Аналіз фінансової стійкості дозволяє. Аналіз та оцінка фінансової стійкості підприємства

Однією з показників стабільного становища підприємства є його фінансова стійкість.

Нижченаведені коефіцієнти фінансової стійкості, характеризують незалежність у кожному елементу активів підприємства міста і за майном загалом, дають можливість виміряти, чи досить стійка компанія у фінансовому плані.

Найбільш прості коефіцієнти фінансової стійкості характеризують співвідношення між активами та зобов'язаннями загалом, без урахування їх структури. Найважливішим показником цієї групи є коефіцієнт автономії(або фінансової незалежності, або концентрації власного капіталув активах).

Стійке фінансове положенняПідприємства - це результат вмілого управління всією сукупністю виробничих та господарських факторів, що визначають результати діяльності підприємства. Фінансова стійкістьобумовлена ​​як стабільністю економічного середовища, в рамках якого здійснюється діяльність підприємства, так і від результатів його функціонування, його активного та ефективного реагування на зміни внутрішніх та зовнішніх факторів.

Надіслати свою гарну роботу до бази знань просто. Використовуйте форму нижче

Студенти, аспіранти, молоді вчені, які використовують базу знань у своєму навчанні та роботі, будуть вам дуже вдячні.

Розміщено на http://www.allbest.ru/

Вступ

Глава 1. Теоретичні основианалізу фінансового станупідприємства

1.1 Фінансовий стан підприємства: поняття та види

1.2 Аналіз та оцінка фінансової стійкості підприємства

1.2.1 Значення фінансової стійкості

1.2.2 Показники фінансової стійкості

1.2.3 Коефіцієнти фінансової стійкості

1.3 Аналіз показників ліквідності та платоспроможності

Глава 2. Оцінка фінансово-господарського стану ТОВ "Промет" за 2009-2010 роки.

2.1 Заходи щодо покращення платоспроможності та фінансової стійкості ТОВ "Промет"

Висновок

Список використаної літератури

Уведення

Проблема підтримки сталого фінансового становища завжди стояла перед керівництвом кожного підприємства міста і багато в чому визначалася вмінням аналізувати своєї діяльності. Проведення регулярного комплексного фінансового аналізу на основі бухгалтерської звітностідозволяє вирішити цю проблему.

Фінансовий аналіз є неодмінним елементом як фінансового менеджментуна підприємстві, а також економічних взаємин його з партнерами, з фінансово-кредитною системою, податковими органамита ін. Зміст та основна цільова установка фінансового аналізу – оцінка фінансового стану та виявлення можливості підвищення ефективності функціонування господарюючого суб'єкта за допомогою раціональної фінансової політики.

Фінансовий стан підприємства є важливою характеристикою надійності та стабільності розвитку підприємства, воно визначає конкурентоспроможність та потенціал підприємства у діловому співробітництві, ефективність використання фінансових ресурсівта капіталу, своєчасність виконання зобов'язань перед державою та іншими господарюючими суб'єктами та є гарантом ефективної реалізації економічних інтересів, як самого підприємства, так і його партнерів. Благополучний фінансовий стан підприємства - це важлива умовайого безперервного та ефективного функціонування. Для його досягнення необхідно забезпечити платоспроможність суб'єкта, достатню ліквідність його балансу, фінансову незалежність та високу результативність господарювання.

Необхідність підвищення ефективності функціонування фінансово-економічного механізму підприємств зумовлена ​​вимогами ринку. До переходу до ринкової економіки функції фінансово- економічних службзводилися нерідко до збору та обробки інформації для державних органівуправління. Підприємство розглядалося лише як ланка у структурі управління єдиною державною власністю.

При ринкових відносин змінюється роль фінансів і фінансово-економічнихслужб. Підприємства стають економічно самостійними, незалежними безпосередньо від держави, тому змушені самі визначати основні джерела ресурсів, оптимізувати управлінські рішення, спираючись на результати фінансової діяльності. У зв'язку з цим у керівництва підприємства виникає потреба у наявності своєчасної та повної інформаціїдля прийняття управлінських рішень та оцінки їхньої результативності, що особливо важливо у зв'язку з існуючими негативними явищами у фінансовій сфері.

В умовах нестабільного економічного та соціального становища, найчастіше буває ситуація, коли підприємство внаслідок недостатньої фінансової стійкості дуже близько до стану банкрутства. Але цього можна уникнути, або зменшити втрати, якщо вдатися до фінансового аналізу - до аналізу фінансової стійкості і з більшою ймовірністю уникнути "неприємностей" або зменшити ступінь ризику.

Крім того, сучасних умовахправильне визначення реального фінансового становища підприємства має велике значення як самих суб'єктів господарювання, але й численних акціонерів і особливо - майбутніх потенційних інвесторів. Сьогодні, як ніколи, потрібні великі інвестиції з недержавних джерел. Але ті, хто хотів і міг би вкласти вільні кошти у розвиток підприємництва, має бути впевненим у надійності, фінансовому благополуччі підприємств, розвиток яких справді може принести реальну вигоду. Ось чому нині так актуально вміти аналізувати фінансову стійкість підприємств та робити обґрунтовані прогнози зміни їхнього фінансового стану.

Глава 1.Теоретичні засади аналізу фінансового станупідприємства

1.1 Фінансовий стан підприємства: поняття та види

фінанси ліквідність платоспроможність

У процесі постачальницької, виробничої, збутової та фінансової діяльності відбувається безперервний процес кругообігу капіталу, змінюються структура коштів та джерел їх формування, наявність та потреба у фінансових ресурсах, змінюється його фінансовий стан підприємства.

Фінансовий стан підприємства у найзагальнішому сенсі - це економічна категорія, що відображає стан капіталу в процесі його кругообігу та здатність суб'єкта господарювання до саморозвитку на фіксований моментчасу. Фінансове становище фірми є комплексним поняттям, найбільш узагальнюючою характеристикою своєї діяльності. Воно визначається всією сукупністю зовнішніх і внутрішніх факторівта характеризується системою показників.

Фінансова діяльність підприємства охоплює процеси формування, руху та забезпечення збереження майна підприємства, контролю за його використанням. У цьому фінансовий стан можна як здатність підприємства фінансувати своєї діяльності. Воно характеризується забезпеченістю фінансовими ресурсами, які необхідні для нормального функціонування підприємства, доцільним розміщенням цих ресурсів та ефективним використанням, фінансовими взаємовідносинами з іншими юридичними та фізичними особами, Платоспроможністю та фінансовою стійкістю.

Водночас фінансовий стан - це найважливіша характеристика економічної діяльностіпідприємства у зовнішньому середовищі. Воно визначає конкурентоспроможність підприємства, його потенціал у діловому співробітництві, оцінює, якою мірою гарантовані економічні інтереси самого підприємства та його партнерів з фінансових та інших відносин. Так, наприклад, фінансовий стан підприємства є головним критерієм для банків при вирішенні питання про доцільність видачі йому кредиту, під які відсотки та на який термін.

Всі користувачі фінансової звітності(менеджери, акціонери, інвестори, різні кредитори, податкові служби, органи статистики та інших.) ставлять собі завдання провести аналіз стану підприємства міста і з його основі зробити висновки про напрями своєї діяльності стосовно підприємству.

Фінансовий стан підприємства можна оцінювати з погляду короткострокової та довгострокової перспектив.

У разі критерії оцінки фінансового становища - ліквідність і платоспроможність підприємства, тобто. здатність своєчасно та в повному обсязіпровести розрахунки за короткостроковими зобов'язаннями.

З позиції довгострокової перспективи фінансовий стан підприємства характеризується структурою джерел коштів, ступенем залежності підприємства від зовнішніх інвесторів та кредиторів.

