Міжнародний кредит його види та форми. Поняття міжнародного кредиту

Міжнародний кредит - це економічні відносини, що виникають між кредиторами та позичальниками різних країнз приводу надання, використання та погашення позики.

Мета міжнародного кредиту - отримати максимальний дохідяк відсотка.

Принципи міжнародного кредиту

1. Терміновість - кредити надаються на певний термін.

2. Повернення - повернення грошей власнику.

3. Платність - плата користування кредитом.

4. Забезпеченість – гарантії одержувача кредиту. Види гарантій:

Матеріальні - нерухомість та матеріальні цінності;

Урядові.

5. Цільовий характер міжнародного кредиту, як правило, надається під вирішення конкретних техніко-економічно обґрунтованих завдань.

Суб'єкти МК

Держава;

Групи держав;

Страхові компанії;

транснаціональні компанії;

Міжнародні організації;

Державні установи (міністерства, відомства).

Функції МК

1. Забезпечує перерозподіл матеріальних та фінансових ресурсів.

2. Дозволяє ефективніше використовувати фінансові та матеріальні ресурси.

3. Сприяє накопиченню матеріальних та фінансових ресурсів з метою їхнього раціонального використання в майбутньому.

4. Прискорює процес реалізації товарів, розширює межі міжнародної торгівлі.

5. Забезпечує володіння найважливішими методами конкурентної боротьби світовому ринку.

6. Сприяє рішенню програм структурної перебудови економіки окремих країн.

7. Знижує платоспроможність країн-позичальників та підвищує рівень їхньої заборгованості кредиторам.

Види міжнародного кредиту

1. За термінами кредитування

1. Надкороткостроковий - кредит, що надається на строк до одного місяця;

2. Короткостроковий – до 1 року;

3. Середньостроковий – від 1 до 5 років (у певних випадках – до 7 років)

4. Довгостроковий – понад 5 років (у певних випадках – понад 7 років).

2. За характером забезпечення

1. Забезпечено МК - капітал, який надається у заставу під товарно-матеріальні цінності та комерційні документи. Формою їх забезпечення виступають товари, акредитиви, тратти чи векселі, гарантовані третіми особами, гарантії промислових та торгових компаній, банків і так далі.

2. Бланковий капітал - капітал, який надано без гарантій застави та комерційних документів. Не має забезпечення та надається під зобов'язання імпортера погасити кредит або у визначений термін або при настанні певних умов.

Надається переважно клієнтам, які мають тривалі ділові відносини з банком і мають високу платоспроможність.

3. За об'єктами кредитування

1. Комерційний МК - первинна форма кредиту, яка називається також фірмовим кредитом, - позичка, що надається підприємством (фірмою), як правило, експортером однієї країни імпортеру іншої країни у вигляді відстрочки платежу за продані товари. Використовується в міжнародної торгівлі, але має обмежене використанняпри взаємному постачанні інвестиційних товарів, призначених для модернізації, реконструкції, оновлення технологічної структури виробництва.

2. Фінансовий ТК - надання коштів у грошово-валютній формі. Можуть надаватися у валюті країни кредитора та країни-боржника, а також у третіх валютах або кількох валютах, якщо позика розташовується одночасно в кількох країнах.

4. За суб'єктами надання

1. Приватні МК – матеріально- грошові кошти, що надаються приватними фірмами та банками та поділяються відповідно на фірмові та банківські.

2. Урядові (міжурядові, державні позики) – надаються урядовими кредитними установамина більш пільгових умов, ніж приватні, зокрема, можуть бути безвідсотковими, терміном у кілька десятків років. Участь державного капіталу дозволяє знизити вартість кредитування та продовжити його термін.

3. Кредити міжнародних організаційнадаються переважно Міжнародним валютним фондом, структурами Світового банку, ЄБРР, регіональними банкамирозвитку та іншими фінансовими інститутами.

4. Змішані МК - кредити, в яких бере участь приватні підприємства, компанії та відповідні державні органи.

5. За цільовим призначенням

1. Пов'язаний МК - має строго цільовий характер, що закріплюється в кредитному договорі, контракт або угоду. Даний кредитділиться на:

Комерційний кредит- МК, який надається на закупівлю товарів чи оплату послуг;

Інвестиційний капітал - МК, який виділяється на будівництво конкретних господарських об'єктів чи модернізації вже існуючих промислових комплексів.

2. Фінансовий МК - капітал, що не має суворого цільового призначенняі використовується на вашу думку позичальника на будь-які цілі.

3. Емісія цінних паперів - будь-яка різновид міжнародного кредиту, коли банки виступають як посередники між позичальниками та безпосередніми кредиторами - інвесторами, які розміщують свої кошти в цінних паперах.

6. У напрямку використання

1. Виробничі - призначені для розвитку економіки країни, яка їх отримує: для закупівлі промислового обладнання, матеріалів, ліцензій, "ноу-хау", оплати виробничих послуг, забезпечення внутрішньоторговельних операцій та інших господарських потреб.

2. Невиробничі – використовуються на утримання державного апарату, армії, закупівлі зброї, погашення зовнішньої заборгованості за раніше одержані кредити тощо.

7. За умовами використання

1. Разові МК - надаються у певну суму та погашаються у визначений строк.

2. Відновлювані - визначається ліміт кредиту та загальний термінкористування ним, а погашена частина автоматично відновлюється.

8. За способом погашення

1. Пропорційні – погашення кредиту здійснюється рівними частками протягом певного строку.

2. Прогресивні – суми погашення зростають.

3. Одноразові – погашення кредиту здійснюється у визначений строк.

9. Залежно від умов реалізації

1. Готівка - позичка зараховується з цього приводу імпортера.

2. Акцептні - позика надається експортером або імпортером шляхом передачі банку своїх векселів, виставлених на цей банк.

