Інвестиційна діяльність російських та зарубіжних нафтогазових компаній. Особливості розвитку нафтогазової галузі розвинених країн

Відповідно до чинного законодавства обсяги державних гарантій, що виставляються як забезпечення для зовнішніх запозичень, повинні затверджуватись федеральним законом про бюджет. У його рамках можуть бути підсумовані та виставлені окремим рядком обсяги державних гарантій під реалізацію проектів УРП, що забезпечуються майбутньою держчасткою нафти у цих проектах.

Сьогодні російське законодавство вимагає затвердження кожного проекту УРП окремим федеральним законом. Це означає, що при формуванні бюджету на майбутній рікдостатньо підсумувати за ратифікованими угодами обсяги держчасток прибуткової нафти на цей рік, не піддаючи їх окремому обговоренню в рамках процедури прийняття бюджету. З іншого боку (немає лиха без добра), ратифікація окремих проектів (вимога, внесена до законодавства про УРП, що істотно “ускладнила” для інвестора процедуру укладання угоди з державою щодо кожного проекту) забезпечує інвесторам максимальний правовий захист в умовах високої нестабільності російської економіки перехідного періоду і цим істотно знижує ризик і підвищує довгостроковий фінансовий рейтинг виставлених з урахуванням УРП державних гарантій.

Правда, на наш погляд, за однієї умови - що державні гарантії, що виставляються на базі конкретного проекту УРП, використовуються на потреби проектного фінансування саме даного конкретного проекту. Такий підхід дасть змогу вивести ці державні гарантії із зони дії суверенного ризику та суттєво знизити ціну запозичення. Якщо ж державні гарантії, що виставляються на базі конкретного проекту УРП, будуть використані не тільки всередині цього проекту, а й в інтересах інших проектів, тобто піддадуться перерозподілу через сьогоднішній бюджет, вони відразу підпадуть під дію суверенного ризику, що істотно збільшить ціну запозичення і поставить під сумнів доцільність застосування запропонованої схеми загалом.

Зазначений підхід дасть можливість розірвати традиційну для стабільно розвиваються (неперехідних) економік загальноприйняту закономірність, відповідно до якої фінансовий рейтинг проекту не може бути вищим за рейтинг компанії, яка його здійснює, який у свою чергу не може бути вищим за фінансовий рейтинг материнської та/або приймаючої країни. , в якій здійснюється цей проект.

У світовій практиці існує єдиний відомий нам приклад, коли фінансовий рейтинг проекту перевищує фінансовий рейтинг країни, в якій він здійснюється, - проект "Катаргаз" у Катарі (видобуток природного газу на родовищі "Північне", розташованому на прикордонній з Іраном акваторії Перської затоки, та його зрідження на заводі ЗПГ, розташованому на північному краю півострова). Пропонований підхід дозволить забезпечувати високі фінансові рейтингивиставлених у рамках російських проектів УРП державних гарантій нового типу незалежно від фінансового рейтингу самої Росії, розширити можливості російських компаній щодо залучення проектного фінансування в розроблювані на умовах УРП нафтогазові проектиі знизити ціну необхідного їм позикового капіталу.

ВИСНОВОК

Сьогодні стан справ у світовому нафтовидобутку дещо інший, ніж десятиліття тому. Більш досконалі технології розвідки та видобутку вуглеводневої сировини дозволили відкрити у світі нові райони. Наприклад, район глибоководного видобутку біля західного узбережжя Африки. Стають більш відкритими для міжнародних компаній такі регіони, як Саудівська Аравіяде можна видобувати барель якісної нафти за один-два долари і звідки легко транспортувати її на експортні ринки. Для добувних країн світ нафти і газу 2001 року став набагато конкурентнішим, ніж 1991 року. До того ж досвід іноземних компаній у Росії також не відповідав їхнім очікуванням початку 90-х років.

Хоча багато спільних підприємств, які почалися 10 років тому, виявилися успішними технічно, дуже мало хто з них приніс достатню окупність інвестицій, якщо взагалі окупився.

Основні проблеми, з якими довелося зіштовхнутися у Росії іноземним інвесторам, добре відомі. Це насамперед недосконала законодавча база, непередбачуваність податкового режиму та зайвий бюрократичний контроль.

Чи може розраховувати російський нафтогазовий комплекс на масштабні іноземні інвестиції у майбутньому? На мою думку, якщо великі інвестиції зарубіжних компаній і будуть направлені в російську паливно-енергетичну галузь, то це відбудеться лише на основі законодавства про розподіл продукції.

Це не означає, що УРП панацея. І причина не в тому, що розділ продукції начебто має на увазі "податкові пільги" чи інші привілеї: фахівцям добре відомо, що коли ціни на нафту високі, нафтові компанії можуть значно більше заробити за ліцензійної системи. Справжньою причиною прихильності зарубіжних компаній до роботи на умовах УРП є те, що розділ продукції може додати їх проектам той істотний компонент, який був відсутній у Росії Останніми роками, - Стабільність і передбачуваність умов для інвестицій.

Це не те саме, що передбачуваність прибутку. При розділі продукції інвестор бере на себе геологічний, технічний та фінансовий ризик. У цих умовах говорити про гарантований прибуток, звичайно ж, не доводиться.

