Етапи проведення фінансового аналізу відповідно до МСФ. Аналіз фінансового стану підприємства з мсфо

Заробіток
07.10.2021

Нік Антілл, Кеннет Лі

Оцінка компаній: Аналіз та прогнозування з використанням звітності з МСФЗ

Видано за сприяння Амерікен Аппрейзел (ААР), Інк.


Наукові редактори А. Лопатніков, А. Ахмедов, А. Білоусова, А. Румянцев, П. Свадьбін, І. Сергєєва, І. Тугаєва, Р. Чурбанов

Перекладач Л. Лопатніков

Редактор В. Григор'єва

Технічний редактор Н. Лісіцина

Коректор В. Муратханов

Комп'ютерна верстка Н. Корєєва

Дизайн обкладинки Креативне бюро "Говард Рорк"

Арт директор Лейла Беншуша


© Harriman House Ltd, 2005.

Вперше видано Harriman House у 2005 р., www.harriman-house.com

* * *

Нашим сім'ям

Ті, хто розуміють складні відсоткишвидше за все, отримують їх, а ті, хто не розуміють, швидше за все, їх платять.

Дж. Паулос

Діяльність інвесторів-професіоналів схожа на конкурси, в яких учасникам пропонується відібрати із сотні фотографій шість найкращих осіб, і приз присуджується тому, чий вибір найближче відповідає середньому смаку всіх учасників змагання. Таким чином, кожен з тих, хто змагається, повинен вибрати не ті особи, які він особисто знаходить найбільш чарівними, а ті, які, як він вважає, задовольняють смакам інших, причому всі учасники підходять до проблеми з однакових точок зору.

Дж. М. Кейнс. Загальна теорія зайнятості, відсотка та грошей


До читачів

Дане видання книги Ніка Антилла та Кеннета Лі вже третє. Для професійної публікації це великий успіх. Він насамперед пов'язаний з тим, що автори торкнулися та розкрили по-справжньому важливу тему, актуальність якої лише зростає.

Вимірювання вартості традиційно вважається одним із найскладніших розділів корпоративних фінансів. Своїм існуванням фінансові ринкизобов'язані у тому, що й учасники мають власні і часто збігаються уявлення вартість того чи іншого активу. Волатильність ринків капіталу, періодична втрата ними ліквідності та складності, які останні роки відчувають фінансові системибагатьох країн, все це лише ускладнює завдання виміру справедливої ​​вартості.

Однак, якою б високою не була невизначеність глобальної економіки, необхідність розуміння природи цінності активів та шляхів підвищення їх вартості залишається найважливішим завданням для інвесторів, регуляторів ринків та фінансових консультантів.

Відповідаючи запитам ринків, що постійно змінюються, оновлюються і доповнюються МСФЗ. Можливо, найважливішим з останніх змінстала поява МСФЗ13-стандарту, присвяченого виміру справедливої ​​вартості.

Коли я обговорював з Ніком Антиллом, що нового варто було б додати до книги, якби вона вийшла сьогодні, він зазначив, що, безумовно, варто було б включити розділи щодо оцінки пенсійних зобов'язань, лізингових активів та похідних фінансових інструментів. Ці класи активів та зобов'язань особливо палко обговорювалися в період кризи 2008–2009 років, після чого були опубліковані або незабаром з'являться відповідні нові стандарти МСФЗ. При цьому, на думку Ніка, «дебати щодо переваг обліку активів та зобов'язань за справедливою вартістю лише посилились, особливо у банківському секторі».

Дуже важливим мені здався й інший його коментар: наскільки значними можуть бути зміни найважливіших вимірювання вартості вихідних даних. Наприклад, визначаючи вартість капіталу в посткризові роки, ми побачили різке зниження безризикової ставки за одночасного зростання премії за інвестування в ризикові активи.

Але, можливо, головний висновок і самої книги, і важкого для інвесторів досвіду минулих кількох років – ринок може бути дуже різним, тому для створення додаткової вартості сьогодні потрібно ще ретельніше і послідовно підходити до її виміру.

Вступ

У розпал конфлікту між Еліотом Шпітцером та великими американськими інвестиційними банкамив газеті Wall Street Journalвийшла стаття, яка містила неприємний відгук про одне наукове дослідження, опубліковане інвестиційним банкомСША. У ньому аналітик рекомендував визначати акціонерний капітал частково на основі оцінки дисконтованого грошового потоку, причому капітальні витратидодавалися до грошового потоку, що дисконтувався, а не віднімали. Фірма негайно опублікувала другу статтю на ту саму тему та виправила помилку, що містилася в першій статті. Нове дослідження містило багато інших коригувань до прогнозу порушеної компанії. Який результат? Цільова вартість відповідної акції зросла, а не знизилася.

З цього приводу пізніше в фінансових установахвисловлювалися дві думки:

Це не суттєво, оскільки йдеться про негрошові статті;

EBITDA (прибуток до виплати відсотків, податків та амортизаційних відрахувань) є міра реального грошового потоку підприємства.

Справа навіть не в тому, що обидва ці твердження помилкові. Вони проявляються симптоми підходи до аналізу та оцінці компаній, який вводить в оману і який був тісно пов'язаний зі спотворенням курсів акцій наприкінці 1990-х р.

Якщо правда, що вартість компанії – це чиста поточна (наведена) вартість генерованого компанією дисконтованого грошового потоку від теперішнього моменту до нескінченності, виникає два питання: де взяти дані про ці грошові потоки і яку ставку дисконтування потрібно застосувати?

Якщо ми почнемо з першого питання, то нараховані доходи та витрати будуть, безумовно, важливими для визначення майбутніх потоків. Але якщо вони важливі, на чому ґрунтуються твердження, що бухгалтерські доходита витрати не мають значення?

Все сказане вище не заперечує, що розмір прибутку в кожен окремий період буде залежати від облікової політикикомпанії або від того, наскільки ті чи інші правила обліку залишають можливість для різних інтерпретацій, навіть без урахування можливих навмисних спотворень звітності. Поле для можливих маніпуляцій звужується завдяки інтенсивній конвергенції двох стандартів обліку: Міжнародних стандартів фінансової звітності (IFRS) та Стандартів фінансової звітності США (FAS).

Більшість компаній, акції яких звертаються на біржах у країнах ЄС, зобов'язані з 1 січня 2005 р. складати фінансову звітність відповідно до IFRS. Два комітети, які розробляють ці стандарти, працюють над гармонізацією та створенням єдиних, глобально визнаних стандартів фінансової звітності (GAAP).

На жаль, з цього не випливає, що правильна інтерпретація фінансової звітності перестане бути важливою або перестануть існувати відмінності у поглядах на результати фінансової діяльності компаній. Хоч би якими стали майбутні стандарти фінансової звітності, у них завжди залишиться місце для деякого маневру. Аудитори вважають, що на практиці існує лише невелика кількість ключових показників, які інвесторам слід розуміти та враховувати при аналізі фінансової звітності компаній, це становище збережеться надалі навіть після зближення стандартів. Однак з цього не випливає, що правильною відповіддю на вищесказане було б оголосити прибуток не важливим показникомта перейти до грошових потоків як основу для оцінки вартості компаній.

