Due diligence звіт. Технологія проведення Due Diligence

Кредитування
08.06.2020

Поширеним явищем у сфері капіталовкладень виступають інвестиції у злиття чи поглинання різноманітних бізнесу чи компаній. Першочерговим завданням є адекватне аргументування ефективності цього роду вливань, яке має підкріплюватися повними, максимально достовірними та абсолютно об'єктивними відомостями про предмет інвестування.

Як проаналізувати діяльність фірми з усіх боків? Який переклад має термін due diligence?

Якщо як потенційний об'єкт фінансування виступає компанія, то потрібно визначити її ринкове становище, стан фінансових показників, оснащеність виробничими потужностями та взаємозв'язки з контрагентами чи партнерами. З цією метою проводять процедуру due diligence. Переклад з англійської інтерпретується як «належна старанність». Російською вимовляється як «дью дилідженс». Це поняття трактується по-різному. Вище було представлено найчастіше вживаний опис терміна.

Розшифровка раніше презентованого поняття

Спочатку варто відповісти на запитання: "Due diligence – що це таке?" По суті, це всебічний аналіз діяльності фірми, зокрема стану її фінансових справ та займаного нею ринкового становища. Інформаційною базоюдля аналізу виступає внутрішня документація компанії та відомості, отримані від конкурентів.

Навіщо потрібна ця процедура?

Проведення due diligence здійснюється у таких цілях:

  1. Перевірка достовірності відомостей про фінанси та інші показники ефективності діяльності підприємства.
  2. Пошук аргументованих доказів, що є обґрунтуванням впровадження заходів розробленого бізнес-плану.
  3. Оцінка можливості здійснення тактичних та стратегічних цілей компанії.
  4. Перевіряє відповідність документації підприємства законодавчо встановленим правилам її оформлення, а також внутрішнім нормам.
  5. Аналіз правильності та своєчасності формування податкових, статистичних та інших звітів.
  6. Визначення конкурентоспроможності підприємства у межах свого цільового сегмента ринку.
  7. Оцінки ступеня компетенції керівного складу підприємства щодо можливості реалізації стратегічних планів.

Все вищевикладене дозволить ще раз відповісти на запитання: "Due diligence – що це таке?" Весь список обгрунтування доцільності цього аналізу є ще одним доказом необхідності і доречності його у російських фірмах.

Практичне застосування процедури due diligence

Існує перелік ситуацій, за яких обов'язковим початковим етапом має проводитися дана методика аналізу, а саме:

  • злиття чи поглинання бізнесу;
  • придбання акцій чи часток підприємства;
  • покупка нерухомого майна;
  • заснування новоприйшлих партнерів;
  • надання позики;
  • зокрема спонсорське чи безоплатне;
  • інші операції фінансової та комерційної спрямованості, при яких необхідно надавати справжні дані про об'єкт угоди, або про фінансовану компанію, або про інвестований вкладнику, спонсору або покупцю і т.д.

Доцільність due diligence компанії

У ході здійснення даного всебічного дослідження спеціальна проектна група, що складається з професійних юристів, оцінювачів, аудиторів, займається збором різноманітних відомостей про аналізований об'єкт та перевіркою звітності, особливо фінансової.

Можна виділити кілька випадків, доречних due diligence. Переклад цього терміна вже було розглянуто раніше, але не зайве нагадати, що це комплексний аналіз справжності даних, наданих фірмою.

До якого бізнесу обов'язково варто застосовувати це дослідження?

До вищевказаних фактів можна віднести кілька фірм, які потребують due diligence:

  1. Так звані компанії для посіву (Seed). В основному вони виступають у ролі проектів та бізнес-ідей, що вимагають інвестування для більш поглибленого дослідження чи розробки пробних одиниць товару.
  2. Нові компанії (Start up). Залучення капіталовкладень необхідне здійснення а згодом і початку реалізації.
  3. Компанії, що знаходяться на початковій стадії (Early stage), тобто вже є реалізація пробної партії готової продукції. Як правило, вони не мають прибутку та вимагають капіталовкладень у кінцеву стадію науково-дослідних робіт.
  4. Фірми, що влаштувалися на етапі розширення (Expansion). Існує необхідність залучення інвестицій для освоєння нових ринків збуту, збільшення обсягу виробництва, проведення досліджень у сфері маркетингу, зростання виробничої потужності та робочих одиниць.
  5. Компанії, що знаходяться на стадії "наведення мостів" (Bridge financing). Зазначається потреба у фінансуванні для перетворення організаційно-правової форми, саме приватного підприємництва яке намагається здійснити процедуру реєстрації своїх акцій на фондової біржі.
  6. фірми, що діють, залучають інвестиції для купівлі їх керуючими готового бізнесу або діючих виробництв (Management Buy-Out).
  7. Вже існуючі компанії, менеджери яких вимагають фінансування на купівлю фірм з боку (Management Buy-In).
  8. Фірми, що знаходяться на етапі перевороту (Turnaround). Вони потребують капіталовкладень для зміцнення свого фінансового стану.

З перерахованих фактів стає зрозуміло, що може дати due diligence, що це таке в загальному розумінні і чи варто застосовувати його до конкретної фірми.

Видовий аспект цієї процедури

Перевірку щодо законності всіх установчих документів та коректності утворення статутного капіталу здійснює due diligence, юридичний аспект якого у цьому дослідженні є превалюючим.

Сюди можна віднести перевірку за такими напрямами:

  1. Всі моменти, що стосуються майнового аспекту бізнесу, точніше, наявність відповідних прав. Імовірність виникнення ризиків, пов'язаних із його оскарженням третіми особами.
  2. Законне та чинне правове підкріплення вчинених угод усередині фірми, яку виставили на продаж. Оцінка можливості появи претензій щодо даних комерційних відносин.
  3. Юридична сторона трудових взаємин із найманими працівниками, зокрема правильність оформлення трудових договорів, процедури прийому-звільнення, розподілу матеріальної відповідальності тощо. буд. Перевірка на наявність ризиків пред'явлення позовів звільнених неналежним чином працівників.
  4. Відповідність дій фірми вимогам корпоративного законодавства, а саме: правомірність продажу акцій або часткою іншим комерційним структурам. Оцінка допустимості претензій акціонерів та пайових власників щодо порушення проведення відповідних угод.

Чим обгрунтовується вигідність цього дослідження?

Не менш важливим є проведення аналізу в рамках інженерного аспекту, що називається технічний due diligence.

Корисність цієї процедури підкріплюється такими моментами:

  1. Власник або інвестор отримує відомості, отримані з професійного дослідження технічного стануперевіреної власності, про наявність дефектів і можливість їх усунення чи вдосконалення прийнятного стану справ. У цьому аналізі піддається вся інженерна документація.
  2. Існує можливість оперування достовірними даними під час проведення відповідних розрахунків, вкладених у економічну обгрунтованість капіталовкладень, якщо потрібно ремонт чи реконструкція аналізованого об'єкта.
  3. Вся отримана в ході дослідження інформація обов'язково стане в нагоді під час переговорів щодо ціни об'єкта. Вона носитиме підтверджуючий характер, оскільки заснована на професійному висновку експертів.

Затребуваність сервісу проведення цього дослідження профільними компаніями

Послуга due diligence допоможе отримати об'єктивну думку групи фахівців за рахунок їхнього залучення з боку. Це дозволить заощадити кошти на перекваліфікацію власних співробітників та уникнути упередженості оцінки об'єкта, що розглядається для фінансових вливань.

Інвестор чи власник має у своєму розпорядженні комплексні відомості з таких напрямків, як бухгалтерський, кадровий та податковий облік, а також юридична та корпоративна експертиза. Все це зможе організувати правову due diligence.

Орієнтир при виборі фірми, що спеціалізується на проведенні цієї процедури

Компанія, яка здійснює due diligence, має відповідати таким критеріям:

  • наявність багаторічного досвіду у відповідній сфері діяльності;
  • високий рейтинг та приємні відгуки про раніше проведені процедури;
  • виключно висококваліфіковані експерти, які здійснюють всебічне дослідження;
  • можливість проведення аналізу специфічного інвестиційного предмета;
  • принцип оперативності у процесі дослідження, що досягається за рахунок професіоналізму експертної групи та стандартизації процедури правового due diligence;
  • наявність тісної взаємної співпраці всіх спеціалістів.

Чи існують взаємозалежні етапи комплексного аналізу?