Однак за правової та податкової стабільності, яку може забезпечити розподіл продукції, компанії здатні будувати довгострокові плани. Це означає, що рентабельність конкретного проекту більше залежить від ефективності функціонування компанії (і, звісно, ​​від одного зовнішнього чинника, який ніхто з нас не в змозі контролювати – ціни на нафту), ніж від добрих відносин із державними чиновниками.

Дуже часто розділ продукції асоціюється з іноземними компаніями. Насправді, з 22 родовищ, затверджених для розробки на умовах розподілу продукції, тільки на 9 є іноземні інвестори. Всі ці 9 родовищ мають також російських інвесторів.

Тому можна впевнено говорити, що реальну вигоду від режиму поділу продукції отримають російські компанії. Тут і прямі, і опосередковані вигоди.

Прямою вигодою є доступ до фінансування, який принесе розділ продукції. Передбачуваність, стабільність і відкритість режимів поділу продукції - це те, що робить їх привабливими не тільки для зарубіжних компаній, але й для зарубіжних банків та інших фінансових організацій, які можуть надати для проектів більшу частину капіталу. Нагадаю: багато хто з проектів УРП вимагатиме від $10 млрд до $15 млрд інвестицій.

Банки зацікавлені у привабливому та конкурентоспроможному режимі розподілу продукції не менше, ніж нафтові компанії. Банкіри зазвичай хочуть бути впевненими в тому, що окуплять свої вкладення та отримають прибуток.

Якщо ж російський режим поділу продукції не буде конкурентоспроможним, тоді не тільки іноземні компанії не здійснюватимуть інвестиції, а й банки не фінансуватимуть проекти як іноземних, так і російських компаній.

Однією з характеристик світової нафтогазової промисловості є те, що компанії, які зазвичай є конкурентами, працюють над великими проектами разом. Компанії отримують вигоду від об'єднання ресурсів у кількох відносинах: ризик ділиться усім, а партнери можуть вчитися друг в друга. Російським компаніям теж буде вигідним обмін технологіями та навичками управління, який принесе спільна робота з іноземними компаніями в проектах УРП. І навпаки. Перешкод у тому, щоб спільне ведення робіт стало у Росії поширеною практикою, немає. Успішне партнерство в Росії могло б призвести до спільних робіт та інших країнах.

Інша непряма вигода від прозорості розподілу продукції відноситься до галузі вражень. Якщо подивитися на ринкову вартість акцій російських нафтових компаній щодо запасів, які вони мають, то побачимо, що їх оцінюють значно нижче, ніж акції іноземних компаній

Чому так відбувається? Однією з основних причин є відсутність у Росії прозорості та хорошого корпоративного управління. Водночас ринок позитивно реагує на зміни на краще у цій сфері. У цьому переконує і приклад компанії "ЮКОС", якій за 4 останні роки вдалося досягти 40-кратного зростання ринкового курсу своїх акцій.

Так само позитивно ринок здатний відреагувати на кроки, які зробить уряд, який вирішив показати, що Росія рухається до створення більш прозорого інвестиційного режиму.

Однією з безпосередніх наслідків завершення формування режиму розподілу продукції було більше інвестиційне довіру до того що, що Росія йде правильним шляхом і що великі нерозроблені родовища може бути зрештою розроблені - або у рамках співробітництва російських та іноземних компаній, або російськими компаніями при іноземному фінансуванні. Ці фактори збільшили б ринкову вартістьросійських компаній.

Отже розділ продукції є важливим питанням не тільки для іноземних компаній в Росії. Це найкращий і, в найближчому майбутньому, єдиний спосіб залучення капіталів і технологій, необхідні розробки великих нових родовищ у Росії.

Зрозуміло, що розподіл продукції - це питання, над яким російські та іноземні компанії можуть працювати разом. Створення в Росії зрозумілого, стабільного, передбачуваного, відкритого, сприятливого та конкурентоспроможного інвестиційного режиму – у наших спільних інтересах. Нині таких умов немає. Тому в Росії не було інвестицій на умовах розподілу продукції, крім проектів УРП, укладених до Федерального закону "Про УРП".

Але цей блок законів має свої плюси навіть у нинішній, не найефективнішій для інвесторів редакції. Однак є й обмеження щодо його застосування. Вже практично вичерпано "ресурсна" квота родовищ для освоєння на умовах УРП (30% від обсягу розвіданих запасів країни). Процедура отримання права користування надрами на умовах УРП надмірно складна та забюрократизована. Отримання всіх дозволів та віз, необхідних для проектів УРП, потребує багато часу, і тому є дорогим процесом. Це знижує конкурентоспроможність всіх підприємств, які працюють у Росії. Інвесторами підтримуються зусилля Уряди РФ щодо встановлення для УРП "єдиного віконця" для того, щоб скоротити бюрократичну тяганину.

Якщо ж говорити про інші галузі економіки (виробництво, сфера послуг), то УРП тут взагалі не застосуєш. Економічне, інвестиційне законодавство країни потребує поступального розвитку не лише по лінії УРП

Для підвищення інвестиційної привабливості та конкурентоспроможності нафтогазової галузі НГК необхідно:

Направити зусилля на нарощування ресурсної бази нафтогазового сектора ПЕК, забезпечити достатню гласність щодо стану цієї бази;

Створити централізований банк даних вітчизняних прогресивних видів техніки та технологій, які можуть бути придбані та використані інвесторами;

Розробити програму поетапного підвищення інвестиційної привабливості російського нафтогазового комплексу, включаючи заходи щодо зміцнення фондового ринку, який має стати дієвим механізмом мобілізації інвестицій, спрямування їх у найбільш перспективні проекти розвитку НГК та найбільш ефективні підприємницькі структури. На нормативні акти витрачено вже надто багато часу та сил. Настав час остаточно їх оформити (у тому вигляді, який забезпечив би створення привабливого інвестиційного режиму) і рухатися далі.