10. За формою надання

1. Товарний МК - надається як товарів.

2. Валютний МК - надається у СКО та валютних цінностях.

11. Кредитування зовнішньої торгівлі

Включає:

1. Кредитування експорту.

2. Кредитування чином.

Кредитування експортуможе здійснюватися у формах:

- авансових платежів,які надають країни-експортери іноземним виробникам;

- банківського кредитування:надання кредитів у дороге; відкриття кредитних ліній; надання кредитів під товари чи товарні документи країни імпортера; бланкові кредити;

- факторингу(Від англ. Factor - агент, посередник) - це купівля банком або спеціалізованою факторинговою компанією права вимоги щодо виплат за зобов'язаннями фінансового здебільшого у формі дебіторських рахунків за поставлені товари чи послуги. Експортер поступається факторингової фірмі правом отримання платежів від платників за поставлені товари. Остання у свою чергу зобов'язується повертати йому гроші в міру їхнього надходження від боржників або сплатить йому всю суму відразу. За здійснення факторингових операцій експортер вносить передбачену угодою плату, яка може бути дещо вищою від відсотків за кредит. Якщо факторинг зручний для фінансування експорту товарів споживання з терміном кредитування від 90 до 180 днів, такий вид кредитування, як форфейтингвикористовується за фінансування експорту товарів виробничого призначення з терміном кредитування до кількох років. У багатьох країнах дійшли висновку, що форфейтування може бути відносно недорогим, другим альтернативним формам. експортного фінансуваннящо застосовуються зараз;

- форфейтингу(від франц. "a forfait" – відмова від прав) – кредитування експортера шляхом купівлі векселів, акцептованих імпортером, або інших боргових вимог. В обмін на придбані цінні папери банк виплачує експортеру еквівалент їх вартості готівкою за вирахуванням фіксованої облікової ставки, премії за ризик несплати зобов'язань та разового збору за зобов'язання купити векселі експортера.

Форфейтинг – одна з нових форм кредитування зовнішньої торгівлі. її поява обумовлена ​​швидким зростанням експорту дорогого обладнання з тривалим терміномвиробництва, посилення конкурентної боротьби на світових ринках та зростання ролі кредиту у розвитку світової торгівлі;

- лізингу(Від англ. Leasing - довгострокова оренда) - кредитування купівлі машин, обладнання, споруд виробничого призначення на основі укладання орендної угоди, при якій орендар сплачує орендну плату частинами та орендодавець зберігає право власності на товари до кінця терміну лізингу. Лізинг передбачає відносини купівлі - продажу та оренди, але основою відносин є кредитна операція - лізингова компаніянадає орендарю фінансову послугу;

- Компенсаційні угоди- форма довгострокового кредитування, за якою рахунок погашення кредиту здійснюються зустрічні поставки продукції, виробленої на устаткуванні, під купівлю якого було надано кредит.

По суті, міжнародні кредити, що надаються у валюті, це форма трансформації комерційного кредиту на банківський, в результаті якої експортер отримує низку переваг. Насамперед, прискорюється отримання ним коштів за товар, отже, і оборот всього капіталу. Експортер звільняється від ризику неплатежу та валютного ризику, і навіть ризику, що з коливанням ставок відсотків. Спрощує баланс підприємства за рахунок часткового звільнення від дебіторської заборгованості.

Єврокредити- Кредити, що надаються у валюті, яка є іноземною для банку - євровалюті, єврокредити видаються на євроринку. Цей ринок вільний від національної системи державного регулювання, його особливістю є пільговий (реєстраційний, податковий, валютний) режим банківських операцій.

Поява євроринку відноситься до 60-х років, коли банківські депозити у великих європейських банкахзначною мірою були надані у доларах - так званих євродоларах, що було пов'язано з масовим відпливом доларів із США. На депозитах багатьох європейських банків перебували й інші валюти, що були іноземними країни розташування банку. Ці депозити отримали назву євровалюти.

Банки почали використовувати ці кошти для кредитування клієнтів із різних країн. Банки США, розвиваючи мережу філій там, взяли активну участь у становленні цих ринків. До 90-х років обсяг євродоларового ринку перевищив 2 трлн. дол., а зараз за різними оцінками становить 7-8 і навіть 15 трлн. дол. Приблизно 75% цих коштів перебуває на банківських депозитах. Банки, які мають такі депозити та надають кредити в євродоларах та євровалютах, називаються євробанки.

Євровалютні ринки не обов'язково пов'язані з європейськими країнами. Окрім фінансових центрів у Європі (Лондон, Париж, Франкфурт-на-Майні, Люксембург) такі операції ведуться в Нью-Йорку, Гонконгу, Сінгапурі, Бахрейні і т.д.

Великі банки мають широку мережу зарубіжних філій та відділень, якою вони контролюють фінансові операціїна міжнародному рівні. Це – транснаціональні банки (ТНБ), серед яких лідирують американські. У 1960 р. лише 8 банків США мали філії за кордоном, їх активи становили не менше 4 млрд. дол. Зараз зарубіжні філії вже мають більш ніж 100 американських банків спільними активамипонад 500 млрд. дол. Основна клієнтура ТНБ – промислові ТНК, які самі беруть активну участь у світових фінансових операціях.

Єврокредити, як правило, надаються за умов "ролловер" (ролловерний кредит) терміном 5-10 років. Весь договірний термін поділяється на періоди 3-6 місяців, а тверда процентна ставкавстановлюється лише першого періоду. Для кожного наступного вона коригується з урахуванням зміни цін та валютних курсів на міжнародному грошовому ринку. До основних форм роловерного кредиту відносять: роловерні європозики, поновлювані роловерні кредити та роловер стенд-бай єврокредити (роловерний кредит підтримки).

