Ризики та проблеми лізингових компаній можна розділити на кілька розділів: фальсифікація реального стану лізингового портфеля, фальсифікація звітності, ризики податкової оптимізації, ризики пов'язані з фінансуванням та структуруванням портфеля та ризики та проблеми пов'язані з розвитком компанії.

Фальсифікація реального стану лізингового портфеля

Будь-який бізнес, від малого до великого, приховує та покращує своє реальний стан. Насамперед вони приховують кептивність. В основному компанії оформлюють лізинги на «ліві» організації. КАСКО Допущені особи, договори на супутники стеження, видані довіреності можна перевірити за полісами КАСКО.

Частим порушенням є зміна графіка платежів, подовжуючи в такий спосіб терміни лізингу.

З метою очищення компанії від «поганих» лізингів проводять їх закриття чи переуступки. Відстежити ці операції можна лише одним способом: запитати інформацію щодо договорів лізингу, які закінчилися останні 12 місяців. Зазвичай вони закриваються не грошима, а взаємозаліком взаємних вимог. Слідки, в яких лізингоодержувач різко змінюється, повинні особливо насторожувати.

Останньою проблею тут варто позначити дуті угоди. Наприклад, договір лізингу укладено на 10 одиниць, а за фактом їх лише половина (у найкращому випадку). У цій ситуації організатором є лізингоодержувач за участю управлінців. У результаті лізингоодержувач має обладнанням і постачальник залишається винен так звану здачу. Проблема в тому, що якщо лізингоодержувач зник, вилучити нічого. І останньою виходить лізингова компанія, а не банк.

Фальсифікація звітності лізингової компанії

У лізингової компанії виручка повинна дорівнювати сумі всіх лізингових платежів за графіками лізингових нарахувань по року. До цієї суми також додають усі зараховані аванси за договорами лізингу. Усі суми мають перехресно збігатися з оборотами за рахунками.

У бухгалтерський балансРядок «Дебіторська заборгованість» насправді ніколи не відображає реальних проблем компанії.

Ризики податкової оптимізації

Коли компанія не розвивається або темпи розвитку помітно знижено, то компанія починає все відправляти на сплату ПДВ. Багато фінансистів починають скуповувати все поспіль і не списувати це, тому що все виявиться у сплаті на прибуток. Ці самі махінації можна знайти у статті балансу «Дебіторська заборгованість». У розшифровці цієї статті можна знайти щось зайве – це і є ці скуповування.

Ризики пов'язані з фінансуванням та структуруванням портфеля

Існує ряд ризиків, пов'язаних із структуруванням та фінансуванням портфеля лізингової компанії:

1. Самої частою помилкоює некоректно складений графік лізингу щодо графіка погашення кредиту. У класичному варіанті проводяться рівні платежі у графіці лізингових платежів та у гашенні тіла. Зрештою через те, що існують ще й відсотки за кредитом, то на відрізку останньої 1/3 виникає плюсовий прибуток за договором лізингу. Лізингова компанія доплачує до лізингових платежів перші дві третини терміну з покриття кредиту з відсотками. Тут основною помилкою є некомпетентність працівників банку. Подібними діями розхитується лізингова компанія.
2. До обов'язків банку входить як корекція умови страхування майна у заставі, а й місце страхування цього майна. Ці дії є формальністю, а об'єктивними проблемами, які банк самостійно себе навантажує. Крім того, банк змушений вимагати страхування предмета в страховій компанії відразу на весь термін лізингу або кредиту річною оплатою. Тут же обов'язково мають бути прописані сторони вигодонабувачі. Усі перелічені умови також відображаються у договорі застави, договорі кредиту. Важливим моментомі те, що це дзеркально відбивається у лізинговому договорі.
3. Про забезпечення кредиту, що видається, слід думати банку. Він зобов'язаний зажадати поруки як бенефіціара лізингоодержувача, а й бенефіціара лізингодавця. Також банк вимагає безакцепти з усіх рахунків лізингодавця.
4. Банк зобов'язаний перевірити по службі безпеки всіх лізингоодержувачів та їх фінансове становище. Ця процедура може заздалегідь виявити будь-які проблеми та допомогти уникнути занедбаності ситуації.
5. Якщо предметом лізингу є транспорт, то лізингодавець і лізингоодержувач повинні виконувати тимчасовий облік. Крім того, у свідоцтві про реєстрацію має стояти відмітка про заставоутримувача - банк.
6. Процедура реєстрації застави у нотаріуса в загальноросійській системі проводиться самостійно юридичним відділом і власним коштом. Таким чином, можна оминути непотрібні інсинуації.

Ризики та проблеми пов'язані з розвитком компанії

Розвиток компанії, якщо тільки вона зареєстрована не на офшорах auroracons.com.ua/ru/s_vse_ob_offshorah, носить певні ризики та проблеми. Основною формулою, за якою можна оцінити реальний стан розвитку лізингової компанії є відповідність такому параметру: Щоквартальний обсяг, що є вартістю предметів лізингу без урахування ПДВ, повинен перевищувати щоквартальну виручку мінімум на 50%.