За величезності російських відстаней та невідповідності внутрішніх та світових цін транспорт нафти завжди буде важливим питанням. Але ніяка приватна компанія не прокладатиме трубопровід, який коштує кілька мільярдів доларів, якщо відсутня впевненість у тому, що вона матиме вільний доступ до цього трубопроводу для транспортування своєї продукції. Тому проект Закону "Про магістральні трубопроводи повинен передбачати трубопроводи, що прокладаються приватними компаніями і тому належать їм та керуються ними.

Нарешті, для угод про розподіл продукції необхідне відпрацювання системи управління.

На закінчення можна зробити такі висновки.

НГК є і, безперечно, залишатиметься найважливішою частиною економіки Росії, що забезпечує навіть за сучасного кризового стану чверть вартості промислової продукції, третина доходів до бюджету та близько половини всіх валютних експортних надходжень. Він залишається основою життєзабезпечення нації, міцним фундаментом економічної безпекидержави, важливим джерелом погашення зовнішньої заборгованості.

Вирішення проблем НГК тісно пов'язане з вирішенням проблем усієї російської економіки. Погіршується ситуація у НГК - погіршується соціально-економічне становище країни. Тому проблеми НГК мають розглядатися як першочергові, поряд з проблемами АПК, ВПК, транспорту та зв'язку.

Роль НГК у наступні роки не тільки не зменшиться, вона буде послідовно збільшена, щоб забезпечити Росії можливість відновити свій загальний економічний потенціал, здійснити необхідну структурну перебудову всієї економіки, забезпечити росіянам нову якість життя.

НГК продовжуватиме відігравати найважливішу роль у зовнішньому економічної стратегіїРосії. Це, перш за все, ставитиметься до можливостей отримання експортних доходів, таких необхідних для здійснення реформ. НГК та його потенційні можливості продовжуватимуть виступати головним гарантом у нашій політиці отримання довгострокових позик та кредитів у країнах далекого зарубіжжя. Не менш важлива роль ПЕК у справі сприяння розвитку інтеграції інших країн СНД з Росією на основі зацікавленості цих країн у постачаннях російських паливно-енергетичних товарів. «Енергетичний фактор» здатний сприяти більш активній політиці Росії у її взаєминах із ЄС, США, Японією та іншими країнами.

Проблеми НГК не носять і не носитимуть кон'юнктурного характеру, вони довгострокові і вирішуються лише у спільній ув'язці з проблемами всього економічного розвитку Росії. З цієї причини виключно важливою є постійна координація при реалізації програм «ЕС-2020» та «Стратегія-2010».

Обсяги інвестицій, які необхідно залучити до НГК Росії для вирішення пріоритетних економічних завдань стратегії Росії, настільки великі, що роблять безглуздим суперечка пріоритет тих чи інших джерел інвестицій. На цій ниві місця вистачить усім – і приватним вітчизняним структурам, і державі, і іноземним підприємцям. Питання у тому, як і де отримати інвестиційні кошти.

Мобілізація великих інвестицій потреб подальшого розвитку НГК то, можливо здійснено лише у разі істотного зміни інвестиційного клімату як вітчизняного, так іноземного капіталу.

p align="justify"> Перспективи розвитку світового ринку нафти і газу сприятливі для збільшення інвестицій у нафтогазовий сектор Росії.

Росія має достатню інвестиційну привабливість, проте необхідні значні зусилля для її подальшого підвищення

На закінчення хочу відзначити, що іноземні нафтові компанії бачать у Росії величезний потенціал. Ось чому вони все ще тут - незважаючи на проблеми, що зустрічаються на їхньому шляху. Проте для того, щоб створити умови залучення довгострокових інвестицій у російський нафтогазовий комплекс, необхідно зробити ще багато роботи.

Створення цих умов - у спільних інтересах і російських, і зарубіжних нафтових та газових компаній.

СПИСОК ЛІТЕРАТУРИ:

Лебедєва Т.Я. «Основні напрями залучення інвестицій у н/г галузь Росії». Москва 2001р.

Хвалинський О.С. «Міжнародні та регіональні економічні організації». Москва 2002р.

Н.А. Цвєтков «Російський нафтогазовий комплекс: міжнародне інвестиційне співробітництво» (М.: Архів-М, 2001

Економіка. Управління. Культура». №5,6 1999р.

КРИСТІАН КЛОТИНКС «УРП та енергетичний діалог» – «Нафтогазова вертикаль», №2, 2002р.

ГЛЕНН УОЛЕР «За інвестиції треба боротися» – «Нафтогазова вертикаль» №3, 2001р.

«Нафтова промисловість Росії, січень-грудень 2002 р»,

АНАЛІТИЧНА СЛУЖБА «Нафтогазової Вертикалі», «Десять ликів нафтовики»,

ХОДОРКОВСЬКИЙ М.Б., «Треба чекати зручних ситуацій»,

КРАВЕЦЬ М.А., «Інвестиційний потенціал 2030»,

ПАВЛОВА Г.С., «Сахалінські проекти підсумки та перспективи» – «Нафтогазова вертикаль». №2,3,4,16, 18, 2003р. відповідно.