Ролловерні європозики на початку свого використання відсотка, що мав фіксовані ставки. В результаті краху Бреттон-Вудської системи при їх наданні почали використовувати "плаваючі" ставки відсотка.

Відновлювані роловерні кредити немає встановленого загального обсягу суми кредиту. При його отриманні обговорюється лише дата зміни "ціни" та обсягу кредиту в межах строку надання, що зазвичай збігається з часом зміни ставки відсотка. Базою для їх виникнення були національні револьверні або контокорентні кредити, в яких практикують використання овердрафту.

Роловер стенд-бай єврокредит (роловерний кредит підтримки)має характер підстрахувального. При укладанні договору з його отримання позику мало надається. Банк лише бере на себе зобов'язання надати протягом дії договору єврокредит на першу вимогу позичальника.

Процентна ставка за роловерними кредитами складається з двох частинбазової ставки та маржі. За базу приймаються відсоткові ставки за три- або шестимісячними міжбанківськими депозитами на відповідному ринку, наприклад ЛІБОР (LIBOR) у Лондоні.

ЛІБІР- ставка, запропонована Лондонською міжбанківському ринкудепозитів. Це відсоткова ставка, за якою провідні банки Лондона надають позиковий капіталу певній валюті та іншим банкам. Вона є базовою ставкою для багатьох операцій на міжбанківському ринку позичкових капіталів. Маржа коливається від 0,25 до 2% залежно від стану ринку та надійності (рейтингу) позичальника.

За аналогією з ЛІБОР в інших фінансових центрах останнім часом стали формуватися свої базові ставки: ФІБОР - у Франкфурті-на-Майні, СІБОР - у Сінгапурі, БІБОР - у Бахрейні тощо.

У міжнародному кредитуванні широко застосовуються синдиковані кредити, що надаються кількома банками одному позичальнику. Створення синдикату банків дозволяє об'єднати ресурси його учасників щодо великих кредитних операцій. Обсяги синдикованого кредиту зазвичай досягають кількох мільярдів доларів, а терміни досить тривалі - в середньому 7-10 років. Такі умови кредитування дозволяють з одного боку, зібрати таку суму кредиту, яка під силу одному банку, з другого - розподілити кредитний ризик між усіма його учасниками пропорційно їх частки у сумі кредиту.

МІЖНАРОДНИЙ КРЕДИТ І ЙОГО ФОРМИ

Міжнародний кредит – кредит, наданий державами, банками, фірмами, іншими юридичними чи фізичними особами одних країн уряду, банкам, фірмам інших.

Це одна з форм руху грошових та матеріальних засобів у процесі розвитку міжнародних економічних відносин. Його сутність, форми та функції визначаються соціально-економічними умовами, в яких він застосовується.

Останніми роками у зовнішній торгівлі Росії значно зросла значення кредиту.

Як кредиторів і позичальників виступають банки, підприємства,

держави, міжнародні фінансові інституції. Умови міжнародного кредиту відображають його зв'язок з економічними законами ринку та використовуються для вирішення завдань економічних агентів ринку та держави.

Процес змін, спостерігається нині у Росії, проник у всі сфери економічного життя. Ринкова економіка створила широкі змогу здійснення зовнішньоекономічної діяльності, для валютної самостійності фірм.

У підприємств усіх форм власності дедалі частіше виникає потреба залучення позикових коштів на здійснення своєї діяльності та отримання прибутку. Найбільш поширеною формою залучення коштів є отримання банківської позички за кредитним договором.

Кредит грає значної ролі у розвитку міжнародного товарообігу. Створюючи додатковий попит над ринком із боку позичальників, він сприяє збільшенню обсягів світової торгівлі. Умови кредитування експорту є важливим факторомконкурентної боротьби окремих фірм та держав за ринки збуту.

В даний час кредит обслуговує більшість видів зовнішньоекономічних зв'язків - зовнішню торгівлю, обмін послугами, закордонну інвестиційну діяльність, виробничі та науково-технічні зв'язки і т. д. У ході зовнішньоекономічної діяльності підприємства та організації, як правило, одночасно виступають і як боржники, і як кредиторів, залучаючи та надаючи необхідні кредити.

Кредитування зовнішньої торгівлі є засобом підвищення конкурентоспроможності національних компаній, сприяє зміцненню позицій фінансових організацій країн, стимулює розширення зовнішньої торгівлі, створюючи додатковий попит на ринку для підтримки кон'юнктури.

Форми міжнародного кредиту

Форми міжнародного кредиту можна класифікувати за такими основними ознаками.

1. За джерелами:

Внутрішні;

Іноземні;

Змішані;

Кредитування зовнішньої торгівлі

Всі ці форми тісно взаємопов'язані та обслуговують усі стадії руху товару від експортера до імпортера. Чим ближче товар до реалізації, тим сприятливіші для боржника умови міжнародного кредиту.

2. За призначенням (залежно від того, яка зовнішньоекономічна угода покривається за рахунок позикових коштів):

Комерційні кредити - безпосередньо пов'язані із зовнішньою

торгівлею та послугами;

Фінансові кредити (включаючи прямі капіталовкладення)

будівництво, інвестиційні проекти, придбання цінних паперів; погашення зовнішньої заборгованості;

Проміжні кредити" - призначені обслуговування змішаних форм вивезення капіталів, товарів, послуг (наприклад, як виконання підрядних робіт).

3. По валюті позики:

Країни-боржника або країни кредитора, що надаються у валюті;

Надані у валюті третьої країни (СДР, ЕКЮ).

4. За термінами:

Надкороткострокові - надані терміном до трьох місяців

(добові, тижневі);

Короткострокові – до 1 року;

Середньострокові – від 1 року до 5 років;

Довгострокові – понад 5 років.

5. З погляду забезпечення:

Забезпечені;

Бланківські.

