Мультиплікатор валового доходу- 9 і нижче Мультиплікатор валового доходу використовується, щоб порівняти параметри схожої нерухомості у певній місцевості. Наприклад, ви обчислюєте мультиплікатори для трьох житлових будинків, що знаходяться в одному районі міста, а потім

Він показує, як має змінюватись кількість грошей в обігу країни за рахунок кредитних операцій. Вперше цей термін було введено в обіг економістом з Англії Р. Канном в 1931, Теорію грошового мультиплікатора в своїй книзі описав Дж. Кейнс в 1936 році. Грошовий мультиплікатор має інші назви, такі як: банківський, кредитний або депозитний.

Принцип роботи фінансового мультиплікатора

Підвищення рівня грошової мультиплікації обумовлено тим, що частина банків переводить у готівку депозити клієнтів. Розглянути принцип мультиплікації можна на конкретному прикладі. Припустимо, у нашій країні загальна грошова база на все населення становить 10 рублів, і вони лежать у банку на рахунку. До банку звертається Іванов і вимагає відкрити вклад на 1 рубль. Що відбувається у цей момент? Грошова база залишається рівною 10 рублями, а в позичальника утворюється 1 рубль на рахунку. Тобто обсяг загального вкладу збільшився на 1 карбованець і став становити 11 рублів, відповідно збільшилася загальна грошова маса.

Якщо в банк для відкриття вкладів звернуться інші люди, відбуватиметься поступове збільшення грошової маси. Але якщо люди попросять готівку, то видати їм більше ніж 10 рублів не буде можливості.

Щоб не порушувати грошовий обіг, потрібно надати людям можливість отримувати готівку з рахунків. Це спостерігає кожен із вас, хто хоч раз відкривав вклад у банку. На етапі укладання договору співробітник банку консультує щодо умов депозиту, промовляє термін вкладу, суму вкладу та можливість зняття готівки.

Фінансова система нашій країні дворівнева. До структури системи входить Центральний Банк, який займається регулюванням обороту готівки, і банки з депозитами. Завдяки спільній роботі організацій успішно функціонує показник грошової мультиплікації.

Залежність грошового мультиплікатора

Показник грошового мультиплікатора безпосередньо залежить від норм депонування та резонування. Норма резонування показує ставлення всіх резервів країни до депозитів, які у банках. Норма депонування визначає ставлення готівки до депозитів. Зростання рівня депонування знижує рівень мультиплікатора. При зростанні банківських резервів, що зберігаються у Центробанку, відбувається зниження рівня грошового мультиплікатора. Грошовий мультиплікатор безпосередньо залежить від:

• загального обороту готівки країни;
• депозитів у недержавних банках;
• величини резервних вкладів у Центробанку.

Управління грошовим мультиплікатором

Підвищення рівня мультиплікатора відбувається за рахунок відкриття депозитів у комерційних банках. У цій ситуації управлінням коефіцієнта фінансового мультиплікатора займається Центробанк.

У Центробанку є обов'язковий резерв коштів, який використовується у разі дестабілізації економіки. Саме Центробанк контролює рух готівки в країні і таким чином впливає на рівень грошового мультиплікатора. Комерційні банки відповідають за рух неготівкових коштів, які накопичуються через відкриті депозити клієнтів.

Таким чином, коли банки проводять операції з рухами коштів на рахунках клієнтів, вони безпосередньо впливають на показник мультиплікатора. Так як люди відкривають рахунки в різних банках, то можна з упевненістю говорити, що обсяг депозитів у банківській системізавжди більше початкового.

Центральний Банк, який виступає як «керівник» процесу руху коштів, регулює грошовий обсяг за рахунок резервних накопичень. Резервні накопичення - це грошові сумивід недержавних банків, які не переводять у готівку, а лежать на рахунках. За рахунок безперервного руху коштів показник грошового мультиплікатора постійно змінюється.

Збільшення обсягу фінансового мультиплікатора може призводити до інфляції. Тому одним із головних завдань Центрального банку є здійснення регулювання обсягу фінансової бази.

Механізм грошового мультиплікаторадіє наступним чином. Припустимо, комерційний банкприйняв у депозит від вкладника 1000 одиниць. Частина відкритого депозитумає бути розміщена на спеціальному резервному рахунку у центральному банку у вигляді обов'язкового резерву. Його розмір дорівнює певному відсотку від суми зобов'язань комерційних банків, нормою обов'язкових резервів.