Якщо компанія відповідає цьому параметру, це означає зниження розвитку. Далі все йде на сплату ПДВ. За хорошого розвитку компанії ПДВ завжди перебуває у відшкодуванні.
Також банку слід побудувати графік за 4-6 кварталами лізингового портфеля брутто (чистий залишок лізингових платежів для отримання). У результаті має бути зростання - за рік щонайменше 15%.
Лізингова компанія повинна в період кризи мати рівень кептивності не більше 25%, поза кризою можливо 30%. Рівень кептивності показує обсяг лізингового портфеля, виданого групу пов'язаних компаній.

Лізинговий портфель має рівень достатності власного капіталу, що відображає обсяг лізингових угод, що фінансуються за рахунок власних коштів, а не залучених кредитів. Цей показник має становити щонайменше 25% обсягом лізингового портфеля.

центральний банк Російської Федерації(Банк Росії)
Прес-служба

107016, Москва, вул. Неглинна, 12
www.cbr.ru

Відкликано ліцензію на здійснення банківських операційу АТ "Кранбанк"

Банк Росії наказом від 13.12.2019 № ОД-2850 відкликав ліцензію на здійснення банківських операцій у Акціонерного товариства"Кранбанк" АТ "Кранбанк" (реєстр. № 2271, м. Іваново, далі - Кранбанк). За величиною активів кредитна організація займала 204 місце у банківській системіРосійської Федерації 1 .

Банк Росії ухвалив таке рішення відповідно до п.п. 6 та 6.1 частини першої ст. 20 Федерального закону «Про банки та банківську діяльність» 2 керуючись тим, що Кранбанк:

- допускав порушення нормативних актів Банку Росії у сфері протидії легалізації (відмиванню) доходів, отриманих злочинним шляхом, та фінансуванню тероризму. Кредитна організація подала до уповноваженого органу некоректну інформацію щодо операцій, що підлягають обов'язковому контролю;- проводив операції, що мають ознаки виведення активів;

- занижував величину необхідних для формування резервів на можливі втрати. За оцінкою Банку Росії, адекватне відображення в фінансової звітностікредитної організації ризиків, що приймаються, призводить до значного (понад 45%) зниження капіталу і, як наслідок, виникнення підстав для здійснення заходів щодо запобігання неспроможності (банкрутства), що створює реальну загрозу інтересам кредиторів і вкладників;

- порушував федеральні закони, що регулюють банківську діяльність, а також нормативні актиБанку Росії, у зв'язку з чим регулятор протягом останніх 12 місяців неодноразово застосовував щодо нього заходи, зокрема вводив обмеження залучення коштів фізичних осіб.

У ході інспекційної перевірки Банк Росії виявив знецінення значної частини активів Кранбанку. На адресу кредитної організації направлено розпорядження з вимогами про адекватну оцінку ризиків, що приймаються, і відображення у звітності свого реального фінансового становища.

Кранбанк здійснював великі платежі, що мають ознаки виведення активів за укладеними орендними договорами. Умови зазначених угод мали неринковий характері і зобов'язували кредитну організацію здійснювати попередні платежі, у кілька разів перевищують вартість орендованих об'єктів нерухомості. Інформація про тих, хто проводився кредитною організацієюопераціях, мають ознаки скоєння кримінальних діянь, спрямовано Банком Росії у правоохоронні органи.

У Кранбанк призначено тимчасову адміністрацію Банку Росії 3 , яка діятиме до моменту призначення конкурсного керуючого 4 чи ліквідатора 5 . Повноваження виконавчих органівкредитної організації відповідно до федеральних законів призупинено.

Державною корпорацією «Агентство зі страхування вкладів» (далі - Агентство) як інвестор для участі в заходах щодо запобігання банкрутству АТ КБ «Солідарність» було залучено АТ «Зарубіженергопроект» спільно з Кранбанком. У зв'язку з відкликанням ліцензії на здійснення банківських операцій у Кранбанку АТ «Зарубіженергопроект» виконуватиме функції інвестора в рамках Плану участі Агентства у здійсненні заходів щодо запобігання банкрутству АТ КБ «Солідарність» самостійно.

Інформація для вкладників : Кранбанк є учасником системи страхування вкладів, тому суми вкладів будуть повернуті вкладникам. 6 у розмірі 100% залишку коштів, але не більше 1,4 млн. рублів у сукупності на одного вкладника (з урахуванням нарахованих відсотків за вкладами).

Виплата вкладів провадиться Агентством. Детальна інформаціяпро порядок виплат може бути отримана вкладниками цілодобово за телефоном гарячої лініїАгентства (8 800 200-08-05), а також на сайті Агентства в мережі Інтернет ( https://www.asv.org.ru/ ) у розділі «Страхування вкладів / Страхові випадки».

_________________________________

1 За даними звітності на 01.12.2019.