Забезпеченням зазвичай є товари, товаророзподільні та інші комерційні документи, цінні папери, векселі, нерухомість та інші цінності. Запорука товару отримання кредиту здійснюється у трьох формах:

Тверда застава (певна товарна маса закладається на користь

банку);

Застава товару в обороті (враховується залишок товару відповідного

асортименту на певну суму);

Запорука товару у переробці (із закладеного товару можна

виготовляти вироби, але передаючи їх у заставу банку).

Бланківський кредит видається під зобов'язання боржника погасити його у визначений термін (соло-вексель).

6. З погляду техніки надання:

Фінансові (готівкові) - зараховуються з цього приводу боржника до нього

розпорядження;

Акцептні – у формі акцепту тратти імпортером чи банком;

Депозитні сертифікати;

Облігаційні позики;

Консорційні кредити тощо.

7. Залежно від того, хто виступає як кредитор:

приватні;

Урядові;

Змішані;

Міждержавні.

В даний час найбільш широке поширення знайшли такі види міжнародних кредитів:

Роловерні (roll-over credit) - середньо- або довгостроковий кредит,

надається за плаваючою ставкою, що фіксується через рівні проміжки

часу (3..6 місяців).

Фірмовий (комерційний кредит) - позичка, що надається фірмою (зазвичай-експортером) однієї країни імпортеру іншої країни у вигляді відстрочки платежу.

Комерційний кредит у зовнішній торгівлі поєднується з розрахунками за товарними операціями. Фірмовий кредит зазвичай оформляється векселем або надається за відкритим рахунком.

Вексельний кредит передбачає, що експортер, уклавши угоду продажу товару, виставляє переказний вексель (тратту) на імпортера, який, отримавши комерційні документи, акцептує його, т. е. дає згоду на оплату в зазначені у ньому терміни.

Кредит по відкритому рахунку надається шляхом угоди, за якою постачальник записує на рахунок покупця як його борг вартість проданих і відвантажених товарів, а імпортер зобов'язується погасити кредит у встановлені терміни.

Різновидом фірмових кредитів є авансовий платіж імпортера (купівельний аванс), який під час підписання договору здійснюється імпортером на користь іноземного постачальника зазвичай у вигляді 10..15% вартості замовлення.

Банківські кредити експорту та імпорту виступають у формі позичок під заставу товарів, товарних документів, векселів, а також обліку тратт. Іноді банки надають великим фірмам-експортерам бланковий кредит, тобто. без формального забезпечення.

Кредит покупцю - особливістю і те, що банк експортера безпосередньо кредитує не національного експортера, а іноземного покупця, тобто. фірми країни-імпортера та його банки. Тим самим імпортер набуває необхідних товарів з оплатою рахунків постачальника за рахунок коштів кредитора з віднесенням заборгованості на покупця або його банк.

Акцептно-рамбурсний кредит - заснований на поєднанні акцепту векселів експортера банком третьої країни у переведенні (рамбурсуванні) суми векселя імпортером банку-акцептанту. Умови цього виду кредиту - ліміт, строки, процентна ставка, порядок оформлення, використання та погашення визначаються на основі попередньої міжбанківської домовленості. Забезпеченість кредиту визначається реалізацією товару.

Брокерський кредит – проміжна форма між фірмовим та банківським кредитами. Брокерська комісія становить від 1/50 до 1/32 суми угоди.

Експортний кредит - кредит, що видається банком країни-імпортера для кредитування постачання машин, обладнання тощо.

Проектне кредитування (фінансування) – довгострокове міжнародне кредитування проектів на визначений термін.

p align="justify"> Особливою формою кредитних відносин є лізинг - надання лізинговими компаніями обладнання, судів, літаків і т.д. в оренду фірмам терміном від 3 до 15 років і більше без переходу права власності.

Лізинг включає організацію та кредитування транспортування; монтаж, технічне обслуговування та страхування об'єктів лізингу; забезпечення запасними частинами; консультаційні, організаційні та інформаційні послуги.

Під періодом лізингу розуміють термін, протягом якого здані у лізинг кошти виробництва перебувають у балансі лізингодавця, а лізингоодержувач використовує в своєї господарську діяльність, виплачуючи лізингової компанії встановлені платежі.

Формою міжнародного кредиту є також факторингові операції – купівля спеціалізованої фінансовою компанієюгрошових вимог експортера до імпортера та його інкасація.

Світова валютна система та її модифікація

«Світова валютна система – це валютно-фінансовий механізм зовнішньоекономічних зв'язків та форма організації міжнародних валютних відносин, закріплена міждержавними угодами».

Іншими словами, міжнародна валютна система за своєю суттю є набором деяких правил та законів, що регулюють діяльність центральних емісійних банків на зовнішніх валютних ринках. Ціль цих правил полягає в полегшенні процесів міжнародної торгівлі таким чином, щоб усі її учасники отримували максимально можливу користь, що забезпечує ефективність та процвітання економічних систем, які представляє міжнародна торгівля.

У процесі реалізації цієї мети на практиці міжнародна валютна система має забезпечити стабільну основу для довгострокового планування міжнародних торговельних відносин.

Великий вплив на міжнародні торгові відносини мають провідні промислово-розвинені країни (особливо «сімка»), які виступають як партнери-суперники. Останні десятиліття відзначені активізацією країн, що розвиваються, у цій сфері.

Міжнародні валютні відносини - це сукупність суспільних відносин, що складаються під час функціонування валюти у світовому господарстві та обслуговують взаємний обмін результатами діяльності національних господарств.

В даний час у зв'язку зі збільшенням масштабів та ускладненням виробничої та комерційної діяльностізростає потреба у залученні дедалі більшого обсягу додаткових коштів, т. е. позичкового капіталу. У міжнародних економічних відносин рух позичкового капіталу виступає у формі міжнародного кредиту. Його основні принципи: повернення, терміновість, забезпеченість, платність та цільовий характер.