ВОЛКОВА О.К., «Життя чи гаманець»,

АНАЛІТИЧНА СЛУЖБА Нафтогазової Вертикалі, «Переможців не судять»,

СМИРНОВ С.П., "Національний фонд Казахстану експорт капіталу" - "Нафтогазова вертикаль". №1,2,3, 2004р. відповідно.

ТЕРЕХОВ О.М., «Кому вигідно інвестувати у російську нафту?» -«Інвестиції в Росії» № 9, 2001р.

АНАЛІТИЧНИЙ ВІДДІЛ, "Інвестиційний клімат 2002" - "Зовнішньоекономічний бюлетень". №18, 2002р.

КИРЧЕН А.Ю., «ЮКОС – лідер галузі» – «Нафта. Газ. Бізнес». №1, 2003р.

ШАПРАН В.М., «Нафтові інвестиції в Росію чи туманні перспективи» «Ринок цінних паперів», №16, 2003р.

ДРЕКСЛЕР КЛАЙД, «УРП – неефективний механізм» – «Міжнародне життя», №1, 2001р.

Кокушкіна І.В. «Іноземні інвестиції та СП економіки Росії». СПбГУ 1999р.

Кокушкіна І.В., « Законодавча база інвестиційної діяльностіРФ» - «Юридична думка». №2, 2001р.

Сайт МПА СНД www.mpa.ru

Конопляник О.О. «Світовий ринок нафти: повернення епохи низьких цін? (Наслідки для Росії) »Москва 2000р.

Конопляник О.О. «Розвиток законодавчого та інвестиційного процесуу Росії умовах дії Федерального закону «Про угоди про розподіл продукції». Москва 1999р.

Project Finance. The Book of Lists 1999. - A Supplement to “Project Finance”

The Sakhalin-2 Project. Vityaz Production Complex Inaugurated. - Sakhalin Energy Investment Company, 1999

Tax and Project Finance. Special Issue. - "International Business Lawyer", May 1998, (International Bar Association, Section on Business Law).

IEA Oil, Gas and Coal. Supply Outlook. Париж. 1995. P. 63.

комплекс Росіїяк ресурс економічного зростання Реферат >> Економічна теорія

Роботи є розглянути нафтогазовий комплекс Росіїяк ресурс економічного... нафтогазовим комплексі, який не в змозі швидко перетворити ці ресурси на внутрішні інвестиції... з участю іноземноїкапіталу чи іноземнимикомпаніями на...

1. Проблеми вдосконалення державного регулирования. Нафтогазового комплексу Росіїв усл

   Менеджмент

   Есе №1: Проблеми вдосконалення державного регулювання Нафтогазового комплексу Росіїв умовах ринку Виконала: Перевірив: ... інвестиціїнові форми ділової активності: придбання у видобувних галузях інших країн; іноземні ...

2. Проблеми та перспективи розвитку нафтогазового комплексу Росії 2.1. Проблеми російської нафтогазовоїгалузі За останні 10 ... середнього нафтовидобувного бізнесу в Росії, у тому числі за участю іноземних інвестицій, стримує відсутність необхідної...

Не варто думати, що в західних столицях усі тільки про те й мріють, як насолити Росії, послабивши її економічний потенціал. Днями мені зателефонували з посольства однієї з європейських країн та попросили допомогти у підготовці плану роботи на наступні п'ять років, позначивши основні напрямки перспективної участі компаній із цієї країни у російських нафтогазових проектах. Санкції санкціями, а закордонним інвесторам не дає спокою гігантський ринок розвитку найголовнішої галузі Росії, де можна добре заробити на постачанні технологій, обладнання та досвіду, не кажучи вже про вигідне кредитування.

Допомога ж посольству знадобилася через те, що знайти в Росії об'єкти для співробітництва стає все складніше, і причини такого звуження можливостей криються аж ніяк не у відсутності інтересу з боку західних інвесторів.

Дискримінація іноземних компаній у російському нафтогазі набула офіційної форми у 2008 році, коли керівництво країни вирішило законодавчо посилити правила їх доступу до ресурсів галузі. Чужакам заборонили справжню партнерську участь у проектах на континентальному шельфі, залишивши для них щось подібне до сервісних контрактів, які не передбачають власності на частину запасів та продукції. Крім цього, іноземців попередили в законі про надра, що у разі відкриття на суші родовища із запасами понад 70 млн. тонн нафти або 50 млрд. кубометрів газу ліцензію на видобуток може відібрати у них вітчизняна державна компанія.

"Патріотична" редакція законодавства завдала потужного удару по перспективах освоєння нафтогазових багатств Росії. Ліцензії на шельфі поділили між собою "Газпром" і "Роснефть", нічого не залишивши іноземцям (і залишивши лише крихти приватним компаніям усередині країни). Виконувати ліцензійні зобов'язання щодо отриманих ділянок неповороткі гіганти не змогли, і в уряд пішли прохання про перенесення програм сейсмічних досліджень та буріння свердловин. Освоєння вуглеводневих ресурсів на російському шельфі сповільнилося, а з падінням нафтових цін наприкінці 2014 року практично зупинилося.