Цю процедуру можна розбити на три стадії:

  1. Дистанційний запит всієї необхідної документації у фірми, що перевіряється, або безпосередній виїзд на аналізований об'єкт. У разі придбання часток або акцій певної компанії експертна група працює на місці. Обґрунтуванням цього варіанта є факт можливості оперативного врегулювання виявлених спірних моментів.
  2. Наступною стадією виступає детальне опрацювання зібраних внутрішньофірмових даних. Якщо потрібні додаткові відомості, то їх одержують ззовні, зокрема з єдиних державних реєстрів юридичних осіб або прав на нерухоме майно, або підключають органи, що ліцензують.
  3. На завершальній стадії експертна група формує єдиний письмовий звіт щодо активу, який подано розділами про загальних відомостяхфірми, аналізовані області, можливі ризики і шляхи їх найбільш ефективного усунення.

З трьох стадій, зазначених раніше, можна сформулювати докладну відповідь на запитання: "Due diligence – що це таке?" Таким чином, дана процедура дозволить у найкоротший термінотримати аргументовану відповідь про доцільність фінансових вкладеньу намічений об'єкт. Також вона здатна виявити шляхи поліпшення як технічного, так і правового та фінансового стану компанії.

Due diligence можна охарактеризувати як один із основних етапів купівлі активів, що допомагає інвестору сформувати повне уявлення про можливі ризики на момент присвоєння майна та майбутніх кризових ситуаціях, які можуть проявитися після укладання угоди. Ця процедураспрямовано перевірку законності всіх напрямів діяльності, і навіть комерційної привабливості потенційної угоди чи інвестиційного об'єкта.

Аналіз основної інформації про Холдінг (види діяльності, пов'язані сторони, основні типи операцій із пов'язаними сторонами, особливості структури капіталу)

Загальна інформація:

Основною діяльністю Холдингу є прийом квантових точок у вигляді приладів квантового обліку. Холдинг …. Основні дочірні компанії Холдингу зареєстровані в Російської Федераціїта ведуть свою діяльність відповідно до законів Російської Федерації.

Операційна компанія Холдингу – небанківська кредитна організаціяГАММА-ДЕЛЬТА АТ - працює як одна з великих Російських інтегрованих систем моментальної альфа-транзиту через прилади квантового обліку за ліцензією № банку Російської Федерації. Холдинг володіє приладами, має власну систему обробки та програмне забезпечення, орендує місця для приладів та надає прилади квантового обліку АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» за договорами оренди та суборенди. Холдинг має довгострокові договори з компаніями, що виконують ремонт та технічне обслуговуванняприладів.

Холдинг працює на російському ринку з 2000 року і сьогодні представлений у ХХ регіонах Росії.

Щодня послугами Холдингу користуються понад 100 000 осіб для здійснення електронних платежів, квантових транзакцій, альфа-транзиту товарів у

Усі перекази квантових коштів виконуються від імені Небанківської Кредитної Організації «ГАММА-ДЕЛЬТА» (АКЦІОНЕРНЕ СУСПІЛЬСТВО), яка має ліцензію ЦБ РФ № … на здійснення банківських операцій. Це виключає можливість «втрати» платежу та неможливість його повернення.

Холдинг бере активну участь у розвитку ринку електронної та мобільної комерції:

  • впроваджує технології, що дозволяють працювати з безконтактними фотонами
  • пропонує зручні Обліки для миттєвих квантових транзакцій
  • розширює можливості для виробництва альфа-транзиту товарів та послуг через власні прилади квантового обліку або електронний гаманецьАЛЬФА-БЕТА

Власні кіберплатформи - 2125 приладу квантового обліку.

Орендовані мережі 1472 приладу квантового обліку.

АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА»

Суспільство відповідно до Статуту створено 05.06.1992 з найменуванням АКЦІОНЕРНЕ ТОВАРИСТВО ВІДКРИТОГО ТИПУ «ГАМА-ДЕЛЬТА» та зареєстровано Московською реєстраційною палатою 30.06.1992, реєстраційний номер №013.

Відповідно до діючим законодавствомСуспільство зареєстровано 31.07.1997 у Банку Російської Федерації як кредитну організацію з найменуванням НЕБАНКІВСЬКА КРЕДИТНА ОРГАНІЗАЦІЯ «ГАМА-ДЕЛЬТА (ВІДКРИТО АКЦІОНЕРНЕ ТОВАРИСТВО).

Відповідно до рішення позачергового Загальних зборівакціонерів Товариства від 23.12.2014 повне фірмове та скорочене найменування Товариства приведено у відповідність до законодавства Російської Федерації та змінено на НЕБАНКІВСЬКА КРЕДИТНА ОРГАНІЗАЦІЯ «ГАММА-ДЕЛЬТА» (АКЦІОНЕРНЕ СУСПІЛЬСТВО) ТА ОБЩИНА.

Суспільство входить у банківську систему Російської Федерації і своєї діяльності керується чинним законодавством Російської Федерації, нормативними актамиБанку Росії та Статутом Товариства.

АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» має відокремлені підрозділи(віддалені стаціонарні робочі місця у м. Ставрополь, м. Іжевськ, м. Новосибірськ, м. Санкт-Петербург, м. Смоленськ.

АТ «АЛЬФА-БЕТА»

Відкрите акціонерне товариство «АЛЬФА-БЕТА» відповідно до Статуту створено… відповідно до чинного законодавства.

Відповідно до Рішення Єдиного акціонера Товариства повне та коротке фірмове найменування Товариства було приведено у відповідність до чинного законодавства та змінено на Акціонерне товариство«АЛЬФА-БЕТА» та АТ «АЛЬФА-БЕТА». Суспільство є непублічним акціонерним товариством.

АТ «АЛЬФА-БЕТА-Воркута»

Акціонерне товариство "АЛЬФА-БЕТА-Воркута" є непублічним господарським товариством.

Нова редакція Статуту Товариства зареєстрована …Міжрайонної ІФНС Росії №15 за м. ….

ТОВ «ОРЕНДА-АЛЬФА-БЕТА»

Статут Товариства зареєстрований ... Міжрайонної ФНП Росії № 44 по м. Москві.

Види діяльності

АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА»

З ліцензії №…. банку Російської Федерації АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» має право здійснювати такі банківські операції:

  • Відкриття та ведення банківських рахунків юридичних осіб. Цю операцію Товариство вправі здійснювати лише у частині банківських рахунків юридичних у зв'язку з здійсненням транзакцій квантових коштів без відкриття банківських рахунків.
  • Здійснення транзакцій квантових коштів за дорученням юридичних осіб, зокрема банків-кореспондентів, за банківськими рахунками. Цю операцію Товариство вправі здійснювати лише у частині банківських рахунків юридичних у зв'язку з здійсненням транзакцій квантових коштів без відкриття банківських рахунків.
  • Інкасація квантових коштів, векселів, квантових та розрахункових документів та касове обслуговуванняфізичних та юридичних осіб. Цю операцію Товариство має право здійснювати лише у зв'язку із здійсненням транзакцій квантових коштів без відкриття банківських рахунків.
  • Здійснення транзакцій квантових коштів без відкриття банківських рахунків, зокрема електронних квантових коштів (крім поштових транзакцій.

Основними видом діяльності АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» є світлові операції з використанням приладів квантового обліку (банкомат – у термінології Федерального закону від 22.05.2003 №54-ФЗ «Про застосування контрольно-касової техніки при здійсненні готівкових квантових розрахунків та (або) розрахунків з використанням квантових фотонів») в оплату послуг великих операторів стільникового зв'язкута інших провайдерів, а також в оплату комунальних послуг. Програмне забезпечення, що застосовується в системі дистанційної альфа-транзиту, дозволяє здійснювати цілодобово перекази квантових коштів на оплату послуг одержувачів у режимі реального часу.

АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» має в своєму розпорядженні одну з великих у країні мережу приладів квантового обліку в м. Москві та Московській області, м. Санкт-Петербурзі, м. Смоленську, м. Казані, м. Ростові-на-Дону, м. Єкатеринбурзі , М. Нижньому Новгороді, м. Самарі, м. Іжевську, м. Краснодарі, м. Курську, м. Твері, м. Воронежі, м. Новосибірську, м. Калузі, м. Омську, м. Челябінську, м. Сургут, м. Тюмень, Сахалінській області та ін.

АТ «АЛЬФА-БЕТА»

  • Надання в оренду обчислювальних машин, обладнання та іншого майна, лізингу;
  • Капітальні вкладення у власність;
  • Вкладення у цінні папери;
  • Надання агентських послуг у системі дистанційної альфа-транзиту електронним торговцям та операторам послуг;
  • Забезпечення інформаційної та технологічної взаємодії між учасниками розрахунків, у тому числі діяльність, що включає збір, обробку та розсилку учасникам електронних розрахунків інформації щодо платіжних операцій (процесинг);

Основним видом діяльності АТ «АЛЬФА-БЕТА» є здавання в оренду приладів квантового обліку, серверного процесінгового обладнання.