2 Рішення Банку Росії прийнято у зв'язку з невиконанням кредитною організацією федеральних законів, що регулюють банківську діяльність, а також нормативних актів Банку Росії, неодноразовим порушенням протягом одного року вимог нормативних актів Банку Росії, виданих відповідно до Федеральним законом«Про протидію легалізації (відмиванню) доходів, отриманих злочинним шляхом, та фінансуванню тероризму», з урахуванням неодноразового застосування протягом одного року заходів, передбачених Федеральним законом «O Центральному банкуРосійської Федерації (Банку Росії)», враховуючи наявність реальної загрози інтересам кредиторів та вкладників.

3 Відповідно до наказу Банку Росії від 13.12.2019 № ОД-2851.

4 Відповідно до статей 127 та 189.68 Федерального закону «Про неспроможність (банкрутство)».

5 Відповідно до статті 23.1 Федерального закону «Про банки та банківську діяльність».

6 Вкладники - це фізичні особи, у тому числі які здійснюють підприємницьку діяльність (індивідуальні підприємці), а також юридичні особи, Віднесені до малих підприємств відповідно до Федерального закону «Про розвиток малого та середнього підприємництва в Російській Федерації».

Вступ

Лізинг - договір, відповідно до якого орендодавець зобов'язується придбати у власність вказане орендарем майно у визначеного ним продавця та надати орендареві це майно за плату у тимчасове володіння та користування для підприємницької мети.

Метою завдання є опис учасників лізингу як самостійних лізингових компаній, саме: характеристика банку, характеристика страхової компанії, характеристика брокерської компанії.

Банк як учасник лізингової угоди

Лізингові операції - операції, засновані на наданні в оренду поза оборотних активівна довгостроковий період із метою їхнього виробничого використання. До необоротних активів відносять будівлі, споруди, обладнання, транспортні засоби, права інтелектуальної власності

У лізингу зростає роль банків. Участь банку може бути прямою, якщо він безпосередньо здає машини та обладнання у тимчасове користування, і непрямим, наприклад, надання позичок лізинговим компаніям. І тут банк постає як постачальник кредиту.

У класичній лізинговій операції беруть участь три особи: лізингодавець, лізингоодержувач, постачальник (продавець майна). Як лізингодавець зазвичай виступає комерційний банк, лізингоодержувача - підприємства різних форм власності, постачальниками майна - його виробники, постачальницько-збутові, торгові та інші організації - власники майна.

Механізм лізингової угоди наступний. Орендар подає заявку до банку на купівлю обладнання. Банк робить висновок про платоспроможність орендаря та ефективність лізингової угоди. Після цього банк знаходить постачальника та купує обладнання. Оформляється лізингова угода між банком та орендарем. У процесі виконання лізингової угоди орендар сплачує орендну плату, що включає амортизаційні відрахування, відсоток за кредит, податок на додану вартість.

Переваги банків за участю у лізингових операціях:

• 1. розширення кола банківських операцій та зростання числа клієнтів,
• 2. зниження ризику втрат від неплатоспроможності клієнта,
• 3. амортизаційні відрахування на майно, що здається в оренду, не обкладається податком і можуть бути джерелом коштів на закупівлю нового майна,
• 4. величина орендної плати за надання майна в рамках лізингу може бути вищою, ніж процентна ставказа довгостроковими кредитами, що видаються на той самий термін.

Одна з нових форм кредитних відносин, яку вже освоюють російські банки, це форма фінансової оренди (лізингу) В економічно розвинених країнчастка лізингу в інвестиціях в основний капітал становить приблизно 20-30%, тоді як у Росії вона не перевищує 15%. До найбільшим російським лізинговим компаніям, що входять до топ лізингових компаній, належать ВЕБ-лізинг, ВТБ-лізинг, Ощадбанк Лізинг, Газпромбанк Лізинг.

Лізингові відносини регламентуються ст. 665 ГК РФ, відповідно до якої за договором фінансової оренди (договору лізингу) орендодавець (лізингодавець) зобов'язується придбати у власність зазначене орендарем (лізингоодержувачем) майно у певного продавця та надати орендарю це майно за плату в тимчасове володіння та користування для підприємця. При цьому слід розрізняти фінансову та операційну оренду. Різниця між ними полягає в тому, що фінансова оренда на відміну від операційної переносить всі існуючі ризики та винагороди, пов'язані з правом власності. Ознаками фінансової оренди (лізингу) є:

• 1) орендар отримує право власності на майно наприкінці строку оренди;
• 2) орендар отримує можливість викупу майна за пільговою ціною (справедливою вартістю на дату реалізації);
• 3) термін оренди становить більшу частину терміну служби;
• 4) наведена вартість мінімальних лізингових платежів покриває практично всю справедливу вартість;
• 5) актив, що орендується, є спеціалізованим і тільки орендар може використовувати його без модифікації. Якщо за умовою договору орендар може перервати оренду, але при цьому взяти на себе всі пов'язані з цим витрати орендодавця;
• 6) виграш або втрата від зміни справедливої ​​вартості активу відображається у орендаря;
• 7) орендар може продовжити оренду на наступний період на умовах кращих за ринкові.