Основними показниками, що характеризують фінансовий стан підприємства, є:

· Забезпеченість власними оборотними коштамита їх збереження;

· Стан нормованих запасів матеріальних цінностей;

· Ефективність використання банківського кредитута його матеріальне забезпечення;

· Оцінка стійкості платоспроможності підприємства.

Аналіз факторів, що визначають фінансовий стан, сприяє виявленню резервів та зростання ефективності виробництва.

Фінансовий стан залежить від усіх сторін діяльності підприємства: від виконання виробничих планів, зниження собівартості продукції та збільшення прибутку, зростання ефективності виробництва, а також від факторів у сфері обігу та пов'язаних з організацією обороту товарних та грошових фондів – покращення взаємозв'язків з постачальниками сировини та матеріалів, покупцями продукції, удосконалення процесів реалізації та розрахунків.

За однією із класифікацій фінансовий стан підприємства може бути:

· абсолютно стійким (коли запаси та витрати менше сумивласного оборотного капіталу та кредитів банку), підприємство не залежить від зовнішніх кредиторів;

· Нормально стійким (запаси та витрати рівні сумі власного оборотного капіталу та кредитів банку, тобто гарантується платоспроможність підприємства), підприємство використовує "нормальні" джерела коштів - власні та залучені;

· Нестійким (передкризовим), коли порушується платіжний баланс, але зберігається можливість відновлення рівноваги платіжних засобів та платіжних зобов'язань. І тут підприємство змушене залучати додаткові джерела покриття;

· кризовим (підприємство перебуває на межі банкрутства), коли запаси та витрати більше сумивласного оборотного капіталу та кредитів банку. Тут крім додаткових джерел покриття підприємство має кредити та позики, не погашені вчасно, а також прострочену кредиторську та дебіторську заборгованість.

Фінансовий стан підприємства вважається стійким, якщо воно здатне своєчасно робити платежі, фінансувати свою діяльність на розширеній основі.

Для забезпечення фінансової стійкості підприємство повинне мати гнучку структуру капіталу, вміти організувати його рух таким чином, щоб забезпечити постійне перевищення доходів над витратами з метою збереження платоспроможності та створення умов для відтворення.

Фінансовий стан підприємства, його стійкість та стабільність залежать від результатів його виробничої, комерційної та фінансової діяльності. Якщо виробничий та фінансові планиуспішно виконуються, це позитивно впливає фінансове становище підприємства. І, навпаки, внаслідок недовиконання плану з виробництва та реалізації продукції відбувається підвищення її собівартості, зменшення виручки та суми прибутку та як наслідок погіршення фінансового стану підприємства та його платоспроможності.

Стійке фінансове становище у свою чергу надає позитивний впливна виконання виробничих планів та забезпечення потреб виробництва необхідними ресурсами. Тому фінансова діяльність як складова частина господарської діяльностіповинна бути спрямована на забезпечення планомірного надходження та витрачання грошових ресурсів, досягнення раціональних пропорцій власного та позикового капіталу та найбільш ефективне його використання.

Стійкість фінансового стану може бути відновлена ​​за рахунок:

· Прискорення оборотності капіталу в поточних активах (в результаті відбудеться відносне скорочення капіталу на карбованець товарообігу);

· Обґрунтованого зменшення запасів та витрат (до нормативу);

· Поповнення власного оборотного капіталу з внутрішніх та зовнішніх джерел.

Тому при внутрішньому аналізі здійснюється поглиблене вивчення причин зміни запасів та витрат, оборотності поточних активів, наявності власного оборотного капіталу, а також резервів скорочення довгострокових та поточних активів матеріальних активів, прискорення оборотності коштів, збільшення власного оборотного капіталу

Згідно з іншою класифікацією виділяють:

· Хороший фінансовий стан - це ефективне використанняресурсів, здатність повністю та вчасно відповідати за своїми зобов'язаннями, достатність власних коштів, Сталий прибуток тощо;

· погане фінансове становище, яке виражається у незадовільних платежах, неефективне використаннята розміщення коштів, веде до банкрутства, тобто. стійкої нездатності підприємства відповідати за своїми зобов'язаннями.

Ця класифікація є, по суті, більш укрупненим варіантом попередньої класифікації.

Говорячи про фінансовий стан, доцільно розглянути точки зору різних суб'єктів, які прямо чи опосередковано взаємодіють із підприємством, на необхідність і корисність аналізу фінансового стану.

Можна назвати п'ять основних груп суб'єктів, зацікавлених у отриманні детальної інформаціїпро фінансової ситуаціїта діяльності організації: суб'єкти, що надають короткострокові кредити;

· Суб'єкти, що надають довгострокові кредити;

· Акціонери;

· Керівництво організації;

· податкові органи.

Кожна група суб'єктів, зацікавлених у отриманні інформації про фінансовий стан організації, має свою точку зору та переслідує відмінні від інших інтереси при проведенні фінансового аналізу, що зумовлене різним фінансовим ставленням до аналізованої організації. Щоб зрозуміти перспективи кожної групи та визначити напрямок аналізу, що відповідає інтересам конкретної групи, розглянемо більш детально специфіку підходу кожної групи користувачів звітності.

Особлива роль цьому питанні належить керівництву організації, що має розуміти погляду інших груп суб'єктів, зацікавлених у отриманні інформації фінансовий стан організації.

кредиторів,видають короткострокові кредити ( комерційні банки, постачальники чи комерсанти), цікавлять, передусім ліквідність організації - здатність організації заробляти кошти та вчасно виконувати свої зобов'язання. Для задоволення потреб цієї групи фінансовий аналіз повинен дати детальний розбір якості та характеру руху короткострокових активів та короткострокових зобов'язань, а також дозволити вивчити послідовні зміни в обігу коштів (створення та реалізація запасів, фактурування та погашення заборгованості).

Якщо фінансовий аналіз ліквідності викликає сумніви у можливості організації створити необхідні готівка, кредитор звертає увагу до її платоспроможність, що є відносне перевищення вартості активів над вартістю зобов'язань (пасивів). У разі невиконання організацією прийнятих на себе зобов'язань (щодо погашення боргів) виникає питання: наскільки високий рівень надійності захисту кредиторів, гарантованої загальною вартістю активів? Кредитор у разі піддається певному ризику повної чи часткової втрати своїх інвестицій. Зазвичай для кредиторів, які надають короткострокові кредити, прибутковість організації перестав бути першорядною за актуальністю проблемою. Тим не менш, кожен банк, будь-який комерсант (постачальник) охочіше працює з рентабельною організацією, оскільки співпраця з успішними партнерами - запорука міцних, стабільних взаємин у майбутньому, але ні банк, ні постачальник не беруть безпосередньої участі у прибутках організації. Банк отримує свої фіксовані відсотки та платежі, а постачальник - виторг від торговельної діяльності. Основна вимога, що пред'являється представниками групи, що розглядається, - наявність певних гарантій отримання своїх грошей назад у відносно короткий строк. Несприятлива фінансово-економічна ситуація у організації впливає ступінь ризику, якому піддаються кредитори. Тому в більшості випадків метою аналізу, що вони проводять, є відповідь на запитання: чи виконуватимуться організацією її зобов'язання і у разі відсутності прибутку?

