету - це означає зниження держвидатків і насамперед держінвестицій. Влада підвищуватиме податки - так чи інакше, а це означатиме скорочення внутрішнього попиту. Населення більше ніколи не повернеться до моделі споживання 2014 року, тому що банки кров'ю вмилися на споживчому кредитуванні.

До того ж, ми розуміємо, що зростання споживчого попиту 2012-2013 років. був результатом травневих указів президента, коли просто вольовим чином за рахунок коштів федерального бюджетубуло збільшено зарплати - без зростання продуктивності. І це зростання витрат за оплату праці стало однією з чинників кризи. Ми бачимо, що всі державні заяви зводяться до того, що такою мірою індексувати не стануть не лише зарплати, а й пенсії. Відповідно,

споживчого попиту нічого очікувати. Ймовірно, буде інвестиційний, але перш ніж він станеться, має бути ще якийсь попит. І він один - зовнішній. Жодного іншого найближчим часом не очікується.

До цього потрібно бути морально готовим і вибудовувати весь свій бізнес, виходячи з цього розуміння.

Зараз російська економіка минає не відновлення після кризи, а трансформації. На мою думку, головна зміна полягає в наступному: глибока девальвація рубля вперше в нашій історії сприяла тому, що для країни відкрилися експортні можливості. Ми звикли до того, що Росія традиційно експортує сировинні товари – нафту, метал, хімію. Однак, якщо подивитися на статистику, то, незважаючи на падіння нашого експорту в доларовому вираженні практично вдвічі, у фізичному вираженні експорт зріс на 30%. Причому це забезпечили не лише нафту, де зростання маленьке, не метали, де падіння, а сектори, від яких цього зовсім ніхто не очікував.

Ми почали експортувати шини, лаки, фарби, тканини, целюлози. У Володимирі я познайомився із фірмою, яка за сім років свого існування зайняла 70% російського ринкумарлевих пов'язок на обличчя - медичні маски. Минулого року вони вийшли на експорт і непогано досягли успіху. Ми нещодавно профінансували угоду однієї компанії, яка виробляє ватяні диски. тепер вона виходить зі своєю продукцією на світовий ринок.

Так, це не суперджети, не айфони та не автомобілі, про які мріє наша держава. Проте тисячі підприємств змогли вийти на експорт зі своєю продукцією, причому багато хто зробив це за великим рахунком випадково.

Працювали, наприклад, з оптовиком, який не зміг нічого продати в Росії та спробував прилаштувати товар західним партнерам- З горя. І вдалось.

Телевізійні вітії кажуть, що російська економіка - це лише 1-2% світового ВВП, і нема чого нам тягатися зі світовими грандами. Насправді, це неймовірна можливість. Тому що якщо ми на своїх 2-3% подвоїмося-втроїмося, ніхто не помітить. Нам не треба нікого рвати як тузик грілку, не треба міняти світ. В Азії живе 4 млрд осіб, в Африці – мільярд, 600 млн – у Латинській Америці. За великим рахунком, світ великий, і в цьому світі можна продавати. Цікаво, що у багатьох галузях вже у 2016 р. спостерігається зростання, причому там, де цього не очікувалося. Це явно свідчить, що люди знайшли якісь можливості, зокрема експорт.

Колонка написана на основі виступу на Фінансово-промисловому форумі у рамках ІННОПРОМ-2016

Які сюрпризи готує нам економіка майбутнього? Що потрібно врахувати під час планування фінансової діяльностіу 2018 році? Які стратегії стануть виграшними завтра, а що втратило актуальність?

У рамках Школи інноваційного мислення за підтримки уряду Тюменської областіна ці питання перед тюменськими підприємцями постарався відповістиголовний аналітик ПАТ "Сбербанк Росії" Михайло Матовніков.

В умовах низького попиту всередині країни бізнес може нарощувати свої експортні потужності та заробляти на задоволенні зовнішнього попиту. Ось так, ні більше, ні менше.

Гостя тюменцям представив заступник губернатора Вадим Шумков

Можливо, не весь асортимент виробленої в регіоні продукції може бути цікавий на зарубіжних ринках, але окремі групи товарів все ж таки можуть знайти свого покупця. Причому найнесподіванішим чином. Михайлу Матовникову за обов'язком служби часто доводиться спілкуватися як із фінансистами, так і з представниками малого та середнього бізнесу. І тому про його спостереження та міркування можна сказати, що це інформація з перших рук.