Банківські кредити є основним джерелом ресурсів лізингових компаній, причому частка довгострокових кредитіву лізингових операціях досягає приблизно 66%. Кредитування у формі фінансового лізингу проводиться банками у двох формах: кредитування лізингової компанії та кредитування лізингової угоди. При кредитуванні лізингової компанії надаються короткострокові кредити під розрив документообігу між платежами, що надійшли на адресу лізингової компанії, від лізингоодержувачів і потребами лізингової компанії в нових засобах для нових угод. При цьому кредитування здійснюється за кредитної лініїі має стандартний характер (див. кредитування по кредитній лінії).

Кредитування лізингової угоди здійснюється у разі супроводу банком окремої лізингової угоди на велику сумуабо участі безпосередньо банку у фінансуванні угоди у межах проектного фінансування. Витрати та витрати кредитної організації-лізингодавця, пов'язані з придбанням предмета лізингу, є її інвестиційними витратами,які обліковуються на окремому рахунку.

Предмети лізингу, передані лізингоодержувачу, враховуються на позабалансовому рахунку «Майно, передане на баланс лізингоодержувачів». При викупі лізингоодержувачем предметів лізингу його вартість на дату переходу права власності списується лізингодавцем із позабалансового рахунку з обліку майна, переданого на баланс лізингоодержувачів. При цьому банк може виступати як стороною, яка отримує обладнання в лізинг, так і здійснює лізингову угоду як лізингодавець (рис. 5.1).

Мал. 5.1.

Для оформлення лізингової угоди використовуються такі документи:

• ? заявка від майбутнього лізингоодержувача;
• ? висновок про можливість здійснення лізингової угоди у зв'язку зі стійким фінансовим становищем лізингоодержувача та отриманням позитивної експертизи щодо обладнання, що купується;
• ? замовлення-наряд, що направляється постачальнику (або продавцю) лізингодавцем;
• ? кредитний договірміж лізинговою компанією та банком;
• ? договір про покупку обладнання лізинговою компанією;
• ? акт приймання об'єкта лізингу в експлуатацію;
• ? договір про фінансову оренду;
• ? договір на надання додаткових послугза договором лізингу;
• ? договір страхування устаткування, поставленого шляхом фінансової аренды.

Організація лізингового процесу при лізинговій угоді складається з наступних етапів:

• 1) одержання лізинговою компанією (або банком, якщо банк виконує лізингові послуги) заявки від лізингоодержувача;
• 2) підготовки укладання лізинговою компанією (або банком, якщо банк виконує лізингові послуги) про платоспроможність лізингоодержувача та ефективність лізингового проекту;
• 3) напрями лізингової компанії (або банком, якщо банк виконує лізингові послуги) замовлення-наряду постачальнику (або продавцю);
• 4) одержання лізинговою компанією (або банком, якщо банк виконує лізингові послуги) кредиту на угоду фінансового лізингу;
• 5) укладання договору договір про купівлю обладнання лізинговою компанією (або банком, якщо банк виконує лізингові послуги) та постачальником (продавцем);
• 6) підписання акта приймання обладнання в експлуатацію лізинговою компанією (або банком, якщо банк виконує лізингові послуги), лізингоодержувачем та постачальником (продавцем);
• 7) укладання лізингової угоди між лізинговою компанією (або банком, якщо банк виконує лізингові послуги) та лізингоодержувачем і одночасно кредитної угодиміж банком та лізинговою компанією про надання кредиту при нестачі коштів лізингової компанії щодо конкретної лізингової угоди (якщо банк не фінансує безпосередньо угоду);
• 8) укладання договору про технічне обслуговуванняпередається в лізинг майна між лізинговою компанією (або банком, якщо банк виконує лізингові послуги) та лізингоодержувачем;
• 9) укладання договору про страхування об'єкта лізингу між страховою компанією) та лізингоодержувачем;
• 10) виплати лізингових платежів лізингоодержувачем згідно з графіком лізингових платежів;
• 11) оформлення відносин між лізингодавцем та лізингоодержувачем, пов'язаних із завершенням лізингової угоди (повернення об'єкта лізингу, укладання нової угоди, викуп або повернення обладнання, отриманого за договором фінансового лізингу);
• 12) повернення позички та виплати відсотків.

Успішному проведенню операції сприяє оцінка економічної ефективностілізингових операцій, що з визначенням обсягу отриманого прибутку всім учасників угоди. Для цього передусім слід розрахувати загальну вартість лізингової угоди, ставку фінансового лізингу та розмір очікуваного прибутку, а також порівняти вартість обладнання за договором фінансового лізингу з урахуванням податкових відрахуваньз вартістю цього обладнання, купленого в кредит.

Важливим є розрахунок терміну лізингової угоди, що визначається терміном служби устаткування, що купується, періодом його амортизації, циклом можливої ​​появи аналога, рівня інфляції та його прогнозу, величини позичкового відсотка.