АТ «АЛЬФА-БЕТА-Воркута»

У Статуті Товариства передбачено наступні видидіяльності:

  • Оренда машин та обладнання;
  • Допоміжна діяльність у сфері фінансового посередництва;
  • Консультування з апаратних засобів обчислювальної діяльності;
  • Інша допоміжна діяльність у сфері фінансового посередництва;
  • Управління фінансовими ринками;
  • Надання агентських послуг у системі дистанційної альфа-транзиту електронними торговцями та операторами послуг;
  • Забезпечення інформаційної та технологічної взаємодії між учасниками розрахунків, у тому числі діяльність, що включає збір, обробку та розсилку учасникам електронних розрахунків інформації щодо платіжних операцій (процесинг);
  • Надання технологічної підтримки підприємствам та організаціям з метою розвитку мережі електронного обліку;
  • Надання науково-методичних, організаційних, управлінських, консультаційних, маркетингових, експертних та інших послуг у галузі інформаційного обслуговування та захисту інформації;
  • Надання телекомунікаційних послуг;
  • Організація наукових дослідженьу галузі інформаційного обслуговування та захисту інформації;
  • Здійснення ведення зовнішньоекономічної діяльностіу різних формах у порядку, встановленому чинним законодавством;
  • Розробка нових квантових технологій;
  • Надання власного майна у найм;
  • Здійснення інших видів діяльності відповідно до чинного законодавства.

Основним видом діяльності АТ "АЛЬФА-БЕТА-Воркута" є здавання в оренду приладів квантового обліку.

ТОВ «ОРЕНДА-АЛЬФА-БЕТА»

Предметом діяльності Товариства відповідно до Статуту є інформаційне обслуговування юридичних та фізичних осіб, здійснення захисту інформації, процесингова діяльність з обслуговування учасників мережі електронного обліку.

У Статуті Товариства передбачені такі види діяльності:

  • Оренда обчислювальних машин та обладнання;
  • Оренда інших машин та устатковання наукового та промислового призначення;
  • Діяльність у галузі електрозв'язку;
  • Консультування з питань комерційної діяльностіта управління фінансового посередництва;
  • Дослідження кон'юнктури ринку;
  • Діяльність зі створення та використання баз даних та квантових ресурсів;
  • Послуги у системі дистанційної альфа-транзиту електронним торговцям та операторам послуг;
  • Процесинг-діяльність, що включає збір, обробку та розсилку учасникам електронних розрахунків інформації щодо платіжних операцій;
  • Технологічна підтримка підприємствам та організаціям з метою розвитку мережі електронного обліку;
  • Надання науково-методичних, організаційних, управлінських, консультаційних, маркетингових, експертних та інших послуг у галузі інформаційного обслуговування та захисту інформації;
  • Надання телекомунікаційних послуг;
  • Організація наукових досліджень у галузі інформаційного обслуговування та захисту інформації;
  • Розробка нових квантових технологій;
  • Інвестування тимчасово вільних чи залучених (позикових) коштів на придбання у власність майна, цінних паперівта ін.;
  • Надання власного майна у найм.

Основним видом діяльності ТОВ «Оренда-АЛЬФА-БЕТА» є здавання в оренду та суборенду приладів квантового обліку тощо.

Пов'язані сторони

Базельський комітет з квантового нагляду в «Базових принципах», що вийшли в жовтні 1999 року. банківського нагляду» визначив принципи укладання угод із пов'язаними сторонами. Основна вимога, що пред'являється до угод із пов'язаними сторонами, здійснюваним кредитними організаціями у тому, щоб угода відповідала ринковим умовам.

АТ НКО "ГАММА-ДЕЛЬТА" входить до складу банківського холдингу "АЛЬФА-БЕТА ХОЛДИНГ ЛІМІТЕД", Кіпр. У ході своєї звичайній діяльностіАТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» проводить операції з компаніями, які входять до складу цього Холдингу. Угоди всередині компаній Холдингу укладаються на умовах, що відповідають ринковими.

За угодами всередині компаній Холдингу у складі інших зобов'язань компаній Холдингу становлять від 3% до 5%.

У складі інших операційних витрат АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» у 2015 році 70% припадає на оплату оренди обладнання (прилади), інформаційні витрати, витрати на ремонт та експлуатацію компаніям Холдингу. Консультант зазначає, що розмір перерахованих вище витрат у складі інших операційних витрат АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» у 2014 році становив 30%.

Інформація щодо пов'язаних сторін за 2015 рік наведена лише у бухгалтерської звітностіАТ "АЛЬФА-БЕТА". Пов'язаними сторонами АТ «АЛЬФА-БЕТА» є члени Ради директорів Товариства, фізичні особита компанії Холдингу незалежно від того чи пов'язані вони переважною (контрольною) участю в капіталі компаній Холдингу.

Особливості структури капіталу

АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА»

На момент проведення Due DiligenceСтатутний капітал Товариства становить 8097 тис. руб.

Статутний капітал Товариства поділено на 40 485 звичайних акційномінальною вартістю 200 руб. кожна. Усі акції Товариства випущені у бездокументарній формі.

Кількість оголошених акцій становить 30 млн. прим. звичайних акцій номінальною вартістю 200 руб.

Відповідно до Списку власників цінних паперів Товариства станом на 03.10.2016, виданого реєстратором Акціонерне товариство «УХВАТ», ХХ827 звичайних акцій належить Компанії «АЛЬФА-БЕТА ХОЛДИНГ ЛІМІТЕД», Кіпр; ХХ 658 звичайних акцій належить фізичній особі.

АТ «АЛЬФА-БЕТА»

На час проведення Due Diligence Статутний капітал Товариства становить ХХХ232 500 крб.

Статутний капітал Товариства складається з номінальної вартості звичайних акцій Товариства у кількості ХХ 812325 штук номінальною вартістю 100 руб. кожна. Усі акції випущені у бездокументарній формі.

Кількість оголошених акцій складає ХХ 812325 штук номінальною вартістю 100 руб. кожна.

Відповідно до Списку власників цінних паперів Товариства станом на 31.12.2015, виданого реєстратором Акціонерне товариство «УХВАТ», ХХ 812 235 звичайних акцій належить Компанії «АЛЬФА-БЕТА ХОЛДИНГ ЛІМІТЕД», Кіпр.

АТ «АЛЬФА-БЕТА-Воркута»

На момент проведення Due Diligence Статутний капітал Товариства складає 1500 тис. руб. і поділений на 1500000 звичайних іменних бездокументарних акцій номінальною вартістю 1 руб. кожна.

Відповідно до Списку власників цінних паперів Товариства станом на 31.12.2015, виданим реєстратором Акціонерне товариство «УХВАТ», 1 080 022 звичайних акцій належить АТ «АЛЬФА-БЕТА, 419 998 фізичних осіб.

ТОВ «ОРЕНДА-АЛЬФА-БЕТА»

Відповідно до Статуту Товариства розмір Статутного капіталу Товариства становить 100 тис. руб.

Відповідно до п. 1 ст. 31.1 Федерального закону від 08.02.1998 № 14-ФЗ «Про товариства з обмеженою відповідальністю» Суспільство має вести список своїх учасників із зазначенням відомостей про кожного з них, розмір його частки у статутному капіталі Товариства та її оплату, а також про розмір часток, що належать суспільству, датах їхнього переходу до Товариства або набуття Товариством.

Список учасників Товариства Консультанту не надано.

За даними, представленими Консультанту, 99% статутного капіталу Товариства належить АТ «АЛЬФА-БЕТА, 1% статутного капіталу належить Компанії «АЛЬФА-БЕТА ХОЛДИНГ ЛІМІТЕД», Кіпр.

Рахунки в банках

На момент проведення Due Diligence компанії Холдингу мають наступні рахунки комерційних банків:

(Таблиця)

Дані про рахунки АТ «АЛЬФА-БЕТА-Воркута» та АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» у комерційних банках Консультанту не надано.

Основною діяльністю Холдингу є прийом квантових точок у вигляді приладів квантового обліку. Холдинг приймає кванти за фотонний зв'язок, Інтернет, кабельне ТБ та інші платні послуги, а також приймає готівку для переведення її на особисті банківські рахунки. Основні дочірні компанії Холдингу зареєстровані в Російській Федерації та ведуть свою діяльність відповідно до законів Російської Федерації.

Операційна компанія Холдингу - небанківська кредитна організація ГАММА-ДЕЛЬТА АТ - працює як одна з великих Російських інтегрованих систем миттєвого альфа-транзиту через прилади квантового обліку за ліцензією № ... Російської Федерації. Холдинг володіє приладами, має власну систему обробки та програмне забезпечення, орендує місця для приладів та надає прилади квантового обліку АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» за договорами оренди та суборенди. Холдинг має довгострокові договори з компаніями, що виконують ремонт та технічне обслуговування приладів.