На міждержавному рівні потреба у кредитуванні виникає у зв'язку з необхідністю покриття негативного сальдо міжнародних розрахунків.

Міжнародний кредит- Це рух позичкового капіталу з однієї країни в іншу.

Перерозподіл позичкового капіталу здійснюється через банки-кореспонденти.

Залежно від ознаки, покладеної в основу класифікації, міжнародний кредит поділяють:

Позики- Пряме запозичення коштів у кредитора під певний відсоток на суворо обумовлений термін. Як кредитор і позичальник можуть виступати уряди різних країн, банки, міжнародні економічні організації, приватні фірми і т. д. До позик відносяться кредити на фінансування торгівлі, іпотечні позики, Кредити МВФ та ін.

Торговий кредит— вимоги та пасиви, що виникають внаслідок прямого надання кредиту постачальниками та покупцями за угодами з товарами та послугами, та авансові платежі за роботу, пов'язану з такими угодами.

Торгові кредити, як правило, надаються на короткий строкз метою прискорити та полегшити оборот товарів та послуг між країнами. Можуть надаватися як урядами, і приватними організаціями.

Депозит— кошти або цінні папери вкладника, які перебувають на рахунках банків та в їхньому розпорядженні, але за умови забезпечення вкладнику касових послуг та відсотків.

Пов'язані кредити- мають строго цільовий характер, закріплений в . До них відносяться, наприклад, інвестиційні кредитипризначені для будівництва конкретних об'єктів. Пов'язані кредити може бути як державні, і приватні.

Фінансові кредити- не мають цільового призначення і можуть бути використані на розсуд позичальника. Наприклад, покриття дефіциту платіжного балансу, погашення зовнішньої заборгованості, закупівлю товарів тощо. буд. Вони можуть бути державними та приватними.

Забезпечені- Кредити, забезпечені нерухомістю, товарними документами, векселями, цінними паперами.

Бланкові- Кредити, надані під зобов'язання боржника (простий вексель).

Готівка- Зараховуються на рахунок і в розпорядження боржника.

У безготівковій формі — депозитні сертифікати, переказні векселі тощо.

Класифікація міжнародного кредиту

Критерій класифікації	Вид міжнародного кредиту
Призначення	Зовнішньоторговельний		Інвестиційний		Міжнародна позика
Види кредитодавця	Товарний (фірмовий)	Банківський (валютний)	Комерційний (фірмовий)	Брокерський	Державний або МФО
Терміни	кр. до 1 року	ср.термін. 1-7 років	довгостроковий (більше 5 років)		довгостроковий
Характер забезпечення	без забезпечення		під забезпечення
Вид % ставки	фіксована % ставка		плаваюча % ставка
Число кредиторів	один банк		Консолідований кредит (синдикований)
Форми кредиту	Вексельний Кредит за відкритим рахунком Покупницький аванс	Облік векселів Акцентний кредит Факторинг	Прямі інвестиції За компенсаційними угодами Проектне фінансування Іпотечні Форфейтинг	Портфельні	Валютна позика Облігаційна позика

Як боржників по зовнішнім позикамвиступають промислові та інші приватні підприємства, а також уряди та інші публічно-правові установи.

Як кредиторів можуть виступати приватні підприємці, банки, держави, міжнародні валютно-кредитні організації.

Головними функціями міжнародного кредиту є перерозподіл капіталу між регіонами, країнами та галузями, концентрація фінансових коштівдля реалізації великих проектів, і навіть економія витрат звернення шляхом розвитку безготівкового, нині — електронного валютного обороту. До негативних моментів, пов'язаних з використанням міжнародного кредиту, фахівці відносять поглиблення диспропорцій в економіці держави, що приймає, зростання бюджетного дефіциту через необхідність обслуговування зовнішнього боргу, посилення залежності боржника від кредитора

По мірі історичного розвиткута розширення міжнародних економічних відносин відбувалося залучення країн до міжнародних кредитні відносинита поєднання відокремлених національних ринків позичкових капіталів. Взаємодія та переплетення національних ринків позикових капіталів і означає світовий ринок капіталів.

Основними позичальниками на світовому ринку позикових капіталів є транснаціональні банки (ТНБ), державні органи, міжнародні та регіональні економічні організації. У категорію міжбанківських кредитів об'єднані ЦП та комерційні банки, оскільки центральні банкинадають міжнародні кредити через комерційні банки. До меж міжурядових кредитів включаються і кредити міжнародних організацій, оскільки, наприклад, МВФ і Світовий банк по суті є міжурядовими.

Головні кредитори у сучасній світовій економіці - уряди Японії, Німеччини, Франції та США, банки Великобританії, США, Швейцарії, Франції, Німеччини та Японії.

Уряди окремих країн, що розвиваються(Китай, Кувейт, ПАР) також надають міжнародні кредити, проте їх питома вагау загальному обсязі кредитування незначний.

Найбільшими одержувачами міжурядових кредитів є Австралія, Швеція, Данія, із країн — Мексика, Пакистан, Аргентина.

Міжнародний кредит: сутність, функції, основні форми

У міру інтернаціоналізації господарських зв'язків держав зростають міжнародні потоки продуктів, послуг, капіталів та кредитів. У світовому господарстві здійснюється постійний перелив грошового капіталу, що формується у процесі національного суспільного відтворення. У кожній державі його законним платіжним засобом є його національні гроші. Однак у міжнародному обороті зазвичай використовуються національні валюти. Це зумовлено тим, що у світовому господарстві поки що немає загальновизнаних кредитних світових грошей, обов'язкових для всіх країн. Інтеграція країн у світове господарствовикликає перетворення частини грошового капіталу з національних грошей та навпаки. Це відбувається при міжнародних валютних, розрахункових та кредитно-фінансових операціях.