Низькі ціни на продукцію нафтогазу стали другим ударом по перспективах співпраці з іноземцями. Висока собівартість видобутку на арктичному шельфі, що сягає, за деякими оцінками, до $150 за барель, вивела такі проекти зі списку комерційно рентабельних. А на суші виявилося, що майже 70% запасів російської нафти відносяться до категорії важкоздобуваних, із собівартістю видобутку $70-80 за барель. Відкриття нових родовищ (і нових покладів на старих родовищах), яких з'являється на карті Росії понад 50 на рік, йде зараз по дрібниці. Великих запасів виявити не вдається.

У таких умовах компанії, що працюють в Росії, стали скорочувати інвестиції в розвідку нових запасів і посилено експлуатувати вже діючі промисли, інтенсифікуючи видобуток на них, виснажуючи запаси з низькою собівартістю і наближаючи кінець старих проектів. У вітчизняних операторів інвестиційні програми навіть зросли у карбованцевому вираженні. Минулого року вони зробили на 13% більше капіталовкладень, ніж 2015 року, якщо вірити агентству Fitch.

Частина міжнародних санкцій, запроваджених щодо галузі у зв'язку із захопленням Криму та військовими діями на Донбасі, втратила сенс. Заборони на роботу західних компаній на арктичному шельфі та на розробці складних запасівпомеркли перед лицем низьких нафтових цін, які справили тут значно більший негативний ефект.

Фахівці з Державної комісії із запасів корисних копалин на умовах анонімності стверджують, що проголошені урядом плани підтримки нафтовидобутку на рівні понад 525 млн тонн на рік аж до 2035 року не ґрунтуються на реальному стані справ у галузі. На їхню думку, після 2020 року видобуток російської нафти почне знижуватись швидкими темпами – до 10% щорічно. За природним газом потенціал запасів у Росії практично невичерпний, але обмеженість ринків створює непереборні перешкоди для значного підвищення видобутку, а після 2030 року призведе до швидкого падіння попиту.

Можливе зростання цін на нафту та вдосконалення технологій її вилучення з надр лише відсунуть терміни виснаження рентабельних запасів. У довгостроковій перспективі нафтогаз має втратити провідну роль у наповненні державного бюджетуРосії, а замінити сировинне джерело доходу іншою конкурентоспроможною експортною продукцією буде дуже і дуже важко, якщо не неможливо. Принаймні незалежна команда авторів нещодавно опублікованого «Прогнозу розвитку енергетики світу та Росії» до 2040 року такої альтернативи не виявила, як не намагалася.

Розрахунки західних посольств те що, що вони допоможуть своїм інвесторам знайти у Росії великі і надійні об'єкти докладання зусиль і отримання прибутку у процесі співробітництва, не підкріплюються настроями зарубіжних фірм, що вже діють у країні.

Якщо вірити даним опитування в галузі, проведеного компанією Deloitte, лише 18% респондентів вважають, що приплив капіталу до російського нафтогазу протягом наступних п'яти років збільшиться. 2015 року таких оптимістів налічувалося 48%. Ще 36% упевнені в тому, що грошей надходитиме менше, ніж зараз, і 37% вважають, що капіталовкладення залишаться на нинішньому рівні.

Компанія Global Data Upstream Analytics опублікувала дані, які свідчать про різке скорочення запланованих іноземних капіталовкладень у російську нафтогазову галузь. Якщо в 2010-2016 роках чотири найбільші інвестори - англо-американська BP, німецька BASF, міжнародна Shell та італійська Eni - інвестували понад $9,3 млрд, то на період 2017-2020 років нові капіталовкладення планують зробити тільки BASF і Shell, та й то менше, ніж півмільярда. Обидві компанії повинні підтримувати видобуток на проектах, що давно діють.

Американська ExxonMobil, хоч і відмовляється оголосити втраченими кошти, вкладені у спільний із «Роснефтью» проект пошуку запасів у Карському морі, інвестиції туди призупинила через санкції, залишивши в планах можливе будівництвозаводу зі скраплення газу в рамках старого проекту «Сахалін-1». Капіталовкладення на наступні чотири роки планують також партнери «Новатека» за проектом «Ямал СПГ», тобто французи з Total та китайці. Але тут мотивація зрозуміла. За рішенням російського керівництва, яке побажало бачити країну серед великих постачальників зрідженого газу на світовий ринок, запаси газу за цим проектом були просто «подаровані» консорціуму, щоб гарантувати хоча б мінімальну рентабельність для інвесторів: Росія не отримає тут жодної копійки у вигляді податків та мит і до того ж візьме на себе витрати на будівництво порту, аеропорту та атомних криголамів під цей проект. Деякі інвестиції заклали в плани індійська ONGC, японська JOGMEC та іспанська Repsol, але суми не можна порівняти з тим, що ці компанії вклали в Росії в 2010-2016 роках.

Загалом можна зробити висновок, що російські компанії-оператори активізують вилучення запасів, поспішаючи отримати прибуток з спустошених рентабельних родовищ до початку падіння видобутку країною, тоді як їх іноземні колеги скоротили інвестиційні програми на період до 2020 року. Перспективи для нових закордонних інвесторів у таких умовах виглядають не надто райдужними.

Росія є найбільшим виробником вуглеводнів у світі. Високі ціни на нафту та газ сприяють акумуляції російськими нафтогазовими компаніями значних інвестиційних ресурсів. У зв'язку з цим участь іноземних компаній у нафтогазовому бізнесі як джерело значних капіталовкладень стає менш актуальною порівняно з можливістю залучення технологій, що дозволяють російським компаніям підвищити ефективність власного бізнесуу суворих природно-кліматичних та географічних умовах (шельфи північних морів). Крім того, експортуючи основну частину своєї продукції, російські компанії зацікавлені в отриманні доступу до нафтогазових активів у країнах-споживачах. На даний час у Росії склалося кілька ефективних, відпрацьованих на практиці схем діяльності іноземних компаній.