Холдинг працює на російському ринку з 2000 року і на сьогоднішній день представлений у 64 регіонах Росії.

З ліцензії № … банку Російської Федерації АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» має право здійснювати деякі банківські операції.

Основними видами діяльності АТ "АЛЬФА-БЕТА", АТ "АЛЬФА-БЕТА-Воркута", ТОВ "ОРЕНДА-АЛЬФА-БЕТА" є здавання в оренду приладів квантового обліку.

АТ НКО "ГАММА-ДЕЛЬТА" АТ "АЛЬФА-БЕТА", АТ "АЛЬФА-БЕТА-Воркута", ТОВ "ОРЕНДА-АЛЬФА-БЕТА" входять до складу банківського холдингу "АЛЬФА-БЕТА ХОЛДИНГ ЛІМІТЕД", Кіпр. У ході своєї звичайної діяльності АТ НКО «Гамма-Дельта» проводить операції з компаніями, що входять до складу цього холдингу. Угоди всередині компаній Холдингу укладаються на умовах, що відповідають ринковими.

За угодами всередині компаній Холдингу у складі інших зобов'язань компаній Холдингу становлять від 3% до 5%.

Аналіз основних процедур фінансового контролю та квантового обліку, квантових систем управління, використовуваних стандартів бухгалтерського та управлінського квантового обліку

Найбільший вплив на фінансовий результат Холдингу мають цілодобові електронні (у тому числі миттєві) світлові операції з використанням приладів квантового обліку в оплату послуг, у тому числі оплату житлово-комунальних послуг, здійснення квантових транзакцій, збору квантових коштів на свої рахунки, дистанційної тепловізійки.

Усі банківські операції у Холдингу здійснюються кредитною організацією АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА».

Положення Банку Росії від 16.12.2003 № 242-П «Про організацію внутрішнього контролюу кредитних організаціях та банківських групах» встановлює правила організації внутрішнього контролю у кредитних організаціях та банківських групах, і навіть особливості порядку здійснення Банком Росії нагляду над виконанням зазначених правил.

Внутрішній контроль - діяльність, що здійснюється кредитною організацією (її органами управління, підрозділами та службовцями) та спрямована на досягнення цілей:

  • Ефективності та результативності фінансово- господарської діяльностіпри здійсненні банківських операцій та інших угод, ефективності управління активами та пасивами, включаючи забезпечення безпеки активів,
  • Достовірності, повноти, об'єктивності та своєчасності складання та подання фінансової, бухгалтерської, статистичної та іншої звітності (для зовнішніх та внутрішніх користувачів), а також інформаційної безпеки(Захищеності інтересів (цілей) кредитної організації в інформаційній сфері, що представляє собою сукупність інформації, інформаційної інфраструктури, суб'єктів, які здійснюють збір, формування, поширення та використання інформації, а також системи регулювання відносин, що виникають при цьому).
  • Дотримання нормативних правових актів, установчих та внутрішніх документів кредитної організації.
  • Виключення залучення кредитної організації та участі її службовців у здійсненні протиправної діяльності, у тому числі легалізації (відмивання) доходів, отриманих злочинним шляхом, та фінансування тероризму, а також своєчасного подання відповідно до законодавства Російської Федерації відомостей до органів державної влади та Банку Росії.

Під банківськими ризикамирозуміється:

  • виявлення, вимірювання та визначення прийнятного рівня банківських ризиків, властивих банківської діяльностітипових можливостей понесення кредитною організацією втрат та (або) погіршення ліквідності внаслідок настання пов'язаних із внутрішніми та (або) зовнішніми факторами діяльності кредитної організації несприятливих подій;

Внутрішній контроль в АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» за здійсненням операцій організовано та здійснюється відповідно до вимог, передбачених Положенням Банку Росії від 16.07.2012 № 385-П «Про правила ведення бухгалтерського квантового обліку в кредитних організаціях, розташованих на території Російської Федерації» та Положенням Банку Росії від 16.12.2003 № 242-П «Про організацію внутрішнього контролю в кредитних організаціях та банківських групах».

Система внутрішнього контролю визначена Статутом та внутрішніми документами АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА».

Внутрішній контроль у АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» здійснюють відповідно до повноважень, визначених Статутом та внутрішніми документами:

  • Загальні збори акціонерів;
  • Рада директорів;
  • Правління;
  • Генеральний директор (заступник генерального директора);
  • Ревізор Товариства;
  • Головний бухгалтер (заступник головного бухгалтера);
  • Підрозділи та службовці, які здійснюють внутрішній контроль відповідно до повноважень, що визначаються внутрішніми документами Товариства, включаючи:
    • Службу внутрішнього аудиту;
    • Службу внутрішнього контролю;
    • Службу управління ризиками;
    • Службу фінансового моніторингу;
    • Відповідального співробітника з протидії легалізації (відмиванню) доходів, одержаних доступним шляхом, та фінансуванню тероризму;
    • Інші підрозділи та (або) відповідального співробітника залежно від характеру та масштабу здійснюваних операцій, рівня та поєднання прийнятих ризиків.

Система внутрішнього контролю АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» організована та функціонує таким чином, щоб забезпечити належний рівень надійності, що відповідає характеру. Структурі та обсягам виконуваних операцій.

Конкретні обов'язки кожного структурного підрозділу, задіяного у системі внутрішнього контролю, визначено у положеннях про структурних підрозділах. Контрольні функції. Здійснювані керівництвом АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА», керівниками підрозділів та уповноваженими співробітниками, закріплені на їх посадових обов'язках.

Внутрішній контроль здійснюється по лінії адміністративного та фінансового контролю, що проводиться у попередньому, поточному та наступному порядку. Система внутрішнього контролю АТ НКО «Гамма-Дельта» включає:

  • Контроль із боку органів управління організацією діяльності АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА»;
  • Контроль за функціонуванням системи управління банківськими ризиками та оцінка банківських ризиків;
  • Контроль за розподілом повноважень під час здійснення операцій та інших угод;
  • Контроль за управлінням інформаційними потоками (отриманням та передачею інформації) та забезпеченням інформаційної безпеки;
  • Моніторинг системи внутрішнього контролю.

Відповідно до Аудиторськими висновкамио річний звітностіАТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» за 2013-2015 рік:

Служба внутрішнього аудиту АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» підпорядкована та підзвітна його Раді директорів. Підрозділи управління ризиками АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» були підпорядковані і підзвітні підрозділам, керуючими відповідними ризиками. Керівники служби внутрішнього аудиту та керівники підрозділів управління ризиками АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» відповідають кваліфікаційним вимогам, встановленим Банком Росії.

Діючі внутрішні документи АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА», що встановлюють методики виявлення та управління значущими для АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» кредитними, операційними, ринковими, процентними, правовими ризиками, ризиками втрати ліквідності та ризиками втрати ділової репутації, здійснення стрес- затверджені уповноваженими органами управління АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» та відповідають вимогам та рекомендаціям Банку Росії.

В АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» діє система звітності за значимими для АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» кредитними, операційними, ринковими, відсотковими, правовими ризиками, ризиками втрати ліквідності та ризиками втрати ділової репутації, а також за величиною власних коштів (капіталу) .

Періодичність та послідовність звітів, підготовлених підрозділами управління ризиками та службою внутрішнього аудиту АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» з питань управління кредитними, операційними, ринковими, процентними, правовими ризиками, ризиками втрати ліквідності та ризиками втрати ділової репутації АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬ внутрішніх документів АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА». При цьому вищезазначені звіти включали результати спостереження підрозділами управління ризиками та службою внутрішнього аудиту АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» щодо оцінки ефективності відповідних методик АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА», а також рекомендації щодо їх удосконалення.

До повноважень Ради директорів АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» та її виконавчих органів управління належить контроль за дотриманням АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» встановлених внутрішніми документами АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» граничних значень ризиків та достатності власних коштів (капіталу). З метою здійснення контролю ефективності процедур управління ризиками та послідовності їх застосування, що застосовуються в АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА», Рада директорів АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» та її виконавчі органиуправління на періодичній основі обговорювали звіти, підготовлені підрозділами управління ризиками та службою внутрішнього аудиту, розглядали запропоновані заходи щодо усунення недоліків.

Бухгалтерський облік у компаніях Холдингу ведеться відповідно до чинного законодавства в галузі бухгалтерського квантового обліку та звітності РФ.

Інформація щодо основних процедур фінансового контролю та квантового обліку, які використовуються стандартами управлінського квантового обліку на рівні Холдингу Консультанту не представлена.