Міжнародний кредитявляє собою рух позичкового капіталу у сфері міжнародних економічних відносин, пов'язаний з наданням товарних (надаються експортерами імпортерам у вигляді відстрочки платежу за продані товари або надані послуги) та валютних ресурсів (надаються банками в грошової форми: у валюті країни-боржника, у валюті країни-кредитора, у валюті третьої країни, у міжнародній рахунковій грошової одиниці). Він виник у XIV-XV ст. у світовій торгівлі особливий розвиток отримав після освоєння Близького та Середнього Сходу, Америки та Індії. Розвиток міжнародного кредиту пов'язане з виходом виробництва за національні рамки, його спеціалізацією та кооперацією. Збільшення масштабів міжнародного кредиту пов'язане з міжнародним поділом праці та досягненнями прогресу та науки. Міжнародний кредит відіграє важливу роль у реалізації вимог закону вартості та інших економічних законів. Він функціонує на засадах повернення, терміновості та платності, забезпеченості, цільового характеру, за рахунок внутрішніх та зовнішніх джерел.

Міжнародний кредит виконує такі функції:

• перерозподіл позичкових капіталів між країнами, за його допомогою відбувається перелив капіталів у країни з низькою нормою прибутку, сприяючи її вирівнюванню та перетворенню на середню норму прибутку;
• економія витрат обігу у сфері міжнародних економічних відносин шляхом заміни золота як світових грошей на такі засоби обігу, як вексель, чек, банківські перекази, депозитні сертифікати, електронні гроші, тверді національні та міжнародні валюти;
• прискорення концентрації капіталу: внаслідок прискорення процесу капіталізації прибутку та отримання додаткового прибутку у зв'язку із залученням іноземного капіталу, зі створенням транснаціональних корпорацій та банків шляхом надання пільгових міжнародних кредитів великим підприємствам;
• регулювання економіки країни: залучення іноземних інвестицій, в першу чергу, капіталів міжнародних валютно-кредитних і регіональних організаційщо сприяє зростання ВНПта його розподілу.

У той самий час кредит виконує двоїсту роль економіки країни. З одного боку, позитивну, оскільки сприяє прискоренню розвитку продуктивних сил, безперервності процесу відтворення та його розширенню, стимулює зовнішньоекономічну діяльність, створює сприятливі умови для іноземних інвестицій, забезпечує безперебійність міжнародних розрахунків та валютних відносин.

З іншого боку, кредит відіграє негативну роль, що виражається в загостренні протиріч ринкової економікишляхом форсування надвиробництва товарів, перерозподілу позичкового капіталу, посилення диспропорцій суспільного відтворення та конкурентної боротьби за ринки збуту, сфери застосування капіталу та джерела сировини. Міжнародний кредит використовується зміцнення позицій іноземних кредиторів у конкурентної боротьби. Межі кредиту залежить від джерел постачання та потреби країн у іноземних позикових коштах, повернення кредиту вчасно. Порушення цього об'єктивного кордону породжує проблему врегулювання зовнішньої заборгованості країн-позичок. Двояка роль міжнародного кредиту в умовах ринкової економіки проявляється у його використанні як засобу взаємовигідного співробітництва та конкурентної боротьби.

Форми міжнародного кредиту можна класифікувати за такими ознаками:

За призначенням:

• комерційні — безпосередньо пов'язані із зовнішньою торгівлею та послугами;
• фінансові - прямі капіталовкладення: будівництво об'єктів, придбання цінних паперів, погашення зовнішньої заборгованості, валютна інтервенціяцентрального банку;
• проміжні — кредити обслуговування змішаних форм вивезення капіталу, товарів, послуг, виконання підрядних робіт;

За формою надання:

• готівка (що зараховується на рахунок та в розпорядження боржника);
• акцептні (за згодою сплатити переказний вексель імпортером або банком);
• депозитні сертифікати;
• облігаційні позики;

За термінами:

• надстрокові (до трьох місяців);
• короткострокові (до одного року). Окремим видомвиділяється кредитування зовнішньої торгівлі, яке включає кредитування експорту та імпорту у формі комерційного та банківського кредиту;
• середньострокові (від одного до п'яти років);
• довгострокові (понад п'ять років);

За забезпеченістю:

• забезпечені (товарними документами, векселями, цінними паперами, нерухомістю, частиною офіційних золотих запасів, оцінених за середньою ринковою ціною);
• під зобов'язання боржника (простий вексель з одним підписом);

за категоріям кредиторів: приватні, банківські, брокерські, урядові, змішані (за участю держави та приватних компаній), міждержавні кредити міжнародних фінансово-кредитних інститутів(з урахуванням міжурядових угод).

Приватний кредит поділяється на три види:

• кредит за відкритим рахунком -експортер (кредитор) записує на рахунок імпортера (боржника) борг у сумі вартості проданих та відвантажених товарів, імпортер зобов'язується погасити кредит у встановлений термін. Застосовується при регулярних поставках, заборгованість періодично погашається раз на місяць. Кредит підлягає захисту від ризику у формі приватного страхування або державних гарантій. У разі неплатоспроможності імпортера кредитор отримує гарантовану суму платежу від установи-гаранта (страхової компанії чи урядового департаменту через державний банк), якого переходить право подальшого стягнення боргу з імпортера;
• вексельний кредит -експортер виставляє переказний вексель на імпортера під час укладання угоди про продаж у кредит, імпортер бере він зобов'язання оплатити вексель у зазначений срок;
• авансовий платіж -попередня оплата товару імпортером не лише формою кредитування, а й гарантією прийняття імпортером замовленого товару.

Банківські кредитинадаються, зазвичай, під заставу як імпортерам, і експортерам. Загальноприйнятими є банківські синдикати, консорціуми та пули для мобілізації великих кредитних ресурсівта розподілу ризику. Їхня роль за останні 20 років значно зросла. Банківські кредити імпорту надаються в акцептній формі — банк імпортера згоден сплатити переказний вексель експортера.