Купівля пакету акцій великої російської ВІНК . За цією схемою, зокрема, діють британська компанія BP (у 2003 р. BP придбала 50% ВАТ "ТНК" у російської ФПГ "Альфа-Груп" та російсько-американського холдингу Access/Ренова за 6,57 млрд дол.; у січні 2004 р. ВР і Access/Ренова уклали договір про включення 50%-ї частки ВР у компанії "Славнафта" у ВАТ "ТНК-ВР"), та американська компанія ConocoPhillips (придбання у 2004 р. 7,59%-ї частки ВАТ "НК "ЛУКОЙЛ", що знаходилася в федеральної власності, За 1,988 млрд дол.; надалі частка іноземного інвестора була доведена до 11,3%, а надалі передбачається розширення пакета до 20%).

У 2006 р. частка іноземних інвесторів у структурі акціонерного капіталу ВАТ "Газпром" склала 7,4%, з яких 4,4% зверталося у формі АДР, а 3% у формі звичайних акційналежали підприємства (табл.9). За останній рік цей показник зменшився на 4,1 %. Частина акцій компанії, зареєстрована там, була переоформлена на російські юридичних осіб.

Створення СП та консорціумів з російськими компаніями.Прикладами можуть бути СП "Полярне сяйво" (по 50% у ВАТ "НК "Роснефть" і ConocoPhillips з обсягом видобутку в 0,7 млн ​​т); ТОВ "СП "Ваньєганнефть" (по 50% у "Оксидентал Росія" та ВАТ " ТНК-ВР"); СП "Нар'янмарнафтогаз" (ВАТ "НК "ЛУКОЙЛ" та ConocoPhillips); а також СП, створене ВАТ "НК "Роснефть" та китайською Sinopec (СП для управління виробничою діяльністю ВАТ "Удмуртнафта", в якому російській стороні належатиме частка в 51 % , китайської - 49%); СП для геологічної розвідки та вивчення Венінського району за проектом "Сахалін-3". Сюди можна віднести СП " Схід Енерджі " (ВАТ " НК " Роснефть " і CNPC з 51 і 49 % акцій відповідно).

Таблиця 9. Структура акціонерного капіталу ВАТ “Газпром” 1996-2006 гг.

Слід зазначити і СП Nord Stream AG (ВАТ "Газпром", BASF та E.ON - 51,0; 24,5 та 24,5 % відповідно) з будівництва Північно-Європейського газопроводу (СЕГ). Сумарні інвестиції, необхідні для реалізації проекту СЄГ у двонитковому виконанні, перевищать 4 млрд євро.

Інший приклад - СП, створене ВАТ "Газпром" та Wintershal з освоєння Південно-Руського родовища. Планується, що ВАТ "Газпром" збільшить свою частку у російсько-німецькому СП Wingas до 50% (мінус 1 акція) та отримає частку у капіталі компанії групи Wintershal. У свою чергу Wintershal отримає 25% (мінус 1 акція) та пакет неголосуючих акцій у компанії ВАТ "Північнафтогазпром", що володіє ліцензією на Південно-Російське родовище. Ще одне СП - ТОВ "Ачімгаз" створено ВАТ "Газпром" та Wintershal на паритетних умовах для розробки першої дослідної ділянки ачімівських покладів Уренгойського газонафтоконденсатного родовища.

Нарешті, слід зазначити підприємство Salym Petroleum Development (СП, створене Royal Dutch/Shell та компанією "Евіхон", що контролюється Sibir Energy), що розробляє три родовища Салимської групи.

Продовжує залишатися незрозумілим створення СП освоєння Штокманівського родовища.

Участь у проектах на умовах УРП.В даний час на умовах УРП в Росії реалізуються три проекти - розробка Харьягінського родовища компанією Total, проекти "Сахалін-1" та "Сахалін-2".

У проект "Сахалін-1" входять три морські родовища: Чайво, Одопту та Аркутун-Дагі. Учасники проекту – ExxonMobil (30%, оператор), японський консорціум "СОДЕКО" (30%); індійська ONGC Videsh (20%), ВАТ "НК "Роснефть" (20%).

Проект "Сахалін-2" "атакований" МПР Росії і нині перебуває у стадії реформування, де контрольний пакетінвестори (Shell, Mitsui та Mitsubishi) поступилися ВАТ "Газпром" за 7,45 млрд дол.

Прояснилася доля Харьягінського проекту, учасниками якого є французька Тотаl (50%, оператор), норвезька Hydro (40%) та російська ВАТ"Ненецька нафтова компанія" (10%). В даний час всі взаємні претензії зняті.

Участь у покупці дрібних нафтових компаній.Іноземні інвестори активно купують невеликі російські компанії, які не консолідовані до складу великих ВІНК, а також реєструють у Росії юридичні особи для участі в проектах освоєння невеликих нафтогазових родовищ. Прикладами можуть служити "Східна транснаціональна компанія", ВАТ "Печоранафтогаз", ЗАТ "Татех", ВАТ "Самара-Нафта" та ін. Ltd. (Великобританія); Тамбейське родовище контролюється ВАТ "Тамбейнафтогаз" та Repsol (Іспанія).