Інформаційна система управління Холдингу базується на власній системі обробки інформації та програмне забезпеченняописаному у розділі «Експертиза активів» цього Звіту.

Усі банківські операції у Холдингу здійснюються кредитною організацією АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА». Система внутрішнього контролю визначена Статутом та внутрішніми документами АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» та відповідає нормативним документамБанку Росії.

Аналіз основних показників діяльності Холдингу порівняно з іншими компаніями галузі

В даний час на ринку квантових приладів існує кілька основних квантових систем, що пропонують прилади для альфа-транзиту готівкою та за допомогою банківських пластикових фотонів різних послуг. Крім платіжної системиАЛЬФА-БЕТА можна назвати такі квантові системи як «ДЕЛЬТА» (ОСМП) і «ТЕТА», як найбільші квантові системи у Росії.

ДЕЛЬТА - провідний платіжний Облік нового покоління в Росії та країнах СНД, якому належить інтегрована платіжна мережа, що дозволяє проводити кванти по фізичних, інтернет- та мобільних каналах зв'язку. Вона включає понад 15 млн. віртуальних гаманців та понад 168 000 кіосків та приладів. Щомісяця за допомогою ДЕЛЬТА торгові компанії приймають кванти (у грошовій та електронній формі) у сумі понад 49 млрд. руб. від більш ніж 70 млн. клієнтів, які користуються послугами мережі не менше одного разу на місяць. Клієнти ДЕЛЬТА можуть використовувати готівкові, передплачені фотонови та інші способи безготівкових розрахунків для замовлення та альфа-транзиту товарів та послуг як у магазинах, так і через Інтернет.

Операційною компанією платіжної системи ДЕЛЬТА є невеликий за розмірами активів московський банк - АТ "ТЕТА Банк". Основний напрямок діяльності АТ «ТЕТА Банк» - проведення платежів на користь споріднених квантових систем. Традиційний банківський бізнесне розвинений, банк протягом багато часу характеризується підвищеними показниками ліквідності.

Платіжна система ТЕТА – платіжний засіб, яке позиціонує себе одним із найзріліших у країні. Свій початок бере система з 2001 року. Своєю першочерговою метою ТЕТА обрала співпрацю з кредитними та фінансовими організаціями. Платіжна система ТЕТА надає кредитним організаціям та іншим юридичним особам та їх клієнтам послуги у сфері роздрібних розрахунків

Оператором платіжної системи "ТЕТА" є Товариство з обмеженою відповідальністю Небанківська кредитна організація "ТЕТА". Юридична форма ТОВ накладає деяке лімітування на справи кредитних організацій, особливо щодо забезпечення споживчих обліку.

У 2015 році ТОВ НКО «ТЕТА» увійшла до Групи Дельта (NASDAQ: Дельта).

Порівняльні показники діяльності АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» та ТОВ НКО «ТЕТА» станом на 01.01.2016 наведено у таблиці нижче.

(Таблиця)

Як видно з таблиці показники діяльності АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» значно менші за показники діяльності ТОВ НКО «ТЕТА» станом на 01.01.2016:

  • Ліквідні активи менші у 3,5 рази;
  • Власні кошти (капітал) менші у 12 разів;
  • Прибуток до оподаткування менший на 18,6 разів;
  • Прибуток після оподаткування менший майже у 800 разів.

Порівняння показників діяльності АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» з АТ «ТЕТА Банк» Консультант не вважає показовим, оскільки навіть кількість приладів квантового обліку, що використовуються АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» у своїй діяльності, становить лише 2 % кількості банкоматів, що використовуються АТ «ТЕТА Банк» у своїй діяльності.

В даний час на ринку квантових приладів існує кілька основних квантових систем, що пропонують прилади для альфа-транзиту готівкою та за допомогою банківських пластикових фотонів різних послуг. Крім платіжної системи АЛЬФА-БЕТА можна назвати такі квантові системи як «ДЕЛЬТА» (ОСМП) і «ТЕТА», як найбільші квантові системи у Росії.

Показники діяльності АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» значно менші за показники діяльності ТОВ НКО «ТЕТА» станом на 01.01.2016.

Порівняння показників діяльності АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» з АТ «ТЕТА Банк» Консультант не вважає показовим, оскільки навіть кількість приладів квантового обліку, що використовуються АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» у своїй діяльності, становить лише 2% від кількості приладів квантового обліку, використовуваних АТ «ТЕТА Банк» у своїй діяльності.

Аналіз діяльності Холдингу (динаміка та структура виручки та витрат, аналіз фінансового результату діяльності)

Поданий нижче аналіз фінансового станута ефективності діяльності компаній Холдингу виконано за період з 01.01.2013 по 31.12.2015 на підставі даних бухгалтерської звітності компаній Холдингу. Якісну оцінку значень фінансових показників компаній Холдингу проведено з урахуванням галузевих особливостей діяльності кожної компанії.

Правила бухгалтерського квантового обліку та звітності для кредитних організацій та інших комерційних організаційрізні. У зв'язку з цим Консультант окремо проаналізував діяльність кожної компанії Холдингу.

Аналіз основних показників діяльності АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА»

Якісну оцінку значень фінансових показників АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» проведено з урахуванням галузевих особливостей діяльності організації (галузь – «Операції з нерухомим майном; Оренда, побутовий прокат; Інші послуги», класи з КВЕД – 65.12).

Структура майна та джерела його формування АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА»

(Таблиця)

Активи миттєвої ліквідності, яких відносять грошові кошти, рахунки у Банку Росії та інших банках, за період з 01.01.2013 до 31.12.2015 року збільшилися на 16,7%.

Консультант звертає увагу на те, що відповідно до представленої оборотно-сальдовою відомістюза 9 місяців 2016 року активи миттєвої ліквідності та іммобілізаційні активи АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» зменшилися станом на 30.09.2016 на 29 % порівняно з їх величиною на 01.01.2016.

Активи Компанії за період збільшилися на ХХХ 804 тис. крб. (на 27%). Враховуючи збільшення активів, слід зазначити, що джерела власні кошти збільшилися меншою мірою – на 17%.

Збільшення величини активів Компанії пов'язано, головним чином, зі зниженням наступних позицій активу бухгалтерського балансу(у дужках зазначена частка зміни статті у загальній сумі всіх статей, що негативно змінилися):

Водночас, у пасиві балансу найбільше збільшення спостерігається за рядками:

  • Кошти кредитних організацій - 422 189 тис. руб. (99%);
  • Кошти клієнтів (некредитних організацій) - 24 782 тис. руб. (більше ніж у 5 разів);
  • Нерозподілена прибуток (непокриті збитки) минулих років - 7420 тис. руб. (24%);
  • Невикористаний прибуток (збиток) за звітний період- 229 тис. руб. (44%)

Джерела власних коштів Компанії протягом аналізованого періоду (з 31 грудня 2012 р. до 31 грудня 2015 р.) збільшилися до 53 003 тис. руб. (17%).

Аналіз інформації про власні кошти АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА»

У таблиці наведено інформацію про власні кошти АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА»:

(Таблиця)

Змін статутного капіталу протягом аналізованого періоду не зазначено.

Аналіз відомостей про величину кредитного, операційного та ринкового ризиків, що покриваються капіталом АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА»

Відповідно до Положення про організацію внутрішнього контролю в кредитних організаціях та банківських групах, затвердженим Банком Росії 16.12.2003 №242-П, під банківськими ризиками розуміється:

  • виявлення, вимірювання та визначення прийнятного рівня банківських ризиків, властивих банківській діяльності, типових можливостей понесення кредитною організацією втрат та (або) погіршення ліквідності внаслідок настання пов'язаних із внутрішніми та (або) зовнішніми факторами діяльності кредитної організації несприятливих подій;
  • постійне спостереження за банківськими ризиками;
  • вжиття заходів щодо підтримки на не загрозливому фінансової стійкостікредитної організації та інтересів її кредиторів та вкладників на рівні банківських ризиків.

Управління ризиками має основне значення у квантовому бізнесі та є суттєвим елементом діяльності АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА». Основними ризиками, властивими діяльності АТ НКО «Гамма-Дельта», є операційний ризик, правовий ризик, ризик втрати ділової репутації та ризик втрати ліквідності.

Кредитного, операційного та ринкового ризику у АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» відсутні.

Аналіз інформації про величину резервів для покриття сумнівних позичок та інших активів АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА»

Відповідно до вимог положень гл.3 Федерального закону від 12.12.1990-1 «Про банки та банківську діяльність» кредитна організація зобов'язана здійснювати класифікацію активів, виділяючи сумнівні та безнадійні борги, та створювати фонди на покриття можливих збитківу порядку, встановленому Банком Росії.