Подяки

Багаторічне плідне спілкування авторів зі своїми вчителями, колегами та учнями принесло їм величезну користь. Особливо ми вдячні своїм колегам з BG Training – Софі Бленпейн, Робіну Бернету, Аналізі Карасона, Річарду Класу, Нейлу Пейнде, Ендр'ю Уорду, Пітеру Вішеру – за ідеї та дозвіл використовувати матеріали. Деякі розділи глави 8 підготувала Анналіза Карасона, у книзі вони відтворені з дозволу BG Training. Великий вплив на формування позиції авторів з багатьох питань надали Трівор Харріс та Джон Маккормак.

Ми вдячні Дженні, Рейчел, Джейку та Івену за підтримку під час роботи над книгою. Нашим видавцям, особливо Стіфену Ікету та Ніку Ріду, ми дякуємо за турботу, з якою вони відредагували та видали цю книгу.

Як завжди, відповідальність за всі помилки та неточності цілком несуть автори.

У книзі вісім розділів.

У першому розділі викладена основна ідея книги: неможливо оцінити компанію без прив'язки до її прибутку та капіталу. Спроби зробити оцінку без урахування прибутку та капіталу насправді означають заміни детальних і зрозумілих припущень (нехай навіть хибних) спрощеними (як правило, досить безглуздими). Крім того, у цьому розділі показано важливість обліку нарахованого доходу (accruals), який є основою визначення вартості компанії, незалежно від того, який вид доходу використовується в конкретній моделі DCF (дисконтованих грошових потоків).

ДОСЛІДЖЕННЯ

Маслова Ю.М.1

1 Волгоградський державний технічний університет

Вплив відмінностей МСФЗ та РСБУ на аналіз фінансової звітності організації

Анотація:

Головна мета цього дослідження - виявлення впливу відмінностей МСФЗ та РСБУ на аналіз фінансової звітності. Російська системаобліку та звітності відрізняється жорсткою системою нормативного регулювання, що здійснюється на державному рівні. Російська звітністьорганізацій спрямовано мінімізацію податків, звітність по МСФЗ - задоволення інтересів інвесторів. Звіт, складений МСФЗ, добре розкриває господарську діяльність фірми за звітний період, служить основним джерелом показників для фінансового аналізу.

КЛЮЧОВІ СЛОВА: глобалізація, МСФЗ, РСБУ, фінансова звітність, фінансовий аналіз

JEL: C58, G00, F65 ДЛЯ ЦИТУВАННЯ:

Маслова Ю.М. Впровадження Вплив відмінностей МСФЗ та РСБУ на аналіз фінансової звітності організації // Економіка, підприємництво та право. – 2016. – 6(1). - с. 25-36. - doi: 10.18334/epp.6.1.35182

Маслова Юлія Миколаївна, студентка 4 курсу факультету економіки та управління Волгоградського державного технічного університету ([email protected])

ВІДКРИТИЙ ДОСТУП: http://dx.doi.Org/10.18334/epp.6.l.35182

(С) Маслова Ю.М. / Публікація: ТОВ Видавництво "Креативна економіка"

Стаття поширюється за ліцензією Creative Commons CC BY-NC-ND (http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/) МОВА ПУБЛІКАЦІЇ: російська

Вступ

У зв'язку з активізацією процесу глобалізації світової економічної системиРосія шляхом реформування економічного секторайшла до впровадження МСФЗ1. Після вступу Росії до СОТ процес інтеграції прискорився. Одна з головних проблем у галузі економіки Російської Федерації - проблема подолання відмінностей МСФЗ та РСБУ2 у принципах обліку та цілях подання фінансової звітності.

Актуальність вивчення відмінностей МСФЗ та РСБУ, які впливають аналіз фінансової звітності, зумовлена ​​тим, що фінансова звітність, як дзеркало, відбиває результати діяльності підприємства. Аналіз фінансового станупідприємства дозволяє оцінити, чи здатний суб'єкт господарювання фінансувати свою виробничу діяльність, постійно підтримувати на прийнятному рівні свою платоспроможність, ліквідність та інвестиційну привабливістьПроцес успішного функціонування суб'єкта господарювання - це взаємопов'язана, збалансована і багатоструктурна система. Основне завдання фінансиста-аналітика та менеджера - достовірна оцінка активів та зобов'язань підприємства на звітну дату, що проводиться за допомогою аналізу фінансової звітності. Аналіз фінансової звітності має ґрунтуватися на реальних, достовірних даних про діяльність підприємства. Американський письменник-фантаст, журналіст і літературознавець Брюс Стерлінг стверджує, що «інформація сама по собі не сила, інакше наймогутнішими людьми на світі були б бібліотекарі». Фінансова звітність є підсумковим результатом фінансово- господарської діяльностіекономічного суб'єкта. Тому ґрунтуючись саме на даних, представлених у ній, внутрішні та зовнішні користувачі приймають економічні рішення.

Головна мета цього дослідження - виявлення впливу відмінностей МСФЗ та РСБУ на аналіз фінансової звітності.

1 Міжнародні стандарти фінансової звітності (МСФЗ; IFRS англ. International Financial Reporting Standards) - набір документів (стандартів та інтерпретацій), що регламентують правила складання фінансової звітності, необхідної зовнішнім користувачам для прийняття ними економічних рішеньщодо підприємства.

2 Російські стандарти бухгалтерського облікуприйняті на всій території РФ, складаються з різних федеральних законів та спеціальних положень з бухгалтерського обліку, розроблених та прийнятих російськими державними органами.

Для досягнення мети необхідно вирішити такі завдання:

1) виділити суттєві відмінності в принципах та цілях подання фінансової звітності по РСБУ та по МСФЗ;

2) визначити вплив виявлених відмінностей на аналіз фінансової звітності;

3) на основі цього дослідження зробити висновки.

Предмет дослідження – механізм складання фінансової

звітності на основі МСФЗ та РСБУ, виявлення відмінностей, що впливають на подальший аналіз фінансової звітності. Об'єктом дослідження служить фінансова звітність та її оцінка відповідно до вітчизняного та зарубіжного законодавства.

Теоретичної та методологічною основоюДослідження послужили праці російських та зарубіжних вчених у галузі економіки, фінансів та бухгалтерського обліку. Проблема застосування МСФЗ у Росії порушена у працях М.І. Баканова, В.В. Бочарова, А.Б. Венгерова, А. Дамодарана, М.М. Кареліна, Н.А. Нікіфорова, Н.П. Радковській, М.В. Романовського, Є.Р. Росинській, Л.К. Терещенко, Ю.О. Соколова, Є.С. Стоянова, К. Уолш, А.Д. Шеремет та інших.

Міжнародні стандарти фінансової звітності (IFRS) є сукупністю документів (стандартів), що регламентують правила складання фінансової звітності, необхідної зовнішнім та внутрішнім користувачам для прийняття ними економічних рішень щодо підприємства. Перелік організацій, які подають та публікують звітність щодо МСФЗ, щорічно розширюється. Відповідно до п.1 ст. 2 Федерального законувід 27.07.2010 № 208-ФЗ «Про консолідовану фінансову звітність» фінансову звітність щодо МСФЗ готують:

1) кредитні організації;

2) страхові організації(за винятком страхових медичних організацій, які здійснюють діяльність виключно у сфері обов'язкового медичного страхування);

3) недержавні пенсійні фонди;

4) керуючі компанії інвестиційних фондів, пайових інвестиційних фондів та недержавних пенсійних фондів;

5) клірингові організації;

6) федеральні державні унітарні підприємства, перелік яких затверджується Урядом Російської Федерації;

7) відкриті акціонерні товариства, акції яких перебувають у федеральної власностіта перелік яких затверджується Урядом Російської Федерації;

8) інші організації, цінні паперияких допущені до організованих торгів шляхом їх включення до списку котирування .