Укладання лізингової угоди між лізинговою компанією (або банком, якщо банк виконує лізингові послуги) та лізингоодержувачем є основним, строго регламентованим ДК РФ та Федеральним законом від 29.10.1998 № 164-ФЗ «Про фінансову оренду (лізинг)» документом.

У лізинговій угоді фіксуються:

• ? найменування лізингодавця та лізингоодержувача;
• ? умови лізингу;
• ? сума орендної плати;
• ? умови постачання обладнання;
• ? права та обов'язки лізингодавця та лізингоодержувача;
• ? припинення дії договору;
• ? дії після закриття правочину;
• ? обов'язки, пов'язані із поверненням обладнання. Після закінчення терміну дії цього договору лізингоодержувач має право повернути обладнання лізингодавцю, відновити лізинговий договір, придбати обладнання, що орендується, у власність;
• ? юридичні адресисторін та підписи.

Розрахунок лізингових платежів провадиться в певному порядку. Платежі можуть бути щомісячними, щоквартальними, піврічними, рівними сумами чи іншими величинами за погодженням сторін.

Розрахунок загальної суми лізингових платежів здійснюється за такою формулою:

де ЛП – загальна сума лізингових платежів;

АТ - величина амортизаційних відрахувань, належних лізингодавцю у поточному році;

ПК - плата за використовувані кредитні ресурсилізингодавцем на придбання майна – об'єкта договору лізингу;

КВ - комісійна винагорода лізингодавцю за надання майна за договором лізингу;

ДК - плата лізингодавцю за додаткові послуги лізингоодержувачу, передбачені договоромлізингу;

ПДВ - податок на додану вартість, що сплачується лізингоодержувачем за послугами лізингодавця.

Амортизаційні відрахування розраховуються за такою формулою:

де Б С - балансова вартістьмайна - предмет договору лізингу, млн руб.;

На - норма амортизаційних відрахувань, відсотків згідно з чинним законодавством.

Плата за кредитні ресурси, що використовуються лізингодавцем, на придбання майна - предмета договору розраховується за формулою:

де ПК – плата за використовувані кредитні ресурси, млн руб.;

СТк – ставка за кредит, відсотків річних.

Приклад розрахунку лізингових платежів.Умови договору:

• ? вартість майна – предмета договору – 160,0 млн руб.;
• ? термін договору – 10 років;
• ? норма амортизаційних відрахувань на повне відновлення
• - 10% річних;
• ? процентна ставка за кредитом, використаним лізингодавцем на придбання майна, - 40% річних;
• ? величина використаних кредитних ресурсів – 160 млн руб.;
• ? відсоток комісійної винагороди – 10% річних;
• ? додаткові послуги лізингодавця:
  • - витрати на відрядження- 3,6 млн руб.,
  • - консалтингові послуги- 2,0 млн руб.,
  • - Навчання персоналу - 4,0 млн руб.,
  • - ставка податку на додану вартість – 20%;
• ? лізингові внески здійснюються щорічно рівними частками,

починаючи з першого року.

Розрахунок середньорічної вартостімайна (млн руб.)

Таблиця 1

Розрахунок загальної суми лізингових платежів.

Перший рік:

Другий рік:

Розмір лізингових внесків щорічно рівними частками:

Таблиця 2

Результати розрахунків (млн руб.) 1

Лізинг має певні переваги. До них можна віднести:

• ? можливість використання отриманого обладнання для виробництва без його повної оплати та відволікання з обороту великих фінансових ресурсів;
• ? тимчасове використання новітньої технікита обладнання для випуску конкурентоспроможної продукції, а не купувати її у власність;
• ? можливість заміни морально застарілого обладнання, не чекаючи на закінчення терміну його корисного використання;
• ? придбання обладнання, що поставляється по лізингу, за оптимальним ринковим контрактним цінам, оскільки обидві сторони (лізингоодержувач та лізингодавець) зацікавлені в мінімізації вартості обладнання;
• ? можливість підтримувати оптимальне співвідношення між власним та позиковим капіталом, а предмет лізингу залишати, як і раніше, на балансі лізингодавця;
• ? отримання широкого спектру додаткових послуг з налагодження та обслуговування техніки та обладнання, що купується за лізингом;
• ? використання системи додаткових податкових пільгз лізингу та інші заходи державної підтримки.

До недоліків лізингу можна віднести участь у ньому більшої кількостісуб'єктів господарювання, ніж у звичайній угоді купівлі-продажу. Це ускладнює практичне вирішення можливих протиріч, що виникають між учасниками лізингової угоди. Одночасно потрібно більше часу для підготовки цієї угоди. Також у процесі здійснення лізингової угоди виникають складності із заліком та відшкодуванням ПДВ, утворюються високі ризики угоди при тривалому термінівиконання і т.д.