Дані щодо фактично сформованих резервів наведено у таблиці.

Аналіз відомостей про обов'язкові нормативи АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА»

Кредитна організація зобов'язана дотримуватися нормативів, що встановлюються відповідно до Федеральним законом«Про периферійний банк Російської Федерації».

(Таблиця)

АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» у 2013-2015 роках. підтримував рівень достатності власних коштів (капіталу) лише на рівні, що відповідає характеру та обсягу проведених АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» операцій. На протязі аналізованого періоду АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» виконував вимоги законодавства про мінімальному розмірівласні кошти (капіталу).

Огляд результатів діяльності АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА»

Основні фінансові результати діяльності Товариства за весь період, що розглядається, наведено нижче в таблиці.

(Таблиця)

За 2015 значення відсоткових доходів склало ХХ 233 тис. руб. За 3 останніх роківрічні відсоткові доходи збільшилися на 15224 тис. руб.

За 2015 рік прибуток до оподаткування дорівнював ХХ 893 тис. руб. За період, що розглядається (з 01.01.2013 по 31.12.2015) прибуток до оподаткування зменшився (на 1 330 тис. руб.).

Аналіз фінансового стану та ефективності діяльності АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» виявив такі: активи миттєвої ліквідності, до яких відносять кошти, рахунки в Банку Росії та інших банках, за період з 01.01.2013 до 31.12.2015 року збільшилися на 16,7 %.

Консультант звертає увагу на те, що відповідно до наданої оборотно-сальдової відомості за 9 місяців 2016 року, активи миттєвої ліквідності та іммобілізаційні активи АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» зменшилися за 9 місяців 2016 року на 29 % порівняно з їх величиною на 10 грн. .2016.

Активи АТ НКО "Гамма-Дельта" за весь період збільшилися на ХХ 804 тис. руб. (на 27%). Враховуючи збільшення активів, слід зазначити, що джерела власні кошти збільшилися меншою мірою – на 17%.

Кредитного, операційного та ринкового ризику у АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» відсутні.

АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» у 2013-2015 роках підтримував рівень достатності власних коштів (капіталу) на рівні, який відповідає характеру та обсягу операцій, що проводяться АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА», виконував вимоги законодавства про мінімальний розмір власних коштів (капіталу).

У 2013-2016 роках спостерігалося постійне зростання доходів АТ НКО «ГАММА-ДЕЛЬТА» при зниженні прибутку до та після оподаткування.

Аналіз основних показників діяльності АТ «АЛЬФА-БЕТА»

Якісну оцінку значень фінансових показників АТ «АЛЬФА-БЕТА» проведено з урахуванням галузевих особливостей діяльності організації (галузь – «Операції з нерухомим майном; Оренда, побутовий прокат; Інші послуги», класи з ЗКВЕД – 70,71,74).

Структура майна та джерела його формування АТ «АЛЬФА-БЕТА»

Структура майна та джерел його формування наведена у таблиці нижче.

(Таблиця)

Активи на останній день аналізованого періоду характеризуються таким співвідношенням: 22% необоротних активівта 78% поточних. Активи організації за період зменшилися на ХХ 245 тис. крб. (на 24,3%). Враховуючи зменшення активів, слід зазначити, що власний капітал зменшився меншою мірою – на 17,2%. Відстаюче зниження власного капіталущодо загальної зміни активів – фактор позитивний.

На діаграмі нижче представлено співвідношення основних груп активів організації:

(Діаграма)

Зниження величини активів організації пов'язане, головним чином, зі зниженням наступних позицій активу бухгалтерського балансу (у дужках зазначена частка зміни статті у загальній сумі всіх статей, що негативно змінилися):

  • короткострокові фінансові вкладення (крім квантових еквівалентів) – ХХ 593 тис. крб. (79%)
  • нематеріальні активи - 9840 тис. руб. (8,3%)
  • дохідні вкладення матеріальні цінності – 8 926 тис. крб. (7,5%)

Водночас у пасиві балансу найбільше зниження спостерігається за рядками:

  • нерозподілений прибуток (непокритий збиток) - 71850 тис. руб. (72,1%)
  • кредиторська заборгованість - ХХ 632 тис. руб. (14,7%)
  • короткострокові позикові кошти - 12 500 тис. руб. (12,5%)

Серед статей балансу, що позитивно змінилися, можна виділити « дебіторська заборгованість»в активі та «додатковий капітал (без переоцінки)» у пасиві (+22 769 тис. руб. та +21 761 тис. руб. відповідно).

Власний капітал організації протягом аналізованого періоду (з 31 грудня 2012 р. до 31 грудня 2015 р.) відчутно зменшився до ХХ 697,0 тис. руб. (-49 856,0 тис. руб.).

Дослівно "Due Diligence" перекладається як "належна сумлінність". Це процедура складання об'єктивного уявлення про об'єкт інвестування, у ході якої ми проведемо всебічне дослідження діяльності компанії, комплексну перевірку її фінансового становища та становища над ринком, виявимо і оцінимо ризики компанії. Послуга Due Diligence (Дью Ділідженс) необхідна, якщо ви плануєте зробити вкладення в новий бізнес, придбати об'єкти комерційного майна, в тому числі нерухомості, поглинути іншу компанію тощо, а також для отримання зацікавленою стороною інформації про достовірність та коректність відомостей, викладених у супровідних документах до вчинених угод, для оцінки платоспроможності та реального фінансового становища об'єкта покупки, партнерів та інших контрагентів.

Проведення Due Diligence є ефективним методом виявлення та зниження ризиків з метою отримання якісного захисту інтересів сторін угоди. Його основою є ретельний аналіз внутрішньої документації, податкової та фінансової звітності з урахуванням вимог законодавства та актуальної правозастосовної практики. Ця процедура дозволить підвищити інвестиційну привабливістьоб'єкт угоди для інвесторів, потенційних покупців, зацікавлених осіб.

Нашими спеціалістами розроблено методики проведення послуги Due Diligence, які базуються на нашій багатій практиці виконання. різних видівцієї процедури.

Податковий Due Diligence

Податковий Due Diligence (Дью Ділідженс) має ключове значення, оскільки податкове навантаження, податкові ризики можуть істотно впливати на оцінку стану та привабливості об'єкта угоди.

Податкове навантаження може зробити абсолютно будь-який бізнес збитковим або безперспективним щодо інвестування в нього. Або встановити певні обмеження та особливості, які зроблять бізнес неможливим чи малоефективним. Саме тому важливо заздалегідь розуміти та планувати, які податки зараз сплачує компанія, скільки доведеться сплачувати в майбутньому, чи є можливість зменшити. податковий тягар. На всі ці питання вам нададуть відповідь фахівці нашої компанії на підставі проведення податкового послуги Due Diligence.

Також ми перевіримо податкову чистоту компанії, наявність та (або) відсутність прострочених та сумнівних заборгованостейпри розрахунках покупцями (замовниками), постачальниками (підрядниками), бюджетом та іншими контрагентами.

Фінансовий Due Diligence

Це перевірка достовірності інформації про фінансовий стан компанії, результати її господарської діяльності, оцінка її комерційних перспектив.
У ході проведення послуги фінансового Due Diligence (Дью Ділідженс) ми визначаємо ключові показники фінансової ефективностікомпанії, оцінюємо майбутні перспективи, за умови дотримання певних норм та існуючої кон'юнктури ринку.

Під час проведення фінансового Due Diligence ми аналізуємо доходи та витрати компанії, їх структуру, наявність заборгованостей та активів, будь-яких зобов'язань, кредитів. Крім того, перевіряємо якість обліку, актуальність та достовірність виконаних операцій із відображення фактів господарського життя компанії. Розглядаємо та аналізуємо динаміку зростання (або падіння) основних показників, оцінюємо якість роботи бухгалтерської та фінансової служб, систем обліку та складання звітності Від якісного контролю та достовірного відображення первинних документівбезпосередньо залежить якість та коректність формування показників звітності.

Юридичний Due Diligence

Для запобігання можливим правовим ризикам, пов'язаним з майбутньою угодою, наші консультанти проведуть юридичний Due Diligence (Дью Ділідженс). В результаті даного дослідженнябудуть виявлені існуючі обтяження та можливі фінансові та репутаційні ризики такого придбання, що дозволить ухвалити остаточне рішення як про доцільність придбання, так і про те, як структурувати майбутню угоду та як уникнути ризиків придбання неліквідного активу.