Кредиторів, які надають довгострокові кредити (наприклад, власників облігацій або пенсійних фондівта страхових компаній), також цікавить питання ліквідності фірми за короткостроковими зобов'язаннями. Так, якщо відсутність ліквідних активів є причиною невиконання організацією короткострокових зобов'язань, це може спричинити ускладнення у відносинах з іншими групами інвесторів. Якщо потенційний кредитор має підстави очікувати виникнення в майбутньому у дебітора певних проблем з ліквідністю, він, ймовірно, не захоче вкладати гроші в облігації цієї організації та надавати їй кредит. Кредитори, які надають довгострокові кредити, зазвичай основну увагу приділяють можливості організації розплачуватися за довгостроковими зобов'язаннями. Щоб організація могла виконувати свої зобов'язання та виплачувати відсотки, вона повинна залишатися рентабельною протягом досить тривалого часу. Тому кредитори, які надають довгострокові кредити, проводять аналіз-прогноз майбутньої фінансової діяльності організації, оцінюють стабільність грошових потоківта очікуваних доходів організації аж до терміну виконання довгострокових зобов'язань.

Для акціонерівактуальне питання ліквідності, платоспроможності та відносини майбутніх прибутків та cash flow (грошового потоку, руху грошових коштів) до довгострокових зобов'язань (боргів). Дивіденди є платіж з прибутку, який здійснюється вже після погашення інших видів заборгованості (відсотків, податків); отже, акціонери перебувають у становищі останніх бенефіціарів, отримують частину прибутку організації. Вартість акцій безпосередньо залежить від очікуваного майбутнього прибутку (доходів) від акцій, точніше кажучи, від майбутнього готівково-грошового руху та ризику, якому наражається інвестований капітал. Аналіз, який проводиться на користь акціонерів, ґрунтується на перспективній оцінці майбутніх доходів від власного капіталу. Акціонери розглядають ліквідність короткострокових зобов'язань та платоспроможність за довгостроковими заборгованостями з точки зору їх впливу на ризик, якому вони наражаються.

Керівництво організаціїбачить своє основне завдання у тому, щоб зробити вартість акцій максимально високою, тому його підхід до аналізу по суті той самий, що й у акціонерів. Однак акціонери покладають на керівництво організації відповідальність за підтримку достатньої ліквідності, виконання зобов'язань перед кредиторами та залучення достатнього для діяльності організації капіталу за допомогою отримання кредитів та нових інвестицій (реалізація акцій). Отже, керівництво організації має підходити до фінансового аналізутакож з погляду кредиторів, які надають довгострокові та короткострокові кредити, тобто мають розуміти позицію іншої сторони.

Податкові органипроводять аналіз за даними поданої звітності з метою виявлення підозрілих платників податків, тобто таких платників податків, які або здійснюють податкові правопорушення, або цілеспрямовано займаються зниженням податкового навантаження.

Підсумовуючи всього вищесказаного, відзначимо таке:

1. Під фінансовим станом розуміється здатність підприємства фінансувати своєї діяльності. Воно характеризується забезпеченістю фінансовими ресурсами, необхідними для нормального функціонування підприємства, доцільністю їх розміщення та ефективністю використання, фінансовими взаємовідносинами з іншими юридичними та фізичними особами, платоспроможністю та фінансовою стійкістю.

2. Фінансовий стан може бути стійким, нестійким та кризовим, добрим і поганим. Здатність підприємства своєчасно проводити платежі, фінансувати свою діяльність на розширеній основі свідчить про його добрий фінансовий стан.

3. Фінансовий стан підприємства залежить від результатів його виробничої, комерційної та фінансової діяльності. Якщо виробничий і фінансовий плани успішно виконуються, це позитивно впливає фінансове становище підприємства. І навпаки, внаслідок недовиконання плану з виробництва та реалізації продукції відбувається підвищення її собівартості, зменшення виручки та суми прибутку і як наслідок – погіршення фінансового стану підприємства та його платоспроможності.

1. 2 Аналізта оцінка фінансової стійкостіпідприємства

Фінансова стійкість – це певний стан рахунків підприємства, що гарантує її постійну платоспроможність. Важливим показником, який характеризує фінансовий стан підприємства та його стійкість, є забезпеченість матеріальних оборотних засобів власними джерелами фінансування. Деякі організації використовують у бізнесі джерела позикових коштів, проте надмірне використання позикових коштів є ризикованим. Щоб оцінити ризики, пов'язані з фінансуванням діяльності підприємства за допомогою залучених джерел та коштів, необхідно зробити розрахунок показника фінансової стійкості. Практично у всіх підприємств існують два джерела фінансування діяльності: власні та залучені.

Власні джерела фінансування діяльності – це суми, які підприємству не потрібно віддавати кредиторам. Залучені джерела коштів – це суми, які характеризуються чітко певним терміноміснування - досі, коли потрібно буде погашати кредиторську заборгованість, або повертати існуючий кредит.

Зіставленням обсягу власних джерелз обсягом залучених джерел визначається фінансова стійкість підприємства чи ступінь його залежність від залучених джерела фінансування. Фінансова стійкість визначається при розрахунку співвідношення власних та позикових коштів. Якщо підприємство хоче мати у своєму обороті позикові кошти, воно має забезпечити досить високий рівень платоспроможності, коли кредитори надають йому ці позикові кошти.

Метою аналізу фінансового стану підприємства є підвищення ефективності його роботи на основі системного вивчення діяльності та узагальнення її результатів.

1. 2.1 Знавчання фінансової стійкості

Запорукою виживання та основою стабільності становища підприємства є його стійкість. На стійкість підприємства впливають різні чинники:

Положення підприємства на товарному ринку;

Виробництво та випуск дешевої, якісної та користується попитом на ринку продукції;

Його потенціал у діловому співробітництві;

Ступінь залежності від зовнішніх кредиторів та інвесторів;

наявність неплатоспроможних дебіторів;

Ефективність господарських та фінансових операційі т.п.

Така різноманітність факторів поділяє і саму стійкість за видами. Так, стосовно підприємства вона може бути: залежно від факторів, що впливають на неї, - внутрішньої та зовнішньої, загальної (цінової), фінансової.

1. Внутрішня стійкість - це загальний фінансовий стан підприємства, у якому забезпечується стабільно високий результат його функціонування. В основі її досягнення лежить принцип активного реагування на зміну внутрішніх та зовнішніх факторів.

Зовнішня стійкість підприємства зумовлена ​​стабільністю економічного середовища, у межах якого здійснюється його діяльність. Вона досягається відповідною системою управління ринковою економікоюа масштабах усієї країни.

2. Загальна стійкість підприємства - це рух грошових потоків, що забезпечує постійне перевищення надходження коштів (доходів) з їх витратою (витратами).

3. Фінансова стійкість є відображенням стабільного перевищення доходів над витратами, забезпечує вільне маневрування грошима підприємства та шляхом ефективного їх використання сприяє безперебійному процесу виробництва та реалізації продукції. Тому фінансова стійкість формується у процесі всієї виробничо-господарську діяльність і є основним компонентом загальної стійкості підприємства.

Аналіз стійкості фінансового стану підприємства на ту чи іншу дату дозволяє відповісти на питання: наскільки правильно підприємство керувало фінансовими ресурсами протягом періоду, що передує цій даті. Важливо, щоб стан фінансових ресурсів відповідав вимогам ринку та відповідав потребам розвитку підприємства, оскільки недостатня фінансова стійкість може призвести до неплатоспроможності підприємства та відсутності у нього коштів для розвитку, а надлишкова – перешкоджати розвитку, обтяжуючи витрати підприємства зайвими запасами та резервами. Таким чином, сутність фінансової стійкості визначається ефективним формуванням, розподілом та використанням фінансових ресурсів. Зовнішнім проявом її є платоспроможність підприємства.

Платоспроможність - це здатність своєчасно повністю виконати свої платіжні зобов'язання, які з торгових, кредитних та інших операцій платіжного характеру.

1.2. 2 Піказателі фінансової стійкості

Абсолютними показниками фінансової стійкості є показники, що характеризують ступінь забезпеченості запасів та витрат джерелами формування.