Головний аналітик Ощадбанку РФ описав поточну економічну ситуацію в країні, демографічні проблеми, Труднощі економічного зростання, причини падіння рівня виробництва, політику Центробанку РФ, спрямовану зниження інфляції шляхом зниження споживчого попиту. За його словами, нинішня ключова ставка ЦБ РФ триматиметься ще кілька років. Тому дешевих кредитів для бізнесу не передбачається.

Михайло Матовніков запропонував нарощувати експорт

Як у таких несприятливих умовах бізнесу розвиватись? Матовніков наголосив, що в Росії відбулася диверсифікація економіки. «Нафтовик» дає лише 20% ВВП. Свій вагомий внесок у загальну скарбничку вносять різні сегменти економіки. І по ряду сегментів промисловий індекс досягає 5-6, і подекуди навіть 20%.

Які важливі речі важливо розуміти? Це політика ЦБ РФ. Її завдання: як зробити так, щоби ціни не зростали. Рішення одне: знизити попит. А для цього потрібно утримувати високу ключову ставку- На рівні 8-9%. Дорогі кредити люди не беруть, але із задоволенням несуть вільні гроші на депозит із високим рівнем прибутковості.

На жаль, виходить, що одне ЦБ РФ лікує, інше калічить, саме виробничу сферу. Нема попиту – немає рентабельності.

Згадана ставка – одна з найвищих у світі.

— Це відбувається не через те, що є жадібні банкіри, які п'ють кришку народу. Такий розклад: зменшити попит, задушити інфляцію. Щоб цю ситуацію змінити, потрібен час, приблизно кілька років. Після чого ключову ставку можна буде знижувати, – пояснив експерт.

Щоправда, існують радикальніші рецепти оздоровлення вітчизняної економіки. Ну, наприклад, усунення посередників в особі комерційних банків між держбюджетом та підприємствами. Переведення комерційних банків режим роботи інвестиційних фондів, одержують свої доходи як частини прибутку від діяльності створеного виробництва. І т.д.

Як би там не було, на думку Матовнікова, за нинішніх умов єдиний формат виживання – це бізнес, який не залежить від внутрішнього ринку. Принаймні на період до двох років, коли попит буде низьким, зарплати не зростатимуть, а держвитрати скорочуватимуться. Так, Кіровський заводCandyпочав продавати пральні машини до Європи, Австралії та Японії. І це не єдиний приклад. Їх чимало.

— Коли їдеш регіонами Росії, то зустрічаєш величезну кількість підприємців, які зуміли налагодити експортні постачання, — наголосив Михайло Матовніков. – Уряд мріє експортувати "Суперджет", але за фактом чого тільки не експортується. Наприклад, підприємство у Володимирі експортує марлеві пов'язки, маючи 15 відсотків прибутку від експортної виручки. І аналогічні прориви можливі в абсолютній кількості галузей, про які ми навіть не здогадуємось. Наші поршні та циліндри з Костроми купують Роллс Ройс та Фольксваген. Казань експортує обладнання для проведення операцій на відкритому серці. Тотальні експортні успіхи демонструє «харчування». Ми продаємо курятину, свинину, цукерки, тушонку, йогурти. На світовий ринок вийшли іванівські текстильники, причому їхнє виробництво зростає на 7-10% на рік.

Успішно конкурують із американцями російські виробникилонгбордів та яхтове взуття. Сотні мільйонів доларів заробляють програмісти з Йошкар-Оли, виконуючи замовлення банків, вигадуючи мобільні додаткита ігри для айфонів.

Деякі підприємства вкладаються в експорт на повну: відкривають торгові будинки, закуповують фури для доставки продукції. Багато підприємців навіть думки не було спробувати. Але спробували і з'ясувалося, що можна! Важливо лише вивчити уподобання, пройти сертифікацію, знайти партнерів. І від падіння виробництва перейти до нових неймовірних перспектив.

Аналогічним способом надходять підприємці з того боку кордону. Так, компанія «Тіккурілла» скоротила виробництво у Фінляндії та перенесла його до Росії. Те саме зробив фінський виробник шинNokian». Тепер ці шини виготовляються у нас. І експортуються вже із Росії.

Найяскравіший приклад переходу від депресивної ментальності до позитиву та успішного цілепокладання продемонстрував Красноярськ. Бізнес там розвивався у трьох галузях: металах, роздробі та будівництві. Точніше не розвивався, а згасав.