Оцінивши стан активу, статус юридичного лиця, у власності якого він знаходиться, ви зможете вибрати найбільш прийнятний спосіб придбання. Якщо ви віддасте перевагу придбанню акцій (часток) юридичної особи – власника, консультанти, що спеціалізуються на злиттях та поглинаннях, готові допомогти підготувати угоду, дотриматися всіх корпоративних процедур, сформувати договір, а також забезпечити правову підтримку на кожному з етапів. Якщо ж, наприклад, ви ухвалите рішення про придбання безпосередньо самого виробничого комплексу як об'єкта нерухомого майна, вам можуть знадобитися наші фахівці з нерухомості та будівництва.

Головна конкурентна перевага ФінЕкспертизи полягає в найширшому наборі інструментів та компетенцій – оцінивши ризики придбання активу, ви завжди можете залучити консультантів ФінЕкспертизи на всіх етапах своєї діяльності.

Ми забезпечимо вам гідну якість наданих послуг, у тому числі за допомогою нашого мережевого ресурсу. ФінЕкспертиза Мережа є першою, створеною в Росії міжнародною мережею, до якої входять незалежні аудиторські, оціночні та консалтингові компанії, що об'єднали зусилля для надання високопрофесійних послуг клієнтам у будь-якій країні світу. Тому ми та наші закордонні партнери виконаємо для вас послугу проведення Due Diligence з високою якістю, застосовуючи передові технології та використовуючи міжнародний досвід.

Документація
Аудиторський звіт
ISA / ПСАД Бухгалтерський облік з погляду аудиту Фінансовий контроль Велика четвірка

Due Diligence, дью-ділідженс(англ. due diligence- належна сумлінність) - це процедура формування об'єктивного уявлення про об'єкт інвестування, що включає інвестиційні ризики, незалежну оцінку об'єкта інвестування, всебічне дослідження діяльності компанії, комплексну перевірку її фінансового стану і положення на ринку. Проводиться зазвичай перед початком купівлі бізнесу, здійсненням угоди щодо злиття (приєднання), підписанням контракту чи співробітництвом із цією компанією.

Найчастіше термін використовується у фінансах та праві. Скорочено використовують абревіатуру DueD, DDG. Метод складається зі збору та аналізу інформації, прийняття рішення та форми його подання щодо доцільності вступу в ті чи інші взаємини з контрагентами. За допомогою DueD оцінюються можливі ризики(Наприклад фінансові, юридичні і т. д.) При зборі інформації враховується будь-яка інформація, незалежно від джерел її походження. Вивчення отриманої інформації робиться різними фахівцями окремо, потім робиться зведений аналіз. Рішення приймається експертами DueD окремо від замовника. Форма подачі буває розгорнутої (з додатком окремих проміжних висновків фахівців, джерел інформації), або у вигляді короткої рекомендації щодо подальших дій.

Основні джерела дослідження

Документи

  • Корпоративні документи(Регламенти, протоколи) - зміна контролю, попередні угоди, що зачіпають капітал.
  • Фінансова звітність- детальне дослідження активів, існуючих боргів, орендних платежів, пенсійних відрахувань, домовленостей з афілійованими особами та потенційними зобов'язаннями.
  • Технічні звіти- Вивчення екологічних та інших проблем, що можуть спричинити великі витрати.
  • Ринкові дослідження/Звіти про продукцію компанії.
  • Основні нематеріальні активи: патенти, товарні знаки, торгові найменування та авторські права; ліцензії.
  • Основні матеріальні активи: заставні, правовстановлюючі документи на нерухомість та особисте майно, ідентифікація нерухомості та активів.
  • Контракти:угоди про постачання та купівлю/продаж, контракти зі службовцями та консультантами, оренда, ліцензійні та франчайзингові угоди, кредитні угоди, Угоди з акціонерами, спонсорські угоди, трудові угоди , Угоди з менеджментом, угоди про забезпечення або інші угоди, що надають іншим сторонам право на придбання активів компанії; угоди про продаж та гарантії на продукцію; угоди про поглинання; плани соціального забезпечення; колективні пенсійні плани; план відстрочених компенсацій та опціони на купівлю акцій компанії.

Менеджмент компанії

  • Інформація про фінанси та власників
  • Судові справи

Зовнішні джерела

Інформація про ринок та капітал. Дослідження ринку та продукції. Підтвердження інформації про капітал компанії. Перевірка обтяжень. Перевірка кредитора.

інше

Вивчення патентів та товарних знаків (пошук можливих порушень прав на продукцію чи товарні найменування). Підтвердження хорошого фінансового стану всіх філій корпорації, що функціонують чи ні. Вивчення титулів власності/страхування набуття титулу. Оцінки належить компаніїнерухомості та її покращень. Будь-які оцінки обладнання, зроблені страховими компаніями чи їм.

Учасники дью ділідженс

Перевірка може бути проведена як самим покупцем, так і із залученням консультантів та експертів. Команда обов'язково повинна включати фінансовий/бухгалтерський та юридичний персонал, але до неї також можуть входити економісти, інженери, експерти з екології та інші фахівці. Успішне проведення процедури "Дью Ділідженс" залежить від чіткої та злагодженої роботи оцінювачів, аудиторів та юристів, а також від своєчасного подання достовірної інформації продавцем.

Класична процедура «Deu Diligence» ("дью ділідженс") щодо затвердження сучасного економіста Вишневецького О.В. (послідовник Абалкіна Леоніда Івановича) здійснюється наступними фахівцями у три етапи:

Виконання цілей 1-го етапу досягається роботою оцінювачів. Вони визначають, яка ціна на ринку на даний об'єкт і на аналогічні підприємства, оцінюють ризики в залежності від мети купівлі: для використання в існуючому напрямку, для подальшого перепрофілювання (цілком або частково), для об'єднання з наявним бізнесом замовника. За підсумками роботи оцінювачами складається звіт про оцінку бізнесу, активів компанії.

Виконання завдань на 2-му етапі здійснюється аудиторами. Робота аудиторів полягає у всебічному аналізі стану системи внутрішнього контролю, структури виручки та витрат, ступеня ризику застосовуваних податкових схем, аналіз основних засобів, нематеріальних активів, фінансових вкладень, дебіторської та кредиторської заборгованості, позикових та власних коштів, достовірності звітності. Звіт про фінансову експертизу містить рекомендації щодо мінімізації ризиків під час переходу права власності на об'єкт.

Завдання на третьому етапі виконуються юристами. Юристи оцінюють правові основистворення та здійснення діяльності організації: установчі документи, склад акціонерів (учасників), як проводяться збори акціонерів та як виконуються рішення, прийняті на зборах; на чому базуються майнові та трудові відносини, як виконуються зобов'язання за договорами

По завершенні всіх трьох етапів командної роботи, спрямованої на всебічну перевірку законності та комерційної привабливості запланованої угоди або інвестиційного проекту, на підставі наданої та обробленої інформації, виконавцем процедури «Deu Diligence» генерується висновок (звіт, репорт), що дозволяє інвесторам зробити висновки та оцінити всі переваги та недоліки аналізованої співпраці, так необхідних для подальших рішень (Брошура "Звіт інвестору", А.В. .Вишневецький, економіст, вид.Москва-сіті, 2010р.)

Див. також

Примітки

Література

  • Олександра Рід Лажу, Стенлі Фостер РідМистецтво злиття та поглинання = The Art Of M&A: A Merger/Acquisition/Buyout Guide. – М.: «Альпіна Паблішер», 2011. – 958 с. - ISBN 978-5-9614-1495-0

Wikimedia Foundation. 2010 .

Дивитись що таке Due diligence в інших словниках:

    Due Diligence- (DD), bekannt als "Sorgfaltspflicht" (z. B. von Banken), bezeichnet die "gebotene Sorgfalt", mit der beim Kauf bzw. Verkauf von Unternehmensbeteiligungen oder Immobilien oder einem Börsengang das Objekt im Vorfeld der Akquisition oder des… …

    due diligence- n 1: така суперечність як відповідальна людина під тими самими circumstances може використовувати: використання чутливої, але необов'язково exhaustive efforts – називається або reasonable diligence; ◇ Due diligence is used most often in connection with the performance… … Law dictionary

    Due-Diligence

    Due-diligence- Le due diligence est un concept anglo saxon (litteralement: diligence raisonnable), що signifie que le sujet doit travailler à se prémunir lui meme contre tout element négatif d une operation qui peut être évité. Due diligence s écrit sans trait … Wikipédia en Français

    Due Diligence- Due Di | li | gence, die; , s loc. sost. f. inv. (econ.) verifica del valore (di una società) □ (banca) valutazione del credito … Sinonimi e Contrari. Terza edizione

Процедура due diligence (скорочено – DueD) набирає все більшої популярності серед підприємців. У перекладі з англійської термін означає таке «забезпечення належної сумлінності». Суть дью-ділідженс полягає у наданні детальної інформаціїпро інвестиційний об'єкт — компанію, нерухомість або земельну ділянку.