Участь у підрядних роботах та укладання сервісних контрактів.Великі іноземні та мультинаціональні сервісні, будівельні та нафтогазові компанії беруть участь у проектах НГК Росії через участь у підрядних роботах та надання сервісних послуг. Іноземний капітал стоїть за більшістю сервісних компаній, що діють у Росії - Євразійською буровою компанією, групою "Інтегра" і російськими підрозділами світових сервісних компаній Schlumberger, Halliburton, Baker Hughes та ін. На початку 2005 р. завершилася угода з продажу компанії "ЛУКОЙЛ-Буріння" сервісної групі – Eurasia Drilling Compаny Ltd. У липні 2005 р. Schlumberger передано контрольний пакет російської сервісної компанії "Петроальянс". Американська компанія Baker Hughes створила великий сервісний центр у Ямало-Ненецькому АТ.

Діяльність іноземних компаній як підрядників в основному зосереджена в секторах, де російські технологіїпоступаються рівнем західних:

· Розвідка та видобуток вуглеводнів на шельфі;

· Проектування будівництва свердловин, телеметрія у процесі буріння, оцінка пласта для оптимізації ефективності буріння та позиціонування похило спрямованих свердловин; оцінка колекторів;

· "Свердловинні" послуги з інтенсифікації видобутку (включаючи гідророзрив пласта, кислотну обробку та ін.);

· випробування свердловин, відбір проб на поверхні та з привибійної зони, застосування замірних приладів та насосів MultiPhase, свердловинний моніторинг, виміри температури та тиску за допомогою оптико-волоконних методів, стандартні та "інтелектуальні" методики закінчення свердловин та ін.

Квазії іноземні інвестиції.Ця схема є реєстрацією російськими підприємцями компаній за кордоном, перш за все в офшорних зонах або в країнах з ліберальним податковим режимом. У 1990-ті роки. багато російських нафтогазових компаній реєстрували керуючу компаніюв офшорній зоні з метою мінімізації оподаткування, тому спочатку виведені із Росії за кордон фінансові засобизгодом поверталися у формі іноземних інвестицій. В останні роки у зв'язку з посиленням фінансової дисципліни в країні, формуванням нової організаційної структуринафтогазової галузі, зміною структури власності, посиленням державних компаній(ВАТ "НК "Роснефть", ВАТ "Газпром") практично всі керуючі та виробничі структури російських ВІНК перейшли під юрисдикцію РФ.

Водночас залишається достатньо велике числодрібних компаній, що контролюються російським бізнесом, але формально зареєстровані на території інших країн (Sibir Energy, "Єнісейнафтогаз" та ін.).

Розширення доступу іноземних компаній до участі у проектах нафтогазового сектору

Доц. Т.л. Вейнбендер, ас. А.Б. Фокіна, ТюмДНГУ

Податок на видобуток корисних копалин обчислюється в порядку, встановленому гл.26 "Податок на видобуток корисних копалин" Податкового кодексу РФ. Однак у порядку обчислення цього податку є деякі зміни. Так, відповідно до Федеральним закономвід 18.08.2004 N 102-ФЗ з 1 січня 2005 р. базова ставкаоподаткування з нафти застосовується у вигляді 419 крб. за тонну (замість колишньої ставки 347 руб.). При цьому зазначена податкова ставка множиться на коефіцієнт, що характеризує динаміку світових цін на нафту (Кц), та на коефіцієнт, що характеризує ступінь виробленості конкретної ділянки надр (Кв).

Коефіцієнт, що характеризує динаміку світових цін на нафту, розраховується за формулою 1:

де Ц – середній за податковий період рівень цін нафти сирої марки "Юралс" у доларах США за 1 барель;

Р - середнє значення за податковий період курсу долара США до російського рубля, що встановлюється Центральним банкомРосії;

15 - мінімальна ціназа 1 барель нафти, що використовується у формулі для розрахунку ставки плати (постійна величина), дол.;

29,0 - курс долара США до російського рубля (постійна величина, що використовується у знаменнику формули), руб.

залучення інвестицій у пошук та освоєння нових родовищ; забезпечення стійких податкових надходжень; збереження і раціональне використання запасів розроблюваних родовищ; вилучення надприбутку та регулювання частки прибутку, що залишається у нафтогазовидобувних компаній.

1. Проект від 11 листопада 2008 року

   Реферат

   Проект довгострокового прогнозу науково-технологічного розвитку Російської Федерації(до 2025 року) був представлений його розробниками на засідання координаційної групи та наразі доопрацьовується відповідно до висловлених зауважень

2. Проект стратегія соціально-економічного розвитку Калінінградської області на середньо- та довгострокову перспективу зміст

   Документ

   Розділ 3. Комплексний соціально-економічний розвиток Калінінградської областіу рамках реалізації базового сценарію: пріоритетні напрямки(«локомотиви зростання») та модернізація інших сфер життя (галузей)

3. Програма розвитку нафтогазового сектора в Республіці Казахстан на 2010 2014 роки Астана, 2010 рік

   Програма

   3.4. аналіз чинної політики державного регулювання розвитку галузі, включаючи характеристику існуючої нормативної правової бази, чинної практики та результатів реалізації заходів щодо забезпечення розвитку

У російську нафтогазову галузь вкладено більше іноземних інвестицій, ніж будь-яку іншу. Підприємства нафтогазової промисловості не лише реалізують спільні проекти з іноземними партнерами, а й залучають кошти за допомогою розміщення своїх цінних паперів на західному фінансовому ринку. Можна відзначити, що залучення коштів у такий спосіб вдається лише поодиноким російським підприємствам та фінансовим інститутам. До нафтогазової промисловості залучаються також державні іноземні коштита гроші міжнародних фінансових інститутівпорівняно великому обсязі.