Спочатку пряме кредитування імпортерів здійснювалося шляхом зв'язування кредиту з одноразовою зовнішньоекономічною угодою. Останнім часом широкого поширення набуло відкриття банками так званої кредитної лініїдля своїх іноземних позичальниківна оплату зовнішньоторговельних угод. Крім того, з'явилися нові форми стимулювання зовнішньоторговельного експорту, як факторинг, лізинг, форфейтинг.

Міжнародний кредит - це рух позичкового капіталу сфері міжнародних економічних відносин, що з наданням валютних і товарних ресурсів за умов повернення, терміновості і возмездности.

Міжнародний кредит - це різновид економічної категорії «кредит», а сутність його проявляється через такі функції: перерозподільну, економію витрат обігу, прискорення концентрації капіталу, обслуговування товарообігу.

За виконання цих функцій проявляється двояка роль міжнародного кредиту, у тому, що з одного боку кредит забезпечує безперервність розширеного відтворення; з іншого він посилює нерівномірність розвитку відтворювального процесу, заохочуючи чи стримуючи розширення галузей економіки залежно від своїх прибутковості.

Межі міжнародних кредитів залежать як від джерел позикових коштів, і від потреб у яких, і навіть від рівня повернення кредиту вчасно. Недотримання цього породжує проблему зовнішньої заборгованості та потребує її врегулювання.

Міжнародний кредит відрізняється за різними критеріями, за якими можна ділити його на види. Найбільш поширеними є: форми кредиту (товарна та грошова); терміни кредитування (короткострокове, середньострокове та довгострокове); забезпеченість кредиту (забезпечений та бланковий) та ін.

Міжнародний кредит може виступати у таких основних видах:

зовнішньоторговельний кредит та його різновид - фірмовий;

банківський кредит;

кредит із компенсаційних угод;

змішаний кредит.

Фірмовий кредит - це позичка, що надається експортером однієї країни імпортеру іншої за допомогою відстрочки платежу або у вигляді комерційного кредиту у зовнішній торгівлі. Фірмові кредити найчастіше реалізуються через векселі або за відкритим рахунком.

При вексельному кредиті експортер виставляє переказний вексель (тратту) на імпортера, який акцептує при отриманні комерційних документів. Кредит за відкритим рахунком здійснюється через банки імпортера та експортера, між якими укладається боргова угода. За цією угодою експортер записує на рахунок імпортера як його борг загальну вартість відвантажених товарів з урахуванням процентів, що нараховуються, а імпортер, у свою чергу, зобов'язується у встановлений термін погасити суму кредиту і відсоток по ньому.

При фірмовому кредиті імпортер часто вносить так званий купівельний аванс експортеру у вигляді 10-20 % вартості постачання кредит. Це представляє свого роду зобов'язання чи гарантію прийняти поставлені кредити товари.

Банківський кредит має із позиції імпортера певні переваги перед фірмовим кредитом, т.к. забезпечує можливість маневрів у виборі постачальника. Крім того, ці кредити більш тривалі за строками, більшими за обсягом поставок за порівняно меншої вартості кредиту. Спочатку банки вийшли у сферу зовнішньої торгівлі як кредитори експортерів, тому такі кредити часто називають кредитами постачальнику. Згодом, у зв'язку з проведенням гнучкішої зовнішньоторговельної політики, банки стали надавати кредити та імпортеру. Такі кредити часто називають кредитами покупцю (найвигідніші для імпортера).

Кредит по компенсаційних угод є довгостроковий кредит зовнішньоторговельного характеру (досягає 10--15 років). Особливість цього виду кредиту полягають у тому, що імпортер отримує значні кошти для закупівель машин, обладнання для будівництва чи реконструкції, погашає суму кредиту та включає відсоток за ним не у вигляді валютних платежів, а вигляді поставок продукції, побудованих з допомогою отриманих кредитів підприємства. Оскільки цей вид кредитування вельми масштабний, то його проведення банки об'єднуються в тимчасові консорціуми (синдикати), що значно обмежує ступінь ризику кожного банку-учасника консорціуму.

Змішаний кредит (його різновидом є валютний кредит). Цей кредит дозволяє позичальнику використовувати його у ширшому спектрі, ніж вищерозглянутий. Специфічною формою змішаного кредиту є операції з лізингу, факторингу та форфейтингу.

Лізинг (англ. - оренда) - довгострокова оренда машин, обладнання, транспортних засобів, споруд з можливістю їхнього подальшого викупу орендарем. Основа лізингу - це довгостроковий договір між лізинговою компанією, що набуває обладнання або інше майно власним коштом і здає його в оренду, та фірмою-орендарем, яка послідовно вносить орендну плату за використання лізингового майна. Після закінчення терміну дії договору орендар повертає майно лізингової компанії, або продовжує термін дії договору або викуповує майно за залишковою вартістю.

Факторинг (англ. - посередник) - це купівля банком чи факторингової компанією фінансових вимог постачальника до покупця та його інкасація за певну винагороду. Банк або компанія купує грошові вимоги на умовах оплати до 90% відфактурених поставок та оплати частини, що залишилася, за вирахуванням відсотків за кредит в обумовлені терміни незалежно від надходження платежів від боржників. Факторинг використовується в основному дрібними та середніми підприємцями.

Форфейтинг (фр. - відмова від прав) - це кредитування експортера шляхом купівлі векселів та інших боргових вимог. Це трансформування комерційного кредиту на банківський.

Факт наявності та обсяг міжнародного кредиту визначають такі фактори як: платіжний баланс країни, розмір процентної ставки, вид валюти, рівень рентабельності кредитних операцій, валютний курсі т.п.