РСБУ (Російські стандарти бухгалтерського обліку) - набір норм федерального законодавства Росії та Положення з бухгалтерського обліку (ПБО), що регулюють правила бухгалтерського обліку.

Усе більшій кількості російських підприємствнеобхідно складати фінансову звітність не тільки щодо російським правиламбухгалтерського обліку, але й міжнародним стандартам. Розуміння основних відмінностей між РСБУ та МСФЗ дозволить з мінімальними витратамиперейти компанії на облік за міжнародними стандартами, а також найбільш якісно провести аналіз фінансової звітності. Основні відмінності між МСФЗ та РСБУ, що впливають на аналіз фінансової звітності організації, представлені в таблиці 1.

Таблиця 1

Основні відмінності МСФЗ та РСБО

Порівняльна ознака РСБУ МСФЗ Оцінка впливу на аналіз фінансової звітності

Цілі використання фінансової інформації Відображення майнового стану Відображення реального фінансового стану МСФЗ має більш високий рівень відповідності реального стану речей інформації у звітності

Основний принцип визнання активів Наявність документів, що підтверджують Можливість отримання від об'єкта економічної вигодиУ РСБУ може бути визнана малоймовірна дебіторська заборгованість як активи, що спотворить подальший фінансовий аналіз

Початкова вартість ОС. Визнається сума фактичних витрат. Дисконтування Визнається у звітності за собівартістю. Якщо платіж за ОС відкладається на значний період Відсутність дисконтування спотворює об'єктивність звітності по РСБУ,

щодо початкової вартості ОС не застосовується. часу, то первісна вартість ОС дорівнює дисконтованій вартості майбутніх платежів. однак підвищує показники звітності: дебіторську заборгованість, прибуток і так далі

Визнання видатків Витрата визнається в обліку, якщо укладено договір, потрібне документальне підтвердження Витрати визнаються за принципом відповідності. Не потрібне документальне підтвердження. Звітність МСФЗ складена на інформації вищої якості, ніж по РСБУ. Однак дані про витрати в РСБУ є достовірними, оскільки є документальне підтвердження.

Умова визнання виручки звичайній діяльностівизнається у звітності на підставі юридичного підтвердження (договору або іншого документа) Визнання виручки пов'язують з моментом передачі значних ризиків та винагород, обумовлених володінням товаром Момент передачі значних ризиків та винагород, зумовлених володінням товаром, у загальному випадку може відрізнятись від дати переходу прав власності, зазначеної у договорі (або іншому документі)

Рівняння балансового звіту Активи = Пасиви Активи - Зобов'язання = Власний капітал Ефективність діяльності організації з МСФЗ оцінюється отриманням прибутку. РСБУ допускає як отримання прибутку, і отримання збитку.

Поправка на інфляцію Звітність щодо РСБУ складається без поправки на інфляцію Негрошові статті бухгалтерського балансуповинні перераховуватися на інфляцію при гіперінфляції Аналіз даних МСФЗ дає більш реальну картину про стан справ в організації

Відмінності між МСФЗ та РСБУ обумовлені цілями, що історично склалися, використання фінансової інформації. МСФЗ

має на меті відображення реального фінансового стану підприємства, РСБУ - майнового стану. Основними користувачами фінансової звітності, складеної відповідно до МСФЗ, є інвестори та фінансові інститути. Складання російської фінансової звітності насамперед переслідує фіскальні цілі, дана інформаціянеобхідна податковим органам, органам статистики.

Російська звітність організацій спрямовано насамперед мінімізацію податків. МСФЗ - спрямовані в першу чергу на задоволення інтересів інвесторів та інших користувачів, які не пов'язані та не мають доступу до складання звітності. Саме інтереси інвесторів більшою мірою відображають потреби інших користувачів. Тому що саме вони є постачальниками капіталу і більшою мірою не впливають на ухвалені рішення щодо складання звітності. Тому задоволення їхніх потреб також сприятиме задоволенню потреб інших користувачів.

РСБУ досить жорстко пов'язані із законодавчою та нормативно-правовою системою в Російській Федерації, а МСФЗ є наднаціональними стандартами, незалежними від законів. На практиці бухгалтерська звітність, орієнтована на вимоги податкового законодавства, містить найчастіше спотворену фінансову інформацію, на основі якої складно визначити реальну капіталізацію організації та встановити її дійсне фінансове положення. А це, у свою чергу, зовсім не сприяє припливу інвестицій у російську економіку, збільшує ціну капіталів, що надходять і, отже, негативно позначається на розширенні податкової бази.

Однак це не означає, що МСФЗ повністю здатні відобразити реальний фінансовий стан підприємства, що відповідає всім вимогам користувачів, а РСБУ не здатні. Про це свідчить практика їхнього застосування. Спотворення та фальсифікація присутні як у МСФЗ, так і в РСБУ. Отже, без контролю та відповідальності за дотриманням тих чи інших правил неможлива реалізація як МСФЗ, і РСБУ.

Як очевидно з таблиці 1, основний принцип визнання активів відповідно до МСФЗ - «можливість отримання з об'єкта економічної вигоди», в РСБУ - «наявність підтверджуючих документів». Якщо

компанія купує основний засіб з відстрочкою платежу, відповідно до МСФЗ (IAS) 16 «Основні кошти» первісна вартість такого основного кошти формується з дисконтом, оскільки фактично організація здійснила покупку дешевше. Вибір ставки дисконтування обумовлений професійним судженням. РСБУ не використовують принцип дисконтування та визначають первісну вартість об'єкта за номінальною величиною платежів. Відсутність такого методу спотворює об'єктивність звітності з РСБУ, однак підвищує такі показники звітності, як дебіторська заборгованість, прибуток і таке інше . У РСБУ на відміну від МСФЗ не встановлено, що «активи» купуються з метою одержання економічної вигоди (прибутку) і що економічні операції, що відображаються у бухгалтерському фінансовому обліку як доходи та витрати, повинні відповідати визначенню елементів «доходи», «витрати» та кожний із них одночасно й визначенню елемента «активи», оскільки витрати здійснюються з метою отримання прибутку в майбутньому (економічна вигода внаслідок перевищення доходів над витратами) .

Ще одна важлива відмінність - це визнання витрат. Вимога відповідності, згідно з якою витрати визнаються в період очікуваного отримання доходу, є центральною для МСФЗ. Витрати записуються принаймні настання термінів, а чи не за фактом сплати чи отримання грошей. Отже, у фінансовій звітності можуть мати місце накопичення (коли витрати вже понесені, а відповідні суми ще не підлягають сплаті та передоплаті, коли суми вже виплачені або пасиви зареєстровані, навіть якщо витрати, що стоять за ними, відносяться до наступного звітного періоду). У ПБО 10/99 «Витрати організації» включено додаткову умову у тому, що витрата визнається в обліку, якщо укладено договір. Тобто на відміну від МСФЗ витрата не може бути визнана лише на підставі професійної думки бухгалтера про зменшення економічних вигод і має обов'язково підтверджуватись документально. Наприклад, витрати на преміювання працівників. Як правило, премії за підсумками року затверджуються у травні-червні наступного року. У російському бухгалтерському обліку витрати відбиваються після нарахування премій, тобто у собівартості наступного звітного періоду. Отже, фінансова звітність щодо МСФЗ відображає фінансові результатиреальніше, ніж у РСБУ .