— Цієї осені я поїхав туди з деякими побоюваннями, вважаючи, що не зможу сказати їм нічого доброго. Але виявив, що тамтешня бізнес-спільнота почувається досить бадьоро. Виявляється, за цей час вони переорієнтувалися на Китай. І успішно продають своєму сусідові продукти харчування, дерев'яні будинки, успішно йде в Китай качка – пух і пір'я на пуховики та ковдри, м'ясо в їжу, дзьоб та лапки – на китайську медицину. У Красноярську хочуть будувати фабрики з виробництва качки, причому всю майбутню продукцію вже законтрактували китайці, — поділився спікер.

Представники тюменської бізнес-спільноти

Насамкінець Михайло Матовніков навів приклади стратегій експорту. До них можна віднести експорт через оптовиків, партнерство з глобальними мережами.IKEA, METRO, OBIта ін.), участь у галузевих виставках, партнерство в рамках глобальної кооперації, офшорне програмування та інтернет-послуги, експорт медичних та транспортних послуг.

P. S . Тюменські підприємці можуть звернутися за сприянням до Центру підтримки експорту за адресою Тюмень, Хохрякова, 53, або до Центру ЗЕД Торгово-промислової палати Тюменської області за адресою м. Тюмень, вул. Хохрякова 9/1.

Радослав ВАСИЛЬЄВ,

Москва, 23.04.2019

Добрі наміри

Посилення регулювання банків та боротьба з «монополістами» мотивовані найкращими намірами, але їх об'єктивний результат – подальше посилення проблем невеликих банків та зростання концентрації у банківському секторі.

Ілюстрація: ІГОР ШАПОШНИКІВ

Олігополія як драйвер конкуренції

Всупереч поширеній думці рівень концентрації у банківській системі Росії за світовими мірками менш великий. Зміна ринкової структури створює передумови різкого загострення конкуренції. Клієнти виграють, але банкам буде важче підтримувати маржинальність бізнесу

Трансформація, а не відновлення

Перевірені рецепти зростання перестали працювати, підприємства змушені не чекати на відновлення попиту, а шукати нові ринки збуту. Тренд стає зростання експорту в нетрадиційних секторах. Вихід на експорт процес непростий, тому прогрес йде нешвидко, але після його завершення можливий перехід до нового етапу швидкого зростання

Неефективні – на вихід

Михайло Матовніков, старший керуючий директор-головний аналітик Ощадбанку, кандидат економічних наук. Стаття є журнальною версією доповіді, прочитаної на Форумі великого бізнесу Північно-Заходу, організованого журналом «Експерт Північно-Захід» у листопаді 2015 , 2016, 00:00

Банківська криза: інша і в цілому вичерпана

Михайло Матовніков, старший керуючий директор, головний аналітик Ощадбанку, кандидат економічних наук. Статтю підготовлено на основі другої частини доповіді, прочитаної на Форумі великого бізнесу Північно-Заходу, організованого журналом «Експерт Північно-Захід», 11.11.2015. , 2015, 00:00

Самопочуття банківського секторанаступного року буде гарантовано краще, ніж у минулому, але кожен десятий гравець при цьому все одно залишить ринок

Неефективні – на вихід

Михайло Матовніков, старший керуючий директор-головний аналітик Ощадбанку, кандидат економічних наук. Стаття є скороченою журнальною версією доповіді, прочитаної на Форумі великого бізнесу Північно-Заходу, організованого журналом «Експерт Північно-Захід», , 2015, 00:00

Поки економісти та чиновники сперечаються, в якій точці траєкторії бізнес-циклу знаходиться російська економіка, компанії, які інвестували у виробництво у міжкризовий період, розгортають несировинний експорт

До побачення

Для багатьох людей завершення кризи означає повернення до ситуації 2007 року. Якщо так розуміти кризу, то вона не закінчиться ніколи. Тому що відновлення передкризової ситуації, яка характеризувалася перегріванням економіки протягом п'яти років поспіль, практично неможливе

Кредити для своїх

На кредити пов'язаним позичальникам припадає до 45% кредитного портфеляросійських банків. При цьому переважна частина кредитів у рублях терміном понад три роки видається на вкрай пільгових умов. Такого висновку дійшли у своєму останньому дослідженні фахівці рейтингового агентства «Інтерфакс». Нормативи…

Банки освоюють рітейл

За перший квартал частка Ощадбанку над ринком валютних депозитів збільшилася з 51,3 до 54,3%, але в рубльовому сегменті ринку, навпаки, знизилася з 87,4 до 85,6%. Стає помітним, що у групі найбільших банків конкуренція коштом громадян стає дедалі гостріше. У групі 100 найбільших роздрібних банків.