Для оцінки стану запасів та витрат використовують дані групи статей "Запаси" II розділу активу балансу.

Для характеристики джерел формування запасів визначають три основні показники.

1. Наявність власних оборотних коштів(СОС), як різниця між капіталом та резервами (I розділ пасиву балансу) та необоротними активами (I розділ активу балансу). Цей показник характеризує чистий оборотний капітал. Його збільшення в порівнянні з попереднім періодом свідчить про подальший розвитокдіяльності підприємства. У формалізованому вигляді наявність обігових коштів можна записати.

СОС = ІрП - ІрА

де IрП – I розділ пасиву балансу;

ІрА - І розділ активу балансу.

2. Наявність власних та довгострокових позикових джерел формування запасів та витрат (ЦД), що визначається шляхом збільшення попереднього показника на суму довгострокових пасивів(IIрП - II розділ пасиву балансу):

ЦД = СОС + ІрП

3. Загальна величина основних джерел формування запасів та витрат(ОІ), яка визначається шляхом збільшення попереднього показника на суму короткострокових позикових коштів (КЗС):

ОІ = ЦД + КЗС

Три показники наявності джерел формування запасів відповідають три показники забезпеченості запасів джерелами їх формування:

1. Надлишок (+) або недолік (-) власних оборотних засобів (Д СОС):

Д СОС = СОС - З

де З – запаси.

2. Надлишок (+) або недолік (-) власних та довгострокових джерел формування запасів (Д СД):

Д СД = СД - 3

3. Надлишок (+) або недолік (--) загальної величини основних джерел формування запасів (ДОІ):

Д ОІ = ОІ - 3

Для характеристики фінансової ситуації на підприємстві існує чотири типи фінансової стійкості:

Перший - абсолютна стійкість фінансового стану, що зустрічається в реальних умовах розвитку економіки України дуже рідко, задається умовою:

З< СОС + К,

де К - кредити банку під товарно-матеріальні цінності з урахуванням кредитів під товари відвантажені та частини кредиторської заборгованості, зарахованої банком при кредитуванні;

Другий - нормальна стійкість фінансового стану підприємства, що гарантує його платоспроможність, відповідає наступній умові:

З=СОС+К.

Третій - нестійкий фінансовий стан , характеризується порушенням платоспроможності, у якому зберігається можливість відновлення рівноваги з допомогою поповнення джерел власні кошти і збільшення СОС:

З = СОС + К + ІОФН

де ІОФН – джерела, що послаблюють фінансову напруженість, за даними балансу неплатоспроможності.

Фінансова нестійкість вважається нормальною (допустимою), якщо величина запасів, що залучаються для формування короткострокових кредитівта позикових коштів не перевищує сумарної вартості сировини, матеріалів та готової продукції.

Четвертий - кризовий фінансовий стан , у якому підприємство перебуває межі банкрутства, т.к. кошти, короткострокові цінні папери та дебіторська заборгованість не; покривають навіть його кредиторську заборгованість та прострочені позички:

Абсолютні показники доцільно застосовувати для характеристики фінансової ситуації, що виникла у межах одного підприємства, за умов сумісності показників.

1.2.3 Коефіцієнти фінансової стійкості.

Для характеристики фінансової ситуації економіки застосовують відносні показники фінансової стійкості. Відносні показники називають фінансовими коефіцієнтами. Аналіз фінансових коефіцієнтівполягає у порівнянні їх фактичних значень з базовими величинами, а також у вивченні динаміки цих показників за звітний періодта за кілька років.

Усі відносні показання фінансової стійкості можна поділити на дві групи.

Перша група - показники, що визначають стан оборотних засобів:

· Коефіцієнт забезпеченості власними коштами;

· Коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасіввласними оборотними коштами;

· Коефіцієнт маневреності власних коштів.

Друга група - показники, що визначають стан основних засобів (індекс постійного активу, До довгостроково залучених позикових коштів, До зносу, До реальної вартості майна) та ступінь фінансової незалежності До автономії, До співвідношення позикових та власних коштів), де К - коефіцієнт.

Розраховані фактичні коефіцієнти звітного періоду порівнюються з нормою, зі значенням попереднього періоду, аналогічним підприємством, і тим самим виявляється реальний фінансовий стан, слабкі та сильні сторони фірми.

1. Коефіцієнт забезпеченості власними коштами.

Характеризує ступінь забезпеченості СОС підприємства, необхідну фінансової стійкості. Цей коефіцієнт має бути більшим за 0,1.

2. Коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів власними засобами.

Показує, якою мірою матеріальні запаси покриті власними коштами і не потребують залучення позикових.

3. Коефіцієнт маневреності власного капіталу

Оптимальне значення: 0.5.

Показує, наскільки мобільні власні джерела коштів з фінансової точки зору: чим більше, тим кращий фінансовий стан.

Показує частку основних засобів та необоротних активіву джерелах власні кошти.

5.Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів.

Оцінює, наскільки інтенсивно підприємство використовує позикові кошти на оновлення та розширення виробництва. (Якщо капвкладення, здійснені за рахунок кредитування, призводять до суттєвого зростання пасиву, то використання доцільно.)

6. Коефіцієнт зносу.

Показує, якою мірою профінансовані за рахунок зносу заміна та оновлення основних засобів (чим довше, тим більше К або може бути прискорена амортизація).

7. Коефіцієнт реальної вартості майна (Крсі):

Показує, яку частку вартості майна становлять засоби виробництва, рівень виробничого потенціалу підприємства, забезпеченість виробничими засобами виробництва (норма 0,5).

8. Коефіцієнт автономії(фінансової незалежності чи концентрації власного капіталу)

Означає, що це зобов'язання підприємства може бути покриті власними засобами. Зростання Ка означає зростання фінансової незалежності.

9. Коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів

Показує скільки позикових джерел коштів посідає 1 карбованець своїх джерел коштів. Критичне значення для показника<1. Чем выше значение этого коэффициента, тем сильнее зависимость предприятия от внешних источников, тем ниже его финансовая устойчивость.

1.3 Аналізпоказників ліквідності та платоспроможності

За показниками ліквідності та платоспроможності можна оцінити фінансово-економічну стійкість підприємства.

Система аналітичних коефіцієнтів представлена ​​зазвичай п'ятьма групами показників за такими напрямами фінансового аналізу:

Аналіз ліквідності та платоспроможності;

Аналіз поточної діяльності;

Аналіз фінансової стійкості;

Аналіз рентабельності;

Аналіз стану та діяльності на ринку капіталів.

У процесі фінансового аналізу оцінюється поточний фінансовий стан підприємства, можлива й оцінка з погляду довгострокової перспективи.

Критеріями оцінки фінансового стану підприємства виступають платоспроможність підприємства та його ліквідність.

Платоспроможність -це готовність підприємства погасити борги у разі одночасного пред'явлення вимоги про платежі з боку кредиторів підприємства. Ясно, що йдеться лише про короткострокові позикові кошти - за довгостроковим терміном повернення відомий заздалегідь і не відноситься до даного періоду.

Платоспроможність - це наявність у підприємства коштів, достатніх для сплати боргів за всіма короткостроковими зобов'язаннями і одночасно безперебійного здійснення процесу виробництва та реалізації продукції. Показник, що характеризує рівень платоспроможності, це ставлення ліквідних оборотних коштів до суми короткострокової заборгованості. Ліквідні оборотні кошти включають дані II і III розділів активу балансу підприємства з відрахуванням витрат майбутніх періодів та інших активів, т.к. Кошти за цими двома статтями не можуть бути перетворені на гроші для погашення боргів. Чисельник даного показникамає значно перевищувати знаменник. Відповідно рівень показника має бути значно вищим за одиницю. Якісна оцінка рівня показника платоспроможності кожному підприємстві має бути оцінена кількісно.