Умовою визнання виручки згідно з ПБО 9/99 є підхід, за якого дохід від звичайної діяльності визнається у звітності на підставі конкретного юридичного підтвердження (договору чи іншого документа). МСБО 18 пов'язує визнання виручки з моментом передачі значних ризиків та винагород, обумовлених володінням товаром. Зазначений момент може відрізнятись від дати переходу прав власності, зазначеної в договорі (або іншому документі). Основні відмінності визнання виручки згідно з РСБУ та МСФЗ представлені у таблиці 2, складеній на основі ПБО 9/99 «Доходи організації» та МСФЗ 18 «Виручка».

Таблиця 2

Відмінності визнання виручки в МСФЗ та РСБУ

Порівняльна ознака РСБУ МСФЗ

Визнання виручки Існує впевненість, що станеться збільшення економічної вигоди. Суму виручки можна визначити. Існує можливість отримання передбачуваної економічної вигоди. Загальна виручка за договором може бути надійно оцінена.

Момент визнання виручки Виручка визнається тоді, коли відбувається перехід права власності на підставі конкретного підтвердження (договору або іншого документа). Виручка визнається тоді, коли відбувається передача значних ризиків та винагород, зумовлених володінням товаром.

Оцінка виручки Величина виручки визначається виходячи з ціни, зазначеної в договорі Виручка оцінюється за справедливою вартістю отриманого відшкодування з урахуванням наданих торгових знижок та поступок

Правове регулюванняРізні види операцій регулюються одним нормативним актом(ПБО 9/99) Різні види операцій регулюються на основі загальних принципів

Визнання вкладу акціонера як виручка Вклади учасників ТОВ, які не оформлені як вклади в статутний капіталабо вклади у майно, визнаються доходами організації Вклади, отримані від діючих акціонерів, не визнаються ні як доход, ні як виручка

Особливістю формування цивілізованих ринкових відносин є загострення конкуренції, технологічні зміни виробництва, об'ємний інформаційний потік, безперервні нововведення у податковому та бухгалтерському законодавстві. У сучасних умовах, що супроводжуються реалізацією різних підходівдо здійснення сучасної політикиоперативного та стратегічного менеджменту, суттєвий вплив на формування фінансової інформації про діяльність підприємства надає використання у практиці обліку Міжнародних стандартів фінансової звітності (далі – МСФЗ). Використання МСФЗ зумовлене необхідністю подальшого розширення масштабів бізнесу, залучення інвестицій у різні сфери. народного господарствакраїни.

Можливість застосування МСФЗ в Росії передбачено «Концепцією розвитку бухгалтерського обліку та звітності в Російській Федерації на середньострокову перспективу», прийнятої Міністерство фінансів РФ 01.07.04 р. Після набуття чинності територією Російської Федерації МСФЗ та їх Роз'яснень виникла потреба в актуалізації необхідності трансформації змісту та послідовності аналізу бухгалтерської (фінансової) звітності (далі – фінансової звітності).

Однак, ґрунтуючись на апробованих на практиці закордонних підходах до аналізу фінансової звітності, сформованої відповідно до МСФЗ, організаціям (підприємству, фірмі, компанії, суб'єкту господарювання) слід враховувати і вітчизняний досвід, Накопичений в галузі аналізу фінансової звітності.

Так, відповідно до Принципів МСФЗ, головною метою фінансової звітності є надання інформації про фінансове становище, результати діяльності та зміни у фінансовому становищі компанії.

МСФЗ 1 «Надання фінансової звітності» (IAS 1 Presentation of Finanсial Statements», прийнятий у нової редакції 2003 року, встановлює основу для подання фінансової звітності загального призначеннядля того, щоб забезпечити її сумісність як з фінансовою звітністю підприємства за попередні періоди, так і з фінансовою звітністю інших підприємств. У цьому стандарті викладаються Загальні вимогищодо подання фінансової звітності, рекомендації щодо її структури та мінімальні вимоги щодо її змісту. При цьому в стандарті дається визначення фінансової звітності, при цьому звернуто увагу на те, що це звітність, призначена для задоволення потреб тих користувачів, які не мають змоги отримувати звітність, підготовлену спеціально для задоволення їх особливих потреб.

Порядок відображення грошових потоків підприємства знайшов своє відображення в окремому стандарті МСФЗ 7 «Звіти про рух грошових коштів»(«Cash flow statements», 1992 р.).

Згідно з МСФЗ, фінансова звітність компаній включає наступний перелік форм:

Бухгалтерський баланс;

Звіт про прибутки і збитки;

Звіт про зміни капіталу;

Звіт про рух коштів;

Примітки до фінансової звітності;

Подання облікової політики.

Крім перерахованих вище документів фінансової звітності, форми яких представлені в МСФЗ 1, стандартом схвалюється надання додаткової інформаціїу формі фінансово-економічних оглядів керівництва, що описують характеристики фінансово-економічного стану компанії за певний період, оцінка факторів, що впливають на рівень ефективності бізнесу загалом та його фінансову стійкість.

Ретельність вивчення фінансової звітності підприємства є запорукою успішного фінансового управлінняпідприємством, заснованого застосування аналізу. У нових умовах фінансовий аналіз, що здійснюється на підприємствах, будучи складовою фінансового менеджментута аудиту, набуває першочергового значення для широкого кола користувачів-власників, менеджерів, інвесторів, аналітиків та кредиторів

Слід нагадати, що метою аналізу фінансової звітностівідповідно до МСФЗ є отримання ключових характеристик фінансового стану та фінансових результатів компанії для формування адекватної оцінки досягнутого рівня ефективності бізнесу, виявлення та кількісного вимірювання впливу зовнішніх та внутрішніх факторів, а також обґрунтування поточних та стратегічних бізнес-планів

До основних завдань аналізу фінансової звітності можна віднести такі:

Дослідження складу та динаміки фінансових джерелдіяльності організації, включаючи власний капітал та зобов'язання;

Об'єктивна, комплексна оцінкаоптимальної структури пасиву бухгалтерського балансу;

Вивчення складу, структури та динаміки майна організації з оцінкою якості активів компанії;

Аналіз рівня ліквідності активів та платоспроможності підприємства;

Оцінка ефективності управління грошовими потоками;

визначення можливої ​​загрози банкрутства;

Оцінка рівня та динаміки показників ділової активності;

Аналіз складу, структури, динаміки доходів, витрат та прибутку компанії;

Аналіз рівня та динаміки показників рентабельності;

Оцінка ефективності дивідендної політики та використання чистого прибутку;

Обґрунтування інвестиційної політикиіз залучення (розміщення) капіталу;

Виявлення та кількісна оцінка впливу факторів на показники результативності бізнесу;

Розробка альтернативних варіантів оптимальних управлінських рішень, вкладених у підвищення ефективності бізнесу.

Аналіз публікацій російських учених, присвячених цій проблемі (М.І.Баканова, С.Б.Барнгольц., Л.А. Бернстайн, А.Д. Шеремет, М.В.Мельник, О.В.Єфімової, В.В. Ковальова та ін.) показав, що виконання поставлених перед російським обліком завдань слід ґрунтувати на використанні даних фінансової звітності, складеної як відповідно до російських правил, так і відповідно до МСФЗ. Однак слід відзначити і відмінні підходи до відображення інформації, які обумовлені насамперед різними принциповими відмінностями у формуванні російської та міжнародної нормативної бази, покликаної регулювати порядок формування показників фінансової звітності у системі бухгалтерського обліку

Безумовно, однією із значних відмінностей між МСФЗ та РПБО є історично обумовлена ​​різниця в кінцевих цілях застосування фінансової інформації. Так, фінансова звітність, підготовлена ​​відповідно до МСФЗ, має на меті задоволення інформаційних вимог власників організації та зовнішніх користувачів (інвестори, кредитори, фінансові інститути тощо). Російська ж фінансова звітність формується по суті з метою контролюючих інстанцій. Саме цим фактом можна пояснити принципи формування облікової політики російських підприємств, орієнтацією якої є виконання вимог нормативних документівз бухгалтерського обліку, а чи не професійне судження бухгалтера.