Банки-опортуністи

Вітчизняні приватні банки останні два роки перетворювали дефіцитні середньо- та довгострокові ресурси на короткострокові активи. Таким чином, вони за великим рахунком не виконували своїх головних макроекономічних функцій. Ці висновки отримані в результаті комплексного аналізуоперацій російських банків.

МОСКВА, 20 грудня - ПРАЙМ, Олена Медведєва.Анонсована Банком Росії безпрецедентна реформа банківського нагляду стала втілюватися у життя і вилилася у конкретні дії регулятора щодо найбільших приватних банків. Фактично держава через ЦБ стає новим гравцем на банківському ринку. Які ризики несе новий механізмсанації банків, чи може виникнути конфлікт інтересів, чи не охолоне запал у ЦП при відкликанні ліцензій, як банки виживатимуть у 2018 році і якомога ефективніше налагодити систему страхування вкладів розповів в інтерв'ю агентству "Прайм" головний аналітик Ощадбанку Михайло Матовніков.

Добридень! Чи вважаєте ви, що розчищення ЦБ банківської системи РФ від несумлінних гравців наближається до завершення?

Багато в чому так. Це випливає із уповільнення темпів відкликання ліцензій, що, щоправда, залишається досить високим, а санації торкнулися найбільших банків. Але вважати, що її зовсім завершено, теж неправильно. Більш того, тривають труднощі, в тому числі економічні, що зберігається низький рівеньмаржинальності банківського сектора призводитимуть до погіршення становища стабільних у поточний момент банків.

- Йдеться про великі, середні чи дрібні банки?

Це стосується всіх, усі банки перебувають під негативним впливом загальних макроекономічних тенденцій. Якість кредитного портфеля банків покращується завдяки відновленню економічного зростання, але в багатьох секторах проблеми залишаються, навіть у секторах, що ростуть, є проблемні позичальники. Досить серйозні ризики пов'язані з продовженням низької маржинальності багатьох банків, яка поступово веде до погіршення їх стану і є фактором ризику, що зберігається.

- Чи можна очікувати, що у 2018 році маржинальність сектора ще більше знизиться?

Ні, маржинальність зростатиме, і це гарна новина. Інша справа, що значна частина банків все ще оперують на досить низькій маржі, важко покриваючи витрати і не маючи можливостей покрити навіть ті, що вже реалізувалися. кредитні ризики. І якщо у такого банку виникає гостра ситуація, наприклад, проблема навіть із окремим кредитом, - банк стає вразливим.

- Про який темп відкликання ліцензій у банків можна говорити у 2018 році?

Звичайно, йдеться про десятки ліцензій на рік. Цього року очікується, що їх буде близько 50, тобто у 2017 році вже не йдеться про сотню ліцензій, як у 2015 та 2016 роках.

- Чи є ризики, що ліцензії будуть відкликані у найбільших банків із топ-30?

З топ-30 банків дев'ять банків вже перебувають під санацією, п'ять є державними та чотири - іноземними, залишається не так багато банків, у нижній частині цього списку ризики помітно вищі. центральний банкдав зрозуміти, що рятуватиме лише системоутворюючі банки - їх всього 11. З іншого боку, Бінбанк не був системоутворюючим, проте був санований. Тому тут розуміння того, кого ЦБ рятуватиме, а кого банкрутувати - поки що досить приблизне.

– Як ви оцінюєте новий механізм санації банків через Фонд консолідації банківського сектору ЦП?

Новий механізм санації запроваджено після того, що стали зрозумілими всі проблеми старого. Зараз ми знаходимося в ситуації, коли запущено новий механізм, і він явно має деякі переваги. Як спрацює фонд консолідації, поки не дуже зрозуміло, хоча він усунуть багато недоліків попереднього механізму. Перші місяці його застосування дали привід для серйозних питань щодо того, чи правильно він працюватиме. Зокрема, виникли побоювання щодо можливого конфлікту інтересів у Центрального банкуяк акціонера цих банків та як їх регулятора, які вже стали приводом для заяв, зокрема рейтингових агенцій, та й деяких банків.

- Які очевидні питання?