Специфічними рисами міжнародного кредиту є: розбіжність валюти кредиту та валюти його погашення; валютний ризик, тобто можливі втрати, Зі зміною курсу валют.

Показниками ефективності міжнародних кредитів є:

Середній термін кредиту – це розрахунковий період, протягом якого позичальник користується всієї сумою кредиту, в такий спосіб можна розрахувати приблизну суму відсотків, яку позичальник виплатить кредитору: ліміт кредиту множиться на відсоткову ставку і середній термін кредита;

Грант-елемент, що показує умовні втрати кредитора у зв'язку з наданням кредиту за умов, більш пільгових, ніж ринкові. Вважають, що ринкова відсоткова ставка становить 10 % річних.

Грант-елемент розраховується за такою формулою:

де Е- грант-елемент, У i- фактичні платежі в рахунок погашення боргу i-му році, А- сума кредиту, n- ринкова процентна ставка, у частках одиниці, t- строк кредиту.

Можна виділити такі основні види міжнародних кредитів як фінансові та комерційні.

Фінансовий кредит- це грошовий кредит, наданий банками за умов повернення, терміновості, платності. Відома практика надання синдикованих кредитів.

Синдиковані кредити - це кредити, що надаються двома і більше кредиторами, тобто синдикатами (консорціумами) банків одному позичальнику. Для надання синдикованого кредиту група банків-кредиторів об'єднує терміном свої тимчасово вільні кошти.

Комерційний кредит - це кредит як різновид розрахунків, тобто розрахунків із розстрочкою платежів. Основними видами комерційних кредитів є.

1. Фірмовий кредит - це традиційна форма кредитування експорту, коли він експортер надає кредит іноземному покупцю у вигляді відстрочки платежа. Різновидом фірмового кредиту є аванс покупця (імпортера), який виплачується експортеру після підписання договору.

2. Вексельний кредит - це кредит, що оформляється шляхом виставлення переказного векселіна імпортера, що акцептує його з отримання товаросупровідних та платіжних документів.

3. Обліковий кредит - це кредит, наданий банком векселедержателю шляхом купівлі векселі до терміну платежу у ньому. Облік векселя провадиться банком за плату - обліковий відсоток ( У).

У = В * Т * П/100 * 360,

де У- Обліковий відсоток, вал. од.; У- Сума векселі, вал. од.; Т- Термін до надходження оплати за векселем, днів; П- Річна облікова ставка,%; 360 - Число днів у фінансовому році.

Наприклад, вексель номіналом 1000 тис. дол. пред'явлено до обліку в банк за 180 днів до настання оплати за ним. Вчена ставка – 10% річних. У = 1000 * 180 * 10/100 * 360 = 50000дол. Таким чином, сума облікового кредиту дорівнює 1000 - 50 = 950 тис. дол.

Крім облікового відсотка банки можуть стягувати плату ризик-премію, звану лодингом.

4. Кредит з відкритому рахункунадається у розрахунках між постійними контрагентами. Це те саме, що й розрахунки по відкритому рахунку.

5. Факторинг (англ. factor – посередник) – специфічний різновид короткострокового кредитування експорту та посередницької комерційної діяльності. Факторингові послуги зазвичай надаються комерційними банкамиабо спеціалізованими компаніями, що купують вимоги експортера до іноземних покупців з термінів платежу від 30 до 120 днів. Зазвичай клієнт сплачує комісію у вигляді 0,5 - 3 % суми обороту, і навіть відсотки за отриманими кредитами.

Факторинг прискорює обіг капіталу, мінімізує ризик неплатежу. Усувається залежність продавця від неплатоспроможності покупця, т.к. фактор стягує дебіторську заборгованість покупця. Підставою цієї операції служить перевірка платоспроможності продавця і покупця, з урахуванням чого визначається гранична сума операцій із факторингу, у межах якої постачання товару може здійснюватися без ризику неотримання платежу. У рамках цієї суми банк автоматично оплачує платежі, що йому поступаються.

Отже, банк набуває в експортера право стягнення дебіторську заборгованість імпортера і перераховує йому 70–90 % коштів за відвантажену продукцію. Після отримання платежу за цими рахунками від імпортера до експортера перераховується сума грошей, що залишилася.

6. Форфетування (франц. forfeit – цілком, загальна сума) – форма кредитування експорту банком чи фінансовою компанією шляхом купівлі ними без обороту продавця векселів та інших боргових вимог щодо зовнішньоторговельної операції. Форфетування застосовується у сфері довгострокового кредитування покупця продавцем (5 – 7 років).

7. Овердрафт – форма короткострокового кредиту, надання якого здійснюється шляхом списання банком коштів у рахунку клієнта понад його залишку. Внаслідок такої операції утворюється негативний баланс, тобто дебетове сальдо- Заборгованість клієнта банку.

Банк та клієнт укладають між собою договір, в якому встановлюється максимальна сумаовердрафту, умови надання кредиту, порядок його погашення, розмір відсотка за кредит. При овердрафті погашення заборгованості спрямовуються всі суми, що зараховуються на поточний рахунок клієнта.

8. Акцептний кредит – кредит, наданий банком у вигляді акцепту переказного векселі (тратти), виставленого на банк експортерами чи імпортерами. Акцептуючи вексель, що виставляється імпортером, банк імпортера враховує його та сплачує експортеру готівкою. Термін «акцептний кредит» застосовується зазвичай у випадках, коли банки акцептують тратти клієнтів лише своєї країни. Різновидом акцептного кредиту є акцептно-рамбурсний кредит. Рамбурс у міжнародній торгівлі означає оплату купленого товару за посередництвом банку у формі акцепту банком імпортера тратт, виставлених експортером. Отже, термін «акцептно-рамбурсный кредит» застосовується у випадках, коли банки акцептують тратти, виставлені ними іноземними комерційними фірмами.