У зв'язку з цим розглянемо основні підходи до аналізу звітності, сформованої відповідно до МСФЗ. З цією метою звернемося до найбільш відомих зарубіжних дослідників у галузі аналізу фінансової звітності організації та визначимо порядок проведення фінансового аналізу, виділивши в ньому два основні етапи:

1. Інтерпретація фінансової звітності;

2.Розрахунковий аналіз фінансової звітності.

Необхідно відмітити, що у міжнародних стандартах FASB (SFAC 5) термін «інтерпретація» визначається як «… вносять ясність, пояснюють чи розробляють у деталях стандарти обліку та звітності, підтримуючи їх застосування в обліковій політиці» . У тлумачному словнику слово «інтерпретація» сприймається як «… тлумачення, пояснення, роз'яснення сенсу, значення чогось» .

Дійсно під час аналізу фінансової звітності її інтерпретаціябагато в чому допомагає оцінити реальне економічний станорганізації, причому роблячи інформацію, що міститься у звітності дійсно цінною та необхідною для прийняття грамотних управлінських рішень. Метою фінансової звітності є розкриття та аналіз основних елементів облікової політики, яка може призвести до відображення у публікованій звітності результатів, які можуть бути відмінними від реальної економічної ситуації на підприємстві.

Крім того, у зв'язку з інтерпретацією фінансової звітності організації може бути оцінено вплив на її діяльність низки істотних факторів, включаючи галузеві особливості господарської діяльності організації, бізнес-стратегію та облікову політику, інструменти, методи та способи управління фінансовою звітністю, якість розкриття інформації у фінансовій звітності , і навіть характер взаємовідносин між підприємствами. Розглянемо докладніше сутність кожного виду аналізу.

При аналізі впливу галузевих особливостей діяльностіорганізації (галузевий аналіз) здійснюється порівняння результатів діяльності підприємства із встановленою нормою, з метою визначення ліквідності підприємства. Також галузевий аналіз дозволяє вивчити вплив стратегії фірми та факторів ділового середовища на утримання фінансової звітності. При цьому даний виданалізу надає фінансовим аналітикамта іншим користувачам фінансової звітності досить велику порівняльну базу, що допомагає підприємству розробити свого роду еталонні показники діяльності організації, з якими зіставляються поточні результати діяльності, фінансовий стан та інвестиційний потенціал підприємств.

Під час аналізу бізнес-стратегіїпроводиться оцінка окремих позицій цього розділу, а також наукових дослідженьта розробок, проектування продукції, організації послуг чи процесів, виробництва, маркетингу, збуту та організації обслуговування клієнта). Від сукупності цих складових залежить можливість організації розвиватися у перспективі чи підтримувати виробництво досягнутому рівні, ґрунтуючись на розробленій стратегії цінового лідерства чи диференціації різноманітних.

При аналізі облікової політики організації, яку у зарубіжній літературі нерідко називають обліковою стратегією, насамперед, з'ясовують склад її структури, зміст, методи, що багато в чому дозволяє зовнішнім користувачам фінансової звітності отримувати інформацію про отримані фінансові результати діяльності підприємства.

Досить актуальною є проблема управління фінансовою звітністю підприємства. Так, у практиці обліку виділяють два види технологій управління фінансовою звітністю організації:

Управління звітом про прибутки та збитки, так зване управління прибутком;

Управління структурою бухгалтерського балансу підприємства.

Це з тим, що у фінансові результати підприємства можна проводити кількома способами. По-перше, коли можна суттєво вплинути на фінансові результати діяльності підприємства за певний період у напрямі зниження чи підвищення. По-друге, на прибуток можна вплинути шляхом вирівнювання доходів, метою якого є зменшення ступеня мінливості показників облікового прибутку. Використання даних методів дозволяє підприємству опосередковано проводити певні статті бухгалтерського балансу.

З метою управління фінансовою звітністю виділяють три способи (методи), що застосовуються для управління фінансовою звітністю підприємства, серед яких можна виділити такі:

По-перше, вибір одного з методів обліку, зокрема вибір способу нарахування амортизаційних відрахувань, методу оцінки матеріально-виробничих запасів, а також вибір щодо віднесення або віднесення певних витрат на власний капітал і т.д.

По-друге, вибір бухгалтерських оцінокнаприклад зміна суми поправок на безнадійні борги, включення частини витрат, що виникають у зв'язку з неповним використанням виробничих потужностей у витрати на виробництво, замість того, щоб відносити їх на рахунок прибутків та збитків, використання резервів з метою коригування фінансового результату.

По-третє, прийняття реального рішення, що стосується операційного, інвестиційного чи фінансового рішення, вибір альтернативного варіантуоперацій із сукупності операцій.

Велике значення для аналітичних цілей має формування якісної фінансової інформації, яка має характеризуватись необхідним рівнемрозкриття достовірності, має бути нейтральною, повинна мати обачний, аналітичний характер з метою прийняття оптимальних управлінських рішень. Не менше важливою характеристикоюФінансової звітності є якість її розкриття. Саме дана характеристика дозволяє порівняти різні підприємства за такими напрямами, як розробка облікових методів та бухгалтерських оцінок, пояснень серйозних змін в обліку та рівні їх повного розкриття. У процесі проведення аналітичних процедур одночасно може бути оцінено ступінь розкриття інформації відповідно до принципів та вимог бухгалтерського обліку та МСФЗ.

При аналізі впливуна фінансову звітність характеру взаємовідносин між підприємствами, які становлять корпоративну групу, вивченню піддається дійсна реальність цих взаємовідносин та порядок їх відображення у консолідованій фінансовій звітності корпоративної групи. Це з тим, що у деяких випадках ведення бухгалтерського обліку може суперечити характеру взаємовідносин між компаніями групи. Крім того, аналіз вимагає визначити наявність усіх пов'язаних компаній у складі консолідованої звітностікорпоративної групи та застосування на підприємстві відповідних методів обліку (консолідації, пайової участіабо обліку за фактичними витратами) залежно від характеру зв'язку.

Після завершення інтерпретації фінансової звітності організація переходить до другого етапу її аналізу - розрахункового аналізу фінансової звітності організації. При цьому слід виділити два основні напрямки:

  • виявлення потенційних факторів, що ускладнюють процес зіставлення відомостей фінансової звітності;
  • проведення розрахунків та оцінка отриманих результатів.

До потенційних факторів, що ускладнюють зіставлення відомості фінансової звітності, можна виділити зміну тимчасових кордонів фінансового року. звітні дати, Зміни у складі та структурі підприємства, зміна методів бухгалтерського обліку, зміни в бухгалтерських оцінках, відмінності в поданні інформації. Розглянемо це з прикладу.