Банк Росії як кредитор цих банків зацікавлений у якнайшвидшому поверненні кредитів, взятих банками. Єдиний спосіб повернути ці кошти – швидше замістити їх коштами клієнтів – вкладників та юридичних осіб- це може вимагати достатньої агресивної політики залучення коштів. Враховуючи фінансове положенняцих організацій, неупереджений регулятор, швидше, стримував би таку експансію, але великий кредитор і акціонер може бажати зворотного. Учасники ринку побоюються і створення преференцій для банків, санованих ЦБ, щодо вимог щодо доступу до коштів держкомпаній.

Чому, на вашу думку, ситуація із санацією одразу трьох великих банків - "Відкриття", Бінбанку та Промзв'язкубанку виникла цього року?

Ситуація стала тривожною, коли відтоки грошей із цих банків стали вимірюватися вже в сотнях мільярдів рублів і тому Центральний банк вже не міг не докласти зусиль. До цього ЦБ міг вважати, що може уникнути санації за рахунок роботи з акціонерами, що діють. Про відпливи з Промзв'язку банку поки невідомо, але поява публічної інформації про розпорядження Банку Росії про донарахування значних резервів, безперечно, викликала б паніку незастрахованих кредиторів.

- На вашу думку, чи вийде регулятору вивести ці банки на прибуток?

Тут є запитання. Згадаймо про санацію ВЕБом Зв'язок-банку та "Глобексу". Успіхи якісь є, але на це знадобилося чимало часу. "Відкриття" і Бінбанку належить погасити значну заборгованість за кредитами ЦП, наданими на підтримку ліквідності, для цього вони будуть змушені вести досить агресивну політику залучення, підтримуючи високу вартість пасивів.

Навіть якщо ЦБ замістить усі проблемні активицих банків у ході рекапіталізації ліквідними активами виникне проблема прибуткового розміщення цих коштів. Швидко видати кредитів на сотні мільярдів рублів не так просто, тому існує ризик демпінгу на кредитному ринку. Все разом це не сприяє швидкому відновленню маржинальності бізнесу банків, що сануються, але цілком реально завдасть шкоди бізнесу інших банків. Наприклад, якщо Бінбанк та "Відкриття" залучать на ринку кілька сотень мільярдів від клієнтів, то хтось ці кошти втратить, для деяких приватних банків це може виявитися критично.

Чи очікуєте ви прояснення ситуації з тим, у кого регулятор відкликатиме ліцензії, а кого відправлятиме на санацію? Чи мають бути чіткі критерії такого відбору?

Тут і є питання – і ринок чекає на прояснення ситуації. У законодавстві це прописувати не треба, тому що Центральний банк повинен мати можливість вибору в обидві сторони. Наприклад, якщо банк є системоутворюючим, але ніякого сенсу його рятувати немає, оскільки вартість порятунку буде позамежною щодо активів банку, чому тоді не ухвалити відповідного рішення?

– Як ви оцінюєте ефективність нагляду ЦП у поточному році?

Завжди є люди, які скажуть, що будь-який відгук ліцензії у банку чи санація – це помилка нагляду, оскільки регулятор щось недодивився чи пропустив. Але я не думаю, що це так.

Центральний банк анонсував досить велику програму реформ банківського нагляду, і вона дуже велика. Тому якщо регулятор це здійснить, це буде гігантський прорив у діяльності нагляду. Зокрема, йдеться про перехід до онлайн нагляду, ця історія ще тільки розгортається. Наразі трошки рано оцінювати успіхи нагляду, по суті, за цей рік розроблено деталі тих змін, які Ельвіра Набіулліна пообіцяла ще на Петербурзькому міжнародному банківському конгресі 2016 року. І у 2017 році проходила реалізація багатьох із цих ініціатив, включаючи ті самі ініціативи, пов'язані зі створенням ФБКС. Тобто зараз треба дати час на реалізацію всіх планів.

- Яким, на ваше очікування, буде 2018 рік з погляду фінансових показниківбанківської системи РФ?

Банківська система перейшла до зростання, більша ймовірність, що наступного року буде черговий рекорд прибутку. З урахуванням навіть санації "Відкриття" та Бінбанку, рекорд із прибутку банків РФ буде, схоже, і цього року. Якби не історія із санаціями цих банків, то прибуток банківського сектора склав би у 2017 році 1,5 трильйона рублів. Почалося зростання портфелів кредитування фізичних та юридичних осіб, тренд позитивний.