Гроші на резервному рахунку є зобов'язаннями центрального банкута одночасно активи комерційного банку. Якщо прийняти норму обов'язкових резервів величину, рівну 20% ( rr), то величина обов'язкового резерву дорівнюватиме 200 од. 800 одиниць, що залишилися, банк може використовувати на свій розсуд. Такі засоби є надлишкові резервикомерційний банк. Ці активи, як та інші активи банку, мають працювати, тобто. приносити прибуток. Вкладники, як і раніше, мають депозити на суму 1000 од., але позичальники тримають на руках 800 од. У результаті банк видасть цю суму як кредит своїм клієнтам. Ті, своєю чергою, помістять ці гроші у банки за свої рахунки, а банки направлять на резервування ще 20% від суми, тобто. 160 од. 640 од. також використовуватимуть з максимальною вигодою. Така дія ефекту розширення депозитів та кредитів. При цьому що більше залишки на депозитних рахунках, то більший ефект грошового мультиплікатора. У результаті сукупна величина депозитів економіки може зрости в Доразів.

Таким чином, для другого банку:

отримані нові депозити дорівнюють 1000 · (1 – rr) = 800.

Обов'язкові резерви = 1000 · rr· (1 – rr) = 160.

Надлишкові резерви = 1000 · (1 – rr) 2 = 640.

Новий кредит = 640.

Цей процес може тривати до суми, яку вже не можна буде використовувати для кредитування або придбання активів, коли банки вже не будуть зацікавлені в розширенні кредитування.

Якщо формулу R = rr· Dпідставити у вираз грошової бази MB = C + R, то отримаємо

Тепер прирівняємо праві частини рівнянь для депозитів через грошову масу та грошову базу:

,

.

Величина (CR+1/CR+RR)називається грошовим мультиплікаторомщо показує, наскільки збільшується пропозиція грошей при зростанні грошової бази на одиницю.

Отже, грошовий мультиплікатор характеризує приріст грошової маси, що виникає внаслідок приросту грошової бази.

,

де cr- Коефіцієнт депонування, а rr- Норма резервування.

Таким чином, пропозиція грошей дорівнює добутку грошової бази та грошового мультиплікатора:

,

де MB- Фінансова база, а m- Фінансовий мультиплікатор.

Це рівняння називається функцією пропозиції грошей .

Таким чином, з формули випливає, що пропозиція грошей знаходиться у прямій залежності від величини грошової бази та грошового мультиплікатора, який у свою чергу обернено залежить від норми резервування та коефіцієнта депонування.

З цього рівняння можна зробити такі висновки.

1. Пропозиція грошей пропорційно до грошової бази.

2. Чим нижча норма резервування депозитів, тим вищий обсяг кредитування і тим більший приріст пропозиції грошей.

3. Чим нижчий коефіцієнт депонування, тим менше готівки на руках у населення, а отже, більший обсяг резервних коштіву банках. Отже, пропозиція грошей зростатиме. У такому разі крива пропозиції грошей матиме висхідний вигляд (рис. 2).

Мал. 2. Графік пропозиції грошей

Однак на пропозицію грошей впливають не лише рішення центрального банку та комерційних банків, а й рішення населення.

Крива пропозиції грошей відбиває залежність кількості грошей у зверненні від рівня відсоткової ставки. Вона буває коротко- та довгострокова. Короткострокова для агрегату М1 є вертикальною лінією, оскільки фінансовий мультиплікатор стабільний і залежить від відсоткової ставки. У довгостроковому періоді вона представлена ​​похилою лінією.

Крива пропозиції буде похила, коли збільшується кількість грошей у обігу та зростає ставка відсотка (існують коливання ВВП).

Крива пропозиції матиме форму вертикальної прямої (рис. 3) у разі, коли центральний банк, який контролює грошову пропозицію, прагнутиме підтримати її на фіксованому рівні незалежно від змін процентної ставки. Таким чином, центральним банкомпідтримуватиметься жорстка грошово-кредитна політика, спрямовану стримування інфляції.

Мал. 3. Жорстка грошово-кредитна політика центрального банку

Крива пропозиції матиме горизонтальну спрямованість (рис. 4), коли метою політики центрального банку буде збереження стабільним номінального розміру позичкового відсотка. Так, щоб уникнути кризи неплатежів, проводитиметься м'яка грошово-кредитна політика.

Мал. 4. М'яка грошово-кредитна політика центрального банку

Функція пропозиції грошей характеризується двома змінними: номінальною кількістю грошей у країні та реальною (тобто реальними касовими залишками). Вони характеризують купівельну спроможність грошей. Крім того, такі показники, як ВВП, інвестиції, ставки відсотка також безпосередньо впливають на грошовий мультиплікатор і, отже, обсяг похідної ліквідності.