1. Зокрема, підприємства можуть ухвалити рішення про зміну тимчасових кордонів конкретного року з низки причин. Наприклад, коли підприємство зазнає великих збитків і в цьому випадку керівництво може збільшити фінансовий рікз 12 до 15 місяців, змінивши при цьому звітну дату. Внаслідок такої зміни великий збиток компенсується за рахунок прибутку за 15 місяців, а не за 12. Крім того, підприємства можуть також встановлювати дуже короткий фінансовий рік, коли остаточно врахують особливо великі збитки та витрати, пов'язані з його реструктуризацією.

2. Компанії складають фінансову звітність різні звітні дати. Відмінності спостерігаються навіть у межах однієї галузі. Наприклад, різні компанії галузі авіатранспорту закривають свою звітність до однієї з наступних дат: 31 березня - British Airways, KLM, Ryanair; 31 вересня – ЕasyJet; 31 грудня – Australian Airlines, Lufthansa, SAS.

3. У процесі діяльності компанії можуть об'єднуватися з іншими компаніями, набувати їх частки, проводити реструктуризацію, внаслідок якої підрозділи можуть бути виділені в нові, юридично відокремлені підприємства. При цьому зростання компанії при його злитті чи розширенні зазвичай не є результатом її природного розвиткуа пов'язаний тільки з новими придбаннями. Дані зміни у діяльності підприємства суттєво ускладнюють проведення трендового аналізу. Після реструктуризації може виникнути перше враження, що становище компанії навіть покращало, хоча насправді це зовсім не так, просто окремі видидіяльності були при цьому виділені у відокремлені фірми.

4. З часом у компанії можуть змінюватися не тільки методи обліку або бухгалтерські оцінки, але також компанія може перейти з однієї системи бухгалтерського обліку або стандартів на іншу систему обліку. При цьому подібна зміна може серйозно позначитися на фінансових результатах та показниках бухгалтерського балансу, ускладнюючи не лише процедуру зіставлення даних компанії на більш тривалому періоді часу, але й роблячи результати порівняння показників по компаніях менш очевидними.

5. Відмінності у поданні інформації можна пояснити двома моментами. По-перше, що стосується статей, використаних у річний звітності. Так, наприклад, у звітності багатьох авіакомпаній зустрічаються такі статті, як операційний прибуток (British Airways, Ryanair), операційний дохід (KLM, SAS) або результат операційної діяльності (Australian Airlines, Lufthansa). Звучать вони, здається, однаково, але за своїм економічним змістом досить суттєво різняться. По-друге, щодо різних способів подання та розташування інформації. У практичній діяльності різні компанії нерідко використовують різні за форматом, а не стандартизовані бланки форм фінансової звітності (зокрема, бухгалтерського балансу та звіту про прибутки та збитки), що багато в чому ускладнює процес їхнього зіставлення.

Наведемо перелік основних процедур, необхідних для проведення розрахунків за даними фінансової звітності та оцінки отриманих результатів:

  • аналіз тенденції розвитку (тренду);
  • процентний аналіз;
  • сегментний аналіз;
  • аналіз на основі фінансових коефіцієнтів;
  • аналіз руху коштів.

1.Під час проведення аналізу тренду, вивчаються зміни показників фінансової звітності протягом певного часу Найчастіше такий вид аналізу проводять за п'ять років, хоча можна його проводити за більш тривалі періоди, при цьому відповідно збільшиться і кількість досліджуваних елементів.

2.Прі процентному аналізіПорівняльною базою є показники інших організацій, як правило, цієї галузі. Щоб порівняти з іншими компаніями, необхідно усунути невідповідність у розмірі компаній. Для цього величини показників звіту про прибутки та збитки виражають у вигляді відсотка від продажу, а показники бухгалтерського балансу - у вигляді відсотка від суми всіх активів. Баланси, перетворені з метою відсоткового аналізу, дозволяють нам, з одного боку, порівняти структуру фінансування різних компаній, з другого - напрями інвестування даних ресурсів. Відсотковий аналіз на основі звіту про прибутки та збитки доцільно проводити лише у тому випадку, коли окремі статті цього звіту є порівнянними.

3. Аналіз відомостей щодо сегментівдозволяє підвищити інформативність результатів оцінки операційних витрат під час відсоткового аналізу. Інформація, отримана в ході сегментного аналізу, розкриває інформацію про корпоративну стратегію певної групи компанії та дозволяє оцінити значущість її сегментів.

4. При аналізі на основі фінансових коефіцієнтівпровадитися докладне дослідження фінансового стану, результатів фінансової діяльності та інвестиційний потенціал організації. Розглянутий аналіз включає такі основні елементи:

  • оцінка можливості організації самостійно виконати прийняті зобов'язаннята погашати свої борги із застосуванням коефіцієнтів платоспроможності, ліквідності та фінансової стійкості;
  • оцінка можливості ведення бізнесу, зокрема визначається, чи приносить він достатній дохід за допомогою застосування коефіцієнтів рентабельності активів, власного капіталу та робочого капіталу;
  • оцінка ефективності господарської діяльності організації (у нашому розумінні - інтенсивності використання ресурсів) за допомогою коефіцієнтів оборотності її активів загалом та їх різних видівзокрема;
  • оцінка привабливості цієї організації потенційних інвесторів з допомогою коефіцієнтів, характеризуючих її становище над ринком цінних паперів.

При проведенні аналізу на основі коефіцієнтів застосовується як однофакторний аналіз, який передбачає розрахунок та порівняльну оцінкукожного коефіцієнта окремо з наступним узагальненням, і багатофакторний аналіз, який використовується для прогнозування ймовірності банкрутства компаній (моделі Альтмана і Таффлера).

5. Аналіз руху коштів (грошових потоків) проводиться з метою визначення здатності підприємства забезпечити перевищення грошових надходженьнад платежами. Інформаційною базоюаналізу є звіт про рух грошових коштів, який включає в себе три розділи: інформація про рух грошових коштів з операційної (поточної), інвестиційної та фінансової діяльності.

Таким чином, проведений аналіз основних підходів до аналізу звітності, сформованої відповідно до МСФЗ, способів та технологій, що застосовуються для управління фінансовою звітністю підприємства, дозволяє сформулювати такі висновки:

  • процес переходу російського обліку на МСФЗ робить необхідним внесення відповідних змін у зміст та процедури проведення аналізу фінансової звітності російських організацій;
  • при управлінні фінансовою звітністю доцільним є застосування методів обліку, бухгалтерських оцінок та можливість вибору альтернативного варіанту операцій з їхньої сукупності, визначених МСФЗ;
  • при внесенні змін необхідно брати за основу зарубіжний досвіданалізу МСФЗ-звітності, який може бути доповнений російським досвідомв галузі аналізу, що дозволяє підвищити ефективність використання аналітичних процедур з метою.

На закінчення слід зазначити, що розбіжності у розкритті показників фінансової звітності за російськими правилами і відповідно до МСФЗ, суттєво впливають на результати аналізу фінансової звітності, її управління та оцінки ефективності діяльності підприємств. При цьому процеси вдосконалення вітчизняної системи бухгалтерського обліку та фінансової звітності, що відбуваються, і зближення її з Міжнародними стандартами фінансової звітності спрямовані, перш за все, на формування більш якісної інформації про фінансовий стан та фінансові результати діяльності господарюючих суб'єктів у сучасних умовах конкурентного середовища.