Іноземним інвесторам не вдалося поставити під прямий контроль жодну з російських нафтовидобувних компаній. Це тим, що це підприємства - дуже великі підприємства “стратегічного” значення. Крім того, існує пряма заборона на продаж акцій низки російських нафтових компаній за кордон.

Через складний політичний та економічного становищау Росії перспективи іноземних інвестицій у нафтогазову галузь залишаються незрозумілими. Тим не менш, міжнародні нафтові компанії мають досвід роботи в країнах, що розвиваютьсята вміють долати специфічні труднощі, пов'язані з відсутністю нормальної ринкового середовищата довільними діями влади. Однак у будь-якому разі навряд чи буде можливим самостійне освоєння великих родовищ іноземними компаніями, що створило б конкуренцію російським нафтовидобувним гігантам. Іноземний капітал використовується нафтовими компаніями, переважно, для “імпорту” сучасних технологійта фінансування реалізованих ними проектів.

Компанія "Пурнафтогаз" планує залучити іноземних інвестицій на суму $15 млн. шляхом продажу великого пакету своїх акцій, придбаних на вторинному ринку. Залучені кошти планується направити на реалізацію великих інвестиційних проектів, Серед яких спільне з компанією Shell освоєння Комсомольського нафтового родовища, освоєння та модернізація Харампурського нафтогазового родовища.

Банк Societe Generale Vostok кредитує дві нафтовидобувні компанії - "Татнафта" ($280 млн.) та "Чорногорнафта" ($50 млн.).

За допомогою нових технологій СП "Коміарктикойл" досягло триразового збільшення видобутку нафти з частини Верхньо-Возейського родовища. Іноземні засновники СП - канадська фірма "Галф-Канада" та англійська "Брітіш гез". Проте “Галф-Канада” висловила бажання продати свою частку (25%) у СП, підкресливши, що, хоча капіталовкладення перспективні з технічної точки зору, вони надто ризиковані через економічні умови, що постійно змінюються.

Американський нафтовий концерн АРКО (ARCO) оголосив 29 вересня 1995 р. про придбання конвертованих облігацій НК “ЛУКойл”, які після конвертації у квітні 1996 р. становитимуть 5,7% статутного капіталукомпанії. АРКО придбала 241000 облігацій "ЛУКойла" на суму $250 млн. Облігації будуть обмінені на акції, що голосують, загальним числом 40,9 млн. у квітні 1996 року, що перетворить американський концерн на найбільшого власника облігацій "ЛУКойла".

Англо-американсько-норвезький консорціум у складі Brown and Root, Smedvig, Petek та Instance став переможцем тендеру на право реалізації газової програми Томської області. Програма передбачає розробку Північно-Васюганського, Мельджинського та Казанського родовищ газу із доведеними запасами близько 300 млрд.куб.м. газу.

Калі-Банк ГмбХ, дочірня фірма німецької компанії Wintershall AG надасть російському акціонерному товариству"Газпром" кредит у розмірі DM1 млрд., повідомили Агентство нафтової інформації у прес-службі "Газпрому". Кредит буде використано для реалізації проекту будівництва газопроводу Ямал – Західна Європа.

РАТ “Газпром” та німецький концерн “BASF” підписали угоду про виділення 1 млрд. марок для реалізації проекту з постачання ямальського газу до західну Європу. Кошти німецької сторони розробки газових родовищ на Ямалі виділяються під гарантії “Газпрому” і проект здійснюється без участі уряду РФ.

Міжнародний консорціум Timan Pechora Company у складі Texaco, Exxon, Amoco, Norsk Hydro і Роснафти має намір розробляти Тімано-Печорське родовище з запасами, що видобуваються, близько 400 млн. тонн.

Південно-корейська ФПГ "Хенде" виявляє інтерес до Ковиткінського газового родовища в Іркутській області.

Ексімбанк США та Центробанк РФ досягли домовленості про видачу ліцензій Центробанку на відкриття заставних рахунків, що фактично є завершальним кроком у процесі підготовки до участі Ексімбанку США у кредитуванні російських підприємств"Нижньовартовськнафтогаз", "Пермьнафта", "Татнафта", "Чорногорнафта" і "Томскнафта".

Американський фонд Tempelton Investment Management має намір через свій підрозділ фонд Tempelton Russia інвестувати в "Пермнафту" та "Коміннафту".

Загальна вартість проекту освоєння Штокманівського родовища Мурманської області, яке вестиме російська компанія"Росшельф" оцінюється приблизно в $10-12 млрд. Планується провести міжнародний тендер на фінансування проекту. Інтерес до тендеру виявили деякі західні компанії та банки, зокрема, американські Goldman Sax та Morgan Stanley.

Уряд РФ та дочірня фірма французької компанії Total "Тоталь Розвідка Розробка Росія" підписали 20.12.95 р. угоду про створення Харьягінського нафтогазового родовища. Запаси, що видобуваються, оцінюються в 160.4 млн. тонн. Угода передбачає розробку родовища французькою компанією протягом 33 років, що вимагатиме від Total інвестицій у розмірі $1 млрд.