Перспективними напрямами розвитку видів лізингу у Росії може бути:

• 1) венчурний лізинг (комп'ютери, телекомунікаційні системи, тестові пристрої, пристрої вимірювання, офісне обладнання для start-up проектів, апаратура для лабораторій);
• 2) лізинг нового устаткування інноваційної діяльності;
• 3) лізинг об'єктів інтелектуальної власності (авторських прав, патентів, торгових та фірмових знаків);
• 4) лізинг програмного забезпечення, лізинг для передачі ліцензії;
• 5) лізинг сільськогосподарської техніки та обладнання для харчової промисловості у зв'язку з програмами імпорто-заміщення.

• Методичні рекомендаціїз розрахунку лізингових платежів Міністерства економіки РФ. URL: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?base=LAW&n=10606&req=doc

Оцінка фінансового станупозичальника – лізингової компанії (Шаталова Є.П.)

Дата розміщення статті: 17.12.2014

В даний час лізинг досяг високого рівня розвитку на вітчизняному ринку, виділившись у самостійну галузь бізнесу. У сфері надання послуг фінансової оренди успішно функціонує ціла низка компаній, у тому числі великих. Лізинговим компаніям надаються рейтинги: зокрема, компанії лізингового ринку Росії оцінює рейтингове агентство"Експерт РА". Як зважити на галузеві особливості позичальника, бізнесом якого є надання послуг фінансової оренди (лізингу)? У статті запропоновано методику оцінки рівня фінансового стану лізингової компанії.

Специфіка діяльності лізингових компаній передбачає залучення середньо- та довгострокового фінансування. Це створює однозначну передумову їхньої зацікавленості у використанні банківських кредитівУ зв'язку з чим лізингові компанії стають лояльними банківськими позичальниками.
Як правило, терміни надання кредитів лізинговим компаніям – від трьох до п'яти років, а графіки часткового погашення кредитів відповідають аналогічним параметрам укладених позичальником із лізингоодержувачами договорів лізингу.
Як забезпечення кредитів банку-кредитору найчастіше надаються у заставу об'єкти лізингу, і навіть права вимоги до лізингоодержувачам за договорами лізингу.
Джерело погашення основного боргу та нарахованих відсотків за кредитами - кошти, що надходять від лізингоодержувачів відповідно до графіків лізингових платежів.
Спектр лізингових угод дуже широкий і поширюється на:
- виробниче обладнаннята техніку;
- дорожньо-експлуатаційну техніку та обладнання;
- дорожньо-будівельну техніку;
- легковий та вантажний автотранспорт;
- аеронавігаційне та аеропортове обладнання;
- Авіаційну техніку;
- морські та річкові суднарізних класів; портове обладнання;
- техніку спеціального призначення;
- Інтегровані системи безпеки;
- Контейнери для перевезення вантажів.
Великі лізингові компанії можуть реалізовувати складні проекти, зокрема пов'язані з тривалим процесом створення предмета лізингу. Як правило, у таких випадках вони активно співпрацюють із державними відомствами, департаментами та агентствами, держкорпораціями. Державна підтримкадозволяє великим лізинговим компаніям розробляти актуальні програми, супроводжувати державні ініціативи та брати активну участь у розвитку економіки країни.
Лізингоодержувачами виступають підприємства з різних галузей економіки:
- Виробничі підприємства;
- місцеві та регіональні підприємства дорожнього сектора;
- регіональні та федеральні аеропорти, регіональні перевізники та ін;
- Автотранспортні підприємства.
Лізингові компанії пропонують сучасну вітчизняну та імпортну техніку та обладнання провідних виробників. Партнерські відносини з банками дозволяють лізинговим компаніям пропонувати своїм клієнтам найбільш гнучкі умови кредиту та надавати гарантії.
Водночас специфіка лізингового бізнесу має враховуватися під час проведення кредитного аналізу, Особливо в оцінці рівня фінансового становища лізингової компанії.

Трансформація бухгалтерської звітностілізингової компанії

Найважливішою особливістю запропонованого методичного підходу до оцінки фінансового стану позичальника - лізингової компанії є те, що кредитний аналітик, взявши за основу стандартизовану методику фінансового аналізу, має попередньо провести трансформацію звітності лізингової компанії. Мета такої трансформації - більш точне відображення статей балансу відповідно до їхнього економічного змісту.
Стандартизована методика оцінки рівня фінансового стану позичальника передбачає використання системи фінансових коефіцієнтів, що складається з п'яти груп показників:
- Коефіцієнтів фінансового левериджу (що характеризують співвідношення власного та позикового капіталу);
- Коефіцієнтів оборотності (що дозволяють оцінювати інтенсивність господарського циклу);
- Коефіцієнтів прибутковості (що характеризують ефективність роботи власного та залученого капіталу);
- Коефіцієнтів ліквідності (що характеризують здатність розрахуватися за своїми зобов'язаннями);
- якості обслуговування боргу (що визначається як відношення виручки від реалізації до заборгованості перед банками та позикодавцями за короткостроковими та довгостроковими зобов'язаннями).
Після розрахунку значень фінансових коефіцієнтів для встановлення рівня фінансового ризикуза кожним із показників (груп фінансових коефіцієнтів) обчислюється відсоткова частка суми набраних балів з урахуванням вагових коефіцієнтів стосовно їх максимально можливої ​​кількості, яка може розміщуватися на оціночній шкалі у вигляді таблиці розподілу зазначених процентних часток (табл. 1).