МСФЗ - Міжнародні Стандарти Фінансової Звітності- Це набір документів, що регламентує правила складання фінансової звітності підприємств. Підприємства, які бажають продавати публічно фондовому ринкусвої акції, повинні публікувати свої фінансові звіти. Зроблено це для того, щоб потенційні інвестори могли об'єктивно оцінити економічну ситуацію компанії. Форма фінансової звітності завдяки МСФЗ уніфікована та зручна для сприйняття, а інформація, яка в ній відображається достатня для об'єктивної оцінки. Завдяки фінансовим звітам інвестори можуть оцінити економічні перспективикомпанії та прийняти відповідне рішення, вкладати свої гроші в акції чи ні.

Як я вже писав у статті, портфельна стратегія передбачає відбір акцій тих компанії, які відповідають критеріям відбору інвестора. Кожен має певний підхід до оцінки акцій. Саме ефективність цих критеріїв є запорукою успіху інвестора.

На що звертають увагу при виборі акцій:

  1. Прибутковість та ризик від коливань курсової вартостіз урахуванням історичних даних.
  2. Кореляцію (односпрямованість) динаміки котирувань з іншими цінними паперами та індексами.
  3. Фінансове становище компанії.
  4. Фінансовий стан галузі та економіки країни.
  5. Дані технічного та цінового аналізу вартості цінного паперу.

Звичайно, це далеко не повний списокте, що важливо враховувати під час виборів об'єкта вкладення грошей. Деякі інвестори проводять ретельний аналіз за всіма наведеними пунктами і не обмежуються цим. Інші роблять великий наголос лише деякі з них. Наприклад, Уоррен Баффет не надає жодного значення коливанням курсів акцій, не застосовує технічний аналізграфіків і шукає ніяких кореляцій. Як він виражається: «Я ніколи не вирішую рівняння з грецькими літерами» (кореляції визначаються через так звані коефіцієнти і β). Зате він уважно вникає у фінансові та річні звітикомпаній, і аж ніяк не за останній рік, а щонайменше останні 10 років.

У фінансових звітах криється вся найцінніша інформація про діяльність компанії. Підприємство може мати гарні вивіски на фасаді і сидіти «по вуха» в боргах. І навпаки, за нічим непримітною назвою, може ховатися дуже сильна з економічної точкизору фірми. У фінансових звітах все це виринає назовні.

У нашій країні прийнято дві форми фінансової звітності з МСФЗ та РСБУ (Російські Стандарти Бухгалтерського обліку). Загалом між ними є невеликі відмінності, але інвестори частіше застосовують звітність щодо МСФЗ. Пропоную з нею та ознайомитися.

Фінансові звіти публікуються щокварталу та за підсумками року. Як правило, у них для порівняння наводяться дані не лише за підзвітний період, а й за аналогічний минулий. Наприклад, звіт за 2016 рік міститиме дані також за 2015 рік.

Фінансовий звіт з МСФЗ складається з трьох основних частин:

  1. Звіт про прибутки і збитки. У ньому відображаються всі доходи та витрати компанії, сплати по податках, доходи, які можуть бути враховані у майбутніх звітах тощо. за звітний період. Докладніше у статті.
  2. Звіт про фінансове становище. Він складається з трьох розділів: активи, зобов'язання та капітал. Активи - це все те, що має компанія - обладнання, запаси готової продукції та сировини, кошти, будівлі, ліцензії, патенти. Зобов'язання – це борги компанії. Капітал - це власні кошти, тобто те, що залишається від різниці активів та зобов'язань. Наприклад, якщо активи компанії (заводи, обладнання, готова продукціяна складах) оцінюється в 100 млн. рублів, а її зобов'язання (у вигляді кредитів) становлять 30 млн. рублів, то капітал компанії складе 70 млн. рублів. Звіт про фінансове становище завжди складається на конкретну дату, наприклад, 31 грудня. Докладніше у статті.
  3. Звіт про рух коштів. Це свого роду каса компанії. Він показує скільки грошей надійшло до компанії за звітний період, скільки з них і на які цілі було витрачено. Цей звіт ускладнює бухгалтерам можливість фальсифікувати дані. Докладніше у статті.

Фінансовий звіт включає також Звіт про зміни у капіталі. Він розкриває інформацію про зміни, що відбулися з капіталом за звітний період, про операції з власними акціями, дивіденди і т.д. Багато позицій звіту супроводжуються коментарями, в яких може бути дуже корисна інформація. Деякі компанії можуть користуватися різними хитрощами з метою завуалювати цифри, небажані для загального огляду, наприклад, амортизацію основних засобів. Розкривають ці дані не в основному звіті, а у коментарях. Звіт супроводжується укладанням незалежного аудитора, що підтверджує достовірність наведених цифр.

Міжнародні стандарти фінансової звітності (IFRS) є сукупністю документів (стандартів), що регламентують правила складання фінансової звітності, необхідної зовнішнім та внутрішнім користувачам для прийняття ними економічних рішень щодо підприємства. Перелік організацій, які подають та публікують звітність щодо МСФЗ, щорічно розширюється. Відповідно до п.1 ст. 2 Федерального закону від 27.07.2010 № 208-ФЗ "Про консолідовану фінансову звітність" фінансову звітність за МСФЗ готують:

  • 1) кредитні організації;
  • 2) страхові організації (за винятком страхових медичних організацій, які здійснюють діяльність виключно у сфері обов'язкового медичного страхування);
  • 3) недержавні пенсійні фонди;
  • 4) керуючі компанії інвестиційних фондів, пайових інвестиційних фондів та недержавних пенсійних фондів;
  • 5) клірингові організації;
  • 6) федеральні державні унітарні підприємства, перелік яких затверджується Урядом Російської Федерації;
  • 7) відкриті акціонерні товариства, акції яких перебувають у федеральній власності та перелік яких затверджується Урядом Російської Федерації;
  • 8) інші організації, цінні папери яких допущені до організованих торгів шляхом їх включення до списку котирування .

РСБУ (Російські стандарти бухгалтерського обліку) - набір норм федерального законодавства Росії та Положення з бухгалтерського обліку (ПБО), що регулюють правила бухгалтерського обліку.

Дедалі більшій кількості російських підприємств необхідно складати фінансову звітність не лише за російськими правилами бухгалтерського обліку, а й за міжнародними стандартами. Розуміння основних відмінностей між РСБУ та МСФЗ дозволить з мінімальними витратами перейти компанії на облік за міжнародними стандартами, а також найбільш якісно провести аналіз фінансової звітності. Основні відмінності між МСФЗ та РСБУ, що впливають на аналіз фінансової звітності організації, представлені в таблиці 1.

Таблиця 1 Основні відмінності МСФЗ та РСБО

Порівняльна ознака

Оцінка впливу на аналіз фінансової звітності

Цілі використання фінансової інформації

Відображення майнового стану

Відображення реального фінансового стану

МСФЗ має більш високий рівень відповідності реального стану речей інформації у звітності

Основний принцип визнання активів

Наявність підтверджуючих документів

Можливість отримання від об'єкта економічної вигоди

У РСБУ може бути визнана малоймовірна дебіторська заборгованість як активи, що спотворить подальший фінансовий аналіз

Початкова вартість ОС

Визнається сума фактичних витрат. Дисконтування щодо початкової вартості ОС не застосовується.

Визнається у звітності за собівартістю. Якщо платіж за ОС відкладається на значний період, то первісна вартість ОС дорівнює дисконтованої вартості майбутніх платежів.