ЦБ крім нагляду має мету обмеження інфляції. ЦБ не приховує свого наміру використовувати макропруденційні заходи для стримування інфляційного тиску, який створює зростання кредитування. З точки зору кредитних ризиків, особливо в іпотеці, ситуація значно покращала.

Чи вважаєте ви, що регулятору необхідно змінювати принципи діяльності Агентства зі страхування вкладів (АСВ)?

Так, це потрібно. Просто підвищення страхових внесків банків до АСВ – це взагалі не відповідь. Зрозуміло, що очікуваний обсяг виплат АСВз урахуванням кризового піку дефолтів вище, ніж ці внески. Відповідно потрібно зробити так, щоб ситуація не повторилася. Зрозуміло, що частина банків сплачують суттєво менше внесків до АСВ, ніж їхній реальний рівень ризику, при цьому вони не мають стимулів змінювати свій профіль ризику.

Це призводить до того, що частка ризикованих банків поступово зростає, і з часом коефіцієнт очікуваних виплат до внесків до АСВ продовжує знижуватися. Ключове питання, яке виникає: треба проводити реформу внесків до АСВ, щоб банки платили відповідно до свого рівня ризиків. Це не обов'язково означає, щоби дрібні банки платили більше.

Сплачувати внески потрібно відповідно до ризику дефолту, помноженого на очікувані втрати у разі дефолту. Центральний банк, у принципі, може оцінити очікувану повернення активів у процесі можливого банкрутства банку. Тобто, за певних ситуацій навіть дрібний банк цілком може перебувати на незначному рівні внесків нарівні з найбільшими банками. Але тільки якщо такий банк не матиме 87% вкладів у своїх пасивах, як у середньому мали банки, ліцензія яких була відкликана цього року, за винятком Татфондбанку.

- Тобто внески мають бути вищими залежно від частки вкладів у пасивах банку?

Звичайно, внески мають бути підвищені, якщо тільки банк на цьому живе. Якщо в банку половина вкладів у пасивах, і 60% активів вдасться повернути під час банкрутства, то, швидше за все, банк матиме мінімальна ставкавнесків. Якщо цю реформу зробити, виникнуть реальні стимули для банків оптимізувати свою бізнес-модель, показувати Центральному банку повернення активів, складати план стягнення у разі банкрутства (так званий "прижиттєвий заповіт"). А поки що це просто війна броні та снарядів.

- Як ще можна покращити ситуацію у цій сфері?

Є й друга найважливіша історія, де належить ще досягти успіхів і транспарентності: хотілося б більше інформації від Банку Росії та від АСВ про успіхи у сфері стягнення активів проблемних банків. Як зробити цей процес максимально швидким, максимально дешевим, тому що, природно, сам процес банкрутства банку цілком може "з'їсти" значну частину коштів із конкурсної маси та, відповідно, зменшити виплати кредиторам. Хотілося б, щоби на цьому місці була дискусія, відкритість з боку Центрального банку, АСВ на цю тему.

За даними заступника голови ЦБ, 200 банків зараз стоять перед вибором - збільшити капітал і стати універсальними, або отримати базову ліцензію. Скільки, за вашими даними, у нас банків із капіталом нижчим за мільярд рублів?

Це правильна оцінка. Враховуючи ті пільги, які тепер надані банкам з базовою ліцензією, - це причина для банків подумати, чи ходять вони справді підлягати повному банківському нагляду. Досить багато бізнес моделей, мабуть, не вимагають універсальної ліцензії, їм добре у форматі базових банків. Швидше за все, жодної трагедії ми внаслідок цього не побачимо. Слід розуміти, що самі банкіри протягом тривалого часу лобіювали можливість запровадження базових ліцензій. Потім ЦБ вийшов із пропозицією, яка не всіх влаштувала, але, гадаю, банківські асоціації задоволені досягнутим компромісом.

- Чи бачите ви ризики від запровадження пропорційного регулювання?

Справа в тому, що значна частина сучасних методів банківського регулювання, яка пов'язана із запровадженням "Базеля II" та " Базеля ІІІ", - безглузда для дрібних банків. Це займе багато додаткових зусиль без жодного регулятивного сенсу, тобто прогресу в галузі нагляду ми не побачимо. Із самого початку впровадження базельських стандартів передбачалося для великих банків. Тому зараз у цьому сенсі ми йдемо в ногу з часом Це логічний крок - з банків знімають зайву роботу, ЦБ теж не потрібна зайва робота, яка ніяк не допомагає ідентифікувати реальні ризики.