Основними ознаками платоспроможності підприємства в ідеальному варіанті є наявність у достатньому обсязі коштів на розрахунковому рахунку та відсутність простроченої короткострокової заборгованості.

Поточна платоспроможність (ПТЕК) за звітний період визначається за даними форми №1 "Бухгалтерський баланс" таким чином:

Птек =

Де Спл – сума платіжних коштів підприємства; Соб - термінові зобов'язання підприємства.

Визначення платоспроможності лише з абсолютним сумам балансу, без додаткової інформації про терміни платежу кредиторську заборгованість, про терміни надходження дебіторської та інших платежів, веде до значних неточностей, тому й користуються показниками ліквідності.

Ліквідність підприємства - це його здатність відповідати за своїми короткостроковими зобов'язаннями, тобто. вчасно сплатити короткострокову кредиторську заборгованість. Ліквідність характеризується ступенем покриття зобов'язань активами, термін перетворення яких на грошову формувідповідає термін погашення зобов'язань.

Низький рівень ліквідності - відсутність свободи вибору. Наслідком неліквідності є нездатність підприємства сплатити свої поточні зобов'язання, що змушує продавати активи, а результаті - веде до банкрутства.

Для підприємства низький рівень ліквідності веде до зниження дохідності, втрати частини основних фондів. Для кредиторів - до затримки сплати відсотків і основний суми належного їм боргу, тобто. до часткової або повної втрати належних їм сум.

Для оцінки фінансового стану підприємства розраховують такі коефіцієнти ліквідності:

КТЛ - коефіцієнт поточної ліквідностічи коефіцієнт покриття. Це ставлення всіх оборотних засобів до величини короткострокових зобов'язань. Рекомендоване значення: коефіцієнт поточної ліквідності (1< Ктл >2). За менших значень коефіцієнта структура балансу вважається незадовільною. Зростання коефіцієнта є позитивною тенденцією.

Kсл - коефіцієнт швидкоїабо критичної ліквідності (проміжний коефіцієнт покриття), що характеризує платоспроможність підприємства на період середнього обороту дебіторської заборгованості. Рекомендоване значення: коефіцієнт Ксл >= 0.6 -1.

Kal - коефіцієнт покриття загальний чи коефіцієнт абсолютної ліквідності. Ето ставлення швидкореалізованих оборотних засобів до величини короткострокових зобов'язань. Рекомендоване значення коефіцієнта абсолютної ліквідності: (0.2 0.3).

Загальний принцип оцінки коефіцієнтів ліквідності такий: збільшення коефіцієнтів свідчить про поліпшення поточної платоспроможності підприємства.

Глава 2. Оцінка та фінансово-господарський стан ТОВ "Промет" за 2009-2010 роки.

Оцінка фінансово-господарської діяльності підприємства ТОВ "Промет" за період із 2009 по 2010 роки. носитиме внутрішньофірмовий характер, і здійснюватиметься за допомогою оцінки та аналізу наступних показників діяльності:

· Майнового стану підприємства (аналіз балансу);

· фінансової стійкості та незалежності підприємства;

· Рентабельності;

· Ліквідності;

· Платоспроможності.

Аналіз та оцінка даних показників вироблятиметься коефіцієнтним, графічним та табличним методами, що дозволить повною мірою охарактеризувати фінансово-господарський стан ТОВ "Промет" за 2009-2010 роки.

Для дослідження структури та динаміки аналізованих показників підприємства за досліджуваний період, звернемося до даних порівняльного аналітичного балансупідприємства.

Аналізуючи дані з порівняльного балансуможна зробити такі висновки:

· Приріст майна аналізованого підприємства за період 2009-2010 років. збільшився на 71,03 млн. руб. і становив 2010 року 177,85 млн. крб. Дана зміна на 89% зумовлена ​​збільшенням основних засобів та вкладень та на 11% - збільшенням оборотних коштів.

· В 2010 році питома вагаосновних засобів і вкладень у майно збільшився на 24%, і становить 52%, а питому вагу оборотних зменшився на 24% і становить 48%.

· За період 2009-2010 років. відбулося зниження частки коштів з 2% до 1%.

· Питома вага дебіторської заборгованості змінилася на 1%.

· Збільшення балансу підприємства у 2010 році було забезпечене зростанням власних коштів лише на 5%, а на 95% покривалося збільшенням короткострокових зобов'язань підприємства.

· За період 2009-2010 років. питома вага власних коштів у майні знизилася на 7% і склала 15%, тоді як частка позикових коштів підвищилася на 19% і склала 25% до кінця 2010 року проти 6% - у 2009 році.

· Частка кредиторської заборгованості у 2010 році знизилася на 12% і склала 60% проти 72% у 2009 р.

Таким чином, ми бачимо, що структура балансу підприємства за 2009-2010 роки зазнала змін у бік різкого збільшення іммобілізованих (основних) коштів та зниження оборотних (більше мобільних) коштів у загальній вартості майна:

· Темп приросту іммобілізованих коштів становив 211%, темп приросту оборотних коштів 10%.

· Темп приросту власних джерел становив лише 15% при темпі зростання короткострокових зобов'язань 81%.

· У 2010 році підвищилася залежність підприємства від залучених джерел короткострокового характеру.

Таким чином, незважаючи на збільшення вартості майна підприємства, структура активів підприємства з фінансової точки зору у 2010 році погіршилася порівняно з аналогічним періодом минулого року.

Проведемо аналіз показників фінансової стійкості та незалежності підприємства за період 2009-2010 років. Рівень фінансової незалежності визначається через розрахунок низки коефіцієнтів.

Визначимо рівень фінансової незалежності підприємства ТОВ "Промет" за 2009-2010 роки. (Табл. 2.1).

Таблиця 2.1 Коефіцієнти фінансової стійкості підприємства ТОВ "Промет" за 2009-2010 роки.

Найменування коефіцієнта	Нормативне значення			Відхилення (+;-)
Коефіцієнт автономії
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами щодо оборотних активів
Коефіцієнт фінансової незалежності щодо формування запасів і витрат
Коефіцієнт маневреності власного капіталу
Коефіцієнт залучення
Коефіцієнт фінансування

Фінансовий станпідприємства - це рух, що обслуговують виробництво та реалізацію його продукції.

між розвитком виробництваі станом фінансівІснує і пряма, і зворотна залежність.

Фінансовий стан господарюючої одиниці знаходиться у прямій залежності від об'ємних та динамічних показників руху виробництва. Зростання обсягу виробництва покращує фінансове становище підприємства, яке скорочення, навпаки, погіршує. Але й фінансове становище своєю чергою впливає виробництво: уповільнює його, якщо погіршується, і прискорює, якщо збільшується.

Прибуток— це різниця між виручкою від реалізації та поточними витратами.

На поточну платоспроможність організації безпосередній вплив надає ліквідність її оборотних активів (можливість перетворити в грошову форму або використовуватиме зменшення зобов'язань).

Показники фінансової та ринкової стійкості підприємства

Коефіцієнт капіталізації

Коефіцієнт капіталізації, або коефіцієнт співвідношення залучених (позикових) та власні кошти (джерел). Він є ставлення всього залученого капіталу до свого і визначається за такою формулою:

• Залучений капітал (сума підсумків другого та третього розділів пасиву балансу «Довгострокові зобов'язання» та « Короткострокові зобов'язання») / Власний капітал (підсумок першого розділу пасиву «Капітал та резерви»).

Цей коефіцієнт дає уявлення у тому, яких джерел коштів в організації більше — залучених (позикових) чи власних. Чим більше цей коефіцієнт перевищує одиницю, тим більша залежність організації від позикових джерел коштів. Критичне значення цього показника становить 0,7, Якщо коефіцієнт перевищує цю величину, то фінансова стійкість організації є сумнівною.