Таблиця 1

Рівні фінансового ризику

Трансформація бухгалтерської звітності, що застосовується для лізингових компаній, має враховувати наступний ключовий момент. Майно, передане до лізингу, розглядається банком як елемент структури оборотного капіталу лізингової компанії. У зв'язку з цим для оцінки рівня фінансового стану позичальника банк переносить суму вкладень у майно, передане у фінансовий лізинг, з розділу "Прибуткові вкладення матеріальні цінності" необоротних активів(Розд. I балансу) у розділ " Фінансові вкладення(за винятком грошових еквівалентів)" оборотних активів (розд. II балансу).
Оборотні активи лізингової компанії переважно представлені такими статтями:
- дебіторська заборгованість(заборгованість лізингоодержувачів - балансоутримувачів предметів лізингу, заборгованість покупців, аванси, видані постачальникам, розрахунки з податків та зборів);
- Депозити в кредитних установах;
- кошти (залишки на розрахункових рахунках у банках);
- інші оборотні активи (ПДВ з отриманих авансів, витрати майбутніх періодів ( страхова премія)).
Пасиви лізингової компанії містять такі основні статті:
1) власні кошти: статутний капітал, нерозподілений прибуток, Резервний капітал, доходи майбутніх періодів за договорами лізингу Частка власного капіталу структурі джерел фінансування становить близько 30% валюти балансу (рівень автономії у своїй оцінюється як високий);
2) зобов'язання лізингової компанії (становлять близько 70% валюти балансу):
- довгострокові та короткострокові кредити;
- інші довгострокові зобов'язання: аванси, отримані за договорами лізингу, заборгованість зі сплати страхової премії, відкладені податкові зобов'язання(ПДВ);
- кредиторська заборгованість, зокрема аванси покупців, аванси, отримані за договорами лізингу, заборгованість зі сплати страхової премії, податків і зборів.
Позитивні ознаки, які свідчать про успішність бізнесу лізингової компанії, такі.
1. Величина чистих активівзростає.
2. У позичальника відсутній дефіцит власних оборотних коштів(у даному випадкунеобхідно враховувати специфіку діяльності лізингодавця, саме той факт, що дохідні вкладення матеріальні цінності - предмети лізингу - некоректно відносити до іммобілізованим активам, оскільки після закінчення терміну оренди (відповідної кредитної угоди) об'єкти лізингу викуповуються лізингоодержувачами (амортизуються)).
3. Позичальник помірковано залежить від зовнішніх джерелфінансування та здійснює фінансування своєї діяльності власними коштамиприблизно на 30%, а також за рахунок довгострокових та короткострокових банківських запозичень.
4. Ліквідність позичальника дотримується, підприємство має потенціал своєчасно розраховуватися за своїми зобов'язаннями з допомогою реалізації (обороту) активів.
5. Фінансовим результатом діяльності позичальника є прибуток.
6. Позичальник має оптимальне боргове навантаження. За термінами та обсягами банківські запозичення в рамках кожного кредитного проектуузгоджені (відповідають) з аналогічними параметрами (термінами та сумами) лізингових договорів.
7. Показники оборотності активів позичальника відповідають періодам окупності лізингових проектів.

приклад. Фінансове становище позичальника – лізингової компанії.

Таблиця 2

Таблиця 3

Звіт про фінансові результати за січень – грудень 2013 р. (тис. руб.)