Якщо населення немає готівки руках і всі свої гроші тримає на депозитах у банках, тобто. cr= 0, то грошовий мультиплікатор перетворюється на депозитний чи банківський:

Загалом додаткову пропозицію грошей можна розрахувати за такою формулою:

де D – величина банківського депозиту.

Банківський мультиплікатор показує загальну суму депозитів, яку може створити банківська система з кожної грошової одиниці, вкладеної на рахунок у комерційний банк:

З допомогою банківського мультиплікатора можна підрахувати як величину грошової маси, а й її зміна.

Зміна пропозиції грошей ( М s) центральний банк може здійснювати через вплив на резерви банків та банківський мультиплікатор:

,

де Мs – зміна пропозиції грошей;

K – величина резервів комерційних банків, виданих у кредит.

Необхідно також враховувати й те, що, крім мультиплікативного розширення, можливе скорочення грошової маси в обігу (відбувається кредитний стиск). При жорсткому скороченні грошової бази можливості банківської системи створення грошей різко скорочуються. Крім того, банки починають збільшувати свої надлишкові ресурси на випадок непередбачених обставин, що, зрештою, може призвести до фінансової кризи.

Таким чином, якщо процентна ставкаДуже низька і на рахунках комерційних банків накопичилося достатньо надлишкових ресурсів, то ефект мультиплікатора буде низьким. Якщо процентна ставка зростатиме, дозволяючи рентабельно використовувати банківські кредити, то спостерігається максимальний мультиплікаційний ефект. Якщо ж відсоткова ставка перевищує цей бар'єр, відбувається значне збільшення швидкості грошового обігущо може призвести до різкого зниження дії грошового мультиплікатора. Така картина спостерігалася у Росії наприкінці 1990-х років, коли, впровадивши нові технології розрахунків, російські банкистали затримувати платежі клієнтів.

«Ніщо так не надає ваги, як грошова маса», — афорист Валентин Доміль.

Виявляється, для збільшення грошової маси зовсім не обов'язково включати друкарський верстат.

З мультиплікацією чи розмноженням грошей успішно справляється банківська система.

Це виявляється, коли банк отримує, наприклад, кредит від центрального банку країни і потім видає його у вигляді кредиту позичальнику для оплати за товар, продавець товару кладе ці гроші на депозит у банк, а той знову видає кредит, який знову і знову потрапляє на депозит …

Однак це повторюється не нескінченно, а скільки описується таким поняттям, як банківський мультиплікатор.

Формула його розрахунку, вплив на зростання чи скорочення грошової маси та використання для управління рівнем інфляції – у статті.

Банківська мультиплікація

Грошова емісія в умовах розвиненого ринкуі кредитно-банківської системи схильна до ефекту грошового мультиплікатора, тобто збільшення грошей у ритмі дії певного коефіцієнта. При банківської емісії можуть виникнути ситуації великого зростання грошової маси проти її початковим збільшенням (первинної емісією).

Наприклад, центральний банк купує на 10 тис. руб. цінних паперів і, розплачуючись зі своїми продавцем, випускає цієї суми гроші (банкноти). Продавець може покласти отримані гроші на свій рахунок у комерційний банк, який у зв'язку зі збільшенням своїх активів, у свою чергу, може видати кредитів на 10 тис. руб., Здійснюючи тим самим нову кредитну емісію і збільшуючи грошову масу.

Можливі й наступні етапи переміщення грошей та їхнього відповідного збільшення. Такий ефект отримав назву грошового мультиплікатора. У прикладі його можна записати так:

Оскільки значення спочатку емітованої грошової маси - величина не постійна, а змінна, то в загальному виглядіформула грошового мультиплікатора виглядає так:

K = Е/(1 - k)

де Е – первинна емісія; k – грошовий мультиплікатор.

Грошовий мультиплікатор

Для управління грошовою масою розраховується показник фінансового мультиплікатора. Центральний банк регулює величину грошового мультиплікатора через механізм обов'язкових резервів комерційних банків центральному.

Розмір грошового мультиплікатора коливається у часі та просторі (вона різна в різних країнах). У розвинених країнвеличина грошового мультиплікатора може перевищувати 2-3 рази величину початкової емісії.

У процесі регулювання центральним банком розміру грошового мультиплікатора (k) виникає поняття грошової бази, в основі якої лежать готівка, як найліквідніші, і депозити комерційних банків (обов'язкові) у центральному банку:

Грошова база = М0 + грошові коштив обов'язкових резервах (ЦБ РФ) + кошти комерційних банків на кореспондентських рахунках ЦБ РФ.

Грошова база показує, якою величиною грошової маси може оперувати Центральний банк:

Грошова маса = Грошова база * Грошовий мультиплікатор

Отже, Фінансовий мультиплікатор = М2 (грошова маса) / Фінансова база.