Коефіцієнт маневреності(мобільності) власного капіталу (власних коштів) обчислюють за такою формулою:

Власні оборотні кошти (підсумок першого розділу пасиву балансу «Капітал та резерви» мінус підсумок першого розділу активу «Поза оборотні активи») ділити на власний капітал (підсумок першого розділу пасиву балансу «Капітал та резерви»).

Цей коефіцієнт показує, яка частина власних коштів організації перебуває у мобільній формідозволяє вільно маневрувати цими засобами. Нормативне значення коефіцієнта маневреності становить 0,2 — 0,5 .

Коефіцієнт фінансової стійкостівисловлює питому вагу тих джерел фінансування, які дана організаціяможе використовувати у своїй діяльності тривалий час, залучених на фінансування активів цієї організації поруч із власними коштами.

Коефіцієнт фінансової стійкості обчислюється за такою формулою:

Власний капітал додати довгострокові кредити та позики ділити на валюту (підсумок) балансу.

Якщо в цій організації відсутні довгострокові позикові джерела коштів, то величина коефіцієнта фінансової стійкості співпадатиме з коефіцієнтом автономії (фінансової незалежності).

Коефіцієнт фінансуванняпоказує, яка частина діяльності організації фінансується за рахунок власних джерел коштів, а яка за рахунок позикових. Цей показник обчислюється за такою формулою:

Власний капітал поділяти на позиковий капітал.

Значне зменшення величини цього показника свідчить про можливу неплатоспроможність організації, оскільки більшість її майна сформована з допомогою позикових джерел коштів.

Коефіцієнт позикових коштів(Коефіцієнт концентрації залученого капіталу) показує питому вагу кредитів, позик і кредиторську заборгованість у сумі джерел майна організації. Розмір цього показника має бути більше 0,3.

Коефіцієнт структури довгострокових вкладень показує співвідношення між довгостроковими пасивами (зобов'язаннями) та довгостроковими (необоротними) активами:

Довгострокові зобов'язання (другий розділ пасиву балансу) Необоротні активи (перший розділ активу балансу)

Наступний показник - коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів- Визначається так:

Довгострокові зобов'язання (підсумок другого розділу пасиву балансу) ділити на Довгострокові зобов'язання + власний капітал (сума підсумків першого та другого розділів пасиву балансу).

Цей коефіцієнт характеризує питому вагу довгострокових джерел коштів у сумі постійних пасивів організації.

Коефіцієнт структури залученого капіталувисловлює частку довгострокових пасивів у загальній сумі залучених (позикових) джерел коштів:

Довгострокові зобов'язання (підсумок другого розділу пасиву балансу) ділити на залучений капітал (сума підсумків другого та третього розділів пасиву балансу).

Коефіцієнт покриття інвестиційхарактеризує частку власного капіталу та довгострокових зобов'язань у загальній сумі активів організації:

Довгострокові зобов'язання (другий розділ пасиву) додати власний капітал (перший розділ пасиву) ділити на валюту (підсумок) балансу.

У часто знаходить застосування вже розглянутий коефіцієнт забезпеченості оборотних активів власними оборотними засобами, що показує, яка частина оборотних активів організації була сформована за рахунок власних джерел коштів.

Нормативне значення цього показника має становити щонайменше 0,1.

Коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасіввласними оборотними коштами показує, якою мірою запаси товарно-матеріальних цінностей сформовані з допомогою своїх джерел і потребують залученні позикових. Цей показник визначається за такою формулою:

Власні джерела коштів мінус необоротні активи ділити на матеріально-виробничі запаси (з другого розділу активу).

Нормативне значення цього показника має становити щонайменше 0,5. Іншим показником, що характеризує стан оборотних активів, є коефіцієнт співвідношення матеріально-виробничих запасів та власних оборотних коштів. Він, по суті, є зворотним по відношенню до попереднього показника:

Нормативне значення цього коефіцієнта більше одиниці, а з урахуванням нормативного значення попереднього показника не повинно перевищувати двох.

Важливим показником є коефіцієнт маневреності функціонального капіталу(Власних оборотних коштів). Він може бути визначений за такою формулою:

Кошти додати короткострокові фінансові вкладенняділити на власні джерела коштів мінус необоротні активи.

Цей показник характеризує ту частину власних оборотних коштів, яка перебуває у формі коштів та швидкореалізованих цінних паперів, тобто у формі оборотних активів, що мають максимальну ліквідність. У нормально працюючої організації цей показник варіюється в межах від нуля до одиниці.

Індекс постійного активу (коефіцієнт співвідношення необоротних і власні кошти) — це коефіцієнт, який виражає частку внеоборотных активів, покриваних джерелами власні кошти. Він визначається за такою формулою:

Необоротні активи ділитиме на власні джерела коштів.

Орієнтовне значення цього показника становить 0,5 - 0,8. p align="justify"> Важливим показником фінансової стійкості є коефіцієнт реальної вартості майна. Цей показник визначає, яку частку вартості майна організації становлять засоби виробництва. Він обчислюється за такою формулою:

Сумарна вартість основних засобів, сировини, матеріалів, напівфабрикатів, незавершеного виробництва ділитиме на загальну вартість майна організації (валюта балансу).

Усі компоненти, включені в чисельник цієї формули, є засоби виробництва, необхідних здійснення основний діяльності організації, тобто. її виробничий потенціал. Тому цей коефіцієнт відбиває частку у складі активів того майна, що забезпечує основну діяльність організації (тобто. випускати продукцію, виробництво робіт, надання послуг).

Нормальним вважається таке значення цього показника, коли реальна вартість майна становить понад половину загальної вартості активів.

Показником, що виражає фінансову стійкість організації, є також коефіцієнт співвідношення оборотних (поточних) активів та нерухомого майна. Він обчислюється за такою формулою:

Оборотні активи (другий розділ активу балансу) ділити на нерухоме майно(З першого розділу активу балансу).

Як мінімальне нормативне значення цього показника може бути взята величина 0,5. Більше його значення свідчить про підвищення виробничих можливостей цієї організації.

Показником фінансової стійкості є також коефіцієнт стійкості економічного зростання, що обчислюється за наступною формулою:

Чистий прибуток мінус дивіденди, виплачені акціонерам ділити на власний капітал.

Цей показник характеризує стабільність отримання прибутку, що залишається в організації на її розвиток та створення резервів.

Крім того, визначається коефіцієнт чистого виторгу за наступною формулою:

Чистий прибуток плюс амортизаційні відрахування ділити на прибуток від реалізації продукції, робіт, послуг.

Цей показник висловлює питому вагу тієї частини виручки, що залишається у розпорядженні цієї організації (тобто. чистого прибуткуі амортизаційних відрахувань).

Важливим етапом аналізу фінансової стійкості організації оцінка її кредитоспроможності. Під кредитоспроможністю розуміють наявні в організації можливості своєчасного погашення (повернення) отриманих кредитів та позик, а також сплати відсотків за користування ними у встановлений термін.

Кредитоспроможність організацій-позичальників визначається за низкою показників: ліквідність організації, питома вага власного капіталу (власних джерел коштів), рентабельність.

Залежно від значень цих показників та галузі, до якої належить дана організація, остання може бути віднесена до одного з таких типів:

1. тип кредитоспроможних організацій, у яких високий рівень ліквідності та забезпеченості власними коштами;
2. тип організацій, які мають достатній ступінь надійності;
3. тип некредитоспроможних організацій, мають неліквідні баланси чи низьку забезпеченість власними средствами.