Організація "Лізингова компанія"
Вид економічної діяльності- Фінансовий лізинг

Аналіз діяльності позичальника протягом року (з 1 січня 2013 р. по 1 січня 2014 р.) свідчить про високий рівень фінансового стану, що зберігається, підвищення в 1,8 рази - з 17 411 до 32 126 млн руб. - величини чистих активів (рівня автономії позичальника), збільшення валюти балансу на 50% - з 65,2 до 97,9 млрд руб., Збільшенні отриманого позичальником річного обсягу виручки на 30% - з 12,7 до 16,4 млрд руб.
Активи позичальника на 32% (31 млрд руб.) представлені необоротними активами, у структурі яких дохідні вкладення матеріальні цінності (майно, передане в лізинг, з урахуванням амортизації) становлять 28 471,6 млн руб. Майно, передане в лізинг, розглядається банком як елемент структури оборотного капіталу лізингової компанії, у зв'язку з чим з метою оцінки рівня фінансового стану позичальника банком зроблено таку трансформацію структури активів позичальника: перенесення суми вкладень у майно, передане у фінансовий лізинг, з розділу "Прибуткові вкладення матеріальних цінностей" необоротних активів (розд. I балансу) до розділу "Фінансові вкладення (крім грошових еквівалентів)" оборотних активів (розд. II балансу).
Оборотні активи представлені:
- Дебіторської заборгованістю в розмірі 57110 млн руб. (Заборгованість лізингоодержувачів - балансоутримувачів предметів лізингу, заборгованість покупців, аванси, видані постачальникам, розрахунки з податків та зборів). Позичальником протягом 2013 р. створено резерв по сумнівним боргам(проблемна дебіторська заборгованість) у розмірі 391,8 млн руб., або приблизно 1,1% від заборгованості лізингоодержувачів, що утворилася в 2013 р.;
- Депозитами в кредитних установах у розмірі 2 млн руб. (2% валюти балансу);
- грошима(Залишки на розрахункових рахунках у банках у розмірі 4266 млн руб. (4,3% валюти балансу));
- іншими оборотними активами (ПДВ з отриманих авансів, витрати майбутніх періодів (страхова премія) у розмірі 1195 млн руб.).
У структурі пасивів позичальника – власні кошти: статутний капітал – 10 001 млн руб., Нерозподілений прибуток – 701,6 млн руб., Резервний капітал – 61,8 млн руб.; до власних коштів позичальника віднесено доходи майбутніх періодів за договорами лізингу в розмірі 21362 млн руб. Частка власного капіталу структурі джерел фінансування становить 29 560 млн крб., чи близько 30% валюти балансу (рівень автономії оцінюється як досить високий).
Зобов'язання - 69,8% валюти балансу, або 68370 млн руб.:
- довгострокові кредити у розмірі 47 999 млн руб., короткострокові кредити, відсотки за ними, вексельні зобов'язання та облігації у розмірі 5812 млн руб.;
- Інші довгострокові зобов'язання: аванси, отримані за договорами лізингу, у розмірі 856 млн руб., Заборгованість зі сплати страхової премії у розмірі 355 млн руб.
- Кредиторська заборгованість у розмірі 2735 млн руб., У тому числі аванси покупців, аванси, отримані за договорами лізингу, заборгованість зі сплати страхової премії, податків і зборів.
За результатами аналізу факторів фінансового ризику на 1 січня 2014 р., а також їх динаміки протягом року виявлено таке.
Величина чистих активів зросла за 2013 р. в абсолютній величині на 84,5% - з 17411 до 32127 млн ​​руб., їх частка в сукупних активах зросла з 26,7 до 32,8%. У позичальника відсутній дефіцит власних оборотних коштів (в даному випадку необхідно враховувати специфіку діяльності лізингодавця, а саме той факт, що дохідні вкладення в матеріальні цінності - предмети лізингу - у сумі 28 472 млн руб. оренди (відповідної кредитної угоди) об'єкти лізингу викуповуються лізингоодержувачами (амортизуються).
Позичальник в помірній мірі залежить від зовнішніх джерел фінансування та здійснює фінансування своєї діяльності власними коштами на 30%, а також за рахунок довгострокових (47,9 млрд руб.) та короткострокових (5,8 млрд руб.) банківських запозичень, частка яких у структурі зобов'язань на 1 січня 2014 р. становила 54,9%.
Ліквідність позичальника дотримується, підприємство має потенціал своєчасно розраховуватися за своїми зобов'язаннями з допомогою реалізації (обороту) активів.
Фінансовим результатом діяльності позичальника протягом розглянутого періоду є прибуток. Протягом 2013 р. отриманий прибуток склав 317 млн ​​руб., Піднявшись у порівнянні з аналогічним показником 2012 р. в 2,4 рази.
Позичальник має оптимальне боргове навантаження. За термінами та обсягами банківські запозичення у межах кожного кредитного проекту узгоджені з аналогічними параметрами (термінами та сумами) лізингових договорів. У цьому аспекті необхідно брати до уваги низьку частку проблемних для стягнення вимог, що становить близько 1% лізингового портфеля позичальника.
Показники оборотності активів позичальника відповідають періодам окупності лізингових проектів. Структура балансу й у лізингодавця.
Рівень фінансового ризику оцінюється як низький. Фінансове становище позичальника станом на 1 січня 2014 р. оцінено як хороше.

Висновки

Ключова особливість кредитного аналізу лізингових компаній, для яких характерна виражена галузева специфіка - попередня трансформація фінансової звітності лізингодавця, за допомогою якої кредитний аналітик враховує специфіку бізнесу клієнта, а також облік особливостей фінансової оренди.
Трансформація звітності позичальника - лізингової компанії полягає у перенесенні суми вкладень у майно, передане у фінансовий лізинг, з розділу "Прибуткові вкладення матеріальних цінностей" у складі необоротних активів у розділ "Фінансові вкладення (крім грошових еквівалентів)" у складі оборотних активів. Після трансформації фінансової звітності, за допомогою якої буде враховано галузеві особливості лізингової компанії, застосовується стандартизована методика аналізу фінансової звітності клієнта банку, що дозволяє оцінити рівень фінансового ризику та визначити фінансове положенняпозичальника.