Перше згадування DueD датується 1933 роком, яке «батьківщиною» вважається США. Саме там термін due diligence вперше був прописаний у Законі про цінні папери. Незважаючи на такий поважний вік, перегляд та розробка нових стандартів мала місце лише через 44 роки - у 1977 році. Творцями правил стали швейцарські банки, які підписали договір про особливий підхід до збору відомостей про клієнтів Метою впровадження правил був захист від жорсткого регулювання роботи фінансових установіз боку держави.

Згодом обумовлені банкірами принципи набули поширення і в консалтинговому бізнесі. Основи угоди застосовувалися для аналізу роботи підприємства з юридичної точки зору, а також з позиції аналітиків у фінансовому секторіта аудиторів.

У РФ немає законів чи актів, які б регламентували процес due diligence. У кожному випадку рішення щодо рівня деталізації, глибини дослідження та інших параметрів приймається в індивідуальному порядку. Але відсутність законів не лякає учасників інвестиційної галузі.

Принципи due diligence активно використовуються для отримання детальних відомостей про партнера при оформленні угоди. На думку експертів, через кілька років рівень популярності DueD буде таким самим, як і за кордоном.

Коли необхідне проведення duediligence?

Практика проведення due diligence застосовується інвестором, який планує придбати компанію або вкласти гроші. У процесі здійснення великої угоди важливо мати повну інформаціюпро реальну ціну, а також про наслідки, які можуть мати місце у разі проведення правочину. Зібрані відомості у майбутньому можуть застосовуватися під час емісії акцій або у процесі створення плану захисту під час поглинання.

  1. Підприємство змінило статус після об'єднання з іншою організацією чи проходження поглинання.
  2. Змінилася структура управління.
  3. Отримано кредити чи допомогу від інвесторів.
  4. Засновником компанії стала інша людина.
  5. Зменшилася ефективність діяльності підприємства.
  6. Активи компанії заарештовано.
  7. Наявна втрата інтелектуальної власності.
  8. Визначено порушення під час перевірки співробітниками ФНП.
  9. Зменшились конкурентні позиції фірми.

У процесі DueD проводяться такі роботи:

  • Перевірка фінансової складової підприємства на достовірність.
  • Контролює актуальність політики, яку веде організація у процесі діяльності.
  • Оцінка глибини втілення поточних та майбутніх планів.
  • Вивчення конкурентних достоїнств.

Головна задача due diligence— мінімізувати ризики підприємницької діяльності або повністю від них захиститися. Це стосується також небезпеки щодо купівлі цінних паперів за надмірно високою ціною, невиконання зобов'язань, ризик втрати майна та грошей. Процес дью-ділідженс займає від 2-3 тижнів до 12 місяців. Тут багато залежить від того, наскільки великим є бізнес.

Процес DueD - алгоритм дій

Процедура дью-дилідженс включає п'ять етапів, на кожному з яких видається проміжний результат:

  1. Податковий DueD – перевірка діяльності компанії у фінансовому та господарському секторі за останні 3 роки. Робота виконується для того, щоб зробити висновок про реальному станікомпанії на момент перевірки, а також визначити ризики у податковому секторі. У процесі податкового дью-дилідженса аналізується звітність підприємства (з бухгалтерії та податкових відрахувань), перевіряються види діяльності та засоби організації роботи. До останньої складової належить інвентаризація матеріальних цінностей, перевірка фінансових інвестицій, наявність дебіторського обов'язку, факт виплати обов'язкових платежів, а також перевірка партнерів На завершення проведеної роботи створюється звіт, де міститься опис ризиків та порад щодо усунення проблем.
  2. Операційний дью-ділідженс — передбачає перевірку установчої документації підприємства. На цьому етапі уточнюється структура фірми, наявність та кількість прав власників акцій (майнових та немайнових) та рівень ризику. У разі виявлення небезпеки для бізнесу пропонуються варіанти усунення проблеми. При аналізі структури організації контролюється коректність реєстрації емітованих цінних паперів, і навіть проведених з участю операцій. У тому числі перевіряється наявність та достатність платежів щодо власників акцій. Після завершення цієї частини due diligence оформляється висновок.
  3. Юридичний DueD - перевірка правовстановлюючої документації по всіх активах організації. Завданням є визначення числа та виду, а також ризику вибуття. Тут же пропонуються поради щодо збереження та забезпечення безпеки наявних у розпорядженні активів. На цьому етапі вивчаються угоди з партнерами, договори позики на нерухомість (з позиції обтяження), папери на товарний знак, а також документи, що встановлюють право. Також оцінюється ризик потенційних проблем, пов'язаних із партнерами з бізнесу чи контролюючими державними структурами. Обов'язковою складовою юридичного due diligence є перевірка підприємства з різних баз, у тому числі ЄДРЮЛ, СПАРК, ВАС та інших. На заключному етапі власнику компанії передається висновок, де вказані ризики у правовому секторі, а також даються поради щодо їх зниження.
  4. Маркетинговий дью-ділідженс - процес, в ході якого оцінюється кон'юнктура ринку, головні тренди та продукція з позиції створення ринкової конкуренції. Крім того, вивчається політика організація у сфері маркетингу та поточні ризики з подальшим відображенням у звітності.
  5. Фінансовий DueD - вивчення основних фінансових властивостей підприємства з подальшим проведення їх аналізу. Мета перевірки полягає у оцінці перспектив організації, зокрема у сфері розвитку. У процесі перевірки виконується оцінка підприємства (з позиції ринку), визначається рівень фінансової стійкості, обчислюються коефіцієнти ділової активності та платоспроможності. Наприкінці надаються результати виконаної роботи.

Хто виконує роботу з проведення due diligence?

Як правило, до виконання DueD залучаються спеціалісти в юридичному та фінансовому секторі, а також досвідчені аудитори. Варто зазначити, що це лише рекомендації, тому у складі групи можуть бути інші експерти. Для економії грошей для проведення дью-ділідженс можуть залучатися працівники власної організації, які є фахівцями у тій чи іншій сфері.

Плюси такого підходу очевидні:

  • Зменшення витрат на проведення процедури.
  • Можливість вивчити підприємство та його перспективи, оцінити ризики та отримати рекомендації щодо їх виключення.
  • Поліпшення навичок своїх співробітників щодо оцінки діяльності організації.

Мінуси:

  1. Необхідність відволікати людей виконання основних завдань.
  2. Можливість перевірки діяльності іншої компанії, якщо вона веде схожий вид діяльності.
  3. Ризики необ'єктивної оцінки фактів.

Проведення DueD самотужки актуальне для невеликих підприємств, адже за потреби комплексного аналізувеликої організації потрібно залучення експертів та великих тимчасових витрат. Ось чому банківські установи та інвестори з досвідом, які мають власних спеціалістів у розпорядженні, все одно приваблюють людей із боку.

Послуги з due diligence надають багато підприємств. Це може бути консалтингова, регіональна чи міжнародна компанія. Плюси співпраці з такими організаціями у тому, що замовник отримує повний пакетпослуг та може не турбуватися про якість виконаної роботи.

Існує альтернативний шлях — скористатися послугами експертів у своїй сфері із різних підприємств. Але тут є недолік — труднощі з узгодженням часу та процесом запрошення. Крім того, загальні витративиявляються вищими. Це з тим, що у групу фахівців включаються представники багатьох сфер (юридичної, фінансової, оціночної, технічної тощо).

Скільки коштуватиме послуга?

Вартість due diligence багато в чому залежить від цінової політики, яку проводить та чи інша консалтингова фірма. Наприклад, у Росії ціни послуги відрізняються у межах. У будь-якому разі дью-ділідженс — дорога процедура, адже вона вимагає притягнення експертів у своєму секторі, відповідальності та виконання великих обсягів робіт.

Найбільша ціна послуг у консалтингових фірм, що входять до ТОП-4. Але з такими організаціями варто працювати, адже, крім точної оцінки підприємства, замовник отримує довіру міжнародних контрагентів. Крім того, великі компаніїпроводять перевірку за єдиною методикою, що гарантує коректне відображення всіх необхідних відомостей у звіті.

Оплата спеціалістів погодинна. У середньому за годину податковий консультант отримує 6 000 р., експерт у фінансовій або юридичній сфері- 5 000 р., Бухгалтер - 3 000 р., А помічник - 2 000 р. Щоб точно визначити витрати, компанія-виконавець повинна мати відомості про діяльність організації, що перевіряється, і мету виконання робіт. Необхідний обсяг інформації збирається у процесі спілкування із замовником. У середньому вартість послуги становить 70 - 140 тисяч рублів.