Для оцінки кредитоспроможності організації-позичальника спочатку слід провести аналіз її фінансового становища. Після цього та прийняття рішення про можливість надання організації кредиту розраховується коефіцієнт чистого виторгу, що виражає частку прибутку та амортизаційних відрахувань у кожному рублі виручки від реалізації продукції, робіт, послуг (без податку на додану вартість). Отримане значення цього можна поширити на передбачуване надходження виручки у майбутньому. Це дозволить визначити можливий термін погашення кредитів та позик, оскільки чисельник цього коефіцієнта, тобто прибуток та амортизація, є величиною потенційного джерела погашення кредитів та позик.

Під час укладання між банком та організацією кредитного договорувизначається нарощена сума боргу, що включає суму видаваного кредиту і відсотки за користування ним. Нарощена сума боргу визначається за такою формулою:

Де S – нарощена сума боргу;

Р - сума кредиту;

(1 + n · i) - множник нарощення;

n - термін, на який видається кредит;

i - Ставка відсотка за кредит.

Нарощена сума боргу (S) має бути забезпечена величиною джерела погашення кредиту (Rn) за термін, який видається кредит. Отже, якщо Rn>S, то організація-позичальник є кредитоспроможною. Якщо ж величина Rn є недостатньою для погашення нарощеної суми боргу, тобто Rn

Поряд з оцінкою кредитоспроможності організації необхідно також аналізувати ефективність використання кредиту, яка виражається такими основними показниками: обсягом реалізованої продукції для розрахунку на 1 рубль середньої заборгованості з позик, а також оборотністю кредитів у днях. Порівнюючи ці показники у поступовій динаміці кілька періодів, можна констатувати підвищення ефективності використання кредиту, якщо обсяг реалізованої продукції розрахунку 1 карбованець середньої заборгованості з позик збільшується, а оборотність кредитів у днях прискорюється.

Для оцінки фінансової стійкості організації застосовується безліч коефіцієнтів, що відбивають різні співвідношення активів та пасивів організації. З іншого боку, даних коефіцієнтів майже немає якихось єдиних нормативних критеріїв. У зв'язку з цим виникають деякі складнощі в загальній оцінці фінансової стійкості, оскільки значення коефіцієнтів залежать від багатьох факторів: галузевої приналежності організації, умов кредитування, існуючої структури пасивів оборотності оборотних активів, репутації організації і т.д. Тому прийнятність цих значень коефіцієнтів, оцінка їхньої динаміки та напрямів зміни можуть бути встановлені тільки для конкретної організації з урахуванням умов її діяльності. Можливі деякі зіставлення організацій однакової спеціалізації, проте вони досить обмежені.

При проведенні коефіцієнтного аналізу фінансової стійкості можна обмежитися такими показниками:

а) коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) – показує частку власних коштів у загальній сумі джерел фінансування:

де СК – власний капітал;

ВБ – валюта балансу.

Що значення коефіцієнта, тим паче фінансово стійка, стабільна і незалежна від зовнішніх кредиторів організація.

p align="justify"> Коефіцієнт фінансової незалежності є найбільш загальним показником, що характеризує фінансову стійкість організації. Оптимальним значенням цього коефіцієнта вважається 50%. І тут кредитори почуваються досить спокійно, оскільки весь позиковий капітал покривається власністю організації. Зростання коефіцієнта фінансової незалежності свідчить про зміцнення фінансової стійкості організації.

б) коефіцієнт фінансової стійкості - показує, яка частина активів фінансується із стійких джерел:

де ДО - довгострокові зобов'язання.

Довгострокові позикові кошти за терміновістю виконання зобов'язань цілком правомірно приєднати до власних коштів організації.

Крім розрахунку коефіцієнтів фінансової стійкості та незалежності організації аналізують структуру його позикових коштів: велика питома вага у ній довгострокових кредитів є ознакою стійкого фінансового стану організації

в) коефіцієнт фінансового важеля (співвідношення позикових та власні кошти) - показує, скільки позикових коштів організація залучила на 1 крб. вкладених у активи власні кошти:

де ЗК - довгострокові та короткострокові зобов'язання.

Чим вище значення коефіцієнта, тим вище ризик організації, пов'язаний зі збільшенням його залежності від зовнішніх джерел фінансування, і тим нижчий її позиковий потенціал, оскільки зниження фінансової стійкості нерідко ускладнює можливість отримання нових кредитів та позик.

Оптимальне значення цього показника, вироблене зарубіжною практикою, дорівнює 0,5. Вважається, що якщо значення коефіцієнта перевищує 1,0, то фінансова незалежність та стійкість аналізованої організації досягає критичної точки, проте все залежить від характеру діяльності та специфіки галузі, до якої належить організація.

г) коефіцієнт позикового фінансування - є оберненим до коефіцієнта капіталізації і показує розмір власних коштів, що припадають на одиницю позикових джерел:

д) коефіцієнт забезпеченості власними джерелами фінансування (забезпеченості власними оборотними коштами) – показує, яка частина оборотних активів фінансується за рахунок власних коштів:

де СОС – власні оборотні кошти;

ВнА - необоротні активи;

Оба - оборотні активи.

Значення коефіцієнта близьке до одиниці свідчить у тому, організація повністю забезпечує власну потреба у оборотних активах з допомогою власні кошти і має абсолютну фінансову устойчивость. Чим менше значення коефіцієнта, тим нестійкіший фінансове становище організації. Організація досягає критичного фінансового становища, коли коефіцієнт має значення 0,1.

е) коефіцієнт фінансової незалежності у частині формування запасів та витрат (забезпеченості запасів власними джерелами) - показує, яка частина запасів та витрат формується за рахунок власних коштів:

Зростання показника є позитивною тенденцією.

Значення коефіцієнта більше чи близьке до одиниці свідчить у тому, що з придбання матеріально-виробничих ресурсів використовуються лише власні джерела та організація має абсолютну чи нормальну фінансову устойчивость. Чим менше значення коефіцієнта, тим нестійкіший фінансовий стан організації, оскільки виникає необхідність залучати позиковий капітал на формування запасів у зв'язку з дефіцитом власних коштів. Чим нижчий рівень коефіцієнта, тим вищий фінансовий ризик та залежність від кредиторів.

ж) коефіцієнт маневреності власного капіталу - показує частку мобільних засобіву власні кошти:

Коефіцієнт показує ступінь мобільності (гнучкості) використання власних коштів, тобто, яка частина власного капіталу не закріплена в іммобілізованих (необоротних) активах та дає можливість маневрувати засобами організації.

Високе значення коефіцієнта та її стале зростання позитивно характеризують фінансовий стан організації, і навіть свідчать, що менеджмент організації досить гнучко використовує власні кошти.

Чи оптимальним значення показника є? 0,3 яке забезпечить достатню ліквідність балансу. А низьке значення цього показника свідчить, що значної частини власні кошти організації спрямовано фінансування внеобортных активів, чия ліквідність є невисокою. Чим ближче значення показника до оптимального, тим більше фінансових можливостей в організації та більше мобільних засобів у складі власного капіталу.

У цілому нині фінансова стійкість організації залежить від випереджаючого зростання суми власних оборотних засобів проти зростанням матеріальних запасів і власного капіталу.

з) індекс постійного активу - показує частку іммобілізованих коштів у джерелах:

Ці коефіцієнти (крім коефіцієнта фінансового важеля і коефіцієнта позикового фінансування, індексу постійного активу) перебувають у прямій залежність від зміни фінансової стійкості, тобто. зростання кожного їх підтверджує зміцнення фінансової стійкості. Але одночасне зростання всіх показників неможливе, оскільки деякі з них можуть підвищуватися тільки за рахунок зниження інших. Наприклад, коефіцієнт маневреності власного капіталу та індекс постійного активу в сумі дають 1:

Зростання власних оборотних засобів - результат, зазвичай, збільшення власного капіталу, а деяких випадках і зниження вартості внеоборотных активів.