Відсутність дисконтування спотворює об'єктивність звітності з РСБУ, однак підвищує показники звітності: дебіторську заборгованість, прибуток і так далі

Визнання витрат

Витрата визнається в обліку, якщо укладено договір, потрібне документальне підтвердження

Витрати визнаються за принципом відповідності. Не потрібне документальне підтвердження.

Звітність МСФЗ складена на інформації вищої якості, ніж по РСБУ. Однак дані про витрати в РСБУ є достовірними, оскільки є документальне підтвердження.

Умова визнання виторгу

Дохід від звичайної діяльності визнається у звітності на підставі юридичного підтвердження (договору чи іншого документа)

Визнання виручки пов'язують із моментом передачі значних ризиків та винагород, обумовлених володінням товаром

Момент передачі значних ризиків та винагород, зумовлених володінням товаром, у загальному випадку може відрізнятись від дати переходу прав власності, зазначеної у договорі (або іншому документі)

Рівняння балансового звіту

Активи = Пасиви

Активи - Зобов'язання = Власний капітал

Ефективність діяльності організації з МСФЗ оцінюється отриманням прибутку. РСБУ допускає як отримання прибутку, і отримання збитку.

Виправлення на інфляцію

Звітність з РСБУ складається без поправки на інфляцію

Негрошові статті бухгалтерського балансу повинні перераховуватися на інфляцію при гіперінфляції

Аналіз даних по МСФЗ дає реальнішу картину про стан справ в організації

Відмінності між МСФЗ та РСБУ обумовлені цілями, що історично склалися, використання фінансової інформації. МСФЗ має на меті відображення реального фінансового стану підприємства, РСБУ - майнового стану. Основними користувачами фінансової звітності, складеної відповідно до МСФЗ, є інвестори та фінансові інститути. Складання російської фінансової звітності передусім має фіскальні цілі, дана інформація необхідна податковим органам, органам статистики.

Російська звітність організацій спрямовано насамперед мінімізацію податків. МСФЗ - спрямовані в першу чергу на задоволення інтересів інвесторів та інших користувачів, які не пов'язані та не мають доступу до складання звітності. Саме інтереси інвесторів більшою мірою відображають потреби інших користувачів. Тому що саме вони є постачальниками капіталу і більшою мірою не впливають на ухвалені рішення щодо складання звітності. Тому задоволення їхніх потреб також сприятиме задоволенню потреб інших користувачів.

РСБУ досить жорстко пов'язані із законодавчою та нормативно-правовою системою в Російській Федерації, а МСФЗ є наднаціональними стандартами, незалежними від законів. На практиці бухгалтерська звітність, орієнтована на вимоги податкового законодавства, містить найчастіше спотворену фінансову інформацію, на основі якої складно визначити реальну капіталізацію організації та встановити її дійсне фінансове становище. А це, у свою чергу, зовсім не сприяє припливу інвестицій у російську економіку, збільшує ціну капіталів, що надходять, і, отже, негативно позначається на розширенні податкової бази.

Однак це не означає, що МСФЗ повністю здатні відобразити реальний фінансовий стан підприємства, що відповідає всім вимогам користувачів, а РСБУ не здатні. Про це свідчить практика їхнього застосування. Спотворення та фальсифікація присутні як у МСФЗ, так і в РСБУ. Отже, без контролю та відповідальності за дотриманням тих чи інших правил неможлива реалізація як МСФЗ, і РСБУ.

Як видно з таблиці 1, основний принцип визнання активів згідно з МСФЗ - "можливість отримання від об'єкта економічної вигоди", в РСБУ - "наявність документів, що підтверджують". Якщо компанія купує основний засіб з відстрочкою платежу, то відповідно до МСФЗ (IAS) 16 "Основні кошти" первісна вартість такого основного засобу формується з дисконтом, оскільки фактично організація здійснила покупку дешевше. Вибір ставки дисконтування обумовлений професійним судженням. РСБУ не використовують принцип дисконтування та визначають первісну вартість об'єкта за номінальною величиною платежів. Відсутність такого методу спотворює об'єктивність звітності з РСБУ, проте підвищує такі показники звітності, як дебіторська заборгованість, прибуток тощо. У РСБУ на відміну від МСФЗ не встановлено, що "активи" купуються з метою отримання економічної вигоди (прибутку) і що економічні операції, що відображаються у бухгалтерському фінансовому обліку як доходи та витрати, повинні відповідати визначенню елементів "доходи", "витрати" та кожен із них ще й визначенню елемента "активи", оскільки витрати здійснюються з метою отримання прибутку в майбутньому (економічна вигода внаслідок перевищення доходів над витратами).

Ще одна важлива відмінність - це визнання витрат. Вимога відповідності, згідно з якою витрати визнаються в період очікуваного отримання доходу, є центральною для МСФЗ. Витрати записуються принаймні настання термінів, а чи не за фактом сплати чи отримання грошей. Отже, у фінансовій звітності можуть мати місце накопичення (коли витрати вже понесені, а відповідні суми ще не підлягають сплаті та передоплаті, коли суми вже виплачені або пасиви зареєстровані, навіть якщо витрати, що стоять за ними, відносяться до наступного звітного періоду).

У ПБО 10/99 "Витрати організації" включено додаткову умову про те, що витрата визнається в обліку, якщо укладено договір. Тобто на відміну від МСФЗ витрата не може бути визнана лише на підставі професійної думки бухгалтера про зменшення економічних вигод і має обов'язково підтверджуватись документально. Наприклад, витрати на преміювання працівників. Як правило, премії за підсумками року затверджуються у травні-червні наступного року. У російському бухгалтерському обліку витрати відбиваються після нарахування премій, тобто у собівартості наступного звітного періоду. Отже, фінансова звітність щодо МСФЗ відображає фінансові результати реальніше, ніж у РСБУ.

Умовою визнання виручки згідно з ПБО 9/99 є підхід, за якого дохід від звичайної діяльності визнається у звітності на підставі конкретного юридичного підтвердження (договору чи іншого документа). МСБО 18 пов'язує визнання виручки з моментом передачі значних ризиків та винагород, обумовлених володінням товаром. Зазначений момент може відрізнятись від дати переходу прав власності, зазначеної в договорі (або іншому документі). Основні відмінності визнання виручки згідно з РСБУ та МСФЗ представлені у таблиці 2, складеній на основі ПБО 9/99 "Доходи організації" та МСФЗ 18 "Виручка".

Таблиця 2 Відмінності визнання виручки в МСФЗ та РСБУ

Порівняльна ознака

Визнання виручки

Існує впевненість, що станеться збільшення економічної вигоди.

Суму виручки можна визначити.

Існує можливість отримання передбачуваної економічної вигоди. Загальна виручка за договором може бути надійно оцінена.

Момент визнання виторгу

Виручка визнається тоді, коли відбувається перехід права власності на підставі конкретного підтвердження (договору або іншого документа).

Виручка визнається тоді, коли відбувається передача значних ризиків та винагород, зумовлених володінням товаром.

Оцінка виручки

Розмір виручки визначається з ціни, зазначеної у договорі

Виручка оцінюється за справедливою вартістю отриманого відшкодування з урахуванням наданих торгових знижок та поступок

Правове регулювання

Різні види операцій регулюються одним нормативним актом (ПБО 9/99)

Різні види операцій регулюються з урахуванням загальних принципів

Визнання вкладу акціонера як виручка

Вклади учасників ТОВ, які не оформлені як вклади у статутний капітал або вклади у майно, визнаються доходами організації

Вклади, отримані від діючих акціонерів, не визнаються ні як доход, ні як виручка