Розрахунок показників фінансової стійкості дає менеджменту інформацію, необхідну прийняття рішення про доцільність залучення додаткових позикових коштів лише з погляду фінансової стійкості.

Запорукою виживання та основою стабільності становища підприємства є його стійкість. На стійкість підприємства впливають різні чинники, такі як становище підприємства над ринком, ім'я у світі, залежність підприємства від кредиторів і інвесторів, наявність неплатоспроможних дебіторів, ефективність його господарювання тощо.

Вплив багатьох факторів дозволяє виділити такі види стійкості: внутрішня, зовнішня, загальна, фінансова.

Внутрішня стійкість підприємства- це такий стан фінансів підприємства, за яких забезпечується високий результат його господарювання.

Зовнішня стійкість- Залежить від стабільності економічного середовища, державної, податкової та банківської політики тощо. тобто визначається ефективністю функціонування ринкової економіки рамках народного господарства.

Загальна стійкість- характеризує рух грошових потоків, що забезпечує перевищення надходження доходів над витратами підприємства.

Величина витрат та їх співвідношення з величиною доходів;

Стан майна та фінансових ресурсів, включаючи запаси та резерви, їх склад та структуру.

Чинники зовнішнього характеру:

Економічні умови господарювання,

Рівень доходів населення та його платоспроможний попит;

Податкова політика держави;

Розвиток зовнішньоекономічних зв'язків та ін.

Фінансову стійкість підприємства можна оцінити за допомогою двох груп показників – абсолютних та відносних.

Абсолютні показникихарактеризують забезпеченість запасів та витрат підприємства джерелами їх формування.

Для цього визначають:

1. Наявність власних оборотних коштів (СОС)

СОС = СК - АВвн

СОС = III розділ пасиву – I розділ активу

де СК – власний капітал

АВ вн - необоротні активи

2. Наявність власних та довгострокових позикових коштів (ЦД)

СД = СОС + ДП,

де ДП - довгострокові позикові кошти (довгострокові пасиви підприємства, IV розділ пасиву)

3. Загальна величина основних джерел формування запасів та витрат (ОІ) : ОІ = СОС + ДП + КЗЗ,

де КЗЗ – короткострокові позикові кошти. (V розділ пасиву стор.610).

Три показники наявності джерел формування запасів відповідають три показники забезпеченості запасів джерелами їх формування.

1. Надлишок (+) або недолік (-) власних оборотних коштів (СОС)

СОС = СОС - З,

де З - запаси підприємства (ІІ розділ активу балансу).

2. Надлишок (+) або недолік (-) власних та довгостроковихджерел формування запасів (ЦД):

ЦД = ЦД -З

3. Надлишок (+) або недолік (-) загальної величиниосновних джерел формування запасів (ОІ):

ОІ = ОІ - З

За їх співвідношенням можна встановити чотиритипу фінансової стійкості підприємства:

1. Абсолютна стійкістьфінансового становища, що у умовах перехідної економіки зустрічається рідко. Вона характеризується таким співвідношенням:

З< СОС + КР,

де КР - кредити банку під товарно-матеріальні цінності та продукцію відвантажену

2. Нормальна стійкістьфінансового стану підприємства, що гарантує його платоспроможність та характеризується співвідношенням

З = СОС + КР

3. Нестійкий фінансовий станщо характеризується нестабільною платоспроможністю підприємства, але ця платоспроможність може бути відновлена ​​протягом певного періоду часу за рахунок додаткових джерел фінансування (ІДОП).

З = СОС + КР + Ідоп

4. Кризовий фінансовий станхарактеризує підприємство як банкрута, тобто. його кошти, цінні папери та дебіторська заборгованість не покривають його кредиторської заборгованості та прострочених позичок.

З > СОС + КР

Рівновага платіжного балансу підприємства забезпечується за рахунок прострочених платежів по заробітної плати, платежів постачальникам, виплати податків бюджету, кредитів банкам та інших обов'язкових виплат

Друга група показників фінансової стійкості підприємства об'єднує відносні показники, які поділяються на дві підгрупи:

1. Показники, що визначають стан оборотних засобів.

2. Показники, що визначають стан основних засобів.

До першої підгрупи показників входять:

а) коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами;

б) коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів власними коштами;

в) коефіцієнт маневреності власні кошти.

Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами (КСЗ)характеризує фінансову стійкість підприємства :

Ксос = (СК - АВвн): ОА,

де ОА – оборотні активи підприємства

Його величина має бути не менше 0,1.

Коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів власними оборотними коштами (КМЗ)відображає ступінь покриття матеріальних запасів власними коштами :

Кмз = (СК - АВвн): МОС,

де МОС – вартість запасів у складі оборотних активів

Оптимальне значення цього коефіцієнта 06-08

Коефіцієнт маневреності власні кошти (Кман)характеризує мобільність власних джерел коштів.

Кман = (СК – АВ вн): СК.

Оптимальне значення – 0,5.

У другу підгрупу відносних показників, що характеризують фінансову стійкість підприємства, з погляду стану основних засобів відносяться:

а) коефіцієнт співвідношення необоротних та власних коштів (індекс постійного складу);

б) коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів;

в) коефіцієнт зносу;

г) коефіцієнт реальної вартості майна;

д) коефіцієнт автономії;

е) коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів.

Коефіцієнт співвідношення необоротних та власних коштів (Кіпс)характеризує ступінь забезпеченості необоротних активів власними коштами.

Кіпс = АВвн: СК.

Оптимальне значення коефіцієнта - 0,5-0,8

Сума коефіцієнтів маневреності власних коштів та співвідношення позаоборотних та власних коштів має дорівнювати одиниці.

Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів (КДП)оцінює інтенсивність використання позикових коштів на оновлення та розширення виробництва. Якщо довгострокові кредити, отримані підприємством, ведуть до значного збільшення пасиву балансу підприємства, це відбиває доцільне використання коштів.

КДП = ДП: (СК + ДП),

де ДП – довгострокові позикові кошти.

Коефіцієнт зносу (КІЗ)характеризує ступінь фінансування поновлення технічної бази виробництва за рахунок накопиченої амортизації.

Кіз = ІЗ: ОСбал,

де З - накопичена сума зносу основних засобів;

ОСбал-первинна балансова вартістьОсновних коштів.

Коефіцієнт реальної вартості майна підприємства (КРС)показує частку виробничих засобів у вартості майна:

Крсі = РСІ: СБ,

де РСІ - реальна вартість майна як сума основних засобів, сировини, матеріалів та інших цінностей, МШП, витрат у незавершеному виробництві та витрат майбутніх періодів.

СБ - валюта балансу, результат балансу.

Його нормативне значення має дорівнювати 0,5.

Коефіцієнт автономії (фінансової незалежності) (Ка)показує, яка частина зобов'язань підприємства може бути покрита власними коштами:

Ка = СК: СБ

Граничне значення коефіцієнта автономії має перевищувати 0,5.

Коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів (Ксзс)характеризує ступінь посилення залежності підприємства від залученого капіталу:

Ксзс = (ДП + КП): СК,

де КП - короткострокові пасиви підприємства.

Граничне значення цього співвідношення має бути меншим за 1.

Стійкість фінансового стану підприємства може бути відновлена ​​основними заходами щодо:

а) прискорення оборотності капіталу у поточних активах;

б) зменшення запасів та витрат до нормативної їх величини;

в) поповнення власного оборотного капіталу за рахунок внутрішніх та зовнішніх джерел.